Jaarverslag TKP Investments BV

Jaarverslag 2014

TKP Investments BV

Inhoudsopgave

2

1

Verslag van directie ......................................................................................................... 3

1.1

Woord vooraf.................................................................................................................. 3

1.2

TKP Investments, strategisch beleggingspartner van pensioenfondsen ................................... 4

1.3

Resultaten 2014.............................................................................................................. 4

1.4

Mijlpalen 2014 ................................................................................................................ 5

1.5

Risicomanagement .......................................................................................................... 9

1.5.1

Beschrijving risico’s ....................................................................................................... 11

1.6

Vooruitblik ................................................................................................................... 12

2

Jaarrekening ................................................................................................................. 13

2.1

Balans per 31 december 2014 ........................................................................................ 13

2.3

Winst-en-verliesrekening ............................................................................................... 14

2.4

Kasstroomoverzicht ....................................................................................................... 15

2.5

Toelichting ................................................................................................................... 16

2.5.1

Algemeen ..................................................................................................................... 16

2.5.2

Samenvatting van significante grondslagen voor waardering en resultaatbepaling ................. 16

2.5.3

Toelichting balans .......................................................................................................... 19

2.5.4

Toelichting winst- en verliesrekening................................................................................ 23

3

Overige gegevens .......................................................................................................... 26

3.1

Controleverklaring van de onafhankelijke accountant ......................................................... 26

3.2

Bestemming resultaat .................................................................................................... 28

3.3

Gebeurtenissen na balansdatum ..................................................................................... 28

Jaarverslag 2014 TKP Investment BV

1 Verslag van directie 1.1 Woord vooraf Ons doel voor 2014 was verdere professionalisering en vergroting van de kwaliteit van onze dienstverlening. Een mooie uitdaging in het veranderende pensioenlandschap. We kijken terug op een prachtig jaar. Het was het jaar waarin het partnership met een klant van het eerste uur werd verlengd. We zijn daar trots op, omdat duurzaam partnership de basisgedachte is van onze dienstverlening. Samen met onze klanten werken wij dag in dag uit aan de pensioenvoorziening van vele deelnemers. Dit vergt wederzijds vertrouwen en dat begint, wat ons betreft, met transparantie en regelmatig een goed gesprek. Partnership gaat ver bij TKP Investments. Het is verankerd in onze bedrijfscultuur en –identiteit en dat licht ik graag toe aan de hand van een voorbeeld. Ongeveer anderhalf jaar geleden maakte ik kennis met Tristan Bangma. Een bijna blinde tiener uit Friesland met een droom. Een behoorlijk ambitieuze droom zelfs: een gouden plak op de Paralympische Spelen in Rio de Janeiro in 2016 op het onderdeel tandemfietsen. Zijn focus en inspanning vond en vind ik ronduit inspirerend. We zijn inmiddels anderhalf jaar verder en de toewijding van Tristan is misschien zelfs nog wel sterker geworden. Hij traint meerdere malen per dag, woont inmiddels doordeweeks op kamers, rijdt wedstrijden op de weg én op de baan en is ondertussen ook nog bezig met het afronden van zijn middelbare schoolopleiding. Met nog ‘slechts’ twee vakken op het programma, gaat hij dit jaar eindexamen doen. Een diploma is immers belangrijk voor de verdere toekomst. Topsport kost niet alleen veel tijd, maar ook geld. Des te meer omdat Tristan speciale materialen nodig heeft en omdat hij voor de dagelijkse trainingen en veelvuldige wedstrijden veel ondersteuning nodig heeft. Een sponsor was daarom meer dan welkom en ik heb geen moment getwijfeld. Bij TKP Investments helpen we graag mensen die de leiding nemen over hun eigen toekomst en dat is precies wat Tristan doet. Hij wil fietsen op topsportniveau en omdat hij beperkt wordt door zijn handicap doet hij dit samen met een partner, zijn copiloot. Samen stellen zij alles in het werk om hun doel in Rio de Janeiro te bereiken. Als sponsor voelen wij ons partner van Tristan naast de fiets en daar zijn we trots op! In dit jaarverslag ziet u niet alleen het voorbeeld van Tristan, maar ook andere voorbeelden van partnerships. Partnerships passen bij ons en we zijn er succesvol mee. Een combinatie die een ‘gouden’ toekomst mogelijk maakt.

Roelie van Wijk Algemeen Directeur TKP Investments

Jaarverslag 2014 TKP Investments BV

3

1.2 TKP Investments, strategisch beleggingspartner van pensioenfondsen TKP Investments adviseert en beheert voor ruim 25 pensioenfondsen het vermogen. Met een team van ruim 80 medewerkers werken wij vanuit Groningen. Met ruim 25 jaar ervaring hebben wij onze wortels diep in de Nederlandse pensioensector en doorgronden wij de problematiek van pensioenfondsen. Klantgerichtheid bepaalt ons succes. Met een integrale aanpak bieden wij pensioenfondsen volledige dienstverlening op het gebied van vermogensbeheer. Het uitgangspunt hierbij is dat pensioenfondsbesturen volledig in control zijn en blijven. Onze dienstverlening is modulair vormgegeven, waarbij pensioenfondsen kunnen kiezen uit onderdelen of een combinatie daarvan. Wij bieden oplossingen op maat voor zowel defined benefitregelingen als beschikbare premieregelingen. Onze dienstverlening omvat strategische en risicomanagementadvisering, waaronder activiteiten op het gebied van Asset Liability Management (ALM). Daarnaast beheren wij beleggingsportefeuilles en verzorgen wij de dagelijkse monitoring. Wij bieden integrale rapportages aan pensioenfondsbesturen en toezichthouders. Voor het vermogensbeheer hanteren wij een gestructureerd multi manager beleggingsproces. Dit houdt in dat externe vermogensbeheerders worden geselecteerd op basis van beleggingsstijl, deskundigheid en capaciteiten. Deze aanpak zorgt voor een spreiding van beleggingsstijlen over meerdere eersteklas managers wereldwijd. TKP Investments is een 100% dochter van Aegon Asset Management Holding B.V.

