SKRIPSI
PENGARUH SET KESEMPATAN INVESTASI, LABA PER SAHAM, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
FEBRINA ARLITA SIAGIAN 110503193
PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FEKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
Universitas Sumatera Utara
Lembar Pernyataan Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH SET KESEMPATAN INVESTASI, LABA PER SAHAM, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skiripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan,
Maret 2015
Febrina Arlita Siagian 110503193
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT The aims of this study are to analyze the effect of Investment Opportunity Set, Earning Per Share, and Firm Size on Stock Prices. This study was taken because there are still differences between the research study with each other and there is a difference between the real state of research study with each other and there is a difference between the real of research data with existing theory. This research was conducted using secondary data. Sampling technique used was purposive sampling. From forty five companies, only twenty five are selected, because the financial statement from each company are complete since 2011-2013. The analysis method used is multiple linear regression analysis. By using regression analysis, this study provides evidence that Investment Opportunity Set have significant positive effect on stock prices. Earning Per Share have significant positive effect on stock prices. Firm Size haven’t significant negative effect on stock prices. From this research, it could be concluded that stock price is influenced by Investment Opportunity Set and Earning per Share. Firm Size have no impact to the stock price. Keywords: Stock Price, Investment Opportunity Set, Earning per Share, and Firm Size
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh set kesempatan investasi, laba per saham, dan ukuran perusahaan terhadap harga saham. Penelitian ini diambil karena masih terdapat perbedaan penelitian antara penelitian yang satu dengan yang lain serta terdapat perbedaan antara keadaan riilnya dari data penelitian dengan teori yang ada. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan data sekunder. Teknik sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Dari empat puluh lima perusahaan, hanya diambil dua puluh lima perusahaan, karena memiliki laporan keuangan secara lengkap tahun 2011-2013. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Dengan menggunakan analisa regresi, maka dapat diketahui bahwa set kesempatan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap perubahan harga saham, laba per saham berpengaruh positif dan signifikan terhadap perubahan harga saham. Ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap perubahan harga saham. Dari penelitian yang dilakukan, maka diperoleh kesimpulan bahwa harga saham dipengaruhi oleh set kesempatan investasi dan laba per saham. Ukuran perusahaan ternyata tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Kata kunci: Harga Saham, Set Kesempatan Investasi, Laba Per Saham, dan Ukuran Perusahaan
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Allah Bapa yang di Surga untuk segala kasih, kebaikan dan pertolonganNya sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi satu di antara syarat dalam meraih gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Di dalam penulisan ini, penulis banyak berterimakasih kepada orangtua tersayang Jannus Daulat Siagian dan Tetty Ginting serta Biringku tercinta Peringeten Sembiring yang banyak memberikan dukungan secara moral maupun materiil, dukungan doa, kasih sayang serta waktu demi tersusunnya skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada berbagai pihak yang telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung antara lain kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ac., Ak., CA, selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., CPA, dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Ketua dan Sektretasi Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara 4. Bapak Drs. Zainal A.T Silangit, Ak selaku dosen pembimbing ytang telah meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, saran, dan pengarahan kepada penulis dalam proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. 5. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak selaku dosen penguji, dan Bapak Drs. M. Utama Nasution MM, Ak selaku dosen pembanding yang telah memberikan saran dan kritik yang sangat bermanfaat dalam penyelesaian skripsi ini. Serta semua Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan membimbing penulis selama perkuliahan, dan para pegawai Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah melayani dan membantu penulis selama perkuliahan. 6. Abangku tersayang Bang Dana dan adikku tersayang Fani atas doa, semangat, dan motivasinya. Untuk kakak kelompokku kak Swy Purba dan teman-teman satu kelompok (Kerubim) : Anastasia, Evy, Sandey, Sinar. Teman-teman terbaikku : Khaterine, Anita, Angel, Moia, Geloria, Tanti, dan Dessy terima kasih untuk masa-masa indah, canda, tawa, tangis, serta bahagia yang pernah kita lalui bersama. Temanteman geng Sabo : Monik, Yenni, Winny, Agung, Feisal, Gary, Surya, dan Topan terima kasih untuk kebersamaan dan dukungannya. Serta rekan-rekan mahasiswa S1 Akuntansi 2011, penulis mengucapkan terima kasih atas kebersamaannya, semoga dapat menyelesaikan studi dengan mantap dan sukses selalu.
