Basel II voor de zakelijke dienstverlening De invloeden van ratings
De invloeden van ratings
De invloeden van Basel II op uw cliënten Evolutie van de waardeketen van het kredietproces
1
De invloeden van Basel II op uw cliënten Bankrelatie Niet bancair PR & imago Kredietcondities & bankkosten Toegang kapitaalmarkt en alternatieve financieringsbronnen
Marketing (extern) Medewerkers (intern)
Asset management
Asset en werkkapitaal management Risk en performance management
Cliënt
Debiteuren scoring
Informatie & verzekering
Inkoop condities
Leveranciersrating groot bedrijf
Leveranciers
Intern perspectief (management)
Klanten
De invloeden van Basel II op uw cliënten
Bankrelatiemanagement
Het rendement dat een bank op uw cliënt realiseert staat sinds de invoering van Basel II in de bankrelatie centraal.
2
Voorbeeld effecten Basel II t.o.v. Basel I
Casus Omzet Aantal medewerkers Leningen: Rekening courant (< 1 jaar) Middellang krediet voor 5 jaar Langlopend krediet voor 10 jaar Rendement eigen kapitaal bank Apparaatkosten Gemiddelde rente o.b.v. Basel I rate 8% Marge bank van alle leningen Inkomsten bank uit betalingsverkeer Verborgen inkomsten bank (float) Inkomsten bank Forex Totale inkomsten bank
Nominaal € 5.000.000 € 3.000.000 € 2.000.000
Inkoop bank 2,77% 3,21% 3,54%
Risico Basel II 0,75% 0,75% 0,75%
€ 10.000.000
€ 25.000.000 50 Kredietrisico 1,50% 0,65% 0,45% 15,00% 1,00% 7,04% € 120.000 € 60.000 € 20.000 € 75.000 € 275.000
• Casus van een gemiddeld MKB bedrijf
• Inkoopprijs bank o.b.v. marktrente begin 2006
Voorbeeld effecten Basel II t.o.v. Basel I Casus Omzet Aantal medewerkers Totaal van alle leningen Gemiddelde rente Basel II Marge bank van alle leningen Inkomsten bank uit betalingsverkeer Verborgen inkomsten bank (float) Inkomsten bank Forex Totale inkomsten bank Eigen vermogen eis bank Return on solvency (bruto) Verschil ROS t.o.v. Basel I Totale kosten voor de onderneming Verschil rente t.o.v. Basel I
Basel I 8% € 25.000.000 50 € 10.000.000 € 704.100 € 120.000 € 60.000 € 20.000 € 75.000 € 275.000 € 800.000 34,38% € 859.100
3
Voorbeeld effecten Basel II t.o.v. Basel I Casus Omzet Aantal medewerkers Totaal van alle leningen Gemiddelde rente Basel II Marge bank van alle leningen Inkomsten bank uit betalingsverkeer Verborgen inkomsten bank (float) Inkomsten bank Forex Totale inkomsten bank Eigen vermogen eis bank Return on solvency (bruto) Verschil ROS t.o.v. Basel I Totale kosten voor de onderneming Verschil rente t.o.v. Basel I
Basel I 8% € 25,000,000 50 € 10,000,000 € 704,100 € 120,000 € 60,000 € 20,000 € 75,000 € 275,000 € 800,000 34.38% € 859,100
Basel II 4% € 25,000,000 50 € 10,000,000 € 599,100 € 60,000 € 60,000 € 20,000 € 75,000 € 215,000 € 400,000 53.75% € 77,500 € 754,100 € 105,000
Voorbeeld effecten Basel II t.o.v. Basel I Casus Omzet Aantal medewerkers Totaal van alle leningen Gemiddelde rente Basel II Marge bank van alle leningen Inkomsten bank uit betalingsverkeer Verborgen inkomsten bank (float) Inkomsten bank Forex Totale inkomsten bank Eigen vermogen eis bank Return on solvency (bruto) Verschil ROS t.o.v. Basel I Totale kosten voor de onderneming Verschil rente t.o.v. Basel I
Basel I 8% € 25.000.000 50 € 10.000.000 € 704.100 € 120.000 € 60.000 € 20.000 € 75.000 € 275.000 € 800.000 34,38% € 859.100
