Delivering Service Excellence

Sejak tahun 1997, WOM Finance telah membantu jutaan orang di Indonesia

mewujudkan impian mereka untuk memiliki sepeda motor dengan menyediakan layanan pembiayaan yang berkualitas, di mana pelanggan dapat merasakan perbedaan dari kesungguhan kami untuk memberikan pelayanan yang prima dan menyentuh hati.

Delivering Service Excellence Since 1997, WOM Finance has been facilitating millions of people in Indonesia realizing by providing

their dreams to own a motorcycle,

high quality consumer financing services where the customers could experience the difference in our

sincere efforts to deliver service excellence that comes from the heart.

WOM Finance Annual Report 2006

Profil Perusahaan Corporate Profile

Sejarah WOM Finance berawal dari PT Jakarta Tokyo Leasing,

The history of WOM Finance began with PT Jakarta Tokyo Leasing,

sebuah perusahaan pembiayaan yang didirikan pada tahun 1982,

a multi-finance company established in 1982, which subsequently

yang kemudian mengalami beberapa kali perubahan nama, terakhir

undergone

menjadi PT Wahana Ottomitra Multiartha (WOM Finance). Sejak

PT Wahana Ottomitra Multiartha (WOM Finance). Since 1997, WOM

tahun 1997, WOM Finance telah memfokuskan diri pada bisnis

Finance has been focusing on consumer financing business particularly

pembiayaan konsumen khususnya untuk pembelian sepeda motor

for new Honda motorcycles financing. In line with the prospect of

baru merek Honda. Seiring dengan perkembangan peluang pasar

motorcycle market, WOM Finance began to offer financing facilities

yang ada, WOM Finance kemudian juga menyediakan pembiayaan

for used Honda motorcycles as well as other Japanese motorcycle

untuk pembelian sepeda motor bekas dan sepeda motor non Honda

brands (Yamaha, Suzuki and Kawasaki). Next, WOM Finance became

produksi Jepang (Yamaha, Suzuki dan Kawasaki). WOM Finance

a public company through Initial Public Offering (IPO) and listed at

kemudian menjadi perusahaan publik melalui Penawaran Umum

the Jakarta Stock Exchange and Surabaya Stock Exchange in 2004. In

Saham Perdana dan pencatatan saham di Bursa Efek Jakarta serta

2005, PT Bank Internasional Indonesia Tbk. (BII) and its consortiums,

Bursa Efek Surabaya pada tahun 2004. Pada tahun 2005, PT Bank

which are International Finance Corporation (IFC) and DBS Nominees

Internasional Indonesia Tbk. (BII) dan konsorsiumnya, International

Pte. Ltd., became strategic partners through the acquisition of 67%

Finance Corporation (IFC) dan DBS Nominees Pte. Ltd., menjadi

shareholding in the Company. With total assets of Rp 4.8 trillion and

mitra strategis dengan mengakuisisi 67% saham Perusahaan.

100 marketing offices networking throughout Java, Bali, Sumatera

Dengan total aktiva sebesar Rp 4,8 triliun dan jaringan 100 kantor

and Kalimantan as of 2006, WOM Finance is on the top three

pemasaran di pulau Jawa, Bali, Sumatera dan Kalimantan pada tahun

motorcycle financing companies in Indonesia.

2006, WOM Finance menduduki peringkat tiga besar perusahaan pembiayaan sepeda motor di Indonesia.

WOM Finance Laporan Tahunan 2006

several

changes

in

name,

and

finally

became

2006 Visi

Vision

Menjadi salah satu perusahaan pembiayaan

To be one of the best consumer financing

konsumen terbaik di Indonesia

company in Indonesia

Misi

Mission

- Mengutamakan kepuasan pelanggan dan

- Prioritize customers and business partners

mitra kerja lainnya

satisfaction

- Membangun kepercayaan dunia perbankan

- Build trusworthiness with banking partners

- Pengembangan dan perluasan jaringan usaha,

- Develop and expand business networking,

terutama di daerah potensial

especially in highly potential areas

- Mengoptimalkan kinerja Perusahaan

- Optimize Company’s performance

Nilai-nilai Perusahaan

Values

“Affection” Penghargaan

Appreciation

Rasa Kekeluargaan

Family Feeling

Antusiasme

Enthusiasm

Kreativitas

Creativity

Dapat Dipercaya

Trustworthy

Ketetapan Hati

Determination

Budaya

Culture

Belajar, Berbagi dan Melatih

Learning, Sharing and Coaching


Ikhtisar Keuangan Financial Highlights

2006

2005

2004

2003

2002

In billion Rupiah, except stated otherwise

1,067

922

751

480

216

Revenue

128

235

171

96

27

Income before Tax

91

165

120

68

19

Net Income

2,000

2,000

2,000

100

30

Outstanding shares (in millions)

45

83

66

62

49

Earnings per Share (Rp)1

Jumlah Aktiva

4,845

2,820

2,630

1,941

996

Total Assets

Jumlah Kewajiban

4,222

2,205

2,180

1,742

935

Total Liabilities

623

615

450

199

61

Total Equity

Dalam miliar Rupiah kecuali bila dinyatakan lain

Pendapatan Laba sebelum Pajak Laba Bersih Jumlah saham yang beredar (juta lembar) Laba Bersih per Saham Dasar (Rp) 1

Jumlah Ekuitas

Rasio Laba terhadap Aktiva (ROA, %)

1.9

5.9

4.6

3.5

1.9

Return on Assets (ROA, %)

Rasio Laba terhadap Ekuitas (ROE, %)

14.6

26.8

26.7

34.0

30.9

Return on Equity (ROE, %)

Rasio Kewajiban terhadap Aktiva (x)

0.9

0.8

0.8

0.9

0.9

Debt to Assets (x)

Rasio Kewajiban terhadap Ekuitas (x)

6.8

3.6

4.8

8.7

15.2

Debt to Equity (x)

Rasio Hutang terhadap Ekuitas (x)

6.3

3.4

4.6

8.4

13.2

Gearing Ratio (x)2

2

1) Laba bersih per saham dasar telah memperhitungkan efek dari Stock Split 1:10 pada bulan Mei 2004 serta rekapitulasi saldo laba ke modal saham. 2) Gearing ratio dihitung berdasarkan jumlah hutang bank dan hutang obligasi dibagi dengan jumlah ekuitas.

Jumlah Aktiva Total Assets 5,000

1) The effect of stock split 1:10 in May 2004 and capitalization of retained earnings to capital stock has been taken into account in EPS calculation. 2) Gearing ratio represents total bank loans and bonds payable to total equity.

Jumlah Kewajiban Total Liabilities 4,845

Jumlah Ekuitas Total Equity

5,000

750

4,500

4,500

4,000

4,000

600

3,500

3,500

525

2,820

3,000

Laba Bersih Net Income

4,222

3,000

200

675

615 623

180 165 160 140

450

450

120

120

2,630 2,500

2,500 2,180 1,941

2,000 1,500 1,000

1,742

1,500 996

1,000

500 0

2,000

2,205

2003 2004 2005 2006


0

100

300

80

225 935

75

2002

199

150

500

2002

375

2003 2004 2005 2006

0

91 68

60 40 20

61

2002

2003 2004 2005 2006

0

19

2002

2003 2004 2005 2006

Sekilas Saham Stock Highlights

Komposisi Pemegang Saham Shareholders Composition 31 December 2006

Kepemilikan Shareholders

Jumlah Saham Number of Shares

Nilai Nominal (Rp) Nominal Value

%

PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

939,800,000

46.99

93,980,000,000

SSB C61V International Finance Corporation

300,200,000

15.01

30,020,000,000

DBS Nominees (Private) Limited

100,000,000

5.00

10,000,000,000

Masyarakat Public

660,000,000

33.00

66,000,000,000

2,000,000,000

100.00

200,000,000,000

Jumlah Total

Grafik Pergerakan Harga dan Volume Perdagangan Share Price Movement and Trading Volume Graph Juta Millions

Rupiah IDR

4

700 600

3

500 400

2

300 200

1

100 0

0 Jan

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Volume Perdagangan Trading Volume

JSX/Close/Trade/IDR Akhir Tahun Tertinggi (Oct 17, 2006) : 580 : 650 Year end High

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2006

Harga Saham Share Price

Terendah (Jun 14, 2006) : 400 Low

Rata-rata : 515 Average


Sekilas 2006 2006 Highlights

03

03

MARCH

15

APRIL

06

MAY

27 14

APRIL

09

JULY

SEPTEMBER

30

JULY

AUGUST

15

06

SEPTEMBER

NOVEMBER

13

DECEMBER


Penghargaan Awards

21

FEBRUARY

30

APRIL

Penandatanganan Kerjasama Fasilitas Kredit senilai Rp 50 miliar dengan Bank Lippo

Due Diligence Meeting & Public Expose Emisi Obligasi III Tahun 2006

The signing of Cooperation on Term Loan Facility amounting Rp 50 billion with Bank Lippo

Due Diligence Meeting and Public Expose on the issuance of WOM Finance Bond III Year 2006

03

15

MARCH

MAY

Penandatanganan Kerjasama Pembiayaan Kendaraan Bermotor dengan Bank Syariah Mandiri sebesar Rp 100 miliar dan dimulainya pembiayaan Syariah WOM Finance

Special Press Briefing Obligasi III Tahun 2006

The signing of Motor Vehicle Financing Agreement with Bank Syariah Mandiri amounting Rp 100 billion, and the commencement of Shariah motorcycle financing by WOM Finance

18

27

MARCH

Penandatanganan Kerjasama Fasilitas Kredit senilai Rp 100 miliar dengan Bank DBS Indonesia The signing of Cooperation on Term Loan Facility amounting Rp 100 billion with Bank DBS Indonesia

03

APRIL

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Annual General Meeting and Extraordinary General Meeting of Shareholders Penandatanganan Kerjasama Fasilitas Kredit senilai Rp 300 miliar dengan Bank Pan Indonesia The signing of Cooperation on Term Loan Facility amounting Rp 300 billion with Bank Pan Indonesia

06

APRIL

Penandatanganan Kerjasama Fasilitas Kredit senilai Rp 150 miliar dengan Bank DBS Indonesia The signing of Cooperation on Term Loan Facility amounting Rp 150 billion with Bank DBS Indonesia

Special Press Briefing on the issuance of WOM Finance Bonds III Year 2006

MAY

Penandatanganan Perjanjian Pembiayaan Bersama senilai Rp 250 miliar dengan Bank Mega The signing of Joint Financing Facility Agreement amounting Rp 250 billion with Bank Mega

29

MAY

Penandatanganan Kerjasama Pembiayaan Sepeda Motor dengan Bank Rakyat Indonesia senilai Rp 500 miliar The signing of Motorcycle Financing Agreement amounting Rp 500 billion with Bank Rakyat Indonesia

06

JULY

Penandatanganan Kerjasama Pinjaman Jangka Panjang dengan International Finance Corporation (IFC) senilai US$ 20 juta The signing of Long Term Loan Agreement amounting US$ 20 million with International Finance Corporation (IFC)

27

JULY

Penandatanganan Kerjasama Pembiayaan Kendaraan Bermotor dengan Bank Mandiri senilai Rp 500 miliar

09

AUGUST

Penandatanganan Kerjasama Pinjaman Jangka Panjang dengan Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaft mbH (DEG) senilai US$ 25 juta The signing of Long Term Loan Agreement amounting US$ 25 million with Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaft mbH (DEG)

06

SEPTEMBER

Penghargaan Multifinance Terbaik 2006 versi majalah Investor

Penghargaan sebagai Multifinance dengan Kinerja Keuangan 2005 Sangat Bagus dalam Multifinance Awards 2006 oleh majalah InfoBank berdasarkan pemeringkatan atas 130 perusahaan multifinance. Recognized as Multifinance with Excellent 2005 Financial Performance in the Multifinance Awards 2006 by InfoBank magazine based on rating of 130 multifinance companies.

Awarded as The Best Multifinance Company 2006 from Investor magazine

14

SEPTEMBER

Penghargaan Multifinance Terbaik 2006 versi majalah InfoBank Awarded as The Best Multifinance Company 2006 from InfoBank magazine

15

NOVEMBER

Penandatanganan Kerjasama Pinjaman Sindikasi dengan lembaga keuangan asing dengan lead arranger Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG (HVB) senilai US$ 66 juta

Penghargaan sebagai Multifinance Terbaik 2006 untuk kategori perusahaan multifinance dengan aktiva di atas Rp 1 triliun sampai Rp 2 triliun, diberikan oleh majalah Investor. Recognized as The Best Multifinance 2006 in the category of multifinance companies with assets of Rp 1 trillion to Rp 2 trillion, by Investor magazine.

