ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP PERGERAKAN HARGA FOREX PADA PT.INTERPAN PASIFIK FUTURES SOLO BARU. Tugas Akhir

perpustakaan.uns.ac.id

digilib.uns.ac.id

ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP PERGERAKAN HARGA FOREX PADA PT.INTERPAN PASIFIK FUTURES SOLO BARU

Tugas Akhir Diajukan untuk melengkapi Tugas-Tugas dan persyaratan guna Mencapai Gelar Ahli Madya pada Program D-3 Bisnis Internasional Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta

Oleh : Rany Puspa Pitaloka Nim : F3107075

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2011 i commit to user


digilib.uns.ac.id

ii commit to user


digilib.uns.ac.id

iii commit to user


digilib.uns.ac.id

MOTTO

Nilai dari seseorang itu di tentukan dari keberaniannya memikul tanggungjawab, mencintai hidup dan pekerjaannya. (penulis)

Aku bukanlah orang yang hebat, tapi aku mau belajar dari orang yang hebat. Aku adalah orang biasa tapi aku ingin menjadi orang yang luar biasa. Dan aku bukanlah oang yang istimewa, tapi aku ingin membuat seseorang menjadi istimewa. (penulis)

Kesuksesan lebih diukur dari rintangan yang berhasil diatasi seseorang saat berusaha untuk sukses dari pada posisi yang telah diraihnya dalam kehidupan. (Booker T. Washington)

Saya menganggap orang yang bisa mengatasi keinginannya lebih berani daripada orang yang bisa menaklukkan musuhnya, karena kemenangan yang paling sulit diraih adalah kemenangan atas diri sendiri. (Aristoteles) iv commit to user


digilib.uns.ac.id

PERSEMBAHAN

Ø Mengucap syukur dan terimakasih kepada Tuhan Yang Maha Esa. Ø Ayah dan Ibu atas dorongan, doa, nasehat dan semangat yang telah diberikan kepada penulis. Ø Keluarga terimakasih atas doanya dan motivasinya. Ø Buat My Beloved tercinta Syaiful C.F. terima kasih buat semuanya,karena telah memberi dukungan,motivasi buat aku,selalu kasih semangat buat aku dan selalu menemani saat pembuatan Tugas Akhir ini. Ø Semua pihak yang telah memberikan bantuan demi terselesainya Penulisan Tugas Akhir ini.

v commit to user


digilib.uns.ac.id

KATA PENGANTAR

Puji Syukur Kehadiran Tuhan atas segala nikmat dan segala dan karunianya yang di berikan kepada penulis sehingga penyusunan Tugas Akhir dapat diselesaikan dengan judul ” ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP PERGERAKAN HARGA FOREX PADA PT. INTERPAN PASIFIK FUTURES.” Tugas Akhir ini disusun guna memenuhi sebagian persyaratan dalam mendapatkan kelulusan Program Diploma III Lembaga Pendidikan Universitas Sebelas Maret. Penulis menyadari penyusunan Tugas Akhir ini tidak lepas dari bantuan dan bimbingan berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada: 1. Drs.Hari Murti.M.Si selaku pembimbing yang dengan arif dan kesabaran telah banyak memberikan pengarahan, petunjuk, nasehat, bimbingan hingga tersusunya laporan Tugas Akhir ini. 2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Ketua Program DIII Bisnis Internasional

Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret Surakarta. 4. Seluruh Staff dan Karyawan Program Diploma III Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta,yang telah memberikan bantuan administratif kepada penulis

vi commit to user


5.

digilib.uns.ac.id

Bp.Iswandi selaku Pimpinan PT.INTERPAN PASIFIK FUTURES SOLO BARU yang telah berkenan memberikan ijin magang kerja dan penelitian untuk penulisan laporan Tugas Akhir ini.

6. Semua pihak yang tidak dapat kami sebutkan satu per satu yang telah membantu hingga terselesainya penulisan Tugas Akhir ini. 7. Teman-teman dan orang tersayang yang telah membantu demi terselesaikan penulisan Tugas Akhir ini. Semoga budi baik semua pihak mendapatkan balasan dari Tuhan yang Maha Esa. Akhir kata semoga Tugas Akhir ini bermanfaat bagi semua.

Surakarta, Agustus 2011

Penulis

vii commit to user


digilib.uns.ac.id

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL........................................................................................... i ABSTRAKSI ...................................................................................................... ii HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ iii HALAMAN PENGESAHAN............................................................................. iv HALAMAN MOTTO ......................................................................................... v HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................... vi KATA PENGANTAR ........................................................................................ vii DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xii DAFTAR LAMPIRAN.............................................................................…... xiii

BAB I.

PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1 B. Perumusan Masalah ....................................................................... 3 C. Tujuan Penelitian ........................................................................... 4 D. Manfaat Penelitian ......................................................................... 4 E. Metode Penelitian .......................................................................... 5

viii commit to user


digilib.uns.ac.id

BAB II. LANDASAN TEORI A. Teori Makro Ekonomi ................................................................... 8 B. Integrasi Pasar Modal Dunia ......................................................... 9 C. Pasar Modal Indonesia ................................................................ 12 D. Harga Minyak Dunia ................................................................... 15 E. Kurs Mata Uang ........................................................................... 17

BAB III. DESKRIPSI OBYEK PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Obyek Penelitian 1. Sejarah Berdirinya PT. Interpan Pasifik Futures ................... 20 2. Struktur Organisasi PT. Interpan Pasifik Futures .................. 26 3. Jam Kerja PT. Interpan Pasifik Futures ................................. 30 B. Pembahasan 1. Konsep analisa pada forex trading di PT. Interpan Pasifik Futures ................................................................................... 30 2. Pengaruh harga minyak terhadap pergerakan harga forex di PT. Interpan Pasifik Futures ......................................................... 49 3. Dampak yang ditimbulkan akibat dari pergerakan harga minyak ................................................................................................ 55

ix commit to user


digilib.uns.ac.id

BAB IV. PENUTUP A. Kesimpulan ................................................................................. 61 B. Saran ............................................................................................ 63 DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

x commit to user


digilib.uns.ac.id

DAFTAR GAMBAR

3.1. Sertifikat atau Izin Usaha .......................................................................... 22 3.2. Investment chart ........................................................................................ 23 3.3. Flow chart dana nasabah ............................................................................ 24 3.4. Two way transaksi ..................................................................................... 25 3.5. Struktur Organisasi PT. Interpan Pasifik Futures ...................................... 27 3.6. Diagram forex analisys .............................................................................. 31 3.7. Moving average dan MACD ...................................................................... 44

xi commit to user


digilib.uns.ac.id

LAMPIRAN : 1.

Certificate of membership

2.

Surat Persetujuan Anggota Bursa

3.

Izin Usaha Pialang Berjangka

4.

Charts Crude Oil sesi siang 11 Agustus 2011

5.

Comodity Charts (Comodity JPN) update : 10-8-2011, 14:12

6.

Comodity Charts (Comodity US) update : 10-8-2011, 13:58

xii commit to user


digilib.uns.ac.id

ABSTRAKSI ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP PERGERAKAN HARGA FOREX PADA PT.INTERPAN PASIFIK FUTURES SOLO BARU RANY PUSPA PITALOKA F3107075 Pasar modal merupakan salah satu instrumen ekonomi dewasa ini yang mengalami perkembangan sangat pesat. Salah satu ukuran kinerja dari pasar modal adalah indeks saham. Ada banyak faktor yang dapat mempengaruhi Indeks Saham, antara lain tingkat suku bunga domestik, kurs valuta asing, kondisi perekonomian internasional, siklus ekonomi suatu negara, tingkat inflasi, peraturan perpajakan, jumlah uang yang beredar. Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis pengaruh variabel Harga Minyak Dunia terhadap pergerakan forex trading. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah diskriftif analisis, yaitu mencari gambaran umum kegiatan yang dianalisa secara mendalam dan terperinci dengan menekankan pada inti masalah. Data primer yang dikumpulkan melalui wawancara langsung pada pegawai yang terkait pada

PT. Interpan pasifik

Futures, sdangkan data sekunder diperoleh dari internet dan sumber bacaan lainnya. Hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa fundamental ekonomi mempengaruhi harga minyak dunia.

Perkembangan harga komoditi dan index saat ini

memberikan dampak yang cukup signifikan terhadap perkembangan mata uang dalam trading Forex. Sebut saja beberapa komoditi seperti minyak mentah, emas, gas alam membuat pengaruh yang kuat terhadap naik turunnya mata uang USD dan mata uang lain. Dengan kondisi perekonomian AS dan Eropa yang dibebani hutang, ditambah dengan data perekonomian makro yang mengecewakan dan indikator awal untuk ke depan diperkirakan akan terjadi penurunan harga minyak.

Kata kunci : Forex, Makro Ekonomi, Fundamental commit to user


digilib.uns.ac.id 1

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan salah satu instrumen ekonomi dewasa ini yang mengalami perkembangan sangat pesat. Pasar modal merupakan indikator kemajuan perekonomian suatu negara serta menunjang ekonomi negara yang bersangkutan (Robert Ang, 1997). Pasar Modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi, yaitu pertama sebagai sarana bagi pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat pemodal atau investor (Suad Husnan, 2004). Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat digunakan untuk pengembangan usaha, ekspansi, penambahan modal kerja dan lain-lain. Kedua pasar modal menjadi sarana bagi masyarakat untuk berinvestasi pada instrumen keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan lain-lain. Dengan demikian, masyarakat dapat menempatkan dana yang dimilikinya sesuai dengan karakteristik keuntungan dan risiko masing – masing instrumen keuangan di atas. Perkembangan harga komoditi dan index saat ini memberikan dampak yang cukup signifikan terhadap perkembangan mata uang dalam trading Forex. Sebut saja beberapa komoditi seperti minyak mentah, emas, gas alam membuat pengaruh yang kuat terhadap naik turunnya mata uang USD dan mata uang lain. Begitu juga dengan pegaruh pergerakan saham di Amerika yang tergabung

commit to user


digilib.uns.ac.id 2

dengan Dow Jones Index. Jika pergerakan saham secara umum disuatu negara mengalami penurunan maka nilai mata uang di negara tersebut akan terkoreksi turun. Minyak merupakan salah satu komoditi yang cukup signifikan dalam mempengaruhi pergerakan harga pair – pair tertentu. Beberapa fakta kenapa minyak menjadi salah satu leading indikator dalam forex trading adalah adanya fakta – fakta berikut : – negara yang kaya minyak mendapatkan keuntungan dari harga minyak yang turun atau rendah. – jika perekonomian negara menguat maka menguat pula nilai tukar mata uangnya. – jika perekonomian negara melemah maka melemah pula nilai tukar mata uangnya. Nilai tukar mata uang mencerminkan perekonomian suatu negara. Nilai tukar yang menguat mengindikasikan kalau perekonomian negara tersebut juga menguat, begitu pula sebaliknya. Faktor - faktor tersebut mempengaruhi banyak perusahaan yang menawarkan sebuah peluang untuk melakukan investasi tanpa kita harus bersusah payah bekerja namun mendapatkan hasil yang lebih daripada karyawan kantor pada umumnya. Salah satu dari jenis perusahaan tersebut adalah jenis Perusahaan Future. Dan dari bermacam - macam Perusahaan Future penulis membahas Perusahaan Future yaitu PT.Interpan Pasifik Future.

commit to user


digilib.uns.ac.id 3

Maka berdasarkan uraian di atas, penulis ingin mengungkapkan permasalahan tentang pasar uang pada Perusahaan Future. Maka dari penjelasan tersebut penulis memberi judul “ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP PERGERAKAN HARGA FOREX PADA PT. INTERPAN PASIFIK FUTURES DI SOLO BARU”.

