.
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
3.{ KerangkaPikir Kerangkapikir ini sangatdiperlukanuntuk menggambarkan secarakeseluruhan tentanggambaranpenelitianyang akan dilakukan.Dalamkerangkapikir ini, dapat terlihat bahwapeningkatanvolume dan frekuensiperdagangan sahamdi BEJ dapat terjadi karenadipengaruhioleh penggunaan sistemremotetrading dan faktor-faktor Iainnyasepertikondisipolitik dan keamanannasional,regional,internasional dan lainnya. Pada penelitianini akan diteliti apakahbenar terdapathubungan antara penggunaan sistemremotetradtngdenganvolumedan frekuensiperdagangan saham di BEJ. Kalaupunada,apakahdenganpenggunaan sistemtersebut,akanmemberikan pengaruhpositif sehinggaakanberpengaruh juga terhadappeningkatanvolume dan frekuensiperdagangan sahamdi BEJ. Jika tidak ada pengaruhantarapenggunaan sislemremotetrading ini terhadapvolume dan frekuensiperdagangan saham,maka tidak adaperubahan terhadapvolumedanfrekuensi.
Penggunaan Sistem Remote Trading
Peningkatanvolume perdagangansahamdi BEJ
Peningkatan frekuensi perdagangan sahamdi BEJ
Faktor-faktorlain : Konsisikeamanan nasional, regional, internasional, dll
Gatnbar 3.1. Hubungan PenggunaanRemote Tradtng dengan Volumedan Frekuensi Perdagangan Saham 28
29
3.2VariabelPenelitian Dari kesimpulansementarayang ada,bahwadenganpenerapansistemremote positif bagi volume dan frekuensiperdagangan ffading padaBEJ akanberpengaruh saham. Dalampenelitianini, digunakan8 (delapan)variabelyaitu 6 variabelbebasdan 2 variabelterikat.Variabel-variabel tersebutadalah: 1. Variabel volumeperdagangan sahamdi BEJ.yangmerupakanvariabelterikat. 2. Variabel frekuensiperdagangan sahamdi BEJ,yangmerupakanvariabelterikat. 3. Variabel persentaseperubahannilai kurs rupiah terhadapUS Dollar, yang merupakanvariabelbebas. 4. Variabelreturn indekshargasahamdi bursaIndonesia(BEJ), yang merupakan variabelbebas. 5. Variabelreturn indeksbursasahamdi bursaSingapura(SSD,yang merupakan variabelbebas. 6. Variabel return indeks bursa sahamdi bursa Hongkong (Hang Seng), yang merupakanvariabelbebas. 7. Variabelreturn indeksbursasahamdi bursaNew York (NYSE),yangmerupakan variabelbebas. 8. Dumrny variable (variabel yang mewakili waktu penerapansistem remote trading), yang merupakanvariabelbebas."0" untuk sebelumpenerapansistem remotetrading dan"1" setelahpenerapan sistemremotetrading.
30
Dengan memakai variabel-variabeldiatas dilakukan penelitian mengenai pengaruh penerapan sistem remote trading terhadap volume dan frekuensi perdagangan sahamdi BursaEfek Jakarta.Dalampenelitianini, remotetrading tidak menjadisuatuvariabel,remotenading hanyalahsebagaititik waktu peralihanpada penelitian.
3.3MetodePenefitian Dalampenelitianini, metodepenelitianyangdigunakanadalahmetodeanalitik, yang menggunakan uji statistikyaitu metodemultiple regression,karenapenelitian ini adalahuntuk mengetahuiseberapabesarpengaruhdari penerapansistemremote tradingterhadappeningkatan volumedanfrekuensiperdagangan saham. Sebelumdilakukan analisa multiple regression,terlebih dahulu dilakukan pengujiandata yaitu data volume dan data frekuensiperdagangan sahamdi BEJ, apaliahterdapatperbedaankarakteristikantaradata sebelumditerapkannyasistem rem$te troding dengandata sesudahditerapkannyasistem remote trading tanpa adaayafaktor-faktorluar. Pengujiandatatersebutmenggunakan metodeuji z (karena populasi sampel lebih dari 30) untuk dua samper yang tidak berhubungan (.independent sample).Selainuji z tersebut,kita hitungjuga perbedaan rata-ratadata sebelumditerapkannya remotetrading dengansetelahditerapkannya remotetrading. Dari hasiltersebutdapt kita ketahuiapakahdatatersebutmengalamipenurunanatau mengalamikenaikan.
