Weekly. Dow Jones Index

Weekly 18— 18—22 Agustus 2014

BIRD

BURSA EFEK INDONESIA Closing (08/08/2014)

5.053,76

Closing (15/08/2014)

5.148,96

Perubahan

+95,2 (+1,88%)

Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (15/08)

5.117

USD/IDR (08/08/2014—15/08/2014)

11.778—11.664

Support-Resistance (18/08—22/08)

5.120—5.170

Faktor meredanya ketegangan di Ukraina dan melambatnya data ekonomi AS yang berimplikasi peluang diperpanjangnya rencana kenaikan The Rate menjadi faktor penggerak Bursa di Asia mengalami kenaikan selama 1 minggu seperti: Nikkei +3,65%, HSI +2,56%, STI +0,79% dan IDX +1,88%.

BURSA GLOBAL Index DJIA

08/08

15/08

+/-

%

16.553,93

16.662,91

+108,98

+0,66

4.370,90

4.464,93

+94,03

+2,15

NIKKEI

14.778,37

15.318,34

+539,97

+3,65

HSEI

24.331,41

24.954,94

+623,53

+2,56

3.288,89

3.314,77

+25,88

+0,79

NASDAQ

STI

Dow Jones Index

Hang Seng Index

Ditengah harapan meredanya ketegangan di Ukraina dan meningkatnya data Manufacturing Output July sebesar 0,4% serta produksi mobil terbesar selama 5 tahun terakhir, tetapi DJIA kemudian berbalik terkena tekanan jual setelah Pasukan Ukraina menyerang iring-iringan pasukan Rusia yang menyertai bantuan Palang Merah Internasional serta turunnya data the New York Fed Empire Manufacturing lebih dari yang diperkirakan serta turunnya US Consumer Sentiment bulan Agustus terendah sejak November 2013 mendorong DJIA sempat turun tajam -138,16 poin tetapi kemudian berangsung membaik sehingga hanya turun -50,67 poin (-0,3%) ditengah relatif ramainya perdagangan Jumat tercermin dalam volume perdagangan berjumlah 5,9 miliar saham (di atas rata-rata perdagangan dari awal Agustus—15 Agustus yang berjumlah 5,11 miliar saham). Walaupun Jumat DJIA turun, tetapi selama 1 minggu DJIA menguat sebesar +0,66%.

HARGA KOMODITAS Komoditas

08/08

15/08

+/-

%

Nymex US/barrel

97,65

97,35

-0,30

-0,31

Batubara US/ton

67,05

68,85

+1,80

+2,68

Emas US/oz

1.311

1.306,20

-4,80

-0,37

Nikel US/ton

18.560

18.670

+110

+0,59

Timah US/ton

22.400

22.470

+70

+0,31

2.233

2.093

-140

-6,27

CPO RM/ton

Oil

Gold

Kondisi di Ukraina yang kembali menegang serta El Nino yang tak kunjung datang menjadi faktor selama seminggu ini adalah terjadi tekanan jual di pasar komoditas dimana Oil turun sebesar -0,30%, Gold -0,37%, dan yang cukup parah kejatuhannya CPO turun sebesar –6,27%.

1 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

“Property: The Greatest Risk to The Economy? ”