1.3 Resultaten 2014 Het totale vermogen onder beheer en/of advies bedroeg eind 2014 € 22,2 miljard, ten opzichte van € 19,0 miljard eind 2013. De toename van het beheerde vermogen werd vooral veroorzaakt door het rendement van bestaande portefeuilles en de uitbreiding van de dienstverlening naar bestaande klanten. De totale omzet van TKP Investments steeg in 2014 met € 1,5 miljoen (6,6%). Over 2014 bedroeg de totale omzet € 24,4 miljoen en in 2013 € 22,9 miljoen. De winst na belasting steeg in 2014 van € 6,1 miljoen naar € 6,4 miljoen. De winst na belasting in 2014 steeg met name door de toename van de reguliere omzet en een hogere performance fee. Dit werd gedempt door een toename van de kosten.

4


1.4 Mijlpalen 2014

Hoge klanttevredenheid

TKPI MM Dutch Mortgage Fund in de belangstelling

IT-vernieuwing in volle gang

Samen werken aan innovatie

MIJLPALEN 2014 TKPI AIFMD-proof Beleggingsfondsen behalen goede rendementen

Klanten kiezen (opnieuw) voor TKPI Lancering TKPI Nieuwsbrief Tevreden medewerkers


5

TKPI MM Dutch Mortgage Fund in de belangstelling Sinds de tweede helft van 2013 biedt TKP Investments de mogelijkheid om te beleggen in Nederlandse hypotheken. Dit beleggingsfonds is ontwikkeld in nauwe samenwerking met Aegon Asset Management en de hypotheekverstrekker Aegon Nederland. Ook in 2014 was de belangstelling van diverse beleggers groot voor dit beleggingsfonds. In 2014 werd meer dan € 1 miljard gealloceerd naar dit nieuwe beleggingsfonds. IT-vernieuwing in volle gang Achter de schermen werd in 2014 hard gewerkt aan een IT-vernieuwingstraject. Verschillende disciplines werkten hiervoor samen met een gemeenschappelijk doel: een toekomstbestendige IT-omgeving die onze dienstverlening waarborgt en de mogelijkheid biedt om nu en in de toekomst een meerwaarde te blijven bieden aan onze klanten. De eerste mijlpaal werd in 2014 bereikt met de lancering van een ‘data foundation layer’. Daarnaast werd in 2014 gestart met het project ‘Trade Transaction and Payment Execution’. Dit zal zeker niet de laatste stap in dit omvangrijke traject zijn, want ook in 2015 heeft dit onderwerp volop onze aandacht. TKP Investments AIFMD-proof In juli 2014 eindigde het overgangsjaar voor de invoering van de Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD). Deze richtlijn heeft tot doel beleggers meer bescherming te bieden en heeft onder andere betrekking op transparantie, risicomanagement en het takenpakket van de bewaarder. Verschillende disciplines binnen TKP Investments werkten aan de succesvolle implementatie van de AIFMD.. Klanten kiezen (opnieuw) voor TKP Investments In onze klantenkring speelden diverse ontwikkelingen in 2014. Zo verwelkomden we het eerste bedrijfstakpensioenfonds en spraken twee belangrijke klanten wederom hun vertrouwen uit over onze dienstverlening. Daar zijn we buitengewoon trots op. Een contractverlenging beschouwen wij niet als vanzelfsprekend, we moeten én willen onze meerwaarde blijven bewijzen. De samenwerking met Cappital, de Premie Pensioeninstelling (PPI) van TKP, leidde ook in 2014 tot een groei van het belegd vermogen vanuit beschikbare premieregelingen. Steeds meer werkgevers kiezen voor de oplossing van Cappital. TKP Investments profiteert hiervan als aanbieder van de vermogensbeheeroplossingen voor Cappital. Tevreden medewerkers Onze manier van werken is één van onze key assets en dit maakt onze medewerkers des te waardevoller. Wij vinden het daarom belangrijk met regelmaat te vragen naar hun mening en voeren daarom jaarlijks een medewerkerstevredenheidsonderzoek uit. Ook in 2014 was de responsratio weer onverminderd hoog. TKPI-ers voelen zich betrokken bij het bedrijf en zijn daar open over. Ze kijken daarbij naar onze bedrijfsvoering, de wereld om ons heen, maar ook naar zichzelf. Eind 2014 deden alle medewerkers mee aan Management Drives workshops om inzicht te krijgen in hun eigen drijfveren, maar ook in die van hun directe collega’s. Lancering TKP Investments nieuwsbrief Als strategisch partner van pensioenfondsen vinden wij het belangrijk om kennis te delen met onze relaties. Sinds maart 2014 doen we dit onder andere met een digitale nieuwsbrief met inhoudelijke artikelen. De onderwerpen die aan de orde komen variëren en spelen in op de actualiteit. Daarnaast komt in iedere editie een terugkerend thema aan de orde: In control. In deze themareeks belichten we dit onderwerp vanuit verschillende invalshoeken. In 2014 besteedden we in deze themareeks aandacht aan de match tussen mandaat en fondsvoorwaarden, het belang van duidelijke communicatie, active share in multimanager portefeuilles en risicomanagement in onroerend goed portefeuilles. Beleggingsfondsen behalen goede rendementen

