Weekly. Dow Jones Index

Weekly 21— 21—24 April 2014

BIRD

BURSA EFEK INDONESIA Closing (11/04/2014)

4.816,58

Closing (17/04/2014)

4.897,05

Perubahan

+80,47 (+1,67%)

Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (17/04)

4.871,9

USD/IDR (11/04/2014—17/04/2014)

11.410—11.423

Support-Resistance (21—25/04)

4860—4897

Dari dalam negeri, dugaan akan terbentuknya Koalisi ke-4 (diluar PDIP, Golkar dan Gerindra) semakin kuat setelah semalam digelar pertemuan tertutup di rumah Hasyim Ning yang dihadiri perwakilan 5 partai Islam yaitu PAN, PKS, PKB, PPP dan PBB serta perwakikan ormas NU, Muhammadiyah, MUI, Persis, DMI, DDI, Syarikat Islam dan ada 23 tokoh penting Islam yang juga turut diundang dalam pertemuan ini. Bagi market itu artinya Pilpres berpeluang akan berlangsung dalam 2 putaran yang mengakibatkan makin tingginya ketidakpastian.

BURSA GLOBAL Index DJIA

11/04

17/04

+/-

%

16.026,75

16.408,54

+381,79

+2,38

3.999,73

4.095,52

+95,79

+2,39

NIKKEI

13.960,05

14.417,53

+457,48

+3,28

HSEI

23.003,64

22.760,24

-243,4

-1,06

3.198,22

3.253,80

+55,58

+1,74

NASDAQ

STI

Dow Jones Index

Hang Seng Index

Setelah DJIA sempat menguat 35 poin didorong turunnya Weekly Jobless Claims dan Factory Activity di daerah Mid-Atlantic bulan April yang tumbuh ke level 16,6 (lebih cepat dibandingkan pertumbuhan di bulan Maret di level 9,0) serta kuatnya pertumbuhan earnings Q1/2014 Morgan Stanley & General Electric sehingga kedua saham menguat masing-masing 2,9% dan 1,7%), tetapi menjelang penutupan perdagangan Kamis, DJIA dilanda minor profit taking terkait pendeknya masa perdagangan minggu ini karena market akan merayakan Jumat Agung dan Paskah, sehingga di akhir perdagangan DJIA ditutup melemah tipis sebesar -16,31 poin (-0,1%) di level 16408,54 disertai kejatuhan The Vix -5,78% ditutup di level 13,36. Walaupun Kamis ditutup turun, tetapi selama minggu ini DJIA naik +2.4% (level mingguan terbaik sejak Desember 2013). Hingga Kamis (17/04), kurang dari 1/5 emiten Blue Chips yang tergabung dalam Indeks S&P 500 melaporkan LK Q1/2013, 63% diantara emiten tersebut melaporkan earnings lebih tinggi dari perkiraan awal (artinya lebih tinggi dibandingkan rata-rata pertumbuhan earnings 4 kuartal sebelumnya sebesar 56%).

HARGA KOMODITAS Komoditas Nymex US/barrel

11/04 103,74

17/04

+/-

%

104,55

+0,81

+,078 +0,27

Batubara US/ton

72,75

72,95

+0,20

Emas US/oz

1.319

1.295,3

-23,7

-1,80

Nikel US/ton

17.400

17.925

+525

+3,02

Timah US/ton

23.375

23.405

+30

+0,13

2.615

2.647

+32

+1,22

CPO RM/ton

Oil

Gold

Komentar Chiarwoman The Fed mengenai akan diperpanjangnya masa paket stimulus dan pelemahan Japanese Yen menjadi faktor pendorong Bursa Regional mengalami penguatan selama seminggu lalu seperi: Nikkei menguat +556,22 poin (+3,98%) dan STI menguat sebesar +55,58 poin (+1,74%). Dilain pihak terus berlanjutnya penurunan inventories komoditas nikel dan timah menjadi faktor naiknya harga beberapa komoditas seminggu lalu seperti: Nikel +3,02% dan Tin +0,13%.

