__________________
TÁJÉKOZTATÓ __________________
“SICAV ESERNYŐALAP” befektetési jegyeinek forgalomba hozataláról
BNP Paribas InstiCash Luxemburgi bejegyzésű változó tőkéjű befektetési társaság
2011. MÁJUS
1
TARTALOMJEGYZÉK TARTALOMJEGYZÉK ............................................................................................................................................ 2 FIGYELMEZTETÉS ................................................................................................................................................ 4 ALAPVETŐ JELLEMZŐK ÉS MEGHATÁROZÁSOK ............................................................................................ 6 A RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK ÉS OSZTÁLYOK ALAPVETŐ JELLEMZŐI .................................................... 9 I. FEJEZET - A TÁRSASÁG SZERVEZETI FELÉPÍTÉSE ................................................................................... 11 II. FEJEZET - ÁLTALÁNOS JELLEMZŐK ........................................................................................................... 13 2-1 BEVEZETÉS ............................................................................................................................................... 13 2-2 A TÁRSASÁG ............................................................................................................................................. 14 2-3 RÉSZALAPOK............................................................................................................................................. 14 III. FEJEZET - ALAPKEZELÉS ÉS ÜGYVEZETÉS .............................................................................................. 16 3-1 IGAZGATÓSÁG .......................................................................................................................................... 16 3-2 BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ .................................................................................................................... 16 3-3 ALAPKEZELŐK – AL-ALAPKEZELŐK........................................................................................................ 17 3-4 LETÉTKEZELŐ, KÖZPONTI KIFIZETŐHELY, SEGÉDNYILVÁNTARTÓ ÉS SEGÉDIKTATÓ .................. 17 3-5 LUXEMBURGI KIFIZETŐHELY .................................................................................................................. 18 3-6 FORGALMAZÓK ÉS MEGHATALMAZOTTAK (NOMINEE-K) ................................................................... 18 3-7 A TÁRSASÁG ÜGYLETEINEK ELLENŐRZÉSE......................................................................................... 18 IV. FEJEZET – BEFEKTETÉSI JEGYEK ............................................................................................................. 19 4-1 ÁLTALÁNOS ELVEK ................................................................................................................................... 19 4-2 BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALMAZÁSA ÉS VÉTELÁR ........................................................................ 21 4- 3 BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSA .............................................................................................. 23 4-4 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÁTVÁLTÁSA ....................................................................................................... 24 4-5 MARKET TIMING (spekulációs tevékenység) ÉS AKTÍV KERESKEDÉS ................................................... 27 4-6 A BEFEKTETÉSI JEGYEK ÁTRUHÁZÁSA ................................................................................................. 27 4-7 TŐZSDEI BEVEZETÉS ............................................................................................................................... 27 V. FEJEZET – NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK ............................................................................................................... 28 5-1 ALAPELVEK ................................................................................................................................................... 28 5-1-1 A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK FOGALMA ÉS KISZÁMÍTÁSA ...................................................................... 28 5-1-2 AZ ESZKÖZÁLLOMÁNY MEGHATÁROZÁSA......................................................................................... 28 5-1-3 ESZKÖZÉRTÉKELÉS .............................................................................................................................. 29 5-2 A BEFEKTETÉSI JEGY VÁSÁRLÁSÁNAK, ÁTVÁLTÁSÁNAK ÉS VISSZAVÁLTÁSÁNAK, VALAMINT A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK KISZÁMÍTÁSÁNAK FELFÜGGESZTÉSE ................................................................... 30 VI. FEJEZET - HOZAM ......................................................................................................................................... 31 6-1 A HOZAM FELOSZTÁSA ............................................................................................................................ 31 6-2 HOZAMFIZETÉS MÓDJA ........................................................................................................................... 31 VII. FEJEZET – A TÁRSASÁGOT TERHELŐ KÖLTSÉGEK............................................................................... 32 VIII. FEJEZET – ADÓZÁS – IRÁNYADÓ JOG – HIVATALOS NYELV ............................................................... 34 8-1 ADÓZÁS ......................................................................................................................................................... 34 8-1-1 A TÁRSASÁG ADÓZÁSA ........................................................................................................................ 34
2
8-1-2 A TÁRSASÁG BEFEKTETŐINEK ADÓZÁSA .......................................................................................... 34 8-2 ALKALMAZANDÓ JOG ................................................................................................................................. 34 8-3 HIVATALOS NYELV ....................................................................................................................................... 34 IX. FEJEZET – PÉNZÜGYI ÉV – KÖZGYŰLÉSEK - BESZÁMOLÓK .................................................................. 35 9-1 PÉNZÜGYI ÉV ............................................................................................................................................ 35 9-2 KÖZGYŰLÉSEK .......................................................................................................................................... 35 9-3 RENDSZERES PÉNZÜGYI JELENTÉSEK ................................................................................................. 35 X. FEJEZET – A TÁRSASÁG MEGSZŰNÉSE – RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK EGYESÜLÉSE ...................................................................................................................................................... 36 10-1 ATÁRSASÁG MEGSZŰNÉSE ...................................................................................................................... 36 10-1-1 Tőkekövetelmény ................................................................................................................................... 36 10-1-2 Önkéntes megszüntetés (végelszámolás) .............................................................................................. 36 10-2 RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK MEGSZÜNTETÉSE ÉS EGYESÜLÉSE .................. 36 10-2-1 RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK MEGSZÜNTETÉSE ............................................ 36 10-2-2 RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK EGYESÜLÉSE .................................................... 36 XI. FEJEZET –TÁJÉKOZTATÁS – ELÉRHETŐ DOKUMENTUMOK .................................................................. 38 11-1 BEFEKTETŐK TÁJÉKOZTATÁSA .............................................................................................................. 38 11-1-1 Nettó eszközérték................................................................................................................................... 38 11-1-2 Eladási és visszaváltási árak .................................................................................................................. 38 11-1-3 Értesítés a befektetők számára .............................................................................................................. 38 11-2 NYILVÁNOS DOKUMENTUMOK ................................................................................................................. 38 A FÜGGELÉK – BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK, PÉNZÜGYI TECHNIKÁK ÉS ESZKÖZÖK, KÜLÖNÖS BEFEKTETÉSI SZABÁLYOK ............................................................................................................................... 39 A1 Befektetési korlátozások ............................................................................................................................... 39 A-2 Pénzügyi technikák és eszközök ................................................................................................................. 43 A-3 Befektetési kockázatok ................................................................................................................................ 50 B FÜGGELÉK – A RÉSZALAPOK ....................................................................................................................... 54 BNP Paribas InstiCash EUR ............................................................................................................................... 54 BNP Paribas InstiCash USD ............................................................................................................................... 57 BNP Paribas InstiCash GBP ............................................................................................................................... 60 BNP Paribas InstiCash CHF................................................................................................................................ 63 BNP Paribas InstiCash EUR Government ......................................................................................................... 65
3
FIGYELMEZTETÉS 1.
Fontos tájékoztatás
A kollektív befektetési vállalkozásokról szóló, többször módosított 2002. december 20-i luxemburgi törvény (a továbbiakban a „Törvény”) alapján a BNP Paribas InstiCash (a továbbiakban a „Társaság” vagy „Sicav”) hivatalosan bejegyzett kollektív befektetési vállalkozási forma (a továbbiakban „KBF”). A hivatalos bejegyzés ténye nem jelenti a luxemburgi Pénzügyi Szektort Felügyelő Bizottság, a Commission de Surveillance du Secteur Financier („CSSF”) bármilyen ajánlását a jegyzésre felajánlott értékpapírok minőségével kapcsolatban. A Társaság Igazgatósága minden ésszerű intézkedést megtett annak érdekében, hogy a Tájékoztatóban foglalt tények valósak és pontosak legyenek, valamint hogy egyetlen olyan bármennyire fontos részlet se maradjon ki a Tájékoztatóból, amely az abban foglalt állítások valótlanságához vezetne. A Társaság Igazgatósága vállalja a felelősséget a Tájékoztatóban a nyilvánosságra hozatal napján szereplő információk helyességéért. Ennek megfelelően minden olyan információ vagy állítás, amely nem szerepel a Tájékoztatóban, annak Függelékeiben vagy a Tájékoztató elválaszthatatlan részét képező jelentésekben, nem tekinthető hitelesnek. A Tájékoztatón szereplő időpontot követően sem a Tájékoztató példányainak a befektetők részére történő átadása, sem a Társaság befektetési jegyeinek felajánlása, kibocsátása, illetve forgalomba hozatala nem minősül a Tájékoztató adatainak e későbbi időpontban érvényes helytállóságát biztosító nyilatkozatnak. A fontosabb változások – mint például új részalapok létrehozása, új befektetési jegy kategória vagy osztály kibocsátása – nyomon követése érdekében a Tájékoztató és annak Függelékei a szükséges időben frissítésre kerülnek. A befektetőknek javasoljuk, hogy vegyék fel a kapcsolatot a Társasággal a Tájékoztató módosításait illetően.
2.
Figyelmeztetés a Társaság értékesítési tevékenységével kapcsolatban
A Társaság a luxemburgi törvények szerint átruházható értékpapírokba kollektív alapon befektető vállalkozásként (ÁÉKBV) működik. Értékesítési tevékenysége részben vagy egészben engedélyezett Luxemburgban, Franciaországban, Svájcban, Ausztriában, Spanyolországban, Görögországban, Olaszországban, Jersey szigetén, Portugáliában, az Egyesült Királyságban, Magyarországon és Hollandiában, azaz befektetési jegyei a felsorolt összes országban forgalomba hozhatók, illetve értékesíthetők. A Társaság egyetlen más olyan államban sem kezdeményezte befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatalát, ahol az engedélyhez kötött. Azokban az országokban, ahol a BNP Paribas InstiCash be van jegyezve, a potenciális befektetőknek vásárlás előtt ajánlatos ellenőrizniük, hogy mely részalapok, valamint befektetésijegy-osztályok és -kategóriák értékesítése engedélyezett, továbbá ajánlatos tájékozódniuk a Társaság befektetési jegyeinek jegyzésére, vásárlására, birtoklására és értékesítésére vonatkozó jogszabályi és devizakorlátozásokról. Javasoljuk, hogy a befektetők különös figyelmet fordítsanak annak ellenőrzésére, hogy a befektetési jegyek ügynökökön keresztül történő vásárlásakor vagy visszaváltásakor az ügynökök felszámítanak-e díjakat vagy más költségeket. Jelen Tájékoztató nem minősül üzleti ajánlatnak, és nem használható fel értékpapírok nyilvános forgalomba hozatala vagy más üzleti ajánlat céljából azon országokban, ahol a Társaság értékpapírjainak értékesítése nem engedélyezett.
3.
Figyelmeztetés a befektetői státusszal kapcsolatban
A Társaság nem kezdeményezte saját maga vagy befektetési jegyeinek az amerikai, befektetési társaságról szóló 1940. évi többször módosított törvény (a továbbiakban a „Befektetési Társaságról Szóló Törvény”), valamint az értékpapírokról szóló egyéb amerikai jogszabályok rendelkezései szerint történő bejegyzését az amerikai Értékpapír- és Tőzsdetanácsnál (angolul: US Securities and Exchange Commission; S.E.C.). Ennek megfelelően a jelen dokumentum nem vihető be, nem továbbítható vagy terjeszthető az Amerikai Egyesült Államokban, annak területein, illetve hozzá tartozó régiókban, illetve nem adható át, az 1933. évi többször módosított amerikai értékpapírtörvény S rendelkezése szerinti „amerikai illetőségű befektetőnek” (angolul : „US Person”) minősülő személy részére, kivéve azon ügyleteket, amelyekre nem vonatkozik az 1933. évi amerikai értékpapírtörvényben meghatározott regisztrációs kötelezettség. E korlátozások megsértése az Egyesült Államok értékpapírjogszabályainak megszegését jelentheti. Végül, a Tájékoztató nem adható át olyan személynek, aki a Társaság Társasági Szerződésének 11. cikkelye szerint „illetéktelen személynek” minősülne, illetve aki annak elfogadására jogképességgel nem rendelkezik, vagy akinek jogszabály alapján tilos ajánlatot tenni. A befektetők kötelesek a Társaságot és/vagy a Segédiktatót és a Segédnyilvántartót tájékoztatni, amennyiben i) „illetéktelen személlyé” válnak, vagy ii) a Társaság befektetési jegyeit az alkalmazandó jogszabályokba és rendelkezésekbe, a jelen Tájékoztatóba, vagy a Társaság Társasági Szerződésébe ütköző módon birtokolják, vagy iii) bármely olyan körülményről, amely adózási, jogi vagy felügyeleti szempontból következményt vonhat maga után a Társaság vagy a befektetésijegy-tulajdonosok számára, vagy bármilyen más módon hátrányosan érintheti a Társaság vagy a befektetésijegy-tulajdonosok érdekeit.
4.
Figyelmeztetés a befektetési jegyek vásárlásával kapcsolatban
4
A BNP Paribas InstiCash különböző részalapjainak Tájékoztató(k)ban foglaltak alapján vásárolhatók.
befektetési
jegyei
kizárólag
az
egyszerűsített
Javasoljuk a befektetőknek, hogy a befektetési jegyek vásárlása előtt olvassák el részletesen az egyszerűsített Tájékoztató(ka)t, valamint a teljes Tájékoztatót és annak függelékeit, amelyek – többek között – meghatározzák a Társaság részalapjainak befektetési politikáját, továbbá ajánljuk, hogy tekintsék meg a Társaság legfrissebb pénzügyi jelentését, amelynek másolatai a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg-nál, vagy a Társaság értékpapírjait értékesítő helyi forgalmazóknál, illetve ügynököknél, valamint a következő internetcímen: http://www.bnpparibas-ip.com a befektetők rendelkezésére állnak.
5.
Figyelmeztetés a Társaságba történő befektetéssel kapcsolatban
Az igazgatók a részalapokba történő befektetést alacsony kockázatúnak ítélik, mivel a részalapok diverzifikált pénzpiaci eszközökbe és jó minőségű átruházható értékpapírok széles körébe fektetnek be. Mindazonáltal, a Társaság valamennyi részalapja ki van téve a 2-3. pontokban részletezett lényeges kockázatoknak. A befektetőknek különösen tisztában kell lenniük azzal, hogy a befektetési jegyek értéke csökkenhet és emelkedhet is, aminek megfelelően lehetséges, hogy a befektetési jegyek átruházása vagy visszaváltása esetén a befektetésijegy-tulajdonos nem kapja vissza az eredetileg befektetett összeget. A befektetési jegyekből származó bevétel ingadozhat, továbbá a múltbeli eredmények nem jelentenek garanciát a jövőbeni hozamokra. Az adók mértéke és alapja, továbbá az adókedvezmények változhatnak. Javasoljuk a befektetőknek, hogy a befektetés előtt konzultáljanak pénzügyi, jogi és adótanácsadójukkal annak eldöntésére, hogy megfelelő-e számukra a Társaságba történő befektetés.
6.
Személyes adatok feldolgozása
A Társaság, a Befektetési Alapkezelő, a Segédiktató és a Segédnyilvántartó, a BNP Paribas csoportba tartozó más társaságok, valamint a forgalmazók vagy meghatalmazottak (nominee) gyűjthetik, nyilvántarthatják, továbbíthatják, feldolgozhatják, és felhasználhatják a befektetők bizonyos személyes adatait. Ezen információkat különösen a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozása elleni küzdelem során szükséges azonosítási kötelezettségek teljesítéséhez használhatják fel. Ezen információk jogosulatlan harmadik személyek számára nem válnak hozzáférhetővé. A Társaság befektetési jegyeinek megvásárlásával a befektetők hozzájárulnak személyes adataik ilyen feldolgozásához.
5
ALAPVETŐ JELLEMZŐK ÉS MEGHATÁROZÁSOK A Társaság
A BNP Paribas InstiCash ("a Társaság") luxemburgi bejegyzésű, változó tőkéjű befektetési társaság, amely a 2001/108/EK Irányelv által módosított 85/611/EGK Tanácsi irányelv ("UCITS Irányelv") alapján átruházható értékpapírokba kollektív alapon befektető vállalkozásnak ("ÁÉKBV ") minősül. A Társaság bejegyzésére a Törvény első részével, valamint a kereskedelmi társaságokról szóló 1915. augusztus 15-i törvénnyel összhangban került sor. A Társaság esernyőalap formában került megszervezésre, amely a befektetők részére választási lehetőséget biztosít több, saját célkitűzéssel, befektetési politikával és referencia-devizanemmel rendelkező részalapba történő befektetés között.
Aktív részalapok
Az összes részalap a Törvény által engedélyezett átruházható értékpapírokból és egyéb likvid pénzeszközökből álló diverzifikált portfolióba kerül befektetésre. Mindegyik portfolió saját célkitűzéssel, befektetési politikával és referenciadevizanemmel rendelkezik. Az egyes részalapok jellemzői, ideértve a befektetési céljukat és politikájukat is, megtalálhatók jelen Tájékoztató B Függelékében. A befektetők jelenleg az alábbi részalapok közül választhatnak:
BNP Paribas InstiCash EUR BNP Paribas InstiCash USD BNP Paribas InstiCash GBP BNP Paribas InstiCash CHF BNP Paribas InstiCash EUR Government
Referencia-devizanem
Egy részalap referencia-devizaneme az adott részalap számára devizanemet jelenti a Tájékoztató B Függelékében leírtak szerint.
Befektetési cél
Az összes részalap befektetési célja a magas likviditási szint fenntartása, a tőke megőrzése, valamint, az előbbi célkitűzésekkel összhangban, a befektető számára versenyképes hozamszint biztosítása.
kijelölt
Az Igazgatóság úgy véli, hogy befektetési politikáik lehetővé teszik a részalapoknak ezen befektetési célok elérését, ezt azonban garantálni nem lehet. A Tájékoztató B Függelékében az egyes részalapokra vonatkozóan leírtak szerint valamennyi részalap eszközei a Törvény által engedélyezett átruházható értékpapírokból és/vagy egyéb likvid pénzeszközökből álló diverzifikált portfolióba kerülnek befektetésre. Kiegészítő jelleggel nettó eszközeinek legfeljebb 49%-át valamennyi részalap készpénzben vagy készpénzzel egyenértékű eszközökben is tarthatja. Minősítés
A Standard & Poor’s szerinti minősítés: BNP Paribas InstiCash EUR: AAAm BNP Paribas InstiCash EUR Government: AAAm BNP Paribas InstiCash USD: AAAm BNP Paribas InstiCash GBP:
AAAm
A Moody’s szerinti minősítés: BNP Paribas InstiCash EUR: BNP Paribas InstiCash USD: BNP Paribas InstiCash CHF:
Aaa/MR1 Aaa/MR1 Aaa/MR1
A Fitch Ratings szerinti minősítés: BNP Paribas InstiCash EUR: AAAmmf A BNP Paribas InstiCash-nek a Standard & Poor’s, Moody’s és Fitch Ratings által minősített részalapjai törekednek a kapott minősítések fenntartására.
6
A fenti minősítő szervezetek igénybe vételének költségeit teljes egészében a Társaság viseli. Befektetői profil
A Társaság részalapjai a megfontolt befektetőket célozzák, akik befektetéseik értékének megőrzésére és a lehetséges legmagasabb pénzpiaci hozam elérésére törekszenek.
A Befektetési jegyek
A Társaság névre szóló és/vagy dematerializált, bemutatóra szóló befektetési jegyeket bocsát ki. A Társaság nem bocsát ki befektetésijegy-bizonylatokat. Töredék befektetési jegyeket a Társaság négy tizedes jegy pontosságig bocsát ki. A befektetési jegyekről „A befektetési jegyek” című IV. fejezet tartalmaz részletes leírást.
Befektetésijegykategóriák
A Társaság az egyes részalapokon belül különböző befektetésijegy-kategóriákat („kategória” vagy „kategóriák”) bocsáthat ki. A befektetők jelenleg a következő kategóriák közül választhatnak: -
Classic Classic T1 Classic New Distri Privilege Privilege T1 I IT1 I Distribution K K T1 K Distribution X
Az egyes befektetésijegy-kategóriák elsősorban a hozzájuk kapcsolódó díjstruktúrában, a vásárlással és visszaváltással kapcsolatos fizetési feltételekben, a legkisebb vásárlási és tartási értékben (ezek leírását a Tájékoztató B Függeléke tartalmazza), valamint – amennyiben irányadó – az osztalékfizetési szabályokban térnek el egymástól. Befektetésijegy-osztályok
Jelenleg valamennyi kategória kizárólag tőkésítő osztályba tartozó befektetési jegyeket kínál, kivéve az „I Distribution”, „Classic New Distri” és „K Distribution” kategóriákat, amelyek hozamfizető osztályba tartozó befektetési jegyeket kínálnak.
Tőzsdei bevezetés
Az Igazgatóság dönthet úgy, hogy kéri a Társaság részalapjai befektetési jegyeinek, kategóriáinak és osztályainak a luxemburgi értéktőzsdére történő bevezetését. A részalapok befektetési jegyei, kategóriái és osztályai a luxemburgi értéktőzsdére jelenleg nincsenek bevezetve. Az Igazgatóság nem tartja valószínűnek, hogy a befektetési jegyekkel aktívan kereskednek majd a másodlagos értékpapírpiacokon.
A befektetési jegyek jegyzése és visszaváltása
A befektetési jegyek megvásárlására vagy visszaváltására rendes körülmények között az adott részalap minden egyes Értékelési Napján (meghatározása alább) lehetőség van, mégpedig az érintett kategória/osztály Értékelési Napján számított, egy befektetési jegyre vetített Nettó Eszközértéken (meghatározása alább) alapuló áron, figyelembe véve az adott részalapra vonatkozóan a Tájékoztató B Függelékében leírt esetlegesen alkalmazandó költségeket is. Jegyzési vagy visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. Az Igazgatóság azonban fenntartja magának a jogot arra, hogy a jövőben ilyen díjakat bevezessen, amely esetben a Tájékoztató megfelelően módosításra kerül. Az Igazgatóság ilyen tartalmú döntése esetén a befektetésijegy-tulajdonosok a döntésről megfelelő előzetes értesítést kapnak, és egy egyhónapos határidőn belül jogosultak befektetési jegyeik költségmentes visszaváltására. A vételi megbízások csak meghatározott pénzösszegre szólhatnak. A visszaváltási megbízások meghatározott pénzösszegre vagy meghatározott számú befektetési jegyre is benyújthatók.
7
Befektetési jegyek átváltása
Rendes körülmények között a befektetési jegyek átváltására az adott részalap vonatkozó kategóriájának/osztályának minden egyes Értékelési Napján lehetőség van, mégpedig az érintett kategória/osztály Értékelési Napján számított, egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközértéken alapuló áron, figyelembe véve az adott kategóriára/osztályra vonatkozóan a Tájékoztató B Függelékében részletezett esetlegesen alkalmazandó költségeket is. Átváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. Az Igazgatóság azonban fenntartja magának a jogot arra, hogy a jövőben ilyen díjat bevezessen, amely esetben a Tájékoztató megfelelően módosításra kerül. Az Igazgatóság ilyen tartalmú döntése esetén a befektetésijegy-tulajdonosok a döntésről megfelelő előzetes értesítést kapnak, és egy egyhónapos határidőn belül jogosultak befektetési jegyeik költségmentes visszaváltására. Az átváltási kérelmek meghatározott pénzösszegre vagy meghatározott számú befektetési jegyre szólhatnak.
Legkisebb befektetési és tartási összegek
Az egyes részalapok, illetve az egyes befektetésijegy-kategóriák és -osztályok tekintetében érvényesülő, az első vásárlás és a további befektetések legkisebb összegére, valamint a tartási minimumra vonatkozó követelmények az alábbi táblázatban valamint a Tájékoztató B Függelékében találhatóak.
A megbízások összesítésének záró időpontja
A befektetési jegyek vásárlására, visszaváltására és átváltására vonatkozó megbízásoknak az Értékelési Napon az egyes részalapok vonatkozásában az alábbi táblázatban, a vásárlások és visszaváltások tekintetében a Tájékoztató B Függelékében, az átváltási megbízások tekintetében pedig az alábbi 4-4 bekezdésben („A befektetési jegyek átváltása”) megjelölt összesítési záró időpont előtt kell beérkezniük a Segédiktatóhoz. A megbízások összesítésének záró időpontját követően beérkező megbízásokat úgy tekintik, mintha azok a következő Értékelési Napon kerültek volna benyújtásra.
Munkanap
Munkanap alatt minden részalap esetében a hét bármely olyan teljes napját kell érteni, amely napon a bankok Luxemburgban, és az adott részalap Tájékoztatójának B Függelékében található táblázatban felsorolt országokban az ügyfélforgalom számára nyitva tartanak, kivéve: i) szombat és vasárnap, ii) azok a napok, amelyeken a bankok Luxemburgban, és/vagy a Tájékoztató B Függelékében az adott részalapra vonatkozóan felsorolt országokban kivételes jelleggel zárva tartanak, feltéve, hogy erről a Befektetési Alapkezelő megfelelő előzetes értesítést kapott.
Értékelési Nap
Minden Munkanap egyben Értékelési Nap is. A vonatkozó Értékelési Nap meghatározása a B Függelékben található.
Fizetési Határnap
A Fizetési Határnap az a nap, amelyen a vételárnak meg kell érkeznie, és amelyen a visszaváltás ellenértékét át kell utalni. A Fizetési Határnap a Tájékoztató B Függelékében az érintett részalapokra vonatkozóan meghatározott nap.
Egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközérték
A bármely részalapba tartozó, bármely kategóriájú és osztályú egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközérték úgy számítható ki, hogy „A Nettó Eszközérték kiszámítása” című részben meghatározott alapelveknek megfelelően az érintett részalaphoz/kategóriához/osztályhoz kapcsolható Nettó Eszközértéket elosztják az adott részalapba/kategóriába/osztályba tartozó befektetési jegyek számával. Az egyes befektetésijegy-kategóriákhoz, -osztályokhoz tartozó Nettó Eszközérték az érintett részalap referencia-devizanemében kerül kifejezésre. Az egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközérték minden Értékelési Napon kiszámításra kerül, kivéve, ha kiszámítását „A Nettó Eszközérték kiszámítás felfüggesztése” című részben meghatározott körülmények között átmenetileg felfüggesztették.
8
A RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK ÉS OSZTÁLYOK ALAPVETŐ JELLEMZŐI Részalap
Kategória
Osztály
Minősítés
BNP Paribas InstiCash EUR
I IT1 I Distribution Privilege Privilege T1 (1) Classic Classic T1 (1) Classic New Distri X K K T1 (1) K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf.
AAAm (S & P) AAAmmf (FitchRatings) és Aaa/MR1 (Moody’s)
BNP Paribas InstiCash USD
I I T1 I Distribution Privilege Privilege T 1 (1) Classic Classic T1 (1) Classic New Distri X K K T1 (1) K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf.
AAAm (S & P) és Aaa/MR1 (Moody’s)
BNP Paribas InstiCash GBP
I I T1 I Distribution Privilege Privilege T 1 (1) Classic Classic T1 (1) Classic New Distri X K K T1 (1) K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf.
