Activiteiten en resultaten op 30 september 2004

PERSBERICHT

Persdienst - 1, de Meeûssquare - 1000 Brussel - Tel. : 02 222 45 33 - Fax : 02 222 90 90 - [email protected]

Activiteiten en resultaten op 30 september 2004 •

Stevige activiteit, voornamelijk bij Public/Project Finance & Credit Enhancement ! Uitstaande langetermijnkredieten inzake Public/Project Finance + 10,3% op jaarbasis ! Retail: cliëntentegoeden + 5,8% en kredieten +6,7% op jaarbasis ! Assets under management +7,6% sinds het begin van het jaar

•

Financiële resultaten voor de eerste negen maanden van 2004 in lijn met de goede trend van de eerste jaarhelft

•

Risicokosten op een laagterecord Resultaten voor het derde kwartaal van 2004

• Nettoresultaat groepsaandeel:

386 miljoen EUR (+ 12,5% vs Q3 2003)

Resultaten over de eerste negen maanden van 2004

• Nettoresultaat groepsaandeel: 1.367 miljoen EUR (+ 23,9% vs. 9M 2003) •

Winst per aandeel:

1,22 EUR (+ 27,9% vs. 9M 2003)

•

Exploitatiecoëfficiënt:

55,3% (58,0% in 9M 2003)

• Return On Equity1:

20,4% (17,1% in 9M 2003)

•

9,9% (ongewijzigd)

Tier 1 Ratio:

Nettobankproduct

1.296

Evolutie Q3 04/Q3 03 +1,2%

4.055

Evolutie 9M 04/9M 03 +4,3%

Kosten

-753

-1,0%

-2.241

-0,6%

Brutobedrijfsresultaat

543

+4,4%

1.814

+10,9%

Bedrijfsresultaat

543

+15,1%

1.790

+18,1%

Nettoresultaat groepsaandeel

386

+12,5%

1.367

+23,9%

In miljoenen EUR

Q3 2004

9M 2004

1

I. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING OP 30 SEPTEMBER 2004

De raad van bestuur van Dexia kwam bijeen op 16 november 2004 en hechtte zijn goedkeuring aan de resultatenrekening van de Groep op 30 september 2004.

Geconsolideerde resultatenrekening In miljoenen EUR

Q3 03

Q3 04

Evol.

9M 2003

9M 2004

Evol.

Nettobankproduct

1.280

1.296

+1,2%

3.889

4.055

+4,3%

Kosten

-760

-753

-1,0%

-2.253

-2.241

-0,6%


520

543

+4,4%

1.635

1.814

+10,9%

Risicokosten

-48

0

n.s.

-119

-24

-80,1%

Bedrijfsresultaat

472

543

+15,1%

1.516

1.790

+18,1%

+12

+5

- 55,4%

-1

+46

n.s.

+1

+2

n.s.

+7

-1

n.s.

Afschrijving van goodwill

-12

-7

-41,9%

-41

-36

-11,7%

Belastingen

-116

-148

+27,1%

-353

-422

+19,5%

Resultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie werd toegepast

6

2

-69,6%

37

43

+16,5%

Belangen van derden

19

12

-39,2%

61

53

-12,3%


343

386

+12,5%

1.103

1.367

+23,9%

Cost/Income ratio

59,4%

58,1%

-

58,0%

55,3%

-

Return On Equity1

15,6%

19,9%

-

17,1%

20,4%

-

Nettowaardecorrecties op financiële vaste activa LT Nettotoevoeging aan het FABR

Het nettoresultaat groepsaandeel bedroeg 1.367 miljoen EUR over de eerste negen maanden van 2004, d.i. +23,9% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2003. De opbrengsten namen toe met 4,3%, terwijl de kosten lichtjes daalden (-0,6%). De risicokosten boekten een laagterecord, d.i. een daling met 80,1% in vergelijking met dezelfde periode in 2003.

Zonder niet-weerkerende elementen (die beschreven staan op pagina 13) en bij gelijkblijvende consolidatiekring, nam het nettoresultaat groepsaandeel voor de eerste negen maanden van 2004 toe met 14,4% (+15,2% bij ongewijzigde wisselkoers).

1

Return on equity op jaarbasis. Als de goodwill m.b.t. het ruilbod op de aandelen van Dexia BIL (in 1999), de acquisitie van FSA en Labouchère (in 2000) en de acquisitie van Artesia BC, Kempen & Co en Groupe Financière Opale (in 2001) op de actiefzijde was geboekt en afgeschreven over een periode van 20 jaar, zou de ROE zijn uitgekomen op 6,8% voor de eerste negen maanden van 2003 en 9,6% voor de eerste negen maanden van 2004. 2

