VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Central European Equity Investment Fund

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Central European Equity Investment Fund Účetní závěrka je součástí výroční zprávy.

Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu II. Počet distribuovaných podílových listů III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list IV. Skladba fondu 1) Skladba fondu 2) Analýza výkazu majetku

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika 4) Fondy spravované správcem fondu

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu

D. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce E. Účetní závěrka Rozvaha Výkaz zisku a ztráty Doplňující příloha F. Zpráva o obchodní činnosti

B. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce

BF Money Central European Equity Investment Fund BF Money Közép-Európai Részvény Alap BF Money Central European Equity Fund

Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Základní měna

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 24. říjen 1996 (číslo povolení orgánu ÁÉTF: 110.061-1/96) HUF

Údaje o sériích „HUF” série: „EUR” série; „CZK” série: „U” série: „I” série:

nominální hodnota 1 HUF nominální hodnota 0.01 EUR nominální hodnota 1 CZK nominální hodnota 1 HUF nominální hodnota 1 HUF

ISIN kód HU0000702717 ISIN kód HU0000706387 ISIN kód HU0000709845 ISIN kód HU0000712971 ISIN kód HU0000715479

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7.

Správce fondu Správce depozitu Auditor

Aktuální výše poplatku správci fondu

1134 Budapest, Váci út 31.

2.0%

Cíle fondu Cílem fondu je při využití tendencí pohybů kurzů na trzích s akciemi a při podstupování rizika považovaného správcem fondu za přiměřené zajistit vlastníkům podílových listů co nejvyšší výnosy. Správce fondu hodlá aktiva fondu investovat především do akcií a v menším poměru pak jak do státních dluhopisů, tak do jiných úročených cenných papírů. V rámci investování klade důraz na podstupování přiměřeného rizika a současně usiluje o dosažení maximálních výnosů. Finančním cílem fondu je diverzifikovanými investicemi kapitálu na maďarských a/nebo mezinárodních akciových trzích dosáhnout nebo překročit průměrné výnosy dosažitelné na trhu. Cílem fondu je zvyšování kapitálu. Investice fondu mají geografické zaměření, expozicemi ve specifických sektorech však fond nedisponuje.

Profil investora, kterému jsou určeny podílové listy fondu Tato investiční forma je vhodná pro investory, kteří hodlají investovat v delším časovém horizontu, a kteří jsou za účelem dosažení vyšších výnosů ochotni podstoupit i riziko překračující průměr. Nejkratší doba investice doporučovaná investičním správcem fondu: 5 let. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: maďarský forint Fond smí nakupovat výlučně burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 3,043,836,487 278,986,678 31,385,326 3,354,208,491 -7,039,531 3,347,168,960

Konečný stav 2,557,464,098 609,472,832 5,219,848 3,172,156,778 -6,993,760 3,165,163,018

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv BF Money Central European Equity Investment Fund Skladba portfolia Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Typ aktiva Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva Finance na účtech 14,366,061 0.4% 29,384,055 Vklady 264,620,617 7.9% 580,088,777 Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie Derivátové transakce Repo Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

0 199,320,000 0 0 0 0 0 2,844,516,487

0.0% 5.9% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 84.8%

0 0 0 0 0 0 45,890,700 2,511,573,398

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.4% 79.2%

0 0

0.0% 0.0%

0 0

0.0% 0.0%

22,894,717 8,490,609 3,354,208,491 -7,039,531 3,347,168,960

0.7% 0.3% 100.0%

2,617,798 2,602,050 3,172,156,778 -6,993,760 3,165,163,018

0.1% 0.1% 100.0%

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: maďarský forint

Váha 0.9% 18.3%

Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Maďarský forint Česká koruna Euro Polský zlotý USA dolar Celkem

Kód HUF CZK EUR PLN USD HUF

Počáteční stav 4,406,556 3,634,314 5,234,635 38,366 1,052,190 14,366,061

Kód HUF PLN HUF

Počáteční stav 112,041,216 152,579,401 264,620,617

% Konečný stav 0.1% 2,499,136 0.1% 8,940,062 0.2% 7,054,694 0.0% 675,450 0.0% 10,214,711 29,384,053

% 0.1% 0.3% 0.2% 0.0% 0.3%

Vklady Měna Maďarský forint Polský zlotý Celkem

% 3.3% 4.6%

Konečný stav % 580,088,777 18.3% 0 0.0% 580,088,777

%: V poměru k netto hodnotě aktiv

Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Diskontní pokladniční poukázky Akcie

Název

ISIN

D150401 BANK PEKAO SA BANK PKO CEZ AS ERSTE BANK KGHM KOMERCNI BANKA AS KRKA MAGYAR TELEKOM (MATÁV) MOL TÖRZS OTP Bank PGE PW PKN ORLEN SA. PZU PW RICHTER G. TÖRZS TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) MCDONALD'S CORPORATION PGNIG (POLISH OIL & GAS) VIENNA INSURANCE GROUP BANK ZACHODNI WBK

HU0000519921 PLPEKAO00016 PLPKO0000016 CZ0005112300 AT0000652011 PLKGHM000017 CZ0008019106 SI0031102120 HU0000073507 HU0000068952 HU0000061726 PLPGER000010 PLPKN0000018 PLPZU0000011 HU0000123096 CZ0009093209 US5801351017 PLPGNIG00014 AT0000908504 PLBZ00000044

Hodnota aktiv 199,320,000 291,191,528 305,062,481 165,147,593 262,184,082 172,048,745 154,538,907 101,891,326 44,144,828 122,076,830 119,082,317 149,288,048 153,696,016 296,141,670 93,324,000 61,305,352 134,836,174 39,441,240 82,174,100 96,941,250

konečný stav Druh ETF Akcie

Název ISHARES ATX ETF BANK PEKAO SA BANK PKO

ISIN DE000A0D8Q23 PLPEKAO00016 PLPKO0000016

Hodnota aktiv Částka 45,890,700 1.4% 233,277,509 7.4% 238,710,059 7.5%

Částka 6.0% 8.7% 9.1% 4.9% 7.8% 5.1% 4.6% 3.0% 1.3% 3.6% 3.6% 4.5% 4.6% 8.8% 2.8% 1.8% 4.0% 1.2% 2.5% 2.9%

BANK ZACHODNI WBK CEZ AS ERSTE BANK KGHM KOMERCNI BANKA AS KRKA MAGYAR TELEKOM (MATÁV) MCDONALD'S CORPORATION MOL TÖRZS OTP Bank PGE PW PGNIG (POLISH OIL & GAS) PKN ORLEN SA. PZU PW RICHTER G. TÖRZS TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) VIENNA INSURANCE GROUP HRVATSKE TELEKOM DD

PLBZ00000044 CZ0005112300 AT0000652011 PLKGHM000017 CZ0008019106 SI0031102120 HU0000073507 US5801351017 HU0000068952 HU0000061726 PLPGER000010 PLPGNIG00014 PLPKN0000018 PLPZU0000011 HU0000123096 CZ0009093209 AT0000908504 HRHT00RA0005

86,188,888 140,978,640 306,623,942 107,619,232 150,263,685 90,481,952 40,846,036 68,625,163 122,222,370 175,482,000 113,605,896 17,120,826 196,053,847 197,675,591 128,653,200 20,513,854 55,835,262 20,795,446

2.7% 4.5% 9.7% 3.4% 4.7% 2.9% 1.3% 2.2% 3.9% 5.5% 3.6% 0.5% 6.2% 6.2% 4.1% 0.6% 1.8% 0.7%

