Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných přívkladů nebo realokací u platných smluv.

Aktuální vývoj na finančních trzích

za prosinec 2014

AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K 31. 12. 2014 DLUHOPISOVÉ TRHY Korunová swapová křivka opět klesala, a to zejména na svém dlouhém konci. Pokles delších úrokových swapů činil zhruba 0,09 až 0,15 %. Kratší konec swapové křivky byl naopak pevně ukotven. Korunová křivka tak kopírovala vývoj eurového swapového trhu. Zde ovšem klesaly (zhruba o 0,05 %) i sazby na kratším konci swapové křivky. Příčinou poklesu swapových a výnosových křivek státních dluhopisů byly především obavy z nastupující deflace v zemích eurozóny a také zvýšená volatilita na rizikovějších trzích ke konci roku. Měřeno indexem, české korunové státní dluhopisy přinesly v prosinci zhodnocení 0,72 %. Evropská centrální banka v prosinci potvrdila, že vážně zvažuje rozšíření kvantitativního uvolňování o nákupy státních dluhopisů. Tím opět podpořila růst státních dluhopisů a utahování jejich kreditních prémií, přičemž největší růst byl patrný na státních dluhopisech Španělska a Portugalska. Zcela opačný vývoj nabraly řecké obligace. Neúspěšné snahy o zvolení řeckého prezidenta parlamentem se projevily výrazným růstem výnosů (roztahováním kreditních prémií) řeckých státních dluhopisů. Země teď čeká na předčasné parlamentní volby, které se budou konat na konci ledna. Výhled Na korunovém a eurovém peněžním trhu lze i nadále očekávat stabilitu. Evropská ekonomika zřejmě nevyhnutelně sklouzává do deflace, což pravděpodobně urychlí další zásah Evropské centrální banky. Podle dosavadních vyjádření sáhne ECB k nákupu státních dluhopisů zemí eurozóny. Mezitím ovšem v Řecku proběhnou předčasné parlamentní volby, které zřejmě vnesou na trh zvýšenou volatilitu. Pro další vývoj na dluhopisových trzích bude rovněž důležitý vývoj v Rusku a v neposlední řadě i vývoj cen ropy.

AKCIOVÉ TRHY V posledním měsíci roku 2014 akciové trhy poklesly. Globální akciový index MSCI ACWI oslabil o –1,1 %. Dolar pokračoval v posilování a vůči koši světových měn přidal dalších 2,2 %. Za celý rok 2014 činilo jeho posílení na paritě s eurem 12,3%. Podle analytiků dolar proráží třicet let trvající medvědí trend a jeho posilování by se mělo přenést i do roku 2015 s tím, jak začne divergovat měnové politiky centrálních bank. V prosinci se znovu nedařilo emerging markets, které v dolarovém vyjádření oslabily –4,8 %. Opět se jedná o větší propad než v případě indexu vyspělých trhů, který v prosinci poklesl o –1,7 % (v USD). Mezi emerging markets dominovaly propady v Rusku (–18,8 %), ale třeba také v Brazílii (–8,6 %). Výrazně negativněji se vyvíjely indexy zemí, které ropu vyvážejí, než jejích importérů. Čínský index pokračoval v růstu a přidal 18 %. Ropa Brent ztratila v prosinci na ceně dalších více než 18 % a rok 2014 uzavírala na hodnotě 57,5 USD za barel, přičemž ještě v červnu se obchodovala na ceně 115 USD za barel. Akcie zemí eurozóny se v prosinci znovu vyvíjely hůře než akcie americké, když ztratily –2,7 %. Na jejich negativním vývoji se podepsal i fakt, že Řecko směřuje v lednu k předčasným volbám s pravděpodobným vítezstvím extrémní levice, která odmítá splatit závazky země. Krize eura se tak může obnovit, byť vyděračský potenciál Řecka je proti roku 2012 řádově nižší. Řecký index ztratil za prosinec –14,2 %, za celý rok pak –29 %. Z pohledu celoroční výkonnosti opět mezi největšími trhy dominovala americká burza se zhodnocením o 13,7 % se započtením dividend. Evropské akcie přidaly 7,3 %, japonské 10,3 % a index emerging markets 5 %. Globální akciový index uzavřel se změnou 9,6 %. Z tohoto pohledu zažily akciové investice další úspěšný rok.

