1. A Befektetési Alapok Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Az Alap megnevezése: Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Az Alap típusa: a

által kezelt befektetési alapok,

PLATINA ALFA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP PLATINA BÉTA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP PLATINA GAMMA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP PLATINA DELTA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP PLATINA PI SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP

egységes szerkezetbe foglalt

FÉLÉVES JELENTÉSE

- 2007. ELSŐ FÉLÉV -

1. A Befektetési Alapok Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Az Alap megnevezése: Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Az Alap típusa: az Alap Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű származtatott ügyletekbe befektető befektetési alap Az Alap futamideje: az Alap nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart Platina Béta Származtatott Befektetési Alap Az Alap megnevezése: Platina Béta Származtatott Befektetési Alap Az Alap típusa: az Alap Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű származtatott ügyletekbe befektető befektetési alap Az Alap futamideje: az Alap nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap Az Alap megnevezése: Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap Az Alap típusa: az Alap Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű származtatott ügyletekbe befektető befektetési alap Az Alap futamideje: az Alap nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Az Alap megnevezése: Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Az Alap típusa: az Alap Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű származtatott ügyletekbe befektető befektetési alap Az Alap futamideje: az Alap nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart Platina Pi Származtatott Befektetési Alap Az Alap megnevezése: Platina Pi Származtatott Befektetési Alap Az Alap típusa: az Alap Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű származtatott ügyletekbe befektető befektetési alap Az Alap futamideje: az Alap nyilvántartásba vételétől határozatlan ideig tart

2. Az Alapkezelő A Concorde Alapkezelő zrt. (1123 Budapest, Alkotás u. 50.) • 75%-ban a Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás u. 50.) • 12%-ban az Adüton Kft. (székhely: 1111. Budapest, Bartók Béla út 14.) • 10%-ban a Setinvest Szolgáltató Rt. (1123 Budapest, Alkotás út 50.) • 3%-ban Móricz Dániel (an.: Kiss Margit, 1062 Budapest, Aradi tulajdonában lévő társaság

u.

62.)

A Letétkezelők UniCredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Alap neve

Letétkezelő neve

Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap

UniCredit Bank Hungary Zrt.

Platina Béta Származtatott Befektetési Alap


Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap


Platina Delta Származtatott Befektetési Alap


Platina Pi Származtatott Befektetési Alap


Igénybe vett forgalmazók Vezető és egyben kizárólagos forgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás u. 50.); tel: +36 (1) 489-2222)

3. A könyvvizsgáló Az Alapkezelő az Alapok éves beszámolójának ellenőrzésével a SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft.-t (1074 Budapest, Csengery u 11. 2. em. 201., cégjegyzék szám: 01-09-260986, MKVK tagsági szám: 000294 ) és az Eco-tax Adó és Pénzügyi, Könyvszakértő Kft-t (1145 Budapest, Arany János u. 128.; cégjegyzékszám: 01-09-162185; MKVK nyilvántartási szám: 000095 ) (továbbiakban Könyvvizsgáló) bízza meg az alábbi táblázat szerint. Befektetési Alap Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap

Könyvvizsgáló Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft.

Platina Béta Származtatott Befektetési Alap

Saldo-Minor Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft.

Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap


Platina Delta Származtatott Befektetési Alap



Eco-tax Adó és Pénzügyi, Könyvszakértő Kft.

A könyvvizsgálói feladatokat a SALDO-MINOR Könyvvizsgáló és Gazdasági Szakértő Kft.nél Palatitz László (MKVK tagsági száma: 002701), az Eco-tax Adó és Pénzügyi, Könyvszakértő Kft-nél pedig Hahn László (kamarai ig. száma: 003364) látja el.

4. Az Alapok befektetési eszközeinek összetétele Concorde Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap

Megnevezés

Kötelezettségek

Nyitó állomány (Ft)

a saját tőke százalékába n (%)

-1 703 711

-0,26%

Záró állomány (Ft)

a saját tőke százalékába n (%)

15,635,764

1.91%

0

0,00%

0

0.00%

-1 703 711

-0,26%

-2,149,232

-0.26%

Alapkezelői díj

-1 097 257

-0,17%

-1,246,906

-0.15%

Letékezelői díj

-46 519

-0,01%

-94,356

-0.01%

0

0.00%

0

0.00% 0.00%

Hitelállomány Költségek

Alapítási ktg. Marketing ktg.** Közzétételi költség Könyvvizsgálói díj ** PSZÁF díj Könyvelői díj ** Sikerdíj Egyéb kötelezettség/követelés Eszközök

0

0.00%

0

-27 724

0,00%

-28,660

0.00%

-132 238

-0,02%

-75,400

-0.01%

-48 073

-0,01%

-56,610

-0.01%

-351 900

-0,05%

-647,300

-0.08%

0

0.00%

0

0.00%

0

0,00%

17,784,996

2.18%

665 429 695

100,26%

801,114,387

98.09%

23 085 249

3,48%

35,411,158

4.34%

Egyéb követelés

0

0,00%

0

0.00%

Lekötött bankbetét

0

0,00%

0

0.00%

202 882 466

30,57%

231,180,479

28.30%

52 688 266

7,94%

74,224,341

9.09%

MNB-kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Államkötvények

150 194 200

22,63%

156,956,138

19.22%

Vállalati kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Egyéb kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Jelzáloglevelek

0

0,00%

0

0.00%

Külföldi kötvények

0

0,00%

0

0.00%

347 770 827

52,40%

432,882,857

53.00%

185 987 564

28,02%

281,005,860

34.41%

0

0,00%

0

0.00%

161 783 263

24,38%

151,876,997

18.60%

91 691 153

13,81%

100,149,577

12.26%

Kárpótlási jegy

0

0,00%

0

0.00%

(Származtatott ügyletek)

0

0,00%

1,490,317

0.18%

(Határidős ügyletek)

0

0,00%

1,490,317

0.18%

(Opciók)

0

0,00%

0

0.00%

(Egyéb származtatott ügyletek)