AAAm (S & P)
BNP Paribas InstiCash CHF
I I Distribution Privilege Classic Classic New Distri X
Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő
Aaa/MR1 (Moody’s)
BNP Paribas InstiCash EUR Government
I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 (1) Classic Classic T1 (1) Classic New Distri X
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő
AAAm (S & P)
Részalap
Legkisebb kezdő befektetés
1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR 300 000 000 EUR (4) (5) 300 000 000 EUR (4) (5) 300 000 000 EUR (4) (5)
További befekt. legkisebb összege Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
Tartási minimum
1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR (5) 300 000 000 EUR (4) (5) 300 000 000 EUR (4) (5) 300 000 000 EUR (4) (5)
1 000 000 USD (5) 1 000 000 USD (5) 1 000 000 USD (5) 100 000 USD 100.000 USD 10 000 USD 10 000 USD 10 000 USD 1 000 000 USD 300 000 000 USD (4) (5) 300 000 000 USD (4) (5) 300 000 000 USD (4) (5)
Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
1 000 000 USD (5) 1 000 000 USD (5) 1 000 000 USD (5) 100 000 USD 100 000 USD 10 000 USD 10 000 USD 10 000 USD 1 000 000 USD (5) 300 000 000 USD (5) (4) 300 000 000 USD (4) (5) 300 000 000 USD (4) (5)
700 000 GBP (5) 700.000 GBP (5) 700 000 GBP (5) 70 000 GBP 70.000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 700 000 GBP 300 000 000 GBP (4) (5) 300 000 000 GBP (4) (5) 300 000 000 GBP (4) (5)
Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
700 000 GBP (5) 700.000 GBP (5) 700 000 GBP (5) 70 000 GBP 70.000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 700 000 GBP 300 000.000 GBP (4) (5) 300 000 000 GBP (4) (5) 300 000 000 GBP (4) (5)
1 600 000 CHF (5) 1 600 000 CHF (5) 160 000 CHF 16 000 CHF 16 000 CHF 1 600 000 CHF
Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
1 600 000 CHF (5) 1 600 000 CHF (5) 160 000 CHF 16 000 CHF 16 000 CHF 1 600 000 CHF
1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR
Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 1 000 000 EUR (5) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR
BNP Paribas InstiCash EUR
A megbízások összesítésének záró időpontja D (2) 14 óra 30 perc (3)
BNP Paribas InstiCash USD
D (2) 16 óra (3)
A vételár megfizetésének napja D (2) és D (2) + 1 a T1 és Classic New Distri kategóriák esetében D (2) és D (2) + 1 a T1 és Classic New Distri kategóriák esetében
9
BNP Paribas InstiCash GBP
D (2) 13 óra (3)
BNP Paribas InstiCash CHF BNP Paribas InstiCash EUR Government
D (2) 14 óra 30 perc (3) D (2) 14 óra 30 perc (3)
D (2) és D (2) + 1 a T1 és Classic New Distri kategóriák esetében D (2) + 1 D (2) és D (2) + 1 a T1 és Classic New Distri kategóriák esetében
(1) A „Classic T1”, „Privilege T1”, „KT 1” és „Classic New Distri” kategóriák egy későbbi időpontban kerülnek létrehozásra. (2) D = Értékelési Nap. (3) Luxemburgi idő. (4) A minimum összeg számításánál a különböző részalapokban eszközölt befektetések együttesen is figyelembe vehetők. (5) A KBF-ekre nem alkalmazható.
10
I. FEJEZET - A TÁRSASÁG SZERVEZETI FELÉPÍTÉSE
SZÉKHELY: 33, rue de Gasperich, L - 5826 Howald-Hesperange Luxemburgi Nagyhercegség IGAZGATÓSÁG: A TÁRSASÁG ELNÖKE: Anthony FINAN Marketing, kommunikációs és Group Networks vezető BNP Paribas Investment Partners, Párizs A TÁRSASÁG IGAZGATÓI: Vincent CAMERLYNCK Intézményi értékesítés nemzetközi vezetője BNP Paribas Investment Partners, London Christian DARGNAT Befektetési vezető – MultiExpertise Investment Centres BNP Paribas Investment Partners, Párizs Marnix ARICKX „Fund engineering” vezető BNP Paribas Investment Partners, Brüsszel Daniel SALAMA Az „intézményi befektetetők” részleg és a corporate treasury vezetője BNP Paribas Investment Partners, Párizs Marc RAYNAUD „Global Funds Solutions” vezető BNP Paribas Investment Partners, Párizs Christian VOLLE Igazgató BNP Paribas Investment Partners Luxemburg FŐTITKÁR Claire COLLET Fund Structuring vezető BNP Paribas Investment Partners Luxembourg 33, rue de Gasperich L – 5826 Howald-Hesperange Luxemburgi Nagyhercegség FORGALMAZÓ BNP Paribas S.A. 16, boulevard des Italiens 75009 Párizs, Franciaország BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ BNP Paribas Investment Partners Luxemburg
11
33, rue de Gasperich L – 5826 Howald-Hesperange Luxemburgi Nagyhercegség A BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ IGAZGATÓTANÁCSA: Elnök Marc RAYNAUD, „Global Funds Solutions” vezető, BNP Paribas Investment Partners, Párizs Tagok Marnix ARICKX, „Fund Engineering” vezető, BNP Paribas Investment Partners, Brüsszel Stéphane BRUNET, ügyvezető, BNP Paribas Investment Partners Luxemburg, Howald-Hesperange, Luxemburgi Nagyhercegség Pieter CROOCKEWIT, ”Európa” térség vezetője, BNP Paribas Investment Partners BE Holding, Brüsszel Anthony FINAN, „Marketing , kommunikáció” és Group Networks , BNP Paribas Investment Partners, Párizs Eric MARTIN, vezérigazgató, BNP Paribas Luxemburg, Luxemburg Christian VOLLE, igazgató, BNP Paribas Investment Partners Luxemburg Charlotte DENNERY, Chief Operating Officer, BNP Paribas Investment Partners, Paris LETÉTKEZELŐ, KÖZPONTI KIFIZETŐHELY, SEGÉDIKTATÓ ÉS SEGÉDNYILVÁNTARTÓ BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch, 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange Luxemburgi Nagyhercegség ALAPKEZELŐK BNP Paribas Asset Management S.A.S. 1, boulevard Haussmann F-75009 Párizs, Franciaország Fischer Francis Trees & Watts Inc 200 Park Avenue, New York, NY 10166, USA LUXEMBURGI KIFIZETŐHELY BNP Paribas Luxembourg 10A, boulevard Royal, L-2093 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség KÖNYVVIZSGÁLÓ PricewaterhouseCoopers 400, route d’Esch, L-1014 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség
FELÜGYELETI HATÓSÁG Commission de Surveillance du Secteur Financier 110, route d’Arlon, L-2991 Luxembourg Luxemburgi Nagyhercegség www.cssf.lu
12
II. FEJEZET - ÁLTALÁNOS JELLEMZŐK 2-1 BEVEZETÉS A BNP Paribas InstiCash egy luxemburgi bejegyzésű, változó tőkéjű befektetési társaság, amelyet a BNP Paribas csoport hozott létre. A Társaság vagyonát a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg (BNP Paribas Investment Partners Luxemburg) kezeli. A Társaság működése elsősorban a 2001/108/EK, valamint a 2001/107/EK európai uniós Irányelvek által módosított 1985. december 20-i (85/611/EGK) európai uniós Irányelv (a továbbiakban „85/611/EGK Irányelv”) és a többször módosított 1915. augusztus 10-i Társasági Törvény által meghatározott kollektív befektetési vállalkozásokról szóló Törvény első részének hatálya alá esik. A BNP Paribas InstiCash egy olyan befektetési alap, amely különböző részalapokból áll, melyek mindegyike különböző devizanemekben kifejezett, átruházható értékpapírokból és/vagy egyéb likvid pénzügyi eszközökből létrehozott eszközportfolióval rendelkezik. Az egyes részalapok - kiegészítő jelleggel - nettó eszközeiknek legfeljebb 49%-át készpénzben vagy készpénzzel egyenértékű eszközökben is tarthatják. A befektetők szempontjából minden egyes részalap egymástól elkülönült egységnek tekintendő. Minden egyes befektető csak azon részalapokból származó hozamokra és eszközökre jogosult, amelyekbe befektetett, és csakis befektetésének arányában. Az egyes részalapok kötelezettségeit mindig az adott részalap eszközei fedezik. A BNP Paribas InstiCash EUR, a BNP Paribas InstiCash USD, BNP Paribas InstiCash GBP és a BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapok a Standard & Poor’s-tól AAAm minősítést kaptak, míg a BNP Paribas InstiCash CHF, a BNP Paribas InstiCash EUR és a BNP Paribas InstiCash USD részalapokat a Moody’s is értékelte, és ennek során Aaa/MR1 minősítést kaptak. A részalapok törekszenek a kapott minősítések fenntartására. A BNP Paribas InstiCash EUR rész-alap AAAmmf minősítést kapott továbbá a Fitch Ratings-től. A részalap törekszik a kapott minősítés fenntartására. Az egyes részalapok jellemzői és befektetési politikája a Tájékoztató B Függelékében találhatók meg. Minden egyes részalap különböző befektetésijegy-kategóriákat kínálhat (erről bővebben a IV. fejezet, valamint a Tájékoztató B Függeléke ad tájékoztatást), bizonyos kategóriák pedig kétféle értékpapírosztályt is kínálhatnak: ezek egyike tőkét felhalmozó („tőkésítő befektetési jegy”), a másik pedig hozamfizetésre jogosító („hozamfizető befektetési jegy”) osztály. A Társaság új részalapokat hozhat létre. Új részalapok létrehozásakor a Tájékoztató megfelelően kiegészítésre kerül az új részalapokra vonatkozó részletes információkkal. Az új részalap létrehozásáról, vagy a Tájékoztatóban már szereplő részalap új befektetésijegy-kategóriája vagy osztálya létrehozásáról az Igazgatóság dönt, és egyúttal meghatározza – egyebek mellett – az értékesítési árat, az első értékesítés napját/időtartamát és az említett első értékesítéshez kapcsolódó Fizetési Határnapot. A Társaság valamennyi részalapjának befektetési jegyét az egyes Értékelési Napokon meghatározott áron értékesítik és váltják vissza. A fent említett ár minden részalap, minden befektetésijegy-kategória és -osztály tekintetében a részalap egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközértékén alapul. A részalapok Nettó Eszközértéke az adott részalap referencia-devizanemében kerül meghatározásra. A következő kifejezésekre és mozaikszavakra történő utalás az alábbi pénznemeket jelenti: CHF USD EUR GBP
svájci frank amerikai dollár euró angol font
13
2-2 A TÁRSASÁG A Társaságot Luxemburgban jegyezték be határozatlan időre 1998. június 30. napján „BNP Paribas InstiCash” elnevezéssel. A Társaság minimális tőkéje 1.250.000 EUR (egymillió-kettőszázötvenezer euró). A Társaság mindenkori tőkéje az egyes részalapok Nettó Eszközértékének összege, melyet névérték nélküli befektetési jegyek fejeznek ki. A Társaság tőkéjében beálló változások ipso jure történnek a részvénytársaságok tőkéjének változása esetére előírt közzététel, illetve a luxemburgi cégjegyzékbe történő bejegyzés nélkül. A Társaság Társasági Szerződése a Luxemburgi Cégbírósághoz történő benyújtását követően a „Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations” (a továbbiakban: a „Mémorial”) elnevezésű hivatalos lap 2001. szeptember 18-i számában jelent meg. A benyújtott dokumentumokat a Luxemburgi Cégbíróságnál bárki megtekintheti, és cégbírósági díj megfizetését követően arról másolatot szerezhet be. A Társasági Szerződést utoljára a 2006. május 16-án megtartott Rendkívüli Közgyűlés módosította. A Társaság a Luxemburgi Cégjegyzékben a B-65.026-os szám alatt került bejegyzésre. Az alapításról szóló igazolást a Luxemburgi Cégbíróság őrzi, és kérelemre, illeték megfizetése mellett bárki számára hozzáférhetővé teszi, illetve másolatot készít róla.
2-3 RÉSZALAPOK Befektetői profil A BNP Paribas InstiCash részalapjai a megfontolt befektetők számára alkalmasak, akik befektetéseik értékének megőrzésére, és a lehetséges legmagasabb pénzpiaci hozam elérésére törekszenek. Minősítés Standard & Poor’s: A BNP Paribas InstiCash EUR, a BNP Paribas InstiCash USD, BNP Paribas InstiCash GBP és a BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapok AAAm minősítést kaptak a Standard & Poor’s hitelminősítő intézettől. A részalapok törekednek a kapott minősítés fenntartására. A Standard & Poor’s AAAm minősítése több tényező elemzésén alapul, úgymint a részalapok befektetési irányelvei, a részalapok kezelése, befektetési stratégiái, működési szabályzatai és azok belső ellenőrzése. A részalapok portfolióinak folyamatos ellenőrzésével kapcsolatban a minősítés a részalap átfogó kockázatértékelésének tekinthető. A Standard & Poor’s azon pénzpiaci alapokat minősíti AAAm kategóriájúnak, amelyek a hitelminősítő intézet szerint az átlagosnál jobb tőkemegtartó képességgel rendelkeznek, és amelyek az átlagosnál jobban képesek korlátozni a veszteséghez kapcsolódó kockázatot (különösen abban az esetben, ha valamely kibocsátó nem teljesít). A Standard & Poor’s fenti minősítése semmiképpen sem tekinthető a részalap teljesítményének az egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközértéken alapuló értékelésének, sem pedig a befektetési jegyek vásárlására, tartására vagy értékesítésére vonatkozó ajánlásnak, mivel a Standard & Poor’s minősítése nem veszi figyelembe a részalap befektetési jegyeinek piaci árát, hozamát, vagy hogy a befektetés megfelel-e a befektető igényeinek. Tekintettel a svájci pénzpiac jellemzőire, a BNP Paribas InstiCash CHF nem szándékozik a közeli jövőben megszerezni a Standard & Poor’s, AAAm minősítését. Fitch Ratings: A Fitch Ratings hitelminősítő intézet AAAmmf minősítési kategóriába sorolta a BNP Paribas InstiCash EUR részalapot. A részalap törekszik a kapott minősítés fenntartására. A Fitch Ratings magyarázata szerint a pénzpiaci alapokra vonatkozó minősítés az alapul fekvő portfolió hitelminőségét, a befektetett tőke biztosítékait, és a Nettó Eszközérték stabilitását mérlegeli. Az értékelés számításba veszi továbbá az alapkezelő befektetési tapasztalatát és a működési környezet állandóságát is. Az AAAmmf minősítésű alapok hitel-eseményekből származó veszteségekhez kapcsolódó kockázata korlátozott, és nehéz piaci körülmények között kimagasló képességet mutat a befektetett tőke megőrzésére. A BNP Paribas InstiCash GBP, BNP Paribas InstiCash USD, BNP Paribas InstiCash CHF és a BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapok a közeli jövőben nem szándékoznak megszerezni a Fitch Ratings AAAmmf minősítését.
14
Moody’s: BNP Paribas InstiCash CHF, BNP Paribas InstiCash EUR és a BNP Paribas InstiCash USD részalapokat a Moody’s az Aaa/MR1 minősítésű kategóriába sorolta. A részalapok törekednek a kapott minősítés fenntartására. A Moody’s azt hangsúlyozza, hogy az Aaa hitelkockázati minősítés azt tükrözi, hogy az alapkezelők milyen fontosságot tulajdonítanak a portfolióba tartozó eszközök hitelminőségének. Az első osztályú hitelminősítés mellett a Moody’s által adott MR1 piackockázati minősítés a részalap kielégítő likviditási profilját hangsúlyozza. Az MR1 piackockázati minősítést eredményező egyéb szempontok között szerepel az a várakozás, hogy a részalap befektetési jegyeinek értéke a jövőben alacsony volatilitást fog mutatni. A Moody’s Aaa hitelkockázati minősítése, amelybe a részalapot sorolta, a főleg rövid lejáratú adósságpapírokba fektető alapok befektetési jegyeibe eszközölt befektetés minőségére utal. A minősítés nem vetíti előre ugyanakkor a részalap jövőbeni teljesítményét a Nettó Eszközérték, illetve a hozamráta változására vonatkozóan. A Moody’s hitelminősítő által alkalmazott módszertan folytán az Aaa minősítés azt jelenti, hogy a részalap ugyanolyan minőségű, mint egy Aaa minősítésű, 18 hónapos lejáratú adósságpapír. Ezen felül, mivel a minősítés a részalap eszközeinek hitelképességét is értékeli, a részalapot a Moody’s hitelminősítő intézet az egytől ötig terjedő skálán az MR1 piackockázati minősítéssel látta el. Ez a minősítés a legalacsonyabb piaci kockázatot tükrözi, tekintve, hogy a piaci ingadozásokra legkevésbé érzékeny alapok MR1 minősítést, (MR1 + minősítést az állandó Nettó Eszközértékkel rendelkező vagy a vonatkozó speciális korlátozásoknak megfelelő alapok kapnak), míg a legérzékenyebb alapok MR5 minősítést kapnak. A BNP Paribas InstiCash GBP és a BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapok a közeli jövőben nem szándékoznak megszerezni a Moody’s Aaa/MR1 minősítését. Kockázati profil Bármely befektetési alapba történő befektetés kockázatokat rejt magában. Felhívjuk a befektetők figyelmét arra, hogy a részalapokba történő befektetések értéke ki van téve a piaci ingadozásoknak. Nincs garancia arra, hogy bármelyik részalap befektetési célkitűzései megvalósulnak. Következésképp arra sincs garancia, hogy a befektető a részalapokban elhelyezett kezdeti befektetésének a teljes összegét visszakapja. A múltbéli teljesítmény nem jelent garanciát a részalapok jövőbeli teljesítményére. A részalapok kockázati profilja figyelembe veszi azt a tényt, hogy a részalapok a hatékony portfoliókezelés érdekében, illetve befektetési megfontolásokból származékos pénzügyi technikákat és eszközöket is alkalmazhatnak (ideértve a kamat-, és deviza-csereügyleteket, valamint a szabványosított határidős ügyleteket és az értékpapírokra, kamatlábra, illetve határidős ügyletekre vonatkozó opciókat). A részalapok csak azon befektetők részére ajánlottak, akik tisztában vannak a befektetésben rejlő kockázattal. A részalapokba történő befektetés alapvető kockázata abban rejlik, hogy a részalapok fix kamatozású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe fektetnek be. Minden fix kamatozású értékpapír és pénzpiaci eszköz két kockázatnak van kitéve: hitelkockázat és kamatkockázat. A hitelkockázat arra a lehetőségre utal, hogy egy értékpapír kibocsátója nem lesz képes kamatfizetésre és/vagy az adósság tőkerészének visszafizetésére. A kamatkockázat a kamatlábak általános mértékében bekövetkező változások miatt az adósságpapírok értékében jelentkező ingadozásokra utal. A részalapok befektetéseinek értéke általánosságban a kamatlábak változásával ellentétes irányban változik. Az alapkezelők a részalapok eszközeinek aktív kezelésével arra törekszenek, hogy csökkentsék a befektetések értékének a hitel- vagy kamatkockázat eredményeként bekövetkező csökkenésének kockázatát. A részalapok eszközeit rendszeresen felülvizsgálják a hitelképesség fenntartása és javítása érdekében. A visszavásárlási megállapodások további kockázatot rejtenek, amelyek azzal kapcsolatosak, hogy az eladó nem teljesít, miközben a biztosíték értéke lecsökkent, vagy az eladó fizetésképtelenné válik, ami befolyásolhatja a részalapnak a kapott biztosíték feletti rendelkezési jogát. Mivel a részalapok befektetéseinek jelentős része banki betétekben összpontosul, a bankszektorban jelentkező hátrányos fejlemények jelentősen befolyásolhatják a részalapok befektetéseinek értékét. A részalapok listája A befektetők jelenleg a következő részalapok közül választhatnak: BNP Paribas InstiCash EUR BNP Paribas InstiCash USD BNP Paribas InstiCash GBP BNP Paribas InstiCash CHF BNP Paribas InstiCash EUR Government.
15
III. FEJEZET - ALAPKEZELÉS ÉS ÜGYVEZETÉS 3-1 IGAZGATÓSÁG A Társaság ügyvezetéséért és az egyes részalapok alapkezeléséért a Társaság Igazgatósága felel. A Társaság nevében az Igazgatóság hajtja végre az ügyvezetéssel és alapkezeléssel kapcsolatos összes döntést, így különösen valamely értékpapír vásárlására, eladására, jegyzésére vagy átváltására vonatkozóan, továbbá gyakorolja a Társaság eszközeihez közvetve vagy közvetlenül kapcsolódó jogokat.
3-2 BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ A Társaság a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg (korábban: BNPP AM Lux) részvénytársaságot bízta meg a befektetési alapkezelői feladatok ellátásával. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg részvénytársaság („société anonyme”) 1988. február 19-én a Luxemburgi Nagyhercegség törvényei alapján, határozatlan időre alakult. Székhelye a 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald Hesperange alatt található, jegyzett tőkéje 2011. február 28-án 3.000.000 euró volt. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg többségi részvényese a BNP Paribas Investment Partners, Párizs. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg a Törvény 13. fejezetének hatálya alá tartozik, és ezen minőségében felel a Társaság portfoliójának kollektív alapkezeléséért. A Törvény II. mellékletében foglaltaknak megfelelően feladatai a következők: (I) portfoliókezelés. Ennek keretében a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg feladatai: - mindenfajta befektetési tanácsadás, - szerződések megkötése, átruházható értékpapírok és egyéb eszközök vásárlása, eladása, cseréje és átadása (transzferálása), - a Társaság vagyonát képező átruházható értékpapírokhoz kapcsolódó szavazati jogok gyakorlása a Társaság nevében. (II) Az adminisztratív feladatok közé elsősorban az alábbiak tartoznak: a) jogi tanácsadás és számviteli szolgáltatások a kezelt alapok részére, b) az ügyfelek tájékoztatásra irányuló kérelmeinek figyelemmel kísérése, c) a kezelt alapok portfolióinak értékelése és befektetési jegyei értékének kiszámítása (ideértve az adóügyi feladatokat), d) a jogszabályoknak való megfelelés biztosítása, e) a kezelt alapok befektetésijegy-tulajdonosairól nyilvántartás vezetése, f) a kezelt alapok bevételeinek felosztása, g) a kezelt alapok befektetési jegyeinek kibocsátása és visszaváltása (az Iktatói feladatok ellátása), h) a szerződések teljesítése (beleértve a befektetésijegy-bizonylatok megküldését), i) a tranzakciók regisztrálása és azokról nyilvántartás vezetése (III) A kezelt alapokkal kapcsolatos marketing tevékenység kifejtése. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg jogait és kötelezettségeit határozatlan időre kötött szerződések határozzák meg. A Társaság e szerződéseket a BNP Paribas Investment Partners Luxemburgnak megküldött értesítéssel három hónapos felmondási idővel felmondhatja. Hasonlóképpen, a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg is felmondhatja a szóban forgó szerződéseket három hónapos előzetes értesítéssel. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg – a hatályos törvényeknek és rendelkezéseknek megfelelően, saját költségén és az Igazgatóság előzetes jóváhagyásával – jogosult feladatainak és jogkörének egy részét vagy egészét bármely erre megfelelőnek tartott személyre vagy társaságra („al-alapkezelő(k)”) átruházni. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg-ot az al-alapkezelő(k) tevékenységéért teljes körű felelősség terheli. Az átruházást megelőzően a Tájékoztatót megfelelően módosítani kell. Jelenleg a portfoliókezelési feladatokat, valamint a nyilvántartói és az iktatói tevékenységeket ruházták át. Jelen Tájékoztató kiadásának időpontjában a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg a következő KBF befektetési alapokat kezeli:
16
BNP Paribas Global Bond Fund, BNP Paribas Islamic Fund, EasyETF, EasyETF iTraxx® Europe Main, EasyETF FTSE EPRA Europe, EasyETF FTSE EPRA Eurozone, EasyETF iTraxx® Europe HiVol, EasyETF iTraxx® Crossover, EasyETF S&P GSCI™ Light Energy Dynamic TR, EasyETF S&P GSNE™, EasyETF S&P GSAL™, EasyETF S&P GSCI™ Capped Commodity 35/20, EasyETF S&P GSCI™ Ultra-Light Energy, EasyETF NMX30 Infrastructure Global, Euro Floor, BNP PARIBAS COMFORT, BNP Paribas Flexi IV, FORTIS INVESTMENTS NON LISTED REAL ESTATE FUND OF FUNDS et BNP PARIBAS QUAM FUND. .
3-3 ALAPKEZELŐK – AL-ALAPKEZELŐK A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg felelős a Társaság részalapjainak alapkezeléséért. Ezt a feladat- és jogkörét azonban átruházhatja más alapkezelőkre. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg az alapkezelőknek is engedélyezheti feladataik és jogköreik részben vagy egészben történő átruházását al-alapkezelőkre, feltéve, hogy az átruházást az Igazgatóság előzetesen jóváhagyta. Amennyiben az al-alapkezelő sem közvetlenül, sem közvetve nem része a BNP Paribas csoportnak, az érintett részalap egyszerűsített Tájékoztatóját haladéktalanul módosítani kell annak érdekében, hogy az átruházás ténye abban feltüntetésre kerüljön. A teljes Tájékoztatót elegendő egy későbbi időpontban módosítani. Az alapkezelők tevékenységének ellenőrzése a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg kizárólagos felelőssége. A részalapok alapkezeléséért a végső felelősség azonban a Társaság Igazgatóságát terheli. Az alapkezelők és al-alapkezelők jogosultak az általuk kezelt alapok részére értékpapír-csomagokat vásárolni, illetve értékesíteni, valamint jogosultak ezeket az általuk kezelt entitások között szétosztani. Jelenleg a kijelölt alapkezelők a következők: *
a BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT S.A.S., amely 1980. július 28-án francia jog alapján jött létre, és a BNP Paribas Investment Partners, Párizs leányvállalata. A társaságot az „l’Autorité des Marchés Financiers” elnevezésű francia pénzügyi felügyeleti hatóság (korábbi nevén „Commission des Opérations de Bourse”) alapkezelő társaságként tartja nyilván a GP 96-02-es nyilvántartási szám alatt. Fő tevékenysége a vagyonkezelés, és kiegészítésképpen az ehhez kapcsolódó különféle pénzügyi és kereskedelmi tranzakciók lebonyolítása.
*
FISCHER FRANCIS TREES & WATTS INC, 200 Park Avenue, New York, NY 10166, USA, alapítva 1972. augusztus 24-én New Yorkban, tanácsadóként és intézményi befektetők hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból álló portfolióira szakosodott alapkezelőként működik közre. Felügyeleti szerve az U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), New York. Fischer Francis Trees & Watts Inc a BNP Paribas Csoport tagja.
A Tájékoztató B Függelékében megjelölt alapkezelési díjak a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg, az alapkezelők és az al-alapkezelők díjazását szolgálják. Az alapkezelési díj teljes összegét a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg kapja. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg által kapott összeg az alapkezelők és al-alapkezelők díjazását is tartalmazza.
