De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
ja
1
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Marktvisie Nu
Macroeconomisch
Vorige keer
Verwachting komende week
Hoogste
Laagste
Licht herstel markten
AEX
418.1
402.0
431.7
402.0
USD per EUR
1.085
1.089
1.089
1.083
37.20
28.60
Olie Brent ($) Front month Elektra (EUR/MWh)
Olie en kolen in rustiger vaarwater 30.50
28.60
Spot terug omlaag
Cal 17, base, NL
26.30
26.65
30.20
26.30
Cal 17, peak, NL
33.10
33.95
38.78
33.10
Gas (EUR/MWh)
Gas veert wat op
Cal 17
13.94
13.77
15.40
13.77
Day Ahead
12.79
13.35
14.77
12.79
2
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Macro-economie Afgelopen week De markten hebben een licht herstel laten zien na een hevige bearish periode. Onder meer de combinatie van slechte economische omstandigheden in China en de dalende olieprijs zorgde in de eerste weken van het nieuwe jaar voor een zware keldering van de wereldwijde markten en toenemende onzekerheid over economische groei in grote delen van de wereld. Olieproducerende landen zoals Saudi-Arabië en Rusland komen steeds meer onder druk te staan en hebben in de laatste weken aanpassingen gedaan aan de begroting om met lagere olieprijzen uit te komen. De signalen die Draghi en de ECB afgaven afgelopen week om sterker in te zetten op een strategie van quantitative easing, werden positief ontvangen door de markten. Op de beurzen in Azië na handelen de meeste markten weer licht omhoog. Vooruitblik Voorlopig is de stress nog niet uit de markten verdwenen. Er zijn veel fundamentele veranderingen gaande op het moment waarvan analisten aangeven dat ze niet goed kunnen inschatten wat de lange termijn effecten hiervan zijn. Het is dan ook niet te verwachten dat er op korte termijn veel positieve beweging is in de markten. De komende tijd kan worden verwacht dat de markten nog veel in beweging blijven om een nieuw evenwicht te vinden.
3
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Wisselkoers (dollar per euro) Op basis van de aankondigingen van de ECB om dit jaar de strategie van quantitative easing door te zetten, handelde de euro eind vorige week omlaag ten opzichte van de dollar. Deze week is de dollar weer aan het verliezen op basis van de dalende olieprijs. Hierdoor is de wisselkoers over het geheel genomen niet veel veranderd.
Wisselkoers
USD per EUR 1,15
GBP per EUR 0,78 0,77
1,13
0,76
EURUSD
1,11
EURGBP
0,75 0,74
1,09
0,73 0,72
1,07
0,71 1,05 28-dec
0,70 5-jan
11-jan
18-jan
25-jan
4
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Olie, kolen Afgelopen week Afgelopen week was de olieprijs groots in het nieuws. De prijs voor een vat olie daalde tot onder de 30 dollar per vat. Dit is sinds 2004 niet meer voorgekomen. De reden voor deze daling omvat verschillende oorzaken. De vraag in China neemt af door teruggang in de economische groei, wat niet wordt gecompenseerd door toenemende vraag vanuit Amerika of Europa. Hierbij spelen de overproductie van olie in de wereld doordat Amerika minder afhankelijk is door zijn schalie-olie voorraden, de OPEC die de productie niet terug schroeft en nieuwe spelers als Iran die meer olie op de markt brengen, een belangrijke rol. Verschillende landen krijgen problemen door deze lage olieprijs. Venezuela, Nigeria en Rusland bijvoorbeeld zijn voor een sluitende begroting afhankelijk van een hogere olieprijs. Kolen De kolenprijs heeft in de afgelopen week eenzelfde ontwikkeling laten zien als olie en gas. Dit komt doordat China als de grootste consument ter wereld een teruggang liet zien in economische ontwikkelingen. Daarnaast is in Duitsland de discussie over uitfasering van kolencentrales ten bate van duurzame bronnen gaande. Duitsland is een grootverbruiker van deze energiebron. De opleving in grondstoffen van afgelopen vrijdag was ook terug te zien in kolen. Deze steeg mee met het positieve sentiment van de beurs.
