8 juli 2013
Persbericht Significante toename van internationale fusies en overnames Afrika - Nederland heeft een plaats in de top 5 van Europese landen die het meest investeert in Afrika Nieuwe cijfers* die vandaag zijn gepubliceerd door het internationale advocatenkantoor Freshfields Bruckhaus Deringer laten zien hoe belangrijk Afrika is geworden als locatie voor investeringen door internationale bedrijven die zoeken naar mogelijkheden voor fusies en overnames (M&A). Onderstaande onderzoeksresultaten onderschrijven de verwachting dat Afrika gedurende het volgende decennium uit zal groeien tot een mondiale M&A markt:
De waarde van investeringen gedaan in Afrika is in de laatste tien jaar verdrievoudigd (stijging van 214% in 2012 ten opzichte van 2003) tot ruim $ 182 miljard en het aantal transacties is verdubbeld (stijging van 109%) tot een huidig totaal van 2.417.
De bedragen geïnvesteerd in Afrika door niet-Afrikaanse kopers is in 2012 met 71% toegenomen ten opzichte van 2011 ondanks een afname van wereldwijde investeringen met 7% in dezelfde periode.
Nederland valt met 47 transacties in de periode 1 januari 2003 – 31 december 2012 (met een gezamenlijke waarde van $ 4 miljard) net buiten de top 10 van buitenlandse investeerders, maar binnen de top 5 van Europese investeerders (achter het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Italië en Zwitserland).
Het Verenigd Koninkrijk staat bovenaan de lijst van buitenlandse investeerders. Dit land investeerde het meest sinds 2003 en verdubbelde haar investeringen in Afrika (stijging van 133%) in 2012 ten opzichte van 2011.
Vorig jaar waren buitenlandse investeerders verantwoordelijk voor de helft van de waarde van de totale investeringen in Afrikaanse M&A. Zij sloten 255 transacties met een waarde van $ 20 miljard ten opzichte van een totaal van 758 transacties met een waarde van $39,5 miljard. In 2003 was dit respectievelijk nog 122 transacties en $ 6,4 miljard.
De detailhandel begint zich te ontpoppen als belangrijke sector voor buitenlandse investeerders. De M&A investeringen voor de detailhandel industrie verdubbelden tot $ 3,8 miljard en 71 transacties in 2012 (ten opzichte van $1,9 miljard en 33 transacties in 2003).
Landen met de meeste overnames In de afgelopen tien jaar hebben het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en China het meest geïnvesteerd in Afrika. Het Verenigd Koninkrijk staat bovenaan met 437 transacties met een totale waarde van $ 30,5 miljard, gevolgd door Frankrijk (141 transacties met een totale waarde van $ 30,5 miljard, waaronder de acquisitie van Egyptes OCI Cement door Lafarge ter waarde van $ 15 miljard) en China (49 transacties met een totale waarde van $ 20,8 miljard).
Shawn der Kinderen, partner van Freshfields Amsterdam en hoofd van Freshfields Afrika praktijk, geeft aan dat buitenlandse bedrijven (waaronder Nederlandse) steeds meer interesse tonen in het Afrikaanse continent als locatie voor investeringen, “De aanhoudende groei op de Afrikaanse M&A markt is een van de vele indicatoren dat Afrika steeds meer een wereldwijde bestemming begint te worden voor investeerders en een bron van groei geworden is. Buitenlandse investeerders dragen voor een aanzienlijk deel bij aan het aantal transacties in Afrika. Ondanks dat Nederland niet zo actief is als bijvoorbeeld Frankrijk of Italië, overwegen steeds meer Nederlandse bedrijven te investeren in Afrika. Het managen van de risico’s Er zijn diverse redenen aan te dragen voor de groei in M&A activiteiten in Afrika. Buitenlandse investeerders, geconfronteerd met tegenvallende groeicijfers in hun eigen land, worden aangetrokken door de steeds groter wordende middenklasse. Het investeringsklimaat zelf is ook aantrekkelijker geworden doordat Afrikaanse regeringen buitensporige wetgeving op de schop hebben genomen en bureaucratie hebben