AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap

AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap 2014. december 31-i éves beszámolója

Budapest, 2015. április 28.

------------------------------Kocsis Bálint vezérigazgató

------------------------------Kadocsa Péter elnök-vezérigazgató ***

Jelen dokumentum sajátkezű aláírásképet biztonsági okból nem tartalmaz. Jelen dokumentum tartalma az eredeti, cégszerű aláírással és egyéb felelős személy aláírásával ellátott papír alapú dokumentum tartalmával mindenben egyező és sajátkezű aláírás nélkül is cégszerűnek illetve hitelesnek tekinthető.

MÉRLEG AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap 2014. év Előző év

Eszközök

Tárgyév

e Ft

e Ft

A) Befektetett eszközök

0

0

I.Értékpapírok

0

0

1.Értékpapírok

0

0

2.Értékpapírok értékkülönbözete

0

0

a. kamatokból, osztalékokból

0

0

b. egyéb

0

0

20 670 366

52 652 617

662 072

140 378

662 072

140 378

2. Követelések értékvesztése(-)

0

0

3. Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete

0

0

4. Forintkövetelések értékelési különbözete

0

0

19 838 177

46 835 497

19 189 488

43 735 080

648 689

3 100 417

a.) kamatokból, osztalékokból

296 855

573 687

b.) egyéb

351 834

2 526 730

170 117

5 676 742

170 117

5 676 742

0

0

C) Aktív időbeli elhatárolások

0

1 067

1. Aktív időbeli elhatárolás

0

1 067

2. Aktív időbeli elhatárolás értékvesztése(-)

0

0

148 238

-546 743

20 818 604

52 106 942

eFt

eFt

20 502 089

50 532 042

9 387 413

22 837 421

19 247 233

72 885 512

9 859 820

50 048 091

11 114 677

27 694 620

4 227 698

18 096 310

792 161

2 545 190

3. Előző év(ek) eredménye

5 055 904

6 094 818

4. Üzleti év eredménye

1 038 913

958 303

0

0

311 333

1 569 593

0

0

311 333

1 569 593

0

0

5 181

5 307

20 818 604

52 106 942

B)Forgóeszközök (I.+II.+III.) I. Követelések 1. Követelések

II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete

III. Pénzeszközök 1. Pénzeszközök 2. Valuta, devizabetét értékelési különbözete

D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete Eszközök összesen (A+B+C+D) Források E) Saját tőke (I.+II.) I.Indulótőke 1. Kibocsátott befektetési jegyek névértéke 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 2. Értékelési különbözet tartaléka

F) Céltartalékok G) Kötelezettségek (I.+II.) I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete H) Passzív időbeli elhatárolások Források összesen (E+F+G+H)

Budapest, 2015. április 28. "A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva."

EREDMÉNYKIMUTATÁS

AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap 2014. év Előző év

Tárgyév

eFt

eFt

I. Pénzügyi műveletek bevételei

4 342 687

7 614 580

II. Pénzügyi műveletek ráfordításai

2 729 545

5 577 954

4

1 350

574 103

1 079 666

129

7

VI. Rendkívüli bevételek

0

0

VII. Rendkívüli ráfordítások

0

0

VIII. Fizetett, fizetendő hozamok

0

0

1 038 913

958 303

III. Egyéb bevételek IV. Működési költségek V. Egyéb ráfordítások

Tárgyévi eredmény (I.-II.+III.-IV.-V.+VI.-VII.-VIII.)

Budapest, 2015. április 28. "A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva."

AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap

- Kiegészítő melléklet a 2014. évi Éves beszámolóhoz


2014.

I. Általános rész A Társaság bemutatása Az Aegon Citadella Alfa Származtatott Befektetési Alapot (továbbiakban: az "Alap") a Pénzügyi Felügyelet E-III/110.314/2006. számú határozatával vette nyilvántartásba. Az Alap működését 2006. február 10-én kezdte meg. Lajstromszáma 1111-171. A Pénzügyi Felügyelet E-III/110.314-5/2008. sz. határozata alapján (2008. december 19.) az Alap neve megváltozott Aegon Alfa Származtatott Befektetési Alapra, majd ezt követően a Pénzügyi Felügyelet ENIII/ÉA-99/2009. sz. határozata alapján (2009. augusztus 28.) Aegon Atticus Alfa Származtatott Befektetési Alapra, végül újra az Aegon Alfa Származtatott Befektetési Alap nevet kapta a Pénzügyi Felügyelet H-KE-III-127/2013. számú határozata alapján (2013. április 15.). 2011. szeptember 14-én az Aegon Atticus Vision Származtatott Befektetési Alap (Lajstromszám: 1111222, nyilvántartásba vétel a Pénzügyi Felügyeletének E-III/110.520-1/2007. számú határozatával 2007. május 11-én) beleolvadt az Aegon Atticus Alfa Származtatott Befektetési Alapba, és innentől kezdve a létrejövő Alap a befogadó Alap nevét, azaz az Aegon Atticus Alfa Származtatott Befektetési Alap nevet viselte. Az Alap kezelését az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. (továbbiakban: az "Alapkezelő") végzi (Székhely: 1091 Budapest, Üllői út 1., honlap: http://www.aegonalapkezelo.hu). Az Alap az üzleti évről mérleget és eredménykimutatást készít a 215/2000. Kormányrendelet által előírt tagolás szerint. Az Éves beszámolót aláíró, a Társaság képviseletére jogosult vezető tisztségviselők neve, és lakóhelye (SzTv. 89 (4) d. pont): Kocsis Bálint (1121 Budapest, Lidérc u. 18.) az Alapkezelő vezérigazgatója Kadocsa Péter (1025 Budapest, Pusztaszeri út 29/C. I/3.) az Alapkezelő vezérigazgatója A könyvviteli szolgáltatás irányításáért, vezetéséért és az éves beszámoló összeállításáért felelős személy neve, regisztrációs száma, anyja neve, születési helye (SzTv. 88§ (9) pont): Név: Kollár Tamás Regisztrációs száma: 190105 Anyja neve: Ladányi Katalin Születési helye: Budapest Az éves beszámolót a 2014. évi XVI. tv értelmében, a Felügyelet álláspontjával összhangban könyvvizsgáló nem hitelesítette. Az éves jelentés könyvvizsgálatára vonatkozó információk: A megbízott könyvvizsgáló társaság: PricewaterhouseCoopers Könyvvizsgáló Kft. 1055 Budapest, Bajcsy-Zsilinszky út 78. Cégjegyzékszám: 01-09-063022 Nyilvántartásba vételi szám: 001464 Az auditáló társaság munkatársa: Tímár Pál Kamarai tagsági szám: 002527

Kiegészítő melléklet - ”A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva”

2. oldal


2014.

Az alap bemutatása Az alap 2006 elején indult. Az Alap célja, hogy komoly kockázatvállalás és derivatív pozíciók aktív használata mellett jelentős hozamhoz juttassa a befektetőket. Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott pozíciók megléte miatt. Az Alap az összes igénybe vehető befektetési eszközt, hazai és külföldi kötvényt, részvényt és egyéb értékpapírokat, indexeket és devizákat hajlandó megvásárolni, vagy eladni, amennyiben komoly nyereséglehetőséget lát. Számviteli politika Az eszközök és források értékelésére a Számviteli Törvény és a Kormányrendelet tételes előírásokat tartalmaz, amelyektől nem térünk el. Az értékelésnél a vállalkozás folytatásának elvéből kell kiindulni. Értékpapírok: A befektetési alap eszközeit negyedévek végén a letétkezelő által meghatározott piaci értékre kell beértékelni. Év közben tényleges beszerzési áron kell nyilvántartani a befektetett eszközöket, valamint a forgóeszközök között bemutatott értékpapírokat; Ha az értékpapírt az értékpapírtőzsdén jegyzik vagy forgalmazzák, azt a forgalommal súlyozott tőzsdei átlagárfolyamon, a tőzsdén nem, de a nyilvános értékpapír-forgalomban forgalmazott értékpapírt a napi (záró) árfolyamon kell a nettó eszközérték kiszámításánál figyelembe venni. Egyéb értékpapírok értékelési módszere az Alapok kezelési szabályzatában megtalálhatók. Negyedév végi (és év végi) beértékeléskor az értékpapírok piaci értékének és az értékpapír beszerzési értéke, valamint - a korábbi értékelések alapján elszámolt és nyilvántartott - értékkülönbözete együttes értékének különbözetét az értékkülönbözettel és a tőkeváltozással (tőkenövekménnyel) szemben kell elszámolni. Az Alapok és az Alapkezelő közötti elszámolások (kezelési költség felszámítása, kezelési költség pénzügyi rendezése) a befektetési alap és az alapkezelő könyvviteli nyilvántartásaiban - egymástól elkülönítetten egyidejűleg könyvelendők. Származékos ügyletek: A negyedévek végén nyitott származékos ügyletek piaci értékét a származékos ügyletek beértékelési különbözete soron kell elszámolni az értékelési különbözet tartalékával szemben. A nyitott származékos ügyletek beértékelését negyedévente el kell végezni. Követelések és források: Könyv szerinti értéken tartjuk nyilván a követeléseket; a pénzeszközöket; a saját tőkét; a céltartalékot; a kötelezettségeket; az aktív és passzív időbeli elhatárolásokat. A külföldi pénzértékre szóló követelések és kötelezettségek, valamint a valutakészletek és devizabetétek piaci értékének meghatározásánál az MNB által közzétett hivatalos devizaárfolyamnak az értékelés napján érvényes értékét kell alapul venni – könyv szerinti értékről piaci értékre történő beértékelése szintén negyedévente végzendő. Az értékelési eljárások esetleges megváltoztatását a Számviteli Politikában - indoklással együtt - írásban rögzíteni kell. A változás tényét, valamint az eszközökre, forrásokra és az eredményre gyakorolt számszerűsített hatását a kiegészítő mellékletben be kell mutatni.