The signing of Syndicated Term Loan Agreement amounting US$ 66 million with overseas financial institutions led by Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG (HVB)

13

DECEMBER

Benny Wennas terpilih sebagai Tokoh Finansial Indonesia 2006 versi majalah Investor untuk kategori Perusahaan Multifinance Benny Wennas awarded as one of Indonesian Financial Figure 2006 in the category of Multifinance business by Investor magazine

Benny Wennas, Presiden Direktur WOM Finance, terpilih sebagai salah satu Tokoh Finansial Indonesia 2006 di sektor industri multifinance versi majalah Investor. Benny Wennas, President Director of WOM Finance, awarded as one of Indonesian Financial Figure 2006 in the multifinance sector by the Investor magazine.

The signing of Motor Vehicle Financing Agreement with Bank Mandiri amounting Rp 500 billion


Sambutan Presiden Komisaris Message from the President Commissioner

“Fokus pada pembiayaan yang berhati-hati dengan standar setara perbankan akan menjadi salah satu kelebihan Perusahaan ... “ “Focusing on prudent lending following banking institutions standards will become one of the Company’s competitive advantage ...”

Pemegang saham yang terhormat,

Sebagaimana

telah

diperkirakan

Dear Shareholders,

sebelumnya,

As predicted before, the concern regarding unconducive

kekhawatiran akan kurang kondusifnya kondisi usaha

condition for the multi-finance sector in 2006 has indeed

sektor pembiayaan di tahun 2006 terjadi. Tingkat suku

become a reality. Increasing interest rates and declining

bunga perbankan yang tinggi, serta terus merosotnya

consumer buying power in general due to high inflation

daya beli konsumen secara umum akibat inflasi yang

rates throughout the year, have created a pressure on

cukup tinggi sepanjang tahun, secara bersama-sama

the national market for two-wheeled motor vehicles

merupakan faktor di belakang menurunnya pasar

that saw a decline by 13% in 2006.

kendaraan bermotor roda dua secara nasional sebesar 13% pada tahun 2006.

In the competition over the competitive market, the Board of Commissioners acknowledged that the Board

Dalam

persaingan

memperebutkan

pasar

yang

of Directors and management of WOM Finance have

semakin ketat tersebut, Dewan Komisaris menilai

taken appropriate strategies in order to maintain the

bahwa Dewan Direksi dan manajemen WOM Finance

Company’s

telah berhasil menerapkan strategi usaha yang tepat

achievements in 2006 is the successful effort to

untuk mempertahankan pangsa pasar Perusahaan.

strengthen the Company’s funding base through the

Keberhasilan dalam memperkuat struktur pendanaan

issuance of the third bonds as well as engagement of

melalui penerbitan obligasi yang ketiga maupun

offshore loans with low interest rates.

pinjaman dengan bunga rendah dari institusi keuangan luar negeri merupakan salah satu prestasi WOM Finance di tahun 2006.


market

share.

Among

its

notable

Suwandi Wiratno Presiden Komisaris

President Commissioner


Sehubungan dengan fungsi pengawasan atas kebijakan

Related to the supervisory function over the Board

Dewan Direksi dalam mengelola WOM Finance, Dewan

of Directors’ policies on running the business, the

membangun infrastruktur

Komisaris mencatat kesungguhan Dewan Direksi WOM

Board of Commissioners appreciated the consistent

bisnis yang lebih kokoh,

Finance untuk terus meningkatkan kemampuan aspek

efforts taken by the Board of Directors in improving

pendanaan, pengelolaan

pengelolaan risiko melalui berbagai kebijakan yang

risk management capabilities of the Company. The

risiko, pengembangan basis

diambil. Dewan Direksi telah melakukan strategi yang

Board of Directors have taken the right strategies by

tepat dengan terus mempertahankan kebijakan uang

continue to maintain a strict down payment policy

muka yang ketat dalam pemberian kredit, memperkuat

requirement in extending financing facilities, strengthen

manajemen penagihan piutang, serta meningkatkan

collection management and increase provisioning

business infrastructure,

jumlah pencadangan kredit bermasalah. Kami yakin

level. We believe that focusing on prudent lending

including funding aspect,

bahwa fokus pada prinsip kehati-hatian kredit dengan

following banking institutions’ standards will be one of

standar yang setara perbankan akan menjadi salah

the Company’s competitive advantage in the market,

satu faktor keunggulan Perusahaan dalam bersaing di

complementing the Company’s established strengths in

pasar, melengkapi keunggulan yang telah dimiliki dalam

a solid management, competent human resources as

hal manajemen yang solid, sumber daya manusia yang

well as excellent customer services.

Pada tahun 2006, WOM Finance telah berhasil

baik dalam aspek

nasabah maupun tata kelola perusahaan. In 2006, WOM Finance was able to build a more solid

risk management, customer base expansion, as well as good corporate governance.

kompeten dan pelayanan nasabah yang prima. Furthermore, the Board of Commissioners would like to Dewan

Komisaris

juga

menggarisbawahi

underline the progress that has been achieved related

kemajuan yang telah dicapai terkait dengan penerapan

to the implementation of good corporate governance

prinsip tata kelola perusahaan di lingkungan WOM

principles within WOM Finance. Mahendra Wardhana

Finance. Penunjukan Mahendra Wardhana sebagai

was appointed as Independent Commissioner in

Komisaris Independen pada tahun 2006 dilakukan untuk

2006 in order to comply with the Capital Market and

menyesuaikan dengan ketentuan Badan Pengawas

Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK)

Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK)

regulation concerning the representation of independent

mengenai keberadaan Komisaris Independen dalam

commissioners in a publicly listed company. The Audit

perusahaan publik. Komite Audit telah menjalankan

Committee has performed a great job, including on

tugasnya dengan baik, termasuk dalam memantau

monitoring the on-going efforts related to corporate

upaya-upaya yang masih terus berlanjut menyangkut

governance

penyusunan dan pembakuan unsur-unsur kelengkapan

Company.

tata kelola perusahaan.

10


ingin

policies

standardization

within

the

Pada tahun 2006, WOM Finance telah berhasil

In 2006, WOM Finance had succeeded on strengthening

membangun infrastruktur bisnis yang semakin baik dan

its business infrastructures which include funding

kokoh, baik menyangkut aspek kemampuan pendanaan,

aspect, risk management, expansion of credit-worthy

pengelolaan risiko, pengembangan basis nasabah

customer base, as well as the implementation of

yang layak kredit, maupun implementasi tata kelola

good corporate governance practices. We believe that

perusahaan yang baik. Kami percaya bahwa dengan

with the infrastructure readiness, the Company would

Presiden Komisaris President Commissioner

kesiapan infrastruktur ini, Perusahaan akan mampu

be able to capture more opportunities in motorcycle

2. Garibaldi Thohir

mengoptimalkan peluang pasar pembiayaan sepeda

financing market that remain highly prospective in the

motor yang tetap sangat prospektif dalam beberapa

coming years.

tahun mendatang. In summary, we would like to extend our greatest

1

2

3

3. Robbyanto Budiman Komisaris Commissioner

4. Rita Mas’Oen

penghargaan yang setinggi-tingginya kepada Dewan

all employees of WOM Finance for their dedication

Komisaris Commissioner

Direksi dan seluruh karyawan WOM Finance atas

and hard work, and also congratulation on all the

5. Tan Siddharta

dedikasi dan kerja keras mereka, serta ucapan selamat

accomplishments in 2006. The Board of Commissioners

atas keberhasilan yang diraih di tahun 2006. Dewan

is highly confident over the capability of the Board

Komisaris

akan

of Directors and management of WOM Finance in

kemampuan Dewan Direksi dan jajaran manajemen

achieving better results in 2007 and future years, in

WOM Finance untuk membawa Perusahaan mencapai

order to grow and enable sustainable value creation for

hasil yang lebih baik di tahun 2007 dan tahun-tahun

the shareholders of WOM Finance.

sepenuhnya

6

Wakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner

appreciation to the Board of Directors as well as to

keyakinan

5

1. Suwandi Wiratno

Menutup sambutan ini, kami ingin menyampaikan

menaruh

4

Komisaris Independen Independent Commissioner

6. Mahendra Wardhana


mendatang, dalam rangka pertumbuhan WOM Finance dan penciptaan nilai bagi pemegang saham secara berkelanjutan.

11


Sambutan Presiden Direktur Message from the President Director

“Mengantisipasi kondisi yang sulit di tahun 2006, manajemen sejak dini telah mempersiapkan beberapa strategi guna mempertahankan kinerja Perusahaan ...” “Anticipating difficult conditions in 2006, the management has prepared several strategies earlier before in order to maintain the Company’s performance ...”

Pemegang saham yang terhormat,

Dear Shareholders,

Puji syukur kami panjatkan ke hadapan Tuhan Yang Maha

Praise be to God the Almighty, we are grateful that WOM

Esa, bahwa WOM Finance mampu mempertahankan

Finance has been able to maintain its market share and

pangsa pasar dan peringkatnya di jajaran papan atas

position among the top ranks of motorcycle financing

perusahaan

dengan

companies in Indonesia, by achieving 11% increase

membukukan peningkatan penjualan sebesar 11%

pembiayaan

sepeda

motor,

on sales to 400,946 units in 2006. This achievement

menjadi 400.946 unit di tahun 2006. Pencapaian ini

become significant considering that the year 2006 was

menjadi cukup signifikan mengingat bahwa tahun 2006

a challenging year, particularly for national motorcycle

merupakan tahun yang cukup sulit khususnya bagi

financing industry.

industri pembiayaan sepeda motor nasional. Increasing on interest rate has led to higher funding Kondisi suku bunga perbankan yang masih tetap tinggi

costs, hence limiting multi-finance companies in

menyebabkan kenaikan biaya pendanaan sehingga

providing consumer financing. At the same time,

industri pembiayaan yang dilakukan harus sedikit

increasing on living expenses which was driven mainly

menahan penyaluran kredit. Pada saat yang sama,

by the fuel price hike in the last quarter of 2005, has

kenaikan harga barang-barang yang terutama dipicu

resulted in declining of consumer purchasing power,

oleh kenaikan harga BBM pada kuartal ke empat tahun

including motorcycle demand. As a result, the national

2005 mengakibatkan melemahnya daya beli masyarakat

motorcycle sales declined to 4.4 million units in 2006,

termasuk untuk pembelian sepeda motor. Sebagai

from 5.1 million units in 2005.

dampaknya, pasar sepeda motor secara nasional mengalami penurunan pada tahun 2006 menjadi 4,4 juta unit dari 5,1 juta unit pada tahun 2005.

12


Benny Wennas Presiden Direktur

President Director

13


Seluruh langkah yang telah

Mengantisipasi

kondisi

yang

pada

difficult

conditions

in

2006,

the

telah

mempersiapkan

2006 akan menjadi landasan

mempertahankan kinerja Perusahaan. Pertama, kami

Company’s

peningkatan kinerja

lebih mengintensifkan strategi penjualan kami yang

our sales and marketing strategy that relies on

Perusahaan ke depan.

menekankan pada pendekatan personal terhadap dealer

more personal approach to motorcycle dealers and

beberapa

sejak

Anticipating

hasil yang baik di tahun yang kokoh menopang

Finance

tahun

manajemen

ditempuh dan membuahkan

WOM

sulit

2006,

strategi

dini

management of WOM Finance has prepared several

guna

strategies earlier before in order to maintain the performance.

Firstly,

by

intensifying

dan pelayanan prima kepada nasabah. Kedua, menekan

providing service excellence to customers. Secondly,

our strategies that end

kenaikan biaya operasional dengan menjalankan program

by controlling the increase on operating expenses

up with good results in

efisiensi biaya di segala bidang, termasuk melalui

through cost efficiency in every aspects, including

foundation to increase

kebijakan zero-growth di bidang Sumber Daya Manusia.

zero-growth policy with regards to human resources.

the performance of the

Ketiga, mengupayakan alternatif sumber pendanaan

And thirdly, by broadening our funding base in

dalam mengantisipasi tingginya biaya pendanaan dari

anticipation of high funding cost from domestic banks.