3-4 LETÉTKEZELŐ, KÖZPONTI KIFIZETŐHELY, SEGÉDNYILVÁNTARTÓ ÉS SEGÉDIKTATÓ A BNP Paribas Securities Services, Luxemburgi Fiók („Letétkezelő” vagy „BPSS Luxembourg”) jár el Letétkezelőként és Központi Kifizetőhelyként. A BPSS Luxembourg a BNP Paribas Securities Services fióktelepe, amely a BNP Paribas kizárólagos tulajdonában álló, francia jog szerint részvénytársasági formában („société anonyme”) működő bank. A BNP Paribas Securities Services luxemburgi fiókja 2002. június 1-jén kezdte meg működését. A Társaság értékpapírjainak és likvid eszközeinek felügyeletét a Letétkezelő végzi, aki gyakorolja/teljesíti a jogszabályok által előírt jogokat/kötelezettségeket. A bevett banki gyakorlattal összhangban a Letétkezelő saját felelősségére, részben vagy egészében, más banki vagy pénzügyi közvetítőkre is rábízhatja a Társaságnak a Luxemburgban tartott eszközeit. A Letétkezelő a Társaság eszközeiről való rendelkezés során a Társaság utasítása alapján jár el. A Letétkezelő elsősorban köteles: a) biztosítani, hogy a befektetési jegyek Társaság által vagy annak nevében történő eladása, kibocsátása,
17
visszaváltása és érvénytelenítése a Törvénynek és a Társaság Társasági Szerződésének megfelelően történjék; b) biztosítani, hogy a Társaság eszközeit érintő ügyletekben az ellenértéket a szokásos határidőben átutalják a Társaság részére; c) biztosítani, hogy a Társaság bevételét a Társasági Szerződésnek megfelelően osszák fel. Központi kifizetőhelyi minőségében a Letétkezelő fizeti ki a befektetésijegy-tulajdonosoknak járó valamennyi hozamot. A Központi Kifizetőhely jogosult a hozamfizetési feladatokat egyéb kifizetőhelyekre átruházni. A nyomdai úton előállított bemutatóra szóló befektetési jegyek tulajdonosai kötelesek a hozamfizetésre jogosító kuponokat átadni, amikor a Központi Kifizetőhelyen vagy az egyéb kifizetőhelyeken megjelennek. A Letétkezelői és Központi Kifizetőhelyi Megbízási Szerződést bármelyik fél jogosult három hónapos felmondási határidővel a másik félhez intézett írásbeli felmondással megszüntetni. Az „Ügyvezetési” feladatai részét képező iktatói és nyilvántartói tevékenységeket a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg átruházza a BPSS Luxembourgra („Segédnyilvántartó” és „Segédiktató”). A Segédnyilvántartó és a Segédiktató kötelezettségeit sem részben, sem egészben nem ruházhatja át.
3-5 LUXEMBURGI KIFIZETŐHELY A BPSS Luxembourg a luxemburgi kifizetőhelyi tevékenység ellátásával a részvénytársaságként („société anonyme”) működő BNP Paribas Luxemburgot (a továbbiakban a „Kifizetőhely”) bízta meg.
3-6 FORGALMAZÓK ÉS MEGHATALMAZOTTAK (NOMINEE-K) A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg (az „Elsődleges Forgalmazó”) Forgalmazókat/Meghatalmazottakat (Nominee) bízhat meg azzal, hogy közreműködjenek a Társaság befektetési jegyeinek forgalomba hozatalában és értékesítésében azon országokban, ahol azokat a Társaság forgalmazza. Előfordulhat, hogy valamely Forgalmazó/Meghatalmazott nem forgalmazza az összes részalap/kategória/osztály befektetési jegyeit. Ügyfeleinket arra kérjük, hogy további részletes információért forduljanak a Forgalmazójukhoz/Meghatalmazottjukhoz. Forgalmazói és Meghatalmazotti Szerződések a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és a Forgalmazók/Meghatalmazottak között köthetők. A Forgalmazói és Meghatalmazotti Szerződések értelmében a Társaság befektetési jegyeibe befektető ügyfél helyett a Meghatalmazott kerül bejegyzésre a Befektetésijegy-tulajdonosok Jegyzékébe. A Forgalmazói és Meghatalmazotti Szerződéseknek – egyebek mellett – rendelkezniük kell arról, hogy az az ügyfél, aki Meghatalmazotton keresztül fektet be a Társaság befektetési jegyeibe, bármikor kérheti, hogy az így vásárolt befektetési jegyeket a saját neve alatt tartsák nyilván. Ez esetben a Meghatalmazotton keresztül vásárolt befektetési jegyekre vonatkozóan a Meghatalmazott által megküldött átjegyzési kérelem kézhezvételétől kezdve az ügyfelet saját neve alatt kell nyilvántartani a Befektetésijegy-tulajdonosok Jegyzékében. A befektetők közvetlenül, azaz Forgalmazók/Meghatalmazottak közvetítése nélkül is vásárolhatnak befektetési jegyet a Társaságtól, kivéve, ha a Meghatalmazottak bevonása jogi, felügyeleti vagy gyakorlati szempontból lényeges vagy kötelező. Amennyiben a jegyzésre Meghatalmazott közvetítésével kerül sor, az érintett Meghatalmazott köteles alkalmazni a „Befektetési jegyek” című IV. fejezet 4-2, „Befektetési jegyek forgalmazása és vételár” című bekezdésében leírt pénzmosás elleni eljárásokat.
3-7 A TÁRSASÁG ÜGYLETEINEK ELLENŐRZÉSE A Társaság könyveit és éves beszámolóit a Társaság könyvvizsgálója, a PricewaterhouseCoopers auditálja.
18
IV. FEJEZET – BEFEKTETÉSI JEGYEK 4-1 ÁLTALÁNOS ELVEK A Társaság tőkéjét a különböző részalapok eszközei adják. A vásárlás az érintett részalapba történő befektetést jelenti. Befektetési jegy-kategóriák és -osztályok A Társaság az egyes részalapjainál az alábbi befektetésijegy-kategóriákat bocsáthatja ki. Az egyes kategóriák elsősorban a Tájékoztató B Függelékében leírt díjakat illetően különböznek. * „I”: Intézményi befektetők és KBF-ek számára kínált kategória. A befektetési jegyek névre szólóak, és csak tőkésítőek. A befektető kérésére az Igazgatóság úgy határozhat, hogy bemutatóra szóló, dematerializált befektetési jegyeket bocsát ki. Ez a kategória a „Classic” kategóriájú befektetési jegyektől a jutalékok szerkezetében és mérsékelt előfizetési díjában tér el. A részalap értékelése a részalap referencia-devizanemében történik. * „I T1”: amennyiben egy részalap ilyen kategóriájú befektetési jegyet kínál, az annyiban tér el az „I” kategóriájú befektetési jegyektől, hogy a vásárlás és visszaváltás ellenértéke az irányadó Értékelési Napot követő munkanapon kerül megfizetésre. *„I Distribution”: olyan gazdálkodó szervezetek számára fenntartott kategória, amelyek saját részükre, illetve kollektív megtakarítási vagy más hasonló formák keretében természetes személyek javára, vagy befektetési alapok részére vásárolnak befektetési jegyet. Legfőbb jellemzője az osztalékelőleg-fizetés. A kategória Nettó Eszközértékének állandó szinten tartása végett a kategóriába tartozó befektetési jegyek között felosztható befektetési jövedelem jelentős részét vagy akár egészét minden nap megállapítják hozamként, és havonta felosztják annak érdekében, hogy a hozamfizető befektetési jegyek nettó eszközértékét a kezdő jegyzési áron tartsák. A felosztott hozamot automatikusan újból befektetési jegybe fektetik, vagy - a befektetésijegy-tulajdonos kérésére elkülönített számlán írják jóvá. A kategória célja a tőke megőrzése, a befektetések likviditásának fenntartása, és a befektetési politika, valamint a kategória esetében alkalmazott lineáris amortizációs módszer révén az állandó szintű teljesítmény biztosítása. *„Privilege”: természetes személyek és gazdálkodó szervezetek számára kínált kategória. A „Classic” befektetési jegyektől eltérően kezelési díj kerül felszámításra, és a kategóriához külön a legkisebb vásárlási és tartási érték tartozik. *„Privilege T1”: amennyiben egy részalap ilyen kategóriájú befektetési jegyet kínál, az annyiban tér el az „Privilege” kategóriájú befektetési jegyektől, hogy a jegyzés és visszaváltás ellenértéke az irányadó Értékelési Napot követő munkanapon kerül megfizetésre. *„Classic”: természetes személyek és gazdálkodó szervezetek számára kínált kategória. *„Classic T1”: amennyiben egy részalap ilyen kategóriájú befektetési jegyet kínál, az annyiban tér el az „Classic” kategóriájú befektetési jegyektől, hogy a vásárlás és visszaváltás ellenértéke az irányadó Értékelési Napot követő munkanapon kerül megfizetésre. * „Classic New Distri”: amennyiben egy részalap ilyen kategóriájú befektetési jegyet kínál, az a következőkben tér el a „Classic” kategóriájú befektetési jegyektől: olyan hozamfizető befektetési jegyek, melyeknél a jegyzés és visszaváltás ellenértéke az irányadó Értékelési Napot követő munkanapon kerül megfizetésre. * „X”: a következő személyek részére fenntartott kategória: -
a BNP Paribas InstiCash által külön jóváhagyott intézményi befektetők és befektetési alapok; valamint
-
alapkezelők és leányvállalataik, továbbá olyan portfoliókezelők, akik kizárólag az intézményi befektetőik részére előzetesen megrendelt, diszkrecionális portfoliókezelési tevékenységük keretén belül vásárolnak. Ezen személyek és intézményi befektetőik „M” kategóriájú befektetési jegyet csak a BNP Paribas InstiCash külön engedélyével vásárolhatnak.
* „K”: intézményi befektetők számára fenntartott kategória, ami abban különbözik az „I” osztálytól, hogy eltérő, „A részalapok, kategóriák és osztályok alapvető jellemzői” című táblázatban meghatározott mértékű minimális tartási követelmények vonatkoznak rá. E legkisebb tartási követelmények szempontjából a több részalapban
19
fennálló befektetések együttesen is figyelembe vehetők. * „K T1”: amennyiben egy részalap ilyen kategóriájú befektetési jegyet kínál, az annyiban tér el az „K” kategóriájú befektetési jegyektől, hogy a vásárlás és visszaváltás ellenértéke az irányadó Értékelési Napot követő munkanapon kerül megfizetésre. * „K Distribution”: intézményi befektetők számára fenntartott kategória, ami abban különbözik az „I Distribution” osztálytól, hogy eltérő, „A részalapok, kategóriák és osztályok alapvető jellemzői” című táblázatban meghatározott mértékű minimális tartási követelmény vonatkozik rá. E legkisebb tartási követelmény számításánál a különböző részalapokban eszközölt befektetések együttesen is figyelembe vehetők. E kategória abban is különbözik az „I Distribution” kategóriától, hogy befektetési jegyei osztalékelőlegre jogosítanak. Annak érdekében, hogy a kategória nettó eszközértékét állandó szinten, mégpedig az induló vételáron tartsák, a befektetési jegyek között felosztható befektetési nyereség jelentős részét, vagy akár teljes összegét minden nap megállapítják osztalékként, és havonta kifizetik a befektetésijegy-tulajdonosoknak. Az így felosztott osztalékot automatikusan új befektetési jegyekbe fektetik, vagy – a befektetésijegy-tulajdonos kérésére – egy külön számlán jóváírják. A cél a tőke megőrzése, a befektetések likviditásának fenntartása és az állandó teljesítmény elérése a befektetési politika és a kategória esetében alkalmazott lineáris amortizáció-számítás révén. Az "intézményi befektető" fogalma olyan gazdálkozó szervezeteket takar, melyeket aTársaság külön jóváhagyott, és amelyek i) saját részükre, illetve ii) megtakarítási vagy más hasonló formák keretében természetes személyek javára vásárolnak befektetési jegyet. A portfoliókezelők, akik diszkrecionális kezelési megbízás alapján vásárolnak befektetési jegyet, nem tartoznak ebbe a kategóriába. Az „I Distribution” és a „K Distribution” kategóriák kivételével, amelyek hozamfizető osztályba tartozó befektetési jegyeket kínálnak, jelenleg az összes kategória tőkésítő osztályba tartozó befektetési jegyeket kínál. Azon befektetésijegy-kategóriákat és -osztályokat, amelyek valamilyen megtakarítási program keretében jegyezhetők, a forgalmazás helye szerinti országra érvényes Tájékoztató és/vagy annak Függelékei és/vagy a vételi megbízási ívek részletezik. Az egyéni megtakarítási program díjai és jutalékai semmilyen körülmények közt sem haladhatják meg a megtakarítás első éve alatt befektetett összeg egyharmadát. Amennyiben az „I”, az „I T1”, az „I Distribution”, az „X”, a „K”, a „K T1” vagy a „K Distribution” kategóriákba tartozó befektetési jegyek a fentiek szerinti, engedélyezett személyektől eltérő más személyek tulajdonába kerülnek, az Igazgatóság költségmentesen „Classic”, „Classic T1”, vagy – szükség szerint – „Classic New Distri” kategóriájú befektetési jegyekre váltja át őket. A befektetőket arra kérjük, hogy jegyzés előtt a jelen Tájékoztató B Függelékében tanulmányozzák át az egyes részalapoknál rendelkezésre álló osztályokat és -kategóriákat. A legkisebb vásárlási értékekről a jelen fejezet 2. pontja, valamint a Tájékoztató B Függeléke nyújt információt. A befektetési jegyek a vonatkozó Értékelési Napon érvényes eladási áron kerülnek értékesítésre. Egy-egy részalap különféle kategóriájú és osztályú eszközei egyetlen közös eszközalapot alkotnak. A befektetők a jelen fejezet 4. bekezdésében (4-4 „A befektetési jegyek átváltása”), valamint a Tájékoztató B Függelékében részletezett feltételek és korlátozások szerint kérhetik befektetési jegyeik teljes vagy részleges átváltását. A Társaság jogosult újabb részalapokat létrehozni, amelynek eredményeképpen az egyes kategóriákban, illetve osztályokban további, az új részalapok eszközeit képviselő befektetési jegyek kerülnek kibocsátására. A jelen fejezet 2. bekezdése (4-2 – „Befektetési jegyek forgalmazása és vételár”) szerinti eljárással bármely magánszemély és gazdálkodó szervezet megszerezheti a Társaság nettó eszközeit alkotó részalapok befektetési jegyeit. Az egyes részalapok befektetési jegyei névérték nélküliek, és új befektetési jegyek kibocsátásakor nem jogosítanak elsőbbségi jegyzésre. A befektetők közgyűlésén minden egyes befektetési jegy a nettó eszközértéktől függetlenül egy szavazatra jogosít fel. A Társaság befektetési jegyeinek ellenértékét a vásárláskor teljes egészében meg kell fizetni. * névre és bemutatóra szóló befektetési jegyek A Társaság névre szóló és/vagy dematerializált bemutatóra szóló befektetési jegyeket bocsát ki. A befektetésijegytulajdonosok jegyzékében a befektetésijegy-tulajdonos nevére szóló bejegyzés az adott befektetési jegy
20
tulajdonjogát tekintve teljes bizonyító erővel bír. Dematerializált bemutatóra szóló befektetési jegyet csak az Igazgatóság előzetes jóváhagyásával lehet vásárolni. * bizonylatok és töredék befektetési jegyek A befektetési jegyek nyomdai úton nem kerülnek előállításra. A névjegyzékben szereplő befektetésijegytulajdonosok az általuk adott megbízásokról írásbeli megerősítést kapnak legkésőbb az adott tranzakció (vásárlás, visszaváltás vagy átváltás) Fizetési Határnapját követő Értékelési Napon. Töredék befektetési jegyek legfeljebb négy tizedes pontosságig kerülnek kibocsátásra. A töredék befektetési jegyek szavazati jogot nem biztosítanak, de az adott részalap, kategória vagy osztály nettó jövedelméből, valamint likvidációs bevételéből való részesedésre jogosítanak az érintett töredék befektetési jegy arányában. A befektető a vásárlás után esetlegesen fennmaradó összeget visszakapja, feltéve, hogy az összeg eléri az 5 eurót vagy annak más devizában számított értékét. Az ilyenformán visszafizetésre nem kerülő összegek az adott részalapot, kategóriát és osztályt növelik.
4-2 BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALMAZÁSA ÉS VÉTELÁR A Társaság által bizonyos országokban kiadott értékesítési dokumentumok lehetővé tehetik, hogy a befektetők rendszeres megtakarítási programban vegyenek részt. Amennyiben a megtakarítási program a megállapodott lejárat előtt szűnik meg, a befektetésijegy-tulajdonos által fizetett vételár magasabb lehet a szokványos vételárnál. A befektetők szükségét láthatják annak, hogy megbízzanak egy kifizetőhelyet (a"Megbízottat") minden, a Társaságnál birtokolt befektetési jegyükkel kapcsolatos ügylet lebonyolításával. E megbízás alapján a Megbízott köteles többek között: - elküldeni a Társaságnak a jegyzési, visszaváltási és átváltási igényeket, kategória, részalap és forgalmazó szerint csoportosítva, - köteles saját nevén szerepelni a Társaság nyilvántartásában, "harmadik fél megbízásából", és – adott esetben – a befektetők utasításai szerint gyakorolni szavazati jogát. A Megbízottnak törekednie kell egy elektronikus éves nyilvántartás naprakész vezetésére, melyben szerepelnek a befektetők adatai és a tulajdonukban levő befektetési jegyek száma; a befektető státuszát annak a visszaigazolásnak alapján lehet ellenőrizni, melyet a Megbízott küldött a befektetőnek. A befektetőknek tudomásuk van arról, hogy a Megbízott fenti tevékenysége kapcsán kiegészítő költségek fizetésére is sor kerülhet. A befektetők további részletes tájékoztatást kaphatnak, ha elolvassák a szokásos forgalmazójuknál hozzáférhető jegyzési ívet. * Első vásárlás Az első vásárlásra vonatkozó megbízást a Segédiktatónál vagy a Társaság által kijelölt más intézmények fiókjainál kell benyújtani. Jegyzés meghatározott értékű összegre, vagy "T1" és "Classic New Distri" típusú befektetési jegyek esetén meghatározott számú befektetési jegyre igényelhető. A vételi megbízások ismeretlen eszközértéken kerülnek feldolgozásra.
* További vásárlások A további vételi megbízásokat minden nap be lehet nyújtani a Segédiktatónál és más, a Társaság által kijelölt intézményeknél. Vételi megbízás meghatározott értékű összegre, vagy "T1" és "Classic New Distri" típusú befektetési jegyek esetén meghatározott számú befektetési jegyre adható. A vételi megbízások ismeretlen nettó eszközérték alapján kerülnek feldolgozásra. A vételi megbízások nem vonhatók vissza. A kifizetőhelyen keresztül jegyzési megbízást benyújtó befektetőket
21
további költségek terhelhetik a kifizetőhelynek a befektetési jegy forgalmazási helye szerinti országban nyújtott szolgáltatásaiért. Az egyes részalapok befektetési jegyeire vonatkozó vételi megbízások összesítésének záró időpontjait a Tájékoztató B Függelékében található táblázatok határozzák meg. Az e határidők előtt érkezett vételi megbízásokat a vonatkozó Értékelési Napon érvényes Nettó Eszközérték alapján teljesítik. Az e határidők után beérkezett vételi megbízásokat a következő Értékelési Napon dolgozzák fel. A különböző befektetésijegy-kategóriák forgalmazási árai az adott részalap V. fejezet szerint kiszámított Nettó Eszközértékének megfelelően kerülnek megállapításra. Ehhez az összeghez hozzáadódhat a Tájékoztató B Függelékében meghatározott belépési díj és/vagy vételi, illetve forgalmazói jutalék. * a befektetési jegyek vásárlásának és tartásának legkisebb összegei Az adott részalapra, kategóriára és osztályra vonatkozó legkisebb vásárlási és tartási összeget a Tájékoztató B Függeléke határozza meg. Az Igazgatóság saját belátása szerint bármikor adhat felmentést a legkisebb összegekre vonatkozó szabályok alkalmazása alól. Azok a szervezetek, amelyek ezt kérelmezik, és amelyek elnevezéséből egyértelmű, hogy ugyanazon intézményhez tartoznak, illetve amelyeknek közös központi döntéshozó testülete van, a legkisebb befektetési összeg meghatározásánál együttes elbírálás alá esnek. Abban az esetben, ha a befektető tulajdonában a Tájékoztató B Függelékében meghatározott tartási minimumnál kevesebb „I”, „I T1”, „I Distribution”, „Privilege”, „Privilege T1”, „Classic”, „Classic T1”, „Classic New Distri”, „X”, „K”, „K T1” illetve „K Distribution” kategóriájú befektetési jegy van, az Igazgatóság elrendelheti ezen befektetési jegyek ugyanazon részalap olyan engedélyezett kategóriájára történő átváltását, amely a befektető számára a legelőnyösebb, és amely kategóriára vonatkozó tartási minimumnak a befektető megfelel. Az átváltás előtt egy hónappal azonban a befektetőt írásban értesíteni kell, megadva ezzel a lehetőséget, hogy az adott befektetésijegy-kategóriára vonatkozó legkisebb vásárlási értéket teljesítse. * a vételár megfizetése A befektetési jegyek vételárát az adott részalap referencia-devizanemében kell megfizetni. A befektetési jegy általában csak azután kerül kibocsátásra, hogy a Letétkezelő vagy a Forgalmazó/Meghatalmazott visszaigazolta a vételár átvételét. A vételár megfizetése az adott részalap referencia-devizanemében a Társaság bankszámlájára történő átutalással történik. Az átutalási megbízáson fel kell tüntetni az ügyfél nevét. A vételárat a Tájékoztató B Függelékében meghatározott határnapon (a továbbiakban: „Fizetési Határnap”) kell megfizetni. A Tájékoztató B Függelékében meghatározott díjak megváltoztatására kizárólag az Igazgatóság jóváhagyásával kerülhet sor. Az éves jelentés tartalmazza a díjakban bekövetkezett változtatást, és egyúttal a Tájékoztatót is megfelelően módosítják. A vételár nem pénzbeli teljesítésére nincs lehetőség. Amennyiben a megfizetett vételár a Fizetési Határnapot követően érkezik be, a befektető köteles a Társaságnak megtéríteni mindazon költségét, amely abból ered, hogy a befektető a vételárat nem utalta át a Társaság számára időben. A késedelmes teljesítés említett költsége az adott részalap, kategória vagy osztály forrásszerzési költségének évi 1 százalékponttal növelt értéke. A Társaság fenntartja magának a jogot, hogy a késedelmesen vagy nem teljesítő befektetők befektetési jegyeit vagy töredék befektetési jegyeit a késedelmes teljesítéssel okozott költség erejéig visszaváltsa, és az ebből származó bevételt az érintett részalapnak, kategóriának vagy osztálynak visszautalja annak érdekében, hogy a késedelmes teljesítés az adott részalap, kategória vagy osztály befektetési jegy-tulajdonosait ne befolyásolja. A vásárláshoz kapcsolódó valamennyi adóteher és értékpapír kereskedői jutalék a befektetőt terheli. Ezen költségek azonban semmilyen körülmények között sem haladhatják meg azt a maximális mértéket, amelyet a vásárlás helye szerinti ország törvényei, jogszabályai, illetve általános banki gyakorlatai lehetővé tesznek. * Forgalmazás felfüggesztése és vételi megbízás visszautasítása Az Igazgatóság bármikor felfüggesztheti vagy félbeszakíthatja a Társaság bármely részalapja befektetési jegyeinek forgalmazását, vagy visszautasíthat bármely vételi megbízást, amely esetben a befektető által megfizetett összeg három munkanapon belül visszafizetésre kerül. Erre különösen az V. fejezet 2. pontjában foglaltak esetén kerülhet sor.
22
A fentieken túl az Igazgatóság jogosult indoklási kötelezettség nélkül a Társaság azon befektetési jegyeit visszaváltani, amelyeket valamely ország törvényeinek vagy rendelkezéseinek megsértésével vásároltak vagy birtokolnak, vagy amelyeket ugyanezen jogszabályok folytán a befektetésijegy-tulajdonos nem birtokolhat, vagy amelyek tulajdonosának személye káros hatást gyakorolhat a Társaság, a Befektetési Alapkezelő, a Segédiktató, a Letétkezelő, az Elsődleges Forgalmazó vagy a Forgalmazó megítélésére, vagy ezen személyek véleménye szerint arra káros lehet. Amennyiben egy vagy több részalap befektetési jegyeinek forgalomba hozatalát valamely időszakra felfüggesztették, és az Igazgatóság úgy dönt, hogy a forgalmazás folytatható, a forgalmazás újraindulásától kezdődően a függőben levő vételi megbízások teljesítésére a nettó eszközérték kiszámításának újraindulását követő első Értékelési Napon érvényes Nettó Eszközértéken kerül sor. * küzdelem a pénzmosás ellen A pénzmosás elleni küzdelem jegyében az alábbi esetekben a vételi megbízásokhoz mellékelni kell magánszemély esetén a befektető személyi igazolványának, gazdálkodó szervezeteknél a Társasági Szerződés és a cégkivonat hatóság (így különösen nagykövetség, konzulátus, közjegyző vagy rendőrség) által hitelesített másolatát: 1.
amennyiben a vételi megbízás közvetlenül a Társasághoz érkezik be;
2. amennyiben a vételi megbízás olyan hivatásos pénzügyi közvetítőn keresztül érkezik, amelynek székhelye olyan országban van, amelyben nincsenek a luxemburgi előírásokkal egyenértékű személyazonosítási követelmények annak megakadályozására, hogy a pénzügyi rendszert pénzmosásra használják fel; 3. amennyiben a vételi megbízás olyan fiókon vagy leányvállalaton keresztül érkezik, ahol az anyavállalatnak a luxemburgi előírásokkal egyenértékű személyazonosítási eljárást kell követnie, ám az anyavállalatra vonatkozó törvények nem kötelezik a vállalatot arra, hogy az említett követelményeknek a fiókok és leányvállalatok is eleget tegyenek. A fentieken túl a Társaságnak azonosítania kell az átutalt tőke eredetét, amennyiben az olyan pénzügyi társaságtól érkezett, amely nem köteles a luxemburgi rendelkezésekkel egyenértékű személyazonosítási eljárást követni. Az ilyen jellegű tőke eredetének tisztázásáig a jegyzést átmenetileg fel lehet függeszteni. Általánosan elfogadott, hogy azon országok pénzügyi ágazatának hivatásos résztvevői, amelyek elfogadják a FATF („Pénzmosás Elleni Pénzügyi Akciócsoport”) ajánlásait, a luxemburgi előírásokkal egyenértékű személyazonosítási eljárást folytatnak. A Társaság olyan eljárásokat alkalmaz továbbá, amelyek – a Társaság lehetőségeihez képest – biztosítják, hogy a Társaság munkavállalói eleget tesznek az alkalmazandó jogszabályokban és rendelkezésekben meghatározott kötelezettségeknek.
4- 3 BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSA A befektetők bármely Értékelési Napon kérelmezhetik az összes, vagy néhány befektetési jegyük készpénz fejében történő visszaváltását. A visszaváltási kérelemnek pontos összegre, vagy előre meghatározott számú befektetési jegyre kell irányulnia. A visszaváltási kérelmek ismeretlen Nettó Eszközérték alapján kerülnek feldolgozásra. A visszaváltási kérelem visszavonhatatlan, és azt a Segédiktatónak vagy a Segédiktató által kijelölt intézmények fiókjának kell megküldeni. A kérelemnek a következő adatokat kell tartalmaznia: a kérelmező pontos neve és címe, a visszaváltani kért befektetési jegyek száma vagy a visszaváltás pontos összege, a részalap neve, amelyhez a befektetési jegyek tartoznak, a befektetési jegyek kategóriája és osztálya. A befektetési jegyek visszaváltása az adott részalap referencia-devizanemében történik. Az egyes részalapok befektetési jegyeire vonatkozó visszaváltási kérelmek összesítésének záró időpontjait a Tájékoztató B Függeléke határozza meg. Minden ezen határidő előtt érkezett kérelmet az Értékelési Napon érvényes Nettó Eszközérték alapján hajtanak végre. Az ezen határidők után beérkezett visszaváltási kérelmeket a következő Értékelési Napon dolgozzák fel. Visszaváltás esetén az egyes befektetési jegyek után a befektetőnek fizetett összeg az Értékelési Napon az adott részalapra érvényes Nettó Eszközérték, amelyből levonásra kerül a Forgalmazónak fizetendő visszaváltási díj (amennyiben ilyen van), valamint a Társaságnak fizetendő kilépési díj. A visszaváltási és kilépési díj mértékét a B Függelék határozza meg.