Universitas Sumatera Utara
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari sempurna. Oleh karena itu. penulis menerima segala saran dan kritik untuk penulisan selanjutnya. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembacanya.
Medan, April 2015
Febrina Arlita Siagian
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI Halaman LEMBAR PERNYATAAN ............................................................................ i ABSTRACT ................................................................................................... . ii ABSTRAK....................................................................................................... iii KATA PENGANTAR .................................................................................... iv DAFTAR ISI .................................................................................................... vi DAFTAR TABEL ............................................................................................ viii DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xi DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ............................................................................ 1 1.2 Rumusan Masalah ....................................................................... 9 1.3 Tujuan Penelitian ................................................... .................... 10 1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 10 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Harga Saham ............................................................................... 12 2.2 Set Kesempatan Investasi ......................................... ................. 18 2.3 Laba Per Saham ......................................................... ................ 21 2.4 Ukuran Perusahaan...................................................................... 22 2.5 Penelitian Terdahulu ................................................................... 23 2.6 Kerangka Konseptual ................................................................. 26 2.7 Hipotesis Penelitian .................................................................... 27 2.7.1 Set Kesempatan Investasi Terhadap Harga Saham............. 27 2.7.2 Laba per SahamTerhadap Harga Saham ............................ 28 2.7.3 Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham ..................... 28 2.7.4 Set Kesempatan Investasi, Laba Per Saham,dan Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham ................................. 29 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian .......................................................................... 30 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ..................................................... 30 3.3 Batasan Operasional ................................................................... 30 3.4 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ............................. 31 3.4.1 Variabel Independen.......................................................... 31 3.4.2 Variabel Dependen............................................................. 32 3.5 Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 34 3.6 Jenis dan Sumber Data ................................................................ 37 3.7 Metode Pengumpulan Data...................................................... ... 37 3.8 Metode Analisis Data.................................................................. 37 3.8.1 Pengujian Asumsi Klasik................................................. .. 37 3.8.2 Pengujian Hipotesis.......................................................... . 39 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN 4.1 Data Penelitian............................................................................ 41 4.2 Pengujian Asumsi Klasik............................................................ 42 4.2.1 Hasil Uji Normalitas........................................................... 42
Universitas Sumatera Utara
4.2.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas.............................................. 4.2.3 Hasil Uji Autokorelasi........................................................ 4.2.4 Hasil Uji Multikolinieritas................................................... 4.3 Pengujian Hipotesis..................................................................... 4.3.1 Uji Koefisien Determinasi.................................................. 4.3.2 Uji Signifikan Simultan (Uji F).......................................... 4.3.3 Uji Signifikan Parsial (Uji t).............................................. 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian....................................................... BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan................................................................................. 5.2 Keterbatasan................................................................................ 5.3 Saran........................................................................................... DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... LAMPIRAN ................................................................................................... .
48 50 51 53 53 54 55 58 61 62 62 64 67
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL No.Tabel
Judul
Halaman
1.1
Data Variabel Harga Saham dan EPS.......................
19
2.1 2.2
Proksi Kesempatan Investasi..................................... Penelitian Terdahulu..................................................
20 23
3.1
Definisi dan Pengukuran Variabel.............................
32
3.2 3.3 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8
Tabel Pengamatan Populasi...................................... Proses Pengambilan Sampel....................................... Statistik Deskriptif ..................................................... Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov... Uji Normalitas .......................................................... Hail Uji Autokorelasi ............................................... Hasil Uji Multikolinearitas ...................................... Adjusted R2 .............................................................. Hasil Uji F ................................................................ Hasil Uji t .................................................................
33 35 41 45 48 51 52 53 55 56
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR No.Gambar 2.1 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5
Judul Kerangka Konseptual ......................................... Uji Normalitas-Histogram................................... Uji Normalitas-Normal P-Plot............................ Uji Normalitas ................................................... Uji Normalitas ................................................... Uji Heteroskedastisitas (scatterplot) ..................
Halaman 26 43 44 46 47 49
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN No.Lampiran Judul 1 Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di BEI..................... 2 Tabel Pengamatan Populasi ............................... 3 Daftar Sampel .................................................... 4 Data perusahaan................................................. 5 Output Analisis Data SPSS................................
Halaman 67 69 71 71 75
Universitas Sumatera Utara