3. oldal


2014.

II. Kiegészítések a Mérleghez A) Befektetett eszközök Az Alap 2014. 12. 31-én nem rendelkezett Befektetett pénzügyi eszközökkel, az állományban lévő értékpapírok vásárlása forgatási céllal történt.

B) Forgóeszközök A Követelések értéke a mérleg fordulónapján 140.378 eFt, ami áthúzódó osztalékkövetelésből és befektetési jegy forgalmazásából ered. adatok eFt-ban

Követelések Áthúzódó osztalékkövetelés Áthúzódó befektetési jegy forgalmazás Áthúzódó bizományosi eladás Áthúzódó repo és értékpapír adás-vételi ügylet Áthúzódó napi elszámolású származékos ügyletek követelései Származékos ügyletek egyéb követelései

Követelések összesen:

2013 0 69 349 330 100 223 343

2014 3 385 136 993 0 0

Vált. 3 385 67 644 -330 100 -223 343

Vált.% 0% 98% -100% -100%

795 38 485 662 072

0 0 140 378

-795 -38 485 -521 693

-100% -100% -79%

A forgóeszközök között kimutatott értékpapírok értéke a következőkből tevődik össze: adatok eFt-ban

Értékpapírok Értékpapírok beszerzési értéke Értékpapírok értékelési különbözete kamatból Értékpapírok értékelési különbözete egyéb piaci értékítéletből

Értékpapírok összesen:

2013 19 189 488 296 855

2014 Vált. 43 735 080 24 545 592 573 687 276 832

Vált.% 128% 93%

351 834 19 838 177

2 526 730 2 174 896 46 835 497 26 997 320

618% 136%

Az értékpapírok névértékének, beszerzési értékének, a mérleg fordulónapján kimutatott piaci értékének és értékelési különbözetének részletezését az 1. sz. melléklet tartalmazza. Az értékelési különbözet összege a beszerzési érték és a 2001. évi CXX. Törvény, a 215/2000. számú Kormányrendelet, valamint az Alap mindenkori érvényes Tájékoztatója által meghatározott értékelés szerinti piaci érték különbözetének eredménye. Az értékesített értékpapírok könyv szerinti kivezetési értéke a FIFO módszerrel került meghatározásra. A kamatokból származó értékelési különbözet az egyes kamatszelvénnyel rendelkező értékpapírok esedékes kamatszelvénye alapján 2014. 12. 31-ig időarányosan számított kamatának és az állományban lévő értékpapírok névértékének szorzataként lett meghatározva.


4. oldal


2014.

A Pénzeszközök értéke 2014. december 31-én 5.676.742 eFt volt. adatok eFt-ban

Számla típusa HUF EUR USD PLN CZK TRY GBP RON JPY HRK Elkülönített betétszámla

2013

Összesen:

17 843 135 857 15 513 0 425 70 227 182 0 0 0

2014 1 918 845 546 498 697 116 136 750 49 98 582 3 788 693 73 155 1 265 2 200 000

Vált. 1 901 002 410 641 681 603 136 750 -376 98 512 3 561 511 73 155 1 265 2 200 000

Vált.% 10654% 302% 4394% 0% -88% 140549% 1568% 282% 0% 0% 0%

170 117

5 676 742

5 506 625

3237%

C) Aktív időbeli elhatárolások Az Alapnak aktív időbeli elhatárolása 2014 év végén az elkülönített betétek elhatárolt kamataiból adódott és 1.067 eFt-ot tett ki.

D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete Az Alap eszközei között származtatott ügyletek is szerepelnek. Ezek év végi beértékelési különbözetének nettó értéke látható a D) soron, ami az idei évben -546.743 eFt volt. adatok eFt-ban

Ügylet Deviza határidő Vétel Deviza határidő Vétel Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Vétel Deviza határidő Eladás Deviza határidő Vétel Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Vétel Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Vétel Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás Deviza határidő Eladás

Összesen:

Darabszám 15 000 000 29 000 000 1 850 000 2 200 000 5 000 000 5 000 000 7 700 000 4 600 000 2 700 000 12 000 000 20 000 000 11 500 000 2 600 000 400 000 500 000 32 500 000 1 400 000 40 000 000 35 000 000 3 750 000 3 150 000 7 000 000 5 000 000

Lejárat 2015.04.27 2015.05.22 2015.02.02 2015.02.04 2015.01.09 2015.01.09 2015.01.09 2015.01.09 2015.01.26 2015.01.16 2015.01.15 2015.01.15 2015.01.15 2015.02.17 2015.01.20 2015.03.23 2015.02.23 2015.01.13 2015.03.23 2015.01.07 2015.01.14 2015.01.13 2015.01.13

247 850 000

-

Kötési Piaci árfolyam árfolyam Beértékelés 73,28 73,91 72,40 73,93 247,58 259,59 306,90 315,53 307,24 314,98 248,31 259,20 248,26 259,20 307,19 314,98 390,20 404,22 73,82 73,88 247,97 259,34 73,83 73,88 389,92 404,02 308,53 315,77 312,47 315,26 74,09 73,90 314,72 315,88 110,15 110,97 73,69 73,90 315,15 314,96 258,40 259,25 315,00 315,03 257,96 259,24

-


-

9 501 44 512 -22 215 -18 988 -38 723 -54 471 -84 270 -35 855 -37 841 767 -227 364 618 -36 656 -2 895 -1 393 -6 061 -1 622 -32 724 7 472 699 -2 663 -185 -6 386

-

546 743

5. oldal


2014.

E) Saját tőke A Saját tőke változása a következő: Saját tőke

2013

2014

Vált.

adatok eFt-ban Vált.%

Indulótőke: forgalomban lévő befektetési jegyek névértéke kibocsátott befektetési jegyek névértéke visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-)

9 387 413 19 247 233 9 859 820

22 837 421 72 885 512 50 048 091

13 450 008 53 638 279 40 188 271

143% 279% 408%

Tőkenövekmény:

2013 4 227 698 792 161 5 055 904 1 038 913 20 502 090

2014 18 096 310 2 545 190 6 094 818 958 303 50 532 042

13 868 612 1 753 029 1 038 913 -80 610 30 029 952

328% 221% 21% -8% 146%

visszavásárolt bef. jegyek bevonási értékkülönbözete értékelési különbözetéből előző évek eredményből üzleti év eredményéből

Összesen:

F) Céltartalék Céltartalék képzésére 2014-ben nem került sor.

G) Kötelezettségek A Kötelezettségek értékének változása a következő: adatok eFt-ban

Kötelezettségek

2013

Aegon Mo. Bef. Alapkez. (alapkez. díj, bizo. díj, sikerdíj, főforg. jut.) UniCredit Bank Zrt. (letétkezelői díj) OTP Bank Rt. (forg. jut.) Aegon Towarzystwo (forg. jut.) Concorde Zrt. (forg. jut.) Citibank Zrt. (forg. jut.) CIB Bank Zrt. (forg. jut.) Raiffeisen Bank Zrt. (forg. jut.) Áthúzódó bizományosi ügylet Áthúzódó napi elszámolású származékos ügyletek követelései Kölcsönvett értékpapír miatti kötelezettség HUF pénzeszköz számla (származékos ügyletek el nem számolt tételei) EUR pénzeszköz számla (származékos ügyletek el nem számolt tételei) PLN pénzeszköz számla (származékos ügyletek el nem számolt tételei)

197 292 1 796 1 339 24 778 3 278 0 0 0 0 0 0 4 026 16 201 62 624 311 334

Összesen:


2014

Vált.