0

0,00%

0

0.00%

663 725 984

100,00%

816,750,151

100.00%

Belföldi befektetések

476 313 078

71,76%

634,834,010

77.73%

Külföldi befektetések

187 412 906

28,24%

181,916,141

22.27%

Származtatott ügyletek nettósított, abszolút értéke

0

0,00%

22075000

2,70%

Az Alap hitelfelvétele

0

0,00%

0

Zárolt vagy óvadékba adott eszközök

0

0,00%

5156895

Folyószámla, készpénz

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Diszkontkincstárjegyek

Részvények Hazai részvények OTC részvények Külföldi részvények Kollektív befektetési értékpapírok

Nettó eszközérték (saját tőke)

Egy jegyre jutó nettó eszközérték

1,126599

** Tartalmazza az előző évben ki nem fizetett, de elhatárolt költségeket is.

1.386340

0.00% 0,01%

Concorde Platina Béta Származtatott Befektetési Alap

Megnevezés

Kötelezettségek



a saját tőke százalékában (%)

-710 740

-0,05%

-58,100,229

0

0,00%

0

0.00%

-710 740

-0,05%

-2,916,271

-0.18%



-3.60%

Alapkezelői díj

0

0,00%

-1,965,246

-0.12%

Letékezelői díj

-102 450

-0,01%

-127,328

-0.01%

Alapítási ktg.

0

0.00%

0

0.00%

Marketing ktg.**

0

0.00%

0

0.00%

-27 724

0,00%

-28,660

0.00%

Könyvvizsgálói díj **

-125 935

-0,01%

-58,000

0.00%

PSZÁF díj

-104 067

-0,01%

-117,473

-0.01%

Könyvelői díj **

-350 564

-0,02%

-619,564

-0.04%

0

0.00%

0

0.00%

0

0,00%

-55,183,958

-3.42%

1 447 008 853

100,05%

1,671,805,148

103.60%

570 929 158

39,48%

-338,225

-0.02%

Egyéb követelés

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

990 185 073

68,46%

1,974,546,728

122.36%

Közzétételi költség

Sikerdíj Egyéb kötelezettség Eszközök Folyószámla, készpénz


889 572 073

61,51%

1,974,546,728

122.36%

MNB-kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Államkötvények

100 613 000

6,96%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

Egyéb kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Jelzáloglevelek

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

-114 383 408

-7,91%

-312,261,655

-19.35%

-124 078 274

-8,58%

-312,261,655

-19.35%

0

0,00%

0

0.00%

9 694 866

0,67%

0

0.00%

Kollektív befektetési értékpapírok

0

0,00%

0

0.00%

Kárpótlási jegy

0

0,00%

0

0.00%


278 030

0,02%

9,858,300

0.61%


278 030

0,02%

9,858,300

0.61%

(Opciók)

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

1 446 298 113

100,00%

1,613,704,919

100.00%

1 436 603 247

99,33%

1,613,704,919

100.00%

Részvények Hazai részvények OTC részvények Külföldi részvények

Nettó eszközérték (saját tőke) Belföldi befektetések Külföldi befektetések Származtatott ügyletek nettósított, abszolút értéke

9 694 866

0,67%

506 880 000

35,05%

0

0,00%

0

0.00%

19118960

1,32%

991336149

61,43%

Az Alap hitelfelvétele Zárolt vagy óvadékba adott eszközök Egy jegyre jutó nettó eszközérték

1,146138


0 1296242185

1.278802

0.00% 80,33%

Concorde Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap

Megnevezés

Kötelezettségek Hitelállomány Költségek





-81 961 794

-6,13%

-2,610,451

0

0,00%

0

-0.18% 0.00%

-707 859

-0,05%

-2,699,485

-0.19%

Alapkezelői díj

0

0,00%

-1,759,018

-0.12%

Letékezelői díj

-95 127

-0,01%

-114,191

-0.01%

Alapítási ktg.

0

0.00%

0

0.00%

Marketing ktg.**

0

0.00%

0

0.00%

-27 724

0,00%

-28,660

0.00%

-131 407

-0,01%

-63,800

0.00%

-98 420

-0,01%

-105,235

-0.01%

-355 181

-0,03%

-628,581

-0.04%

0

0.00%

0

0.00%

-81 253 935

-6,08%

89,034

0.01%

1 418 270 521

106,13%

1,455,101,932

100.18%

1 008 478

0,08%

1,591,778

0.11%

Egyéb követelés

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

1 036 462 705

77,56%

961,699,769

66.21% 44.94%

Közzétételi költség Könyvvizsgálói díj ** PSZÁF díj Könyvelői díj ** Sikerdíj Egyéb kötelezettség Eszközök Folyószámla, készpénz


799 492 293

59,83%

652,678,076

MNB-kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Államkötvények

205 615 542

15,39%

309,021,693

21.28%


0

0,00%

0

0.00%

Egyéb kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Jelzáloglevelek

0

0,00%

0

0.00%

31 354 870

2,35%

0

0.00%

353 900 442

26,48%

378,765,492

26.08%

103 652 200

7,76%

65,893,000

4.54%

0

0,00%

0

0.00%

250 248 242

18,73%

312,872,492

21.54%

26 378 896

1,97%

99,995,468

6.88%

0

0,00%

0

0.00%


520 000

0,04%

13,049,424

0.90%


520 000

0,04%

13,049,424

0.90%

(Opciók)

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

1 336 308 727

100,00%

1,452,491,481

100.00%

1 028 326 719

76,95%

1,091,433,521

75.14%

Külföldi kötvények Részvények Hazai részvények OTC részvények Külföldi részvények Kollektív befektetési értékpapírok Kárpótlási jegy

Nettó eszközérték (saját tőke) Belföldi befektetések Külföldi befektetések Származtatott ügyletek nettósított, abszolút értéke Az Alap hitelfelvétele Zárolt vagy óvadékba adott eszközök Egy jegyre jutó nettó eszközérték

307 982 008

23,05%

361,057,960

24.86%

128 000 000

9,58%

379741423

26,14%

0

0,00%

0

0.00%

1,10%

20519920

0,01%

14711580 1,096221


1.191530

Concorde Platina Delta Származtatott Befektetési Alap

Megnevezés

Kötelezettségek





-75 355 459

-9,86%

-56,772,156

0

0,00%

0

0.00%

-5 364 181

-0,70%

-5,181,284

-0.58%

Alapkezelői díj

-4 745 782

-0,62%

-4,263,757

-0.48%

Letékezelői díj

-52 527

-0,01%

-103,041

-0.01%

Alapítási ktg.