6


In 2014 daalde de rente scherp door lage inflatie, geopolitieke onrust en het beleid van de Europese Centrale Bank (ECB). Door de daling van de rente stegen staatsobligaties en renteswaps sterk in waarde en bleven beleggers zoeken naar hogere rendementen door bijvoorbeeld te beleggen in bedrijfsobligaties of aandelen. De ‘zoektocht’ van belegger naar rendement had een positief effect op de beleggingsfondsen die beleggen in aandelen of meer risicovolle obligaties. Ook behaalden de meeste van onze actief beheerde beleggingsfondsen in deze categorieën positieve rendementen ten opzichte van hun benchmark. Een uitzondering waren de beleggingen in grondstoffen. Door de daling van de olieprijs was het rendement van deze beleggingsfondsen negatief. Wij maken gebruik van de kennis en expertise van de externe deskundigen in Beleggingscommissie van TKPI. In 2014 is de Beleggingscommissie uitgebreid met de heer drs. Thijs Jochems en de heer drs. Philip Menco RBA en is de voorzitter drs. Jelle Mensonides opgevolgd door de Rector Magnificus en hoogleraar Monetaire Economie aan de Rijksuniversiteit Groningen, de heer prof. dr. Elmer Sterken. De Beleggingscommissie adviseert ons onder andere over het algemene economische beleid, de visie op de financiële markten en het beleid binnen onze beleggingsfondsen. Ook kan de Beleggingscommissie nieuwe beleggingsideeën aandragen, die we vervolgens verder uitwerken. Samen werken aan innovatie Voor onze klanten zoeken we naar de beste oplossingen. In een veranderend landschap zoals dat van pensioenen is dat essentieel. We doen dit met bestaande middelen, maar kijken ook verder. In dit licht, intensiveerden wij de samenwerking met onze collega’s van Aegon Asset Management. Samen met hen werkten wij aan een nieuwe inhouse derivaten overlay dienstverlening. Sinds 1 september 2014 maakt een aantal van onze klanten gebruik van deze nieuwe dienstverlening. Hoge klanttevredenheid We kijken van nature kritisch naar onze dienstverlening en vinden het belangrijk om voortdurend te werken aan verdere verbetering. Inzicht in de mate van tevredenheid van onze klanten is hiervoor een belangrijk onderdeel. Daarom laten wij periodiek een klanttevredenheidsonderzoek uitvoeren. Dit klanttevredenheidsonderzoek is uitgevoerd door het onderzoeksbureau Panteia. Onze klanten spraken hun waardering uit over de verschillende producten en diensten van TKP Investments, zoals strategisch advies, vermogensbeheer, de rol van de accountmanager en de rapportages. Alle onderdelen scoorden hoog en het algemene oordeel van onze klanten luidde maar liefst een 8,0. DUFAS Gedragscode Vermogensbeheerders In 2014 heeft De Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS) de Code Vermogensbeheerders vastgesteld. Deze gedragscode geeft antwoord op de vraag wat klanten van hun vermogensbeheerders mogen verwachten. TKP Investments is via Aegon Asset Management aangesloten bij DUFAS en was indirect betrokken bij de totstandkoming van deze principes. TKP Investments onderschrijft deze principes. In de Dufas Code Vermogensbeheerders zijn tien algemene principes vastgelegd die vermogensbeheerders moeten toepassen volgens het “comply and explain” principe. De algemene principes zijn: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders Vermogensbeheerders


handelen in het belang van hun klanten. kennen hun klanten. doen eerlijk zaken. handelen integer. beheersen belangentegenstellingen. handelen professioneel en zorgvuldig. communiceren helder en duidelijk. zijn open over hun beloningsbeleid. zijn transparant over de kosten. houden zich aan de DUFAS gedragscodes.

7

De principes 1 tot en met 9 komen overeen met wettelijke bepalingen die al op TKP Investments als vermogensbeheerder van toepassing zijn. Deze principes zijn vastgelegd in beleid of gedragscodes van TKP Investments of van Aegon N.V. Vanzelfsprekend houdt TKP Investments zich ook aan het tiende principe, de verplichting om zich als organisatie te houden aan de DUFAS gedragscodes.

8


1.5 Risicomanagement

Om onze klanten ervan te verzekeren dat we als organisatie ‘in control’ zijn, is het risicomanagement ingericht op basis van het ‘Three Lines of Defence’ model. Het model verdeelt het geheel aan instrumenten en maatregelen dat nodig is om ‘in control’ te kunnen zijn over drie lagen in de organisatie. In onderstaande afbeelding wordt het Three Lines of Defence model schematisch weergegeven. First Line of Defence De lijnorganisatie vormt de eerste lijn waar de primaire bedrijfsprocessen worden uitgevoerd. Logischerwijs is een groot deel van de risicobeheersmaatregelen ingebed in deze processen. Hierdoor kan met een hoge mate van waarschijnlijkheid worden verwacht dat processen goed worden uitgevoerd. Veel gebruikte middelen zijn bijvoorbeeld functiescheiding en het vier-ogen principe. Het controleren van posities en de bijbehorende beleggingsrisico's vindt plaats op het niveau van de totale klantportefeuilles, de beleggingsportefeuilles en de individuele externe vermogensbeheerders. Risicomanagement is geïntegreerd in onze processen. 

De afdeling Investment Strategy is verantwoordelijk voor de strategische advisering, Asset Liability Management (ALM) en onderzoek naar beleggingscategorieën.



De afdeling Client Services & New Business is verantwoordelijk voor het vertalen van de wens van de klant naar interne opdrachten. Daarnaast bewaakt de accountmanager dat iedere klant een mandaat


9

heeft afgegeven en dat dit mandaat wordt geïmplementeerd door de verschillende afdelingen. Client Support & Communication verzorgt de rapportages en geeft de klant hiermee inzicht in de actuele stand van zaken en risico’s van het vermogen. 

De afdeling Multi Manager Investments is verantwoordelijk voor het risicomanagement van de beleggingsportefeuilles en de daarbij behorende uitbesteding aan de externe vermogensbeheerders. Het team Portefeuille Implementatie is daarbij verantwoordelijk voor de monitoring op de uitvoering van de risicomanagementstrategieën van onze klantportefeuilles.



De afdeling Investment Accounting & Control levert risicoanalyse rapportages aan de afdeling Multi Manager Investments voor de beleggingsportefeuilles en controleert op dagbasis of de portefeuilles binnen de vastgestelde mandaten zijn. Deze controle betreft de mandaten van externe vermogensbeheerders, de mandaten van de beleggingsfondsen en de klantmandaten voor zover deze discretionair worden ingevuld.