Tijdens het derde kwartaal van 2004 beliep het nettoresultaat groepsaandeel 386 miljoen EUR, een stijging met +12,5% in vergelijking met het derde kwartaal van 2003. Zonder nietweerkerende elementen, bedroeg de toename 19,2%. De opbrengsten beliepen 4.055 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. een stijging met 4,3% t.o.v. de eerste negen maanden van 2003 (+ 4,9% zonder nietweerkerende elementen en +5,3% bij gelijke wisselkoers). Deze robuuste groei werd gedragen door de goede onderliggende prestaties van de drie commerciële metiers: +5,3% voor Public/Project Finance en Credit Enhancement (+7,9% bij gelijke wisselkoers); +9,1% voor de Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel; +5,8% voor Financieel Beheer, ondanks de kleinere bijdrage van Dexia Bank Nederland. Tijdens het derde kwartaal van 2004 bedroegen de opbrengsten 1.296 miljoen EUR, d.i. + 1,2% in vergelijking met het derde kwartaal van 2003. Zonder niet-weerkerende elementen stegen de opbrengsten met 2,6%. Deze stijging was minder uitgesproken dan over de eerste negen maanden aangezien de opbrengsten voor het derde kwartaal van 2003 onder meer een substantiële terugneming van waardeverminderingen voor de aandelenportefeuilles lieten optekenen. De kosten bedroegen 2.241 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. 0,6%. Zonder rekening te houden met de niet-weerkerende elementen, namen zij toe met 2,9%, onder meer dankzij de verdere ontplooiing van de activiteiten in de diverse metiers en de hogere commissielonen die werden betaald aan het net van zelfstandige agenten in België als gevolg van de goede activiteit in het retailnetwerk. Dit resultaat is eveneens toe te schrijven aan een meer evenwichtige spreiding van bepaalde kosten die in het verleden geboekt werden in het vierde kwartaal. De onderliggende kosten (+2,9%) zijn tijdens de eerste negen maanden van 2004 in beperktere mate gestegen dan de onderliggende opbrengsten (+4,9%). Tijdens het derde kwartaal van 2004 kwamen de kosten uit op 753 miljoen EUR, d.i. een daling met 1,0% in vergelijking met het derde kwartaal van 2003. Zonder rekening te houden met de niet-weerkerende elementen, noteren we een stijging met 2,4%, om dezelfde redenen als hierboven werden aangegeven. De exploitatiecoëfficiënt bleef verbeteren en bedroeg 55,3% tijdens de eerste negen maanden van 2004, tegenover 58,0% tijdens de vergelijkbare periode van 2003. Zonder rekening te houden met de niet-weerkerende elementen, noteren we eveneens een verbetering tot 56,0% tijdens de eerste negen maanden van 2004 (in vergelijking met 57,1% tijdens de eerste negen maanden van 2003). Het brutobedrijfsresultaat bedroeg 1.814 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. een stijging met +10,9% in vergelijking met dezelfde periode van 2003. Zonder niet-weerkerende elementen en bij gelijkblijvende consolidatiekring kwam de groei uit op +7,5% (+8,0% bij gelijke wisselkoers), een resultaat dat te danken is aan alle metiers, maar voornamelijk aan de financiële dienstverlening aan de retailcliënteel (+32,2%). In het derde kwartaal van 2004 kwam het brutobedrijfsresultaat uit op 543 miljoen EUR, een toename met +4,4% in vergelijking met het derde kwartaal van 2003. Zonder nietweerkerende elementen en bij gelijkblijvende consolidatiekring bedroeg de stijging +2,9% t.o.v. het derde kwartaal van 2003 (+4,1% bij gelijke wisselkoers).

3

De risicokosten kwamen voor de eerste negen maanden van 2004 uit op 24 miljoen EUR, d.i. een daling met 80,1% in vergelijking met dezelfde periode van 2003. Er hadden een aantal terugnemingen van voorzieningen plaats, met name bij FSA, waar de reserves tijdens het derde kwartaal werden verlaagd met 10 miljoen USD dankzij de gunstige evolutie van een bepaalde Asset Backed-transactie. De ratio van de risicokosten (de jaarlijkse nettokosten uitgedrukt als een percentage van de totale uitstaande verbintenissen) voor de bankactiviteiten bleef voor de eerste negen maanden van 2004 op het laagterecord van 1,5 basispunten (5,7 basispunten voor het volledige jaar 2003). De ratio van de risicokosten bij FSA (toevoegingen aan de algemene voorzieningen gedeeld door de netto-uitstaande verzekerde bedragen) bedroeg 0,5 basispunt tijdens de eerste negen maanden van 2004 (tegen 1,2 basispunten voor het volledige jaar 2003). Wat Dexia Bank Nederland betreft, hebben er zich, sinds de publicatie van de halfjaarresultaten 2004, geen bijzondere feiten voorgedaan die bijkomende voorzieningen noodzakelijk maken. Een follow-up van de gegevens met betrekking tot Dexia Bank Nederland wordt gegeven in het Activity Report Q3 2004 (zie blz 39). De nettowaardecorrecties op financiële vaste activa beliepen in totaal +46 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, waaronder voornamelijk de meerwaarde die werd gerealiseerd op de verkoop van het belang in Belgacom tijdens het eerste kwartaal. Tijdens het derde kwartaal van 2004 kwam de nettowaardecorrectie uit op +5 miljoen EUR, in vergelijking met het bedrag van +12 miljoen EUR dat opgetekend werd in het derde kwartaal van 2003. De afschrijving van de goodwill op de volledig geconsolideerde dochterondernemingen bedroeg 36 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004 (-11,7% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2003). Zij kwam uit op 7 miljoen EUR in het derde kwartaal van 2004 (tegen 12 miljoen EUR voor het derde kwartaal van 2003). Deze daling is met name het gevolg van de versnelde afschrijving van de goodwill die plaatsvond in 2003 m.b.t. diverse participaties van de Groep, waardoor het nog uitstaand bedrag aan goodwill dat nog moet worden afgeschreven, vermindert. De belastingen, inclusief de uitgestelde belastingen, kwamen tijdens de eerste negen maanden van 2004 uit op 422 miljoen EUR, d.i. een stijging met +19,5% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2003 (353 miljoen EUR). Zonder niet-weerkerende elementen namen de belastingen toe met 15,9%, wat in grote lijnen overeenstemt met de toename van het onderliggende bedrijfsresultaat (+12,7%). De onderliggende belastingvoet van de Groep kwam voor de eerste negen maanden van 2004 uit op 28,2%. Het nettoresultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast kwam tijdens de eerste negen maanden van 2004 uit op 43 miljoen EUR, d.i. een stijging met 16,5% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2003, wat met name toe te schrijven is aan de goede resultaten van Crédit du Nord (dat voor 20% in handen is van Dexia). Tijdens het derde kwartaal beliep deze rubriek 2 miljoen EUR als gevolg van de aanpassing (–10 miljoen USD na belastingen) in de bijdrage van een participatie van FSA (XLFA), die tijdens de voorgaande kwartalen overschat werd. De return on equity (ROE), die de verhouding weergeeft tussen het nettoresultaat op jaarbasis en het gemiddeld eigen vermogen (zonder het algemeen fonds voor bankrisico’s en na toewijzing van het resultaat), kwam uit op 20,4%, wat gevoelig beter is dan het cijfer van 17,1% van de eerste negen maanden van 2003. 4

De winst per aandeel (WPA) kwam tijdens de eerste negen maanden van 2004 uit op 1,22 EUR, tegen 0,95 EUR tijdens dezelfde periode van 2003 (+27,9%). De toename van de WPA werd versterkt door het feit dat Dexia eigen aandelen heeft ingekocht met de bedoeling een deel van het kapitaaloverschot aan te wenden. Dat heeft tussen de eerste negen maanden van 2003 en de eerste negen maanden van 2004 geleid tot een vermindering van het gemiddeld aantal aandelen met 3,2%. De Tier 1 ratio2 voor de Groep bleef op 9,9%, hetzelfde peil van 31 december 2003 en 30 juni 2004. II. ACTIVITEIT en ONDERLIGGENDE 3 RESULTATEN VAN DE METIERS Dexia bleef tijdens het derde kwartaal van 2004 gunstig evolueren, net als tijdens de eerste jaarhelft. Dat was het gevolg van de goede prestaties van zijn commerciële metiers, terwijl de kosten verder onder controle bleven. Het onderliggende brutobedrijfsresultaat van de Groep nam toe met 7,5% tijdens de eerste negen maanden van 2004 in vergelijking met dezelfde periode van 2003 (+8,0% bij gelijke wisselkoers), waarbij in alle metiers een stevige groei werd opgetekend. Onderliggend* brutobedrijfsresultaat Q3 2003**

Q3 2004

Evol.