0

0.00%

0

0.00%

Marketing ktg.**

0

0.00%

0

0.00%

-27 724

0,00%

-28,660

0.00%

-132 782

-0,02%

-75,400

-0.01%

-52 796

-0,01%

-63,656

-0.01%

-352 570

-0,05%

-646,770

-0.07%

0

0.00%

0

0.00%

-69 991 278

-9,16%

-51,590,872

-5.80%

839 375 409

109,86%

946,846,687

106.38%

8 068 988

1,06%

75,917,999

8.53%

Egyéb követelés

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

161 503 170

21,14%

175,186,956

19.68%


Közzétételi költség Könyvvizsgálói díj ** PSZÁF díj Könyvelői díj ** Sikerdíj Egyéb kötelezettség Eszközök Folyószámla, készpénz


-6.38%

161 503 170

21,14%

102,990,426

11.57%

MNB-kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Államkötvények

0

0,00%

72,196,530

8.11%


0

0,00%

0

0.00%

Egyéb kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Jelzáloglevelek

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

655 895 353

85,85%

631,685,304

70.97%

215 573 668

28,22%

292,530,000

32.87%

0

0,00%

0

0.00%

440 321 685

57,63%

339,155,304

38.10%


0

0,00%

0

0.00%

Kárpótlási jegy

0

0,00%

0

0.00%


13 907 898

1,82%

64,056,428

7.20%


13 595 898

1,78%

64,056,428

7.20%

312 000

0,04%

0

0.00%

0

0,00%

0

0.00%

764 019 950

100,00%

890,074,531

100.00%

323 698 265

42,37%

550,919,227

61.90%

Részvények Hazai részvények OTC részvények Külföldi részvények

(Opciók) (Egyéb származtatott ügyletek) Nettó eszközérték (saját tőke) Belföldi befektetések Külföldi befektetések Származtatott ügyletek nettósított, abszolút értéke Az Alap hitelfelvétele Zárolt vagy óvadékba adott eszközök Egy jegyre jutó nettó eszközérték

440 321 685

57,63%

339,155,304

38.10%

785 156 000

102,77%

880126000

98,88%

0

0,00%

0

0.00%

10,06%

72196530

0,08%

76915300 1,228944


1.431706

Concorde Platina Pi Származtatott Befektetési Alap

Megnevezés

Kötelezettségek




-787 372

-0,04%

-4,536,904

0

0,00%

0

0.00%

-787 372

-0,04%

-4,536,904

-0.16%



-0.16%

Alapkezelői díj

0

0.00%

-3,337,021

0.00%

Letékezelői díj

-146 113

-0,01%

-224,536

-0.01%

Alapítási ktg.

0

0.00%

0

0.00%

Marketing ktg.**

0

0.00%

0

0.00%

-27 724

0,00%

-28,660

0.00%

Könyvvizsgálói díj **

-109 959

-0,01%

-137,359

0.00%

PSZÁF díj

-148 349

-0,01%

-199,101

-0.01%

Könyvelői díj **

-355 227

-0,02%

-610,227

-0.02%

0

0.00%

0

0.00%

0

0,00%

0

0.00%

2 090 125 192

100,04%

2,901,059,442

100.16%

629 764 603

30,14%

11,289,482

0.39%

Egyéb követelés

0

0,00%

0

0.00%


0

0,00%

0

0.00%

1 021 038 298

48,87%

2,928,727,638

101.11% 89.07%

Közzétételi költség

Sikerdíj Egyéb kötelezettség Eszközök Folyószámla, készpénz


775 766 224

37,13%

2,579,911,851

MNB-kötvények

0

0,00%

0

0.00%

Államkötvények

39 036 318

1,87%

297,094,487

10.26%


0

0,00%

0

0.00%

Egyéb kötvények

0

0,00%

0

0.00%

52 870 150

2,53%

51,721,300

1.79%

153 365 606

7,34%

0

0.00%

439 504 020

21,04%

-24,815,100

-0.86%

210 109 186

10,06%

-224,365,600

-7.75%

0

0,00%

0

0.00%

229 394 834

10,98%

199,550,500

6.89%


0

0,00%

0

0.00%

Kárpótlási jegy

0

0,00%

0

0.00%


-181 730

-0,01%

-14,142,578

-0.49%


418 270

0,02%

10,793,242

0.37%

-600 000

-0,03%

-24,935,820

-0.86%

Jelzáloglevelek Külföldi kötvények Részvények Hazai részvények OTC részvények Külföldi részvények

(Opciók) (Egyéb származtatott ügyletek) Nettó eszközérték (saját tőke) Belföldi befektetések Külföldi befektetések

0

0,00%

0

0.00%

2 089 337 820

100,00%

2,896,522,538

100.00%

1 706 577 380

81,68%

2,696,972,038

93.11%

382 760 440

18,32%

199,550,500

6.89%

Származtatott ügyletek nettósított, abszolút értéke

2 089 337 820

100,00%

3118983746

107,68%

Az Alap hitelfelvétele

1 706 577 380

81,68%

0

0.00%

334608920

16,02%

1233542411

42,58%

Zárolt vagy óvadékba adott eszközök Egy jegyre jutó nettó eszközérték

1,160204


1.448097

5. Az Alapok befektetési jegyeinek forgalma, állománya, a portfoliók nettó eszközértéke, az egy jegyre jutó nettó eszközértékek Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Befektetési alapkezelő / Statisztikai számjel Befektetési alap neve / Lajstromszáma A tárgyidőszak A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban eladott befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban visszaváltott befektetési jegyek száma A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma Az alap nettó eszközértéke a tárgyidőszak végén Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a tárgyidőszak végén

