Resultaten 2005
Markante feiten 2005 • Herprofilering van Umicore tot materialentechnologiegroep • Sterke resultaten • Recurrente EBIT
€ 233 miljoen
• Recurrente NPAT (Nettowinst na belastingen)
€ 152 miljoen
• ROCE (Rendement op aangewend kapitaal)
13,6%
• Belangrijke investeringen met het oog op de toekomst • Investeringen
€ 145 miljoen
• R&D
€ 112 miljoen
• Overnames
€ 42 miljoen
2
Fundamentele herprofilering van de onderneming
• Afsplitsing van Cumerio
• Toespitsing van zinkactiviteiten op speciale producten
• Herstructurering van het Sibeka / De Beers partnerschap
• Afronding van de verkoop van Traxys 3
Geslaagde afsplitsing Aandelenkoers (in €) 140 120 100
• Afsplitsingsoperatie afgewikkeld op zeer korte tijd
Cumerio Umicore
• Zeer warm onthaald door alle belanghebbenden
80 60
• Herkenning van de waarde van de koperactiviteiten en herwaardering van Umicore
40 20 0 2001
2002
2003
2004
2005
2006 4
Een materialentechnologiegroep
kennis van de toepassingen
metalen
chemie materiaalkunde metallurgie
materiaaloplossingen
recyclage
5
Sterke resultaten Recurrente ROCE (in miljoen €)
2004
2005 20%
Opbrengsten Recurrente EBIT w aarvan geass. bedrijven
EBITDA Geconsolideerd nettoresultaat - Groepsaandeel*
1.692,9
1.725,0
280,3 31,1
232,9 34,0
441,4
389,9
174,3
10%
13,1%
13,6%
Aangepaste winst per aandeel*
7,06
6,05
13,1%
13,6%
2004
2005
8,3% 6,5%
151,5
ROCE
* recurrent - afgesplitste activiteiten niet inbegrepen
15%
5%
0% 2002
2003
6
Hoger dividend winst per aandeel* & dividend (in €) 8
7,06 6,05
6 4,41 4
• Voorstel tot uitkering van een dividend van € 1,85 (tegen € 1,65 voor 2004)
3,33
• Uitkeringsratio: 30,6%
2 1,40
1,60
1,65
1,85
2002
2003
2004
2005
0 Bruto dividend
Winst per aandeel*
* aangepaste w inst per aandeel, basisberekening (afgesplitste aciviteiten niet inbegrepen) (De w inst per aandeel voor 2002 en 2003 w erd herw erkt in functie van de huidige IFRS-normen)
7
Stabiel investeringsniveau • Automotive Catalysts Investeringen (in miljoen €)
• Testcentrum in Hanau, Duitsland • Fabriek in Suzhou, China
200
• Electro-Optic Materials 153 150
148
143
145
• Fabriek voor GASIR-lenssystemen in Quapaw, VS
• Precious Metals Refining
100
• Zwavelzuurfabriek in Hoboken, België 50
• Leefmilieu • Investeringen: € 13,6 miljoen
0 2002
2003
2004
2005
• Aangewende voorzieningen: € 12 miljoen 8
Aanhoudende toename van R&D-uitgaven R&D uitgaven (in miljoen €) 125 112 100
89
• R&D-uitgaven gestegen met 25% (met inbegrip van R&D bij Element 6 Abrasives) • Nieuwe producten op de markt gebracht in 2005
75
• Katalysatoren op basis van palladium voor dieselvoertuigen 44
50
• GASIR® lenzen voor
nachtvisiesystemen
25 25
• Nieuwe materialen voor herlaadbare batterijen
0 2002
2003
2004
2005
• NanoZinc® & andere nanopoeders 9
Overnames • Specialty Oxides & Chemicals • Todini
• Precious Metals Chemistry • Reaxa
• Technical Materials • Global Stars • Suzhou Alloys
• Zinc Alloys • Kunming
Actievere doorlichting van overnames 10
Nieuwe Materialen
Co Ni
Li Ge
Mn
Optiek Batterijen Fotovoltaische toepassingen Pigmenten Gereedschappen
11
Nieuwe Materialen
(in miljoen €)
2004
2005
Opbrengsten
308,6
275,1
85,4 18,6
59,4 18,4
Recurrente EBIT w aarvan geass. bedrijven
EBITDA Investeringen Gemiddeld aangewend kapitaal ROCE
106,3
83,6
24,9
22,2
408,5 20,8%
387,0 15,2%
