Waarom duurzaam investeren de toekomst is. Luc Van Liedekerke. BASF Deloitte Elia Chair on Sustainability

Waarom duurzaam investeren de toekomst is

Luc Van Liedekerke BASF Deloitte Elia Chair on Sustainability

Inhoud 1. Economische groei en zijn gevolgen 2. Als zachte waarden hard worden 3. Domeinen van duurzaamheid

4. Impact op investeren

2

BASF - Deloitte – Elia Chair on Sustainability

© 2014

Het mirakel van economische groei 3

BASF - Deloitte Chair on Sustainability

© 2014

4


© 2014

© 2014

De gevolgen van economische groei • Impact op levensomstandigheden populatiegroei, scholing, gezondheid, ongelijkheid, etc

• Impact op milieu • Impact op waarden en normen

6


© 2014

© 2014

8


© 2014

Schuivende waarden Als zachte waarden hard worden

9


© 2014

World Value Survey Twee dimensies van cross-culturele variatie

Variatie in waarden is zeer groot maar kan samengevat worden in twee dimensies (1) Sterke versus zwak seculiere samenleving. Verbonden met religie, familie, autoriteit, hierarchie, gehoorzaamheid, patriotisme

(2) Sterke versus zwakke zelfexpressie. Verbonden met vrijheid, zelfsturing en vertrouwen 10

Basf-Deloitte-Elia chair on sustainability

© 2014

+

0,65 JPN 0,60

SWE

Secular-Rational Values

0,55

HNK

SKR

0,50

GER (E.)

GER (W.) NOR

CHN

EST

DEN

CZE 0,45

LTV MON BLR

r = .50*** 0,30 AZR

EGP 0,20 JRD UGA PAK 0,15

_ 0,10 0,15

0,20

_

TNZ ZMB

0,25

TUR PHI POL BAN

ARG CHI

AUT

NWZ GB

CAN

MEX

USA

POR BRZ

GUA

ELS

AUS

ESP ITL

IRE SAF

ICE

BEL

DOM

SAU

NTH

1 SD VEN

COL

PER

MAL

MOR

NIG

0,30

SLV

CYP

SWI

LXM

FRA

URU

SLO

IND

GEO

0,25

CRO

SER BOS

UKR RUS HUN ALB MAC KYR ARM MOL SIN ALG INDO VTN ROM

0,35

GRC

LTH

BUL 0,40

ISR

FIN

0,35

0,40

0,45

0,50

Self-Expression Values

0,55

0,60

0,65

0,70

+

© 2014

+

0,65

0,60 1971-80

1961-70

0,55 after 1980

1951-60

1931-40

0,45

after 1980

before 1921

0,40

after 1980

after 1980

1971-80 1961-70

after 1980

Secular-Rational Values

1941-50 0,50

0,35

before 1921 1951-60 1941-50

0,30

after 1980

1931-40

0,25

before 1921

1921-30

0,20

before 1921

before 1921

Africa

0,15

_ 0,10 0,15

0,20

0,25

_ 12


0,30

0,35

0,40

0,45

0,50

Self-Expression Values

0,55

0,60

0,65

0,70

+ © 2014

Drie manieren waarop zachte waarden hard worden: wet, markt en civiele actie Macht van de burger: groei van de NGO wereld, lokaal en internationaal Wet: als burger steunen we strengere regels voedselveiligheid, milieuregels, corporate governance, genderbalans etc. Markt: als consument letten we op energie-efficiëntie, fair trade, bio-voedsel etc.

13


© 2014

© 2014

Domeinen van duurzaamheid

15


© 2014

Zeven domeinen van duurzaamheid (ISO26000) Milieu zuinig met energie en water, afvalbeheer, life cycle thinking, cradle to cradle design, protection of natural habitats,…

Arbeid work-life balans, gelijke kansen, integrale veiligheid, participatie, gender balans, privacy…

Consument gezondheid en veiligheid van de consument, klachtenprocedures, consumentendata bescherming,…

Governance corporate governance beweging, onafhankelijke bestuurder, rol van stakeholders,…

16

BASF – Deloitte – Elia Chair on Sustainability

© 2014

Faire operationale praktijken competitie, corruptiecontrole, lobbygedrag, relatie met levranciers,…

Mensenrechten kinderarbeid, recht van vereniging, controle op sociale praktijke n in aanvoerlijnen,…

Betrokken bij (lokale) gemeenschap communicatie met de buurt, lokale tewerkstelling, filantropische initiatieven, …

Deze thema’s schuiven meer en meer naar het centrum van de samenleving Business case voor duurzaam ondernemen stijgt elke dag 17


© 2014

Reactie van investeerders

18


© 2014

Duurzaam investeren • Financiële wereld (en CFO) hierin zeker geen voorloper geweest • SRI pioniers: kapitaal investeringen als breekijzer naar gedragsverandering. Lukt niet, kapitaalmarkten zijn veel te diep • Vandaag is motivatie eerder investeringen in lijn met eigen waarden/missie • Mainstreamen van ESG informatie is duidelijk ingezet (zie meten van omvang van SRI markt)

19


© 2014

Financiële impact van ESG: de empirie

• Zeer veel onderzoek naar Governance, veel minder naar E en S factor • Impact van goede governance: • Lagere kost voor leningen (credit spread) • Lagere kost voor aandelen • Operationele resultaten zijn beter • Kan impact hebben op return op aandeel (alpha tss 8 en 15%). Vooral slechte CG wordt afgestraft in aandelenprijs

20

BASF – Deloitte - Elia Chair on Sustainability

© 2014

• Vergelijkbare studies over E en S factor worden beschikbaar en wijzen in dezelfde richting • Telwerk over 190 studies en metastudies • 90% geeft lagere kapitaalkost • 88% goeie ESG geeft betere operationele resultaten • 80% ziet positieve invloed op aandeel • Impact blijft echter beperkt in omvang, maar wel solide evidentie dat het zeker financieel niet nadelig is voor bedrijf en belegger 21


© 2014

Maatschappelijke impact van ESG

• Veel minder onderzoek naar wat is nu de reële impact op de wereld van al die ESG investeringen • IMPACT project van EU, merkwaardig weinig macro-economische impact van MVO • Noodzaak om dit beter op te volgen gebeurt vandaag expliciet in impact investing. De financiële én maatschappelijke return van investeringen worden gemeten en opgevolgd

22


© 2014

Conclusie • Impact van ESG factor zal toenemen en dit is van belang voor bedrijf en investeerder • ESG factoren zijn altijd risico en opportuniteit • Risico zie BP, JPMorgan, BNP, Anadarko,… • Opportuniteit: duidelijke impact van betere relaties met stakeholders • Geld is niet reukloos, geld is niet blind zolang we niet weten wat ons geld echt doet kunnen we niet investeren in onze toekomst 23


© 2014

Dank U !

© 2014

Waarom duurzaam investeren de toekomst is. Luc Van Liedekerke. BASF Deloitte Elia Chair on Sustainability

Recommend Documents