The implementation of

2006 will provide a strong

Company in the future.

perbankan domestik. With full support and dedicated hard work of Dengan dukungan penuh dan kerja keras seluruh jajaran

all

karyawan, strategi bisnis tersebut telah dilaksanakan

strategies end up with good results. Moreover,

dan membuahkan hasil yang baik. Selain itu, WOM

WOM Finance was able to book net income of

Finance membukukan laba bersih sebesar Rp 91 miliar

Rp 91 billion in 2006. Although lower compared to

pada tahun 2006. Sekalipun lebih rendah dibandingkan

net income in 2005, it did not diminish our successful

dengan pencapaian laba bersih tahun 2005, hal tersebut

achievements overall. The successful issuance of

tidak mengurangi arti dari keberhasilan yang telah

WOM Finance Bonds III Year 2006 amounting Rp 825

dicapai. Suksesnya penerbitan Obligasi III WOM Finance

billion, as well as our ability to obtain offshore funding

Tahun 2006 senilai Rp 825 miliar, serta keberhasilan

from a number of overseas financial institutions, have

memperoleh pendanaan dari institusi keuangan luar

proven our capability in optimizing our funding sources.

negeri, menunjukkan kemampuan Perusahaan dalam

Increase in sales was achieved without compromising

mengoptimalkan

the quality of the Company’s financing portfolio,

struktur

penjualan

dicapai

portofolio

pembiayaan

tanpa

pendanaan.

Peningkatan

mengorbankan

the

implementation

of

those

kualitas

whereby we continue to apply a strict down payment

terus

policy as one of the credit requirements. In addition,

menerapkan kebijakan uang muka yang ketat sebagai

in line with our efforts to improve risk management

persyaratan kredit. Selain itu, sejalan dengan upaya

practices, WOM Finance has increased its provisioning

untuk meningkatkan standar pengelolaan risiko kredit,

level in 2006, which directly impacted the Company’s

WOM Finance telah meningkatkan jumlah penyisihan

performance.

Perusahaan

dengan

kerugian kredit pada tahun 2006, yang secara langsung

14

employees,

mempengaruhi kinerja Perusahaan.


Kami juga tidak melupakan tanggung jawab sosial kami,

Furthermore, we did not neglect our corporate social

terutama terkait dengan berbagai bencana alam yang

responsibility, particularly with regards to various

terjadi di Indonesia pada tahun 2006. Selain bantuan

instances of natural disasters that occurred in Indonesia

dana dan material lain secara langsung ke lokasi bencana,

in 2006. Besides direct aids of funds and other

manajemen WOM Finance juga segera menawarkan

materials at the disaster locations, the management of

kebijakan restrukturisasi tenor pembayaran kredit untuk

WOM Finance also acted promptly by offering credit

membantu meringankan beban nasabah WOM Finance

restructuring payment scheme to ease the financial

yang menjadi korban bencana.

burden of our customers who became the victims in disaster areas.

Manajemen WOM Finance tetap menaruh optimisme

1

2

3

Presiden Direktur President Director

2. Bellynawaty Budiman Direktur Keuangan Finance Director

3. Ardy Salim

Direktur Pemasaran Marketing Director

4. Irwan Suryadi

Management of WOM Finance still highly optimist of

telah ditempuh dalam mengatasi masa sulit di tahun

the future prospects of the Company. The strategies

Direktur Operasional Operation Director

2006 dipercaya dapat menjadi landasan yang kokoh

which have enabled us to overcome the difficult

5. Rudy Gomedi

untuk menopang peningkatan kinerja Perusahaan ke

conditions in 2006 will provide a strong foundation to

depan. Kecenderungan penurunan tingkat suku bunga

increase our performance going forward. The declining

Bank Indonesia sejak beberapa bulan terakhir di tahun

trend of Central Bank of Indonesia’s interest rate in the

2006 juga diharapkan akan membawa angin segar bagi

last few months of 2006 is also expected to provide

bisnis pembiayaan sepeda motor di tahun 2007. Untuk

more opportunities for the motorcycle financing sector

mengoptimalkan peluang bagi ekspansi usaha dan

in 2007. In order to optimize our opportunities for

peningkatan pertumbuhan WOM Finance, di penghujung

business expansion and increased growth, at the end

tahun

2006

manajemen

telah

mempersiapkan

of 2006 the management had prepared a series of initiatives, including image repositioning program and

citra Perusahaan dan revitalisasi jaringan penjualan.

marketing infrastructure revitalization.

Perkenankanlah saya mewakili Dewan Direksi pada

On this occasion, on behalf of the Board of Directors,

kesempatan ini mengucapkan terima kasih yang

we would like to extend our heartfelt gratitude to the

tulus kepada pemegang saham, Dewan Komisaris

shareholders, Board of Commissioners, and all of

dan seluruh jajaran karyawan WOM Finance, serta

the employees of WOM Finance as well as our loyal

para mitra kerja dan pelanggan kami, atas dukungan

business partners and customers, for their unceasing

dan kepercayaan yang terus diberikan kepada WOM

support and trust in WOM Finance throughout the year

Finance selama tahun 2006. Bersama, kita akan meraih

2006. Together, we will certainly able to accomplish

prestasi dan keberhasilan yang lebih baik lagi di tahun-

better achievements and more successes in the

tahun mendatang.

coming years.

5

1. Benny Wennas

tinggi akan prospek Perusahaan. Seluruh langkah yang

serangkaian prakarsa, termasuk program pembaharuan

4

Direktur Manajemen Risiko Risk Management Director

15


16


Business Report

“Realizing Dreams”

17


Pembahasan dan Analisis Manajemen Management Discussion and Analysis

TINJAUAN OPERASIONAL

Review of Operations

Melalui intensifikasi strategi pemasaran yang terfokus,

Through an intensive, well-focused marketing strategy,

WOM

jumlah

WOM Finance was able to increase motorcycle

pembiayaan sepeda motor di tengah melemahnya

financing despite of weakening market demand

permintaan pasar pada tahun 2006.

throughout 2006.

Kondisi Pasar Sepeda Motor Tahun 2006

Motorcycle Market Condition in 2006

Setelah pertumbuhan yang cukup fenomenal dalam

After experiencing a quite phenomenal growth trend

beberapa tahun terakhir ini, di mana penjualan sepeda

in the previous years, when motorcycle sales had

motor meningkat dari sekitar 2,8 juta unit di tahun 2003

climbed from around 2.8 million units in 2003 to 3.9

menjadi 3,9 juta unit di tahun 2004 dan 5,1 juta unit

million units in 2004 and 5.1 million units in 2005,

Penjualan Sepeda Motor Nasional National Motorcycle Sales

pada tahun 2005, pasar sepeda motor nasional pada

the national motorcycle market declined in 2006. In

Juta unit / million units

tahun 2006 tercatat melemah. Menurunnya permintaan

fact, market demand has started to decline since

pasar sesungguhnya telah mulai terlihat sejak akhir

the last quarter of 2005, following the fuel price hike

tahun 2005, menyusul kenaikan harga BBM pada bulan

in October of that year. This unfortunate condition

Oktober tahun tersebut. Kondisi ini terus berlanjut

remained throughout the year 2006. Weakening

pada tahun 2006. Merosotnya daya beli masyarakat di

purchase power in the midst of rising consumer goods

tengah kenaikan harga barang-barang secara umum

prices in general has made consumers prioritized their

membuat konsumen harus lebih berhati-hati dengan

spending on household expenses. Consequently,

prioritas pengeluaran dan anggaran rumah tangga

national motorcycle sales up to year-end 2006 came

mereka. Akibatnya, sampai dengan akhir tahun 2006,

to only around 4.4 million units, a 13% drop compared

total penjualan sepeda motor secara nasional hanya

to motorcycle sales in 2005.

5.1 4.4 3.9 2.8 2.3

2002 2003 2004 2005 2006

Finance

berhasil

meningkatkan

mencapai sekitar 4,4 juta unit, turun 13% dibandingkan tahun 2005.

Motorcycle Financing Despite of decline in motorcycle market in 2006, the

Pembiayaan Sepeda Motor

motorcycle financing sector actually still has a good

Sekalipun pasar sepeda motor tercatat menurun pada

prospect, as with less buying power, more people opted

tahun 2006, peluang industri pembiayaan sepeda motor

to buy on credit rather than pay in cash. WOM Finance

sesungguhnya masih cukup baik, karena pada saat yang

successfully capitalized on this opportunity by booking

sama, semakin banyak konsumen yang beralih dari

Rp 4.0 trillion of motorcycle financing in 2006, an

pembelian tunai ke pembelian secara kredit. Peluang

increase of 9.2% from Rp 3.6 trillion in 2005. In terms

18


ini berhasil dimanfaatkan oleh WOM Finance dengan

of unit sales contract, the number increased by 11%

membukukan pembiayaan sepeda motor sebesar

from 362,758 units in 2005 to 400,946 units in 2006.

Rp 4,0 triliun pada tahun 2006, meningkat 9,2% dari Rp 3,6 triliun pada tahun 2005. Dilihat dari jumlah unit

With this achievement, WOM Finance has successfully

kontrak, terjadi peningkatan sebesar 11% dari 362.758

maintained its market share in the motorcycle

unit di tahun 2005 menjadi 400.946 unit pada tahun

financing industry, which is around 10% of the total

2006.

number of motorcycles sold through credit throughout the year 2006.

Dengan pencapaian tersebut, WOM Finance berhasil industri

The sales of new motorcycles reached 76%, or equal

pembiayaan sepeda motor yaitu sekitar 10% dari total

to 303,231 units of the total number of unit sales

sepeda motor yang terjual secara kredit sepanjang

contract in 2006, with total financing of Rp 3.4 trillion,

tahun 2006.

while the sales of used motorcycles amounted to

mempertahankan

pangsa

pasarnya

di

97,715 units with total financing of Rp 600 billion. Dari total unit kontrak pada tahun 2006, sebanyak 76%,

Unit sales composition by motorcycle brands were

atau 303.231 unit, adalah untuk pembelian motor baru,

Honda 44.4%, Yamaha 35.8%, Suzuki 19.4% and

dengan jumlah pembiayaan sebesar Rp 3,4 triliun.

other Japanese brands 0.4%.

19



Jumlah unit kontrak dan nilai pembiayaan (2002-2006) Keterangan Unit

2002

2003

2004

2005

2006

108,250

180,124

253,299

362,758

400,946

Unit

949

1,565

2,359

3,643

3,979

Rp (billion)

Rp (miliar)

Melalui strategi pemasaran yang intensif dan terfokus, WOM Finance berhasil meningkatkan jumlah pembiayaan sepeda motor di tengah melemahnya permintaan pasar pada tahun 2006. Through an intensive and well-focused marketing strategy, WOM Finance was able to increase motorcycle financing despite of weakening market demand in 2006.

Sales contract unit and amount of financing (2002-2006) Description

Porsi pembiayaan untuk motor bekas sementara itu

While many other multi-finance companies were

adalah sebanyak 97.715 unit dengan nilai pembiayaan

reducing or even abolishing the requirement for down

sebesar Rp 600 miliar. Sedangkan komposisi pembiayaan

payment on motorcycle purchases as a competitive

berdasarkan merek sepeda motor adalah Honda 44,4%,

strategy in the declining market throughout 2006,

Yamaha 35,8%, Suzuki 19,4% dan merek Jepang

WOM Finance remains firmly committed to its

lain 0,4%.

prudent lending policy by applying strict down payment requirement of minimal 20% on motorcycle

Pada saat di mana banyak perusahaan pembiayaan

purchases. This policy has supported the Company’s

menurunkan atau bahkan menghapuskan uang muka

cash flows for operating purposes, as well as enabled

pembelian sepeda motor sebagai strategi untuk bersaing

WOM Finance to built and enlarged its base of credit-

di tengah lesunya pasar sepanjang tahun 2006, WOM

worthy customers, which in turn will have a positive

Finance memegang teguh komitmennya pada kebijakan

impact on the quality of the Company’s financing

pembiayaan yang berhati-hati dengan tetap memberlakukan

portfolio.

persyaratan uang muka pembelian minimal 20% secara ketat. Selain dapat mendukung arus kas Perusahaan

Marketing Strategy and Network

untuk kegiatan operasional, melalui kebijakan tersebut

As of December 2006, WOM Finance is supported

WOM Finance juga dapat mengembangkan basis nasabah

by business networks which consist of 100 Branches

dengan kualitas kelayakan kredit yang baik, yang akan

and Representative Offices as the spearhead of the

berdampak positif pada kualitas portofolio pembiayaan

Company’s marketing and customer service activities.

