VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Chráněný Fond

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Chráněný Fond Účetní závěrka je součástí výroční zprávy.

Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu II. Počet distribuovaných podílových listů III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list IV. Skladba fondu 1) Skladba fondu 2) Analýza výkazu majetku

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika 4) Fondy spravované správcem fondu

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu

D. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce E. Účetní závěrka Rozvaha Výkaz zisku a ztráty Doplňující příloha F. Zpráva o obchodní činnosti

B. Základní údaje Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Měna fondu

BF Money Chraneny Investment Fund BF Money Chráněný Fond BF Money Chraneny Alap BF Money Chraneny Fund BF Money Chráněný Fond

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 15. říjen 2007 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF III/110.570-1/2007) CZK

Údaje o sériích „CZK” série Správce fondu Správce depozitu Auditor

nominální hodnota 1 CZK

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

Aktuální výše poplatku správci fondu

ISIN kód HU0000705785 1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7. 1134 Budapest, Váci út 31.

1.2%

Cíle fondu Cílem fondu je poskytnout svým klientům vhodnou kombinací investic na trzích s akciemi, na trzích s dluhopisy a na finančních trzích střednědobě takovou investiční alternativu s atraktivními výnosy, která by při podstupování přiměřeného rizika překračovala výnosy fondů na finančních trzích. Správce fondu zohledňuje při výběru aktiv fondu především bezpečnost a zachování hodnoty, respektive dosažení co nejvyšších výnosů při současném podstupování rizika v omezené míře. Cílem fondu je dosáhnout toho, aby kurz podílových listů (netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list) nebyl v žádný distribuční den nižší než 90 % z nejvyššího kurzu dosaženého doposud v době trvání fondu. Fond investuje především do úročených nástrojů, které kladou důraz na zachování hodnoty a na bezpečnost, za účelem snížení rizika (účel krytí) uzavírá především odvozené transakce a realizuje investice na bázi akcií. Cílem fondu je zvyšování kapitálu. Správce fondu hodlá akciové investice fondu zaměřit především na globální akciové trhy vyspělých zemí. Fond nedisponuje jinými geografickými specifiky ani expozicemi ve specifických průmyslových sektorech.

Profil investora, kterému jsou určeny podílové listy fondu Fond doporučujeme takovým investorům, kteří uvažují středně- a dlouhodobě, a kteří jsou za účelem dosažení zisků překračujících průměr ochotni podstoupit i vyšší riziko, současně však je pro ně důležité zachování bezpečnosti a hodnoty investice. Nejkratší doba investice doporučovaná investičním správcem fondu: 5 let. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku a skladba fondu Měna fondu: česká koruna Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 1,779,083,978 787,400,847 -36,390,690 2,530,094,135 -8,806,335 2,521,287,800

Konečný stav 2,778,871,917 999,829,207 -11,408,990 3,767,292,134 -13,765,749 3,753,526,385

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv

Skladba portfolia Typ aktiva Finance na účtech Vklady

BF Money Chráněný Fond Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva 172,015,009 6.8% 455,799,563 615,385,838 24.3% 544,029,645

Váha 12.1% 14.4%

Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie

0 0 735,304,819 12,913,912 278,809,331 0 752,055,916 0

0.0% 0.0% 29.1% 0.5% 11.0% 0.0% 29.7% 0.0%

0 0 1,155,415,749 12,469,075 845,449,473 0 765,537,620 0

0.0% 0.0% 30.7% 0.3% 22.5% 0.0% 20.3% 0.0%

Derivátové transakce Repo

-40,256,252 0

-1.6% 0.0%

-12,814,757 0

-0.3% 0.0%

0 3,865,563 2,530,094,135 -8,806,335 2,521,287,800

0.0% 0.2% 100.0%

0 1,405,767 3,767,292,134 -13,765,749 3,753,526,385

0.0% 0.0% 100.0%

Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: česká koruna Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Maďarský forint Česká koruna Euro Britská libra USA dolar Celkem

Kód HUF CZK EUR GBP USD CZK

Počáteční stav 38,877 100,635,427 624,411 1,067,278 69,649,017 172,015,009

Vklady Měna USA dolar Celkem

Kód USD CZK

Počáteční stav % 615,385,838 24.4% 615,385,838

% Konečný stav % 0.0% 39,316 0.0% 4.0% 409,549,741 10.9% 0.0% 43,131,709 1.1% 0.0% 2,070,959 0.1% 2.8% 1,007,837 0.0% 455,799,563

Konečný stav % 544,029,645 14.5% 544,029,645

%: V poměru k netto hodnotě aktiv Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Státní dluhopisy

ETF

Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy

Název A150212A04 A170224B06 PEMÁK 2015/X A150824C12 A161222D13 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 REPHUN 5 03/30/16 BGARIA 8.25 01/15/15 REPHUN 3.5 07/16 VANGUARD TOT WORLD STK DB X-TRACKERS MSCI World ISHARES MSCI WORLD ETF LYXOR MSCI WORLD ETF SOURCE MSCI WORLD ETF POWERSHARES S&P 500 LOW VOLA ISHARES MSCI ALL WORLD

ISIN HU0000402268 HU0000402375 HU0000402615 HU0000402581 HU0000402623 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 XS0249458984 XS0145623624 XS0240732114 US9220427424 LU0274208692 IE00B0M62Q58 FR0010315770 IE00B60SX394 US73937B7799 US4642882579

Hodnota aktiv Částka 950 0.0% 1,008 0.0% 30,228,793 1.2% 933 0.0% 935 0.0% 129,282,311 5.1% 97,282,239 3.9% 162,216,770 6.4% 115,379,250 4.6% 35,755,382 1.4% 165,156,247 6.6% 116,914,137 4.6% 173,472,179 6.9% 161,720,126 6.4% 132,865,363 5.3% 58,019,616 2.3% 8,684,710 0.3% 100,379,784 4.0%

FHB FJ18NF01

HU0000652755

12,913,912

0.5%

MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 MAEXIM 5.5 02/18 CBRD 5 06/14/17

XS0632248802 XS0268320800 XS0864511588 XS0305384124

60,546,357 115,465,396 44,671,084 58,126,494

2.4% 4.6% 1.8% 2.3%

konečný stav Druh Státní dluhopisy

ETF


Název A170224B06 REPHUN 3.5 07/16 A161222D13 PEMÁK 2016/X REPHUN 5 03/30/16 REPHUN 4.125 02/19/18 PEMÁK 2016/Y CZGB 0.85 03/17/18 CZGB Float 11/19/27 CZGB Float 12/20 REPHUN 5.75 06/18 Sloven 4.75 05/10/2018 DB X-TRACKERS MSCI World ISHARES MSCI WORLD ETF LYXOR MSCI WORLD ETF SOURCE MSCI WORLD ETF VANGUARD TOT WORLD STK POWERSHARES S&P 500 LOW VOLA SPDR S&P500 ETF TRUST VANGUARD FTSE JAPAN UCITS VANGUARD MSCI EUROPEAN ETF

ISIN HU0000402375 XS0240732114 HU0000402623 HU0000402664 XS0249458984 US445545AG19 HU0000402698 CZ0001004246 CZ0001004105 CZ0001004113 XS0369470397 XS0927637495 LU0274208692 IE00B0M62Q58 FR0010315770 IE00B60SX394 US9220427424 US73937B7799 US78462F1030 IE00B95PGT31 US9220428745

FHB FJ18NF01

HU0000652755

12,469,075

0.3%

MAEXIM 5.5 02/18 MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16 CBRD 5 06/14/17 MAGNO 4 03/29/49 CORP

XS0864511588 XS0632248802 XS0503453275 XS0268320800 XS0305384124 XS0247761827

166,467,971 204,268,611 29,623,597 307,905,734 56,763,332 80,420,228

4.4% 5.4% 0.8% 8.2% 1.5% 2.1%

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce počáteční stav Název

Hodnota aktiv

Splatnost

EUR/CZK

-1,427,249

2015.01.07

EUR/CZK

-696,183

2015.01.21

EUR/CZK

-201,445

2015.01.07

EUR/CZK

-310,188

2015.01.07

EUR/CZK

-292,730

2015.02.25

EUR/CZK

-5,684

2015.02.24

EUR/CZK

25,591

2015.02.06

EUR/CZK

-9,452

2015.01.07

EUR/CZK

-144,169

2015.01.07

EUR/CZK

-221,260

2015.02.25

EUR/CZK

14,092

2015.02.06

Hodnota aktiv Částka 960 0.0% 158,181,848 4.2% 895 0.0% 126,261,015 3.4% 115,055,495 3.1% 113,141,081 3.0% 94,983,870 2.5% 103,138,700 2.7% 206,312,000 5.5% 100,754,300 2.7% 31,116,833 0.8% 106,468,752 2.8% 115,446,631 3.1% 108,507,803 2.9% 103,399,683 2.8% 62,703,740 1.7% 100,385,774 2.7% 38,398,168 1.0% 136,999,179 3.6% 19,002,747 0.5% 80,693,895 2.1%

EUR/CZK

-43,304

2015.02.04

GBP/CZK

-847,586

2015.01.07

GBP/CZK

-1,844,354

2015.02.04

USD/CZK

-1,062,165

2015.02.25

USD/CZK

-455,380

2015.03.18

USD/CZK

-1,566,249

2015.02.04

USD/CZK

-10,282,158

2015.01.07

USD/CZK

-6,841,545

2015.01.22

USD/CZK

-2,813,889

2015.03.04

USD/CZK

-4,028,575

2015.02.25

USD/CZK

-2,250,877

2015.02.04

USD/CZK

-1,044,243

2015.02.25

USD/CZK

-2,593,008

2015.02.04

USD/CZK

-1,006,757

2015.02.04

USD/CZK

-307,489

2015.03.12

konečný stav Název

Hodnota aktiv

Splatnost

EUR/CZK

-355,285

2016.09.14

EUR/CZK

-175,272

2016.03.09

EUR/CZK

-175,384

2016.09.15

EUR/CZK

-201,018

2016.02.24

EUR/CZK

-549,675

2016.09.09

EUR/CZK

-1,301,494

2016.01.20

EUR/CZK

-1,110,296

2016.02.24

EUR/USD

12,842

2016.03.09

GBP/CZK

1,873,215

2016.02.10

USD/CZK

-6,358,935

2016.01.20

USD/CZK

-4,199,302

2016.01.20

USD/CZK

-274,153

2016.03.09

Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument

ISIN

Hodnota aktiva

CZK

3,865,563

konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky Finanční pohledávky/závazky Příjmy plynoucí z cenných papírů

Instrument CZK

ISIN

Hodnota aktiva 25,200

MAGNO 4 03/29/49 CORP

810,660

SPDR S&P500 ETF TRUST

569,907

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "A" série

Počáteční stav ks 2,236,012,742

Konečný stav ks 3,265,573,570

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "A" série

Počáteční stav 1.1276

Konečný stav 1.1494

Počáteční stav

Změna v mezidobí % Konečný stav

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Aktiva %

1,500,274,647

28.9% 1,933,422,444

51.3%

0

0

0.0%

Celkem

0 278,809,331 1,779,083,978

0 203.2% 845,449,473 56.2% 2,778,871,917

0.0% 22.4% 73.8%

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

1,027,028,062

96.0% 2,013,334,297

53.4%

Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Jiné převoditelné cenné papíry

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou

Název cenného papíru OTPHB 5.27 09/16 CZGB Float 11/19/27 MAGYAR 5.875 05/16 MAEXIM 5.5 02/18 REPHUN 3.5 07/16

Typ cenného papíru Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 307,905,734 8.2% 206,312,000 5.5% 204,268,611 5.4% 166,467,971 4.4% 158,181,848 4.2% 2,778,871,917 73.8%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:

20.3%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: 0, 5% Dotčená investiční forma: ISHARES MSCI WORLD ETF Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné.