B. Perumusan Masalah Perumusan masalah dalam penelitian ini dimaksudkan untuk dijadikan pedoman bagi penulis untuk melakukan penelitian secara cermat dan tepat sesuai dengan prinsip-prinsip suatu penelitian yang ilmiah. Dengan perumusan masalah diharapkan dapat mengetahui obyek-obyek yang diteliti, serta bertujuan agar penulisan dan ruang lingkup penelitian dan uraianya terbatas serta terarah pada hal-hal yang ada hubunganya dengan masalah yang diteliti. Untuk memudahkan pembahasan masalah dan pemahamanya,maka penulis merumuskan masalah sebagai berikut : 1. Bagaimana konsep analisa pada forex trading di PT. Interpan Pasifik Futures? 2. Bagaimana pengaruh harga minyak dunia terhadap pergerakan harga forex di PT. Interpan Pasifik Futures? 3. Dampak apa saja yang ditimbulkan akibat dari pergerakan harga minyak terhadap forex trading di PT. Interpan Pasifik Futures?

commit to user


digilib.uns.ac.id 4

C. Tujuan Penelitian Penelitian ini dilaksanakan dengan tujuan agar penelitian tersebut dapat memberikan manfaat yang sesuai dengan yang dikehendaki. Adapun tujuan penelitian ini adalah : 1. Untuk mengetahui konsep analisa pada forex trading di PT. Interpan Pasifik Futures. 2. Menganalisis pengaruh harga minyak terhadap pergerakan harga forex di PT. Interpan Pasifik Futures. 3. Untuk mengetahui apa saja dampak yang ditimbulkan dari pergerakan harga minyak dunia.

D. Manfaat Penelitian Selain mempunyai tujuan penelitian, penelitian ini juga mempunyai manfaat penelitian. Dalam penelitian ini mempunyai maanfaat penelitian sebagai berikut : 1. Bagi penulis Merupakan penerapan ilmu ekonomi tentang kinerja pasar uang yang diperoleh dibangku kuliah dalam dunia praktek atau nyata. 2. Bagi PT.Interpan Pasifik Futures Memberikan masukan mengenai hal-hal yang berhubungan dengan aktivitas pasar uang yang dapat digunakan sebagai salah satu bahan evaluasi dengan

commit to user


digilib.uns.ac.id 5

perusahaan dalam mengambil kebijaksanaan untuk meningkatkan aktivitas pasar uang dan pengembangan usaha. 3. Bagi mahasiswa dan pembaca lainya Merupakan tambahan referensi bacaan dan informasi khususnya bagi mahasiswa jurusan Bisnis Internasional yang sedang menyusun Tugas Akhir dengan pokok permasalahan yang sama.

E. Metode Penelitian Suatu penelitian pada dasarnya adalah bagian mencari, mendapatkan data untuk selanjutnya dilakukan penyusunan dalam bentuk laporan hasil penelitian. Supaya proses tersebut dapat berjalan lancar serta hasilnya dapat dipertanggung jawabkan secara ilmiah maka diperlukan metode penelitian. Metode penelitian mengemukakan secara tertulis tata kerja dari suatu penelitian.Metode ini terdiri dari : 1. Ruang Lingkup Penelitian Metode yang dugunakan dalam Penelitian Tugas Akhir ini adalah studi kasus, karena mengambil satu obyek tertentu untuk dinalisa secara mendalam dengan memfokuskan pada masalah.

commit to user


digilib.uns.ac.id 6

2. Jenis Alat dan Pengumpulan Data a. Jenis Data 1) Data Primer Yaitu data yang diperoleh langsung dari sumbernya. Data ini diperoleh dengan cara wawancara langsung pada staff/karyawan PT.Interpan Pasifik Futures. 2) Data Sekunder Yaitu data pendukung yang diperoleh dari sumber lain yang berkaitan dengan penelitian. Data ini penulis peroleh dari buku maupun sumber bacaan lain. b. Metode Pengumpulan Data 1) Wawancara Merupakan teknik pengumpulan data dengan cara mengadakan tanya jawab secara langsung atau tidak langsung yang dilaksanakan dengan pihak Perusahaan PT.Interpan Pasifik Futures. Contoh : penulis bertanya secara langsung kepada karyawan tentang data perusahaan dan kegiatan yang dilakukan seperti menanyakan profil perusahaan. 2) Studi Pustaka Merupakan teknik pengumpulan data dengan cara mempelajari buku/referensi yang berkaitan dengan masalah yang diteliti.

commit to user


digilib.uns.ac.id 7

Contoh : penulis mencari referensi untuk dipelajari dan dijadikan pedoman dalam menulis tugas akhir. 3) Observasi Dalam penelitian ini penulis melihat secara langsung mengenai kegiatan yang dilakukan PT.Interpan Pasifik Futures. Contoh : penulis secara langsung melihat kelapangan kegiatan yang dilakukan pada PT. Interpan Pasifik Futures. 3. Sumber Data a. Sumber Data Primer Yaitu data yang diperoleh langsung dari sumbernya. Data ini

diperoleh

dengan cara wawancara langsung pada PT.Interpan Pasifik Futures staaf/karyawan PT.Interpan Pasifik Futures. b. Sumber Data dan Sekunder Yaitu data pendukung yang diperoleh dari sumber lain yang berkaitan dengan penelitian. Data ini penulis peroleh dari buku maupun sumber bacaan lainya.

commit to user


digilib.uns.ac.id 8

BAB II LANDASAN TEORI

A. Teori Makro Ekonomi Ilmu makro ekonomi merupakan salah satu cabang dari ilmu ekonomi. Makro ekonomi berfokus pada perilaku dan kebijakan ekonomi yang dapat mempengaruhi tingkat konsumsi dan investasi, neraca perdagangan dan pembayaran suatu negara, faktor-faktor penting yang mempengaruhi perubahan harga dan upah, kebijakan fiskal dan moneter, jumlah uang yang beredar, tingkat suku bunga dan jumlah utang negara. Secara ringkas dapat dikatakan bahwa makro ekonomi sangat memperhatikan interaksi antara tenaga kerja, perputaran barang, dan aset – aset ekonomi yang mengakibatkan terjadinya kegiatan perdagangan tiap individu atau negara (Dornbusch, 2006). Kondisi makro perekonomian suatu

negara

merupakan

salah

satu faktor yang dapat

mempengaruhi kinerja perusahaan - perusahaan yang ada di negara tersebut (M.Samsul, 2008). Faktor-faktor makro ekonomi yang secara langsung dapat mempengaruhi kinerja saham maupun kinerja perusahaan antara lain (M.Samsul,2008): 1. Tingkat suku bunga domestic. 2. Kurs valuta asing. 3. Kondisi perekonomian internasional. 4. Siklus ekonomi suatu negara.

commit to user


digilib.uns.ac.id 9

5. Tingkat inflasi. 6. Peraturan Perpajakan 7. Jumlah uang yang beredar. Ketika kondisi makro ekonomi di suatu negara mengalami perubahan baik yang positif ataupun negatif, investor akan mengkalkulasikan dampaknya terhadap kinerja perusahaan di masa depan, kemudian mengambil keputusan membeli atau menjual saham perusahaan yang bersangkutan. Aksi jual dan beli ini akan mengakibatkan terjadinya perubahan harga saham, yang pada akhirnya akan berpengaruh pada indeks pasar modal di negara tersebut.

B. Integrasi Pasar Modal Dunia Secara umum ada dua pengertian integrasi pasar modal dunia. Yang pertama adalah pengertian menurut teori Capital Asset Pricing Model, yaitu bahwa pasar modal dipertimbangkan sudah terintegrasi apabila surat berharga dengan karakteristik resiko yang sama memiliki harga yang sama, walaupun diperdagangkan di pasar modal yang berbeda (Bodie, Markus dan Kane, 2006). Dengan kata lain, bila ada dua atau lebih pasar modal yang terintegrasi maka surat berharga yang identik seharusnya memiliki harga yang sama di keseluruh pasar modal yang terintegrasi tersebut. Keberadaan pasar modal yang terintegrasi mengakibatkan semua saham di seluruh pasar modal memiliki faktor - faktor resiko yang sama dan premi resiko untuk setiap faktor akan sama di setiap pasar modal.

commit to user


digilib.uns.ac.id 10

Pengertian kedua berkaitan literatur pustaka terkini mengenai integrasi pasar modal yang menggunakan model The Generalized Auto Regressive Conditional Heteroscedasticty Model “GARCH”, Granger Causality and Vector Auto Regressive “VAR”. Integrasi pasar modal terjadi apabila mereka memiliki hubungan equilibrium yang berkelanjutan (Amir Nasry, 2006). Dengan kata lain adanya pergerakan bersama antara pasar - pasar modal, mengindikasikan adanya integrasi bersama antar pasar modal, yang mengakibatkan bahwa salah satu dari pasar modal yang terintegrasi tersebut dapat digunakan untuk memprediksi return dari pasar modal yang lain, karena koreksi nilai error yang valid dari tiap pasar modal akan ada. Integrasi pasar modal sendiri dapat merujuk pada keadaan dimana seorang investor di suatu negara, dapat membeli dan menjual tanpa pembatasan, surat berharga yang dikeluarkan di negara lain. Implikasi dari keadaan ini adalah bahwa harga surat - surat berharga yang identik akan sama setelah disesuaikan dengan nilai kurs mata uang yang berlaku. (Pieper,P dan Vogel, 1997). Tujuan

dari

integrasi

pasar

modal

sebenarnya

adalah

untuk

menghubungkan pasar modal secara elektronis sehingga para anggota bursa dapat mengeksekusi perintah dari para investor untuk membeli saham dengan harga yang terbaik. Keadaan ini secara substansial akan meningkatkan kedalaman dan likuiditas dari pasar modal yang bersangkutan serta dapat mendorong pasar modal tersebut untuk berkompetisi lebih efektif.

commit to user



Beberapa manfaat yang dapat diperoleh dari integrasi pasar modal (Amir Nasry, 2006) : 1. Harga yang lebih murah untuk semua produk - produk keuangan di pasar modal. Hal ini terjadi karena adanya kompetisi yang lebih ketat dan adanya skala ekonomis. 2. Munculnya produk-produk keuangan yang lebih inovatif. 3. Bagi perusahaan dapat menjadi sarana pembiayaan yang lebih murah karena biaya transaksi yang rendah. 4. Pasar modal menjadi lebih efisien, lebih likuid, dan tingkat perdagangan yang lebih tinggi. 5. Investor akan mendapat return yang lebih tinggi karena biaya transaksi yang rendah. 6. Investor akan memiliki pilihan yang lebih banyak dalam berinvestasi yang akhirnya dapat mengurangi tingkat resikonya. Banyak penelitian yang telah dilakukan mengenai integrasi pasar modal dunia, diantaranya penelitian yang dilakukan oleh H.S Bhamra pada tahun 2002 dengan judul ”International Stock Market Integration : A Dynamic General Equilibrium Approach” menemukan hasil bahwa ketika dua negara membuka pasar modalnya untuk investor dari masing - masing negara, maka akan didapatkan korelasi yang tinggi antara indeks saham di tiap negara. Saat ini sekitar 80% setiap pasar modal di dunia membuka diri untuk investor asing dan

commit to user



tidak melakukan kontrol investasi yang ketat (www.reuters.com), ini berarti setiap pasar modal di dunia akan mempunyai hubungan baik kuat ataupun lemah. Adanya hubungan antara pasar modal dunia, juga diperkuat dengan penelitian yang dilakukan oleh Bakri Abdul Karim, M. Shabri, dan S.A Abdul Karim dengan judul ”Financial Integration between Indonesia an Its Major Trading Partners” yang dilakukan pada tahun 2008. Hasil penelitian mereka mengemukakan bahwa selama periode pengamatan dari bulan Juli tahun 1998 hingga bulan Desember tahun 2007, ditemukan indikasi bahwa pasar modal Indonesia sudah terintegrasi dengan pasar modal Jepang, Amerika Serikat, Singapura, dan China. Dapat disimpulkan bahwa dengan kemajuan teknologi informasi dan adanya kebebasan bagi investor untuk melakukan investasi di mana saja, maka pasar modal di suatu negara akan memiliki hubungan yang kuat dengan pasar modal di negara lain. Hal ini juga diperkuat dengan beberapa penelitian yang telah dilakukan mengenai integrasi pasar modal dunia.