Perusahaan.

The number of branches and representative offices had increased from 92 in 2005. Compared to the

Strategi dan Jaringan Pemasaran

previous couple of years, branch expansion activity in

Pada

Desember 2006, WOM Finance meng-

2006 was quite conservative due to cost consideration,

operasikan jaringan kerja yang terdiri dari 100 Kantor

akhir

in line with the cost efficiency strategy that was taken

Cabang dan Kantor Unit sebagai ujung tombak aktivitas

by the Company during the year. The opening of new

pemasaran dan pelayanan nasabah Perusahaan, meningkat

branches and representative offices during 2006 was

dari 92 kantor pada akhir tahun 2005. Dibandingkan dengan

viewed as an effort to facilitate better customer access

tahun-tahun sebelumnya, aktivitas perluasan jaringan

and services by moving closer to their locations, as

kerja pada tahun 2006 cukup konservatif, karena aspek

well as for new market penetration purposes.

biaya lebih menjadi pertimbangan sejalan dengan strategi

20

pengetatan biaya pada tahun tersebut. Pembukaan kantor

Through this operating network, the Company engaged

pelayanan baru pada tahun 2006 lebih diarahkan sebagai

in intensive marketing activities that emphasize a more

upaya meningkatkan kemudahan dan pelayanan pelanggan

persuasive approach to motorcycle dealerships in the

dengan mendekatkan diri ke lokasi mereka, selain upaya

respective areas. This approach was implemented

penetrasi ke wilayah pemasaran baru. WOM Finance Laporan Tahunan 2006

Melalui jaringan kerja tersebut, Perusahaan melakukan

through various dealer sales incentive programs, joint

upaya pemasaran yang intensif dengan menitikberatkan

promotion campaigns, and free training for employees

kepada pendekatan yang lebih persuasif kepada dealer

of the motorcycle dealers, as well as various dealer

sepeda motor yang ada di tiap-tiap wilayah kerja. Hal ini

appreciation activities that emphasizes the personal

dilakukan dengan menggelar program-program insentif

touch aspect in relationship between motorcycle

penjualan, promosi bersama, pelatihan cuma-cuma bagi

dealers and WOM Finance. In summary, the strategy

karyawan dealer, di samping berbagai aktivitas apresiasi

as a whole had shown good results as indicated by the

dealer yang lebih mengedepankan sisi personal touch

increase of financing order number from these dealers.

dalam hubungan antara dealer dan WOM Finance. Secara

Up to end of 2006, the Company had maintained a

keseluruhan, pendekatan yang dilakukan Perusahaan

harmonious business relationship with over 3,000

telah memperlihatkan hasil berupa peningkatan order

motorcycle dealers throughout Indonesia.

Komposisi Pembiayaan Financing Composition

pembiayaan dari dealer sepanjang tahun 2006. Sampai dengan akhir tahun 2006, Perusahaan telah menjalin

WOM Finance also maintained a high customer

kerja sama yang baik dengan lebih dari 3.000 dealer yang

service quality standard throughout 2006, by focusing

tersebar di seluruh Indonesia.

on customer service quality as the strategy to win market competition and achieve business growth.

WOM Finance juga tetap memelihara standar pelayanan yang tinggi sepanjang tahun 2006, di mana kualitas

Since 1997, with the tagline of “Mitra Kredit Motor

pelayanan

utama

Anda” (your motorcycle financing partner), WOM

Perusahaan untuk memenangkan persaingan di pasarnya

Finance has successfully formed a strong brand image

dan meraih pertumbuhan usaha.

in the mind of customers as a motorcycle financing

kepada

nasabah

menjadi

fokus

company. Now, the Company is ready to enter its Sejak tahun 1997, dengan mengusung tagline “Mitra

next growth stage, carrying the image of a company

Kredit Motor Anda”, WOM Finance telah membentuk

that offers benefits and added value to its customers.

citra yang kuat di benak konsumen sebagai perusahaan

Accordingly, the management has prepared for a brand

pembiayaan sepeda motor, dan kini siap untuk memasuki

repositioning campaign through the launching of a new

tahap perkembangan berikutnya, yaitu sebagai perusahaan

tagline “Wujudkan Impian Menyentuh Hati” (making

yang menawarkan manfaat dan nilai lebih bagi nasabah.

customers’ dream come true by touching their heart),

Untuk itu, manajemen telah mempersiapkan langkah

as part of WOM Finance 2007 work program in

pembaharuan citra Perusahaan melalui tagline baru

improving customer service level in all aspects.

Honda (44.4%) Yamaha (35.8%) Suzuki (19.4%) Merek lain / Others (0.4%)

“Wujudkan Impian Menyentuh Hati”, sebagai bagian dari program kerja WOM Finance di tahun 2007 untuk meningkatkan seluruh aspek pelayanan kepada nasabah.

21



TINJAUAN KEUANGAN

FINANCIAL REVIEW

Berikut ini adalah ulasan singkat mengenai hasil-hasil

The following is a brief discussion of the results of

operasional dan kondisi keuangan WOM Finance untuk

operations and financial condition of WOM Finance for

tahun yang berakhir 31 Desember 2006. Angka-angka

the year ended December 31, 2006. The related figures

yang berkaitan di tahun 2005 disajikan untuk keperluan

for 2005 are presented for analysis and comparison

analisis dan perbandingan.

purposes.

HASIL-HASIL OPERASIONAL

RESULTS OF OPERATIONS

Laporan Rugi Laba

Income Statements

(dalam miliar Rupiah)

(in billion Rupiah)

2006 2005

Perubahan Change (%)

Pendapatan Pembiayaan Konsumen 886.0 815.3 8.7 Bunga 3.1 1.2 157.8 Lain-lain 178.0 105.9 68.0 Jumlah Pendapatan 1,067.1 922.4 15.7

Revenues Consumer Financing Income Interests Others Total Revenues

Beban Umum dan Administrasi 247.5 223.3 10.8 Gaji dan Tunjangan 65.7 78.4 -16.2 Beban Pinjaman 505.9 312.1 62.1 Penyisihan Piutang Ragu-ragu 119.5 73.1 63.4 Jumlah Beban 938.6 686.9 36.6

Expenses General and Administrative Salaries and Employees’ Benefits Financing Costs Provision for Doubtful Accounts Total Expenses

Laba Sebelum Pajak Beban Pajak Laba Bersih

128.5 37.6 90.9

235.5 70.5 165.0

Pendapatan Perusahaan

- 45.4 - 46.6 - 44.9

Income Before Tax Tax Expenses Net Income

Revenues memperoleh

pendapatan

dari

The Company generates operating revenues from

pembiayaan konsumen yang disalurkan, pendapatan

consumer financing facilities, interest income from

bunga atas penempatan dana, dan pendapatan lain-lain

deposits, and other income in the form of insurance

berupa pendapatan balas jasa dari broker asuransi, klaim

broker fees, insurance claim income, early termination

asuransi, pelunasan dipercepat dan pendapatan denda.

and payment penalties. Operating revenues increased

Pendapatan usaha meningkat sebesar 15,7% menjadi

by 15.7% to Rp 1,067.1 billion in 2006, from Rp 922.4

Rp 1.067,1 miliar pada tahun 2006, dari Rp 922,4

billion in 2005, which reflected the increase in consumer

miliar pada tahun 2005, yang mencerminkan kenaikan

financing income as the largest component of the

pendapatan pembiayaan konsumen sebagai komponen

Company’s revenue stream.

terbesar pendapatan usaha Perusahaan.

22


usaha

Pendapatan pembiayaan konsumen naik sebesar 8,7%

Consumer financing income grew by 8.7% to Rp 886.0

menjadi Rp 886,0 miliar, seiring dengan pertumbuhan

billion, in line with the growth of 9.2% in consumer

penyaluran pembiayaan sebesar 9,2% pada tahun

financing facilities disbursed in 2006. The average annual

2006. Rata-rata tingkat suku bunga efektif atas fasilitas

interest rates on the Company’s consumer financing are

pembiayaan Perusahaan adalah 24%-41% per tahun

24%-41% in 2006, compared to 34%-53% in 2005.

pada tahun 2006, dibandingkan 34%-53% pada tahun 2005.

Interest income amounted Rp 3.1 billion in 2006, increased by 157.8% compared to Rp 1.2 billion in

Pendapatan bunga adalah sebesar Rp 3,1 miliar pada

2005. Meanwhile, other income recorded an increase

tahun 2006, meningkat sebesar 157,8% dibandingkan

of 68.0% to Rp 178.0 billion, from Rp 105.9 billion in

Rp 1,2 miliar pada tahun 2005. Sedangkan pendapatan

2005.

lain-lain mencatat kenaikan sebesar 68,0% menjadi Rp 178,0 miliar, dari Rp 105,9 miliar pada tahun 2005.

Expenses Operating

expenses

increased

by

36.6%

from

Beban

Rp 686.9 billion in 2005 to Rp 938.6 billion in 2006,

Beban usaha meningkat 36,6% dari Rp 686,9 miliar

mainly driven by increase in financing expenses and

pada tahun 2005 menjadi Rp 938,6 miliar pada tahun

provision for doubtful accounts.

2006, terutama berasal dari kenaikan pada pos beban bunga pinjaman dan penyisihan piutang ragu-ragu.

General and administrative expenses increased by 10.8% to Rp 247.5 billion in 2006, compared with

Beban umum dan administrasi meningkat sebesar

Rp 223.3 billion in 2005.

10,8% menjadi Rp 247,5 miliar pada tahun 2006, dibandingkan Rp 223,3 miliar pada tahun 2005.

Salaries and employee benefits expenses declined from Rp 78.4 billion in 2005 to Rp 65.7 billion in 2006.

Beban gaji dan tunjangan karyawan turun dari Rp 78,4

The decline was influenced by the zero-growth policy

miliar pada tahun 2005 menjadi Rp 65,7 miliar pada

undertaken by the Company in 2006 in order to improve

tahun 2006. Hal ini dipengaruhi oleh kebijakan zero-

personnel work performance, which in turn has a direct

growth yang dijalankan oleh Perusahaan pada tahun

impact on the Company’s performance.

2006 untuk meningkatkan kinerja karyawan yang secara langsung juga mempengaruhi kinerja Perusahaan.

Financing expenses comprising interest paid on the Company’s bank loans and bonds coupons payment

Beban pinjaman berupa pembayaran bunga atas hutang

were recorded an increase of 62.1% to Rp 505.9 billion

bank dan bunga obligasi yang diterbitkan Perusahaan,

in 2006, compared with Rp 312.1 billion in 2005, in

tercatat meningkat 62,1% menjadi Rp 505,9 miliar pada

line with the increase in bank loans and bonds payable

tahun 2006, dibandingkan Rp 312,1 miliar pada tahun

required to support the growth of financing facilities in

2005, seiring dengan meningkatnya jumlah hutang

2006.

bank dan hutang obligasi untuk membiayai peningkatan pembiayaan pada tahun 2006.

Provision for doubtful accounts increased by 63.4% from Rp 73.1 billion in 2005 to Rp 119.5 billion in 2006, in line

Beban penyisihan piutang ragu-ragu meningkat 63,4%

with the increase in consumer financing, as well as the

dari Rp 73,1 miliar pada tahun 2005 menjadi Rp 119,5

management’s policy regarding increased provisioning

miliar pada tahun 2006, sejalan dengan kenaikan jumlah

level as part of its prudent financing strategy.

pembiayaan serta adanya kebijakan manajemen untuk

23

menambah jumlah pencadangan piutang ragu-ragu dalam rangka prinsip kehati-hatian. WOM Finance Annual Report 2006


Laba dan Profitabilitas

Income and Profitability

Laba sebelum beban pajak adalah sebesar Rp 128,5

Income before tax expenses amounted Rp 128.5 billion

miliar pada tahun 2006, turun 45,4% dari Rp 235,5

in 2006, a decline of 45.4% from Rp 235.5 billion in

miliar pada tahun 2005. Penurunan laba sebelum beban

2005. The decline in income before tax expenses was

pajak terutama karena adanya peningkatan yang cukup

mainly due to the quite significant growth of financing

signifikan pada beban pinjaman dan beban penyisihan

expenses and provision for doubtful accounts in 2006.

piutang ragu-ragu pada tahun 2006. Laba bersih adalah

Net income amounted Rp 90.9 billion, compared with

sebesar Rp 90,9 miliar, dibandingkan Rp 165,0 miliar

Rp 165.0 billion in 2005. Return on assets (ROA)

pada tahun 2005. Rasio laba terhadap aktiva (ROA) dan

and return on equity (ROE) were 1.9% and 14.6%,

rasio laba terhadap ekuitas (ROE) berturut-turut adalah

respectively, in 2006, compared with 5.9% and 26.8%,

1,9% dan 14,6% pada tahun 2006, dibandingkan 5,9%

respectively, in 2005.

dan 26,8% masing-masing pada tahun 2005.

