VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Konzervativní Fond

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Konzervativní Fond Účetní závěrka je součástí výroční zprávy.

Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu II. Počet distribuovaných podílových listů III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list IV. Skladba fondu 1) Skladba fondu 2) Analýza výkazu majetku

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika 4) Fondy spravované správcem fondu

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu

D. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce E. Účetní závěrka Rozvaha Výkaz zisku a ztráty Doplňující příloha F. Zpráva o obchodní činnosti

B. Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Měna fondu

BF Money Konzervativni Investment Fund BF Money Konzervativní Fond BF Money Konzervativni Alap BF Money Konzervativni Investment Fund BF Money Konzervativní Fond

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 27. prosinec 2010 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF KE-III-537/2010) CZK

Údaje o sériích „CZK” série Správce fondu Správce depozitu Auditor Aktuální výše poplatku správci fondu

nominální hodnota 1 CZK

ISIN kód: HU0000709308

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7. 1134 Budapest, Váci út 31.

0.8%

Cíle fondu Cílem fondu je při podstupování nízkého rizika zajistit vlastníkům podílových listů takové výnosy, které jsou konkurenceschopné s výnosy bankovních vkladů uložených v českých korunách. Správce fondu v zájmu zajištění bezpečnosti finančních prostředků investorů investuje aktiva fondu především do podnikových dluhopisů, do státních dluhopisů (pokladniční poukázky, státní dluhopisy), do státem garantovaných cenných papírů a cenných papírů akceptovaných emisní bankou, do hypotečních zástavních listů a do bankovních vkladů. Sdělujeme investorům, že rizikové faktory týkající se Fondu jsou detailně uvedeny v bodě číslo 26 Statutu. Cílem fondu je zvyšování kapitálu. Fond disponuje specifickými geografickými expozicemi, investuje především do nástrojů v regionu CEEMEA. Fond nedisponuje specifickými oborovými expozicemi. Profil investora, kterému jsou určeny podílové listy fondu Fond doporučujeme takovým investorům s konzervativním přístupem, kteří hodlají investovat střednědobě alespoň po dobu šesti měsíců až jednoho roku - a zároveň hledají investice, jejichž výnos překračuje míru české inflace a který je konkurenceschopný s výnosy na českém trhu s dluhopisy. Nejkratší doba investice doporučovaná investičním správcem fondu: 6-12 měsíců. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: česká koruna Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílové listy) Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 3,121,660,547 1,599,947,788 -116,104,574 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

Konečný stav 3,273,314,291 2,206,920,187 -48,163,681 5,432,070,797 -15,528,545 5,416,542,252

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv

Skladba portfolia Typ aktiva Finance na účtech Vklady

BF Money Konzervativní Fond Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva 179,755,247 3.9% 751,043,224 1,420,192,541 30.8% 1,455,876,963

Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie Derivátové transakce Repo Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

Váha 13.8% 26.8%

0 0 1,044,038,923 22,760,770 2,054,860,855 0 0 0

0.0% 0.0% 22.7% 0.5% 44.6% 0.0% 0.0% 0.0%

0 0 655,830,877 21,976,745 2,595,506,669 0 0 0

0.0% 0.0% 12.1% 0.4% 47.8% 0.0% 0.0% 0.0%

-119,065,956 0

-2.6% 0.0%

-48,704,121 0

-0.9% 0.0%

0 2,961,381 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

0.0% 0.1% 100.0%

0 540,440 5,432,070,797 -15,528,545 5,416,542,252

0.0% 0.0% 100.0%

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: česká koruna Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Maďarský forint Švýcarský frank Česká koruna Euro Britská libra Japonský jen Turecká lira USA dolar Celkem

Kód HUF CHF CZK EUR GBP JPY TRY USD CZK

Počáteční stav 95,922 16,754 103,871,522 21,818,539 37,679 590,508 2,135,999 51,188,325 179,755,247

Vklady Měna Euro USA dolar Celkem

Kód EUR USD CZK

Počáteční stav % 285,451,169 6.2% 1,134,741,372 24.7% 1,420,192,541

% Konečný stav 0.0% 89,831 0.0% 118,086 2.3% 431,031,129 0.5% 124,895,377 0.0% 38,645 0.0% 639,736 0.0% 440,915 1.1% 193,789,505 751,043,224

% 0.0% 0.0% 8.0% 2.3% 0.0% 0.0% 0.0% 3.6%

Konečný stav % 0 0.0% 1,455,876,963 26.9% 1,455,876,963

%: V poměru k netto hodnotě aktiv Převoditelné cenné papíry Počáteční stav Druh Státní dluhopisy

Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy

Název PEMÁK 2015/X ROMANI 5 03/18/15 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 REPHUN 4 03/25/19 BGARIA 8.25 01/15/15 BUCHAR 4.125

ISIN HU0000402615 XS0495980095 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 US445545AK21 XS0145623624 XS0222425471

Hodnota aktiv Částka 60,900,499 1.3% 14,519,661 0.3% 219,122,561 4.8% 291,846,718 6.4% 281,825,912 6.1% 16,668,917 0.4% 104,882,454 2.3% 54,272,200 1.2%

FHB FJ18NF01

HU0000652755

22,760,770

0.5%

MOLHB 3.875 10/15 MOLHB 5.875 04/17 MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 ALFARU 6.3 02/17 YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 ALFARU 7.75 04/28/21 MAEXIM 5.5 02/18 OTPHBFloat 03/15 MOLHB 6.25 09/26/19 FINBN 5.5 JBSSBZ 10.25 10/05/16

XS0231264275 XS0503453275 XS0632248802 XS0268320800 XS0288690539 XS0524202610 US01538RAB50 XS0864511588 XS0214084252 XS0834435702 USM4R36CAA80 USP1655PAB96

406,227,863 4,576,658 3,027,318 250,478,315 56,418,998 284,965,193 4,105,850 138,976,705 86,190,011 24,939,234 28,379,400 38,430,049

8.8% 0.1% 0.1% 5.5% 1.2% 6.2% 0.1% 3.0% 1.9% 0.5% 0.6% 0.8%

RSHB 6.299 05/15/17 BKMOSC 6.699 03/11/15 VIP 6.493 02/02/16 ALFARU 8 03/18/15 CHMFRU 6.25 MERCEDESBENZ DAIGR 10.03 07/15 TUPRST 4.125 05/02/18 VTB 6.465 03/15 CBRD 5 06/14/17 Bank of Georgia 7.75 07/17 BULENR 4.25 11/07/18 FIAT 5 09/07/15 KFINKW 5.875 10/31/16 SDRLNO 6.5 10/05/15 VTB 5.01 09/29/15 YASAR 8.875 05/06/20 GARAN 4.75 AKBNK 5.125 07/22/15 EXPT 5.5 05/16

XS0300998779 XS0494095754 XS0587030957 XS0494933806 XS0648402583 TRSMCBF71511 XS0849020556 XS0491998133 XS0305384124 XS0783935561 XS0989152573 CH0148606178 XS0698260758 NO0010589492 XS0230683111 XS1132450427 XS1057541838 USM0300LAA46 US282645AQ39

11,361,063 64,999,025 36,027,107 39,775,193 11,258,963 50,979,085 47,066,235 6,992,898 29,063,247 40,712,826 46,274,491 16,729,720 21,833,725 62,018,214 13,214,770 12,254,547 4,714,416 140,639,186 72,230,547

Konečný stav Druh Státní dluhopisy


Název PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 5.75 11/23 Brazil 6 01/17/17 Russia Eurobond 3.25 04/17

ISIN HU0000402664 HU0000402698 US445545AJ57 US105756BM14 XS0767469827

Hodnota aktiv Částka 214,001,721 4.0% 284,951,611 5.3% 2,804,074 0.1% 78,908,161 1.5% 75,165,310 1.4%

FHB FJ18NF01

HU0000652755

21,976,745

0.4%

ALFARU 6.3 02/17 ALFARU 7.75 04/28/21 MAEXIM 5.5 02/18 MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16 OTPHB Var 11/49 MOLHB 6.25 09/26/19 DEVATI Float 06/09/16 JBSSBZ 10.25 10/05/16 CHMFRU 6.25 TUPRST 4.125 05/02/18 FINBN 5.5 RSHB 6.299 05/15/17 CBRD 5 06/14/17 Bank of Georgia 7.75 07/17 BULENR 4.25 11/07/18 KFINKW 5.875 10/31/16 YASAR 8.875 05/06/20 GARAN 4.75 EXPT 5.5 05/16 MAGNO 4 03/29/49 CORP

XS0288690539 US01538RAB50 XS0864511588 XS0632248802 XS0503453275 XS0268320800 XS0274147296 XS0834435702 TRSDEVA61615 USP1655PAB96 XS0648402583 XS0849020556 USM4R36CAA80 XS0300998779 XS0305384124 XS0783935561 XS0989152573 XS0698260758 XS1132450427 XS1057541838 US282645AQ39 XS0247761827

69,816,023 5,272,346 186,605,225 121,418,405 75,540,173 518,924,547 9,773,726 182,184,649 2,331,487 39,683,081 13,057,020 83,983,122 129,385,067 14,018,970 28,381,666 84,904,859 45,085,721 121,173,882 72,773,449 5,006,008 76,243,187 166,201,805

1.3% 0.1% 3.4% 2.2% 1.4% 9.6% 0.2% 3.4% 0.0% 0.7% 0.2% 1.6% 2.4% 0.3% 0.5% 1.6% 0.8% 2.2% 1.3% 0.1% 1.4% 3.1%

0.2% 1.4% 0.8% 0.9% 0.2% 1.1% 1.0% 0.2% 0.6% 0.9% 1.0% 0.4% 0.5% 1.4% 0.3% 0.3% 0.1% 3.1% 1.6%

EURDEV 5 09/26/20 AFREXI 5.75 07/27/16 AKBNK 3.875 10/24/2017 ANDRGI 4 04/30/18 EPERGY 4.375 05/01/18 Halkbank 4.875 07/19/17 ISCTR 5.1 02/01/16 ISLBAN 3 05/16/16 JBSSBZ 7.75 10/28/20 KOMAFI 6.75 ODBR 4.375 04/25/25 PETROBRAS 3.875 01/27/16 PETROBRAS 6.125 10/06/16 YAPI VE KREDI BA YKBNK 6.75

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce Počáteční stav Název Hodnota aktiv

