6
Peníze a peněžní sektor v ekonomice I
6.1 Charakterizujte pojmy definice peněz příčiny vzniku peněz komoditní peníze zlatý standard monetizace a demonetizace zlata formy soudobých peněz funkce peněz uchovatel hodnoty hotovost oběživo depozita a jejich dělení peněžní agregáty poptávka po penězích faktory ovlivňující poptávku po aktivech preference likvidity motivy držby peněz rovnice směny rychlost obratu peněžní jednotky
6.2
Otázky
Co může být chápáno jako peníze? Charakterizujte základní souvislosti vývoje komoditních peněz. Proč se prosadil drahý kov jako univerzální transakční prostředek? V čem spočíval rozdíl mezi bankovkami a státovkami? Proč se rozlišují peněžní agregáty a jak se dá charakterizovat vztah mezi nimi? Se kterými peněžními agregáty pracuje ČNB? (viz www.cnb.cz) Proč jsou peníze formou aktiv? Kterými faktory je ovlivňována poptávka po aktivech? Jak souvisí funkce peněz s tím, že peníze jsou v ekonomii chápány jako forma aktiva? Proč je poptávka po penězích citlivá na úrokovou míru? Jaké to má důsledky pro poptávku po penězích, jsou-li jednou z forem aktiv? Jak ovlivňuje poptávku po penězích změna důchodu? Proč vzestup cenové hladiny zvyšuje poptávku po penězích? Jak se projeví v poptávce po penězích, když poroste výnosnost jiných forem aktiv? Vysvětlete, jak mohou změny v platebním styku ovlivnit poptávku po penězích? Na čem je závislá rychlost obratu peněz? 17. Charakterizujte kvantitativní teorii peněz. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16.
18. Stručně charakterizujte, co považujete za základní důsledek demonetizace zlata pro současné měny. 6.3 1. a) b) c)
Testové otázky Peníze vznikly z rozvoje směny jako univerzální transakční prostředek vznikly jako bezhotovostní nástroj placení jsou v současnosti kryty nejen zlatem, ale i stříbrem a dalšími drahými kovy
d) byly nahrazeny aktivem e) mohou mít podobu hotovosti f) jsou jednou z forem aktiv 2. a) b) c) d) e) f)
Papírové peníze vznikly proto, že mají vyšší trvanlivost než drahý kov měly původně podobu státovek, bankovek a mincí byly ve zlatém standardu směnitelné za zlato v současnosti mají podobu pouze bankovek a mincí nejsou v současnosti směnitelné za zlato mají v současnosti podobu depozit a bankovek
3. a) b) c) d) e) f)
Peněžní (měnové) agregáty mohou zahrnovat veškerou roční produkci ekonomiky zahrnují i aktiva s nižším stupněm likvidity umožňují chápat peníze v různé šíři M0 a M1 se neodlišují a mohou se zaměňovat jsou tvořeny výlučně hotovostí a depozitními penězi byly nahrazeny depozity
4. a) b) c) d) e) f)
K funkcím peněz patří snižovat náklady na výrobu vytlačit barter ze směny být uchovatelem hodnot sloužit k oceňování statků a služeb umožnit existenci bank motivovat výrobce
5. a) b) c) d) e) f)
K přednostem peněz patří můžeme pomocí nich platit nepřímé daně umožňují srovnávat různorodou produkci umožňují porovnávat náklady firem jsou dokonalé ve schopnosti uchovávat hodnotu v čase se jejich hodnota zvyšuje zjednodušují směnné transakce
6. a) b) c) d) e) f)
Poptávka po penězích je závislá na množství statků je nulová, mají-li subjekty dost peněz je formou aktiva vyjadřuje ochotu držet peníze může být motivována transakčně je vždy především spekulativní
7. a) b) c) d) e) f)
Demonetizace zlata znamená zlato se stalo penězi peníze byly ze směny vytlačeny barterem poptávka po penězích byla nahrazena držbou peněz peníze nejsou schopny plnit funkci uchovatele hodnot peníze nejsou vázány svým obsahem na zlato zlato bylo nahrazeno v krytí bankovek stříbrem
8. Rovnice směny vyjadřuje a) poměr, ve kterém se zboží směňuje b) za kolik je možno nakoupit jednotku zboží
c) d) e) f)
vztah mezi množství zlata a peněžní jednotkou co platí pro vztah mezi množstvím peněz, cenovou hladinou a produktem kolik peněz má být v oběhu, aby se mohlo směňovat vztah mezi nominálním produktem a součinem veličin rychlost obratu peněz a množství peněz
9. a) b) c) d) e) f)
Podle kvantitativní teorie peněz se lidé snaží uchovávat své bohatství v penězích se mzdy a platy mají vyplácet bezhotovostně kupní síla peněz závisí na zlatém obsahu peněžní jednotky je cenová úroveň přímo úměrná peněžní zásobě ekonomiky je cenová úroveň nepřímo úměrná peněžní zásobě ekonomiky kupní síla peněz klesá, pokud se jejich množství zvyšuje a výkon se nemění
