VÝROČNÍ ZPRÁVA 2011 Základní údaje Název Název v anglickém jazyce Název v českém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Zkrácený název v českém jazyce
GE Money Balancovany Alap* GE Money Balancovany Investment Fund GE Money Balancovaný Fond GE Money Balancovany Alap GE Money Balancovany Fund
Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti: Základní měna Údaje o sériích „CZK” série
UCITS fond veřejný, otevřený evropský podílový fond neurčitá 25. srpen 2008 (Číslo povolení PSZÁF: PSZÁF III/110.693/2008) CZK
Správce fondu Sídlo
Budapest Alapkezelő Zrt. 1138 Budapest, Váci út 193.**
Správce depozitu Sídlo
Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe (Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku) 1051 Budapest, Szabadság tér 7.
Auditor Sídlo Osoba auditora
KPMG Hungária Kft. 1139 Budapest, Váci út 99. Nemes Jánosné / 004419
Cíle Fondu
Cílem Fondu je poskytnout svým klientům vhodnou kombinací investic do akcií, komodit, dluhopisů a investic na finančním trhu takovou investiční alternativu s výhodnými výnosy, která představuje nižší rizika než čistě akciové fondy. Správce fondu usiluje o to, aby vytvořil takovou kombinaci bezpečných a rizikových instrumentů, která střednědobě zabezpečí příznivé výnosy investorům.
GE Money Balancovaný Fond
nominální hodnota 1 CZK
ISIN kód: HU0000707187
Fond investuje své nástroje do státních dluhopisů a jiných úročených aktiv (bankovní vklady, podnikové dluhopisy), především za účelem snížení rizika uzavírá odvozené transakce, může nakupovat aktiva na trzích s komoditami a investovat na bázi akcií. Převážnou část svého majetku může Fond investovat na akciových trzích v zemích střední a východní Evropy, především ve členských státech Vyšehradské čtyřky (Maďarsko, Polsko, Česká republika) a na globálních vyspělých akciových trzích. Menší část svého kapitálu může Fond investovat do komodit nebo do investičních nástrojů určovaných kurzem komodit. *: do 16. března 2011 GE Money Balancovaný Nyíltvégű Befektetési Alap
1
Distributoři Budapest Bank Nyrt. GE Money Bank a.s.** v České republice: ING Bank N.V. Magyarországi Fióktelepe (Pobočka zahraniční banky ING Bank N.V. v Maďarsku) *: distributor do 28. února 2011 **: distributor od 1. března 2011
1138 Budapest, Váci út 193.* Vyskočilova 1422/1a Praha 4 1068 Budapest, Dózsa György 84/b
Vývoj obratu, netto hodnoty aktiv a kurzu Měna fondu: česká koruna. Počáteční stav (ks) Nákup (ks) Zpětný odkup (ks) Konečný stav (ks)
23,770,724 6,172,648 12,118,270 17,825,102
2011.01.31 2011.02.28 2011.03.31 2011.04.29 2011.05.31 2011.06.30 2011.07.29 2011.08.31 2011.09.30 2011.10.28
netto hodnota aktiv 23,752,219 24,944,206 25,602,133 26,964,336 15,510,042 16,366,755 16,345,391 15,489,858 15,410,085 16,098,562
kurz 0.9931 0.9943 1.0013 1.0114 1.0097 1.0012 0.9922 0.9600 0.9244 0.9431
2011.11.30
16,003,596
0.9280
2011.12.30
16,445,554
0.9226
Vývoj výnosů v minulosti Datum netto hodnota aktiv (CZK) kurz (CZK/ks) výnos (%) 23,099,730 1.0043 2008.12.31* 0.29% 22,991,448 0.9996 2009.12.31 -0.47% 23,792,876 1.0090 2010.12.31* 0.13% 16,445,554 0.9226 2011.12.30* -7.84% *: neúplný rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy fondu dosažené v minulosti neznamenají záruku pro výsledky, výnosy v budoucnosti.