Datum splatnosti

CHF/CZK

-67,485

2015.02.26

EUR/CZK

-38,275

2015.01.15

EUR/CZK

-137,196

2015.03.09

EUR/CZK

615,681

2015.01.22

EUR/CZK

-412,839

2015.01.22

EUR/CZK

-6,588,684

2015.01.22

EUR/CZK

-4,831,081

2015.01.15

EUR/CZK

-117,190

2015.01.15

EUR/CZK

42,189

2015.01.15

EUR/CZK

182,203

2015.01.15

TRY/CZK

1,021,460

2015.03.09

USD/CZK

-894,290

2015.03.12

USD/CZK

-6,482,036

2015.03.12

USD/CZK

-27,155,305

2015.01.16

USD/CZK

-226,130

2015.03.12

USD/CZK

-1,383,789

2015.01.07

USD/CZK

-12,735,877

2015.01.07

USD/CZK

-16,852,373

2015.01.07

USD/CZK

-5,754,148

2015.01.07

USD/CZK

-34,826,225

2015.01.07

USD/CZK

-2,424,562

2015.03.12

Konečný stav Název Hodnota aktiv

Datum splatnosti

EUR/CZK

-1,246,180

2016.01.20

EUR/CZK

-2,885,337

2016.01.20

TRY/CZK

16,804

2016.01.19

USD/CZK

-17,829,374

2016.01.20

USD/CZK

-26,760,034

2016.01.20

XS0972645112 XS0650262875 USM0375YAJ75 USL01795AA80 XS0808636244 XS0806482948 USM8933FAB33 XS1068092599 USA29866AA70 XS0602352956 USG6710EAP54 US71645WAT80 US71645WAL54 XS0615235701

27,732,462 25,965,255 25,290,550 3,418,039 28,491,186 38,808,221 10,190,876 88,166,949 36,609,311 32,350,333 5,299,375 68,229,717 7,549,966 145,640,011

0.5% 0.5% 0.5% 0.1% 0.5% 0.7% 0.2% 1.6% 0.7% 0.6% 0.1% 1.3% 0.1% 2.7%

Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument

ISIN

CZK

Hodnota aktiva 2,961,381

konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument

ISIN

Hodnota aktiva

EUR

540,440

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "A" série

Počáteční stav ks 4,194,766,382

Konečný stav ks 4,893,274,379

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "A" série

Počáteční stav 1.0949

Konečný stav 1.1069

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Změna v mezidobí %

Počáteční stav

12.5%

0

0

0.0%

Celkem

0 2,054,860,855 3,121,660,547

0 26.3% 2,595,506,669 4.9% 3,273,314,291

0.0% 47.8% 60.3%

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

3,121,660,547

4.9% 3,273,314,291

60.3%

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Jiné převoditelné cenné papíry

-36.5%

Aktiva %

677,807,622

Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze

1,066,799,692

Konečný stav

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou Název cenného papíru OTPHB 5.27 09/16 PEMÁK 2016/Y PEMÁK 2016/X MAEXIM 5.5 02/18 MOLHB 6.25 09/26/19

Typ cenného papíru Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Státní dluhopisy Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 518,924,547 9.6% 284,951,611 5.2% 214,001,721 3.9% 186,605,225 3.4% 182,184,649 3.4% 3,273,314,291 60.3%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:

0.00%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: neaplikovatelné. Dotčená investiční forma: neaplikovatelné. Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Přestože MNB ve druhé polovině roku již nezasahovala do základní úrokové sazby ve výši 1.35 %, úroky státních dluhopisů v průběhu roku postupně klesaly. MNB různými prostředky průběžně podporovala nákupy státních dluhopisů tuzemskými komerčními bankami. V podzimních měsících ve významné míře omezila přístup ke dvoutýdenním vkladům a současně byl zaveden nový tříměsíční instrument, přičemž národní banka předpokládala, že tímto se zvýší nákupy státních cenných papírů s delší dobou splatnosti. Zahraniční klienti v průběhu roku snížili své expozice v maďarských státních dluhopisech o více než tisíc miliard forintů, avšak z důvodu nákupů komerčních bank a vystupňovanému financování běžných spotřebitelů toto nezpůsobilo tlak na straně nabídky, a to navzdory tomu, že ani v roce 2015 nebyla realizována emise devizového státního dluhu. Ve druhé polovině roku se díky obavám z růstu čínské ekonomiky, poklesu cen komodit a blížícímu se termínu zvýšení úrokové sazby FED stupňoval tlak na rozvíjejících se trzích, ale region střední a východní Evropy zůstal poměrně ochráněn. Také v případě maďarských státních dluhopisů bylo ke konci roku znatelné jen minimální zvýšení výnosů. Pro rozvíjející se země byl rok 2015 těžký, pokles cen komodit, zpomalení růstu čínské ekonomiky a čekání na zvýšení úrokové sazby FED nepůsobilo na třídu nástrojů příznivě. Pod velkým tlakem byly především země s významnějšími expozicemi na trhu s komoditami, slabých výsledků dosáhly státy v Latinské Americe a velký tlak byl znatelný i v Rusku. Desetiletí následující po roce 2000 bylo ještě pozitivně poznamenáno zázrakem růstu v zemích BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína), avšak zhroucení cen komodit postavilo tyto země před velkou výzvu, kdy je zapotřebí vytvořit nový model růstu ekonomiky. V prostředí poznamenaném nízkými úrokovými sazbami na vyspělých trzích se v rozvíjejících se zemích po krizi v letech 2008-2009 významně zvýšily dluhy, a to především v soukromém sektoru. Oslabení místních měn a nad očekávání mnohem nižší růst v mnoha případech zpochybnil také udržitelnost devizového dluhu. Evropská centrální banka pokračovala v roce 2015 v programu kvantitativního uvolňování (QE), díky kterému se v první polovině roku podařilo na trzích se státními dluhopisy dosáhnout významného snížení výnosů. Avšak kurz eura vůči dolaru se již nepodařilo významně oslabit, křížový kurz EUR/USD se v průběhu roku pohyboval v pásmu 1.14 – 1.06. Navzdory kvantitativnímu uvolňování přetrvalo nebezpečí deflace, míra inflace se do prosince zvýšila pouze na 0.2 %, ale faktem je, že míra inflace v soukromém sektoru dosáhla na konci roku úrovně kolem 1 %. Po

dlouhých průtazích s Řeckem se nakonec zrodila dohoda o novém úvěrovém balíku. Periferní problémy vyřešeny nebyly, ale ve druhé polovině roku již na trhu nepanovala atmosféra stresu. V Eurozóně přetrval nízký růst, díky slabé interní poptávce vykazuje celá zóna významný přebytek platební bilance, což současně znamená, že globální zpomalení se citelně dotýká i výhledů Eurozóny na ekonomický růst. Slabý růst a nízká inflace byly důvodem, proč ECB na konci roku oznámila, že hodlá stupňovat svůj program kvantitativního uvolňování. Investice fondu v roce 2015 Výnosy na českém finančním trhu i v průběhu roku 2015 zůstávaly na mimořádně nízkých úrovních kolem nulové hodnoty poté, kdy Česká národní banka udržovala základní úrokovou sazbu kolem nuly. Národní banka z důvodu nebezpečí deflace postupně stále oddalovala termín zrušení intervence na devizovém trhu. Fond v prostředí nízkých českých výnosů investoval především do podnikových dluhopisů s průměrnou kratší dobou splatnosti, emitovaných v eurech a dolarech, respektive do státních dluhopisů. Devizové riziko bylo v každém případě vykryto. Vedle cenných papírů byly ve fondu zastoupeny i vklady v eurech a dolarech s delší, několikaměsíční splatností, avšak jejich váha postupně klesala.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / JINÉ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky Správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl

Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů). Změny kapitálového účtu Počáteční stav (ks)

4,194,766,382

Nákup (ks)

1,346,159,137

Odkup (ks)

647,651,140

Konečný stav (ks)

4,893,274,379

Měna fondu: česká koruna Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje”. Datum

Netto hodnota aktiv

Kurz

2015.01.30

4,670,030,477

1.0975

2015.02.27

4,770,079,719

1.1013

2015.03.31

4,894,802,350

1.1052

2015.04.30

4,975,979,569

1.1061

2015.05.29

5,003,713,970

1.1084

2015.06.30

5,109,437,894

1.1072

2015.07.31

5,162,920,683

1.1087

2015.08.31

5,206,744,736

1.1074

2015.09.30

5,266,933,782

1.1073

2015.10.30

5,336,673,169

1.1114

2015.11.30

5,396,092,510

1.1123

2015.12.31

5,416,542,252

1.1069

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum 2010.12.31* 2011.12.30* 2012.12.28* 2013.12.31 2014.12.31 2015.12.31

Netto hodnota aktiv (CZK) 18,499,945 119,762,764 1,202,051,632 3,576,325,436 4,593,052,679 5,416,542,252

Kurz (CZK/ks) 1.0000 1.0172 1.0579 1.0802 1.0949 1.1069

výnos (%) 0.00% 1.72% 4.00% 2.09% 1.36% 1.10%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Typ transakce: krytá transakce forward. Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti 2015.01.07 2015.03.09 2015.01.07 2015.04.08 2015.01.15 2015.03.09 2015.03.16 2015.01.16 2015.01.22 2015.03.16 2015.01.15 2015.01.22 2015.04.21 2015.01.22 2015.03.09 2015.01.22 2015.01.22 2015.04.21 2015.04.23 2015.01.22 2015.01.29 2015.01.29 2015.04.02 2015.04.02 2015.03.16 2015.04.02 2015.04.08

Měna nákupu USD CZK USD CZK EUR USD CZK USD EUR CZK CZK EUR CZK EUR EUR EUR CZK EUR CZK CZK EUR HUF EUR USD CZK USD CZK

Měna prodeje CZK USD CZK USD CZK CZK EUR CZK CZK USD EUR CZK EUR CZK CZK CZK EUR CZK EUR EUR HUF EUR USD EUR USD EUR USD

Hodnota nákupu Hodnota prodeje 33,441,875 777,657,372 777,038,363 33,441,875 34,131,000 792,863,130 791,770,938 34,131,000 30,483,876 867,144,348 2,994,041 72,000,000 866,922,425 30,483,876 35,953,000 866,467,300 774,566 22,000,000 865,568,475 35,953,000 20,593,300 730,000 730,000 20,594,030 1,014,696,382 36,386,000 36,386,000 1,015,169,400 6,800,000 189,939,844 2,255,000 63,013,720 189,924,000 6,800,000 1,504,566 42,027,044 62,979,895 2,255,000 42,037,576 1,504,566 2,000,000 621,080,000 621,080,000 2,000,000 2,659,617 3,000,000 4,543,464 4,000,000 36,427,500 1,500,000 2,721,385 2,400,000 35,958,000 1,500,000

2015.04.21 2015.02.26 2015.08.31 2015.04.21 2015.03.09 2015.03.09 2015.06.08 2015.03.09 2015.06.10 2015.03.09 2015.04.02 2015.04.21 2015.03.09 2015.06.11 2015.03.12 2015.06.08 2015.03.12 2015.08.31 2015.06.08 2015.06.10 2015.03.16 2015.03.16 2015.06.10 2015.03.16 2015.04.02 2015.08.07 2015.07.09 2015.04.08 2015.04.09 2015.07.09 2015.04.09 2015.07.09 2015.04.21 2015.04.21 2015.08.24 2015.06.10 2015.08.24 2015.08.24 2015.04.23 2015.07.09 2015.06.08 2015.09.04 2015.06.08 2015.06.08 2015.09.10 2015.06.10 2015.09.02 2015.06.10 2015.09.02 2015.06.10 2015.09.02 2015.06.11 2015.09.15

