Bijgaande informatie betreft gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt.
QUEST FOR GROWTH Tussentijds financieel verslag juli – september 2015
INTERIMVERSLAG Results Quest for Growth hield goed stand tijdens de marktturbulenties in het derde kwartaal. Het rendement op eigen vermogen (netto inventariswaarde na winstuitkering op het einde van vorig boekjaar) bedroeg -1,1% in het derde kwartaal en +27,2% over de afgelopen drie kwartalen. De netto inventariswaarde per aandeel steeg tot € 12,12 op 30 september 2015 ten opzichte van € 9,53 (na winstuitkering) op 31 december 2014. Het netto verlies in het derde kwartaal bedroeg € 1,6 miljoen (€ -0,14 per aandeel). De netto winst over de eerste negen maanden van 2015 van € 29,9 miljoen (€ 2,59 per aandeel) moet vergeleken worden met een winst van € 7,6 miljoen (€ 0,66 per aandeel) in de eerste negen maanden van 2014. De aandelenkoers op 30 september 2015 bedroeg € 9,85 ten opzichte van € 7,61 op het einde van vorig jaar. Op 26 maart werd een bruto dividend van € 0,72 per aandeel of netto € 0,70 per aandeel uitgekeerd. Rekening houdend met het dividend, bedroeg de performance van het aandeel tijdens de eerste negen maanden van 2015 ongeveer 41%. De onderwaardering (discount) van de aandelenkoers ten opzichte van de inventariswaarde bedroeg 19% op 30 juni 2015, ten opzichte van 26% op 31 december 2014.
Marktomgeving Na een erg sterk eerste kwartaal voor
de Europese aandelenmarkten, volgde een volatiel tweede kwartaal en een erg zwak derde kwartaal. De STOXX Europe 600 daalde 9% in het derde kwartaal en de winst sinds het begin van het jaar kromp tot 1,5%. Kleinere aandelen deden het wat beter met een stijging van 5,9% voor de STOXX Europe Small 200 index.
Investeringen in genoteerde aandelen De genoteerde portefeuille daalde licht in het derde kwartaal maar presteerde toch significant beter dan de meeste beursindices. Dit resultaat ligt in lijn met de prestaties in de eerste jaarhelft, toen de portefeuille het ook al veel beter deed dan de beurzen. De gemiddelde (bruto) performance over negen maanden bedroeg ongeveer 20%, wat beduidend beter is dan de Europese beursindices. Uitschieters in de portefeuille waren Sartorius, Nexus, Gerresheimer, Tomra en Fresenius, die elk meer dan 40% rendement opleverden op negen maanden. In het derde kwartaal werden LEM en Sartorius uit de portefeuille verwijderd, beide omdat de waardering te hoog opgelopen was. Het aangename gevolg van beleggingen in dergelijke aandelen die een re-rating meemaken, is dat de gerealiseerde winsten substantieel zijn. Zo leverde LEM, in 2007 geïntroduceerd in de portefeuille, een performance op van meer dan 400%, inclusief dividenden en wisselkoers-
DISCOUNT QUEST FOR GROWTH
winsten. Sartorius werd pas in 2013 opgenomen in de portefeuille, maar steeg in die korte periode met bijna 200%.
Investeringen in niet-genoteerde aandelen
Vooruitzichten
De verkoop van Prosonix had een impact op de netto inventariswaarde van Quest for Growth van ongeveer 10 miljoen euro of € 0,86 per aandeel Quest for Growth. Bij de beursgang van Kiadis steeg de netto inventariswaarde van Quest for Growth met ongeveer 2,1 miljoen euro of € 0,18 per aandeel Quest for Growth. Sinds de IPO is de koers licht gedaald. Die koersdaling wordt in de portefeuille echter gedeeltelijk gecompenseerd door het verlagen van de lock up discount naar 15% in overeenstemming met de waarderingsregels.