C. Pasar Modal Indonesia Dalam Bab I pasal I UUPM no 8/1995 tentang ketentuan umum mendefinisikan bursa umum dan efek sebagai berikut, bursa efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak – pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka.

commit to user



Sedangkan efek adalah surat berharga yaitu surat pengakuan hutang, surat berharga komersial, saham, obligasi, tanda bukti utang, unit penyertaan investasi kolektif, kontrak berjangka atas efek dan setiap derivatif dari efek. Bursa

efek

utama

adalah

suatu

institusi

yang

terpusat

yang

mempertemukan kekuatan permintaan dan penawaran atas efek. Di sini proses transaksi jual beli diatur secara rapi dengan menggunakan peraturan sistematis yang dikeluarkan oleh pengelolanya. Setiap instrumen efek yang akan diperdagangkan di bursa harus memenuhi kebijakan pencatatan (listing policy) yang dikeluarkan oleh pengelolanya. Pada bursa efek utama ini sistem perdagangan menggunakan pasar lelang melalui sistem pemesanan. Harga ditentukan berdasarkan arus dari pesanan jual dan beli. Bila arus pesanan jual sangat kuat maka harga akan mengalami penurunan, sedangkan bila arus pesanan beli sangat kuat maka harga akan mengalami kenaikan. Peranan pasar modal dalam suatu perekonomian negara adalah sebagai berikut (Robert Ang,1997) : 1) Fungsi Investasi Uang yang disimpan di bank tentu akan mengalami penyusutan. Nilai mata uang cenderung akan turun di masa yang akan datang karena adanya inflasi, perubahan

kurs,

pelemahan

ekonomi,

dll.

Apabila

uang

tersebut

diinvestasikan di pasar modal, investor selain dapat melindungi nilai investasinya, karena uang yang diinvestasikan di pasar modal cenderung tidak mengalami penyusutan karena aktivitas ekonomi yang dilakukan oleh emiten.

commit to user



2) Fungsi Kekayaan Pasar modal adalah suatu cara untuk menyimpan kekayaan dalam jangka panjang dan jangka pendek samapi dengan kekayaan tersebut dapat dipergunakan kembali. Cara ini lebih baik karena kekayaan itu tidak mengalami depresiasi seperti aktiva lain. Semakin tua nilai aktiva seperti, mobil, gedung, kapal laut, dll, maka nilai penyusutannya akan semakin besar pula. Akan tetapi obligasi saham deposito dan instrument surat berharga lainnya tidak akan mengalami depresiasi. Surat berharga mewakili kekuatan beli pada masa yang akan datang. 3) Fungsi Likuiditas Kekayaan yang dissimpan dalam surat-surat berharga, bisa dilikuidasi melalui pasar modal dengan resiko yang sangat minimal dibandingkan dengan aktiva lain. Proses likuidasi surat berharga dapat dilakukan dengan cepat dan murah. Walaupun nilai likuiditasnya lebih rendah daripada uang, tetapi uang memiliki kemampuan menyimpan kekayaan yang lebih rendah daripada surat berharga. Ini terjadi karena nilai uang mudah terganggu oleh inflasi dari waktu ke waktu. 4) Fungsi Pinjaman Pasar modal bagi suatu perekonomian negara merupakan sumber pembiayaan pembangunan dari pinjaman yang dihimpun dari masyarakat. Pemerintah lebih mendorong pertumbuhan pasar modal untuk mendapatkan dana yang lebih mudah dan murah. Ini terjadi karena pinjaman dari bank – bank komersil

commit to user



pada umumnya mempunyai tingkat bunga yang tinggi. Sedangkan perusahaan – perusahaan yang menjual obligasi pada pasar uang dapat memperoleh dana dengan biaya bunga yang lebih rendah daripada bunga bank.

D. Harga Minyak Dunia Harga minyak mentah dunia diukur dari harga spot pasar minyak dunia, pada umumnya yang digunakan menjadi standar adalah West Texas ntermediate atau Brent. Minyak mentah yang diperdagangkan di West Texas Intermediate (WTI) adalah minyak mentah yang berkualitas tinggi. Minyak mentah tersebut berjenis light-weight dan memiliki kadar belerang yang rendah. Minyak jenis ini sangat cocok untuk dijadikan bahan bakar, ini menyebabkan harga minyak ini dijadikan patokan bagi perdagangan minyak di dunia. Harga minyak mentah di WTI pada umumya lebih tinggi lima sampai enam dolar daripada harga minyak OPEC dan lebih tinggi satu hingga dua dolar dibanding harga minyak Brent (http://useconomy.about.com/od/economicindicators/p/Crude_Oil.htm).

Harga

minyak Brent merupakan campuran dari 15 jenis minyak mentah yang dihasilkan oleh 15 ladang minyak yang berbeda di Laut Utara. Kualitas minyak mentah Brent tidak sebaik minyak mentah WTI, meskipun begitu masih tetap bagus untuk disuling menjadi bahan bakar. Harga minyak mentah Brent menjadi patokan di Eropa dan Afrika. Harga minyak Brent lebih rendah sekitar satu hingga dua dolar dari harga minyak WTI, tetapi lebih tinggi sekitar empat dolar dari harga minyak OPEC (en.wikipedia.org).

commit to user



Harga minyak OPEC merupakan harga minyak campuran dari negara – negara yang tergabung dalam OPEC seperti Algeria, Indonesia, Nigeria, Saudi Arabia, Dubai, Venezuela, dan Mexico. OPEC menggunakan harga ini untuk mengawasi kondisi pasar minyak dunia. Harga minyak OPEC lebih rendah karena minyak dari beberapa negara anggota OPEC memiliki kadar belerang yang cukup tinggi sehingga lebih susah untuk dijadikan sebagai bahan bakar (www.opec.org). Beberapa hal yang mempengaruhi harga minyak dunia antara lain (useconomy.about.com): 1) Penawaran minyak dunia, terutama kuota suplai yang ditentukan oleh OPEC. 2) Cadangan minyak Amerika Serikat, terutama yang terdapat di kilang – kilang minyak Amerika Serikat dan yang tersimpan dalam Cadangan minyak strategis. 3) Permintaan minyak dunia, ketika musim panas, permintaan minyak diperkirakan dari perkiraan jumlah permintaan oleh maskapai penerbangan untuk perjalanan wisatawan. Sedangkan ketika musim dingin, diramalkan dari ramalan cuaca yang digunakan untuk memperkirakan permintaan potensial minyak untuk penghangat ruangan. Saat ini transaksi perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia didominasi oleh perdagangan saham sektor pertambangan.kenaikan harga minyak sendiri secara umum akan mendorong kenaikan harga saham sektor pertambangan. Hal ini disebabkan karena dengan peningkatan harga mnyak akan memicu kenaikkan harga bahan tambang secara umum. Ini tentu mengakibatkan perusahaan

commit to user



pertambangan berpotensi untuk meningkatkan labanya. Kenaikkan harga saham pertambangan tentu akan mendorong kenaikkan IHSG.

E. Kurs Mata Uang Nilai tukar mata uang asing (the exchange rate) atau nilai kurs menyatakan hubungan nilai diantara satu kesatuan mata uang asing dan kesatuan mata uang dalam negeri (en.wikipedia.org). Menurut FASB, kurs adalah rasio antara suatu unit mata uang tertentu dengan sejumlah mata uang lain yang bisa ditukar pada waktu tertentu. Menurut Lipsey dkk (1998), nilai tukar berarti nilai pada tingkat di mana dua mata uang yang berbeda diperdagangkan satu sama lain. Sedangkan menurut Salvatore (1996) kurs didefinisikan sebagai harga mata uang luar negeri dalam satuan mata uang dalam negeri. Kurs mata uang asing mengalami perubahan nilai yang terus menerus dan relatif tidak stabil. Perubahan nilai ini dapat terjadi karena adanya perubahan permintaan dan penawaran atas suatu nilai mata uang asing pada masing – masing pasar pertukaran valuta dari waktu ke waktu. Sedangkan perubahan permintaan dan penawaran itu sendiri dipengaruhi oleh adanya kenaikan relatif tingkat bunga baik secara bersama-sama maupun sendiri – sendiri terhadap negara. Kurs mata uang menunjukkan harga mata uang apabila ditukarkan dengan mata uang lain. Penentuan nilai kurs mata uang suatu negara dengan mata uang negara lain ditentukan sebagai mana halnya barang yaitu oleh permintaan dan penawaran mata uang yang bersangkutan. Hukum ini juga berlaku untuk kurs

commit to user



rupiah, jika demand akan rupiah lebih banyak daripada suplainya maka kurs rupiah ini akan terapresiasi, demikian pula sebaliknya. Apresiasi atau depresiasi akan terjadi apabila negara menganut kebijakan nilai tukar mengambang bebas (free floating exchange rate) sehingga nilai tukar akan ditentukan oleh mekanisme pasar (Kuncoro,2001). Saat ini sebagian besar bahan baku bagi perusahaan –perusahaan di Indonesia masih mengandalkan impor dari luar negeri (www.kompas.com). Ketika mata uang rupiah terdepresiasi, hal ini akan mengakibatkan naiknya biaya bahan baku tersebut. Kenaikan biaya produksi akan mengurangi tingkat keuntungan perusahaan. Bagi investor, proyeksi penurunan tingkat laba tersebut akan dipandang negatif (A.K Coleman dan K.A Tettey,2008). Hal ini akan mendorong investor untuk melakukan aksi jual terhadap saham – saham yang dimilikinya. Apabila banyak investor yang melakukan hal tersebut, tentu akan mendorong penurunan indeks harga saham gabungan. Bagi investor sendiri, depresiasi rupiah terhadap dollar menandakan bahwa prospek perekonomian Indonesia suram. Sebab depresiasi rupiah dapat terjadi apabila faktor fundamental perekonomian Indonesia tidaklah kuat (Sunariyah, 2006). Hal ini tentunya menambah resiko bagi investor apabila hendak berinvestasi di bursa saham Indonesia (Robert Ang,1997). Investor tentunya akan menghindari resiko, sehingga investor akan cenderung melakukan aksi jual dan menunggu hingga situasi perekonomian dirasakan membaik. Aksi jual yang dilakukan investor ini akan mendorong penurunan indeks harga saham di BEI. Pasar valuta asing (valas) ini menyediakan pasar sarana fisik maupun

commit to user



dalam pasar kelembagaan untuk melakukan perdagangan mata uang asing, menentukan nilia tukar mata uang asing, menentukan nilai tukar mata uang asing, dan menerapkan managemen mata uang asing. Pasa valuta asing memiliki fungsi sebagai berikut : · Melakukan transfer mata uang sebuah negara dengan negara lain, agar bisa dipergunakan di negara tersebut. · Mendapatkan atau menyediakan kredit untuk membiayai transaksi perdagangan internasional. · Sebagai sarana untuk memperkecil resiko karena perubahan kurs.

commit to user



BAB III DESKRIPSI OBYEK PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Obyek Penelitian 1. Sejarah Berdirinya PT. Interpan Pasifik Futures. Interpan Pasifik Futures merupakan bagian dari interpan grup yang dikenal dengan berbagai aktifitas bisnis seperti jasa keuangan, developer, manufaktur, dan perdagangan internasional sejak tahun 1989. Sejak berdirinya Badan Penyelenggara Perdagangan Berjangka dan Komiditi (BAPPEBTI) di Indonesia PT. Interpan Pasifik Futures mendapat izin resmi dari BAPPEBTI dengan nomer izin 427/BAPEBBTI/SI/VII/2004 dan merupakan anggota Bursa Berjangka Jakarta (BBJ) dengan nomer izin SPAB-056/BBJ/12/03 dan juga beranggotakan PT. Kliring Berjangka Indonesia

(KBI)

dengan

nomer

izin

27/AK-KBI/IX/2004.

