Weekly. Dow Jones Index

Weekly 26— 26—30 Jan 2015

BIRD

BURSA EFEK INDONESIA Closing (16/01/2015)

5.148,38

Closing (23/01/2015)

5.323,89

Perubahan

+175,51 (+3,41%)

Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (23/01)

5.321

USD/IDR (16/01/2014—23/01/2015)

12.590—12.463

Support-Resistance (26/01—30/01)

5.189—5.387

Kombinasi terapresiasinya Rupiah atas US Dollar, penguatan Bursa Regional dan eforia direleased-nya Paket Stimulus baru oleh Bank Sentral Eropa senilai Euro 1,1 triliun menjadi faktor IHSG selama 1 minggu lalu menguat +175,51 poin (+3,41%).

BURSA GLOBAL Index DJIA

16/01

+/-

23/01

%

17.511,57

17.672,60

+161,03

+0,92

4.634,38

4.757,88

+123,50

+2,66

NIKKEI

16.864,16

17.511,75

+103,84

+0,62

HSEI

24.103,52

24.850,45

+746,93

+3,10

3.300,68

3.411,50

+110,82

+3,36

NASDAQ

STI

Dow Jones Index

Hang Seng Index

Setelah selama 4 hari DJIA naik +2,72%, akhirnya di hari Jumat DJIA mengalami tekanan jual sehingga turun sebesar -141,38 poin (-0,79%) akibat memudarnya eforia Paket Stimulus Eropa dan tekanan mengecewakannya kinerja emiten berkapitalisasi besar seperti: UPS yang sahamnya turun -9,9% ke level $102,93 akibat perlambatan proyeksi earnings ditengah lebih sepinya perdagangan Jumat 23 Januari 2015 tercermin dalam volume perdagangan berjumlah 6,4 miliar saham (sedikit lebih banyak ketimbang rata-rata perdagangan dari awal bulan Januari hingga 23 Januari 2015 berjumlah 7,3 miliar saham). Walaupun Jumat DJIA turun, tetapi selama 1 minggu lalu DJIA naik +0,9%. Hingga Jumat 23 Januari, sudah sekitar 18% emiten (90 emiten) melaporkan LK Q4/2014 dimana 72,2% dari emiten tersebut melaporkan earning di atas ekspektasi (rata-rata jangka panjang tumbuh 63%) , sementara 54% melaporkan revenue di atas ekspektasi (rata-rata jangka penjang revenue tumbuh 61%).

HARGA KOMODITAS Komoditas

16/01

23/01

+/-

%

Nymex US/barrel

48,69

45,59

-3,10

Batubara US/ton

61,80

61,80

Unch

Unch

1.276,90

1.292,60

+15,70

+1,23

Emas US/oz

-6,37

Nikel US/ton

14.780

14.350

-430

-2,91

Timah US/ton

19.375

19.475

+100

+0,52

2,62

2,50

-0,12

-4,58

2.312

2.230

-82

-3,55

Copper US/pound CPO RM/ton

Oil

Gold

Faktor diumumkannya Paket Satimulus oleh European Central Bank sebesar Euro 60 miliar setiap bulannya hingga September 2016 menjadi variable menguatnya Bursa Regional sepanjang minggu lalu seperti: STI +3,36%, Nikkei +3,84% dan Hangseng +3,1%.

1 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

AFTER ECB STIMULUS PACKAGE, WHAT NEXT?

Wall Street dalam pekan ini Setelah seminggu lalu DJIA naik sebesar +161,09 poin +0,92%, maka minggu ini pelaku pasar di Wall Street akan focus atas beberapa release data ekonomi seperti: Durable Goods Orders, Consumer Confidence, FOMC Rate position, GDP 4th 2014, tetapi pelaku pasar global juga akan focus atas data German Unemployment Change, German CPI dan Japan CPI. Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (26/01) - Jumat (30/01) January 26 Dallas Fed Manufacturing Activity January 27 Durable Goods Orders Durable Ex Transportation Markit US Composite PMI Markit US Services PMI New Home Sales Consumer Confidence January 28 MBA Mortgage Applications Federal Open Market Committee Rate Decision January 29 Initial Jobless Claims Continuing Claims Pending Home Sales January 30 GDP Personal Consumption U. of Michigan Confidence

2 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (1) PT GUDANG GARAM Tbk (GGRM) Last Price Target Price

Rp 57.100 Rp 69.000 (Target Price end of year 2015)

Reason Proyeksi Kinerja Full Year 2014: • Net Revenue menjadi Rp 64,25 triliun; • Operating Profit menjadi Rp 8,47 triliun; • Net Profit menjadi Rp 5,39 triliun; • EBITDA Rp 7,24 triliun • ROE menjadi 14,08% • ROA menjadi 8,28% Proyeksi Kinerja Full Year 2015: Net Revenue menjadi Rp 78,71 triliun; Operating Profit menjadi Rp 15,84 triliun; Net Profit menjadi Rp 6,74 triliun; EPS Rp 3.502; P/BV 3,02x EBITDA Rp 9,05 triliun ROE menjadi 15,31% ROA menjadi 8,74%