KONDISI KEUANGAN

FINANCIAL CONDITION

Neraca

Balance Sheets

(dalam miliar Rupiah)

(in billion Rupiah)

2006

Kas dan Setara Kas

Perubahan / Change (%) 9.2

Cash and Cash Equivalents

Piutang Pembiayaan

Consumer Financing

Konsumen - Bersih

80.4

2005 73.7

4,501.4

2,565.8

75.4

53.6

16.5

224.4

Other Receivables

Biaya dibayar di Muka

Prepaid Expenses and

Piutang Lain-lain dan Uang Muka Aktiva Tetap - Bersih

Receivables - Net

125.6

126.8

-1.0

30.4

29.2

4.0

Property and Equipment - Net

Advances

Aktiva Lain-lain

53.9

8.1

564.9

Other Assets

Jumlah Aktiva

4,845.3

2,820.1

71.8

Total Assets

Hutang Bank

911.4

0.0

100.0

Bank Loans

Hutang Lain-lain

1,850.8

1,415.1

30.8

Other Payables

Hutang Obligasi - Bersih

1,459.8

790.1

84.8

Bonds Payables - Net

Jumlah Kewajiban

4,222.0

2,205.2

91.5

Total Liablities

Modal Saham

200.0

200.0

0.0

Capital Stock

Modal Disetor lainnya

110.4

110.4

0.0

Additional Paid in Capital

Saldo Laba

312.9

304.5

2.8

Retained Earnings

Jumlah Ekuitas

623.3

614.9

1.4

Total Equity

Jumlah Kewajiban

Total Liabilities

dan Ekuitas

4,845.3

2,820.1

71.8

and Equity

Jumlah Aktiva Jumlah

24

sebesar

The Company’s total assets grew by 71.8% from

71,8% dari Rp 2.820,1 miliar pada tahun 2005

Rp 2,820.1 billion in 2005 to Rp 4,845.3 billion in 2006,

menjadi Rp 4.845,3 miliar pada tahun 2006, terutama

which mainly reflected the increase in consumer

mencerminkan pertumbuhan pada piutang pembiayaan

financing receivables as the largest component of the


aktiva

Total Assets Perusahaan

meningkat

konsumen

sebagai

komponen

terbesar

aktiva

Perusahaan, yaitu 92,9% dari jumlah aktiva pada akhir

Company’s assets, representing 92.9% of total assets at year end 2006.

tahun 2006. Consumer financing receivables increased by 75.4% konsumen meningkat sebesar

from Rp 2,565.8 billion in 2005 to Rp 4,501.4 billion

75,4% dari Rp 2.565,8 miliar pada tahun 2005 menjadi

in 2006, in line with the 11% increase in the number

Rp 4.501,4 miliar pada tahun 2006, sejalan dengan

of unit contract sales from 362,758 units in 2005 to

kenaikan sebesar 11% pada jumlah unit kontrak dari

400,946 units in 2006.

Piutang

pembiayaan

362.758 unit pada tahun 2005 menjadi 400.946 unit pada The allowance for doubtful accounts amounted to

tahun 2006.

Rp 78.1 billion in 2006, an increase of 111.3% from sebesar

Rp 37.0 billion in 2005. This was in line with the

Rp 78,1 miliar pada tahun 2006, meningkat 111,3% dari

management policy of WOM Finance to increase

Rp 37,0 miliar pada tahun 2005. Peningkatan tersebut

the provisioning level as part of the Company’s risk

adalah sesuai dengan kebijakan manajemen WOM

management strategy.

Pencadangan

piutang

ragu-ragu

adalah

Finance untuk menambah jumlah pencadangan piutang ragu-ragu sebagai bagian dari strategi pengelolaan risiko

Liabilities and Equity

Perusahaan.

The Company’s total liabilities increased by 91.5% from Rp 2,205.2 billion in 2005 to Rp 4,222.0 billion in

Kewajiban dan Ekuitas

2006, mainly reflecting the increase in bonds payables

Jumlah kewajiban Perusahaan meningkat sebesar

and bank loans in line with the growth of consumer

91,5% dari Rp 2.205,2 miliar pada tahun 2005 menjadi

financing in 2006.

Rp

4.222,0

miliar

pada

tahun

2006,

terutama

mencerminkan peningkatan pada pos hutang obligasi

The Company’s bonds payables increased by 84.8%

dan hutang bank seiring dengan meningkatnya jumlah

from Rp 790.1 billion in 2005 to Rp 1,459.8 billion in

pembiayaan oleh Perusahaan pada tahun 2006.

2006. In June 2006, the Company issued WOM Finance Bonds III comprising of three tranches with total principal

Jumlah hutang obligasi Perusahaan meningkat sebesar

of Rp 825 billion. In November 2006, the Company has

84,8% dari Rp 790,1 miliar pada tahun 2005 menjadi

paid-off the principal amount of Bonds I Tranche A of

Rp 1.459,8 miliar pada tahun 2006. Pada bulan Juni

Rp 150 billion. Meanwhile, bank loans increased 100%

2006, Perusahaan menerbitkan Obligasi III dengan nilai

to Rp 911.4 billion in 2006.

nominal Rp 825 miliar yang terdiri dari tiga seri. Pada bulan November 2006, Perusahaan telah melakukan

Shareholders’ equity in 2006 grew by 1.4% to Rp 623.3

pelunasan atas pokok Obligasi I Seri A senilai Rp 150

billion, from Rp 614.9 billion in 2005. The increase in

miliar. Sementara itu, hutang bank meningkat 100%

equity reflected the increase in retained earnings from

menjadi Rp 911,4 miliar pada tahun 2006.

net profit in 2006, deducted by cash dividends payment amounting Rp 82.5 billion.

Jumlah ekuitas pada tahun 2006 meningkat 1,4% menjadi Rp 623,3 miliar, dari Rp 614,9 miliar pada tahun 2005. Peningkatan jumlah ekuitas Perusahaan mencerminkan peningkatan pada saldo laba dari laba bersih tahun 2006, dikurangi dengan pembayaran dividen tunai sebesar Rp 82,5 miliar.

25


26


People Development

“Service from the Heart”

27


Sumber Daya Manusia Human Resources

pembiayaan

Facing a market decline in motorcycle financing sector

sepeda motor yang melemah sejak awal tahun 2006,

since the beginning of 2006, the management of WOM

manajemen segera menyikapinya dengan menerapkan

Finance responded promptly by implementing a zero-

kebijakan zero-growth di bidang sumber daya manusia

growth policy with regards to its human resources, as

(SDM) sebagai salah satu upaya mempertahankan

a measure to maintain the level of operating costs. At

tingkat biaya operasional Perusahaan. Pada saat

the same time, the Company also took several steps

bersamaan, Perusahaan mengambil langkah-langkah

to optimize the performance of its existing workforces,

untuk lebih mengoptimalkan SDM yang ada sehingga

thus improving their productivity level.

Menghadapi

kondisi

sektor

bisnis

mampu mencapai peningkatan produktivitas kerja. WOM Finance believes that the key to win a business WOM Finance meyakini bahwa kunci memenangkan

competition lies in the competence of its people both

persaingan bisnis adalah kompetensi pribadi dan

as individuals and team, which is supported by a

kelompok yang didukung oleh manajemen yang

solid management team. To that end, WOM Finance

solid. Untuk itu, WOM Finance secara konsisten

consistently strives to improve the quality of its human

melakukan upaya-upaya untuk meningkatkan kualitas

resources through a structured and continuing human

SDM Perusahaan melalui program-program pelatihan

resources development program, conducted internally

dan pengembangan kompetensi yang terstruktur dan

by the Company’s HR Division or in cooperation

berkesinambungan, baik yang dilakukan secara internal

with external educational agencies and institutions.

oleh divisi Pengembangan SDM maupun melalui kerja

Those programs cover general and technical skills,

sama dengan lembaga-lembaga pendidikan dan pelatihan

management and personal development skills, and

eksternal. Program-program tersebut meliputi aspek

special programs. During 2006, the Company conducted

keterampilan umum dan teknis, pengembangan pribadi

nine training programs nationally, in addition to various

dan kemampuan manajemen, serta program khusus.

other training programs conducted by each division or

Pada tahun 2006, Perusahaan menyelenggarakan

regional office level. Altogether, over 80% of the total

sembilan program pelatihan yang bersifat nasional, di

number of employees participated in these training

samping program-program lain yang diselenggarakan

programs.

oleh masing-masing Regional maupun Divisi. Dengan demikian, lebih dari 80% SDM yang ada mengikuti berbagai program dan pelatihan yang ada.

28


Peningkatan kualitas Sumber Daya Manusia juga

The Company also seeks to improve the quality of

diupayakan melalui pengembangan budaya perusahaan

its human resources through the development of a

yang

(learning),

corporate culture that emphasizes the concepts of

berbagi (sharing) dan pelatihan (coaching)”. Dengan

“learning”, “sharing” and “coaching”. By continually

terus memupuk keinginan dan kebiasaan untuk belajar

fostering the compassion to learn something new

sesuatu yang baru dan berbagi pengetahuan yang dimiliki

and knowledge sharing among all the employees, the

di antara seluruh karyawan Perusahaan, diharapkan

Company expects to create a working environment that

dapat tercipta suatu lingkungan kerja yang mampu

encourage employee loyalty as well as motivate them

membangkitkan loyalitas karyawan sekaligus memotivasi

to develop their personal capability. Consequently,

mereka untuk terus mengembangkan kemampuan

this conducive working environment would improve

pribadi. Pada gilirannya, suasana kerja yang kondusif ini

employee

akan mampu meningkatkan produktivitas kerja sehingga

contribution on the Company’s performance.

mengedepankan

prinsip

”belajar

productivity,

hence

giving

positive

WOM Finance meyakini bahwa kunci memenangkan persaingan adalah kompetensi pribadi dan kelompok dari para karyawan Perusahaan yang didukung oleh manajemen yang solid.

WOM Finance believes that the key to win the competition lies in the individual and group competences of the Company’s employees, supported by a solid Management team.

berdampak positif pada kinerja Perusahaan.

29


30


Corporate Sustainability Report

“Creating Value for Sustainability”

31


Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

WOM Finance yakin bahwa terselenggaranya praktek tata

WOM Finance believes that the implementation of

kelola perusahaan yang baik akan mampu meningkatkan

good corporate governance practices will strengthen

daya saing Perusahaan, melalui pengelolaan usaha yang

the competitiveness of the Company. These are to be

berlandaskan etika bisnis yang tinggi, kepatuhan terhadap

achieved by managing its business according to high

peraturan perundangan-undangan yang berlaku, serta

standards of business ethics, complying with all pertinent

kesadaran tinggi atas tanggung jawab sosial terhadap

laws and regulations, and with genuine concern of its

seluruh stakeholder Perusahaan. Sebagai perusahaan

social responsibility towards all its stakeholders. As a

publik, WOM Finance memiliki komitmen untuk

publicly-listed company, WOM Finance is committed to

menerapkan praktek tata kelola perusahaan berdasarkan

apply good corporate governance practices based on the

asas tanggung jawab, akuntabilitas, transparansi dan

principles of responsibility, accountability, transparency

keadilan.

and fairness.

Di tahun 2006, WOM Finance terus menyempurnakan

Throughout 2006, WOM Finance continued to improve

penyelenggaraan tata kelola perusahaan yang baik di

various aspects of the implementation of good corporate

lingkungan Perusahaan, termasuk upaya-upaya yang

governance practices within its organization, which

masih berlanjut terkait dengan kelengkapan infrastruktur

includes the on-going efforts to enhance corporate

tata kelola perusahaan seperti penyusunan panduan

governance infrastructures such as the development of

kebijakan ataupun kode etik yang dibakukan secara

written and systematic guidelines on corporate policies

tertulis dan sistematis.

and code of ethics.

