VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Emerging Market Bond Investment Fund

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Emerging Market Bond Investment Fund Účetní závěrka je součástí výroční zprávy.

Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu II. Počet distribuovaných podílových listů III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list IV. Skladba fondu 1) Skladba fondu 2) Analýza výkazu majetku

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika 4) Fondy spravované správcem fondu

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu

D. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce E. Účetní závěrka Rozvaha Výkaz zisku a ztráty Doplňující příloha F. Zpráva o obchodní činnosti

B. Základní údaje Název a anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce

BF Money Emerging Market Bond Investment Fund BF Money Feltörekvő Piaci Kötvény Alap BF Money Emerging Market Bond Fund

Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Základní měna

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 30. duben 2010 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF EN-III/TTE-162/2010) HUF

Údaje o sériích „HUF” série „CZK” série „USD” série „U” série

1 HUF 1 CZK 1 USD 1 HUF

Správce fondu Správce depozitu Auditor

ISIN kód: HU0000708615 ISIN kód: HU0000709860 ISIN kód: HU0000711239 ISIN kód: HU0000712955

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

Aktuální výše poplatku správci fondu

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7. 1134 Budapest, Váci út 31.

2.0%

Cíle fondu Cílem fondu BF Money Emerging Markets Bond Investment Fund je při efektivním využití možností na trzích s dluhopisy a při podstupování rizika považovaného správcem fondu za přiměřené zajistit vlastníkům podílových listů střednědobě co nejvyšší výnosy. Fond investuje svá aktiva především do státních dluhopisů na rozvíjejících se trzích, avšak za účelem snížení rizika mohou být ve fondu zastoupeny i státní dluhopisy vyspělých zemí. Vedle toho mohou být elementy souboru cenných papírů také dluhopisy emitované mezinárodními finančními institucemi a podnikové dluhopisy, hypoteční zástavní listy a za účelem snížení rizika a/nebo vytvoření efektivního portfolia specifické akcie kryté termínovanými kontrakty nebo také akciový koš. Finančním cílem fondu je zvyšování kapitálu. Profil investora, kterému jsou určeny podílové listy fondu Tato investiční forma je vhodná pro investory, kteří hodlají investovat v delším časovém horizontu, a kteří jsou za účelem dosažení vyšších výnosů ochotni podstoupit i riziko překračující průměr, a kteří mají zájem podílet se na ziscích dosažitelných na dluhopisových trzích rozvíjejících se zemí. Nejkratší doba investice doporučovaná investičním správcem fondu: 5 let. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: maďarský forint Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 1,925,660,011 126,100,799 -14,636,659 2,037,124,151 -5,789,963 2,031,334,189

Konečný stav 1,730,394,545 38,463,124 -14,805,971 1,754,051,698 -7,054,188 1,746,997,510

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv BF Money Emerging Market Bond Investment Fund Skladba portfolia Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Typ aktiva Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva Finance na účtech 126,100,799 6.2% 38,463,124 Vklady 0 0.0% 0 Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie Derivátové transakce Repo Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

Váha 2.2% 0.0%

0 0 1,377,386,880 0 548,273,131 0 0 0

0.0% 0.0% 67.6% 0.0% 26.9% 0.0% 0.0% 0.0%

0 0 1,139,810,699 0 590,583,846 0 0 0

0.0% 0.0% 65.0% 0.0% 33.7% 0.0% 0.0% 0.0%

-16,372,847 0

-0.8% 0.0%

-10,385,619 0

-0.6% 0.0%

1,655,466 80,722 2,037,124,151 -5,789,963 2,031,334,188

0.1% 0.0% 100.0%

-4,420,352 0 1,754,051,698 -7,054,188 1,746,997,510

-0.3% 0.0% 100.0%

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: maďarský forint Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Maďarský forint Česká koruna Euro Polský zlotý Turecká lira USA dolar Rumunský lei Ruský rubl Jihoafrický rand Mexické peso Celkem

Kód HUF CZK EUR PLN TRY USD RON RUB ZAR MXN HUF

Počáteční stav 5,069,742 8,311,884 6,547,281 4,593 6,830,717 71,098,859 2,991,654 1,956 5,587,225 19,656,888 126,100,799

% Konečný stav 0.2% 1,013,057 0.4% 8,557,604 0.3% 1,340,649 0.0% 576,804 0.3% 626,931 3.5% 12,212,456 0.1% 0 0.0% 2,829,940 0.3% 3,112,166 1.0% 8,193,517 38,463,124

% 0.1% 0.5% 0.1% 0.0% 0.0% 0.7% 0.0% 0.2% 0.2% 0.5%

Vklady Na konci daného období nebyly ve fondu zastoupeny vklady. %: V poměru k netto hodnotě aktiv Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Státní dluhopisy

Podnikové dluhopisy

Název MBONO 6.5 06/21 PERUGB 7.84 08/20 POLGB 5.75 10/25/21 TURKGB 9.5 REPHUN 5.75 11/23 MALAYSIAN GOVT MGS 3.58 09/28/18 NIGB 15.1 04/27/17 SAGB 7.75 02/23 SAGB 8 12/21/18 A250624B14 SLOVENIA 5.5 10/26/22 MBONO10 12/05/24 POLAND 5 03/23/22 ROMGB 5.6 11/28/2018 ROMGB 5.85 04/26/23 Russia Eurobond 7.85 03/10/18 SAGB 13.5 09/15/15 SAGB 13.5 09/15/16 TURKGB 8.8

ISIN MX0MGO0000N7 US715638BA91 PL0000106670 TRT120122T17 US445545AJ57 MYBMK1100058 XS0820773082 ZAG000096165 ZAG000021841 HU0000402748 XS0847086237 MX0MGO000078 US857524AB80 RO1318DBN034 RO1323DBN018 XS0564087541 ZAG000099862 ZAG000099870 TRT270923T11

MOLHB 6.25 09/26/19 ALFARU 7.75 XS 04/28/21 DEVATI Float 06/09/16 ALFARU 8 03/18/15 TUPRST 4.125 05/02/18 FHBHU 6.85 06/19 BULENR 4.25 11/07/18 KFINKW 5.875 10/31/16

XS0834435702 XS0620695204 TRSDEVA61615 XS0494933806 XS0849020556 HU0000354840 XS0989152573 XS0698260758

Hodnota aktiv Částka 151,603,441 7.5% 66,108,844 3.3% 69,758,303 3.4% 37,770,344 1.9% 169,531,736 8.3% 88,428,907 4.4% 116,559,561 5.7% 111,089,891 5.5% 32,613,461 1.6% 35,749,230 1.8% 58,710,603 2.9% 70,226,442 3.5% 137,057,424 6.7% 59,437,127 2.9% 59,783,741 2.9% 37,228,906 1.8% 1,638,088 0.1% 1,730,658 0.1% 72,360,173 3.6% 57,041,131 23,477,297 30,461,300 53,514,119 52,512,247 31,143,987 31,155,717 55,486,884

2.8% 1.2% 1.5% 2.6% 2.6% 1.5% 1.5% 2.7%

YASAR 8.875 05/06/20 ODEBRE6.35 06/30/21

XS1132450427 USG67106AA51

112,114,624 101,365,825

5.5% 5.0%

Konečný stav Druh Státní dluhopisy


Název MBONO 6.5 06/21 POLGB 5.75 10/25/21 TURKGB 9.5 MALAYSIAN GOVT MGS 3.58 09/28/18 NIGB 15.1 04/27/17 SAGB 7.75 02/23 SAGB 8 12/21/18 REPHUN 5.75 11/23 A250624B14 MBONO10 12/05/24 POLAND 5 03/23/22 ROMGB 5.85 04/26/23 SAGB 13.5 09/15/16 TURKGB 8.8 MALAYSIAN GOVT MGS 4.048 09/30/21 PERUGB 5.7 08/12/24 RFLB 7 01/25/23 RFLB 7.6 07/20/22 ROMGB 4.75 02/24/25 SAGB 10.5 12/21/26 TURKGB 8 03/12/25

ISIN MX0MGO0000N7 PL0000106670 TRT120122T17 MYBMK1100058 XS0820773082 ZAG000096165 ZAG000021841 US445545AJ57 HU0000402748 MX0MGO000078 US857524AB80 RO1323DBN018 ZAG000099870 TRT270923T11 MYBML1400035 USP78024AB57 RU000A0JTJL3 RU000A0JSMA2 RO1425DBN029 ZAG000016320 TRT120325T12

MOLHB 6.25 09/26/19 ALFARU 7.75 XS 04/28/21 TUPRST 4.125 05/02/18 MAGYAR 6.25 10/21/2020 BULENR 4.25 11/07/18 YASAR 8.875 05/06/20 ODEBRE6.35 06/30/21 EURDEV 5 09/26/20

XS0834435702 XS0620695204 XS0849020556 XS0954674312 XS0989152573 XS1132450427 USG67106AA51 XS0972645112

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce počáteční stav Název Hodnota aktiv

Splatnost

EUR/HUF

-891,472

2015.03.17

MXN/HUF

1,184,908

2015.01.12

RON/HUF

-1,356,013

2015.01.20

TRY/HUF

50,818

2015.03.02

USD/BRL

-4,662,174

2015.01.07

USD/HUF

-6,461,231

2015.01.12

USD/MYR

-2,717,241

2015.01.20

USD/PLN

-4,161,472

2015.02.05

USD/TRY

2,123,714

2015.03.17

ZAR/HUF

517,316

2015.04.01

Hodnota aktiv Částka 75,563,719 4.3% 41,396,812 2.4% 29,683,136 1.7% 81,446,181 4.7% 71,733,957 4.1% 83,750,152 4.8% 25,701,461 1.5% 91,622,702 5.2% 5,531,744 0.3% 101,041,782 5.8% 65,318,330 3.7% 58,365,138 3.3% 1,345,684 0.1% 27,693,255 1.6% 48,034,734 2.7% 64,214,974 3.7% 21,622,014 1.2% 101,719,577 5.8% 78,252,525 4.5% 39,554,186 2.3% 26,218,636 1.5% 125,986,366 30,763,056 58,510,358 64,905,150 30,955,248 121,319,460 40,461,870 117,682,338

7.2% 1.8% 3.3% 3.7% 1.8% 6.9% 2.3% 6.7%

konečný stav Název Hodnota aktiv

Splatnost

EUR/USD

-334,325

2016.01.11

RUB/HUF

-253,390

2016.01.15

RUB/ZAR

-492,414

2016.01.20

USD/BRL

-9,029,956

2016.02.24

USD/HUF

-337,980

2016.02.22

USD/MXN

-862,164

2016.01.25

USD/MYR

138,247

2016.01.20

USD/PLN

786,363

2016.01.21

Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Měna Kód Maďarský forint HUF USA dolar USD

Počáteční stav -4,491,201 6,146,667

% Konečný stav % -0.2% 728,865 0.0% 0.3% -5,149,217 -0.3%

Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument

Hodnota aktiva

CZK

80,722

konečný stav Na konci daného období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje.

