Credit Expo 2013 Supply Chain Finance 2.0 Nieuwegein, 7 november
Agenda • SCF basics • Naar een optimale balans • Kenmerken • Win – win – win ! • SCF: hoe werkt het, de basics • SCF 2.0 • Statements • Rekenvoorbeeld
2
Supply Chain Finance, basics
Naar een optimale balans Lage risiko supply chain
Hoge DPO Leveranciers stress
• Hoge DPO verbetert Cash Conversion Cycle en werkkapitaal • Verhoogt financiële stress bij leverancier en kan leiden tot onderbreking van de supply chain
Supplier Finance programma
Lage DPO
• Lage DPO verslechtert Cash Conversion Cycle en werkkapitaal • Leidt tot hogere rentekosten • Geen stress voor de leverancier en verminderd supply chain risiko
• Afnemer heeft verbetering in werkkapitaal • Risiko verminderd • Leverancier kan kasstroom verbeteren • Verminderde rentekosten
SCF : Kenmerken Met Supplier Finance kan een leverancier goedgekeurde facturen verdisconteren bij een bankrelatie van de afnemer. • Het werkkapitaal kan verbeterd worden van afnemer en leverancier. • Renteniveau is gekoppeld aan de kredietwaardigheid van de afnemer. • De leverancier heeft de keus te verdisconteren per individuele factuur of om de verdiscontering automatisch te laten lopen. • De relatie bank van de afnemer biedt bijvoorbeeld de verdisconteringsservice aan via een webportal.
+
Voorraden
Handels Debiteuren
_
Handels crediteuren
=
Werkkapitaal
SCF : Win – win – win ! De klant: • Aanbieden van de mogelijkheid om goedgekeurde facturen te verdisconteren bij een relatiebank. • Impact op kasstroom van de leverancier verminderd. Rentekosten worden bij de leverancier neergelegd. • Vaak gaat SCF samen met het afdwingen van een langere betaaltermijn om een hoger leverancierskrediet te krijgen. (Lager werkkapitaal) De leverancier: • Kan goedkoop uitstaande facturen verdisconteren • Kan overgaan pro-actief credit management (inzage process klant) • Overeenkomst voor een langere betaaltermijn Bank: • Krijgt contact met een nieuwe groep klanten • Ontvangt rente marge op laag risiko klanten • Kredietlijnen zijn ungecommiteerd, lager reserve aanhouden voor Basel III
Quote’s Citibank quote: “all our clients in the Fortune 500 have either implemented, are implementing or consider implementing a Supplier Finance solution”. CFO Research Services: (poll 168 US firms turnover > $500 mio) Het gebruik van SFC neemt steeds meer toe: • 21% neemt deel als koper – sponsors • 9% neemt deel als leverancier • 35% neemt deel als beide • 17% heeft plannen om zelf een SCF programma te starten • Ongeveer 50% gebruikt SCF (buyer/supplier) of heeft het plan het te gebruiken
Supply Chain Finance staat voor multi-nationals al enkele jaren op de agenda. En wordt via de “klant – leverancier” relatie door de bedrijfsketen geduwd.
De “Basics” Wat doet SCF? • De afnemer: verlenging betaaltermijn voor werkkapitaal verbetering • Leveranciers: verdiscontering geeft liquiditeit. • Leveranciers: goedkoper financieren via de betere credit rating van de afnemer • Verbeterde relatie afnemer en leverancier
Wanneer te gebruiken • Verlengen van de DPO om werkkapitaal te verbeteren. • Wanneer de afnemer geraakt wordt door financiële problemen van de leverancier.
Hoe werkt SCF? • Bank: uncommitted kredietlijn gekoppeld aan de afnemer’s kredietwaardigheid • Normaal handelsverkeer • Afnemer keurt de facturen goed en stuurt ze naar de bank • Bank: goedgekeurde facturen op webportal • Leverancier: via webportal facturen verdisconteren voor vervaldag • Bank betaalt direct de leverancier • Bank debiteert de rekening van afnemer op vervaldag
In “scope” meenemen • Webportal bank of 3e partij • Kan portal volume aan • IT kosten om te linken tussen ERP en portal • “On Boarding” van leveranciers
Supply Chain Finance : Hoe werkt het? Afnemer
Leveranciers 1. Inkoop order 2. Levering goederen, verzonden factuur
6. Deditering factuurwaarde op verval dag factuur
7. Creditering factuurwaarde -/rente
Minus
Plus
Systemen / implementatie Bank systemen
Onafhankelijke leveranciers
• Grote netwerk bank • Onderdeel van de bank relatie
• Bank onafhankelijk • Makkelijk een nieuwe bank toevoegen • Nieuwe landen
• Afhankelijk van leen capaciteit van de relatie bank
• Platform leverancier risiko
Implementatie: • Afnemer: weinig effort, weinig documentatie, webportal toegang • Leverancier: project organisatie • Inkoop / Treasury / IT / Legal • Implementatie strategie
Supply Chain Finance, 2.0
Supplier Finance: “statements” Balans: • Verbeterd de balans structuur, maar gebaseerd on “uncommitted” lijnen Process • SCF geeft inzage in het AP proces van de afnemer en ondersteunt een pro-actief credit management, maar verbetert niet de werkkapitaal efficientie Rentekosten: • De rentekosten worden verlaagd wanneer de marge via SCF lager is dan de eigen kredietmarge. • De verlenging van de betaaltermijn verhoogt de rentekosten Transparantie • SFC vermindert de inzichtelijkheid van de balans • SFC vermindert de transparantie van de verlies- en winstrekening wanneer de rente verandert.
SCF: vanuit de leverancier Start
30 dgn
Afnemer forceert een langere betaaltermijn bij zijn leveranciers
Eigen rente
Betaaltermijn verlenging zonder SCF 60 dgn Eigen rentemarge Betaaltermijn verlenging met SCF 60 dgn Eigen rentemarge
Rentemarge afnemer
SCF voordelen: • Lagere rentekosten • Kas beschikbaar
SCF: rekenvoorbeeld Prijs in EUR Volume Factuur waarde Huidige termijn Nieuwe termijn
15 10,000 150,000 30 dgn 60 dgn
Euribor 60 days Bank Marge Totale rente Rente voor 50 dagen
0.20% 1.50% 1.70% 0.24%
Factuur beschikbaar na 10 dagen voor verdiscontering. Leverancier heeft kosten voor 50 dagen rente en ontvangt kas 20 dagen eerder
Verdisconteerde factuur waarde EUR Verdisconteerde prijs EUR
149,647 15
jaar basis jaar basis jaar basis 50
SCF: rekenvoorbeeld
Factuur waarde
150,000
Euro basisrente Debet toeslag Totale rente Rente voor 20 dagen Rente voor 50 dagen
0.50% 3.70% 4.20% 0.12% 0.58%
Vergelijk Zonder SFC, eigen rentekosten Kosten verdiscontering Kosten restant periode Besparing eigen rentekosten
60 50 10
1050 obv 4.20% 354 obv 1.70% 175 obv 4.20% 521
Rente kosten bij start
30
525 obv 4.20%
jaar basis jaar basis jaar basis 10 50
Supplier Finance : positie leverancier Start
30 dgn
Rente kosten: EUR 525
Eigen rente
Betaaltermijn verlenging zonder SCF 60 dgn Rente kosten: EUR 1025
Eigen rentemarge Betaaltermijn verlenging met SCF 60 dgn Eigen Rentemarge
Rentemarge afnemer
EUR 175
EUR 354
SCF voordelen: • Lagere/gelijk rentekosten • Kas beschikbaar
Vragen ?
