a
Morning Flash Market Review
Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah
Fixed Income | Indonesia | Daily
10%
9%
8%
7% 16-May-2016
9-Jun-2016
16-Jun-2016
6% 3Y
6Y
9Y
12Y
15Y
18Y
21Y
24Y
27Y
17 June 2016
30Y
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah 1Y
= 6,84%
6Y
= 7,48% 15Y
= 7,89%
2Y
= 7,20%
7Y
= 7,58% 20Y
= 7,88%
3Y
= 7,30%
8Y
= 7,62% 30Y
= 8,22%
4Y
= 7,43%
9Y
= 7,70%
5Y
= 7,48% 10Y
= 7,64%
Pada Kamis (16/06), volume perdagangan SBN turun menjadi sebesar Rp8 triliun dari Rp8,84 triliun pada satu hari sebelumnya dengan frekuensi perdagangan yang naik menjadi 660 kali. Volume jual–beli obligasi korporasi pada Kamis (15/06) adalah sebesar Rp1,06 triliun, naik dari Rp594,7 miliar pada Rabu (15/06), dengan frekuensi perdagangan turun ke 113 kali. Selanjutnya, harga surat berharga negara (SBN) ditutup dengan rata–rata harga turun ke 102,8 dari 103,6 Rabu (15/06), sedangkan harga obligasi korporasi ditutup dengan rata–rata harga turun ke 100,4 dari 100,71. Sementara itu, obligasi yang diperdagangkan antara lain FR0053 (jatuh tempo 15/07/21; 103,45; yield to maturity 7,42%) dan FR0056 (jatuh tempo 15/09/26; harga penutupan bursa 105,6; yield to maturity 7,58%); obligasi Waskita Karya Persero II Tahap I (10/06/19; 100,02; 9,24%; idA) dan obligasi Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia BEXI III Tahap IA (18/06/17; 100,01; 7,49%; idAAA).
Ringkasan Berita
Suku Bunga Acuan BI rate (%)
6,75%
Fed funds target rate (tertinggi)
0,50%
Suku Bunga Lain 1 Bln
3 Bln
6 Bln
12 Bln
IDR avg deposit
6,42%
6,68%
6,63%
6,60%
JIBOR
6,32%
7,18%
7,50%
7,84%
LIBOR - US$
0,44%
0,65%
0,93%
IDR avg base lending
1,25% 13,67%
USD avg base lending
5,23%
Bunga penjaminan LPS – IDR
7,25%
Bunga penjaminan LPS – valas
1,00%
Bank Indonesia Lakukan Pelonggaran Moneter Bank Indonesia memutuskan untuk melakukan pelonggaran moneter pada rapat Dewan Gubernur yang diselesaikan pada 16 Agustus 2016. BI rate turun menjadi 6,5% dari 6,75% sebelumnya. Seiring dengan penurunan BI rate, fasilitas deposit dan pinjaman juga diturunkan masing-masing menjadi 4,5% (vs 4,75% sebelumnya) dan 7% (vs 7,25% sebelumnya). Seluruh tingkat bunga pada term structure BI (1-minggu sampai 1-tahun) juga diturunkan pada rentang 10-25 bps. Bersamaan dengan kebijakan moneter, BI juga mengeluarkan paket kebijakan makroprudensial yang berisi kenaikan Loan-to-Value untuk pembiayaan rumah tapak, apartemen, ruko/ rukan dan kebijakan Loan-to-Financing ratio menjadi 8092% (vs 78-92% sebelumnya) untuk mendorong ekspansi kredit.
