Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Pendekatan Metode Economic Value Added (EVA) pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk
Astrid Novelita J 21212228 3EB18
PENDAHULUAN Latar Belakang 1. Perkembangan dalam dunia usaha. 2. Mengenai PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.
3. Pengertian dari Economic Value Added (EVA). Rumusan Masalah 1. Bagaimana menganalisa kinerja keuangan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk periode 2010 – 2014 dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) ? 2. Apakah hasil analisis kinerja keuangan pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk periode 2010 – 2014 sudah meningkat setiap periodenya ?
•
Batasan Masalah Penulis membatasi masalah hanya pada pengukuran kinerja keuangan dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA). Tujuan Penelitian 1. Untuk mengetahui analisis kinerja perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk dengan metode EVA periode 2010 – 2014 2. Untuk mengetahui hasil analisis kinerja keuangan PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk periode 2010 – 2014.
Metode Penelitian 1. Objek Penelitian PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk 2. Data / Variabel Data Laporan keuangan tahun 2010 - 2014 3. Metode Pengumpulan Data Data sekunder yang di dapat dari web www.idx.co.id dan finance.yahoo.com 4. Alat Analisis Yang Digunakan A. Standar Penilaian EVA - Jika nilai EVA > 0 (Positif) - Jika nilai EVA < 0 (Negatif) - Jika nilai EVA = 0 B. Mekanisme Perhitungan EVA 1. Menghitung Net Operating Profit After Tax (NOPAT) 2. Menghitung Work Capital Requirement (WCR) 3. Menghitung nilai Invested Capital
(Lanjutan) 4. Menghitung Weight Average Cost of Capital (WACC) - Menghitung tingkat modal dari hutang (D) - Menghitung cost of debt (rd) - Menghitung presentase pajak penghasilan (T) - Menghitung cost of equity (re) - Menghitung tingkat modal dari ekuitas (E) 5. Menghitung Capital Charges 6. Menghitung EVA C. Analisis Common-size
PEMBAHASAN PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk 2010 – 2014 (Dalam Jutaan Rupiah) Keterangan
2010
2011
EAT
2.952.858
4.891.673
Biaya Bunga
1.171.698
Tahun 2012
2013
2014
4.779.446
3.416.635
5.146.323
936.060
1.082.297
2.699.919
1.552.958
4.124.556
5.827.733
5.861.743
6.116.554
6.699.281
Aktiva Lancar
20.077.994
24.501.734
26.202.972
32.772.095
40.995.736
Hutang Jangka Pendek
9.704.389
12.831.304
13.080.544
19.471.309
22.681.686
10.373.605
11.670.430
13.122.428
13.300.786
18.314.050
Kas
10.439.353
13.049.048
13.343.028
13.666.194
14.157.619
WCR
10.373.605
11.670.430
13.122.428
13.300.786
18.314.050
Aktiva Tetap(setelah penyusutan)
11.737.142
12.921.013
15.775.741
22.237.661
22.011.488
32.550.100
37.640.591
42.241.197
49.204.641
54.483.157
NOPAT
WCR
Invested Capital
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk 2010 – 2014 (Dalam Jutaan Rupiah) Total Kewajiban
22.423.117
Beban Pajak Total Laba Sebelum Pajak Kewajiban&Ekuitas
47.275.955
Tingkatmodal Pajak Penghasilan (t) Tingkat dari 47.4% TotalHutang Ekuitas(D) Biaya TotalBunga Hutang dan Ekuitas 1.171.698 Total Kewajiban 22.423.117 Tingkat Modal dari Ekuitas (E) Cost of Lembar Debt (rd)Saham (EPS) 5.22% Laba Per Beban 1.497.567 HargaPajak Saham Laba Sebelum Pajak 5.432.375 Biaya Ekuitas (re) Presentase Pajak Penghasilan (T)