1 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly “Sifts Into Higher Gear”

Wall Street dalam pekan ini Setelah seminggu lalu, DJIA naik tajam sebesar +381,8 poin (+2,4%), minggu ini Wall Street akan sangat sibuk merujuk 1/3 emiten yang tergabung dalam Indeks S&P 500 akan merelease Laporan Keuangan Q1/2014 seperti: Netflix, Comcast, McDonald's, Bank of NY Mellon, Boeing, Procter and Gamble, Facebook, AT&T, Dow Chemical, Texas Instruments, Microsoft, GM, UPS, Starbucks, Freeport-McMoRan, Ford. Tak kalah sibuknya, data ekonomi yang akan direlease minggu ini seperti: Existing home sales, Manufacturing PMI, New home sales, Durable goods, Services PMI dan Consumer sentiment. Setelah sepekan lalu IHSG menguat +80,5 poin (+1,7%), secara umum kami perkirakan IHSG masih dapat bertahan menguat terbatas hingga akhir April terbantu adanya cum dividen beberapa saham besar. Tetapi secara khusus beberapa saham berpotensi terkena tekanan jual, seperti: saham Bank BTN setelah ribuan karyawan secara tegas menolak rencana akusisi oleh Bank Mandiri dan akan melakukan aksi unjuk rasa besar -besaran kembali jika rencana akusisi tersebut tetap berjalan. Akibat pemberlakuan LTV, kenaikan BI Rate dan pelemahan Rupiah mulai memukul kinerja saham sektor property Q1/2014 diantaranya turunnya pra sales KIJA sebesar -41%. Lalu PT Modernland Realty Tbk (MDLN) yang baru memperoleh marketing sales Rp 476,5 miliar dimana pencapaian tersebut baru sebesar 11,9% dari target marketing sales MDLN tahun 2014 sekitar Rp 4 triliun. PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) juga membukukan penurunan marketing sales menjadi Rp 1,76 triliun dari sebelumnya Rp 2,6 triliun. PT Ciputra Development Tbk membukukan penurunan marketing sales sebesar 10% menjadi Rp 1 triliun serta PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) membukukan penurunan lebih besar marketing sales sebesar 38% menjadi Rp 800 miliar-Rp 900 miliar. Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (21/04) - Jumat (25/04) Apr 21 Earnings: Hasbro, Kimberly-Clark, SunTrust, Bancorp South, Netflix, Celanese Apr 22 Earnings: McDonald's, Travelers, Xerox, United Tech, AT&T, Canadian national Railway, Discover Financial, Yum Brands, Illinois Tool Works, AK Steel, Allegheny Tech, Carlisle, Harley-Davidson, Canadian Pacific Railway, Bank of NY Mellon FHFA home prices Existing home sales Richmond Fed Apr 23 Earnings: Boeing, Procter and Gamble, Facebook, Ericsson, Tupperware, Omnicare, EMC, F5 Networks, ETrade, Zynga, Texas Instruments, Dr. Pepper Snapple, Delta Airlines, Air Products, Safeway, Stryker, Qualcomm Manufacturing PMI New home sales Apr 24 Earnings: Microsoft, Amazon.com, Caterpillar, 3M, General Motors, UPS, Starbucks, Jet Blue, Hershey, Imax, Starwood, KKR, Potash, NY Times, Novartis, AstraZeneca, Avnet, Cabot Oil and Gas, Delphi Automotive, Eli Lilly, Celgene, Pandora Weekly claims Durable goods Kansas City Fed survey Apr 25 Earnings: Ford, Goodyear Tire, Honda Motors, Moody's, Covidien, Tyco, WPP Group, State Street, AON, American Electric Power Services PMI Consumer sentiment 2 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (1) PT ADRO ENERGI Tbk (ADRO) Last Price Target Price

Rp 980 Rp 1.150 (Target Price end of year 2014)

Reason Kinerja Full Year 2013: • Net Revenue turun -12% menjadi USD 3.28 miliar; • Operating Profit turun -36% menjadi USD 534.28 juta; • Profit before tax turun -41% menjadi USD 419.28 juta; • Net Profit turun -41% menjadi USD 226.1 juta; • Cash & Cash Equivalent turun -3% menjadi USD 1.37 miliar; • Debt Equity Ratio menjadi 0,11x • Gross Profit Margin menjadi 22.50% • Operating Profit Margin menjadi 16.26% • Net Profit Margin menjadi 6.88% • ROE menjadi 7.08% • ROA menjadi 3.6% Proyeksi Kinerja Full Year 2014: • Net Revenue menjadi USD 3.45 miliar; • Operating Profit USD 547.64 juta; • Profit before tax USD 440.25 juta; • Net Profit USD 231.75 juta; • BV Rp 1,320.39 • EPS Rp 84.13 • PER 13.51x • PBV 0.87x