Nilai Tukar Rupiah IDR/USD
13.327
IDR/EUR
15.010
Obligasi Pemerintah Jatuh Tempo
Harga
Yield
FR0053
15-Jul-21
103,45
7,42%
FR0056
15-Sep-26
105,59
7,58%
FR0072
15-Mei-36
104,09
7,84%
FR0073
15-Mei-31
107,81
7,85%
Indon 21
5-mei-21
107,45
3,20
Indon 26
8-jan-26
107,09
3,85
CDS spread - 5 tahun (bps)
199,54
CDS spread - 10 tahun (bps)
272,73
Pemerintah berhasil mengumpulkan dana sejumlah ¥100 miliar dari hasil emisi Samurai Bond (US$942 juta) guna membiayai defisit anggaran tahun ini. Samurai Bond dijual melalui private placement dan berhasil mengakumulasi ¥62 miliar untuk obligasi bertenor tiga tahun dengan kupon 0,83% dan lima tahun dengan 1,16% kupon. Penerbitan Samurai Bond kali ini merupakan kali pertama obligasi pemerintah Indonesia berdenominasi Yen dikeluarkan tanpa jaminan dari Japan Bank for International Cooperation (JBIC) namun berhasil menarik minat dari perbankan Jepang, bank komunitas, himpunan data publik, perusahaan asuransi dan manajer aset. Sukuk Ijarah Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) Dipatok 10-10,75%
Indeks Harga Obligasi IPS Penutupan
Emisi Samurai Bond Hasilkan ¥100 Miliar
dod
Wow
Pemerintah
118,60
0,09%
-0,29%
Korporasi
207,72
-0,01%
0,20%
Komposit
124,54
0,08%
-0,25%
Indeks Harga Konsumen Mei-16
mom
yoy
Headline
123,48
0,24%
3,33%
Inti
117,06
0,23%
3,41%
PT Tiga Pilar Sejahtera (AISA) mematok kupon sukuk ijarah Rp1,5 triliun pada kisaran 10-10,75%. Penjamin pelaksana emisi adalah Mandiri Sekuritas, OCBC Sekuritas, Danareksa Sekuritas, dan Indo Premier Securities. Dana hasil emisi akan digunakan untuk pembayaran utang dan Rp300 miliar untuk ekspansi perluasan pabrik beras di Sulawesi. Sumber: Bank Indonesia, Bisnis Indonesia, Jakarta Globe
Sumber: BI, BPS, Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
Morning Flash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN II MEDCO ENERGI INTERNASIONAL TAHAP I TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT Medco Energi Internasional Tbk Encore Energy Pte Ltd (50,70%) Masyarakat (49,30%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Instrumen
:
Nominal
:
Obligasi Berkelanjutan II Medco Energi Internasional Tahap I Tahun 2016 IDR 1,5 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Indikasi Tingkat Bunga
:
Pembayaran Bunga
:
Seri A: 3 Tahun Seri B: 5 Tahun Seri A: 10,30% - 10,80% per tahun Seri B: 10,80% - 11,30% per tahun Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Clean basis
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
-
Sekitar 70% akan digunakan untuk membayar sebagian atau seluruh hutang tertentu Perseroan. Sekitar 30% akan digunakan untuk belanja modal dan atau akuisisi aset di masa yang akan datang.
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding)
:
Masa Penawaran Umum
:
3 – 17 Juni 2016 29 Juni – 12 Juli 2016
Penjatahan
:
13 Juli 2016
Pembayaran dari Investor
:
14 Juli 2016
Distribusi Obligasi
:
15 Juli 2016
Pencatatan di Bursa
:
18 Juli 2016
PERTIMBANGAN INVESTASI Perusahaan regional swasta terkemuka dalam Eksplorasi dan Produksi Besarnya cadangan yang belum dikembangkan untuk pertumbuhan produksi. Strategi pertumbuhan cadangan yang fokus dan berimbang. Struktur biaya yang kompetitif. Tim manajemen yang berpengalaman. Posisi leverage yang baik dalam pertumbuhan pemintaan minyak yang kuat di pasar Asia dan gas di pasar gas.