23
A visszaváltási összeg lehet nagyobb vagy kisebb, mint az eredeti vételár, illetve meg is egyezhet azzal. A visszaváltási összeget a részalap referencia-devizanemében teljesítik, a jelen Tájékoztató B Függelékében meghatározott határidőn belül. A kifizetőhelyen keresztül visszaváltási megbízást benyújtó befektetőket további költségek terhelhetik a kifizetőhelynek a befektetési jegy forgalmazási helye szerinti országban nyújtott szolgáltatásaiért. Sem a Társaság Igazgatósága, sem a Letétkezelő nem felel az olyan fizetési késedelemért vagy elmaradásért, amely devizaátváltási korlátozásokra, illetve olyan, rajtuk kívül álló okokra vezethető vissza, melyek korlátozzák vagy ellehetetlenítik a visszaváltási ár más országokba történő átutalását. A befektető természetbeni visszaváltási kérelmére az Igazgatóság hozzájárulhat a visszaváltási ár értékpapír formájában történő megfizetéséhez, feltéve, hogy az adott befektető ehhez kifejezetten hozzájárult, illetve, hogy az ügylet a luxemburgi törvényeknek megfelel, ideértve azt a kötelezettséget is, hogy a Társaság könyvvizsgálója értékelési jelentést készítsen. Az értékpapírok a Nettó Eszközérték számításának szabályai szerint kerülnek értékelésre. Az Igazgatóság gondoskodik arról, hogy az értékpapírokkal teljesített visszaváltás ne sértse a többi befektetésijegy-tulajdonos érdekeit. Az ilyen ügylet költségeit a természetbeni visszaváltást kérő fél viseli. A befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztésén túl a Nettó Eszközérték-számítás felfüggesztése is azt eredményezi, hogy a visszaváltás és az átváltás szünetel. A visszaváltás felfüggesztéséről az V. fejezet 2. pontjában leírtaknak megfelelően értesítést kapnak mindazon befektetők, akik kérelmezték a visszaváltást, ám annak végrehajtását felfüggesztették vagy elhalasztották. Amennyiben a visszaváltás a befektető teljes állományát érinti („teljes visszaváltás”), az Igazgatóság fenntartja magának a jogot, hogy a vonatkozó ellenértéket az érintett részalap tekintetében a Tájékoztató B Függelékében meghatározott Fizetési Határnapot követő Munkanapon teljesítse, ha az érintett részalapba, kategóriába és osztályba tartozó egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközérték kiszámítása és a részalap referencia-devizaneme szerinti országban működő bankközi elszámolási rendszer zárása közötti idő túl kevés a teljes visszaváltási ellenérték feldolgozásához. Amennyiben a visszaváltási kérelem teljesítése azt eredményezi, hogy a befektető tulajdonában álló valamely részalapba, kategóriába és osztályba tartozó befektetési jegyek egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközértékének összege a Tájékoztató B Függelékében az érintett részalapra, kategóriára vagy osztályra vonatkozóan meghatározott tartási minimum alá csökken, a Társaság jogosult a visszaváltási kérelmet az érintett részalap más, a befektető részére engedélyezett olyan kategóriájába tartozó befektetési jegyre történő átváltási kérelemnek tekinteni, ahol a visszaváltást követően is érvényesülnek a tartási minimumra vonatkozó szabályok. Amennyiben az átváltás nem lehetséges, a Társaság az előbbiekben említett visszaváltási kérelmet jogosult olyan kérelemként kezelni, amely a befektetésijegy-tulajdonos teljes állományának visszaváltására irányul („kötelező visszaváltás”). Az átváltást vagy a visszaváltást egy hónappal megelőzően azonban a befektető értesítést kap, ezzel lehetőséget biztosítva, hogy állományát a meghatározott legkisebb érték fölé emelje, vagy más módon tegyen eleget az alkalmassági követelményeknek. Amennyiben bármely Értékelési Napon a valamely részalapra vonatkozóan benyújtott visszaváltási kérelmek nettó összege a Társasági Szerződés 8. és 9. pontja szerint meghaladja a Nettó Eszközérték 30%-át, az Igazgatóság belátása szerint jogosult a többi befektető érdekében elrendelni a visszaváltási kérelmek arányos csökkentését vagy elnapolását annak érdekében, hogy az adott Értékelési Napon visszaváltott vagy átváltott befektetési jegyek értéke ne haladja meg a kérdéses részalap Nettó Eszközértékének 30%-át. Az ekképpen nem teljesített visszaváltási kérelmek kifizetése és átváltása a következő Értékelési Napon történik meg – azzal, hogy e kérelmek elsőbbséget élveznek a később benyújtott visszaváltási kérelmekkel szemben.
4-4 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÁTVÁLTÁSA A befektetésijegy-tulajdonosok az egy adott részalapba tartozó befektetési jegyeiket sem részben, sem egészben nem válthatják át másik részalapba tartozó befektetési jegy(ek)re. A részalap egyik kategóriájába/osztályába („eredeti kategória/osztály”) tartozó befektetési jegyek ugyanazon részalap másik kategóriájába/osztályába („új kategória/osztály”) tartozó befektetési jegyre történő átváltása az eredeti kategóriába/osztályba tartozó befektetési jegyek visszaváltásának és ezzel egyidejűleg az új kategóriába/osztályba tartozó befektetési jegyek jegyzésének minősül. Az átváltási kérelemnek pontos összegre, vagy előre meghatározott számú befektetési jegyre kell irányulnia. Az átváltási kérelmek ismeretlen Nettó Eszközérték alapján kerülnek feldolgozásra. A befektetésijegy-tulajdonosok ugyanazon befektetésijegy-kategórián belül bármikor kérhetik az összes befektetési jegyük vagy azok egy részének másik osztályba tartozó befektetési jegyekre történő átváltását (hozamfizető vagy tőkésítő befektetési jegyek).
24
Az egyes kategóriák közötti átváltások kizárólag az alábbi esetekben engedélyezettek:
Új kat.
I
IT1
I Distribution
Privilege
Privilege T1
Classic
ClassicT1
Classic New Distri
K
KT 1
K Distribution
X
-
Igen
Nem
Igen
Igen
Igen
Igen
Igen
Nem
Nem
-
Nem
Nem
Igen
Nem
Igen
Igen
Nem
Nem
I Distribution
Nem
Nem
-
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását. Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását. Nem
Nem
I T1
Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását. Nem
Nem
Nem
Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Jogi személyek: Igen
Nem
-
Igen
Igen
Igen
Igen
Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Nem
Nem
Magánszemélyek: Nem Nem
Magánszemélyek: Nem Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
-
Előző kat. I
Privilege
Magánszemélyek: Nem
Magánszemélyek: Nem PrivilegeT1
Nem
Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Nem
Nem
-
Nem
Igen
Igen
Magánszemélyek: Nem Classic
ClassicT1
Jogi személyek: Igen
Jogi személyek: Igen
Magánszemélyek: Nem
Magánszemélyek: Nem
Nem
Jogi személyek: Igen
Nem
Igen
Igen
-
Igen
Igen
Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Nem
Nem
Igen
Nem
-
Igen
Magánszemélyek: Nem Nem
Nem
Nem
Igen
-Nem
Igen
-
Nem
Magánszemélyek: Nem
Classic New Distri
Nem
Jogi személyek: Igen Magánszemélyek: Nem
Magánszemélyek: Nem Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Magánszemélyek: Nem Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Magánszemélyek: Nem Jogi személyek: Igen, feltételezve a minimális tartási mennyiség betartását.
Magánszemélyek: Nem Jogi személyek tartási minimummal: Igen
X
Jogi személyek: Igen
Jogi személyek: Igen
Nem
Igen
Igen
Igen
Igen
Igen
Jogi személyek tartási minimummal: Igen
K
Igen
Igen
Nem
Igen
Igen
Igen
Igen
Igen
-
Jogi személyek tartási minimummal: Igen
Nem
Nem
KT1
Nem
Igen
Nem
Nem
Igen
Nem
Igen
Igen
Nem
-
Nem
Nem
K Distribution
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
Nem
-
Nem
Az átváltással az átváltási kérelmet benyújtó befektetésijegy-tulajdonos az állampolgársága, tartózkodási helye vagy lakóhelye szerinti ország törvényei alapján adóköteles jövedelemre vagy veszteségre tehet szert. A kifizetőhelyen keresztül átváltási megbízást benyújtó befektetőket további költségek terhelhetik a kifizetőhelynek a befektetési jegy forgalmazási helye szerinti országban nyújtott szolgáltatásaiért. Amennyiben egy részalap adott kategóriájába tartozó befektetési jegyek tulajdonosa olyan mennyiségű befektetési jegyet szerez meg, amely eléri az ugyanazon részalapba tartozó más, alacsonyabb díjszabású kategória legkisebb vásárlási követelményét, az Igazgatóság – saját belátása szerint – a befektetésijegy-
25
tulajdonos befektetési jegyeit átválthatja az alacsonyabb díjszabású kategória befektetési jegyeire, amennyiben az – a vásárlás legkisebb összegére vonatkozó követelmény és más költségek kivételével – minden lényeges jellemző tekintetében megegyezik az előbbivel. Az átváltás legkisebb összegének el kell érnie a Tájékoztató B Függelékében az új kategóriára/osztályra meghatározott legkisebb vásárlási mennyiséget. Ha az átváltási kérelem a befektetésijegy-tulajdonos eredeti kategóriába/osztályba tartozó befektetési jegyei Nettó Eszközértékének összegét a Tájékoztató B Függelékében az érintett kategóriára/osztályra meghatározott legkisebb tartási összeg alá csökkenti, a Társaság jogosult a kérelmet az eredeti kategóriába/osztályba tartozó összes befektetési jegy átváltására irányuló kérelemnek tekinteni. Az átváltási kérelmet a Segédiktatónak, illetve a Társaság által kijelölt egyéb intézménynek kell megküldeni, és abban pontosan fel kell tüntetni azon részalap nevét, amelybe az átváltandó befektetési jegyek tartoznak, az átváltandó befektetési jegyek kategóriáját és osztályát, valamint azt a kategóriát/osztályt, amelybe a befektető a befektetési jegyeit át kívánja váltani. Átváltási kérelmeket az adott Értékelési Napon az alább meghatározott összesítési záró időpontig fogadnak be. -
-
-
-
a BNP Paribas InstiCash CHF részalap esetében a részalap egyik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyek ugyanezen részalap másik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyeire történő átváltása esetén 14 óra 30 perc (luxemburgi idő); a BNP Paribas InstiCash USD részalap esetében a részalap egyik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyek ugyanezen részalap másik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyeire történő átváltása esetén 16 óra (luxemburgi idő); a BNP Paribas InstiCash EUR és a BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapok egyik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyek ugyanezen részalap másik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyekre történő átváltása esetén 13 óra 30 perc (luxemburgi idő); a BNP Paribas InstiCash GBP részalap egyik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyek ugyanezen részalap másik kategóriájába/osztályába tartozó befektetési jegyekre történő átváltása esetén 13 óra (luxemburgi idő).
Az átváltási kérelmek összesítésének fenti záró időpontjai előtt beérkezett kérelmeket az adott Értékelési Napon érvényes Nettó Eszközértéken teljesítik. A fenti záró időpontok után érkezett megbízások a következő Értékelési Napon kerülnek feldolgozásra. Az átváltási kérelmekhez csatolni kell a névre szóló befektetésijegy-bizonylato(ka)t, amennyiben ilyet kiállítottak. Amennyiben a Nettó Eszközérték számítása nincs felfüggesztve, az átváltásra bármely Értékelési Napon sor kerülhet az adott Értékelési Napra érvényes, az érintett kategória/osztály befektetési jegyeire jutó Nettó Eszközérték alapján. Az eredeti kategória/osztály befektetési jegyeinek az új kategória/osztály befektetési jegyeire részben vagy egészben történő átváltásakor a következő képlet alkalmazandó, a lehető legnagyobb pontossággal:
26
Sn = (So x Po x FX) – C Pn Sn So Po Pn FX C
az új kategóriában/osztályban kibocsátani kívánt befektetési jegyek száma; az eredeti kategóriába/osztályba tartozó, átváltandó befektetési jegyek száma; az eredeti kategória/osztály befektetési jegyeinek visszaváltási ára (beleértve a visszaváltási költségeket is, amennyiben ilyenek felmerülnek); az új kategória/osztály befektetési jegyeinek vételára (beleértve a vételi költségeket is, amennyiben ilyenek felmerülnek); az ügylet idején alkalmazható árfolyam az eredeti részalap és az új részalap devizaneme között. átváltási költségek (amennyiben irányadó).
Az átváltást követően a Segédiktató értesíti a befektetőt az új kategóriában/osztályban megszerzett befektetési jegyek számáról és azok áráról. Az átváltás után fennmaradó összeget a befektető visszakapja, feltéve, hogy ez az összeg eléri az 5 eurót, vagy annak más devizában számított ellenértékét. Az ilyenformán vissza nem fizetett összegek az adott kategóriára/osztályra szállnak. Jelenleg átváltási díjat nem kell fizetni. Az Igazgatóság azonban fenntartja magának a jogot, hogy a jövőben ilyen díjat bevezessen, amely esetben a Tájékoztatót megfelelően módosítják.
4-5 MARKET TIMING (spekulációs tevékenység) ÉS AKTÍV KERESKEDÉS Az Igazgatóság nem engedélyezi a 04/146 számú CSSF körlevelében meghatározott spekulációs tevékenységet, az aktív vagy túlzott mértékű kereskedéssel összefüggő tevékenységeket („aktív kereskedés”), melynek célja a gyors profitszerzés az ugyanazon részalap befektetési jegyeinek rövid időn belül történő, szükség szerint nagy összegű vásárlásával, átváltásával, vagy visszaváltásával. Az aktív kereskedés és a spekulációs tevékenység hátrányos következményekkel jár a többi befektetőre nézve, mivel ezek a tevékenységek befolyásolják a részalap hozamát, valamint megzavarják az eszközkezelés rendjét. Az Igazgatóság fenntartja a jogot, hogy visszautasítson minden olyan vételi, visszaváltási és átváltási kérelmet, amely mögött gyaníthatóan spekulációs tevékenység vagy aktív kereskedés áll. A fenti tevékenységek gyanúja esetén az Igazgatóság a Társaság többi befektetőjének érdekei védelmében szükséges bármely intézkedést végrehajthat, így különösen jogosult további, legfeljebb 2%-ig terjedő, a részalapot illető visszaváltási díjat alkalmazni – azzal, hogy a Társaság a visszaváltást kérelmező befektetőt előzetesen értesíti a pótlólagos díjról, így a befektető visszavonhatja a visszaváltási kérelmét.
4-6 A BEFEKTETÉSI JEGYEK ÁTRUHÁZÁSA A névre szóló befektetési jegyek átruházása oly módon történik, hogy az átruházó és a jogosult keltezéssel, és a felek – vagy megfelelően felhatalmazott képviselőik – aláírásával ellátott írásbeli dokumentumot állít ki az átruházásról, amelyet bevezetnek a befektetésijegy-tulajdonosok jegyzékébe. A névre szóló befektetési jegyek átruházását minden esetben be kell jegyezni a befektetésijegy-tulajdonosok jegyzékébe. A dematerializált, bemutatóra szóló befektetési jegyek átruházására az értékpapírszámlán történő jóváírással kerül sor. Az Igazgatóság jogosult bármilyen befektetésijegy-átruházást visszautasítani. A fentieken túl az Igazgatóság jogosult bármely átruházás bejegyzését visszautasítani, amennyiben az a befektetési jegyek birtoklására vonatkozó bármely korlátozásnak nem felel meg, vagy ha a névre szóló befektetési jegy átruházásról szóló nyilatkozatot a Társaság Segédiktatójánál nem helyezték letétbe.
4-7 TŐZSDEI BEVEZETÉS Az Igazgatóság döntésével sor kerülhet a Társaság részalapjaiba, kategóriáiba és osztályaiba tartozó befektetési jegyeknek a Luxemburgi Értéktőzsdére történő bevezetésére. A részalapok, kategóriák és osztályok befektetési jegyei jelenleg nincsenek bevezetve a Luxemburgi Értéktőzsdére.
27
V. FEJEZET – NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 5-1 ALAPELVEK 5-1-1 A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK FOGALMA ÉS KISZÁMÍTÁSA A Társaság részalapjainak, kategóriáinak és osztályainak egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközértékét minden Értékelési Napon a Befektetési Alapkezelő számítja ki Luxemburgban, az Igazgatóság felelősségvállalása mellett. A vételi, visszaváltási és átváltási megbízások ismeretlen nettó eszközértéken kerülnek feldolgozásra, az alább meghatározott szabályok szerint.
Megbízások összesítése D (1) 14 óra 30 perckor (2) a BNP Paribas InstiCash CHF részalap esetében D (1) 16 órakor (2) a BNP Paribas InstiCash USD részalap esetében D (1) 14 óra 30 perckor (2) a BNP Paribas InstiCash EUR és BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapok esetében D (1) 13 órakor (2) a BNP Paribas InstiCash GBP részalap esetében
A nettó eszközérték dátuma a megbízások teljesítésére D
(1) D = Értékelési Nap (2) Luxemburgi idő szerint. A Nettó Eszközértékek kizárólag a részalapok referencia-devizanemében kerülnek meghatározásra. A jelen Tájékoztató napján létező részalapok/kategóriák/osztályok érvényes Nettó Eszközértékét négy tizedesjegyre kell kerekíteni. Az egyes részalapok/kategóriák/osztályok egyes befektetési jegyeinek értékét úgy kapjuk meg, hogy az adott részalap/kategória/osztály Nettó Eszközértékét elosztjuk az adott részalap/kategória/osztály forgalomban lévő befektetési jegyeinek számával. A Társaság valamely részalapja tekintetében egy hozamfizető befektetési jegy értékét úgy kapjuk meg, hogy az adott részalap nettó eszközértékét elosztjuk a forgalomban lévő hozamfizető befektetési jegyek számának és a paritással súlyozott, forgalomban lévő tőkésítő befektetési jegyek számának összegével. A tőkésítő befektetési jegy értéke egyenlő a hozamfizető befektetési jegy és a paritás szorzatával. Amennyiben az Igazgatóság úgy látja, hogy egy adott Értékelési Napon kiszámított Nettó Eszközérték nem tükrözi a Társaság befektetési jegyeinek valódi értékét, vagy ha a Nettó Eszközérték kiszámítása óta az érintett tőzsdéken jelentős árfolyamváltozások történtek, az Igazgatóság az adott napon módosíthatja a Nettó Eszközértéket. Ez esetben az adott napon érkezett összes vételi, visszaváltási vagy átváltási megbízás a jóhiszeműen és megfelelő gondossággal módosított Nettó Eszközérték alapján kerül végrehajtásra. Az érdeklődő az egyes részalapok/kategóriák/osztályok befektetési jegyenkénti nettó eszközértékéről a Társaság székhelyén rendes munkaidőben tájékozódhat. 5-1-2 AZ ESZKÖZÁLLOMÁNY MEGHATÁROZÁSA Az Igazgatóság minden egyes részalapra külön eszközállományt hoz létre. A befektetők egymás közötti, illetve a befektető és egy harmadik személy üzleti kapcsolatában az eszközállomány csakis az adott részalap által kibocsátott befektetési jegyekhez rendelhető hozzá, szükség esetén figyelembe véve, hogy az megoszlik a részalap „I”, „I Distribution”, „Privelege”, „Privilege T1”, „Classic”, „Classic T1”, „Classic New Distri”, „X”, „K”, „K T1” és „K Distribution” kategóriájú befektetési jegyei között a jelen fejezet rendelkezéseinek értelmében. Az egyes részalapok eszközállományának meghatározása: 1.
Amennyiben egy adott részalaphoz két vagy több befektetésijegy-kategória / -osztály tartozik, az e kategóriákhoz és/vagy osztályokhoz rendelt eszközök együtt kerülnek befektetésre az adott részalap befektetési politikájának megfelelően, figyelembe véve azonban az említett befektetésijegy-kategóriák és/vagy -osztályok sajátosságait;
28
2.
3. 4.
5. 6.
7.
egy adott részalap valamely kategóriájában és/vagy osztályában kibocsátott befektetési jegy vételárát a Társaság könyveiben az érintett részalap megfelelő kategóriájánál és/vagy osztályánál számolják el – azzal, hogy amennyiben az említett részalapon belül több kategória és/vagy osztály kerül létrehozásra, a megfelelő összeg a részalapon belül létrehozandó kategóriákra és/vagy osztályokra jutó nettó eszközérték arányát növeli; a részalap eszközeit, kötelezettségeit, bevételeit és költségeit szintén az adott részalap megfelelő kategóriájánál/osztályánál számolják el; amennyiben egy eszköz egy másik eszközből származik, úgy ez a származékos eszköz a Társaság könyveiben ahhoz a részalaphoz tartozik, amelyikből származik, és az eszköz minden további újraértékelésekor az értéknövekedést, illetve -csökkenést a megfelelő részalapnál számolják el; amennyiben a Társaságnak valamely részalap eszközéhez, vagy ahhoz tartozó ügylethez kapcsolódóan kötelezettségei merülnek fel, úgy a kötelezettséget is ennél a részalapnál számolják el; amennyiben a Társaság valamely eszközét nem lehet hozzárendelni valamely részalaphoz, úgy a kérdéses eszközt vagy kötelezettséget valamennyi részalaphoz hozzárendelik, az érintett befektetésijegy-kategóriák / osztályok Nettó Eszközértékeinek arányában, vagy egyébként ahogyan azt az Igazgatóság jóhiszeműen eljárva meghatározza; amikor egy adott kategória és/vagy osztály hozamfizetésre jogosító befektetési jegyeinek hozama kifizetésre kerül, az adott kategória és/vagy osztály hozamfizetésre jogosító befektetési jegyeire érvényes Nettó Eszközérték a kifizetett hozam összegével csökken.
5-1-3 ESZKÖZÉRTÉKELÉS A Társaság egyes részalapjai eszközeinek az értékelése az alábbi alapelvek szerint történik: a)
A pénztárban lévő készpénz, a bankszámlapénz, a megtekintésre szóló váltó és ígérvény, a vevőkövetelések, az előre kifizetett költségek, a megállapított vagy felhalmozódott, de még ki nem fizetett osztalékok és kamatok a névértékükön kerülnek értékelésre, kivéve ha kifizetésük vagy beszedésük kétséges. Ez utóbbi esetben a szóban forgó eszköz valós értékét a körülményeknek megfelelő arányú értékcsökkenéssel kell megállapítani.
b)
(i) a Törvény szerinti szabályozott piacon jegyzett és forgalmazott, (ii) az Európai Unió tagállamának egyéb szabályozott, rendszeresen működő, általánosan elismert, nyilvános piacán forgalmazott, illetve (iii) nem európi uniós tagállam rendszeresen és nyilvánosan működő, általánosan elismert, hivatalos értéktőzsdéjén jegyzett (mindhárom piac a továbbiakban: „Szabályozott Piac”) átruházható értékpapírok értékelése az Értékelési Nap legutolsó ismert záróára szerint történik. Amennyiben az értékpapírt több piacon is forgalmazzák, az értékpapírt az Értékelési Napon a fő piacon elért legutolsó ismert záróár szerint kell értékelni. Ha az Értékelési Napra vonatkozó legutolsó ismert záróár nem tükrözi a valós értéket, a Társaság az értékpapírt jóhiszeműen, prudens módon, a valószínű eladási ár alapján értékeli.
c)
a Szabályozott Piacon nem jegyzett vagy forgalmazott átruházható értékpapírokat a jóhiszeműen és prudens módon megállapított valószínű eladási ár szerint kell értékelni.
d)
A kollektív befektetési vállalkozások által kibocsátott befektetési jegyek értékelése az Értékelési Napon rendelkezésre álló legutolsó hivatalos nettó eszközérték alapján történik (vagyis a hivatalos árfolyamon, amennyiben a kollektív befektetési vállalkozás tőzsdén jegyzett, vagy egyébként a kollektív befektetési vállalkozás adminisztratív ügynöke által közzétett nettó eszközértéken), vagy amennyiben az a frissebb, a nem hivatalos nettó eszközérték alapján történik (amelynek alapja az Igazgatóság által jóhiszeműen és prudens módon becsült valószínű nettó eszközérték, vagy egyéb más információ, így különösen a kollektív befektetési vállalkozás alapkezelői által közölt információ).
e)
A nem Szabályozott Piacon bonyolított határidős és opciós ügyletek elszámolási értéke megegyezik az Igazgatóság által meghatározott irányelvek szerint az egyes szerződéstípusokra vonatkozó egységes szabályok alapján megállapított nettó elszámolási értékkel. A Szabályozott Piacon lebonyolított határidős vagy opciós ügyletek elszámolási értéke megegyezik az ilyen kontraktusoknak azon Szabályozott Piacokon rendelkezésre álló legutolsó elszámolóárával, melyen a Társaság ilyen határidős vagy opciós ügyleteket bonyolított; azzal, hogy amennyiben a határidős vagy opciós ügylet nem számolható el egy adott Értékelési Napon, az elszámolási érték meghatározásának alapját az Igazgatóság állapítja meg méltányosan és ésszerűen eljárva.
f)
A kamatcsere-ügyletek értékelése piaci értéken történik a vonatkozó hozamgörbe alapján. A tőzsdei indexekkel illetve pénzügyi instrumentumokkal kapcsolatos csereügyletek értékelése szintén piaci értéken történik, az érintett index illetve pénzügyi instrumentum alapján. Az ilyen indexekkel illetve pénzügyi instrumentumokkal kapcsolatos csereügyletek értékelése a kérdéses csereügyletek piaci értékén történik, az Igazgatóság által meghatározott szabályoknak megfelelően.
g)
Amennyiben azt a piaci gyakorlat lehetővé teszi, a likvid eszközök, pénzpiaci eszközök és egyéb befektetési eszközök értékelése úgy történik, hogy a névértékhez hozzáadják a felhalmozódott kamatot, vagy a lineáris
29
értékcsökkenési módszer szerint. A portfolió-pozíciók lineáris értékcsökkenési módszer szerinti értékeléséről szóló döntést az Igazgatóságnak jóvá kell hagynia, és határozatát meg is kell indokolnia. Az Igazgatóságnak megfelelő ellenőrzést kell bevezetnie ezen eszközök értékeléséhez. h)
azon az értékpapírokat, amelyeket nem a szóban forgó részalap referencia-devizanemében jegyeznek, az Értékelési Napon Luxemburgban érvényes devizaárfolyam alapján kell átváltani. Amennyiben az átváltási árfolyam nem áll rendelkezésre, ezen értékpapírok értékelése az Igazgatóság által megállapított szabályok szerint jóhiszeműen, prudens módon történik.
i)
Minden más eszköz értékelése a jóhiszeműen és prudens módon megállapított valószínű eladási ár alapján történik.
j)
Az Igazgatóság saját belátása szerint engedélyezheti egyéb értékelési módszer alkalmazását is, amennyiben úgy ítéli meg, hogy az a Társaság valamely eszközének piaci értékét pontosabban tükrözi.
A Társaságot terhelő költségek minden esetben levonásra kerülnek, és a Társaság kötelezettségeinek elszámolása is méltányos és prudens elvek szerint történik. Erre vonatkozóan megfelelő céltartalékot képeznek, és a Társaság mérlegen kívüli kötelezettségeit is jóhiszeműen és prudens módon eljárva veszik figyelembe.
