Stichting Voorzieningsfonds Getronics 11 februari 2015
Stand van zaken SVG
1 van 19
Programma
Pensioenfonds SVG Financiële positie SVG Terugblik 2014 Vooruitblik 2015 Vragen
2 van 19
Pensioenfonds SVG
Pensioenovereenkomst tussen Getronics (en rechtsvoorgangers) en medewerkers is ondergebracht bij Stichting Voorzieningsfonds Getronics (SVG) SVG staat los van onderneming dus ook
pensioenen en vermogen
Pensioengerechtigden ontvangen uitkering van SVG SVG heeft de pensioenbeheer en vermogensbeheer uitbesteed aan TKP en TKPI Samenstelling (1-1-2014) Actieven : 3.400 Slapers : 18.000 Pensioengerechtigden : 2.300 3 van 19
Voorstellen
Bestuur Werkgever - Fred Ooms (voorzitter) - Hans Dijkstra - Eric Meurs Deelnemers - Bert Mogelin - Gert de Jong Pensioengerechtigden - Cor Rollfs of Roelofs
Verantwoordingsorgaan Werkgever - Ab Ribbink (voorzitter) - Nelleke de Heer Deelnemers - Richard Zuidhof - Vacature Pensioengerechtigden - Bram Bloemendal - Frans Egging
4 van 19
Financiële positie* Rendement 2014 Portefeuille: 14,3% Benchmark: 14,2%
*) voorlopig cijfer
Dekkingsgraad eind 2013: 100,8% Dekkingsgraad eind 2014: 104,3%* 5 van 19
Ontwikkeling dekkingsgraad
Dekkingsgraad op 31 december 2014 (i.e. 104,3%) gestegen ten opzichte van de dekkingsgraad eind 2013 (i.e. 100,8%). Oorzaken:
Positief resultaat op beleggingen: 14,3% (inclusief 4,3% bijdrage van rentederivaten) ++ Stijging van de verplichtingen door lagere marktrente - - Doorvoeren van de kortingsmaatregel per 1 april 2014 + Afwikkelen van de garantieregeling +
6 van 19
Beleggingsrendement 2014*
Totale beleggingsportefeuille Beleggingscategorie Aandelen Vastrentende waarden Onroerend goed Grondstoffen Hedge funds Bijdrage futures Bijdrage renteswaps Geldmarkt Liquiditeiten Totaal na beheervergoeding
Gewicht eind Q4 2014 % € mln 533,2 42,2 51,9 654,7 2,0 25,4 0,0 0,0 0,1 0,8 3,4 43,3 0,4 5,2 0,0 0,0 100,0
1.262,6
Rendementen 2014 (%) Benchmark Relatief Portefeuille 10,4 10,1 1,6 2,5 7,9 0,0 4,3 -
9,7 10,4 1,6 3,4 7,9 0,0 4,3 -
0,6 -0,2 0,0 -0,9 0,0
14,3
14,2
0,1
-
* Voorlopige cijfers
7 van 19
Terugblik 2014
Per 1 april 2014 zijn de (ingegane) pensioenen en de garantieregelingen gekort met 3,2% In 2014 heeft bestuur veelvuldig overleg gehad met DNB over aanpassing van de flexibele pensioenregeling van SVG Aanleiding is om de financiële inrichting van het pensioenfonds toekomstbestendiger te maken
Na formele toestemming DNB zijn de garantieregelingen per 1 januari 2015 afgewikkeld.