CZK CHF CZK CZK CZK CZK CZK USD CZK CZK EUR EUR TRY CZK USD CZK USD CHF CZK CZK EUR USD CZK CZK EUR USD CZK USD USD CZK CZK USD CZK EUR CZK EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK USD USD CZK USD CZK EUR CZK USD CZK TRY CZK

EUR CZK CHF EUR USD USD USD CZK USD EUR USD CZK CZK TRY CZK USD CZK CZK USD EUR CZK CZK USD USD USD EUR USD CZK CZK EUR USD CZK EUR CZK EUR CZK EUR EUR CZK USD CZK USD CZK CZK USD CZK USD CZK USD CZK EUR CZK TRY

30,167,489 800,000 20,432,000 13,711,750 250,000 5,893,836 24,647,000 30,698,021 771,517,394 130,785,600 920,235 4,800,000 5,185,000 48,582,745 9,945,223 248,806,108 3,265,000 800,000 83,408,017 832,614,651 30,483,876 37,453,000 964,789,280 64,291,425 2,820,149 3,035,859 897,527,075 35,631,000 1,505,216 13,727,325 38,000,000 1,503,276 101,413,300 35,381,434 54,792,180 3,700,000 969,698,934 61,837,738 2,255,000 24,837,000 1,000,000 247,074,148 9,945,223 3,390,570 83,408,016 37,453,000 906,812,036 26,783,876 744,421,479 30,698,021 733,270,755 5,185,000 44,324,672

1,100,000 20,376,000 800,000 500,000 10,186 240,000 1,000,000 772,638,486 30,698,021 4,800,000 1,000,000 130,795,968 49,848,590 5,185,000 249,161,451 9,945,223 83,541,882 20,546,800 3,265,000 30,483,876 832,910,954 966,287,400 37,453,000 2,480,379 3,030,814 2,820,149 35,631,000 898,898,868 38,000,000 500,000 1,501,502 38,000,000 3,700,000 970,158,918 2,000,000 101,431,800 35,381,433 2,255,000 61,861,415 1,000,000 24,850,000 9,945,223 247,390,207 83,408,017 3,396,783 908,235,250 37,453,000 733,583,590 30,698,021 745,562,831 26,783,876 45,629,556 5,185,000

2015.07.09 2015.09.02 2015.07.09 2015.10.09 2015.08.24 2015.07.09 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.15 2015.11.23 2015.08.24 2015.08.24 2015.11.23 2015.08.24 2015.11.23 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.14 2015.10.09 2015.10.09 2015.11.02 2015.09.02 2015.09.02 2015.11.23 2015.10.09 2015.09.04 2015.10.09 2015.09.29 2015.09.10 2015.09.29 2015.09.14 2015.09.15 2015.11.16 2015.09.29 2015.10.13 2015.09.29 2015.10.13 2015.10.09 2015.11.04 2015.10.09 2015.11.04 2015.10.13 2015.10.29 2015.10.29 2015.10.13 2015.10.29 2015.11.04 2015.11.30 2015.10.29 2015.11.23 2015.11.02

USD USD CZK CZK CZK EUR CZK CZK TRY CZK EUR EUR CZK EUR CZK CZK CZK CZK USD CZK CZK CZK CZK USD EUR CZK CZK USD CZK CZK USD CZK USD TRY CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD

CZK CZK USD USD EUR CZK USD USD CZK EUR CZK CZK EUR CZK EUR USD USD USD CZK USD USD USD USD CZK CZK EUR USD CZK USD USD CZK USD CZK CZK TRY CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD USD CZK CZK USD USD CZK USD CZK

36,631,000 1,500,000 37,000,500 902,111,637 13,573,100 500,000 55,072,783 50,051,100 4,900,000 67,490,000 2,500,000 35,381,433 954,732,588 2,255,000 60,818,478 2,500,000 59,031,475 60,101,175 38,523,955 22,900,738 928,433,070 36,179,775 900,182,855 37,453,000 26,783,876 722,393,924 240,462,144 9,945,223 48,314,780 82,020,565 3,396,783 22,836,604 950,000 285,000 2,175,673 950,000 23,005,951 3,397,000 82,202,305 51,968,954 1,247,020,516 36,631,000 878,667,797 950,000 22,607,150 80,818,027 3,397,000 950,000 23,313,257 83,327,200 3,397,000 917,111,611 37,453,000

903,686,770 36,972,915 1,500,000 36,631,000 500,000 13,576,500 2,220,000 2,000,000 42,905,914 2,500,000 67,572,750 956,006,320 35,381,433 60,889,510 2,255,000 105,934 2,500,000 2,500,000 929,390,411 950,000 38,523,954 1,500,000 37,453,000 901,868,240 723,271,798 26,783,900 9,945,000 241,440,179 2,000,000 3,397,000 82,100,255 950,000 22,849,400 2,225,252 285,000 23,016,600 950,000 82,241,370 3,397,000 1,247,774,586 51,968,954 879,144,000 36,631,000 22,615,700 950,000 3,397,000 80,848,600 23,316,800 950,000 3,400,000 83,328,410 37,453,000 917,598,500

2015.12.07 2015.11.04 2015.12.07 2015.11.04 2016.01.19 2015.11.16 2015.11.23 2015.12.18 2015.12.18 2015.11.23 2015.12.18 2015.11.23 2015.12.21 2015.12.07 2015.12.07 2015.12.21 2015.12.18 2015.12.29 2015.12.29 2015.12.18 2015.12.29 2015.12.18 2015.12.29 2015.12.21 2015.12.29 2015.12.21 2016.01.20 2015.12.29 2016.01.20 2015.12.29 2016.01.20 2015.12.29 2015.12.29 2016.01.20

CZK USD CZK USD CZK TRY EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK USD USD CZK EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK EUR CZK USD EUR CZK

USD CZK USD CZK TRY CZK CZK EUR EUR CZK USD CZK USD CZK CZK USD CZK EUR EUR CZK USD CZK USD CZK USD CZK EUR CZK USD CZK EUR CZK CZK USD

1,299,887,010 52,918,954 932,672,000 36,631,000 2,430,634 285,000 29,283,900 791,760,518 959,085,750 35,381,433 946,231,319 37,453,000 1,319,390,480 53,000,000 38,000,000 944,794,000 29,283,900 791,016,707 959,174,500 35,500,000 933,516,025 37,453,000 1,322,171,920 53,000,000 948,613,000 38,000,000 782,370,700 53,000,000 1,300,769,990 29,283,900 956,370,000 75,543,000 35,500,000 1,852,692,075

53,000,000 1,298,736,969 38,000,000 899,657,360 285,000 2,483,861 791,865,940 29,283,900 35,500,000 956,006,320 37,453,000 946,811,840 53,000,000 1,319,753,000 945,060,000 38,000,000 791,543,817 29,283,900 35,500,000 959,920,000 37,453,000 934,452,350 53,000,000 1,323,039,000 38,000,000 949,240,000 29,000,000 1,304,913,000 53,000,000 791,865,940 35,500,000 1,858,357,800 958,500,000 75,543,000

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-102/2015 byla od 16. března 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-922/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu.

Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy – v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014) 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika Profil rizika a výnosů

Předpokládaný nižší výnos

Předpokládaný vyšší výnos

Předpokládané nižší riziko

Předpokládané vyšší riziko

1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. Fond zahájil svou činnost fondu v roce 2010, a proto část údajů z minulosti aplikovaných při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Zařazení do nízké rizikové kategorie je výsledkem kolísání kurzů odrážejících současné tržní prostředí, a to proto, že cenné papíry zastoupené v portfoliu fondu mají v průměru velmi krátkou zbývající dobu splatnosti. Z důvodu doposud nejvýznamnějšího kolísání výnosů byl fond dříve zařazen i do 2. rizikové kategorie.

Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový

vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů. Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Rizika související s činností Správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci. Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů.

Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru

limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

4) Fondy spravované Správcem fondu

Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chráněný Fond

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativní Fond

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné.

V Budapešti, dne 28. dubna 2016

Budapest Alapkezelő Zrt.

K E -

III -

5

1 1

/ 2

0

1 0

Číslo povolení orgánu PSZÁF

2

0

1 0

/

1 1

/ 2

9

Datum udělení povolení PSZÁF

Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Distributor: GE Money Bank A.S. Správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku

BF Money Konzervativní Fond 1138 Budapest, Váci út 193.

název subjektu

adresa subjektu

Rok 2015

Účetní závěrka

Budapešť, 28. dubna 2016

O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

K E

- III -

5 1 1 / 2 0 1

Číslo povolení orgánu PSZÁF

2

0

1

0

/

1

1

/

2

9

Datum udělení povolení PSZÁF

Rok 2015


ROZVAHA Prostředky (aktiva) Pořadí a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41.

Název položky b A. Investované prostředky (02. řádek) I. CENNÉ PAPÍRY (03.+04. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (05.+ 06. řádek) a/ z úroků, podílů b/ jiné B. Oběžné prostředky (08.+13.+18. řádek) I. POHLEDÁVKY (09.+10.+11.+12. řádek) 1. Pohledávky 2. Ztráta hodnoty pohledávek (-) 3. Rozdíl z oceňování pohledávek v zahraničních měně 4. Rozdíl z oceňování pohledávek ve forintech II. CENNÉ PAPÍRY (14.+15. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (16.+17. řádek) a) z úroků, podílů b) jiné III. PENĚŽNÍ PROSTŘEDKY (19.+20. řádek) 1. Peněžní prostředky 2. Rozdíl z oceňování valut, devizových vkladů C. Aktivní časová rozlišení (22.+23. řádek) 1. Aktivní časová rozlišení 2. Ztráta hodnoty aktivních časových rozlišení (-) D. Rozdíl z oceňování derivátových transakcí PROSTŘEDKY CELKEM (01.+07.+17.+21.+24. řádek) E. Vlastní kapitál (27.+30. řádek) I. POČÁTEČNÍ KAPITÁL (28.+29. řádek) a) nominální hodnota emitovaných podílových listů b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) II. ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU) (31.+32.+33.+34. řádek) a) rozdíl z hodnoty zpětně odkoupených podílových listů b) rezerva rozdílu z oceňování c) výsledek předcházejícího roku (let) d) výsledek obchodního roku F. Cílové rezervy G. Závazky (37.+38.+39. řádek) I. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY II. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY ROZDÍL Z OCEŇOVÁNÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ MĚNĚ III. H. Pasivní časová rozlišení ZDROJE CELKEM (26.+35.+36.+40. řádek)


údaje v tis. HUF Změny předch. roku (let) Předch. rok Předm. rok c d e módosításai 0 0 0 0 0 0 0

0

0

53,495,121 33,612 33,612

0 0

63,227,874 6,288 6,288

35,446,811 32,593,723 2,853,088 499,954 2,353,134 18,014,698 16,697,831 1,316,867 127,228 127,228

0

37,813,332 35,655,744 2,157,588 556,932 1,600,656 25,408,254 25,218,567 189,687 44,014 44,014

-1,351,399 52,270,950

0

0

0

-563,994 62,707,894

52,131,232 47,903,630 61,848,695 -13,945,065 4,227,602 3,003,798 2,818,556 -1,136,970 -457,782

0 0

0

62,605,369 55,815,473 77,104,475 -21,289,002 6,789,896 3,836,836 1,783,281 -1,594,752 2,764,531

60,151

0

2,274

60,151

79,567 52,270,950

2,274

0


100,251 62,707,894

K E - III - 5 1 1 / 2 0 1 Číslo povolení orgánu PSZÁF

2010/11/29 Datum udělení povolení PSZÁF

Rok 2015


"A" VÝKAZ ZISKU A ZTRÁT údaje v tis. HUF

Pořadí a I. II. III. IV. V. VI. VII. VII. IX.