2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Přestože MNB ve druhé polovině roku již nezasahovala do základní úrokové sazby ve výši 1.35 %, úroky státních dluhopisů v průběhu roku postupně klesaly. MNB různými prostředky neustále podporovala nákupy státních dluhopisů tuzemskými komerčními bankami. V podzimních měsících ve významné míře omezila přístup ke dvoutýdenním vkladům a současně byl zaveden nový tříměsíční instrument, přičemž národní banka předpokládala, že tímto se zvýší nákupy státních cenných papírů s delší dobou splatnosti. Zahraniční klienti v průběhu roku snížili své expozice v maďarských státních dluhopisech o více než tisíc miliard forintů, avšak z důvodu nákupů komerčních bank a vystupňovanému financování běžných spotřebitelů toto nezpůsobilo tlak na straně nabídky, a to navzdory tomu, že ani v roce 2015 nebyla realizována emise devizového státního dluhu. Ve druhé polovině roku se díky obavám z růstu čínské ekonomiky, poklesu cen komodit a blížícímu se termínu zvýšení úrokové sazby FED stupňoval tlak na rozvíjejících se trzích, ale region střední a východní Evropy zůstal poměrně ochráněn. Také v případě maďarských státních dluhopisů bylo ke konci roku znatelné jen minimální zvýšení výnosů. V první polovině roku 2015 dorazila ze Spojených států slabší makroekonomická data, data o HDP v prvním čtvrtletí poukazovala na mírné zpomalení, což se projevilo i na akciových trzích. FED ukončil v roce 2014 program QE, po kterém by v roce 2015 mohl následovat cyklus zvyšování úroků. Předpokládané zvýšení úroků a také silný dolar zadržel výkonnost na burzách, a proto se vedoucí americké indexy ve zkoumaném období pohybovaly kolem maximálních hodnot dosažených v roce 2014. Evropské trhy podaly v prvním pololetí dobré výsledky, a to jednak díky příznivému prostředí ve světové ekonomice, jednak díky tomu, že ECB na jaře opět spustila program QE. Hlavní evropské indexy dosáhly ke konci prvního čtvrtletí nových maximálních hodnot, avšak řecká dluhová krize, nejistota spojená s růstem čínské ekonomiky a očekávané zvýšení úrokové sazby FED zastavila rallye na evropských akciových trzích. Také japonský Nikkei podal mimořádně dobrý výkon, v první polovině roku vzrostl o téměř 16 %, k čemuž přispěla nulová úroková sazba a také příznivá makroekonomická data. Propad cen ropy se na jaře pozastavil a v polovině léta opět vzrostla cena WTI na téměř 60 dolarů za barel. Nižší ceny ropy však i nadále omezují výsledky energetického sektoru, což má vliv i na kurzy akcií. Investice fondu v roce 2015 Převážnou část svých aktiv investoval fond do úročených nástrojů denominovaných v českých korunách, eurech a amerických dolarech (bankovní vklady, státní dluhopisy, podnikové dluhopisy), zbývající část aktiv byla investována na trzích s akciemi. Fond investoval především do nástrojů akciových trhů na vyspělých akciových trzích, v rámci toho byly pak v roce 2015 upřednostňovány nástroje akciového trhu zajišťující vysoké výnosy plynoucí z dividend. Podíl akciových nástrojů zastoupených v portfoliu spravujeme na základě modelu, který fondu zajišťuje ochranu přislíbenou investiční politikou. Podíl investic fondu do akcií v průběhu roku – v důsledku příznivého vývoje kurzu na akciových trzích po celý rok klesal, v první třetině roku se pohyboval v rozmezí 32-34 %, na konci roku kolem 15 %.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky Správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl

Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / JINÉ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů).

Změny kapitálového účtu Počáteční stav (ks)

2,236,012,742

Nákup (ks)

1,379,950,502

Odkup (ks)

350,389,674

Konečný stav (ks)

3,265,573,570

Měna fondu: česká koruna Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje”. Datum

Netto hodnota aktiv

Kurz

2015.01.30

2,659,944,492

1.1487

2015.02.27

2,856,444,924

1.1683

2015.03.31

3,123,190,233

1.1804

2015.04.30

3,304,967,860

1.1706

2015.05.29

3,456,449,448

1.1768

2015.06.30

3,590,649,035

1.1595

2015.07.31

3,697,487,901

1.1672

2015.08.31

3,646,538,425

1.1394

2015.09.30

3,636,201,390

1.1325

2015.10.30

3,691,604,933

1.1513

2015.11.30

3,757,809,896

1.1620

2015.12.31

3,753,526,385

1.1494

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum 2010.12.31 2011.12.30* 2012.12.28* 2013.12.31 2014.12.31 2015.12.31

netto hodnota aktiv (CZK) 82,951,637 81,249,846 127,695,746 723 246 130 2,521,287,800 3,753,526,385

kurz (CZK/ks) 0.9713 0.9389 0.9736 1.0677 1.1276 1.1494

výnos (%) 2.06% -3.34% 3.70% 9.58% 5.61% 1.93%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Typ transakce: krytá transakce forward. Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti 2015.01.07 2015.02.04

Měna nákupu EUR CZK

Měna prodeje CZK USD

Hodnota nákupu Hodnota prodeje 10,160,000 281,381,200 198,599,363 8,555,000

2015.03.25 2015.01.07 2015.01.07 2015.01.07 2015.03.25 2015.02.04 2015.01.21 2015.04.22 2015.02.04 2015.04.22 2015.03.18 2015.01.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.02.04 2015.02.04 2015.05.06 2015.03.18 2015.02.04 2015.05.06 2015.02.04 2015.03.25 2015.05.06 2015.02.05 2015.02.06 2015.05.06 2015.02.06 2015.05.06 2015.04.22 2015.03.12 2015.03.18 2015.04.01 2015.02.24 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.05.20 2015.05.20 2015.04.01 2015.02.25 2015.05.20 2015.03.04 2015.06.10 2015.04.15 2015.03.18 2015.05.20 2015.04.22 2015.04.22 2015.03.18 2015.03.18 2015.04.22 2015.04.22 2015.05.20 2015.05.20

CZK USD GBP EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK CZK USD CZK CZK EUR USD CZK CZK GBP CZK EUR CZK CZK EUR EUR CZK EUR CZK CZK USD CZK CZK EUR USD EUR USD CZK CZK CZK USD CZK USD CZK CZK USD CZK CZK CZK EUR USD USD USD CZK CZK

GBP CZK CZK CZK EUR EUR CZK EUR CZK EUR USD CZK USD EUR CZK CZK GBP EUR CZK USD CZK EUR EUR CZK CZK EUR CZK EUR EUR CZK USD EUR CZK CZK CZK CZK USD EUR USD CZK USD CZK USD EUR CZK USD EUR USD CZK CZK EUR EUR EUR GBP

37,044,000 8,555,000 1,050,000 1,870,000 51,748,510 281,331,010 3,870,000 107,802,720 6,560,000 121,394,140 122,777,400 5,100,000 48,606,000 30,618,500 10,708,000 4,900,000 77,292,600 297,256,329 2,100,000 119,903,000 2,820,000 78,336,047 5,278,324 2,920,000 190,000 27,760,000 1,000,000 81,097,160 30,404,000 500,000 15,035,856 60,695,838 2,210,000 1,398,000 4,160,000 5,610,000 135,913,470 114,033,920 33,938,827 1,500,000 36,112,500 3,600,000 88,806,852 29,449,440 625,000 156,904,200 291,927,064 16,083,744 10,708,000 6,100,000 1,350,000 1,360,000 51,181,900 39,102,000

1,050,000 198,689,875 37,107,000 51,770,950 1,870,000 10,160,000 107,856,900 3,870,000 158,227,200 4,340,000 5,100,000 122,884,500 2,000,000 1,100,000 297,307,620 120,050,000 2,100,000 10,708,000 77,435,400 4,900,000 78,350,880 2,820,000 190,000 81,117,600 5,279,530 1,000,000 27,770,000 2,920,000 1,100,000 12,119,250 625,000 2,210,000 60,704,280 33,957,420 114,067,200 136,098,600 5,610,000 4,160,000 1,398,000 36,165,000 1,500,000 88,927,200 3,600,000 1,080,000 16,091,875 6,100,000 10,708,000 625,000 291,953,620 157,075,000 1,267,249 1,275,678 1,870,000 1,050,000

2015.03.25 2015.04.22 2015.03.25 2015.03.25 2015.05.06 2015.04.01 2015.05.20 2015.04.01 2015.05.20 2015.04.22 2015.06.10 2015.04.15 2015.07.21 2015.04.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.07.22 2015.06.10 2015.04.22 2015.04.22 2015.06.10 2015.04.22 2015.08.05 2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.07.22 2015.08.05 2015.08.05 2015.05.06 2015.08.05 2015.05.06 2015.08.05 2015.05.20 2015.05.20 2015.05.20 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.05.20 2015.07.21 2015.05.20 2015.08.19 2015.06.10 2015.09.09 2015.09.09 2015.06.10 2015.06.10 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.30

GBP CZK EUR EUR CZK USD CZK EUR CZK CZK CZK EUR CZK EUR CZK USD CZK USD USD CZK CZK EUR EUR CZK EUR CZK EUR EUR USD USD CZK CZK GBP CZK EUR CZK USD EUR GBP CZK CZK CZK USD CZK USD CZK EUR CZK CZK EUR USD CZK CZK CZK CZK

CZK EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK USD USD EUR CZK USD CZK EUR EUR EUR CZK CZK USD EUR CZK CZK USD USD EUR CZK CZK CZK EUR EUR USD CZK EUR CZK GBP CZK CZK CZK GBP USD EUR CZK USD CZK USD CZK EUR EUR CZK CZK USD USD USD USD

1,050,000 77,190,253 2,820,000 1,870,000 60,801,807 1,398,000 35,873,645 2,210,000 54,299,455 10,919,427 29,578,500 1,080,000 111,740,640 9,310,000 30,181,580 2,710,000 255,447,780 1,060,000 2,000,000 51,030,000 371,332,372 13,528,000 1,100,000 26,965,785 2,524,688 27,400,000 1,000,000 2,920,000 4,900,000 850,000 65,783,640 120,373,400 2,100,000 80,008,000 2,400,000 77,878,500 1,500,000 6,030,000 1,050,000 39,921,000 339,742,455 165,134,565 13,845,000 34,311,422 1,398,000 36,788,700 1,080,000 29,556,900 370,839,276 13,528,000 4,660,000 112,727,217 967,899 51,395,526 38,122,064