USD/BBL
Brent oil, front month
39
EUR/BBL 39
37
Brent Crude USD/BBL
35
Brent Crude EUR/BBL
37 35
33
33
31
31
29
29
27
27
25 28-dec
5-jan
11-jan
18-jan
25 25-jan
Vooruitblik 5
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
De grote vraag is of de opleving van de olieprijs zich zal doorzetten of terug zal vallen onder de 30 dollar. In de markt zijn er weinig signalen die wijzen richting een aankomende bullish markt. De overcapaciteit in de markt zal aanhouden, de vraag vanuit China zal ook niet plotseling stijgen en de export van schalie-olie vanuit Amerika zal stijgen. Volgens de International Energy Agency (IEA) zal in het komende jaar een grote hoeveelheid (230 miljoen vaten) nieuw gebouwde opslagcapaciteit op de markt komen. Hierdoor zullen schommelingen in de olieprijs gedempt worden. Dit geldt voor zowel dalende als stijgende prijzen.
6
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Gas Korte termijn De gasprijs heeft afgelopen week een interessant verloop laten zien. In het begin van de week steeg de prijs licht door aankomende koud weer, echter niet zoveel als was verwacht. Op de markt is ruim voldoende capaciteit aanwezig om aan de vraag te voldoen. In het tweede deel van de week zakte de markt de volgende dagen tot het laagste punt in jaren. Dit gebeurde onder invloed van afnemende economische groei in China en overcapaciteit in de markt die versterkt wordt door de toelating van Iran tot de internationale energiemarkt. Afgelopen vrijdag was er een sterke opleving van de markt, mogelijk ingegeven door het ruime financiële beleid van de ECB. In één dag steeg de prijs met bijna 4%. Het is de vraag of dit een structurele stijging is of een tijdelijke opleving. Lange termijn De prijzen voor de lange termijn lieten eenzelfde beeld zien als de korte termijnprijzen. Echter de schommelingen zijn minder hevig dan op de korte termijn. Donderdag stabiliseerden de prijzen zich en vrijdag was er een stevige plus voor de lange termijn gasprijzen, gelijk aan de korte termijn.
EUR per MWh 17,0
TTF en Zeebrugge gas
16,5
Zeebrugge Cal17
16,0
Cal-17 TTF
15,5
TTF day-ahead
15,0 14,5 14,0 13,5 13,0 12,5 12,0 28-dec
5-jan
11-jan
18-jan
25-jan
7
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Vooruitblik De gasprijzen zijn erg afhankelijk van de temperatuur; de voorspellingen voor de aankomende week zijn boven het meerjarig gemiddelde. Dit zal de prijzen verder laten dalen door een lagere vraag dan waar de markt rekening mee houdt. Ook de ontwikkeling van de olieprijs heeft effect op de prijs van gas en deze lijkt niet te gaan stijgen op de korte termijn. De markt ziet er bearish uit voor gas.
8
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Elektriciteit Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) Spotprijzen voor elektriciteit waren de afgelopen week stukken hoger dan de periode ervoor door het koudere weer in grote delen van West-Europa en het ontbreken van windstroom uit Duitsland. Na het weekend zijn de prijzen weer gedaald doordat de temperaturen deze week en volgende week veel hoger zijn dan het lange termijn gemiddelde. Ook wordt er meer energie uit wind gegenereerd in Duitsland, Nederland en België. De prijzen voor februari zijn de laatste dagen ook weer flink gedaald. De lange termijn vooruitzichten geven nog geen signaal af dat we in februari het ijs op kunnen. Lange termijn De powerprijzen zijn redelijk stabiel gebleven. De prijs van Cal17 is sinds het begin van het jaar al meer dan €4 gedaald tot onder de €26,50. We zagen afgelopen week eenzelfde stabilisering van de prijzen voor gas en kolen. Dit vertaalt zich dus door in een minder grillige powermarkt.
Elektriciteit
EUR/MWh 41
Cal17 NL Piek
39
Cal17 NL Basis
37
Cal17 BE Base
35 33 31 29 27 25 28-dec
5-jan
11-jan
18-jan
25-jan
Vooruitblik Het is de komende weken afwachten of er nog kouder winterweer deze kant op komt. Zolang daar geen sprake van is, zullen de lage spotprijzen de komende tijd aanblijven. Er zijn daarnaast ook weinig signalen voor een stijgende powerprijs op de langere termijn. Kamp 9
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
kondigde deze week aan met een spoedwet te komen waar in februari over gestemd dient te worden, zodat windenergie op land en zee met het voorgenomen tempo kan worden gerealiseerd. Dit is een bearish signaal voor de jaren 2018-2020, wanneer deze projecten tot realisatie zouden komen.