Vált.%

322 420 3 998 16 297 33 041 15 098 1 661 4 643 21 911 874 048 46 701 229 775 0 0 0 1 569 593

125 129 2 202 14 958 8 263 11 820 1 661 4 643 21 911 874 048 46 701 229 775 -4 026 -16 201 -62 624 1 258 259

63% 123% 1117% 33% 361% 0% 0% 0% 0% 0% 0% -100% -100% -100% 404%

6. oldal


2014.

H) Passzív időbeli elhatárolások A Passzív időbeli elhatárolások összetevői az üzleti évet terhelő, de a mérleg fordulónapját követően kiszámlázásra és pénzügyi rendezésre kerülő alábbi tételek: adatok eFt-ban

Passzív időbeli elhatárolások Könyvvizsgálói díj Felügyeleti díj

Összesen:

2013 3 990 1 191 5 181

2014 2 329 2 978 5 307

Vált. -1 661 1 787 126

Vált.% -42% 150% 2%

Az Alap mérlegének aktív és passzív oldala egyezően 52.106.942 eFt.


7. oldal


2014.

III. Kiegészítések az Eredménykimutatáshoz Az Alap tárgyévi eredménye 958.303 eFt nyereség. A Pénzügyi műveletek bevételeinek értéke: adatok eFt-ban

Pénzügyi műveletek bevételei Pénzintézettől kapott kamatok Diszkont kincstárjegyek árnyeresége Részvények ár- és árfolyamnyeresége Kötvények ár- és árfolyamnyeresége Repo ügyletek kamata Értékpapírok felhalmozott kamata Kamatozó papírok kapott kamata Kapott osztalék Deviza árf. változással kapcsolatos nyereség Pénzeszközök év végi átértékeléséből származó nyereség Származékos ügyletek nyeresége Értékpapír kölcsön bevétele Értékpapír kölcsönzés díjbevétele

Összesen:

2013 1 197 104 951 1 604 193 753 242 10 418 -93 581 328 198 130 833 4 115 104 1 382 881 5 144 100 4 342 687

2014 17 018 121 696 2 174 835 606 447 3 748 -149 332 972 168 41 847 0 35 277 3 790 876 0 0 7 614 580

Vált. 15 820 16 745 570 642 -146 795 -6 671 -55 751 643 970 -88 986 -4 -79 827 2 407 994 -5 144 -100 3 271 893

Vált.% 1321% 16% 36% -19% -64% 60% 196% -68% -100% -69% 174% -100% -100% 75%

A Pénzügyi műveletek ráfordításainak összetevői: adatok eFt-ban

Pénzügyi műveletek ráfordításai Diszkont papírok árvesztesége Kötvények ár- és árfolyamvesztesége Részvények ár- és árfolyamvesztesége Fizetett kamat Értékpapír kölcsönzés ráfordítása Értékpapír kölcsönzés díja Opciós díj Származékos ügyletek vesztesége Deviza árfolyamváltozással kapcsolatos veszteség

2013 0 65 497 1 326 206 65 4 562 8 850 23 122 1 300 830 414

2014 78 149 323 1 575 613 4 166 0 12 180 57 263 3 779 331 0

Vált.

Összesen:

2 729 545

5 577 954

78 83 826 249 407 4 102 -4 562 3 330 34 141 2 478 501 -414 2 848 409

Vált.% 0% 128% 19% 6316% -100% 38% 148% 191% -100% 104%

Pénzügyi műveletek között lévő származékos ügyletek évközi realizált eredménye 2014-ben összesítve 11.545 eFt nyereség volt, mely ügylettípusonként az alábbiak szerint alakult. adatok eFt-ban

Származékos ügylet típusok Határidős pozíció napi elszámolás Deviza határidős zárás Futures zárás

Összesen:

Nyereség Veszteség 2 391 778 963 065 1 061 482 2 132 164 337 616 684 102

3 790 876


3 779 331

8. oldal


2014.

Működési költségként a következő került kimutatásra: adatok eFt-ban

Működési költségek Alapkezelői díj Letétkezelői díj Könyvvizsgálói díj Megbízási díj KELER díj Felügyeleti díj Bankköltség Fizetendő sikerdíj Főforgalmazói jutalék Forgalmazói jutalék Tranzakciós díjak

Összesen:

2013 213 075 12 382 3 990 92767 502,5 3 745 465 145 204 9 027 87 500 5 446

2014 418 962 28 106 4 657 96 574 652 8 634 664 240 509 20 818 256 305 3 785

Vált. 205 887 15 724 667 3 807 149 4 890 199 95 305 11 791 168 804 -1 661

574 103

1 079 666

505 563

Vált.% 97% 127% 17% 4% 30% 131% 43% 66% 131% 193% -31% 88%

Az Alap 2014-ben Egyéb bevételként 1.001 eFt jutalékot kapott, melyet a Concorde Zrt-től való értékpapír vásárlása után, megállapodás alapján folyósítottak. Ezen kívül egyéb bevételként 348 eFt kapott bűntető jutalékot, valamint kerekítési különbözeteket könyveltünk el (1 eFt). Egyéb ráfordításként szintén kerekítési különbözeteket számoltunk el (7 eFt). Rendkívüli bevétel illetve ráfordítás nem volt. A befektetési jegyek névértéke után az Alap nem fizetett hozamot. Az alapnak nem volt kapott, ill. adott fedezete, biztosítéka, óvadéka, garancia- és kezességvállalása. Az Alapkezelő nem vállal ígéretet hozam, illetve tőke megóvására.


9. oldal


2014.

IV. Egyéb információk Az Alap Portfolió jelentését a 2. sz. melléklet tartalmazza, amely a tárgyév utolsó hivatalosan közzétett napi nettó eszközérték számításának napjára, 2014. 12. 31-re készült. A Mérlegbéli és Kiegészítő melléklet táblázataiban lévő adatok és a 2. számú mellékletben található Portfoliójelentés összehasonlíthatóságát a nyilvántartásból adódó eltérések nehezítik. A számviteli rendszer nyilvántartásának a 2000. évi C. Számviteli Törvénynek, illetve a 215/2000. Kormányrendeletnek való megfelelősége érdekében a mérlegsorok eltérhetnek a Porfoliójelentés soraitól, de természetesen a Saját tőke egyezősége mellett. Ennek lehetséges okai a következők: - Az alapra terhelt díjak eltérnek a két kalkulációban (számviteli értelemben december 31-ig számított díjak, míg az analitikus nyilvántartás szerint az utolsó hivatalosan közzétett napi nettó eszközérték számításának napjáig felszámított díjak kerülnek a kötelezettségek közé). - A Kiegészítő melléklet táblái között található ”Kötelezettségek” tábla a kötelezettségeket szállítónkénti felbontásban tartalmazza, míg a jelentés költségtípusonként, így az nehezen összehasonlítható. - Passzív időbeli elhatárolások a Portfoliójelentésben nem szerepelnek, ezek a tételek ott a „Kötelezettségek” soraiban szerepelnek. - A bankszámlaegyenlegek a számlavezető bankok utólagos „visszakönyvelései” miatt eltérhetnek, és így egyenlegük a Portfoliójelentésben a „Követelések” és a „Folyószámla” sorokon szerepelhet megosztva. - Az áthúzódó befektetési jegy forgalmazás a Portfoliójelentésben megosztva a „Követelések” és a „Kötelezettségek” sorokon szerepel, míg a számviteli kimutatásban, egy összegben, a „Követelések” között. Az értékpapírok összetételét és beértékelését részletező 1. sz. melléklet 2014. december 31-i árfolyamon mutatja a papírokat, illetve a mérleg fordulónap és az éves jelentés összeállítása (2015. április 30.) között ismertté vált, fordulónapra vonatkozó legfrissebb árfolyam-információkat is tartalmazza. A nettó eszközérték kalkulációt tartalmazó 2. sz. melléklet az utolsó olyan kereskedési napra készült, melyre nettó eszközérték kalkulációt számítottak (2014. december 31.), így a két nyilvántartásban eltérés mutatkozik az Alfa alap esetén, de az aktuális árfolyam-információk a rendelkezésre állásukat követően a hivatalos nettó eszközértékben is megjelennek. Budapest, 2015. április 28.


10. oldal

Cash-flow kimutatás AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap 2014. év Megnevezés 1 Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak, kapott hozamok nélkül) +/2 Elszámolt amortizáció + 3 Elszámolt értékvesztés és visszaírás +/4 Elszámolt értékelési különbözet +/5 Céltartalék képzés és felhasználás különbözete +/6 Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye +/7 Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye +/8 Befektetett eszközök állományváltozása +/9 Forgóeszközök állományváltozása -/+ 10 Rövid lejáratú kötelezettség állományváltozása +/11 Hosszú lejáratú kötelezettség állományváltozása +/12 Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása -/+ 13 Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása -/+ I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszközváltozás 14 Ingatlanok beszerzése 15 Ingatlanok eladása + 16 Befolyt bérleti díjak + 17 Értékpapírok beszerzése 18 Értékpapírok eladása, beváltása + 19 Kapott hozamok + II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszközváltozás 20 Befektetési jegy kibocsátás + 21 Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport 22 Befektetési jegy visszavásárlása 23 Befektetési jegyek után fizetett hozamok 24 Hitel, illetve kölcsön felvétele + 25 Hitel illetve kölcsön törlesztése 26 Hitel és kölcsön uután fizetett kamat III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszközváltozás IV. Pénzeszközök változása (+/-I. +/-II. +/-III. sorok) "A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva."