Second Line of Defence De tweede lijn heeft als taak het toetsen, adviseren en ondersteunen van de lijnorganisatie. Deze bewaakt ook of het management zijn verantwoordelijkheden daadwerkelijk neemt. De tweede lijn wordt gevormd door Operational Risk Management (ORM) en Compliance. De afdeling is verantwoordelijk voor het identificeren, vastleggen en monitoren van risico’s in de bedrijfsprocessen. Door middel van risicoanalyses en het adviseren van de lijnorganisatie worden processen zodanig bijgestuurd dat de risico’s worden beheerst. Ook houdt deze afdeling toezicht op de risicomanagementactiviteiten die in de lijnorganisatie zijn belegd. Third Line of Defence Tenslotte bestaat binnen Aegon N.V. een functie die over de eerste en tweede lijn een objectief en onafhankelijk oordeel geeft. Deze functie is de derde lijn, die volledig los van alle andere organisatieonderdelen opereert. Binnen Aegon N.V. vormt Internal Audit de Third Line of Defence. Deze afdeling is volledig onafhankelijk van ieder bedrijfsproces. Internal Audit heeft het mandaat om alle processen binnen de onderneming te beoordelen, gebaseerd op een risicoanalyse. Risicoanalyse en het eigen vermogen (Internal Capital Adequacy Assessment Process) Voor het identificeren van de risico’s wordt gebruik gemaakt van de uitkomsten van een risicoanalyse die jaarlijks wordt uitgevoerd. In eerste instantie richt de risicoanalyse zich op de risicocategorieën zoals deze in de Operational Risk Policy zijn benoemd. Ook worden stressscenario’s doorberekend in de prognoses. Tevens wordt de mogelijke impact van geïdentificeerde staartrisico’s door middel van scenarioanalyses berekend. Hierbij wordt de impact van de genoemde risico’s en scenarioanalyses op het door TKPI aan te houden eigen vermogen beoordeeld. Voor de interne beheersing van de organisatie wordt een Intern Beheersmodel gehanteerd dat is opgezet op basis van het COSO model (The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission). Het Intern Beheersmodel geldt voor de gehele organisatie en wordt toegepast op de door TKP Investments geïdentificeerde risico’s en op alle te onderscheiden niveaus. De geïdentificeerde risico’s worden hierna nader toegelicht. Bij de risicobeoordeling is het uitgangspunt dat TKP Investments uitsluitend voor rekening en risico van haar klanten beleggingen beheert. TKP Investments is van mening dat de omvang van het eigen vermogen toereikend is in het licht van de geïdentificeerde risico’s.

10


1.5.1 Beschrijving risico’s De belangrijkste risico’s voor TKP Investments en de mitigerende maatregelen zijn als volgt: Operationele risico’s Operationele risico’s omvatten onder andere het uitvoeringsrisico (beleggingstransacties), het risico op onjuiste rapportages, het modelrisico en uitbestedingsrisico’s (zie hierna). Deze risico’s worden beheerst door middel van een stelsel van beheersmaatregelen, die deel uitmaken van het ISAE 3402 rapport. Zo wordt gewerkt met standaard software, controles op systeeminvoer en output, proces- en procedurebeschrijvingen die voor elke medewerker beschikbaar zijn, contractuele beperking van aansprakelijkheid en een aansprakelijkheidsverzekering. Uitbestedingsrisico’s Omdat TKP Investments het vermogensbeheer heeft uitbesteed aan externe vermogensbeheerders, de fund accounting processen aan Citibank en ICT aan Aegon Global Technologies (AGT), loopt TKP Investments uitbestedingsrisico’s. Een uitgebreid selectietraject ten aanzien van externe managers en het dagelijks monitoren van externe managers, de contracten met Citibank, het governance model, het beoordelen van de SOC1 rapportages (assurance rapportages) van Citibank, externe managers en AGT en de additionele controles zorgen ervoor dat de uitbestedingsrisico’s voldoende zijn beheerst. De uitbestedingsprocessen worden getoetst in het kader van de ISAE 3402 audit van TKP Investments. IT-risico’s IT risico’s zijn risico’s die ontstaan door inadequate of niet werkende business continuïteitsplanning (back-up and recovery, fall back arrangements), informatiebeveiliging, changemanagement of door andere oorzaken voor het falen van systemen. TKP Investments heeft de continuïteit van de dienstverlening gewaarborgd door activiteiten uit te voeren in het kader van Business Continuity Management (BCM). Beheersmaatregelen zijn het uitvoeren van een Business Impact Analyse, het opstellen en actueel houden van het BCM plan (o.a. crisismanagementorganisatie, back-up procedures, uitwijkmogelijkheden) en het periodiek uitvoeren van BCM testen. Maatregelen ten aanzien van BCM en de IT general controls maken onderdeel uit van de ISAE 3402 rapportage. Juridische en compliance risico’s Juridische en compliance risico’s zijn onder andere verliezen door juridische aansprakelijkheid, inadequate juridische documentatie en afbreuk aan reputatie of integriteit doordat TKP Investments niet voldoet aan wet- en regelgeving en/of interne regels of doordat ontwikkelingen in van toepassing zijnde wet- en regelgeving te laat worden geïdentificeerd. Dit wordt bijgehouden door de juristen van TKPI en de juristen van Aegon Asset Management. Hiernaast wordt in voorkomende gevallen extern advies ingewonnen over nieuwe regelgeving en worden overeenkomsten opgesteld door gerenommeerde partijen. Tevens is binnen TKP Investments een compliance functie ingericht. De doelstelling daarvan is het management te adviseren over het inrichten van de bedrijfsprocessen op zodanige wijze dat daardoor naleving van wet- en regelgeving wordt gewaarborgd. Onderdeel daarvan is onder andere het creëren van bewustzijn omtrent de relevante wet- en regelgeving en het monitoren van processen en procedures. Door interne richtlijnen, pre-employment screening, gedragscodes, e-learning modules voor alle medewerkers, Customer Due Diligencemaatregelen en maatregelen in het klantacceptatieproces wordt het integriteitsrisico van TKP Investments beheerst. Kredietrisico’s Het kredietrisico dat TKP Investments loopt beperkt zich tot een rekening courant verhouding met Aegon Nederland NV.