BIRD Weekly Top Picks (2) Bank Central Asia (BBCA) Last Price Target Price

Rp 11.175 Rp 12.500 (Target Price end of year 2014)

Corporate’s Financial Performance FY 2013 vs FY 2012

• • • • • • • • •

Pendapatan bunga bersih NAIK +24.4% yakni sebesar Rp 26.439 triliun Laba bersih NAIK +21.6% yakni sebesar Rp 14.254 triliun Kredit NAIK +21.6% yakni sebesar Rp 312.290 triliun Dana Pihak Ketiga (DPK) NAIK +10.6% yakni sebesar Rp 409.5 triliun CAR NAIK 1.5% yakni sebesar 15.7% NPL gross TETAP yakni sebesar 0.4% ROE TURUN 2.2% yakni sebesar 28.2% NIM NAIK 60bps yakni sebesar 6.2% LDR NAIK 6.8% yakni sebesar 75.4%

Corporate’s Update

•

Secara umum, Perseroan berhasil membukukan hasil kinerja operasional dan keuangan yang cukup baik dengan tetap focus dalam memberikan dukungan secara konsisten kepada nasabah. Tercatat diantaranya Dana giro dan tabungan (CASA) naik Rp 25,6 triliun atau 8,6% menjadi Rp 322,9 triliun per 31 Desember 2013. Pertumbuhan dana deposito ini sejalan dengan kenaikan suku bunga deposito secara bertahap sejak Mei 2013 yang merupakan langkah proaktif Perseroan dalam menawarkan suku bunga deposito yang lebih atraktif di tengah ketatnya likuiditas sektor perbankan

•

Pada tahun 2013, BCA menerapkan prinsip kehati-hatian dengan memperketat kebijakan dan kriteria pemberian kredit di tengah kondisi perekonomian yang tidak menentu. Rasio kredit bermasalah (NPL) tetap berada pada level yang cukup rendah yaitu 0,4% dengan rasio cadangan yang memadai sebesar 408,7% per Desember 2013. Portofolio kredit BCA terdiversifikasi dengan komposisi kredit korporasi sebesar 33,0% sedangkan komposisi kredit komersial & UKM dan kredit konsumer masing-masing sebesar 39,2% dan 27,8%. Rasio kredit terhadap dana pihak ketiga (LDR) BCA meningkat menjadi 75,4% di tahun 2013 dari 68,6% di 2012.

EPS 2014F Rp 656 Laba bersih 2014F Rp 17.389 triliun PBV 2014F 4,0 PE Ratio 2014F 17,07


BIRD Weekly IPO Process

PT DWI ANEKA JAYA KEMASINDO Tbk Penawaran Umum Saham Tipe Saham Jumlah yang Ditawarkan Harga Penawaran Pencatatan Penjamin Pelaksana Emisi Efek

: : : : :

Jadwal IPO (sementara) Bookbuilding Masa Penawaran Tanggal Penjatahan Pencatatan di BEI

: : : :

Saham Biasa Atas Nama 1.000.000.000 lembar saham Rp 425-475 / lembar saham Bursa Efek Indonesia (BEI) PT Valbury Asia Securities dan PT Sucorinvest Central Gani

14-23 April 2014 30 April dan 2 Mei 2014 5 Mei 2014 8 Mei 2014

Latar Belakang dan Kegiatan Usaha Perseroan Perseroan adalah suatu badan hukum yang bergerak dalam bidang industry pengemasan (Packaging) Offset dan Karton Gelombang yang berbentuk perseroan terbatas, berkedudukan di kota Tangerang yang telah secara sah berdiri dan dijalankan berdasarkan peraturan perundang-undangan Negara Republik Indonesia. Berdasarkan Akta Pendirian Perseroan Terbatas No.137 tanggal 5 Mei 1997 yang dibuat dihadapan Muhammad Afdal Gazali,S.H., Notaris di Jakarta, yang telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Perundangundangan dengan Surat Keputusannya No. C-5066 HT.01.01.TH.2000 tanggal 3 Maret 2000 dan telah didaftarkan pada Kantor Pendaftaran Perusahaan Kodya Jakarta Barat Nomor 317/BH.09.025/X/2001 dengan Nomor TDP 090215118007, serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No.61 tanggal 1 Agustus 2003, Tambahan Berita Negara No.6181 Pada saat ini kegiatan usaha utama dari Perseroan adalah memproduksi, memasarkan dan menjual kemasan offset dan karton gelombang untuk industry di bidang Makanan dan Minuman, Obat-obatan, Telekomunikasi, Keramik, Peralatan Rumah Tangga, Sepatu, Makanan Ringan, dan masih banyak industry lainnya yang menggunakan kotak kemasan. Kegiatan Usaha Perseroan :