Název položky b PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE JINÉ PŘÍJMY PROVOZNÍ NÁKLADY JINÉ VÝDAJE MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY K VYPLACENÍ VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK


Předch. rok

c 3,806,015 3,860,007 522 404,312 0 0 0 0 -457,782

O.R.

Změny předch. roku (let) módosításai d

Předmětný rok

0

-------------------------------------------------Budapest Alapkezelő Zrt.

e 9,736,791 6,517,392 0 425,978 28,890 0 0 0 2,764,531


2015 DOPLŇUJÍCÍ PŘÍLOHA OBSAH: I. VŠEOBECNÁ ČÁST II. SPECIFICKÉ ÚDAJE II./1. POHLEDÁVKY II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE II./3. AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ II./4. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY, KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY II./5. PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ II./6. VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU II./7. PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ III. INFORMAČNÍ ÚDAJE III./1. III./2. III./3. III./4. III./5. III./6. III./7. III./8.

PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE PROVOZNÍ NÁKLADY ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY ZPRÁVA O PORTFOLIU CASH FLOW SROVNÁVACÍ TABULKA

Budapešť, dne 28. dubna 2016 O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

I. VŠEOBECNÁ ČÁST Fond je spravován a zastupován společností “Budapest Alapkezelő Zrt.”, tato společnost byla založena 12. října 1992 s registrovaným kapitálem ve výši 10 milionů HUF. Obchodní činnost zahájila společnost ve skutečnosti 12. října 1992. Základní kapitál společnosti ke dni vypracování rozvahy činí 500 milionů maďarských forintů. Sídlo: 1138 Budapešť, Váci u. 193. IČO: 01-10-041964 Místo zveřejňování informací: www.bpalap.hu Oprávnění k podpisu účetní závěrky mají v zastoupení organizace správce fondu níže uvedené osoby: Konkoly Miklós 2045 Törökbálint, Otelló u. 25. Habsz Dániel 2440 Százhalombatta, Erkel Ferenc körút 18. 3/12. Harmath András 1047 Budapest, Attila u. 132/B Provedení auditu je v případě podílového fondu povinné, v roce 2015 provedla audit společnost KPMG Hungária Kft. Osoba odpovědná za audit i osobně: Dr. Eperjesi Ferenc (Maďarská komora auditorů 001986). Poplatek za auditorské služby byl vyúčtovaný auditorem v roce 2015 ve výši 1 856 232 HUF. Společnost nevyužila jiné služby poskytované společností auditora. Osoba odpovědná za řízení a realizaci úloh spadajících do oblasti auditorských služeb: Jméno: Ivanov Emil Bydliště: 1148 Budapešť, Csernyus u. 70. Registrační číslo: Maďarská komora auditorů 006204

Účetní politika Hlavní rysy účetní politiky Účetní politika fondu byla vypracována v souladu se zákonem o účetnictví a Nařízením vlády číslo 215/2000. (XII.11.) o specifikách povinnosti vypracování účetní závěrky a vedení účetnictví podílových fondů. Fond vede podvojné účetnictví, vypracovává účetní závěrku, jejíž součástí je rozvaha, výkaz zisku a ztráty, doplňující příloha a výkaz Cash flow. Fond vede detailní evidenci svých prostředků, oceňování cenných papírů probíhá v souladu se Statutem fondu. Nerealizovaný rozdíl kurzu cenných papírů není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je zaúčtován bezprostředně proti nárůstku

kapitálu. Rozdíl z přecenění devizových, respektive valutových zásob není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je také vykazován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Prodej a zpětný odkup podílových listů je realizován za aktuální denní cenu. Rozdíl vyplývající z oceňování nominální hodnoty a aktuální ceny podílových listů způsobuje změnu přírůstku kapitálu vzhledem k počátečnímu kapitálu v nominální distribuční hodnotě. Za účelem uplatnění srovnávací zásady jsou údaje za předcházející období v rozvaze a ve výkazu zisku a ztráty uváděny v rozpisu, který je v souladu s předpisy daného nařízení. Chyba podstatná z hlediska účetní závěrky Za významnou chybu - která vyžaduje vypracování třísloupcové závěrky - je považována taková chyba, která je odhalena revizí nebo vlastní kontrolou, a která se vztahuje na rok uzavřený účetní závěrkou, a souhrnná hodnota nezávislá na znaménku chyb a vlivu chyb přesáhne 2 % z hlavní částky rozvahy za kontrolovaný rok, respektive jestliže 2 % z hlavní částky rozvahy nepřekračují částku 1 milionu forintů, pak chyba ve výši 1 milionu forintů. Metoda meziročního zaúčtování položek ve valutách a devizách Fond převádí meziroční položky evidované ve valutách a devizách na maďarský forint podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den realizace hospodářské události. Metoda oceňování prostředků ve valutách a devizách na konci roku Fond při vyhodnocování na konci roku oceňuje aktiva a závazky evidované ve valutách a devizách podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den vypracování rozvahy. Doplnění vztahující se k rozvaze: Vlastní kapitál je tvořen počátečním kapitálem a přírůstkem kapitálu. Počáteční kapitál zahrnuje podílové listy v nominální hodnotě aktuální v době založení fondu. Přírůstek kapitálu je tvořen výsledkem za předmětný rok a oceňovacím rozdílem podílových listů. Částku krátkodobých závazků představují nákladové účty doručené na konci předmětného vyúčtovacího období, které však nebyly zatím finančně vyrovnány. Pasivní časová rozlišení zahrnují závazky zatěžující předmětný rok. Doplnění vztahující se k výkazu zisku a ztráty: Tržby z finančních operací zahrnují úroky, kurzovní zisky a podíly vyplacené z cenných papírů, které byly realizovány v předmětném roce. Kurzovní ztráty jsou uváděny v položce finančních nákladů jako položky snižující částku výsledku. Zaúčtované provozní náklady jsou detailně, po jednotlivých položkách, rozepsány v samostatné tabulce, výkaz zahrnuje i částky, které byly do konce účetního období finančně vyrovnány.

Ostatní Nominální hodnota podílových listů fondu: 1 CZK, slovy jedna česká koruna. Ve fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby výnosů a zachování kapitálu, přijatá ani poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk nebo ručení.


II./1. POHLEDÁVKY Předch.rok

tis.HUF Pohledávky z dodávek zboží a služeb (zákazníci) Poskytnuté zálohy Distribuční účty Peněžní účet distributorů cenných papírů Jiné pohledávky Ztráta hodnoty pohledávek Pohledávky celkem

Předm.rok

tis.HUF

33,612 6,288

33,612

6,288

II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE Předch.rok

Ztráta hodnoty zaúčtovaná v účetnictví

Ztráta hodnoty nebyla zaúčtována.

tis.HUF 0

Předm.rok

tis.HUF 0

II./3.


AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ

Úroky z vkladů Vyúčtovací účet rozlišení úroků

Aktivní časová rozlišení celkem:

Předch.rok tis.HUF

Předm.rok tis.HUF

127,228

44,014

1

0

127,228

44,014

II./4.


DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY Předch.rok tis.HUF

Dlouhodobé závazky vůči správci fondu Jiné dlouhodobé závazky Dlouhodobé závazky celkem

0

Předm.rok tis.HUF

0

KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY Předch.rok tis.HUF

Přijaté zálohy Závazky z dodávek zboží a služeb (dodavatelé) Krátkodobé závazky vůči správci fondu Povinnost platby DPH Jiné krátkodobé závazky Krátkodobé závazky celkem

60,151

60,151

Předm.rok tis.HUF

2,274

2,274

II./5.


PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ Předch. rok tis.HUF

Přeřazení do jiných závazků celkem:

Předm. rok tis.HUF

0

0

PŘEŘAZENÍ NĚKTERÝCH DLOUHODOBÝCH ZÁVAZKŮ DO KRÁTKODOBÝCH ZÁVAZKŮ

Předch. rok

tis.HUF

Přeřazení do krátkodobých závazků celkem:

0

Předm. rok

tis.HUF

0


II./6.

VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU Rok 2015 Název Nominální hodnota emitovaných podílových listů Nominální hodnota odkoupených podílových listů Rozdíl hodnoty zápočtu zpětně odkoupených podílových listů Rezerva oceňovacího rozdílu Výsledek předcházejícího roku (let) Výsledek obchodního roku VLASTNÍ KAPITÁL

tis.HUF

Počáteční hodnota

Meziroční Zvýšení

Konečná hodnota

Snížení

61,848,695

15,255,780

0

71,104,475

-13,945,065

0

7,343,937

-21,289,002

3,003,798

833,038

0

3,836,836

2,818,556

0

1,035,275

1,783,281

-1,136,970

0

457,782

-1,594,752

-457,782

457,782

2,764,531

2,764,531

52,131,232

16,546,600

11,601,525

62,605,369

II./7.


PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ

Poplatek správci fondu Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora Bankovní náklady Distribuční poplatek Zvláštní daň

Pasivní časová rozlišení celkem:

Předch.rok

Předm.rok

tis.HUF

tis.HUF

14,146

17,304

3220

3936

902

942

0

0

61299

70219

1900.01.00

7850

79,567

100,251

III./1.


PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Název Kurzovní zisky Přijaté úroky Přijaté dividendy Příjmy z jiných finančních operací Příjmy z finančních operací celkem

Předch.rok tis.HUF

Předm.rok tis.HUF

697,438 574,903

2,509,175 2,029,465

1,054,236

0

1,479,438

5,198,151

3,806,015

9,736,791

III./2.


NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE Název Kurzovní ztráty Vyplacené úroky, úroky k vyplacení Jiné náklady na finanční operace Náklady na finanční operace celkem

Předch.rok tis.HUF

Předm.rok tis.HUF

321,647 0

558,335 0

3,538,360

5,959,057

3,860,007

6,517,392

III./3.


PROVOZNÍ NÁKLADY

Název Poplatek správci fondu Poplatek správci depozitu Mandátní poplatek Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora Bankovní náklady Poplatek za účetní služby Poplatek za distribuci Jiné náklady Provozní náklady celkem

Předch.rok

Předm.rok

tis.HUF

tis.HUF

149,183 17,426

185,851 22,411

0

1

11,714

14,689

1,805

1,856

337

385

223,481

318

48

200,438

318

29

404,312

425,978

III./4.


ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU

Předch. rok

tis.HUF

Předm. rok

tis.HUF ne

Závazky s dobou splatnosti delší 5 let

ne

Závazky zajištěné zástavním nebo podobným právem

ne

ne

Prostředky ochrany životního prostředí, současné a budoucí závazky ochrany životního prostředí Povinnosti platby nájemného v budoucnu (trvalý nájem)

ne ne

ne ne

Ostatní položky mimo rozvahu

ne

ne

III./5.


STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY Rok 2015 Cenné papíry AFREXI 5.75 07/27/16 USD AKBNK 3.875 10/24/2017 USD ALFARU 6.3 02/17 USD ALFARU 7.75 04/28/21 USD ANDRGI 4 04/30/18 USD Bank of Georgia 7.75 07/17 USD Brazil 6 01/17/17 USD BULENR 4.25 11/07/18 EUR CBRD 5 06/14/17 EUR CHMFRU 6.25 USD DEVATI Float 06/09/16 TRY EPERGY 4.375 05/01/18 EUR EURDEV 5 09/26/20 USD EXPT 5.5 05/16 USD FHB FJ18NF01 EUR FINBN 5.5 USD GARAN 4.75 USD Halkbank 4.875 07/19/17 USD ISCTR 5.1 02/01/16 USD ISLBAN 3 05/16/16 EUR JBSSBZ 10.25 10/05/16 USD JBSSBZ 7.75 10/28/20 USD KFINKW 5.875 10/31/16 USD KOMAFI 6.75 EUR MAEXIM 5.5 02/18 USD MAGNO 4 03/29/49 CORP EUR MAGYAR 5.875 05/16 EUR MOLHB 5.875 04/17 EUR MOLHB 6.25 09/26/19 USD ODBR 4.375 04/25/25 USD OTPHB 5.27 09/16 EUR OTPHB Var 11/49 EUR PEMÁK 2016/X EUR PEMÁK 2016/Y EUR PETROBRAS 3.875 01/27/16 USD PERTOBRAS 6.125 10/06/16 USD REPHUN 5.75 11/23 USD RSHB 6.299 05/15/17 USD Russia Eurobond 3.25 04/17 USD TUPRST 4.125 05/02/18 USD YAPI VE KREDI BA YKBNK 6.75 USD YASAR 8.875 05/06/20 USD Cenné papíry celkem:

Nominální hodnota/ v původní měně 1,000,000.00 1,000,000.00 2,700,000.00 200,000.00 200,000.00 3,170,000.00 3,000,000.00 1,700,000.00 1,000,000.00 500,000.00 270,000.00 1,000,000.00 1,100,000.00 3,000,000.00 705,000.00 5,100,000.00 200,000.00 1,500,000.00 400,000.00 3,200,000.00 1,500,000.00 1,500,000.00 4,700,000.00 1,100,000.00 6,950,000.00 6,200,000.00 4,250,000.00 2,550,000.00 6,750,000.00 400,000.00 18,446,000.00 364,000.00 7,900,000.00 10,500,000.00 2,700,000.00 300,000.00 100,000.00 550,000.00 3,000,000.00 3,350,000.00 5,500,000.00 2,800,000.00

Pořizovací hodnota/HSZ (tis.HUF) 299,974 287,640 633,322 43,290 44,033 870,350 911,843 522,786 316,842 123,911 27,455 323,889 293,856 705,116 217,203 1,376,005 44,070 426,714 114,399 987,738 384,407 449,311 1,345,007 349,811 1,749,810 1,941,433 1,398,388 841,409 1,954,855 73,598 5,933,476 113,525 2,316,524 3,148,080 739,512 81,906 31,373 129,497 847,790 856,114 1,609,769 789,083 35,655,744

Rozdíl hodnoty (tis.HUF) -944 3,169 170,715 16,799 -4,669 107,458 -3,096 -351 12,033 26,460 -686 6,526 25,525 172,940 37,454 114,061 13,582 20,222 2,964 33,905 72,604 -27,700 50,494 25,052 399,232 -15,554 8,560 33,920 143,278 -12,567 79,612 -271 163,241 153,824 46,257 5,043 920 31,953 17,853 111,079 67,496 49,015 2,157,588

Tržní hodnota (tis.HUF) 299,030 291,259 804,037 60,719 39,364 977,808 908,747 522,435 328,875 150,371 26,769 330,145 319,381 878,056 254,657 1,490,066 57,652 446,936 117,363 1,021,643 457,011 421,611 1,395,501 374,863 2,149,042 1,925,879 1,406,948 875,329 2,098,133 61,031 6,013,088 113,254 2,479,765 3,301,904 785,769 86,949 32,293 161,450 865,643 967,193 1,677,265 838,098 37,813,332

III./6.


ZPRÁVA O PORTFOLIU Základní údaje: Název fondu, číslo v rejstříku: BF Money Konzervativní Fond (název v minulosti: GE Money Peněžní Fond) rejstříkové číslo: 1111-421 Název správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Název správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku Typ výpočtu NH: denní

Předmětný den (T): Vlastní kapitál (CZK): NHA jednoho podílového listu: Počet (ks):

2015.12.31 5,406,335,902 1.1049 4,893,274,379

Stanovení netto hodnoty aktiv v předmětný den:

I.

ZÁVAZKY

I/1

Úvěry (celkem):

I/2

Jiné závazky (celkem):

Částka/Hodnota (CZK) Věřitel

Doba trvání

z důvodu poplatku správci fondu z důvodu poplatku správci depozitu z důvodu komisních poplatků z důvodu distribučních nákladů Poplatek za účetní služby z důvodu poplatku za služby auditora z důvodu jiných položek zaúčtovaných jako náklady Ostatní závazky – mimo náklady

(%)

0

0%

196,335

2%

194,046 0 0 2,289 0 0

I/3

Cílové rezervy (celkem):

I/4

Pasivní časová rozlišení (celkem):

8,657,274

98%

Závazky celkem:

8,853,609

100%

II.

AKTIVA

II/1

Běžný účet, hotovost (celkem):

II/2

Jiné pohledávky (celkem):

II/3

Vázané bankovní vklady (celkem):

II/3.1. II/3/2 .

Termínované na max. 3 měsíce (celkem): Termínované na déle než 3 měsíce (celkem):

II/4

Cenné papíry (celkem):

II/4.1.

Státní dluhopisy (celkem):

II/4.1.1. II/4.1.2. II/4.1.3. II/4.1.4. II/4.1.5. II/4.1.6.

Dluhopisy (celkem): Pokladniční poukázky (celkem): Ostatní cenné papíry akceptované NB (celkem): Zahraniční státní cenné papíry (celkem): Zahraniční státní dluhopisy (celkem): Zahraniční diskontní poukázky (celkem)

II/4.2.

Cenné papíry představující hosp. a jiný úvěrový vztah:

II/4.2.1. II/4.2.2.

Registrované na burze (celkem): Zahraniční dluhopisy (celkem):

0

(%)

Banka

Měna

Mimoburzovní (celkem):

II/4.3. II/4.3.1. II/4.3.2. II/4.3.3.

Akcie (celkem): Registrované na burze (celkem): Zahraniční akcie (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.4. II/4.4.1. II/4.4.2.

Hypoteční zástavní listy (celkem): Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.5. II/4.5.1. II/4.5.2. II/4.6.

Podílové listy (celkem): Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem): Restituční listy (celkem):

II/5 II/6

Aktivní časová rozlišení (celkem): Termínované transakce Aktiva celkem:

13.85%

542,971

0.01%

Doba trvání

1,444,093,558

26.67%

Nominální hodnota

3,265,399,992

60.30%

0

USD TRY EUR II/4.2.3.

750,056,291

63170000 270000 58915000

3,265,399,992 1,626,751,091 2,311,748 1,636,337,153

3,800,821 -48,704,121 5,415,189,512

0.07% -0.90% 100%

Ve Fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny derivátové transakce, zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby na výnos a zachování kapitálu, přijatá a poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk ani ručení.

Výnos fondu BF Money Konzervativní Fond v roce 2015:

1.096%

III./7.


Rok 2015

CASH FLOW TIS.HUF TIS.HUF I. 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14.

Název položky Provozní cash flow ( 01.-14.řádek ) Výsledek za předmětný rok (bez částky přijatého nájemného, výnosů) +Zaúčtovaná amortizace + Zaúčtovaná ztráta hodnoty a zpětný přípis +Zaúčtovaný oceňovací rozdíl +Rozdíl z tvorby a využití cílové rezervy +Výsledek prodeje investic do nemovitostí +Výsledek prodeje, směny investic cenných papírů +Změna stavu investovaných aktiv +Změna stavu oběžných aktiv +Změna stavu krátkodobých závazků +Změna stavu dlouhodobých závazků +Změna stavu aktivních časových rozlišení +Změna stavu pasivních časových rozlišení +Oceňovací rozdíl

II.

Investiční cash flow ( 15.-20. řádek )

15. 16. 17. 18. 19. 20.

Nákup nemovitostí Prodej nemovitostí Přijaté částky nájemného Nákup cenných papírů Prodej, směna cenných papírů Získané výnosy

+ + + +

III. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.

Finanční cash flow ( 21.-27. řádek ) Emise podílových listů Vklad získaný při emisi podílových listů Zpětný odkup podílových listů Výnosy vyplacené z podílových listů Nárokované úvěry, půjčky Splátky úvěrů, půjček Úroky vyplacené za úvěry, půjčky

IV.

ZMĚNY FINANČNÍCH PROSTŘEDKŮ ( I. +II. +III. řádek )

+

Předch. rok -2,397,691 -1,800,187

Předm. rok 1,250,522 2,488,576

-2,818,556

-1,783,281

-662,526

-1,311,399

-33,612 57,766

27,324 -57,877

18,296

83,214

22,572 2,818,556

20,684 1,783,281

-8,118,751

-1,474,667

-33,017,698 23,556,542 1,342,405

-26,603,808 24,853,186 275,955

10,770,602 18,440,789

8,744,881 15,255,780

-8,543,714 873,527

-7,343,937 833,038

254,160

8,520,736

+ -




III./8.

SROVNÁVACÍ TABULKA 31.12.2015 Kurz MNB 31.12.2015

Cenné papíry Oceňovací rozdíl

N á z e v

Datum v hlavní účetní

Částka v hlavní účetní

knize

knize ((HUF)

11.58

Částka v hlavní účetní knize Datum soupisu NHA Částka soupisu NHA ((CZK)

35,655,744,223

3,079,079,811.99

31.12.2015

31.12.2015

2,157,587,683

31.12.2015

37,813,331,906

186,320,179.87 3,265,399,991.86

8,685,651,854

750,056,291.35

31.12.2015

751,043,223.65

986,932.30

1,444,093,557.60

31.12.2015

1,455,876,963.34

11,783,405.74

2,206,902,186.99

12,770,338.04

Vyúčtovací účet Citibank Zrt.