Wall Street dalam pekan ini Setelah seminggu lalu DJIA naik +108,98 poin (+0,66%), perdagangan minggu ini tetap volatile dimana faktor penggerak akan banyak datang dari released beberapa data berkaitan perumahan sehingga pertanyaan hangat yang muncul adalah: Apakah data sektor perumahan menjadi faktor penggerak negatif bagi pertumbuhan ekonomi AS? Mengapa data sektor perumahan tersebut penting? Alasannya selama ini tulang punggung perbaikan ekonomi berasal dari perbaikan sektor perumahan, tetapi sekarang didapati data sektor perumahan mengalami stagnasi, sehingga jika muncul data sektor perumahan flat atau turun, maka ini akan menjadi sinyal adanya perlambatan perbaikan ekonomi AS dan global. Adapun data sektor perumahan yang penting untuk dicermati adalah NAHB Housing Market index (Senin); Building Permits & Housing Starts (Selasa) dan Existing Home Sales (Kamis). Disamping itu data ekonomi penting yang perlu dicermati seperti: CPI (Selasa); Minutes FOMC Meeting (Rabu); Continuing Claims, Manufacturing PMI dan Leading Indicators (Kamis). Disamping itu investor juga akan memperhatikan kembali memanasnya situasi di Ukraina, setelah militer Ukraina menyergap konvoi pasukan Rusia yang bertameng bantuan Palang Merah Internasional memasuki wilayah Ukraina. Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (18/08) - Jumat (22/08) Agustus 18 NAHB Haousing Market Index Agustus 19 Consumer Price Index Building Permits Housing Starts Agustus 20 DOE U.S Crude Oil Inventories Fed Releases Minutes from July 29—30 FOMC Meeting Agustus 21 Continuing Claims Markit US Manufacturing PMI Existing Home Sales Leading Indicators Philadelphia Fed Agustus 22 Fed’s Yellen Speaks on Labor Markets in Jackson Hole


BIRD Weekly Top Picks (1) PT UNILEVER INDONESIA Tbk (UNVR) Last Price Target Price

Rp 31.500 Rp 33.500 (Target Price end of year 2014)

Reasons: • Daya beli masyarakat Indonesia yang meningkat dibandingkan tahun sebelumnya/ income perkapita US$3.300 dari sebelumnya US$3.700 memberikan peluang bagi UNVR untuk memperbesar penetrasi pasar. • Penurunan kinerja UNVR pada triwulan II/2014 disebabkan oleh karena kenaikan harga pokok penjualan meningkat 19,9% menjadi Rp8,95 triliun dari Rp7,46 triliun. Kinerja UNVR triwulan II/2014 : • Pendapatan Perseroan di triwulan II/2014 naik 13,9% menjadi Rp17,582 miliar dibandingkan triwulan II/2013 yang sebesar Rp15,430 miliar. • Laba usaha Perseroan di triwulan II/2014 naik 1,2% menjadi Rp3,833 miliar dibandingkan triwulan II/2013 yang sebesar Rp3,788 miliar. • Laba bersih Perseroan di triwulan II/2014 naik 0,9% menjadi Rp2,847 miliar dibandingkan triwulan II/2013 yang sebesar Rp2,823 miliar. PBV 2014P PE 2014P ROE 2014P

39,2 x 51,5 x Rp 133


BIRD Weekly Top Picks (2) PT Elnusa Tbk (ELSA) Last Price Target Price

Rp 715 Rp 800 (Target Price End of Year 2014)

Reasons:

•

Sinergi yang bagus antara Perseroan dengan perusahaan induk yaitu Pertamina yang menyumbang sekitar 50% dari pendapatan Perseroan.

•

Pencapaian semester I 2014 ini memperlihatkan bahwa konsolidasi yang dilakukan sepanjang tahun 2013 melalui pemetaan kembali bisnis Perseroan, fokus kepada bisnis inti yang memiliki marjin tinggi serta program rejuvenating key values.

•

Pertumbuhan kinerja keuangan Perseroan yang meningkat signifikan ditunjang oleh divisi drilling and oilfield services (DOS). Di Indonesia, pasar DOS sangat dipengaruhi oleh belanja modal minyak dan gas untuk pengembangan dan produksi. Perseroan berencana meningkatkan belanja modal untuk rasio penjualan dari 3% pada tahun 2013 menjadi 20% pada 2014, sebelum jatuh ke 15% pada tahun 2015.

•

Berdasarkan valuasi menggunakan DCF model, target price Perseroan berkisar Rp810, dengan asumsi WACC 9,7% dan stable growth 4%.

Kinerja Q1/2014:

•

Perseroan membukukan laba bersih hingga akhir semester pertama 2014 sebesar Rp 178,28 miliar. Laba perseroan tumbuh 114% bila dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya.