5-2 A BEFEKTETÉSI JEGY VÁSÁRLÁSÁNAK, ÁTVÁLTÁSÁNAK ÉS VISSZAVÁLTÁSÁNAK, VALAMINT A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK KISZÁMÍTÁSÁNAK FELFÜGGESZTÉSE A. Az Igazgatóság az alábbi esetekben jogosult a Társaság egy vagy több részalapjára vonatkozóan a Nettó Eszközérték kiszámítását, valamint a befektetési jegy vásárlását/visszaváltását/átváltását átmeneti időre felfüggeszteni: a) ha valamely Szabályozott Piac, ahol a Társaság adott részalapja eszközeinek jelentős részét jegyzik, illetve forgalmazzák, a szokásos ünnepnapok kivételével zárva van, vagy a kereskedés szünetel, illetve korlátozott mértékben folyik; b) ha annak a devizanemnek a piaca, amelyre a Társaság egy vagy több részalapja eszközeinek jelentős része szól, a szokásos ünnepnapok kivételével zárva van, vagy a kereskedés szünetel, illetve korlátozott mértékben folyik; c) ha a Társaság egy vagy több részalapja eszközértékének meghatározására használt megszokott kommunikációs csatorna meghibásodik, vagy ha a Társaság befektetéseinek értéke bármilyen okból nem állapítható meg megfelelő gyorsasággal és pontossággal; d) ha deviza-átváltási vagy tőke-átutalási korlátozások miatt a Társaság tranzakcióinak végrehajtása lehetetlenné válik, vagy ha a Társaság vételi vagy eladási megbízásait nem lehet rendes árfolyamon végrehajtani; e) ha a Társaság érdekkörén és befolyásán kívül álló olyan politikai, gazdasági, katonai, pénzügyi vagy adózási körülmények állnak elő, amelyek megakadályozzák a Társaságot abban, hogy eszközeit a szokásos módon értékesítse, illetve hogy egy vagy több részalapjának Nettó Eszközértékét a szokásos módon meghatározza; f) ha döntés születik a Társaság, illetve a Társaság egy vagy több részalapjának felszámolásáról vagy végelszámolásáról. B. Amennyiben egy vagy több részalap Nettó Eszközértékének számítása három banki munkanapnál hosszabb ideig szünetel, azt a Társaság a szükséges módon közzéteszi, így különösen megjelenteti azokban a lapokban, ahol a nettó eszközértékeket amúgy közölni szokták. A Társaság a nettó eszközérték-számítás szüneteléséről megfelelő módon értesíti azokat a befektetőket, akik az érintett részalap(ok)ra vonatkozóan befektetésijegy-vásárlást, -átváltást vagy -visszaváltást kezdeményeztek. A befektetők a szüneteltetés időtartama alatt visszavonhatják az általuk adott vételi, visszaváltási vagy átváltási megbízásokat. Amennyiben erre nem kerül sor, a befektetési jegyek vásárlása, visszaváltása és átváltása a szünetelés utáni első Nettó Eszközérték-számítás alapján történik.
30
VI. FEJEZET - HOZAM 6-1 A HOZAM FELOSZTÁSA A befektetők közgyűlése az Igazgatóság által előterjesztett javaslatok alapján dönt a Társaság könyveiben a pénzügyi év utolsó napjára, mint fordulónapra megállapított éves nettó nyereség felosztásáról. A közgyűlés fenntartja magának a jogot, hogy a tőkeminimumon túl a Társaság egyes részalapjainak nettó eszközeit teljes egészében felossza. A felosztott eszközök besorolását (nettó befektetési hozam vagy tőke) fel kell tüntetni a Társaság éves beszámolójában. A befektetők közgyűlése csak akkor dönthet valamely részalap befektetői számára történő hozamfizetésről, ha az adott részalap befektetői ehhez előzetesen hozzájárultak a Társasági Szerződés szerinti szavazattöbbséggel. Nem kerülhet sor ugyanakkor olyan hozamfizetésre, amelynek következtében a Társaság Nettó Eszközértéke a jogszabályban előírt minimális tőkeszint alá csökkenne. Az Igazgatóság a hozamfizetésre jogosító befektetési jegyekre hozamelőleget is fizethet. A tervek szerint a BNP Paribas InstiCash EUR, a BNP Paribas InstiCash USD, a BNP Paribas InstiCash GBP, a BNP Paribas InstiCash CHF és a BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapok esetében az „I Distribution” és a „K Distribution” kategóriákba tartozó befektetési jegyek között felosztható nettó befektetési jövedelem jelentős részét vagy egészét naponta megállapítják osztalékként, és ezen osztalékokat havonta ki is fizetik annak érdekében, hogy a hozamfizető befektetési jegyek Nettó Eszközértéke mindenkor megegyezzen az eredeti vételárral. A felosztott hozamokat automatikusan hasonló osztályú, kategóriájú és részalapba tartozó befektetési jegyekbe fektetik, vagy a befektető kérésére külön számlán jóváírják. A hozamfizető befektetési jegyek a vásárlás Értékelési Napjától kezdődően jogosítják fel a befektetőt a hozamból történő részesedésre. A hónapon belül visszaváltott befektetési jegyek ellenértékéhez hozzá kell adni a már felhalmozódott, de még ki nem fizetett hozamot. A hozamfizető befektetési jegyek tulajdonosát a visszaváltás elfogadásának Értékelési Napjára nem illeti meg hozam.
6-2 HOZAMFIZETÉS MÓDJA A hozamfizetésre jogosító befektetési jegyekre jutó hozamot és hozamelőleget az Igazgatóság által meghatározott időpontban és helyen fizetik ki banki átutalással. A hozamfizetésre vagy készpénzben kerül sor a vonatkozó részalap devizanemében, vagy az adott részalaphoz tartozó befektetési jegyek formájában az újrabefektetés napján érvényes egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték alapján számítva. Azok a megállapított hozamok és hozamelőlegek, amelyeket a befektetők a kifizetés napjától számított öt éven belül nem vesznek fel, elévülnek és visszakerülnek az adott részalaphoz. A Társaság nem fizet kamatot az érintett befektetőknek a megállapított, de fel nem vett hozamok vagy hozamelőlegek után az elévülési időszak alatt. A Társaság a hozam kifizetésére csak annyiban köteles, amennyiben ezt a kedvezményezett lakóhelye szerinti ország devizatörvényei megengedik.
31
VII. FEJEZET – A TÁRSASÁGOT TERHELŐ KÖLTSÉGEK A Társaságot az alábbi költségek terhelik: -
a Társaság alapításával kapcsolatos költségek, beleértve az okiratok kinyomtatásának költségeit, valamint a cégbejegyzés, a tőzsdére való hivatalos bevezetés és az illetékes hatóságok engedélyeinek beszerzésével kapcsolatos szolgáltatások díját;
-
a Befektetési Alapkezelő díja, amely fedezi az alapkezelői, nyilvántartási és forgalmazási feladatok ellátásának ellenértékét is;
-
a Letétkezelő, a Központi Kifizetőhely, a Segédiktató, a Segédnyilvántartó, az alapkezelők és képviselőik és az (esetleges) pénzügyi közvetítők díja;
-
a könyvvizsgáló díja és költségtérítése;
-
az igazgatók díjazása, és a nekik járó juttatások és költségtérítések;
-
a befektetőknek szóló tájékoztatások nyomtatási és közzétételi költségei, ideértve a rendszeres jelentések, Tájékoztatók és brosúrák előállításának és terjesztésének költségeit is;
-
az értékpapír-kereskedői jutalékok, és minden egyéb olyan díj, amely a portfolióban lévő értékpapírokkal történő kereskedéssel kapcsolatos;
-
minden olyan adó és közteher, ami a Társaság bevételét, illetve nyereségét terheli;
-
az éves regisztrációs adó (lásd a 8-1-1. pontot), a felügyeleti szerveknek fizetendő illetékek és egyéb díjak, valamint a hozamfizetéssel kapcsolatos költségek;
-
a tanácsadói díjak, és az egyéb rendkívüli kiadások, ideértve különösen a szakértőkkel a befektetők érdekében folytatott konzultációkat és egyéb hasonló intézkedéseket;
-
a hivatalos tőzsdei jegyzéssel kapcsolatos éves költségek;
-
azoknak a luxemburgi pénzpiachoz (a „Piac”) tartozó szakmai testületeknek és egyéb szervezeteknek a tagdíja, amelyekhez a Társaság a saját és befektetői érdekében csatlakozik;
-
a Társaság részalapjainak hitelminősítéséhez kapcsolódó költségek.
Az Elsődleges Forgalmazó által az egyes országokban történő forgalmazással megbízott Forgalmazókat/ Meghatalmazottakat az Elsődleges Forgalmazó részesíti díjazásban. Főszabály szerint a fenti költségek és kiadások a nettó eszközeik arányában terhelik az egyes részalapokat. A Társaság az általa Letétkezelőként, Központi Kifizetőhelyként, Segédiktatóként és Segédnyilvántartóként nyújtott szolgáltatásokért díjazásban részesíti a BPSS Luxemburgot. A díj mértéke évi legfeljebb 0,17%, mely a részalapok Nettó Eszközértékének a díjazási időszakban fennálló átlagos értéke alapján kerül meghatározásra. A Társaság az általa Befektetési Alapkezelőként nyújtott adminisztratív szolgáltatásokért díjazásban részesíti a BNP Paribas Investment Partners Luxemburgot. A díj mértéke évi legfeljebb 0,35%, mely a részalapok Nettó Eszközértékének a díjazási időszakban fennálló átlagos értéke alapján kerül meghatározásra. A fentieken túl minden olyan ésszerű költség és készkiadás (ideértve többek között a Letétkezelőnél, a Befektetési Alapkezelőnél, a Segédnyilvántartónál, valamint a Segédiktatónál a megbízással kapcsolatban felmerült telefon- és telefax-költségeket, valamint az elektronikus továbbítás és postai szolgáltatások költségét, valamint a pénzügyi közvetítők költségeit) az érintett részalapot terheli. A Letétkezelő Központi Kifizetőhelyi minőségében a Luxemburgi Nagyhercegségben szokásos díjazásra tarthat igényt. A Társaság és a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg között létrejött megállapodás értelmében a Társaság a jelen Tájékoztató B Függeléke szerint alapkezelési díjat fizet a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg részére. Az alapkezelők és az al-alapkezelők díjazását a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg számára fizetett díj tartalmazza.
32
Minden felmerülő általános költség először a hozamból, vagy – ha az nem elegendő – a realizált árfolyamnyereségből kerül levonásra. Az új részalap/kategória/osztály létrehozásával kapcsolatos költségek a szóban forgó új részalapot/kategóriát/osztályt terhelik, és ezeket az alapítástól számított egy évre, vagy az Igazgatóság által meghatározott egyéb, de legfeljebb öt éves időszakra elosztva kell elszámolni. Amikor egy részalap megszűnik, az annak létrehozásával kapcsolatos, de még teljes egészében el nem számolt költségek a megszűnő részalapot terhelik.
33
VIII. FEJEZET – ADÓZÁS – IRÁNYADÓ JOG – HIVATALOS NYELV 8-1 ADÓZÁS 8-1-1 A TÁRSASÁG ADÓZÁSA A Társaság a luxemburgi jog szerint adózik. A hatályos jogszabályok és rendelkezések szerint a Társaság (a Tájékoztató keltének idején) évi 0,05% regisztrációs adót köteles fizetni. (Kivéve azon részalapokat és befektetésijegy-kategóriákat, amelyek kizárólag pénzpiaci eszközökbe fektetnek, ezek ugyanis a kedvezményes 0,01%-os regisztrációsadó-kulcs alá tartozhatnak.) Nem vonatkozik a fenti adó azokra a befektetésijegy-kategóriákra, amelyek megfelelnek a 2003. december 19-i törvény 12. cikkének. Ezek jelenleg a következők: „I”, „I T1”, „I Distribution”, „X”, „K”, „K T1” és „K Distribution” kategóriák a BNP Paribas InstiCash EUR, a BNP Paribas InstiCash USD, a BNP Paribas InstiCash GBP, a BNP Paribas InstiCash CHF és a BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapokon belül.) Az adó negyedévente fizetendő, alapja a Társaság nettó eszközeinek értéke az adott negyedév végén. A luxemburgi jog értelmében a Társaságnak a befektetésijegy-kibocsátással összefüggésben az alapításkor esedékes (a regisztrációs adót is magában foglaló) 1200 euró összegű adón kívül más adót vagy illetéket nem kell fizetnie. Előfordulhat, hogy a Társaság az egyes országokban felmerülő bevételei után forrásadót köteles fizetni, így a Társaság csak az adóval csökkentett bevételhez jut hozzá, és az így levont adót a Társaság nem vonhatja le, és nem igényelheti vissza. 8-1-2 A TÁRSASÁG BEFEKTETŐINEK ADÓZÁSA A jelenlegi rendszerben Luxemburgban sem a Társaságot, sem a befektetőket nem terheli forrásadó vagy egyéb adó az elért hozammal, a realizált vagy nem realizált árfolyam-nyereséggel, a befektetési jegyek öröklés miatti átszállásával, illetve a megszűnést követően esedékes kifizetésekkel kapcsolatban, kivéve (i) a Luxemburgban állandó vagy ideiglenes lakóhellyel, illetve székhellyel rendelkező befektetőket, (ii) olyan Luxemburgban sem lakóhellyel, sem székhellyel nem rendelkező olyan befektetőket, akik a Társaság befektetési jegyeinek több, mint 10%-át birtokolják, és a befektetési jegyek megszerzését követő hat hónapon belül részben vagy egészben értékesítik azokat, (iii) bizonyos esetekben olyan korábban luxemburgi lakóhellyel vagy székhellyel bíró befektetők, akik a Társaság befektetési jegyeinek több, mint 10%-ával rendelkeznek, (iv) olyan Luxemburgtól eltérő euróópai uniós tagállamban adóilletőséggel bíró magánszemély befektetőket, akik a Társaságba történő befektetésekből származó, luxemburgi kifizetőhelytől kapott megtakarítási jövedelemre tesznek szert a megtakarításokból származó kamatjövedelem adóztatásáról szóló 2003/48/EK (2003. június 3.) tanácsi irányelvet a luxemburgi jogba átültető 2005. június 21-i luxemburgi törvény alapján. Az ilyen jövedelemre kivetett luxemburgi forrásadó mértéke 2011. június 30-ig 20%, 2011. július 1-től pedig 35%. A leendő és jelenlegi befektetőknek azt tanácsoljuk, hogy kérjenek felvilágosítást, vagy forduljanak szakértőhöz azokkal a jogszabályokkal és rendelkezésekkel kapcsolatban (ideértve a fent említett megtakarításijövedelem-adót, illetve a devizakorlátozásokat), amelyek az ügyfél lakóhelye, tartózkodási helye vagy székhelye szerinti országban a befektetési jegy jegyzésére, vásárlására, tulajdonlására és eladására vonatkoznak.
8-2 ALKALMAZANDÓ JOG A befektetők és a Társaság között vitás kérdések rendezése választottbírósági úton, a luxemburgi jog alapján történik. A választottbíróság döntése végleges, jogorvoslatnak helye nincs.
8-3 HIVATALOS NYELV A jelen Tájékoztató, valamint a Társasági Szerződés hivatalos nyelve a francia. Az Igazgatóság, a Befektetési Alapkezelő, a Letétkezelő, a Központi Kifizetőhely, a Segédnyilvántartó, valamint a Segédiktató a saját, illetve a Társaság érdekében határozhat úgy, hogy a fenti dokumentumokat lefordíttatja a befektetési jegyeket forgalmazó ország nyelvére. Amennyiben a Tájékoztató francia és bármely egyéb nyelvű változata között eltérés adódik, a francia szöveg az irányadó.
34
IX. FEJEZET – PÉNZÜGYI ÉV – KÖZGYŰLÉSEK - BESZÁMOLÓK 9-1 PÉNZÜGYI ÉV A pénzügyi év minden naptári év június 1-jén kezdődik, és május 31-én ér véget.
9-2 KÖZGYŰLÉSEK A Társaság az évi rendes közgyűlését Luxemburgban tartja a meghívóban megjelölt helyen minden év szeptember utolsó péntekén 15 órai kezdettel. Amennyiben a fenti nap a luxemburgi törvények alapján nem banki munkanap, a Társaság az évi rendes közgyűlését a következő első banki munkanapon tartja. A Társaság az évi rendes közgyűlésre (ideértve azon közgyűléseket is, melynek napirendjén a Társasági Szerződés módosítása, vagy a Társaság, illetve bármely részalap, kategória vagy osztály megszüntetése szerepel) szóló meghívót legalább 8 nappal a közgyűlés időpontja előtt küldi meg a névre szóló befektetési jegyek tulajdonosainak a befektetők jegyzékében feltüntetett címre. A meghívó a luxemburgi törvények szerint kerül közzétételre a Memorial-ban. A Társasági Szerződés módosítása esetén a módosításokat benyújtják a luxemburgi cégbíróságnak, és közzéteszik a Mémorial-ban. Az egyes részalapok befektetésijegy-kategóriáinak vagy -osztályainak tulajdonosai jogosultak bármikor külön közgyűlést összehívni olyan ügyekben, amelyek kizárólag az adott részalapra tartoznak. Az egyes befektetésijegy-kategóriák/osztályok tulajdonosai is jogosultak bármikor közgyűlést összehívni olyan ügyekben, amelyek kizárólag az adott befektetésijegy-kategóriára / -osztályaira tartoznak. A fentiek szerinti közgyűléseken hozott határozatok a közgyűlés jellege szerint megfelelően irányadók a Társaságra, az adott részalapra vagy adott kategóriára/osztályaira.
9-3 RENDSZERES PÉNZÜGYI JELENTÉSEK A május 31-ei fordulónappal készített, könyvvizsgáló által hitelesített éves beszámolók, valamint a nem hitelesített, november 30-i fordulónappal készített féléves pénzügyi beszámolók minden befektetőnek ingyenesen állnak rendelkezésére. A Társaság jogosult a pénzügyi jelentések rövidített változatát közzétenni. A teljes változat azonban a Társaság székhelyén, a Letétkezelő fiókjaiban, a Befektetési Alapkezelőnél, valamint a Társaság által megjelölt egyéb intézményeknél ingyenesen beszerezhető. A pénzügyi jelentések az egyes részalapokról és a Társaság egészének eszközeiről is tartalmaznak információkat. Az egyes részalapok számviteli beszámolói a részalap devizanemében készülnek, míg a konszolidált beszámoló devizaneme az euró. Az éves beszámolók (amelyeket az üzleti év végétől számított négy hónapon belül kell nyilvánosságra hozni) és a féléves beszámolók (amelyeket a félév végétől számított két hónapon belül kell nyilvánosságra hozni) a befektetők rendelkezésére állnak.
35
X. FEJEZET – A TÁRSASÁG MEGSZŰNÉSE – RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK EGYESÜLÉSE 10-1 ATÁRSASÁG MEGSZŰNÉSE A Társaság megszüntetése a Törvénynek megfelelően történik. 10-1-1 Tőkekövetelmény Ha a Társaság tőkéje a minimális tőkekövetelmény kétharmada alá csökken, az igazgatók kötelesek a közgyűlés elé terjeszteni a Társaság megszüntetésének kérdését. Az erről szóló közgyűlés a megjelentek számára tekintet nélkül határozatképes, és a közgyűlés a megjelent tulajdonosok által képviselt befektetési jegyek egyszerű többségének szavazatával dönt a megszüntetésről. Ha a Társaság tőkéje a minimális tőkekövetelmény egynegyede alá csökken, az igazgatók kötelesek a közgyűlés elé kell terjeszteni a Társaság megszüntetésének kérdését. Az erről szóló közgyűlés a megjelentek számára tekintet nélkül határozatképes, és a közgyűlés a megjelent tulajdonosok által képviselt befektetési jegyek egynegyedének jóváhagyó szavazatával dönt a megszüntetésről. Ha a nettó eszközértéknek a minimális tőkekövetelmény kétharmada vagy egynegyede alá csökkenését hivatalosan megállapították, a közgyűlést ezt követően negyven napon belül kell megtartani. A fentieken túl a közgyűlés a Társasági Szerződés megfelelő rendelkezései szerint határozhat a Társaság megszüntetéséről. A Társaság megszüntetéséről szóló közgyűlési vagy bírósági döntés a Mémorial-ban és két nagy példányszámú lapban kerül meghirdetésre, amelyek közül legalább az egyiknek luxemburgi lapnak kell lennie. A közlemény közzététele a végelszámoló(k) kezdeményezésére történik. 10-1-2 Önkéntes megszüntetés (végelszámolás) Ha a Társaság jogutód nélkül megszűnik, a végelszámolást egy vagy több végelszámoló végzi. A végelszámolók kinevezése a Társasági Szerződésben, valamint a kollektív befektetési formákra vonatkozó Törvénynek megfelelően történik, amely rendelkezések egyúttal azt is meghatározzák, hogy a végelszámolási költségek levonása után fennmaradó nettó vagyont miként kell felosztani a befektetők között. Az a vagyonrész, amelyet a végelszámolás befejezéséig nem osztanak fel, az erre jogosult befektetők javára az elévülési határidő lejártáig terjedő időtartamra a luxemburgi „Caisse des Consignations”-ban kerül letétbe helyezésre. A Társaság megszüntetéséről szóló döntés megszületésével egyidejűleg felfüggesztik a befektetési jegyek forgalmazását, visszaváltását és átváltását.
10-2 RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK MEGSZÜNTETÉSE ÉS EGYESÜLÉSE 10-2-1 RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK MEGSZÜNTETÉSE Ha bármely részalap eszközeinek értéke olyan szint alá csökken, hogy az Igazgatóság megítélése szerint a részalap hatékonyan nem kezelhető, az Igazgatóság megszüntetheti az adott részalapot. Az Igazgatóság az ügyfeleknek szánt termékskála ésszerűsítése végett is megszüntethet részalapokat. A Társaság befektetési jegyeinek tulajdonosai, így különösen az adott részalap, kategória vagy osztály befektetési jegyeinek tulajdonosai az alábbi XI. fejezet szerinti lapokban közzétett hirdetményből tájékozódhatnak az Igazgatóság döntéséről és a megszüntetés menetéről. Az érintett részalapok, kategóriák, illetve osztályok névre szóló befektetési jegyeinek tulajdonosai külön értesítőt kapnak az adott részalap, kategória vagy osztály megszűnéséről. Az adott részalap, kategória vagy osztály nettó eszközei a részalap, kategória vagy osztály meglévő tulajdonosai között kerülnek felosztásra. Azt a vagyonrészt, amelyet a részalap, kategória vagy osztály végelszámolásának befejezéséig nem osztanak fel, az erre jogosult tulajdonosok javára a luxemburgi „Caisse des Consignations”-ban helyezik letétbe az elévülési határidő lejártáig terjedő időtartamra. 10-2-2 RÉSZALAPOK, KATEGÓRIÁK VAGY OSZTÁLYOK EGYESÜLÉSE
36
Az Igazgatóság a befektetők érdekében jogosult valamely részalapot, kategóriát vagy osztályt beolvasztani egy vagy több más részalapba, kategóriába vagy osztályba, vagy valamely részalap, kategória vagy osztály eszközeit és kötelezettségeit átruházni egy másik, a luxemburgi jog szerint működő, és a Törvény első része szerint létrejött kollektív befektetési vállalkozásra, illetve ilyen kollektív befektetési vállalkozás részalapjára, kategóriájára vagy osztályára. Az erről szóló döntést az alábbiak szerint közzé kell tenni, és a közzétételnek az érintett másik kollektív befektetési vállalkozásra vonatkozó információt is tartalmaznia kell. Egy másik, „kollektív befektetési alap” („mutual fund”) típusú kollektív befektetési vállalkozással történő egyesülés esetén az egyesülésben az érintett részalap, kategória vagy osztály befektetői közül csak azok vesznek részt, akik kifejezett hozzájárulásukat adták az egyesüléshez. A Társaság visszaváltja azokat a befektetési jegyeket, amelyek tulajdonosai az egyesüléssel kapcsolatban nem nyilvánítottak egyértelmű véleményt. A részalapok, kategóriák vagy osztályok bármiféle egyesülése esetén az érintett részalap, kategória vagy osztály névre szóló befektetési jegyeinek tulajdonosai írásbeli értesítést kapnak az egyesülés menetéről. Az értesítést legalább egy rendszeresen megjelenő luxemburgi lapban és az Igazgatóság döntése szerint azoknak az országoknak bizonyos lapjaiban teszik közzé, amelyekben a befektetési jegyeket forgalmazzák. Az értesítést az egyesülés határnapja előtt egy hónappal kell közzétenni, hogy a befektetőknek kellő idő álljon rendelkezésükre ahhoz, hogy befektetési jegyeiknek (a helyi adókat leszámítva) térítésmentes visszaváltásáról rendelkezzenek. A Társaság könyvvizsgálója vagyonértékelést készít az egyesülésről. A részalapok, befektetésijegy-kategóriák és befektetésijegy-osztályok egyesülését többféle gazdasági körülmény indokolhatja. A részalapok, kategóriák vagy osztályok egyesülése következtében fennmaradó összegek sorsa osztja a vásárlások és átváltások után fennmaradó összegek sorsát.
37
XI. FEJEZET –TÁJÉKOZTATÁS – ELÉRHETŐ DOKUMENTUMOK 11-1 BEFEKTETŐK TÁJÉKOZTATÁSA 11-1-1 Nettó eszközérték Az egyes részalapok egy befektetési jegyre jutó Nettó Eszközértéke bármely banki munkanapon megtekinthető a Társaság székhelyén. Az Igazgatóság a Nettó Eszközértéket azoknak az országoknak egyes lapjaiban is megjelenteti, ahol a Társaság befektetési jegyeit értékesítik vagy forgalmazzák. A nettó eszközérték-adatok a Befektetési Alapkezelőnél és a pénzügyi szolgáltatásokat nyújtó bankoknál is hozzáférhetők. 11-1-2 Eladási és visszaváltási árak Az egyes részalapok befektetési jegyeinek napi eladási és visszaváltási árait a Befektetési Alapkezelő irodáiban és a pénzügyi szolgáltatásokat nyújtó bankoknál lehet megtekinteni. Ezek az információk a következő internetcímen is elérhetők: www.bnpparibas-ip.com. 11-1-3 Értesítés a befektetők számára A Társaság a befektetőket érintő egyéb információkat a Luxemburgban megjelenő Mémorial-ban teszi közzé, amennyiben azt a Társasági Szerződés vagy a jelen Tájékoztató előírja. A Társaság az előzőek szerinti információkat egy vagy több rendszeresen megjelenő luxemburgi lapban, valamint az Igazgatóság által meghatározott egyéb lapokban is közzéteheti. Ezek az információk a következő internetcímen is elérhetők: www.bnpparibas-ip.com.
11-2 NYILVÁNOS DOKUMENTUMOK A befektetésijegy-tulajdonosok az alábbi dokumentumokat tekinthetik meg a Társaság székhelyén: a) A Társaság Társasági Szerződése, b) A Társaság és a BPSS Luxemburg között létrejött Letétkezelési és Központi Kifizetőhelyi Szerződés c) A Társaság és a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg között létrejött Alapkezelői, Adminisztratív Ügynöki és Kézbesítési Meghatalmazotti, Nyilvántartói és Iktatói Szerződés, d) A Társaság és a BNP Paribas Investment Partners Luxemburg között létrejött Elsődleges Forgalmazói szerződés, e) A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és a BPSS Luxemburg között létrejött Segédnyilvántartói és Segédiktatói szerződés, f) A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és a BNP Paribas Investment Partners, Párizs között létrejött alapkezelés-átruházási szerződés. A fenti szerződések a felek közös megegyezésével módosíthatók. A vételi megbízási ívek a Társaság székhelyén szerezhetők be.