Corrugated Carton :

Offset Printing: • Sekitar 56% Pendapatan bersih per 31 Des 2012 • Sekitar 74% Pendapatan bersih per 31 Okt 2013

Produk Offset Printing

• Sekitar 44% Pendapatan bersih per 31 Des 2012 • Sekitar 26% Pendapatan bersih per 31 Okt 2013

Produk Corrugated Carton 5 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly IPO Process Komposisi Pemegang Saham Susunan pemegang saham sebelum dan setelah Penawaran Umum adalah sebagai berikut Nilai Nominal Rp 100 per saham Keterangan

Sebelum Penawaran Umum Perdana Jumlah Nominal Jumlah Saham (Rp)

Modal Dasar

Setelah Penawaran Umum Perdana

%

Jumlah Saham

6.000.000.000 600.000.000.000

Jumlah Nominal (Rp)

%

6.000.000.000 600.000.000.000

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh PT Anugerah Pratama International

1.474.577.000

147.457.700.000

98.3

1.474.577.000

147.457.700.000

59.0

10.553.000

1.055.300.000

0.7

10.533.000

1.055.300.000

0.4

10.567.000

1.056.700.000

0.7

10.567.000

1.056.700.000

0.4

4.303.000

430.300.000

0.3

4.303.000

430.300.000

0.2

Masyarakat

900.000.000

90.000.000.000

36.0

Karyawan (ESA) Total Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Saham Dalam Portepel

100.000.000

10.000.000.000

4.0

1.500.000.000 150.000.000.000

100 2.500.000.000 250.000.000.000

100

4.500.000.000 450.000.000.000

3.500.000.000 350.000.000.000

Djafar Lingkaran Andreas C haiyadi Karwandi Witjaksono

Sumber: PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk,2014 Rencana Penggunaan Dana Dana yang diperoleh dari hasil Penawaran Umum ini, setelah dikurangi biaya-biaya emisi akan digunakan untuk: A. Sekitar 60% (enam puluh persen) akan digunakan untuk modal kerja berupa: 1. Pembelian bahan baku kertas 2. Pembiayaan piutang perusahaan; rata-rata tagihan umur piutang pelanggan lebih dari 120 hari, se hingga Perseroan dalam hal ini memerlukan dana sebagai modal kerja pembelian bahan baku yang se lama ini Perseroan memperoleh dari pihak bank melalui fasilitas pinjaman modal kerja 3. Pembelian bahan baku penunjang lainnya antara lain : tinta, tapioca, lem, batu bara, dan bahan kimia lainnya. B. Sekitar 40% (empat puluh persen) untuk belanja modal untuk peningkatan kapasitas produksi, akan diguna kan perseroan untuk pembelian mesin-mesin baru. Kebijakan Dividen Para Pemegang Saham Perseroan yang merupakan hasil dari pelaksanaan Penawaran Umum Saham Perdana sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan termasuk hak atas Deviden Kas. Pada saat ini Perseroan merencanakan untuk membagikan dividen kas sebanyak-banyaknya 25% (dua puluh lima persen) dari laba bersih Perseroan mulai tahun buku Juni 2013. Susunan Komisaris dan Direksi Perseroan Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Independen

: Djafar Lingkaran : Wahyu Rahmad Hidayat

Direksi Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Tidak Terafilisasi

: : : :