8 van 19
Terugblik 2014
Afwikkelingen van de garantieregelingen is een goede maatregel voor toekomstbestendigheid van het pensioenfonds. Naast de andere getroffen maatregelen: Herstelplan 2009-2014
Borgstelling 2009 - 2013
Inkooptarieven en aanpassingen garantieregelingen
Aanpassing beleggingsbeleid 2009-2014
€ 50 mln. extra storting werkgever
Aanpassingen pensioenreglement 2009-2014
Geen toeslagverlening Kortingsmaatregel 1 april 2014
Inzet rentederivaten
Uitbesteding vermogensbeheer en pensioenadministratie 2012
Lagere kosten en betere beheersing 9 van 19
Terugblik 2014
Aanpassing bestuursmodel door ‘Wet Versterking Bestuur Pensioenfondsen’
Deelnemersraad is komen te vervallen Extra taken bij verantwoordingsorgaan Jaarlijks toetsing intern toezicht (visitatiecommissie)
Per 1 januari 2015 zijn alle medewerkers van KPN ITS deelnemer geworden aan de pensioenregeling van Stichting (Ondernemings)Pensioenfonds KPN Werkgever betaalt nog een jaarlijkse vergoeding aan SVG
10 van 19
Toekomst 2015 Nieuwe Financieel Toetsingskader Tussenvariant : Eén contract en geen keuze tussen een nominaal en reëel contract
Kern: Minder (snel) korten, maar ook later indexeren
“Onderhoud van het systeem”
Betere spreiding van mee- en tegenvallers Minder afhankelijk van dagkoersen Meer duidelijkheid vooraf wat er gebeurt bij tegenvallende ontwikkelingen Meer nadruk op communicatie over risico’s
nFTK heeft invloed op beleggingsbeleid, herstelplan en toeslagbeleid
Fase 2 toekomst pensioenstelsel (Nationaal Pensioendialoog) hoofdlijnen notitie wordt in het voorjaar van 2015 verwacht 11 van 19
Toekomst 2015 Gevolgen nieuwe Financieel Toetsingskader Stijging vereist eigen vermogen (‘hogere buffers’) Nieuw herstelplan indienen
Hersteltermijn: binnen 10 jaar moet dekkingsgraad hoger zijn dan het vereist eigen vermogen Jaarlijkse toets (termijn blijft 10 jaar) Indien de toets niet wordt gehaald, dan moet de pensioenen worden gekort Korting kan worden uitgesmeerd in maximaal 10 jaar
Het uitsmeren van een korting is positief voor pensioengerechtigden maar….
12 van 19
Toekomst 2015 Gevolgen nieuwe Financieel Toetsingskader Toekomstbestendig indexeren
Voorwaarden voor indexeren worden aangescherpt Jaarlijkse toets en besluit
Voorwaarden toeslagverlening
Toeslagverlening mag vanaf 110% (conform huidig beleid) Volledige indexatie vanaf toekomstig bestendige grens: circa. 130% (was circa 118%) Bij toeslagbesluit wordt verondersteld dat de toeslag jaarlijks wordt toegekend basis bepaling beschikbare vermogen Stelregel: voor 1% indexatie is 10%-punten dekkingsgraad benodigd
Het toekomstbestendig indexeren is gunstig voor de jongeren en is bedoeld als tegenhanger voor het mogen uitsmeren van kortingen 13 van 19
Toekomst 2015 Toekomst Pensioenfonds Bestuur onderzoekt de mogelijkheden voor het pensioenfonds Aanleiding
Continuïteit pensioenfonds voor langere termijn (onderzoek DNB) Gesloten fondssituatie (geen actieve deelnemers meer) Past in trend Nederland
Belangrijkste afweging: evenwichtige belangenafweging van alle stakeholders Verschillende alternatieven worden onderzocht: Fusie met ander pensioenfonds Aansluiting Algemeen Pensioenfonds Overdracht aanspraken naar verzekeraar
DNB is betrokken bij het proces en bewaakt de belangen van de verschillende belanghebbenden Hierbij kan onderscheid worden gemaakt tussen pensioenaanspraken (DC) en DC-saldi pensioenrekening
14 van 19
Heeft u vragen?
15 van 19
Bedankt voor uw aanwezigheid
16 van 19
Renterisico o Een groot risico voor het pensioenfonds is het renterisico o Bepaling van de pensioenverplichtingen: Door de toekomstige kasstromen (uitkeringen) naar nu te waarderen met behulp van de verwachte rentecurve o Renterisico is het verschil in rentegevoeligheid van de verplichtingen en rentegevoeligheid van de beleggingen (vastrentende waarden) o De rentegevoeligheid van de verplichtingen zijn groter dan de rentegevoeligheid van de beleggingen
17 van 19
Rente risico Renterisico verminderen kan op verschillende manieren: 1.
Opnemen van meer obligaties in de portefeuille
2.
Opnemen van obligaties met lange looptijden
3.
Hierdoor verandert de beleggingsmix en het verwachte rendement
Slechts beperkt mogelijk vanwege beschikbaarheid obligaties met lange looptijden
Gebruik van rentederivaten (renteswaps/swaptions)
Beleggingsmix verandert niet: “Overlay” SVG maakt, naast vastrentende waarden, alleen gebruik van renteswaps
18 van 19
Renteswaps “Overeenkomst om een serie kasstromen te ruilen tegen een andere serie kasstromen, bijvoorbeeld vaste rente vs. variabele rente” Kenmerken van een renteswap: − − − − −
Pensioenfonds betaalt halfjaarlijks variabele korte rente (Euribor) en ontvangt vaste lange rente Geen hoofdsomuitwisseling Bij de start is de waarde nul Bij renteverandering krijgt swap een marktwaarde (op balans) Tegenpartij is Investment Bank
SVG maakt uitsluitend gebruik van renteswaps om het renterisco af te dekken
19 van 19