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "HUF" série "CZK" série "USD" série "U" série

Počáteční stav ks 532,788,073 31,126,192 3,369,890 0

Konečný stav ks 338,224,441 47,180,241 2,662,173 0

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "HUF" série "CZK" série "USD" série "U" série

Počáteční stav 1.2831 1.2555 1.0215 1.2831

Konečný stav 1.2295 1.1791 0.8816 1.2295

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Změna v mezidobí %

Počáteční stav Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Jiné převoditelné cenné papíry

Konečný stav

Aktiva %

1,377,386,880

-17.2% 1,139,810,699

65.0%

0

0

0.0%

0 590,583,846 1,730,394,54 5

0.0% 33.7% 98.7% 98.7%

0 548,273,131

7.7%

Celkem

1,925,660,011

-10.1%

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

1,925,660,011

-10.1% 1,730,394,545

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou

Název cenného papíru MOLHB 6.25 09/26/19 YASAR 8.875 05/06/20 EURDEV 5 09/26/20 RFLB 7.6 07/20/22 MBONO10 12/05/24

Typ cenného papíru Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Státní dluhopisy Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 125,986,366 7.2% 121,319,460 6.9% 117,682,338 6.7% 101,719,577 5.8% 101,041,782 5.8% 1,730,394,545 98.7%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:: 0.0% Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: neaplikovatelné. Dotčená investiční forma: neaplikovatelné. Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Rok 2015 byl pro rozvíjející se země obtížný, pokles cen komodit, zpomalení růstu čínské ekonomiky a čekání na zvýšení úrokových sazeb FED nepůsobilo na třídu aktiv příznivě. Do presu se dostaly především země disponující významnějšími expozicemi v sektoru komodit, slabé výsledky vykazovaly země Latinské Ameriky a vysoký tlak byl patrný i v Rusku. První roky po roce 2000 se nesly ještě ve znamení zázračného růstu zemí BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína), avšak propad cen komodit staví tyto země před velkou výzvu, vyvstala nutnost nového modelu růstu. Na vyspělých trzích poznamenaných prostředím nízkých úroků vzrostlo v rozvíjejících se zemích po finanční krizi v letech 2008-2009 velkou měrou zadlužení, a to především v soukromém sektoru. Oslabení místních měn a mnohem slabší růst pak v mnoha případech vedly ke zpochybnění udržitelnosti dluhů v zahraničních měnách. Investice fondu v roce 2015 V důsledku obecného oslabení na trzích v rozvíjejících se zemích zaznamenaly významnou ztrátu i dluhopisy. Propad cen komodit a zpomalení růstu čínské ekonomiky mělo za následek v mnoha rozvíjejících se zemích náhlé zpomalení růstu, významné oslabení měny. Z důvodu oslabení měny vzrostla zátěž způsobená úvěry v dolarech

z předcházejících let, začala růst také inflace, což v mnoha případech donutilo národní banky zvýšit úrokové sazby. Oslabení státních dluhopisů a relativní posílení forintu vůči jiným měnám na rozvíjejících se trzích pak nemělo příznivý dopad na výsledky fondu dosažené v loňském roce.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / JINÉ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky Správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl

Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů). Změny kapitálového účtu "HUF" série

"CZK" série

Počáteční stav (ks)

532,788,073

31,126,192

Nákup (ks)

261,450,638

Odkup (ks)

456,014,270

Konečný stav (ks)

338,224,441

"USD" série

"U" série

3,369,890

0

22,399,410

362,731

0

6,345,361

1,070,448

0

47,180,241

2,662,173

0

Měna fondu: maďarský forint Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje”.

Datum

Netto hodnota aktiv

"HUF" série

"CZK" série

"USD" série

Kurz

Kurz

Kurz

"U" série Kurz

2015.01.30

2,136,869,581

1.3339

1.3327

1.0096

1.3339

2015.02.27

2,235,073,819

1.2995

1.3222

1.0013

1.2995

2015.03.31

2,441,741,005

1.3238

1.3591

0.9848

1.3238

2015.04.30

2,372,449,656

1.3200

1.3362

1.0166

1.3200

2015.05.29

2,413,455,689

1.3447

1.3344

0.9951

1.3447

2015.06.30

2,393,064,803

1.3218

1.2805

0.9741

1.3218

2015.07.31

2,322,905,073

1.2797

1.2627

0.9534

1.2797

2015.08.31

2,056,998,370

1.2401

1.1976

0.9243

1.2401

2015.09.30

1,939,124,531

1.1977

1.1631

0.8898

1.1977

2015.10.30

1,924,792,089

1.2533

1.2241

0.9251

1.2533

2015.11.30

1,883,302,881

1.2885

1.2543

0.9119

1.2885

2015.12.31

1,746,997,510

1.2295

1.1791

0.8816

1.2295

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum 2010.12.31

Netto hodnota aktiv fondu (HUF)

„HUF” série kurz výnos (HUF/ks) (%)

„CZK” série kurz výnos (CZK/ks) (%)

„USD” série kurz výnos (USD/ks) (%)

„U” série kurz výnos (HUF/ks) (%)

1,329,485,329

1.0254

2.54%*

2011.12.30*

859,915,802

1.1212

9.37%*

1.0197

1.97%*

2012.12.28*

1,131,446,273

1.1509

2.65%*

1.1137

9.22%*

1.0899

0.09%*

2013.12.31

1 777 229 707

1.0881

-5.41%

1.1218

0.72%

1.0506

-3.58%

1.0881

-1.99%*

2014.12.31

2,031,334,188

1.2831

17.92%

1.2555

9.16%

1.0215

-2.77%

1.2831

17.92%

2015.12.31

1,746,997,510

1.2295

-4.18%

1.1791

-6.09%

0.8816

-13.70%

1.2295

-4.18%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy. Fond zahájil svou činnost v roce 2010. „CZK” série byla uvedena na trh v roce 2011. „USD” série byla uvedena na trh v roce 2012. „U” série byla uvedena na trh v roce 2013.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Typ transakce: krytá transakce forward. Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti 2015.01.07 2015.04.07 2015.04.08 2015.04.14 2015.04.14 2015.01.12 2015.01.12 2015.03.16 2015.04.14 2015.04.20 2015.01.20 2015.04.21 2015.01.20 2015.03.16 2015.03.02 2015.04.14 2015.03.17 2015.04.14 2015.04.14 2015.05.11 2015.02.05 2015.04.20 2015.03.17 2015.04.14 2015.03.16 2015.06.16 2015.06.18 2015.06.19 2015.03.17 2015.03.17 2015.04.20 2015.04.14

Měna nákupu USD BRL PLN HUF HUF USD MXN RON USD MXN USD MYR RON HUF HUF HUF USD HUF HUF PLN USD RUB USD USD RON RUB TRY HUF EUR USD MXN HUF

Měna prodeje BRL USD HUF USD MXN HUF HUF HUF HUF USD MYR USD HUF RON TRY USD TRY USD USD USD PLN USD TRY HUF HUF HUF USD EUR HUF TRY USD USD

Hodnota nákupu Hodnota prodeje 295,127 800,000 850,000 305,448 674,760 50,000,000 140,655,216 520,000 36,706,480 2,000,000 520,000 140,316,800 2,000,000 36,852,000 490,957 35,000,000 100,000 27,305,180 2,914,648 200,000 179,100 639,100 717,900 200,000 828,000 58,571,892 58,589,586 828,000 40,000,000 344,743 68,490,125 250,000 200,000 490,845 54,509,040 200,000 68,431,300 250,000 1,325,007 360,000 360,000 1,320,516 18,885,000 300,000 200,000 524,577 138,071 40,000,000 337,043 23,238,067 21,872,682 100,000,000 267,600 100,000 31,452,286 103,000 103,000 31,351,140 100,000 261,640 3,001,766 200,000 65,222,488 235,000

2015.04.07 2015.04.01 2015.07.01 2015.04.07 2015.04.20 2015.04.14 2015.07.06 2015.04.14 2015.04.07 2015.08.10 2015.04.08 2015.04.14 2015.07.06 2015.07.13 2015.04.14 2015.07.15 2015.04.14 2015.04.14 2015.07.16 2015.04.20 2015.04.21 2015.08.20 2015.07.17 2015.04.20 2015.08.21 2015.07.17 2015.06.18 2015.05.11 2015.07.06 2015.07.01 2015.05.13 2015.05.11 2015.05.13 2015.08.14 2015.08.17 2015.07.15 2015.08.14 2015.06.17 2015.06.16 2015.09.16 2015.06.17 2015.07.08 2015.06.18 2015.06.19 2015.09.23 2015.06.18 2015.09.21 2015.09.21 2015.07.15 2015.08.21 2015.08.21 2015.07.06 2015.07.06 2015.07.06 2015.10.01 2015.08.14 2015.07.08 2015.07.15

USD HUF ZAR USD MXN HUF BRL USD HUF PLN HUF USD BRL ZAR USD HUF USD MXN HUF USD USD MYR RUB USD MXN USD HUF PLN BRL HUF PLN USD USD PLN TRY USD USD USD HUF RUB PLN USD USD EUR HUF RUB HUF TRY USD USD USD USD USD USD BRL USD PLN USD