Refer to Important disclosures on the last of this report
2
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN III ADIRA FINANCE TAHAP IV & SUKUK MUDHARABAH BERKELANJUTAN II ADIRA FINANCE TAHAP II TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk (92,10%) Publik (7,90%)
I. INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan III Adira Finance Tahap IV Tahun 2016
Jumlah Nominal
:
IDR 1,5 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Tingkat Bunga Obligasi
:
Seri A: 370 Hari Seri B: 36 bulan Seri C: 60 bulan Seri A: 7,50% - 8,00% per tahun Seri B: 8,25% - 9,00% per tahun Seri C: 8,75% - 9,50% per tahun Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Pembayaran Bunga
:
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo
Jaminan
:
Piutang lancar sekurang-kurangnya 50% dari Nilai Pokok Obligasi
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk kegiatan pembiayaan konsumen kendaraan bermotor
II. INDIKASI STRUKTUR SUKUK MUDHARABAH Nama Sukuk
:
Jumlah Nominal
:
Sukuk Mudharabah Berkelanjutan II Adira Finance Tahap II Tahun 2016 IDR 500 milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Sukuk
Jangka Waktu
:
Tingkat Imbal Hasil
:
Pembayaran Imbalan
:
Seri A: 370 Hari Seri B: 36 bulan Seri C: 60 bulan Seri A: 7,50% - 8,00% per tahun Seri B: 8,25% - 9,00% per tahun Seri C: 8,75% - 9,50% per tahun Imbalan Sukuk akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Sukuk
:
idAAA(sy) dari Pefindo
Jaminan
:
Piutang lancar sekurang-kurangnya 50% dari Nilai Pokok Sukuk
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk kegiatan pembiayaan konsumen kendaraan bermotor
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding)
:
7 – 21 Juni 2016
Penjatahan
:
19 Juli 2016
Pembayaran dari Investor
:
20 Juli 2016
Distribusi
:
21 Juli 2016
Pencatatan di Bursa
:
22 Juli 2016
PERTIMBANGAN INVESTASI • • • • •
Dukungan dan komitmen yang kuat dari Bank Danamon Salah satu perusahaan pembiayaan sepeda motor dan mobil yang terbesar di Indonesia Memiliki tingkat hutang yang relative masih rendah Salah satu perusahaan pembiayaan yang memiliki peringkat tertinggi idAAA dari Pefindo Memiliki jaringan usaha yang luas dengan segmen pasar yang lengkap
Refer to Important disclosures on the last of this report
3
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI I INDONESIA INFRASTRUCTURE FINANCE TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT Indonesia Infrastructure Finance (IIF) PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) (30,00%) Asian Development Bank (19,99%) International Finance Corporation (19,99%) Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH (15,12%) Sumitomo Mitsui Banking Corporation (14,90%)
STRUKTUR PENAWARAN Nama Obligasi
:
Jumlah Penerbitan
:
Obligasi I Indonesia Infrastructure Finance Tahun 2016 IDR 2 Triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Indikasi Tingkat Bunga
:
Seri A: 3 Tahun Seri B: 5 Tahun Seri C: 7 Tahun Seri A: 8,00% - 8,25% per tahun Seri B: 8,45% - 8,70% per tahun Seri C: 8,65% - 9,00% per tahun Triwulanan, basis 30/360
Pembayaran Bunga
:
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo & AAA(idn) dari Fitch Ratings Indonesia
Jaminan
:
Clean Basis
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk membiayai proyek-proyek infrastruktur
Masa Penawaran Awal (bookbuilding)
:
8 – 17 Juni 2016
Masa Penawaran Umum
:
1 – 14 Juli 2016
Penjatahan
:
15 Juli 2016
Pembayaran dari Investor
:
18 Juli 2016
Distribusi Obligasi
:
19 Juli 2016
Pencatatan di Bursa
:
20 Juli 2016
JADWAL TENTATIVE
PERTIMBANGAN INVESTASI • •
• • •
•