2013 1 038 913 0 0 -4767 0 0 0 0 -8 997 839 -308 841 0 0 -235 -8 272 768 0 0 0 0 0 0 0 8 939 066 0 -825 928 0 0 0 0 8 113 139 -159 629

2014 958 303 0 0 -4 784 0 0 0 0 - 24 023 899 1 258 259 0 0 126 - 21 811 995 0 0 0 0 0 0 0 53 638 279 0 - 26 319 659 0 0 0 0 27 318 620 5 506 625

1. számú melléklet

Adatok Ft-ban Értékpapír

Devizanem

AEGON Panoráma E sorozat összesen EUR Praefinium Global SME összesen EUR PRIMATUM FCP SIF-CROATIA összesen EUR FirstFund Ing. BefJegy A összesen HUF Praefinium-CEE Opportunity Fund I HUF összesen HUF PRIMATUM FCP SIF-HUNGARY TURNAROUND összesenHUF AEGON MoneyMaxx Expressz P sorozat összesen PLN AEGON IstanBull RészvBef T sorozat összesen TRY AEGON Panoráma U sorozat összesen USD Morgan Stanley China A összesen USD

Kibocsátó

AEGON Panoráma Származtatott Befektetési Alap Praefinium PRIMATUM FCP SIF-CROATIA Alap FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap Praefinium Partners S.á.r.l PRIMATUM FCP SIF-HUNGARY TURNAROUND Alap Aegon MoneyMaxx Expressz Alap AEGON IstanBull Részvény Befektetési Alap AEGON Panoráma Származtatott Befektetési Alap Morgan Stanley Dean Witter & Co.

Befektetési jegyek összesen: MFB 2016/05 5,875% összesen OTP 5,27% 09/19/2016 összesen PEMÁK 2016/10/25 összesen Opus Securities átváltható kötvénye összesen OTP alárendelt kötvény 2016 5,875% összesen MOL 2017/04/20 5,875% összesen REPHUN 2018/11 5,75% EUR összesen MAEXIM 2019/02 2,125% EUR összesen Magnolia átváltható kötvény összesen ERSTE átváltható 2049/09 5,25% összesen REPHUN 2017/05/09 5% GBP összesen 2015C összesen 2016D összesen 2017B összesen 2017A összesen 2018A összesen 2019J összesen 2020P összesen 2023A összesen SWED. EXP. CRED. SEK 10,5 % 2015/09/30 összesen KFW 2016/08/04 5% TRY összesen MOL 2019/09/26 6,25% USD összesen REPHUN 2020/01/29 6,25% USD összesen MFB 2020/10 6,25% USD összesen

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF TRY TRY USD USD USD

Magyar Fejlesztési Bank Zrt. Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Nyrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Opusse Securities Országos Takarékpénztár és Kereskedelmi Bank Nyrt. MOL Nyrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Magyar Export-Import Bank Zrt. Magnolia Finance ERSTE Finance Jersey Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Swedish Export Credit, AB KFW (Special Purpose Banks) MOL Group Finance SA Államadósság Kezelő Központ Zrt. Magyar Fejlesztési Bank Zrt.

EUR EUR HRK HUF HUF HUF HUF PLN RON RON RON RON USD USD USD USD

OMV AV RAIFFEISEN INTERNATIONAL BANK-HOLDING AG Hrvatska Telekom Állami Nyomda Rt. Danubius Szálloda és Gyógyüdülő Rt. (Budapest) Graphisoft N. V. MASTERPLAST Nyilvánosan Működő Részvénytársaság BZW BK BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE Electrica SA OMV PETROM Romgaz Gazprom Google Inc-Cl A LUKOIL NOVATEK

HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF

Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt. Államadósság Kezelő Központ Zrt.

Kamatozó papírok összesen: OMV összesen RAIFFEISEN összesen Hrvatska Telekom összesen ANY Biztonsági Nyomda Nyrt. összesen Danubius Rt. részv.demat. összesen Graphisoft Park SE összesen Masterplast összesen BZW BK összesen BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE összesen Electrica SA összesen OMV PETROM SA összesen Romgaz összesen Gazprom GDR összesen Google Inc-Cl A összesen LUKOIL összesen NOVATEK GDR összesen Részvények összesen:

Névérték

100 000 1 563 1 100 000 26 473 964 1 284 250 000 000 280 000 2 593 100 000 63

Nyilvántartási ár

31 428 000 518 014 897 289 890 648 25 000 000 329 822 570 250 393 075 19 703 600 356 460 25 545 000 40 103 057

Beértékelési különbözet

Beértékelési ár

31 480 970 780 243 547 266 250 453 15 288 502 60 869 826 201 694 305 22 420 872 395 252 25 908 983 49 579 602 1 454 132 312

-

1 530 257 307

4 776 000 3 005 000 500 000 1 000 000 500 000 2 500 000 2 100 000 2 000 000 4 000 000 1 000 000 4 910 000 921 040 000 210 090 000 1 265 800 000 139 000 000 500 000 000 500 000 000 150 000 000 85 000 000 3 750 000 42 290 000 12 200 000 2 000 000 16 917 000

1 289 773 127 904 744 204 149 275 000 267 700 745 135 251 600 820 632 933 653 564 671 491 013 600 1 208 601 490 263 633 901 1 909 997 203 962 174 687 225 497 543 1 282 993 264 155 809 550 504 311 000 515 000 000 156 750 000 93 663 020 419 447 784 4 337 608 087 2 971 488 985 494 471 360 4 107 031 704

1 645 996 976 1 002 557 350 158 213 017 283 870 501 142 414 041 868 368 217 773 743 933 604 943 996 1 216 334 420 269 042 016 2 141 082 814 982 714 680 224 801 762 1 459 877 519 156 525 120 549 023 000 528 585 000 160 485 000 101 678 445 431 217 936 4 585 043 475 3 418 466 748 595 219 019 4 912 547 661

3 874 378 000

24 320 435 461

27 212 752 646

2 892 317 185

38 000 56 000 4 293 900 70 743 162 15 426 000 5 370 8 009 300 2 780 1 200 000 9 587 170 290 000 70 000 89 300 8 10 600 9 700

249 474 219 206 929 550 268 994 652 415 346 753 77 130 000 464 753 180 50 458 590 8 406 239 692 782 411 767 191 060 82 034 401 163 657 550 122 993 895 1 085 952 588 121 810 960 240 068 310

263 367 698 221 040 184 265 830 523 635 244 720 80 816 814 477 376 998 33 639 060 7 701 990 737 415 000 765 550 001 83 096 136 173 833 296 107 602 437 1 100 079 406 109 321 764 197 063 182

13 893 479 14 110 635 3 164 129 219 897 967 3 686 814 12 623 818 16 819 530 704 249 44 632 589 1 641 059 1 061 735 10 175 746 15 391 459 14 126 819 12 489 196 43 005 128

-

-

-

-

109 831 290

5 017 984 359 985 699 715 14 352 106 3 999 467 338 3 643 189 908 796 917 600 2 669 087 431 757 689 120

988 415 144 14 391 994 4 008 438 187 3 657 976 338 796 918 400 2 679 947 589 763 545 090

Diszkont papírok összesen:

12 951 080 000

12 866 403 217

12 909 632 742

43 229 524

Total:

17 213 348 758

43 735 080 344

46 835 496 910

3 100 416 566

"A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva."

