1. De opbrengst van het 1e deel van de verkochte Nuon aandelen voor langere tijd weg te zetten; 2. met de opbrengst van het weggezette geld in eerste instantie het verlies aan dividend te compenseren; 3. bij het wegzetten van de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen een zo klein mogelijk risico te nemen; 4. bij de ontvangst van het 2e deel van de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen opnieuw te bekijken of we het geld volledig voor langere tijd wegzetten; 5. de opbrengst van het 1e deel van de verkochte Nuon aandelen van € 20.535.718,45 toe te voegen aan de inkomensreserve.
Context
Op 17 juni 2009 heeft de algemene vergadering van aandeelhouders van Nuon besloten de aandelen Nuon te verkopen aan Vattenfall. Door deze verkoop ontvangt Berkelland ongeveer € 44 miljoen. In dit voorstel wordt aangegeven hoe we met dit geld om kunnen gaan. Er zijn drie mogelijkheden. 1. We beleggen het hele bedrag voor een langere tijd. Voordeel is een hogere opbrengst, nadeel is de mindere flexibiliteit om investeringen te doen. 2. We beleggen het bedrag alleen voor korte tijd. Voordeel veel flexibiliteit om investeringen te doen, nadeel een lagere opbrengst 3. We beleggen een gedeelte voor langere tijd en een gedeelte voor korte tijd. Voordelen het dividend verlies kunnen we voor langere tijd opvangen er blijft ruimte voor investeringen, nadeel de opbrengst is niet maximaal.
1
Financiële gevolgen
Het verlies aan dividend door de verkoop van de Nuon aandelen wordt opgevangen. Mogelijk blijft daarnaast nog een kleine opbrengst over voor andere doelen.
Achterliggende stukken (ter inzage) Opmerkingen van de agendacommissie (invullen door griffie) Portefeuillehouder
Wethouder L.J.H. Scharenborg
Meer informatie bij: (naam en telefoonnummer behandelend ambtenaar) Gezien door griffie
E. Gussekloo, afdeling Intern Advies Telefoonnummer 0545 – 250 576
ja
2
Raadsvergadering
:
15 september 2009
Agendanummer
:
(college) voorstelnummer
:
32 / 5
Onderwerp
:
Bestemming opbrengst verkochte Nuon aandelen.
Borculo, 20 augustus 2009 Geachte raad, 1. Kader a. Waar is het kader te vinden op basis waarvan dit voorstel wordt gedaan? Artikel 189 Gemeentewet b. Blijft het voorstel binnen de gestelde kaders? Ja 2.
Overzicht van algemene dekkingsmiddelen en onvoorzien/financiële middelen Samenvatting
Op 17 juni heeft de Algemene vergadering van Aandeelhouders van Nuon besloten de aandelen Nuon te verkopen aan Vattenfall. Deze verkoop levert Berkelland in zeven jaar ongeveer € 44 miljoen op. We kunnen op drie manieren met dit bedrag omgaan. 1. We zetten het hele bedrag voor langere tijd weg. Voordeel is dat de opbrengst hoger is. Nadeel is dat we minder flexibel zijn om investeringen te doen. 2. We zetten het hele bedrag voor korte tijd weg. Voordeel is dat we flexibel zijn om investeringen te doen. Nadeel is een lagere opbrengst. 3. We zetten een gedeelte van het bedrag voor langere tijd en een gedeelte van het bedrag voor korte tijd weg. Voordelen we kunnen het dividendverlies voor langere tijd compenseren terwijl er toch ruimte blijft voor investeringen. Nadeel de opbrengst is niet maximaal. 3.
Argumentatie
Op 17 juni heeft de Algemene vergadering van Aandeelhouders van Nuon besloten de aandelen Nuon te verkopen aan Vattenfall. De verkoop vindt in delen plaats. Hierdoor ontvangt Berkelland ook in delen de opbrengst van de verkoop. In totaal gaat het om een opbrengst van € 44 miljoen in zeven jaar.