Totaal Groep

518

533

+2,9%

Evol. bij gelijke wisselkoers +4,1%

Waarvan Public/Project Finance and Credit enhancement Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel

314

331

+5,5%

98

125

Financieel beheer

58

Thesaurie en financiële markten

67

In miljoenen EUR

9M 2003**

9M 2004

Evol.

1.643

1.766

+7,5%

Evol. bij gelijke wisselkoers +8,0%

+10,8%

941

988

+5,1%

+8,1%

+27,7%

+27,7%

296

392

+32,2%

+32,2%

59

+2,5%

+6,3%

195

222

+13,9%

+15,7%

67

-0,2%

+7,4%

255

267

+4,6%

+7,8%

* Zonder niet-weerkerende elementen ** Pro forma

1. Public/Project Finance en Credit Enhancement Dexia en zijn dochteronderneming FSA bleven, in een omgeving waar de concurrentie steeds scherper wordt, aanzienlijk groeien wat de uitstaande langetermijnbedragen en de netto uitstaande verzekerde bedragen aangaat. Dat resulteerde in een stevige toename van de resultaten: het brutobedrijfsresultaat steeg voor de eerste negen maanden van het jaar met 5,1% in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar. Het metier had af te rekenen met een zwakkere US dollar vs. de euro: het brutobedrijfsresultaat steeg met 8,1% bij gelijke wisselkoers. Ter herinnering de positieve resultaten van de indekkingsverrichtingen vinden hun weerslag in de rubriek Central Assets. 2

Voor de berekening van deze ratio werd de winst van de periode, verminderd met het dividend (dat geraamd werd voor de eerste negen maanden 2004), in het eigen vermogen vervat 3 Zonder niet-weerkerende elementen, bij gelijkblijvende consolidatiekring 5

Activiteit De uitstaande langetermijnkredieten4 stegen met 10,3% (+11,4% bij gelijke wisselkoers) over de laatste twaalf maanden. Zij beliepen 186,1 miljard EUR op 30 september 2004 (waarvan 168,7 miljard EUR enkel in de lokale openbare sector, d.i. een toename met 10,1% over twaalf maanden). De productie van financieringen in Europa nam verder toe tijdens de eerste negen maanden van 2004, met een stevige groei opgetekend in Frankrijk, België, Italië, het Verenigd Koninkrijk en Zweden. In de Verenigde Staten liepen de financieringen terug in vergelijking met het recordniveau van de voorbije twee jaar, hoewel de neerwaartse trend van de eerste jaarhelft minder uitgesproken is geworden tijdens de eerste negen maanden, dankzij een opleving van de activiteit in het derde kwartaal (zie verder). In totaal kwam de productie van langetermijnkredieten5 tijdens de eerste negen maanden van 2004 uit op 21,2 miljard EUR, d.i. een toename met 3,4% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2003 (+5,1% bij gelijke wisselkoers).

4 5

•

In Frankrijk beliep de productie 5,4 miljard EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. een toename met +24,5% in vergelijking met dezelfde periode van 2003. De groei die werd opgetekend tijdens de eerste helft van 2004 versnelde nog dankzij het grote volume van nieuwe kredieten in het derde kwartaal. De lokale besturen gingen immers opnieuw lenen na de verkiezingen die in het begin van het jaar plaatshadden. In deze context zette Dexia zeer omvangrijke transacties op met regio’s en grote steden. Bovendien bleef de activiteit zich verder ontwikkelen met de satellieten van de lokale besturen, zoals openbare ziekenhuizen, socialehuisvestingsmaatschappijen en andere marktspelers van de sociale economie. Op 30 september 2004 bedroegen de uitstaande langetermijnkredieten in Frankrijk 52,4 miljard EUR (d.i. een toename met +5,3% t.o.v. een jaar vroeger).

•

In België bedroegen de nieuwe kredieten 3,5 miljard EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. een toename met 14,7% in vergelijking met dezelfde periode van 2003; dit was te danken aan de “overige lokale openbare marktspelers”, zoals socialehuisvestingsmaatschappijen, alsook aan de activiteit gestructureerde financieringen. Op 30 september 2004 beliepen de totale uitstaande langetermijnkredieten 28,3 miljard EUR (d.i. een toename met +5,1% over twaalf maanden).

•

In Italië kwamen de nieuwe kredieten uit op 3,5 miljard EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. een toename met +63,0% in vergelijking met dezelfde periode van 2003. Inzake public finance nam Dexia Crediop deel aan een aantal zeer grote transacties; het zorgde o.m. voor de montage en schreef gedeeltelijk in op de obligatieuitgifte van de regio Lazio. Inzake gestructureerde financieringen en projectfinanciering was de Italiaanse dochteronderneming van de Groep zeer actief, voornamelijk in de transportsector. Daar werden diverse belangrijke transacties opgezet met de waarborg van de Italiaanse Staat. Op 30 september 2004 bedroegen de totale uitstaande langetermijnkredieten 27,3 miljard EUR (d.i. een toename met +31,6% over de voorbije twaalf maanden). Zij vertegenwoordigen thans 14,7% van de totale uitstaande langetermijnkredieten van de Groep.

Volledig geconsolideerde dochterondernemingen Volledig geconsolideerde dochterondernemingen, zonder Duitsland 6

•

In het Verenigd Koninkrijk kwamen de nieuwe kredieten uit op 1,4 miljard EUR voor de eerste negen maanden van 2004, d.i. een toename met +38,7% in vergelijking met de eerste negen maanden van vorig jaar. Dit werd mogelijk gemaakt dankzij een duurzame activiteit in de openbare sector, maar ook dankzij talrijke PFI-transacties (Private Finance Initiative), die betrekking hebben op de financiering van de bouw van scholen, universiteiten en ziekenhuizen, en die van Dexia een van de meest vooraanstaande marktspelers maakt in de PFI-sector in het VK. De totale uitstaande langetermijnkredieten beliepen 4,7 miljard EUR op het einde van het derde kwartaal van 2004, d.i. een toename met 43,1% t.o.v. een jaar voordien.

