BHB overnames en advies
Perkinsbaan 1 3439 ND Nieuwegein T E
0345 – 47 38 47
[email protected]
KWARTAALBERICHT Q1 2015 Overnames financiële dienstverlening • • •
Dynamiek fusies en overnames Financiering De Wft-eisen per 1 april 2016
Kamer van koophandel nr. 11049133
13 mei 2015
Kwartaalbericht Q1 2015 – overnames financiële dienstverlening
13 mei 2015
1
Dynamiek fusies en overnames In dit kwartaalbericht gaan we in op fusies en overnames binnen de financiële dienstverlening in het 1e kwartaal van 2015. Daarnaast worden diverse trends en een actueel onderwerp binnen de overnamemarkt besproken. Lodewijk Assurantiën had zich reeds in vorig kwartaal versterkt
Assurantiekantoor
overgenomen door
Jacques Kruijtzer Assurantiën
Van Birgelen Assurantiën (St. Odiliënberg)
Dijkhuizen & Wiendels (Alkmaar)
Flexis Groep (Amsterdam)
Visch Advies (Dronten)
Lodewijk Assurantiën (Wezep)
Assurantiekantoor Dreyer
Froonacker (Franeker)
Johan Wiebe (Winssen)
Assuralis Verzekeringen (Tilburg)
Boval Groep (Velserbroek)
Bencis (investeringsmaatschappij)
met de overname van Veltman Financieel Adviseurs te Kampen. Het
afgelopen
kwartaal
heeft
Lodewijk
Assurantiën
zich
nogmaals versterkt. Ditmaal met Visch Advies te Dronten. Dijkhuizen & Wiendels te Alkmaar heeft haar pensioenactiviteiten overgedragen aan de Flexis Groep te Amsterdam. In Limburg is Jacques Kruijtzer Assurantiën overgenomen door Van Birgelen Assurantiën te St. Odiliënberg. Assurantie Adviesbureau Johan Wiebe te Winssen is per 1 januari jl. overgenomen door Assuralis Verzekeringen. Met de overname versterkt Assuralis haar positie in de regio TielWijchen-Nijmegen.
Figuur 1 Overnames assurantiekantoren 1e kwartaal 2015
De activiteiten van Assurantiekantoor Dreyer te Franeker zijn per 1 januari 2015 overgenomen door Assurantiekantoor Froonacker, eveneens gevestigd te Franeker. De eigenaren van Dreyer zijn ervan overtuigd dat Froonacker de juiste partij is om de klantrelatie voort te zetten. De investeringsmaatschappij Bencis heeft een meerderheidsbelang genomen in de Boval Groep uit Velserbroek. Bencis was reeds sinds 2013 grootaandeelhouder in serviceprovider Voogd & Voogd. Door deze samenwerking kan Boval haar dienstverlening verder uitbreiden en optimaliseren. Jaap Eringa, CEO van Boval Groep: “De komende jaren wordt het steeds belangrijker om onze dienstverlening aan de eindklanten en de bij ons aangesloten bemiddelaars verder te ontwikkelen, zodat zij zich volledig kunnen richten op hun kernactiviteiten. Een samenwerking met een onafhankelijke en financieel daadkrachtige partner kan hieraan een goede bijdrage leveren”. Zowel operationeel als binnen de directie verandert er niets. De 140 betrokken personeelsleden blijven aan.
Kwartaalbericht Q1 2015 – overnames financiële dienstverlening
13 mei 2015
2
Lindenhaeghe en Dsi zijn een samenwerking aangegaan. Samen ontwikkelen zij de workshop Integriteit. Jerry Brouwer, directeur van DSi licht toe: ”De spoeling van gedegen opleiders wordt steeds dunner, zeker voor het beleggingsdomein. Bovendien mis ik nog
steeds echte kennisstructuren of een platform waar beleggings- en beheerspecialisten op aantoonbare wijze hun vak kunnen bijhouden”.
Overige transacties Lindenhaeghe is een samenwerking aangegaan met DSI om een workshop integriteit te ontwikkelen VIVAT / Reaal zal per 1 juli 2015 verkocht worden aan Anbang, indien het eigen vermogen binnen de correcte range is. Activiteiten van Reaal Bancaire diensten worden voortgezet door BLG Wonen
Vanaf 1 april 2015 heeft BLG Wonen alle activiteiten overgenomen
Movir en FNV Zelfstandigen breiden de samenwerking uit
van Reaal Bancaire Diensten. Er is gekozen voor BLG Wonen omdat
Scheidingsexpert Nederland en ABN Amro zijn een samenwerking aangegaan.
de producten van Reaal Bancaire Diensten goed aansluiten bij het assortiment van BLG Wonen. Daarnaast werkt BLG Wonen, net als
Verbond van Verzekeraars fuseert met FOV
Reaal Bancaire Diensten, samen met financieel adviseurs.