31
Selain :uji z, dilakukanpula uji korelasibivariat untuk mengetahuihubungan dalamanalisa. antarvariabelyangdipergunakan Pengolahandata dilakukanterhadapbesarvolume dan frekuensiperdagangan sahamdi PT Bursa Efek Jakartaselama3 (tiga) bulan sebelumpenerapansistem remote trading dan 3 bulan setelahpenerapansistem terebut.Penerapansistem remote trading sendiri dimulai pada tanggal 22 Juli 2002, berarti data yang dipergunakan adalah data mulai tanggal 22 April
2002 sampai dengan
22 Okrober2002. Diharapkan,datayangterkumpulyangdigunakanoleh penelitiadalahdatayang mempunyai tingkatrealibilitascukupbaik.
3.4TeknikPengumpulanData Pada penelitian ini, dilakukan pengambilan data untuk nilai frekuensi dan nilai volume perdagangansaham pada PT Bursa Efek Jakarta, dan juga mengambil data presentaseperubahan nilai kurs rupiah terhadap US dollar, nllai return indeks di bursa Indonesia(BEJ), nilai return indeks di bursa Singapore(SSI), Hongkong (Hang Seng) dan New York (NYSE). Data-data yang diambil adalah data 3 (tiga) bulan sebelum penggunaan sistem remote trading dan data 3 (tiga) bulan setelah penggunaanremote trud i ng. Pengumpulandata dilakukan dengan meminta data dan BEJ dan kantor-koantor sekuritasyang ada. Untuk mendukung kelengkapandata-datatersebut,juga dilakukan pengumpulandata melalui internet.
Penerapan sistem remote trading
3 bulan setelah
3 bulan sebelum
Gambar 3.2. Time F'ramedari penelitian
3.5Hipotesis pada penelitian ini, didapat hipotesis sementarabahwa penggunaanslstem rem*tetratlingpadaPT BursaEfek Jakartamemberikandampakpositif padavolume dan frekuensi perdagangansaham.Hal ini dapt dinilai bahwa karena dengan diterapkamryasistemini, transaksidi BEJ dapatberjalanlebihcepat,tepatdanakurat sertaseketika. pada penelitianini faktor-faktorpolitik dalamnegeridan luar negeriyangjuga sangatberpengaruhmemangkurangdapatterwakili karenatidak ada suatubesaran yang pasti yang dapat mewakilinya.Oleh karenaitu, peneliti memakaipresentase nilai kurs rupiahterhadapUS Dollar danreturn indekssahamdi Indonesia perubahan return {BEf) sebagaipenggantibesaranyang mewakili kondisipolitik dalamnegeri, yangmewakilikondisipolitik (SSI)sebagai besaran indekssahamdi bursaSingapore regional Asia Tenggara,return indeks sahamdi bursa Hongkong (Hang Seng) sebagaibesaranyang mewakili kondisi politik regional Asia, dan return indeks sahamdi bursaNew York (NYSE) yang mewakili besaranuntuk menilai kondisi politik internasional.
JJ
3.6 Teknik Analisis Data pada teknik analisis data, terdapatbeberapatahapanyang harus dilakukan' tersebutadalah: Tahapan-tahaPan 1. TahapPersiaPan 2.
HiPotesis Pengujian
3.6.1TahaPPersiaPan Padatahapanpersiapanini, dilakukan: L
terkumpul Editting terhadapdatz yangada,yaitu mengurutkandata yang telah menuruttanggaldanbulannYa.
2.
hal inr Processing data dengan menggunakanbantuan softwure, dalam ll' S P S S ve rsi
3.6.2PenguiianHiPotesis data-data Dalam tesisini, uji z dua variabelbebasdipakaiuntuk menganalisa terdapat perbedaan volume dan frekuensi perdagangansaham di BEJ, apakah penerapansistemremotetrading karakteristikantaradata sebelumdilaksanakannya hitung meandari data dan sesudahpenerapansistemremotetratling. Selainitu kita meantersebut sistemremotetrading' Dari perbedaan sebelumdansesudahpenerapan positif atau dapatkita ketahuiapakahpenerapansistemremotetrading berpengaruh perbedaankarakteristik negatif. Hipotesissementarayang telah ada yaitu terdapat penggun&nsistemremotetrading antaradatasebelumdan setelahdilaksanakannya
34
atau di BEJ, yang berarti penggUnaansistem remote trading mempengaruhivolume frekuensi perdagangansahamdi BEJ. Hipotesis-hipotesisstatistiknya sebagaiberikut : l.