•

In Spanje vertegenwoordigden de nieuwe kredieten voor de eerste negen maanden van 2004 een bedrag van 1,0 miljard EUR, d.i. een toename met +1,6% in vergelijking met dezelfde periode van 2003. De groei die werd waargenomen tijdens de eerste helft van dit jaar, vertraagde in een rustige markt voor de financiering van de openbare sector. Toch registreerde Dexia Sabadell Banco Local (DSBL) een lichte stijging van de productie, dankzij belangrijke transacties met vooraanstaande lokale besturen (in het bijzonder de stad Madrid en de regio Catalonië). Inzake project finance organiseerde DSBL diverse transacties in de sectoren transport en afvalwaterbehandeling, en het schreef er tevens op in. Hoewel de productie in het algemeen stabiel was, stegen de uitstaande langetermijnkredieten over de voorbije twaalf maanden met 23,8%. Dat is toe te schrijven aan het trage afschrijvingstempo van de huidige uitstaande bedragen, wat typisch is voor de nieuwe markten van de Groep. De uitstaande langetermijnkredieten bedroegen op het einde van het derde kwartaal van dit jaar in totaal 4,6 miljard EUR.

•

In de Verenigde Staten kwamen de ‘originations’ uit op 4,4 miljard EUR (d.i. 5,4 miljard USD) voor de eerste negen maanden van 2004, d.i. een daling met 40,0% (of met 34,5% bij gelijke wisselkoers) in vergelijking met het recordniveau van dezelfde periode in 2003. De neerwaartse trend van de eerste helft van dit jaar werd minder uitgesproken; Dexia New York voerde zijn activiteit m.b.t. de liquiditeitslijnen op en vond eveneens nieuwe beleggingsmogelijkheden in bepaalde segmenten van de gemeentelijke markt in de VS. Op 30 september 2004 beliepen de uitstaande langetermijnkredieten 27,7 miljard EUR, d.i. een toename met 15,0% op één jaar tijd (een toename van 22,5% bij gelijke wisselkoers).

Er zijn ook twee andere elementen vermeldenswaard: #

#

De Duitse dochteronderneming van de Groep, Dexia Hypothekenbank Berlin, bleef haar gamma van gestructureerde producten aan de lokale besturen verder uitbouwen. Deze beliepen in totaal 0,9 miljard EUR aan nieuwe transacties tijdens de eerste negen maanden van het jaar. In Oost-Europa, nam Dexia deel aan de financiering van de lokale besturen (bijvoorbeeld de stad Warschau), en was het eveneens betrokken bij infrastructuurprojecten, met name in de transportsector.

De activiteit schuldbeheer beliep in Frankrijk tijdens de eerste negen maanden 4,5 miljard EUR. Daarmee maakte zij de zeer trage start van het jaar goed, die het gevolg was van de regionale verkiezingen.

7

De activiteit was ook zeer stevig in België (1,7 miljard EUR) en bestond in hoofdzaak in het verlengen van de schulden van de lokale besturen. In Italië werden eveneens een groot aantal belangrijke transacties afgesloten.

De uitstaande kortetermijnkredieten beliepen 20,4 miljard EUR op 30 september 2004 d.i. een lichte daling ten opzichte van een jaar voordien (21,4 miljard EUR). Dat is met name toe te schrijven aan het feit dat sommige kortetermijnfaciliteiten werden geconsolideerd in uitstaande langetermijnkredieten. De deposito’s en de beheerde activa van de cliënten van het metier, die uitkwamen op 23,8 miljard EUR op 30 september 2004, lieten andermaal een groei optekenen van +8,6% in vergelijking met het niveau van een jaar voordien. Deze groei had voornamelijk plaats in Frankrijk en België. Ten slotte haalde de verzekeringsactiviteit in deze metier (zonder FSA) voordeel uit de minder grote concurrentiedruk van de traditionele verzekeringsmaatschappijen. De nieuwe premie-ontvangsten beliepen 487,9 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004 (+19,9% in vergelijking met de resultaten van een jaar voordien). Bij FSA6 namen de netto uitstaande verzekerde bedragen over de voorbije twaalf maanden toe met 15,9% tot in totaal 335,5 miljard USD, zowel voor de sector Municipal (+14,5% tot 189,1 miljard USD) als voor de sector Asset Backed (+17,8% tot 146,3 miljard USD). De bruto geactualiseerde premies stegen tot 710 miljoen USD tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. een toename met 2,6% t.o.v. het recordpeil aan ‘originations’ van vorig jaar. De activiteit in de gemeentelijke sector in de VS bleef erg stevig tijdens de eerste twee kwartalen van het jaar, maar begon te vertragen in het derde kwartaal, in een minder actieve markt en bij een zeer scherpe concurrentie. De Asset-Backed-activiteit in de VS maakte echter een zeer goede beurt en zag FSA investeringsmogelijkheden in een hele reeks van kwalitatief hoogstaande activa. Onderliggende resultaten van het metier (Zonder niet-weerkerende elementen,)

Evol.

Evol. bij gelijke wisselkoers

9M 2003*

9M 2004

Evol.


501

+6,0%

+10,7%

1.413

1.487

+5,3%

+7,9%

-159

-170

+7,1%

+10,4%

-473

-499

+5,6%

+7,5%


314

331

+5,5%

+10,8%

941

988

+5,1%

+8,1%


186

222

+19,5%

+25,8%

608

664

+9,3%

+12,7%

Cost/Income ratio

33,6%

34,0%

-

-

33,4%

33,6%

-

-

ROEE**

21,8%

23,5%

-

-

23,6%

23,9%

-

-

Q3 2003*

Q3 2004

Opbrengsten

472

Kosten

In miljoenen EUR

* Pro forma. ** Rendement van het economisch vermogen, op jaarbasis.

Het nettoresultaat groepsaandeel voor de eerste negen maanden van 2004 bedroeg 664 miljoen EUR (+9,3% in vergelijking met 2003 en +12,7% bij gelijke wisselkoers). Het kwam uit op 222 miljoen EUR in het derde kwartaal van 2004, d.i. een toename met 19,5% op jaarbasis.