Rapat Bulanan Dewan Komisaris dan Dewan

Monthly Meetings of Board of Commissioners and

Direksi

Board of Directors

Rapat Bulanan yang melibatkan Dewan Komisaris dan

Monthly meetings between the Board of Commissioners

Dewan Direksi diadakan secara rutin sekurang-kurangnya

and Board of Directors are conducted on a regular

satu kali sebulan untuk memantau kinerja Perusahaan dan

basis at least once a month to monitor the Company’s

membahas perkembangan bisnis dan hal-hal lain yang

performance

terkait dengan kepengurusan Perusahaan.

developments as well as other issues related to the

and

discuss

the

latest

business

management of the Company. Komisaris Independen Di bulan April 2006, WOM Finance menunjuk Mahendra

Independent Commissioner

Wardhana sebagai Komisaris Independen. Dengan

In April 2006, WOM Finance appointed Mahendra

demikian, Perusahaan telah mematuhi peraturan

Wardhana as Independent Commissioner. Consequently,

Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan

the Company has been fully comply with the regulation of

(Bapepam-LK) yang terkait dengan penunjukan Komisaris

the Capital Market and Financial Institution Supervisory

Independen bagi perusahaan publik, yaitu sekurang-

Agency (Bapepam-LK), which requires that at least

kurangnya sepertiga dari komposisi Dewan Komisaris.

one-third

of

the

composition

of

the

Board

of

Commissioners of a publicly-listed company should

32

consist of Independent Commissioners.


Komite Audit

Audit Committee

Komite Audit dibentuk pada tanggal 1 Juli 2005 melalui

The Audit Committee was established on July 1, 2005,

Surat Keputusan Dewan Komisaris WOM Finance. Pada

through a decree of the Board of Commissioners. As

31 Desember 2006, susunan keanggotaan Komite Audit

of December 31, 2006, the composition of the Audit

adalah sebagai berikut:

Committee is as follows:

Ketua

Chairman : Tan Siddharta

: Tan Siddharta

Anggota : Ting Ananta Setiawan

Member : Ting Ananta Setiawan

Anggota : Rachmat Kurniawan

Member : Rachmat Kurniawan

Dalam rangka pelaksanaan tugas dan tanggung

In performing its duties and responsibilities, the Audit

jawabnya, sepanjang tahun 2006 Komite Audit telah

Committee conducted a series of meetings throughout

menyelenggarakan serangkaian rapat kerja, termasuk

2006, including those attended by individual Directors or

yang dihadiri oleh Direktur maupun pejabat manajemen

other senior management personnels of the Company.

senior Perusahaan lainnya. Sesuai prosedur, Komite Audit

In accordance with company procedures, reports of the

telah melaporkan hasil kerjanya tersebut kepada Dewan

activities of the Audit Committee have been submitted

Komisaris WOM Finance.

to the Board of Commissioners.

Kebijakan Pengelolaan Risiko

Risk Management Policies

WOM Finance telah mengembangkan kemampuan

WOM Finance has developed a risk management

pengelolaan risiko yang mengacu pada standar yang

capability based on standards that are applicable to a

berlaku untuk lembaga keuangan bank. Perusahaan telah

banking institution. The Company has already established

membentuk struktur Divisi Pengelolaan Risiko di bawah

the structure of a Risk Management Division under the

Direktur Pengelolaan Risiko.

Risk Management Director.

WOM Finance memiliki komitmen pada penerapan praktek tata kelola perusahaan yang baik berdasarkan azas tanggung jawab, akuntabilitas, transparansi dan keadilan.

WOM Finance is committed to the implementation of good corporate governance practices based on the principles of responsibility, accountability, transparency and fairness.

33


Tata Kelola Perusahaan Good Corporate Governance

Dalam rangka kegiatan usahanya, WOM Finance

In performing its business activities, WOM Finance

menghadapi berbagai faktor risiko yang dapat

faces various risk factors that could have an impact

mempengaruhi pendapatan maupun kinerja operasional

on the Company’s revenue stream and operating

Perusahaan. Faktor risiko utama yang dihadapi Perusahaan

performance. The major risk factors for the Company

adalah risiko pembiayaan dan risiko pendanaan.

are financing risk and funding risk.

Pengungkapan Informasi Material

Disclosure Policy

Perusahaan menyajikan informasi berikut ini dalam rangka

The Company presents the following information as

prinsip transparansi dan kebijakan keterbukaan informasi

a matter of transparency and information disclosure

oleh Perusahaan:

policy:

Perubahan Komposisi Kepemilikan Saham

Changes in Shareholding Composition

Pada tanggal 30 Juni 2006, PT Bank Internasional

At June 30, 2006, PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

Indonesia Tbk. (BII), pemegang saham Perusahaan, telah

(BII), one of the shareholder of the Company, has

melakukan transaksi pembelian 3,99% saham WOM

concluded a transaction for the purchase of 3.99% of

Finance dari International Finance Corporation (IFC), yang

shares of WOM Finance from International Finance

juga merupakan pemegang saham Perusahaan. Dengan

Corporation (IFC), which is also the shareholder of the

transaksi pembelian tersebut, susunan pemegang saham

Company. Following the share purchase transaction,

WOM Finance adalah BII sebesar 46,99%, IFC sebesar

the shareholder composition of WOM Finance is BII

15,01%, DBS Nominess (Private) Limited sebesar

46.99%, IFC 15.01%, DBS Nominees (Private) Limited

5,00% dan sisanya merupakan saham yang beredar di

5.00% and the general public that holds the remaining

masyarakat yaitu sebesar 33,00%.

33.00% of the Company’s shares.

Pembagian Dividen

Dividend Payment

Pada Rapat Umum Pemegang Saham yang diadakan

The Annual General Meeting of Shareholders on

tanggal 3 April 2006, disetujui pembagian dividen tunai

April 3, 2006, has agreed to distribute the cash dividend

sebesar Rp 82,5 miliar dari laba bersih Perusahaan tahun

amounting Rp 82.5 billion of the Company’s net profit in

buku 2005. Jumlah tersebut telah dibayarkan seluruhnya

fiscal year 2005. The cash dividend has been fully paid

pada tanggal 18 Mei 2006.

on May 18, 2006.

Pinjaman Luar Negeri

Offshore Loans

Pada tahun 2006, WOM Finance memperoleh pinjaman

In 2006, WOM Finance obtained long term loans

jangka panjang dari beberapa lembaga keuangan

from several overseas financial institutions, namely

luar negeri, yaitu International Finance Corporation

International Finance Corporation (IFC) amounting

(IFC) senilai US$ 20 juta, Deutsche Investitions-und

US$

Entwicklungsgesellschaft mbH (DEG) senilai US$ 25 juta,

Entwicklungsgesellschaft

dan Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG (HVB) senilai

US$ 25 million, and Bayerische Hypo-und Vereinsbank

US$ 66 juta. Seluruh dana tersebut telah dipergunakan

AG (HVB) amounting US$ 66 million. All of these funds

untuk pembiayaan konsumen Perusahaan. Fasilitas

have been used for the Company’s consumer financing

pinjaman yang diberikan dalam mata uang asing telah

facilities. These facilities given in foreign currency have

diubah menjadi mata uang Rupiah berdasarkan perjanjian

been hedged to Rupiah currency based on derivative

instrumen derivatif pada kurs yang ditetapkan bersama

instruments agreements at the exchange rates agreed

34


20

million,

Deutsche mbH

Investitions-und (DEG)

amounting

selama jangka waktu pinjaman, sehingga Perusahaan

for the whole tenor, hence the Company does not have

tidak memiliki exposure dalam mata uang asing. Selain

any foreign currency exposure. In addition, through

itu juga melalui perjanjian ini, tingkat suku bunga

this agreement, the floating interest rates have been

mengambang telah diubah menjadi tetap sehingga tidak

converted to fixed interest rates, thus there is no open

terdapat open position.

position.

Obligasi III WOM Finance Tahun 2006

WOM Finance Bonds III Year 2006

Pada bulan Juni 2006 Perusahaan menerbitkan Obligasi III

On June 2006, the Company issued WOM Finance

WOM Finance Tahun 2006 dengan jumlah pokok obligasi

Bonds III Year 2006, with the principal amount of

Rp 825 miliar. Obligasi tersebut terdiri dari tiga seri dengan

Rp 825 billion. These bonds consist of three tranches

tingkat bunga tetap.

with fixed coupons.

Pada tanggal 31 Desember 2006, seluruh dana dari hasil

As of December 31, 2006, all the proceeds from

penerbitan Obligasi III WOM Finance Tahun 2006, setelah

the third bonds issuance, after deduction of bonds

dikurangi biaya emisi obligasi, telah habis dipergunakan

issuance expenses, have been used for new consumer

untuk pembiayaan konsumen baru.

financing.

Peringkat Obligasi

Bonds Rating

Berikut ini adalah hasil pemeringkatan tahunan dari

The following are the results of annual rating by

PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) atas obligasi

PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) for the

Perusahaan yang beredar.

Company’s outstanding bonds.

Obligasi Bonds

Tanggal Pemeringkatan Rating Date

Peringkat Rating

Obligasi I/2003

11 April 2006

id

Obligasi II/2005

11 April 2006

id

Obligasi III/2006

10 Mei 2006

id

A-(Single A minus), Stable Outlook A-(Single A minus), Stable Outlook A-(Single A minus), Stable Outlook

35


Tanggung Jawab Sosial Social Responsibility

WOM Finance memiliki kepedulian dan tanggung jawab

WOM Finance nurtures an attitude of responsibility

terhadap kebutuhan masyarakat sebagai salah satu

and active concern regarding to the needs of the

komponen stakeholder Perusahaan, yang diwujudkan

community as one of the Company’s stakeholders,

melalui berbagai kegiatan sosial kemasyarakatan di

which is actualized through various social philanthropy

bidang bantuan kemanusiaan, pendidikan, kesehatan

activities in humanitary aid, education, healthcare and

dan kesejahteraan.

social welfare programs.

Humanikasih adalah unit kerja di lingkungan WOM

Humanikasih is an operational unit within WOM Finance

Finance yang bertugas mengkoordinasikan kegiatan

functioning as coordinator of the Company’s social

sosial kemasyarakatan yang dilakukan Perusahaan.

activities. The unit shortlists and evaluates various

Usulan kegiatan yang masuk dari kalangan internal

activity proposals originating from within the Company

Perusahaan

dan

or the communities, to ensure the effectiveness of the

dipertimbangkan untuk memastikan efektivitas kegiatan

proposed activity with regards to its intended objective.

sesuai sasaran yang diinginkan. Untuk membiayai

To fund its activities, Humanikasih obtains funding from

aktivitas

the Company’s operating budget, as well as voluntary

maupun

yang

masyarakat

dilakukan,

diteliti

Humanikasih

mendapat

pendanaan dari anggaran Perusahaan dan menerima

donations

donasi sukarela dari karyawan. Karyawan pun turut

donations, WOM Finance employees also contribute

memberi kontribusi aktif dengan menyisihkan waktu dan

their time and energy through active involvement in the

tenaga dalam pelaksanaan aktivitas sosial Perusahaan.

various social programs undertaken by the Company.

Beberapa jenis kegiatan merupakan program rutin

Humanikasih have several activities as its routine

Humanikasih, seperti kegiatan donor darah di mana

program, such as blood donor which were organized at

pada tahun 2006 telah diselenggarakan di lingkungan

the Head Office and at the East Java operational area

Kantor Pusat dan di wilayah kerja Jawa Timur. Dari tahun

in 2006. Each year, Humanikasih also organized various

ke tahun, Humanikasih juga rutin menyelenggarakan

social charity activities related to the celebration of

berbagai acara bakti sosial berkaitan dengan perayaan

religious events such as on Christmas, Idul Fitri and Idul

hari-hari besar keagamaan seperti Natal, Idul Fitri dan

Adha.

from

employees.

Aside

from

money

Idul Adha. Responding to the string of natural disasters that Menanggapi serangkaian bencana alam yang terjadi

occurred in Indonesia during 2006, WOM Finance

di tahun 2006, WOM Finance melalui Humanikasih

through Humanikasih has always been actively providing

menyalurkan bantuan kepada para korban bencana,

assistance to the disaster victims, among others for the

antara lain bencana longsor di Banjarnegara, bencana

victims of the landslides in Banjarnegara, the earthquake

gempa

di

in Yogyakarta and the tsunami in Pangandaran, which

masing-masing

were coordinated through the respective operational

di

Yogyakarta

Pangandaran,

36

dengan

wilayah kerja terkait.


dan

bencana

melibatkan

tsunami

areas.

