ANALISIS PENGARUH MODAL KERJA BERSIH TERHADAP LABA BERSIH PT. AQUA GOLDEN MISSISSIPPI. Tbk PERIODE 2002-2006
ABSTRAK Analisis perubahan modal kerja terhadap laba dilakukan untuk mengetahui hubungan antara modal kerja dan laba. Tujuan dari penelitian ini ada tiga : pertama menentukan modal kerja permanen dan modal kerja variabel, kedua menentukan hubungan anatara modal kerja bersih dengan laba dan tujuan yang ketiga adalah menentukan hubungan sebab akibat dengan mengomentari rasio-rasio yang berkaitan dengan modal kerja. Metode penelitian yang penulis gunakan adalah metode ex post de facto yaitu suatu penelitian yang dilakukan untuk meneliti peristiwa yang telah terjadi dalam tahun 2002-2006, kemudian merunut kebelakang untuk mengetahui faktor-faktor yang dapat menimbulkan kejadian. Penulis dengan menggunakan metode statistik standar deviasi, average, korelasi dan regresi. Data yang didapat adalah data sekunder yang diambil dari Pusat Referensi Pasar Modal (PRPM); Bursa Efek Indonesia. Menurut hasil penelitian PT. AQUA GOLDEN MISSISSIPPI. Tbk (selanjutnya AQUA) membutuhkan dua modal kerja yaitu modal kerja permanen dan modal kerja variabel. Dengan menggunakan statistik rumus standar deviasi diperoleh modal kerja permanen Rp267,619 juta per tahun dan AQUA membutuhkan modal kerja rata-rata sebesar Rp 162,920 juta yang dihitung dengan menggunakan statisik median atu rata-rata. Analisis hubungan modal kerja dan laba perusahaan diukur menggunakan korelasi menghasilkan hubungan negatif rendah -0,23 artinya jika modal kerja bersih naik maka laba perusahaan akan turun. Menggunakan metode regresi linier sederhana. Pada rasio modal kerja diukur tentang likuiditas perusahaan dalam membayar tagihan-tagihan dengan menggunakan aktiva lancarnya, juga sebagai tolak ukur baik tidaknya pengelolaan modal kerja pada perusahaan dibanding dengan aktiva dan ekuitasnya. Hasil dari analisis rasio disajikan dalam hubungan sebab akibat. Dapat disimpulkan rasio modal kerja dibuat untuk menentukan baik buruknya kinerja perusahaan dan bagaimana perusahaan mengelola modal kerjanya. Analisis kausal menunnjukan adanya kelebihan aktiva lancar pada piutang usaha yang dapat menimbulkan tingginya likuiditas, juga diketahui perusahaan tidak mempunyai current liabilities yang cukup sehingga menggunakan hutang jangka panjang. Kesimpulan AQUA membutuhkan modal kerja rata-rata Rp 162,920 juta dan modal kerja perrmanen sebesar Rp 267,691 juta. Korelasi modal kerja bersih terhadap laba adalah negatif rendah. Analisis kausal menemukan keanehan AQUA memilki piutang usaha yang besar. Saran perusahaan harus mengendalikan piutang usaha yang naik terlalu tinggi, meningkatkan laba dengan mengurangi beban yang tidak perlu.
Kata Kunci : Analisis Modal kerja, korelasi dan regresi linier sederhana
v
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat dan karuniaNya, sehingga skripsi yang berjudul Analisis Perubahan Modal Kerja Terhadap Laba PT. AQUA GOLDEN MISSISSIPPI.Tbk, dapat diselesaikan. Tujuan penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat yang diwajibkan oleh Universitas Bina Nusantara untuk memperoleh gelar Strata 1. Dalam penyusunan skripsi ini, saya telah dibantu oleh banyak pihak. Ucapan terimakasih saya sampaikan khususnya pada orang-orang yang namanya disebutkan dibawah ini : 1. Bapak Prof. Dr. Drs. Gerardus polla, M. APP.Sc., selaku Rektor Universitas Bina Nusantara 2. Bapak Dr. Engkos Achmad Kuncoro, SE., MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. 3. Ibu Ersa Triwahyuni, SE., M. Acc., Selaku ketua jurusan Univesitas Bina Nusantara. 4. Ibu Rindang Widuri, S. Kom., MM., selaku sekretatis Jurusan Akuntansi Univesitas Bina Nusantara. 5. Bapak Tomy Gurtama Soemaprdja, SE., MM, selaku dosen pembimbing yang telah dengan sabar memberikan pengarahan dan saran dalam penulisan skripsi ini. 6. Orang tua dan keluarga yang telah membantu dalam hal materi maupun moril telah mendukung dan menyemangati penulis, demi keberhasilan penyusunan skripsi ini. .