38
A FÜGGELÉK – BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK, PÉNZÜGYI TECHNIKÁK ÉS ESZKÖZÖK, KÜLÖNÖS BEFEKTETÉSI SZABÁLYOK
A1 Befektetési korlátozások
1.
Egy részalap befektetései kizárólag az alábbiakból állnak: (a) szabályozott piacon jegyzett vagy forgalmazott átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök; (b) Olyan átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök, amelyek forgalmazása egyéb, az Európai Unió valamely tagállamában rendszeresen működő, elismert és nyilvános szabályozott piacon folyik; (c) Olyan átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök, amelyeket egy Európai Unión kívüli ország tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, vagy amelyeket más, rendszeresen működő, elismert és nyilvános, Európai Unión kívüli ország szabályozott piacán forgalmaznak; (d) A közelmúltban kibocsátott átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök, amennyiben –
a kibocsátási feltételek kötelezettségvállalást tartalmaznak arra nézve, hogy a kibocsátó kezdeményezi az értékpapírok hivatalos tőzsdei vagy egyéb, rendszeresen működő, elismert és nyilvános és szabályozott piacra történő bevezetését;
–
a bevezetésre az első kibocsátástól számított első év vége előtt sor kerül.
(e) A 85/611 irányelv szerinti ÁÉKBV-k és/vagy egyéb KBF-ek befektetési jegyei, függetlenül attól, hogy azok székhelye az Európai Unió valamely tagállamában található-e, vagy sem, amennyiben –
az egyéb KBF-ek jóváhagyására olyan törvény alapján került sor, amely e KBF-eket olyan felügyelet alá helyezi, amelyet a CSSF a közösségi szabályozás szerintivel egyenértékűnek ismer el, és a hatóságok közötti együttműködés megfelelően biztosított;
–
az egyéb KBF-ek befektetési jegyeinek tulajdonosait ugyanolyan mértékű védelem illeti meg, mint az ÁÉKBV-k befektetési jegyeinek tulajdonosait, így különösen ha az eszközök diverzifikálására, a hitelfelvételre, kölcsönökre valamint az átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó szabályok megfelelnek a 85/611 irányelvnek;
–
az egyéb KBF-ek tevékenységéről olyan féléves és éves jelentés készül, amely lehetővé teszi az eszközök és kötelezettségek, az eredmény és az ügyletek tárgyidőszakra vonatkozó értékelését;
–
a vásárlás tárgyát képező ÁÉKBV illetve egyéb KBF eszközeiben az alapító okirat szerint más ÁÉKBV-k illetve egyéb KBV-k befektetési jegyeibe fektethető eszközök aránya nem haladja meg a teljes eszközállomány 10%-át.
(f)
Hitelintézetnél elhelyezett látra szóló betétbe, valamint 12 hónapnál nem hosszabb lejáratú lekötött, de feltörhető betétbe, feltéve, hogy a hitelintézet székhelye valamely európai uniós tagállamban található, vagy ha a székhely harmadik országban található, akkor feltéve, hogy a hitelintézet a CSSF által a közösségi szabályozással egyenértékűnek elismert prudenciális szabályok hatálya alatt működik.
(g)
Az (a), (b) és (c) pontban meghatározottak szerinti szabályozott piacon forgalmazott származékos ügyletek, ideértve a készpénzben elszámolt pénzügyi eszközöket, és/vagy tőzsdén kívüli származékos ügyletek („OTC származékos ügylet”), amennyiben –
az alapul szolgáló eszközök olyan, az 1. szakasz hatálya alá tartozó eszközökből, pénzügyi indexekből, kamatlábakból, devizaárfolyamokból vagy devizákból állnak, amelyekbe az adott részalap a Társaság alapító okiratából levezetett saját befektetési céljainak megfelelően befektethet;
39
(h)
–
az OTC származékos ügyletben a partner prudenciális felügyelet alá tartozó, és a CSSF által jóváhagyott kategóriába tartozó hitelintézet; és
–
az OTC származékos ügyletek napi értéke megbízható és ellenőrizhető módon megállapítható, és a Társaság döntése alapján ellenügylettel valós piaci értéken bármikor értékesíthetők, likvidálhatók, illetve lezárhatók;
Szabályozott piacon forgalmazottakon kívüli, a Törvény 1. cikkében meghatározott pénzpiaci eszközök, amennyiben az ilyen eszközök kibocsátása vagy kibocsátója a befektetők és a megtakarítások védelmét szolgáló szabályozás hatálya alá tartozik, az eszközöket pedig:
2.
–
központi, regionális vagy helyi hatóság, valamely tagállam központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió, az Európai Befektetési Bank, harmadik ország, szövetségi államforma esetén valamely szövetségi tagállam, illetve olyan nemzetközi közjogi szervezet bocsátotta ki vagy garantálja, amelynek egy vagy több európai uniós tagállam a tagja;
–
olyan vállalat bocsátotta ki, amelynek értékpapírjait a fenti (a), (b) és (c) pont szerinti szabályozott piacon forgalmazzák;
–
olyan intézmény bocsátotta ki vagy garantálja, amely a közösségi jog szerinti prudenciális felügyelet hatálya alá tartozik, illetve olyan prudenciális előírások szerint működik, amelyeket a CSSF a közösségi szabályozással egyenértékűnek ismer el; vagy
–
a CSSF által jóváhagyott kategóriába tartozó egyéb szervezet bocsátotta ki, feltéve, hogy az ilyen eszközökbe történő befektetés az első, második és harmadik bekezdésben foglaltakkal egyenértékű befektető-védelmi szabályok hatálya alá tartozik, és a kibocsátó olyan társaság, amelynek saját tőkéje legalább tíz millió euró (10.000.000 EUR), és éves beszámolóját a 78/660 irányelvnek megfelelően készíti el és teszi közzé, vagy olyan szervezet, amely legalább egy tőzsdén jegyezett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a vállalatcsoport finanszírozásért felelős, vagy olyan szervezet, amely banki hitelkeretekre támaszkodva követelések értékpapírosítását végző cégek finanszírozásával foglalkozik.
Azonban: (a) egy részalap eszközeinek legfeljebb 10 %-át fektetheti az 1. pontban meghatározottakon kívüli átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe; (b)
sem a Társaság, sem annak részalapjai nem fektethetnek be ingatlanokba. Ezenfelül a Társaság nem vásárolhat ingatlant, kivéve, ha az közvetlen üzleti tevékenységéhez szükséges.
(c) a részalap nem vásárolhat aranyat, nemesfémeket, nyersanyagokat, sem azokat megtestesítő bizonylatokat. Egy részalap kiegészítő jelleggel birtokolhat likvid eszközöket.
3. 4.
(a) Egy részalap eszközeinek legfeljebb 10 %-át fektetheti be egyazon szervezet által kibocsátott átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe. Egy részalap eszközeinek legfeljebb 20 %-át fektetheti be egyazon szervezetnél elhelyezett betétekbe. Egy adott részalap partnerkockázata egyetlen tőzsdén kívüli, derivatív eszközt tartalmazó ügyletben sem haladhatja meg a részalap eszközeinek 10%-át, ha a partner az 1. (f) pontban meghatározott valamely hitelintézet, illetve 5%-át minden más esetben. (b)
Az olyan kibocsátóktól származó átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök teljes értéke, amelyekbe a részalap külön-külön több mint 5%-ot fektet be, együttesen nem haladhatja meg a részalap nettó eszközértékének 40%-át. Ez a korlát nem alkalmazandó a prudenciális felügyelet hatálya alá tartozó pénzügyi intézményeknél elhelyezett betétekre, valamint az ilyen intézményekkel lebonyolított OTC származékos ügyletekre. Az (a) pontban megjelölt korlátok ellenére egy részalap
40
- befektetései ugyanazon szervezet által kibocsátott átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe, - ugyanazon szervezetnél fennálló letétei, és/vagy - ugyanazzal a szervezettel lebonyolított, OTC derivatív ügyleteinek kockázatai együttesen nem haladhatják meg nettó eszközértékének 20%-át. (c) Az 1. bekezdés (a) pontjában foglalt korlát 35%-ra emelkedik, ha az átruházható értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket az Európai Unió valamely tagállama, annak valamely önkormányzata, egy harmadik ország, illetve olyan nemzetközi közjogi szervezet bocsátotta ki, vagy garantálja, amelynek egy vagy több tagállam a tagja. (d) Az 1. bekezdés (a) pontjában foglalt korlát bizonyos kötvények esetében maximum 25%-ra emelkedik, ha azokat olyan hitelintézet bocsátotta ki, melynek székhelye valamely európai uniós tagállamban található, és amely az ilyen kötvények tulajdonosainak védelmét szolgáló befektetővédelmi felügyelet hatálya alá tartozik. Így különösen, ha a kötvények kibocsátásából származó összegeket – a jogszabályoknak megfelelően – olyan eszközökbe kell fektetni, amelyek a kötvények futamideje alatt fedezetet biztosítanak a kötvények alapján fennálló kötelezettségekre, és amelyeket a kibocsátó esetleges felszámolása esetén elsődlegesen a tőkeösszeg és a felhalmozódott kamatok vissza-, illetve megfizetésére kell fordítani. Ha egy részalap az eszközeinek több mint 5%-át egy adott kibocsátó által kibocsátott, az első bekezdésben megnevezett kötvényekbe fekteti, az ilyen befektetések összértéke nem haladhatja meg a részalap nettó eszközértékének 80%-át. (e)
A (c) és(d) pontokban említett átruházható értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket nem számítják be a (b) pontban említett 40%-os korlát alkalmazásakor. Az (a), (b), (c) és (d) pontokban megállapított korlátok egymással nem kombinálhatóak, ennek megfelelően, a részalap befektetései egy adott szervezet által kibocsátott átruházható értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe, ugyanazon szervezetnél fennálló letétekbe, vagy ugyanazzal a szervezettel lebonyolított kereskedelmi ügyletekben érintett derivatívákba az (a), (b), (c) és (d) pontok alapján együttesen nem haladhatják meg a részalap nettó eszközértékének 35%-át. A 83/349 irányelv értelmében vagy az elfogadott nemzetközi könyvelési szabályoknak megfelelően konszolidált beszámoló benyújtása céljából összevont társaságok a 4. bekezdésben előírt korlátok kiszámításakor egyazon szervezetnek tekintendők. Egy részalap eszközeinek 20 %-áig fektethet be halmozottan egyazon vállalatcsoport által kibocsátott átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe.
5.
Tekintet nélkül a 8. bekezdésben foglalt korlátokra, a 4. bekezdésben meghatározott korlátok maximum 20%-ra emelkednek egy adott szervezet által kibocsátott részvények és/vagy kötvények esetében, ha a részalapbefektetési politikája alapján a CSSF által az alábbiakban felsorolt elvek alapján meghatározott részvény- vagy kötvényindex összetételét kell reprodukálni:– az index összetétele megfelelően diverzifikált; –
az index reprezentatív mintát ad a viszonyítási alapként szolgáló piacról;
–
az indexet megfelelő módon közzéteszik.
Az előző bekezdésben foglalt korlát 35%-ra emelkedik, ha azt kivételes piaci feltételek indokolják, különösen olyan szabályozott piacokon, amelyeken bizonyos átruházható értékpapírok illetve pénzpiaci eszközök meghatározó szerepet játszanak. A fenti korlátot elérő befektetés csak egy kibocsátóra vonatkozhat. 6.
A 4. bekezdés ellenére az egyes részalapok – a kockázatmegosztás alapelvével összhangban – jogosultak nettó eszközeik 100%-át olyan átruházható értékpapírokba illetve pénzpiaci eszközökbe fektetni, amelyeket az Európai Unió valamely tagállama, annak valamely regionális hatósága, egy Európai Unión kívüli állam, illetve egy vagy több európai uniós tagállamot a soraiban tudó nyilvános nemzetközi szervezet bocsátott ki vagy garantál. Ezeknek az értékpapíroknak legalább hat különböző kibocsátásból kell származniuk, és az egy kibocsátásból származó értékpapírok értéke nem haladhatja meg a teljes érték 30%-át.
41
7. (a) Az egyes részalapok befektethetnek az 1. e) pontban meghatározottt ÁÉKBV-k és/vagy KBF-k részvényeibe, azzal a feltétellel, hogy nettó eszközeik maximum 20%-át fektethetik be egyazon ÁÉKBV-be vagy KBF-be. E befektetési korlátozás alkalmazásához a több részalappal rendelkező KBFek minden részalapját a Törvény 133 cikke értelmében külön kibocsátónak kell tekinteni, feltéve, hogy az egyes részalapoknak a harmadik féllel szembeni kötelezettségvállalására teljesül a szegregáció elve. (b)
Az – ÁÉKBV-ken kívüli – KBF-k befektetési egységeibe fektetett eszközök nem haladhatják meg az egyes részalapok nettó eszközértékének 30%-át. Ámennyiben egy részalap ÁÉKBV-k és/vagy KBF-k részvényeire tett szert, ezen ÁÉKBV-k vagy más KBF-ek eszközei a 4. bekezdésben foglalt korlátok alkalmazása céljából nem adódnak össze.
(c) Annál fogva, hogy a Társaság befektethet KBF-ek befektetési jegyeibe, a befektetők egyes költségei (pl.a KBF-ek alapkezelési díjaival) megkétszereződhetnek. Az egyes részalapok nem fektethetnek be olyan ÁÉKBV-k és egyéb alapul fekvő KBF-ekbe, melyeknek az alapkezelési díja meghaladja az évi 2,50%-ot. Amennyiben egy részalap olyan ÁÉKBV és/vagy egyéb KBF befektetési jegyeibe fektet be, amelynek kezelését közvetlenül vagy megbízás útján ugyanaz az alapkezelő társaság, vagy a vele közös irányítás vagy ellenőrzés révén, illetve a tőke vagy a szavazati jogok jelentős részének közvetett vagy közvetlen birtoklása révén kapcsolt társaság látja el, a részalap számára ez alapeszközök után sem jegyzési, sem visszaváltási díj nem kerül felszámításra. 8. (a)
A Társaság nem szerezhet olyan szavazati jogot biztosító részvényeket, melyek lehetővé tennék, hogy a kibocsátó ügyvezetésére jelentős befolyást gyakoroljon.
(b)
Ezenfelül a Társaság nem vásárolhatja meg - egy adott kibocsátó által kibocsátott, szavazati jogot nem biztosító részvények több, mint 10%-át; - egy adott kibocsátó által kibocsátott kötvények több, mint 10%-át; - egy adott ÁÉKBV és/vagy egyéb KBF befektetési egységeinek több mint 25%-át; - egy adott kibocsátó által kibocsátott pénzpiaci eszközök több, mint 10%-át. A második, harmadik és negyedik francia bekezdésben meghatározott korlátok nem vonatkoznak olyan beszerzésekre, ahol a kötvények vagy pénzpiaci eszközök bruttó értékét, illetve a kibocsátott értékpapírok nettó értékét az adott időpontban nem lehet kiszámítani.
(c)
Az (a) és (b) pontok nem vonatkoznak a következő esetekre: - valamely európai uniós tagállam vagy annak regionális hatóságai által kibocsátott vagy garantált átruházható értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre; - valamely Európai Unión kívüli ország által kibocsátott vagy garantált átruházható értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre; - egy vagy több európai uniós tagállamot a soraiban tudó nyilvános nemzetközi szervezet által kibocsátott átruházható értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre; - a Társaságnak valamely Európai Unión kívüli országban illetőséggel bíró olyan társaságban birtokolt részesedésére, mely elsősorban az adott országban illetőséggel bíró kibocsátók értékpapírjaiba fekteti eszközeit, amikor a Társaság az adott ország törvényei értelmében a fent említett kibocsátók értékpapírjaiba kizárólag részvények útján fektethet be. Ez a kivétel csak akkor alkalmazható, ha a kérdéses Európai Unión kívüli társaság befektetési politikája betartja a 4., 7. és 8. (a) és (b) pontokban foglalt korlátokat. A 4. és 7. bekezdésekben foglalt korlátok túllépése esetén a 9. bekezdés alkalmazandó a szükséges változtatásokkal;
9.
A részalapoknak nem kell feltétlenül betartaniuk a jelen Függelékben foglalt korlátokat, amikor olyan átruházható értékpapírokkal és pénzpiaci eszközökkel kapcsolatos jegyzési jogukat gyakorolják, melyek eszközeik részét képezik.
42
A kockázatmegosztás elvének érvényesítése mellett a tagállamok a közelmúltban engedélyezett ÁÉKBV számára az engedély kiállítását követő hat hónapig engedélyezhetik a 4., 5., 6. és 7. bekezdéstől való eltérést. Az 1. bekezdésben meghatározott korlátoknak a részalap ellenőrzési körén kívül eső okból vagy a jegyzési jogok gyakorlása miatti túllépése esetén az adott részalap – befektetői érdekeinek megfelelő figyelembevételével – eladási ügyletei tekintetében kiemelt célként kezeli a helyzet orvoslását. 10.
A részalap azonos összegű kiegészítő kölcsön révén devizát vásárolhat. A részalap kölcsönt vehet fel (a) nettó eszközeinek legfeljebb 10%-áig, feltéve, hogy a kölcsön átmeneti; (b) nettó eszközeinek legfeljebb 10%-áig, feltéve, hogy a kölcsön olyan ingatlan megvásárlását teszi lehetővé, mely tevékenységének közvetlen folytatásához szükséges; mely esetben ez a kölcsön és az a) pontban foglalt kölcsön együttesen nem haladhatják meg a részalap nettó eszközeinek 15%-át.
11.
Az 1., 2., 3. bekezdések és a 2. Függelék alkalmazásának sérelme nélkül, nem nyújthat kölcsönöket vagy járhat el kezesként harmadik fél képviseletében. Az előző bekezdés korlátozása nem tiltja a részalap számára a teljesen be nem fizetett átruházható értékpapírok, pénzpiaci eszközök és egyéb, az 1. e), g) et h) pontokban említett instrumentumok megvásárlását.
12.
A részalap nem végezhet fedezetlen vásárlásokat az 1. bekezdés (e), (g) és (h) pontjában említett átruházható értékpapírokból, pénzpiaci eszközökből és egyéb pénzügyi eszközökből. Általában az Igazgatóság bármikor jogosult egyéb befektetési korlátozásokról határozni, amennyiben azok szükségesek azon országok törvényei szerint, amelyekben a Társaság befektetési jegyeit vételre ajánlják, illetve ahol azokat értékesítik, és viszont, amennyiben az érvényben lévő és a Társaságra alkalmazandó rendelkezések ezt lehetővé teszik, az Igazgatóság jogosult egy vagy több részalap számára engedélyezni a fent felsorolt befektetési korlátozásoktól való eltérést. A korlátozásoktól való eltérések a B Függelékben minden érintett részalap befektetési politikájánál megemlítésre kerülnek.
A-2 Pénzügyi technikák és eszközök Az egy vagy több adott részalapra vonatkozó előírások sérelme nélkül a Társaság minden részalap esetén jogosult a Tájékoztató A-1 Függelékének 1. g) pontjában meghatározott derivatív pénzügyi eszközök használatára. Befektetési politikájának keretében, és a Tájékoztató A-1 Függelékének 1. bekezdésében rögzített korlátok között minden részalap befektethet derivatívákba, amennyiben a kockázatok, melyeknek az alapul fekvő eszközei ki vannak téve, összességében nem haladják meg a Tájékoztató A-1 Függelékének 4. bekezdésében előírt befektetési korlátokat. Amennyiben a részalap egy adott indexhez kötött derivatívákba fektet be, az adott befektetés tekintetében nem feltétlenül kell figyelembe venni a Tájékoztató A-1 Függelékének 4. bekezdésében meghatározott korlátokat. Amennyiben egy átruházható értékpapír vagy pénzpiaci eszköz származékos eszközt tartalmaz, a származékos eszközt e követelmények teljesítésekor figyelembe kell venni. 1.
Általános rendelkezések
Fedezeti, illetve kereskedési céllal a Társaság átruházható értékpapírokhoz és pénzpiaci eszközökhöz kapcsolódó derivatívákba is fektethet. A szofisztikált részalapok fedezeti, illetve kereskedési céllal széleskörűen alkalmaznak derivatívákat és/vagy összetett stratégiákat vagy eszközöket. A nem szofisztikált részalapok általában kevésbé alkalmaznak derivatívákat és kevésbé összetett eszközökbe fektetnek, vagy kizárólag fedezeti céllal alkalmaznak derivatívákat. A Társaság összes részalapja nem szofisztikált részalap. Minden esetben, amikor egy ügylet derivatívákat is magában foglal, az arra vonatkozó feltételeknek és
43
korlátoknak összhangban kell lenniük a Tájékoztató A-1 Függelékének rendelkezéseivel. A részalapok kereskedési céllal kizárólag a befektetési politikájuk korlátai között alkalmazhatnak derivatívákat. Minden részalap biztosítja, hogy a derivatívákhoz kapcsolódó teljes kockázati pozíció egyik részalap esetében sem haladja meg portfoliója teljes nettó eszközértékét. A kockázatszámítás során figyelembe veszik az alapul fekvő eszközök mindenkori piaci értékét, a partnerkockázatot, az előrelátható piaci trendeket és a pozíciók likvidálására rendelkezésre álló időt. 1.1
Az egyes részalapok kockázati profiljának megfelelő kockázatértékelési rendszerek
A Társaság olyan kockázatkezelési eljárást alkalmaz, amely lehetővé teszi számára, hogy mindenkor ellenőrizze, és értékelje a pozíciókhoz kapcsolódó kockázatokat és azoknak a portfolió teljes kockázati profiljára gyakorolt hatását. A részalapok a kockázati profiljukhoz alakított kockázatértékelési rendszereket kötelesek alkalmazni, így biztosítva a vállalt valamennyi kockázat pontos értékelését. 1.2
A derivatívákhoz kapcsolódó teljes kockázati pozíció korlátozása
A részalapok kötelesek biztosítani, hogy a derivatívákhoz kapcsolódó teljes kockázati pozíciójuk ne haladja meg portfoliójuk teljes nettó eszközértékét. Ez azt jelenti, hogy a derivatívák használatához kapcsolódó valamennyi kockázat nem haladhatja meg a részalap nettó eszközeinek 100%-át, és a részalap által vállalt teljes kockázati pozíció semmilyen időszakot tekintve nem haladja meg a nettó eszközök 200%-át. Az előző mondat szerinti kockázatszámításnál a partnerkockázat és a nettósítás értékeléséhez figyelembe kell venni a megfelelő garanciákat. 1.3
Ideiglenes kölcsönök korlátozása
A részalap által vállalt teljes kockázati pozíció legfeljebb 10%-kal növelhető ideiglenes kölcsönök révén, így a teljes kockázati pozíció soha nem haladhatja meg a NAV 210%-át. 1.4
A teljes kockázati pozíció számításának módja
A teljes kockázati pozíció megállapítása A nem szofisztikált részalapok esetében a csak a derivatív eszközökre vonatkozó teljes kockázati pozíciót (ide értve az átruházható értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök által tartalmazott derivatívákat is) elvileg a kötelezettség-megközelítési ("Commitment Approach") módszer alapján állapítják meg. A részalap derivatív pozícióit át kell alakítani az alapeszközben fennálló egyenértékes pozícióvá. Ekkor az ÁÉKBV-k derivatívákra vonatkozó teljes kötelezettségének mértéke, mely a portfolió teljes nettó eszközértékének 100%-ára van korlátozva, egyenlő az egyes kötelezettségek összegének abszolút értékével, a kompenzációk és fedezetek esetleges hatásainak beszámításával. A piaci kockázat számítása a szofisztikált részalapok esetében stressz-tesztekkel kombinált VAR (Value at Risk) módszerrel történik. A VAR módszert megfelelő rendszerességgel kell alkalmazni. Ez a módszer meghatározott időszakra és megbízhatósági szint mellett határozza meg a portfolióból és a derivatívákból eredő veszteség maximális mértékét. A részalap köteles stressz-teszteket alkalmazni annak érdekében, hogy megkönnyítse az esetleges rendellenes piaci ingadozások okozta kockázatok kezelését. A VAR számítása az alábbi követelményeknek megfelelően történik: 99%-os egyoldalú megbízhatósági szint, egy hónapos tartási időszak (20 nap), amennyiben az árak magas volatilitása rövidebb vizsgálati időszakot nem indokol, a kockázati tényezőknek az értékelés időpontjához képest legalább egy évre (250 nap) visszamenő historikus vizsgálata; az adatok negyedéves frissítése és napi számítási gyakoriság. Kivételes esetekben, amennyiben azt a körülmények megfelelően indokolják, a fent kifejtettekhez képest más paraméterek is alkalmazhatók, feltéve, hogy ahhoz a CSSF előzetesen hozzájárult. Partnerkockázat számítása A Tájékoztató A-1 Függeléke 4. (a) pontjával összhangban egy adott részalap partnerkockázata egyetlen tőzsdén kívüli, derivatív eszközt tartalmazó ügyletben sem haladhatja meg a részalap eszközeinek 10%-át, ha a partner a Tájékoztató A-1 Függeléke 1. (f) pontjában meghatározott valamely hitelintézet, illetve 5%-át minden más esetben. A partnerkockázat kiszámítására vonatkozó részletes szabályokat a 07/308 számú CSSF körlevél III.2 szakasza tartalmazza. A Tájékoztató A-1 Függeléke 1.(g) pontjában foglaltak alkalmazása során a tőzsdén kívüli derivatív eszközöket egy pontos értékelési módszer alkalmazásával kell értékelni, amelyet a Társaság naponta ellenőrizhet független módon. 1.5
A teljes kockázati pozíció kiszámításának módja a feeder-ÁÉKBV-k esetében :
A feeder-ÁÉKBV származékos pénzügyi eszközökkel szembeni teljes kockázatának kiszámítása úgy történik, hogy a saját közvetlen kockázatát a következőkkel összesíti:
44
(a) a master-ÁÉKBV-nek vagy a részalapnak a származékos pénzügyi eszközökkel szembeni tényleges kockázatával, a feeder-ÁÉKBV master-ÁÉKBV-be való befektetésének arányában, vagy (b) a master-ÁÉKBV-nek a származékos pénzügyi eszközökkel szembeni potenciális maximális teljes kockázatával, amelyről a master-ÁÉKBV alapkezelési szabályzata vagy létesítő okirata rendelkezik, a feeder-ÁÉKBV master-ÁÉKBV-be való befektetésének arányában.
45
2.