• Aanhoudende groei in lithiumkobaltverbindingen en materialen voor nieuwe generaties • Stevige prestatie van de producten voor gereedschappen • GASIR kent verdere aanwendingen en nieuwe niches worden onderzocht • Stabiele prestaties van de substraten na zwak eerste kwartaal • Resultaten gedrukt door ongunstigere USD/EUR wisselkoers vergeleken met 2004 12
Nieuwe Materialen Verkoopvolumes 800 600
Kobalthoudende batterijproducten
• Herlaadbare batterijen • Markt voor lithium-ion blijft stevig
Kobaltprecursoren Lithiumkobaltiet
• Verkoop van mobielofoons +15% in 2005
400
• Verkoop van laptops +17% in 2005
200
• Sterkere toespitsing op LiCoO en nieuw geavanceerde verbindingen
0 2001 300 200
2002
2003
2004
2005
Synthetische diamantproducten
• Synthetisch Diamant • Volumes van alle productcategorieën stijgt
Snijgereedschappen Syndrill PCBN
• Toenemend belang van fabricagelijnen voor geavanceerde producten • Toename R&D-uitgaven met 31%
100 0 2001
2002
2003
2004
2005
• Herstructurering van het Sibeka/De Beers partnerschap; volledige integratie van marketing en R&D in het bereik van Element 6 Abrasives 13
Edelmetaalproducten en Katalysatoren
Au Ag Pt
Pd In
Rh
Ru
Elektronica Leefmilieumonitoring Juwelen
Edelmetaalproducten en Katalysatoren
(in miljoen €)
2004
2005
Opbrengsten
698,0
766,2
Recurrente EBIT
122,8 9,0
136,1 8,4
166,6
177,7
w aarvan geass. bedrijven
EBITDA Investeringen Gemiddeld aangewend kapitaal ROCE
49,2
43,6
581,9
610,1
21,1%
22,3%
• Automotive Catalysts zetten hun groei voort • Lichte verbetering bij Technical Materials, na sterke prestaties in 2004 • Goede vooruitgang bij Precious Metals Chemistry • Electroplating haalt voordeel uit verbeterde positie in China
15
Automotive Catalysts Wereldwijde wagenverkoop (in miljoen) 70 60
• Toenemend belang van de Aziatische constructeurs • Introductie op de markt van de Umicore-palladiumtechnologie voor dieselvoertuigen
50 40 30
• Eerste commerciële contracten voor toepassingen in zware dieselvoertuigen
20 10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Europa Noord-Amerika Zuid-Amerika Japan/Korea China Zuid-Azië MiddenOosten/Afrika * Copyright © 2006 CSM Worldwide, Inc.
• Goede geografische positionering van Umicore
16
Edelmetaalproducten en Katalysatoren • Prioriteit voor de Aziatische markt sinds de overname van PMG • Nieuwe fabriek van autokatalysatoren geopend in China in 2005; begin van de leveringen aan de klanten in de tweede helft van 2005 • Nieuwe overnames in Technical Materials • Global Stars: edelmetaalhoudende soldeerlegeringen • Suzhou Alloys: contactmaterialen (AgSnO) 17
Edelmetaaldiensten
Ag Au Pt Pd Rh Ru Ir In Se Te Sn Bi Cu Pb Ni Sb As
Industriële toepassingen Materialen op het einde van hun levensduur
Edelmetaaldiensten
(in miljoen €)
2004
2005
Opbrengsten
204,9
234,5
34,0 0,0
56,8 0,0
EBITDA
59,0
97,7
Investeringen
20,9
23,5
289,9
254,7
Recurrente EBIT w aarvan geass. bedrijven
Gemiddeld aangewend kapitaal ROCE
11,7%
• Uitstekende prestatie • Gevoelig toegenomen bevoorrading van de meeste materialen • Hoge prijzen van de edele en speciale metalen
22,3%
• Voltoiing van de investering van € 9 miljoen in een zwavelzuurfabriek 19
Precious Metals Refining
4%
Bevoorrading (in RC/TC) Bijproducten van raffinageactiviteiten
24%
Materialen op einde levensduur
72%
Concentraat
metaalprijs (in $/kg) 1200 1000 800 600 400 200 0 2002
100 Indium Telluur
80 60 40 20
2003
2004
2005
0 2006