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Měna Kód Maďarský forint HUF EURO EUR USA dolar USD

Počáteční stav 27,977,449 -5,082,732 0

% Konečný stav 0.8% 2,917,548 -0.2% -299,750.00 0.0% 0

% 0.1% 0.0% 0.0%

Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky Příjmy plynoucí z cenných papírů

Instrument

ISIN

CZK

Hodnota aktiva 99,928

PZU PW

8,390,681

konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Příjmy plynoucí z cenných papírů

Instrument KRKA

ISIN

Hodnota aktiva 2,602,050

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "HUF" série "EUR" série "CZK" série "U" série

Počáteční stav ks 921,449,318 19,860,049 6,017,864 30,363

Konečný stav ks 876,597,826 24,390,349 5,382,173 71,134

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "HUF" série "EUR" série "CZK" série "U" série

Počáteční stav 3.4894 0.0110 0.9104 3.4894

Konečný stav 3.4515 0.0109 0.8825 3.4515

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Změna v mezidobí % Konečný stav

Počáteční stav Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Jiné převoditelné cenné papíry

Celkem

3,043,836,487

-17.5% 2,511,573,398

79.2%

0

0

0.0%

0 0 3,043,836,487

0 0 -17.5% 2,511,573,398

0.0% 0.0% 79.2%

199,320,000

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

Aktiva %

-100.0%

0

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou

Název cenného papíru ERSTE BANK BANK PKO BANK PEKAO SA PZU PW PKN ORLEN SA.

Typ cenného papíru Akcie Akcie Akcie Akcie Akcie Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 306,623,942 9.7% 238,710,059 7.5% 233,277,509 7.4% 197,675,591 6.2% 196,053,847 6.2% 2,557,464,098 80.6%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:

1.4%

0.0%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: neaplikovatelné. Dotčená investiční forma: neaplikovatelné Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Následovně po dosažení vrcholných výsledků v jarních měsících se růst na globálních akciových trzích pozastavil, ve druhé polovině roku vzrostla na trzích významnou měrou volatilita. V přepočtu na dolary uzavřely vyspělé burzy celý rok v mínusu ve výši 2,7 %-os a trhy v rozvíjejících se zemích dokonce ve výši 17,0 %. Významnou úlohu v korekci zahájené v letních měsících sehrálo zpomalení čínské ekonomiky, hospodářské a politické zprávy týkající se rozvíjejících se trhů, pokles cen komodit, respektive obavy investorů generované zvýšením úrokové sazby americkou emisní bankou realizovaným nakonec v prosinci. V tomto prostředí byly také výsledky akciových trhů ve střední a východní Evropě značně odlišné, maďarský BUX Index se díky zvýšení o 43,8 % globálně zařadil mezi burzovní indexy s nejlepšími výsledky, naopak polská burza (WIG20 Index) uzavřela rok v mínusu o 19,7 %. Index CETOP20 reprezentující komplexně výsledky v regionu vykazoval v eurech -3,7 %, v přepočtu na forinty pak -4,2 %. Co se nejvýznamnějších komodit týče, ropa uzavřela rok s propadem o 35 %, LMEX Index jako indikátor průmyslových kovů se propadl o 24,4 %. Investice fondu v roce 2015-ben Fond v souladu se svou investiční politikou investoval v průběhu pololetí převážně do akcií podniků působících ve střední a východní Evropě. Mezi investicemi vyznačujícími se nejvyšší váhou tak byly ve fondu zastoupeny polské, české a maďarské akcie. Z hlediska akciových trhů byl rok 2015 poměrně střídavý, maďarský Index BUX se růstem o 43,8 % globálně zařadil mezi burzovní indexy s nejlepšími výsledky, naopak polská burza (WIG20 Index) uzavřela rok v mínusu o 19,7 %. Index CETOP20 reprezentující komplexně výsledky v regionu vykázal v eurech výsledek -3,7 %, ve forintech pak -4,2 %. Výsledek fondu a vývoj netto hodnoty aktiv na jeden podílový list jsou tak odrazem těchto procesů.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / OSTATNÍ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl

Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů. Změny kapitálového účtu "HUF" série

"EUR" série

"CZK" série

"U" série

Počáteční stav (ks)

921,449,318

19,860,049

6,017,864

30,363

Nákup (ks)

186,467,737

9,355,519

1,905,164

197,316

Odkup (ks)

231,319,229

4,825,219

2,540,855

156,545

Konečný stav (ks)

876,597,826

24,390,349

5,382,173

71,134

Měna fondu: maďarský forint Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje“.

Datum

"HUF" série

"EUR" série

"CZK" série

"U" série

Kurz

Kurz

Kurz

Kurz

Netto hodnota aktiv

2015.01.30

3,367,785,767

3.4896

0.011195

0.9296

3.4896

2015.02.27

3,409,141,263

3.5881

0.011821

0.9735

3.5881

2015.03.31

3,371,562,878

3.6706

0.012182

1.0050

3.6706

2015.04.30

3,441,994,225

3.8845

0.012761

1.0487

3.8845

2015.05.29

3,532,153,507

3.8361

0.012377

1.0154

3.8361

2015.06.30

3,534,614,772

3.7661

0.011926

0.9732

3.7661

2015.07.31

3,499,500,829

3.6861

0.011965

0.9703

3.6861

2015.08.31

3,340,627,319

3.5866

0.011412

0.9238

3.5866

2015.09.30

3,221,942,184

3.4699

0.011036

0.8985

3.4699

2015.10.30

3,256,896,125

3.4846

0.011186

0.9076

3.4846

2015.11.30

3,208,155,031

3.4627

0.011103

0.8988

3.4627

2015.12.31

3,165,163,018

3.4515

0.010908

0.8825

3.4515

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky

Datum

Celková netto hodnota aktiv (HUF)

"HUF" série kurz výnos (%) (HUF/ks)

"EUR" série kurz výnos (%) (EUR/ks)

„CZK” série kurz (CZK/ks)

výnos (%)

„U” série kurz (HUF/ks)

výnos (%)

0.47%*

2010.12.31

10,957,754,485

3.7590

15.87%

0.013485

12.58%

2011.12.30*

6,914,860,430

3.1763

-15.54%*

0.010100

-25.21%*

0.7718

22.82%*

2012.12.28*

5,608,551,755

3.5905

13.04%*

0.012317

22.01%*

0.9273

20.15%*

2013.12.31

4 081 017 649

3.4536

-3.78%

0.011595

-5.82%

0.9499

2.42%

3.4536

2014.12.31

3,347,168,960

3.4894

1.04%

0.010992

-5.20%

0.9104

-4.16%

3.4894

1.04%

2015.12.31

3,165,163,018

3.4515

-1.09%

0.010908

-0.76%

0.8825

-3.06%

3.4515

-1.09%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti Měna nákupu Měna prodeje 2015.12.02 HUF PLN

Hodnota Hodnota nákupu prodeje 159,577,242 2,200,000

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na fond, vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András.

Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-141/2015 byla od 16. března 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-896/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy – v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014). 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika

Profil rizika a výnosů „HUF”, „CZK”, „U” série: Předpokládaný nižší výnos

Předpokládaný vyšší výnos

Předpokládané nižší riziko

Předpokládané vyšší riziko

1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „CZK” série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech.

Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Fond byl zařazen do vysoké rizikové kategorie proto, že převážnou část svých aktiv investuje do akcií a akcie se vyznačují významným kolísáním kurzu.

„EUR” série Předpokládaný nižší výnos




1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „CZK” série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Fond byl zařazen do vysoké rizikové kategorie proto, že převážnou část svých aktiv investuje do akcií a akcie se vyznačují významným kolísáním kurzu. Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů. Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Rizika související s činností správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci.

Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů. Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

4) Fondy spravované správcem fondu Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chráněný Fond

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativní Fond

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné. V Budapešti, dne 28. dubna 2016

Budapest Alapkezelő Zrt.

1

1

1

9

0

-

0 6 1 - / 9 6 Číslo povolení orgánu PSZÁF 9 6 / 1 0 / 0 7 Datum udělení povolení PSZÁF

Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Distributor: Budapest Bank Nyrt. Správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku

BF Money Central European Equity Investment Fund 1138 Budapest, Váci út 193.

název subjektu

adresa subjektu

Rok 2015

Účetní závěrka

Budapešť, 28. dubna 2016

O.R.


1

1

1

9

0

-


Rok 2015

BF Money Central European Equity Investment Fund

ROZVAHA Prostředky (aktiva) Pořadí Předch. rok c

Název položky a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41.

b A. Investované prostředky (02. řádek) I. CENNÉ PAPÍRY (03.+04. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (05.+ 06. řádek) a/ z úroků, podílů b/ jiné B. Oběžné prostředky (08.+13.+18. řádek) I. POHLEDÁVKY (09.+10.+11.+12. řádek) 1. Pohledávky 2. Ztráta hodnoty pohledávek (-) 3. Rozdíl z oceňování pohledávek v zahraničních měně 4. Rozdíl z oceňování pohledávek ve forintech II. CENNÉ PAPÍRY (14.+15. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z oceňování cenných papírů (16.+17. řádek) a) z úroků, podílů b) jiné III. PENĚŽNÍ PROSTŘEDKY (19.+20. řádek) 1. Peněžní prostředky 2. Rozdíl z oceňování valut, devizových vkladů C. Aktivní časová rozlišení (22.+23. řádek) 1. Aktivní časová rozlišení 2. Ztráta hodnoty aktivních časových rozlišení (-) D. Rozdíl z oceňování derivátových transakcí PROSTŘEDKY CELKEM (01.+07.+17.+21.+24. řádek) E. Vlastní kapitál (27.+30. řádek) I. POČÁTEČNÍ KAPITÁL (28.+29. řádek) a) nominální hodnota emitovaných podílových listů b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) II. ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU) (31.+32.+33.+34. řádek) a) rozdíl z hodnoty zpětně odkoupených podílových listů b) rezerva rozdílu z oceňování c) výsledek předcházejícího roku (let) d) výsledek obchodního roku F. Cílové rezervy G. Závazky (37.+38.+39. řádek) I. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY II. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY III. ROZDÍL Z OCEŇOVÁNÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ MĚNĚ H. Pasivní časová rozlišení ZDROJE CELKEM (26.+35.+36.+40. řádek)

Budapešť, dne 28. dubna 2016

0 0 0 0 0 0 3,352,272 36,470 36,588 0 -118 0 3,036,919 3,359,274 -322,355 653 -323,008 278,883 279,295 -412 77 77 0 0 3,352,349 3,342,135 1,018,815 38,003,955 -36,985,140 2,323,320 -4,672,928 -322,885 7,379,938 -60,805 0 5,996 0 5,996 0 4,218 3,352,349

údaje v tis. HUF Změny předch. roku (let) Předm. rok d e 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,155,258 0 5,214 5,214 0 0 0 0 2,540,924 2,879,961 0 -339,037 0 -339,037 609,120 609,012 108 0 89 89 0 0 0 3,155,347 0 0

0

0

0

3,147,922 980,296 38,240,844 -37,260,548 2,167,626 -4,776,702 -338,929 7,319,133 -35,876 0 2,970 0 2,970 0 4,455 3,155,347

O.R.


1

1

1

9

0

-


Rok 2015


"A" VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY údaje v tis. HUF Pořadí a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX.

Název položky b PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE JINÉ PŘÍJMY PROVOZNÍ NÁKLADY JINÉ VÝDAJE MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY K VYPLACENÍ VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK


Změny předch. roku (let)

Předch. rok

c 280,987 259,005 0 82,787 0 0 0 0 -60,805

d

Předm. rok

e

0

O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

227,469 181,859 0 79,591 1,895 0 0 0 -35,876


2015 DOPLŇUJÍCÍ PŘÍLOHA OBSAH: I. VŠEOBECNÁ ČÁST II. SPECIFICKÉ ÚDAJE II./1. POHLEDÁVKY II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE II./3. AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ II./4. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY, KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY II./5. PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ II./6. VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU II./7. PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ III. INFORMAČNÍ ÚDAJE III./1. III./2. III./3. III./4. III./5. III./6. III./7. III./8.

PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE PROVOZNÍ NÁKLADY ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY ZPRÁVA O PORTFOLIU CASH FLOW SROVNÁVACÍ TABULKA


O.R.


I. VŠEOBECNÁ ČÁST Fond je spravován a zastupován společností “Budapest Alapkezelő Zrt.”, tato společnost byla založena 12. října 1992 s registrovaným kapitálem ve výši 10 milionů HUF. Obchodní činnost zahájila společnost ve skutečnosti 12. října 1992. Základní kapitál společnosti ke dni vypracování rozvahy činí 500 milionů maďarských forintů. Sídlo: 1138 Budapest, Váci út 193. IČO: 01-10-041964 Místo zveřejňování informací: www.bpalap.hu Oprávnění k podpisu účetní závěrky mají v zastoupení organizace správce fondu níže uvedené osoby: Konkoly Miklós 2045 Törökbálint, Otelló u. 25. Harmath András 1047 Budapest, Attila u. 132/B Habsz Dániel 2440 Százhalombatta, Erkel Ferenc körút. 18. 3/12.

Provedení auditu je v případě podílového fondu povinné, v roce 2015 provedla audit společnost KPMG Hungária Kft. Osoba odpovědná za audit i osobně: Mádi- Szabó Zoltán (Maďarská komora auditorů 003247). Poplatek za auditorské služby byl vyúčtovaný auditorem v roce 2015 ve výši brutto: 1.856.232 HUF. Osoba odpovědná za řízení a realizaci úloh spadajících do oblasti auditorských služeb: Jméno: Ivanov Emil Bydliště: 1148 Budapest, Csernyus u. 70. Registrační číslo: Maďarská komora auditorů 006204

Účetní politika Hlavní rysy účetní politiky Účetní politika fondu byla vypracována v souladu se zákonem o účetnictví a Nařízením vlády číslo 215/2000. (XII.11.) o specifikách povinnosti vypracování účetní závěrky a vedení účetnictví podílových fondů. Fond vede podvojné účetnictví, vypracovává účetní závěrku, jejíž součástí je rozvaha, výkaz zisku a ztráty, doplňující příloha a výkaz Cash flow. Fond vede detailní evidenci svých prostředků, oceňování cenných papírů probíhá v souladu se Statutem fondu. Nerealizovaný rozdíl kurzu cenných papírů není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je zaúčtován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Rozdíl z přecenění devizových, respektive valutových zásob není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je také vykazován bezprostředně proti nárůstku kapitálu.

Výnosy určené k vyplacení zatěžující předmětný rok jsou ve výkazu zisku a ztráty uvedeny v položce nákladů na finanční operace. Prodej a zpětný odkup podílových listů je realizován za aktuální denní cenu. Rozdíl vyplývající z oceňování nominální hodnoty a aktuální ceny podílových listů způsobuje změnu přírůstku kapitálu vzhledem k počátečnímu kapitálu v nominální distribuční hodnotě. Za účelem uplatnění srovnávací zásady jsou údaje za předcházející období v rozvaze a ve výkazu zisku a ztráty uváděny v rozpisu, který je v souladu s předpisy daného nařízení.