39,154,500 2,820,000 77,197,500 51,191,250 2,210,000 35,902,038 1,398,000 60,808,150 2,135,000 435,000 1,080,000 29,581,200 4,400,000 255,466,400 1,100,000 2,521,869 9,310,000 26,984,420 51,100,000 2,000,000 13,528,000 371,343,600 30,181,800 1,060,000 2,710,000 1,000,000 27,400,000 80,008,000 120,540,000 760,558 2,400,000 4,900,000 78,036,000 2,920,000 65,786,400 2,100,000 36,833,700 165,131,550 39,974,550 1,050,000 13,845,000 6,030,000 340,033,200 1,398,000 34,339,074 1,500,000 29,570,400 1,080,000 13,528,000 371,018,928 112,902,480 4,660,000 40,000 2,125,000 1,550,000

2015.10.21 2015.07.22 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.10.21 2015.10.21 2015.07.21 2015.10.21 2015.07.22 2015.09.30 2015.08.05 2015.08.05 2015.08.05 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.08.05 2015.08.05 2015.10.21 2015.11.10 2015.11.10 2015.11.18 2015.08.19 2015.09.30 2015.09.23 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.16 2015.09.16 2016.09.09 2016.09.14 2015.09.16 2015.09.16 2015.09.23 2015.10.21 2016.09.15 2015.09.23 2015.10.21 2015.11.04 2015.09.30 2015.11.10 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.09

CZK GBP USD CZK CZK USD EUR USD EUR CZK CZK USD CZK EUR CZK EUR GBP USD CZK CZK CZK CZK EUR EUR CZK CZK CZK CZK USD CZK CZK EUR EUR USD CZK CZK CZK CZK USD EUR CZK CZK CZK USD CZK CZK USD CZK USD EUR GBP CZK CZK USD

EUR CZK EUR USD GBP CZK CZK CZK CZK USD EUR CZK USD USD USD CZK CZK CZK USD EUR GBP EUR CZK CZK EUR USD USD USD CZK USD EUR CZK CZK CZK EUR USD EUR EUR CZK CZK USD EUR EUR CZK USD USD CZK USD CZK USD CZK EUR USD EUR

415,253,800 1,050,000 3,560,000 344,892,795 40,740,000 13,845,000 15,340,000 2,000,000 1,100,000 49,666,000 29,767,100 5,798,000 144,984,150 3,281,106 24,708,750 2,920,000 2,100,000 4,900,000 120,339,100 78,939,280 80,637,900 27,029,000 1,000,000 2,400,000 64,883,040 1,500,000 35,355,735 36,444,000 1,500,000 15,348,506 29,198,880 1,080,000 13,528,000 6,825,000 365,887,758 165,516,146 133,650,000 133,825,000 6,825,000 13,528,000 163,725,130 366,227,310 134,000,000 5,525,000 133,883,237 77,111,902 3,190,000 37,978,934 18,745,000 3,135,459 3,150,000 494,343,850 446,608,998 3,560,000

15,340,000 40,845,000 3,278,085 13,845,000 1,050,000 345,571,200 415,407,200 49,750,000 29,777,000 2,000,000 1,100,000 145,257,294 5,798,000 3,560,000 1,000,000 78,986,000 80,808,000 120,540,000 4,900,000 2,920,000 2,100,000 1,000,000 27,040,000 64,915,200 2,400,000 60,662 1,430,000 1,500,000 36,522,000 640,000 1,080,000 29,224,800 366,067,680 165,608,625 13,528,000 6,825,000 5,000,000 5,000,000 163,752,225 366,473,520 6,825,000 13,528,000 5,000,000 134,047,550 5,525,000 3,190,000 77,204,380 1,580,000 447,068,250 3,560,000 116,329,500 18,260,000 18,745,000 3,133,527

2015.12.09 2015.10.21 2015.12.09 2015.12.09 2015.10.21 2015.10.21 2015.12.09 2015.10.21 2015.10.21 2015.12.09 2015.12.02 2015.11.04 2015.11.10 2015.12.09 2015.12.02 2015.12.09 2015.12.02 2015.12.23 2016.02.10 2016.03.09 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.23 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.09 2016.03.09 2016.03.09 2015.12.09 2015.12.23 2015.12.23 2015.12.09 2015.12.30 2015.12.23 2015.12.23 2015.12.30 2015.12.30 2015.12.23 2015.12.30 2015.12.30 2015.12.23 2015.12.30 2015.12.30 2016.01.20 2016.01.20 2015.12.30 2016.02.24 2016.02.24 2016.01.20 2015.12.30 2015.12.30

CZK EUR CZK CZK USD EUR CZK EUR USD CZK CZK USD USD CZK USD CZK USD CZK CZK USD USD GBP EUR CZK EUR USD EUR CZK CZK EUR CZK CZK USD CZK USD EUR CZK CZK USD CZK CZK EUR USD EUR CZK CZK EUR CZK CZK CZK USD EUR

GBP CZK USD EUR CZK CZK EUR CZK CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD CZK USD GBP EUR CZK CZK USD EUR CZK CZK CZK EUR USD CZK EUR USD CZK EUR CZK CZK EUR USD CZK USD EUR CZK CZK CZK USD EUR CZK EUR EUR USD CZK CZK

116,175,150 18,260,000 47,640,000 56,855,400 2,000,000 2,100,000 431,362,096 15,928,000 11,323,000 270,045,171 78,717,301 3,190,000 3,070,000 77,716,190 1,000,000 12,983,019 510,000 466,825,480 117,157,950 3,560,000 18,745,000 3,150,000 3,279,595 496,692,086 18,260,000 2,000,000 2,100,000 56,531,706 49,398,280 15,928,000 430,092,634 371,786,780 14,903,000 81,055,200 18,745,000 18,260,000 493,385,200 465,813,250 14,903,000 371,014,209 430,062,371 15,928,000 18,745,000 18,260,000 460,002,300 492,107,000 3,000,000 80,859,000 429,264,378 366,575,797 14,903,000 15,928,000

3,150,000 494,480,800 2,000,000 2,100,000 47,700,000 56,868,000 15,928,000 431,489,520 270,313,979 11,323,000 3,190,000 78,751,530 77,756,960 3,070,000 25,421,010 510,000 12,984,600 18,745,000 3,150,000 3,272,360 466,937,950 117,589,500 3,560,000 18,260,000 496,672,000 49,698,280 56,741,706 2,100,000 2,000,000 430,087,856 15,928,000 14,903,000 371,874,559 3,000,000 466,000,700 493,549,540 18,260,000 18,745,000 371,129,409 14,903,000 15,928,000 430,135,640 461,127,000 493,020,000 18,745,000 18,260,000 81,030,000 3,000,000 15,928,000 14,903,000 367,478,174 430,151,568

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-823/2014 byla od 1. února 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-903/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy – v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014). 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika Profil rizika a výnosů Předpokládaný nižší výnos

Předpokládaný vyšší výnos

Předpokládané nižší riziko

Předpokládané vyšší riziko

1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice.

Zařazení do střední rizikové kategorie je výsledkem kolísání kurzů odrážejících současné tržní prostředí, a to díky tomu, že fond převážnou část svých aktiv investuje do akcií a pro akcie je charakteristické značné kolísání kurzu. Z důvodu doposud nejvýznamnějšího kolísání výnosů byl fond dříve zařazen i do 3. rizikové kategorie. Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů. Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Rizika související s činností Správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci. Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů. Limity investiční politiky zaměřené na omezenou ochranu proti ztrátě kapitálu Jestliže je upisování kurzu na akciových trzích plynulé a nevykazuje náhlé, významné výkyvy týkající se kurzu, pak fond plynulou korekcí podílu nástrojů spojených s vyšším rizikem a udržováním rovnováhy dokáže dosáhnout stanoveného cíle, aby kurz podílových listů každý distribuční den dosáhl alespoň 90 % z nejvyššího kurzu (netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list) dosaženého doposud v době trvání fondu, omezujíce tak maximální ztráty. Jestliže by však výše zmiňované náhlé snížení kurzu v případě nástrojů zajišťujících expozice fondu na akciových trzích přesáhlo 25 % nebo by z jakéhokoli nepředpokládaného důvodu byla přerušena distribuce nástrojů, pak fond nebude schopen dosáhnout vytýčeného cíle své investiční politiky, tedy aby kurz podílových listů každý distribuční den dosáhl alespoň 90 % z nejvyššího kurzu (netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list) dosaženého doposud v době trvání fondu. Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování.

Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

4) Fondy spravované Správcem fondu Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chráněný Fond

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativní Fond

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné. V Budapešti, dne 28. dubna 2016 Budapest Alapkezelő Zrt.

1

1

2

0

0

-

5 7 0 - 1 / 2 0 Číslo povolení orgánu PSZÁF 0 7 / 1 0 / 1 1 Datum udělení povolení PSZÁF

0

7

Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Distributor: GE Money Bank A.S., ING Bank Zrt. Správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku


název subjektu

1138 Budapest, Váci út 193.

adresa subjektu

Rok 2015

Účetní závěrka

Budapešť, 28. dubna 2016

O.R.

Budapest Alapkezelő Zrt.

1

1

2

0

0

-


0

7

Rok 2015


ROZVAHA Prostředky (aktiva) Pořadí Název položky a b 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25.

A. Investované prostředky (02. řádek) I. CENNÉ PAPÍRY (03.+04. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (05.+ 06. řádek) a/ z úroků, podílů b/ jiné B. Oběžné prostředky (08.+13.+18. řádek) I. POHLEDÁVKY (09.+10.+11.+12. řádek) 1. Pohledávky 2. Ztráta hodnoty pohledávek (-) 3. Rozdíl z oceňování pohledávek v zahraničních měně 4. Rozdíl z oceňování pohledávek ve forintech II. CENNÉ PAPÍRY (14.+15. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (16.+17. řádek) a) z úroků, podílů b) jiné III. PENĚŽNÍ PROSTŘEDKY (19.+20. řádek) 1. Peněžní prostředky 2. Rozdíl z oceňování valut, devizových vkladů C. Aktivní časová rozlišení (22.+23. řádek) 1. Aktivní časová rozlišení 2. Ztráta hodnoty aktivních časových rozlišení (-) D. Rozdíl z oceňování derivátových transakcí PROSTŘEDKY CELKEM (01.+07.+17.+21.+24. řádek)

26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41.