31.12.2015

Vázané vklady

31.12.2015

Finanční prostředky celkem:

16,722,603,397 25,408,255,251

2,194,149,848.95

31.12.2015

-

31.12.2015

Technický účet cenných papírů (BB)

31.12.2015

-

31.12.2015

Jiné pohledávky – převod běžný účet

31.12.2015

-

Vázané vklady (aktivní časová rozlišení)

31.12.2015

6,287,6 00 44,013, 50,301,110

Pohledávky celkem: Termínované transakce

31.12.2015

Dodavatelé Pasivní časová rozlišení:

31.12.2015 31.12.2015

Závazky celkem:

510 563,993,718

7,914,298.76

-

2,530.64

3,800,821.24

31.12.2015

540,440. 00 -

3,800,821.24 3,803,351.88

48,704,120.73

31.12.2015

540,440.00

-

0.03

31.12.2015 31.12.2015

48,704,120.70

-

196,335.15 6,871,270.41

100,251,237 2,2 102,524,798 73,

8,853,609

561

5,406,335,902

,751

186,320,179.87

-

31.12.2015

15,528,544.76 15,528,544.76

6,674,935.27 10,206,349.68

62,605,369 31.12.2015

-

-

4,343,792 -

194,234,478.63

-

542,970.64

196,355.15 8,657,274.35

Netto hodnota aktiv celkem:

3,273,314,290.62

3,273,314,290.62

Protihodnota podílových listů (distr. účet)

Hodnota jednoho podílového listu

(CZK)

31.12.2015

Cenné papíry celkem:

Podílové listy ks

Rozdíl

(CZK)

5,416,542,252.15 4,893,274,379,00

31.12.2015

4,893,274,379.00

1.1049

-

1. 1 0 6 9

Oficiálně zveřejněný výkaz netto hodnoty aktiv vypracovaný správcem depozitu k datu účetní závěrky se neshoduje přesně s částkou vlastního kapitálu uváděnou v roční účetní závěrce vypracovanou v souladu se Zákonem o účetnictví, důvodem odchylky mohou být níže uvedené skutečnosti: - v kalkulaci netto hodnoty aktiv vypracované správcem depozitu jsou vyúčtovávány úroky za aktiva na běžném účtu náležející ke dni T a konečný stav ke dni T, dále v případě vázaných vkladů se při výpočtu netto hodnoty aktiv přihlíží k částce vkladu společně s úroky náležejícími ke dni T - datum roční závěrky netto hodnoty aktiv se odlišuje od data uzavření účetního období - v průběhu výpočtu netto hodnoty aktiv byl v souladu se Statutem primárním zdrojem pro vyhodnocování měny referenční kurz definovaný a zveřejněný poskytovatelem dat (Reuters/Bloomberg), v rámci účetnictví je však v souladu se Zákonem o účetnictví aplikován jiný kurz - měna netto hodnoty aktiv se odlišuje od měny uváděné v účetních knihách Odchylka mezi částkou vlastního kapitálu uvedenou v oficiálně zveřejněném výkazu netto hodnoty aktiv vypracovaném správcem depozitu k datu účetní závěrky a částkou vlastního kapitálu uvedenou v účetní závěrce vypracované v souladu se Zákonem o účetnictví není významná.

0.0001

Zpráva o obchodní činnosti Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Měna fondu

BF Money Konzervativni Investment Fund BF Money Konzervativní Fond BF Money Konzervativni Alap BF Money Konzervativni Investment Fund BF Money Konzervativní Fond

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 27. prosinec 2010 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF KE-III-537/2010) CZK

Údaje o sériích „CZK” série Správce fondu Správce depozitu Auditor

nominální hodnota 1 CZK

ISIN kód: HU0000709308

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7.

Aktuální výše poplatku správci fondu

1134 Budapest, Váci út 31.

0.8%

Cíle fondu Cílem fondu je při podstupování nízkého rizika zajistit vlastníkům podílových listů takové výnosy, které jsou konkurenceschopné s výnosy bankovních vkladů uložených v českých korunách. Správce fondu v zájmu zajištění bezpečnosti finančních prostředků investorů investuje aktiva fondu především do podnikových dluhopisů, do státních dluhopisů (pokladniční poukázky, státní dluhopisy), do státem garantovaných cenných papírů a cenných papírů akceptovaných emisní bankou, do hypotečních zástavních listů a do bankovních vkladů. Sdělujeme investorům, že rizikové faktory týkající se Fondu jsou detailně uvedeny v bodě číslo 26 Statutu. Cílem fondu je zvyšování kapitálu. Fond disponuje specifickými geografickými expozicemi, investuje především do nástrojů v regionu CEEMEA. Fond nedisponuje specifickými oborovými expozicemi. Profil investora, kterému jsou určeny podílové listy fondu Fond doporučujeme takovým investorům s konzervativním přístupem, kteří hodlají investovat střednědobě - alespoň po dobu šesti měsíců až jednoho roku - a zároveň hledají investice, jejichž výnos překračuje míru české inflace a který je konkurenceschopný s výnosy na českém trhu s dluhopisy. Nejkratší doba investice doporučovaná investičním správcem fondu: 6-12 měsíců. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: česká koruna Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílové listy). Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 3,121,660,547 1,599,947,788 -116,104,574 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

Konečný stav 3,273,314,291 2,206,920,187 -48,163,681 5,432,070,797 -15,528,545 5,416,542,252

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv

Skladba portfolia Typ aktiva Finance na účtech Vklady

BF Money Konzervativní Fond Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva 179,755,247 3.9% 751,043,224 1,420,192,541 30.8% 1,455,876,963

Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie Derivátové transakce Repo Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

0 0 1,044,038,923 22,760,770 2,054,860,855 0 0 0

0.0% 0.0% 22.7% 0.5% 44.6% 0.0% 0.0% 0.0%

0 0 655,830,877 21,976,745 2,595,506,669 0 0 0

0.0% 0.0% 12.1% 0.4% 47.8% 0.0% 0.0% 0.0%

-119,065,956 0

-2.6% 0.0%

-48,704,121 0

-0.9% 0.0%

0 2,961,381 4,605,503,761 -12,451,082 4,593,052,679

0.0% 0.1% 100.0%

0 540,440 5,432,070,797 -15,528,545 5,416,542,252

0.0% 0.0% 100.0%

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: česká koruna Zůstatky na bankovních účtech

Váha 13.8% 26.8%

Běžný účet Měna Maďarský forint Švýcarský frank Česká koruna Euro Britská libra Japonský jen Turecká lira USA dolar Celkem

Kód HUF CHF CZK EUR GBP JPY TRY USD CZK

Počáteční stav 95,922 16,754 103,871,522 21,818,539 37,679 590,508 2,135,999 51,188,325 179,755,247

Vklady Měna Euro USA dolar Celkem

Kód EUR USD CZK

Počáteční stav % 285,451,169 6.2% 1,134,741,372 24.7% 1,420,192,541

% Konečný stav 0.0% 89,831 0.0% 118,086 2.3% 431,031,129 0.5% 124,895,377 0.0% 38,645 0.0% 639,736 0.0% 440,915 1.1% 193,789,505 751,043,224

% 0.0% 0.0% 8.0% 2.3% 0.0% 0.0% 0.0% 3.6%

Konečný stav % 0 0.0% 1,455,876,963 26.9% 1,455,876,963

%: V poměru k netto hodnotě aktiv Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Státní dluhopisy


Název PEMÁK 2015/X ROMANI 5 03/18/15 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 REPHUN 4 03/25/19 BGARIA 8.25 01/15/15 BUCHAR 4.125

ISIN HU0000402615 XS0495980095 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 US445545AK21 XS0145623624 XS0222425471

Hodnota aktiv Částka 60,900,499 1.3% 14,519,661 0.3% 219,122,561 4.8% 291,846,718 6.4% 281,825,912 6.1% 16,668,917 0.4% 104,882,454 2.3% 54,272,200 1.2%

FHB FJ18NF01

HU0000652755

22,760,770

0.5%

MOLHB 3.875 10/15 MOLHB 5.875 04/17 MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 ALFARU 6.3 02/17 YAPI VE KREDI BA YKBNK 5.1875 ALFARU 7.75 04/28/21 MAEXIM 5.5 02/18 OTPHBFloat 03/15 MOLHB 6.25 09/26/19 FINBN 5.5 JBSSBZ 10.25 10/05/16 RSHB 6.299 05/15/17 BKMOSC 6.699 03/11/15 VIP 6.493 02/02/16 ALFARU 8 03/18/15 CHMFRU 6.25 MERCEDESBENZ DAIGR 10.03 07/15

XS0231264275 XS0503453275 XS0632248802 XS0268320800 XS0288690539 XS0524202610 US01538RAB50 XS0864511588 XS0214084252 XS0834435702 USM4R36CAA80 USP1655PAB96 XS0300998779 XS0494095754 XS0587030957 XS0494933806 XS0648402583 TRSMCBF71511

406,227,863 4,576,658 3,027,318 250,478,315 56,418,998 284,965,193 4,105,850 138,976,705 86,190,011 24,939,234 28,379,400 38,430,049 11,361,063 64,999,025 36,027,107 39,775,193 11,258,963 50,979,085

8.8% 0.1% 0.1% 5.5% 1.2% 6.2% 0.1% 3.0% 1.9% 0.5% 0.6% 0.8% 0.2% 1.4% 0.8% 0.9% 0.2% 1.1%

TUPRST 4.125 05/02/18 VTB 6.465 03/15 CBRD 5 06/14/17 Bank of Georgia 7.75 07/17 BULENR 4.25 11/07/18 FIAT 5 09/07/15 KFINKW 5.875 10/31/16 SDRLNO 6.5 10/05/15 VTB 5.01 09/29/15 YASAR 8.875 05/06/20 GARAN 4.75 AKBNK 5.125 07/22/15 EXPT 5.5 05/16

XS0849020556 XS0491998133 XS0305384124 XS0783935561 XS0989152573 CH0148606178 XS0698260758 NO0010589492 XS0230683111 XS1132450427 XS1057541838 USM0300LAA46 US282645AQ39

47,066,235 6,992,898 29,063,247 40,712,826 46,274,491 16,729,720 21,833,725 62,018,214 13,214,770 12,254,547 4,714,416 140,639,186 72,230,547

konečný stav Druh Státní dluhopisy


Název PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 5.75 11/23 Brazil 6 01/17/17 Russia Eurobond 3.25 04/17

ISIN HU0000402664 HU0000402698 US445545AJ57 US105756BM14 XS0767469827

Hodnota aktiv Částka 214,001,721 4.0% 284,951,611 5.3% 2,804,074 0.1% 78,908,161 1.5% 75,165,310 1.4%