Dalam

menjalankan bisnis, komitmen PT. Interpan Pasifik Futures kepada mitra kerjanya dengan motto “Proffiting From the Futures” agar dapat memberi manfaat investasi yang terbaik. Perusahaan ini juga menyediakan wakil pialang yang profesional berpengalaman di bursa Hongkong dan Wall Street. Adapun tugas dari

wakil pialang terhadap nasabah yang akan

membuka rekening atau berinvestasi di perusahaan

tersebut dengan

menunjukan kepada nasabah tentang prosedur pembukaan rekening yaitu:

commit to user



a.

Wakil pialang memberikan penjelasan dan pengetahuan tentang investasi futures kepada nasabah. ·

Apa itu futures?

·

Resiko berivestasi

·

Mekanisme Transaksi

·

Analisa dan strategi investasi

·

Keunggulan investasi di futures

·

Banyak pilihan produk investasi

·

Kalkulasi keuntungan dan kerugian

·

Manajemen Resiko

b. Nasabah melakukan penandatanganan perjanjian investasi dan memilih nomer rekening xxxx. c. Nasabah melakukan penandatanganan perjanjian dengan pialang berjangka dan menyetorkan dana investasi ke Segregated Account PT. Interpan Pasifik Futures (Bank Centra Asia, Bank Niaga) d. Nasabah mendapatkan Margin Deposit Form (bukti penyetoran dana). e. Staff Administrasi PT. Interpan Pasifik Futures akan melakukan konfirmasi untuk data - data nasabah dan pembukaan rekening untuk nasabah. f. Nasabah sudah dapat melakukan transaksi/perdagangan di futures. g. Nasabah dapat mencetak lapangan transaksi kapan saja melalui trading plattorm.

commit to user



PT. Interpan Pasifik Futures sudah mempunyai sertifikat/surat ijin usaha. Dibawah ini contoh sertifikat/surat ijin usahanya:

a. Keamanan Dana Investasi Dana investasi nasabah disimpan dalam Segregated Account, sebuah rekening terspisah dari rekening operasional perusahaan, dimana dana dalam rekening Segregated Account tersebut diawasi oleh BAPPEBTI (Badan Pengawasan Perdagangan Berjangka Komoditi) dengan landasan hokum UU No. 32/1997,PP No.9/1999 dan PP No.10/1999. Fungsi BAPPEBTI sama dengan fungsi Bank Indonesia dalam melakukan pengawasan terhadap perbankan Indonesia. Proses kliring dana melalui PT. Kliring Berjangka Indonesia, dimana lembaga ini merupakan Badan Usaha Negara yang bertanggung jawab terhadap penyelesaian dan penjaminan pelaksanaan perdagangan. PT. Kliring Berjangka Indonesia tidak akan mencairkan dana kepada pihak

commit to user



lain selain nasabah. PT. Interpan Pasifik Futures hanya berhak mencairkan dana komisi transaksi dari Segregated Account setelah PT. Kliring Berjangka Indonesia mendapat konfirmasi transaksi dari Bursa Berjangka Jakarta. b. Beragam Investasi dan Aliran Dana Di PT. Interpan Pasifik Futures, terdapat banyak pilihan investasi pada perdagangan berjangka bagi setiap nasabah kami, sehingga setiap peluang pasar yang menguntungkan dapat diperdagangkan antara lain : 1.

Investment Chart

INVESTMENT

INDEX

KONTRAK GULIR HANG SENG

MARGIN TRADING

KONTRAK GULIR NIKKEI

FOREX

BERJANGKA INDEKS KOREA (KOSPI)

EURO VS US$ GBP VS US$ AUD VS US$ US$ VS JPY US$ VS CHF

commit to user



2.

Flow Chart Dana Nasabah BAPPEBTI

MARGIN LOSS SEGREGATED ACC

KBI MARGIN PROFIT

WITH DRAWAL NASABAH DEPOSIT

Transaksi pada bentuk fisik memang memerlukan modal yang cukup besar apabila dilakukan secara konvensional, tetapi jika transaksi tersebut dilakukan melalui PT. Interpan Pasifik Futures yang merupakan perusahaan Pialang Berjangka, maka modal transaksi yang diperlukan hanya sebesar 1% dari nilai kontrak. c. Satuan Kontrak/Lot Didalam transaksi margin trading, kita menggunakan istilah unit dalam satuan LOT. Misalnya dalam perdagangan saham 1 lot mewakili 500 lembar saham diluar saham Perbankan, maka dalam forex, 1 lot mewakili US$ 100,000,- (untuk US$ / JPG dan US$ / CHF) dan margin requirement yang dibutuhkan adalah US$ 1,000,-/ lot. d. Mekanisme Transaksi Perdagangan Forex Margin Trading ini memiliki keistimewaan yang tidak terdapat pada cara transaksi konvensional, yakni di dalam investasi margin trading ini, keuntungan tidak hanya dapat diperoleh dari trend

commit to user



harga yang sedang meningkat (Bullish). Akan tetapi dapat juga diperoleh juga dari trend menurun (Berish). e. Keunggulan Investasi Two Way Transaction ( Transaksi Dua Arah) Dalam investasi Futures, keuntungan dapat diperoleh pada saat harga bergerak naik maupun turun, apabila harga pasar bergerak naik, maka keutungan pasar dapat diraih dengan cara masuk pasar melakukan posisi pembelian dan keluar dengan posisi penjualan, apabila pasar bergerak turun, keuntungan dapat diraih dengan masuk ke pasar dengan posisi jual terlebih dahulu dan keluar dari pasar dengan posisi beli.

f. Risk Management Management Resiko adalah factor penting dalam setiap jenis investasi. Salah satu keuntungan dari investasi ini adalah ukuran pasar internasional yang sangat besar, yang memungkinkan untuk mengambil dan melepas posisi di harga yang di inginkan (sangat likuid), keunggulan ini memberi peluang untuk memilih berapa banyak kerugian yang dapat ditanggulangi / ditoleransikan.

commit to user



Adapun jenis-jenis dan fungsi dari management resiko terdiri dari : 1. Stop Limit Order Digunakan untuk mengantisipasi pergerakan pasar yang berlawanan dengan posisi yang diambil dengan terlebih dahulu menentukan harga likuidasi maka secara otomatis akan ditutup / dilikuidasi. 2. Swicthing Apabila ada perubahan data fundamental yang signifikan dan yang dapat membalikan arah pergerakan pasar, maka strategi ini akan digunakan untuk membatasi kerugian dan mengambil keuntungan dari perubahan arah pasar dengan mengambil posisi yang berlawanan. 3. Hedging Mengunci kerugian sementara pada posisi transaksi dengan tujuan untuk meminimalkan kerugian yang bersifat sementara dimana menunggu peluang untuk mengubah keadaan rugi menjadi untung. 2. Struktur Organisani PT. Interpan Pasifik Futures. Struktur organisasi perusahaan PT. Interpan Pasifik Futures merupakan struktur organisasi yang berbentuk garis. Dalam organisasi garis lurus ini perintah atau instruksi berasal dari atasan ke bawahan secara garis lurus, dan bawahan

hanya

memiliki

seorang

atasan,

dimana

mereka

harus

mempertanggung jawabkan pekerjaannya. Secara garis besar dan sederhana struktur organisasi PT. Interpan Pasifik Futures adalah sebagai berikut :

commit to user



commit to user



Keterangan a. Pimpinan 1. Tugas a. Memimpin dan mengkoordinir pekerjaan dari semua departement yang ada dibawahnya. b. Bertanggung jawab atas segala kelangsungan bisnis perusahaan. c. Mengawasi semua aktifitas perusahaan. 2. Wewenang a. Mengangkat dan memberhentikan departement - departement yang ada dibawahnya. b. Memberi perintah dan menugaskan serta menilai pelaksanaan kerja karyawan - karyawan dibawahnya. 3. Tanggung Jawab Sebagai pimpinan perusahaan harus bertanggung jawab atas tugas tugas yang dilakukan oleh bawahan dan atas kelangsungan bisnis perusahaan. b. Marketing Manager 1. Tugas a. Bertanggung jawab atas semua marketing yang ada dibawahnya. b. Mengkoordinir pekerjaan bagian-bagian yang ada dibawahnya.

commit to user



2. Wewenang a. Memberi perintah dan menugaskan serta menilai pelaksanaan kerja nyata marketing (broker) dalam team tersebut. b. Memberi sangsi atau peringatan kepada marketing yang tidak melakukan tugasnya. 3. Tanggung Jawab Bertanggung jawab atas tugas yang dilakukan dan hasil kerja oleh marketing (broker) yang ada dalam satu team tersebut. c. Broker 1. Tugas a. Memberikan dan mencari semua informasi mengenai data - data yang berhubungan dengan calon custemer (nasabah). b. Melakukan kerja nyata atau aktifitas prospek (informasi tertulis sehubungan dengan penawaran umum dengan tujuan agar pihak lain memberi efek). 2. Tanggung Jawab Bertanggung jawab atas segala tugas - tugas dan hasil kerja yang dilakukan serta yang diberikan pimpinan perusahaan. d. Personalia Penggunaan sumber daya manusia yang efektif dan efisien secara tidak langsung dapat meningkatkan kinerja karyawan. Karyawan yang dimiliki PT. Interpan Pasifik Futures sekarang ini berjumlah sekitar 100 orang,

commit to user



yang mana terdiri dari pimpinan atau branch manager 1 orang, senior marketing manager 5 orang dan junior marketing manager 4 orang, dan broker berjumlah kurang lebih 60 orang, dan ditambah lagi beberapa staff umum seperti driver, ofice boy, receptionis, HRD, accounting, dealing, dan ITI. 3. Jam Kerja PT. Interpan Futures PT. Interpan Pasifik Futures menetapkan aturan jam kerja bagi seluruh staff dan pekerja kantor dalam melaksanakan kegiatan operasional perusahaan. Semua pekerja kantor bekerja mulai dari hari Senin sampai hari Jumat. Untuk jam kerja pada PT. Interpan Pasifik Futures secara administrasi dimulai pukul 08.15 dan berakhir pukul 18.00. Walaupun secara administrasi kegiatan perkantoran berakhir, tetapi kantor tetap buka sampai jam 24.00, sedangkan pergerakan global market bergerak selama 24 jam. Untuk setiap hari pukul 09.00 dan kegiatan kantor diawali dengan morning call atau meeting pagi. Morning call diadakan dengan tujuan untuk membahas tentang peluang pasar yang ada di global market dan akan disampaikan kepada nasabah atau custumer dalam bentuk analisa dan peluang pasar.