10
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Darkspread en sparkspread Zowel dark en spark spreads zijn flink gedaald door dalende powerprijzen. In de afgelopen week kwam er vooral in spark spreads een flinke piek door de groei in de vraag door het koudere weer. De spread steeg maar is de afgelopen dagen ook weer gedaald om op het lange termijn gemiddelde even boven de €0 uit te komen.
EUR/MWh
Dark spread, Spark spread
EUR/MWh
16,0
6,0
15,0 5,0
14,0 13,0
4,0
12,0 11,0
3,0
10,0 2,0
9,0
8,0
Darkspread Base Cal17
7,0
Sparkspread Peak Cal17 (rechtse as)
6,0 28-dec
5-jan
1,0 0,0 11-jan
18-jan
25-jan
11
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Emissies CO2-prijzen zijn ook de afgelopen week flink gedaald. De prijs komt nu uit rond de €6 per ton, terwijl deze rond de €8 het nieuwe jaar is ingegaan. Tegen deze lage prijs zijn vandaag 3.4 miljoen vergunningen op de markt gebracht door de Europese Unie. De verwachting was juist dat de prijs wat zou stabiliseren, maar dat is dus duidelijk niet het geval.
Emissierechten
EUR per ton CO2 9,0 8,5 8,0
CO2 Cal16
7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 28-dec
5-jan
11-jan
18-jan
25-jan
12
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Weer Celsius 14
Temperatuurvoorspelling - De Bilt
12 10 8 6 4 Huidige temperatuurvoorspelling
2
Normaal gemiddelde
0
13
De in deze pdf vermelde gegevens zijn ter informatie en onder voorbehoud van type- en schrijffouten. Afgelopen week daalde de euro flink als gevolg van het opkopen van staatsobligaties door Draghi. Gelukkig heeft Oekraïne weer geld over gemaakt. Hierdoor daalde gas flink donderdag.
Legal Disclaimer De informatie in de Essent Marktinformatie is bedoeld als informatie in algemene zin ten behoeve van professionele partijen en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De Essent Marktinformatie geeft een verwachting van de marktontwikkelingen en dient niet beschouwd of gebruikt te worden als een (beleggings)advies of een voorstel of aanbod tot het kopen en/of verhandelen van financiële instrumenten in de zin van de Wet op het financieel toezicht (Wft). Beslissingen op basis van informatie uit de Essent Marktinformatie zijn uw eigen verantwoordelijkheid en komen voor uw rekening en risico. Essent heeft de grootst mogelijke zorgvuldigheid betracht bij het samenstellen van de Essent Marktinformatie en de daarin vermelde informatie. Niettemin kan Essent niet garanderen dat alle informatie in de Essent Marktinformatie altijd actueel, juist en/of volledig is. Aan de informatie in de Essent Marktinformatie kunnen geen rechten worden ontleend. De informatie in de Essent Marktinformatie kan onderhevig zijn aan wijzigingen. Essent is niet verplicht om u hierover te informeren. Essent is niet verplicht om de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzi gen. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade (direct danwel indirect) die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie in de Essent Marktinformatie of het gebruik daarvan. Verwijzingen De Essent Marktinformatie kan verwijzen naar door derden verstrekte informatie, al dan niet door middel van hyperlinks. Essent heeft dergelijke informatie niet beoordeeld en geverifieerd op redelijkheid, juistheid, volledigheid of actualiteit. Essent staat niet in voor de inhoud en het functioneren van websites van derden. Essent sluit iedere aansprakelijkheid voor schade ten gevolge van deze verwijzing (-en) uit. Intellectuele eigendomsrechten Essent is exclusief rechthebbende op alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de in de Essent Marktinformatie gepresenteerde inhoud, inclusief maar niet beperkt tot alle auteursrechten en merkrechten op alle teksten, logo's, illustraties en foto's, of is gerechtigd tot gebruik door derde rechthebbenden. Niets van de Essent Marktinformatie mag zonder schriftelijke en voorafgaande toestemming van Essent worden gereproduceerd of gebruikt, anders dan het downloaden en het bekijken daarvan op een enkele computer en/of het printen van de benodigde hardcopies ten behoeve van bedrijfsmatig gebruik binnen uw eigen onderneming. Online communicatie Essent garandeert niet dat naar haar gestuurde e-mails of andere elektronische berichten tijdig worden ontvangen en verwerkt. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade ten gevolge van het niet of te laat ontvangen ervan. Toepasselijk recht Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. De rechtbank te ‘s-Hertogenbosch is bij uitsluiting bevoegd te oordelen over eventuele geschillen die in verband met deze disclaimer kunnen ontstaan.
14