27.6%
21.975.708
25.181.533
1.342.312 53.585.933 4.828.213 27,8% 41% 18.301.537 936.060 27.230.395 21.975.708 67,2% 4.26% 1.796 1.460.716 21.550 6.352.389 8,3%
1.416.507 59.324.207 5.631.971 25,2% 42.4% 21.197.162 1.082.297 30.741.679 25.181.533 68,9% 4.29% 2.155 1.530.310 40.000 6.309.756 5,4%
22.1%
24.2%
39.719.660
44.710.509
1.656.869 1.461.935 77.611.416 85.938.885 6.614.971 5.530.646 25,0% 26,4% 51.2% 52% 24.550.928 26.605.713 2.699.919 41.509.325 1.552.958 39.088.705 39.719.660 44.710.509 62,8% 64,0% 6.79% 3.47% 2.544 2.086 1.176.600 1.828.217 62.050 56.000 4.000.751 6.229.297 4,1% 3,7% 29.4%
29.3%
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk 2010 – 2014 (Dalam Jutaan Rupiah) 1
1
1
1
1
1
14.5
13.1
15.8
29.3
18.1
6.9%
7.6%
3.7%
3.4%
5.5%
Total Ekuitas
16.784.671
31.610.225
34.142.674
37.891.756
41.228.376
Total Kewajiban&Ekuitas
47.275.955
53.585.933
59.324.207
77.611.416
85.938.885
Modal dari Ekuitas(E)
35.5%
58.9%
57.5%
48.8%
47.9%
Tingkat modal dari Hutang (D)
47.4%
41%
42.4%
51.2%
52%
Cost of Debt (rd)
5.22%
4.26%
4.29%
6.79%
3.47%
Presentase Pajak Penghasilan (T)
27.6%
22.1%
24.2%
29.4%
29.3%
Cost of Equity(re)
6.9%
7.6%
3.7%
3.4%
5.5%
PER Cost of Equity(re)
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk 2010 – 2014 (Dalam Jutaan Rupiah) Modal dari Ekuitas(E)
35.5%
58.9%
57.5%
48.8%
47.9%
4.2%
5.8%
5%
4.1%
3.9%
4.2%
5.8%
5%
4.1%
3.9%
32.550.100
37.640.591
42.241.197
49.204.641
54.483.157
1.367.104
2.183.154
2.112.060
2.017.390
2.124.843
Nopat
4.124.556
5.827.733
5.861.743
6.116.554
6.699.281
Capital Charges
1.367.104
2.183.154
2.112.060
2.017.390
2.124.843
EVA
2.757.452
3.644.579
3.749.683
4.099.164
4.574.438
Standar Penilaian
1.66
1.63
1.7
1.67
1.68
WACC WACC Invested Capital Capital Charges
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk 2010 – 2014 (Dalam Jutaan Rupiah) Keterangan
Nopat
WCR
Invested Capital
Analisis Common-size Awal tahun 2010 Rp. 4.124.556 Tahun 2011 – 2014 mengalami kenaikan dari tahun awal 2010 Awal tahun 2010 Rp. 10.373.605 Tahun 2011 – 2014 mengalami kenaikan dari tahun awal 2010 Awal tahun 2010 Rp. 32.550.100 Tahun 2011 – 2014 mengalami kenaikan dari tahun awal 2010
Hasil Nopat mengalami kenaikan. WCR mengalami kenaikan. Invested capital mengalami kenaikan.
WACC
Capital Charges
EVA
Standar Penilaian
Awal tahun 2010 sebesar 4.2% Tahun 2011-2012 mengalami kenaikan tetapi di tahun 2013-2014 mengalami penurunan Awal tahun 2010 Rp. 1.367.104 Tahun 2011 – 2014 mengalami kenaikan dari tahun awal 2010 Awal tahun 2010 Rp. 2.757.452 Tahun 2011 – 2014 mengalami kenaikan dari tahun awal 2010 Tahun 2010 : 1.66 Tahun 2011 : 1.63 Tahun 2012 : 1.7 Tahun 2013 : 1.67 Tahun 2014 : 1.68
WACC mengalami penurunan. Capital charge mengalami kenaikan.
EVA mengalami kenaikan. Sesuai standar penilaian EVA nilai tambah ekonomis positif
KESIMPULAN 1.
Berdasarkan hasil perhitungan Nilai EVA PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk peride 2010 – 2014 bernilai positif. Pada tahun 2010 memiliki nilai 1.66, tahun 2011 memiliki nilai 1.63, tahun 2012 memiliki nilai 1.7, tahun 2013 memiliki nilai 1.67, dan tahun 2014 memiliki nilai 1.68. Maka manajemen perusahaan telah berhasil menambahkan nilai tambah ekonomis.
TERIMA KASIH
