ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN PENDEKATAN LEVERAGE RATIO (STUDI KASUS PADA PT. INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR Tbk) Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan oleh
KHUROTUL AINI NIM. 2009-11-121
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2013 i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN PENDEKATAN LEVERAGE RATIO (STUDI KASUS PADA PT. INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR Tbk)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,
2013
Mengetahui Ketua ProgDi
Pembimbing I
Noor Azis, SE. MM NIS. 0610701000001179
Dr. Kertati Sumekar, SE.MM NIS. 0610701000001188
Mengetahui Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM NIS. 0610702010101021
Ratna Yulia Wijayanti, SE. MM NIS. 0610702010101168
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto Hidupku:
“Jadikanlah sabar dan shalatmu sebagai penolongmu” (Al Baqoroh: 153)
“Dan Allah tidak menjadikan pemberian bala bantuan itu melainkan sebagai kabar gembira bagi kemenanganmu, dan agar tentram hatimu karena-Nya. Dan kemenanganmu itu hanyalah dari Allah” (Al Isro’ : 36)
Man jadda wajadda artinya “siapa yang bersungguh-sungguh, pasti kan berhasil”
Berangkat dengan penuh keyakinan, berjalan dengan penuh keikhlasan, istiqomah dalam menghadapi cobaan. “Yakin, Ikhlas dan Istiqomah”
Jadi diri sendiri, cari jati diri, And Dapetin hidup yang Mandiri. Optimis karena hidup terus mengalir dan kehidupan terus berputar. Sesekali liat kebelakang untuk melanjutkan perjalanan yang tiada berujung
“Today must be better than yesterday”
Kupersembahkan karya terbaikku kepada:
Ayahanda dan Ibunda tercinta, yang tiada henti-hentinya mendo’akan disetiap langkahku serta memberikan dukungan dan semangat kepadaku.
Kakakku tersayang, serta adikku yang bandel M.alauddin azka
Seseorang yang kelak akan menjadi pasangan hidupku yang sabar dan menyayangiku, selalu memberikan semangat memotivasi dan menemani disetiap langkahku
Segenap keluarga yang memberikan dorongan materiil dan non materiil.
Untuk almamater UMK
iii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala rahmat, serta hidayah-Nya, Sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul : “ANALISIS KINERJA KEUANGAN
DENGAN
MENGGUNAKAN
PENDEKATAN
LEVERAGE RATIO (STUDI KASUS PADA PT. INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR Tbk)”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi program Strata Satu (S1) pada Ilmu
Ekonomi Manajemen di
Universitas Muria Kudus. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, untuk itu dengan senang hati penulis menerima segala kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan dalam penulisan skripsi ini. Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada pihak yang telah memberikan bantuan, dorongan dan bimbingan dari segala pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat: 1.
Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ijin untuk mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi ini.
2.
Ibu Dr. Kertati Sumekar, SE. MM, selaku dosen pembimbing I yang telah
banyak
memberikan
bimbingan
dan
arahan
hingga
terselesaikannya penulisan skripsi ini. 3.
Ibu Ratna Yulia Wijayanti, SE. MM, selaku dosen pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan arahan hingga terselesaikannya penulisan skripsi ini.
4.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak memberikan bekal ilmu kepada penulis.
iv
5.
Karyawan tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak membantu hingga tersusunnya penulisan skrisi ini.
6.
Bapak dan Ibu serta segenap keluargaku tercinta yang telah memberikan bantuan do’a restu dorongan sehingga skripsi ini dapat selesai.
7.
Kekasihku tersayang yang telah memberikan semangat, dorongan dan selalu menemani setiap langkahku sehingga terselesaikannya skripsi ini.
8.
Sobatku Ria Kurniawati yang telah memberikan bantuan, dorongan dan semangat dalam penulisan skripsi ini.
9.