• • •

Pendapatan Perseroan tumbuh 2% menjadi Rp 2,01 triliun. Beban pokok pendapatan per Juni 2014 sebesar Rp 1,698 triliun. Marjin laba bersih meningkat dari 4% menjadi 9% karena pada semester I 2014 ini Perseroan membukukan laba atas penjualan aset tanah (extra ordinary income – non recurring) sebesar Rp87 miliar, yang pada akhirnya mengakibatkan peningkatan laba bersih secara signifikan sebesar 114% menjadi Rp178 miliar. Penjualan aset tanah ini merupakan suatu bentuk optimalisasi unproductive asset dimana hasil penjualannya dapat dilimpahkan sebagai tambahan investasi kepada aset lain yang lebih produktif nantinya.

EPS 2014P PER 2014P PBV 2014P

Rp 48 16,87x 2,46x


BIRD Weekly Top Picks (3) PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) Last Price Target Price

Rp 10.800 Rp 11.500 (Target Price end of year 2014)

Corporate’s Financial Performance 1H2014 vs 1H2013 • Pendapatan bunga bersih NAIK +25,40% yakni sebesar Rp 24408 bn

• • • • • • • • •

PPOP NAIK +28,8% yakni sebesar Rp 16788 bn Laba bersih NAIK +17,11% yakni sebesar Rp 11,72 triliun Kredit NAIK +17,19% yakni sebesar Rp 459,13 triliun Dana Pihak Ketiga (DPK) NAIK 11,27% yakni sebesar Rp 488,45 triliun CAR yakni sebesar 17,30% NPL Gross yakni sebesar 1,97% ROE yakni sebesar 31,04% NIM yakni sebesar 8,93% LDR yakni sebesar 94%

Corporate’s Update

• • •

Secara umum, Perseroan mampu menjaga kinerjanya secara konsisten karena Perseroan tetap focus pada segmen usaha mikro, kecil dan menengah (UMKM). Bahwa kredit mikro tumbuh sebesar 18,1% yoy lebih besar dibanding total pertumbuhan kredit sebesar 17,2% yoy. Perseroan tetap focus untuk tumbuh secara organic terutama dalam menghadapi implementasi Masyarakat Ekonomi Asean (MEA). Dalam 7 tahun terakhir, terjadi penambahan sumber daya manusia (SDM) sebanyak 70 ribu orang. Tercatat berhasil membukukan kinerja yang baik diantaranya pendapatan berbasis biaya (fee based income) Perseroan pada kuartal II - 2014 tercatat meningkat 20,80% yoy dengan pertumbuhan tertinggi pada transaksi e-banking sebesar 55,9% (yoy). Kinerja e-banking perseroan juga meningkat yang terlihat pada jumlah pengguna, jumlah transaksi, dan volume transaksi pada ATM, SMS banking dan internet banking BRI.

EPS (ttm) EPS 2014F PE Ratio (ttm) PE Ratio 2014F

Rp 935,87 Rp 966,63 11,56 11,17


BIRD Weekly

Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups

Reza Nugraha [email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Dian Agustina [email protected] Plantation, Pharmacy

Victoria Venny [email protected] Telecomunication

Zabrina Raissa [email protected] Banking

Head of Research Ext.260

Research Ext.261

Research Ext.262

Research Ext.263

Research Ext.264

MNC Securities MNC Tower Lt.4 Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies


BIRD Weekly MNC Tower - Jakarta Jl. Kebon Sirih No 17-19 Jakarta 10340 Telp. 021- 3928333 Fax. 021-3919930 HP. 0888 800 9138 Yelly Syofita [email protected]

MANGGA DUA - Jakarta Arkade Belanja Mangga Dua Ruko No. 2 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta 10620 Telp. 021-6127668 Fax. 021-6127701 HP. 0812 910 0807 Yenny Mintarjo [email protected] [email protected]

SURYO - Jakarta Jl. Suryo No. 20 Senopati Jakarta Selatan Telp. ( 021 ) 72799989 Fax. (021 ) 72799977 Suta Vanda Syafril [email protected]

INDOVISION - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Jl Raya Panjang Z / III Jakarta 11520 Telp. 021-5813378 / 79 Fax. 021-5813380 HP. 0815 1650 107 Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

GAJAH MADA - Jakarta Mediterania Gajah Mada Residence Unit Ruko TUD 12 Jl. Gajah Mada 174 Telp. ( 021 ) 63875567 '( 021 ) 63875568 Anggraeni [email protected]

TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Ruko Taman Permata Buana Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11610 Telp. 021-5803735 Fax . 021-58358063 Kie Henny Roosiana [email protected] [email protected]

KEMAYORAN - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 30044599 Ponirin Johan [email protected]

KELAPA GADING - Jakarta Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Jakarta Utara 14240 Telp. 021-45842111 Fax . 021-45842110 Andri Muharizal Putra [email protected] [email protected]

GANDARIA - Jakarta Jl. Iskandar Muda No. 9 A Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Jakarta 12240 Telp. (021) 7294243, 7294230 Fax. (021) 7294245 A. Dwi Supriyanto [email protected]

OTISTA - Jakarta Jl. Otista Raya No.31A Jakarta Timur Telp. (021) 29360105 FAX. (021) 29360106 Fauziah/Nadia Otista [email protected]

SURABAYA GEDUNG ICBC CENTER JL. BASUKI RAHMAT 16-18 SURABAYA TELP. 031-5317929 HP. 0888 303 7338 ANDRIANTO WIJAYA [email protected] [email protected]

Sby-Sulawesi Jl. Sulawesi No. 60 Surabaya 60281 Telp. 031-5041690 Fax. 031-5041694 HP. 0812 325 2868 Lius Andy H. [email protected] [email protected]

MEDAN Jl. Karantina No 46 Kel. Durian, Kec Medan Timur Medan 20235 Telp. 061-6641905

MALANG Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Malang 65112 Telp. 0341-567555 Fax. 0341-586086 HP. 0888 330 0000 Lanny Tjahjadi [email protected] [email protected]

SOLO Jl. Dr. Rajiman 64 / 226 Solo Telp. (0271) 642722, 631662, 633707 Fax. (0271) 637726 Tindawati LY. Lennywati [email protected]

Bandung Jl. Gatot Subroto No. 2 Bandung - 40262 Telp No. 022- 733 1916-17 Fax No. 022- 733 1915 Bismar / Dimas Panji [email protected] [email protected]

MAGELANG Jl. Cempaka No. 8 B Komp. Kyai Langgeng Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Telp. 0293-313338 0293-313468 Fax. 0293-313438 HP. 0888 282 6180 Deddy Irianto [email protected]

SEMARANG Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Kav. 35 - 36 Semarang Telp. 024-76631623 Fax. 024-76631627 Widyastuti [email protected]

DENPASAR Gedung Bhakti Group ( Koran Seputar Indonesia ) Jl. Diponegoro No. 109 Denpasar - 80114 Telp. 0361-264569 Fax. 0361-264563

MAKASSAR Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Makassar - Sulawesi Selatan Kompleks Rukan Ratulangi Blok. C12-C13 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Makassar - 90113 Telp. 0411-858516 Fax. 0411-858526 Fax. 0411 - 850913 Daniel R. Marsan email: [email protected]

BATAM Hotel Nagoya Plaza Jl. Imam Bonjol No. 3-4 Lubuk Baja, Batam 29432 Telp. 0778-459997 Fax. 0778-456787 HP. 0812 701 7917 Manan [email protected] [email protected]

Sentul - Bogor Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Sentul City, Bogor – 16810 Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax. 6221- 87962294 Hari Retnowati [email protected]

TEGAL Ahmad Yani No 237 Tegal Telp. 0283 - 335 7768 Fax. 0283 - 340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia [email protected]

PATI Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Pati – Jawa Tengah Telp (0295) 382722 Faks (0295) 385093 Arie Santoso [email protected]

Semarang_Pojok BEI Univ Dian Nuswantoro Telp . (024) 356 7010 Gustav Iskandar

Semarang_Pojok BEI Universitas Stikubank Telp . (024) 841 4970 Gustav Iskandar

Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33 Balikpapan – Kaltim Tel. (0542) 736259 [email protected]

Bandar Lampung Jl. Brigjen Katamso No. 12 Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]

Menado Jl. Pierre Tendean Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Tel. (0431) 877888 Fax. (0431) 876222 [email protected]

Jambi Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7 Jambi Telp : 0741-7554595/7075309 Jasman

Jl.


Weekly. Dow Jones Index

Recommend Documents