HUF ZAR HUF BRL USD USD USD HUF USD HUF PLN HUF USD HUF HUF USD HUF HUF MXN RUB MYR USD USD MXN USD RUB RUB USD USD ZAR USD PLN PLN USD HUF HUF PLN PLN RUB HUF USD PLN TRY HUF EUR HUF RUB USD HUF MXN MXN BRL BRL BRL USD PLN USD HUF

250,000 35,000,000 1,554,573 269,910 2,996,173 81,744,960 1,600,000 250,000 68,327,500 677,874 50,000,000 200,000 620,400 2,159,714 166,293 254,708,217 900,636 2,000,000 36,390,600 300,000 196,094 717,900 15,345,000 600,000 9,191,873 200,000 40,000,000 1,085,516 905,550 35,000,000 2,407,458 660,000 660,000 2,417,835 495,157 150,000 200,000 150,000 100,000,000 20,502,269 552,360 150,000 100,000 103,000 32,128,914 7,792,258 40,000,000 278,875 35,956 200,000 100,000 199,018 290,492 513,265 2,886,750 150,000 570,480 715,000

69,352,750 1,535,222 35,000,000 850,000 200,000 300,000 500,000 68,338,175 250,000 50,000,000 677,507 55,438,920 200,000 50,000,000 46,000,000 900,636 254,303,652 36,578,000 2,000,000 14,895,000 717,900 194,342 300,000 9,115,800 600,000 11,100,000 7,956,431 300,000 300,000 1,583,470 660,000 2,407,482 2,411,376 660,000 50,000,000 42,859,380 761,927 568,908 19,911,196 100,000,000 150,000 552,749 271,500 32,060,810 103,000 40,000,000 8,054,485 100,000 10,000,000 3,170,855 1,584,477 620,400 905,550 1,600,000 900,000 571,133 150,000 201,336,850

2015.09.15 2015.10.15 2015.07.13 2015.07.16 2015.09.15 2015.08.21 2015.07.17 2015.09.15 2015.07.17 2015.09.17 2015.09.21 2015.09.17 2015.07.17 2015.08.25 2015.08.20 2015.11.09 2015.10.15 2015.08.14 2015.09.23 2015.08.10 2015.10.13 2015.08.17 2015.08.14 2015.11.17 2015.11.17 2015.11.23 2015.08.20 2015.11.19 2015.08.21 2015.08.25 2015.09.21 2015.09.15 2015.11.19 2015.10.15 2015.10.01 2015.11.17 2015.11.17 2015.12.15 2015.09.15 2015.10.07 2015.09.15 2015.09.16 2015.10.14 2015.11.23 2015.10.14 2015.09.21 2015.09.21 2015.11.17 2015.10.07 2015.10.01 2015.11.30 2015.10.07 2015.11.04 2015.11.17 2015.10.13 2015.10.14 2015.12.15 2015.12.15

HUF ZAR HUF MXN HUF USD USD RUB USD RUB TRY USD RUB USD USD USD HUF USD EUR HUF PLN HUF USD PLN TRY MYR USD MXN USD TRY USD HUF MXN HUF USD USD PLN RUB USD HUF USD HUF RUB TRY HUF RUB USD HUF USD USD BRL USD HUF PLN HUF HUF RUB USD

USD HUF ZAR HUF USD MXN RUB USD RUB USD USD RUB USD TRY MYR EUR ZAR PLN HUF PLN HUF TRY PLN USD HUF USD MYR USD MXN USD TRY USD USD ZAR BRL MXN USD USD RUB USD HUF RUB HUF USD RUB HUF TRY TRY HUF BRL USD HUF USD HUF PLN RUB HUF RUB

201,589,889 2,260,859 50,000,000 2,000,000 39,558,834 140,000 100,000 5,784,490 74,578 5,799,380 538,903 100,000 5,672,200 100,000 100,000 108,685 30,000,000 150,000 100,000 50,000,000 675,561 50,000,000 160,000 604,810 516,745 327,650 80,208 2,650,428 160,000 293,420 100,000 27,810,530 1,705,342 20,000,000 200,000 160,000 604,071 6,994,700 100,000 264,505,968 955,000 100,000,000 24,432,405 611,450 33,316,420 8,054,485 200,000 30,000,000 106,391 517,573 2,854,600 848,609 237,242,421 680,570 50,000,000 71,689,428 16,377,919 112,517

715,000 50,000,000 2,230,052 36,066,560 140,000 2,201,545 5,676,730 100,000 4,245,000 100,000 200,000 5,792,150 100,000 281,068 390,250 100,000 1,365,712 575,507 31,031,790 674,919 50,000,000 504,317 603,120 160,000 50,000,000 79,095 327,650 160,000 2,632,025 100,000 295,894 100,000 100,000 957,950 755,800 2,722,040 160,000 100,000 6,807,000 955,000 264,458,600 24,246,539 100,000,000 200,000 8,054,485 33,573,511 600,000 330,913 30,000,000 2,130,950 700,000 237,186,243 848,609 50,000,000 680,467 16,377,919 70,486,945 7,000,000

2015.11.17 2015.11.23 2015.11.04 2015.12.07 2016.01.11 2015.11.09 2015.11.30 2015.11.17 2015.11.17 2015.12.18 2015.11.17 2015.12.18 2015.11.19 2016.01.25 2015.11.19 2016.01.20 2015.11.23 2015.12.07 2015.11.30 2016.02.24 2016.01.20 2015.12.07 2015.12.21 2015.12.07 2015.12.15 2015.12.21 2015.12.15 2016.01.15 2015.12.18 2015.12.21 2016.01.21 2015.12.18 2016.02.22 2015.12.21

HUF USD USD HUF USD EUR USD MXN USD PLN HUF PLN USD MXN USD MYR USD HUF USD BRL RUB USD HUF USD HUF USD HUF RUB HUF USD PLN USD HUF USD

TRY TRY HUF USD EUR USD BRL USD PLN USD PLN HUF MXN USD MXN USD MYR USD BRL USD ZAR HUF USD HUF RUB HUF RUB HUF PLN HUF USD PLN USD HUF

20,000,000 150,000 848,609 287,887,300 107,487 100,000 100,000 2,672,368 320,000 1,266,498 50,000,000 681,840 160,000 1,672,740 100,000 327,655 75,227 28,867,440 655,089 2,503,475 9,000,000 100,000 288,302,100 1,000,000 30,000,000 100,000 40,000,000 9,959,567 50,000,000 180,000 1,973,365 320,000 209,061,360 720,000

213,974 425,216 244,068,434 1,000,000 100,000 107,360 385,700 160,000 1,265,312 320,000 681,942 50,000,000 2,672,792 100,000 1,665,120 75,697 327,650 100,000 2,468,900 650,000 1,942,263 29,320,360 1,000,000 288,220,000 7,292,572 28,874,080 9,882,888 40,000,000 678,370 52,408,800 500,000 1,262,176 720,000 208,994,400

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na fond, vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB H-KE-III-140/2015 byla od 16. března 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB H-KE-III-905/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu.

Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy –

v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné. 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014) 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika Profil rizika a výnosů „HUF”, „U”, „USD” série: Předpokládaný nižší výnos

Předpokládaný vyšší výnos

Předpokládané nižší riziko

1

2

3

Předpokládané vyšší riziko

4

5

6

7

„CZK” série

Předpokládaný nižší výnos



1

2

3


4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „HUF” série fondu byla uvedena na trh v roce 2010, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „CZK” série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „USD” série fondu byla uvedena na trh v roce 2012, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „U” série fondu byla uvedena na trh v roce 2013, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice.

Fond byl zařazen do střední rizikové kategorie proto, že kolísání kurzů dluhopisů na rozvíjejících se trzích je zpravidla vyšší než v případě nástrojů finančního trhu vyznačujících se nízkým rizikem. Druhým důvodem je skutečnost, že převážná část cenných papírů zastoupených v portfoliu nebyla emitována ve forintech, ale v jiné měně, a proto může kolísání kurzu forintu významnou měrou ovlivňovat výsledky fondu. Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů.

Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů. Rizika související s činností Správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci. Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů.

Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce

nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce. 4) Fondy spravované správcem fondu Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chráněný Fond

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativní Fond

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné. V Budapešti, dne 28. dubna 2016

Budapest Alapkezelő Zrt.

E

N

2

0

-

III

/ T T E - 1 6 2 Číslo povolení orgánu PSZÁF 1 0 / 0 4 / 0 1 Datum udělení povolení PSZÁF

/

2010

Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Distributor: Budapest Bank Nyrt. Správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku

BF Money Emerging Market Bond Investment Fund 1138 Budapest, Váci út 193.

název subjektu

adresa subjektu

Rok 2015

Účetní závěrka

Budapešť, 28. dubna 2016

O.R.


E

N

2

0

-

III


/

2010

Rok 2015

BF Money Emerging Market Bond Investment Fund

ROZVAHA Prostředky (aktiva) Pořadí Název položky a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25.

b A. Investované prostředky (02. řádek) I. CENNÉ PAPÍRY (03.+04. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (05.+ 06. řádek) a/ z úroků, podílů b/ jiné B. Oběžné prostředky (08.+13.+18. řádek) I. POHLEDÁVKY (09.+10.+11.+12. řádek) 1. Pohledávky 2. Ztráta hodnoty pohledávek (-) 3. Rozdíl z oceňování pohledávek v zahraničních měně 4. Rozdíl z oceňování pohledávek ve forintech II. CENNÉ PAPÍRY (14.+15. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (16.+17. řádek) a) z úroků, podílů b) jiné III. PENĚŽNÍ PROSTŘEDKY (19.+20. řádek) 1. Peněžní prostředky 2. Rozdíl z oceňování valut, devizových vkladů C. Aktivní časová rozlišení (22.+23. řádek) 1. Aktivní časová rozlišení 2. Ztráta hodnoty aktivních časových rozlišení (-) D. Rozdíl z oceňování derivátových transakcí PROSTŘEDKY CELKEM (01.+07.+17.+21.+24. řádek)

26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38.

E. Vlastní kapitál (27.+30. řádek) I. POČÁTEČNÍ KAPITÁL (28.+29. řádek) a) nominální hodnota emitovaných podílových listů b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) II. ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU) (31.+32.+33.+34. řádek) a) rozdíl z hodnoty zpětně odkoupených podílových listů b) rezerva rozdílu z oceňování c) výsledek předcházejícího roku (let) d) výsledek obchodního roku F. Cílové rezervy G. Závazky (37.+38.+39. řádek) I. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY II. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY

39. 40. 41.