• • • • • • • •

3 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (2) PT SEMEN INDONESIA Tbk (SMGR) Last Price Target Price

Rp 14.475 Rp 17.600 (Target Price End of Year 2015)

Reasons :

•

Salah Satu Grup Terbesar di Indonesia. Semen Indonesia (SMGR) merupakan salah satu produsen semen terbesar di Indonesia dengan pangsa pasar sebesar 44,1% pada Oktober 2014. Kapasitas produksi Semen Indonesia saat ini mencapai 31,8 juta ton diharapkan mencapai level 39,3 juta ton pada 2016 dan menjadi 40,8 juta ton pada 2017.

•

Neraca yang sehat. Pada September 2014, SMGR mencatat kas sebesar Rp4,1 triliun. Dengan total hutang dibagi ekuitas (DER) sebesar 0,38x.

•

Penurunan penjualan harga semen sebesar Rp3000/ sak kami perkirakan akan menurunkan pendapatan sebesar 7,4% dari sebelumnya Rp28,600 miliar menjadi Rp26,483 miliar.

Kinerja Q3/ 2014 :

• • •

Pendapatan Perseroan di Q3/ 2014 naik 11,27% menjadi Rp19,35 triliun dibandingkan Q3/ 2013 yang sebesar Rp17,39 triliun. Laba kotor Perseroan di Q3/ 2014 naik 7,78% menjadi Rp8,45 triliun dibandingkan Q3/ 2013 yang sebesar Rp7,84 triliun. Laba bersih Perseroan di Q3/ 2014 naik 4,60% menjadi Rp4,09 triliun dibandingkan Q3/ 2013 yang sebesar Rp3,91 triliun.

EPS 2015F PER 2015F PBV 2015F

Rp 1.124 15,80 x 3,30 x

4 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (3) PT SALIM IVOMAS PRATAMA Tbk (SIMP) Last Price Target Price

Rp 695 Rp 900 (Target Price End of Year 2015)

Reasons :

•

Volume penjualan CPO naik 6% menjadi 669 ribu ton per September 2014 seiring peningkatan produksi CPO. Volume penjualan gula juga naik 30% menjadi 57.189 ton. Sedangkan volume penjualan karet tercatat turun 4% menjadi 11.555 ton.

•

Produksi CPO naik 25% menjadi 707 ribu ton pada kuartal III/ 2014 sementara produk PK naik 23% menjadi 160 ribu ton, terutama akibat keniakan produksi TBS inti dan kenaikan pembelian TBS dari pihak eksternal.

• •

Total area tertanam kebun inti per September 2014 adalah 296.839 ha. Pelemahan harga minyak mentah dunia juga ikut menekan harga CPO

Kinerja Q3/ 2014 :

• • •

Pendapatan Perseroan di Q3/ 2014 naik 13,01% menjadi Rp10,77 triliun dibandingkan Q3/ 2013 yang sebesar Rp9,53 triliun. Laba usaha Perseroan di Q3/ 2014 naik 75,75% menjadi Rp1,61 triliun dibandingkan Q3/ 2013 yang sebesar Rp916,05 miliar. Laba bersih Perseroan di Q3/ 2014 naik 225,66% menjadi Rp557,37 miliar dibandingkan Q3/ 2013 yang sebesar Rp171,15 miliar.

EPS 2015F PER 2015F PBV 2015F

Rp 52 17,37 x 2,25 x

5 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups

Reza Nugraha [email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Dian Agustina [email protected] Plantation, Pharmacy

Victoria Venny [email protected] Telecomunication, Tower

Zabrina Raissa [email protected] Banking

Sharlyta Lutfiah Malik [email protected] Miscellaneous Industry

Head of Research Ext.52233

Research Ext.52235

Research Ext.52234

Research Ext.52236

Research Ext.52237

Research Ext.52303

MNC Securities MNC Financial Center Lt 14—16 Jl. Kebon Sirih No.21—27 Jakarta 10340 Phone 021-29803111 Fax 021-39836857

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies

6 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly MNC Financial Center 14-16 Floor Jalan Kebon Sirih No. 21-27 Jakarta 10340 Telp : 29803111 (Hunting) Fax : 39836867/57 HP. 0888 800 9138 Yelly Syofita [email protected]

MANGGA DUA - Jakarta Arkade Belanja Mangga Dua Ruko No. 2 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta 10620 Telp. 021-6127668 Fax. 021-6127701 Wesly andry [email protected]

SURYO - Jakarta Jl. Suryo No. 20 Senopati Jakarta Selatan Telp. ( 021 ) 72799989 Fax. (021 ) 72799977 Suta Vanda Syafril [email protected]