B. Pembahasan 1. Konsep analisa pada forex trading di PT. Interpan Pasifik Futures Seperti telah disinggung sebelumnya (Forex = Judi, Rumor Negatif tentang Forex), bermain forex tanpa mengetahui analisa berarti kita

commit to user



melakukan perjudian didalamnya. Dan jelas, dengan perjudian maka akan berujung pada kerugian. Sayangnya peristiwa seperti ini bukan saja dialami beberapa pemain baru dalam dunia forex. Ada yang telah mengalami loss puluhan sampai ratusan juta baru menyadari tanpa analisa yang baik maka perdagangan forex sama dengan perjudian. Tanpa itu, jangan harap kita akan memperoleh keuntungan dalam jangka panjang. Kalau pun memperoleh keuntungan, biasanya karena faktor luck dan tidak akan bertahan lama. Dalam hitungan minggu hingga bulan, seluruh dana kita biasanya ludes karena faktor minimnya pengetahuan analisa. Jadi dapat disimpulkan bahwa mengetahui analisa terhadap pergerakan harga merupakan hal yang mutlak diketahui oleh para pemain forex. Secara garis besar, analisa dalam forex trading dibagi menjadi dua cara, yaitu analisa Fundamental dan analisa Teknikal. Keduanya berpijak pada asumsi yang berbeda satu sama lain. Anda dapat melihat pembagiannya pada diagram dibawah ini:

Economic News

Fundamental Analysis

Politics Security Issue

Forex Analysis Eliot Wave Technical Analysis

Fibonacci Sequence Indicators

Trend Indicators Oscillator

commit to user

Volume Indicators



a. Fundamental Analysis Jika Anda pernah mendengar di televisi mengenai kenaikan harga minyak dunia atau keputusan Bank Sentral Amerika, The Fed untuk menaikkan suku bunganya, itulah yang disebut berita fundamental. Beritaberita tersebut sangat mempengaruhi pergerakan harga pada market dan sangat besar pengaruhnya terhadap portfolio seorang investor dalam dunia forex. Analisa yang bersandar pada berita-berita fundamental ekonomi tersebut dinamakan analisa fundamental. Analisis fundamental adalah metode analisis yang didasarkan pada fundamental ekonomi suatu perusahaan (www.en.wikipedia.org). Teknis ini menitik beratkan pada rasio finansial dan kejadian - kejadian yang secara langsung maupun tidak langsung memengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Sebagian pakar berpendapat teknik analisis fundamental lebih cocok untuk membuat keputusan dalam memilih saham perusahaan mana yang dibeli untuk jangka panjang. analisis fundamental dibagi dalam tiga tahapan analisa yaitu analisis ekonomi, analisis industri, dan analisis perusahaan Analisa fundamental berpendapat bahwa harga bergerak karena adanya berita dan kebijakan pemerintah, serta respon pasar terhadap berita tersebut yang dikeluarkan. Kenyataannya berita - berita fundamental seperti inilah memang menggerakan harga dalam pasar forex. Setiap berita yang telah maupun yang akan muncul menimbulkan reaksi dari market atau para trader yang berujung pada terjadinya perubahan harga. Maksudnya, berita yang

commit to user



muncul dapat membuat perubahan terhadap harga mata uang negara yang bersangkutan. Perubahan ini juga pada akhirnya mendorong pemerintah sebagai pemegang otoritas moneter menentukan kebijakan ekonomi sehingga muncul berita fundamental baru berikutnya. Demikian seterusnya siklus ini berputar. Bagi seorang analis fundamental, kecepatan, keakuratan berita dan kemampuan meramal (forecasting) reaksi pasar terhadap berita yang dikeluarkan merupakan komponen vital yang mutlak harus dimiliki. Tanpa adanya faktor diatas, sulit bagi seorang analis fundamental memanfaatkan berita yang ada guna memperoleh profit. Secara umum, analisis fundamental melibatkan banyak sekali variable data yang harus dianalisa, dimana diantara beberapa variable tersebut yang cukup penting untuk diperhatikan yaitu : -

pertumbuhan pendapatan (revenue growth)

-

rasio laba terhadap saham yang beredar (earning per share-EPS)

-

rasio pertumbuhan EPS

-

rasio harga saham terhadap laba per lembar saham (price earning ratio)

-

rasio harga saham terhadap pertumbuhan laba perseroan (price earning growth ratio)

-

harga saham terhadap penjualan (price/sales ratio)

-

rasio harga saham terhadap nilai buku (price book value)

-

rasio hutang perseroan (debt ratio)

-

margin pendapatan bersih (net profit margin)

commit to user



Ambillah sebuah contoh sederhana. Misalnya ketika kita mendengar berita bahwa The Fed baru saja menaikkan suku bunganya sebesar 25 basis point (sama dengan 0,25%) beberapa menit yang lalu (disini hitungan bukan lagi jam, tetapi menit bahkan detik! Tertinggal dalam hitungan jam berarti kesempatan telah lewat!), secara umum maka mata uang USD akan menguat dan posisi Buy bisa dilakukan. Nah, katakanlah Anda mendengar berita ini setelah 2 hari kemudian. Berita penting ini sudah tidak ada gunanya lagi dikarenakan pasar telah selesai bereaksi bahkan kemungkinan sudah memasuki masa koreksi. Jadi, kecepatan memperoleh berita sangat penting disini. Begitu juga sumber berita yang Anda dengar. Tidak masalah berita yang Anda dengar tidak valid sepanjang market mempunyai persepsi yang sama dengan Anda. Ukurannya adalah market, bukan pada benar salahnya berita. Dalam dunia forex terdapat lebih dari 50 jenis berita fundamental yang dikeluarkan oleh tiap-tiap negara dan masing-masing berita memiliki efek yang berbeda terhadap pergerakan harga. Nah, kini pertanyaan yang tersisa adalah, apa sajakah ke 50 berita itu? Dan bagaimana pengaruh setiap berita yang muncul terhadap pergerakan mata uang? Dua pertanyaan diatas akan dijawab pada artikel analisa fundamental yang lebih mendetil lagi. Tidak pada artikel ini karena memang artikel ini hanya membahas pengantar konsep analisa sebelum Anda memulai analisa baik secara teknikal maupun fundamental.

commit to user



Dasar penganalisaan secara Fundamental adalah informasi/berita (news) yang berasal dari : ·

Instansi Resmi/Pemerintah

·

Media cetak/elektronik

·

Perorangan Sesuai dengan sumbernya, maka metode Fundamental bersifat

subyektif, tergantung derajat kepercayaan Investor/Konsultan kepada sumber berita tersebut. Kelebihan analisa fundamental : * Penggerak harga * Sederhana, anda cukup dapat mengetahui apakah naik, turun atau tetap. Tidak seperti teknikal yang perlu menggunakan angka. Kekurangan analisa fundamental : * Seringkali bersifat subyektif dikarenakan psikologi pasar * Tidak dapat menjawab kebutuhan secara eksak. Ingat bahwa dasar dari analisa fundamental bukanlah matematika melainkan ilmu ekonomi dan psikologi pasar.

b. Technical Analysis Berbeda dengan analisa fundamental, analisa teknikal beranjak pada pemikiran bahwa pergerakan harga dapat diprediksi dari masa lalu. Artinya, dengan sederet data pergerakan harga dimasa lalu, kita dapat memprediksi pergerakannya dimasa yang akan datang. Sesuatu yang sangat tidak masuk

commit to user



akal menurut para analis fundamental.Metode Technical Analysis adalah suatu metode untuk menganalisa data – data masa lalu dari pasar yaitu data harga, volume dan open interest unntuk memprediksi kecenderungan harga pada masa akan datang. Data - data tersebut kemudian disajikan dalam bentuk CHARTING

(GRAFIK).

Dasar

perhitungan

dalam analisa teknikal

sebenarnya adalah matematika yang sebagian besar diantaranya adalah statistik dan ilmu chaos theory (pattern recognition). Jadi memang mengambil pendekatan secara eksak. Dengan demikian hasil yang diperoleh pun dapat berupa angka yang eksak dan pasti. Sesuatu yang tidak bisa diberikan oleh analisa fundamental. Beberapa analis teknikal bahkan mengatakan demikian: “Technical analysis is a cheat trading”. Analisa teknikal dikenal secara luas di antara para pedagang saham (atau dikenal dengan sebutan "trader") dan para profesional dibidang keuangan, namun dalam dunia akademis dianggap sebagai pseudosains or "voodoo finance;" it receives little or no direct support from academic sources and is considered akin to "astrology". Akademisi seperti Eugene Fama mengatakan bahwa pembuktian analisa teknikal ini sangat tipis dan inkonsisten yang merupakan " bentuk kekurangan " dari tehnik yang diterima secara umum yaitu Hipotesa pasar efisien. Ekonom bernama Burton Malkiel berargumen bahwa "Analisa teknikal merupakan sesuatu yang diharamkan (anathema) dalam dunia akademis" dan selanjutnya ia mengatakan pula bahwa " dalam bentuknya yang merupakan hipotesa efisien pasar yang lemah maka engka tidak akan

commit to user



dapat memprediksi harga saham kedepannya berdasarkan harga yang lampau". Dalam pasar valuta asing, analisa teknis ini lebih banyak digunakan para praktisi dibandingkan penggunaan analisa fundamental. Beberapa studi internal mengindikasikan bahwa aturan perdagangan tehnikal ini dapat menghasilkan imbal hasil yang konsisten pada periode hingga tahun 1987, kebanyakan penelitian akademis menitik beratkan pada sifat alamiah dari posisi anomali dari pasar mata uang. Terdapat spekulasi bahwa anomali ini terjadi sebagai akibat dari adanya intervensi bank sentral. Analis teknikal berupaya untuk mengidentifikasi patron harga dan trend dalam pasar keuangan dan berupaya untuk mengeksploitasi patron tersebut. Dalam penggunaan berbagai metode atau teknik maka mereka mengutamakan studi atas grafik harga. Para analis berupaya menemukan prototipe patron seperti misalnya patron pembalikan yang sudah amat dikenal dengan istilah Inggris head and shoulders (patron berbentuk seperti kepala dan bahu ), serta mempelajari pula berbagai patron seperti harga, volume, dan pergerakan rata - rata dari harga. Beberapa analis tehnikal juga menggunakan indikator psikologis dari investor sentimen pasar. Analis tehnikal juga sering menggunakan berbagai indikator yang secara tipikal merupakan transformasi matematik dari harga atau volume. Indikator ini digunakan sebagai alat bantu untuk menentukan apakah suatu asset berada dalam suatu trend serta arah dari harga aset dalam ternd tersebut.