Basel II 4% € 25.000.000 50 € 10.000.000 € 599.100 € 60.000 € 60.000 € 20.000 € 75.000 € 215.000 € 400.000 53,75% € 77.500 € 754.100 € 105.000
Basel II 12% € 25.000.000 50 € 10.000.000 € 839.100 € 180.000 € 60.000 € 20.000 € 75.000 € 335.000 € 1.200.000 27,92% € 77.500€ 994.100 € 135.000-
Veranderingen door Basel II: • Rendement bank verandert plus • er ontstaat een verschil in de rente bij de klant (risicobijstelling)
4
Voorbeeld effecten portfolio split Casus Omzet Aantal medewerkers Totaal van alle leningen Rentesplit 75% bank A en 25% bank B Marge bank van alle leningen Inkomsten bank uit betalingsverkeer 50% Verborgen inkomsten bank (float) 50% Inkomsten bank Forex Totale inkomsten bank Eigen vermogen eis bank Return on solvency (bruto) Verschil ROS t.o.v. Basel I Totale kosten voor de onderneming
Basel I 8% € 25.000.000 50 € 10.000.000 € 704.100 € 120.000 € 60.000 € 20.000 € 75.000 € 275.000 € 800.000 34,38% € 859.100
Bank A
Bank B
€ 25.000.000 50 € 7.500.000 € 528.075 € 90.000 € 30.000 € 10.000 € 35.000 € 165.000 € 600.000 27,50% € 41.250 € 603.075
€ 25.000.000 50 € 2.500.000 € 176.025 € 30.000 € 30.000 € 10.000 € 40.000 € 110.000 € 200.000 55,00% € 41.250€ 256.025
Veranderingen door Basel II: Rendement bank (ROS) verandert verschillend bij meerdere banken Dit vereist optimalisatie omdat gedupeerde banken zullen claimen en niet gedupeerde banken in onvoldoende mate restitueren
De invloeden van Basel II op uw cliënten Niet bancaire kredietverlening neemt in omvang toe: Kapitaalmarktkredieten Kredietsubstituten
Leasing Factoring ABS
Mezanine Alternatieve financieringsvormen:
Subsidies Borgstellingen
5
ABS komt in het bereik van MKB bedrijven Werkwijze ABS (asset backed securities) Financieringsstap 1
Financieringsstap 2
Onderneming
0, 5
Liquiditeit
Overbruggingsfinanciering
va na f
Gedekte schuldbrief lening
m ilj .€
Bank
Liquiditeit
SPE (A+ fonds)
Bank filiaal Verkoop schuldbrieven
Kapitaalmarkt Kapitaalmarkt financiering
Kredietsubstituten voor kredieten met geringe zekerheden Kredietsubstituten
Factoring
Financiering van vorderingen op debiteuren
Asset backed securities ABS
Financiering van vorderingen en voorraden
Leasing
Object financiering materiële vaste activa
6
Bouwstenen van Mezanine producten Combinatie van warrants, converteerbare rentevorderingen en fiscale constructie.
Kosten voor belasting
Belasting effect
Aanname belastingdruk 35%
Lopende rente
7,0%
Lopende rente
- 2,5%
Oplopende rente
5,0%
Oplopende rente
- 1,8%
Totaal fiscaal effect
- 4,3%
Totale rente
12,0%
Daarvan cash flow effect
7%
7,0%
Rentelast na belasting
2,7%
12% 2,7%
4,3%
Handelsinformatie & kredietverzekeraars
Sinds Basel II worden ratings ook door handelsinformatie bedrijven en kredietverzekeraars gebruikt. Zij leveren deze info aan:
Credit managers Banken Verzekeraars Marketeers en Accountants
Kortom – info over de kredietwaardigheid is massaal verspreid.
7
Uw cliënt heeft de keus: zelf een rating uitvoeren en communiceren of ongevraagd gerate worden Balansen Referenties
Recherches
Verzekeringsnemer
Persberichten
Ondernemingsanalyses Bankinformatie
Branche analyses
@rating
Betalingsgedrag
invullen via www.cofacerating.com
Leveranciers Kwaliteitsverbetering inkoop processen
8
Klanten (bank)rating
Shift van (bank)rating naar debiteurenscoring?