Moneyview en Infofolio zijn een samenwerking aangegaan
ABN Amro en Scheidingsexpert Nederland zijn een samenwerking
Assurantiekantoor Van Wissen is een samenwerking aangegaan met SAA in Rotterdam.
aangegaan. Sinds 28 januari kunnen ook de intermediaire partners het bedieningsconcept van Scheidingsexpert aanbieden aan hun klanten.
Hierdoor
krijgen
klanten
sneller
uitsluitsel
over
Figuur 2 Overnames c.q. samenwerkingen van o.a. serviceproviders en verzekeraars
de
haalbaarheid van hun woonwensen en de gevolgen voor hun hypotheek.
OVERNAME VIVAT / REAAL DOOR ANBANG
De fusie tussen het Verbond van Verzekeraars en de Federatie van
Per 16 februari is bekend geworden dat Vivat Verzekeringen niet door ASR zal
Onderlinge Verzekeringsmaatschappijen is rond. Met terugwerkende
worden overgenomen, maar dat de Chinese verzekeraar Anbang overeen is
kracht is de fusie tussen de belangenbehartigers voor verzekeraars
gekomen.
per 1 januari 2015 een feit.
De verwachte effectieve verkoopdatum is 30 juni 2015. De aandelen worden overgenomen voor € 150 miljoen. De solvabiliteit van Vivat Verzekeringen is matig
Assurantiekantoor Van Wissen is een samenwerking aangegaan met
waardoor Anbang gedwongen is deze te versterken door middel van een
Samenwerkende Assurantie Adviseurs (SAA) in Rotterdam. SAA zal
kapitaalinjectie.
de administratieve afhandeling op zich nemen.
In de overeenkomst is een voorbehoud opgenomen voor een te sterke daling van het eigen vermogen in de periode van 31 december 2014 en 30 juni 2015.
Kwartaalbericht Q1 2015 – overnames financiële dienstverlening
13 mei 2015
3
Financiering Laten we maar meteen met de deur in huis vallen. De financiering van bedrijfsovernames in Nederland komt weer op stoom. Het is mede een gevolg van de Quantative Easing (QE) door de ECB (er komt veel meer geld in de Europese economieën) en de extreem lage rentestanden. Voor een financiële instelling kost het onderhand geld om geld te stallen. Dan
De continuïteit van de onderneming is gewaarborgd bijvoorbeeld doordat er
is het interessanter om leningen te verstrekken aan het bedrijfsleven met
meerdere
weliswaar een risico maar met hoge rendementen. Onderliggend is natuurlijk
managementteam is gevormd. Financieel gezien staat het bedrijf van koper is
ook dat u als ondernemer positief staat tegenover de economische
goed voor. Het overnameplan bevat onder meer een duidelijke structuur,
vooruitzichten. U wilt weer investeren.
strategische en financiële onderbouwing, een SWOT, synergie-effecten,
goede
buitendienstadviseurs
zijn
en
er
een
stevig
integratieplan en een downside scenario (wat als de omzet 15% lager uitvalt). Binnen de assurantiebranche zien we eveneens een grotere bereidwilligheid tot financiering. Door zowel banken als verzekeringsmaatschappijen wordt de
De financiële hoofdstukken dienen door een externe accountant of adviseur
financieringsbehoefte van assurantiekantoren in het kader van een overname
geverifieerd te zijn. De geldverstrekker wil voorkomen dat hij lijken in de kast
weer serieus bekeken. De wijze waarop financieringen tot stand komen is
financiert en eist dat het te kopen bedrijf (target) wordt onderzocht. Dit wordt
echter wel veranderd. Tot enkele jaren geleden werden de meeste
een due diligence onderzoek (DDO) genoemd. De financier wil meestal ook
overnames van assurantieportefeuilles gefinancierd door verzekeraars. Zij
weten wat de marktwaarde is van het bedrijf dat wordt overgenomen.
hadden daar ook een commercieel belang bij. Dat belang is er nog steeds
Financiële instellingen hebben interne richtlijnen tot hoever zij gaan met hun
wel maar daar dient aanzienlijk prudenter mee omgegaan te worden gegeven
financieringsbedragen. Het is aan de kopende partij te bepalen in hoeverre er
de wet- en regelgeving en toezicht daarop. Dat houdt in dat de
boven een eventuele marktwaarde aan koopsom wordt betaald. Dit surplus
geldverstrekking door een verzekeraar aan een assurantiekantoor op
wordt bijna altijd door de koper zelf gefinancierd. In ons kwartaalbericht Q2
voornamelijk bancaire leest geschoeid dient te zijn.