Donasi untuk renovasi gedung sekolah, pengadaan

In addition, WOM Finance also focuses on the field

perlengkapan kegiatan belajar-mengajar, dan membantu

of education in Indonesia through activities such as

biaya uang sekolah bagi anak-anak panti asuhan dan

donations for school building renovation and school

keluarga miskin menjadi kegiatan-kegiatan yang cukup

equipment, as well as bursaries and scholarships for

difokuskan oleh WOM Finance sebagai tanggung jawab

children from foster homes or destitute families.

sosial Perusahaan terhadap pendidikan di Indonesia.

Partisipasi seluruh jajaran Perusahaan dalam menghidupkan konsep “Belajar Memberi” merupakan langkah awal WOM Finance untuk mewujudkan peran tanggung jawab sosial perusahaan.

One of the significant action of Humanikasih in 2006 Bentuk kegiatan yang cukup menonjol pada tahun

were direct financial aids to help patients from the

2006 adalah bantuan pengobatan secara langsung bagi

low-income group afflicted with illnesses such as

pasien dari kalangan kurang mampu yang menderita

cancer, epilepsy, acute stomach ulcer, leukemia and

penyakit kanker, epilepsi, maag akut, leukemia dan

dengue fever. In all of these activities, the structure

demam berdarah, wilayah kerja WOM Finance menjadi

of operational areas at WOM Finance proved to be an

satu keuntungan untuk mengikutsertakan seluruh

advantage, by allowing all personnel from every level

jajaran guna menggalang rasa kepedulian dan tanggung

within the organization to participate and contribute into

jawab sosial Perusahaan bagi mereka yang memang

a real social responsibility.

The participation of all personnel within the Company in giving meaning to the concept of “Learning to Give” represents the first steps for WOM Finance in manifesting its corporate social responsibility.

membutuhkan. Driven by the simple concept of “Learning to Give”, Berangkat dari konsep sederhana “Belajar Memberi”,

WOM Finance strives to fulfill its social obligations to

WOM Finance berupaya melaksanakan tanggung jawab

the community. We believe that setting aside time

sosialnya terhadap masyarakat. Memberi sebagian

and energy in genuine concern over the welfare of

waktu dan pikiran kita untuk mempedulikan sesama

others are the initial steps towards becoming a socially

adalah langkah awal terwujudnya tanggung jawab sosial

responsible corporate citizen. With the participation of

yang sesungguhnya. Dengan partisipasi seluruh jajaran

all levels within the organization, our social activities will

Perusahaan, diharapkan terbangun citra WOM Finance

create an image of WOM Finance as a company with

sebagai perusahaan yang memiliki kepekaan sosial yang

a high social empathy and active contribution to the

tinggi dan aktif berkontribusi terhadap kesejahteraan

welfare of the communities.

lingkungan masyarakat.

37


Tanggung Jawab Pelaporan Keuangan

Responsibility of Financial Reporting

Laporan keuangan PT Wahana Ottomitra Multiartha Tbk. (WOM

The financial statements of PT Wahana Ottomitra Multiartha Tbk.

Finance) untuk tahun berakhir 31 Desember 2006, merupakan

(WOM Finance) for the year ended December 31, 2006, is the

tanggung jawab Manajemen serta dijamin kebenarannya oleh

responsibility of the Management and has been approved by all

seluruh anggota Dewan Komisaris dan Dewan Direksi dengan

members of the Board of Commissioners and Board of Directors

membubuhkan tanda tangan masing-masing di bawah ini. Laporan

whose signatures appeared below. The financial statements have

keuangan tersebut telah disusun sesuai dengan prinsip akuntansi

been prepared in accordance with generally accepted accounting

yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar

principles in Indonesia, namely the Statements of Financial

Akuntansi Keuangan (PSAK), Peraturan Badan Pengawas Pasar

Accounting Standards (PSAK), the regulation of the Capital

Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dengan Pedoman

Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-

Penyajian Laporan Keuangan yang diedarkan oleh BAPEPAM-LK,

LK) through the Guidelines for Financial Statement Presentation

serta mencakup beberapa bagian yang didasarkan pada estimasi

as circulated by BAPEPAM-LK, and include certain parts that

dan penilaian terbaik oleh Manajemen dengan pertimbangan dari

are based on the best estimation and informed judgement of

sisi dampak material. WOM Finance memiliki prosedur akuntansi

the Management with due consideration to materiality. WOM

dan pelaporan yang mencakup seluruh sistem pengawasan

Finance maintains an accounting and reporting system which

internal yang diperlukan guna memastikan bahwa seluruh

provides the necessary internal control mechanism to ensure that

transaksi telah diotorisasi dan dibukukan, seluruh aktiva tersedia

all transactions are properly authorized and recorded, assets are

dan dipergunakan sebagaimana mestinya, serta kewajiban telah

properly accounted for and safeguarded against unauthorized use,

diketahui.

and disposition and liabilities duly recognized.

Laporan keuangan WOM Finance telah diaudit oleh Kantor

The financial statements of WOM Finance have been audited by the

Akuntan Publik Purwantono, Sarwoko & Sandjaja, yang pernyataan

Registered Public Accountants Purwantono, Sarwoko & Sandjaja,

pendapatnya disajikan di halaman berikut.

whose letter of opinion is presented on the following page.

DEWAN KOMISARIS • BOARD OF COMMISSIONERS

Suwandi Wiratno Presiden Komisaris President Commissioner

Garibaldi Thohir Wakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner

Robbyanto Budiman Komisaris Commissioner

Rita Mas’Oen Komisaris Commissioner

Tan Siddharta Komisaris Independen Independent Commissioner

Mahendra Wardhana Komisaris Independen Independent Commissioner

DEWAN DIREKSI • BOARD OF DIRECTORS

Benny Wennas Presiden Direktur President Director

38

Bellynawaty Budiman Direktur Keuangan Finance Director


Ardy Salim Direktur Pemasaran Marketing Director

Irwan Suryadi Direktur Operasional Operation Director

Rudy Gomedi Direktur Manajemen Risiko Risk Management Director

Data Perusahaan

Corporate Data

39


Profil Dewan Komisaris Board of Commissioners Profiles

Suwandi Wiratno

Garibaldi Thohir

Robbyanto Budiman

Lahir tahun 1963. Menjabat sebagai

Lahir tahun 1965. Menjabat sebagai Wakil


Presiden Komisaris di WOM Finance sejak

Presiden Komisaris di WOM Finance sejak

Komisaris di WOM Finance sejak tahun

tahun 2005. Saat ini juga menjabat sebagai

tahun 2006, dan telah berada di jajaran

1997. Saat ini juga menjabat sebagai

Presiden Direktur di PT BII Finance Center.

Dewan Komisaris sejak tahun 2001. Saat

Direktur Utama di PT Wahana Makmur

Sebelumnya menjabat sebagai Direktur di

ini juga aktif di posisi eksekutif puncak pada

Sejati. Meraih gelar MBA dari Northrop

PricewaterhouseCoopers FAS. Meraih gelar

berbagai perusahaan. Meraih gelar MBA

University, Los Angeles, AS (1989).

MBA dari Golden Gate University,

dari Northrop University, Los Angeles, AS

San Fransisco, AS (1987).

(1989).

Born in 1963. Has been serving as

Born in 1965. Has been serving as Vice

1997. Currently also serves as President

President Commissioner of WOM Finance

President Commissioner of WOM Finance

Director of PT Wahana Makmur Sejati.

since 2005. Currently also serves as

since 2006, and has been on the Board of

Obtained an MBA degree from Northrop

President Director of PT BII Finance

Commissioners since 2001. Currently also

University, Los Angeles, USA (1989).

Center. Previously served as Director at

holds top executive positions in several

PricewaterhouseCoopers FAS. Obtained an

companies. Obtained an MBA degree from

MBA degree in Finance from the Golden

Northrop University, Los Angeles, USA

Gate University, San Francisco, USA (1987).

(1989).

Rita Mas’Oen

Tan Siddharta

Mahendra Wardhana




Komisaris di WOM Finance sejak tahun

Komisaris Independen di WOM Finance

Komisaris Independen di WOM Finance

2005. Saat ini juga menjabat Chief

sejak tahun 2004. Saat ini juga menjabat

sejak tahun 2006. Saat ini juga menjabat

Operation Officer, Executive Management

sebagai Managing Partner di Kantor

sebagai Portfolio Manager di PT Global

di PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

Akuntan Publik Edy Prakarsa Permana &

Consulting Indonesia. Meraih gelar MBA di

Meraih gelar BSc dari Arizona State

Siddharta. Meraih gelar Sarjana Akuntansi

bidang Corporate Finance dari University of

University, Phoenix, AS (1984).

dari Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YAI

Southern California, AS (1987).

Presiden Komisaris President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris Vice President Commissioner


Born in 1967. Has been serving as Commissioner of WOM Finance since




(1987). Born in 1961. Has been serving as

Born in 1959. Has been serving

Commissioner of WOM Finance since

Born in 1962. Has been serving as

Independent Commissioner of WOM

2005. Currently also serves as Chief

Independent Commissioner of WOM

Finance since 2006. Currently also

Operation Officer, Executive Management

Finance since 2004. Currently also

serves as Portfolio Manager at PT Global

at PT Bank Internasional Indonesia Tbk.

serves as Managing Partner at the Public

Consulting Indonesia. Obtained an

Obtained a BSc degree from Arizona State

Accountant Firm of Edy Prakarsa Permana

MBA degree in Corporate Finance from

University, Phoenix, USA (1984).

& Siddharta. Obtained a Bachelor degree

University of Southern California, USA

in Accounting from Sekolah Tinggi Ilmu

(1987).

Ekonomi YAI (1987).

40


Profil Dewan Direksi Board of Directors Profiles

Benny Wennas

Bellynawaty Budiman

Ardy Salim

Lahir tahun 1955. Merupakan salah satu


Lahir tahun 1963. Menjabat sebagai Direktur

pendiri WOM Finance, dan menjabat

Direktur Keuangan di WOM Finance sejak

Pemasaran di WOM Finance sejak tahun

sebagai Presiden Direktur sejak tahun 1999.

tahun 1997. Sebelumnya menjabat Head

2000. Sebelumnya menjabat General Manager

Sebelumnya menjabat sebagai Direktur di

of Finance & Inventory Control, PT Istana

Operation di WOM Finance (1999-2000)

PT Bank Tiara Asia Tbk. (1994-1998) dan

Kemakmuran Motor (1992-1997). Meraih

dan Direktur Pemasaran di PT Cipta Inti

Direktur di PT Bank Ganesha (1991-1994).

gelar BSc dari California State University,

Multiperdana (1998-1999). Meraih gelar Sarjana

Meraih gelar MBA dari University of Hull,

Long Beach, AS (1990).

Teknik Elektro dari Universitas Atmajaya, Ujung

Presiden Direktur President Director

Direktur Keuangan Finance Director

Inggris (1989).

Direktur Pemasaran Marketing Director

Pandang (1989). Born in 1969. Has been serving as Finance

Born in 1955. One of the founders of WOM

Director of WOM Finance since 1997.

Born in 1963. Has been serving as Marketing

Finance, has been serving as President

Previously served as Head of Finance &

Director of WOM Finance since 2000.

Director since 1999. Previously served as

Inventory Control, PT Istana Kemakmuran

Previously served as General Manager

Director at PT Bank Tiara Asia Tbk.

Motor (1992-1997). Obtained a BSc degree

Operation at WOM Finance (1999-2000)

(1994-1998) and Director at PT Bank

from the California State University, Long

and Marketing Director at PT Cipta Inti

Ganesha (1991-1994). Obtained an MBA

Beach, USA (1990).

Multiperdana (1998-1999). Obtained a

degree from the University of Hull, United

Bachelor degree in Electrical Engineering from

Kingdom (1989).

Universitas Atmajaya, Ujung Pandang (1989).

Irwan Suryadi

Rudy Gomedi



Direktur Operasional di WOM Finance sejak

Direktur Manajemen Risiko di WOM

tahun 1997. Sebelumnya menjabat General

Finance sejak tahun 2005. Sebelumnya

Manager Finance & Administration di

berkarir di PT Bank Internasional Indonesia

PT Istana Kanematsu Indonesia

Tbk. (1997-2005), terakhir menjabat sebagai

(1994-1996) dan Assistant Finance

Division Head, Corporate Risk Management

Manager, PT Inoac Multi Indonesia

& Financial Institutions Head. Meraih gelar

(1989-1993). Meraih gelar Sarjana Akuntansi

BSc dari California State of Fresno, AS

dari Akademi Akuntansi Jayabaya, Jakarta

(1991).