11

1.6 Vooruitblik Het veranderende pensioenlandschap met toenemende regeldruk en hogere eisen aan de dienstverlening blijft in de nabije toekomst flinke uitdagingen bieden. Voor TKP Investments als strategisch beleggingspartner van pensioenfondsen wordt dit versterkt door de ontwikkelingen op de financiële markten. Net als in andere jaren vereist dit volgens ons continue investeringen in onze dienstverlening. We hebben daarom veel aandacht voor ontwikkeling van onze medewerkers, samenwerkingsmogelijkheden met andere onderdelen van Aegon Asset Management en de IT vernieuwing binnen onze organisatie. Door ons te blijven ontwikkelen, verwachten we de toekomstige uitdagingen aan te kunnen. We zien de toekomst daarom vol vertrouwen tegemoet.

12


2 Jaarrekening 2.1 Balans per 31 december 2014 Vóór winstverdeling, bedragen x € 1.000

Activa 2014

2013

A. Vaste activa Immateriële vaste activa [1] Materiële vaste activa [2]

755 51 -------

344 79 ------806

423

B. Vlottende activa Vorderingen en overlopende activa [1] Vorderingen groepsmaatschappijen [2] Liquide middelen [3]

2.787 13.744 1.273 -------

Totaal activa

2.211 8.966 1.161 ------17.804 --------18.610

12.338 --------12.761

2014

2013

Passiva C. Eigen vermogen Aandelenkapitaal [1] Algemene reserve [2] Netto resultaat [3]

1.500 6.001 6.371 -------

D. Voorzieningen

1.500 951 6.072 ------13.872

8.523

81

68

E. Kortlopende schulden Crediteuren Groepsmaatschappijen [1] Overlopende passiva [2]

Totaal passiva


208 2.430 2.019 -------

69 2.258 1.843 ------4.657 --------18.610

4.170 --------12.761

13

2.3 Winst-en-verliesrekening Bedragen x € 1.000

2014

2013

24.401

22.904

Omzet Omzet [a] Kosten Personeelskosten [b] Afschrijvingen Overige kosten [c]

Bedrijfsresultaat Financiële baten en lasten Resultaat vóór belasting Vennootschapsbelasting [d] Resultaat na belasting

14

9.822 124 5.983 -------

9.056 53 5.719 ------15.929 --------8.472

14.828 --------8.076

23 --------8.495

20 --------8.096

2.124 --------6.371

2.024 --------6.072


2.4 Kasstroomoverzicht Bedragen x € 1.000

2014

2013

Kasstroom uit operationele activiteiten Ontvangsten van afnemers Betalingen aan leveranciers en werknemers

23.828 -20.115 --------

Kasstroom uit bedrijfsoperaties Ontvangen interest Betaalde winstbelasting

22.746 -10.323 -------3.713

23 -2.095 -------

12.423 20 -2.146 -------

-2.072 ------1.641

-2.126 ------10.297

-31 -475 -------506

-10 -344 -------354

-3.023 2.000 -------1.023

-9.083 0 -------9.083

112

860

Saldo liquide middelen primo boekjaar

1.161

301

Saldo liquide middelen ultimo boekjaar

1.273

1.161

Kasstroom uit operationele activiteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa Investeringen in immateriële vaste activa Kasstroom uit investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Betaald dividend Ontvangen kapitaalstorting Kasstroom uit financieringsactiviteiten Toename/Afname geldmiddelen

De liquide middelen bestaan uit de kas- en banktegoeden.


15

2.5 Toelichting 2.5.1 Algemeen Activiteiten De activiteiten van TKP Investments bestaan voornamelijk uit: 

strategische en risicomanagementadvisering;



beheren van beleggingsportefeuilles en verzorgen van de dagelijkse monitoring, onder andere in de rol van beheerder van beleggingsfondsen;



integrale rapportages aan pensioenfondsbesturen en toezichthouders.

TKP Investments heeft de activiteiten voor beheer van het IT netwerk uitbesteed aan Aegon EDC limited (UK). De activiteiten van de beleggingsadministratie is uitbesteed aan Citibank N.A., London Branch (UK). De vergunning van TKP Investments als beleggingsonderneming is per 22 juli 2014 vervallen en overgegaan in een AIFM vergunning waarop de MiFID services zijn bijgeschreven. Vestigingsadres TKP Investments B.V. is feitelijk en statutair gevestigd op Postbus 5142, 9700 GC te Groningen Schattingen Indien het voor het geven van het in artikel 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de desbetreffende jaarrekeningposten. Groepsverhoudingen TKP Investments B.V. is volledig eigendom van Aegon Asset Management Holding B.V. , waarvan Aegon N.V. de moedermaatschappij is welke is gevestigd in Nederland.

2.5.2 Samenvatting van significante grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen De jaarrekening is opgesteld volgens de voorschriften die zijn vastgelegd in Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek en de Nederlandse Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving. Vergelijking met voorgaand jaar De gehanteerde grondslagen van waardering en van resultaatbepaling zijn ongewijzigd gebleven ten opzichte van het voorgaande jaar, met uitzondering van de toegepaste stelsel- en schattingswijzigingen zoals opgenomen in de desbetreffende paragrafen. Financiële instrumenten en risico’s Ultimo 2014 hield TKP Investments financiële instrumenten aan in de vorm van handelsvorderingen op marktpartijen casu quo cliënten en liquiditeiten. TKP Investments heeft geen of nauwelijks enig prijs- en liquiditeitsrisico gelopen en loopt een beperkt kredietrisico als gevolg van het houden van uitstaande