Banken Leveranciers debiteurenscoring MKB
Order to Cash: Processen CREDIT MANAGEMENT: PROCESSEN Accountmanagement (1) Prospects Accountmanagement Sales Management (2) Offertes Orders After sales service
Credit Management - klantenselectie / kredietbeoordeling (3) - kredietbeoordeling bestaande klanten (4) - registratie & administratie (5) - credit control (6) - juridische zaken (7) - incasso / collection (8)
Sud-administraties (9) Facturen / creditnota's Control (10) Interne rapportage Externe rapportage Wettelijke vereisten
Prospect fase
Offerte Contract fase
Risk-based Pro-actief
levering
Facturatie
Quality-based
Opvolging maning
Time-based
Incasso
CASH
Banken (11) Betalingsverkeer
Re-actief
9
Intern perspectief Identificeren en verwerven van klanten
Ontwikkeling en omzetting strategie
Risk management als succes factor
Beheersing risico’s
Risic
o’s b epa
len de
Producten en diensten tegen laagste kosten
Veilig stellen financiering
Klanten binding
Rating
Door middel van een eigen rating in control blijven
Externe rating
Interne rating
GAT !!
ring ng stu .v. tori i n d.m ng mo i Ra t
10
Asset management
Sinds Basel II is het management van: het werkkapitaal het creditmanagement en het cash management extra belangrijk geworden
Het asset management van: vastgoed en immateriële activa wordt door ratings eveneens vernieuwd
Werkkapitaal management
Financial Risk (= secundair)
Cash Management
Corp. Fin.
Risico Operational Risk
Treasury
Credit Management
Off-balance-finance
KT
LT
(= primair)
Termijn WC
:
Working Capital = Cash & Credit Management
:
Off-balance-finance
11
Waardering en rating bij vastgoed • Een waardering (taxatie) richt zich op het vaststellen van een geldbedrag dat de waarde van een object op een specifiek tijdstip weergeeft • Een rating levert extra informatie naast de waardebepaling over de bestaande risico’s en mogelijke toekomstige veranderingen in de waarde. • Een taxateur bepaalt de waarde van een vastgoed in het vrije verkeer. • Een rating analist bepaalt de duurzaamheid van de opbrengsten na alle voorzienbare en kwantificeerbare kosten bij de verkoop of gebruik van het vastgoed.
Kapitaalmarkt rente is afhankelijk van een rating Privateequity*
Rente verwachting [% p.a.]
Risico toeslag (Rating) Krediet*
12,0 % Mezzanine kapitaal
Risicotoeslag (Kapitalvorm)
4,3 % 5,0 % 3,6 %
Ratingwaarde
AAA
AA
A
BBB
BB
B, C, D
Opm.: Waarde afhankelijk van rating en kapitaalmarkt rente * schematisch
12
PR & imago
De eigen rating wordt nu al door velen in de PR ingezet:
Financiers (niet banken) Handelsinformatie & kredietverzekeraars Inkoopmanagement Personeel
Evolutie van de waardeketen van het kredietproces
Cliënt
Waardeketen
Waardeketen Waardeketen
Cliënt
Bank
Bank
Accountant
Cliënt
Accountant
Cliënt
Accountant
Bank
Intermediair
Bank
13
Veranderde rol van een intermediair bij financieringsvraagstukken Intermediair
Niet bancair:
Bancair:
• Borgstelling
• andere bank
• Private equity
• fiatering o.b.v. PD / LGD
• Alternatieven via
• monitoring
kapitaalmarkt
Kredietaanvragen
• begeleiding / advies
tegen lage kosten geïntegreerd in frontoffice bank (term sheets)
Bank
De toegevoegde waarde van een accountant in de informatieketen
Value chain
Client
Accountant
URA Rating factory
Financial advisor
Bank
“assured” XBRL reports “unassured” XBRL reports
14
De nieuwe NL XBRL taxonomy en de positie van sub sets
Heeft u nog vragen?
Mail:
[email protected] Telefoon: 010 – 2489680 / 06 – 53387551 Website: www.uraratingagency.nl
15