Chyba podstatná z hlediska účetní závěrky Za významnou chybu - která vyžaduje vypracování třísloupcové závěrky - je považována taková chyba, která je odhalena revizí nebo vlastní kontrolou, a která se vztahuje na rok uzavřený účetní závěrkou, a souhrnná hodnota nezávislá na znaménku chyb a vlivu chyb přesáhne 2 % z hlavní částky rozvahy za kontrolovaný rok, respektive jestliže 2 % z hlavní částky rozvahy nepřekračují částku 1 milionu forintů, pak chyba ve výši 1 milionu forintů. Metoda meziročního zaúčtování položek ve valutách a devizách Fond převádí meziroční položky evidované ve valutách a devizách na maďarský forint podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den realizace hospodářské události. Metoda oceňování prostředků ve valutách a devizách na konci roku Fond při vyhodnocování na konci roku oceňuje aktiva a závazky evidované ve valutách a devizách podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den vypracování rozvahy. Doplnění vztahující se k rozvaze: Skladba cenných papírů fondu je uváděna v samostatném výkazu. Konečný stav cenných papírů byl zhodnocen v kurzu platném v poslední den roku. Vlastní kapitál je tvořen počátečním kapitálem a přírůstkem kapitálu. Počáteční kapitál zahrnuje podílové listy v nominální hodnotě aktuální v době založení fondu a později emitované, respektive zpětně odkoupené podílové listy. Přírůstek kapitálu je tvořen výsledkem za uplynulé roky a za předmětný rok, dále oceňovacím rozdílem cenných papírů. Částku krátkodobých závazků představují nákladové účty doručené na konci předmětného vyúčtovacího období, které však nebyly zatím finančně vyrovnány. Pasivní časová rozlišení zahrnují závazky zatěžující předmětný rok. Doplnění vztahující se k výkazu zisku a ztráty: Tržby z finančních operací zahrnují příjmy plynoucí z prodeje cenných papírů, rozdíly kurzů, podíly získané z cenných papírů a získané úroky. Kurzovní ztráty jsou uváděny v položce finančních nákladů jako položky snižující částku výsledku. Zaúčtované provozní náklady jsou detailně, po jednotlivých položkách, rozepsány v samostatné tabulce, výkaz zahrnuje i částky, které byly do konce účetního období finančně vyrovnány.

Vyplacené výnosy a výnosy určené k vyplacení je částka náležející investorům kalkulovaná v poměru pro daný rok, která je splatná a připisovaná po uplynutí daného roku.

Ostatní Nominální hodnota podílových listů fondu: 1 HUF, slovy jeden forint. Nominální hodnota podílových listů fondu v EUR: 0,01 EUR, slovy jedna setina EUR. Nominální hodnota podílových listů fondu v CZK: 1 CZK, slovy jedna CZK.

Ve fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny derivátové transakce, zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby výnosů a zachování kapitálu, přijatá ani poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk nebo ručení.


II./1. POHLEDÁVKY Předch.rok

Pohledávky z dodávek zboží a služeb (zákazníci) Poskytnuté zálohy Distribuční účty Peněžní účet distributorů cenných papírů Jiné pohledávky Ztráta hodnoty pohledávek Pohledávky celkem

tis.HUF 0 0 27,978 8,393 99 0 36,470

Předm.rok

tis.HUF 0 0 2,619 2,595 0 5,214

II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE Předch.rok

tis.HUF Ztráta hodnoty zaúčtovaná v účetnictví

Ztráta hodnoty nebyla zaúčtována.

Předm.rok

tis.HUF

II./3.


AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ

Úroky z nevázaných vkladů Úroky z vázaných vkladů Aktivní časová rozlišení celkem:

Předch. rok tis. HUF 0 77 77

PPředm. rok tis. HUF 0 89 89

II./4.


DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

tis.HUF

Dlouhodobé závazky vůči správci fondu Jiné dlouhodobé závazky Dlouhodobé závazky celkem

0

0

KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY Předch. rok tis.HUF

Přijaté zálohy Závazky z dodávek zboží a služeb (dodavatelé) Krátkodobé závazky vůči správci fondu Distribuční účty Jiné krátkodobé závazky Krátkodobé závazky celkem

0 940 0 5,056 0 5,996

Předm. rok tis.HUF

0 2,970 0 0 0 2,970

II./5.


PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ Předch.rok Předm.rok tis.HUF tis.HUF Negativní zůstatek na bankovních účtech Negativní zůstatek na účtech podílových listů Peněžní účet distributorů cenných papírů Přeřazení do jiných závazků celkem:

0

0

5,055 0

0 0

5,055

0

PŘEŘAZENÍ NĚKTERÝCH DLOUHODOBÝCH ZÁVAZKŮ DO KRÁTKODOBÝCH ZÁVAZKŮ

Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

Přeřazení do krátkodobých závazků celkem:

0

tis.HUF

0


II./6.

VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU Rok 2015 Název Nominální hodnota emitovaných podílových listů Nominální hodnota odkoupených podílových listů Rozdíl hodnoty zápočtu zpětně odkoupených podílových listů Rezerva oceňovacího rozdílu Výsledek předcházejícího roku (let) Výsledek obchodního roku VLASTNÍ KAPITÁL

tis.HUF

Počáteční hodnota

Meziroční Zvýšení

Konečná hodnota

Snížení

38,003,955

236,889

0

38,240,844

-36,985,140

0

275,408

-37,260,548

-4,672,928

0

103,774

-4,776,702

-322,885

0

16,044

-338,929

7,379,938

0

60,805

7,319,133

-60,805

60,805

35,876

-35,876

3,342,135

297,694

491,907

3,147,922


PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ

Poplatek za služby auditora II. část Poplatek orgánu dozoru Poplatek za distribuci Poplatek za zveřejnění Poplatek správci fondu Poplatek správci depozitu Zvláštní daň Pasivní časová rozlišení celkem:

Předch.rok tis.HUF

Předm.rok tis.HUF

902

942

217

203

227

244

0

0

2,872

2,658

0

0

0

408

4,218

4,455

III./1.


PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Název Kurzovní zisky Přijaté úroky Přijaté dividendy Příjmy z jiných finančních operací Příjmy z finančních operací celkem

Předch. rok tis.HUF

Předm. rok tis.HUF

168,600 12,204

136,338 8,557

100,183

75,325

0

7,249

280,987

227,469

III./2.


NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE Název Kurzovní ztráty Vyplacené úroky, úroky k vyplacení Jiné náklady na finanční operace Náklady na finanční operace celkem

Předch. rok tis.HUF

Předm. rok tis.HUF

247,480 0

169,038 0

11,525

12,821

259,005

181,859


III./3.

PROVOZNÍ NÁKLADY

Název Poplatek správci fondu Poplatek správci depozitu Mandátní poplatek Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora Bankovní náklady, provize z obratu Poplatek za účetní služby Poplatek za distribuci Jiné náklady Provozní náklady celkem

Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

tis.HUF 4,059

38,093

33,845 3,999

0

839

933

847

1,805

1,856

86

207

1,263

1,926

34,583

35,859

1,965

213

82,787

79,591

III./4.


ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU Předch. rok

Předm. rok

tis.HUF

tis.HUF

Závazky s dobou splatnosti delší 5 let

ne

ne

Závazky zajištěné zástavním nebo podobným právem

ne

ne

Prostředky ochrany životního prostředí, současné a budoucí závazky ochrany životního prostředí Povinnosti platby nájemného v budoucnu (trvalý nájem)

ne ne

ne ne

Ostatní položky mimo rozvahu

ne

ne


III./5.

STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY Rok 2015 Cenné papíry MOL TÖRZS HUF OTP Bank HUF RICHTER G. TÖRZS HUF MAGYAR TELEKOM (MATÁV) HUF HUF Akcie celkem: BANK PEKAO SA PLN BANK PKO PLN BANK ZACHODNI WBK PLN KGHM PLN PGE PW PLN PGNIG (POLISH OIL & GAS) PLN PKN ORLEN SA PLN PZU PW PLN PLN akcie celkem: MCDONALD'S CORPORATION USD USD akcie celkem: CEZ AS CZK ERSTE BANK CZK KOMERČNÍ BANKA AS SZK TELEFONICA 02 Č.R. (ČESKÝ TELEKOM) CZK CZK akcie celkem: VIENNA INSURANCE GROUP EUR KRKA EUR EUR akcie celkem: HRVATSKE TELEKOM DD HRK HRK akcie celkem: ISHARES ATX ETF EUR EUR podílové listy celkem: Cenné papíry celkem:

Nominální hodnota (HUF/jiná měna) 8,574,000 2,924,700 2,340,000 10,060,600 23,899,300 21,962 118,000 4.100 22,290 120,000 45,000 48,796 78,500 459,258 2,000 2,000 27,177 33,843 1,300,000 700,000 2,061,020 7,000 4,400 11,400 350,000 350,000 6,000 6,000

Pořizovací hodnota/HSZ (tis.HUF) 183,337 60,541 87,797 48,764 380,439 321,357 418,398 120,583 110,072 165,778 19,423 85,267 222,173 1,463,051 30,418 30,418 308,813 343,124 103,061 18,189 773,187 80,431 83,796 164,227 22,869 22,869 45,770 45,770 2,879,961

Rozdíl hodnoty (tis.HUF) -61,115 114,941 40,856 -7,918 86,764 -89,844 -181,493 -35,046 -3,267 -53,031 -2,432 109,303 -25,993 -281,803 37,306 37,306 -168,988 -39,008 45,974 2,157 -159,865 -24,999 6,032 -18,967 -2,261 -2,261 -211 -211 -339,037

Tržní hodnota (tis.HUF) 122,222 175,482 128,653 40,846 467,203 231,513 236,905 85,537 106,805 112,747 16,991 194,570 196,180 1,181,248 67,724 67,274 139,825 304,116 149,035 20,346 613,322 55,432 89,828 145,260 20,608 20,608 45,559 45,559 2,540,924

III./6.


ZPRÁVA O PORTFOLIU Základní údaje: Název fondu, číslo v rejstříku: BF Money Central European Equity Investment Fund 1111-22 Název správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Název správce depozitu: UniCredit Bank Hungary Zrt. Typ výpočtu NH: denní Předmětný den (T):

2015.12.31

Vlastní kapitál (tis. HUF): NH jednoho podílového listu HUF: NH jednoho podílového listu EUR: NH jednoho podílového listu CZK: Počet (tisíc ks) HUF: Počet (tisíc ks) EUR: Počet (tisíc ks) CZK:

3,147,922 3.5908 0.0137 0.0192 876,669 24,390 5,382

Stanovení netto hodnoty aktiv v předmětný den:

I.

ZÁVAZKY

I/1 . I/2 .

Úvěry (celkem): Jiné závazky (celkem):

Částka/hodnota (CZK) (%) Věřitel

Doba trvání

z důvodu poplatku správci fondu z důvodu poplatku správci depozitu z důvodu komisních poplatků z důvodu distribučních nákladů Poplatek za účetní služby z důvodu poplatku za služby auditora z důvodu jiných položek zaúčtovaných jako náklady Ostatní závazky – mimo náklady

0 2,970

0% 40%

441

15%

2,368 161 0 0

80% 5%

0%

I/3 .

Cílové rezervy (celkem):

I/4 .

Pasivní časová rozlišení (celkem):

4,455

60%

Závazky celkem:

7,425

100%

II.

AKTIVA

II/1

Běžný účet, hotovost (celkem):

II/2

. pohledávky (celkem): Jiné

II/3

Vázané bankovní vklady (celkem):

III/3.1. III/3/2.

Termínované na max. 3 měsíce (celkem): Termínované na déle než 3 měsíce (celkem):

II/4. II/4.1.

Cenné papíry (celkem): Státní dluhopisy (celkem):

II/4.1.1. II/4.1.2. II/4.1.3. II/4.1.4.

Akcie (celkem): Pokladniční poukázky (celkem): Ostatní cenné papíry akceptované NB (celkem): Zahraniční státní cenné papíry (celkem):

II/4.2.

Cenné papíry představující hosp. a jiný úvěrový vztah:

II/4.2.1. II/4.2.2. II/4.2.3.

Registrované na burze (celkem): Zahraniční dluhopisy (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.3.

Akcie (celkem):

II/4.3.1. II/4.3.2.

II/4.3.3.

Registrované na burze (celkem): Zahraniční akcie (celkem): Polské cenné papíry (celkem): České cenné papíry (celkem): EUR cenné papíry (celkem): Americké cenné papíry (celkem): Chorvatské cenné papíry (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.4.

Restituční listy (celkem):

II/4.4.1. II/4.4.2.

Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.5.

II/4.5.1. II/4.5.2.

Podílové listy (celkem): USD podílové listy (celkem): EUR podílové listy (celkem): Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem):

II/4.6.

Restituční listy (celkem):

II/5. II/6.

Aktivní časová rozlišení (celkem): Rozdíl z oceňování termínovaných transakcí

0

0%

(%)

Doba trvání

Měna

Nom. hodnota

HUF

23,899,300

PLN CZK EUR USD HRK

459,258 2,061,020 11,400 2,000, 350,000

EUR

6,000

Aktiva celkem:

29,120

1%

5,214

0%

580,000

18%

580,000

100%

2,540,924

81%

2,495,365

98%

467,203 2,028,162 1,181,248 613,322 145,260 67,724 20,608

19% 81% 58% 30% 7% 3%

45,559

2%

45,559

100%

89 0

0% 0%

3,155,347

100%

Ve Fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny derivátové transakce, zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby na výnos a zachování kapitálu, přijatá a poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk ani ručení. Výnos fondu BF Money Central European Equity Investment Fund v roce 2015:

-1.169%

III./7.


Rok 2015

CASH FLOW TIS.HUF Název položky I.

Předch. rok -127,715

Provozní cash flow ( 01.-14. řádek )

01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14.

Výsledek za předmětný rok (bez částky přijatého nájemného, výnosů) +Zaúčtovaná amortizace + Zaúčtovaná ztráta hodnoty a zpětný přípis +Zaúčtovaný oceňovací rozdíl +Rozdíl z tvorby a využití cílové rezervy +Výsledek prodeje investic do nemovitostí +Výsledek prodeje, směny investic cenných papírů +Změna stavu investovaných aktiv +Změna stavu oběžných aktiv +Změna stavu krátkodobých závazků +Změna stavu dlouhodobých závazků +Změna stavu aktivních časových rozlišení +Změna stavu pasivních časových rozlišení +Oceňovací rozdíl

II. 15. 16. 17. 18. 19. 20.

Investiční cash flow (15.-20. řádek) Nákup nemovitostí Prodej nemovitostí Přijaté částky nájemného Nákup cenných papírů Prodej, směna cenných papírů Získané výnosy

III.