Direktur Operasional Operation Director

Direktur Manajemen Risiko Risk Management Director

(1982). Born in 1966. Has been serving as Risk Born in 1957. Has been serving as

Management Director of WOM Finance

Operation Director of WOM Finance

since 2005. Previously worked at PT Bank

since 1997. Previously served as General

Internasional Indonesia Tbk. (1997-2005),

Manager Finance & Administration at

his last position was as Division Head,

PT Istana Kanematsu Indonesia

Corporate Risk Management & Financial

(1994-1996) and Assistant Finance Manager

Institutions Head. Obtained a BSc degree

at PT Inoac Multi Indonesia (1989-1993).

from California State of Fresno, USA (1991).

Obtained a Bachelor degree in Accounting from Akademi Akuntansi Jayabaya, Jakarta (1982).

41


Data Perusahaan Corporate Directory

Kantor Pusat Head Office PT Wahana Ottomitra Multiartha Tbk. Gedung Mega Glodok Kemayoran Tower B, Lt. 2,3,5,7 Jl. Angkasa Kav. B-6 Kota Baru Bandar Kemayoran Jakarta 10610

Kantor Cabang Branch Offices Daan Mogot Jl. Daan Mogot Blok A No. 6 Km 14, Kalideres, Jakarta Barat Rawamangun Jl. Pemuda No. 297A, Rawamangun, Jakarta Timur Pondok Pinang Jl. Ciputat Raya No. 56B, Pondok Pinang, Jakarta Selatan Tangerang Jl. Raya Serpong, Tangerang Karawaci Jl. Moh. Toha No. 38C, Tangerang Jatiuwung Jl. Gatot Subroto Km 5 No. 4, Tangerang Cikupa Citra Raya Blok B 10 No. 15/16 R, Cikupa Ciputat Gedung Wahanaartha Lt. 3, Jl. Ir. H. Juanda No. 43, Ciputat, Jakarta Selatan Ciledug Jl. HOS Cokroaminoto No. 30 G-H, Ciledug, Tangerang Ciputat II Jl. Ir H. Juanda No. 50, Tangerang

Solo Kompleks Pertokoan Beteng Blok C 1-2, Jl. Kapten Mulyadi, Solo Tegal Jl. MT. Haryono No. 17, Tegal Pemalang Jl. Urip Sumoharjo No. 32, Pemalang Brebes Jl. RA Kartini No. 26, Ketanggungan Yogyakarta Jl. HOS Cokroaminoto No. 162A, Yogyakarta Purwokerto Jl. Jend. Sudirman No. 721, Purwokerto Semarang Jl. D.I. Panjaitan No. 36, Semarang Purwodadi Jl. M.T. Haryono No. 34, Purwodadi Kudus Jl. Agil Kusumadya No. 26 & 28, Kudus Denpasar Rukan Duta Wijaya No. 2-3, Jl. Raya Puputan-Renon, Denpasar Tabanan Jl. By Pass Kediri No. 17 D, Tabanan Gianyar Jl. Patih Jelantik No. 100, Gianyar Singaraja Jl. Ngurah Rai No. 56, Singaraja Surabaya Kompleks Ruko Mega Galaxi, Jl. Kertajaya Indah Timur 16 B No. 1-2, Surabaya Sidoarjo Ruko Sentral Jenggolo A1-A2, Jl. Jenggolo No. 9, Sidoarjo

Medan Jl. Prof. HM. Yamin SH. No. 32, Medan Binjai Jl. Soekarno Hatta No. 6, LK IV, Binjai Lubuk Pakam Jl. Sutomo No. 7G, Lubuk Pakam Batam Komplek Bintang Mas Blok D No. 2-3, Laksamana Bintan, Sungai Panas, Batam Center, Batam Tanjung Pinang Jl. Brigjen Katamso No. 58 Km 2, Tanjung Pinang Pekan Baru Jl. Tuanku Tambusai No.790 A-B, Pekanbaru Samarinda Lembuswana Mall Blok D No. 12, Samarinda

Kantor Perwakilan Representative Offices Jakarta Jl. Gunung Sahari No. 31 A, Jakarta Pusat Serang Jl. Raya Cilegon No. 74, Serang Cikarang Jl. R.E Martadinata, Cikarang Depok Jl. Margonda Raya No. 295-C, Depok Karawang Rukan Karawang Hijau Blok B10, Jl. Interchange Karawang Barat, Karawang Cileungsi Jl. Raya Cileungsi Jonggol Km 1, No. 9, Cileungsi Tasikmalaya Jl. RE. Martadinata No. 134, Tasikmalaya

Bekasi Komp. Perkantoran Mitra Plaza, Jl. Ir. H. Juanda No. 151 Blok E5-6 & E8-9, Bekasi

Malang Jl. Letjen. S. Parman No. 56 Kav A3, Malang

Bogor Jl. Raya Pajajaran No. 87 A-B, Bogor

Mojokerto Jl. Mojopahit No. 448, Mojokerto

Sragen Jl. Raya Sukowati No. 310 A, Sragen

Bandung Jl. Buah Batu No. 146, Bandung

Kediri Jl. Kapten Tendean No. 178 B, Kediri

Wonogiri Jl. Ahmad Yani No. 156, Wonogiri

Subang Jl. Otto Iskandardinata No. 6, Subang

Madiun Jl. Setiabudi No. 51-53, Madiun

Klaten Jl. Pemuda No. 123, Klaten

42


Cirebon Jl. Dr. Ciptomangunkusumo No. 115, Cirebon

Magelang Jl. Gatot Subroto No. 36 D-E, Magelang

Tanjung Uban Jl. Permaisuri No. 24, Kota Tanjung Uban

Wonosobo Jl. Ahmad Yani No. 90, Wonosobo

Padang Jl. Diponegoro No. 17 E, Padang

Pekalongan Jl. P. Diponegoro No. 43 C-D, Pekalongan

Palembang Jl. Jend. Sudirman No. 3010 C, Palembang

Cilacap Jl. Gatot Subroto No. 47 A, Cilacap

Makasar Jl. A. P. Pettarani (sebelah ASABRI) Unit No. 21 B, Makasar

Salatiga Jl. Taman Pahlawan Ruko No. 32 H, Salatiga Weleri Jl. Raya Utama No. 298, Weleri Negara Jl. Yos Sudarso, Negara Surabaya II Komp. Ruko Mega Galaxi, Jl. Kertajaya Indah Timur No. 16 B 1-2, Surabaya Surabaya III Komp. Pertokoan Gateway Blok B No. 19, Jl. Raya Waru, Sidoarjo Bojonegoro Jl. Untung Suropati No. 150, Bojonegoro Gresik Jl. Panglima Sudirman No. 25, Gresik Tuban Jl. Pramuka No. 16, Tuban Kepanjen Jl. A.Yani No. 9, Kepanjen, Malang Jombang Komp. Pertokoan Simpang Tiga D-1, Jl. Merdeka, Jombang Nganjuk Jl. Ahmad Yani No. 352, Nganjuk Blitar Jl. Anjasmoro No. 47, Blitar Tulungagung Jl. I Gusti Ngurah Rai No. 104, Tulungagung Medan II Jl. Kapitan Pattimura d/h S.Parman Blok A No. 11, Medan Medan III Jl. Adam Malik No. 167, Silalas, Medan

Betung Jl. Raya Palembang - Sekayu Lingkungan V, Betung Lampung Jl. Teuku Umar No. 3E, Bandar Lampung Baturaja Jl. Urip Sumaharjo No. 80 F, Baturaja Kisaran Jl. HOS Cokroaminoto No. 181, Kisaran

Banjarmasin Jl. A. Yani Km 4 No. 21, Banjarmasin

Tapung Jl. Besar, Tapung, Suram, Kampar, Riau

Garut Jl. Guntur No. 220, Garut

Lombok Jl. Selaparang No. 38, Negarasakah, Mataram

Sumedang Jl. Prabu Geusan Ulun No. 122, Sumedang

Banyuwangi Jl. DI Panjaitan No. 15, Banyuwangi

Perawang Jl. Raya Km. 5, Perawang

Jember KM Siddiq, Graha Puri Niaga Kav. 3, Lingkungan Kulon Pasar, Jember

Cianjur Ruko Pasar Baru No. 114, Cianjur Jambi Jl. Hayam Wuruk No. 18, Jambi

Rangkas Bitung Komplek Ruko Mandala No. 36, Jl. Raya Pandeglang, Rangkas Bitung

Sukabumi Jl. Otista Raya No. 95, Sukabumi

Siak Jl. Syarif Kasim, Siak

Lamongan Jl. Panglima Sudirman No. 4, Komp. Ruko Permata, Lamongan Bandung II Jl. Peta No. 19, Bandung Jatibarang Jl. Mayor Basuki No. 204, Jatibarang Prabumulih Jl. Jend. Sudirman No. 21, Prabumulih Timur Jepara Jl. Kolonel Sugiono Blok C No. 8, Jepara Majenang Jl. Diponegoro No.199, Sindangsari, Majenang Blora Jl. Gatot Subroto No. 69, Blora Wonosari Jl. MGR Sugiyopranoto No. 64C, Wonosari Kerinci Jl. Lintas Timur PKL, Kerinci

43


Informasi Tambahan Additional Information

Bursa Efek Saham PT Wahana Ottomitra Multiartha Tbk. (kode WOMF) dicatat dan diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES)

Stock Exchange The common stock of PT Wahana Ottomitra MultiarthaTbk. (ticker symbol WOMF) is listed on the Jakarta Stock Exchange (JSX) and Surabaya Stock Exchange (SSX)

Akuntan Publik Purwantono, Sarwoko & Sandjaja Jakarta Stock Exchange Building Tower 2, Lt. 7 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190 Tel. : (62 21) 5289 5000 Fax. : (62 21) 5289 5555

Independent Public Accountant Purwantono, Sarwoko & Sandjaja Jakarta Stock Exchange Building Tower 2, 7th Floor JI. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190 Tel. : (62 21) 5289 5000 Fax. : (62 21) 5289 5555

Biro Administrasi Efek PT Sinartama Gunita Plaza BII Menara 3 Lantai 12 Jl. M.H. Thamrin No.51 Jakarta 10350 Tel. : (62 21) 392 2332 Fax. : (62 21) 392 3003

Share Registrar PT Sinartama Gunita Plaza BII Menara 3,12th Floor Jl. M.H. Thamrin No.51 Jakarta 10350 Tel. : (62 21) 392 2332 Fax. : (62 21) 392 3003

Wali Amanat PT Bank Permata Tbk. PermataBank Tower 1, Lt. 2 Jl. Jend. Sudirman Kav. 27 Jakarta 12920 Tel. : (62 21) 523 7899 Fax. : (62 21) 250 0529

Trustee PT Bank Permata Tbk. PermataBank Tower 1, 2nd Floor JI. Jend. Sudirman Kav. 27 Jakarta 12920 Tel. : (62 21) 523 7899 Fax. : (62 21) 250 0529

Sekretaris Perusahaan Fenfira Tedja Gedung Mega Glodok Kemayoran Tower B, Lt. 3 Jl. Angkasa Kav. B-6 Kota Baru Bandar Kemayoran Jakarta 10610 Tel. : (62 21) 2664 6600 Fax. : (62 21) 2664 6611 e-mail : [email protected] Website : www.wom.co.id

Corporate Secretary Fenfira Tedja Gedung Mega Glodok Kemayoran Tower B, 3rd Floor Jl. Angkasa Kav. B-6 Kota Baru Bandar Kemayoran Jakarta 10610 Tel. : (62 21) 2664 6600 Fax. : (62 21) 2664 6611 e-mail : [email protected] Website : www.wom.co.id

44


Struktur Organisasi Organization Structure

Board of Commissioners

President Director

Corporate Secretary

Marketing Director

Internal Audit

Finance Director

Operation Director

Risk Management Director

GM Operation

GM Risk Management

GM IT & Accounting

GM AMU

HRD

GM Marketing

GM Finance & Treasury

GM Business Development

GM Collection

GM HRD & GA

45


Catatan Notes

46


Delivering Service Excellence

Recommend Documents