Výhled Pro rok 2015 máme výrazně vyšší preferenci rizikových aktiv vůči státním dluhopisům. Od poloviny roku očekáváme v USA růst úrokových sazeb, který by ale vlivem silného dolaru a klesající ceny ropy mohl být mírnější, než americká centrální banka původně avizovala. Nejlépe oceněnou třídou aktiv zůstávají akcie. Očekáváme, že v letošním roce oslabí mezi investory preference amerických akcií ve prospěch ostatních regionu. Nejvyšší růst firemní ziskovosti lze čekat v Evropě a Japonsku, kde bude přispívat slabší měna. Oběma regionům bude pomáhat i kvantitativní uvolňování centrálních bank. Proti eurozóně však mluví neatraktivní valuace, a to jak z historického hlediska, tak i v relativním porovnání z pohledu dlouhodobého diskontu vůči americkému trhu. Emerging markets jako celek pravděpodobně znovu výkonnostně zůstanou z důvodu slabší ziskovosti firem za vyspělým světem. V tomto regionu opět doporučujeme výrazně selektivní přístup.

FLEXI životní pojištění

GARANTOVANÉ FONDY K 30. 11. 2014 GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o garantovaný fond s minimálním garantovaným růstem kapitálové hodnoty ve výši 1,90% p. a. Výkonost fondu:

Garantované zhodnocení p.a. Reálné zhodnocení p.a. za rok 2014 Reálné zhodnocení p.a. za rok 2013 Reálné zhodnocení p.a. za rok 2012 Reálné zhodnocení p.a. za rok 2011 Reálné zhodnocení p.a. za rok 2010 Reálné zhodnocení p.a. za rok 2009

Pro smlouvy sjednané do 30. 6. 2013

Pro smlouvy sjednané od 1. 7. 2013

2,40% 4,61% 4,83% 5,44% 4,00% 5,11% 5,62%

1,90% 5,53% 6,82% -

GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od 1. 1. 2015

1,00%

Historie výše zhodnocení: platná od 1. 10. 2014 do 31. 12. 2014 platná od 1. 7. 2014 do 30. 9. 2014 platná od 1. 1. 2014 do 30. 6. 2014 platná od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013

1,05% 0,95% 0,75% 0,70%


H-FIX FONDY K 31. 12. 2014 ESPA FOND H-FIX 16 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2016. Majetek je investován prostřednictvím podílových listů podílových fondů do různých tříd aktiv. Na počátku investice je umístěn do segmentů kapitálového trhu, které skýtají perspektivu vysokých výnosů. Na konci doby platnosti dochází k přemístění do zajištěného základu s cílem minimalizace investičního rizika. Průběh investování je shodný pro všechny investiční horizonty – fondy jsou spravovány s maximální úrovní zajištění dosažené hodnoty fondu – v rámci FLEXI H-FIX je dodržován princip tzv. řízené bezpečnosti. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*

-0,07 % 0,37 % 2,19 % 2,88 % 14,24 13,3976

*Zafixovaná cena jednotky fondu na 95% měsíční průměrné aritmetické hodnotě nejvyšší ceny Vývoj zhodnocení fondu - 20. 1. 2010 - 31. 12. 2014:

ESPA FOND H-FIX 20 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 4. 4. 2006 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2020. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*

0,95 % 3,00 % 9,28 % 1,77 % 11,67 11,0257



H-FIX FONDY K 31. 12. 2014 ESPA FOND H-FIX 24 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2024. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*

3,51 % 8,21 % 20,10 % 3,74 % 15,78 14,7665


ESPA FOND H-FIX 29 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2029. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*