• Verbeterde bevoorradingsvoorwaarden in vergelijking met 2004 • Gevoelige toename van de residuen uit de koperindustrie • Verdere toename van elektronisch schroot (combinatie van grotere beschikbaarheid en doorgedreven marketinginspanningen)
• Toegenomen productievolumes bevestigen wereldleiderschap van Umicore op het vlak van recyclage van platinagroep-metalen 20
Precious Metals Management
• Aanhoudende goede prestatie van Precious Metals Management
metaalprijs (in $/oz.) 1200 1000 800
Platina Palladium Rhodium
600 400 200 0 2002
2003
2004
2005
3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2006
• Verdere stijging van de edelmetaalprijzen (voornamelijk rhodium) in 2005
• Invoering in Duitsland van edelmetaalingots met Umicoremerk voor investeerders 21
Speciale Zinkproducten
Zn
Bouw Spuitgieten Chemikaliën Farmaceutica
Speciale Zinkproducten • Aanzienlijk lagere zinkprijs in euro vergeleken met 2004 (in miljoen €)
2004
2005
Opbrengsten
481,4
448,4
• Tweede helft negatief beïnvloed door lager productieritme in Auby
79,9 3,4
24,7 7,2
• Chemische producten halen voordeel uit recyclageactiviteiten
134,0
65,1
41,5
47,2
360,5
383,5
• Bouwproducten ondergaan sterke inkrimping van hun marges ten gevolge van de aanhoudende en snelle toename van de zinkprijzen
Recurrente EBIT w aarvan geass. bedrijven
EBITDA Investeringen Gemiddeld aangewend kapitaal ROCE
21,7%
6,1%
• Studie over de afsplitsing van de activiteiten zinkraffinage en legeringen in een 100% dochteronderneming 23
Speciale Zinkproducten Volumes Zinkraffinage (in '000 ton)
Zinkverkoop (in '000 ton)
800
800
700
700
600
600
500 400
78% 75%
80%
90%
500
71% 400
300
300
200
200
100
23%
26%
24%
24%
28%
0
100 0
2001 2002 2003 primaire grondstoffen
2004
2005
secundaire grondstoffen Volumes producten met toegevoegde waarde
2001 2002 2003 2004 2005 Building Products Zinc Chemicals & overige Zinc Alloys & Padaeng (Ruwzink niet inbegrepen) Ruwzink
24
Financieel verslag
Uitsplitsing per segment Recurrente EBIT ZS 9%
Opbrengsten
AM 21%
ZS 26%
Gemiddeld aangewend kapitaal
AM 16%
ZS 23%
AM 24%
PMS 20%
PMPC 50%
• AM
PMS 14%
PMPC 44%
PMS 16% PMPC 37%
Nieuwe Materialen
• PMPC Edelmetalen en Katalysatoren • PMS
Edelmetaaldiensten
• ZS
Speciale Zinkproducten Corporate & Deelnemingen niet inbegrepen
26
Resultatenrekening Recurrent
(in miljoen €) Bedrijfsresultaat Financiële kosten Opbrengsten van andere (financiële) activa Opbrengsten van geassocieerde ondernemingen Belastingen Recurrent nettoresultaat waarvan aandeel van de Groep waarvan aandeel minderheidsbelangen aangepaste EPS (€ / aandeel)
2004
2005
249,2
198,9
-41,9 0,0 31,1 -48,8
-34,0 0,2 34,0 -35,3
189,7
163,9
174,3 15,3
151,5 12,4
7,06
6,05
27
Resultatenrekening Totaal (in miljoen €) Recurrent nettoresultaat Opbrengsten uit afgsplitste activiteiten Niet recurrente elementen* Nettoresultaat waarvan aandeel van de Groep waarvan aandeel minderheidsbelangen afgekondigde EPS (€ / aandeel)
* Niet-recurrente elementen: Bedrijfsresultaat Geassocieerde ondernemingen Uitgesteld belastingkrediet IAS 39 effect Nettoresultaat
2004
2005
189,7
163,9
21,3 -18,5
20,8 -30,0
192,5
154,6
177,9 14,5
142,2 12,4
7,2
5,7
2005 -36,8 -3,5 16,6 -6,3 -30,0
waarvan:
2005
AM ZS PMP&C PMS
-2,7 -40,5 0,4 2,4 28
Kasstroomevolutie Kasstromensamenstelling (in miljoen €) 500 114
400
9
77
Overige
300
276 Cumerio schuld
200
145 Wijziging in de behoefte aan bedrijfskapitaal
47 35
Investeringen
25
Belastingen
100
Netto dividenden