Finanční cash flow ( 21.-27. řádek )

21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.

Emise podílových listů Vklad získaný při emisi podílových listů Zpětný odkup podílových listů Výnosy vyplacené z podílových listů Nárokované úvěry, půjčky Splátky úvěrů, půjček Úroky vyplacené za úvěry, půjčky

IV.

ZMĚNY FINANČNÍCH PROSTŘEDKŮ ( I. +II. +III. řádek )


O.R.

+ + + + + + -

TIS.HUF

Předm. rok 7,047

-164,928

-116,405

322,885

338,929

82,141 0 -36,588 -8,621 0 225 56 -322,885

94,879 0 31,374 -3,026 0 237 -338,929

1,063,062

464,963

-6,966,120 7,925,059

-1,302,670 1,687,104

104,123

80,529

-801,295

-142,293

181,629

236,889

-387,175 -595,749

-275,408 -103,774

134,052

329,717

-12



III./8.

SROVNÁVACÍ TABULKA 31.12.2015 Název

Datum v hlavní účetní

Částka v hlavní účetní

Datum soupisu

Částka soupisu NHA

knize

knize ((HUF)

NHA

(HUF)

2,879,960,940

Oceňovací rozdíl z úroků

31.12.2015 31.12.2015

Jiný oceňovací rozdíl

31.12.2015

Cenné papíry celkem: Vyúčtovací účet HUF CITI

Rozdíl (HUF)

2,557,464,098

0

31.12.2015 31.12.2015

0

0

-339,036,886

31.12.2015

0

-339,036,886

31.12.2015

2,540,924,054

31.12.2015

2,227,464,098

-16,540,044

31.12.2015

2,498,498

31.12.2015

2,499,136

-638

Vyúčtovací účet EUR CITI

31.12.2015

7,003,696

31.12.2015

7,054,696

-51,000

Vyúčtovací účet USD CITI

31.12.2015

10,080,714

31.12.2015

10,214,711

--133,997

Vyúčtovací účet PLN CITI

31.12.2015

670,340

31.12.2015

675,450

5,110

Vyúčtovací účet CZK CITI

31.12.2015

8,866,937

31.12.2015

8,940,062

-73,125

Vázané vklady HUF

31.12.2015 31.12.2015

580,000,000

-88,777

609,120,185

31.12.2015 31.12.2015

580,088,777

Finanční prostředky celkem:

609,472,832

-352,647

Podíly/úroky

31.12.2015

2,595,202

31.12.2015

2,602,050

-6,848

Pohledávky plynoucí z podílových listů

31.12.2015

2,618,673

31.12.2015

2,617,798

875

Nákup a prodej CP, pohledávky z vyúčtování splatnosti

0

Pohledávky z převodu mezi účty

31.12.2015 31.12.2015

0

31.12.2015 31.12.2015

0

0

Pohledávky celkem:

31.12.2015

5,216,875

31.12.2015

2,617,798

2,596,077

Oceňovací rozdíl derivátových transakcí

31.12.2015

0

31.12.2015

Aktivní časová rozlišení celkem: Dodavatelé

31.12.2015

31.12.2015

31.12.2015

88,778 2,970,127

0 0

31.12.2015

0

Krátkodobé závazky celkem:

31.12.2015

2,290,127

31.12.2015

0

2,970,127

Pasivní časová rozlišení:

31.12.2015

4,454,645

31.12.2015

6,993,760

-2,539,115

Cenné papíry

Netto hodnota aktiv celkem:

3,147,922,120

322,496,842

0

0 88,077 2,970,127

3,165,163,018

Podílové listy v nominální hodnotě HUF ve forintech Podílové listy v nominální hodnotě EUR ve forintech

31.12.2015 31.12.2015

876,668,960 43,268,754

31.12.2015 31.12.2015

876,668,960 0

Podílové listy v nominální hodnotě CZK ve forintech

31.12.2015

60,358,420

31.12.2015

0

Podílové listy v nominální hodnotě EUR

31.12.2015

0.0000

31.12.2015

24,390,349

Podílové listy v nominální hodnotě CZK

31.12.2015

0.0000

31.12.2015

5,382,173

31.12.2015

-17,240,898

0 0

31.12.2015

Hodnota jednoho podílového listu (HUF/ks)

31.12.2015

3.5908

31.12.2015

3.6104

Hodnota jednoho podílového listu (EUR/ks)

31.12.2015

0.0137

31.12.2015

0.0137

Hodnota jednoho podílového listu (CZK/ks)

31.12.2015

0.0192

31.12.2015

0.0192

Oficiálně zveřejněný výkaz netto hodnoty aktiv vypracovaný správcem depozitu k datu účetní závěrky se neshoduje přesně s částkou vlastního kapitálu uváděnou v roční účetní závěrce vypracovanou v souladu se Zákonem o účetnictví, důvodem odchylky mohou být níže uvedené skutečnosti: - v kalkulaci netto hodnoty aktiv vypracované správcem depozitu jsou vyúčtovávány úroky za aktiva na běžném účtu náležející ke dni T a konečný stav ke dni T, dále v případě vázaných vkladů se při výpočtu netto hodnoty aktiv přihlíží k částce vkladu společně s úroky náležejícími ke dni T - datum roční závěrky netto hodnoty aktiv se odlišuje od data uzavření účetního období - v průběhu výpočtu netto hodnoty aktiv byl v souladu se Statutem primárním zdrojem pro vyhodnocování měny referenční kurz definovaný a zveřejněný poskytovatelem dat (Reuters/Bloomberg), v rámci účetnictví je však v souladu se Zákonem o účetnictví aplikován jiný kurz - měna netto hodnoty aktiv se odlišuje od měny uváděné v účetních knihách

Zpráva o obchodní činnosti Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce

BF Money Central European Equity Investment Fund BF Money Közép-Európai Részvény Alap BF Money Central European Equity Fund

Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Základní měna

SKIPCP fond veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů neurčitá 24. říjen 1996 (číslo povolení orgánu ÁÉTF: 110.061-1/96) HUF

Údaje o sériích „HUF” série: „EUR” série; „CZK” série: „U” série: „I” série:

nominální hodnota 1 HUF nominální hodnota 0.01 EUR nominální hodnota 1 CZK nominální hodnota 1 HUF nominální hodnota 1 HUF

ISIN kód HU0000702717 ISIN kód HU0000706387 ISIN kód HU0000709845 ISIN kód HU0000712971 ISIN kód HU0000715479

Budapest Alapkezelő Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku KPMG Hungária Kft.

1138 Budapest, Váci út 193. 1051 Budapest, Szabadság tér 7.

Správce fondu Správce depozitu Auditor

Aktuální výše poplatku správci fondu

1134 Budapest, Váci út 31.

2.0%

Cíle fondu Cílem fondu je při využití tendencí pohybů kurzů na trzích s akciemi a při podstupování rizika považovaného správcem fondu za přiměřené zajistit vlastníkům podílových listů co nejvyšší výnosy. Správce fondu hodlá aktiva fondu investovat především do akcií a v menším poměru pak jak do státních dluhopisů, tak do jiných úročených cenných papírů. V rámci investování klade důraz na podstupování přiměřeného rizika a současně usiluje o dosažení maximálních výnosů. Finančním cílem fondu je diverzifikovanými investicemi kapitálu na maďarských a/nebo mezinárodních akciových trzích dosáhnout nebo překročit průměrné výnosy dosažitelné na trhu. Cílem fondu je zvyšování kapitálu. Investice fondu mají geografické zaměření, expozicemi ve specifických sektorech však fond nedisponuje.