Concorde Alapkezelő zrt. / 11929389-6523-114-01 Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap / 1111-183 2007/01/01-2007/06/30 589,141,260 0 0 589,141,260 816,750,151 1.386340

Platina Béta Származtatott Befektetési Alap Befektetési alapkezelő / Statisztikai számjel Befektetési alap neve / Lajstromszáma A tárgyidőszak A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban eladott befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban visszaváltott befektetési jegyek száma A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma Az alap nettó eszközértéke a tárgyidőszak végén Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a tárgyidőszak végén

Concorde Alapkezelő zrt. / 11929389-6523-114-01 Platina Béta Származtatott Befektetési Alap / 1111-184 2007/01/01-2007/06/30 1,261,888,082 0 0 1,261,888,082 1,613,704,919 1,278802

Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap Befektetési alapkezelő / Statisztikai számjel Befektetési alap neve / Lajstromszáma A tárgyidőszak A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban eladott befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban visszaváltott befektetési jegyek száma A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma Az alap nettó eszközértéke a tárgyidőszak végén Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a tárgyidőszak végén

Concorde Alapkezelő zrt. / 11929389-6523-114-01 Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap / 1111-185 2007/01/01-2007/06/30 1,219,013,501 0 0 1,219,013,501 1,452,491,481 1,191530

Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Befektetési alapkezelő / Statisztikai számjel Befektetési alap neve / Lajstromszáma A tárgyidőszak A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban eladott befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban visszaváltott befektetési jegyek száma A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma Az alap nettó eszközértéke a tárgyidőszak végén Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a tárgyidőszak végén

Concorde Alapkezelő zrt. / 11929389-6523-114-01 Platina Delta Származtatott Befektetési Alap / 1111-186 2007/01/01-2007/06/30 621,688,124 0 0 621,688,124 890,074,531 1,431706

Platina Pi Származtatott Befektetési Alap Befektetési alapkezelő / Statisztikai számjel Befektetési alap neve / Lajstromszáma A tárgyidőszak A tárgyidőszak elején forgalomban lévő befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban eladott befektetési jegyek száma A tárgyidőszakban visszaváltott befektetési jegyek száma A tárgyidőszak végén forgalomban lévő befektetési jegyek száma Az alap nettó eszközértéke a tárgyidőszak végén Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a tárgyidőszak végén

Concorde Alapkezelő zrt./ 11929389-6523-114-01 Platina Pi Származtatott Befektetési Alap / 1111-187 2007/01/01-2007/06/30 1,800,837,262 199,389,448 0 2,000,226,710 2,896,522,538 1,448097

6. Az Alapok részére igénybe vett hitel feltételei Az Alapoknak a tárgyévben felvett hitelállománya nem volt.

7. Az Alapok saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása, kifizetett hozamok Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Hó

Saját tőke (Ft)

2006.12.31 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.31 2007.04.30 2007.05.31 2007.06.30

663,725,984 674,109,283 668,584,234 700,970,034 746,687,903 780,829,447 816,750,151

Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft) 1.126599 1.144224 1.134845 1.189817 1.267417 1.325369 1.386340

Platina Béta Származtatott Befektetési Alap Hó

Saját tőke (Ft)

2006.12.31 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.31 2007.04.30 2007.05.31 2007.06.30

1,446,298,113 1,480,293,989 1,478,072,438 1,504,213,024 1,572,283,581 1,591,860,421 1,613,704,919


Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap Hó

Saját tőke (Ft)

2006.12.31 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.31 2007.04.30 2007.05.31 2007.06.30

1,336,308,727 1,355,225,609 1,341,283,496 1,352,431,536 1,403,749,790 1,433,826,721 1,452,491,481


Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Hó

Saját tőke (Ft)

2006.12.31 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.31 2007.04.30 2007.05.31 2007.06.30

764,019,950 824,537,107 809,605,647 816,087,605 856,920,759 864,865,543 890,074,531


Platina Pi Származtatott Befektetési Alap Hó

Saját tőke (Ft)

2006.12.31 2007.01.31 2007.02.28 2007.03.31 2007.04.30 2007.05.31 2007.06.30

2,089,337,820 2,187,413,350 2,213,779,697 2,433,245,326 2,586,040,008 2,741,973,861 2,896,522,538

Az Alapok hozamot nem fizettek.


8. Az Alapok és a referenciahozamok hozamadatai az indulástól számítva

Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap*

Dátum

Nettó eszközérték


2006.08.18

200,000,000

1.000000

2006.12.31

663,725,984

1.126599

2007.06.30

816,750,151

1.386340

Bruttó hozam éves szinten (annualizált)

Bruttó hozam az adott évben (nominális)

Benchmark hozam** (éves szinten)

23.06%

indulástól (316 nap) 816,750,151 1.386340 38.63% * Az alap nettó hozamát 2006.09.01-től 20 százalékos kamatadó terheli. A bemutatott hozamok nettó szintűvé a forgalmazási díj, vételi, eladási, átváltási jutalék, éves számlavezetési díj, illetve esetlegesen felmerülő egyéb költségek levonásával tehetőek, melyek forgalmazási helytől függően eltérőek lehetnek. Az alap a vizsgált időszak során tartalmazott származtatott ügyleteket, melyek maximális aránya a befektetési poilitkának megfelelően legfeljebb 200 százalék lehetett. ** A benchmark minden hónap elejétől 100%-ban az RMAX (egy évnél rövidebb lejáratú állampapírokból álló index).

Platina Béta Származtatott Befektetési Alap*

Dátum



2006.08.18

900,000,000

1.000000

2006.12.31

1,446,298,113

1.146138

2007.06.30

1,613,704,919

1.278802




11.57%

indulástól (316 nap) 1,613,704,919 1.278802 27.88% * Az alap nettó hozamát 2006.09.01-től 20 százalékos kamatadó terheli. A bemutatott hozamok nettó szintűvé a forgalmazási díj, vételi, eladási, átváltási jutalék, éves számlavezetési díj, illetve esetlegesen felmerülő egyéb költségek levonásával tehetőek, melyek forgalmazási helytől függően eltérőek lehetnek. Az alap a vizsgált időszak során tartalmazott származtatott ügyleteket, melyek maximális aránya a befektetési poilitkának megfelelően legfeljebb 200 százalék lehetett. ** A benchmark minden hónap elejétől 100%-ban az RMAX (egy évnél rövidebb lejáratú állampapírokból álló index).

Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap*

Dátum





2006.08.18

540,000,000

1.000000

2006.12.31

1,336,308,727

1.096221

2007.06.30

1,452,491,481

1.191530

8.69%

indulástól (316 nap)

1,452,491,481

1.191530

19.15%


* Az alap nettó hozamát 2006.09.01-től 20 százalékos kamatadó terheli. A bemutatott hozamok nettó szintűvé a forgalmazási díj, vételi, eladási, átváltási jutalék, éves számlavezetési díj, illetve esetlegesen felmerülő egyéb költségek levonásával tehetőek, melyek forgalmazási helytől függően eltérőek lehetnek. Az alap a vizsgált időszak során tartalmazott származtatott ügyleteket, melyek maximális aránya a befektetési poilitkának megfelelően legfeljebb 200 százalék lehetett. ** A benchmark minden hónap elejétől 100%-ban az RMAX (egy évnél rövidebb lejáratú állampapírokból álló index).

Platina Delta Származtatott Befektetési Alap*

Dátum



2006.08.18

200,000,000

1.000000

2006.12.31

764,019,950

1.228944

2007.06.30

890,074,531

1.431706




16.50%

indulástól (316 nap) 890,074,531 1.431706 43.17% * Az alap nettó hozamát 2006.09.01-től 20 százalékos kamatadó terheli. A bemutatott hozamok nettó szintűvé a forgalmazási díj, vételi, eladási, átváltási jutalék, éves számlavezetési díj, illetve esetlegesen felmerülő egyéb költségek levonásával tehetőek, melyek forgalmazási helytől függően eltérőek lehetnek. Az alap a vizsgált időszak során tartalmazott származtatott ügyleteket, melyek maximális aránya a befektetési poilitkának megfelelően legfeljebb 200 százalék lehetett. ** A benchmark minden hónap elejétől 100%-ban az RMAX (egy évnél rövidebb lejáratú állampapírokból álló index).

Platina Pi Származtatott Befektetési Alap*

Dátum



2006.08.18

420,000,000

1.000000

2006.12.31

2,089,337,820

1.160204

2007.06.30

2,896,522,538

1.448097




24.81%

indulástól (316 nap) 2,896,522,538 1.448097 44.81% * Az alap nettó hozamát 2006.09.01-től 20 százalékos kamatadó terheli. A bemutatott hozamok nettó szintűvé a forgalmazási díj, vételi, eladási, átváltási jutalék, éves számlavezetési díj, illetve esetlegesen felmerülő egyéb költségek levonásával tehetőek, melyek forgalmazási helytől függően eltérőek lehetnek. Az alap a vizsgált időszak során tartalmazott származtatott ügyleteket, melyek maximális aránya a befektetési poilitkának megfelelően legfeljebb 200 százalék lehetett. ** A benchmark minden hónap elejétől 100%-ban az RMAX (egy évnél rövidebb lejáratú állampapírokból álló index).

9. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett befektetési politikára ható tényezők

változások,

a

Az Alapkezelő működésében bekövetkező változások Az Alapkezelő működésében 2007 első felében jelentős változás nem történt. Az Alapkezelőnek sikerült tovább gyarapítania kezelt vagyonát. Az Alapkezelő által kezelt vagyon (pénztáraknak, magánszemélyeknek, biztosítóknak, befektetési alapokban) 2007. június végén már meghaladta a 170 milliárd forintot.

A pénz- és tőkepiaci környezet A hazai államháztartási hiány csökkentését célzó intézkedések a GDP növekedését nem hagyták érintetlenül, ám a visszaesés mértéke kissé alacsonyabb lett a vártnál. Az első negyedév reál GDP bővülése 2,7 százalék volt a Központi Statisztikai Hivatal adatai szerint, mely jelentősebb csökkenést jelent az előző év utolsó negyedévére vonatkozó 3,2 százalékos értékhez képest. A 2007. évre vonatkozó prognózisunk szerint a reál GDP 2,5 százalékkal fog növekedni éves szinten, mely egyértelműen a kormányzat gazdasági kiigazításainak következménye. A kedvező folyamatok beindulásának köszönhetően az év további részében és 2008-ban a reál GDP növekedésének mérsékelt ütemű gyorsulására, illetve a beruházási tevékenység talpra állására számítunk. Az optimizmus nem alaptalan, az államháztartás és a folyó fizetési mérleg helyzete számottevően javul, a fogyasztói árindex a tavaszi tetőzést követően pedig csökken. A kormányzat által a Konvergencia programban megfogalmazott hiánycsökkentési elképzelések a májusi adatok alapján továbbra is elérhetőnek látszanak. A program szerint az idei évre 6,8 százalékos, 2008-ra vonatkozóan pedig 4,3 százalékos GDP arányos eredményszemléletű hiánnyal számol a Pénzügyminisztérium. Továbbra is fenntartjuk azon álláspontunkat, hogy a fentinél alacsonyabb deficit is elképzelhető. A Pénzügyminisztérium közlése szerint az első öt hónapban az államháztartás 753 milliárd forintos hiánnyal zárt. (Ez az összeg a GDP 3 százalékát teszi ki.) Kedvező jel, hogy a fenti összeg alacsonyabb a május végére prognosztizált 786,6 milliárd forintos deficitnél. 2007-re vonatkozó előrejelzésünk szerint a PM várakozásainál alacsonyabb, akár 6 százalék alatti GDP arányos államháztartási hiány is elképzelhető az év egészére vonatkozóan, míg 2008-ra ugyanez az érték várakozásunk szerint 3,9 százalék lehet. Mindezeknek megfelelően az idei évben az államadósság némi növekedésére, jövőre pedig stagnálására számítunk. A folyó fizetési mérleg egyenlege a Magyar Nemzeti Bank adatai szerint 2007 első negyedévében 1102 milliárd eurós hiányt mutatott. Az előző év utolsó negyedévéhez képest így némi javulás tapasztalható, akkor a fizetési mérleg 1115 milliárd eurós deficittel zárt. Az export bővülése továbbra is dinamikus, 19 százalékos az előző év hasonló időszakához viszonyítva, ám az év egészére vonatkozóan alacsonyabb érték várható. Várakozásaink szerint továbbra is az árumérleg javítja tovább a külső pozíciót, már egymást követő második negyedévben zárt többlettel. Az idei év egészére vonatkozóan 900 milliárd eurós külkereskedelmi mérleg többletre számítunk. Mindezeknek köszönhetően a fizetési mérleg GDP arányos hiányát 4,5 százalékra prognosztizáljuk (nagyjából 4600 milliárd euró) az idei év egészére vonatkozóan, mely jelentős javulás az előző év adataihoz képest. Az infláció az idei év márciusában érte el csúcspontját, amikor a 12 havi fogyasztói árindex 9 százalékra emelkedett. A Magyar Nemzeti Bank és a KSH adatai szerint az infláció lassulása április és május folyamán beindult, az év ötödik hónapjában a 12 havi drágulás indexe már csak 8,5 százalék volt. A kedvező folyamatok megindulásának köszönhetően az idei évben az átlagos árszínvonal növekedés lassulására számíthatunk, melyet a 2007-es

