Weekly. Dow Jones Index

Weekly 30 Maret— Maret—03 April 2015

BIRD

BURSA EFEK INDONESIA Closing (20/03/2015)

5.443,07

Closing (27/03/2015)

5.396,85

Perubahan

-46,22 (-0,85%)

Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (27/03)

5.415

USD/IDR (20/03/2014—27/03/2015)

13.075—13.039

Support-Resistance (30/03—03/04)

5.342—5.460

Kombinasi berlanjutnya aksi jual asing, reboundnya USD serta statement Janet Yellen yang akan menaikkan Fed Rate tahun 2015 ini secara gradual menjadi faktor IHSG selama seminggu lalu turun –0,85% diringi net sell asing sebesar Rp –2,66 triliun.

BURSA GLOBAL Index DJIA

20/03

+/-

27/03

%

18.127,65

17.712,66

-414,99

-2,29

5.026,42

4.891,22

-135,20

-2,69

NIKKEI

19.560,22

19.275

-285,22

-1,46

HSEI

24.375,24

24.486,20

+110,96

+0,46

3.412,44

3.450,10

+37,66

+1,10

NASDAQ

STI

Dow Jones Index

Hang Seng Index

Setelah DJIA turun selama 4 hari sebesar -449,42 poin (-2,49%), akhirnya DJIA dapat rebound sebesar +34,43 poin (+0,19%) didorong berita pembicaraan Intel sedang tahap pembicaraan untuk mengakusisi pesaingnya Altera Corp sehingga kedua saham masing—masing naik +6,4% dan +28,4% serta terbantu reboundnya sector healthcare ditengah turunnya US Consumer Sentiment bulan Maret dan final US GDP Q4/2014 yang tidak berubah di level 2,2% ditengah sepinya perdagangan Jumat, 27 Maret, tercermin dalam volume perdagangan berjumlah 5,66 miliar saham (jauh lebih kecil ketimbang rata-rata perdagangan dari awal Maret-27 Maret berjumlah 6,78 miliar saham). Walaupun Jumat DJIA naik +0,19%, tetapi selama seminggu DJIA turun tajam –2,29%.

HARGA KOMODITAS Komoditas Nymex US/barrel Batubara US/ton Emas US/oz

20/03 46,57

27/03 48,87

+/+2,30

% +4,94

64,70

63,35

-1,35

-2,09

1.184,60

1.199,80

+15,20

+1,28

Nikel US/ton

14.245

13.285

-960

-6,74

Timah US/ton

17.305

17.205

-100

-0,58

2,76

2,77

+0,01

+0,36

2.160

2.169

+9

+0,42

Copper US/pound CPO RM/ton

Oil

Gold

Serangan militer yang dilakukan Arab Saudi dan Mesir mendorong terjadinya kenaikan crude oil dan gold seminggu lalu masing-maing sebesar +4,94% dan 1,28%, akan tetapi mengecewakannya data ekonomi AS, penguatan USD dan kekhawatiran melambatnya earnings emiten di Wall Street juga mendorong kejatuhan harga komoditas lain selama seminggu lalu seperti: nikel –6,74%, timah 0,58% serta Nikkei –1,4%.

1 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly WAITING FOR EMPLOYMENT REPORT AFTER FINANCIAL STATEMENT REPORT END