Andreas Chaiyadi Karwandi Witjaksono Dudi Henri Victor Parengkuan 6 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly IPO Process Risiko Usaha Perseroan Risiko yang Berkaitan Dengan Kegiatan Usaha Perseroan 1. Risiko Pemasok Bahan Baku 2. Risiko Pemogokkan Tenaga Kerja 3. Risiko Persaingan Usaha 4. Risiko Kebakaran 5. Risiko Gugatan Hukum 6. Risiko Teknologi 7. Risiko Harga 8. Risiko terjadinya kerusakan pada mesin utama yang digunakan dalam memproduksi hasil cetakan 9. Risiko Kehilangan Karyawan Kunci 10. Risiko timbulnya permasalahan dengan masyarakat setempat dapat berdampak negatif dan material terhadap kegiatan usaha Perseroan 11. Risiko Terjadinya Kecelakaan Kerja 12. Kegiatan Operasi Perseroan dapat terpengaruh apabila hubungan dengan karyawan memburuk 13. Risiko Politik dan Ekonomi 14. Risiko Kebijakan Pemerintah Risiko yang berhubungan Dengan Saham 1. Kondisi Pasar Saham Indonesia dapat mempengaruhi harga atau likuiditas saham Perseroan dan tidak adanya pasar yang sebelumnya memperdagangkan saham Perseroan dapat turun menyebabkan kurangnya likuiditas 2. Harga Saham yang Ditawarkan dapat berfluktuasi secara tajam 3. Kepentingan pemegang saham pengendali Perseroan dapat bertentangan dengan kepentingan pembeli saham yang ditawarkan 4. Para pembeli dapat dikenakan pembatasan hak-hak pemegang saham minoritas 5. Hak-hak pembeli untuk berpartisipasi dalam setiap penawaran umum terbatas yang dilakukan oleh Perseroan di masa mendatang dapat menjadi terbatas, sehingga mengakibatkan dilusi terhadap kepemilikkan saham 6. Penjualan saham Perseroan di masa mendatang dapat berdampak negative terhadap harga pasar saham Perseroan 7. Perseroan menghadapi kemungkinan tidak dapat membayar deviden 8. Nilai Aset Bersih per saham dari Saham Yang Ditawarkan secara signifikan lebih rendah dari Harga Penawaran dan para pembeli dapat segera mengalami penurunan nilai yang substansial Prospek Usaha Jumlah penduduk Indonesia yang mencapai sekitar 200 juta jiwa dan pertumbuhan perekonomian Indonesia yanh pesat memberikan peluang bagi pengembangan lebih lanjut usaha Perseroan di masa yang akan dating. Sejalan dengan pertumbuhan ekonomi tersebut, penghasilan masyarakat Indonesia juga mengalami peningkatan. Hal ini dapat terlihat dari tren kenaikkan pendapatan per kapita penduduk Indonesia dari tahun ke tahun. Dengan adanya kenaikkan pendapatan per kapita maka permintaan akan barang konsumsi diharapkan meningkat pula. Dengan keyakinan akan pertumbuhan ekonomi Indonesia di masa yang akan datang , Perseroan melihat adanya selalu pertumbuhan di bisnis industry pengemasan yang seiring dengan adanya peningkatan industry barang konsumen. Hampir 90% pelanggan perseroan adalah perusahaan yang memproduksi barang-barang konsumen (Consumer Product), dimana pangsa pasar barang-barang konsumen di Indonesia terus mengalami peningkatan setiap tahunnya. Peningkatan pangsa pasar konsumsi di Indonesia secara langsung akan memberikan efek peningkatan penjualan Perseroan. Keuggulan Kompetitif Perseroan Perseroan berkeyakinan bahwa Perseroan memiliki sejumlah keunggulan kompetitif yang memperkuat posisi Perseroan di dalam industry ini. Keunggulan kompetitif Perseroan adalah antara lain: A. Perseroan memiliki kapasitas produksi yang sangat lengkap baik meliputi industry Offset Printing dan Karton Gelombang (One Stop Paper Packaging) B. Perseroan memiliki pelanggan-pelanggan yang notabene adalah perusahaan-perusahaan besar di Indonesia yang bergerak dibidang Food and Beverage, Telekomunikasi, Pharmacy, Home Appliance, Shoes, dan beberapa industri lainnya. C. Perseroan memiliki komitmen yang sangat keras untuk mengutamakan pelayanan ke pelanggan dengan maksimal terutama untuk kualitas produk, harga, dan waktu pengiriman. D. Perseroan menjalankan Good Corporate Governance dan Standardisasi Management Mutu melalui ISO 9001:2008 agar kinerja perseroan dapat terus meningkat.