III. ROZDÍL Z OCEŇOVÁNÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ MĚNĚ H. Pasivní časová rozlišení ZDROJE CELKEM (26.+35.+36.+40. řádek)

Budapešť, dne 28. dubna 2016

O.R.

údaje v tis. HUF Změny předch. roku (let) Předch. rok Předm. rok c d e 0 0 0 0 0 0 0

0

0

2,039,443 1,677 1,677

0 0

1,742,267 0

1,912,730 1,811,477 101,253 25,582 75,671 125,036 118,666 6,370 0

0

0

1,704,429 1,746,129 -41,700 26,982 -68,682 37,838 38,189 -351 0

0

-10,386 1,731,881

0

-16,373 2,023,070 2,017,135 1,650,050 4,106,911 -2,456,861 367,085 104,937 91,250 108,646 62,252

0 0

0

1,721,837 1,430,244 4,718,658 -3,288,414 291,593 128,654 -52,437 170,898 44,478

1,786

0

5,572

1,786

5,572

4,149 2,023,070

0

4,472 1,713,881

Budapest Alapkezelő Zrt. .

E

N

2

0

-

III


/

2010

Rok 2015


A" VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY údaje v tis. HUF Pořadí a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX.

Název položky b PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE JINÉ PŘÍJMY PROVOZNÍ NÁKLADY JINÉ VÝDAJE MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY K VYPLACENÍ VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK


Předch. rok

c 284,112 182,332 0 39,528 0 0 0 0 62,252

O.R.

Změny předch. roku (let)

d

Předm. rok

e

0

287,823 196,479 0 45,776 1,090 0 0 0 44,478



2015 DOPLŇUJÍCÍ PŘÍLOHA OBSAH: I. VŠEOBECNÁ ČÁST II. SPECIFICKÉ ÚDAJE II./1. POHLEDÁVKY II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE II./3. AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ II./4. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY, KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY II./5. PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ II./6. VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU II./7. PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ III. INFORMAČNÍ ÚDAJE III./1. III./2. III./3. III./4. III./5. III./6. III./7. III./8.

PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE PROVOZNÍ NÁKLADY ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY ZPRÁVA O PORTFOLIU CASH FLOW SROVNÁVACÍ TABULKA


O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

I. VŠEOBECNÁ ČÁST Fond je spravován a zastupován společností “Budapest Alapkezelő Zrt.”, tato společnost byla založena 12. října 1992 s registrovaným kapitálem ve výši 10 milionů HUF. Obchodní činnost zahájila společnost ve skutečnosti 12. října 1992. Základní kapitál společnosti ke dni vypracování rozvahy činí 500 milionů maďarských forintů. Sídlo: 1138 Budapešť, Váci u. 193. IČO: 01-10-041964 Místo zveřejňování informací: www.bpalap.hu Oprávnění k podpisu účetní závěrky mají v zastoupení organizace správce fondu níže uvedené osoby: Konkoly Miklós 2045 Törökbálint, Otelló u. 25. Habsz Dániel 2440 Százhalombatta Erkel Ferenc körút 18. 3/12. Harmath András 1047 Budapest, Attila u. 132/B Provedení auditu je v případě podílového fondu povinné, v roce 2015 provedla audit společnost KPMG Hungária Kft. Osoba odpovědná za audit i osobně: Ágocs Gábor (Maďarská komora auditorů 005600). Poplatek za auditorské služby byl vyúčtovaný auditorem v roce 2015 ve výši 661.283 HUF. Společnost nevyužila jiné služby poskytované společností auditora. Osoba odpovědná za řízení a realizaci úloh spadajících do oblasti auditorských služeb: Jméno: Ivanov Emil Bydliště: 1148 Budapešť, Csernyus u. 70. Registrační číslo: Maďarská komora auditorů 006204 Účetní politika Hlavní rysy účetní politiky Účetní politika fondu byla vypracována v souladu se zákonem o účetnictví a Nařízením vlády číslo 215/2000. (XII.11.) o specifikách povinnosti vypracování účetní závěrky a vedení účetnictví podílových fondů. Fond vede podvojné účetnictví, vypracovává účetní závěrku, jejíž součástí je rozvaha, výkaz zisku a ztráty, doplňující příloha a výkaz Cash flow. Fond vede detailní evidenci svých prostředků, oceňování cenných papírů probíhá v souladu se Statutem fondu. Nerealizovaný rozdíl kurzu cenných papírů není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je zaúčtován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Rozdíl z přecenění devizových, respektive valutových zásob není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je také vykazován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Prodej a zpětný odkup podílových listů je realizován za aktuální denní cenu. Rozdíl vyplývající z oceňování nominální hodnoty a aktuální ceny podílových listů způsobuje změnu přírůstku kapitálu vzhledem k počátečnímu kapitálu v nominální distribuční hodnotě. Za účelem uplatnění srovnávací zásady jsou údaje za předcházející období v rozvaze a ve výkazu zisku a ztráty uváděny v rozpisu, který je v souladu s předpisy daného nařízení.

Chyba podstatná z hlediska účetní závěrky Za významnou chybu - která vyžaduje vypracování třísloupcové závěrky - je považována taková chyba, která je odhalena revizí nebo vlastní kontrolou, a která se vztahuje na rok uzavřený účetní závěrkou, a souhrnná hodnota nezávislá na znaménku chyb a vlivu chyb přesáhne 2 % z hlavní částky rozvahy za kontrolovaný rok, respektive jestliže 2 % z hlavní částky rozvahy nepřekračují částku 1 milionu forintů, pak chyba ve výši 1 milionu forintů. Metoda meziročního zaúčtování položek ve valutách a devizách Fond převádí meziroční položky evidované ve valutách a devizách na maďarský forint podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den realizace hospodářské události. Metoda oceňování prostředků ve valutách a devizách na konci roku Fond při vyhodnocování na konci roku oceňuje aktiva a závazky evidované ve valutách a devizách podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den vypracování rozvahy. Doplnění vztahující se k rozvaze: Skladba cenných papírů je uváděna v samostatném výkazu. Konečný stav cenných papírů byl vyhodnocen v kurzu platném v poslední den roku. Vlastní kapitál je tvořen počátečním kapitálem a přírůstkem kapitálu. Počáteční kapitál zahrnuje podílové listy v nominální hodnotě aktuální v době založení fondu a podílové listy z pozdější distribuce. Přírůstek kapitálu je tvořen výsledkem za předcházející roky a předmětný rok, dále oceňovacím rozdílem cenných papírů a podílových listů. Částku krátkodobých závazků představují nákladové účty doručené na konci předmětného vyúčtovacího období, které však nebyly zatím finančně vyrovnány. Pasivní časová rozlišení zahrnují závazky zatěžující předmětný rok. Doplnění vztahující se k výkazu zisku a ztráty: Tržby z finančních operací zahrnují úroky, kurzovní zisky plynoucí z prodeje cenných papírů a přijaté podíly realizované v předmětném roce. Ztráty plynoucí z prodeje cenných papírů a oceňování jsou uváděny v položce finančních nákladů jako položky snižující částku výsledku. Zaúčtované provozní náklady jsou detailně, po jednotlivých položkách, rozepsány v samostatné tabulce, výkaz zahrnuje i částky, které byly do konce účetního období finančně vyrovnány. Ostatní Nominální hodnota podílových listů fondu: Nominální hodnota série „HUF”: 1 HUF, slovy jeden forint Nominální hodnota série "CZK": 1 CZK, slovy jedna CZK Nominální hodnota série "USD": 1 USD, slovy jeden USD Cílem fondu je při efektivním využití možností na trzích s dluhopisy a při podstupování rizika považovaného správcem fondu za přiměřené zajistit vlastníkům podílových listů střednědobě co nejvyšší výnosy. Ve fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přijatá ani poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk nebo ručení.


II./1. POHLEDÁVKY

Pohledávky z dodávek zboží a služeb (zákazníci) Poskytnuté zálohy Distribuční účty Peněžní účet distributorů cenných papírů Jiné pohledávky Ztráta hodnoty pohledávek Pohledávky celkem

Předch.rok

Předm.rok

tis.HUF

tis.HUF

1,677

1,677

0

II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE

Ztráta hodnoty zaúčtovaná v účetnictví

Ztráta hodnoty nebyla zaúčtována.

Předch.rok

Předm.rok

tis.HUF 0

tis.HUF 0

II./3.


AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ

Aktivní časová rozlišení celkem:

Předch. rok tis. HUF

Předm. rok tis. HUF

0

0

0

0

KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY Předch. rok tis.HUF

Přijaté zálohy Závazky z dodávek zboží a služeb (dodavatelé) Krátkodobé závazky vůči správci fondu Povinnost platby DPH Jiné krátkodobé závazky Krátkodobé závazky celkem

Předm. rok tis.HUF

1,786

842

1,786

4,730 5,572

II./5.


PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ

Distribuční účet Přeřazení do jiných závazků celkem:

Předch. rok tis.HUF

Předm. rok tis.HUF

0

4,730

0

4,730

PŘEŘAZENÍ NĚKTERÝCH DLOUHODOBÝCH ZÁVAZKŮ DO KRÁTKODOBÝCH ZÁVAZKŮ

Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

Přeřazení do krátkodobých závazků celkem:

0

tis.HUF

0


II./6.

VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU Rok 2015 Název Nominální hodnota emitovaných podílových listů Nominální hodnota odkoupených podílových listů Rozdíl hodnoty zápočtu zpětně odkoupených podílových listů Rezerva oceňovacího rozdílu Výsledek předcházejícího roku (let) Výsledek obchodního roku VLASTNÍ KAPITÁL

tis HUF

Počáteční hodnota

Meziroční Zvýšení Snížení

Konečná hodnota

4,106,911

611,747

0

4,718,658

-2,456,861

0

831,553

-3,288,414

104,937

23,717

0

128,654

91,250

0

143,687

-52,437

108,646

62,252

0

170,898

62,252

44,478

62,252

44,478

2,017,135

742,194

1,037,492

1,721,837

II./7.


PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ Předch. rok

Předm.rok

tis.HUF

tis.HUF

Poplatek správci fondu Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora Poplatek za distribuci Zvláštní daň

2,421

1,861

125

120

Pasivní časová rozlišení celkem:

4,149

330

336

1273

1915

0

240

4,472

III./1.


PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Název Kurzovní zisky Přijaté úroky Přijaté dividendy Příjmy z jiných finančních operací Příjmy z finančních operací celkem


Předm. rok tis.HUF

72,700 37,996

106,083 138,718

96,202

0

77,214

43,022

284,112

287,823

III./2.


NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE Název Kurzovní ztráty Vyplacené úroky, úroky k vyplacení Jiné náklady na finanční operace Náklady na finanční operace celkem


Předm. rok tis.HUF

85,484 18

50,059 0

96,830

146,420

182,332

196,479

III./3.


PROVOZNÍ NÁKLADY

Název Poplatek správci fondu Poplatek správci depozitu Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora Bankovní náklady, provize z obratu Poplatek za účetní služby Poplatek za distribuci Jiné náklady Provozní náklady celkem

Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

tis.HUF869

26,891

28,584 1,727

456

545

661

661

192

525

642

749

9,778

12,985

39

0

39,528

45,776

III./4.


ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU Předch. rok

tis.HUF

Předm. rok

tis.HUF

Závazky s dobou splatnosti delší 5 let

ne

ne

Závazky zajištěné zástavním nebo podobným právem

ne

ne

Prostředky ochrany životního prostředí, současné a budoucí závazky ochrany životního prostředí Povinnosti platby nájemného v budoucnu (trvalý nájem)

ne ne

ne ne

Ostatní položky mimo rozvahu

ne

ne

III/5.


STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY Rok 2015 Cenné papíry Státní dluhopisy A250624814 HUF Zahraniční dluhopisy celkem: ALFARU 7.75 XS 04/28/21 USD BULENR 4.25 11/07/18 EUR EURDEV 5 09/26/20 USD MAGYAR 6.25 10/21/2020 USD MALAYSIAN GOVT MGS 3.58 09/28/18 MYR MALAYSIAN GOVT MGS 4.048 09/30/21 MYR MBONO 6.5 06/21 MXN MBONO 10 12/05/24 MXN MOLHB 6.25 09/26/19 USD NIGB 15.1 04/27/17 NGN ODEBRE6.35 06/30/21 USD PERUGB 5.7 08/12/24 PEN POLAND 5 03/23/22 USD POLGB 5.75 10/25/21 PLN REPHUN 5.75 11/23 USD RFLB 7 01/25/23 RUB RLFB 7.6 07/20/22 RUB ROMGB 4.75 02/24/25 RON ROMGB 5.85 04/26/23 RON SAGB 10.5 12/21/26 ZAR SAGB 13.5 09/15/16 ZAR SAGB 7.75 02/23 ZAR SAGB 8 12/21/18 ZAR TUPRST 4.125 05/02/18 USD TURKGB 8 03/12/25 TRY TURKGB 8.8 TRY TURKGB 9.5 TRY YASAR 8.875 05/06/20 USD Cenné papíry celkem:

Nominální hodnota/ v původní měně 4,600,000 4,600,000 102,940,666 100,000 100,000 400,000 200,000 1,182,000 700,000 4,300,000 4,700,000 400,000 44,162,000 480,000 800,000 200,000 470,000 280,000 6,000,000 27,000,000 1,000,000 700,000 2,000,000 66,666 4,800,000 1,400,000 200,000 300,000 300,000 300,000 400000

Pořizovací hodnota/HSZ (tis.HUF) 5,520 5,520 1,740,609 25,838 31,019 98,147 62,473 87,618 54,343 80,605 111,261 107,346 70,975 101,723 64,629 50,777 36,934 70,064 22,729 98,568 76,038 55,618 46,632 -97 111,760 33,312 41,739 25,434 31,295 45,441 98,388 1,746,129

Rozdíl hodnoty (tis.HUF) 12 12 -41,712 4,521 -288 17,992 1,580 -4,114 -6,864 -6,954 -12,777 16,988 759 -61,792 -374 13,684 4,149 20,357 -1,798 -97 1,480 2,199 -7,996 1,411 -29,954 -8,207 16,003 350 -4,061 -16,250 21,341 -41,700

Tržní hodnota (tis.HUF) 5,532 5,532 1,698,897 30,359 30,731 116,139 64,053 80,504 47,479 73,651 98,484 124,334 71,734 39,931 64,255 64,461 41,083 90,421 20,931 98,471 77,518 57,817 38,636 1,314 81,806 25,105 57,742 25,784 27,784 29,191 119,729 1,704,429

III./6.


ZPRÁVA O PORTFOLIU Základní údaje: Název fondu, číslo v rejstříku: BF Money Emerging Market Bond Investment Fund, 1111-379 Název správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Název správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku Typ výpočtu NH: denní

Předmětný den (T): Vlastní kapitál (CZK): NH jednoho podílového listu: Počet (ks):

2015.12.31 1,721,837,357 4.4370 388,066,855

Stanovení netto hodnoty aktiv v předmětný den:

I.

ZÁVAZKY

I/1 .

Úvěry (celkem):

I/2 .

Jiné závazky (celkem):

Částka/hodnota (tis. HUF) Věřitel

Doba trvání

(%)

0

55% 3% 9% 3% -

I/3 .

Cílové rezervy (celkem):

5,572 0 175 0 506 0 0 161 0 4,730 0

I/4 .

Pasivní časová rozlišení (celkem):

4,472

45%

10,044

100%

z důvodu poplatku správci fondu z důvodu poplatku správci depozitu poplatek trailer z důvodu distribučních nákladů poplatek za zveřejnění poplatek za služby auditora poplatek za účetní služby z důvodu jiných položek zaúčtovaných jako náklady Ostatní závazky – mimo náklady

Závazky celkem:

II.

AKTIVA

II/1.

Běžný účet, hotovost (celkem):

II/2.

Jiné pohledávky (celkem):

II/3.

Vázané bankovní vklady (celkem):

(%)

Banka

Doba trvání

Měna

Nom.hodnota

37,838

2.18%

0

0.00%

1,704,429

98.41%

5,532

0%

III/3.1. III/3/2.

Termínované na max. 3 měsíce (celkem): Termínované na déle než 3 měsíce (celkem):

II/4.

Cenné papíry (celkem):

II/4.1.

Státní dluhopisy (celkem):

II/4.1.1. II/4.1.2. II/4.1.3. II/4.1.4.

Dluhopisy (celkem): Pokladniční poukázky (celkem): Ostatní cenné papíry akceptované NB (celkem): Zahraniční státní cenné papíry (celkem):

II/4.2.

Cenné papíry představující hosp. a jiný úvěrový vztah:

1,698,897

II/4.2.1. II/4.2.2. II/4.2.3.

Registrované na burze (celkem): Zahraniční dluhopisy (celkem): Mimoburzovní (celkem):

1,698,897

II/4.3.

Akcie (celkem):

II/4.3.1. II/4.3.2. II/4.3.3.

Registrované na burze (celkem): Zahraniční akcie (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.4.

Hypoteční zástavní listy (celkem):

II/4.4.1. II/4.4.2.

Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.5.

Podílové listy (celkem):

II/4.5.1. II/4.5.2.

Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.6.

Restituční listy (celkem):

II/5.

Aktivní časová rozlišení (celkem):

II/6.

Rozdíl z oceňování termínovaných transakcí Aktiva celkem:

HUF

4,600,000 hodnota

Kurz upisování

0

0.00%

-10.386 1,731,881

-0.52% 100%

Ve Fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny derivátové transakce, zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby na výnos a zachování kapitálu, přijatá a poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk ani ručení. Výnos fondu BF Money Emerging Market Bond Investment Fund v roce 2015:

-4.18%

III./7.


Rok 2015

CASH FLOW TIS.HUF Název položky I.

Předch. rok -56,546

Provozní cash flow ( 01.-14. řádek )

TIS.HUF

Předm. rok -89,233

Výsledek za předmětný rok (bez částky přijatého nájemného, výnosů) +Zaúčtovaná amortizace + Zaúčtovaná ztráta hodnoty a zpětný přípis +Zaúčtovaný oceňovací rozdíl +Rozdíl z tvorby a využití cílové rezervy +Výsledek prodeje investic do nemovitostí +Výsledek prodeje, směny investic cenných papírů +Změna stavu investovaných aktiv +Změna stavu oběžných aktiv +Změna stavu krátkodobých závazků +Změna stavu dlouhodobých závazků +Změna stavu aktivních časových rozlišení +Změna stavu pasivních časových rozlišení +Oceňovací rozdíl

-33,951

44,465

-91,250

52,437

-25,193

-139,484

700 1,033

1,677 3,786

3 862 91,250

323 -52,437

II. 15. 16. 17. 18. 19. 20.

Investiční cash flow (15.-20. řádek) Nákup nemovitostí Prodej nemovitostí Přijaté částky nájemného Nákup cenných papírů Prodej, směna cenných papírů Získané výnosy

185,602

204,845

-1,711,463 1,800,862 96,203

-1,240,530 1,445,362

III.

Finanční cash flow ( 21.-27. řádek )

-38,309

-196,089

365,757

611,747

-424,604 20,538

-831,553 23,717

90,747

-80,477

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14.

+ + + +

21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.

Emise podílových listů Vklad získaný při emisi podílových listů Zpětný odkup podílových listů Výnosy vyplacené z podílových listů Nárokované úvěry, půjčky Splátky úvěrů, půjček Úroky vyplacené za úvěry, půjčky

+ + -

IV.

ZMĚNY FINANČNÍCH PROSTŘEDKŮ ( I. +II. +III. řádek )

0

13


O.R.



III./8.