Wall Street dalam pekan ini Setelah DJIA seminggu lalu turun -2,29%, hanya sedikit alasan investor di Wall Street akan membeli dalam jumlah besar di sepanjang minggu ini seiring begitu padatnya data ekonomi yang akan direlease seperti: The personal consumption expenditures, monthly vehicle sales, ADP's payroll dan the ISM manufacturing survey serta berakhirnya release LK Q4/2014 di hari Selasa, tetapi yang paling ditunggu adalah data pekerjaan bulanan yang akan diannounce Jumat di saat market libur merayakan "Good Friday" ditengah investor melanjutkan penyesuaian untuk menurunkan perkiraan earnings Q1/2015 dan ketidakjelasan arah pergerakan USD. Setelah 1 minggu lalu IHSG turun -0,85% dan Net Sell Asing mencapai Rp -2,66 triliun atau selama 3 minggu net sell asing sebesar Rp -7,04 triliun, ditengah statement Chairman The Fed, Janet Yellen yang secara jelas telah mengatakan Fed Rate akan naik secara bertahap, minggu ini dengan hanya 4 hari perdagangan dan akan cukup sibuk dengan release data inflasi Maret dan Trade Balance Februari di hari Rabu, 1 April, serta akan berakhirnya release LK Q4/2014, diperkirakan IHSG berpeluang kembali tertekan serta net sell asing masih akan berlanjut dengan sisa YTD net buy asing sekitar Rp 4,8 triliun. Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (30/03) - Jumat (03/04) Monday Earnings: Cal-Maine Foods, UTi Worldwide Personal income/spending Pending home sales Tuesday Earnings: Movado, Synnex S&P/Case-Shiller home prices Chicago purchasing managers Consumer confidence Wednesday Vehicle sales Earnings: Monsanto, Acuity Brands ADP employment Manufacturing PMI ISM manufacturing Construction spending Thursday Earnings: CarMax, Micron Initial claims Factory orders Friday Good Friday holiday Employment Minneapolis Fed President Narayana welcoming remarks, community development conference 2 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (1) PT TOWER BERSAMA INFRASTRUKTUR Tbk (TBIG) Last Price Target Price

Rp 9.300 Rp 10.200 (Target Price end of year 2015)

Kinerja Full Year 2014:

• • • • • •

Net Revenue naik +23% menjadi Rp 3,31 triliun; Operating Profit naik +22% menjadi Rp 2,51 triliun; Net Profit naik +1% menjadi Rp 1,3 triliun; EBITDA naik +22%% menjadi Rp 1,43 triliun ROE menjadi 31,51% ROA menjadi 5,91%

Proyeksi Kinerja Full Year 2015:

• • • • • •

Net Revenue menjadi Rp 5,28 triliun; Operating Profit menjadi Rp 4,03 triliun; Net Profit menjadi Rp 1,85 triliun; EBITDA Rp 2,02 triliun ROE menjadi 24,85% ROA menjadi 4,93%

EPS 2015P P/BV 2015P

Rp 271 11,84 x

3 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (2) PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) Last Price Target Price

Rp 13.025 Rp 14.258 (Target Price end of year 2015)

Corporate’s Financial Performance FY2013 vs FY2014 (yoy) • Aset NAIK +28,30% dari 606,370 milyar menjadi sebesar 778,018 milyar • Laba bersih NAIK +14,4% dari 21,160 milyar menjadi 24,197 miliar • Kredit NAIK +13,9% dari 430,618 milyar menjadi 490,403 milyar • Dana Pihak Ketiga (DPK) NAIK 23,4% dari 486,366 milyar menjadi 600,404 milyar • CAR yakni sebesar 18,31% • NPL Gross yakni sebesar 1,69% • ROE yakni sebesar 31,22% • NIM yakni sebesar 8,51% • LDR yakni sebesar 81,68% • Cost of fund yakni sebesar 4,38% Corporate’s Update Secara umum, Perseroan mampu menjaga kinerjanya secara konsisten karena Perseroan tetap focus pada segmen usaha mikro, kecil dan menengah (UMKM). Bahwa kredit mikro tumbuh sebesar 16% yoy lebih besar dibanding total pertumbuhan kredit sebesar 13,9% yoy. • Perseroan tetap focus untuk tumbuh secara organic terutama dalam menghadapi implementasi Masyarakat Ekonomi Asean (MEA). Dalam 7 tahun terakhir, terjadi penambahan sumber daya manusia (SDM) sebanyak 70 ribu orang. • Tercatat berhasil membukukan kinerja yang baik diantaranya pendapatan berbasis biaya (fee based income) Perseroan pada kuartal IV - 2014 tercatat meningkat 19,90% yoy dengan pertumbuhan tertinggi pada transaksi e-banking sebesar 71,5% (yoy). Kinerja e-banking perseroan juga meningkat yang terlihat pada jumlah pengguna, jumlah transaksi, dan volume transaksi pada ATM, SMS banking dan internet banking BRI.