BIRD Weekly IPO Process Strategi Usaha Perseroan Tujuan utama Strategi Perseroan adalah untuk memanfaatkan kekuatan kompetitif yang dimiliki perseroan guna memperkuat posisi perseroan di dalam industri sehingga mencapai kinerja keuangan yang sehat secara konsisten dalam berbagai situasi ekonomi. Dalam meningkatkan kinerja operasi, pada saat ini Perseroan selalu menerapkan efisiensi usaha di setiap aktivitas usaha yang dilakukan oleh Perseroan. Efisiensi yang diterapkan oleh perseroan pada saat ini mencakup dalam hal pelaksanaan proses bisnis dan proses produksi, dimana dengan dilakukannya kedua efisiensi dalam kedua proses bisnis ini. Perseroan bertujuan mendapatkan sebuah produk kemasan yang berkualitas dengan tingkat biaya yang efisien. Dalam menawarkan produk-produknya, Perseroan menetapkan tingkat harga yang bersaing sehingga para pelanggan akan mencari produk-produk yang dihasilkan oleh Perseroan dikarenakan Perseroan dapat menawarkan produk kemasan dengan harga yang kompetitif dan dengan kualitas yang maksimal. Seiring dengan semakin ketatnya persaingan dalam sebuah industri, salah satu kunci sukses untuk memenangkan persaingan adalah ditentukan dari kompetensi sumber daya manusia yang dimiliki oleh sebuah perusahaan. Dengan kondisi seperti ini, maka Perseroan secara berkesinambungan melakukan program-program penguatan sumber daya manusia yang dilakukan melalui pelatihan baik secara internal maupun eksternal. Program ini dilakukan oleh Perseroan bukan hanya dengan tujuan memenangkan persaingan yang ada dalam industri kemasan, tetapi Perseroan melakukan hal ini juga untuk mendapatkan sumber daya manusia yang tepat dan berkualitas karena Perseroan menganggap bahwa sumber daya manusia merupakan asset yang penting bagi perusahaan. Selain itu, untuk meningkatkan kinerja operasinya, Perseroan melakukan program penguatan system teknologi informasi di seluruh terintegrasi dari area produksi satu ke area produksi lainnya (Antar Plant). Program ini dilakukan oleh Perseroan untuk mempercepat proses bisnis dan administrasi Perseroan. Pelanggan Perseroan

Rank 1 2 3 4 5 6 7 8

Industri Makanan Kosmetik Kimia Peralatan Rumah Tangga Converting Farmasi Elektonik & Telekomunikasi Lainnya Total

Jumlah Pelanggan 88 42 35 34 17 15 11 103 345


BIRD Weekly IPO Process


BIRD Weekly IPO Process Ikhtisar Laporan Keuangan dan Rasio Keuangan Neraca (dalam jutaan Rupiah)

31 Desember

31 Oktober

Uraian

2013 JUMLAH ASET JUMLAH LIABILITAS JUMLAH EKUITAS

2012

2011

2010

2009

2008

1,043,866

690,124

168,651

44,008

36,505

20,689

438,641 432,810

420,522 207,763

153,738 14,913

39,830 4,178

33,812 2,693

18,828 1,861

Sumber: PT.Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk,2014 Laporan Laba Rugi

(dalam jutaan Rupiah) 31 Oktober

Uraian

2013 412,459 (267,301) 145,158 3,798 (2,584) (30,892) (37,359) (3,881) 74,240 (20,847) 53,393 24,197 77,590 85.38

PENJUALAN BERSIH BEBAN POKOK PENJUALAN LABA KOTOR Pendapatan Lain-lain Beban Penjualan Beban Umum dan Administrasi Beban Keuangan Beban Lain-lain LABA SEBELUM TAKSIRAN BEBAN PAJAK TAKSIRAN BEBAN PAJAK LABA PERIODE/TAHUN BERJALAN Pendapatan Kompherensif lainnya JUMLAH LABA KOMPHERENSIF PERIODE/TAHUN BERJALAN LABA PER SAHAM DASAR

31 Desember 2012 151,599 (96,871) 54,728 743 (1,784) (14,792) (17,741) (786) 20,368 (6,545) 13,823 157,592 171,415 1,105.87

2012 205,169 (126,258) 78,911 1,104 (2,337) (16,412) (22,020) (1,087) 38,159 (10,579) 27,580 159,769 187,349 2,206.43

2011 147,305 (116,904) 30,401 1,448 (1,499) (12,732) (7,630) (846) 9,142 (2,176) 6,966

2010 51,935 (38,930) 13,005 594 (1,630) (4,843) (4,697) (473) 1,956 (485) 1,471

2009 39,775 (32,332) 7,443 7 (1,304) (1,935) (2,545) (481) 1,185 (333) 852

2008 41,771 (36,468) 5,303 32 (1,054) (1,556) (1,393) (221) 1,111 (329) 782

6,966 567.35

1,471 632.03

852 681.64

782 624.34

Sumber: PT.Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk,2014 Rasio Keuangan Uraian