6

Voor meer details over de resultaten van FSA verwijzen wij naar de website van de onderneming, www.fsa.com. 8

Tijdens de eerste negen maanden van 2004 stegen de opbrengsten met 5,3% (+7,9% bij gelijke wisselkoers). De nettorente- en soortgelijke opbrengsten stegen met 7,0%, wat de toename van de uitstaande bedragen weerspiegelt. De nettocommssielonen en andere opbrengsten waren stabiel in vergelijking met het hoge niveau van de eerste negen maanden van 2003. De verzekeringsactiviteit – met inbegrip van FSA – deelde ook in de groei: de technische en financiële marge van de verzekeringsactiviteiten nam toe met 2,7%, of met 11,3% bij gelijke wisselkoers. FSA bleef het zeer goed doen tijdens de eerste negen maanden van 2004, met operationele opbrengsten in USD die stegen met 19,7% ten opzichte van het jaar daarvoor6. De opbrengsten voor het derde kwartaal lagen 6,0% hoger dan in het derde kwartaal van vorig jaar en waren stabiel in vergelijking met het hoge niveau van het tweede kwartaal van dit jaar.

De kosten stegen met 5,6% tijdens de eerste negen maanden van 2004 (+7,5% bij gelijke wisselkoers), een gevolg van de expansie van de activiteit. Als gevolg daarvan beliep het brutobedrijfsresultaat 988 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, d.i. een toename met 5,1% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, en met 8,1% bij gelijke wisselkoers. Het derde kwartaal bevestigde zoals verwacht de goede trends die werden waargenomen sinds het begin van het jaar. De exploitatiecoëfficiënt bleef bijna stabiel op 33,6%. De risicokosten voor de eerste negen maanden van 2004 beliepen 16 miljoen EUR (een daling met 71,3% t.o.v. de eerste negen maanden van 2003). De nettorisicokosten waren nihil tijdens het derde kwartaal van 2004. Dat was met name te danken aan de terugnemingen, met name bij FSA in zijn ABS-portefeuille, en ook in andere segmenten van het metier. De return on economic equity (ROEE) van het metier kwam uit op 23,9% voor de eerste maanden van 2004, een lichte verbetering ten opzichte van vorig jaar.

2. Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel Tijdens het derde kwartaal van 2004 bevestigde dit metier de zeer gunstige trends die tijdens de eerste jaarhelft werden waargenomen. Het brutobedrijfsresultaat voor de eerste negen maanden van 2004 nam toe met 32,2% in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar. Deze prestatie was mogelijk dankzij de hogere volumes, een betere productmix en een verbetering van de productiviteit.. Activiteit Op 30 september 2004 beliepen de totale cliëntentegoeden 85,1 miljard EUR, een stijging met 0,5% op drie maanden tijd en met 5,8% over de voorbije twaalf maanden. De balansproducten kwamen op 30 september 2004 uit op 56,7 miljard EUR, d.i. een toename met 2,3% ten opzichte van een jaar geleden, en een lichte daling in vergelijking met drie maanden eerder, als gevolg van de seizoensinvloed van de zomervakantie. Op 30 september 2004 bedroegen de spaardeposito’s 28,1 miljard EUR, d.i. een toename met 1,5% tijdens de voorbije drie maanden en een stijging van 17,5% tijdens de voorbije twaalf maanden. 9

De verschuiving van kasbons naar spaardeposito’s zette zich door tijdens het derde kwartaal, hoewel het tempo wel ietwat afnam. Opmerkelijk was dat tijdens het derde kwartaal een toename werd vastgesteld bij de uitstaande bedragen van de euro-obligaties van Dexia, met een groter volume aan gestructureerde euro-obligaties. De buitenbalansproducten groeiden eveneens dankzij de grotere volumes van gemeenschappelijke beleggingsfondsen en verzekeringen. De beleggingsfondsen namen toe met 11,0% ten opzichte van vorig jaar, ten dele als gevolg van de gunstige weerslag van de waarderingen, maar voornamelijk van de nettokapitaalinstroom. Bij de verzekeringen kwam de productie voor de eerste negen maanden van 2004 uit op 1.711 miljoen EUR, d.i. een toename met 0,6% in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar. De productie van producten niet-leven nam toe met 12,5%, terwijl het premie-incasso bij de levensverzekeringen terugliep met 1,2%. De productie van tak 23-producten nam aanzienlijk toe tijdens de eerste negen maanden van 2004 in vergelijking met dezelfde periode van 2003 (+34,7%), zowel in België als in Frankrijk. De activiteit bij de producten met een gewaarborgde rente nam evenwel af (wij wijzen erop dat de productie van vorig jaar gedragen werd door een zeer sterk tweede kwartaal in de context van een commerciële campagne). De uitstaande kredieten kwamen op 30 september 2004 uit op 24,0 miljard EUR, d.i. een toename met 1,4 % ten opzichte van drie maanden daarvoor en met 6,7% op jaarbasis. De groei over de voorbije twaalf maanden werd gedragen door de hypothecaire kredieten ( +6,6% tot 14,9 miljard EUR) en de kredieten aan KMO’s en zelfstandigen ( +9,9% tot 7,2 miljard EUR) De consumentenkredieten daalden lichtjes ( -3,0%) tot 2,0 miljard EUR Onderliggende resultaten van het metier (Zonder niet-weerkerende elementen) In miljoenen EUR

Q3 2003*

Q3 2004

Evol.

9M 2003*

9M 2004

Evol.

Opbrengsten

446

471

+5,6%

1.321

1.441

+9,1%

Kosten

-349

-347

-0,5%

-1.025

-1.049

+2,4%


98

125

+27,7%

296

392

+32,2%


63

91

+44,5%

200

276

+38,1%

Cost/Income ratio

78,1%

73,5%

-

77,6%

72,8%

-

ROEE**

14,2%

19,3%

-

15,0%

19,8%

-


Het nettoresultaat groepsaandeel voor de eerste negen maanden van 2004 bedroeg 276 miljoen EUR, d.i. een toename met 38,1% in vergelijking met 2003. Het resultaat kwam voor het derde kwartaal van 2004 uit op 91 miljoen EUR, d.i. een toename met 44,5% ten opzichte van vorig jaar. Deze gevoelige verbetering van het resultaat kan worden toegeschreven aan een sterke stijging van de opbrengsten (+9,1% tijdens de eerste negen maanden van 2004 in vergelijking met 2003), terwijl de kosten onder controle bleven dankzij de verdere toepassing van het kostenbeheersingsprogramma m.b.t. de integratie van Artesia.