E. Vlastní kapitál (27.+30. řádek) I. POČÁTEČNÍ KAPITÁL (28.+29. řádek) a) nominální hodnota emitovaných podílových listů b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) II. ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU) (31.+32.+33.+34. řádek) a) rozdíl z hodnoty zpětně odkoupených podílových listů b) rezerva rozdílu z oceňování c) výsledek předcházejícího roku (let) d) výsledek obchodního roku F. Cílové rezervy G. Závazky (37.+38.+39. řádek) I. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY II. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY III. ROZDÍL Z OCEŇOVÁNÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ MĚNĚ H. Pasivní časová rozlišení ZDROJE CELKEM (26.+35.+36.+40. řádek)

Budapešť, dne 28. dubna 2016

údaje v tis. HUF Změny předch. roku (let) Předch. rok Předm. rok c d E 0 0 0 0 0 0 0

0

0

29,141,706 43,874 43,874

0 0

43,671,693 16,393 16,393

20,207,930 18,148,369 2,059,561 206,268 1,853,293 8,889,902 8,367,313 522,589 30,847 30,847

0

32,138,689 30,424,279 1,714,410 331,622 1,382,788 11,516,311 11,436,548 80,063 27,181 27,181

-456,909 28,715,644

0

0

0

-148,395 43,550,479

28,616,488 25,106,268 28,015,058 -2,908,790 3,510,220 1,729,672 2,125,241 98,113 -442,806

0 0

0

43,456,840 36,650,372 43,561,083 -6,910,711 6,806,468 3,657,507 1,646,078 -344,693 1,847,576

37,695

0

1,665

37,695 61,461 28,715,644

1,665

0

91,974 43,550,479

O.R.


1

1

2

0

0

-


0

7

Rok 2015


"A" VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY údaje v tis. HUF Pořadí a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX.

Název položky b PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE JINÉ PŘÍJMY PROVOZNÍ NÁKLADY JINÉ VÝDAJE MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY K VYPLACENÍ VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK


Změny předch. roku (let)

Předch. rok

c 742,845 958,790 0 226,861 0 0 0 0 -442,806

d

0

Předm. rok

e 4,120,997 1,856,143 0 397,971 19,307 0 0 0 1,847,576

O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.


2015 DOPLŇUJÍCÍ PŘÍLOHA OBSAH: I. VŠEOBECNÁ ČÁST II. SPECIFICKÉ ÚDAJE II./1. POHLEDÁVKY II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE II./3. AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ II./4. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY, KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY II./5. PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ II./6. VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU II./7. PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ III. INFORMAČNÍ ÚDAJE III./1. III./2. III./3. III./4. III./5. III./6. III./7. III./8.

PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE PROVOZNÍ NÁKLADY ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY ZPRÁVA O PORTFOLIU CASH FLOW SROVNÁVACÍ TABULKA

Budapešť, dne 28. dubna 2016 O.R.


I. VŠEOBECNÁ ČÁST Fond je spravován a zastupován společností “Budapest Alapkezelő Zrt.”, tato společnost byla založena 12. října 1992 s registrovaným kapitálem ve výši 10 milionů HUF. Obchodní činnost zahájila společnost ve skutečnosti 12. října 1992. Základní kapitál společnosti ke dni vypracování rozvahy činí 500 milionů maďarských forintů. Sídlo: 1138 Budapešť, Váci u. 193. IČO: 01-10-041964 Místo zveřejňování informací: www.bpalap.hu Oprávnění k podpisu účetní závěrky mají v zastoupení organizace správce fondu níže uvedené osoby: Konkoly Miklós 2045 Törökbálint, Otelló u. 25. Habsz Dániel 2440 Százhalombatta, Erkel Ferenc körút 18. 3/12. Harmath András 1047 Budapest, Attila u. 132/B Provedení auditu je v případě podílového fondu povinné, v roce 2015 provedla audit společnost KPMG Hungária Kft. Osoba odpovědná za audit i osobně: Dr. Eperjesi Ferenc (Maďarská komora auditorů 003161). Poplatek za auditorské služby byl vyúčtovaný auditorem v roce 2015 ve výši 661.283 HUF. Společnost nevyužila jiné služby poskytované společností auditora. Osoba odpovědná za řízení a realizaci úloh spadajících do oblasti auditorských služeb: Jméno: Ivanov Emil Bydliště: 1148 Budapešť, Csernyus u. 70. Registrační číslo: Maďarská komora auditorů 006204

Účetní politika Hlavní rysy účetní politiky Účetní politika fondu byla vypracována v souladu se zákonem o účetnictví a Nařízením vlády číslo 215/2000. (XII.11.) o specifikách povinnosti vypracování účetní závěrky a vedení účetnictví podílových fondů. Fond vede podvojné účetnictví, vypracovává účetní závěrku, jejíž součástí je rozvaha, výkaz zisku a ztráty, doplňující příloha a výkaz Cash flow. Fond vede detailní evidenci svých prostředků, oceňování cenných papírů probíhá v souladu se Statutem fondu. Nerealizovaný rozdíl kurzu cenných papírů není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je zaúčtován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Rozdíl z přecenění devizových, respektive valutových

zásob není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je také vykazován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Prodej a zpětný odkup podílových listů je realizován za aktuální denní cenu. Rozdíl vyplývající z oceňování nominální hodnoty a aktuální ceny podílových listů způsobuje změnu přírůstku kapitálu vzhledem k počátečnímu kapitálu v nominální distribuční hodnotě. Za účelem uplatnění srovnávací zásady jsou údaje za předcházející období v rozvaze a ve výkazu zisku a ztráty uváděny v rozpisu, který je v souladu s předpisy daného nařízení. Chyba podstatná z hlediska účetní závěrky Za významnou chybu - která vyžaduje vypracování třísloupcové závěrky - je považována taková chyba, která je odhalena revizí nebo vlastní kontrolou, a která se vztahuje na rok uzavřený účetní závěrkou, a souhrnná hodnota nezávislá na znaménku chyb a vlivu chyb přesáhne 2 % z hlavní částky rozvahy za kontrolovaný rok, respektive jestliže 2 % z hlavní částky rozvahy nepřekračují částku 1 milionu forintů, pak chyba ve výši 1 milionu forintů. Metoda meziročního zaúčtování položek ve valutách a devizách Fond převádí meziroční položky evidované ve valutách a devizách na maďarský forint podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den realizace hospodářské události. Metoda oceňování prostředků ve valutách a devizách na konci roku Fond při vyhodnocování na konci roku oceňuje aktiva a závazky evidované ve valutách a devizách podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den vypracování rozvahy. Doplnění vztahující se k rozvaze: Skladba souboru cenných papírů je zahrnuta v samostatném výkazu. Konečný stav cenných papírů byl oceněn v kurzu platném posledního dne roku. Vlastní kapitál je tvořen počátečním kapitálem a přírůstkem kapitálu. Počáteční kapitál zahrnuje podílové listy v nominální hodnotě aktuální v době založení fondu. Přírůstek kapitálu je tvořen výsledkem za předmětný rok a oceňovacím rozdílem cenných papírů a podílových listů. Částku krátkodobých závazků představují nákladové účty doručené na konci předmětného vyúčtovacího období, které však nebyly zatím finančně vyrovnány. Pasivní časová rozlišení zahrnují závazky zatěžující předmětný rok. Doplnění vztahující se k výkazu zisku a ztráty: Tržby z finančních operací zahrnují úroky, kurzovní zisky a podíly vyplacené z cenných papírů, které byly realizovány v předmětném roce. Kurzovní ztráty jsou uváděny v položce finančních nákladů jako položky snižující částku výsledku. Zaúčtované provozní náklady jsou detailně, po jednotlivých položkách, rozepsány v samostatné tabulce, výkaz zahrnuje i částky, které byly do konce účetního období finančně vyrovnány. Ostatní Nominální hodnota podílových listů fondu: 1 CZK, slovy jedna česká koruna. Investiční politika fondu je vytvořena tak, aby poskytovala omezenou ochranu proti ztrátě kapitálu, a to do výše 90 % z kapitálu vloženého do fondu takovým způsobem, aby kurz podílových listů fondů (netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list) nebyl v žádný distribuční den nižší, než 90 % z nejvyššího kurzu dosaženého doposud v době trvání fondu.

Limitovanou ochranu kapitálu vztahující se na 90 % z kapitálu vloženého do fondu zajišťuje výhradně investiční politika fondu, takovou záruku neposkytuje ani správce fondu, ani žádná jiná třetí osoba. Ve fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby výnosů a zachování kapitálu, přijatá ani poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk nebo ručení.


II./1. POHLEDÁVKY Předch.rok

Pohledávky z dodávek zboží a služeb (zákazníci) Poskytnuté zálohy Distribuční účty Peněžní účet distributorů cenných papírů Jiné pohledávky Ztráta hodnoty pohledávek Pohledávky celkem

Předm.rok

tis.HUF tis.HUF 0 0 0 0 43,874 0 0 16,101 0 292 0 0 43,874 16,393

II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE

Ztráta hodnoty zaúčtovaná v účetnictví

Ztráta hodnoty nebyla zaúčtována.

Předch.rok

Předm.rok

tis.HUF 0

tis.HUF 0

II./3.


AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ

Rozlišení úroků vázaných vkladů Korekce poplatku vypláceného Správci fondu Aktivní časová rozlišení celkem:

Předch. rok tis. HUF

Předm. rok tis. HUF

30,847

27,181

0

0

30,847

27,181

II./4.


DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY Předch. rok tis.HUF

Dlouhodobé závazky vůči správci fondu Jiné dlouhodobé závazky Dlouhodobé závazky celkem

0 0 0

Předm. rok tis.HUF

0 0 0

KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY Předch. rok

Přijaté zálohy Závazky z dodávek zboží a služeb (dodavatelé) Krátkodobé závazky vůči správci fondu Povinnost platby DPH Jiné krátkodobé závazky Krátkodobé závazky celkem

Předm. rok

tis.HUF

tis.HUF

0 37,695 0 0 0 37,695

0 1,665 0 0 0 1,665

II./5.


PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

Přeřazení do jiných závazků celkem:

tis.HUF

0

0

PŘEŘAZENÍ NĚKTERÝCH DLOUHODOBÝCH ZÁVAZKŮ DO KRÁTKODOBÝCH ZÁVAZKŮ

Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

Přeřazení do krátkodobých závazků celkem:

0

tis.HUF

0


II./6.

VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU Rok 2015 Název Nominální hodnota emitovaných podílových listů Nominální hodnota odkoupených podílových listů Rozdíl hodnoty zápočtu zpětně odkoupených podílových listů Rezerva oceňovacího rozdílu Výsledek předcházejícího roku (let) Výsledek obchodního roku VLASTNÍ KAPITÁL

tis HUF

Počáteční hodnota

Meziroční Zvýšení Snížení

Konečná hodnota

28,015,058

15,546,025

0

43,561,083

-2,908,790

0

4,001,921

-6,910,711

1,729,672

1,927,835

0

3,657,507

2,125,241

0

479,163

1,646,078

98,113

0

442,806

-344,693

-442,806

442,806

1,847,576

1,847,576

28,616,488

17,916,666

6,771,466

43,456,840

II./7.


PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ

Poplatek správci fondu Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora Zvláštní daň Poplatek za distribuci Pasivní časová rozlišení celkem:

Předch. rok

Předm.rok

tis.HUF

tis.HUF

11,488

15,989

1,683

2,712

331

326

0 47,959

61,461

5,432 137 67,515

91,974

III./1.


PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Název Kurzovní zisky Přijaté úroky Přijaté dividendy Příjmy z jiných finančních operací Příjmy z finančních operací celkem

Předch. rok tis.HUF

Předm. rok tis.HUF

202,315 188,337

1,355,976 785,429

75,763

34,768

276,430

1,944,824

742,845

4,120,997

III./2.


NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE Název Kurzovní ztráty Vyplacené úroky, úroky k vyplacení Jiné náklady na finanční operace Náklady na finanční operace celkem

Předch. rok tis.HUF

Předm. rok tis.HUF

140,886 0

235,710 0

817,904

1,620,433

958,790

1,856,143

III./3.


PROVOZNÍ NÁKLADY

Název Poplatek správci fondu Poplatek správci depozitu Mandátní poplatek Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora Bankovní náklady, provize z obratu Poplatek za distribuci Jiné náklady Poplatek za účetní služby Provozní náklady celkem

Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

tis.HUF 6,866

84,104

174,642 15,466

4,791

5,265

4,414

9,771

661

652

281

278

125,378

191,570

48

9

318

318

226,861

397,971

III./4.


ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

tis.HUF

Závazky s dobou splatnosti delší 5 let

ne

ne

Závazky zajištěné zástavním nebo podobným právem

ne

ne

Prostředky ochrany životního prostředí, současné a budoucí závazky ochrany životního prostředí Povinnosti platby nájemného v budoucnu (trvalý nájem)

ne ne

ne ne

Ostatní položky mimo rozvahu

ne

ne

III/5.


STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY Rok 2015 Cenné papíry Státní dluhopisy A161222D13 HUF A170224B06 HUF CZGB 8.85 03/17/18 CZK CZGB Float 11/19/27 CZK CZGB Float 12/20 CZK PEMÁK 2016/X EUR PEMÁK 2016/Y EUR REPHUN 3.5 07/16/EUR REPHUN 4.125 02/19/18 USD REPHUN 5 03/30/16 GBP REPHUN 5.75 06/18 EUR Sloven 4.75 05/10/2018 USD SOURCE MSCI WORLD ETF EUR Podnikové dluhopisy CBRD 5.06/14/17 EUR MAEXIM 5.5 02/18 USD MAGNO 4 03/29/49 CORP EUR MAGYAR 5.875 05/16 EUR MOLHB 5.875 04/17 EUR OTPHB 5.27 09/16 EUR Zahraniční podílové listy DB X-TRACKERS MSCI World EUR ISHARES MSCI WORLD ETF USD LYXOR MSCI WORLD ETF EUR POWERSHARES S&P 500 LOW VOLA USD SPDR S&P500 ETF TRUST USD VANGUARD FTSE JAPAN UCITS GBP VANGUARD MSCI EUROPEAN ETF USD VANGUARD TOT WORLD STK USD Hypoteční zástavní listy FHB FJ18NF01 EUR Cenné papíry celkem:

Nominální hodnota/ v původní měně

Pořizovací hodnota/HSZ (tis.HUF)

Rozdíl hodnoty (tis.HUF)

Tržní hodnota (tis.HUF)

10,000.00 10,000.00 100,000,000.00 200,000,000.00 100,000,000.00 4,661,000.00 3,500,000.00 5,653,000.00 4,300,000.00 3,000,000.00 1,000,000.00 4,000,000.00 57,000.00

10 11 1,118,836 2,307,178 1,124,742 1,408,344 1,053,040 1,816,543 1,235,729 1,224,000 356,860 1,217,144 498,317

0 0 75,510 81,915 41,993 54,717 47,959 16,404 67,263 110,807 3,710 9,005 228,269

10 11 1,194,346 2,389,093 1,166,735 1,463,061 1,100,635 1,832,947 1,302,992 1,334,807 360,570 1,226,149 726,586

2,000,000.00 6,200,000.00 3,000,000.00 7,150,000.00 1,000,000.00 10,945,000.00

633,684 1,733,481 949,078 2,359,656 336,050 3,572,653

24,067 183,650 -17,201 7,326 7,216 -4,766

657,751 1,917,131 931,877 2,366,982 343,266 3,567,887

104,000.00 123,000.00 25,000.00 40,000.00 27,000.00 30,000.00 65,000.00 70,000.00

1,039,814 998,866 953,282 397,573 1,589,605 228,803 985,161 1,163,067

297,935 250,766 244,871 44,640 -11,851 -8,344 -55,849 -6,973

1,337,749 1,249,632 1,198,153 442,213 1,577,754 220,459 929,312 1,156,094

400,000.00

122,752 30,424,279

21,735 1,714,410

144,487 32,138,689

III./6.


ZPRÁVA O PORTFOLIU Základní údaje: Název fondu, číslo v rejstříku: BF Money Chráněný otevřený podílový fond, 1111-243 Název správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Název správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku Typ výpočtu NH: denní

Předmětný den (T):

2015.12.31

Vlastní kapitál (CZK): NH jednoho podílového listu: Počet (ks):

3,752,749,635 1.1492 3,265,573,570

Stanovení netto hodnoty aktiv v předmětný den:

I.

ZÁVAZKY

I/1 .

Úvěry (celkem):

I/2 .

Jiné závazky (celkem):

Částka/hodnota (CZK) Věřitel

Doba trvání

z důvodu poplatku správci fondu z důvodu poplatku správci depozitu z důvodu komisních poplatků z důvodu distribučních nákladů Poplatek za účetní služby z důvodu poplatku za služby auditora z důvodu jiných položek zaúčtovaných jako náklady Ostatní závazky – mimo náklady

(%)

0

-

143,712 0 141,424 0 0 2,288 0 0 0

1.78% 98.41% 0% 1.59% -

I/3 .

Cílové rezervy (celkem):

I/4 .

Pasivní časová rozlišení (celkem):

7,942,487

98.22%

Závazky celkem:

8,086,199

100%

II.

AKTIVA

II/1

Běžný účet, hotovost (celkem):

II/2

Jiné pohledávky (celkem):

II/3

Vázané bankovní vklady (celkem):

II/3.1. II/3/2.

Termínované na max. 3 měsíce (celkem): Termínované na déle než 3 měsíce (celkem):

II/4.

Cenné papíry (celkem):

II/4.1.

Státní dluhopisy (celkem):

(%) 455,826,479

Pokladniční poukázky (celkem):

II/4.1.3. II/4.1.4.

Ostatní cenné papíry akceptované NB (celkem): Zahraniční státní cenné papíry (celkem):

II/4.2.

Cenné papíry představující hosp. a jiný úvěrový vztah:

II/4.2.1. II/4.2.2. II/4.2.3.

Registrované na burze (celkem): Zahraniční dluhopisy (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.3.

Akcie (celkem):

II/4.3.1. II/4.3.2. II/4.3.3.

Registrované na burze (celkem): Zahraniční akcie (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.4.

Hypoteční zástavní listy (celkem):

II/4.4.1. II/4.4.2.

Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.5.

Podílové listy (celkem):

II/4.6.

Restituční listy (celkem):

II/5. II/6.

Aktivní časová rozlišení (celkem): Rozdíl z oceňování termínovaných transakcí

2,775,361,777

73.80%

20,000

1,872

0.00%

38,966,000 14,500,000 3,000,000 400,000,000

2,062,419,163 1,152,984,552 383,961,297 115268131.4 410205000

74.31%

EUR USD GBP CZK

EUR

400,000

12,477,253

0.45%

325,000 64,500 30000

700,463,489 462,435,737 218,989,855 19,037,897

25%

USD EUR CZK

HUF

II/4.1.2.

Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem):

0.04% 14.32%

Měna

Dluhopisy (celkem):

II/4.5.1. II/4.5.2.

1,415,610 538,699,519

Banka

II/4.1.1.

Aktiva celkem:

12.12%

Doba trvání

Nominální hodnota

2,347,207 -12,814,757

0.06% -0.34%

3,760,835,853

100%

Ve Fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny derivátové transakce, zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby na výnos a zachování kapitálu, přijatá a poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk ani ručení. Výnos fondu BF Money Chráněný Fond v roce 2015:

1.937%

III./7.


Rok 2015

CASH FLOW TIS.HUF Název položky

Předch. rok

TIS.HUF

Předm. rok

Provozní cash flow ( 01.-14. řádek )

-743,098

887,048

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14.

Výsledek za předmětný rok (bez částky přijatého nájemného, výnosů) +Zaúčtovaná amortizace + Zaúčtovaná ztráta hodnoty a zpětný přípis +Zaúčtovaný oceňovací rozdíl +Rozdíl z tvorby a využití cílové rezervy +Výsledek prodeje investic do nemovitostí +Výsledek prodeje, směny investic cenných papírů +Změna stavu investovaných aktiv +Změna stavu oběžných aktiv +Změna stavu krátkodobých závazků +Změna stavu dlouhodobých závazků +Změna stavu aktivních časových rozlišení +Změna stavu pasivních časových rozlišení +Oceňovací rozdíl

-590,226

1,717,746

-2,125,241

-1,646,078

-178,110

-856,328

-43,874 37,143

27,481 -36,030

II. 15. 16. 17. 18. 19. 20.

Investiční cash flow (15.-20. řádek) Nákup nemovitostí Prodej nemovitostí Přijaté částky nájemného Nákup cenných papírů Prodej, směna cenných papírů Získané výnosy

I.

III.

+ + + +

Finanční cash flow ( 21.-27. řádek )

21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.

Emise podílových listů Vklad získaný při emisi podílových listů Zpětný odkup podílových listů Výnosy vyplacené z podílových listů Nárokované úvěry, půjčky Splátky úvěrů, půjček Úroky vyplacené za úvěry, půjčky

+ + -

IV.

ZMĚNY FINANČNÍCH PROSTŘEDKŮ ( I. +II. +III. řádek )

-13,995

3,666

45,964 2,125,241

30,513 1,646,078

-12,129,627

-11,289,752

-17,446,823 5,169,776

-20,512,328 9,092,746

147,420

129,830

19,120,590

13,471,939

18,792,138

15,546,025

-1,279,850 1,608,302

-4,001,921 1,927,835

6,247,865

3,069,235


O.R.



III./8.