Lineáris amortizációs érték (kamat)

Egyéb értékelési különbözet

-

76 124 995 356 223 848 97 813 145 8 938 017 16 169 756 7 162 441 47 735 284 120 179 262 113 930 396 7 732 930 5 408 115 231 085 611 20 539 993 695 781 176 884 255 715 570 44 712 000 13 585 000 3 735 000 8 015 425 11 770 152 247 435 388 446 977 763 100 747 659 805 515 957

988 690 000 14 400 000 4 011 780 000 3 671 200 000 800 000 000 2 695 010 000 770 000 000

D150107 összesen D150114 összesen D150121 összesen D150401 összesen D150408 összesen D150527 összesen D150722 összesen

Felhalmozott kamat tartalom

52 970 262 228 650 23 640 195 9 711 497 268 952 745 48 698 771 2 717 272 38 792 363 983 9 476 545

278 059 468

5 258 979 210

-

Felhalmozott kamat %

3,4445 1,4872 0,4878 0,6601 0,8692 4,1045 3,1979 0,8034 0,1222 3,2329 2,7390 0,1356 5,7329 0,6842 0,1658 2,7170 2,4900 0,6082 2,6250 2,0411 1,6319 2,6215 1,1979

% % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

51 802 340 14 072 547 768 017 2 078 589 1 368 512 32 311 650 21 146 721 5 059 653 1 539 182 64 089 414 25 227 286 284 882 72 567 048 951 038 829 000 13 585 000 3 735 000 516 970 10 962 000 96 123 857 51 590 658 13 586 186 52 512 369

52 970 262 228 650 23 640 195 9 711 497 268 952 745 48 698 771 2 717 272 38 792 363 983 9 476 545

-

76 124 995

-

304 421 509 83 740 598 8 170 000 14 091 167 5 793 929 15 423 634 99 032 541 108 870 743 6 193 748 5 408 115 166 996 197 4 687 293 980 663 104 317 207 235 468 43 883 000 7 498 455 808 152 151 311 530 395 387 105 87 161 473 753 003 588

-

536 707 919

2 355 609 266

-

-

-

240 994 851

13 893 479 14 110 635 3 164 129 219 897 967 3 686 814 12 623 818 16 819 530 704 249 44 632 589 1 641 059 1 061 735 10 175 746 15 391 459 14 126 819 12 489 196 43 005 128 240 994 851

2 715 430 39 888 8 970 849 14 786 430 800 10 860 158 5 855 970

2 724 770 40 360 8 556 614 13 011 447 8 122 960 4 522 475

536 707 919

-

9 340 472 414 235 1 774 982 800 2 737 198 1 333 495

36 978 626

6 250 898

36 978 626

2 526 730 021


Portfolió jelentés értékpapíralapra Alapadatok: Alap neve, lajstromszáma: Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: Alapdeviza: NEÉ számítás típusa: Tárgynap: Saját tőke:

Aegon Alfa Származtatott Befektetési Alap, 1111-171 AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. Unicredit Bank Hungary Zrt. HUF T nap 2014.12.31 50 529 501 995 HUF

Sorozatok sorozat A B R

deviza HUF PLN HUF

1 jegyre jutó NEÉ 2.403303 2.187294 1.148105

darabszám érték 15 114 342 787 36 324 345 363 HUF 63 245 971 138 337 533 PLN 3 470 745 012 3 984 779 702 HUF

A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: Összeg/Érték

I. Kötelezettségek I/1. Hitelállomány:

Hitelező

Futamidő

Egyéb kötelezettségek: Értékpapír vétel Átmenő befektetési jegy visszaváltás Bizományosi díj Egyéb kötelezettség Értékpapír kölcsönvétel díja Könyvvizsgálói díj PSZÁF díj Letétkezelői díj Vagyonkezelői díj Tranzakciós (lk.) díj Vezető forgalmazó díja Sikerdíj Befektetési jegy visszaváltás I/3. Céltartalékok: I/4 Passzív időbeli elhatárolások: Kötelezettség össz.: II. Eszközök II/1. Folyószámla, készpénz: számla Alfa Alap Befszámla - Unicredit Alfa Alap - SAXO EUR Alfa Alap EUR - Unicredit Alfa Alap USD - Unicredit Alfa Alap PLN - Unicredit Alfa Alap RON számla - Unicredit Alfa Alap - Erste óvadéki PLN Alfa Alap TRY - Unicredit Alfa Alap - Erste óvadéki USD Alfa Alap - Erste óvadéki EUR Alfa Alap CZK - Unicredit Alfa Alap EUR - Raiffeisen Alfa Alap GBP - Unicredit Alfa Alap - Erste óvadéki JPY Alfa Alap - Erste óvadéki TRY Alfa Alap HRK - Unicredit II/2. Egyéb követelés: Átmenő befektetési jegy jegyzés Osztalék, lejárat, kamatfizetés Egyéb követelés Befektetési jegy jegyzés II/3. Lekötött bankbetétek II/3.1. Max 3 hó lekötésű: HUF betét 2014.12.18 - 2015.01.14 HUF betét 2014.12.23 - 2015.01.14 II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésű: II/4. Értékpapírok: II/4.1. Állampapírok: II/4.1.1. Kötvények: 2015C 2016D 2017A 2017B 2018A 2019J 2020P 2023A PEMÁK 2016/10/25 REPHUN 2017/05/09 5% GBP REPHUN 2018/11 5,75% EUR REPHUN 2020/01/29 6,25% USD II/4.1.2. Kincstárjegyek: D150107 D150114 D150121

deviza HUF EUR EUR USD PLN RON PLN TRY USD EUR CZK EUR GBP JPY TRY HRK

ISIN

egyenleg 1 918 845 344,00 183 923,84 67 248,26 2 495 756,15 1 850 968,23 9 865,40 0 88 442,35 194 466,62 1 142 448,56 4 356,59 259 400,00 9 383,03 31 353 798,88 796 815,50 30 750,00

Bank

Futamidő

Unicredit Hun Unicredit Hun

27 nap 22 nap

Devizanem

Mennyiség

HU0000402581 HU0000402623 HU0000402037 HU0000402375 HU0000402631 HU0000402862 HU0000402888 HU0000402383 HU0000402698 XS0219107918 XS0369470397 US445545AD87

HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF HUF EUR GBP EUR USD

921 040 000 210 090 000 139 000 000 1 265 800 000 500 000 000 500 000 000 150 000 000 85 000 000 500 000 4 910 000 2 100 000 2 000 000

HU0000520192 HU0000520200 HU0000519848

HUF HUF HUF

988 690 000 14 400 000 4 011 780 000

(%) 0 0,00% 0 0,00% 1 450 711 419 100,00% 874 047 600 60,25% 103 824 298 7,16% 26 735 836 1,84% 106 844 155 7,36% 512 917 0,04% 2 328 465 0,16% 2 978 302 0,21% 3 802 842 0,26% 81 326 094 5,61% 400 000 0,03% 7 193 189 0,50% 240 508 760 16,58% 208 962 0,01% 0 0,00% 0 0,00% 1 450 711 419 100,00% Összeg/Érték (%) 3 445 603 582 6,63% érték % 1 918 845 344 3,69% 57 915 778 0,11% 21 175 805 0,04% 646 725 291 1,24% 136 749 533 0,26% 692 847 0,00% 0,00% 9 848 940 0,02% 50 392 136 0,10% 359 745 627 0,69% 49 447 0,00% 81 682 466 0,16% 3 788 398 0,01% 67 993 848 0,13% 88 733 374 0,17% 1 264 748 0,00% 274 599 190 0,53% 118 301 977 0,23% 1 317 710 0,00% 32 255 299 0,06% 122 724 203 0,24% 2 201 067 222 4,23% 2 201 067 222 4,23% 1 000 613 889 1,92% 1 200 453 333 2,31% % 46 605 680 174 89,66% 20 741 581 252 39,90% 7 831 949 310 15,07% 982 714 680 1,89% 224 801 762 0,43% 156 525 120 0,30% 1 459 877 519 2,81% 549 023 000 1,06% 528 585 000 1,02% 160 485 000 0,31% 101 678 445 0,20% 158 213 017 0,30% 2 141 082 814 4,12% 773 743 933 1,49% 595 219 019 1,15% 12 909 631 942 24,84% 988 415 144 1,90% 14 391 994 0,03% 4 008 438 187 7,71%