10

De opbrengsten voor de eerste negen maanden van 2004 beliepen 1.441 miljoen EUR, vooral dankzij de toename van de nettorente- en soortgelijke opbrengsten (+9,9%). Dat laatste is vooral te danken aan de toenemende volumes bij zowel de kredieten als de deposito’s en aan een betere productmix m.b.t. de deposito’s. De nettocommissielonen en andere opbrengsten namen toe (+8,0%) dankzij een grotere activiteit bij de gemeenschappelijke beleggingsfondsen. Ten slotte stegen ook de opbrengsten uit de verzekeringsactiviteit met 6,8% dankzij met name de goede activiteit en de betere financiële resultaten. De opbrengsten van het derde kwartaal lieten een stijging optekenen met 5,6% in vergelijking met het reeds sterke derde kwartaal van 2003. De trends zijn hoofdzakelijk dezelfde als tijdens de eerste negen maanden. Zij daalden lichtjes in vergelijking met het tweede kwartaal, dat traditioneel hogere opbrengsten genereert, en dit jaar in het bijzonder aangezien er in het tweede kwartaal van dit jaar commissies werden verkregen door de privatisering van Belgacom, waarbij Dexia bank co-lead manager was voor het onderbrengen van het papier in de retailnetwerken. De kosten voor de eerste negen maanden van 2004 bedroegen 1.049 miljoen EUR, d.i. een stijging met 2,4% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2003. Deze toename komt voornamelijk op rekening van de hogere commssielonen die werden betaald aan het net van zelfstandige agenten. Die weerspiegelen op de hogere productie en rentabiliteit van de commerciële activiteit die bijdraagt tot voornoemde groei van de opbrengsten. De kosten voor het derde kwartaal kwamen uit op 347 miljoen EUR, een lichte daling in vergelijking met het derde kwartaal van 2003 maar ook met de voorgaande kwartalen van 2004, die de gunstige weerslag weerspiegelt van de integratie van Artesia. Als gevolg daarvan maakte het brutobedrijfsresultaat voor de eerste negen maanden een forse sprong voorwaarts naar 392 miljoen EUR, d.i. 32,2% meer dan een jaar voordien, en tot 125 miljoen EUR voor het derde kwartaal, d.i. een toename met 27,7% op jaarbasis. Net als Public Finance bevestigt ook dit metier de goede trends van de eerste jaarhelft. De exploitatiecoëfficiënt verbeterde aanzienlijk tot 72,8% (77,6% over de eerste negen maanden 2003). De risicokosten bleven sterk beperkt en bedroegen 6 miljoen EUR voor het derde kwartaal, wat in totaal uitkwam op EUR 22 miljoen voor de eerste negen maanden (een daling met 30,0% in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar). De return on economic equity (ROEE) beliep 19,8% voor de eerste negen maanden van 2004, d.i een gevoelige toename ten opzichte van dezelfde periode in 2003 (15,0%). 3. Financieel beheer Het derde kwartaal van dit jaar bracht stabiliteit bij de tegoeden van de privatebankingcliënten, terwijl het vermogensbeheer een matige nieuwe kapitaalinstroom liet optekenen (na een sterke prestatie in het begin van het jaar). Het brutobedrijfsresultaat steeg met 13,9% tijdens de eerste negen maanden van 2004 in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar, ondanks lagere opbrengsten bij Dexia Bank Nederland en dankzij de verbeterde businessmix en productiviteit.

11

Activiteit De tegoeden van de private-bankingcliënten kwamen op 30 september 2004 uit op 28,0 miljard EUR, wat stabiel is over de voorbije drie maanden en sinds het begin van het jaar. Luxemburg vertegenwoordigt 69% van de cliëntentegoeden, Zwitserland 10%, Frankrijk 10% en België 9%. Bovendien zette Banco Popular Privada, de gemeenschappelijke dochteronderneming van Dexia in Spanje, een sterke commerciële prestatie neer (de tegoeden kwamen in totaal uit op 2,0 miljard EUR op 30 september 2004). De activa in beheer beliepen 82,6 miljard EUR op 30 september 2004, d.i. een toename met 1,4% over het derde kwartaal van 2004 en met 7,6% sinds het begin van het jaar. Voor het kwartaal, bedroeg de nettokapitaalinstroom 0,6 miljard EUR (zowel voor de institutionele cliënten als voor de gemeenschappelijke beleggingsfondsen). In september beliepen de totale activa in beheer voor de institutionele cliënten 25,6 miljard EUR. Inzake administratief fondsenbeheer kwam, wat de activiteit depothoudende bank betreft het uitstaand bedrag uit op 342 miljard EUR, d.i. een lichte terugval tegenover drie maanden daarvoor, maar een stijging met 12,9% ten opzichte van het begin van het jaar. De activiteit centraal beheer gaf een matige groei te zien op het vlak van het aantal berekeningen van de netto-inventariswaarde. De activiteit transferagent nam toe als gevolg van het aantal transacties (inschrijvingen/terugkoopverrichtingen) dat in de loop van het jaar aanzienlijk was gestegen (+45,7%). Dexia Fund Services nam FMS Hoche over in november 2004. Het gaat om een vennootschap voor administratief fondsenbeheer die gevestigd is in Frankrijk, en die waarderingsdiensten aanbiedt. Hierdoor wordt de positie van Dexia op de Franse markt, de grootste van Europa, versterkt. Met betrekking tot de activiteit in Nederland beliepen de uitstaande kredieten in het kader van de aandelenleasing 2,7 miljard EUR op 30 september 2004, een daling met 24,6% ten opzichte van een jaar daarvoor. Onderliggende resultaten van het metier (Zonder niet-weerkerende elementen)

Evol.


9M 2003*

9M 2004

Evol.