SROVNÁVACÍ TABULKA 31.12.2015 Kurz MNB 31.12.2015

Název

Datum v hlavní účetní

Částka v hlavní účetní

Částka v hlavní účetní knize

knize

knize ((HUF)

(CZK)

11.58

Datum soupisu NHA

Rozdíl

(CZK)

Cenné papíry

31.12.2015

30,424,279,235

2,627,312,541.84

31.12.2015

Oceňovací rozdíl z úroků

31.12.2015 31.12.2015

331,621,791 1,382,788,346

28,637,460.38 119,411,774.27

31.12.2015 31.12.2015

Jiný oceňovací rozdíl

Částka soupisu NHA

(CZK)

2,778,871,916.50

151,559,374.66

-

28,637,460.38 119,411,774.27

32,138,689,372

2,775,361,776.49

Vyúčtovací účet HUF CITI

31.12.2015

459,036

39,640.42

31.12.2015

39,316.17

324.25

Vyúčtovací účet EUR CITI

31.12.2015

499,792,788

43,159,998.96

31.12.2015

43,131,708.98

28,289.98

Vyúčtovací účet USD CITI

31.12.2015

11,606,761

1,002,310.95

31.12.2015

1,007,836.93

Vyúčtovací účet GBP CITI

31.12.2015

24,026,045

2,074,787.96

31.12.2015

2,070,959.34

Vyúčtovací účet CZK CITI

31.12.2015

4,742,586,002

409,549,741.15

31.12.2015

409,549,741.14

Vázané vklady

31.12.2015

6,238,140,429

538,699,518.95

31.12.2015

544,029,644.59

-

5,330,125.64

11,516,611,061

994,525,998.39

999,829,207.15

-

5,303,208.64

27,180,653

2,347,206.65

16,100,696

1,390,388.30

292,068

25,221.76

16,392,765

1,415,610.06

1,664,192

143,712.61

148,394,884 150,059,076

12,814,756.82 12,958,469.43

31.12.2015

91,974,002

7,942,487.22

31.12.2015

43,456,840,773

3,752,749,634.94

Cenné papíry celkem:

Finanční prostředky celkem:

Aktivní časová rozlišení

31.12.2015

Protihodnota podílových listů (distr. účet)

31.12.2015

Technický účet cenných papírů (BB)

31.12.2015

Termínované transakce

31.12.2015

Jiné pohledávky

31.12.2015

Pohledávky celkem: Dodavatelé

31.12.2015

Protihodnota podílových listů (distr. účet)

31.12.2015

Termínované transakce Závazky celkem:

31.12.2015

Pasivní časová rozlišení:

31.12.2015

Netto hodnota aktiv celkem:

Podílové listy ks

Hodnota jednoho podílového listu

31.12.2015

-

-

-

3,265,573,570.00 1.1492

2,778,871,916.30

-

3,510,140.01

-

5,525.98 3,828.62 0.01

31.12.2015

2,347,206.65

31.12.2015 31.12.2015

1,380,567.17

9,821.13

25,200.00

21.76

31.12.2015 31.12.2015

-

1,405,767.17

9,842.89

31.12.2015 31.12.2015

143,712.61 -

-

12,814,756.82

143,712.61

12,814,756.82

31.12.2015

13,765,748.92

-

5,823,261.70

3,753,526,385.08

-

776,750.13

3,265,573,570.00

1.1494

-

-

Oficiálně zveřejněný výkaz netto hodnoty aktiv vypracovaný správcem depozitu k datu účetní závěrky se neshoduje přesně s částkou vlastního kapitálu uváděnou v roční účetní závěrce vypracovanou v souladu se Zákonem o účetnictví, důvodem odchylky mohou být níže uvedené skutečnosti: - v kalkulaci netto hodnoty aktiv vypracované správcem depozitu jsou vyúčtovávány úroky za aktiva na běžném účtu náležející ke dni T a konečný stav ke dni T, dále v případě vázaných vkladů se při výpočtu netto hodnoty aktiv přihlíží k částce vkladu společně s úroky náležejícími ke dni T - datum roční závěrky netto hodnoty aktiv se odlišuje od data uzavření účetního období - v průběhu výpočtu netto hodnoty aktiv byl v souladu se Statutem primárním zdrojem pro vyhodnocování měny referenční kurz definovaný a zveřejněný poskytovatelem dat (Reuters/Bloomberg), v rámci účetnictví je však v souladu se Zákonem o účetnictví aplikován jiný kurz - měna netto hodnoty aktiv se odlišuje od měny uváděné v účetních knihách Odchylka mezi částkou vlastního kapitálu uvedenou v oficiálně zveřejněném výkazu netto hodnoty aktiv vypracovaném správcem depozitu k datu účetní závěrky a částkou vlastního kapitálu uvedenou v účetní závěrce vypracované v souladu se Zákonem o účetnictví není významná.

0.0002

Zpráva o obchodní činnosti Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Měna fondu

BF Money Chraneny Investment Fund BF Money Chráněný Fond BF Money Chraneny Alap BF Money Chraneny Fund BF Money Chráněný Fond

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 15. říjen 2007 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF III/110.570-1/2007) CZK

Údaje o sériích „CZK” série

nominální hodnota 1 CZK

ISIN kód HU0000705785 1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7.

Auditor

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

Aktuální výše poplatku správci fondu

1.2%

Správce fondu Správce depozitu

1134 Budapest, Váci út 31.

Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: česká koruna Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílové listy). Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 1,779,083,978 787,400,847 -36,390,690 2,530,094,135 -8,806,335 2,521,287,800

Konečný stav 2,778,871,917 999,829,207 -11,408,990 3,767,292,134 -13,765,749 3,753,526,385

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv

Skladba portfolia Typ aktiva Finance na účtech Vklady

BF Money Chráněný Fond Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva 172,015,009 6.8% 455,799,563 615,385,838 24.3% 544,029,645

Váha 12.1% 14.4%

Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie

0 0 735,304,819 12,913,912 278,809,331 0 752,055,916 0

0.0% 0.0% 29.1% 0.5% 11.0% 0.0% 29.7% 0.0%

0 0 1,155,415,749 12,469,075 845,449,473 0 765,537,620 0

0.0% 0.0% 30.7% 0.3% 22.5% 0.0% 20.3% 0.0%

Derivátové transakce Repo

-40,256,252 0

-1.6% 0.0%

-12,814,757 0

-0.3% 0.0%

0 3,865,563 2,530,094,135 -8,806,335 2,521,287,800

0.0% 0.2% 100.0%

0 1,405,767 3,767,292,134 -13,765,749 3,753,526,385

0.0% 0.0% 100.0%

Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: česká koruna Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Maďarský forint Česká koruna Euro Britská libra USA dolar Celkem

Kód HUF CZK EUR GBP USD CZK

Počáteční stav 38,877 100,635,427 624,411 1,067,278 69,649,017 172,015,009

Vklady Měna USA dolar Celkem

Kód USD CZK

Počáteční stav % 615,385,838 24.4% 615,385,838

%: V poměru k netto hodnotě aktiv

% Konečný stav % 0.0% 39,316 0.0% 4.0% 409,549,741 10.9% 0.0% 43,131,709 1.1% 0.0% 2,070,959 0.1% 2.8% 1,007,837 0.0% 455,799,563

Konečný stav % 544,029,645 14.5% 544,029,645

Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Státní dluhopisy

ETF


Název A150212A04 A170224B06 PEMÁK 2015/X A150824C12 A161222D13 PEMÁK 2016/X PEMÁK 2016/Y REPHUN 4.75 02/03/15 REPHUN 5 03/30/16 BGARIA 8.25 01/15/15 REPHUN 3.5 07/16 VANGUARD TOT WORLD STK DB X-TRACKERS MSCI World ISHARES MSCI WORLD ETF LYXOR MSCI WORLD ETF SOURCE MSCI WORLD ETF POWERSHARES S&P 500 LOW VOLA ISHARES MSCI ALL WORLD

ISIN HU0000402268 HU0000402375 HU0000402615 HU0000402581 HU0000402623 HU0000402664 HU0000402698 US445545AC05 XS0249458984 XS0145623624 XS0240732114 US9220427424 LU0274208692 IE00B0M62Q58 FR0010315770 IE00B60SX394 US73937B7799 US4642882579

Hodnota aktiv Částka 950 0.0% 1,008 0.0% 30,228,793 1.2% 933 0.0% 935 0.0% 129,282,311 5.1% 97,282,239 3.9% 162,216,770 6.4% 115,379,250 4.6% 35,755,382 1.4% 165,156,247 6.6% 116,914,137 4.6% 173,472,179 6.9% 161,720,126 6.4% 132,865,363 5.3% 58,019,616 2.3% 8,684,710 0.3% 100,379,784 4.0%

FHB FJ18NF01

HU0000652755

12,913,912

0.5%

MAGYAR 5.875 05/16 OTPHB 5.27 09/16 MAEXIM 5.5 02/18 CBRD 5 06/14/17

XS0632248802 XS0268320800 XS0864511588 XS0305384124

60,546,357 115,465,396 44,671,084 58,126,494

2.4% 4.6% 1.8% 2.3%

Název A170224B06 REPHUN 3.5 07/16 A161222D13 PEMÁK 2016/X REPHUN 5 03/30/16 REPHUN 4.125 02/19/18 PEMÁK 2016/Y CZGB 0.85 03/17/18 CZGB Float 11/19/27 CZGB Float 12/20 REPHUN 5.75 06/18 Sloven 4.75 05/10/2018 DB X-TRACKERS MSCI World ISHARES MSCI WORLD ETF LYXOR MSCI WORLD ETF SOURCE MSCI WORLD ETF VANGUARD TOT WORLD STK POWERSHARES S&P 500 LOW VOLA SPDR S&P500 ETF TRUST

ISIN HU0000402375 XS0240732114 HU0000402623 HU0000402664 XS0249458984 US445545AG19 HU0000402698 CZ0001004246 CZ0001004105 CZ0001004113 XS0369470397 XS0927637495 LU0274208692 IE00B0M62Q58 FR0010315770 IE00B60SX394 US9220427424 US73937B7799 US78462F1030

konečný stav Druh Státní dluhopisy

ETF

Hodnota aktiv Částka 960 0.0% 158,181,848 4.2% 895 0.0% 126,261,015 3.4% 115,055,495 3.1% 113,141,081 3.0% 94,983,870 2.5% 103,138,700 2.7% 206,312,000 5.5% 100,754,300 2.7% 31,116,833 0.8% 106,468,752 2.8% 115,446,631 3.1% 108,507,803 2.9% 103,399,683 2.8% 62,703,740 1.7% 100,385,774 2.7% 38,398,168 1.0% 136,999,179 3.6%


VANGUARD FTSE JAPAN UCITS VANGUARD MSCI EUROPEAN ETF

IE00B95PGT31 US9220428745

19,002,747 80,693,895

0.5% 2.1%

FHB FJ18NF01

HU0000652755

12,469,075

0.3%

MAEXIM 5.5 02/18 MAGYAR 5.875 05/16 MOLHB 5.875 04/17 OTPHB 5.27 09/16 CBRD 5 06/14/17 MAGNO 4 03/29/49 CORP

XS0864511588 XS0632248802 XS0503453275 XS0268320800 XS0305384124 XS0247761827

166,467,971 204,268,611 29,623,597 307,905,734 56,763,332 80,420,228

4.4% 5.4% 0.8% 8.2% 1.5% 2.1%

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce počáteční stav Název

Hodnota aktiv

Datum splatnosti

EUR/CZK

-1,427,249

2015.01.07

EUR/CZK

-696,183

2015.01.21

EUR/CZK

-201,445

2015.01.07

EUR/CZK

-310,188

2015.01.07

EUR/CZK

-292,730

2015.02.25

EUR/CZK

-5,684

2015.02.24

EUR/CZK

25,591

2015.02.06

EUR/CZK

-9,452

2015.01.07

EUR/CZK

-144,169

2015.01.07

EUR/CZK

-221,260

2015.02.25

EUR/CZK

14,092

2015.02.06

EUR/CZK

-43,304

2015.02.04

GBP/CZK

-847,586

2015.01.07

GBP/CZK

-1,844,354

2015.02.04

USD/CZK

-1,062,165

2015.02.25

USD/CZK

-455,380

2015.03.18

USD/CZK

-1,566,249

2015.02.04

USD/CZK

-10,282,158

2015.01.07

USD/CZK

-6,841,545

2015.01.22

USD/CZK

-2,813,889

2015.03.04

USD/CZK

-4,028,575

2015.02.25

USD/CZK

-2,250,877

2015.02.04

USD/CZK

-1,044,243

2015.02.25

USD/CZK

-2,593,008

2015.02.04

USD/CZK

-1,006,757

2015.02.04

USD/CZK

-307,489

2015.03.12

konečný stav Název

Hodnota aktiv

Datum splatnosti

EUR/CZK

-355,285

2016.09.14

EUR/CZK

-175,272

2016.03.09

EUR/CZK

-175,384

2016.09.15

EUR/CZK

-201,018

2016.02.24

EUR/CZK

-549,675

2016.09.09

EUR/CZK

-1,301,494

2016.01.20

EUR/CZK

-1,110,296

2016.02.24

EUR/USD

12,842

2016.03.09

GBP/CZK

1,873,215

2016.02.10

USD/CZK

-6,358,935

2016.01.20

USD/CZK

-4,199,302

2016.01.20

USD/CZK

-274,153

2016.03.09

Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument

ISIN

Hodnota aktiva

CZK

3,865,563

konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky Finanční pohledávky/závazky Příjmy plynoucí z cenných papírů