aangepakt. Daarnaast neemt het aantal democratisch verkozen regeringen ieder jaar toe wat eveneens bijdraagt aan de ontwikkeling van dit continent als geschikte locatie voor investeringen. Ondanks het voorgaande, zijn er nog steeds risico’s verbonden aan het doen van investeringen in Afrika, volgens Der Kinderen, “Het opzetten van solide beschermingsprotocollen en -systemen tegen omkoping en corruptie is nog steeds cruciaal in veel jurisdicties en sectoren. Daarnaast blijft politieke instabiliteit een zorg voor menig Afrikaans land. Bescherming onder bestaande internationale verdragen kan daartegen uitkomst bieden. Dit betekent dat een investeerder zich van tevoren moet afvragen vanuit welke jurisdictie hij zijn investering in Afrika structureert.” Het terug laten vloeien van investeringsgelden en -opbrengsten uit Afrika kan worden bemoeilijkt door valuta en wisselkoers controles waardoor bedrijven genoodzaakt zijn tot verdere “off shore” structurering. Zelfs nu sommige jurisdicties verder ontwikkeld zijn (zoals de nieuwe mededingingsautoriteit voor de Gemeenschappelijke Markt van Oost- en Zuid-Afrika (COMESA)), zorgt dit voor nieuwe uitdagingen. Shawn voegt toe, “Ieder land heeft zijn mogelijkheden, maar ook zijn risico’s. Een goed geadviseerde investeerder kan deze risico’s aanpakken, maar om dat op een effectieve manier te doen is over het algemeen een langere doorlooptijd nodig dan in meer ontwikkelde markten.” Sector hot spots Buitenlandse investeerders richtte zich in het bijzonder op de metaal-, olie- en gasindustrieën en de mijnbouw. Er werden 752 transacties met een totale waarde van $ 33,9 miljard in de metaal en mijnbouw sector genoteerd en 299 transacties met een totale waarde van $ 29,6 miljard in olieen gas sector. Bij elkaar is er in de afgelopen tien jaar met 1.190 transacties $ 87,6 miljard geïnvesteerd in grondstoffen. De retail sector begint zich echter te ontwikkelen als belangrijke sector voor buitenlandse investeringen met $ 58 miljard aan investeringen voortvloeiende uit 569 transacties. De waarde van investeringen gericht op deze sector is de afgelopen tien jaar verdubbeld tot $ 3,8 miljard in 71 transacties gedurende 2012 (ten opzichte van $ 1,9 miljard en 33 transacties in 2003). De sector gezondheidszorg is ook aangetrokken, met 2012 als beste jaar voor wat betreft het totaal aan investeringen in de afgelopen 10 jaar. Buitenlandse investeerders besteedden vorig jaar $ 0,7 miljard in 12 transacties, terwijl ze deze sector in 2003 nog links laten liggen en in 2004 slechts $ 11,6 miljoen investeerden in 4 transacties. Der Kinderen zegt hierover, “De mogelijkheden die het continent biedt voor de mijnbouw sector zijn de grote aanjagers van groei geweest. Maar M&A in de detailhandel zou het stokje kunnen overnemen nu het BBP per huishouden blijft stijgen, de middenklasse in Afrika groeit en de vraag vanuit de consument toeneemt.” Best presterende Afrikaanse landen Zuid-Afrika, Egypte en Nigeria waren gedurende de afgelopen tien jaar de meest aansprekende locaties voor buitenlandse investeerders in het algemeen. Nederlandse investeerders deden de
meeste transacties in Zuid-Afrika. Zuid-Afrika trok $ 59,1 miljard aan in 836 transacties, gevolgd – zowel in waarde als aantal – door Egypte, waar $ 46,5 miljard werd geïnvesteerd met 266 transacties. Zoals te verwachten was, nam het aantal investeringen in Egypte aanzienlijk af tijdens de ongeregeldheden in 2011, toen buitenlandse investeerders 34 transacties sloten met een waarde van slechts $ 0,29 miljard. In Nigeria werd $ 22,1 miljard geïnvesteerd in 90 transacties. Ook de Afrikaanse economieën zelf leveren hun bijdrage aan de toegenomen M&A activiteit op het continent, waarbij Zuid-Afrika de meest actieve Afrikaanse investeerder is buiten haar eigen markt (met investeringen van $ 6,2 miljard en 153 transacties).