192

+1,4%

+2,6%

592

627

+5,8%

+6,4%

-131

-133

+0,9%

+0,9%

-397

-405

+1,9%

+1,9%


58

59

+2,5%

+6,3%

195

222

+13,9%

+15,7%


34

52

+53,1%

+57,5%

128

174

+36,3%

+38,2%

Cost/Income ratio

69,5%

69,2%

-

-

67,1%

64,6%

-

-

ROE**

25,7%

49,8%

-

-

31,7%

55,3%

-

-

Q3 2003*

Q3 2004

Opbrengsten

189

Kosten

In miljoenen EUR


12

Het nettoresultaat groepsaandeel voor de eerste negen maanden van 2004 bedroeg 174 miljoen EUR, d.i. een toename met 36,3% in vergelijking met 2003 en met +38,2% bij gelijke wisselkoers. Dexia Bank Nederland buiten beschouwing gelaten, bedroeg het nettoresultaat groepsaandeel 141 miljoen EUR vs. 87 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2003, een toename met 61,1%. Dat is toe te schrijven aan goede opbrengsten in alle segmenten van het metier en een strikte kostenbeheersing. Het brutobedrijfsresultaat beliep 222 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004, wat neerkomt op een groei met 13,9% in vergelijking met de eerste negen maanden van 2003 (EUR +27 miljoen), ondanks een terugval met -26 miljoen EUR bij Dexia Bank Nederland, wat voornamelijk te wijten was aan de daling van de uitstaande kredieten m.b.t de aandelenlease-activiteit. Tijdens de eerste negen maanden van 2004 vertegenwoordigde Dexia Bank Nederland 16,2% van het totale brutobedrijfsresultaat van het metier. •

Het brutobedrijfsresultaat voor private banking steeg met 29,3% (of +15 miljoen EUR) dankzij de hogere opbrengsten (+9,3%) en de kostenbeheersing (+3,1%). Dit is het resultaat van een aanzienlijke verbetering van het rendement van de beheerde activa en houdt rechtstreeks verband met de strategie om de cliëntenactiva te doen verschuiven naar producten met een hogere toegevoegde waarde.

•

Het vermogensbeheer presteerde goed de afgelopen negen maand. Het brutobedrijfsresultaat kwam uit op 62 miljoen EUR (d.i. 30 miljoen EUR meer dan voor de eerste negen maanden van 2003, of een groei van 90,7%). Dat is toe te schrijven aan de hogere opbrengsten, die verband houden met de toename van de uitstaande bedragen, die beheerscommissies genereren. De prestatiecommissies (performance fees) droegen eveneens bij tot dit zeer goede resultaat: zij kwamen in totaal uit op 27 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2004 (7 miljoen EUR in het eerste kwartaal, 19 miljoen EUR in het tweede kwartaal). Rekening houdend met deze prestatiecommissies, die meestal onregelmatig geboekt worden tijdens het jaar, vertoont de opbrengstentrend een aanhoudende verbetering. De kosten namen toe (+8,3%), wat overeenstemt met de forse ontwikkeling van de activiteit. De productiviteitsratio (die de kost per eenheid beheerde activa weergeeft) verbeterde voort voor Dexia AM en kwam uit op 12 basispunten, een van de laagste in de sector.

•

De opbrengsten voor het administratief fondsenbeheer namen toe met 8,8%, dankzij een toename van het beheerd kapitaal en in weerwil van een scherpe concurrentie die zorgde voor een grotere druk op de marges. De kosten stegen eveneens tegen de achtergrond van een zich sterk ontwikkelende activiteit, maar dan wel in een trager tempo (+5,3%). Dit resulteerde in een aanzienlijk gestegen brutobedrijfsresultaat (+16,7% of +8 miljoen EUR).

In miljoenen EUR

Private banking *

Vermogensbeheer (*)

Administratief fondsenbeheer (*)

9M 03**

9M 04

9M 03**

9M 04

9M 03**

9M 04

9M 03**

9M 04

Opbrengs ten

219

240

96

131

158

172

119

84

Kosten

-167

-172

-63

-68

-111

-117

-56

-48

52

67

33

62

48

56

62

36

GOI

Dexia Bank Nederland

* Onderliggende resultaten; zonder Dexia Bank Nederland ** Pro forma

13

4. Thesaurie en financiële markten Onderliggende resultaten van het metier (Zonder niet-weerkerende elementen,)

Evol.


9M 2003*

9M 2004

Evol.


111

-4,5%

+0,4%

407

400

-1,7%

+0,6%

-49

-44

-10,4%

-9,2%

-152

-134

-12,2%

-11,6%


67

67

n.s.

+7,4%

255

267

+4,6%

+7,8%


57

56

-1,6%

+6,5%

202

218

+7,8%

+11,3%

Cost/Income ratio

42,2%

39,6%

-

-

37,3%

33,4%

-

-

ROE**

22,6%

25,0%

-

-

27,2%

32,4%

-

-

Q3 2003*

Q3 2004

Opbrengsten

116

Kosten

In miljoenen EUR


Dit metier deed het goed met een groei van 7,8% van het resultaat voor de eerste negen maanden van 2004 in vergelijking met 2003 (+11,3% bij gelijke wisselkoers). Het nettoresultaat groepsaandeel voor de eerste negen maanden kwam uit op 218 miljoen EUR en op 56 miljoen EUR voor het derde kwartaal op zich. De opbrengsten voor de eerste negen maanden van 2004 beliepen 400 miljoen EUR, een daling met 1,7% ten opzichte van het recordpeil van vorig jaar. We wijzen er evenwel op dat de opbrengsten vorig jaar werden opgedreven door meerwaarden die geboekt werden na de stopzetting van de activiteit inzake Proprietary management (12 miljoen EUR). Als we deze meerwaarden buiten beschouwing laten, zouden de opbrengsten lichtjes gestegen zijn, wat een bevredigend resultaat is gelet op de koersdaling van de dollar t.o.v. de euro en de krappere spreads. Beide factoren zijn ongunstig voor de Credit Spread-activiteit, die 41% vertegenwoordigt van de totale opbrengsten van het metier (42% van de Credit Portfolioactiva luidt in USD). De kosten voor het eerste halfjaar bedroegen in totaal 134 miljoen EUR, een daling met 12,2% in vergelijking met dezelfde periode in 2003. Dit vloeit voort uit de inkrimping van bepaalde activiteiten en van de gunstige gevolgen van de integratie bij Dexia Bank België. Als gevolg daarvan is het brutobedrijfsresultaat toegenomen met 7,8% tot 267 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2004. De exploitatiecoëfficiënt voor dit metier verbeterde tot 33,4%.