FHB FJ18NF01

HU0000652755

21,976,745

0.4%

ALFARU 6.3 02/17 ALFARU 7.75 04/28/21 MAEXIM 5.5 02/18 MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16 OTPHB Var 11/49 MOLHB 6.25 09/26/19 DEVATI Float 06/09/16 JBSSBZ 10.25 10/05/16 CHMFRU 6.25 TUPRST 4.125 05/02/18 FINBN 5.5 RSHB 6.299 05/15/17 CBRD 5 06/14/17 Bank of Georgia 7.75 07/17 BULENR 4.25 11/07/18 KFINKW 5.875 10/31/16 YASAR 8.875 05/06/20 GARAN 4.75 EXPT 5.5 05/16 MAGNO 4 03/29/49 CORP EURDEV 5 09/26/20 AFREXI 5.75 07/27/16 AKBNK 3.875 10/24/2017 ANDRGI 4 04/30/18 EPERGY 4.375 05/01/18 Halkbank 4.875 07/19/17

XS0288690539 US01538RAB50 XS0864511588 XS0632248802 XS0503453275 XS0268320800 XS0274147296 XS0834435702 TRSDEVA61615 USP1655PAB96 XS0648402583 XS0849020556 USM4R36CAA80 XS0300998779 XS0305384124 XS0783935561 XS0989152573 XS0698260758 XS1132450427 XS1057541838 US282645AQ39 XS0247761827 XS0972645112 XS0650262875 USM0375YAJ75 USL01795AA80 XS0808636244 XS0806482948

69,816,023 5,272,346 186,605,225 121,418,405 75,540,173 518,924,547 9,773,726 182,184,649 2,331,487 39,683,081 13,057,020 83,983,122 129,385,067 14,018,970 28,381,666 84,904,859 45,085,721 121,173,882 72,773,449 5,006,008 76,243,187 166,201,805 27,732,462 25,965,255 25,290,550 3,418,039 28,491,186 38,808,221

1.3% 0.1% 3.4% 2.2% 1.4% 9.6% 0.2% 3.4% 0.0% 0.7% 0.2% 1.6% 2.4% 0.3% 0.5% 1.6% 0.8% 2.2% 1.3% 0.1% 1.4% 3.1% 0.5% 0.5% 0.5% 0.1% 0.5% 0.7%

1.0% 0.2% 0.6% 0.9% 1.0% 0.4% 0.5% 1.4% 0.3% 0.3% 0.1% 3.1% 1.6%

ISCTR 5.1 02/01/16 ISLBAN 3 05/16/16 JBSSBZ 7.75 10/28/20 KOMAFI 6.75 ODBR 4.375 04/25/25 PETROBRAS 3.875 01/27/16 PETROBRAS 6.125 10/06/16 YAPI VE KREDI BA YKBNK 6.75

USM8933FAB33 XS1068092599 USA29866AA70 XS0602352956 USG6710EAP54 US71645WAT80 US71645WAL54 XS0615235701

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce počáteční stav Název Hodnota aktiv

Datum splatnosti

CHF/CZK

-67,485

2015.02.26

EUR/CZK

-38,275

2015.01.15

EUR/CZK

-137,196

2015.03.09

EUR/CZK

615,681

2015.01.22

EUR/CZK

-412,839

2015.01.22

EUR/CZK

-6,588,684

2015.01.22

EUR/CZK

-4,831,081

2015.01.15

EUR/CZK

-117,190

2015.01.15

EUR/CZK

42,189

2015.01.15

EUR/CZK

182,203

2015.01.15

TRY/CZK

1,021,460

2015.03.09

USD/CZK

-894,290

2015.03.12

USD/CZK

-6,482,036

2015.03.12

USD/CZK

-27,155,305

2015.01.16

USD/CZK

-226,130

2015.03.12

USD/CZK

-1,383,789

2015.01.07

USD/CZK

-12,735,877

2015.01.07

USD/CZK

-16,852,373

2015.01.07

USD/CZK

-5,754,148

2015.01.07

USD/CZK

-34,826,225

2015.01.07

USD/CZK

-2,424,562

2015.03.12

konečný stav Název Hodnota aktiv

Datum splatnosti

EUR/CZK

-1,246,180

2016.01.20

EUR/CZK

-2,885,337

2016.01.20

TRY/CZK

16,804

2016.01.19

USD/CZK

-17,829,374

2016.01.20

USD/CZK

-26,760,034

2016.01.20

Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje.

10,190,876 88,166,949 36,609,311 32,350,333 5,299,375 68,229,717 7,549,966 145,640,011

0.2% 1.6% 0.7% 0.6% 0.1% 1.3% 0.1% 2.7%

Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument

ISIN

CZK

Hodnota aktiva 2,961,381

konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument

ISIN

Hodnota aktiva

EUR

540,440

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "A" série

Počáteční stav ks 4,194,766,382

Konečný stav ks 4,893,274,379

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "A" série

Počáteční stav 1.0949

Konečný stav 1.1069

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Změna v mezidobí %

Počáteční stav

1,066,799,692

Aktiva %

677,807,622

12.5%

0

0

0.0%

Celkem

0 2,054,860,855 3,121,660,547

0 26.3% 2,595,506,669 4.9% 3,273,314,291

0.0% 47.8% 60.3%

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

3,121,660,547

4.9% 3,273,314,291

60.3%

Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Jiné převoditelné cenné papíry

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou Název cenného papíru OTPHB 5.27 09/16 PEMÁK 2016/Y PEMÁK 2016/X MAEXIM 5.5 02/18 MOLHB 6.25 09/26/19

Typ cenného papíru Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Státní dluhopisy Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 518,924,547 9.6% 284,951,611 5.2% 214,001,721 3.9% 186,605,225 3.4% 182,184,649 3.4% 3,273,314,291 60.3%

-36.5%

Konečný stav

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:

0.00%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: neaplikovatelné. Dotčená investiční forma: neaplikovatelné. Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Přestože MNB ve druhé polovině roku již nezasahovala do základní úrokové sazby ve výši 1.35 %, úroky státních dluhopisů v průběhu roku postupně klesaly. MNB různými prostředky průběžně podporovala nákupy státních dluhopisů tuzemskými komerčními bankami. V podzimních měsících ve významné míře omezila přístup ke dvoutýdenním vkladům a současně byl zaveden nový tříměsíční instrument, přičemž národní banka předpokládala, že tímto se zvýší nákupy státních cenných papírů s delší dobou splatnosti. Zahraniční klienti v průběhu roku snížili své expozice v maďarských státních dluhopisech o více než tisíc miliard forintů, avšak z důvodu nákupů komerčních bank a vystupňovanému financování běžných spotřebitelů toto nezpůsobilo tlak na straně nabídky, a to navzdory tomu, že ani v roce 2015 nebyla realizována emise devizového státního dluhu. Ve druhé polovině roku se díky obavám z růstu čínské ekonomiky, poklesu cen komodit a blížícímu se termínu zvýšení úrokové sazby FED stupňoval tlak na rozvíjejících se trzích, ale region střední a východní Evropy zůstal poměrně ochráněn. Také v případě maďarských státních dluhopisů bylo ke konci roku znatelné jen minimální zvýšení výnosů. Pro rozvíjející se země byl rok 2015 těžký, pokles cen komodit, zpomalení růstu čínské ekonomiky a čekání na zvýšení úrokové sazby FED nepůsobilo na třídu nástrojů příznivě. Pod velkým tlakem byly především země s významnějšími expozicemi na trhu s komoditami, slabých výsledků dosáhly státy v Latinské Americe a velký tlak byl znatelný i v Rusku. Desetiletí následující po roce 2000 bylo ještě pozitivně poznamenáno zázrakem růstu v zemích BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína), avšak zhroucení cen komodit postavilo tyto země před velkou výzvu, kdy je zapotřebí vytvořit nový model růstu ekonomiky. V prostředí poznamenaném nízkými úrokovými sazbami na vyspělých trzích se v rozvíjejících se zemích po krizi v letech 2008-2009 významně zvýšily dluhy, a to především v soukromém sektoru. Oslabení místních měn a nad očekávání mnohem nižší růst v mnoha případech zpochybnil také udržitelnost devizového dluhu. Evropská centrální banka pokračovala v roce 2015 v programu kvantitativního uvolňování (QE), díky kterému se v první polovině roku podařilo na trzích se státními dluhopisy dosáhnout významného snížení výnosů. Avšak kurz eura vůči dolaru se již nepodařilo významně oslabit, křížový kurz EUR/USD se v průběhu roku pohyboval v pásmu 1.14 – 1.06. Navzdory kvantitativnímu uvolňování přetrvalo nebezpečí deflace, míra inflace se do prosince zvýšila pouze na 0.2 %, ale faktem je, že míra inflace v soukromém sektoru dosáhla na konci roku úrovně kolem 1 %. Po dlouhých průtazích s Řeckem se nakonec zrodila dohoda o novém úvěrovém balíku. Periferní problémy vyřešeny nebyly, ale ve druhé polovině roku již na trhu nepanovala atmosféra stresu. V Eurozóně přetrval nízký růst, díky slabé interní poptávce vykazuje celá zóna významný přebytek platební bilance, což současně znamená, že globální zpomalení se citelně dotýká i výhledů Eurozóny na ekonomický růst. Slabý růst a nízká inflace byly důvodem, proč ECB na konci roku oznámila, že hodlá stupňovat svůj program kvantitativního uvolňování. Investice fondu v roce 2015 Výnosy na českém finančním trhu i v průběhu roku 2015 zůstávaly na mimořádně nízkých úrovních kolem nulové hodnoty poté, kdy Česká národní banka udržovala základní úrokovou sazbu kolem nuly. Národní banka z důvodu nebezpečí deflace postupně stále oddalovala termín zrušení intervence na devizovém trhu. Fond v prostředí nízkých českých výnosů investoval především do podnikových dluhopisů s průměrnou kratší dobou splatnosti, emitovaných v eurech a dolarech, respektive do státních dluhopisů. Devizové riziko bylo v každém případě vykryto. Vedle cenných papírů byly ve fondu zastoupeny i vklady v eurech a dolarech s delší, několikaměsíční splatností, avšak jejich váha postupně klesala.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / JINÉ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky Správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl

Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů). Změny kapitálového účtu Počáteční stav (ks)

4,194,766,382

Nákup (ks)

1,346,159,137

Odkup (ks)

647,651,140

Konečný stav (ks)

4,893,274,379

Měna fondu: česká koruna Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje”. Datum