vi
7. Spesial terimakasih kepada Rio Dwi Septianto penulis yang telah membantu, memberikan dukungan moril, serta menyemangati demi keberhasilan penulisan tugas akhir ini. 8. Teman-teman saya Felicia, Dian, Juliana, Merry, Friska dan Lina yang telah mendukung dan menyemangati penulis, demi keberhasilan penyusunan skripsi ini. 9. Segenap dosen pengajar di Universitas Bina Nusantara yang telah membantu selama kuliah. 10. Pemimpin dan segenap staff Pusat Referensi Pasar Modal (PRPM) Bursa Efek Indonesia yang telah membantu menyediakan data-data yang dibutuhkan sehubungan dengan skripsi ini. 11. Segenap petugas perpustakaan dan Gramedia yang telah membantu penulis dalam mendapatkan bahan yang diperlukan.
Akhir kata, penulis menyadari penulisan skripsi ini belumlah sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun serta menyempurnakan skripsi ini.
Jakarta, 24 juli 2008
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman Judul Luar Halaman Judul Dalam...................................................................................................... i Tanda Persetujuan Skripsi................................................................................................ ii Halaman Persetujuan Hard Cover ................................................................................... iii Pernyataan Dewan Penguji ........................ .................................................................... iv Abstrak............................................................................................................................. v Kata Pengantar ................................................................................................................. vi Daftar Isi ..........................................................................................................................viii Daftar Gambar dan Grafik .............................................................................................. xi Daftar Tabel .................................................................................................................... xii BAB I : PENDAHULUAN I.1. Latar Belakang Penelitian............................................................................... 1 I.2 Ruang Lingkup Penelitian ............................................................................... 2 I.3 Tujuan Penelitian............................................................................................. 3 I.4 Manfaat Penelitian........................................................................................... 3 I.5 Alur Penelitian................................................................................................. 4 I.6 Sistematika Pembahasan.................................................................................. 5 BAB II : LANDASAN TEORI II.1 Modal Kerja ..................................................................................................... 6 II.1.1. Pengertian Modal Kerja ................................................................. 6 II.1.2. Konsep Modal Kerja ...................................................................... 7
viii
II.1.3. Jenis dan karakter Modal Kerja...................................................... 8 II.1.4. Kebaikan dan Keterbatasan Modal Kerja....................................... 9 II.2. Kebutuhan Modal Kerja ................................................................................ 11 II.2.1 Kebijakan Modal Kerja ................................................................... 13 II.3 Tujuan Analisis Modal Kerja ......................................................................... 16 II.4 Metode dan Teknik Analisis Perubahan Modal Kerja ................................... 16 II.4.1 Metode Analisis Perubahan Modal Kerja ....................................... 16 II.4.2 Penentuan Besarnya Kebutuhan Modal Kerja ............................... 17 II.4.3 Tekhnik analisis perubahan modal kerja........................................ 18 II.5. Metode Statistik ………………………………………………………….... 18 II.5.1. Metode Rata-rata atdan Standar Deviasi ....................................... 18 II.5.2. Korelasi ..........................................................................................19 II.5.3. Analisis Regresi Linier Sederhana ................................................ 21 II.6. Likuiditas ...................................................................................................... 22 II.6.1 Analisis rasio ................................................................................... 22 BAB III : OBJEK DAN METODOLOGI PENELITIAN III.1. Objek Penelitian........................................................................................... 30 III.1.1. Sejarah Singkat PT. AQUA GOLDEN MISSISSIPPI. Tbk ......... 31 III.1.2. Struktur Organisasi ....................................................................... 32 III.1.3 Bidang Usaha ................................................................................. 33 III.1.4 Karakteristik Produk ...................................................................... 35 III.1.5 Perkembangan Perseroan Selama Periode 2002-2006................... 35 III.2. Metodelogi Penelitian ................................................................................. 37