Investeringen in durfkapitaalfondsen Het resultaat in de verschillende durfkapitaalfondsen waarin Quest for Growth investeert, was ook in het derde kwartaal duidelijk positief. De belangrijkste bijdrage tot het resultaat in 2015 blijft de verkoop van
WAARDERING QUEST FOR GROWTH Intrinsieke waarde
30/09/2015 9,849 EUR Aantal aandelen
55%
Door onzekerheden over de wereldeconomie, in het bijzonder de zorgen over China, zorgden voor een stijging van de volatiliteit. Positieve elementen voor de Europese economie zoals de stimulus van de ECB, de lage rente, de hoge dollar en de lage olieprijs blijven intact. De waardering van Europese aandelen is nu terug op hetzelfde niveau als in het begin van het jaar, met een verwachte koerswinstverhouding van iets meer dan 14. De genoteerde aandelenportefeuille van Quest for Growth is gewaardeerd aan ongeveer 16 keer de winst van de volgende twaalf maanden. Na de reeks van succesvolle exits van de afgelopen kwartalen, is er minder potentieel voor exits op korte termijn bij de resterende rechtstreekse niet genoteerde participaties van Quest for Growth. Nieuwe investeringen zullen hoofdzakelijk gebeuren via de Capricorn fondsen of via co-investeringen in bedrijven uit de portefeuilles van de Capricorn fondsen. Capricorn ICT Arkiv zal in zich in 2015 toeleggen op de verdere uitbouw van een portefeuille veelbelovende, innovatieve bedrijven. Voor Capricorn Health-tech Fund verwachten we in 2015 nog één of twee nieuwe investeringen.
Gedurende het derde kwartaal waren er geen belangrijke wijzigingen in de portefeuille. Het resultaat op negen maanden is heel sterk, vooral dankzij de verkoop van Prosonix en de IPO van Kiadis.
BEurskoers 60%
Cartagenia, één van de participaties van Capricorn ICT Arkiv, met een impact op de netto inventariswaarde van Quest for Growth van ongeveer € 3,7 miljoen of € 0,32 per aandeel.
30/09/2015 12,12 EUR 11.529.950
31/08/2015 12,18 EUR 11.529.950
31/12/2014 9,53 EUR 11.529.950
Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 18,74% Bron: Berekening door Capricorn Venture Partners NV
50% 45% 40% 35%
Returns per aandeel uit de genoteerde portefeuille sinds 31/12/2014
30%
110
25%
100 20%
90 80
15%
70 60
10% 5%
50
Gemiddelde discount van Belgische investeringsvennootschappen (Bron: KBC Securities)
40
Discount Quest for Growth
30
0%
20 % 10 Sartorius (O)
Tomra
Nexus
Gerresheimer
Fresenius SE
Nemetschek (O)
CFE (I)
UDG Healthcare
TECDAX Performance
TKH Group
Pharmagest
QfG quoted (e)
USU So ware
Nibe
Zetes (I)
Sa Groupe
Schaltbau
Cenit (I)
Melexis
Umicore
STOXX Europe Small 200
LEM (O)
Init
Kendrion
FMC (O)
STOXX Europe 600
SAP
EVS (O)
Centrotec (O)
Docdata (I)
Bertrandt
Arcadis
Andritz
1
0 -10 -20
VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN 1. BALANS OP 30 SEPTEMBER 2015 ACTIVA Vaste activa
2015 2014 30 september 31 december 124.571.922
110.414.970
0
0
120.833.751
110.414.970
103.809.998
98.488.620
Oprichtingskosten Financiële vaste activa Aandelen Vorderingen Vlottende activa
2015 2014 30 september 31 december
PASSIVA Eigen vermogen Ingetekend kapitaal
109.848.623
109.748.742
109.748.742
Reserves Onbeschikbare reserve
0
0
0
0
17.023.753
11.926.350
Beschikbare reserve
0
0
19.032.029
8.229.318
Overgedragen winst
99.881
99.881
0
0
Vorderingen op meer dan één jaar Handelsvorderingen