10. a) b) c) d) e) f)
Jestliže poptávka po penězích roste, může to být způsobeno vzestupem rychlosti obratu peněz poklesem nabídky peněz vzestupem cen statků a služeb poklesem cen finální produkce růstem důchodů obyvatelstva poklesem rychlosti obratu peněz
6.4 Grafická řešení 1. Znázorněte pomocí soustředných kružnic měnové agregáty M0, M1, M2, M3 a vedle grafu zapište, čím je tvořeno mezikruží. 2. Znázorněte poptávku po penězích DM. Pokud dojde k růstu disponibilních důchodů obyvatelstva a má to vliv na poptávku po penězích, znázorněte změnu DM´. 3. Znázorněte a vysvětlete, jak se na poptávce po penězích projevují náklady držby peněz. 6.5 Rozhodněte, zda je tvrzení správné 1. Rozvoj peněžní formy směny vyústil do vzniku komoditních peněz. 2. Peníze jsou nejlikvidnějším aktivem. 3. Pokud dnešní peníze ztrácí schopnost být uchovatelem hodnoty, jsou v oběhu nahrazovány zlatem. 4. Směnitelnost papírových peněz za zlato byla garantována pouze u státovek. 5. Papírové peníze jsou základní formou komoditních peněz. 6. Peněžní (měnové) agregáty umožňují chápat peníze různě široce. 7. Depozitní peníze jsou v současnosti vytlačovány z oběhu bankovkami a mincemi. 8. Poptávka po penězích je motivována především transakčně. 9. Očekávání poklesu kupní síly peněz se projevuje snižováním poptávky po penězích. 10. Pokud dochází k růstu cen na trhu, je tím vyvoláván tlak na vzestup poptávky po penězích. 6.6 Příklady 1. Odpovězte na následující otázky. Znáte množství peněz v ekonomice M = 500, cenovou hladinu P = 12 a reálný produkt Q =1500. Předpokládáme, že nabídka peněz je plně pod kontrolou centrální banky. a) Jaká je rychlost obratu peněžní jednotky (V)? b) Jaké opatření by měla centrální banka udělat, pokud chce zvýšit nominální produkt o 1800?
2. V ekonomice je množství peněz v oběhu 100 bil. Kč, každá koruna se v průměru účastní 10 transakcí a cenová hladina je ve výši 500. Jak vysoký je reálný produkt v ekonomice? 3. Uvažujeme klasickou verzi kvantitativní teorie. Centrální banka provede monetární expanzi, při které zvýší množství peněz v oběhu o 100 mld. Kč. Původní množství peněz v oběhu bylo 100 bil. Kč, rychlost obratu 10, cenová hladina 500 a původní produkt ve výši 2 bil. Kč. Rychlost obratu se považuje za stálou. Jaký je nový produkt a cenová hladina?
7 Peníze a peněžní sektor v ekonomice II 7.1 Charakterizujte pojmy Přímé financování na kapitálovém trhu nepřímé financování příčiny vzniku bank cíle komerčních bank základní typy bankovních operací dvoustupňové bankovnictví funkce centrální banky povinné minimální rezervy tvorba (kreace) depozitních peněz prostý multiplikátor depozit monetární báze rezervy bank peněžní zásoba peněžní multiplikátor nabídka peněz kolísání peněžní masy a výkonnost ekonomiky 7.2 Otázky 1. Vysvětlete význam úvěru v ekonomice pro úroveň poptávky a vliv na nabídkovou stranu. 2. Vysvětlete vztah mezi úvěrem a přeměnou úspor v investice. 3. Vysvětlete, které cíle sleduje komerční banka. 4. Vysvětlete vztah mezi bankovními cíli. 5. Proč došlo ke vzniku dvoustupňové bankovní soustavy? 6. Vysvětlete jednotlivé funkce centrální banky. 7. Jak ovlivňuje míra povinných rezerv tvorbu depozitních peněz? 8. Které další faktory mohou ovlivnit tvorbu depozitních peněz? 9. Vysvětlete rovnici vyjadřující vztah mezi přírůstkem depozit a přírůstkem rezerv? 10. Co se označuje jako monetární báze? 11. Jaký vztah platí mezi monetární bází a peněžní masou? 12. Má centrální banka pod plnou kontrolou monetární bázi? 13. V čem spočívá problém uchování adekvátního množství peněz v ekonomice? 14. Vysvětlete, co je příčinou cyklických oscilací ekonomiky podle monetaristů. 7.3
Testové otázky
1. Komerční banky a) využívají existence nepřímého financování b) se podílí na procesu přeměny úspor v investice c) sledují jediný cíl, stabilitu bankovního sektoru d) nesledují zisk jako cíl e) sledují jako cíl likviditu klientů f) provádí aktivní, pasivní a zprostředkovatelské operace
