Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

FLEXI životní pojištění Pozn.: Data uvedená v Bulletinu lze využít i pro potřeby produktů FLEXI INVEST2008 a H-FIX, zejména pro případ mimořádných přívkladů nebo realokací u platných smluv.

Aktuální vývoj na finančních trzích

za únor 2016

AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH K 29. 2. 2016 DLUHOPISOVÉ TRHY Domácí a eurový trh státních dluhopisů se v únoru vrátil k růstu cen a poklesu výnosů. Hlavní měrou se na tom projevilo blížící se březnové zasedání ECB. Nízká míra růstu evropských ekonomik a stále se nedostavující inflace podporují očekávání dalšího zásahu ze strany ECB. To ostatně již na minulém zasedání naznačili i samotní představitelé centrální banky. Finanční trhy očekávají další snížení depozitní sazby a prodloužení a zesílení programu kvantitativního uvolňování. Na domácím dluhopisovém trhu se navíc ještě ceká na zasedání České národní banky, která by mohla přistoupit ke snížení repo sazby do mínusových hodnot. Obecně se ale předpokládá, že k tomuto rozhodnutí nyní nepřistoupí. Výhled Nejbližší vývoj na finančních trzích bude do značné míry závislý na březnovém zasedání ECB a jejích změnách v nastavení klíčových úrokových sazeb a programu kvantitativního uvolňování. Lze proto předpokládat, že na trzích bude i nadále pokračovat zvýšená volatilita, které jsme byli svědky již od začátku letošního roku.

AKCIOVÉ TRHY Po silném lednovém propadu se riziková aktiva v únoru stabilizovala. Ještě v první polovině měsíce pokračovaly akcie ve volném pádu a od jeho začátku oslabily oproti lednu o dalších 7 %, měřeno globálním indexem MSCI, a to zejména kvůli obavám o globální růst ekonomiky. Trh do cen promítl zhruba 40% pravděpodobnost recese v letošním roce. Trh byl jednoznačně přeprodaný, což se ukázalo v polovině měsíce poměrně svižným zavíráním krátkých pozic. Nejdůležitější byl ale obrat na ceně ropy, která z úrovně okolo 30 dolarů za barel posílila do konce měsíce nad částku 35 dolarů za barel. Podstatný faktor představovalo i přerušení negativního toku zpráv z emerging markets, jejichž aktiva (měny, dluhopisy, akcie) jsou v sestupném trendu od roku 2011. Ale například v letošním roce index emerging markets akcií překonává vyspělý svět o 2 %. Celkově tak globální akciový index MSCI ACWI v únoru oslabil o přijatelných –1,6 %, v dolarech o –0,9 %. Nejlépe si vedl trh v Británii, kde akcie přidaly 0,2 % díky vysoké expozici indexu na ropu a komodity, a dále trh v USA se ztrátou –0,4 %. Index akcií zemí eurozóny ztratil –3,3 % a v Japonsku díky posilování jenu pokračoval trh ve volném pádu a ztratil dalších –8,5 %. Index MSCI emerging markets uzavřel beze změny, ale zajímavých růstů se dočkali investori v Brazílii (5,9 %), Turecku a Rusku (3,2 %). Fundamentální data, která by ospravedlňovala růst akcií a položila tak předpoklad k tomu, že by oživení na cenách mohlo být trvalejší, se v únoru nedostavila. Až v samotném závěru měsíce byla v USA publikována data o vyšších zakázkách na zboží dlouhodobé spotřeby a první březnový den i předstihový ISM indikátor vývoje v průmyslu, který vyskočil na 49,5 (očekávalo se 48,5). Zůstal sice v pásmu kontrakce ekonomiky (pod 50), ale také z industriálního sektoru přicházejí opatrné náznaky, že vývoj nemusí být v průmyslu tak negativní jako v loňském roce. Příští měsíc by se tedy indikátor mohl vrátit do pásma expanze, kde se nacházel naposledy v srpnu. Data z průmyslu, stejně jako zastavení posilování dolaru a stabilizace na cenách ropy a komodit jsou klíčové parametry pro růst amerického indexu, který neodráží strukturu americké ekonomiky závisející na spotřebě obyvatel. Výsledková sezóna bohužel ona potřebná příznivá fundamentální data také nepřinesla. Zisky v USA se meziročně znovu propadly, tentokrát o –3,4 %. Tržby poklesly o –4,1 %. Zisky klesaly již druhé čtvrtletí v řadě a jejich snížení se očekává i v prvním a druhém čtvrtletí roku 2016. Nicméně zisky dopadly lépe, než analytici očekávali. To však nelze říci o Evropě a Japonsku, kde data výrazně zaostala za očekáváními a zisky se propadly o 5 % v meziročním srovnání.