2014 vermeldden wij dat de verkopende ondernemer vaker betrokken blijft na de verkoop van zijn bedrijf, ook in financieel opzicht. De verkoper is dus
Waar in het verleden op relatief eenvoudige wijze een financieringsaanvraag
steeds vaker de 3e financier in een overnametraject. Dientengevolge is er
werd beoordeeld en gehonoreerd dien je vandaag de dag met stevig
overleg tussen de financiers over de verdeling van de te vergeven
onderbouwde plannen te komen. Welk algemeen beeld zien we terug bij een
zekerheden. Al met al is de overnamefinanciering een stuk complexer
succesvol doorlopen financieringsaanvraag.
geworden dan voorheen. Door QE, de extreem lage rente en uw vertrouwen
De kopende partij is een ervaren ondernemer. Hij/zij heeft zijn bedrijf al
neemt het aantal transacties zienderogen toe. Net als de professionaliteit van
enkele jaren en bij voorkeur al ervaring met een of meerdere overnames. Het
het financieren van deze transacties.
bedrijf van de kopende partij is veelal wat groter (10 medewerkers of meer). Kwartaalbericht Q1 2015 – overnames financiële dienstverlening
13 mei 2015
4
De Wft-eisen per 1 april 2016….. Disclaimer
Op 16 april jl. heeft minister Dijselbloem in een reactie aan de Tweede Kamer
laten weten dat de
termijn
voor
het behalen van de
vakbekwaamheidseisen met drie maanden wordt verlengd. Vanaf 1 april 2016
moeten
u
en
uw
medewerkers
voldoen
aan
de
vakbekwaamheidseisen. Diverse directeur/eigenaren (dga) twijfelen nog of zij deze diploma's willen gaan halen.
Dit kwartaalbericht is met de grootst mogelijke zorgvuldigheid tot stand gekomen en gebaseerd op de ontwikkelingen in de markt en de praktijkervaringen van BHB overnames en advies tot en met 12 mei 2015. Aan deze notitie kunnen geen rechten ontleend worden en BHB overnames en advies kan niet aansprakelijk gesteld worden voor eventuele onjuistheden en/of onvolledigheid. Niets uit deze uitgave mag worden vermenigvuldigd en/of openbaar gemaakt op welke wijze dan ook, tenzij met uitdrukkelijke bronvermelding.
Diverse dga's vinden dat de sector doorschiet op het gebied van wet- en regelgeving. Anderen zitten tegen de pensioenleeftijd aan en overwegen hun
Overname- en adviesbureau BHB wordt vrijwel dagelijks
pensioen met enkele maanden/jaren naar voren te halen. Wellicht zijn er nog
bevraagd over de stand van zaken inzake de aan- en verkoop
diverse andere redenen te bedenken om uw bedrijf vervroegd over te dragen.
van assurantieondernemingen. Die vragen hebben ons ertoe
Bedenk wel goed dat als u per 1 april 2016 wilt verkopen u nu al moet starten met
gebracht om u daarover eens per kwartaal te berichten. We
de voorbereiding/verkoop!
brengen u in de kwartaalberichten een soort thermometer aangaande
De redenen waarom wij aanraden op tijd te starten zijn onder andere de volgende:
de
overnametransacties
van
assurantieondernemingen. Het biedt u duiding van bepaalde ontwikkelingen in deze specifieke overnamemarkt. Ook willen we
• • •
De voorbereiding
op verkoop van uw onderneming vergt gemiddeld 3
maanden;
brengen. Samengevat brengen we u een vooruitblik van de
De overdracht van een assurantieonderneming kan daarnaast 3 tot 6
overnamemarkt
maanden duren (uitzonderingen daargelaten);
(verkoop/overname) strategie.
maar mag geen advies geven aan uw klanten;
u
kunt
gebruiken
voor
uw
eigen
Indien u in de lijst transacties mist en u wilt ons daarover berichten, horen we het graag van u.
Tevens zal de prijs van uw kantoor flink gedrukt worden omdat kandidaatkopers dan uw situatie kennen en hier gebruik van zullen maken;
•
die
Wat als u reeds heeft afgesproken per 1 april 2016 over te dragen en koper om een bepaalde reden niet afneemt? U blijft dan eigenaar van het kantoor
•
een vertaalslag naar het volgende kwartaal en de toekomst
U wilt geen tijdsdruk bij de verkoop van uw kantoor. Kopers zullen daar gebruik van maken om de prijs te drukken.
0345 – 47 38 47
[email protected] www.bhb.nl
Opgesteld door: Bram Koole Bedrijfsanalist
Een goede voorbereiding vooraf levert een beter verkoopproces en transactie op. Kwartaalbericht Q1 2015 – overnames financiële dienstverlening
13 mei 2015
5