2. Centrální banka sleduje jako cíl a) likviditu b) solventnost c) ziskovost d) dostatek zlata ve státní pokladně e) stabilitu bankovního systému f) stabilitu měny 3. K funkcím centrální banky patří a) vykonává správu devizových rezerv b) provádí měnovou politiku c) zakládá komerční banky d) stanovuje ceny výrobků a služeb e) rozděluje zisky bankovní soustavy f) plní funkci banky ostatním bankám 4. Monetární báze a) je tvořena zlatem b) je označení pro peněžní zásobu země c) je oběživo mimo bankovní sektor a rezervy bank d) je multiplikována na peněžní zásobu e) neopouští centrální banku f) je tvořena vklady komerčních bank u centrální banky 5. Nabídka peněz a) je velmi citlivá na úrokovou míru b) je ovlivňována centrální bankou c) je tvořena součtem hodnot mincí a bankovek d) je dána peněžní zásobou e) je ovlivněna procesem multiplikace depozit f) je využívána centrální bankou k ovlivňování rovnováhy peněžního trhu 6. Přímé financování a) využívá bankovních úvěrů b) je založeno na aktivitě finančního zprostředkovatele c) může přeměnit veškeré úspory na investice d) může zabezpečit pouze centrální banka e) je označení pro užití peněz v hotovostní podobě f) je přímý vztah věřitele a dlužníka bez funkce zprostředkovatele 7. Proces multiplikace peněžní zásoby v ekonomice je závislý na hodnotě peněžního multiplikátoru, jeho hodnota je závislá na chování domácností tím, a) jak rozhodují o spotřebních nákupech b) jak rozdělí své vklady na termínovaná a běžná depozita c) zda dodržují míru povinných rezerv d) jaký zvolí poměr hotovosti a vkladů e) zda upřednostní potraviny nebo zboží dlouhodobé spotřeby f) zda drží přebytečné rezervy
8. Synonymem pro uchování kvality měny může být a) uchování zlatých mincí v trezorech centrální banky b) snížení povinných rezerv c) zavedení ochranných prvků u bankovek d) růst nabídky peněz e) zachování koupěschopnosti peněz f) zvyšování peněžní zásoby ekonomiky 9. Z hlediska tvorby zisku jsou pro komerční banku důležité a) pasivní operace b) emise hotovostních peněz c) aktivní operace d) dobrovolné rezervy, protože jsou složkou zisku e) snižování nákladů na činnost banky f) snižování úvěrů 10. Prostý multiplikátor depozit je závislý na a) přírůstku depozit b) dobrovolných rezervách bank c) přírůstku rezerv d) povinných minimálních rezervách e) přírůstcích depozit i rezerv f) kvalitě měny
7.4 Grafická řešení 1. Nakreslete vztahy charakterizované jako nepřímé financování. 2. Znázorněte nabídku peněz za předpokladu, že je tvořena endogenně. 3. Znázorněte tvar nabídky peněz, pokud bychom předpokládali, že je pod plnou kontrolou centrální banky 4. Znázorněte rovnováhu peněžního trhu a zakreslete do ní, jak se projeví růst inflačních očekávání. 5. Zakreslete, jaké změny na peněžním trhu budou způsobeny, pokud za jinak nezměněných podmínek centrální banka zvýší nabídku peněz. 7.5
Rozhodněte, zda je tvrzení správné
1. Vznik bank je spojen s potřebou zajistit přeměnu úspor v investice. 2. Bankovní úvěr je poskytován mezi subjekty na základě odběratelsko-dodavatelských vztahů. 3. Úroková míra je cenou, ale nemá vliv na efektivnost investice. 4. Česká národní banka je jedinou státní bankou v české bankovní soustavě. 5. Centrální banky jsou podřízeny vládám jednotlivých zemí. 6. Základním cílem centrální banky je solventnost. 7. Základním cílem komerčních bank je uchování koupěschopnosti peněz. 8. Jestliže se komerční banky rozhodnou držet vyšší rezervy, úroveň multiplikace depozit se snižuje.
9. Domácnosti nemají vliv na multiplikaci monetární báze, ta je pod kontrolou pouze centrální banky. 10. Růst poptávky po penězích zvyšuje úrokovou míru. 11. Pokles úrokové míry zvyšuje poptávku po penězích. 12. Nabídku peněz v ekonomice tvoří pokladní hotovost bank a oběživo mimo bankovní sektor. 7.6
Příklady
1. Vyřešte následující úlohy, pokud znáte míru povinných minimálních rezerv r = 5%. Dále víte, že počáteční vklad je Kč 20.000. a) určete velikost depozitního multiplikátoru; b) určete velikost přírůstku depozit; c) naznačte průběh multiplikace na prvních třech stádiích bank. Banka stádium 1. 2. 3.
Změna vkladů
Změna úvěrů
Změna rezerv
Suma 2. Banka první instance přijala nová depozita ve výši 100 000 Kč. Banky drží pouze minimální povinný rezervní poměr, který je 2 %. Jaký je celkový přírůstek depozit v ekonomice? Rozepište první tři přírůstky depozit. 3. Klient banky si vyzvedl svůj termínovaný vklad ve výši 100 000 Kč. Banka udržuje rezervní poměr ve výši 10 %, který je vyšší než minimální rezervní poměr. Jaký je celkový dopad vyzvednutí vkladu na úvěrovou schopnost banky?