Instrument

ISIN

Hodnota aktiva

CZK

25,200

MAGNO 4 03/29/49 CORP

810,660

SPDR S&P500 ETF TRUST

569,907

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "A" série

Počáteční stav ks 2,236,012,742

Konečný stav ks 3,265,573,570

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "A" série

Počáteční stav 1.1276

Konečný stav 1.1494

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Změna v mezidobí % Konečný stav

Počáteční stav

Aktiva %

1,500,274,647

28.9% 1,933,422,444

51.3%

0

0

0.0%

Celkem

0 278,809,331 1,779,083,978

0 203.2% 845,449,473 56.2% 2,778,871,917

0.0% 22.4% 73.8%

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

1,027,028,062

96.0% 2,013,334,297

53.4%

Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Jiné převoditelné cenné papíry

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou Název cenného papíru OTPHB 5.27 09/16 CZGB Float 11/19/27 MAGYAR 5.875 05/16 MAEXIM 5.5 02/18 REPHUN 3.5 07/16

Typ cenného papíru Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 307,905,734 8.2% 206,312,000 5.5% 204,268,611 5.4% 166,467,971 4.4% 158,181,848 4.2% 2,778,871,917 73.8%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:

20.3%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: 0, 5% Dotčená investiční forma: ISHARES MSCI WORLD ETF Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Přestože MNB ve druhé polovině roku již nezasahovala do základní úrokové sazby ve výši 1.35 %, úroky státních dluhopisů v průběhu roku postupně klesaly. MNB různými prostředky neustále podporovala nákupy státních dluhopisů tuzemskými komerčními bankami. V podzimních měsících ve významné míře omezila přístup ke dvoutýdenním vkladům a současně byl zaveden nový tříměsíční instrument, přičemž národní banka předpokládala, že tímto se zvýší nákupy státních cenných papírů s delší dobou splatnosti. Zahraniční klienti v průběhu roku snížili své expozice v maďarských státních dluhopisech o více než tisíc miliard forintů, avšak z důvodu nákupů komerčních bank a vystupňovanému financování běžných spotřebitelů toto nezpůsobilo tlak na straně nabídky, a to navzdory tomu, že ani v roce 2015 nebyla realizována emise devizového státního dluhu. Ve druhé polovině roku se díky obavám z růstu čínské ekonomiky, poklesu cen komodit a blížícímu se termínu zvýšení úrokové sazby FED stupňoval tlak na rozvíjejících se trzích, ale region střední a východní Evropy zůstal poměrně ochráněn. Také v případě maďarských státních dluhopisů bylo ke konci roku znatelné jen minimální zvýšení výnosů. V první polovině roku 2015 dorazila ze Spojených států slabší makroekonomická data, data o HDP v prvním čtvrtletí poukazovala na mírné zpomalení, což se projevilo i na akciových trzích. FED ukončil v roce 2014 program QE, po kterém by v roce 2015 mohl následovat cyklus zvyšování úroků. Předpokládané zvýšení úroků a také silný dolar zadržel výkonnost na burzách, a proto se vedoucí americké indexy ve zkoumaném období pohybovaly kolem maximálních hodnot dosažených v roce 2014. Evropské trhy podaly v prvním pololetí dobré výsledky, a to jednak díky příznivému prostředí ve světové ekonomice, jednak díky tomu, že ECB na jaře opět spustila program QE. Hlavní evropské indexy dosáhly ke konci prvního čtvrtletí nových maximálních hodnot, avšak řecká dluhová krize, nejistota spojená s růstem čínské ekonomiky a očekávané zvýšení úrokové sazby FED zastavila rallye na evropských akciových trzích. Také japonský Nikkei podal mimořádně dobrý výkon, v první polovině roku vzrostl o téměř 16 %, k čemuž přispěla nulová úroková sazba a také příznivá makroekonomická data. Propad cen ropy se na jaře pozastavil a v polovině léta opět vzrostla cena WTI na téměř 60 dolarů za barel. Nižší ceny ropy však i nadále omezují výsledky energetického sektoru, což má vliv i na kurzy akcií.

Investice fondu v roce 2015 Převážnou část svých aktiv investoval fond do úročených nástrojů denominovaných v českých korunách, eurech a amerických dolarech (bankovní vklady, státní dluhopisy, podnikové dluhopisy), zbývající část aktiv byla investována na trzích s akciemi. Fond investoval především do nástrojů akciových trhů na vyspělých akciových trzích, v rámci toho byly pak v roce 2015 upřednostňovány nástroje akciového trhu zajišťující vysoké výnosy plynoucí z dividend. Podíl akciových nástrojů zastoupených v portfoliu spravujeme na základě modelu, který fondu zajišťuje ochranu přislíbenou investiční politikou. Podíl investic fondu do akcií v průběhu roku – v důsledku příznivého vývoje kurzu na akciových trzích po celý rok klesal, v první třetině roku se pohyboval v rozmezí 32-34 %, na konci roku kolem 15 %.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / JINÉ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky Správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl Rozdělené a reinvestované příjmy

Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů). Změny kapitálového účtu Počáteční stav (ks)

2,236,012,742

Nákup (ks)

1,379,950,502

Odkup (ks)

350,389,674

Konečný stav (ks)

3,265,573,570

Měna fondu: česká koruna Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje“. Datum

Netto hodnota aktiv

Kurz

2015.01.30

2,659,944,492

1.1487

2015.02.27

2,856,444,924

1.1683

2015.03.31

3,123,190,233

1.1804

2015.04.30

3,304,967,860

1.1706

2015.05.29

3,456,449,448

1.1768

2015.06.30

3,590,649,035

1.1595

2015.07.31

3,697,487,901

1.1672

2015.08.31

3,646,538,425

1.1394

2015.09.30

3,636,201,390

1.1325

2015.10.30

3,691,604,933

1.1513

2015.11.30

3,757,809,896

1.1620

2015.12.31

3,753,526,385

1.1494

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum 2010.12.31 2011.12.30* 2012.12.28* 2013.12.31 2014.12.31 2015.12.31

netto hodnota aktiv (CZK) 82,951,637 81,249,846 127,695,746 723 246 130 2,521,287,800 3,753,526,385

kurz (CZK/ks) 0.9713 0.9389 0.9736 1.0677 1.1276 1.1494

výnos (%) 2.06% -3.34% 3.70% 9.58% 5.61% 1.93%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Typ transakce: krytá transakce forward. Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti 2015.01.07 2015.02.04 2015.03.25 2015.01.07 2015.01.07 2015.01.07 2015.03.25 2015.02.04 2015.01.21 2015.04.22 2015.02.04 2015.04.22 2015.03.18 2015.01.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.02.04 2015.02.04 2015.05.06 2015.03.18 2015.02.04 2015.05.06 2015.02.04 2015.03.25 2015.05.06 2015.02.05 2015.02.06 2015.05.06

Měna nákupu EUR CZK CZK USD GBP EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK CZK USD CZK CZK EUR USD CZK CZK GBP CZK EUR CZK CZK EUR EUR CZK

Měna prodeje CZK USD GBP CZK CZK CZK EUR EUR CZK EUR CZK EUR USD CZK USD EUR CZK CZK GBP EUR CZK USD CZK EUR EUR CZK CZK EUR

Hodnota nákupu Hodnota prodeje 10,160,000 281,381,200 198,599,363 8,555,000 37,044,000 1,050,000 8,555,000 198,689,875 1,050,000 37,107,000 1,870,000 51,770,950 51,748,510 1,870,000 281,331,010 10,160,000 3,870,000 107,856,900 107,802,720 3,870,000 6,560,000 158,227,200 121,394,140 4,340,000 122,777,400 5,100,000 5,100,000 122,884,500 48,606,000 2,000,000 30,618,500 1,100,000 10,708,000 297,307,620 4,900,000 120,050,000 77,292,600 2,100,000 297,256,329 10,708,000 2,100,000 77,435,400 119,903,000 4,900,000 2,820,000 78,350,880 78,336,047 2,820,000 5,278,324 190,000 2,920,000 81,117,600 190,000 5,279,530 27,760,000 1,000,000

2015.02.06 2015.05.06 2015.04.22 2015.03.12 2015.03.18 2015.04.01 2015.02.24 2015.02.25 2015.02.25 2015.02.25 2015.05.20 2015.05.20 2015.04.01 2015.02.25 2015.05.20 2015.03.04 2015.06.10 2015.04.15 2015.03.18 2015.05.20 2015.04.22 2015.04.22 2015.03.18 2015.03.18 2015.04.22 2015.04.22 2015.05.20 2015.05.20 2015.03.25 2015.04.22 2015.03.25 2015.03.25 2015.05.06 2015.04.01 2015.05.20 2015.04.01 2015.05.20 2015.04.22 2015.06.10 2015.04.15 2015.07.21 2015.04.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.04.22 2015.04.22 2015.07.22 2015.06.10 2015.04.22 2015.04.22 2015.06.10 2015.04.22 2015.08.05

EUR CZK CZK USD CZK CZK EUR USD EUR USD CZK CZK CZK USD CZK USD CZK CZK USD CZK CZK CZK EUR USD USD USD CZK CZK GBP CZK EUR EUR CZK USD CZK EUR CZK CZK CZK EUR CZK EUR CZK USD CZK USD USD CZK CZK EUR EUR CZK EUR CZK

CZK EUR EUR CZK USD EUR CZK CZK CZK CZK USD EUR USD CZK USD CZK USD EUR CZK USD EUR USD CZK CZK EUR EUR EUR GBP CZK EUR CZK CZK EUR CZK USD CZK USD USD EUR CZK USD CZK EUR EUR EUR CZK CZK USD EUR CZK CZK USD USD EUR