31 Oktober 2013

Rasio Pertumbuhan (%) Penjualan Bersih Laba Kotor Laba Sebelum Pajak Laba Bersih Rasio Likuiditas dan Solvabilitas Aset Lancar/Kewajiban Lancar Jumlah Kewajiban/Ekuitas Jumlah Kewajiban/Jumlah Aset Rasio Aktivitas Inventory Turnover Inventory Days Receivable Turnover Receivable Days Rasio Usaha Laba Kotor/Penjualan Bersih Laba sebelum pajak/Penjualan Bersih Laba Bersih/Penjualan Bersih Laba Bersih/Jumlah Aset Laba Bersih/Ekuitas

2012

2011

31 Desember 2010

2009

2008

172% 165% 264% 286%

39% 160% 317% 296%

184% 134% 367% 374%

31% 75% 65% 73%

-5% 40% 7% 9%

52% 25% 51% 52%

2.88 1.01 0.42

1.50 2.02 0.61

0.94 10.31 0.91

1.13 9.53 0.91

0.85 12.56 0.93

1.01 10.12 0.91

2.01 150 1.31 229

1.39 258 1.41 256

3.93 92 3.17 114

2.99 120 3.40 106

2.74 131 2.77 130

3.35 108 6.6 55

0.35 0.18 0.13 0.05 0.12

0.38 0.19 0.13 0.04 0.13

0.21 0.06 0.05 0.04 0.47

0.25 0.04 0.03 0.03 0.35

0.19 0.03 0.02 0.02 0.02

0.13 0.03 0.02 0.04 0.42

Sumber: PT.Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk,2014


BIRD Weekly IPO Process Komentar : Berikut adalah tabel rasio-rasio keuangan antara emiten yang bergerak di industry yang sejenis yang listing di Bursa Efek Indonesia yakni industry packaging dengan Perseroan.

Emiten CLPI IGAR DAJK

PER 7.37 8.47 19.90-22.24

PBV 0.66 1.31 2.45-2.74

DER 1.29 0.39 1.01

ROA 3.90 11.12 5.00

ROE 8.97 15.51 12.00

NPM 2.67 5.44 13.00

OPM 5.96 7.71 18.00

*) OPM : Operating Profit Margin (Laba Operasional/Pendapatan) **) NPM : Net Profit Margin (Laba bersih/Pendapatan) Pendapatan Perseroan pada 31 Oktober 2013 sebesar Rp 412.459 juta di mana terdapat kenaikan sebesar Rp 260.860 juta atau sebesar 172,07% bila dibandingkan dengan periode sebelumnya 31 Oktober 2012. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh naiknya penjualan percetakan offset Perseroan sebesar Rp 230.802 juta atau sebesar 301,93%. Begitu juga dengan beban penjualan Perseroan mengalami kenaikan sebesar 44,84% dibandingkan dengan tahun 2012 menjadi Rp 2.584 juta. Perubahan ini disebabkan oleh adanya peningkatan biaya komisi dan biaya ekspedisi. Sedangkan laba bersih Perseroan mengalami penurunan sebesar 54,74% menjadi Rp 77.590 miliar. Dengan harga Rp 425—Rp 475 per saham, maka PBV Perseroan sebesar 2.45-2.74 kali dan PER Perseroan sebesar 19.90-2.24 kali. Dalam keterangan saat public expose, Perseroan mengatakan bahwa PER akan berada pada kisaran 8.19-9.24 kali.


BIRD Weekly

Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups

Reza Nugraha [email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Dian Agustina [email protected] Plantation, Pharmacy

Victoria Venny [email protected] Telecomunication

Zabrina Raissa [email protected] Banking

Head of Research Ext.260

Research Ext.261

Research Ext.262

Research Ext.263

Research Ext.264

MNC Securities MNC Tower Lt.4 Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies


BIRD Weekly MNC Tower - Jakarta Jl. Kebon Sirih No 17-19 Jakarta 10340 Telp. 021- 3928333 Fax. 021-3919930 HP. 0888 800 9138 Yelly Syofita [email protected]

MANGGA DUA - Jakarta Arkade Belanja Mangga Dua Ruko No. 2 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta 10620 Telp. 021-6127668 Fax. 021-6127701 HP. 0812 910 0807 Yenny Mintarjo [email protected] [email protected]

SURYO - Jakarta Jl. Suryo No. 20 Senopati Jakarta Selatan Telp. ( 021 ) 72799989 Fax. (021 ) 72799977 Suta Vanda Syafril [email protected]

INDOVISION - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Jl Raya Panjang Z / III Jakarta 11520 Telp. 021-5813378 / 79 Fax. 021-5813380 HP. 0815 1650 107 Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