Derivatív pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális rendelkezések
Egy Credit Default Swap (CDS, hitelmulasztási csereügylet) vásárlásakor vagy eladásakor a Társaság negyedévente felárat fizetve biztosítja magát az alaptermék kibocsátójának csődje ellen. Csődesemény bekövetkezésekor a kártalanítás történhet pénzbeli kifizetés útján, amikor a hitelbiztosítás vásárlója megkapja a névérték és a visszaszerezhető érték különbségét, vagy fizikai kifizetés útján, amikor a vásárló átengedi az eladónak a csődbe ment kötvényeket, vagy a CDS aláírásakor meghatározott kötvénykosárból kiválasztott kötvényt, és visszakapja a névértéket. A csődnek számító események meghatározását, valamint a kötvények és követelésigazolások kiszolgáltatásának módját a CDS visszaigazolása tartalmazza. A Társaság újra el is adhatja a CDS-t, ezáltal újabb hitelkockázata keletkezik, aminek ellenszolgáltatásaként vételi opciókhoz juthat. Az Equity Default Swap (EDS) megvásárlásával a Társaság negyedévente felárat fizetve biztosítja magát a tőzsdéken az alaptermék bármilyen okból történő nagy értékcsökkenésének kockázata ellen (a jelenlegi piaci standard 70%). A kockázat bekövetkezésekor, azaz amikor a tőzsdei záróár eléri vagy átlépi a küszöbértéket (70%-ot), a kártalanítás pénzbeli kifizetés útján történik: a részvénybiztosítás vásárlója megkapja az eredetileg biztosított eszmei összeg egy előre meghatározott százalékát (az európai piacon ez jelenleg 50%). A Társaság el is adhat egy EDS-t, így átvállalva a tőzsdei értékcsökkenés kockázatát egy negyedévente kapott felár ellenében. A Total Return Swap (TRS)olyan csereszerződés, melyben egy kötvény, vagy más alaptermék (részvény, index stb.) teljes értékváltozását elcserélik egy referenciakamat + egy spread megfizetésére. Az alaptermék teljes értékváltozása az adott alaptermék típusa szerint kiterjed a kamatszelvényekre, osztalékokra, az alapterméknek a szerződés időtartama alatti árfolyamnyereségére és veszteségére, A Contract for Difference (CFD) két fél által kötött ügylet, mely során a felek megállapodnak, hogy készpénzben fizetik ki egymásnak az alaptermék két időpontban elvégzett értékelésének különbségét, amely két értékelés közül legalább az egyik ismeretlen az ügyletkötés időpontjában. A CFD ügylet megkötésével a Társaság kötelezettséget vállal arra, hogy megfizeti (vagy megkapja) az alapterméknek a szerződéskötéskor fennálló és egy jövőbeli meghatározott időpontban fennálló értékének a különbségét. A Társaság ilyen ügyleteket kizárólag olyan e piacokon jelen lévő vezető pénzügyi intézményekkel köthet, amelyek erre a tranzakcióra specializálódtak. A fedezeten kívül más célra történő használatának feltételei: (a) csak a befektetésijegy-tulajdonosok kizárólagos érdekében használják, a vállalt kockázatokhoz képest jelentős hozam elérése céljából; (b) a CDS-ekkel, CFD-kkel és EDS-ekkel kapcsolatos teljes kockázati pozíció semmi esetre sem haladhatja meg az egyes részalapok teljes nettó eszközértékének 100%-át. Egyébként a CDS-ekkel, CFD-kkel és EDS-ekkel, valamint a más alkalmazott technikákkal kapcsolatos teljes kockázati pozíció semmi esetre sem haladhatja meg tartósan az egyes részalapok teljes nettó eszközértékének 200%-át; (c) a CDS-ek, CFD-k és EDS-ek kibocsátójára és azok végső adóskockázatára az I. Függelékben meghatározott általános befektetési korlátozások vonatkoznak; (d) a CDS-ek, CFD-k és EDS-ek használata illeszkedik az érintett részalapok befektetési és kockázati profiljába; (e) minden részalapnak ügyelnie kell arra, hogyállandóan begfelelő fedezetet biztosítson a CDS-ekkel, CFD-kkel és EDS-ekkel kapcsolatos kockázatokra, hogy teljesíteni tudja a befektetésijegy-tulajdonosok visszavásárlási igényét, és (f) a kiválasztott CDS-ek, CFD-k és EDS-ek megfelelően likvidek ahhoz, hogy az érintett részalapok a kérdéses szerződéseket a meghatározott eszmei árakon adhassák el illetve teljesíthessék.
46
3.
Értékpapírok kölcsönbe adása
ATársaság a 08/356 számú körlevélben szereplő alábbi feltételek betartásával értékpapírokat kölcsönbe adhat és vehet: 3.1. A Társaság értékpapírokat kizárólag egy elismert elszámolóház vagy ilyen típusú ügyletekre szakosodott vezető pénzügyi intézmény által szervezett egységesített rendszerben adhat vagy vehet kölcsön. A CSSF megköveteli, hogy a kölcsönbe vevő fél betartsa a következő feltételeket: - köteles garanciát nyújtani, - olyan prudenciális szabályoknak kell vonatkozniuk rá, amelyeket a CSSF az uniós jogszabályokban előírtakkal egyenrangúnak tekint. 3.2.
Az értékpapírok kölcsönbe adási ügyleteire vonatkozó korlátok
A Társaság köteles az értékpapír-kölcsönügyleteit megfelelő szinten tartani (fenntartva a lehetőséget adott esetben a megfelelő módosítás elvégzésére), vagy biztosítania kell a kölcsönadott értékpapírok visszakérhetőségét, hogy bármikor teljesíteni tudja a visszaváltásokkal kapcsolatos kötelezettségeit, és hogy a kölcsönügyletek ne akadályozzák a Társaság eszközeinek befektetési politikájának megfelelő módon történő kezelését. A partnerkockázat behatárolása és megfelelő garanciák megszerzése
3.3.
A kölcsönügylet keretében a részalap számára nyújtott garancia értékének a futamidő során folyamatosan el kell érnie a kölcsönadott értékpapírok összesített piaci értékét (beleértve a kamatokat, hozamokat és egyéb jogokat). A Társaság egyazon partnerrel szembeni partnerkockázata nem haladhatja meg nettó eszközeinek 10%-át (ha az a partner a Tájékoztató A-1 Függelékének 1. (f) pontja szerinti hitelintézet), illetve ellenkező esetben 5%-át. A kapott garancia értékét naponta értékelni kell. 3.4.
Elfogadható garanciák (a) Likviditások (készpénz, rövid lejáratú banki követelések, pénzpiaci eszközök, hitellevelek); (b) Egy OECD tagállam által kibocsátott vagy garantált) kötvények; (c) Pénzpiaci KBF-ek által kibocsátott befektetési jegyek vagy részesedések (melyek nettó eszközértéke naponta kerül kiszámításra, és minősítésük AAA (S&P), vagy annak megfelelő); (d) Olyan ÁÉKBV-k által kibocsátott befektetési kötvényekbe/befektetési jegyekbe fektetnek be;
jegyek
vagy
részesedések,
amelyek
a
fenti
(e) Vezető pénzügyi intézmények által kibocsátott vagy garantált, megfelelő likviditású kötvények; (f)
Az Európai Unió valamely tagállamában szabályozott piacon vagy egy OECD tagállam értéktőzsdéjén jegyzett vagy forgalmazott részvények, feltéve, hogy azok jelentős indexhez tartoznak, és kibocsátóik nem tekinthetők a másik fél kapcsolt vállalkozásának.
(g) Közvetlen befektetések az (e) és (f) pontban említett jellemzőkkel rendelkező kötvényekbe vagy részvényekbe. 3.5.
A garancia címén kapott készpénz befektetése
A Társaság a garancia címén kapott készpénzt a következő eszközökbe fektetheti be: (a) Pénzpiaci KBF-ek (melyek nettó eszközértéke naponta kerül kiszámításra, és minősítésük AAA (S&P), vagy annak megfelelő); (b)
Rövid lejáratú banki egyenlegek;
47
(c) Pénzpiaci eszközök; (d) Az Európai Unió valamely tagállama, Svájc, Kanada, Japán, az Egyesült Államok, vagy az előbbiek egy regionális hatósága illetve regionális vagy globális hatáskörrel rendelkező, szupranacionális szervezet vagy intézmény által kibocsátott vagy garantált rövid lejáratú kötvények; (e) (f)
Vezető pénzügyi intézmények által kibocsátott vagy garantált, megfelelő likviditású kötvények; Repo ügyletek - A Társaság által a garancia címén kapott készpénz befektetése útján megvásárolt, banki egyenlegeken vagy KBF-ek részesedésein kívüli pénzügyi eszközök kibocsátója nem lehet a másik fél kapcsolt vállalkozása. - A garancia címén kapott készpénz befektetése útján megvásárolt pénzügyi eszközök nem tarthatók a másik félnél, kivéve, ha azok jogilag külön vannak választva ez utóbbi eszközeitől. - A garancia címén kapott készpénz befektetése útján megvásárolt pénzügyi eszközök nem adhatók zálogba/biztosítékként, kivéve, ha a Társaságnak elég likviditás áll rendelkezésére a kapott garancia készpénzben történő visszaadására.
3.6.
A garancia címén kapott készpénz újra befektetésére vonatkozó korlátok
A garancia címén kapott készpénz újra befektetésére nem vonatkoznak az általában alkalmazott diverzifikációs szabályok, feltéve, hogy elkerülik ezen befektetéseknek a kibocsátókhoz vagy a kiválasztott befektetési eszközökhöz viszonyított túlzott koncentrációját. A Pénzpiaci KBF-ek részvényeibe vagy rövid lejáratú kötvényeibe történő újra befektetésekre a diverzifikáció szabályai nem vonatkoznak. A garancia címén kapott készpénz banki egyenlegekbe történő újra befektetésére az alábbi megszorítás vonatkozik: A Tájékoztató A-1 Függelékének 4. a) pontjával összhangban a banki egyenlegekbe egyazon szervezetnél történő újra befektetések nem haladhatják meg a nettó eszközérték 20%-át. Attól kezdve, hogy a garancia címén kapott készpénz újra befektetése által elért hozam meghaladja a kockázatmentes hozamot, a teljes kockázati pozíció számítását az újra befektetett készpénzből adódóan minden egyes pozícióra el kell végezni. 4.
Visszavásárlási ügyletek
4.1.
A 08/356 körlevélnek megfelelően kiegészítő jelleggel minden részalap köthet visszavásárlási szerződéseket, amelyek egy értékpapírvásárlási és egy eladási ügyletből állnak és amelyek egy olyan szerződéses rendelkezést tartalmaznak, hogy az eladó jogosult visszavásárolni a szerző féltől az eladott értékpapírokat a szerződésben a felek által előre meghatározott áron és feltételek mellett. Minden részalap szerző vagy eladó félként egyaránt köthet visszavásárlási ügyleteket. Mindazonáltal az ilyen típusú ügyletekben való részvétel az alábbi szabályok betartására kötelezi: (a) Minden részalap ilyen visszavásárlási ügyleteket kizárólag olyan vezető pénzügyi intézményekkel köthet, amelyek erre a tranzakcióra specializálódtak; és (b) Az ügylet futamideje alatt a részalap nem adhatja el a szerződés tárgyát képező értékpapírokat sem azelőtt, hogy a másik fél gyakorolta volna a visszavásárlásra vonatkozó jogát, sem a visszavásárlási időszak lejárta előtt.
Minden részalapnak ügyelnie kell arra, hogy visszavásárlási ügyleteit olyan szinten tartsa, hogy bármikor teljesíteni tudja a részvények / kötvények visszavásárlásával kapcsolatos kötelezettségeit, ha a részvények / kötvények bemutatói visszavásárlási kérelmet nyújtanak be. 4.2.
A visszavásárlási ügyletek céljára kiválasztható értékpapírok a következők: (a) Rövid lejáratú banki igazolások; (b) Pénzpiaci eszközök;
48
(c) Az OECD valamely tagállama, vagy az előbbiek egy regionális hatósága illetve regionális vagy globális hatáskörrel rendelkező szupranacionális szervezet vagy intézmény által kibocsátott vagy garantált kötvények; (d) Pénzpiaci KBF-ek által kibocsátott befektetési jegyek vagy részesedések (melyek nettó eszközértéke naponta kerül kiszámításra, és minősítésük AAA (S&P), vagy annak megfelelő); (e) (f)
4.3.
Megfelelő likviditást ajánló, nem kormányszervek által kibocsátott kötvények; Az Európai Unió valamely tagállamában szabályozott piacon vagy egy OECD tagállam értéktőzsdéjén jegyzett vagy forgalmazott részvények, feltéve, hogy azok jelentős indexhez tartoznak. Az értékpapírok visszavásárlási ügyleteire vonatkozó korlátok
A visszavásárlási ügyletek alapján megszerzett értékpapíroknak illeszkedniük kell a Társaság befektetési politikájába, valamint a Társaság portfoliójában szereplő egyéb értékpapírokkal együtt vizsgálva meg kell felelniük a Társaságra vonatkozó befektetési korlátozásoknak.
5.
Értékpapírok ideiglenes megszerzése
Minden részalap - kölcsön vehet értékpapírokat (kötelező visszavásárlási ügylet útján) egy adott időszakra, elfogadva ezen értékpapírok tényleges átadását; - eladhatja ezeket az értékpapírokat; - ezt követően visszavásárolhatja azokat, - hogy visszaszolgáltathassa azokat az eredeti kölcsönbe adónak; feltéve, hogy az ilyen típusú ügyletek ne haladják meg nettó eszközértékük 10%-át, és kizárólag vezető pénzügyi intézményekkel történjenek.
49
A-3 Befektetési kockázatok A jövőbeni befektetőknek azt javasoljuk, hogy a befektetési döntés meghozatalakor olvassák el a teljes tájékoztatót. A befektetéseket a deviza- és adójogszabályok, (különös tekintettel a forrásadózásra vonatkozó szabályokra), vagy a gazdaság- és monetáris politika változásai is befolyásolhatják. Végül tájékoztatjuk a befektetőket arról is, hogy a részalapok teljesítménye elmaradhat a kitűzött céltól, és előfordulhat, hogy a befektetett tőke jegyzési díjjal csökkentett értéke sem térül meg. Az egyes részalapokba való befektetéssel járó kockázatok az adott részalap befektetési politikájától függően eltérnek egymástól. A részalapokkal kapcsolatos alapvető kockázatok leírását lásd alább. Javasoljuk a befektetőknek, hogy az egyes részalapokkal kapcsolatos konkrét kockázatokat ellenőrizzék a részalapok egyszerűsített tájékoztatóiban. Hitelkockázat Ez a kockázat minden olyan részalapot érint, amelynek értékpapírjai között hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok találhatók. Ez a kockázat valamely kötvény kibocsátója hitelminősítésének romlásából eredhet, aminek ki vannak téve a részalapok, és ami várhatóan negatív hatással lesz a befektetések értékére. Ez a kockázat ahhoz kapcsolódik, hogy a kibocsátó képes-e visszafizetni az adósságait. Ha egy kibocsátás vagy kibocsátó hitelminősítése romlik, előfordulhat, hogy a részalap által megvásárolt hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok értéke esni fog. Egyes alkalmazott stratégiák magas hitelkockázatú kibocsátók által kibocsátott kötvényeken alapulnak (nagy hozamú értékpapírok). A magas hozamú kötvényekbe fektető részalapok az átlagosnál magasabb kockázattal járnak, akár a pénznemük nagyobb ingadozásai, akár a kibocsátó minősége miatt. Likviditási kockázat Ez a kockázat potenciálisan valamennyi részalap összes pénzügyi eszközére fennáll. Megvan annak a kockázata, hogy a részalapokba történt befektetés likviditása megszűnik a túlságosan korlátozott piac miatt (ez gyakran a bid/ask közötti igen nagy különbségben, vagy nagy ármozgásokban nyilvánul meg); vagy ha a minősítésük, vagy éppen a gazdasági helyzet romlik; következésképpen ezek a befektetések esetleg nem adhatók el vagy nem vásárolhatók meg elég gyorsan ahhoz, hogy a részalapok veszteségeit megakadályozzák vagy minimálisra csökkentsék. Partnerkockázat Ez a kockázat az alapkezelő céggel üzleti kapcsolatba kerülő partner minőségéhez kapcsolódik, akivel elsősorban a pénzügyi eszközök elszámolásáról vagy leszállításáról tárgyal, illetve akivel határidős pénzügyi ügyleteket köt. A kockázat azt tükrözi, hogy a partner mennyiben képes eleget tenni a kötelezettségeinek (fizetés, leszállítás, visszafizetés, stb.). Műveleti és nyilvántartási kockázat Egyes piacok kevésbé biztonságosak, mint a nemzetközi szabályozott piacok többsége; az ilyen piacokon a befektető részalapok számára végzett nyilvántartási és felszámolási szolgáltatások kockázatosabbaknak bizonyulhatnak. Derivatív ügyletek kockázatai A részalapok (a kockázatok ellensúlyozására irányuló (hedging) és/vagy a hatékonyabb portfoliókezelés érdekében befektetési célú (trading) derivatívák stratégiájával) derivatív eszközöket és módszereket is alkalmazhatnak (ideértve különösen az értékpapír warrantokat, az értékpapír-, kamatláb-, deviza-, infláció- és volatilitás csereügyleteket, az egyéb derivatívákat, a Contract for Differences ügyleteket (CFD), a nemteljesítési csereügyleteket (Credit default Swap; CDS), a határidős ügyleteket, illetve az értékpapír-, kamatláb-, vagy határidős ügyletopciókat stb.).
50
Felhívjuk a befektetők figyelmét arra a tényre, hogy a derivatívák befektetési célú (trading) alkalmazása beemelő hatással jár. Ezzel megnő a részalap hozamának volatilitása. Részvénypiaci kockázat Ez a kockázat minden olyan részalapot érint, amelynek befektetési kínálatában részvények találhatók. A részvényekbe (és hasonló eszközökbe) történő befektetések kockázata az árfolyamok jelentős ingadozását, a kibocsátóról és a piacról terjedő negatív információkat és a részvényeknek az ugyanazon társaság által kibocsátott kötvényekhez képest játszott alárendelt szerepét foglalja magába. Az ingadozások rövid távon ráadásul még inkább felerősödhetnek. Annak kockázata, hogy egy vagy több társaság visszaesik, vagy nem fejlődik, egy adott időpontban negatív hatással lehet a teljes portfólió hozamára. Nincs garancia arra, hogy a befektetők bizonyosan észreveszik a felértékelődést. A befektetések értéke és hozama növekedhet, de csökkenhet is, és előfordulhat, hogy a befektetők kezdeti befektetésüket sem tudják visszaszerezni. Nincs arra biztosíték, hogy a befektetési célkitűzés ténylegesen megvalósul. Egyes alapok olyan vállalatokba is befektethetnek, amelyek éppen akkor állnak tőzsdei bevezetés (Initial Public Offering) alatt. Ez esetben a kockázat az, hogy a nemrégiben a tőzsdére bevezetett részvény volatilitása igen nagy, olyan tényezők hatására, mint a belső nyilvános piac, a nem szezonális tranzakciók hiánya, az átruházható értékpapírok korlátozott száma és az információ hiánya a kibocsátóról. A részalapnak ilyen értékpapírok nagyon rövid időre lehetnek a tulajdonában, ami valószínűleg növeli a költségeket. A növekedésorientált részvényekbe fektető részalapok volatilitása meghaladhatja a piac egészének volatilitását, és eltérően reagálhatnak a gazdasági, politikai, piaci és a kibocsátóra jellemző változásokra. A növekedésorientált részvények hagyományosan magasabb volatilitást mutatnak a többi értékpapírnál, különösen nagyon rövid távon. Az ilyen értékpapírok emellett drágábbak is lehetnek a hozamukhoz képest, mint a piac általában. Ezért a növekedésorientált értékpapírok hevesebben reagálhatnak a jövedelmezőségük változásaira. Egyes részalapok célkitűzéseiket az értéktőzsdei mozgások felerősödésére alapozhatják, ami átlagon felüli volatilitással jár. Ha a vagyonkezelő úgy ítéli meg, hogy a tőzsde vagy annak az országnak a gazdasága, amelybe befektet, túlzott volatilitást mutat, vagy ha tartósnak mutatkozik az általános visszaesés, vagy más körülmények alakulnak kedvezőtlenül, akkor átmenetileg védekezőbb jelleggel léphet fel. Ilyen körülmények között nem biztos, hogy a részalap folytatni tudja befektetési célkitűzésének elérését. Kamatlábkockázat Ez a kockázat minden olyan részalapot érint, amelynek értékpapírjai között kamatlábtól függő értékpapírok találhatók. A befektetés értéke a kamatláb mértékétől függően gyors ütemben növekedhet vagy csökkenhet. A kamatláb alakulását számos tényező vagy esemény befolyásolhatja, mint például a pénzügyi politika, a diszkontráta, az infláció, stb. Felhívjuk a befektetők figyelmét arra a tényre, hogy a kamatláb növekedése a kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetések értékének csökkenésével jár. Devizakockázat Ez a kockázat minden olyan részalapot érint, amelynek pozíciói között olyanok vannak, amelyek devizaneme eltér a részalap referencia-devizanemétől. A részalap rendelkezik olyan eszközökkel is, amelyek devizaneme eltér a részalap referencia-devizanemétől. E devizanemek és a referencia-devizanem közti árfolyamváltozások és a devizakorlátozások változásai érinthetik az eszközök értékét. Ha valamely eszköz devizaneme felértékelődik a referencia-devizanemmel szemben, az értékpapírnak a referencia-devizanemben meghatározott értéke is nőni fog. Fordított esetben árfolyamromlás esetén az értékpapír referencia-devizanemben meghatározott értéke is csökkenni fog. Nem garantálható, hogy az alapkezelő által a devizakockázatok kezelésére kötött fedezeti ügyletek száz százalékban sikeresek lesznek.
51
Inflációval kapcsolatos kockázat E kockázat minden fajta befektetést érint. Néha a rövid távú befektetések hozamai nem tartanak lépést az inflációval, csökkentve ezáltal a befektetők vásárlóerejét. Adóval kapcsolatos kockázat Ez a kockázat általános. A befektetés értéke az egyes országok adótörvényeinek alkalmazásától függően változhat, ideértve a forrásadókat, az érintett országokban történő kormányváltást vagy a gazdasági vagy pénzügyi politika megváltozását is. Ennek megfelelően nem biztosítható, hogy a pénzügyi célkitűzéseket ténylegesen el lehet érni. A nyersanyagpiacokkal kapcsolatos kockázat Ez a kockázat minden olyan részalapot érint, amelynek befektetési kínálatában nyrsanyagokkal kapcsolatos (indirekt) pozíciók vannak. Az árupiacok ingadozása jelentős lehet, előfordulhatnak nagymértékű árnövekedések vagy árcsökkenések is, melyek közvetlen hatást gyakorolnak a részalap által vásárolt részvények és részvényekkel egyenértékű értékpapírok értékére, valamint azon indexekre, amelyeknek a részalap ki van téve. Továbbá a hagyományos részvénypiacokhoz (részvények, kötvények stb.) képest az értékpapírok alapjául szolgáló eszközök teljesítménye gyökeresen eltérő lehet. A feltörekvő országok piacaival és a kis piaci kapitalizációval kapcsolatos kockázat A feltörekvő országok piacain kis piaci kapitalizációjú vállalatokba vagy speciális, korlátozott szektorokba befektető részalapok átlagon felüli volatilitással rendelkezhetnek a nagyfokú koncentráció, a rendelkezésre álló kevés információból eredő megnövekedett bizonytalanság, a kisebb likviditás vagy a megváltozott piaci (társadalmi, politikai és gazdasági) körülményekre való fokozott érzékenység miatt. Sőt, egyes feltörekvő piacok kevésbé biztonságosak, mint a legtöbb fejlett nemzetközi piac. Emiatt a portfolióban végzett tranzakciókkal, a feltörekvő piacokon befektetett alapok felszámolásával és kezelésével kapcsolatos szolgáltatások kockázatosabbak lehetnek. A Társaság és a befektetők hajlandóak viselni ezeket a kockázatokat. Ami az orosz piacon történő befektetéseket illeti, ezek a „Russian Trading System Stock Exchange”-ben, más néven „RTS Stock Exchange”-ben történnek, amely számos orosz kibocsátót gyűjt egybe és lehetővé teszi az orosz részvények világának szinte teljes lefedettségét. Az RTS Stock Exchange választása lehetővé teszi az orosz piac likviditásának kiaknázását anélkül, hogy helyi valutában kellene kereskedni, mivel az RTS Stock Exchange lehetővé teszi az összes kibocsátó közvetlenül USD-ben történő kezelését. Megtörténhet, hogy a kisebb cégek nem tudnak új forrásokat bevetni növekedésük és fejlődésük biztosítása érdekében, hogy menedzsmentjük esetleg nem eléggé széles látókörű, vagy bizonytalan új piacok számára fejlesztenek ki termékeket. E piacok egy része nem tekinthető jelenleg szabályozott piacnak. Ennek megfelelően az ilyen piacokon a közvetlen befektetések (az ADR és GDR kivételével) és tőzsdén nem jegyzett értékpapírokba való befektetések együttes aránya nem haladhatja meg a nettó eszközérték 10%-át. A warrantokkal kapcsolatos kockázat Felhívjuk a befektetők figyelmét arra a tényre, hogy az értékpapír-warrantok komplex, magas volatilitású és kockázatú eszközök: nagy a valószínűsége a teljes befektetett tőke elvesztésének; sőt a warrantok egyik fő jellemzője a beemelő hatás, amely úgy nyilvánul meg, hogy az alaptermék értékének változása a warrantnál aránytalanul nagy értékváltozást eredményez. És végül, arra sincs semmilyen garancia, hogy illikvid piac esetén a warrant egyáltalán eladható legyen egy másodlagos piacon.
52
A kínai piaccal kapcsolatos kockázat A Kínában történő befektetések a külföldi befektetőkre vonatkozó korlátozásokkal, a partnerekkel, a piac magasabb volatilitásával, a portfolió egyes ágainak likvdititáshiányával kapcsolatos kockázatokkal járnak. Ennek következtében bizonyos részvények nem lesznek hozzáférhetők a részalap számára, mert a külföldi részvényesek engedélyezett számát túllépték, vagy a számukra engedélyesett befektetések nagyságát elérték. Sőt, korlátozott lehet, vagy az illető kormány engedélye szükséges a külföldi befektetők számára ahhoz, hogy a nettó jövedelem-, tőke- és osztalékrészüket külföldre vihessék. A Társaság itt csak akkor hajt végre befektetéseket, ha ezek a korlátozások számára elfogadhatóknak tűnnek. Arra viszont nincs semmilyen garancia, hogy a jövőben sem hoznak újabb megszorító intézkedéseket.
53
B FÜGGELÉK – A RÉSZALAPOK B-1 FÜGGELÉK
BNP Paribas InstiCash EUR Befektetési célok A BNP Paribas InstiCash EUR befektetési célja a folyamatos likviditás biztosítása és a tőke értékének megőrzése a befektető részére biztosítható legjobb elérhető pénzpiaci hozam mellett. A részalap jellemzői A BNP Paribas InstiCash EUR a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok közé tartozik. Minősítés A BNP Paribas InstiCash EUR részalapot a Standard & Poor’s az AAAm minősítésű, a FitchRatings az AAAmmf, a Moody’s pedig az Aaa/MR1 minősítésű kategóriába sorolta. A részalap törekszik a kapott minősítés megőrzésére. Befektetési politika A BNP Paribas InstiCash EUR részalap pénzpiaci eszközökből (így különösen letéti jegyekből, kincstárjegyekből, kereskedelmi váltókból) és rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból álló diverzifikált portfolióba fektet. A részalap a jelen Tájékoztató szerinti kiemelt partnerekkel kötött, visszavásárlási kötelezettséget tartalmazó visszavásárlási vagy fordított visszavásárlási megállapodásokba is befektethet. A BNP Paribas InstiCash EUR részalap kiegészítő jelleggel nettó eszközeinek legfeljebb 49%-át készpénzben vagy készpénzzel egyenértékű eszközökben is tarthatja. A fenti befektetéseknek az alábbi feltételeknek kell megfelelniük: Futamidő A BNP Paribas InstiCash EUR részalap olyan értékpapírokat tarthat, amelyeknek az eredeti vagy hátralévő futamideje a megszerzésük időpontjában legfeljebb 397 nap, figyelembe véve a kapcsolódó pénzügyi eszközöket vagy az alkalmazandó feltételeket. A BNP Paribas InstiCash EUR részalap olyan változó kamatozású kötvényekbe fektethet, amelyek hátralevő futamideje legfeljebb 397 nap, feltéve, hogy a referencia-kamatlábat legalább évente a piaci viszonyokhoz igazítják. A BNP Paribas InstiCash EUR súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Maturity, kamatkockázat) legfeljebb 60 nap. A BNP Paribas InstiCash EUR-nak a portfolió minden egyes, ugyanazon társaságtól származó értékpapírcsomagjának visszafizetéséig fennmaradó súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Life, hitelkockázat) legfeljebb 120 nap (tőke + kamat). Minimális hitelminőség A BNP Paribas InstiCash EUR részalap olyan értékpapírokba fektet, amelyeket a Standard & Poor's ("S&P") legalább A1, vagy a Moody’s Investors Services ("Moody’s”) legalább Prime-1 minősítéssel látott el. A BNP Paribas InstiCash EUR részalap a fentiekkel azonosnak tekintett belső hitelminősítésű értékpapírokba is befektethet.