1,000,000 81,097,160 30,404,000 500,000 15,035,856 60,695,838 2,210,000 1,398,000 4,160,000 5,610,000 135,913,470 114,033,920 33,938,827 1,500,000 36,112,500 3,600,000 88,806,852 29,449,440 625,000 156,904,200 291,927,064 16,083,744 10,708,000 6,100,000 1,350,000 1,360,000 51,181,900 39,102,000 1,050,000 77,190,253 2,820,000 1,870,000 60,801,807 1,398,000 35,873,645 2,210,000 54,299,455 10,919,427 29,578,500 1,080,000 111,740,640 9,310,000 30,181,580 2,710,000 255,447,780 1,060,000 2,000,000 51,030,000 371,332,372 13,528,000 1,100,000 26,965,785 2,524,688 27,400,000

27,770,000 2,920,000 1,100,000 12,119,250 625,000 2,210,000 60,704,280 33,957,420 114,067,200 136,098,600 5,610,000 4,160,000 1,398,000 36,165,000 1,500,000 88,927,200 3,600,000 1,080,000 16,091,875 6,100,000 10,708,000 625,000 291,953,620 157,075,000 1,267,249 1,275,678 1,870,000 1,050,000 39,154,500 2,820,000 77,197,500 51,191,250 2,210,000 35,902,038 1,398,000 60,808,150 2,135,000 435,000 1,080,000 29,581,200 4,400,000 255,466,400 1,100,000 2,521,869 9,310,000 26,984,420 51,100,000 2,000,000 13,528,000 371,343,600 30,181,800 1,060,000 2,710,000 1,000,000

2015.05.06 2015.05.06 2015.05.06 2015.07.22 2015.08.05 2015.08.05 2015.05.06 2015.08.05 2015.05.06 2015.08.05 2015.05.20 2015.05.20 2015.05.20 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.05.20 2015.07.21 2015.05.20 2015.08.19 2015.06.10 2015.09.09 2015.09.09 2015.06.10 2015.06.10 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.30 2015.10.21 2015.07.22 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.07.22 2015.10.21 2015.10.21 2015.07.21 2015.10.21 2015.07.22 2015.09.30 2015.08.05 2015.08.05 2015.08.05 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.08.05 2015.08.05 2015.10.21 2015.11.10

EUR EUR USD USD CZK CZK GBP CZK EUR CZK USD EUR GBP CZK CZK CZK USD CZK USD CZK EUR CZK CZK EUR USD CZK CZK CZK CZK CZK GBP USD CZK CZK USD EUR USD EUR CZK CZK USD CZK EUR CZK EUR GBP USD CZK CZK CZK CZK EUR EUR CZK CZK

CZK CZK CZK EUR EUR USD CZK EUR CZK GBP CZK CZK CZK GBP USD EUR CZK USD CZK USD CZK EUR EUR CZK CZK USD USD USD USD EUR CZK EUR USD GBP CZK CZK CZK CZK USD EUR CZK USD USD USD CZK CZK CZK USD EUR GBP EUR CZK CZK EUR USD

1,000,000 2,920,000 4,900,000 850,000 65,783,640 120,373,400 2,100,000 80,008,000 2,400,000 77,878,500 1,500,000 6,030,000 1,050,000 39,921,000 339,742,455 165,134,565 13,845,000 34,311,422 1,398,000 36,788,700 1,080,000 29,556,900 370,839,276 13,528,000 4,660,000 112,727,217 967,899 51,395,526 38,122,064 415,253,800 1,050,000 3,560,000 344,892,795 40,740,000 13,845,000 15,340,000 2,000,000 1,100,000 49,666,000 29,767,100 5,798,000 144,984,150 3,281,106 24,708,750 2,920,000 2,100,000 4,900,000 120,339,100 78,939,280 80,637,900 27,029,000 1,000,000 2,400,000 64,883,040 1,500,000

27,400,000 80,008,000 120,540,000 760,558 2,400,000 4,900,000 78,036,000 2,920,000 65,786,400 2,100,000 36,833,700 165,131,550 39,974,550 1,050,000 13,845,000 6,030,000 340,033,200 1,398,000 34,339,074 1,500,000 29,570,400 1,080,000 13,528,000 371,018,928 112,902,480 4,660,000 40,000 2,125,000 1,550,000 15,340,000 40,845,000 3,278,085 13,845,000 1,050,000 345,571,200 415,407,200 49,750,000 29,777,000 2,000,000 1,100,000 145,257,294 5,798,000 3,560,000 1,000,000 78,986,000 80,808,000 120,540,000 4,900,000 2,920,000 2,100,000 1,000,000 27,040,000 64,915,200 2,400,000 60,662

2015.11.10 2015.11.18 2015.08.19 2015.09.30 2015.09.23 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.09 2015.09.16 2015.09.16 2016.09.09 2016.09.14 2015.09.16 2015.09.16 2015.09.23 2015.10.21 2016.09.15 2015.09.23 2015.10.21 2015.11.04 2015.09.30 2015.11.10 2015.10.21 2015.10.21 2015.10.21 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.09 2015.10.21 2015.12.09 2015.12.09 2015.10.21 2015.10.21 2015.12.09 2015.10.21 2015.10.21 2015.12.09 2015.12.02 2015.11.04 2015.11.10 2015.12.09 2015.12.02 2015.12.09 2015.12.02 2015.12.23 2016.02.10 2016.03.09 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.09 2015.12.23 2015.12.09 2015.12.09

CZK CZK USD CZK CZK EUR EUR USD CZK CZK CZK CZK USD EUR CZK CZK CZK USD CZK CZK USD CZK USD EUR GBP CZK CZK USD CZK EUR CZK CZK USD EUR CZK EUR USD CZK CZK USD USD CZK USD CZK USD CZK CZK USD USD GBP EUR CZK EUR USD

USD USD CZK USD EUR CZK CZK CZK EUR USD EUR EUR CZK CZK USD EUR EUR CZK USD USD CZK USD CZK USD CZK EUR USD EUR GBP CZK USD EUR CZK CZK EUR CZK CZK USD USD CZK CZK USD CZK USD CZK USD GBP EUR CZK CZK USD EUR CZK CZK

35,355,735 36,444,000 1,500,000 15,348,506 29,198,880 1,080,000 13,528,000 6,825,000 365,887,758 165,516,146 133,650,000 133,825,000 6,825,000 13,528,000 163,725,130 366,227,310 134,000,000 5,525,000 133,883,237 77,111,902 3,190,000 37,978,934 18,745,000 3,135,459 3,150,000 494,343,850 446,608,998 3,560,000 116,175,150 18,260,000 47,640,000 56,855,400 2,000,000 2,100,000 431,362,096 15,928,000 11,323,000 270,045,171 78,717,301 3,190,000 3,070,000 77,716,190 1,000,000 12,983,019 510,000 466,825,480 117,157,950 3,560,000 18,745,000 3,150,000 3,279,595 496,692,086 18,260,000 2,000,000

1,430,000 1,500,000 36,522,000 640,000 1,080,000 29,224,800 366,067,680 165,608,625 13,528,000 6,825,000 5,000,000 5,000,000 163,752,225 366,473,520 6,825,000 13,528,000 5,000,000 134,047,550 5,525,000 3,190,000 77,204,380 1,580,000 447,068,250 3,560,000 116,329,500 18,260,000 18,745,000 3,133,527 3,150,000 494,480,800 2,000,000 2,100,000 47,700,000 56,868,000 15,928,000 431,489,520 270,313,979 11,323,000 3,190,000 78,751,530 77,756,960 3,070,000 25,421,010 510,000 12,984,600 18,745,000 3,150,000 3,272,360 466,937,950 117,589,500 3,560,000 18,260,000 496,672,000 49,698,280

2015.12.09 2016.03.09 2016.03.09 2015.12.09 2015.12.23 2015.12.23 2015.12.09 2015.12.30 2015.12.23 2015.12.23 2015.12.30 2015.12.30 2015.12.23 2015.12.30 2015.12.30 2015.12.23 2015.12.30 2015.12.30 2016.01.20 2016.01.20 2015.12.30 2016.02.24 2016.02.24 2016.01.20 2015.12.30 2015.12.30

EUR CZK CZK EUR CZK CZK USD CZK USD EUR CZK CZK USD CZK CZK EUR USD EUR CZK CZK EUR CZK CZK CZK USD EUR

CZK EUR USD CZK EUR USD CZK EUR CZK CZK EUR USD CZK USD EUR CZK CZK CZK USD EUR CZK EUR EUR USD CZK CZK

2,100,000 56,531,706 49,398,280 15,928,000 430,092,634 371,786,780 14,903,000 81,055,200 18,745,000 18,260,000 493,385,200 465,813,250 14,903,000 371,014,209 430,062,371 15,928,000 18,745,000 18,260,000 460,002,300 492,107,000 3,000,000 80,859,000 429,264,378 366,575,797 14,903,000 15,928,000

56,741,706 2,100,000 2,000,000 430,087,856 15,928,000 14,903,000 371,874,559 3,000,000 466,000,700 493,549,540 18,260,000 18,745,000 371,129,409 14,903,000 15,928,000 430,135,640 461,127,000 493,020,000 18,745,000 18,260,000 81,030,000 3,000,000 15,928,000 14,903,000 367,478,174 430,151,568

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-823/2014 byla od 1. února 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-903/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy – v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné. 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014). 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika Profil rizika a výnosů Předpokládaný nižší výnos

Předpokládaný vyšší výnos

Předpokládané nižší riziko

Předpokládané vyšší riziko

1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Zařazení do střední rizikové kategorie je výsledkem kolísání kurzů odrážejících současné tržní prostředí, a to díky tomu, že fond převážnou část svých aktiv investuje do akcií a pro akcie je charakteristické značné kolísání kurzu. Z důvodu doposud nejvýznamnějšího kolísání výnosů byl fond dříve zařazen i do 3. rizikové kategorie. Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů. Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Rizika související s činností Správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci.

Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů. Limity investiční politiky zaměřené na omezenou ochranu proti ztrátě kapitálu Jestliže je upisování kurzu na akciových trzích plynulé a nevykazuje náhlé, významné výkyvy týkající se kurzu, pak fond plynulou korekcí podílu nástrojů spojených s vyšším rizikem a udržováním rovnováhy dokáže dosáhnout stanoveného cíle, aby kurz podílových listů každý distribuční den dosáhl alespoň 90 % z nejvyššího kurzu (netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list) dosaženého doposud v době trvání fondu, omezujíce tak maximální ztráty. Jestliže by však výše zmiňované náhlé snížení kurzu v případě nástrojů zajišťujících expozice fondu na akciových trzích přesáhlo 25 % nebo by z jakéhokoli nepředpokládaného důvodu byla přerušena distribuce nástrojů, pak fond nebude schopen dosáhnout vytýčeného cíle své investiční politiky, tedy aby kurz podílových listů každý distribuční den dosáhl alespoň 90 % z nejvyššího kurzu (netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list) dosaženého doposud v době trvání fondu. Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

4) Fondy spravované Správcem fondu Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap


Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativní Fond

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné. V Budapešti, dne 28. dubna 2016


VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Chráněný Fond

Recommend Documents