Teman-temanku semua yang tidak dapat saya sebutkan satu-persatu, mbk tyan, zuli, dewi, sandha, aan, mya, ayda, lilik, dsb
10. Pihak-pihak yang telah memberikan bantuan dalam bentuk apapun dalam penyelesaian skripsi ini. Akhirnya penulis mengucapkan terima kasih atas terselesaikannya skripsi ini. Penulis mengharapkan kritik maupun saran untuk kesempurnaan penulisan skripsi selanjutnya. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pembaca. Amieeen…..
Kudus, Penulis
KHUROTUL AINI NIM. 2009-11-121
v
2013
ABSTRAKSI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI JURUSAN MANAJEMEN STATUS TERAKREDITASI B PROGRAM STRATA 1 SKRIPSI 2013
A.
Nama Penyusun
:
KHUROTUL AINI
B.
Judul Skripsi
:
ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN
PENDEKATAN
LEVERAGE RATIO (STUDI KASUS PADA PT. INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR Tbk) C.
Jumlah Halaman
:
D.
Isi Ringkasan
:
Permulaan xvi, Isi 90, Tabel 10, Gambar 3
PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk yang didirikan pada tahun 1971 merupakan salah satu industri manufaktur khususnya dalam bidang makanan dan minuman yang cukup terbesar dan terkenal. Dibuktikan dengan adanya aktiva yang dimiliki perusahaan lebih besar dari pada perusahaan-perusahaan lain yang sejenis. Kenaikan aktiva dari tahun ke tahun mempertanyakan apakah perusahaan sudah menggunakan hutangnya secara baik atau tidak dan seberapa jauh aktiva perusahaan dibiayai oleh hutang. Dengan adanya fluktuasi tersebut, maka perlu dianalisis posisi (kinerja) keuangannya melalui leverage ratio dengan cara membandingkan kinerja perusahaan dengan ratio rata-rata industri (standar industri). Permasalahan dalam penelitian ini adalah 1) Bagaimana rasio leverage pada PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk periode tahun 2009– 2012? 2) Bagaimana kinerja keuangan pada PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk dilihat dari rasio leverage jika dibandingkan dengan standar rasio rata-rata industri periode tahun 2009–2012? vi
Tujuan dalam penelitian ini adalah 1) Untuk Menghitung rasio leverage pada PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk periode tahun 2009– 2012. 2) Untuk Menganalisis dan membandingkan kinerja keuangan pada PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk dilihat dari rasio leverage dengan standar rasio rata-rata industri periode tahun 2009-2012. Dalam penelitian ini metode yang digunakan adalah menggunakan jenis rasio solvabilitas (leverage) yaitu debt to assets ratio, debt to equity ratio dan times interest earned. Jenis dan sumber datanya menggunakan data sekunder yang yang diperoleh dari laporan Bursa Efek Indonesia khususnya laporan keuangan sector food and baverages periode tahun 2009 sampai dengan tahun 2012 dan ICMD (International Capital Market Direstory) tahun 2012. Pengumpulan data menggunakan dokumentasi, pengolahan data menggunakan editing dan tabulating, sedangkan analisis data menggunakan analisis deskriptif, analisis kuantitatif dan analisis perbandingan. Secara keseluruhan kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk dengan menggunakan pendekatan leverage ratio dari tahun ke tahun mengalami fluktuasi (fluktuatif), dibuktikan dengan adanya rasio sebagai berikut: 1. Debt to Assets Ratio Pada tahun 2009 ke tahun 2010 turun 0,64X, tahun 2010 ke tahun 2011 turun lagi 0,01X dan tahun 2011 ke tahun 2012 naik sebesar 0,10X. 2. Debt to Equity Ratio Pada tahun 2009 ke tahun 2010 turun 0,92X. Tahun 2010 ke tahun 2011 turun lagi 0,01X dan tahun 2011 ke tahun 2012 naik sebesar 0,14X. 3. Times Interest Earned Pada tahun 2009 ke tahun 2010 turun 0,39X. Tahun 2010 ke tahun 2011 naik 0,96X dan tahun 2011 ke tahun 2012 turun sebesar 0,04X. vii
Perkembangan kinerja keuangan pada PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk dilihat dari rasio leverage jika dibandingkan dengan standar rasio rata-rata industri periode tahun 2009 - 2012 adalah sebagai berikut: 1. Perbandingan Pada Tahun 2009 Rasio solvabilitas melalui DAR (Debt to Assets Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah insolvabel karena berada diatas rata-rata industri yaitu sebesar 0,84X > 0,54X. Rasio solvabilitas melalui DER (Debt to Equity Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah insolvabel karena berada diatas rata-rata industri yaitu sebesar 5,29X > 2,20X. Rasio solvabilitas melalui TIE (Times Interest Earned), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada diatas rata-rata industri yaitu sebesar 49,76X > 9,65X. 2. Perbandingan Pada Tahun 2010. Rasio solvabilitas melalui DAR (Debt to Assets Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada dibawah rata-rata industri yaitu sebesar 0,30X < 0,46X. Rasio solvabilitas melalui DER (Debt to Equity Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada dibawah rata-rata industri yaitu sebesar 0,43X < 0,94X. Rasio solvabilitas melalui TIE (Times Interest Earned), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada diatas rata-rata industri yaitu sebesar 30,15X > 9,58X.