Výhled Pokud bude pokračovat oživení na ceně ropy a na začátku měsíce publikovaná data o zaměstnanosti podpoří snížení obav z recese americké ekonomiky v letošním roce, mohl by růst akcií pokračovat až do zasedání ECB na konci druhého březnového týdne. To přinese vysokou volatilitu a může opět dojít ke korekci rizikových aktiv. Očekávání trhu na další stimulační balík jsou nastavena vysoko a může se opakovat situace z prosince, kdy jim banka nedostála a způsobila odliv z rizika. Ve třetím březnovém týdnu zasedá i americká centrální banka. Na sazbách se sice nečeká žádný pohyb, ale ve světle toho, že trh přestal počítat s jakýmkoliv zvýšením v letošním roce, budou komentáře centrálních bankéřů velmi pozorně sledovány. Celkově máme na akcie mírně pozitivnější náhled než před měsícem. To ale nic nemění na faktu, že našimi hlavními preferovanými aktivy vzhledem k dlouhodobé neutrální strategické alokaci nadále zůstávají vysoce úročené rizikové firemní dluhopisy a dluhopisy emerging markets v lokálních měnách.

FLEXI životní pojištění

GARANTOVANÉ FONDY K 31. 1. 2016 GARANTOVANÝ FOND PRO BĚŽNÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o garantovaný fond s minimálním garantovaným růstem kapitálové hodnoty ve výši 1,30% p. a. Výkonost fondu: Smlouvy sjednané

Garantované zhodnocení p.a.

Reálné zhodnocení p.a. 2011

2012

2013

2014

2015*

do 30. 6. 2013

2,40%

4,00%

5,44%

4,83%

4,61%

2,82%

od 1. 7. 2013 do 31. 12. 2013

1,90%

-

-

6,82%

5,53%

3,13%

od 1. 1. 2014 do 30. 6. 2015

1,90%

-

-

-

5,53%

3,05%

od 1. 7. 2015

1,30%

-

-

-

-

3,11%

*Jedná se o reálné zhodnocení k datu 2015 založené na dosavadním zhodnocení investovaných aktiv.

GARANTOVANÝ FOND PRO MIMOŘÁDNÉ A JEDNORÁZOVÉ POJISTNÉ Správce fondu: Pojišťovna České spořitelny Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o garantovaný fond s garantovaným ročním zhodnocením zaručujícím minimálně zachování nominální hodnoty finančních prostředků. Aktuální zhodnocení je pravidelně vyhlašováno Pojišťovnou České spořitelny. Výkonost fondu: Aktuálně vyhlášená výše zhodnocení p.a. platná od 1.1.2016

0,90%

Historie výše zhodnocení: platná od 1.1.2015 do 31.12.2015 platná od 1.10.2014 do 31.12.2014 platná od 1.7.2014 do 30.9.2014 platná od 1.1.2014 do 30.6.2014

1,00% 1,05% 0,95% 0,75%


H-FIX FONDY K 29. 2. 2016 ESPA FOND H-FIX 16 Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 28. 5. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika investičního horizontu: Základní charakteristikou investičního horizontu je maximalizace hodnoty aktiv k 31. 05. 2016. Majetek je investován prostřednictvím podílových listů podílových fondů do různých tříd aktiv. Na počátku investice je umístěn do segmentů kapitálového trhu, které skýtají perspektivu vysokých výnosů. Na konci doby platnosti dochází k přemístění do zajištěného základu s cílem minimalizace investičního rizika. Průběh investování je shodný pro všechny investiční horizonty – fondy jsou spravovány s maximální úrovní zajištění dosažené hodnoty fondu – v rámci FLEXI H-FIX je dodržován princip tzv. řízené bezpečnosti. Fond je veden v měně EUR a jeho kurzové riziko vůči CZK není zajišťováno. Součástí investičního rizika je také měnové riziko vyplývající z pohybu měnového kurzu CZK/EUR. Pravidla Fixace ceny jednotky fondu deklarované emitentem podílových listů se vztahují k ceně podílové jednotky stanovené v EUR. Fixovaná cena jednotky vyjádřená v CZK se mění v závislosti na vývoji měnového kurzu CZK/EUR. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Vývoj zhodnocení fondu - 24. 3. 2011 - 29. 2. 2016:

-0,15 % 0,07 % -0,37 % 2,61 % 14,24


PROGRAM ŘÍZENÍ INVESTIC K 29. 2. 2016 Charakteristika programu: Program řízení investic automaticky přizpůsobuje investiční strategii zbývající délce investování. Na konci trvání smlouvy je investováno konzervativně, čímž je klient zajištěn proti ztrátě dosažených výnosů. Aktuální rozložení programu dle zbývající délky trvání smlouvy:

Konec pojištění za 16 a více let 11 - 15 let 6 - 10 let 5 let 4 roky 3 roky 2 roky 1 rok

15% 25% 35% 50% 100%

35% 25% 15% 10% 10% 10%

15% 25% 35% 40% 35% 30% 25%

10% 20% 30% 25% 25% 25%

25% 20% 15% 5% 5%

20% 15% 10%

5% 5% 5%


AKCIOVÉ FONDY K 29. 2. 2016 ISČS SPOROTREND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do veřejně obchodovaných likvidních akcií důvěryhodných českých a zahraničních emitentů z nových členských zemí EU a kandidátských zemí, jakož i dalších států východní Evropy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta k 31. 1. 2016:

Vývoj ceny podílového fondu - 24. 3. 2011 - 29. 2. 2016:

-8,15 % -4,55 % -13,18 % -0,12 % 2,3927


AKCIOVÉ FONDY K 29. 2. 2016 ISČS TOP STOCKS Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 28. 8. 2006 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií obchodovaných především na vyspělých akciových trzích v USA, Kanadě a v Evropě. Investiční strategie fondu je založena na metodě aktivního výběru jednotlivých akcií pro dlouhodobě zhodnocení („stock picking“). Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů k 31. 1. 2016:


-16,22 % -16,00 % -14,69 % 9,27 % 2,502

ESPA STOCK JAPAN Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 9. 2003 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány zejména do akcií největších japonských perspektivních podniků. Fond se orientuje na index MSCIJapan. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů k 29. 2. 2016:


-15,15 % -8,85 % -10,56 % 2,47 % 114,55


AKCIOVÉ FONDY K 29. 2. 2016 ESPA STOCK GLOBAL - EMERGING MARKETS Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 29. 12. 2005 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, jehož prostředky jsou investovány do akcií podniků v Brazílii, Rusku, Indii, Číně a Koreji. Na základě fundamentální analýzy je vybráno 50-80 akcií, které slibují nadprůměrné výnosy. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta k 29. 2. 2016:


-13,93 % -8,34 % -19,70 % 5,04 % 209,14

ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA S platností od 8.4.2013 byl fond ESPA STOCK AMERICA přejmenován na fond ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA.

Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 1990 Měna fondu: USD

Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond zaměřený na dlouhodobý růst majetku. Management fondu provádí při výběru titulů analýzu podle základních ohodnocovacích metod a technické analýzy. V portfoliu jsou zastoupeny vysoce kapitalizované akciové tituly, jakož i malé a střední podniky. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Všechny tituly procházejí individuální analýzou, zda splňují všechna kritéria a principy společensky odpovědného investování (Social Responsible Investment) a jsou tak vyloučeny investice do zbrojních, tabákových firem, jaderného průmyslu apod. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení akcií podle sektorů k 29. 2. 2016:


-7,46 % 1,38 % -9,46 % 4,30 % 350,52


AKCIOVÉ FONDY K 29. 2. 2016 ESPA STOCK EUROPE - ACTIVE Správce fondu: Erste Sparinvest Datum založení: 1. 3. 2004 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond pro dlouhodobý růst aktiv, přičemž investice jsou nasměrovány do významných celoevropských akcií. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení fondu podle sektorů k 29. 2. 2016:


-11,57 % -8,16 % -21,48 % 4,58 % 183,79

PČS FOND AKCIOVÝ Správce fondu: Investiční společnost České spořitelny Datum založení: 10. 2. 2007 Měna fondu: EUR Charakteristika fondu: Jedná se o akciový fond, v rámci kterého je minimálně 66 % majetku investováno prostřednictvím podílových listů otevřených podílových fondů, čímž se klientům nabízí diverzifikované portfolio světových akcií. Akciová složka je primárně investována prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Minimální doporučovaný investiční horizont je 7 a více let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení akcií podle země emitenta k 29. 2. 2016:


-10,15 % -7,54 % -12,66 % -0,65 % 1,0692


NEMOVITOSTNÍ FONDY K 29. 2. 2016 REICO ČS NEMOVITOSTNÍ FOND Správce fondu: REICO ČS Datum založení: 9. 2. 2007 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o první nemovitostní fond v České republice. Fond je určen pro drobné investory, jejichž prostředky investuje dle své investiční strategie do kvalitních nemovitostí. Zdrojem výnosů fondu jsou příjmy z pronájmu nemovitostí a podíl na vývoji tržních cen nemovitostí. Minimální doporučovaný investiční horizont je 5 až 7 let. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu

0,42 % 0,63 % 2,40 % 1,04 % 1,0983

Složení nemovitostní části portfolia REICO ČS Nemovitostního fondu k 31. 1. 2016:



DLUHOPISOVÉ FONDY K 29. 2. 2016 ISČS SPOROBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 31. 3. 1998 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o největší dluhopisový fond v ČR, jehož prostředky jsou investovány do státních dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a do jiných dluhových cenných papírů s ratingem na investičním stupni povolených zákonem. Minimální doporučovaný investiční horizont je 2 roky. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení dluhopisů dle majetku fondu k 31. 1. 2016:


-0,13 % 1,34 % 0,17 % 4,65 % 2,2734


DLUHOPISOVÉ FONDY K 29. 2. 2016 ISČS TRENDBOND Správce fondu: Investiční společnost ČS (ISČS) Datum založení: 29. 10. 2001 Měna fondu: CZK Charakteristika fondu: Jedná se o dluhopisový, jehož prostředky jsou investovány především do státních dluhopisů vydaných v měnách nových členských zemí EU, především České republiky, Polska a Maďarska. Výběrově jsou v majetku zastoupeny i státní dluhopisy kandidátských zemí do EU. Minimální doporučovaný investiční horizont je 3 roky. Výkonnost fondu: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců Od vzniku - p.a. Historicky nejvyšší cena podílového listu Rozdělení dluhopisů dle měn fondu k 31. 1. 2016:


-0,96 % 1,60 % -5,25 % 2,34 % 1,3847


INVESTIČNÍ STRATEGIE K 29. 2. 2016 KONZERVATIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Konzervativní investiční strategie vychází z investic především do dluhopisových fondů. Investováno je do mixu podílových fondů jak dluhopisových, tak akciových a nemovitostních, rozloženo v konzervativním poměru – převažuje zde dluhopisová složka, podíl akciových a nemovitostních fondů nepřesahuje 20 % celkového portfolia.

Výkonnost strategie: Za poslední 3 měsíce Za posledních 6 měsíců Za posledních 12 měsíců

-1,95 % 0,11 % -3,65 %

VYVÁŽENÁ STRATEGIE Charakteristika: Vyvážená investiční strategie nabízí investice jak do dluhopisových, tak do akciových a nemovitostních fondů, rozložené ve vyváženém poměru – dluhopisová složka a složka akciová a nemovitostní tvoří přibližně polovinu celkového portfolia.


-4,25 % -2,28 % -5,48 %


INVESTIČNÍ STRATEGIE K 29. 2. 2016 PROGRESIVNÍ STRATEGIE Charakteristika: Progresivní investiční strategie je založena především na investicích do akciových a nemovitostních fondů. Rozložení investic je velmi dynamické, složka akciových investic tvoří okolo 80 % a složka investic do nemovitostních fondů okolo 20 % celkového portfolia.


-8,09 % -5,90 % -9,73 %

HISTORICKÉ VÝKONNOSTI STRATEGIÍ - SROVNÁNÍ

Konzervativní strategie

Vyvážená strategie

Progresivní strategie

Pozn.: Jedná se o historické srovnání výkonnosti – jak by se investice vyvíjela v případě, že by investor ve znázorněném časovém intervalu investoval dle zvolené investiční strategie.

Zhodnoceni od 1. 1. 2002 p.a. Konzervativní strategie Vyvážená strategie Progresivní strategie

2,97 % 0,47 % 0,93 %

Bulletin pro obchodní partnery Pojišťovny České spořitelny

Recommend Documents