5,90 % 12,01 % 22,68 % 3,60 % 15,78 14,7678



H-FIX FONDY K 31. 12. 2014 ESPA FOND H-FIX 35 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 10. 2007 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2034. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Maximální úroveň zajištění*

8,21 % 15,76 % 21,90 % -1,51 % 10,03 10,00



PROGRAM ŘÍZENÍ INVESTIC K 31. 12. 2014 Charakteristika programu: Program řízení investic automaticky přizpůsobuje investiční strategii zbývající délce investování. Na konci trvání smlouvy je investováno konzervativně, čímž je klient zajištěn proti ztrátě dosažených výnosů. Aktuální rozložení programu dle zbývající délky trvání smlouvy:

Konec pojištění za 16 a více let 11 - 15 let 6 - 10 let 5 let 4 roky 3 roky 2 roky 1 rok

15% 25% 35% 50% 100%

35% 25% 15% 10% 10% 10%

15% 25% 35% 40% 35% 30% 25%

10% 20% 30% 25% 25% 25%

25% 20% 15% 5% 5%

20% 15% 10%

5% 5% 5%


AKCIOVÉ FONDY K 31. 12. 2014 ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta k 30. 11. 2014:

Vývoj ceny podílového fondu - 20. 1. 2010 - 31. 12. 2014:

-6,66 % -11,20 % -9,91 % 0,01 % 2,3927 0,5439

ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 28. 8. 2006 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení („stock picking“). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů k 30. 11. 2014:


7,49 % 8,45 % 21,83 % 9,44 % 2,1323 0,3797


AKCIOVÉ FONDY K 31. 12. 2014 ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 9. 2003 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCIJapan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů:


2,59 % 7,14 % 10,91 % 1,13 % 114,55 45,47

ESPA STOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 29. 12. 2005 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno 50-80 akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta:


-3,18 % -0,09 % 8,58 % 5,84 % 182,37 55,71


AKCIOVÉ FONDY K 31. 12. 2014 ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA S platností od 8.4.2013 byl fond ESPA STOCK AMERICA přejmenován na fond ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA.

Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 1990 Měna fondu: USD

Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Všechny tituly procházejí individuální analýzou, zda splňují všechna kritéria a principy společensky odpovědného investování (Social Responsible Investment) a jsou tak vyloučeny investice do zbrojních, tabákových firem, jaderného průmyslu apod. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů:


7,74 % 14,20 % 22,66 % 4,90 % 350,52 148,22

ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení fondu podle sektorů:


3,10 % 3,07 % 7,15 % 3,72 % 181,26 65,85


AKCIOVÉ FONDY K 31. 12. 2014 PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: 10. 2. 2007 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta:


1,63 % -0,61 % 4,80 % -0,56 % 1,0692 0,4077


NEMOVITOSTNÍ FONDY K 31. 12. 2014 REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: 9. 2. 2007 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu

1,99 % 2,27 % 3,57 % 0,90 % 1,0741 0,9054

Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu:



DLUHOPISOVÉ FONDY K 31. 12. 2014 ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu k 30. 11. 2014:


1,51 % 2,61 % 6,38 % 4,92 % 2,2384 1,00

ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 29. 10. 2001 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Historicky nejnižší cena podílového listu Rozdělení dluhopisů dle měn fondu k 30. 11. 2014:


2,95 % 3,82 % 8,20 % 2,86 % 1,3847 0,9376


INVESTIČNÍ STRATEGIE K 31. 12. 2014 KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru – převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia.

Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců

2,05 % 2,57 % 6,84 %

VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru – dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia.


1,88 % 1,48 % 5,68 %


INVESTIČNÍ STRATEGIE K 31. 12. 2014 PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia.


1,73 % -0,01 % 4,61 %

HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ

Konzervativní strategie

Vyvážená strategie

Progresivní strategie

Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti – jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie.

Zhodnoceni od 1. 1. 2002 p.a. Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie

3,45 % 3,42 % 2,82 %

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Recommend Documents