•

Current P/E Ratio (ttm) Estimated P/E Ratio EPS (ttm) Est EPS

11,85 10,74 982 1084,57

4 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly Top Picks (3) PT AKR Corporindo Tbk (AKRA) Last Price Target Price

Rp 5.000 Rp 5.420 (Target Price End of Year 2015)

Reasons : • Perseroan pada 2015 menargetkan memenangkan tender kuota distribusi BBM sebanyak 940.000 kilo liter (kl), 300.000 kl lebih banyak dari 2014. Selain itu, Perseroan juga bersiap menambah sekitar 40 unit SPBU lagi tahun depan.

•

Perseroan tengah membangun kawasan industri terintegrasi Java Integrated Industrial and Port Estate (JIIPE) yang dilengkapi fasilitas dermaga di Gresik, Jawa Timur. Pengembangan proyek kawasan industri ini merupakan proyek kerja sama antara perseroan dan PT Pelabuhan Indonesia (Pelindo) III.

•

Perseroan merupakan satu-satunya distributor swasta untuk BBM bersubsidi. Selama tahun 2014, BPH Migas mengalokasikan kuota sebesar 640.000 KL BBM bersubsidi untuk didistribusikan.

•

Anggaran belanja modal tahun 2015 sebesar US$ 30 juta – US$ 35 juta. Dana tersebut sebagian besar akan digunakan untuk membangun SPBU baru dan sisanya untuk membangu terminal dan infrastruktur pendistribusian BBM.

Kinerja Keuangan Tahun 2014 : • Penjualan usaha naik tipis jadi Rp22,46 triliun dari penjualan usaha tahun sebelumnya Rp22,33 triliun • Beban pokok turun jadi Rp20,73 triliun dari beban pokok tahun sebelumnya Rp20,97 triliun. • Laba bruto naik jadi Rp1,73 triliun dari laba bruto tahun sebelumnya yang sebesar Rp1,36 triliun. • Laba usaha naik menjadi Rp1,06 triliun dari laba usaha tahun sebelumnya Rp767,58 miliar. • Laba sebelum pajak naik jadi Rp993,34 miliar dari laba sebelum pajak tahun sebelumnya Rp733,05 miliar. • Laba bersih sebesar 24,96% hingga Desember 2014 menjadi Rp810,09 miliar dari laba bersih tahun sebelumnya yang sebesar Rp648,25 miliar. PER 2014P PBV 2014P EPS 2014P

23,73 x 4,17 x 228,57

5 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly

Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups

Reza Nugraha [email protected] Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Dian Agustina [email protected] Plantation, Pharmacy

Victoria Venny [email protected] Telecomunication, Tower

Zabrina Raissa [email protected] Banking

Sharlyta Lutfiah Malik [email protected] Miscellaneous Industry

Head of Research Ext.52233

Research Ext.52235

Research Ext.52234

Research Ext.52236

Research Ext.52237

Research Ext.52303

MNC Securities MNC Financial Center Lt 14—16 Jl. Kebon Sirih No.21—27 Jakarta 10340 Phone 021-29803111 Fax 021-39836857

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies

6 www.mncsecurities.com

BIRD Weekly MNC Financial Center 14-16 Floor Jalan Kebon Sirih No. 21-27 Jakarta 10340 Telp : 29803111 (Hunting) Fax : 39836867/57 HP. 0888 800 9138 Yelly Syofita [email protected]

MANGGA DUA - Jakarta Arkade Belanja Mangga Dua Ruko No. 2 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta 10620 Telp. 021-6127668 Fax. 021-6127701 Wesly andry [email protected]

SURYO - Jakarta Jl. Suryo No. 20 Senopati Jakarta Selatan Telp. ( 021 ) 72799989 Fax. (021 ) 72799977 Suta Vanda Syafril [email protected]

INDOVISION - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Jl Raya Panjang Z / III Jakarta 11520 Telp. 021-5813378 / 79 Fax. 021-5813380 HP. 0815 1650 107 Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

GAJAH MADA - Jakarta Mediterania Gajah Mada Residence Unit Ruko TUD 12 Jl. Gajah Mada 174 Telp. ( 021 ) 63875567 '( 021 ) 63875568 Anggraeni [email protected]

TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Ruko Taman Permata Buana Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11610 Telp. 021-5803735 Fax . 021-58358063 Kie Henny Roosiana [email protected] [email protected]

KEMAYORAN - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 30044599 Ponirin Johan [email protected]