GAJAH MADA - Jakarta Mediterania Gajah Mada Residence Unit Ruko TUD 12 Jl. Gajah Mada 174 Telp. ( 021 ) 63875567 '( 021 ) 63875568 Anggraeni [email protected]

TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Ruko Taman Permata Buana Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11610 Telp. 021-5803735 Fax . 021-58358063 Kie Henny Roosiana [email protected] [email protected]

KEMAYORAN - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 30044599 Ponirin Johan [email protected]

KELAPA GADING - Jakarta Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Jakarta Utara 14240 Telp. 021-45842111 Fax . 021-45842110 Andri Muharizal Putra [email protected] [email protected]

GANDARIA - Jakarta Jl. Iskandar Muda No. 9 A Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Jakarta 12240 Telp. (021) 7294243, 7294230 Fax. (021) 7294245 A. Dwi Supriyanto [email protected]

OTISTA - Jakarta Jl. Otista Raya No.31A Jakarta Timur Telp. (021) 29360105 FAX. (021) 29360106 Fauziah/Nadia Otista [email protected]

SURABAYA GEDUNG ICBC CENTER JL. BASUKI RAHMAT 16-18 SURABAYA TELP. 031-5317929 HP. 0888 303 7338 ANDRIANTO WIJAYA [email protected] [email protected]

Sby-Sulawesi Jl. Sulawesi No. 60 Surabaya 60281 Telp. 031-5041690 Fax. 031-5041694 HP. 0812 325 2868 Lius Andy H. [email protected] [email protected]

MEDAN Jl. Karantina No 46 Kel. Durian, Kec Medan Timur Medan 20235 Telp. 061-6641905

MALANG Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Malang 65112 Telp. 0341-567555 Fax. 0341-586086 HP. 0888 330 0000 Lanny Tjahjadi [email protected] [email protected]

SOLO Jl. Dr. Rajiman 64 / 226 Solo Telp. (0271) 642722, 631662, 633707 Fax. (0271) 637726 Tindawati LY. Lennywati [email protected]

Bandung Jl. Gatot Subroto No. 2 Bandung - 40262 Telp No. 022- 733 1916-17 Fax No. 022- 733 1915 Bismar / Dimas Panji [email protected] [email protected]

MAGELANG Jl. Cempaka No. 8 B Komp. Kyai Langgeng Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Telp. 0293-313338 0293-313468 Fax. 0293-313438 HP. 0888 282 6180 Deddy Irianto [email protected]

SEMARANG Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Kav. 35 - 36 Semarang Telp. 024-76631623 Fax. 024-76631627 Widyastuti [email protected]

DENPASAR Gedung Bhakti Group ( Koran Seputar Indonesia ) Jl. Diponegoro No. 109 Denpasar - 80114 Telp. 0361-264569 Fax. 0361-264563

MAKASSAR Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Makassar - Sulawesi Selatan Kompleks Rukan Ratulangi Blok. C12-C13 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Makassar - 90113 Telp. 0411-858516 Fax. 0411-858526 Fax. 0411 - 850913 Daniel R. Marsan email: [email protected]

BATAM Hotel Nagoya Plaza Jl. Imam Bonjol No. 3-4 Lubuk Baja, Batam 29432 Telp. 0778-459997 Fax. 0778-456787 HP. 0812 701 7917 Manan [email protected] [email protected]

Sentul - Bogor Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Sentul City, Bogor – 16810 Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax. 6221- 87962294 Hari Retnowati [email protected]

TEGAL Ahmad Yani No 237 Tegal Telp. 0283 - 335 7768 Fax. 0283 - 340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia [email protected]

PATI Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Pati – Jawa Tengah Telp (0295) 382722 Faks (0295) 385093 Arie Santoso [email protected]

Semarang_Pojok BEI Univ Dian Nuswantoro Telp . (024) 356 7010 Gustav Iskandar

Semarang_Pojok BEI Universitas Stikubank Telp . (024) 841 4970 Gustav Iskandar

Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33 Balikpapan – Kaltim Tel. (0542) 736259 [email protected]

Bandar Lampung Jl. Brigjen Katamso No. 12 Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]

Menado Jl. Pierre Tendean Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Tel. (0431) 877888 Fax. (0431) 876222 [email protected]

Jambi Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7 Jambi Telp : 0741-7554595/7075309 Jasman

Jl.


Weekly. Dow Jones Index

Recommend Documents