D150401 D150408 D150527 D150722 II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép.: II/4.1.4. Külföldi állampapírok: II/4.2. Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő ép.: II/4.2.1. Tőzsdére bevezetett: MAEXIM 2019/02 2,125% EUR Magnolia átváltható kötvény MFB 2016/05 5,875% MFB 2020/10 6,25% USD MOL 2017/04/20 5,875% MOL 2019/09/26 6,25% USD Opus Securities átváltható kötvénye OTP 5,27% 09/19/2016 OTP alárendelt kötvény 2016 5,875% II/4.2.2. Tőzsdén kívüli: II/4.2.3. Külföldi kötvények: ERSTE átváltható 2049/09 5,25% KFW 2016/08/04 5% TRY SWED. EXP. CRED. SEK 10,5 % 2015/09/30 II/4.3. Részvények: II/4.3.1. Tőzsdére bevezetett: ANY Biztonsági Nyomda Nyrt. Danubius Rt. részv.demat. Graphisoft Park SE Masterplast Richter Nyrt. Részv. Demat II/4.3.2. Külföldi részvények: BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE BZW BK Electrica SA Gazprom GDR Google Inc-Cl A Hrvatska Telekom LUKOIL NOVATEK GDR OMV OMV PETROM SA RAIFFEISEN Romgaz II/4.3.3. Tőzsdén kívüli: II/4.4. Jelzáloglevelek: II/4.4.1. Tőzsdére bevezetett: II/4.4.2. Tőzsdén kívüli: II/4.5. Befektetési jegyek: II/4.5.1. Tőzsdére bevezetett: Morgan Stanley China A II/4.5.2. Tőzsdén kívüli: Aegon IstanBull RészvBef T sorozat Aegon MoneyMaxx Expressz P sorozat Aegon Panoráma E sorozat Aegon Panoráma U sorozat FirstFund Ing. BefJegy A Praefinium Global SME Praefinium-CEE Opportunity Fund I HUF PRIMATUM FCP SIF-CROATIA PRIMATUM FCP SIF-HUNGARY TURNAROUND II/4.6. Kárpótlási jegy: II/5. Aktív időbeli elhatárolások: II/6. Határidős ügyletek: II/6.1. Származtatott ügyletek): II/6.1.1. Futures: DAX Index Future MAR15 Vétel DXY USD Index Futures Mar15 Vétel GOLD 100 Futures 2015 FEB Vétel TOPIX Index Future MAR15 Vétel II/6.1.2. Forward: EUR/HUF 15.01.07 Forward Eladás EUR/HUF 15.01.09 Forward Eladás EUR/HUF 15.01.13 Forward Eladás EUR/HUF 15.01.20 Forward Eladás EUR/HUF 15.02.04 Forward Eladás EUR/HUF 15.02.17 Forward Eladás EUR/HUF 15.02.23 Forward Eladás GBP/HUF 15.01.15 Forward Eladás GBP/HUF 15.01.26 Forward Eladás PLN/HUF 15.01.15 Forward Vétel PLN/HUF 15.01.16 Forward Vétel PLN/HUF 15.03.23 Forward Vétel PLN/HUF 15.04.27 Forward Vétel PLN/HUF 15.05.22 Forward Vétel TRY/HUF 15.01.13 Forward Eladás USD/HUF 15.01.09 Forward Eladás USD/HUF 15.01.13 Forward Eladás USD/HUF 15.01.14 Forward Eladás USD/HUF 15.01.15 Forward Eladás USD/HUF 15.02.02 Forward Eladás Eszközök összesen:

HU0000519921 HU0000520234 HU0000520002 HU0000520085

HUF HUF HUF HUF

3 671 200 000 800 000 000 2 695 010 000 770 000 000

3 657 976 338 796 917 600 2 679 947 589 763 545 090

7,04% 1,53% 5,16% 1,47% % %

19 380 762 400 14 095 458 973 604 903 060 1 216 334 420 1 645 996 976 4 912 547 661 868 368 217 3 418 466 748 283 870 501 1 002 557 350 142 414 041

37,28% 27,12% 1,16% 2,34% 3,17% 9,45% 1,67% 6,58% 0,55% 1,93% 0,27% % 10,17% 0,52% 8,82% 0,83% 9,68% 1,92% 1,22% 0,16% 0,92% 0,06% -0,44% 7,76% 1,42% 0,01% 1,47% 0,21% 2,12% 0,51% 0,21% 0,38% 0,51% 0,16% 0,43% 0,33% % % % % 2,80% 0,10% 0,10% 2,70% 0,00% 0,04% 0,06% 0,05% 0,03% 1,50% 0,12% 0,51% 0,39% 0% 0% -1,05% -1,05% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -1,05% 0,00% -0,14% 0,00% 0,00% -0,04% -0,01% 0,00% -0,07% -0,07% 0,00% 0,00% 0,00% 0,02% 0,09% -0,06% -0,27% -0,01% -0,01% -0,44% -0,04% 100,00%

XS0953622064 XS0247761827 XS0632248802 XS0954674312 XS0503453275 XS0834435702 XS0272723551 XS0268320800 XS0274147296

EUR EUR EUR USD EUR USD EUR EUR EUR

2 000 000 4 000 000 4 776 000 16 917 000 2 500 000 12 200 000 1 000 000 3 005 000 500 000

XS0215338152 XS0864257349 XS0230611807

EUR TRY TRY

1 000 000 42 290 000 3 750 000

HU0000093257 HU0000074067 HU0000083696 HU0000093943 HU0000123096

HUF HUF EUR HUF HUF

721 869 15 426 268 491 80 093 -65 000

ROBRDBACNOR2 PLBZ00000044 ROELECACNOR5 US3682872078 US38259P5089 HRHT00RA0005 US6778621044 US6698881090 AT0000743059 ROSNPPACNOR9 AT0000606306 ROSNGNACNOR3

RON PLN RON USD USD HRK USD USD EUR RON EUR RON

1 200 000 278 958 717 89 300 8 000 42 939 10 600 9 700 38 000 2 900 000 56 000 70 000

US6174681030

USD

6 300

HU0000710173 HU0000712385 HU0000714274 HU0000714282 HU0000706031 LU0434356555 LU0496553636 LU0506818581 LU0506822344

TRY PLN EUR USD HUF EUR HUF EUR HUF

2 593 280 000 100 000 100 000 26 473 964 1 563 1 284 44 25

"A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva."

Nyitott nennyiség

5 285 303 427 269 042 016 4 585 043 475 431 217 936 5 029 204 210 997 302 592 635 244 720 80 816 814 477 376 998 33 639 060 -229 775 000 4 031 901 618 737 415 000 7 701 990 765 550 001 107 602 437 1 100 079 406 265 830 523 109 321 764 197 063 182 263 367 698 83 096 136 221 040 184 173 833 296

1 454 132 312 49 579 602 49 579 602 1 404 552 710 395 252 22 420 872 31 480 970 25 908 983 15 288 502 780 243 547 60 869 826 266 250 453 201 694 305 0 0 -546 742 840 -546 742 840

33 230 80 34 3 750 000 9 600 000 7 000 000 500 000 2 200 000 400 000 1 400 000 2 600 000 2 700 000 11 500 000 12 000 000 67 500 000 15 000 000 29 000 000 40 000 000 12 700 000 5 000 000 3 150 000 20 000 000 1 850 000

-546 742 840 699 375 -74 577 200 -185 500 -1 393 050 -18 987 540 -2 895 480 -1 621 900 -36 656 100 -37 841 310 617 550 766 800 1 411 250 9 501 000 44 512 100 -32 724 000 -138 741 340 -6 385 500 -2 663 010 -227 364 000 -22 214 985 51 980 207 328

AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap - Üzleti jelentés 2014. december 31.


2014.