6.877.420
1.399.479
Overgedragen verlies
6.877.420
1.399.479
Resultaat van de periode
Overige vorderingen
29.897.081
0
0
94.825
150.425
Handelsvorderingen
0
0
Overige vorderingen
94.825
150.425
Geldbeleggingen
0
0
Handelsschulden
Eigen aandelen
0
0
Belastingen
Termijnbeleggingen
0
0
Te betalen dividenden van het boekjaar
11.976.583
6.670.317
84.052
15.192
139.866.680
118.650.383
Vorderingen op ten hoogste één jaar
Liquide middelen Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA
139.745.704
Schulden
120.975
8.801.760
57.248
8.745.601
0
0
10.890
0
Schulden op ten hoogste één jaar Financiële schulden
Overige schulden
162
0
8.700.784
46.005
44.655
63.727
56.159
139.866.680
118.650.383
Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA
353
2. RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 30 SEPTEMBER 2015 Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten Brutomarge Gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen Niet gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen Resultaat uit optieverrichtingen Gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten Niet gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten
30.436.575
(1.021.156)
8.173.445
24.394.142
3.139.780
4.613.357
3.818.397 632.727
6.703.426
(4.674.968)
4.177.182
3.556.554
109.227
248.252
14.000
77.405
(801.637)
270.559
(589.461)
(401.982)
31.417
(4.778)
(41.632)
(46.307)
(1.422.451)
(463.132)
(1.464.268)
(479.061)
(1.056.939)
(343.334)
(1.073.562)
(362.196)
(42.317)
(14.244)
(41.033)
(14.290)
Vergoeding commissaris
(9.295)
(3.132)
(9.213)
(3.093)
Druk- en publicatiekosten
(46.868)
(15.794)
(56.380)
(18.914)
Abonnementstaksen
(75.999)
(25.611)
(75.991)
(25.609)
(130.022)
(43.817)
(155.236)
(41.424)
Adviesverlening
(12.904)
(4.349)
(5.272)
(1.777)
Andere
(48.108)
(12.852)
(47.582)
(11.759)
Bedrijfswinst / verlies
29.014.123
(1.484.288)
6.709.177
3.339.336
Financiële opbrengsten
1.156.794
(36.332)
1.022.908
214.321
Financiële kosten
(273.645)
(67.703)
(150.421)
(13.879)
Andere bedrijfskosten Management fee Vergoeding depothoudende bank
Bestuurdersvergoedingen
Andere Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting Belastingen op het resultaat Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting per aandeel
2
1 januari 2015 1 juli 2015 1 januari 2014 1 juli 2014 30 september 2015 30 september 2015 30 september 2014 30 september 2014
(273.645)
(67.703)
(150.421)
(13.879)
29.897.272
(1.588.323)
7.581.664
3.539.778
191
0
133
133
29.897.081
(1.588.323)
7.581.797
3.539.911
2,59
(0,14)
0,66
0,31
3. BUITENBALANSPOSITIES OP 30 SEPTEMBER 2015 3.1 Verbintenissen Verbintenissen
Munt
Verbintenissen in €
Capricorn Health-tech Fund
6.000.000
€
6.000.000
Capricorn ICT ARKIV
6.210.000
€
6.210.000
Carlyle Europe Technology Partners II
666.641
€
666.641
Life Sciences Partners IV
466.898
€
466.898
TOTAAL:
13.343.539
3.2 Termijnwisselovereenkomsten Waardedatum
Quest for Growth koopt
Tegenpartij
Quest for Growth verkoopt
31/10/2015
Belfius Bank
€ 5.440.400
£ 4.000.000
31/10/2015
Belfius Bank
€ 1.748.878
$ 2.000.000
31/10/2015
KBC Bank
€ 951.307
£ 700.000
31/10/2015
KBC Bank
€ 1.695.672
$ 1.900.000
SAMENSTELLING PORTEFEUILLE EN BEURSKAPITALISATIE OP 30 september 2015
€ 160.000.000
€ 140.000.000
€ 120.000.000
€ 100.000.000
€ 80.000.000
€ 60.000.000
€ 40.000.000