2
Prezentace derivativních transakcí: NÁZEV CZK/EUR CZK/EUR CZK/EUR CZK/EUR CZK/HUF CZK/USD CZK/USD
Hodnota aktiv -23,980 -167,970 3,220 5,452 134,131 -27,427 -60,284
Splatnost 2012.01.04 2012.06.29 2012.06.18 2012.03.22 2012.06.14 2012.01.11 2012.01.23
Změny, které nastaly v souvislosti s činností Správce fondu, a významné faktory působící na vývoj investiční politiky, další informace V činnosti Správce fondu nenastaly v roce 2011 žádné významné změny. Počínaje dnem 1.3.2011 byla změněna kapitola Statutu pojednávající o metodách vyhodnocování jednotlivých elementů a termín pro stanovení netto hodnoty aktiv uvedený ve třetí větě bodu číslo 7 Statutu. Počínaje dnem 7.3.2011 byl upraven bod „Devizy a aktiva nedenominovaná v základní měně“ kapitoly Statutu fondu pojednávající o metodách vyhodnocování jednotlivých elementů. Dne 17.3.2011 byl změněn název Fondu a Statut fondu. Počínaje dnem 19.3.2012 byla změněna investiční politika Fondu, možný okruh aktiv zastoupených v portfoliu a cíle využití kapitálu, a to v souladu s rozhodnutím orgánu dozoru číslo PSZÁF KE-III-38/2012. Fond v průběhu roku nepožádal o úvěr.
Investice fondu v roce 2011 Fond v souladu se svou investiční strategií investoval svůj majetek v průběhu roku do kombinace aktiv vyznačujících se nízkým úrokovým rizikem a rizikových aktiv. Expozice do rizikových aktiv realizoval fond prostřednictvím akcií podniků působících v regionu střední a východní Evropy a podílových fondů (ETF) obchodovaných na burze, které investují do akcií obchodovaných na akciových trzích střední Evropy a vyspělých zemí.
3
Skladba portfolia Měna fondu: česká koruna.
Skladba portfolia
GE Money Balancovany Alap Počáteční stav 31.12.2010
Typ aktiva Finance na účtech Vklady Dluhopisy emisní banky Diskontní pokladniční poukázky Státní dluhopisy Hypoteční zástavní listy Podnikové dluhopisy Podílové listy Akcie, ETF Derivativní transakce Repo Zůstatek na distribučním účtu Portfolio celkem Netto hodnota aktiv: Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list: Portfolio celkem
Hodnota aktiva 3,199,472 13,556,252 0 0 0 0 0 0 7,126,723 0 0 0
Váha 13.4% 56.8% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 29.8% 0.0% 0.0% 0.0%
Konečný stav 30.12.2011 Hodnota aktiva 2,376,265 8,290,112 0 0 760,534 1,222,568 0 0 3,965,656 -136,859 0 0
23,882,447 100.0% 23,792,876
1.0009
Váha 14.4% 50.3% 0.0% 0.0% 4.6% 7.4% 0.0% 0.0% 24.1% -0.8% 0.0% 0.0%
16,478,277 100.0% 16,445,554
0.9226
Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou Název cenného papíru DB X-TRACKERS MSCI WORLD USD FHB FJ13NF06 JELZÁLOGLEVÉL (FIX) REPHUN 4.5 02/06/13 LYXOR ETF EASTERN EUROPE CEZ AS *: V poměru k celkovému stavu cenných papírů
Typ cenného papíru ETF Hypoteční listy Státní dluhopisy ETF Akcie Cenné papíry celkem:
V Budapešti, dne 20. dubna 2011
Budapest Alapkezelő Zrt.
4
NHA 1,329,545 1,222,568 760,534 407,022 341,124 5,948,758
váha* 22.3% 20.6% 12.8% 6.8% 5.7%
PŘÍLOHY Detailní skladba portfolia Měna fondu: česká koruna. Cenné papíry Počáteční stav ISIN
NÁZEV
AT0000652011 CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0009093209 FR0010204073 HU0000061726 HU0000067624 HU0000068952 PLKGHM000017 PLPEKAO00016 PLPKN0000018 PLPKO0000016 PLPZU0000011 PLTLKPL00017
ERSTE BANK CEZ AS KOMERCNI BANKA AS TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) LYXOR ETF EASTERN EUROPE OTP Bank RICHTER G. TÖRZS MOL TÖRZS KGHM BANK PEKAO SA PKN ORLEN SA. BANK PKO PZU PW TELEKOMMUNIKACJA POLSKA SA
Hodnota aktiv 900,680 613,872 168,530 97,664 1,875,420 231,762 138,124 191,216 663,827 571,622 424,034 748,258 172,757 328,959
Váha 12.64% 8.61% 2.36% 1.37% 26.32% 3.25% 1.94% 2.68% 9.31% 8.02% 5.95% 10.50% 2.42% 4.62%
Konečný stav ISIN
NÁZEV