Profil investora, kterému jsou určeny podílové listy fondu Tato investiční forma je vhodná pro investory, kteří hodlají investovat v delším časovém horizontu, a kteří jsou za účelem dosažení vyšších výnosů ochotni podstoupit i riziko překračující průměr. Nejkratší doba investice doporučovaná investičním správcem fondu: 5 let. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu

I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: maďarský forint Fond smí nakupovat výlučně burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Převoditelné cenné papíry Zůstatky na bankovních účtech Jiné prostředky Aktiva celkem Závazky vyplývající z poplatků Netto hodnota aktiv

Počáteční stav 3,043,836,487 278,986,678 31,385,326 3,354,208,491 -7,039,531 3,347,168,960

Konečný stav 2,557,464,098 609,472,832 5,219,848 3,172,156,778 -6,993,760 3,165,163,018

Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv BF Money Central European Equity Investment Fund Skladba portfolia Počáteční stav Konečný stav 2014.12.31 2015.12.31 Typ aktiva Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva Finance na účtech 14,366,061 0.4% 29,384,055 Vklady 264,620,617 7.9% 580,088,777 Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy ETF Akcie Derivátové transakce Repo Zůstatek na distribučním účtu Pohledávky/Závazky Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) Poplatky Netto hodnota aktiv:

0 199,320,000 0 0 0 0 0 2,844,516,487

0.0% 5.9% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 84.8%

0 0 0 0 0 0 45,890,700 2,511,573,398

0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 1.4% 79.2%

0 0

0.0% 0.0%

0 0

0.0% 0.0%

22,894,717 8,490,609 3,354,208,491 -7,039,531 3,347,168,960

0.7% 0.3% 100.0%

2,617,798 2,602,050 3,172,156,778 -6,993,760 3,165,163,018

0.1% 0.1% 100.0%

Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: maďarský forint

Váha 0.9% 18.3%

Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Maďarský forint Česká koruna Euro Polský zlotý USA dolar Celkem

Kód HUF CZK EUR PLN USD HUF

Počáteční stav 4,406,556 3,634,314 5,234,635 38,366 1,052,190 14,366,061

Kód HUF PLN HUF

Počáteční stav 112,041,216 152,579,401 264,620,617

% Konečný stav 0.1% 2,499,136 0.1% 8,940,062 0.2% 7,054,694 0.0% 675,450 0.0% 10,214,711 29,384,053

% 0.1% 0.3% 0.2% 0.0% 0.3%

Vklady Měna Maďarský forint Polský zlotý Celkem

% 3.3% 4.6%

Konečný stav % 580,088,777 18.3% 0 0.0% 580,088,777

%: V poměru k netto hodnotě aktiv

Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Diskontní pokladniční poukázky Akcie

Název

ISIN

D150401 BANK PEKAO SA BANK PKO CEZ AS ERSTE BANK KGHM KOMERCNI BANKA AS KRKA MAGYAR TELEKOM (MATÁV) MOL TÖRZS OTP Bank PGE PW PKN ORLEN SA. PZU PW RICHTER G. TÖRZS TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) MCDONALD'S CORPORATION PGNIG (POLISH OIL & GAS) VIENNA INSURANCE GROUP BANK ZACHODNI WBK

HU0000519921 PLPEKAO00016 PLPKO0000016 CZ0005112300 AT0000652011 PLKGHM000017 CZ0008019106 SI0031102120 HU0000073507 HU0000068952 HU0000061726 PLPGER000010 PLPKN0000018 PLPZU0000011 HU0000123096 CZ0009093209 US5801351017 PLPGNIG00014 AT0000908504 PLBZ00000044

Hodnota aktiv 199,320,000 291,191,528 305,062,481 165,147,593 262,184,082 172,048,745 154,538,907 101,891,326 44,144,828 122,076,830 119,082,317 149,288,048 153,696,016 296,141,670 93,324,000 61,305,352 134,836,174 39,441,240 82,174,100 96,941,250

konečný stav Druh ETF Akcie

Název ISHARES ATX ETF BANK PEKAO SA BANK PKO

ISIN DE000A0D8Q23 PLPEKAO00016 PLPKO0000016

Hodnota aktiv Částka 45,890,700 1.4% 233,277,509 7.4% 238,710,059 7.5%

Částka 6.0% 8.7% 9.1% 4.9% 7.8% 5.1% 4.6% 3.0% 1.3% 3.6% 3.6% 4.5% 4.6% 8.8% 2.8% 1.8% 4.0% 1.2% 2.5% 2.9%

BANK ZACHODNI WBK CEZ AS ERSTE BANK KGHM KOMERCNI BANKA AS KRKA MAGYAR TELEKOM (MATÁV) MCDONALD'S CORPORATION MOL TÖRZS OTP Bank PGE PW PGNIG (POLISH OIL & GAS) PKN ORLEN SA. PZU PW RICHTER G. TÖRZS TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) VIENNA INSURANCE GROUP HRVATSKE TELEKOM DD

PLBZ00000044 CZ0005112300 AT0000652011 PLKGHM000017 CZ0008019106 SI0031102120 HU0000073507 US5801351017 HU0000068952 HU0000061726 PLPGER000010 PLPGNIG00014 PLPKN0000018 PLPZU0000011 HU0000123096 CZ0009093209 AT0000908504 HRHT00RA0005

86,188,888 140,978,640 306,623,942 107,619,232 150,263,685 90,481,952 40,846,036 68,625,163 122,222,370 175,482,000 113,605,896 17,120,826 196,053,847 197,675,591 128,653,200 20,513,854 55,835,262 20,795,446

2.7% 4.5% 9.7% 3.4% 4.7% 2.9% 1.3% 2.2% 3.9% 5.5% 3.6% 0.5% 6.2% 6.2% 4.1% 0.6% 1.8% 0.7%

Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Měna Kód Maďarský forint HUF EURO EUR USA dolar USD

Počáteční stav 27,977,449 -5,082,732 0

% Konečný stav 0.8% 2,917,548 -0.2% -299,750.00 0.0% 0

% 0.1% 0.0% 0.0%

Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Finanční pohledávky/závazky Příjmy plynoucí z cenných papírů

Instrument

ISIN

CZK

Hodnota aktiva 99,928

PZU PW

8,390,681

konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Příjmy plynoucí z cenných papírů

Instrument KRKA

ISIN

Hodnota aktiva 2,602,050

II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů "HUF" série "EUR" série "CZK" série "U" série

Počáteční stav ks 921,449,318 19,860,049 6,017,864 30,363

Konečný stav ks 876,597,826 24,390,349 5,382,173 71,134

III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list "HUF" série "EUR" série "CZK" série "U" série

Počáteční stav 3.4894 0.0110 0.9104 3.4894

Konečný stav 3.4515 0.0109 0.8825 3.4515

IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Změna v mezidobí % Konečný stav

Počáteční stav Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Jiné převoditelné cenné papíry

Celkem

3,043,836,487

-17.5% 2,511,573,398

79.2%

0

0

0.0%

0 0 3,043,836,487

0 0 -17.5% 2,511,573,398

0.0% 0.0% 79.2%

199,320,000

Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah

Aktiva %

-100.0%

0

Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou

Název cenného papíru ERSTE BANK BANK PKO BANK PEKAO SA PZU PW PKN ORLEN SA.