commit to user



Para analis juga mempelajari korelasi antara harga, volume, dan marjin dalam perdagangan berjangka. Indikator tersebut misalnya indeks kekuatan relatif dan MACD. Studi lain juga menggunakan korelasi antara perubahan dalam opsi dan opsi jual / beli beserta harganya. Secara esensial, analisa teknikal mempelajari dua bidang investasi yautu analisa dari psikologi pasar dan analisa terhadap suplai dan permintaan. Para analis berupaya untuk meramalkan pergerakan harga guna memperoleh keberhasilan dalam perdagangan serta memperkecil risiko kerugiannya serta menghasilkan imbal hasil positif dalam masa depan melalui cara pengelolaan risiko dan manajemen keuangan Banyak cara pembelajaran analisa tehnikal. Para penganut cara pembelajaran dari tehnik yang berbeda - beda (misalnya grafik lilin atau lebih dikenal luas dengan istilah candlestick chart, Teori Dow, dan Teori Elliot wave) seringkali mengabaikan teknik pendekatan lainnya, namun banyak pula yang mengkombinasikan beberapa elemen pembelajaran. Para analis biasanya memutuskan untuk menggunakan metode pembelajaran yang mana yang tepat berdasarkan pengalaman atas apa yang tercermin dari suatu instrumen pada suatu masa tertentu serta apa makna dari patron yang terbentuk dalam masa tersebut. Analisa teknikal seringkali kontras dengan analisa fundamental yaitu studi atas faktor ekonomi yang diyakini beberapa analis mampu memengaruhi harga dalam pasar keuangan. Para analis teknikal meyakini bahwa harga

commit to user



tersebut sudah mencerminkan semua pengaruh ekonomi tersebut sebelum investor menyadarinya. Beberapa pedagang menggunakan salah satu dari teknikal atau fundamental secara eksklusif namun beberapa lainnya menggabungkan keduanya dalam melakukan analisa. Contoh tertua dari analisa teknikal adalah yang dikembangkan oleh Homma Munehisa pada awal abad ke 18 yang menggunakan teknik grafik lilin (candlestick chart) yang merupakan perangkat analisa yang utama pada saat ini. Teori Dow adalah berdasarkan pada kumpulan tulisan dari yang ditulis oleh Charles Dow yang merupakan pendiri dan editor dari Dow Jones, yang menjadi sumber inspirasi dari pengembangan bentuk teknikal analisis modern pada awal abad ke 19. Selain itu terdapat pula Ralph Nelson Elliott dan William Delbert Gann yang mengembangkan pula teknik mereka pada awal abad ke 20. Masih banyak lagi perangkat analisa teknikal dan teori – teori yang telah dikembangkan pada dekade ini seiring dengan bertumbuhnya penggunaan komputer sebagai alat bantu. Beberapa perangkat analisa teknikal yang dikenal secara luas penggunaannya antara lain : · Average true range rentang harga perdagangan harian. · Coppock (Edwin Coppock) mengembangkan indikator Coppock untuk satu

kegunaan yaitu guna mengenali awal dari trend kenaikan pada pasar (bull market).

commit to user



· Dead cat bounce menggambarkan pemulihan harga sementara dari pasar

atau suatu saham ditengah penurunan yang berkepanjangan atau bear market. Artinya, rebound yang dialami oleh pasar atau suatu saham setelah mengalami kejatuhan harga, sebenarnya hanya sementara karena pasar atau saham tersebut masih akan terus jatuh. · Prisip Gelombang Elliott dan rasio emas (golden ratio) untuk menghitung

pergerakan harga. · Patron Hikkake patron untuk mengidentifikasi pembalikan dan kelanjutan

gerak. · Momentum nilai perubahan harga. · Grafik poin dan figur grafik yang didasarkan pada harga dengan

mengesampingkan waktu. · Peringkat

BPV patron untuk mengidentifikasi pembalikan dengan

menggunakan indikator volume dan harga sebagai indikatornya. Indikator yang digunakan dengan cara menumpukkannya atau menggabungkannya dengan grafik harga : -

Resisten area dimana terjadi peningkatan penjualan.

-

Support area dimana terjadi peningkatan pembelian.

-

Breakout sewaktu harga melewatinya dan bertahan diatas area support or resisten.

-

Garis trend lekukan garis dari support atau resisten.

-

Kanal sepasang garis trend paralel.

commit to user



-

Pergerakan rata-rata dari suatu harga.

-

Pita Bollinger rentang volatilitas harga.

-

Pivot point suatu perhitungan dengan menggunakan nilai rata-rata harga terendah, tertinggi dan harga penutupan.

Indikator harga yang biasanya ditempatkan dibawah grafik harga

-

Indeks akumulasi/distribusi berdasarkan harga penutupan dari suatu rentang waktu tertentu.

-

Commodity Channel Index adalah indikator yang digunakan untuk mengukur berbagai harga dari rata-rata statistiknya. Nilai yang tinggi menunjukkan harga yang secara tidak normal lebih tinggi dari harga rata rata.

-

MACD konvergensi / divergensi pergerakan rata - rata.

-

Parabolic SAR

-

Indeks Kekuatan Relatif osilator yang menunjukkan kekuatan harga.

-

Osilator Rahul Mohindar indikator untuk mengidentifikasi trend.

-

Osilator stokastik

-

Trix Osilator yang menunjukkan lekukan dari 3 pergerakan rata-rata yang dikembangkan oleh Jack Hutson pada era 1980an.

Indikator berbasis volume: · Arus Uang jumlah saham yang diperdagangkan saat harga bergerak naik.

commit to user



· On-balance Volume momentum untuk membeli atau menjual saham. · Grafik

PAC metode dua dimensi untuk membuat grafik volume

berdasarkan peringkat.

Analisa fundamental adalah penggerak yang sebenarnya dari market, bukan teknikal analysis. Masing – masing memiliki kelebihan dan kekurangannya masing-masing. Analisa teknikal dikenal karena faktor eksak dan dapat diterapkan pada setiap metode trading (day trading, weekly bahkan monthly sampai yearly). Analisa fundamental dikenal karena dapat memprediksi pergerakan signifikan dan mendadak yang memang disebabkan oleh keluarnya berita yang penting.

·

Kelemahan pada Analisa Fundamental, Kelemahan pada Analisa Teknikal Penguasaan terhadap analisa teknikal dan fundamental tidak selalu menjamin seorang trader untung di pasar forex. Hal ini disebabkan kedua analisa tersebut mempunyai kelemahan. Kelemahan yang paling umum dari kedua analisa tersebut adalah hanya memperhitungkan data masa lampau. Dari data-data masa lampau tersebut akan dilakukan prediksi apakah harga akan naik atau turun. Oleh karena itu, banyak hal yang tidak masuk kedalam perhitungan, misalnya kemungkinan adanya perubahan kebijakan ekonomi secara mendadak, bencana alam dan sebagainya. Kesalahn para pengguna (trader) yang salah mengintreprestasikan data. Apalagi dalam analisa teknikal,

commit to user



banyak pola-pola diagram yang seringkali menyesatkan para investor atau trader yang tidak berpengalaman. Kesalahan lainnya adalah hanya menggantungkan pada satu indikator saja yang dianggap apa yang dikatakan oleh indicator adalah selalu benar, itu belum tentu terjadi. Lebih dari satu indicator (minimal 3) sangat disarankan. Penggunaan tersebut berfungsi sebagai analisa perbandingan sehingga tidak ragu untuk masuk ke pasar forex. Analisa fundamental sebenarnya lebih bagus dari analisa teknikal, apalagi jika mengacu pada berita-berita ekonomi penting. Butuh waktu untuk memperoleh informasi. Memerlukan banyak data untuk menunjang akuratnya prediksi. Seringkali bersifat subyektif karena melibatkan banyak pendapat orang. Sangat bergantung pada kemampuan chartist. Tiap chartist memiliki metode yang berlainan dan masing-masing belum tentu cocok diterapkan satu sama lain. Lebih cocok diterapkan pada long term period trading. Sulit diterapkan pada pasar yang tidak efisien. Analisa teknikal dibagi menjadi 3 besar yaitu indikator, fibonacci sequence, dan Elliot Wave Trading. Indikator merupakan sederet formula yang diciptakan berdasarkan ilmu statistik dan digunakan untuk memprediksi trend, titik support, ressistance maupun jenuh beli dan jenuh jual. Sedangkan fibonacci sequence dan Elliot wave mendasarkan analisanya pada pattern recognition berdasarkan pola bilangan maupun bentuk grafik yang ada.

commit to user



Terdapat lebih dari 50 jenis indikator yang dapat Anda pelajari dalam analisa teknikal, 11 pola Elliot wave standar (belum termasuk turunan yang dikembangkan perorangan maupun trading research lab atau komunitas tertentu lainnya). Sedangkan fibonacci sequence mendasarkan perhitungannya pada deret fibonacci yang banyak digunakan untuk menghitung pergerakan benda acak yang memiliki pola tertentu (seperti pergerakan harga mata uang).

Analisa fundamental mampu memberikan arah trend besar (big trend) pergerakan harga berdasarkan “news”. Ini karena konsep analisa fundamental fokus pada “pergerakan harga”. Kekurangan analisa fundamental adalah : -

analisa ini hanya mampu menjelaskan arah pergerakan namun tidak mampu menjelaskan sampai level manakah harga akan bergerak.

commit to user



-

Tidak semua “news” mampu menggerakkan harga apalagi menggerakkan secara signifikan. Banyak sekali kriteria “news” yang digolongkan mampu menggerakkan harga karena meliputi bidang ekonomi, keamanan, dan kondisi politik suatu negara. Misalnya, pengumuman suku bunga bank sentral negara yang bersangkutan (the Fed di AS), serangan teroris di WTC AS tahun 2001, bencana tsunami besar di Jepang tahun 2011, dan lain-lain.

-

Harus mampu menahan posisi hingga berhari-hari bahkan tidak jarang sampai berbulan-bulan karena jenis analisa ini sangat “long term”.

-

Harus selalu up date dalam berita sehingga seringkali harus selalu membawa gadget dan berlangganan media informasi online tertentu.

·

Korelasi Harga Emas, Minyak Mentah dan Forex Emas, minyak dan pasar forex memiliki hubungan erat. Bagi forex trader, mengawasi harga emas dan minyak dapat membantu untuk memprediksi pergerakan harga. Harga emas dan minyak adalah indikator utama dalam forex trading. Pergerakan di pasar emas, minyak serta forex cenderung bergerak berdasarkan fundamental yang sama. Saat ini, hampir semua mata uang berkorelasi dengan harga emas dan minyak. Minyak adalah komoditi yang menggerakkan perekonomian global sehingga dapat dengan mudah kita pahami dampak kenaikan harga minyak pada perekonomian global. Namun demikian, ada empat valuta yang

commit to user



menunjukkan hubungan kuat dengan emas dan minyak dan oleh karena itu disebut sebagai mata uang komoditas. Keempat mata uang itu adalah Dollar Kanada (CAD), Franc Swis (CBF), Dollar Australia (AUD) dan Dollar Selandia Baru (NZD). AUD dan NZD adalah favorit para pelaku pasar beberapa tahun lalu. CAD juga berkorelasi dengan minyak, tetapi korelasinya tidak terlalu kuat dibandingkan dengan AUD, NZD atau dibanding CHF dengan emas. Dalam catatan sejarah, manusia telah berabad-abad terpikat pesona emas. Contohnya California Gold Rush yang terjadi di abad ke-19, masa ketika orang pergi ke padang gurun liar di California untuk mencari emas. Persepsi yang sama masih terus berlaku di benak investor. Demikian juga pada saat krisis politik dan keuangan, maka orang akan cenderung mencari perlindungan investasi dalam bentuk emas atau yang disebut juga sebagai safe haven. Fenomena yang sama juga terjadi sekarang, ketika orang mulai meninggalkan Dollar AS. Emas dan USD berkorelasi negatif. Emas dikenal juga sebagai Antidollar. Jika USD naik maka harga emas turun dan ketika USD jatuh, harga emas akan naik. Ini sama dengan apa yang terjadi saat ini, pasangan mata uang AUD/USD, NZD/USD dan USD/CHF cenderung bergerak membayangi harga emas. USD/CHF merupakan pasangan valuta yang populer di kalangan forex trader. CHF berkorelasi sangat erat dengan harga emas. Hal ini berhubungan dengan cadangan emas yang dimiliki oleh pemerintah Swis, investor akan cenderung membeli CHF saat terjadi krisis

commit to user



keuangan. Maka jika ingin trading di USD/CHF, seorang trader harus memperhatikan pasar emas juga. Di lain pihak dolar Kanada (CAD) adalah mata uang memiliki korelasi erat dengan

harga

minyak.