KELAPA GADING - Jakarta Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Jakarta Utara 14240 Telp. 021-45842111 Fax . 021-45842110 Andri Muharizal Putra [email protected] [email protected]

GANDARIA - Jakarta Jl. Iskandar Muda No. 9 A Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Jakarta 12240 Telp. (021) 7294243, 7294230 Fax. (021) 7294245 A. Dwi Supriyanto [email protected]

OTISTA - Jakarta Jl. Otista Raya No.31A Jakarta Timur Telp. (021) 29360105 FAX. (021) 29360106 Fauziah/Nadia Otista [email protected]

Gani Djemat Plaza Gani Djemat, 5th Floor Jl. Imam Bonjol No. 76-78 Jakarta Pusat, DKI Jakarta 10310 (021)- 315 6178 Dodik

Gatot Subroto Gedung Patra Jasa lantai 19 suite 1988 Jl jend Gatot Subroto kav. 32-34 Telp. (021) 52900008 Kresna [email protected]

SURABAYA GEDUNG ICBC CENTER JL. BASUKI RAHMAT 16-18 SURABAYA TELP. 031-5317929 HP. 0888 303 7338 ANDRIANTO WIJAYA [email protected] [email protected]

Sby-Sulawesi Jl. Sulawesi No. 60 Surabaya 60281 Telp. 031-5041690 Fax. 031-5041694 HP. 0812 325 2868 Lius Andy H. [email protected] [email protected]

MEDAN Jl. Karantina No 46 Kel. Durian, Kec Medan Timur Medan 20235 Telp. 061-6641905

Bandung Jl. Gatot Subroto No. 2 Bandung - 40262 Telp No. 022- 733 1916-17 Fax No. 022- 733 1915 Bismar / Dimas Panji [email protected] [email protected]

MALANG Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Malang 65112 Telp. 0341-567555 Fax. 0341-586086 HP. 0888 330 0000 Lanny Tjahjadi [email protected] [email protected]

SOLO Gedung Graha Prioritas Lantai 1-2 Jl. Slamet Riyadi No.302 Solo Telp. (0271) 731779 733398, 737307 Fax. (0271) 637726 Tindawati LY. Lennywati [email protected]

DENPASAR Gedung Bhakti Group ( Koran Seputar Indonesia ) Jl. Diponegoro No. 109 Denpasar - 80114 Telp. 0361-264569 Fax. 0361-264563

MAGELANG Jl. Cempaka No. 8 B Komp. Kyai Langgeng Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Telp. 0293-313338 0293-313468 Fax. 0293-313438 HP. 0888 282 6180 Deddy Irianto [email protected]

SEMARANG Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Kav. 35 - 36 Semarang Telp. 024-76631623 Fax. 024-76631627 Widyastuti [email protected]

Sentul - Bogor Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Sentul City, Bogor – 16810 Telp. 6221- 87962291 – 93 Fax. 6221- 87962294 Hari Retnowati [email protected]

MAKASSAR Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Makassar - Sulawesi Selatan Kompleks Rukan Ratulangi Blok. C12-C13 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Makassar - 90113 Telp. 0411-858516 Fax. 0411-858526 Fax. 0411 - 850913 Daniel R. Marsan email: [email protected]

BATAM Komplek Galaxy No.19 Jalan Imam Bonjol Batam Telp : 0778-459997 Fax : 0778-456787 HP. 0812 701 7917 Manan [email protected] [email protected]

Semarang_Pojok BEI Univ Dian Nuswantoro Telp . (024) 356 7010 Gustav Iskandar

TEGAL Ahmad Yani No 237 Tegal - Jawa Tengah Telp. 0283 - 335 7768 Fax. 0283 - 340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia [email protected]

PATI Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Pati – Jawa Tengah Telp (0295) 382722 Faks (0295) 385093 Arie Santoso [email protected]

Bandar Lampung Jl. Brigjen Katamso No. 12 Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]

Semarang_Pojok BEI Universitas Stikubank Telp . (024) 841 4970 Gustav Iskandar

Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33 Balikpapan – Kaltim Tel. (0542) 736259 [email protected]

Menado Jl. Pierre Tendean Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Tel. (0431) 877888 Fax. (0431) 876222 [email protected]

Jambi Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7 Jambi Telp : 0741-7554595/7075309 Jasman

Jl.

7 www.mncsecurities.com