ix
III.2.1 Operasionalisasi Variabel Penelitian ............................................. 38 BAB IV : PEMBAHASAN IV.1 Modal Kerja Permanen dan Modal Kerja Variabel .................................... 39 IV.2 Hubungan Modal Kerja Bersih dan Laba Bersih ........................................ 41 IV.2.1 Korelasi antara Modal Kerja Bersih dan Laba Bersih ................. 41 IV.2.2 Regresi Linier Sederhana ............................................................. 43 IV.3. Analisis Rasio Modal Kerja ....................................................................... 44 IV.3.1 Kondisi Current Assets PT.AGM Periode 2002 – 2006 ............... 45 IV.3.2. Rasio Kecukupan Aktiva Lancar ................................................ 46 IV.3.3. Rasio Kecukupan Quick Assets ................................................. 52 IV.3.4. Kecukupan Kas ........................................................................... 56 IV.3.5. Arus Dana Persediaan ................................................................. 61 IV.3.6. Exposure dari kewajiban lancar .................................................. 64 IV.3.7. Kecukupan Modal Kerja ............................................................. 69 IV.4 Analisis Kausal ......................................................................................... 72
BAB V : SIMPULAN DAN SARAN V.1 Simpulan ........................................................................................................ 76 V.2 Saran............................................................................................................... 77 LAMPIRAN LAMPIRAN DAFTAR PUSTAKA SURAT KETERANGAN PENELITIAN DAFTAR RIWAYAT HIDUP
x
DAFTAR GAMBAR DAN GRAFIK
Gambar 1.1 Bagan Alur Penelitian ................................................................................... 4 Gambar 2.1 Perputaran Modal Kerja ............................................................................... 8 Gambar 2.2 Kebijakan Modal Kerja Moderat .................................................................. 13 Gambar 2.3 Kebijakan Modal Kerja Agresif.................................................................... 14 Gambar 2.4 Kebijakan Modal Kerja Konservatif ............................................................. 15 Gambar 3.1 Struktur Organisasi PT. AQUA GOLDEN MISSISSIPPI.Tbk .................... 31 Grafik 4.1 Cash, account receivable,inventory ............................................................... 46 Grafik 4.2 Current assets and fix assets ......................................................................... 46 Grafik 4.3 Current assets and current liabilities .............................................................. 47 Grafik 4.4 Current assets and total assets ....................................................................... 49 Grafik 4.5 Current assets and revenue ............................................................................ 50 Grafik 4.6 Quick assets and current liabilities .................................................................52 Grafik 4.7 Quick assets and total assets .......................................................................... 54 Grafik 4.8 Quick assets and revenue ............................................................................... 55 Grafik 4.9 Cash and current liabilities ............................................................................ 57 Grafik 4.10 Cash and total assets..................................................................................... 59 Grafik 4.11 Cash and revenue ..........................................................................................60 Grafik 4.12 Total assets and current liabilities ............................................................... 65 Grafik 4.13 Total equity and current liabilities ............................................................... 66
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Variabel penelitian.............................................................................................38 Tabel 4.1 Standar deviasi dan rata-rata..............................................................................39 Tabel 4.2 Korelasi dan regresi ..........................................................................................41 Tabel 4.3 Perkiraan laba bersih .........................................................................................44 Tabel 4.4 Aktiva lancar dan total aktiva ...........................................................................45 Tabel 4.4 Persediaan, HPP ................................................................................................63
xii