XS0161667315 HU0000068952 HU0000067624 HU0000652516 LU0000000001 FR0010204073 PLPEKAO00016 PLPKO0000016 CZ0005112300 AT0000652011 PLKGHM000017 CZ0008019106 PLPKN0000018 PLPZU0000011 CZ0009093209 PLTLKPL00017
REPHUN 4.5 02/06/13 MOL TÖRZS RICHTER G. TÖRZS FHB FJ13NF06 JELZÁLOGLEVÉL (FIX) DB X-TRACKERS MSCI WORLD USD LYXOR ETF EASTERN EUROPE BANK PEKAO SA BANK PKO CEZ AS ERSTE BANK KGHM KOMERCNI BANKA AS PKN ORLEN SA. PZU PW TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) TELEKOMMUNIKACJA POLSKA SA
5
Hodnota aktiv 760,534 143,995 100,179 1,222,568 1,329,545 407,022 207,029 319,176 341,124 195,014 226,774 126,540 168,335 136,271 98,074 166,576
Částka 12.78% 2.42% 1.68% 20.55% 22.35% 6.84% 3.48% 5.37% 5.73% 3.28% 3.81% 2.13% 2.83% 2.29% 1.65% 2.80%
Běžný účet a vklady Vklady Česká koruna Euro
Kód CZK EUR
Počáteční 13,556,252 0
Konečný
Běžný účet Maďarský forint Česká koruna Euro Polský zlotý USA dolar Celkem
Kód
Počáteční
Konečný
HUF CZK EUR PLN USD
635,436 2,250,004 2,819 311,213 0 3,199,472
0 8,290,112
194,394 1,451,648 652,904 72,447 4,872 2,376,265
Tržní procesy v roce 2011 Mezinárodní ekonomické prostředí Světová ekonomika se v roce 2011 stále ještě potýkala s potížemi způsobenými úsilím zažehnat dopady krize, která zasáhla svět v roce 2009. Zvláště rozvíjející se trhy byly silné, zatímco ekonomika Spojených států byla podporována druhým kvantitativním uvolňovacím programem oznámeným v roce 2010 bankou FED. Ekonomická data zveřejněná v průběhu léta však stále více pozůstávala za očekáváními a nakonec začaly klesat i obchodní indexy důvěry. Zvláště průzkumy týkající se spotřeby amerického obyvatelstva naznačovaly klesající míru optimismu, podle názoru expertů z důvodu diskusí souvisejících s americkým rozpočtem a politické stagnace vyvolávající zklamání. Současně se však zisky podniků až do třetího čtvrtletí vyvíjely v souladu s očekáváními a také trh s pracovními silami plynule vykazoval slibné signály. Nezlomná konjunktura na rozvíjejících se trzích byla zastíněna analýzami zabývajícími se případnou zranitelností čínského finančního systému, ale v průběhu roku se prokázalo, že se jedná spíše o marginální rizikové události. Nejzávažnější problém však představovalo prohloubení dluhové krize eurozóny. V případě Řecka se ukázal jako nevyhnutelnost bankrot, avšak infekce zasáhla z hlediska jiných rizikových systémů významnější, větší státy. Političtí představitelé události spíše sledovali, z důvodu morálních rizik se neodvážili rozhodnout o významnějších společných zásazích, což však současně znamenalo zvýšení nákladů na pozastavení krize. Po tlaku ze strany Německa byla zcela zamítnuta možnost emise společných evropských dluhopisů, stejně jako možnost, aby ECB jako poslední možný věřitel poskytla členským státům neomezený úvěr. Evropská centrální banka sice zahájila nakupování dluhopisů periferních států (SMP), ale činila tak způsobem ad hoc, bez předcházejícího oznámení množství, a tak nebyl znatelný trvalý účinek. Euro začalo rychle ztrácet hodnotu vůči dolaru a z úrovně kolem hodnoty 1.45 zaznamenané uprostřed léta se křížový kurz na konci roku propadl pod úroveň 1.30. Jeac Claude Triche stojící v čele ECB byl na podzim vystřídán Mariem Draghim, který odvážně zahájil proces rychlého snižování úrokové sazby. Bylo však jednoznačné, že mírnější monetární kondice samy o sobě nevyřeší problémy eurozóny. Na konci roku dosáhly výnosy španělských a italských státních dluhopisů úroveň šesti-sedmi procent, což znamenalo, že na základě slabých výhledů ohledně růstu se tyto země staly nefinancovatelné. Z důvodu neudržitelnosti situace rozhodla ECB v prosinci o dlouhodobějším neomezeném financování bankovního sektoru v trvání tří let.