évre vonatkozó átlagos fogyasztói árindex előrejelzésünk is tükröz (7,4 százalék), a jövő év egészére vonatkozóan pedig átlagosan 3,4 százalékos áremelkedéssel számolunk. Január közepén a még emelkedő inflációs várakozások miatt az eladók kerültek túlsúlyba a kötvénypiacon. Februárban alapvetően nem sok mozgás történt a kötvényhozamokban, a hó végén a piac még mindig számolt egy (esetleg két) kamatemeléssel az idei évre. A stagnáló hozamokhoz több tényező is hozzájárult: egyrészt a leendő jegybankelnökkel kapcsolatos bizonytalanság, másrészt az egyre csak emelkedő első félévi inflációs előrejelzések, harmadrészt a közelgő március 15-i ünnepségek miatti félelem. Ezt fejelte meg február végén a világ összes tőzsdéjén végigseprő eladási hullám, amelynek következtében egy csapásra megnőtt a kockázattól való félelem. Fontos jel volt ugyanakkor, hogy mindezek hatására alig tudott gyengülni a forint, és komolyabb eladói pánik sem mutatkozott a kötvénypiacon. A domináns súllyal bíró külföldi befektetők ugyanis nyugodtak maradtak, nem csökkentették magyar kötvénybefektetéseiket, sőt – kihasználva a megugró hozamokat –, némileg emelték portfóliójuk átlagos futamidejét. Jól döntöttek, ugyanis március elejétől a vevői oldal dominált, és a hozamok csökkenésnek indultak. A költségvetéssel kapcsolatban nem érkeztek nagy jelentőségű negatív hírek ebben az időszakban, az új jegybankelnök, Simor András személyét is hitelesnek találta a piac, ráadásul március 15-e is viszonylag „békésen” lezajlott. A negatív események elmaradása pedig (tavaly október után) ismét azt eredményezte, hogy megnőtt a vételi érdeklődés a forint és a magyar kötvények iránt. Áprilistól alapvetően két tényező határozta meg a magyar kötvénypiac teljesítményét: a külföldi hozamok emelkedése felfelé, míg a belföldi makrogazdasági hírek lefelé nyomták a hazai állampapírhozamokat. A két hatás közül az utóbbi erősebb volt, így a magyar kötvénypiac kedvező második negyedévet könyvelhetett el június végén. Az éven túli futamidejű államkötvények teljesítményét mérő MAX index a január-júniusi időszakban 4,49 százalékkal emelkedett, de a rövid papírok mozgását tükröző RMAX is az átlagosnál jobb, 4 százalékos hozamot produkált (MAX Composite: 4,47%). Kisebb meglepetést okozott a Magyar Nemzeti Bank 25 bázispontos alapkamat csökkentése június végén (7,75%-ra). A hazai részvénypiacon a tavalyi utolsó negyedéves optimista hangulatot követően egészen március közepéig tartott a kijózanodás. A BUX (január elsejéhez képest) az egész első negyedévet negatív tartományban töltötte, a február közepén Ázsiából kiinduló világpiaci korrekció hatására a piac 10 százalék körüli mínuszban is tartózkodott. A rossz hangulat hátterében továbbá a hazai makro-környezettel kapcsolatos külföldi félelmek álltak, a régió főbb részvénypiacai jelentősen felülteljesítették a magyart ezen időszakban. Az esést a gyógyszergyártók vezették, a teljes félévet tekintve a Richter 14, míg az Egis 15,1 százalékkal értékelődött le. A hosszantartó esés főbb okozói elsősorban a további kormányzati megszorító intézkedések (árcsökkentések kikényszerítése), a forint erősödése, és a rossz híreket követő sorozatos elemzői leminősítések voltak. Az év eleji negatív hangulatot követően márciusban megfordult a trend: a második negyedévben jelentős árfolyam-emelkedést figyelhettünk meg a hazai részvénypiacon. A BUX a régiós indexekhez képest is kiemelkedően teljesített, amely a teljes félévet tekintve több mint 16 százalékos növekedésben mutatkozott meg. A lengyel WIG 12,3, míg a cseh PX 14,8 százalékkal bővült. A fejlődő országokra vonatkozó - a Morgan Stanley által publikált – MSCIEM index 14,41%-os teljesítményt produkált, amihez az erőteljes kínai növekedés jelentősen hozzájárult. A tavalyi év során nagyon jól teljesítő orosz piac nem követte a közép-európai piacokat, és mindössze 5,6 százalékos bővüléssel fejezte be a félévet. A részvénypiaci befektetők csökkenteni látszanak azt a diszkontot, amellyel eddig – a makrogazdasági bizonytalanságok miatt – a magyar részvényeket árazták. A második negyedév során gyakorlatilag minden vezető papír értéke növekedett, de kimagaslóan teljesített az indexben legnagyobb súlyt képviselő OTP és MOL. Az utóbbi időszak legnagyobb forgalmával büszkélkedő MOL 29 százalékot erősödött, köszönhetően elsősorban az OMV által történő esetleges felvásárlás hírének, illetve a cég tőkeszerkezet optimalizációs program néven futtatott védekezési stratégiájának (saját részvények vásárlása), amelynek bejelentése után napi 8,85 százalékos (!) emelkedést is láthattunk az árfolyamban. Az OTP 20,4 százalékos növekedése pedig a vezetés azon céljának