Dukungan Yang Kuat Dari Pemegang Saham. o Pemegang saham terbesar adalah Pemerintah Indonesia melalui PT Sarana Multi Infratruktur (Persero) o Adanya jaminan dari para pemegang saham untuk mempertahankan kepemilikan mereka sampai dengan tahun 2021 Tim Manajemen Yang Berpengalaman. Manajemen saat ini memiliki kombinasi pengalaman yang unik dari bidang yang berbeda seperti Corporate & Investment Banking, Management Consulting, Private Equity, Multilateral Organization, ditambah dengan Para Pengawas yang berpengalaman yang mewakili para pemegang saham. Produk Yang Beragam Yang Ditawarkan ke Pasar Keuangan Indonesia. o Kemampuan untuk menyediakan pembiayaan jangka panjang o Struktur investasi/pembiayaan yang unik Portfolio Yang Terdiversifikasi Dengan Baik. Portfolio saat ini terdiri dari enam sektor yang berbeda dengan rata-rata 6% dari total komitmen per proyek Permintaan Yang Kuat Dalam Membiayai Infrastruktur. o Indonesia membutuhkan sekitar USD 135 milyar dari investor swasta untuk membangun infrastruktur dalam 5 tahun kedepan o Per 31 Desember 2015, IIF memiliki USD 430 juta komitmen investasi dalam portfolio Ruang Yang Luas Untuk Bertumbuh. o Tingkat hutang yang masih rendah o Likuiditas yang melimpah untuk membiayai pertumbuhan: dukungan dana yang kuat dari lokal, internasional dan institusi multilateral
Refer to Important disclosures on the last of this report
4
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN I BANK SULSELBAR TAHAP I TAHUN 2016 DAN SUKUK MUDHARABAH II BANK SULSELBAR TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT BPD Sulawesi Selatan dan Sulawesi Barat Pemda Provinsi Sulawesi Selatan (35,00%) Pemda Provinsi Sulawesi Barat (1,16%) Pemkot/Pemkab Sulselbar (63,84%)
I. INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan I Bank Sulselbar Tahap I Tahun 2016
Jumlah Nominal
:
IDR 500 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
5 Tahun
Tingkat Bunga Obligasi
:
9,35% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Pari Passu
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Modal kerja dalam rangka pengembangan usaha.
II. INDIKASI STRUKTUR SUKUK MUDHARABAH Nama Sukuk
:
Sukuk Mudharabah II Bank Sulselbar Tahun 2016
Jumlah Nominal
:
IDR 50 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Sukuk
Jangka Waktu
:
5 Tahun
Tingkat Imbal Hasil
:
9,35% per tahun
Pembayaran Imbalan
:
Imbalan Sukuk akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Sukuk
:
idA+(sy) dari Pefindo
Jaminan
:
Pari Passu
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Modal kerja dalam rangka pengembangan usaha di bidang syariah Perseroan.
:
15 – 20 Juni 2016
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum
:
28 Juni 2016
Penjatahan
:
29 Juni 2016
Pembayaran dari Investor
:
29 Juni 2016
Distribusi Obligasi
:
30 Juni 2016
Pencatatan di Bursa
:
1 Juli 2016
Refer to Important disclosures on the last of this report
5
MorningFlash PENAWARAN UMUM SUKUK IJARAH TPS FOOD II TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk PT Tiga Pilar Corpora (14,77%) PT Permata Handrawina Sakti (9,20%) Trophy 2014 Investor Ltd (9,09%) Primanex Ltd (6,59%) Morgan Stanley & Co. LLC – Client Account (6,52%) JP Morgan Chase Bank (9,33%) Primanex Pte Ltd (6,59%) Masyarakat (37,91%)
STRUKTUR PENAWARAN Nama Sukuk
:
Sukuk Ijarah TPS Food II Tahun 2016
Jumlah Emisi
:
IDR 1,5 Trilun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Sukuk
Jangka Waktu
:
5 Tahun
Indikasi Cicilan Imbalan Ijarah
:
10,00% - 10,75% per tahun
Pembayaran Cicilan Imbalan Ijarah
:
Cicilan Imbalan Ijarah akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Sukuk
:
idA(sy) dari Pefindo
Jaminan
:
Pari Passu
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Tujuan Penggunaan Dana
:
Sekitar Rp 203,304 Milyar akan digunakan untuk pelunasan seluruh pokok pinjaman Perseroan kepada JP Morgan Chase Bank yang akan jatuh tempo. Sekitar Rp 974,196 Milyar akan digunakan untuk pelunasan seluruh pokok pinjaman Entitas Anak kepada PT Rabobank International Indonesia serta pelunasan sebagian pokok pinjaman Entitas Anak kepada para krediturnya yang terdiri dari Rabobank International cabang Singapura, PT Rabobank International Indonesia, PT Bank Maybank Indonesia Tbk, The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ LTD cabang Jakarta dan PT Bank Permata Tbk. Sekitar 300 Milyar akan dipergunakan untuk pembangunan pabrik pengolahan beras dengan kapasitas 120.000 ton/tahun di Sulawesi.