6
Shrnutí vývoje trhu – maďarské a regionální akciové trhy Po růstu v roce 2010 se světové akciové trhy v důsledku obav z opětovného zpomalení světové ekonomiky a problémů kolem eurozóny v roce 2011 pohnuly směrem dolů, indexy rozvíjejících se trhů obecně zaznamenaly pokles v řádu dvoumístných čísel. Z burz určujících vývoj v regionu střední Evropy uzavřel maďarský BUX Index rok s mínusem 20,4%, polský index s mínusem 21,9% a český ukazatel vykázal mínus 25,6%. Index MSCI EMEA jako širší ucelený index regionu EMEA poklesl ve výpočtu na dolary o 22,6%. V rámci regionu EMEA byl mimochodem indexem s nejslabšími výsledky – v důsledku politického napětí – egyptský index (-42,5%), naopak nejlepší výsledek podala jihoafrická burza (-0,4%), kde bylo určujícím faktem zdražení kurzu zlata v roce 2011 o více než 10%. V souvislosti s cenami významnějších surovin byl rok uzavřen v případě ceny ropy se zvýšením o 13,3%, zatímco LMEX Index průmyslových kovů poklesl o 21,5%.
Provozní náklady
Název Poplatek Správci fondu Poplatek Správci depozitu Poplatek za finanční dohled Poplatek za služby auditora Bankovní náklady, provize z obratu Poplatek za účetnické služby Distribuční poplatek Další náklady Provozní náklady celkem
tis. HUF Předcházející Předmětný rok rok 3,034 2,204 302 178 61 54 637 279 14 960 2 325 5,335
65 160 163 283 3,386
Výkaz výsledků "A" VÝKAZ VÝSLEDKŮ Poř. číslo
Název položky
a I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII. IX.
b PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE JINÉ PŘÍJMY PROVOZNÍ NÁKLADY JINÉ VÝDAJE MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY K VYPLACENÍ VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK
údaje v tis. HUF Předch. rok c 35,438 6,189 0 5,335 0 0 0 0 23,914
7
Změny předch. roku(let) d
0
Předm. rok e 19,093 12,360 0 3,386 0 0 0 0 3,347
Rozvaha údaje v tis. HUF Poř. číslo a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40. 41.
Název položky
A. I. 1. 2.
B. I. 1. 2. 3. 4. II. 1. 2.
III. 1. 2. C. 1. 2. D.
E. I.
II.
F. G. I. II. III. H.
Předch. rok
b Investované prostředky (02. řádek) CENNÉ PAPÍRY (03.+04. řádek) Cenné papíry Rozdíl z hodnocení cenných papírů (05.+06. řádek) a/ z úroků, podílů b/ ostatní Oběžné prostředky (08.+13.+18. řádek) POHLEDÁVKY (09.+10.+11.+12. řádek) Pohledávky Ztráta hodnoty pohledávek (-) Rozdíl z hodnocení pohledávek v zahraniční měně Rozdíl z hodnocení pohledávek ve forintech CENNÉ PAPÍRY (14.+15. řádek) Cenné papíry Rozdíl z hodnocení cenných papírů (16.+17. řádek) a/ z úroků, podílů b/ ostatní FINANČNÍ PROSTŘEDKY Finanční prostředky Rozdíl z hodnocení valut, devizových vkladů Aktivní časová rozlišení (22.+23. řádek) Aktivní časová rozlišení Ztráta z hodnoty aktivních časových rozlišení (-) Rozdíl z hodnocení odvozených transakcí AKTIVA CELKEM (01.+07.+17.+21.+24. řádek) Vlastní kapitál (27.+30. řádek) POČÁTEČNÍ KAPITÁL (28.+29. řádek) a) nominální hodnota emitovaných podílových listů b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU)(31.+32.+33.+34.řádek) a) rozdíl z hodnoty zpětně odkoupených podílových listů b) rezerva rozdílu z hodnoty c) výsledek předcházejícího roku(let) d) výsledek obchodního roku Cílové rezervy Závazky (37.+38.+39. řádek) DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY ROZDÍL Z HODNOCENÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ MĚNĚ Pasivní časová rozlišení ZDROJE CELKEM (26.+35.+36.+40. řádek)
8
0 0
Změny předch. roku(let) d 0 0
0
0
0
264,979 0
0 0
200,507 0
79,249 76,495 2,754 2,754
0
71,683 78,885 -7,202 742 -7,944 128,824 121,062 7,762 821 821
c
185,730 187,023 -1,293 347 347
265,326
0
0
0
Předm. rok e 0 0
-1,649 199,679
264,286 229,451 229,451 0 34,835 -47 1,461 9,507 23,914
0 0
0
199,202 166,052 299,058 -133,006 33,150 -2,529 -1,089 33,421 3,347
133
0
61
133 907 265,326
61 0
416 199,679
Zpráva auditora
9
10