0
Kasstromen uit bedrijfsresultaten
70
Interesten Schuldvermindering
29
Netto financiële schuld Schuld (in miljoen €)
• Stabiele gearing: 33%
800 643 584
600
515
400 204 200
34%
31%
33%
• Te wijten aan een grotere behoefte aan bedrijfskapitaal • Te wijten aan langere betalingstermijnen bij de klanten uit de automobielsector
11% 0 31/12 2002
• Licht gestegen schuld ten opzichte van het 1e halfjaar 2005
31/12 2003
Nettoschuld
31/12 2004
31/12 2005 Gearing*
* Nettoschuld / (nettoschuld + eigen vermogen)
30
IFRS • Financiële gegevens voor 2004 herwerkt, rekening houdend met de afsplitsing van Cumerio en nieuwe of herziene IFRS-normen • Adoptie van nieuwe en/of herziene normen tijdens het 1e halfjaar, namelijk • IFRS 2: op aandelen gebaseerde vergoedingen opgenomen in resultatenrekening • IFRS 3: bedrijfscombinaties • IAS 19 (aangepast): veranderingen van actuariële parameters opgenomen in eigen vermogen
• IAS 32/39 financiële instrumenten • Eigen aandelen afgetrokken van eigen vermogen • Wijzigingen in reële waarde van kasstromenindekkingen opgenomen in eigen vermogen • Volatiliteit in EBIT voor transactionele indekkingen (€ -9,1 miljoen in 2005) 31
Samenvatting van indekkingen Kasstromenindekkingen aangepast • Zinkprijs • 80% van blootstelling ingedekt voor 2006 tegen een gemiddelde prijs van € 1.125 per ton • Iets meer dan 60% van blootstelling ingedekt voor 2007 tegen een gemiddelde prijs van € 1.450 per ton
• US dollar • Niet ingedekt, behalve in verband met indekkingen van de metaalprijzen 32
Relatieve prestatie Aandelenkoers / indexen (in €)
Umicore BEL20
Umicore DJ-SC
31/12/2000
+ 14,6%
+ 3,7%
31/12/2001
+ 20,0%
+ 12,3%
31/12/2002
+ 27,0%
+ 12,6%
60
31/12/2003
+ 22,0%
+ 32,6%
40
31/12/2004
- 4,8%
+ 10,3%
20
31/12/2005
+ 37,5%
+ 26,4%
14/02/2006
+ 1,6%
+ 3,8%
120 Bel20 100 80
0 2001
DJ-SpCh Umicore
2002
2003
2004
2005
2006 33
Vooruitzichten Algemene gang van zaken zal tijdens het 1e halfjaar van 2006 vergelijkbaar zijn met die van de tweede helft van 2005 • Nieuwe Materialen • Verdere evolutie in de lijn van de tweede helft van 2005
• Edelmetaalproducten en Katalysatoren • Vooruitzichten in de automobielsector enigszins onzeker, verdere groei verwacht voor de andere segmenten
• Edelmetaaldiensten • Aanhoudende sterke bevoorradings- en algemene marktvoorwaarden verwacht voor de 1e helft van 2006
• Speciale Zinkproducten • Voordelen van hogere zinkprijzen zullen elke vermindering van de verwerkingslonen compenseren 34
Onzekerheid over gestelde vooruitzichten Deze presentatie bevat vooruitzichten die risico's en onzekerheden inhouden, onder meer verklaringen over plannen, doelstellingen, verwachtingen en voornemens van Umicore. Lezers worden ervan verwittigd dat dergelijke vooruitzichten gekende en onbekende risico's inhouden en onderworpen zijn aan belangrijke bedrijfs-, economische en concurrentiële onzekerheden en onvoorziene omstandigheden, die Umicore voor een groot stuk niet onder controle heeft. Indien één of meer van deze risico's, onzekerheden of onvoorziene omstandigheden zich zouden voordoen of indien gehanteerde grondhypothesen onjuist blijken, kunnen de uiteindelijke resultaten ernstig afwijken van de vooropgestelde, verwachte, geraamde of geëxtrapoleerde resultaten. Dientengevolge neemt noch Umicore, noch enig andere persoon enige verantwoordelijkheid op zich voor de exactheid van deze vooruitzichten.