viii
3. Perbandingan Pada Tahun 2011 Rasio solvabilitas melalui DAR (Debt to Assets Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada dibawah rata-rata industri yaitu sebesar 0,30X < 0,46X. Rasio solvabilitas melalui DER (Debt to Equity Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada dibawah rata-rata industri yaitu sebesar 0,42X < 0,95X. Rasio solvabilitas melalui TIE (Times Interest Earned), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada diatas rata-rata industri yaitu sebesar 58,97X > 23,70X. 3. Perbandingan Pada Tahun 2012 Rasio solvabilitas melalui DAR (Debt to Assets Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada dibawah rata-rata industri yaitu sebesar 0,32X < 0,47X. Rasio solvabilitas melalui DER (Debt to Equity Ratio), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada dibawah rata-rata industri yaitu sebesar 0,48X < 0,96X. Rasio solvabilitas melalui TIE (Times Interest Earned), penilaian kinerja keuangan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk adalah solvabel karena berada diatas rata-rata industri yaitu sebesar 56,40X > 24,78X. E.
DAFTAR BUKU YANG DIGUNAKAN : 23 (2000-2012)
ix
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN .......................................................
iii
KATA PENGANTAR ..........................................................................
iv
ABSTRAKSI .........................................................................................
vi
DAFTAR ISI .........................................................................................
x
DAFTAR TABEL .................................................................................
xv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................
xvi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang ....................................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ....................................................................
3
1.3. Perumusan Masalah .............................................................
4
1.4. Tujuan Penelitian .................................................................
4
1.5. Kegunaan Penelitian ............................................................
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Pengertian Kinerja Keuangan ..............................................
6
2.2. Arti Penting Analisis Keuangan ..........................................
7
2.3. Laporan Keuangan .............................................................
7
2.3.1. Pengertian Laporan Keuangan ................................
7
2.3.2. Bentuk-Bentuk Laporan Keuangan .........................
10
2.3.2.1. Neraca ........................................................
10
x
Halaman 2.3.2.2. Laporan Laba Rugi ....................................
14
2.3.2.3. Laporan Perubahan Modal ........................
16
2.3.2.4. Laporan Catatan atas Laporan Keuangan ..
16
2.3.2.5. Laporan Arus Kas ......................................
17
2.4. Rasio Keuangan ...................................................................
17
2.4.1. Pengertian Rasio Keuangan .....................................
17
2.4.2. Bentuk-Bentuk Rasio Keuangan .............................
18
2.4.3. Dasar Pembanding Angka Ratio .............................
19
2.5. Rasio Leverage ....................................................................
21
2.5.1. Pengertian Rasio Leverage ......................................
20
2.5.2. Kegunaan Leverage Ratio ........................................
22
2.5.3. Jenis-Jenis Leverage Ratio .......................................
23
2.3.2.1. Debt to Assets Ratio ...................................
23
2.3.2.2. Debt to Equity Ratio ...................................
24
2.3.2.3. Times Interest Earned................................
25
2.5.4. Faktor-Faktor yang mempengaruhi Leverage Ratio
26
2.5.5. Penelitian Terdahulu.................................................
27
2.5.6. Kerangka Pikir Teoritis ............................................
33
BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Rancangan Penelitian ........................................................