Typ cenného papíru Akcie Akcie Akcie Akcie Akcie Cenné papíry celkem:

Hodnota aktiv Aktiva % 306,623,942 9.7% 238,710,059 7.5% 233,277,509 7.4% 197,675,591 6.2% 196,053,847 6.2% 2,557,464,098 80.6%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv:

1.4%

Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: neaplikovatelné.

0.0%

Dotčená investiční forma: neaplikovatelné Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Následovně po dosažení vrcholných výsledků v jarních měsících se růst na globálních akciových trzích pozastavil, ve druhé polovině roku vzrostla na trzích významnou měrou volatilita. V přepočtu na dolary uzavřely vyspělé burzy celý rok v mínusu ve výši 2,7 %-os a trhy v rozvíjejících se zemích dokonce ve výši 17,0 %. Významnou úlohu v korekci zahájené v letních měsících sehrálo zpomalení čínské ekonomiky, hospodářské a politické zprávy týkající se rozvíjejících se trhů, pokles cen komodit, respektive obavy investorů generované zvýšením úrokové sazby americkou emisní bankou realizovaným nakonec v prosinci. V tomto prostředí byly také výsledky akciových trhů ve střední a východní Evropě značně odlišné, maďarský BUX Index se díky zvýšení o 43,8 % globálně zařadil mezi burzovní indexy s nejlepšími výsledky, naopak polská burza (WIG20 Index) uzavřela rok v mínusu o 19,7 %. Index CETOP20 reprezentující komplexně výsledky v regionu vykazoval v eurech -3,7 %, v přepočtu na forinty pak -4,2 %. Co se nejvýznamnějších komodit týče, ropa uzavřela rok s propadem o 35 %, LMEX Index jako indikátor průmyslových kovů se propadl o 24,4 %. Investice fondu v roce 2015-ben Fond v souladu se svou investiční politikou investoval v průběhu pololetí převážně do akcií podniků působících ve střední a východní Evropě. Mezi investicemi vyznačujícími se nejvyšší váhou tak byly ve fondu zastoupeny polské, české a maďarské akcie. Z hlediska akciových trhů byl rok 2015 poměrně střídavý, maďarský Index BUX se růstem o 43,8 % globálně zařadil mezi burzovní indexy s nejlepšími výsledky, naopak polská burza (WIG20 Index) uzavřela rok v mínusu o 19,7 %. Index CETOP20 reprezentující komplexně výsledky v regionu vykázal v eurech výsledek -3,7 %, ve forintech pak -4,2 %. Výsledek fondu a vývoj netto hodnoty aktiv na jeden podílový list jsou tak odrazem těchto procesů.

V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / OSTATNÍ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu

Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl

Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů. Změny kapitálového účtu "HUF" série

"EUR" série

"CZK" série

"U" série

Počáteční stav (ks)

921,449,318

19,860,049

6,017,864

30,363

Nákup (ks)

186,467,737

9,355,519

1,905,164

197,316

Odkup (ks)

231,319,229

4,825,219

2,540,855

156,545

Konečný stav (ks)

876,597,826

24,390,349

5,382,173

71,134

Měna fondu: maďarský forint Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole „Základní údaje“.

Datum

"HUF" série

"EUR" série

"CZK" série

"U" série

Kurz

Kurz

Kurz

Kurz

Netto hodnota aktiv

2015.01.30

3,367,785,767

3.4896

0.011195

0.9296

3.4896

2015.02.27

3,409,141,263

3.5881

0.011821

0.9735

3.5881

2015.03.31

3,371,562,878

3.6706

0.012182

1.0050

3.6706

2015.04.30

3,441,994,225

3.8845

0.012761

1.0487

3.8845

2015.05.29

3,532,153,507

3.8361

0.012377

1.0154

3.8361

2015.06.30

3,534,614,772

3.7661

0.011926

0.9732

3.7661

2015.07.31

3,499,500,829

3.6861

0.011965

0.9703

3.6861

2015.08.31

3,340,627,319

3.5866

0.011412

0.9238

3.5866

2015.09.30

3,221,942,184

3.4699

0.011036

0.8985

3.4699

2015.10.30

3,256,896,125

3.4846

0.011186

0.9076

3.4846

2015.11.30

3,208,155,031

3.4627

0.011103

0.8988

3.4627

2015.12.31

3,165,163,018

3.4515

0.010908

0.8825

3.4515

Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu.

VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky

Datum

Celková netto hodnota aktiv (HUF)

"HUF" série kurz výnos (%) (HUF/ks)

"EUR" série kurz výnos (%) (EUR/ks)

„CZK” série kurz (CZK/ks)

výnos (%)

„U” série kurz (HUF/ks)

výnos (%)

0.47%*

2010.12.31

10,957,754,485

3.7590

15.87%

0.013485

12.58%

2011.12.30*

6,914,860,430

3.1763

-15.54%*

0.010100

-25.21%*

0.7718

22.82%*

2012.12.28*

5,608,551,755

3.5905

13.04%*

0.012317

22.01%*

0.9273

20.15%*

2013.12.31

4 081 017 649

3.4536

-3.78%

0.011595

-5.82%

0.9499

2.42%

3.4536

2014.12.31

3,347,168,960

3.4894

1.04%

0.010992

-5.20%

0.9104

-4.16%

3.4894

1.04%

2015.12.31

3,165,163,018

3.4515

-1.09%

0.010908

-0.76%

0.8825

-3.06%

3.4515

-1.09%

*: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy.

VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti Měna nákupu Měna prodeje 2015.12.02 HUF PLN

Hodnota Hodnota nákupu prodeje 159,577,242 2,200,000

VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na fond, vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel.

Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-141/2015 byla od 16. března 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-896/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Na základě § 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy – v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů – vymezovány, respektive v době splatnosti placeny.

IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob.

X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014). 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika

Profil rizika a výnosů „HUF”, „CZK”, „U” série: Předpokládaný nižší výnos




1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „CZK” série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech.

Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Fond byl zařazen do vysoké rizikové kategorie proto, že převážnou část svých aktiv investuje do akcií a akcie se vyznačují významným kolísáním kurzu.

„EUR” série Předpokládaný nižší výnos




1

2

3

4

5

6

7

Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. „CZK” série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. Údaje z minulosti – aplikované i při výpočtu syntetického indexu – nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Fond byl zařazen do vysoké rizikové kategorie proto, že převážnou část svých aktiv investuje do akcií a akcie se vyznačují významným kolísáním kurzu. Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů. Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Rizika související s činností správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci.

Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů. Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy – v souladu s předpoklady právních předpisů – a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením – v závislosti na charakteru limitů – zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

4) Fondy spravované správcem fondu Budapest 2016 Alapok Alapja

Budapest Kötvény Alap

Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja

Budapest Nyersanyag Alapok Alapja

Budapest Állampapír Alap

Budapest Paradigma Alap

Budapest Arany Alapok Alapja

Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap

Budapest Bonitas Alap

Budapest Spectrum Hozamvédett Alap

Budapest Bonitas Plus Alap

Budapest US100 Hozamvédett Alap

Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja

Budapest US95 Plusz Alap

Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap

BF Money Balancovaný Fond

Budapest Egyensúly Alap

BF Money Chráněný Fond

Budapest Euro Rövid Kötvény Alap

BF Money EMEA Részvény Alap

Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja

BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap

Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap

BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap

Budapest Global90 Plusz Alap

BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap

Budapest Ingatlan Alapok Alapja

BF Money Konzervativní Fond

Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap

BF Money Közép-Európai Részvény Alap

Budapest Paradigma Plusz Alap

Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja

XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné. V Budapešti, dne 28. dubna 2016


VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Central European Equity Investment Fund

Recommend Documents