16


vorderingen. Omdat TKP Investments niet is blootgesteld aan kasstroomrisico is om die reden het kasstroomrisico niet toegelicht. Om een goede interne beheersing te realiseren zijn door TKP Investments interne controle maatregelen ingevoerd. Deze maatregelen worden vanuit risicoperspectief op opzet, bestaan en werking getoetst door medewerkers financiën en compliance, waarbij de Directie een toezichthoudende functie uitoefent. Voorts wordt door middel van een assessment inzicht verkregen in de belangrijkste risico’s. Voor alle geïdentificeerde risico’s zijn acties en beheersmaatregelen gedefinieerd. Door opvolging te geven aan de gedefinieerde acties wordt gestreefd naar een verdere verbetering van de beheersing van de veelal operationele risico’s. Grondslagen voor balanswaardering Activa en passiva worden in het algemeen gewaardeerd tegen de verkrijgings- of vervaardigingsprijs of de actuele waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld vindt waardering plaats tegen de verkrijgingsprijs. Indien nodig heeft afwaardering naar lagere opbrengstwaarde plaatsgevonden. Activa en passiva in vreemde valuta zijn omgerekend tegen de valutakoers per balansdatum. Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa worden gewaardeerd tegen de verkrijgings- respectievelijk vervaardigingsprijs verminderd met lineair berekende afschrijvingen op basis van de geschatte levensduur. Er wordt rekening gehouden met bijzondere waardeverminderingen; dit is het geval als de boekwaarde van het actief (of van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort) hoger is dan de realiseerbare waarde ervan. Om vast te stellen of er voor een immaterieel vast actief sprake is van een bijzondere waardevermindering, wordt verwezen naar de betreffende paragraaf. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen de verkrijgings- respectievelijk vervaardigingsprijs verminderd met lineair berekende afschrijvingen op basis van de geschatte levensduur. Er wordt rekening gehouden met de bijzondere waardeverminderingen die op balansdatum worden verwacht. Voor de vaststelling of voor een materieel vast actief sprake is van een bijzondere waardevermindering wordt verwezen naar betreffende paragraaf. Bijzondere waardeverminderingen vaste activa TKP Investments beoordeelt op iedere balansdatum of er aanwijzingen zijn dat een vast actief aan een bijzondere waardevermindering onderhevig kan zijn. Indien dergelijke indicaties aanwezig zijn, wordt de realiseerbare waarde van het actief vastgesteld. Indien het niet mogelijk is de realiseerbare waarde voor het individuele actief te bepalen, wordt de realiseerbare waarde bepaald van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort. Van een bijzondere waardevermindering is sprake als de boekwaarde van een actief hoger is dan de realiseerbare waarde; de realiseerbare waarde is de hoogste van de opbrengstwaarde en de bedrijfswaarde. Een bijzonder-waardeverminderingsverlies wordt direct als last verwerkt in de winst-enverliesrekening onder gelijktijdige verlaging van de boekwaarde van het betreffende actief. Vorderingen Vorderingen worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde van de tegenprestatie. Vorderingen worden na eerste verwerking gewaardeerd op geamortiseerde kostprijs. Voorzieningen wegens oninbaarheid worden in mindering gebracht op de boekwaarde van de vordering. Liquide middelen Dit betreft de direct opeisbare tegoeden in rekening-courant en spaarrekeningen bij banken. De liquide middelen zijn gewaardeerd tegen nominale waarde. Voorzieningen


17

Voorzieningen worden gevormd voor in rechte afdwingbare of feitelijke verplichtingen die op de balansdatum bestaan, waarbij het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen noodzakelijk is en waarvan de omvang op betrouwbare wijze is te schatten. De voorzieningen worden gewaardeerd tegen de beste schatting van de bedragen die noodzakelijk zijn om de verplichtingen per balansdatum af te wikkelen. TKP Investments heeft zelf geen medewerkers in dienst. Er wordt gebruik gemaakt van personeel dat in dienst is bij Aegon Nederland N.V. TKP Investments heeft dan ook geen voorziening pensioenverplichting op de balans, die is opgenomen in de jaarrekening van Aegon Nederland N.V. De voorziening voor jubileumgratificaties is de contante waarde (tegen 3%) van het opgebouwde recht rekening houdend met een normaal personeelsverloop. Kortlopende schulden Kortlopende schulden worden bij de eerste verwerking gewaardeerd tegen reële waarde. Kortlopende schulden worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, zijnde het ontvangen bedrag rekening houdend met agio of disagio en onder aftrek van transactiekosten. Dit is meestal de nominale waarde. Operationele leasing Bij TKP Investments kunnen er leasecontracten bestaan waarbij een groot deel van de voor- en nadelen die aan de eigendom verbonden zijn, niet bij de vennootschap ligt. Deze leasecontracten worden verantwoord als operationele leasing. Leasebetalingen worden, rekening houdend met ontvangen vergoedingen van de lessor, op lineaire basis verwerkt in de winst-en-verliesrekening over de looptijd van het contract. Belastingen De belasting over het resultaat wordt berekend over het resultaat voor belastingen in de winst-enverliesrekening, rekening houdend met beschikbare, fiscaal compensabele verliezen uit voorgaande boekjaren (voor zover niet opgenomen in de latente belastingvorderingen) en vrijgestelde winstbestanddelen en na bijtelling van niet-aftrekbare kosten. Tevens wordt rekening gehouden met wijzigingen die optreden in de latente belastingvorderingen en latente belastingschulden uit hoofde van wijzigingen in het te hanteren belastingtarief. TKP Investments vormt vanaf 1 januari 2003 een fiscale eenheid voor de omzetbelasting en vanaf 1 januari 2004 ook voor de vennootschapsbelasting met Aegon Nederland N.V. TKP Investments is hoofdelijk aansprakelijk voor verplichtingen en schulden die hieruit voortvloeien. Saldering Een actief en een post van het vreemd vermogen worden gesaldeerd in de jaarrekening opgenomen uitsluitend indien en voor zover: 

Een deugdelijk juridisch instrument beschikbaar is om het actief en de post van het vreemd vermogen gesaldeerd en simultaan af te wikkelen; en



Het stellige voornemen bestaat om het saldo als zodanig of beide posten simultaan af te wikkelen.

Grondslagen voor resultaatbepaling De omzet en de kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de valutakoers op betaaldatum. Koersverschillen die optreden bij de afwikkeling of omrekening van monetaire posten worden in de winst-en-verliesrekening verwerkt in de periode dat zij zich voordoen.