Harga

minyak

mengendalikan

kondisi

perekonomian global. Naiknya harga minyak akan mengakibatkan inflasi dan memperlambat pertumbuhan ekonomi dunia. Saat ini Kanada adalah salah satu eksportir minyak terbesar ke Amerika Serikat. Perekonomian Kanada sangat tergantung pada minyak sebagai bahan bakar penghangat di musim dingin yang panjang dan pada musim itu konsumsi minyak akan tinggi. Globalisasi telah mengubah sifat sistem keuangan global. Saat ini mayoritas pasar saling terkait. Pasar komoditi, saham, futures, forex semua berhubungan dan hal ini dapat digunakan sebagai dasar analisa dan perkiraan para trader cerdas. Ketika emas mencapai titik tertinggi dalam sejarah harga emas dunia, maka mata uang Australia yang merupakan salah satu eksportir besar emas (dengan tambang emas besar di negaranya) akan cenderung mengapresiasi kondisi ini pada dollar Australia. Di sisi lain, ketika harga emas meningkat maka USD akan melemah (emas dan USD berkorelasi negatif). Hal ini menghasilkan dampak ganda pada pasangan valuta AUD/USD. Sebagai contoh Kanada sebagai produsen utama penghasil minyak mentah di dunia, kenaikan kebutuhan dan harga minyak mentah akan mempunyai efek positif terhadap CAD ( Dollar Kanada). Australia adalah

commit to user



negara yang menghasilkan mas dan tembaga sehingga AUD akan mempunyai korelasi positif dengan harga emas dan tembaga. Emas mempunyai karakteristik khusu di mana sering dianggap sebagai instrument aman (save haven) saat kondisi ekonomi yang tidak menentu (deflasi). Emas cenderung mempunyai korelasi terbaik dengan USD (emas naik sementara USD turun). Emas mempunyai korelasi positif dengan negara penghasil komoditi seperti Australia (AUD) dan Kanada(CAD). China yang maju pesat beberapa tahun belakangan ini juga mempengaruhi pergerakan harga komoditi dan pada akhirnya juga mata uang. Untuk memenuhi kebutuhan

pembangunan

di

dalam

negerinya,

maka

China

akan

mengkonsumsi komoditi seperti tembaga, besi, gandum, jagung dan lain-lain. Mata uang negara penghasil komoditi yang dikonsumsi China akan terpengaruh karena China biasanya harus membeli mata uang negara yang bersangkutan sebelum membeli komoditi yang bersangkutan. Dengan mengamati pergerakan komoditi seperti emas dan minyak mentah akan memberikan arah pergerakan mata uang tertentu. Disini bias dilihat bahwa korelasi antara emas dan mata uang saling berkaitan antara satu sama lain.

commit to user



2. Pengaruh harga minyak terhadap pergerakan harga forex di PT. Interpan Pasifik Futures Perkembangan harga komoditi dan index saat ini memberikan dampak yang cukup signifikan terhadap perkembangan mata uang dalam trading Forex. Sebut saja beberapa komoditi seperti minyak mentah, emas, gas alam membuat pengaruh yang kuat terhadap naik turunnya mata uang USD dan mata uang lain. Begitu juga dengan pegaruh pergerakan saham di Amerika yang tergabung dengan Dow Jones Index. Jika pergerakan saham secara umum disuatu negara mengalami penurunan maka nilai mata uang dinegara tersebut akan terkoreksi turun. Minyak mentah atau yang juga dikenal sebagai Crude Oil merupakan komoditas dan kebutuhan utama dunia saat ini. Bahkan Indonesia juga mengalami krisis minyak pada saat ini. Untuk mengetahui kebutuhan minyak dunia saat ini, maka dapat lihat di bawah ini: Komposisi Minyak Mentah(crude oil) : Karbondioksida(CO2)

: 83-87%

Hidrogen(H2)

: 10-14%

Nitrogen(N2)

: 0.1-2%

Oksigen(O2)

: 0.1-1.5%

Belerang(Sf)

: 0.5-6%

Logam lain

: <1000 ppm

commit to user



Output dari minyak mentah yang digunakan sehari - harinya adalah solar, bensin, pertamax,dll. Sebesar 84% dari minyak mentah akan diolah menjadi bahan bakar kendaraan(bensin), bahan bakar pesawat terbang dan jet(disel), bahan pemanas bumi(heating), bahan bakar lain, dan gas cair(liquefied petroleum gas). Barel adalah satuan alat tukar minyak mentah ke kurs dollar. Pemilihan dollar sebagai alat tukar minyak dan emas adalah karena mata uang USD dikenal hampir seluruh dunia. Khusus untuk minyak, Amerika adalah negara yang konsumsi minyak tertinggi didunia melebihi Cina. Barel juga diakui dan dipakai sebagai alat satuan minyak mentah karena sudah resmi menggunakan standar ISO 9001:2000. Kategori minyak yang biasa diperdagangkan didunia : 1. West Texas Intermediate (WTI) yang merupakan kualitas tertinggi, manis, minyak

kuning

keemasan

yang

dihasilkan

di

Cushing,

Oklahoma(Amerika). 2. Brent Blend, yang terdiri dari 15 macam dengan diuji sistem Brent dan Ninian dihasilkan di perairan Basin Shetland timur di Laut Utara. Basis produksi adalah di Sullom Voe, Shetland. Negara - negara di Eropa, Afrika, dan Timur Tengah menggunakan minyak ini sebagai standar alat tukar komoditas. 3. Dubai - Oman, disuplai ke Timur Tengah dan Asia Pasifik. 4. Tapis(diproduksi di Malaysia, disuplai ke Asia Timur).

commit to user



5. Minas (diproduksi di Indonesia, juga disuplai ke Asia Timur). 6. OPEC Reference Basket, diproduksi di negara-negara anggota OPEC. Baru - baru ini minyak kembali turun ke area dibawah $120 per barelnya. Hal ini disebabkan karena ada badai Edward yang mengacaukan pipa gas & minyak di teluk Meksiko sehingga minyak dijual dibawah harga normal (obral) untuk menyelamatkan persediaan yang ada dari badai. Minyak dan Emas adalah salah satu komoditi yang cukup signifikan dalam mempengaruhi pergerakan harga pair - pair tertentu. Beberapa fakta kenapa minyak menjadi salah satu leading indikator dalam forex trading adalah adanya fakta - fakta berikut ini : - negara yang kaya minyalk mendapatkan keuntungan kemajuan ekonominya dari harga minyak yang tinggi. - negara pengimpor minyak mendapatkan keuntungan dari harga minyak yang turun/rendah. - jika perekonomian negara menguat maka menguat pula nilai tukar mata uangnya. - jika perekonomian negara melemah,maka melemah pula nilai tukar mata uangnya. Seperti yang kita ketahui, nilai tukar mata uang mencerminkan perekonomian suatu negara. Nilai tukar yang menguat mengindikasikan kalau perekonomian negara tersebut juga menguat, begitu pula sebaliknya. Dari

commit to user



keadaan tersebut, jika terjadi kenaikan minyak., poin - poin dibawah ini menjadi masuk akal : - nilai mata uang negara produsen dan pengekspor minyak akan menguat - nilai mata uang negara yang tergantung pada impor minyak akan melemah - trading yang paling menjanjikan difokuskan pada mata uang negara produsen dan pengekspor minyak dan pengimpor minyak utama. Berdasarkan keadaan diatas, para expert dan pemodal besar memfokuskan perhatiannya pada pair CADJPY sebagai salah satu pair yang paling profitable berkaitan dengan fluktuasi harga minyak ini. Canada saat ini menjadi salah satu pengekspor minyak terbesar didunia dan sejak awal millenium ini, canada menjadi pengekspor minyak terbesar ke Amerika. Cina pun menunjukan tanda - tanda kuat akan ikut dalam list negara pengimpor minyak utama dari Canada. Jumlah ekspor Canada untuk Amerika dan Cina diperkirakan akan terus berkembang seiring waktu, dan secara otomatis perekonomian Canada naik. Disisi lain Jepang sangat tergantung pada impor minyak untuk memenuhi kebutuhannya. 99% dari kebutuhan minyak Jepang didapat dari impor. Jika harga minyak terus naik, maka Jepang dengan terpaksa harus menaikan harga barang – barang ekspornya dan melemahkan nilai mata uangnya secara keseluruhan. Dan data menunjukan bahwa terdapat korelasi yang sangat dekat antara naik turunnya Yen dengan fluktuasi harga minyak.

commit to user



Dengan naiknya harga minyak mentah dunia maka : 1. Nilai mata uang USD akan melemah. Hal ini disebabkan karena beban konsumsi minyak negara Amerika juga akan meningkat diikuti neraca perdagangan yang negatif. 2. Nilai mata uang negara pengespor rutin minyak dunia seperti CAD(Kanada) dan NOR(Norwegia) akan naik. 3. Nilai pasangan mata uang( pair) terhadap USD yang lain seperti AUD/USD, EUR/USD, GBP/USD, dan NZD/USD diikuti dengan melemahnya pair USD/CHF, USD/JPY dan USD/CAD.

·

Faktor Penggerak Harga Minyak Mentah Minyak mentah mempunyai persamaan seperti yang telah didiskusikan dalam pembahasan

faktor

penggerak

harga

emas,

sangat

penting

memperhatikan faktor-faktor yang dapat memicu pergerakan harga komoditi. Di bawah ini adalah beberapa factor fundamental minyak mentah yang penting untuk diamati, yang mampu menggerakkan harga minyak mentah secara dramatis. -

Penawaran dan Persediaan Tingkat penawaran atau persediaan minyak mentah di dunia adalah

faktor paling fundamental. Penurunan harga minyak yang sangat tajam dari pertengahan hingga akhir tahun 2008 lalu diakibatkan oleh pembengkakan stok minyak mentah. Saat negara produsen minyak mulai mengurangi

commit to user



produksi mereka, kebutuhan minyak justru terus meningkat. Kondisi ini mendorong kembali kenaikan harga yang dimulai sejak awal hingga pertengahan tahun 2009. Ketegangan politik yang terjadi pada kawasan atau negara-negara penghasil minyak terutama kawasan Timur Tengah, berdasarkan catatan sejarah, telah mempengaruhi harga minyak mentah di pasaran dunia. Setiap gangguan yang dapat mempengaruhi persediaan minyak baik nyata atau hanya sekedar rumor dapat mempengaruhi harga secara dramatis.

-

Permintaan Sektor ekonomi hingga saat ini masih menggunakan sumber utama

minyak mentah sebagai bahan bakar produksi dan transportasi. Sehingga jika pertumbuhan ekonomi dunia melaju dengan cepat, maka demikian juga dengan permintaan terhadap minyak mentah. Semakin cepat pertumbuhan ekonomi berjalan, akan semakin tinggi pula permintaan minyak. Akselerasi pertumbuhan ekonomi biasanya lebih cepat pada negaranegara berkembang atau emerging nations. Seperti pertumbuhan ekonomi pada negara China yang melesat dan telah menciptakan permintaan minyak mentah yang luar biasa besar. Proses pemulihan ekonomi dari krisis juga turut meningkatkan

permintaan

minyak

mentah

karena

pelaku

ekonomi

membutuhkan lebih banyak bahan bakar dibandingkan saat krisis terjadi.

commit to user



-

Lindung Nilai dari Inflasi (Spekulasi) Terdapat hubungan erat antara harga minyak mentah dunia dengan

inflasi yang terjadi, terutama pada negara berkembang, seperti yang terjadi di Indonesia, harga minyak mentah berdampak 4,3% terhadap inflasi. Di pasaran dunia, harga minyak mentah umumnya bergerak berlawanan dengan inflasi. Investor biasanya membeli minyak mentah (seperti halnya membeli emas) pada saat penurunan US Dollar untuk melindungi nilai dari aset mereka (hedging). Ditambah lagi, bahwa hampir seluruh minyak mentah diperdagangkan dengan dasar USD, sehingga setiap kali kenaikan tekanan terhadap dollar terjadi, dukungan terhadap kenaikan harga minyak mentah semakin tinggi.