3
Wat doen we met 44 miljoen? Het bedrag dat we krijgen is zo groot dat we het niet in één keer op kunnen maken. Dit zou ook niet verstandig zijn. We zullen het geld dat we krijgen dus weg moeten zetten. Daarbij houden we ons aan de wet- en regelgeving. In grote lijnen zijn er drie manieren waarop we het geld kunnen beleggen: 1. we zetten het geld allen op korte termijn weg 2. we zetten het geld alleen op langere termijn weg 3. we zetten het geld op korte termijn en langere termijn weg. Elke manier heeft zijn voor en nadelen Korte termijn Geld een korte tijd wegzetten levert meestal minder op dan geld wegzetten voor een langere tijd. Het voor korte tijd wegzetten van geld heeft ook voordelen. Zo kan je regelmatig opnieuw bekijken of je het geld niet voor iets anders wilt gebruiken. Bijvoorbeeld om een investering te doen. Het voor korte tijd wegzetten van geld geeft dus meer vrijheid. Langere termijn Geld voor langere tijd wegzetten levert meestal meer op dan geld wegzetten voor korte tijd. Het voor langere tijd wegzetten van geld heeft ook nadelen. Voor langere tijd weggezet geld kan je niet meer gebruiken voor iets anders. Als we een investering willen doen in de periode dat we het geld hebben weggezet moeten we misschien geld lenen. Door het geld langer weg te zetten hebben we minder vrijheid. Gemengde vorm Bij een vorm waar we een gedeelte van het geld voor korte tijd wegzetten en een gedeelte van het geld voor langere tijd wegzetten is de opbrengst meestal niet maximaal. Voordeel van deze gemengde vorm is wel dat we met het voor korte tijd weggezette geld ook iets anders kunnen doen. Wat willen we bereiken met het wegzetten van geld? Door de verkoop van de aandelen Nuon krijgen we ook minder dividend. Het dividend was een jaarlijkse inkomst in de begroting. Als deze inkomst wegvalt dan moeten we bezuinigen of de belastingen verhogen. Door het geld van de opbrengst weg te zetten krijgen we een andere opbrengst. Deze opbrengst kunnen we gebruiken om het verlies aan dividend op te vangen. Hoe zit het met het dividend? In de begroting 2009 hielden we rekening met € 1.000.000 aan dividend van Nuon. Na de verkoop van de laatste aandelen in 2015 valt niet het hele bedrag aan dividend weg. Dit komt omdat Nuon gesplitst is in een productiebedrijf en een netwerkbedrijf. We hebben alleen de aandelen van het productiebedrijf verkocht. De aandelen van het netwerkbedrijf houden we. De aandelen in het netwerkbedrijf leveren ook dividend op. We verwachten dat dit ongeveer € 350.000 is. Vanaf 2015 lopen we dus € 650.000 aan dividendinkomsten mis. Tot 2015 lopen we minder dividend mis. Dit komt doordat we nog niet alle aandelen in het productiebedrijf aan Vattenfall hebben geleverd.
4
Wat kunnen we het beste doen? Het opvangen van het verloren dividend is belangrijk. Het dividend komt ieder jaar terug. Het ligt dus voor de hand om in ieder geval een gedeelte van het geld voor langere tijd weg te zetten. Daarnaast kunnen we een gedeelte van het geld gebruiken voor bijvoorbeeld investeringen. Het zou dan moeten gaan om nieuwe grotere investeringen. Op dit moment hebben we namelijk al genoeg geld op voorraad om de investeringen in het gemeentehuis, de gemeentewerf, de riolering, de afrekening van het Bellegoor en de bijdrage aan de N18 te betalen. We hoeven voor deze investeringen dus geen geld te lenen. Veel grotere investeringen verwachten wij niet binnen nu en twee jaar. Om die reden ligt het voor de hand om het eerste gedeelte van de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen voor langere tijd weg te zetten. Dit past ook bij de onzekere situatie van dit moment. De gevolgen van de economische crisis zijn nog steeds niet duidelijk. Een stijging van de lasten is daarom niet uit te sluiten. De opbrengst die het voor langere tijd wegzetten oplevert kunnen we gebruiken in de begroting. Een gedeelte kunnen we gebruiken om het verloren dividend op te vangen. Als er dan nog iets overblijft kunnen we dit voor andere doelen gebruiken. Zelfs voor investeringen. We moeten in dat geval misschien geld lenen voor de investering maar de rente en aflossing van deze lening kunnen we betalen uit het niet gebruikte deel van de opbrengst van het weggezette geld. Welke risico’s nemen we? Naast de vraag voor welke tijd we het geld wegzetten is ook de vraag hoeveel risico we willen nemen bij het wegzetten van geld. Hoe groter het risico dat we nemen hoe hoger de opbrengst is die we kunnen krijgen. De risico’s die we mogen nemen zijn ingeperkt door wet- en regelgeving. De belangrijkste wet is daarbij de Wet Financiering decentrale overheden (Wet Fido). Ook ons eigen Treasurystatuut is een belangrijk gegeven. Wij houden ons bij het wegzetten van het geld aan de regelgeving. Daarbij proberen we het risico zo klein mogelijk houden. 4.