34
3.2. Variabel Penelitian ............................................................
34
xi
Halaman 3.2.1. Definisi Operasional Variabel ..................................
35
2.3.2.1. Debt to Assets Ratio ..................................
35
2.3.2.2. Debt to Equity Ratio .................................
36
2.3.2.3. Times Interest Earned ................................
37
3.3. Jenis dan Sumber Data ......................................................
38
3.3.1. Jenis Data .................................................................
38
3.3.2. Sumber Data .............................................................
38
3.4. Pengumpulan Data ............................................................
39
3.5. Pengolahan Data ...............................................................
39
3.5.1. Editing ...................................................................
39
3.5.2. Tabulating .............................................................
39
3.6. Analisis Data .....................................................................
40
3.6.1. Analisis Deskriptif ................................................
40
3.6.2. Analisis Kuantitatif ...............................................
40
3.6.3. Analisis Perbandingan............................................
43
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk
46
4.1.1. Sejarah PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ...
46
4.1.2. Visi dan Misi ..........................................................
48
4.1.3. Ruang Lingkup Perusahaan ...................................
50
4.1.4. Lokasi Perusahaan..................................................
50
4.1.5. Sejarah Public Relations ........................................
51
xii
Halaman 4.1.6. Struktur Organisasi ................................................
53
4.1.7. Job Description ......................................................
55
4.1.8. Ketenagakerjaan .....................................................
58
4.2. Penyajian Data ..................................................................
59
4.3. Analisis Data .....................................................................
61
4.3.1. Debt to Assets Ratio ...............................................
61
4.3.2. Debt to Equity Ratio ................................................
64
4.3.3. Times Interest Earned ..............................................
67
4.4. Pembahasan ......................................................................
69
4.4.1. Analisis Leverage Ratio PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk .........................................................
69
4.4.1.1.
Debt to Asset Ratio ................................
69
4.4.1.2.
Debt to Equity Ratio ..............................
70
4.4.1.3.
Times Interest Earned ...........................
72
4.4.2. Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Antara Leverage ratio dengan Rata-rata Industri .............. 4.4.2.1.
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-Rata Industri Tahun 2009 ............
4.4.2.2.
74
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-Rata Industri Tahun 2010 ............
4.4.2.3.
73
77
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-Rata Industri Tahun 2011 ............
xiii
79
Halaman 4.4.2.4.
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-rata Industri Tahun 2012……….
81
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan ..................................................................
85
5.2. Saran .............................................................................
89
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................
90
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1
Tinjauan Penelitian Terdahulu .......................................
Tabel 3.1.
Daftar Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar
27
di Bursa Efek Indonesia ..................................................
45
Tabel 4.1.
Data Variabel Penelitian ................................................
59
Tabel 4.2.
Perhitungan dan Perubahan Debt to Assets Ratio ..........
61
Tabel 4.3.
Perhitungan dan Perubahan Debt to Equity Ratio ...........
64
Tabel 4.4.
Perhitungan dan Perubahan Times Interest Earned ........
67
Tabel 4.5.
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-rata Industri Tahun 2009 .....................................................................
Tabel 4.6.
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-rata Industri Tahun 2010 .....................................................................
Tabel 4.7.
77
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-rata Industri Tahun 2011 .....................................................................
Tabel 4.8.
74
79
Perbandingan Rasio Leverage dengan Rata-rata Industri Tahun 2012 ......................................................................
xv
81
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran Teoritis ..........................................
33
Gambar 4.1. Struktur Organisasi PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk………………………………………………………
54
Gambar 4.2. Penerapan Kerangka Pemikiran Solvabilitas (Leverage) Pada PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk………….
xvi
84