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding)
:
15 – 23 Juni 2016
Efektif
:
30 Juni 2016
Masa Penawaran Umum
:
11 – 14 Juli 2016
Penjatahan
:
15 Juli 2016
Pembayaran dari Investor
:
18 Juli 2016
Distribusi Sukuk
:
19 Juli 2016
Pencatatan di Bursa
:
20 Juli 2016
PERTIMBANGAN INVESTASI • • • • •
Tim manajemen yang memiliki pengalaman yang sempurna. Memiliki keunggulan kompetitif di setiap sektor kegiatan usahanya seperti sektor pengolahan makanan dan pengolahan beras. Selain itu juga keunggulan manajemen dan tim Perseroan dengan dukungan TPS Academy. Rekam jejak pertumbuhan dan profitabilitas yang kuat. Pemimpin pasar untuk produk makanan ringan mie dan turunan lainnya; No 2 dalam penguasaan pasar mie kering, bihun kering dan bihun instan. Memiliki pabrik penggilingan beras yang memiliki teknologi tinggi, yang mampu menghasilkan beras berkualitas tinggi.
Refer to Important disclosures on the last of this report
6
MorningFlash Transaksi Obligasi Pemerintah, 16 June 20161 Obligasi
Nilai Nominal (Miliar Rp)
Jatuh Tempo
Kupon
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
FR0035
11,023.75
15-Jun-22
12.90%
236.00
3
125.71
125.70
7.49%
4.37
FR0047
20,385.00
15-Feb-28
10.00%
116.00
6
117.10
117.25
7.73%
7.01
FR0053
77,827.79
15-Jul-21
8.25%
868.91
49
103.59
103.45
7.42%
3.97
FR0056
99,464.00
15-Sep-26
8.38%
1,753.08
120
105.46
105.60
7.58%
6.76
FR0058
42,798.00
15-Jun-32
8.25%
159.93
36
103.67
103.25
7.89%
8.90
FR0063
34,416.00
15-May-23
5.63%
107.06
22
90.21
89.75
7.56%
5.50
FR0065
47,850.00
15-May-33
6.63%
344.76
18
88.79
88.90
7.82%
9.55
FR0066
17,811.00
15-May-18
5.25%
160.28
7
96.48
96.55
7.22%
1.76
FR0068
92,400.00
15-Mar-34
8.38%
152.38
30
104.64
106.40
7.71%
9.24
FR0070
132,032.00
15-Mar-24
8.38%
249.13
13
104.53
105.10
7.49%
5.57
FR0072
33,260.00
15-May-36
8.25%
266.42
60
104.28
104.60
7.79%
9.85
FR0073
34,467.00
15-May-31
8.75%
858.49
36
107.91
107.70
7.86%
8.44
ORI011
21,215.91
15-Oct-17
8.50%
149.89
5
101.51
101.60
8.37%
1.25
ORI012
27,438.76
15-Oct-18
9.00%
144.08
35
103.51
103.15
8,73%
1.25
SPN12160708
3,450.00
8-Jul-16
0.00%
100.00
1
99.71
99.71
5.92%
0.06
SPN12170608
1,250.00
8-Jun-17
0.00%
100.00
1
94.30
94.30
6.16%
0.99
SPNS09092016
2,000.00
9-Sep-16
0.00%
214.70
2
98.66
98.66
6.04%
0.24
SR006
19,323.35
5-Mar-17
8.75%
211.64
16
101.50
100.85
8.68%
0.68
SR007
21,965.04
11-Mar-18
8.25%
537.50
14
101.56
102.00
8.09%
1.60
SR008
31,500.00
10-Mar-19
8.30%
577.60
93
102.33
101.00
8.22%
2.43
697.67
93
8,005.50
660
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Lainnya Total 1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia. Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Transaksi Obligasi Korporasi, 16 June 20161 Obligasi