54
Befektetési alapok Csak (a BNP Paribas InstiCash EUR-éhoz hasonló befektetési korlátozások alá eső) rövid távú pénzpiaci befektetési alapok tarthatók. A részalapba történő befektetéssel kapcsolatos jellemző kockázatok A részalapba történő befektetés nem garantált: a részalap a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok kategóriájához tartozik, célja az eszközei értékének megőrzése. Különbözik viszont a bankbetétekbe történő befektetéstől, amennyiben sem a hozam, sem a tőke megőrzése nem garantálható. Az ebbe a részalapba történő befektetés nem jelent garantált termékbe történő befektetést. Teljesítmény A részalapok teljesítményével kapcsolatban a befektetők részletes információkat találnak az adott részalap legutolsó egyszerűsített tájékoztatójában. Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. A befektetés jellemzői
Kategória I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X K K T1 K Distribution
Osztály
Legkisebb kezdő befektetés
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf.
1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR 300 000 000 EUR (1) (2) 300 000 000 EUR (1) (2) 300 000 000 EUR (1) (2)
További befektetések legkisebb összege Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
Tartási minimum 1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR 300 000 000 EUR (1) (2) 300 000 000 EUR (1) (2) 300 000 000 EUR (1) (2)
(1) KBF-kre nem alkalmazható (2) az összeg számításánál a Társaság különböző részalapjaiban eszközölt befektetések együttesen is figyelembe vehetők. Legfontosabb vételi és visszaváltási információk A vételi megbízások Luxemburgi idő szerint 14 óra 30 perckor minden Értékelési Napon összesítésének záró időpontja A visszavásárlási Luxemburgi idő szerint 14 óra 30 perckor minden Értékelési Napon megbízások összesítésének záró időpontja Ár Az Értékelési Napon számított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Fizetési határnap Értékelési Nap. T1 és Classic New Distri kategóriák esetében az Értékelési Napot követő első luxemburgi munkanap. Értékelési Nap Az alábbiak szerint meghatározott bármely Munkanap.
55
Munkanap A hét bármely olyan teljes napja, amely napon a bankok mind Párizsban, mind Luxembourgban az ügyfélforgalom számára nyitva tartanak, kivéve: i) szombat és vasárnap, ii) azok a napok, amelyeken a bankok Párizsban és/vagy Luxembourgban kivételes jelleggel zárva tartanak, feltéve, hogy erről a Befektetési Alapkezelő megfelelő előzetes értesítést kapott. Devizanem A részalap pénzneme az EUR.
Alapkezelési díjak Kategória
Osztály
I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X K K T1 K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető
Maximális alapkezelési jutalék (1) 0,15% 0,15% 0,15% 0,25% 0,25% 0,35% 0,35% 0,35% 0% 0,10% 0,10% 0,10%
(1) A megelőző hónapban az egyes befektetésijegy-kategória/-osztály nettó eszközértékének átlaga alapján számított maximális éves díj. Havonta esedékes. A díj tartalmazza az alapkezelő és bármely más al-alapkezelő díjazását. A befektetési jegyek jegyzése, vásárlása, visszaváltása vagy átváltása után jelenleg nem kell díjat fizetni. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és az alapkezelők egyaránt a BNP Paribas Group leányvállalatai.
56
B-2 FÜGGELÉK
BNP Paribas InstiCash USD Befektetési célok A BNP Paribas InstiCash USD befektetési célja a folyamatos likviditás biztosítása és a tőke értékének megőrzése a befektető részére biztosítható legjobb elérhető pénzpiaci hozam mellett. A részalap jellemzői A BNP Paribas InstiCash USD a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok közé tartozik. Minősítés A BNP Paribas InstiCash USD részalapot a Standard & Poor’s az AAAm minősítésű, a Moody’s pedig az Aaa/MR1 minősítésű kategóriába sorolta. A részalap törekszik a kapott minősítés megőrzésére. Befektetési politika A BNP Paribas InstiCash USD részalap pénzpiaci eszközökből (így különösen letéti jegyekből, kincstárjegyekből, kereskedelmi váltókból) és rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból álló diverzifikált portfolióba fektet. A részalap a jelen Tájékoztató szerinti kiemelt partnerekkel kötött, visszavásárlási kötelezettséget tartalmazó visszavásárlási vagy fordított visszavásárlási megállapodásokba is befektethet. A BNP Paribas InstiCash USD részalap kiegészítő jelleggel nettó eszközeinek legfeljebb 49%-át készpénzben vagy készpénzzel egyenértékű eszközökben is tarthatja. A fenti befektetéseknek az alábbi feltételeknek kell megfelelniük: Futamidő A BNP Paribas InstiCash USD részalap olyan értékpapírokat tarthat, amelyeknek az eredeti vagy hátralévő futamideje a megszerzésük időpontjában legfeljebb 397 nap, figyelembe véve a kapcsolódó pénzügyi eszközöket vagy az alkalmazandó feltételeket. A BNP Paribas InstiCash USD részalap olyan változó kamatozású kötvényekbe fektethet, amelyek hátralevő futamideje legfeljebb 397 nap, feltéve, hogy a referencia-kamatlábat legalább évente a piaci viszonyokhoz igazítják. A BNP Paribas InstiCash USD részalap eszközei futamidejének súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Maturity - kamatkockázat) nem haladja meg a 60 napot. A BNP Paribas InstiCash USD-nek a portfolió minden egyes, ugyanazon társaságtól származó értékpapírcsomagjának visszafizetéséig fennmaradó súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Life, hitelkockázat) legfeljebb 120 nap (tőke + kamat). Minimális hitelminőség
A BNP Paribas InstiCash USD részalap olyan értékpapírokba fektethet, amelyeket a Standard & Poor's legalább A1 vagy a Moody’s Investors Services (Moody’s”) legalább Prime-1 minősítéssel látott el. A BNP Paribas InstiCash USD részalap a fentiekkel azonosnak tekintett belső hitelminősítésű értékpapírokba is befektethet. Befektetési alapok Csak (a BNP Paribas InstiCash USD-éhoz hasonló befektetési korlátozások alá eső) rövid távú pénzpiaci befektetési alapok tarthatók. A részalapba történő befektetéssel kapcsolatos jellemző kockázatok A részalapba történő befektetés nem garantált: a részalap a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok kategóriájához tartozik, célja az eszközei értékének megőrzése. Különbözik viszont a bankbetétekbe történő befektetéstől, amennyiben sem a hozam, sem a tőke megőrzése nem garantálható. Az ebbe a részalapba történő befektetés nem jelent garantált termékbe történő befektetést.
57
Teljesítmény A részalapok teljesítményével kapcsolatban a befektetők részletes információkat találnak az adott részalap legutolsó egyszerűsített tájékoztatójában. Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. A befektetés jellemzői Osztály Legkisebb kezdő befektetés
Kategória
I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X K K T1 K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf.
1 000 000 USD (1) 1 000 000 USD (1) 1 000 000 USD (1) 100 000 USD 100 000 USD 10 000 USD 10 000 USD 10 000 USD 1 000 000 USD 300 000 000 USD (1) (2) 300 000 000 USD (1) (2) 300.000.000 USD (1) (2)
További befektetések legkisebb összege Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
Tartási minimum
1 000 000 USD (1) 1 000 000 USD (1) 1 000 000 USD (1) 100 000 USD 100 000 USD 10 000 USD 10 000 USD 10 000 USD 1 000 000 USD 300 000 000 USD (1) (2) 300 000 000 USD (1) (2) 300.000.000 USD (1) (2)
(1) KBF-kre nem alkalmazható (2) az összeg számításánál a Társaság különböző részalapjaiban eszközölt befektetések együttesen is figyelembe vehetők. Legfontosabb vételi és visszaváltási információk A vételi megbízások összesítésének záró időpontja A visszavásárlási megbízások összesítésének záró időpontja Ár Fizetési határnap
Luxemburgi idő szerint 16 órakor minden Értékelési Napon Luxemburgi idő szerint 16 órakor minden Értékelési Napon
Az Értékelési Napon számított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Az Értékelési Nap. T1 és Classic New Distri kategóriák esetében az Értékelési Napot követő első luxemburgi munkanap.
Értékelési Nap Az alábbiak szerint meghatározott bármely Munkanap. Munkanap A hét bármely olyan teljes napja, amely napon a bankok mind New Yorkban, mind Luxembourgban az ügyfélforgalom számára nyitva tartanak, kivéve: i) szombat és vasárnap, ii) azok a napok, amelyeken a bankok New Yorkban és/vagy Luxembourgban kivételes jelleggel zárva tartanak, feltéve, hogy erről a Befektetési Alapkezelő megfelelő előzetes értesítést kapott. Devizanem A részalap devizaneme az USD.
58
Alapkezelési díjak Kategória
Osztály
I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X K K T1 K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető
Maximális alapkezelési jutalék (1) 0,15% 0,15% 0,15% 0,25% 0,25% 0,35% 0,35% 0,35% 0% 0,10% 0,10% 0,10%
(1) A megelőző hónapban az egyes befektetésijegy-kategória/-osztály nettó eszközértékének átlaga alapján számított maximális éves díj. Havonta esedékes. A díj tartalmazza az alapkezelő és bármely más al-alapkezelő díjazását. A befektetési jegyek jegyzése, vásárlása, visszaváltása vagy átváltása után jelenleg nem kell díjat fizetni. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és az alapkezelők egyaránt a BNP Paribas Group leányvállalatai.
59
B-3 FÜGGELÉK
BNP Paribas InstiCash GBP Befektetési célok A BNP Paribas InstiCash GBP befektetési célja a folyamatos likviditás biztosítása és a tőke értékének megőrzése a befektető részére biztosítható legjobb elérhető pénzpiaci hozam mellett. A részalap jellemzői A BNP Paribas InstiCash GBP a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok közé tartozik. Minősítés A BNP Paribas InstiCash GBP részalapot a Standard & Poor’s az AAAm minősítésű kategóriába sorolta. A részalap törekszik a kapott minősítés megőrzésére. Befektetési politika A BNP Paribas InstiCash GBP részalap pénzpiaci eszközökből (így különösen letéti jegyekből, kincstárjegyekből, kereskedelmi váltókból) és rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból álló diverzifikált portfolióba fektet. A részalap a jelen Tájékoztató szerinti kiemelt partnerekkel kötött, visszavásárlási kötelezettséget tartalmazó visszavásárlási vagy fordított visszavásárlási megállapodásokba is befektethet. A BNP Paribas InstiCash GBP részalap kiegészítő jelleggel nettó eszközeinek legfeljebb 49%-át készpénzben vagy készpénzzel egyenértékű eszközökben is tarthatja. A fenti befektetéseknek az alábbi feltételeknek kell megfelelniük: Futamidő A BNP Paribas InstiCash GBP részalap olyan értékpapírokat tarthat, amelyeknek az eredeti vagy hátralévő futamideje a megszerzésük időpontjában legfeljebb 397 nap, figyelembe véve a kapcsolódó pénzügyi eszközöket vagy az alkalmazandó feltételeket. A BNP Paribas InstiCash GBP részalap olyan változó kamatozású kötvényekbe fektethet, amelyek hátralevő futamideje legfeljebb 397 nap, feltéve, hogy a referencia-kamatlábat legalább évente a piaci viszonyokhoz igazítják. A BNP Paribas InstiCash GBP részalap eszközei futamidejének súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Maturity - kamatkockázat) nem haladja meg a 60 napot. A BNP Paribas InstiCash GBP-nek a portfolió minden egyes, ugyanazon társaságtól származó értékpapírcsomagjának visszafizetéséig fennmaradó súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Life – hitelkockázat) legfeljebb 120 nap (tőke + kamat). Minimális hitelminőség A BNP Paribas InstiCash GBP részalap olyan értékpapírokba fektet, amelyeket a Standard & Poor's ("S&P") legalább A1, vagy a Moody’s Investors Services ("Moody’s”) legalább Prime-1 minősítéssel látott el. A BNP Paribas InstiCash GBP részalap a fentiekkel azonosnak tekintett belső hitelminősítésű értékpapírokba is befektethet. Befektetési alapok Csak (a BNP Paribas InstiCash GBP-éhoz hasonló befektetési korlátozások alá eső) rövid távú pénzpiaci befektetési alapok tarthatók. A részalapba történő befektetéssel kapcsolatos jellemző kockázatok A részalapba történő befektetés nem garantált: a részalap a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok kategóriájához tartozik, célja az eszközei értékének megőrzése. Különbözik viszont a bankbetétekbe történő befektetéstől, amennyiben sem a hozam, sem a tőke megőrzése nem garantálható. Az ebbe a részalapba történő befektetés nem jelent garantált termékbe történő befektetést. Teljesítmény A részalapok teljesítményével kapcsolatban a befektetők részletes információkat találnak az adott részalap legutolsó egyszerűsített tájékoztatójában. Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára.
60
A befektetés jellemzői Osztály Legkisebb kezdő befektetés
Kategória I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X K K T1 K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf.
700 000 GBP (1) 700 000 GBP (1) 700 000 GBP (1) 70 000 GBP 70 000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 700 000 GBP 300 000 000 GBP (1) (2) 300 000 000 GBP (1) (2) 300 000 000 GBP(1) (2)
További befektetések legkisebb összege Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
Tartási minimum 700 000 GBP (1) 700 000 GBP (1) 700 000 GBP (1) 70 000 GBP 70 000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 7 000 GBP 700 000 GBP 300 000 000 GBP (1) (2) 300 000.000 GBP (1) (2) 300 000 000 GBP (1) (2)
(1) KBF-kre nem alkalmazható (2) az összeg számításánál a Társaság különböző részalapjaiban eszközölt befektetések együttesen is figyelembe vehetők. Legfontosabb vételi és visszaváltási információk A vételi megbízások összesítésének záró időpontja A visszavásárlási megbízások összesítésének záró időpontja Ár Fizetési határnap
Luxemburgi idő szerint 13 órakor minden Értékelési Napon Luxemburgi idő szerint 13 órakor minden Értékelési Napon
Az Értékelési Napon számított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Értékelési Nap. T1 és Classic New Distri kategóriák esetében az Értékelési Napot követő első luxemburgi munkanap.
Értékelési Nap Az alábbiak szerint meghatározott bármely Munkanap. Munkanap A hét bármely olyan teljes napja, amely napon a bankok mind Londonban, mind Luxembourgban az ügyfélforgalom számára nyitva tartanak, kivéve: i) szombat és vasárnap, ii) azok a napok, amelyeken a bankok Londonban és/vagy Luxembourgban kivételes jelleggel zárva tartanak, feltéve, hogy erről a Befektetési Alapkezelő megfelelő előzetes értesítést kapott. Devizanem A részalap devizaneme a GBP.
61
Alapkezelési díjak Kategória
Osztály
I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X K K T1 K Distribution
Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető
Maximális alapkezelési jutalék (1) 0,15% 0,15% 0,15% 0,25% 0,25% 0,35% 0,35% 0,35% 0% 0,10% 0,10% 0,10%
(1) A megelőző hónapban az egyes befektetésijegy-kategória/-osztály nettó eszközértékének átlaga alapján számított maximális éves díj. Havonta esedékes. A díj tartalmazza az alapkezelő és bármely más al-alapkezelő díjazását. A befektetési jegyek jegyzése, vásárlása, visszaváltása vagy átváltása után jelenleg nem kell díjat fizetni. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és az alapkezelők egyaránt a BNP Paribas Group leányvállalatai.
62
B-4 FÜGGELÉK
BNP Paribas InstiCash CHF Befektetési célok A BNP Paribas InstiCash CHF befektetési célja a folyamatos likviditás biztosítása és a tőke értékének megőrzése a befektető részére biztosítható legjobb elérhető pénzpiaci hozam mellett. A részalap jellemzői A BNP Paribas InstiCash CHF a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok közé tartozik. Minősítés A BNP Paribas InstiCash CHF részalap a Moody’s Investors Services-től ("Moody’s”) Aaa/MR1 minősítést kapott, A részalap törekszik a kapott minősítés megőrzésére. Befektetési politika A BNP Paribas InstiCash CHF részalap pénzpiaci eszközökből (így különösen letéti jegyekből, kincstárjegyekből, kereskedelmi váltókból) és rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból álló diverzifikált portfolióba fektet. A részalap a jelen Tájékoztató szerinti kiemelt partnerekkel kötött, visszavásárlási kötelezettséget tartalmazó visszavásárlási vagy fordított visszavásárlási megállapodásokba is befektethet. A BNP Paribas InstiCash CHF részalap kiegészítő jelleggel nettó eszközeinek legfeljebb 49%-át készpénzben vagy készpénzzel egyenértékű eszközökben is tarthatja. A fenti befektetéseknek az alábbi feltételeknek kell megfelelniük: Futamidő A BNP Paribas InstiCash CHF részalap olyan értékpapírokat tarthat, amelyeknek az eredeti vagy hátralévő futamideje a megszerzésük időpontjában legfeljebb 397 nap, figyelembe véve a kapcsolódó pénzügyi eszközöket vagy az alkalmazandó feltételeket. A BNP Paribas InstiCash CHF részalap olyan változó kamatozású kötvényekbe fektethet, amelyek hátralevő futamideje legfeljebb 397 nap, feltéve, hogy a referencia-kamatlábat legalább évente a piaci viszonyokhoz igazítják. A BNP Paribas InstiCash CHF részalap eszközei futamidejének súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Maturity – kamatkockázat) nem haladja meg a 60 napot. A BNP Paribas InstiCash CHF-nek a portfolió minden egyes, ugyanazon társaságtól származó értékpapírcsomagjának visszafizetéséig fennmaradó súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Life, hitelkockázat) legfeljebb 120 nap (tőke + kamat). Minimális hitelminőség A BNP Paribas InstiCash CHF részalap olyan rövid lejáratú értékpapírokba fektethet, amelyeket a Standard & Poor's legalább A1 vagy a Moody’s Investors Services (Moody’s”) legalább Prime-1 minősítéssel látott el. A BNP Paribas InstiCash CHF részalap a fentiekkel azonosnak tekintett belső hitelminősítésű értékpapírokba is befektethet. Befektetési alapok Csak (a BNP Paribas InstiCash CHF-éhoz hasonló befektetési korlátozások alá eső) rövid távú pénzpiaci befektetési alapok tarthatók. A részalapba történő befektetéssel kapcsolatos jellemző kockázatok A részalapba történő befektetés nem garantált: a részalap a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok kategóriájához tartozik, célja az eszközei értékének megőrzése. Különbözik viszont a bankbetétekbe történő befektetéstől, amennyiben sem a hozam, sem a tőke megőrzése nem garantálható. Az ebbe a részalapba történő befektetés nem jelent garantált termékbe történő befektetést.
63
A befektetés jellemzői Osztály Legkisebb kezdő befektetés
Kategória I I Distribution Privilege Classic Classic New Distri X
Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő
1 600 000 CHF (1)
1 600 000 CHF (1) 160 000 CHF 16 000 CHF 16 000 CHF 160 000 CHF
További befektetések legkisebb összege Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
Tartási minimum 1 600 000 CHF (1) 1 600 000 CHF (1) 160 000 CHF 16 000 CHF 16 000 CHF 1 600 000 CHF
1
(1) KBF-kre nem alkalmazható Teljesítmény A részalapok teljesítményével kapcsolatban a befektetők részletes információkat találnak az adott részalap legutolsó egyszerűsített tájékoztatójában. Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Legfontosabb vételi és visszaváltási információk A vételi megbízások összesítésének záró időpontja A visszavásárlási megbízások összesítésének záró időpontja Ár Fizetési határnap
Luxemburgi idő szerint 14 óra 30 perckor minden Értékelési Napon Luxemburgi idő szerint 14 óra 30 perckor minden Értékelési Napon
Az Értékelési Napon számított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Az Értékelési Napot követő első luxemburgi munkanap
Értékelési Nap Az alábbiak szerint meghatározott bármely Munkanap. Munkanap A hét bármely olyan teljes napja, amely napon a bankok mind Zürichben, mind Luxembourgban az ügyfélforgalom számára nyitva tartanak, kivéve: i) szombat és vasárnap, ii) azok a napok, amelyeken a bankok Zürichben és/vagy Luxembourgban kivételes jelleggel zárva tartanak, feltéve, hogy erről a Befektetési Alapkezelő megfelelő előzetes értesítést kapott. Devizanem A részalap devizaneme a CHF. Alapkezelési díjak Kategória I I Distribution Privilege Classic Classic New Distri X
Osztály Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő
Maximális alapkezelési jutalék (1) 0,15%
0,15% 0,25% 0,35%
0,35% 0%
(1) A megelőző hónapban az egyes befektetésijegy-kategória/-osztály nettó eszközértékének átlaga alapján számított maximális éves díj. Havonta esedékes. A díj tartalmazza az alapkezelő és bármely más al-alapkezelő díjazását. A befektetési jegyek jegyzése, vásárlása, visszaváltása vagy átváltása után jelenleg nem kell díjat fizetni. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és az alapkezelők egyaránt a BNP Paribas Group leányvállalatai.
64
B-5 FÜGGELÉK
BNP Paribas InstiCash EUR Government Befektetési célok A BNP Paribas InstiCash EUR Government befektetési célja a folyamatos likviditás biztosítása és a tőke értékének megőrzése a befektető részére biztosítható legjobb elérhető pénzpiaci hozam mellett. A részalap jellemzői A BNP Paribas InstiCash EUR Government a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok közé tartozik. Minősítés A BNP Paribas InstiCash EUR Government részalapot a Standard & Poor’s az AAAm minősítésű kategóriába sorolta. A részalap törekszik a kapott minősítés megőrzésére. Befektetési politika A BNP Paribas InstiCash EUR Government részalap pénzpiaci eszközökből és olyan fix- vagy változó kamatozású kötvényekből álló diverzifikált prortfólióba fektet, amelyet az Európai Unió valamely tagállama, vagy a következő szupranacionális szervezetek közül egy vagy több szervezet bocsátott ki, vagy garantált (például, de a teljesség igénye nélkül: Európai Befektetési Bank, EUROFIMA (European Company for the Financing of Railroad Rolling Stock), Európa Tanács, EURATOM (European Atomic Energy Community), Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank és a Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank). A részalap a jelen Tájékoztató szerinti kiemelt partnerekkel kötött, visszavásárlási kötelezettséget tartalmazó visszavásárlási vagy fordított visszavásárlási megállapodásokba is befektethet. A BNP Paribas InstiCash EUR Government részalap kiegészítő jelleggel nettó eszközeinek legfeljebb 49%-át készpénzben vagy készpénzzel egyenértékű eszközökben is tarthatja. A fenti befektetéseknek az alábbi feltételeknek kell megfelelniük: Futamidő A BNP Paribas InstiCash EUR Government részalap olyan értékpapírokat tarthat, amelyeknek az eredeti vagy hátralévő futamideje a megszerzésük időpontjában legfeljebb 397 nap, figyelembe véve a kapcsolódó pénzügyi eszközöket vagy az alkalmazandó feltételeket. A BNP Paribas InstiCash EUR Government részalap olyan változó kamatozású kötvényekbe fektethet, amelyek hátralevő futamideje legfeljebb 397 nap, feltéve, hogy a referencia-kamatlábat legalább évente a piaci viszonyokhoz igazítják. A BNP Paribas InstiCash EUR Government súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Maturity, kamatkockázat) legfeljebb 60 nap. A BNP Paribas InstiCash EUR Government-nek a portfolió minden egyes, ugyanazon társaságtól származó értékpapírcsomagjának visszafizetéséig fennmaradó súlyozott átlagos lejárata (Weighted Average Life, hitelkockázat) legfeljebb 120 nap (tőke + kamat). Minimális hitelminőség A BNP Paribas InstiCash EUR Government részalap olyan értékpapírokba fektet, amelyeket a Standard & Poor's („S&P”) legalább A1 vagy a Moody’s Investors Services („Moody’s”) legalább Prime-1 minősítéssel látott el. A BNP Paribas InstiCash EUR Government olyan értékpapírokba is fektethet, amelyek ezekkel egyenértékűnek tekintett belső minősítéssel rendelkeznek. Befektetési alapok Csak (a BNP Paribas InstiCash EUR Government-éhoz hasonló befektetési korlátozások alá eső) rövid távú pénzpiaci befektetési alapok tarthatók. A részalapba történő befektetéssel kapcsolatos jellemző kockázatok A részalapba történő befektetés nem garantált: a részalap a rövid távú pénzpiaci befektetési alapok kategóriájához tartozik, célja az eszközei értékének megőrzése. Különbözik viszont a bankbetétekbe történő befektetéstől, amennyiben sem a hozam, sem a tőke megőrzése nem garantálható. Az ebbe a részalapba történő befektetés nem jelent garantált termékbe történő befektetést.
65
A befektetés jellemzői Osztály Legkisebb kezdő befektetés
Kategória I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X (1)
Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamf. Tőkésítő
1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR
További befektetések legkisebb összege Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs Nincs
Tartási minimum 1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 1 000 000 EUR (1) 100 000 EUR 100 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 10 000 EUR 1 000 000 EUR
KBF-kre nem alkalmazható
Teljesítmény A részalapok teljesítményével kapcsolatban a befektetők részletes információkat találnak az adott részalap legutolsó egyszerűsített tájékoztatójában. Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Legfontosabb vételi és visszaváltási információk A vételi megbízások összesítésének záró időpontja A visszavásárlási megbízások összesítésének záró időpontja Ár Fizetési határnap
Luxemburgi idő szerint 14 óra 30 perckor minden Értékelési Napon Luxemburgi idő szerint 14 óra 30 perckor minden Értékelési Napon Az Értékelési Napon számított egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Értékelési Nap. T1 és Classic New Distri kategóriák esetében az Értékelési Napot követő első luxemburgi munkanap.
Értékelési Nap Az alábbiak szerint meghatározott bármely Munkanap. Munkanap A hét bármely olyan teljes napja, amely napon a bankok mind Párizsban, mind Luxembourgban az ügyfélforgalom számára nyitva tartanak, kivéve: i) szombat és vasárnap, ii) azok a napok, amelyeken a bankok Párizsban és/vagy Luxembourgban kivételes jelleggel zárva tartanak, feltéve, hogy erről a Befektetési Alapkezelő megfelelő előzetes értesítést kapott.
Devizanem A részalap pénzneme az EUR.
66
Alapkezelési díjak Kategória I I T1 I Distribution Privilege Privilege T1 Classic Classic T1 Classic New Distri X
Osztály Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Tőkésítő Hozamfizető Tőkésítő
Maximális alapkezelési jutalék (1) 0,15% 0,15% 0,15% 0,25% 0,25% 0,35% 0,35% 0,35% 0%
(1) A megelőző hónapban az egyes befektetésijegy-kategória/-osztály nettó eszközértékének átlaga alapján számított maximális éves díj. Havonta esedékes. A díj tartalmazza az alapkezelő és bármely más al-alapkezelő díjazását. A befektetési jegyek jegyzése, vásárlása, visszaváltása vagy átváltása után jelenleg nem kell díjat fizetni. A BNP Paribas Investment Partners Luxemburg és az alapkezelők egyaránt a BNP Paribas Group leányvállalatai.
67