SROVNÁVACÍ TABULKA 31.12.2015

Název

Datum v hlavní účetní

Částka v hlavní účetní

knize

knize ((HUF)

Cenné papíry

31.12.2015

Oceňovací rozdíl

31.12.2015

-

Cenné papíry celkem:

Datum soupisu NHA

1,746,128,552

31.12.2015

41,699,803

31.12.2015

Částka soupisu NHA

Rozdíl

(HUF)

(HUF)

1,730,394,545

1,704,428,749

15,734,007 -

41,699,803

1,730,394,545

-

25,965,796

Vyúčtovací účet HUF CITI

31.12.2015

1,012,907

31.12.2015

1,013,057

-

150

Vyúčtovací účet EUR CITI

31.12.2015

1,330,957

31.12.2015

1,340,649

-

9,692

Vyúčtovací účet USD CITI

31.12.2015

12,052,253

31.12.2015

12,212,456

-

160,203

Vyúčtovací účet PLN CITI

31.12.2015

572,440

31.12.2015

576,804

-

4,364

Vyúčtovací účet TRY CITI

31.12.2015

616,536

31.12.2015

626,931

-

10,395

Vyúčtovací účet RUB CITI

31.12.2015

2,739,563

31.12.2015

2,829,940

-

90,377

Vyúčtovací účet RON CITI

31.12.2015

-

31.12.2015

Vyúčtovací účet MXN CITI

31.12.2015

7,986,110

31.12.2015

8,193,517

-

207,407

Vyúčtovací účet ZAR CITI

31.12.2015

3,039,936

31.12.2015

3,112,166

-

72,230

Vyúčtovací účet CZK CITI

31.12.2015

8,487,607

31.12.2015

8,557,604

-

69,997

38,463,124

-

624,816

Finanční prostředky celkem:

37,838,308

Distribuce

-

-

Jiné pohledávky

31.12.2015

-

31.12.2015

Úroky vázaných vkladů (aktivní časová rozlišení)

31.12.2015

-

31.12.2015

Oceňovací rozdíl termínovaných transakcí

31.12.2015

10,385,619

31.12.2015

Jiné pohledávky / Distribuce BB

-

31.12.2015

842,287

31.12.2015

Distribuce

31.12.2015

4,729,925

31.12.2015

Jiné závazky:

5,572,212 31.12.2015

Netto hodnota aktiv celkem:

Podílové listy ks

Hodnota jednoho podílového listu

-

10,385,619

-

-

-

-

Dodavatelé

Pasivní časová rozlišení:

-

4,471,869

31.12.2015

1,721,837,357

31.12.2015

388,066,855

4.4370

31.12.2015

842,287 4,420,352 4,420,352

309m573

1,151,860

309,573

7,054,188

-

2,582,319

1,746,997,510 -

25,160,153

388,066,855

4.5018 -

-

0.0648

Oficiálně zveřejněný výkaz netto hodnoty aktiv vypracovaný správcem depozitu k datu účetní závěrky se neshoduje přesně s částkou vlastního kapitálu uváděnou v roční účetní závěrce vypracovanou v souladu se Zákonem o účetnictví, důvodem odchylky mohou být níže uvedené skutečnosti: - v kalkulaci netto hodnoty aktiv vypracované správcem depozitu jsou vyúčtovávány úroky za aktiva na běžném účtu náležející ke dni T a konečný stav ke dni T, dále v případě vázaných vkladů se při výpočtu netto hodnoty aktiv přihlíží k částce vkladu společně s úroky náležejícími ke dni T - datum roční závěrky netto hodnoty aktiv se odlišuje od data uzavření účetního období - v průběhu výpočtu netto hodnoty aktiv byl v souladu se Statutem primárním zdrojem pro vyhodnocování měny referenční kurz definovaný a zveřejněný poskytovatelem dat (Reuters/Bloomberg), v rámci účetnictví je však v souladu se Zákonem o účetnictví aplikován jiný kurz - měna netto hodnoty aktiv se odlišuje od měny uváděné v účetních knihách Odchylka mezi částkou vlastního kapitálu uvedenou v oficiálně zveřejněném výkazu netto hodnoty aktiv vypracovaném správcem depozitu k datu účetní závěrky a částkou vlastního kapitálu uvedenou v účetní závěrce vypracované v souladu se Zákonem o účetnictví není významná.

Zpráva o obchodní činnosti Název a anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce

BF Money Emerging Market Bond Investment Fund BF Money Feltörekvő Piaci Kötvény Alap BF Money Emerging Market Bond Fund

Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Základní měna

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 30. duben 2010 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF EN-III/TTE-162/2010) HUF

Údaje o sériích „HUF” série „CZK” série „USD” série „U” série

1 HUF 1 CZK 1 USD 1 HUF

Správce fondu Správce depozitu Auditor

ISIN kód: HU0000708615 ISIN kód: HU0000709860 ISIN kód: HU0000711239 ISIN kód: HU0000712955

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

Aktuální výše poplatku správci fondu

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7. 1134 Budapest, Váci út 31.

2.0%

Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: maďarský forint Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 1,925,660,011 126,100,799 -14,636,659 2,037,124,151 -5,789,963 2,031,334,189

Konečný stav 1,730,394,545 38,463,124 -14,805,971 1,754,051,698 -7,054,188 1,746,997,510

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv BF Money Emerging Market Bond Investment Fund Skladba portfolia Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Typ aktiva Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva Finance na účtech 126,100,799 6.2% 38,463,124 Vklady 0 0.0% 0 Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie Derivátové transakce Repo Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

0 0 1,377,386,880 0 548,273,131 0 0 0

0.0% 0.0% 67.6% 0.0% 26.9% 0.0% 0.0% 0.0%

0 0 1,139,810,699 0 590,583,846 0 0 0

0.0% 0.0% 65.0% 0.0% 33.7% 0.0% 0.0% 0.0%

-16,372,847 0

-0.8% 0.0%

-10,385,619 0

-0.6% 0.0%

1,655,466 80,722 2,037,124,151 -5,789,963 2,031,334,188

0.1% 0.0% 100.0%

-4,420,352 0 1,754,051,698 -7,054,188 1,746,997,510

-0.3% 0.0% 100.0%

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: maďarský forint Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Maďarský forint Česká koruna Euro Polský zlotý Turecká lira USA dolar Rumunský lei Ruský rubl Jihoafrický rand Mexické peso Celkem

Kód HUF CZK EUR PLN TRY USD RON RUB ZAR MXN HUF

Počáteční stav 5,069,742 8,311,884 6,547,281 4,593 6,830,717 71,098,859 2,991,654 1,956 5,587,225 19,656,888 126,100,799

Váha 2.2% 0.0%

% Konečný stav 0.2% 1,013,057 0.4% 8,557,604 0.3% 1,340,649 0.0% 576,804 0.3% 626,931 3.5% 12,212,456 0.1% 0 0.0% 2,829,940 0.3% 3,112,166 1.0% 8,193,517 38,463,124

Vklady Na konci daného období nebyly ve fondu zastoupeny vklady. %: V poměru k netto hodnotě aktiv

% 0.1% 0.5% 0.1% 0.0% 0.0% 0.7% 0.0% 0.2% 0.2% 0.5%

Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Státní dluhopisy


Název MBONO 6.5 06/21 PERUGB 7.84 08/20 POLGB 5.75 10/25/21 TURKGB 9.5 REPHUN 5.75 11/23 MALAYSIAN GOVT MGS 3.58 09/28/18 NIGB 15.1 04/27/17 SAGB 7.75 02/23 SAGB 8 12/21/18 A250624B14 SLOVENIA 5.5 10/26/22 MBONO10 12/05/24 POLAND 5 03/23/22 ROMGB 5.6 11/28/2018 ROMGB 5.85 04/26/23 Russia Eurobond 7.85 03/10/18 SAGB 13.5 09/15/15 SAGB 13.5 09/15/16 TURKGB 8.8

ISIN MX0MGO0000N7 US715638BA91 PL0000106670 TRT120122T17 US445545AJ57 MYBMK1100058 XS0820773082 ZAG000096165 ZAG000021841 HU0000402748 XS0847086237 MX0MGO000078 US857524AB80 RO1318DBN034 RO1323DBN018 XS0564087541 ZAG000099862 ZAG000099870 TRT270923T11

MOLHB 6.25 09/26/19 ALFARU 7.75 XS 04/28/21 DEVATI Float 06/09/16 ALFARU 8 03/18/15 TUPRST 4.125 05/02/18 FHBHU 6.85 06/19 BULENR 4.25 11/07/18 KFINKW 5.875 10/31/16 YASAR 8.875 05/06/20 ODEBRE6.35 06/30/21

XS0834435702 XS0620695204 TRSDEVA61615 XS0494933806 XS0849020556 HU0000354840 XS0989152573 XS0698260758 XS1132450427 USG67106AA51

Hodnota aktiv Částka 151,603,441 7.5% 66,108,844 3.3% 69,758,303 3.4% 37,770,344 1.9% 169,531,736 8.3% 88,428,907 4.4% 116,559,561 5.7% 111,089,891 5.5% 32,613,461 1.6% 35,749,230 1.8% 58,710,603 2.9% 70,226,442 3.5% 137,057,424 6.7% 59,437,127 2.9% 59,783,741 2.9% 37,228,906 1.8% 1,638,088 0.1% 1,730,658 0.1% 72,360,173 3.6% 57,041,131 23,477,297 30,461,300 53,514,119 52,512,247 31,143,987 31,155,717 55,486,884 112,114,624 101,365,825

2.8% 1.2% 1.5% 2.6% 2.6% 1.5% 1.5% 2.7% 5.5% 5.0%

Konečný stav Druh Státní dluhopisy


Název MBONO 6.5 06/21 POLGB 5.75 10/25/21 TURKGB 9.5 MALAYSIAN GOVT MGS 3.58 09/28/18 NIGB 15.1 04/27/17 SAGB 7.75 02/23 SAGB 8 12/21/18 REPHUN 5.75 11/23 A250624B14 MBONO10 12/05/24 POLAND 5 03/23/22 ROMGB 5.85 04/26/23 SAGB 13.5 09/15/16 TURKGB 8.8 MALAYSIAN GOVT MGS 4.048 09/30/21 PERUGB 5.7 08/12/24 RFLB 7 01/25/23 RFLB 7.6 07/20/22 ROMGB 4.75 02/24/25 SAGB 10.5 12/21/26 TURKGB 8 03/12/25