ADMF II Th I D
Nilai Nominal Jatuh Tempo (Miliar Rp)
Kupon
Rating
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Modified Duration
851.00
1-Mar-18
8.90%
idAAA
21.00
7
99.77
99.60
9.15%
1.55
2,250.00
21-Feb-17
8.60%
idAA+
50.30
3
100.53
98.25
11.34%
0.64
825.00
2-Jul-18
9.25%
AAA(idn)
10.00
1
101.35
101.35
8.52%
1.80
BBKP Sub I Th I
1,500.00
6-Mar-19
9.25%
idA
10.00
2
99.99
100.00
9.25%
2.37
BBRI I Th III A
1,212.00
30-Mei-17
7.50%
idAAA
30.00
5
100.17
100.20
7.28%
0.90
BCAF I Th III B
275.00
27-Mar-17
10.00%
idAA+
8.00
4
101.88
101.95
7.37%
0.72
BEXI III Th I A
688.00
18-Jun-17
7.50%
idAAA
182.00
1
100.01
100.01
7.49%
0.95
BNLI Sub I Th I
700.00
15-Jun-19
8.90%
idAAA
20.00
2
100.02
100.03
8.89%
2.59
BSDE II Th I A
625.00
16-Jun-21
9.00%
idAA-
10.00
1
100.00
100.00
9.00%
3.98
BTPN I Th II B
725.00
3-Agust-17
8.25%
AA-(idn)
12.00
3
100.17
100.25
8.01%
1.05
BTPN II Th I B
350.00
4-Jul-18
8.25%
AA-(idn)
15.00
3
100.17
100.21
8.14%
1.83
DNRK I Th I B
375.00
9-Jan-18
8.80%
idA
16.00
4
100.70
100.80
8.24%
1.42
2,507.00
5-Apr-19
9.15%
idAA+
34.00
3
100.01
100.02
9.14%
2.39
MAPI I Th II B
200.00
19-Sep-19
10.90%
idAA-
22.00
4
101.51
101.52
10.34%
2.71
PPLN XI A
920.00
12-Jan-17
11.95%
idAAA
14.00
2
102.43
102.45
7.44%
0.53
SANF II Th I A
560.00
19-Jun-17
8.25%
idAA-
141.00
5
100.11
100.15
8.09%
0.95
SMFP I Th II C
838.00
25-Apr-17
7.55%
AA+(idn)
50.00
2
100.01
100.02
7.52%
0.80
TAFS II Th I A
500.00
11-Jun-17
7.70%
AAA(idn)
50.00
4
100.06
100.06
7.63%
0.93
TUFI II Th II A
720.00
1-Jun-19
8.95%
idAA
8.80
10
100.75
100.50
8.75%
2.56
2,000.00
10-Jun-19
9.25%
idA
195.00
5
100.11
100.02
9.24%
2.57
159.40
42
1,058.50
113
ASDF I Th I C ASDF II Th V B
FIFA II Th III B
WSKT II Th I Lainnya Total 1
Yield
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia, Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
7
MorningFlash Valuasi Obligasi Pemerintah, 16 June 20161 Harga Pasar
Harga Wajar
Valuasi1
7,11%
103,01
102,92
rich
7,66%
113,48
112,26
rich
7,01%
7,36%
115,14
114,40
rich
12,80%
7,39%
7,71%
122,24
120,74
rich
6,08
12,90%
7,47%
7,78%
125,80
124,11
rich
15-Sep-19
3,29
11,50%
7,31%
7,54%
111,84
111,16
rich
FR0037
15-Sep-26
10,40
12,00%
7,67%
8,00%
130,31
127,54
rich
FR0038
15-Agust-18
2,19
11,60%
7,27%
7,38%
108,47
108,24
rich
FR0039
15-Agust-23
7,27
11,75%
7,57%
7,86%
122,76
120,98
rich
FR0040
15-Sep-25
9,38
11,00%
7,64%
7,96%
121,97
119,58
rich
FR0042
15-Jul-27
11,24
10,25%
7,69%
8,04%
118,80
116,02
rich
FR0043
15-Jul-22
6,17
10,25%
7,53%
7,79%
113,06
111,71
rich
FR0044
15-Sep-24
8,37
10,00%
7,60%
7,91%
114,48
112,42
rich
FR0045
15-Mei-37
21,22
9,75%
8,00%
8,31%
117,56
114,15
rich
FR0046
15-Jul-23
7,18
9,50%
7,59%
7,85%
110,32