Gazdasági környezet Globális gazdasági környezet

A befektetési hangulat romlásával kezdődött az idei év: a kockázatos eszközök piacán kibontakozó eladói hullámmal párhuzamosan élénk vételi érdeklődés bontakozott ki a biztonságos eszközök piacán. Az eladói hullám kialakulása a feltörekvő piacokról érkező negatív híreknek volt köszönhető. Miután aggasztó kínai növekedési adatok láttak napvilágot és az ukrán-orosz geopolitikai feszültség is tovább eszkalálódott, komoly nyomás nehezedett a feltörekvő devizákra. Mindez egyes központi bankokat arra kényszerített (leginkább a magas folyófizetési mérleg hiánnyal rendelkező országokban), hogy - a fizetőeszközök stabilizálása érdekében - jelentősen szigorítsák jegybanki politikájukat. Eközben a feltörekvő piaci alapok folyamatos kiáramlással szembesültek, a kiáramlás üteme azonban mérséklődött. A feszültségek enyhülésével végül a negyedév utolsó hete fordulatot hozott és erősödést láthattunk a feltörekvő piacokon is. Ezzel párhuzamosan a fejlett piacokon enyhe korrekció bontakozott ki. A rendkívüli időjárás rányomta bélyegét az amerikai reálgazdasági adatokra, amelyek így jelentősen elmaradtak a várakozásoktól. Az USA kilátásaival kapcsolatos aggodalmakat tovább tetézte Janet Yellen, az új amerikai jegybankelnök, aki beszédében először a kamatpálya korábban vártnál hamarabb emelkedésére utalt, ennek megfelelően a piaci fókusz leginkább az amerikai hozamgörbe rövid végére összpontosult, míg a hosszabb hozamok stabilnak bizonyultak. 2014-es év második negyedévét döntően három fontos esemény határozta meg: az ukrán válság, az eurózóna romló inflációs kilátásai és az Amerikai Egyesült Államokban az első, gyenge negyedévet követő javuló gazdasági várakozások. Az ukrán válságban bekövetkezett fordulatok, a helyzet eszkalálódásának eshetősége és az Európai Unió, valamint az Egyesült Államok által bevezetett és további belebegtetett gazdasági szankciók aggodalommal töltötték el a befektetőket. Szerencsére egy rövid perióduson kívül a piaci reakció viszonylag mérsékelt maradt, habár az amerikai tőkepiacok ennek hatására felülteljesítetették az európai piacokat. A dezinflációs környezet hatására az Európai Központi Bank további monetáris politikai könnyítést jelentett be, amelynek keretében elindította a célzott hosszú távú refinanszírozási hitelprogramját (TLTRO) és mérsékelte az irányadó kamat mértékét is. Ennek hatására az európai befektetői hangulat hatalmasat javult, a német kötvényhozamok közel kerültek az előző évi alacsony szintjükhöz, az amerikai és német hozamok közötti felár pedig évtizedek óta nem látott nagyságra emelkedett. Az amerikai jegybank a gyenge, első negyedéves gazdasági teljesítmény utáni javulással összhangban csökkentette a mennyiségi lazítás havi mértékét. A kedvező munkaerő-piaci fejlemények ellenére azonban Janet Yellen – a Fed új elnöke – kitartott a laza monetáris politika mellett, ezzel enyhítve azokat a várakozásokat, amelyek szerint a jegybanki kamatnormalizálás a vártnál korábban következik majd be. Az amerikai hosszú hozamok így továbbra is stabilan alacsonyan maradtak, amely az egész világon támogatóan hatott a kötvényekre. A piaci volatilitás – főleg a bőséges likviditásnak köszönhetően - továbbra is alacsony maradt, ami kedvező környezetet biztosított a kockázatos eszközöknek. Mind a feltörekvő, mind a fejlett piaci részvényindexek pozitív hozamokat értek el. Júliusban a részvénypiaci rali ereje elillant, majd a hónap második felében számos részvényindex lefordult az addig elért csúcsáról. Ukrajna ismételten a figyelem középpontjába került, mivel a maláj repülőgép-katasztrófa hatására a krízis újabb lendületet vett. Az Egyesült Államok és az Európai Unió újabb szankciókkal sújtotta az orosz gazdaságot, amellyel kulcsfontosságú szektorokra és cégekre tudtak érdemi hatást gyakorolni. A júliusi amerikai makro adatok mérsékeltek maradtak, miközben a Fed a várakozásokkal összhangban tovább csökkentette a mennyiségi lazítási programját. A becslésekhez viszonyítva az amerikai jelentési szezon relatíve egészséges képet festett, míg az Üzleti jelentés - ”A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva”

2.


2014.

európai cégek alulteljesítették a bevétellel kapcsolatos várakozásokat. Mindez tovább támogatta az amerikai indexek felülteljesítését az európai részvényekhez viszonyítva, amelyeknek az orosz szankciók negatív hatását is viselniük kell. A részvénypiacok hullámzó hónapot zártak augusztusban: a hónap elején meredek zuhanást láthattunk, amit egy szolid korrekció követett. A hírek ebben a hónapban is az orosz-ukrán konfliktus elmérgesedéséről szóltak. Az európai piacokat erősen sújtották a lassú növekedési kilátásokkal kapcsolatos félelmek, amit a szankciókkal kapcsolatos aggodalmak és a gyenge vállalati eredmények csak tovább fokoztak. Az amerikai részvénypiacok ellenállóak maradtak: az S&P 500 felülteljesítette a német DAX-ot a szolid makró adatok és lényegesen jobb vállalati eredmények nyomán. A kínai részvények is relatíve erősek maradtak az eladási hullám közepette, amely főként a historikusan is vonzó értékeltségnek tudható be. Az euró leértékelődése tovább folytatódott az amerikai dollárral szemben, miközben a nemesfémek árfolyama dollárban számolva esett. Tekintet nélkül az Irakban zajló fegyveres konfliktusra, a kőolaj ára az Európa szerte lassú növekedési aggodalmak miatt tartósan nyomás alá került. Szeptemberben mind a fejlett, mind pedig a feltörekvő piacokon nőt a volatilitás, ahogy a gyengébb gazdasági adatoknak köszönhetően elromlott a befektetői hangulat. Az alkalmazott monetáris- és gazdaságpolitika egyre inkább eltérő az eurózónában és az Egyesült Államokban, amelynek hatásai egyre tisztábban kivehetőek. A Fed döntéshozóinak véleménye szigorodott az alapkamat jövőbeli pályáját illetően, amely eladási hullámot váltott ki a hónap első felében. Eközben az Európai Központi Bank arra készült a növekvő deflációs veszély tükrében, hogy eszközvásárlás útján újra növelni kezdje mérlegfőösszegét. Az EURUSD árfolyamában agresszív mozgás szemtanúi lehettünk, miután a dollár erősödése meghatározóvá vált a devizapiacokon. A gyenge eurózónás és kínai beszerzési menedzser indexek (BMI) tovább rontották a befektetői hangulatot, miközben az árupiacokon komoly esés következett be az erős dollár és a lassuló feltörekvő piaci növekedés hatására. A feltörekvő piaci részvények különösen sokat estek, miután a romló gazdasági kilátások olyan politikai kockázatokkal társultak, mint a hong kong-i tüntetés vagy a brazil választások. Az utolsó negyedév jelentős volatilitást hozott magával. A gyenge kínai és EU-s adatok tovább fűtötték a globális gazdasági lassulás körüli félelmeket, ami októberben hirtelen korrekcióhoz vezetett. A hangulat gyorsan megfordult, miután a romló növekedési kilátásoknak köszönhetően felerősödtek a jegybanki gazdaságélénkítéssel kapcsolatos várakozások. Ezt tovább fűtötte a japán jegybank nem várt mennyiségi lazítása, amellyel a gyengélkedő gazdaságát kívánja felpörgetni. Az Egyesül Államok gazdasága továbbra is kiváló teljesítményt nyújtva a világ növekedésének egyik húzóereje, azonban a QE végére érve a kamatemeléssel kapcsolatos várakozások és a korábban említett félelmek kismértékű korrekcióhoz vezettek. Mindezek ellenére az erős dollár továbbra is nyomást gyakorol az árupiacokra, valamint a fejlődő piaci devizákra is. Az olajárak összeomlása fontos mozgatórugója volt a piacoknak. Jelentős negatív hatást fejt ki a fejlődő országok részvényeire és devizájára, azonban az alacsony energiaárak legnagyobb vesztese egyértelműen Oroszország. A rubel gyors leértékelődése teljesen elterelte a figyelmet az ukrajnai konfliktusról, komoly pánikhoz vezetett a tőkepiacokon, főleg az események tovagyűrűzésének kockázata miatt. Az összeomlást csak az orosz jegybank által elköltött dollár milliárdok akadályozták meg, de emellett is hatalmas kihívásnak néz elébe az orosz gazdaság, ha az olajárak ilyen nyomott szinteken ragadnak. Az olajárak ilyen irányú változása jelentős dezinflációhoz is vezet, emellett pedig a fogyasztást emelheti. A még alacsonyabb infláció következményei egyértelműek: az Egyesült Államok nem fogja elkapkodni a kamatemelést, valamint további okokat ad egy esetleges európai QE-ra, főleg mivel az eurózóna inflációs mutatói már így is 0% közeliek. Ilyen körülmények között nem meglepő, hogy a Üzleti jelentés - ”A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva”

3.


2014.

fejlett országok kötvényhozamai csökkentek a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások ellenére, ez pedig jótékony hatással volt más kötvénypiacokra is. Mérséklődő kötvényhozamok és emelkedő volatilitás (%)

Nagy zuhanás az olaj piacán (dollár/hordó) 3,2

120

3

110

7,0

2,8

100

6,8

2,6

90

6,6

2,4

80

6,4

2,2

70

6,2

2

60

6,0

1,8

50

7,4 GBI yield (left) 7,2

US 10YR (right)