€ 20.000.000
€0 Cash + andere netto activa
3
Genoteerde ondernemingen
Niet genoteerde ondernemingen
en commercial paper
Durfkapitaalfondsen
Beurskapitalisatie
4. TOELICHTING STAAT VAN DE FINANCIEEL VASTE ACTIVA OP 30 SEPTEMBER 2015 4.1. Effecten genoteerde ondernemingen ONDERNEMING
sector/markt
aantal aandelen
wijzigingen sinds 31/12/2014 munt
waardering beurskoers in €
% van de intrinsieke waarde
Software & Diensten BERTRANDT
Deutsche Börse
35.500
0
€
93,2300
3.309.665
2,37%
CENIT
Deutsche Börse
89.437
16.239
€
16,7500
1.498.070
1,07%
DOCDATA
Euronext Amsterdam
70.687
-9.000
€
20,1000
1.420.809
1,02%
INIT INNOVATION
Deutsche Börse
79.200
-9.500
€
20,4850
1.622.412
1,16%
SAP
Deutsche Börse
67.000
9.000
€
57,9500
3.882.650
2,78%
USU SOFTWARE
Deutsche Börse
132.484
20.608
€
16,3650
2.168.101
1,55%
ZETES INDUSTRIES
Euronext Brussel
70.000
15.000
€
33,5200
2.346.400
1,68%
Technology Hardware TKH GROUP
Euronext Amsterdam
146.630
0
€
32,3550
4.744.214
3,39%
TOMRA SYSTEMS
Oslo Stock Exchange
430.000
75.000
NOK
80,0000
3.611.738
2,58%
60.135
7.135
€
41,3400
2.485.981
1,78%
Halfgeleiders MELEXIS
Euronext Brussel Medische diensten & uitrusting
FRESENIUS
Deutsche Börse
70.000
-13.000
€
60,0000
4.200.000
3,01%
GERRESHEIMER
Deutsche Börse
51.000
1.000
€
65,2400
3.327.240
2,38%
NEXUS
Deutsche Börse
279.372
-8.500
€
17,9000
5.000.759
3,58%
PHARMAGEST INTERACTIVE
Euronext Parijs
150.000
0
€
24,3100
3.646.500
2,61%
UDG HEALTHCARE
London Stock Exchange
520.786
40.000
£
5,0300
3.547.127
2,54%
508.799
0
€
10,0300
5.103.254
3,65%
Farma & biotech KIADIS PHARMA (1)
Euronext Brussel Electrical & Engineering
ANDRITZ
Wenen
75.000
5.000
€
40,2400
3.018.000
2,16%
ARCADIS
Euronext Amsterdam
76.391
-20.000
€
21,0050
1.604.593
1,15%
CFE
Euronext Brussel
31.954
-500
€
113,2500
3.618.791
2,59%
KENDRION
Euronext Amsterdam
100.783
-35.000
€
21,7000
2.186.991
1,56%
NIBE
Stockholm
66.000
-30.000
SEK
244,9000
1.717.994
1,23%
SAFT GROUPE
Euronext Parijs
120.139
13.000
€
29,2400
3.512.864
2,51%
SCHALTBAU HOLDING
Deutsche Börse
55.977
6.000
€
46,4000
2.597.333
1,86%
95.000
20.000
€
34,4450
3.272.275
2,34%
750
750
€
900,9000
Materialen UMICORE
Euronext Brussel Opties
DAX PUT strike 10400 18dec15
(1) Kiadis Pharma is beursgenoteerd maar wordt overeenkomstig de beleggingsbeperkingen van de Privak (artikel 41 van het K.B. van 1997) als niet genoteerd beschouwd.
675.675
0,48%
74.119.434
53,04%
4.2. Effecten niet-genoteerde ondernemingen % van de intrinsieke waarde
ONDERNEMING
sector/markt
ALIAXIS
Materialen
€
2.015.442
1,44%
ANTERYON
Technology Hardware
€
1.648.117
1,18%
MAGWEL
Software & Diensten
€
430.000
0,31%
MAPPER LITHOGRAPHY
Halfgeleiders
€
605.423
0,43%
4.698.982
3,36%
waardering in €
% van de intrinsieke waarde
munt
Co-investeringen Capricorn Venture Funds
4
waardering in €
AVANTIUM
Materialen
€
1.000.000
0,72%
EPIGAN
Halfgeleiders
€
177.784
0,13%
FRX POLYMERS
Materialen
$
1.012.564
0,72%
GREEN BIOLOGICS
Materialen
£
1.838.555
1,32%
4.028.903
2,88%
4.3. Investeringen in durfkapitaalfondsen waardering in €
% van de intrinsieke waarde
CAPRICORN CLEANTECH FUND
€
30-06-2015
1.993.075
1,43%
CAPRICORN HEALTH-TECH FUND
€
30-06-2015
7.729.691
5,53%
CAPRICORN ICT ARKIV
€
30-06-2015
5.077.950
3,63%
0,04%
CAPRICORN VENTURE PARTNERS
laatste waardering
munt