108,80
rich
FR0047
15-Feb-28
11,84
10,00%
7,74%
8,06%
117,14
114,48
rich
FR0048
15-Sep-18
2,28
9,00%
7,33%
7,39%
103,36
103,23
rich
FR0050
15-Jul-38
22,40
10,50%
7,99%
8,33%
125,84
121,69
rich
FR0052
15-Agust-30
14,37
10,50%
7,86%
8,14%
122,32
119,60
rich
FR0053
15-Jul-21
5,15
8,25%
7,42%
7,72%
103,45
102,19
rich
FR0054
15-Jul-31
15,30
9,50%
7,87%
8,17%
114,22
111,42
rich
FR0055
15-Sep-16
0,25
7,38%
6,16%
6,54%
100,26
100,16
rich
FR0056
15-Sep-26
10,40
8,38%
7,58%
8,00%
105,59
102,54
rich
FR0057
15-Mei-41
25,28
9,50%
8,09%
8,39%
115,01
111,52
rich
FR0058
15-Jun-32
16,23
8,25%
7,89%
8,19%
103,28
100,50
rich
FR0059
15-Mei-27
11,07
7,00%
7,69%
8,03%
94,99
92,60
rich
FR0060
15-Apr-17
0,84
6,43%
6,80%
7,01%
99,70
99,54
rich
FR0061
15-Mei-22
6,00
7,00%
7,45%
7,78%
97,89
96,36
rich
FR0062
15-Apr-42
26,21
6,38%
8,11%
8,41%
81,38
78,71
rich
FR0063
15-Mei-23
7,01
5,63%
7,52%
7,84%
89,91
88,35
rich
FR0064
15-Mei-28
12,09
6,13%
7,78%
8,07%
87,32
85,31
rich
FR0065
15-Mei-33
17,16
6,63%
7,88%
8,22%
88,41
85,59
rich
FR0066
15-Mei-18
1,94
5,25%
7,08%
7,33%
96,78
96,36
rich
FR0067
15-Feb-44
28,07
8,75%
8,18%
8,44%
106,20
103,31
rich
FR0068
15-Mar-34
18,00
8,38%
7,91%
8,24%
104,42
101,25
rich
FR0069
15-Apr-19
2,87
7,88%
7,20%
7,48%
101,68
100,96
rich
FR0070
15-Mar-24
7,86
8,38%
7,57%
7,89%
104,60
102,76
rich
FR0071
15-Mar-29
12,93
9,00%
7,83%
8,10%
109,33
107,09
rich
FR0072
15-Mei-36
20,20
8,25%
7,84%
8,29%
104,09
99,62
rich
FR0073
15-Mei-31
15,13
8,75%
7,85%
8,16%
107,81
105,00
rich
FR0028
15-Jul-17
1,09
10,00%
7,02%
7,11%
103,01
102,92
rich
Obligasi
1
Jatuh Tempo
Years to Maturity
Kupon
Yield Pasar
FR0028
15-Jul-17
1,09
10,00%
7,02%
FR0031
15-Nop-20
4,48
11,00%
7,36%
FR0032
15-Jul-18
2,11
15,00%
FR0034
15-Jun-21
5,07
FR0035
15-Jun-22
FR0036
Yield Wajar
Relatif terhadap yield curve, Rich berarti overvalued, cheap berarti undervalued, Sumber: Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
8
Head Office PT INDO PREMIER SECURITIES Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta 10210 - Indonesia p +62.21.5793.1168 f +62.21.5793.1167
Research Team
Agnes HT Samosir
Economist
[email protected]
Fixed Income Desk
Sonny Thendian
Head of Fixed Income
[email protected]
Dino Nunuhitu
[email protected]
Heny Utari
[email protected]
Nicolaus Ignatius
[email protected]
Witarso
[email protected]
ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst;s personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMERS This reserch is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warraty nor accept any responsibility or liability as to its accruracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finacial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.