WTI

Forrás: Bloomberg

Brent

Forrás: Bloomberg

Magyarországi helyzet

Az év elején a legfrissebb reálgazdasági adatok már javuló makrogazdasági képet festettek Magyarországról: az üzleti bizalmi indexek a pozitív tartományban maradtak a negyedév során, a 2013 negyedik negyedéves növekedési adat pedig felülmúlta az elemzői várakozásokat (2,7% az előző év azonos időszakához képest a várt 2,5%-kal szemben). Az inflációs adatok továbbra is nagyon alacsony áremelkedési ütemről számoltak be. Februárban 0,1% volt az áremelkedés üteme az előző év azonos időszakához képest, amely jelentősen elmaradt az elemzői konszenzustól (0,4%). A maginflációs adatok azonban még ekkor is a jegybanki cél környékén alakultak (3%), míg az MNB legfrissebb inflációs riportja 2015-re már azt prognosztizálta, hogy a fogyasztói árindex elérheti a célt. Ennek következtében egyre több befektető aggódni kezdett a reálkamat jelentős csökkenése miatt, ami óvatosságra int. Annak ellenére, hogy a rekordmagas kereskedelmi mérleg többlet erős támaszt jelent a magyar fizetőeszköznek, mégis januárban a forint közel 6%-kal értékelődött le a feltörekvő piacokon kibontakozó eladási hullám következtében. Ezt követően az Orosz-Ukrán konfliktus enyhülésének és a török líra stabilizálódásának hatására javult a hangulat a negyedév hátralévő részében, így a forint is erősödni tudott. A hazai gazdasági aktivitás a második negyedévben is erős maradt: mind az ipari termelés, mind a kiskereskedelmi adatok kedvezően alakultak, habár a beszerzési menedzser index a negyedév végéhez közeledve a dinamika lassulását jelezte. Az első negyedéves GDP éves alapon 3,5%-kal jelentősen magasabb lett, mint a várt 2,7%, mindezt döntően a kormányzati fogyasztás és befektetés hajtotta, de a nagy autógyártó kapacitások kiépülése is kedvezően hatott. Összességében az ez évi kilátások javultak, habár az egyszeri tételek befolyással lehetnek a következő évi adatokra. Az inflációs mutatók alacsony szintje szinte folyamatosan meglepetést okozott, még a nyomott elemzői várakozásoknál is alacsonyabbak lettek a tényadatok. A kedvező külföldi környezettel együtt ez további kamatcsökkentéseket tett lehetővé. Az MNB új inflációs jelentése a 2014-2015-ös időszakra egy még alacsonyabb inflációs pályát jelzett előre, ami további érveket szolgáltatott a monetáris politika lazításának folytatására. Egy másik fontos gazdasági mutató, a munkanélküliségi ráta is tovább csökkent, éves alapon mintegy 2,5%-kal. Ez részben a meginduló növekedési Üzleti jelentés - ”A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva”

4.


2014.

lendületnek köszönhető, de a kormányzati közmunkaprogram is segít felszívni a munkanélkülieket és a metodika változása is komoly szerepet játszott. Mindezek alapján is úgy tűnik, hogy az ország elérte a leminősítési ciklus alját. Habár kedvező elmozdulás nem történt az első negyedév alatt, az S&P visszavonta a negatív kilátást és stabil értékelést helyezett kilátásba, miközben a Fitch megerősítette a BB+ kilátását. Mindeközben a Fidesz kétharmados többséggel megnyerte az áprilisi országgyűlési választásokat, amely a konszenzusnak megfelelően alakult, így nem követte jelentősebb piaci reakció az eredményeket. A legvalószínűbb forgatókönyv szerint növekedést támogató politikára, kicsivel jobb kiszámíthatóságra, de szigorú fiskális fegyelemre és a külső adósság csökkentésére lehetett számítani. A második negyedéves GDP növekedés 3,9% volt év/év viszonylatban, amely a legmagasabb az elmúlt 8 év során és felülmúlta a 3,1%-os elemzői várakozásokat is. A félév végére a GDP arányos államadósság 85,1%-ra, 4 éves csúcspontra emelkedett. Az Európai Bizottság kilátásba helyezte, hogy 2015 tavaszán a túlzottdeficit-eljárás újrakezdődhet, de a magyar kormány sziklaszilárdan ragaszkodott hozzá, hogy az év végi arányszámban csökkenés figyelhető majd meg az előző év végi szinthez képest. A harmadik negyedévben Magyarországon továbbra is fokozódott a gazdasági aktivitás, miközben az infláció egyes vélekedések szerint elérte a mélypontját. A makrogazdasági kilátások hosszú távon is a tartósan laza monetáris politika irányába mutattak. Az MNB júliusban egy - a vártnál nagyobb - 20 bázispontos vágással fejezte be a kamatcsökkentési ciklusát, így végül az alapkamat 2,1%-on érte el a mélypontját. A fiskális fegyelemnek és a meglepően jó növekedési adatoknak köszönhetően néhány piaci szereplő arra számított, hogy a hitelminősítő cégek már idén léphetnek, azonban szeptember közepén az S&P továbbra is fenntartotta Magyarország számára a BB besorolást, a kilátások pedig stabilak maradtak. A devizahiteles adósok megmentése újabb lendületet vett. Ez egyben jelentősen csökkentette a magyar bankrendszer tőkéjét. A gazdasági aktivitás élénk maradt az utolsó negyedévben is, a figyelem azonban új területekre helyeződött át. A legfőbb folyamat az erős dezinfláció volt, ami további jegybanki alapkamat csökkentéseknek adhat teret. Az újabb kamatcsökkentési ciklus elindítása mellett szól az EKB-től várt QE, aminek keretében államkötvény vásárlásra is számít a piac. Ezalatt az EURHUF árfolyama éves szinten is gyengén zárt annak ellenére, hogy a GDP arányos államadósság szépítése végett mindenki az árfolyam erősítésére számított. Valószínűleg a vártnál jobb növekedés, valamint a költségvetés kedvező alakulása miatt volt elfogadható egy gyengébb devizaárfolyam. A hatóságok még az év vége előtt kijelölték a devizahitelek forintosításának legfőbb pontjait, az erre fordítandó euró-összeget a bankok rendelkezésére bocsátotta a magyar jegybank, ezzel elkerülve, hogy nagy nyomás nehezedjen a magyar fizetőeszközre. Az átváltás 309 EURHUF árfolyamon fog megtörténni az euró alapú hitelek esetében. A februári forintosításig nagy eséllyel ez jelenthet egy alsó korlátot a forint árfolyamának. Ezáltal a monetáris politika mozgatórugói ismét aszimmetrikusak lettek: egy gyengébb forint kevésbé lesz fájdalmas, mint a magasabb alapkamat, utóbbi ugyanis jelentősen növelné a Növekedési Hitelprogram terheit. Az év során a kormányzat felvásárolt két bankot (MKB Bank, Budapest Bank), aminek köszönhetően a bankrendszer több mint 50%-a hazai kézbe került. Remélhetőleg ez, valamint a deviza hitelek átváltása normalizálja a bankok és a kormányzat helyzetét, ami előfeltétele lehet Magyarország javuló adósságbesorolásának.

Üzleti jelentés - ”A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva”

5.


2014.

Az Alap főbb jellemzői Az Alap célja, hogy komoly kockázatvállalás és derivatív pozíciók aktív használata mellett jelentős hozamhoz juttassa a befektetőket. Az Alap az összes igénybe vehető befektetési eszközt - hazai és külföldi kötvényt, részvényt és egyéb értékpapírokat, indexeket és devizákat - hajlandó megvásárolni, vagy eladni, amennyiben komoly nyereséglehetőséget lát. Ebből a szempontból az alap opportunisztikus, megközelítésében a multistratégiát követő alapok közé sorolandó. A multistratégia keretén belül az alapban főleg „Global macro”, „Long-short equity”, „Convertible bond aribtrage” és „Managed futures” típusú ügyletek dominálnak. Az Alap befektetései eszközosztályok szerint három nagy csoportra oszlanak: a kötvény, deviza és a részvénypiacokon vállal többletkockázatot, és ezeken a piacokon mind vételi, mind eladási pozíciót hajlandó felvállalni, akár a törvényileg engedett maximális keretekig, amely jelenleg ilyen alapok számára kétszeres tőkeáttételt engedélyez. Az Alap befektetési döntéshozatali mechanizmusában a fundamentális, technikai, és behaviorális-pszichológiai tényezőket mérlegeli. Az Alapkezelő a tőle elvárható maximális gondossággal, saját belátása és döntése alapján, a vonatkozó jogszabályok és a Kezelési Szabályzatban foglalt korlátozások betartása mellett alakítja ki az Alap forrásainak felhasználási módját, a befektetési arányokat annak érdekében, hogy az Alap - az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeni kockázatok és hozamok függvényében - hosszabb távon megvalósítsa célját. A likviditás biztosításának érdekében az Alap az ÁKK által a Magyar Állam nevében kibocsátott állampapírokat kívánja portfóliójában tartani. Az alap benchmarkja 100% RMAX. A vezető forgalmazó: AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. Az alaphoz kapcsolódó letétkezelési tevékenységet az UniCredit Bank Hungary Zrt. látja el. Az alap 2014-es záró nettó eszközértéke 36,3 milliárd forint („A” sorozat), 138,3 millió PLN („B” sorozat) és 3,98 milliárd HUF („R” sorozat).

A mérleg fordulónapja után bekövetkezett lényeges események A mérleg fordulónapja és a mérlegkészítés időpontja között a mérlegre, illetve az eredményre lényeges befolyású esemény nem történt. Budapest, 2015. április 28.

Üzleti jelentés - ”A közzétett adatok könyvvizsgálattal nincsenek alátámasztva”

6.

AEGON Alfa Származtatott Befektetési Alap

Recommend Documents