3. Dampak yang ditimbulkan akibat dari pergerakan harga minyak terhadap forex trading di PT. Interpan Pasifik Futures Pergerakan harga minyak dunia mengakibatkan berbagai macam dampak yang timbul dalam forex trading, diantaranya : - Kenaikkan Harga Minyak Tak Berkolerasi Positif pada IHSG Kenaikan harga minyak dunia ternyata tidak selalu membuat dampak positif terhadap kenaikan Index Harga Saham Gabungan (IHSG). Hal tersebut dikarenakan tingginya beban biaya yang berdampak pada industri lainnya seperti manufaktur membuat harga-harga saham di industri tersebut belum tentu naik seperti sektor energi. Direktur Utama Bursa Efek

commit to user



Indonesia (BEI Ito Warsito mengungkapkan, tingginya harga minyak dunia saat ini hanya berpengaruh terhadap industri saja (energi) dan tidak secara langsung ke IHSG. Sebab, ada industri lain yang terkena imbas negatif akibat kenaikan tersebut. Menurutnya, naiknya harga minyak saat ini dari USD96,17/ barel ke USD100,34/ barel hanya berpengaruh positif ke harga-harga saham energi. Sedangkan harga-harga saham seperti manufaktur justru belum tentu positif, karena cost di industri manufaktur menjadi tinggi akibat dari kenaikan minyak tersebut. “Terkait dengan sentimen ada, tetapi tidak selalu berkolerasi positif terhadap IHSG. Kalau harga minyak naik, harga saham-saham energi akan naik juga, tapi dilain pihak menyebabkan industri yang berbeda akan turun. Jadi secara fundamental tergantung dari dampak masing2 industri,” kata Ito di Jakarta, Rabu, 2 Maret 2011. Ito menjelaskan, saat ini pergerakan positif IHSG justru lebih bergantung pada penguatan rupiah dan kondisi inflasi. Sebab kondisi tersebut mencerminkan kondisi perekonomian dan kinerja fundamental emiten. Upaya - upaya bursa sendiri dalam mempertahankan IHSG agar tetap positif lanjutnya, masih sejalan dengan fundamental kerja emiten maupun ekonomi Indonesia maupun sentimen pasar.

commit to user



Kalau ekonomi bagus dan kinerja fundamental emiten bagus dikatakannya IHSG juga mengikuti dan membuat pasar modal menjadi pilihan investasi (www.infobanknews.com)

-

Fundamental Ekonomi Pengaruhi Harga Minyak Monexnews - Kontrak minyak berjangka masih mengikuti penguatan

saham Asia. Minyak Nymex bulan September naik $2.24 menjadi $81.54/barrel; Minyak Brent naik $2.28 menjadi $104.85/barrel. "Level support jangka pendek minyak di kisaran $70. "Dengan kondisi perekonomian AS dan Eropa yang dibebani hutang, ditambah dengan data perekonomian makro yang mengecewakan dan indikator awal untuk ke depan diperkirakan akan terjadi penurunan harga minyak," menurut laporan Bank of America Merrill Lynch. Bank memperkirakan minyak Brent dan Nymex akan berada masing-masing di level $106/barrel dan $90/barrel.

-

Kecenderungan Untuk Melakukan Investasi pada Index Saham Harga minyak mentah dunia yang tidak stabil mengakibatkan para

investor lebih memilih untuk menginvestasikan dananya pada index saham. Hal ini dikarenakan ketidak stabilan nilai mata uang suatu negara akibat harga minyak mentah dunia yang tidak kondusif. Index saham pasa umumnya lebih diketahui keberadaanya oleh masyarakat baik AS, Eropa, maupun Asia, karena seringnya index saham

commit to user



tersebut muncul dalam laporan berita. Pada umumnya, anggapan yang muncul adalah index di perdagangkan persis seperti saham atau hanya dianggap sebagai informasi yang dapat dijadikan indicator pergerakan harga saham di suatu sektor. Padahal kenyataannya, indeks saham berbeda dengan saham. Index saham tidak diperdagangkan di bursa saham (stock exchange) karena index bukanlah saham. Agar index saham dapat diperdagangkan, maka harus ada kontrak yang menentukan ukuran dan waktu penyerahan. Kontrak tersebut kemudian diperdagangkan di bursa futures (futures market) sehingga index saham yang diperdagangkan dapat mengacu kepada sebuah kontrak penyerahan di masa depan terkait dengan sejumlah dana yang dihitung berdasarkan index saham. Karena berbentuk kontrak, index saham memungkinkan terjadinya perdagangan untuk tujuan spekulasi. Disamping untuk melindungi nilai saham (hedging) yang mengalami kerugian, baik dalam kondisi market naik atau turun. Index saham juga menutupi kelemahan trading dalam saham akibat sulitnya memilih saham individual berpenampilan terbaik dengan menyediakan nilai saham secara keseluruhan, baik total maupun per sektor industri. Meskipun dalam keadaan bullish, baik untuk mempertimbangkan index saham sebagai lahan untuk trading karena dua faktor penting yaitu fleksibilitas dan leverage. Index saham merupakan harga atau nilai dari sekelompok saham yang dikumpulkan berdasarkan kategori tertentu. Index ini merupakan indikator pergerakan harga dari seluruh saham yang diwakilinya. Misalnya, Index

commit to user



Harga Saham Gabungan (IHSG) yang mewakili seluruh pergerakan harga saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia atau Jakarta Industrial Classification (JASICA) yang mewakili pergerakan harga dari sektor industri tertentu. Index

saham

memiliki

berbagi

macam

diperdagangkan di dunia. Di PT. Interpasn Pasifik

jenis

index

yang

index saham yang

diperdagangkan yaitu Index Hang seng dan Nikkei. ·

Index Saham Hang seng, Hong Kong Hang seng index (HSI) adalah indez saham yang dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar saham di Hong Kong yang pertama kali diluncurkan pada tanggal 24 November 1969. pada awalnya digunakan untuk memonitor dan mencatat perubahan harian saham berkapital besar. Terdiri dari 45 perusahaan yang mewakili 67% dari total kapital yang diperdagangkan di bursa saham Hong Kong. Hang seng index dapat diklasifikasikan berdasarkan 4 sektor utama : Hang seng Finance Sub-index, Hang seng Utilities Sub-index, Hang seng Properties Sub-index, dan Hang seng Commerce & Industry Sub-index. Hang seng Index sebagai barometer terkemuka dari harga saham “blue-chip” di Hong Kong. Hang seng Index yang dihitung dengan metode “Market Capitalization – Weighted” mempunyai impact yang lebih besar dibandingkan dengan saham yang mempunyai kapitalisasi lebih rendah. Stock account ini di atas 7-0% dari seluruh kapitalisasi pasar dari semua saham yang terdapat di SEHK (Stock Exchange Hong Kong).

commit to user



·

Nikkei 225, Japan Nikkei 225 adalah index saham yang ada di bursa saham Tokyo (Tokyo Stock Exchange / TSE). Pergerakan index ini sudah dipublikasikan oleh surat kabar Nihon Keizai sejak tahun 1971 dan merupakan satu dari sebagian kecil faktor yang menggerakkan mata uang Yen Jepang. Saat ini, Nikkei telah berperan sebagai index saham yang paling aktif dan diminati oleh pelaku pasar internasional. Mirip dengan indeks Dow Jones di AS dan telah dicatat di bursa-bursa utama dunia seperti Singapore Exchange, Osaka Securities Exchange dan Chicago Mercantile Exchange. Nihon Kaizui Simbun adalah lembaga yang diberi wewenang untuk melaksanakan Nikkei Stock Average yang berfungsi sebagai indikator pergerakan rata-rata harga saham. Nikkei 225 adalah terdiri dari 225 sahamsaham blue chip yang terdaftar di papan atas bursa Tokyo sebagai index pengukur pergerakan harga saham. Metode perhitungan index Nikkei 225 menggunakan Weighted Averaged Method seperti halnya perhitungan Dow Jones Index. Pergerakan Nekkei 225 berkorelasi kuat dengan pergerakan index saham Nasdaq.

commit to user



BAB IV PENUTUP

A. Kesimpulan 1. Konsep analisa pada forex trading di PT. Interpan Pasifik Futures Adalah konsep Analisis fundamental dan analisis technical. Metode Fundamental Analysis adalah metode analisis yang didasarkan pada fundamental ekonomi suatu perusahaan. Teknis ini menitik beratkan pada rasio finansial dan kejadian - kejadian yang secara langsung maupun tidak langsung memengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Sedangkan Metode Technical Analysis adalah suatu metode untuk menganalisa data-data masa lalu dari pasar yaitu data harga, volume dan open interest unntuk memprediksi kecenderungan harga pada masa akan dating.Data-data tersebut kemudian disajikan dalam bentuk CHARTING (GRAFIK).

2. Pengaruh harga minyak terhadap pergerakan harga forex di PT. Interpan Pasifik Futures Pergerakan harga minyak sangat berpengaruh dalam pergerakan forex dan dalam analisa yang akan digunakan untuk menentukan posisi apa yang akan diambil dalam proses trading. Beberapa fakta kenapa minyak menjadi

commit to user



salah satu leading indikator dalam forex trading adalah adanya fakta - fakta berikut ini : - negara yang kaya minyak mendapatkan keuntungan kemajuan ekonominya dari harga minyak yang tinggi. - negara pengimpor minyak mendapatkan keuntungan dari harga minyak yang turun/rendah. - jika perekonomian negara menguat maka menguat pula nilai tukar mata uangnya. - jika perekonomian negara melemah,maka melemah pula nilai tukar mata uangnya. Dengan naiknya harga minyak mentah dunia maka : 1. Nilai mata uang USD akan melemah. Hal ini disebabkan karena beban konsumsi minyak negara Amerika juga akan meningkat diikuti neraca perdagangan yang negative. 2. Nilai mata uang negara pengespor rutin minyak dunia seperti CAD(Kanada) dan NOR(Norwegia) akan naik. 3. Nilai pasangan mata uang( pair) terhadap USD yang lain seperti AUD/USD, EUR/USD, GBP/USD, dan NZD/USD diikuti dengan melemahnya pair USD/CHF, USD/JPY dan USD/CAD.

commit to user



3. Dampak yang ditimbulkan akibat dari pergerakan harga minyak Beberapa dampak yang ditimbulkan dari pergerakan harga minyak dunia terhadap forex trading antara lain : -

Kenaikkan Harga Minyak Tak Berkorelasi Positif pada IHSG

-

Fundamental Ekonomi Pengaruhi Harga Minyak

-

Kecenderungan Untuk Melakukan Investasi pada Index Saham

B. Saran 1. Diharapkan para trader bisa memahami konsep-konsep analisa dengan baik sebelum melakukan trading. 2. Para trader maupun investor harus lebih memperhatikan berita-berita yang ada sehingga kemungkinan kekeliruan dalam analisa data dapat diminimalisir. 3. Akibat-akibat dari pengaruh commodity dapat dijadikan pertimbangan untuk melakukan investasi yang benar.

commit to user

ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP PERGERAKAN HARGA FOREX PADA PT.INTERPAN PASIFIK FUTURES SOLO BARU. Tugas Akhir

Recommend Documents