Netto hodnota aktiv

Kurz

2015.01.30

4,670,030,477 1.0975

2015.02.27

4,770,079,719 1.1013

2015.03.31

4,894,802,350 1.1052

2015.04.30

4,975,979,569 1.1061

2015.05.29

5,003,713,970 1.1084

2015.06.30

5,109,437,894 1.1072

2015.07.31

5,162,920,683 1.1087

2015.08.31

5,206,744,736 1.1074

2015.09.30

5,266,933,782 1.1073

2015.10.30

5,336,673,169 1.1114

2015.11.30

5,396,092,510 1.1123

2015.12.31

5,416,542,252 1.1069

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum 2010.12.31* 2011.12.30*

Netto hodnota aktiv (CZK) 18,499,945 119,762,764

Kurz (CZK/ks) 1.0000 1.0172

výnos (%) 0.00% 1.72%

2012.12.28* 2013.12.31 2014.12.31 2015.12.31

1,202,051,632 3,576,325,436 4,593,052,679 5,416,542,252

1.0579 1.0802 1.0949 1.1069

4.00% 2.09% 1.36% 1.10%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Typ transakce: krytá transakce forward. Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti 2015.01.07 2015.03.09 2015.01.07 2015.04.08 2015.01.15 2015.03.09 2015.03.16 2015.01.16 2015.01.22 2015.03.16 2015.01.15 2015.01.22 2015.04.21 2015.01.22 2015.03.09 2015.01.22 2015.01.22 2015.04.21 2015.04.23 2015.01.22 2015.01.29 2015.01.29 2015.04.02 2015.04.02 2015.03.16 2015.04.02 2015.04.08 2015.04.21 2015.02.26 2015.08.31 2015.04.21 2015.03.09 2015.03.09 2015.06.08 2015.03.09 2015.06.10 2015.03.09

Měna nákupu USD CZK USD CZK EUR USD CZK USD EUR CZK CZK EUR CZK EUR EUR EUR CZK EUR CZK CZK EUR HUF EUR USD CZK USD CZK CZK CHF CZK CZK CZK CZK CZK USD CZK CZK

Měna prodeje CZK USD CZK USD CZK CZK EUR CZK CZK USD EUR CZK EUR CZK CZK CZK EUR CZK EUR EUR HUF EUR USD EUR USD EUR USD EUR CZK CHF EUR USD USD USD CZK USD EUR

Hodnota nákupu Hodnota prodeje 33,441,875 777,657,372 777,038,363 33,441,875 34,131,000 792,863,130 791,770,938 34,131,000 30,483,876 867,144,348 2,994,041 72,000,000 866,922,425 30,483,876 35,953,000 866,467,300 774,566 22,000,000 865,568,475 35,953,000 20,593,300 730,000 730,000 20,594,030 1,014,696,382 36,386,000 36,386,000 1,015,169,400 6,800,000 189,939,844 2,255,000 63,013,720 189,924,000 6,800,000 1,504,566 42,027,044 62,979,895 2,255,000 42,037,576 1,504,566 2,000,000 621,080,000 621,080,000 2,000,000 2,659,617 3,000,000 4,543,464 4,000,000 36,427,500 1,500,000 2,721,385 2,400,000 35,958,000 1,500,000 30,167,489 1,100,000 800,000 20,376,000 20,432,000 800,000 13,711,750 500,000 250,000 10,186 5,893,836 240,000 24,647,000 1,000,000 30,698,021 772,638,486 771,517,394 30,698,021 130,785,600 4,800,000

2015.04.02 2015.04.21 2015.03.09 2015.06.11 2015.03.12 2015.06.08 2015.03.12 2015.08.31 2015.06.08 2015.06.10 2015.03.16 2015.03.16 2015.06.10 2015.03.16 2015.04.02 2015.08.07 2015.07.09 2015.04.08 2015.04.09 2015.07.09 2015.04.09 2015.07.09 2015.04.21 2015.04.21 2015.08.24 2015.06.10 2015.08.24 2015.08.24 2015.04.23 2015.07.09 2015.06.08 2015.09.04 2015.06.08 2015.06.08 2015.09.10 2015.06.10 2015.09.02 2015.06.10 2015.09.02 2015.06.10 2015.09.02 2015.06.11 2015.09.15 2015.07.09 2015.09.02 2015.07.09 2015.10.09 2015.08.24 2015.07.09 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.15 2015.11.23 2015.08.24

EUR EUR TRY CZK USD CZK USD CHF CZK CZK EUR USD CZK CZK EUR USD CZK USD USD CZK CZK USD CZK EUR CZK EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK USD USD CZK USD CZK EUR CZK USD CZK TRY CZK USD USD CZK CZK CZK EUR CZK CZK TRY CZK EUR

USD CZK CZK TRY CZK USD CZK CZK USD EUR CZK CZK USD USD USD EUR USD CZK CZK EUR USD CZK EUR CZK EUR CZK EUR EUR CZK USD CZK USD CZK CZK USD CZK USD CZK USD CZK EUR CZK TRY CZK CZK USD USD EUR CZK USD USD CZK EUR CZK

920,235 4,800,000 5,185,000 48,582,745 9,945,223 248,806,108 3,265,000 800,000 83,408,017 832,614,651 30,483,876 37,453,000 964,789,280 64,291,425 2,820,149 3,035,859 897,527,075 35,631,000 1,505,216 13,727,325 38,000,000 1,503,276 101,413,300 35,381,434 54,792,180 3,700,000 969,698,934 61,837,738 2,255,000 24,837,000 1,000,000 247,074,148 9,945,223 3,390,570 83,408,016 37,453,000 906,812,036 26,783,876 744,421,479 30,698,021 733,270,755 5,185,000 44,324,672 36,631,000 1,500,000 37,000,500 902,111,637 13,573,100 500,000 55,072,783 50,051,100 4,900,000 67,490,000 2,500,000

1,000,000 130,795,968 49,848,590 5,185,000 249,161,451 9,945,223 83,541,882 20,546,800 3,265,000 30,483,876 832,910,954 966,287,400 37,453,000 2,480,379 3,030,814 2,820,149 35,631,000 898,898,868 38,000,000 500,000 1,501,502 38,000,000 3,700,000 970,158,918 2,000,000 101,431,800 35,381,433 2,255,000 61,861,415 1,000,000 24,850,000 9,945,223 247,390,207 83,408,017 3,396,783 908,235,250 37,453,000 733,583,590 30,698,021 745,562,831 26,783,876 45,629,556 5,185,000 903,686,770 36,972,915 1,500,000 36,631,000 500,000 13,576,500 2,220,000 2,000,000 42,905,914 2,500,000 67,572,750

2015.08.24 2015.11.23 2015.08.24 2015.11.23 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.02 2015.09.14 2015.10.09 2015.10.09 2015.11.02 2015.09.02 2015.09.02 2015.11.23 2015.10.09 2015.09.04 2015.10.09 2015.09.29 2015.09.10 2015.09.29 2015.09.14 2015.09.15 2015.11.16 2015.09.29 2015.10.13 2015.09.29 2015.10.13 2015.10.09 2015.11.04 2015.10.09 2015.11.04 2015.10.13 2015.10.29 2015.10.29 2015.10.13 2015.10.29 2015.11.04 2015.11.30 2015.10.29 2015.11.23 2015.11.02 2015.12.07 2015.11.04 2015.12.07 2015.11.04 2016.01.19 2015.11.16 2015.11.23 2015.12.18 2015.12.18 2015.11.23 2015.12.18 2015.11.23

EUR CZK EUR CZK CZK CZK CZK USD CZK CZK CZK CZK USD EUR CZK CZK USD CZK CZK USD CZK USD TRY CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK TRY EUR CZK CZK EUR CZK USD

CZK EUR CZK EUR USD USD USD CZK USD USD USD USD CZK CZK EUR USD CZK USD USD CZK USD CZK CZK TRY CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD USD CZK CZK USD USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK TRY CZK CZK EUR EUR CZK USD CZK

35,381,433 954,732,588 2,255,000 60,818,478 2,500,000 59,031,475 60,101,175 38,523,955 22,900,738 928,433,070 36,179,775 900,182,855 37,453,000 26,783,876 722,393,924 240,462,144 9,945,223 48,314,780 82,020,565 3,396,783 22,836,604 950,000 285,000 2,175,673 950,000 23,005,951 3,397,000 82,202,305 51,968,954 1,247,020,516 36,631,000 878,667,797 950,000 22,607,150 80,818,027 3,397,000 950,000 23,313,257 83,327,200 3,397,000 917,111,611 37,453,000 1,299,887,010 52,918,954 932,672,000 36,631,000 2,430,634 285,000 29,283,900 791,760,518 959,085,750 35,381,433 946,231,319 37,453,000

956,006,320 35,381,433 60,889,510 2,255,000 105,934 2,500,000 2,500,000 929,390,411 950,000 38,523,954 1,500,000 37,453,000 901,868,240 723,271,798 26,783,900 9,945,000 241,440,179 2,000,000 3,397,000 82,100,255 950,000 22,849,400 2,225,252 285,000 23,016,600 950,000 82,241,370 3,397,000 1,247,774,586 51,968,954 879,144,000 36,631,000 22,615,700 950,000 3,397,000 80,848,600 23,316,800 950,000 3,400,000 83,328,410 37,453,000 917,598,500 53,000,000 1,298,736,969 38,000,000 899,657,360 285,000 2,483,861 791,865,940 29,283,900 35,500,000 956,006,320 37,453,000 946,811,840

2015.12.21 2015.12.07 2015.12.07 2015.12.21 2015.12.18 2015.12.29 2015.12.29 2015.12.18 2015.12.29 2015.12.18 2015.12.29 2015.12.21 2015.12.29 2015.12.21 2016.01.20 2015.12.29 2016.01.20 2015.12.29 2016.01.20 2015.12.29 2015.12.29 2016.01.20

CZK USD USD CZK EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK USD CZK USD CZK USD CZK EUR CZK USD EUR CZK

USD CZK CZK USD CZK EUR EUR CZK USD CZK USD CZK USD CZK EUR CZK USD CZK EUR CZK CZK USD

1,319,390,480 53,000,000 38,000,000 944,794,000 29,283,900 791,016,707 959,174,500 35,500,000 933,516,025 37,453,000 1,322,171,920 53,000,000 948,613,000 38,000,000 782,370,700 53,000,000 1,300,769,990 29,283,900 956,370,000 75,543,000 35,500,000 1,852,692,075

53,000,000 1,319,753,000 945,060,000 38,000,000 791,543,817 29,283,900 35,500,000 959,920,000 37,453,000 934,452,350 53,000,000 1,323,039,000 38,000,000 949,240,000 29,000,000 1,304,913,000 53,000,000 791,865,940 35,500,000 1,858,357,800 958,500,000 75,543,000

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-102/2015 byla od 16. března 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-922/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy – v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014) 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika Profil rizika a výnosů

Předpokládaný nižší výnos

Předpokládaný vyšší výnos

Předpokládané nižší riziko

Předpokládané vyšší riziko

1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. Fond zahájil svou činnost fondu v roce 2010, a proto část údajů z minulosti aplikovaných při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Zařazení do nízké rizikové kategorie je výsledkem kolísání kurzů odrážejících současné tržní prostředí, a to proto, že cenné papíry zastoupené v portfoliu fondu mají v průměru velmi krátkou zbývající dobu splatnosti. Z důvodu doposud nejvýznamnějšího kolísání výnosů byl fond dříve zařazen i do 2. rizikové kategorie.

Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů. Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Rizika související s činností Správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci. Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů.

Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů.

Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

4) Fondy spravované Správcem fondu

Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chráněný Fond

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja


Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné.

V Budapešti, dne 28. dubna 2016

Budapest Alapkezelő Zrt.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Konzervativní Fond

Recommend Documents