Hipotesis I (volume perdagangansaham) r FIo:Pr > 0.05 r Ht:Pr <0.05 Ket: Ho : Kedua populasi identik, tidak ada perbedaannkarakteristik antara data sebelum penggunaan sistem remote ftading dengan data sesudahnya,yang berarti sistem remote trading tidak mempengaruhi volume Perdagangansahamdi BEJ' Hr : Kedua populasi tidak identik, ada perbedaannkarakteristik antara data sebelum penggunaan sistem remote ftading dengan data sesudahnya,yangberartisistemremotetradingmempengaruhi volume Perdagangansahamdi BEJ' Pr : Probabilitas
2.
Hipotesis II (frekuensi perdagangansaham) o F{i}:Pz > 0.05 r Hr:Pz<0.05 Ket:Ho
: Kedua populasi identik, tidak ada perbedaannkarakteristik antara
data sebelum penggunaansistem remote trading dengan data yangberartisistemremotetradingtidak mempengaruhi sesudahnya, sahamdi BEJ. frekuensiperdagangan
35
Hr : Kedua'populasi tidak identik, ada perbedaannkarakteristik antara data sebelum penggunaan sistem remote trading dengan data sesudahnya, yang berarti sistem remote trading mempengaruhi frekuensi perdagangansahamdi BEJ. P2 ; Probabilitas
Setelahdilakukanuji z, dilakukanpulauji korelasibivariatpadamasing-masing variabel denganmenggunakan metodePearson.Denganuji korelasiini dapatkita ketahuihubunganantaramasing-masing variabel,apakahterdapathubungansecara posifif ataukahnegatufatautidakterdapathubungansamasekali. Hipotesis-hipotesis statistiknya sebagai berikut: r Ffu:Pr > 0.05atau0.01 o Hr . Pr < 0.05atau0.01 Ket : H0 : Keduavariabeltidakmempunyai yangsignifikan. hubungan Hr : Keduavariabelmempunyaihubunganyangsignifikan. Pr : Probabilitas
36
Kemudian untuk inenganalisaseberapapengaruhpenggunaansistem remote trading terhadappeningkatanvolume dan frekuensiperdagangan saham,digunakan metodeanalisamultipleregres,sion denganp€rsamaan :
y r : a + b s +c t + d u * e v + f w + g x
(1)
Keterangan: : volumeperdagangan sahamdiBEJ
yr
faktor-faktorlain yangberpengaruh walaupuns,t,u,v,w,xtidak ada. b,cd,e,f,g
: koefisien
s
: presentase perubahan kursrupiahterhadapUS dollar
t
: returnindekssahamdi bursaIndonesia (IHSG)
u
: returnindekssahamdi bursaSingapore (SSf
$
: return indekssahamdi bursaHongkong(HangSeng)
w
: return indekssahamdi bursaNew York (NYSE)
x
: dummy,variabel
Hipotesis statistiknya sebagaiberikut : Hipotesis I (volume perdagangansaham) . Ho:g > 0 o Hr:g < 0
.}J
Ket : FIo : Penerdpan sistem remote trading beqpengaruh positif terhadap volume perdagangansahamdi BEJ, H1 : Penerapan sistem remote troding berpengaruh positif terhadap volume perdagangansahamdi BEL g
- Koefisien dummy variabel.
y::A+BS+CT+DU+EV+FW+
G X . . . . . . . . . . .e. .). .
Keterangan: Yz
: frekuensiperdagangan sahamdi BEJ
A
: faktor-faktorlainyangberpengaruh walaupunS,T,U,V,W,Xtidak ada.
B,C.D,E,F,G : koefisien S
= presentase perubahan kurs rupiahterhadapUS dollar
T
: returnindekssahamdi bursaIndonesia (IHSG)
U
: return indekssahamdi bursaSingapore(SSI)
V
: return indekssahamdi bursaHongkong(Hang Seng)
W
: return indekssahamdi bursaNew york (NYSE)
X
: tlummy vqriabel
38
Hipotesisstatistiknyasdbagaiberikut: HipotesisII (frekuensiperdagangan saham) t ltrt: G > 0 . Hr.G < 0 Ket : Ho : Penerapansistem remote trading berpengaruhpositif terhadap frekuensiperdagangan sahamdi BEJ. Hr : Penerapansistem remote trading berpengaruhpositif terhadap frekuensiperdagangan sahamdi BEJ. G : Koefisiendummyvariabel. Perhitungandan pengujiandata denganmenggunakanmetodeuji z, korelasi bivariat dan analisamultiple regressiondilakukandenganmenggunakan bantuan softw,oreSPSSversi 1l.