18


Omzet omvat de opbrengsten uit levering van diensten onder aftrek van kortingen en dergelijke en van over de omzet geheven belastingen. De omzet bestaat uit de vermogensbeheervergoeding van opdrachtgevers, die op basis van de geldende tariefstructuur in rekening worden gebracht. De nog te vereffenen eindafrekening van de vermogensbeheervergoedingen is in het boekjaar verwerkt. De kosten hebben betrekking op de aan het verslagjaar toe te rekenen bedrijfslasten. Immateriële vaste activa en materiële vaste activa worden vanaf het moment van ingebruikneming afgeschreven over de verwachte toekomstige gebruiksduur van het actief. Indien een schattingswijziging plaatsvindt van de toekomstige gebruiksduur, dan worden de toekomstige afschrijvingen aangepast. Boekwinsten en -verliezen uit de incidentele verkoop van materiële vaste activa zijn begrepen onder de afschrijvingen. Rentebaten en rentelasten worden tijdsevenredig verwerkt, rekening houdend met de effectieve rentevoet van de desbetreffende activa en passiva. Bij de verwerking van de rentelasten wordt rekening gehouden met de verantwoorde transactiekosten op de ontvangen leningen. Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de directe methode. Dit houdt in dat alle ontvangsten en uitgaven ook als zodanig worden gepresenteerd. De kasstroom uit operationele activiteiten is een fractie hoger dan voorgaand jaar vooral door een hogere omzet in 2014 en een lager betaalde vennootschapsbelasting in 2014. Alle bedragen in de toelichting op de balans en de winst-en-verliesrekening zijn uitgedrukt in duizenden euro's.

2.5.3 Toelichting balans Bedragen x € 1.000 A1. Immateriële vaste activa Mutatieoverzicht in 2014:

Boekwaarde begin boekjaar Aanschaffingen 2014 Afschrijvingen 2014 Boekwaarde einde boekjaar Cumulatieve aanschafwaarde Cumulatieve afschrijvingen Totaal

Implementatie IT systeem

Totaal

344 475 -64 ----755

344 475 -64 ----755

819 -64 ----755

819 -64 ----755

De immateriële vaste activa bestaan uit de implementatiekosten voor een nieuw IT systeem en worden vanaf ingebruikname lineair afgeschreven op basis van de geschatte levensduur (5 jaar, met een restwaarde van nihil).

Voor vergelijking van de cijfers is ook het mutatieoverzicht van 2013 opgenomen.


19

Mutatieoverzicht in 2013:


Implementatie IT systeem

Totaal

0 344 0 ----344

0 344 0 ----344

344 0 ----344

344 0 ----344

A2. Materiële vaste activa



Hardware

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Totaal

57 23 -49 ----31

22 8 -10 ----20

79 31 -59 ----51

195 -164 ----31

37 -17 ----20

232 -181 ----51

De materiële vaste activa worden lineair afgeschreven op basis van de geschatte levensduur (hardware: 3 jaar; andere vaste bedrijfsmiddelen: 4 jaar, met een restwaarde van nihil). Voor vergelijking van de cijfers is ook het mutatieoverzicht van 2013 opgenomen.

20



Hardware

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Totaal

96 9 -48 ----57

26 1 -5 ----22

122 10 -53 ----79

172 -115 ----57

29 -7 ----22

201 -122 ----79

2014

2013

2.225 15 547 ------2.787

1.291 12 908 ------2.211

13.744

8.966


B1. Vorderingen en overlopende activa Nog te factureren vermogensbeheervergoeding Latente belastingvordering Overig overlopende vorderingen Totaal Alle vorderingen hebben een looptijd van korter dan een jaar.

B2. Vorderingen groepsmaatschappijen Te verrekenen met Aegon Nederland N.V.

De vordering met Aegon Nederland N.V. is een rekening courant saldo en deze is direct opeisbaar. De contractuele bepalingen zijn vastgelegd in een Rekening Courant Overeenkomst. B3. Liquide middelen De liquide middelen bestaan uit de banksaldi in rekening-courant en kasgeld en staan ter vrije beschikking van TKP Investments, behalve de afgegeven bankgarantie vermeld bij niet in de balans opgenomen verplichtingen. C. Eigen vermogen Aandelenkapitaal Het aandelenkapitaal per balansdatum bestaat uit 1.500 gewone aandelen van € 1.000, met een totaal van € 1.500.000. Het maatschappelijk aandelenkapitaal per balansdatum bedraagt € 7.500.000, zijnde 7.500 gewone aandelen van € 1.000 nominaal. Algemene reserve Van het resultaat 2013 is € 5.050.000 toegevoegd aan de algemene reserve. Het overige deel van het resultaat 2013 is uitgekeerd aan de aandeelhouder.


21

Netto resultaat Betreft het resultaat 2014 na vennootschapsbelasting. Verloop eigen vermogen Het verloop van het eigen vermogen in 2014 is als volgt: Aandelenkapitaal

Agio Reserve

Algemene Reserve

Netto resultaat

Totaal

1.500

0

951

6.073

8.524

6.073

-6.073

0

Stand 31-12-2013 Resultaat voorgaand jaar Kapitaalstorting door aandeelhouder

2.000

Dividend 2013 in 2014

2.000

-2.000

-1.023

-3.023

-------0

-------6.001

6.371 6.371 -------- ---------6.371 13.872

Resultaat 2014 Stand 31-12-2014

-------1.500

Vanuit de solvabiliteitseisen van De Nederlandsche Bank heeft TKP Investments een toetsingsvermogen van € 3.900.000 ten opzichte van het eigen vermogen, waarbij het onverdeeld resultaat niet meegeteld mag worden. Door het uitkeren van een interim-dividend aan de aandeelhouder Aegon Asset Management Holding B.V. is er per 13 december 2013 een kapitaaltekort ontstaan. Op 17 februari 2014 is middels een kapitaalstorting ad € 2.000.000 van de aandeelhouder dit tekort opgeheven.