INDOVISION - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Jl Raya Panjang Z / III Jakarta 11520 Telp. 021-5813378 / 79 Fax. 021-5813380 HP. 0815 1650 107 Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

GAJAH MADA - Jakarta Mediterania Gajah Mada Residence Unit Ruko TUD 12 Jl. Gajah Mada 174 Telp. ( 021 ) 63875567 '( 021 ) 63875568 Anggraeni [email protected]

TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Ruko Taman Permata Buana Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11610 Telp. 021-5803735 Fax . 021-58358063 Kie Henny Roosiana [email protected] [email protected]

KEMAYORAN - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 30044599 Ponirin Johan [email protected]

KELAPA GADING - Jakarta Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Jakarta Utara 14240 Telp. 021-45842111 Fax . 021-45842110 Andri Muharizal Putra [email protected] [email protected]

GANDARIA - Jakarta Jl. Iskandar Muda No. 9 A Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Jakarta 12240 Telp. (021) 7294243, 7294230 Fax. (021) 7294245 A. Dwi Supriyanto [email protected]

OTISTA - Jakarta Jl. Otista Raya No.31A Jakarta Timur Telp. (021) 29360105 FAX. (021) 29360106 Fauziah/Nadia Otista [email protected]

Gani Djemat Plaza Gani Djemat, 5th Floor Jl. Imam Bonjol No. 76-78 Jakarta Pusat, DKI Jakarta 10310 (021)- 315 6178 Dodik

Gatot Subroto Gedung Patra Jasa lantai 19 suite 1988 Jl jend Gatot Subroto kav. 32-34 Telp. (021) 52900008 Kresna [email protected]

SURABAYA GEDUNG ICBC CENTER JL. BASUKI RAHMAT 16-18 SURABAYA TELP. 031-5317929 HP. 0888 303 7338 ANDRIANTO WIJAYA [email protected] [email protected]

Sby-Sulawesi Jl. Sulawesi No. 60 Surabaya 60281 Telp. 031-5041690 Fax. 031-5041694 HP. 0812 325 2868 Lius Andy H. [email protected] [email protected]

MEDAN Jl. Karantina No 46 Kel. Durian, Kec Medan Timur Medan 20235 Telp. 061-6641905

Bandung Jl. Gatot Subroto No. 2 Bandung - 40262 Telp No. 022- 733 1916-17 Fax No. 022- 733 1915 Bismar / Dimas Panji [email protected] [email protected]

MALANG Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Malang 65112 Telp. 0341-567555 Fax. 0341-586086 HP. 0888 330 0000 Lanny Tjahjadi [email protected] [email protected]

SOLO Gedung Graha Prioritas Lantai 1-2 Jl. Slamet Riyadi No.302 Solo Telp. (0271) 731779 733398, 737307 Fax. (0271) 637726 Tindawati LY. Lennywati [email protected]

DENPASAR Gedung Bhakti Group ( Koran Seputar Indonesia ) Jl. Diponegoro No. 109 Denpasar - 80114 Telp. 0361-264569 Fax. 0361-264563

MAGELANG Jl. Cempaka No. 8 B Komp. Kyai Langgeng Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Telp. 0293-313338 0293-313468 Fax. 0293-313438 HP. 0888 282 6180 Deddy Irianto [email protected]

SEMARANG Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Kav. 35 - 36 Semarang Telp. 024-76631623 Fax. 024-76631627 Widyastuti [email protected]

Sentul - Bogor Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Sentul City, Bogor – 16810 Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax. 6221- 87962294 Hari Retnowati [email protected]

MAKASSAR Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Makassar - Sulawesi Selatan Kompleks Rukan Ratulangi Blok. C12-C13 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Makassar - 90113 Telp. 0411-858516 Fax. 0411-858526 Fax. 0411 - 850913 Daniel R. Marsan email: [email protected]

BATAM Komplek Galaxy No.19 Jalan Imam Bonjol Batam Telp : 0778-459997 Fax : 0778-456787 HP. 0812 701 7917 Manan [email protected] [email protected]

Semarang_Pojok BEI Univ Dian Nuswantoro Telp . (024) 356 7010 Gustav Iskandar

TEGAL Ahmad Yani No 237 Tegal - Jawa Tengah Telp. 0283 - 335 7768 Fax. 0283 - 340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia [email protected]

PATI Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Pati – Jawa Tengah Telp (0295) 382722 Faks (0295) 385093 Arie Santoso [email protected]

Bandar Lampung Jl. Brigjen Katamso No. 12 Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]

Semarang_Pojok BEI Universitas Stikubank Telp . (024) 841 4970 Gustav Iskandar

Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33 Balikpapan – Kaltim Tel. (0542) 736259 [email protected]

Menado Jl. Pierre Tendean Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Tel. (0431) 877888 Fax. (0431) 876222 [email protected]

Jambi Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7 Jambi Telp : 0741-7554595/7075309 Jasman

Jl.

7 www.mncsecurities.com