35
Bijlagen
36
Kasstromen (in miljoen €) Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten vóór belastingen Betaalde belastingen Wijziging in de behoefte aan bedrijfskapitaal Toenam e / Afnam e van de bedrijfsthesaurie Investeringen in vaste activa Verw erving Afstand Leningen Toenam e / Afnam e van de investeringsthesaurie Kapitaalverhoging / Subsidies Verkoop (aankoop) van eigen aandelen Ontvangen (betaalde) interesten Wijziging in schulden Dividenden Toenam e / Afnam e van de financieringsthesaurie Netto kas en - kasequivalenten uit bedrijfsactiviteiten Netto kasstromen uit afgesplitste activiteiten
2004
2005
362,9 -45,4 -73,0
288,6 -46,5 -77,0
244,5
165,0
-145,6 16,1 13,1 -9,5
-144,6 -9,1 7,6 114,1
-125,8
-31,9
1,2 -4,6 -14,7 -76,1 -59,5
12,8 -3,1 -25,0 -90,1 -47,4
-153,8
-152,8
-35,7
-12,3
54,8
-9,9
37
Balans
(in miljoen €) Vaste activa Vlottende activa Activa uit afgesplitste activiteiten Totaal der activa Eigen vermogen van de groep Minderheidsbelangen Eigen vermogen uit afgesplitste activiteiten Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar Passiva uit afgesplitste activiteiten Totaal der passiva
31/12/2004
31/12/2005
1.109,4 1.724,2 699,8
1.188,4 1.748,5 -
3.533,3
2.936,9
935,0 53,6 294,2 808,2 1.059,0 383,4
971,1 44,3 653,5 1.268,0 -
3.533,3
2.936,9
38
Glossarium • Inkomsten (metaal niet inbegrepen)
Alle elementen van de inkomsten - de waarde van de aangekochte metalen.
• EBIT
Bedrijfsresultaat van integraal geconsolideerde ondernemingen + aandeel van de Groep in het nettoresultaat van de ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie.
• Niet-recurrente EBIT
Bevat niet-recurrente elementen met betrekking tot herstructureringsmaatregelen, waardeverminderingen van activa en andere opbrengsten of kosten resulterend uit feiten of transacties die duidelijk verschillen van de courante activiteiten van de onderneming. Waardeverminderingen op metaalvoorraden maken deel uit van de niet-recurrente EBIT van de business groups.
• Recurrente EBIT
EBIT - niet-recurrente EBIT - IAS 39 effect.
• EBITDA
EBIT + (afschrijvingen + niet kasuitgaven andere dan afschrijvingen (d.i. toevoegingen aan de voorzieningen, terugneming van voorzieningen, wijzigingen in de waardering van de voorraden, IAS 39 effect) + waardeverminderingen) van integraal geconsolideerde ondernemingen.
• Investeringen
Investeringen in immateriële en materiële vaste activa.
• Aangewend kapitaal
Totaal vermogen – reële waarde reserves + netto financiële schuld + voorzieningen voor personeelsvoordelen. In de tabellen van de business groups is het aangewend kapitaal het gemiddeld aangewend kapitaal voor de periode, behalve anders aangeduid.
• ROCE
Recurrente EBIT / gemiddeld aangewend kapitaal, waarbij EBIT aangepast is in functie van sommige financiële elementen zoals effectiseringskosten.
• Afgekondigde winst per aandeel (EPS)
Nettoresultaat, aandeel van de Groep / gemiddeld aantal uitstaande aandelen - eigen aandelen.
• Aangepaste winst per aandeel (EPS)
Netto recurrent resultaat, aandeel van de Groep / totaal aantal uitstaande aandelen - eigen aandelen.
39