Financiële consequenties / dekking
Door de verkoop van de Nuon aandelen verliezen we dividend. In 2015 gaat het om een dividendverlies van € 650.000. Dit verlies kunnen we compenseren door de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen weg te zetten. Hiermee vervangen we een onbekende geldstroom door een bekende geldstroom. De opbrengst die we kunnen halen hangt af van de tijd die we het geld weg willen zetten en het risico dat we willen lopen. Hoe langer de tijd die we het geld weg willen zetten hoe hoger de opbrengst. Hetzelfde geld voor het risico dat we willen lopen. Hoe groter het risico dat we nemen hoe hoger de opbrengst kan zijn. Een speciale vorm van het langer wegzetten van het geld is het aflossen van bestaande langlopende leningen. Door bestaande leningen af te lossen besparen we de rente die we over die leningen betalen. Dit is dan de opbrengst die we hebben.
5
Nadeel van deze oplossing is dat we niets anders meer kunnen doen met het geld. Het geld gaat naar de bank. Het levert alleen een voordeel op in onze lasten. Dit voordeel kunnen we net als de opbrengst bij het volledig wegzetten van de opbrengst voor langere termijn wel weer gebruiken. Voordeel is dat de opbrengst zeker is. De risico’s bij deze vorm van wegzetten zijn klein. Op dit moment hebben we € 104.000.000 aan langlopende leningen. Dit is verdeeld over zes kleinere leningen met een totaal bedrag van € 6.500.000, een lening van € 26.000.000 en een lening van € 71.500.000. We onderzoeken of het vervroegd aflossen van onze leningen een goed alternatief is. Dit zal vooral afhangen van de boete die we moeten betalen. Onafhankelijk van wat we precies met het geld gaan doen is het van belang de opbrengst in een reserve te stoppen. Om te voorkomen dat we ongemerkt al gebruik gaan maken van de opbrengst stellen we voor de opbrengst voorlopig in de inkomensreserve te storten. 5.
Conclusie
We stellen u voor: 1. de opbrengst van het 1e deel van de verkochte Nuon aandelen voor langere tijd weg te zetten. 2. met de opbrengst van het weggezette geld in eerste instantie het verlies aan dividend te compenseren 3. bij het wegzetten van de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen een zo klein mogelijk risico te nemen 4. bij de ontvangst van het 2e deel van de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen opnieuw te bekijken of we het geld volledig voor langere tijd wegzetten. 5. de opbrengst van het 1e deel van de verkochte Nuon aandelen van € 20.535.718,45 toe te voegen aan de inkomensreserve. Hoogachtend, Burgemeester en wethouders van Berkelland, de secretaris, de burgemeester,
drs. A.G. Dekker.
mr. H.L.M. Bloemen.
6
Raadsvergadering
:
Agendanummer
:
15 september 2009
De raad van de gemeente Berkelland; gelezen het voorstel van burgemeester en wethouders van 20 augustus 2009; gelet op artikel 189 van de gemeentewet; besluit: 1. de opbrengst van het 1e deel van de verkochte Nuon aandelen voor langere tijd weg te zetten; 2. met de opbrengst van het weggezette geld in eerste instantie het verlies aan dividend te compenseren; 3. bij het wegzetten van de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen een zo klein mogelijk risico nemen; 4. bij de ontvangst van het 2e deel van de opbrengst van de verkochte Nuon aandelen opnieuw bekijken of we het geld volledig voor langere tijd wegzetten; 5. de opbrengst van het 1e deel van de verkochte Nuon aandelen van € 20.535.718,45 toe te voegen aan de inkomensreserve.
Aldus vastgesteld in de raadsvergadering van 15 september 2009 de griffier,