14

III. CENTRAL ASSETS en NIET-WEERKERENDE ELEMENTEN

1. Central Assets Onder Central assets worden voornamelijk de opbrengsten uit overtollig kapitaal geboekt, alsook participaties in bedrijven (dividenden, meerwaarden en minderwaarden) en deviezendekkingscontracten. Aan de kostenzijde worden in dit segment kosten geboekt die niet aan een specifiek metier kunnen worden toegewezen. Tijdens de eerste negen maanden van 2004 was de bijdrage van het nettoresultaat groepsaandeel aan Central Assets negatief (EUR -108 miljoen); het bedroeg -67 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2003. Deze evolutie vloeit voort uit een daling van de opbrengsten (met 35 miljoen EUR) en uit hogere kosten. De daling bij de opbrengsten in 2004 heeft te maken met het herstel van de aandelenmarkten tijdens het tweede en het derde kwartaal van vorig jaar, wat aanleiding gaf tot terugnemingen van voorzieningen op vroegere waardeverminderingen op de aandelenportefeuilles van de Groep. Tussen de eerste negen maanden van 2003 en de eerste negen maanden van 2004 werd voor deze rubriek een negatieve evolutie geregistreerd van 32 miljoen EUR (12 miljoen EUR alleen al in het derde kwartaal). Deze terugval is ook te wijten aan andere technische aanpassingen. Deze evolutie werd evenwel afgezwakt door extra inkomsten die voortvloeiden uit de strategieën die werden toegepast tot dekking van een deel van de in USD uitgedrukte opbrengsten (+31 miljoen EUR voor de eerste negen maanden). De kosten stegen tijdens deze periode en weerspiegelen in de eerste plaats de versnelde afschrijving van gebouwen in Brussel.

In miljoenen EUR

Opbrengsten Kosten Brutobedrijfsresultaat Nettoresultaat groepsaandeel

Q3 2003* +28 -46 -18 -24

Q3 2004 +9 -58 -49 -46

9M 2003* +98 -142 -44 -67

9M 2004 +63 -165 -103 -108

* Pro forma.

2. Niet-weerkerende elementen In miljoenen EUR

Opbrengsten Kosten Brutobedrijfsresultaat Risicokosten Waardecorrecties op LT-beleggingen Belastingen Nettotoevoegingen aan of terugnemingen uit het FABR Overige Nettoresultaat groepsaandeel

Q3 2003 +13 -13 -1 -7 +12 +24

Q3 2004 +11 -1 +10 +5 0 -5

9M 2003 +12 -37 -25 -17 -6 +77

9M 2004 +37 +11 +48 +6 +39 +69

+1

+2

+75

-1

0 +29

-2 +10

-6 +30

-19 +142 15

Net als in vorige periodes hadden de niet-weerkerende elementen een invloed op het nettoresultaat, en wel op diverse niveaus. Op pagina 19 van het Activity Report Q3 2004 vindt u een volledige lijst. Tijdens de eerste negen maanden van 2004 beliep de bijdrage van de niet-weerkerende elementen aan het nettoresultaat groepsaandeel +142 miljoen EUR (waarvan 10 miljoen EUR in het derde kwartaal), tegen +30 miljoen EUR in de vergelijkbare periode van vorig jaar (waarvan 29 miljoen EUR in het derde kwartaal). Dit zijn de belangrijkste ontwikkelingen: i)

er werd rente geïnd op de aandelenleasecontracten van Dexia Bank Nederland voor de cliënten die waren ingegaan op het commercieel aanbod van Dexia. Dit aanbod omvatte renteverminderingen die vervat waren in de totale algemene voorziening die de Groep in 2002 had aangelegd. Daar deze voorziening behandeld werd als een niet-weerkerend element, wordt het gebruik ervan op dezelfde manier behandeld (de hiermee verband houdende opbrengsten bedroegen 31 miljoen EUR voor de eerste negen maanden van 2004, tegen 5 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van vorig jaar, volledig in het derde kwartaal);

ii)

tijdens de eerste negen maanden van 2004 leverde de verkoop van eigendommen een gunstig effect op van +20 miljoen EUR op de kosten, wat ten dele werd gecompenseerd door voorzieningen aan te leggen voor herstructureringen bij de groep Dexia BIL (-9 miljoen EUR). Tijdens de eerste negen maanden van 2003 beliepen de niet-weerkerende kosten in totaal -37 miljoen EUR;

iii)

de netto niet-weerkerende meerwaarden en waardeverminderingen op aandelenportefeuilles bedroegen EUR +39 miljoen tijdens de eerste negen maanden van 2004, terwijl er een negatieve bijdrage was tijdens de vergelijkbare periode in 2003 (EUR -6 miljoen). De grootste meerwaarde in 2004 heeft betrekking op de verkoop van het belang van Dexia in Belgacom (EUR +54 miljoen), die werd geboekt in het eerste kwartaal 2004;

iv)

de risicokost bij Dexia Bank Nederland boekte een terugneming van + 4 miljoen EUR gedurende het derde kwartaal 2004, geboekt als niet-weerkerend element om dezelfde reden als de hogergenoemde rente-inkomsten . Op 30 september 2004 bedroegen de totale uitstaande voorzieningen ten behoeve van Dexia Bank Nederland 410 miljoen EUR, 18 miljoen minder dan de situatie per 30 juni 2004.

v)

de niet-weerkerende belastingen kwamen neer op een krediet van +69 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2004 (tegen +77 miljoen EUR tijdens de eerste negen maanden van 2003) en vloeiden voort uit twee belangrijke gebeurtenissen: de regeling van een geschil (+17 miljoen EUR) en de positieve belastingimpact van waardeverminderingen op diverse dochterondernemingen van Dexia BIL (+58 miljoen EUR).

16

Bijlagen

Voornaamste balansrubrieken

In miljarden EUR Balanstotaal Eigen vermogen Cliëntendeposito’s In schuldbewijzen belichaamde schulden Kredieten aan de cliënteel Obligaties, aandelen en andere effecten Financiële vaste activa

30 september 2003 347,6 9,4 86,6 134,7

31 december 2003 349,9 9,8 92,3 134,9

30 september Evolutie sept 2004 2004 /sept 2003 367,9 +5,8% 10,0 +6,9% 93,1 +7,5% 139,5 +3,6%

154,6 127,0

161,9 120,5

165,0 127,5

+6,7% +0,4%

1,7

1,4

1,6

-6,3%

* Op 30 september 2004 omvatte de portefeuille van LT-beleggingen voor 587 miljoen EUR aan participaties in beursgenoteerde Europese groepen (uit de financiële sector en uit andere sectoren). De marktwaarde van deze participaties bedroeg op diezelfde datum 751 miljoen EUR.

17

Activiteiten en resultaten op 30 september 2004

Recommend Documents