köszönhető, hogy a vállalat eredményét 2010-re megduplázzák, így jelentősen megnövelve a cég értékét. Az is felmerülhet a befektetőkben, hogy a MOL-hoz hasonlóan az OTP-nek és a Richternek sincs nagy stratégiai tulajdonosa, így ezek is felvásárlási célpontok lehetnek a jövőben. A többi blue chip-hez képest a Magyar Telekom mérsékeltebb, 7%-os osztalékkal korrigált hozamot ért el. A 2005 után járó osztalékot januárban, a 2006 éveset pedig májusban fizették ki. A távközlési társaság esetében az EU határozat eredményeként csökkenő roaming díjak, és a GTC tulajdonosváltással kapcsolatosan egy esetleges új szereplő piacra lépésétől való félelem okozhatta a negatív hangulatot. A kisebb papírok nem érezték meg a hazai részvénypiaccal kapcsolatos félelmeket, a teljesítményüket mérő BUMIX 28,2 százalékot emelkedett a félév során, dacára az indexben legnagyobb súllyal rendelkező Egis leértékelődésének. A smallcap részvények emelkedését a Rába vezette 94,3 százalékos (!) hozamával, de a TVK 52,3 százalékos, az Állami nyomda 82,3 százalékos, valamint a Graphisoft Park 37,8 százalékos felértékelődésével egyaránt kiugróan teljesített. A győri gépgyártónál a devizafedezeti üzleteken elért jelentős árfolyamnyereség és az ingatlan-sztori, a TVK-nál a vegyipari árrés kitágulása, az Állami Nyomdánál a sikeres külföldi terjeszkedés, az ingatlanfejlesztőnél pedig a régiós irodapiaci boom folytatódása volt az emelkedés fő mozgatórugója. A Graphisoft szoftvercég és az autóipari és gépgyártó Linamar is kivezetésre került a tőzsdéről. Az amerikai jegybank szerepét betöltő FED az elmúlt félévben az alapkamatot változatlan szinten, 5,25 százalékon hagyta, és úgy néz ki, hogy a korábban várt kamatvágás egyelőre elmarad. Az Európai Központi Bank (ECB) viszont – két lépésben - 3,5%-ról 4%-ra emelte az európai irányadó rátát. A kedvező globális gazdasági kilátások, valamint az erősödő inflációs félelmek hatására június közepére a 10 éves amerikai állampapír hozama - a januári 4,7 százalékról - 5,3 százalékig, 2002 közepe óta nem látott magasságba ugrott. A rendkívül gyors hozamszint növekedést egy 30 bázispontos korrekció követte, és így az irányadó hozam közel 5 százalékon zárta a félévet. Az Európai Monetáris Unióban sem történt másképp, ötéves csúcsra, 4,6 százalék fölé került a tízéves hozam, ami év eleje óta közel 70 bázispontos emelkedés. A centrum-piacok magasabb hozamkörnyezete kedvezőbb befektetési lehetőséget kínálva általában visszaveti a kockázatvállalási kedvet, így veszítenek vonzerejükből a magasabb kamatozású feltörekvő piacok. Az amerikai pénzpiacokon bizonytalanságot okozhat a FED további kamatpolitikájának kiszámíthatatlansága, illetve a vegyes képet mutató amerikai makrogazdasági adatok. Január elején 58,85$ volt a Brent olaj hordónkénti ára, míg június végén már 72$-ért jegyezték. Félév alatt tehát több mint 20 százalékot emelkedett a fekete arany árfolyama, ami elsősorban az OPEC kvóta csökkentéseinek, a megnövekedett kínai keresletnek, illetve az amerikai kőolaj készletek apadásának köszönhető. Az OPEC-tag Irán atomenergia programja miatti feszültség is közrejátszott a drágulásban. Az amerikai ingatlanpiac gyengélkedésével szemben, a tőzsdék – a február végétől március közepéig tartó 5-7%-os korrekciót leszámítva - folyamatosan felfelé szárnyaltak. Valamennyi vezető index mintegy 6-8 százalékkal magasabban állt januárhoz képest: a NASDAQ +7,8, az S&P 500 +6 százalékos teljesítménnyel zárta a félévet. A Dow Jones index (DJIA) pedig szinte minden héten új rekordot döntött, és 7,6 százalékos féléves hozamával, 13.408,62 ponton állt június utolsó napján. A nyugat-európai tőzsdék követték az amerikai trendet, és valamennyi nyugat-európai index jól teljesített. A DAX 8000 pont felett zárta az első félévet, amely kiemelkedő, 19,8 százalékos hozamot jelent január elejéhez képest. A FTSE kissé visszafogottabban, 6,47 százalékot produkált, ami részben a Bank of England inflációs félelmek miatti alapkamat emelésének is köszönhető (a januári 5%-ot követően június végén 5,75%). A japán börze is emelkedett, a Nikkei index 18.138 ponton állapodott meg június hónap utolsó munkanapján, így 5,3 százalékkal állt magasabban, mint az év elején. A töretlen jó hangulatot áprilisban a baljóslatú amerikai GDP adatok, majd a kedvezőtlen ingatlanpiaci előrejelzések zavarták