ISIN MX0MGO0000N7 PL0000106670 TRT120122T17 MYBMK1100058 XS0820773082 ZAG000096165 ZAG000021841 US445545AJ57 HU0000402748 MX0MGO000078 US857524AB80 RO1323DBN018 ZAG000099870 TRT270923T11 MYBML1400035 USP78024AB57 RU000A0JTJL3 RU000A0JSMA2 RO1425DBN029 ZAG000016320 TRT120325T12

MOLHB 6.25 09/26/19

XS0834435702

Hodnota aktiv Částka 75,563,719 4.3% 41,396,812 2.4% 29,683,136 1.7% 81,446,181 4.7% 71,733,957 4.1% 83,750,152 4.8% 25,701,461 1.5% 91,622,702 5.2% 5,531,744 0.3% 101,041,782 5.8% 65,318,330 3.7% 58,365,138 3.3% 1,345,684 0.1% 27,693,255 1.6% 48,034,734 2.7% 64,214,974 3.7% 21,622,014 1.2% 101,719,577 5.8% 78,252,525 4.5% 39,554,186 2.3% 26,218,636 1.5% 125,986,366

7.2%

ALFARU 7.75 XS 04/28/21 TUPRST 4.125 05/02/18 MAGYAR 6.25 10/21/2020 BULENR 4.25 11/07/18 YASAR 8.875 05/06/20 ODEBRE6.35 06/30/21 EURDEV 5 09/26/20

XS0620695204 XS0849020556 XS0954674312 XS0989152573 XS1132450427 USG67106AA51 XS0972645112

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce počáteční stav Název Hodnota aktiv

Splatnost

EUR/HUF

-891,472

2015.03.17

MXN/HUF

1,184,908

2015.01.12

RON/HUF

-1,356,013

2015.01.20

TRY/HUF

50,818

2015.03.02

USD/BRL

-4,662,174

2015.01.07

USD/HUF

-6,461,231

2015.01.12

USD/MYR

-2,717,241

2015.01.20

USD/PLN

-4,161,472

2015.02.05

USD/TRY

2,123,714

2015.03.17

ZAR/HUF

517,316

2015.04.01

konečný stav Název Hodnota aktiv

Splatnost

EUR/USD

-334,325

2016.01.11

RUB/HUF

-253,390

2016.01.15

RUB/ZAR

-492,414

2016.01.20

USD/BRL

-9,029,956

2016.02.24

USD/HUF

-337,980

2016.02.22

USD/MXN

-862,164

2016.01.25

USD/MYR

138,247

2016.01.20

USD/PLN

786,363

2016.01.21

Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Měna Kód Maďarský forint HUF USA dolar USD

Počáteční stav -4,491,201 6,146,667

% Konečný stav % -0.2% 728,865 0.0% 0.3% -5,149,217 -0.3%

Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky

Instrument CZK

Hodnota aktiva 80,722

konečný stav Na konci daného období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje.

30,763,056 58,510,358 64,905,150 30,955,248 121,319,460 40,461,870 117,682,338

1.8% 3.3% 3.7% 1.8% 6.9% 2.3% 6.7%

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "HUF" série "CZK" série "USD" série "U" série

Počáteční stav ks 532,788,073 31,126,192 3,369,890 0

Konečný stav ks 338,224,441 47,180,241 2,662,173 0

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "HUF" série "CZK" série "USD" série "U" série

Počáteční stav 1.2831 1.2555 1.0215 1.2831

Konečný stav 1.2295 1.1791 0.8816 1.2295

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Změna v mezidobí % Konečný stav

Počáteční stav

1,377,386,880

Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti

-17.2%

0

Aktiva %

1,139,810,699

65.0%

0

0.0%

Celkem

0 548,273,131 1,925,660,011

7.7% -10.1%

0 590,583,846 1,730,394,545

0.0% 33.7% 98.7%

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

1,925,660,011

-10.1%

1,730,394,545

98.7%

Jiné převoditelné cenné papíry

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou

Název cenného papíru MOLHB 6.25 09/26/19 YASAR 8.875 05/06/20 EURDEV 5 09/26/20 RFLB 7.6 07/20/22 MBONO10 12/05/24

Typ cenného papíru Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Podnikové dluhopisy Státní dluhopisy Státní dluhopisy Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 125,986,366 7.2% 121,319,460 6.9% 117,682,338 6.7% 101,719,577 5.8% 101,041,782 5.8% 1,730,394,545 98.7%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:: 0.0% Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: neaplikovatelné. Dotčená investiční forma: neaplikovatelné. Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné.

2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Rok 2015 byl pro rozvíjející se země obtížný, pokles cen komodit, zpomalení růstu čínské ekonomiky a čekání na zvýšení úrokových sazeb FED nepůsobilo na třídu aktiv příznivě. Do presu se dostaly především země disponující významnějšími expozicemi v sektoru komodit, slabé výsledky vykazovaly země Latinské Ameriky a vysoký tlak byl patrný i v Rusku. První roky po roce 2000 se nesly ještě ve znamení zázračného růstu zemí BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína), avšak propad cen komodit staví tyto země před velkou výzvu, vyvstala nutnost nového modelu růstu. Na vyspělých trzích poznamenaných prostředím nízkých úroků vzrostlo v rozvíjejících se zemích po finanční krizi v letech 2008-2009 velkou měrou zadlužení, a to především v soukromém sektoru. Oslabení místních měn a mnohem slabší růst pak v mnoha případech vedly ke zpochybnění udržitelnosti dluhů v zahraničních měnách. Investice fondu v roce 2015 V důsledku obecného oslabení na trzích v rozvíjejících se zemích zaznamenaly významnou ztrátu i dluhopisy. Propad cen komodit a zpomalení růstu čínské ekonomiky mělo za následek v mnoha rozvíjejících se zemích náhlé zpomalení růstu, významné oslabení měny. Z důvodu oslabení měny vzrostla zátěž způsobená úvěry v dolarech z předcházejících let, začala růst také inflace, což v mnoha případech donutilo národní banky zvýšit úrokové sazby. Oslabení státních dluhopisů a relativní posílení forintu vůči jiným měnám na rozvíjejících se trzích pak nemělo příznivý dopad na výsledky fondu dosažené v loňském roce.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / JINÉ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky Správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl

Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů). Změny kapitálového účtu "HUF" série

"CZK" série

"USD" série

"U" série

Počáteční stav (ks)

532,788,073

31,126,192

3,369,890

0

Nákup (ks)

261,450,638

22,399,410

362,731

0

Odkup (ks)

456,014,270

6,345,361

1,070,448

0

2,662,173

0

Konečný stav (ks) 338,224,441 47,180,241 Měna fondu: maďarský forint Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje”.

Datum

Netto hodnota aktiv

"HUF" série

"CZK" série

"USD" série

Kurz

Kurz

Kurz

"U" série Kurz

2015.01.30

2,136,869,581

1.3339

1.3327

1.0096

1.3339

2015.02.27

2,235,073,819

1.2995

1.3222

1.0013

1.2995

2015.03.31

2,441,741,005

1.3238

1.3591

0.9848

1.3238

2015.04.30

2,372,449,656

1.3200

1.3362

1.0166

1.3200

2015.05.29

2,413,455,689

1.3447

1.3344

0.9951

1.3447

2015.06.30

2,393,064,803

1.3218

1.2805

0.9741

1.3218

2015.07.31

2,322,905,073

1.2797

1.2627

0.9534

1.2797

2015.08.31

2,056,998,370

1.2401

1.1976

0.9243

1.2401

2015.09.30

1,939,124,531

1.1977

1.1631

0.8898

1.1977

2015.10.30

1,924,792,089

1.2533

1.2241

0.9251

1.2533

2015.11.30

1,883,302,881

1.2885

1.2543

0.9119

1.2885

2015.12.31

1,746,997,510

1.2295

1.1791

0.8816

1.2295

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum 2010.12.31

Netto hodnota aktiv fondu (HUF)

„HUF” série kurz výnos (HUF/ks) (%)

„CZK” série kurz výnos (CZK/ks) (%)

„USD” série kurz výnos (USD/ks) (%)

„U” série kurz výnos (HUF/ks) (%)

1,329,485,329

1.0254

2.54%*

2011.12.30*

859,915,802

1.1212

9.37%*

1.0197

1.97%*

2012.12.28*

1,131,446,273

1.1509

2.65%*

1.1137

9.22%*

1.0899

0.09%*

2013.12.31

1 777 229 707

1.0881

-5.41%

1.1218

0.72%

1.0506

-3.58%

1.0881

-1.99%*

2014.12.31

2,031,334,188

1.2831

17.92%

1.2555

9.16%

1.0215

-2.77%

1.2831

17.92%

2015.12.31

1,746,997,510

1.2295

-4.18%

1.1791

-6.09%

0.8816

-13.70%

1.2295

-4.18%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy. Fond zahájil svou činnost v roce 2010. „CZK” série byla uvedena na trh v roce 2011. „USD” série byla uvedena na trh v roce 2012. „U” série byla uvedena na trh v roce 2013.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Typ transakce: krytá transakce forward. Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti 2015.01.07 2015.04.07 2015.04.08 2015.04.14 2015.04.14 2015.01.12 2015.01.12 2015.03.16 2015.04.14 2015.04.20 2015.01.20 2015.04.21 2015.01.20 2015.03.16 2015.03.02 2015.04.14 2015.03.17 2015.04.14 2015.04.14 2015.05.11 2015.02.05 2015.04.20 2015.03.17 2015.04.14 2015.03.16 2015.06.16 2015.06.18 2015.06.19 2015.03.17 2015.03.17 2015.04.20 2015.04.14

Měna nákupu USD BRL PLN HUF HUF USD MXN RON USD MXN USD MYR RON HUF HUF HUF USD HUF HUF PLN USD RUB USD USD RON RUB TRY HUF EUR USD MXN HUF

Měna prodeje BRL USD HUF USD MXN HUF HUF HUF HUF USD MYR USD HUF RON TRY USD TRY USD USD USD PLN USD TRY HUF HUF HUF USD EUR HUF TRY USD USD