EINDE Voor meer informatie kan u contact opnemen met: Kirsten van der Wal E
[email protected] T +00 31 204 857563 Opmerking voor Editors Freshfields Bruckhaus Deringer LLP is een wereldwijd advocatenkantoor met een langjarige staat van dienst op het gebied van de ondersteuning van toonaangevende Nederlandse en multinationale ondernemingen, financiële instellingen en overheden bij baanbrekende en cruciale zaken. Met meer dan 2.500 advocaten vanuit onze eigen kantoren en, waar nodig, in samenwerking met local counsel in jurisdicties waar wij geen eigen presentie hebben, leveren wij onze bijdrage aan de verwezenlijking van de doelstellingen van onze cliënten. Vanwege onze ervaring, expertise en commitment worden wij door onze cliënten ingeschakeld wanneer het er het meest op aankomt. Media vertegenwoordigers kunnen zich via onze website registreren voor het ontvangen van elektronische kopieën van persberichten. Ga hiervoor naar www.freshfields.com
*Bron: Thomson One Table 1: Consolidated value and volume of M&A deals by non-African/international investors targeting Africa for the period of 1 January 2003 to 31 December 2012 Announcement Date 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Industry Total Growth 2003 - 2012
Value of Transactions ($m) 6,376.58 9,855.36 11,369.76 20,841.00 41,520.78 16,540.71 12,867.45 31,040.64 11,699.09 20,012.91 182,124.28 214%
Number of Deals 122 156 184 283 274 324 237 292 290 255 2,417 109%
Table 2: Consolidated value and volume of M&A deals targeting Africa by both international and African investors for the period of 1 January 2003 to 31 December 2012 Announcement Date 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Industry Total Growth 2003 - 2012
Value of Transactions ($m)
Number of Deals 17,492.21 20,836.03 26,015.04 53,105.04 77,281.85 41,111.84 28,062.64 62,091.12 32,120.22 39,471.12 397,587.11 126%
364 411 507 695 660 792 692 766 707 758 6,352 108%
Table 3: Consolidated summary of top 10 international acquirers of African assets by value for the period of 1 January 2003 to 31 December 2012 Acquirer Nation United Kingdom France China India United States Utd Arab Em Italy Switzerland Canada Kuwait Industry Total
Value of Transactions ($m)
Number of Deals 30,503.27 30,471.53 20,781.17 15,110.21 12,085.90 7,492.25 5,576.55 5,371.19 4,869.69 4,479.79 136,741.55
437 141 49 133 209 70 32 46 213 35 1,365
Table 4: Top 10 most targeted industries in Africa by non-African investors by value for the period of 1 January 2003 to 31 December 2012 Target Mid Industry
Value of Transactions ($m)
Number of Deals
Metals & Mining Oil & Gas Wireless Banks Construction Materials Telecommunications Services Food and Beverage Transportation & Infrastructure
33,929.43 29,599.71 25,437.65 20,760.64 17,454.16 10,103.90 4,335.35 4,299.54
752 299 33 91 39 62 106 81
Other Retailing Hotels and Lodging Industry Total
3,542.87 3,405.88 152,869.13
5 23 1,491
Table 5: Most targeted sectors in Africa by non-African investors by value for the period of 1 January 2003 to 31 December 2012 Target sector Consumer (consolidated summary of consumer-facing sectors) Materials Telecommunications Energy and Power Financials Consumer products, services and staples Industrials Retail Media and Entertainment High Technology Healthcare Real Estate
Value of Transactions ($m))
Number of Deals
57,997.19 54,428.12 37,053.33 33,216.05
569 855 101 335
25,226.63
258
8,861.86 5,981.62 5,855.36 4,031.30 3,721.35 2,195.34 1,255.39
290 207 26 73 99 79 30
Table 6: Top 10 most targeted African countries by international investors by value for the period of 1 January 2003 to 31 December 2012 Target Nation South Africa Egypt Nigeria Morocco Tunisia Sudan Algeria Uganda Mauritius Rep of Congo Industry Total
Value of Transactions ($m)
Number of Deals 59,092.15 46,492.00 22,067.94 9,468.40 4,113.74 3,959.80 3,042.94 2,968.45 2,742.61 2,682.99 156,631.02
836 266 90 100 55 26 37 28 84 32 1,554
Freshfields Bruckhaus Deringer LLP is een limited liability partnership ingeschreven in Engeland en Wales onder registratienummer OC334789 onder toezicht van de Solicitors Regulation Authority. KvK 34368197. Voor informatie met betrekking tot relevante regelgeving verwijzen wij naar www.freshfields.com/support/legalnotice. Een verwijzing naar een partner houdt in een lid, een consultant of een werknemer die een gelijkwaardige positie bekleedt en gelijkwaardige professionele kwalificaties heeft, van Freshfields Bruckhaus Deringer LLP of van een aan haar gelieerde vennootschap of entiteit.