meg. Június végén pedig előtérbe kerültek a másodlagos jelzáloghitelek problémái, melyek már többször is aggodalmakat keltettek, de eddig minden alkalommal hamar kiheverték a piacok az esést. Ezúttal a Bear Stearns próbálta megmenteni két kockázati tőkealapját – sikertelenül. Eluralkodott a piacon a félelem, hogy más befektetési bankoknak és intézményi befektetőknek is gondjai lehetnek a másodlagos jelzáloghitelekbe fektetett tőkével, és úgy általában összeomolhat a piac ezen szegmense. Nem tudni továbbá, hogy milyen mértékű lesz a tovagyűrűző hatás, és milyen szektorokat érint. A hazai devizapiacon a januári forint gyengülést követően 200 forintot ért 1 dollár, 1 euróért pedig 258 forintot is adtak. Februártól április végéig azonban folyamatosan erősödött a hazai valuta. Áprilisban 1 dollárért 20 forinttal kellett kevesebbet adnunk, 1 euró pedig 245 forint volt. Május elejétől, a hozamszint emelkedésével párhuzamosan, ismét egy kisebb forint gyengülést figyelhettünk meg. Június közepén azonban a nemzetközi hangulatban bekövetkező javulás hatására ismét felértékelődött a hazai fizetőeszköz. Június utolsó napján így a forintnak az euróval szembeni keresztárfolyama 246 volt, a dollárral szemben pedig még nagyobb mértékben tudott erősödni a forint: már csak 183 forintot ért a zöldhasú. Összességében a félév során 3,5 százalékot erősödött a forint a dollárral, 2,1 százalékot az euróval szemben. Az amerikai gazdaság lassulásától való félelmek és a jelzálogpiaci krízis ellenére az elemzők általában optimisták a következő félévvel kapcsolatban, és a vezető indexek emelkedését várják. A következő félévben érdemes odafigyelni, a túlfűtött távol-keleti piacokon zajló eseményekre és a kínai gazdaság alakulására is.

Alapok befektetési politikája Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. 2007 első felében az Alap eszközeinek nagyobbik felét hazai és külföldi részvényekben tartotta, míg a kollektív befektetési eszközök aránya átlagosan 10 százalék körül alakult. A külföldi részvények között jelentős súllyal rendelkeztek feltörekvő piaci papírok.

Platina Béta Származtatott Befektetési Alap Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a

széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. 2007 első felében az Alap eszközeinek nagyobbik felét hazai állampapírokban tartotta, míg a portfólió átlagosan 20-30 százalékát hazai részvények alkották. Emellett az Alap index-arbitrázs ügyleteket kötött, ahol határidős BUX kontraktusokat vásárolt, és vele közel megegyező összetételben hazai részvényeket adott el rövidre. Pár százalékos mértékben külföldi részvények is az Alap részét alkották.

Platina Gamma Származtatott Befektetési Alap Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. 2007 első felében az Alap eszközeinek nagyobbik felét hazai és külföldi állampapírokban, valamint vállalati kötvényekben tartotta, míg a portfólió átlagosan 30 százalékát részvények és határidős BUX alkották. A részvény típusú eszközök mintegy kétharmadát külföldi, elsősorban amerikai részvények tették ki. Emellett az Alap eszközeinek mintegy 5-10 százalékát határidős BUX kontraktusok tették ki.

Platina Delta Származtatott Befektetési Alap Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú

eszközökbe fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. 2007 első felében az Alap eszközeinek döntő részét, mintegy 75-80 százalékát részvény típusú eszközök tették ki. Ezek mintegy harmada hazai, kétharmada pedig külföldi elsősorban feltörekvő piaci papírok tették ki. Jelentős volt ezen eszközök közül a nemesfémek (arany, ezüst, palládium) teljesítményéhez kötött eszközök aránya. Emellett az Alap folyamatosan rendelkezett devizapiaci és időnkét BUX index és kamatláb határidős ügyletekkel is.


Az Alap potenciális befektetési területe a lehető legszélesebb és globális: bankbetétek, hazai és nemzetközi részvények illetve kötvények, devizák, kollektív befektetési értékpapírok, egyéb befektetési eszközök, valamint ezekre és árupiaci termékekre vonatkozó származtatott ügyletek. A hagyományos befektetési alapoktól a széles eszköztáron túl abban tér el, hogy nem csak emelkedő, de eső piacon is van lehetősége hozamot elérni. Az Alap célja az állampapírok által biztosított hozamnál nagyobb hozam elérése addicionális kockázat vállalása mellett. A többlethozam elérésének érdekében az Alap magasabb kockázatú instrumentumokat is vásárol és ad el, alapvetően fundamentális alapon történő elemzésekre támaszkodva, de a technikai időzítést is figyelembe véve, az eszközöket szelektíven kiválasztva. Ha viszont az Alapkezelő nem lát megfelelő lehetőséget magasabb kockázatú instrumentumokban, akkor alacsony kockázatú eszközökbe fekteti az Alap tőkéjét, egészen addig, amíg jó vételi vagy eladási lehetőségek nem adódnak. 2007 első felében átlagosan az Alap eszközeinek mintegy harmadát részvény típusú eszközök tették ki. Ezek mintegy kétharmada hazai, harmada pedig külföldi elsősorban fejlett piaci papírok tették ki. Az Alap külföldi részvényekben minimális mértékben short pozíciót is vett föl. Az eszközök nagyobbik felét kötvény jellegű eszközök (diszkontkincstárjegyek, jelzáloglevelek, külföldi vállalati kötvények tették ki. Az Alap index-arbitrázs ügyleteket is kötött, ahol határidős BUX kontraktusokat vásárolt, és vele közel megegyező összetételben hazai részvényeket adott el rövidre. Emellett az Alap folyamatosan rendelkezett devizapiaci opciós ügyletekkel is.

Budapest, 2007. augusztus 14.

Bilibók Botond vezérigazgató Concorde Alapkezelő zrt.

1. A Befektetési Alapok Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Az Alap megnevezése: Platina Alfa Származtatott Befektetési Alap Az Alap típusa: a

Recommend Documents