Hodnota nákupu Hodnota prodeje 295,127 800,000 850,000 305,448 674,760 50,000,000 140,655,216 520,000 36,706,480 2,000,000 520,000 140,316,800 2,000,000 36,852,000 490,957 35,000,000 100,000 27,305,180 2,914,648 200,000 179,100 639,100 717,900 200,000 828,000 58,571,892 58,589,586 828,000 40,000,000 344,743 68,490,125 250,000 200,000 490,845 54,509,040 200,000 68,431,300 250,000 1,325,007 360,000 360,000 1,320,516 18,885,000 300,000 200,000 524,577 138,071 40,000,000 337,043 23,238,067 21,872,682 100,000,000 267,600 100,000 31,452,286 103,000 103,000 31,351,140 100,000 261,640 3,001,766 200,000 65,222,488 235,000

2015.04.07 2015.04.01 2015.07.01 2015.04.07 2015.04.20 2015.04.14 2015.07.06 2015.04.14 2015.04.07 2015.08.10 2015.04.08 2015.04.14 2015.07.06 2015.07.13 2015.04.14 2015.07.15 2015.04.14 2015.04.14 2015.07.16 2015.04.20 2015.04.21 2015.08.20 2015.07.17 2015.04.20 2015.08.21 2015.07.17 2015.06.18 2015.05.11 2015.07.06 2015.07.01 2015.05.13 2015.05.11 2015.05.13 2015.08.14 2015.08.17 2015.07.15 2015.08.14 2015.06.17 2015.06.16 2015.09.16 2015.06.17 2015.07.08 2015.06.18 2015.06.19 2015.09.23 2015.06.18 2015.09.21 2015.09.21 2015.07.15 2015.08.21 2015.08.21 2015.07.06 2015.07.06 2015.07.06 2015.10.01 2015.08.14 2015.07.08 2015.07.15 2015.09.15 2015.10.15 2015.07.13

USD HUF ZAR USD MXN HUF BRL USD HUF PLN HUF USD BRL ZAR USD HUF USD MXN HUF USD USD MYR RUB USD MXN USD HUF PLN BRL HUF PLN USD USD PLN TRY USD USD USD HUF RUB PLN USD USD EUR HUF RUB HUF TRY USD USD USD USD USD USD BRL USD PLN USD HUF ZAR HUF

HUF ZAR HUF BRL USD USD USD HUF USD HUF PLN HUF USD HUF HUF USD HUF HUF MXN RUB MYR USD USD MXN USD RUB RUB USD USD ZAR USD PLN PLN USD HUF HUF PLN PLN RUB HUF USD PLN TRY HUF EUR HUF RUB USD HUF MXN MXN BRL BRL BRL USD PLN USD HUF USD HUF ZAR

250,000 35,000,000 1,554,573 269,910 2,996,173 81,744,960 1,600,000 250,000 68,327,500 677,874 50,000,000 200,000 620,400 2,159,714 166,293 254,708,217 900,636 2,000,000 36,390,600 300,000 196,094 717,900 15,345,000 600,000 9,191,873 200,000 40,000,000 1,085,516 905,550 35,000,000 2,407,458 660,000 660,000 2,417,835 495,157 150,000 200,000 150,000 100,000,000 20,502,269 552,360 150,000 100,000 103,000 32,128,914 7,792,258 40,000,000 278,875 35,956 200,000 100,000 199,018 290,492 513,265 2,886,750 150,000 570,480 715,000 201,589,889 2,260,859 50,000,000

69,352,750 1,535,222 35,000,000 850,000 200,000 300,000 500,000 68,338,175 250,000 50,000,000 677,507 55,438,920 200,000 50,000,000 46,000,000 900,636 254,303,652 36,578,000 2,000,000 14,895,000 717,900 194,342 300,000 9,115,800 600,000 11,100,000 7,956,431 300,000 300,000 1,583,470 660,000 2,407,482 2,411,376 660,000 50,000,000 42,859,380 761,927 568,908 19,911,196 100,000,000 150,000 552,749 271,500 32,060,810 103,000 40,000,000 8,054,485 100,000 10,000,000 3,170,855 1,584,477 620,400 905,550 1,600,000 900,000 571,133 150,000 201,336,850 715,000 50,000,000 2,230,052

2015.07.16 2015.09.15 2015.08.21 2015.07.17 2015.09.15 2015.07.17 2015.09.17 2015.09.21 2015.09.17 2015.07.17 2015.08.25 2015.08.20 2015.11.09 2015.10.15 2015.08.14 2015.09.23 2015.08.10 2015.10.13 2015.08.17 2015.08.14 2015.11.17 2015.11.17 2015.11.23 2015.08.20 2015.11.19 2015.08.21 2015.08.25 2015.09.21 2015.09.15 2015.11.19 2015.10.15 2015.10.01 2015.11.17 2015.11.17 2015.12.15 2015.09.15 2015.10.07 2015.09.15 2015.09.16 2015.10.14 2015.11.23 2015.10.14 2015.09.21 2015.09.21 2015.11.17 2015.10.07 2015.10.01 2015.11.30 2015.10.07 2015.11.04 2015.11.17 2015.10.13 2015.10.14 2015.12.15 2015.12.15 2015.11.17 2015.11.23 2015.11.04 2015.12.07 2016.01.11 2015.11.09

MXN HUF USD USD RUB USD RUB TRY USD RUB USD USD USD HUF USD EUR HUF PLN HUF USD PLN TRY MYR USD MXN USD TRY USD HUF MXN HUF USD USD PLN RUB USD HUF USD HUF RUB TRY HUF RUB USD HUF USD USD BRL USD HUF PLN HUF HUF RUB USD HUF USD USD HUF USD EUR

HUF USD MXN RUB USD RUB USD USD RUB USD TRY MYR EUR ZAR PLN HUF PLN HUF TRY PLN USD HUF USD MYR USD MXN USD TRY USD USD ZAR BRL MXN USD USD RUB USD HUF RUB HUF USD RUB HUF TRY TRY HUF BRL USD HUF USD HUF PLN RUB HUF RUB TRY TRY HUF USD EUR USD

2,000,000 39,558,834 140,000 100,000 5,784,490 74,578 5,799,380 538,903 100,000 5,672,200 100,000 100,000 108,685 30,000,000 150,000 100,000 50,000,000 675,561 50,000,000 160,000 604,810 516,745 327,650 80,208 2,650,428 160,000 293,420 100,000 27,810,530 1,705,342 20,000,000 200,000 160,000 604,071 6,994,700 100,000 264,505,968 955,000 100,000,000 24,432,405 611,450 33,316,420 8,054,485 200,000 30,000,000 106,391 517,573 2,854,600 848,609 237,242,421 680,570 50,000,000 71,689,428 16,377,919 112,517 20,000,000 150,000 848,609 287,887,300 107,487 100,000

36,066,560 140,000 2,201,545 5,676,730 100,000 4,245,000 100,000 200,000 5,792,150 100,000 281,068 390,250 100,000 1,365,712 575,507 31,031,790 674,919 50,000,000 504,317 603,120 160,000 50,000,000 79,095 327,650 160,000 2,632,025 100,000 295,894 100,000 100,000 957,950 755,800 2,722,040 160,000 100,000 6,807,000 955,000 264,458,600 24,246,539 100,000,000 200,000 8,054,485 33,573,511 600,000 330,913 30,000,000 2,130,950 700,000 237,186,243 848,609 50,000,000 680,467 16,377,919 70,486,945 7,000,000 213,974 425,216 244,068,434 1,000,000 100,000 107,360

2015.11.30 2015.11.17 2015.11.17 2015.12.18 2015.11.17 2015.12.18 2015.11.19 2016.01.25 2015.11.19 2016.01.20 2015.11.23 2015.12.07 2015.11.30 2016.02.24 2016.01.20 2015.12.07 2015.12.21 2015.12.07 2015.12.15 2015.12.21 2015.12.15 2016.01.15 2015.12.18 2015.12.21 2016.01.21 2015.12.18 2016.02.22 2015.12.21

USD MXN USD PLN HUF PLN USD MXN USD MYR USD HUF USD BRL RUB USD HUF USD HUF USD HUF RUB HUF USD PLN USD HUF USD

BRL USD PLN USD PLN HUF MXN USD MXN USD MYR USD BRL USD ZAR HUF USD HUF RUB HUF RUB HUF PLN HUF USD PLN USD HUF

100,000 2,672,368 320,000 1,266,498 50,000,000 681,840 160,000 1,672,740 100,000 327,655 75,227 28,867,440 655,089 2,503,475 9,000,000 100,000 288,302,100 1,000,000 30,000,000 100,000 40,000,000 9,959,567 50,000,000 180,000 1,973,365 320,000 209,061,360 720,000

385,700 160,000 1,265,312 320,000 681,942 50,000,000 2,672,792 100,000 1,665,120 75,697 327,650 100,000 2,468,900 650,000 1,942,263 29,320,360 1,000,000 288,220,000 7,292,572 28,874,080 9,882,888 40,000,000 678,370 52,408,800 500,000 1,262,176 720,000 208,994,400

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na fond, vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB H-KE-III-140/2015 byla od 16. března 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB H-KE-III-905/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu.

Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy – v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné. 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014) 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika Profil rizika a výnosů „HUF”, „U”, „USD” série: Předpokládaný nižší výnos



1

2

3


4

5

6

7

„CZK” série

Předpokládaný nižší výnos



1

2

3


4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „HUF” série fondu byla uvedena na trh v roce 2010, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „CZK” série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „USD” série fondu byla uvedena na trh v roce 2012, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „U” série fondu byla uvedena na trh v roce 2013, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Fond byl zařazen do střední rizikové kategorie proto, že kolísání kurzů dluhopisů na rozvíjejících se trzích je zpravidla vyšší než v případě nástrojů finančního trhu vyznačujících se nízkým rizikem. Druhým důvodem je skutečnost, že převážná část cenných papírů zastoupených v portfoliu nebyla emitována ve forintech, ale v jiné měně, a proto může kolísání kurzu forintu významnou měrou ovlivňovat výsledky fondu. Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový

vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů.

Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů. Rizika související s činností Správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci. Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů.

Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

4) Fondy spravované správcem fondu Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chráněný Fond

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativní Fond

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné. V Budapešti, dne 28. dubna 2016


VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Emerging Market Bond Investment Fund

Recommend Documents