2014

2013

68 13 ------81

57 11 ------68

D. Voorziening Stand begin boekjaar Dotatie ten laste van personeelskosten Stand einde boekjaar

De voorziening voor jubileumgratificaties heeft betrekking op toekomstige verplichtingen in het kader van jubileumuitkeringen van werknemers. De voorziening voor jubileumgratificaties is de contante waarde (tegen 3%) van het opgebouwde recht rekening houdend met een normaal personeelsverloop (90% blijfkans). Er wordt geen rekening gehouden met sterftekansen. De totale voorziening voor jubileumgratificaties heeft overwegend een looptijd langer dan een jaar.

2014

2013

2.357 73 ------2.430

2.179 79 ------2.258

E1. Schulden aan groepsmaatschappijen Te verrekenen met Aegon Asset Management Holding B.V. Te verrekenen met Aegon EDC limited Totaal

22


2014

2013

1.140 879 ------2.019

948 895 ------1.843

E2. Overlopende passiva Vakantiedagen en gratificaties Overlopende schulden Totaal Alle kortlopende schulden hebben een looptijd van korter dan een jaar.

Niet in de balans opgenomen verplichtingen Operationele lease De aangegane verplichting uit hoofde van de huurovereenkomst inzake het pand aan de Europaweg in Groningen bedraagt € 0,55 miljoen per jaar. De huurovereenkomst heeft een resterende looptijd tot 18 mei 2016. In verband met vooruitbetalingen is door ING Bank een bankgarantie afgegeven tot een bedrag van in totaal € 127.000 (2013: € 127.000). Verplichtingen korter dan 1 jaar Verplichtingen langer dan 1 jaar

€ 0,55 miljoen € 0,20 miljoen

2.5.4 Toelichting winst- en verliesrekening 2014

2013

14.890

14.319

1.305 1.330 6.876 --------24.401

1.444 828 6.313 --------22.904

2014

2013

7.030 1.256 828 708 -------9.822

6.567 1.188 666 635 -------9.056

a. Omzet: Bedragen x € 1.000

• • • •

Operationeel portefeuille beheer Operationeel portefeuille beheer Aegon Investment Management Variabele prestatievergoeding Advies, administratie en rapportage

Totaal

b. Personeelskosten Bedragen x € 1.000

De • • • •

doorbelaste personeelskosten bestaan uit: Bruto salarissen Pensioenlasten Sociale lasten Overige personeelskosten

Totaal

Werknemers De gemiddelde personele bezetting was in 2014 75,4 fte’s (78,8 personen) tegen 72,1 fte’s (75,5 personen) in 2013. TKP Investments heeft geen medewerkers werkzaam buiten Nederland.


23

TKP Investments heeft geen eigen personeel in dienst. Er wordt gebruik gemaakt van personeel dat in dienst is bij Aegon Nederland N.V. Bezoldiging De doorbelaste bezoldiging inclusief sociale lasten, pensioenlasten, emolumenten en variabele beloning van de statutaire bestuurders van TKP Investments over 2014 bedraagt € 1.294 duizend (2013 € 703 duizend). Per 24 februari 2014 zijn er 2 nieuwe bestuurders toegetreden tot de directie. Beloningsvereisten Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) Vanuit de beloningsvereisten van de AIFMD zijn de renumeraties van de medewerkers toegelicht in de jaarrekening van de beleggingsfondsen. c. Overige kosten Bedragen x € 1.000

• • • •

Huisvestingskosten Diensten derden Automatiseringskosten Overige kosten

Totaal

2014

2013

542 2.706 1.721 1.014 -------5.983

526 2.577 1.576 1.040 -------5.719

In de overige kosten zijn de volgende kosten begrepen die betrekking hebben op verbonden partijen: 2014 2013 Aegon Aegon Aegon Aegon Totaal

24

Nederland N.V. Asset Management Holding B.V. Investment Management B.V. EDC limited

60 415 304 481 ------1.260

60 288 218 417 ------983


d. Vennootschapsbelasting Bedragen x € 1.000

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen Latente vennootschapsbelasting Acute vennootschapsbelasting huidig boekjaar Totaal Effectieve belastingtarief Toepasselijk belastingtarief tot en met € 200.000 Toepasselijk belastingtarief boven € 200.000

2014

2013

8.495

8.096

-3 2.127 -------2.124

-5 2.029 -------2.024

25% 20% 25%

25% 20% 25%

Verbonden partijen De    

met TKP Investments verbonden partijen betreffen: Aegon Nederland N.V. Aegon Asset Management Holding B.V. Aegon Investment Management B.V. Aegon EDC limited

De transacties met verbonden partijen worden volgens het “at arm’s length” principe verricht. Transacties met de groepsmaatschappijen worden verrekend via een rekening-courant verhouding.

Groningen, 23 april 2015

R. van Wijk-Russchen RBA

drs. C. Luning RBA

Algemeen Directeur TKP Investments

Directielid TKP Investments

drs. A. Laning RA RC Directielid

drs. R.E. Leenes RBA Directielid

TKP Investments

TKP Investments


25

3 Overige gegevens 3.1 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de algemene vergadering van TKP Investments B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit verslag opgenomen jaarrekening 2014 van TKP Investments B.V. te Groningen gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de winst-enverliesrekening over 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het directieverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als de directie noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van TKP Investments B.V. per 31 december 2014 en van het resultaat over 2014 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW).

26


Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Rotterdam, 23 april 2015 PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.

D.J.P. van Veen RA


27

3.2 Bestemming resultaat In de statuten is bepaald, conform artikel 11, dat de behaalde jaarwinst ter vrije beschikking staat van de algemene vergadering van aandeelhouders. Rekening houdend met de solvabiliteitseisen van DNB wordt aan de algemene vergadering van aandeelhouders voorgesteld het resultaat voor € 1.371.000 uit te keren aan de aandeelhouders en € 5.000.000 toe te voegen aan de algemene reserve.

3.3 Gebeurtenissen na balansdatum Er hebben zich geen gebeurtenissen na de balansdatum van de jaarrekening voorgedaan.

28


Jaarverslag TKP Investments BV

Recommend Documents