ANDERE FONDSEN CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I
€
30-06-2015
53.495
CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II
€
30-06-2015
2.160.786
1,55%
CETP LP CO-INVESTMENT
€
30-06-2015
77.893
0,06%
CETP II LP CO-INVESTMENT
£
30-06-2015
4.700
0,00%
LIFE SCIENCES PARTNERS III
€
31-03-2015
787.836
0,56%
LIFE SCIENCES PARTNERS IV
€
30-06-2015
1.319.264
0,94%
SCHRODER VENTURES LSF II
$
31-12-2014
123.141
0,09% 0,26%
VENTECH CAPITAL 2
€
30-06-2015
357.204
VERTEX III
$
30-06-2015
1.875.695
1,34%
21.560.730
15,43% 74,71%
Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen
€
104.408.050
Waardeaanpassingen niet genoteerde ondernemingen en durfkapitaalfondsen
€
-598.052
-0,43%
Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen na waardevermindering
€
103.809.998
74,28%
4.4. Vorderingen op ondernemingen Nominale waarde in deviezen
ONDERNEMING
waardering in €
munt
% van de intrinsieke waarde
leningen ANTERYON Convertible loan note EPIGAN loan note FRX POLYMERS
150.000
€
150.000
0,11%
88.892
€
88.892
0,06%
600.000
$
535.571
0,38%
774.463
0,55%
Commercial paper CODRALUX
2.500.000
€
2.499.962
1,79%
CODRALUX
500.000
€
499.992
0,36%
ETEXCO
3.250.000
€
3.249.868
2,33%
ETEXCO
2.500.000
€
2.499.898
1,79%
NETHYS
1.500.000
€
1.499.639
1,07%
PURATOS
3.500.000
€
3.499.960
2,50%
PURATOS
2.500.000
€
Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen
2.499.971
1,79%
16.249.290
11,63%
€
17.023.753
12,18% 86,47%
Totaal Financieel Vaste Activa
€
120.833.751
Cash
€
12.892.760
9,23%
Andere Netto Activa
€
6.019.194
4,31%
-
0,00%
139.745.704
100,00%
Quest for Growth - gewone aandelen Totaal Intrinsieke Waarde
€
PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR Medische Uitrusting & Diensten 14,1% Farma & Biotech 3,7% Halfgeleiders 2,2% Electrical & Engineering Technologie 13,3% Hardware 6,6% Materialen 6,9%
Software & Diensten 11,9%
Cash & andere activa 14,0%
5
Andere sectoren 11,6%
Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 15,6%
PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND Noorwegen Israël 1,5% Ierland 3,0% 2,9%
V.S. 0,9%
Oostenrijk 2,5%
PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT
Sweden 1,4%
GBP 7,35%
Frankrijk 6,2%
USD 2,59% NOK 2,64%
Verenigd Koninkrijk 3,4%
CHF 0,67%
België 37,9% EUR 86,75%
Nederland 16,9%
Duitsland 23,3%
TOEGEVOEGDE WAARDE PER SECTOR PER AANDEEL (januari - SEPTEMBER 2015)
KOSTEN EN HEDGING OPBRENGSTEN
PORTEFEUILLE 13,50 13,00
Waarde / Aandeel
12,50 12,00 11,50 11,00 10,50 10,00 9,50 Waarde 30/09/2015
Dividend 26/03/2015
Kosten
Financiële opbrengsten & kosten
Currency hedging
Equity hedgin
Afwaardering niet genoteerde aandelen
Medische dienste en uitrusting
Materialen
Halfgeleiders
Andere sectoren
Electrical & Engineering
Software & Diensten
Fondsen & gediversifiëerde ondernemingen
Farma & Biotech
Technologie Hardware
Waarde 31/12/2014
9,00
TOEGEVOEGDE WAARDE PER SEGMENT PER AANDEEL (januari - SEPTEMBER 2015)
13,50 13,00
Waarde / Aandeel
12,50 12,00 11,50 11,00 10,50 10,00
Waarde 30/09/2015
Dividend 26/03/2015
Kosten
Financiële opbrengsten en lasten
Currency hedge
niet genoteerde bedrijven
genoteerde bedrijven
Waarde 31/12/2014
9,00
durfkapitaalfondsen
9,50
PROFIEL QUEST FOR GROWTH, Privak, Instelling voor Collectieve Belegging (ICB) met vast kapitaal naar Belgisch recht. De gediversifieerde portefeuille van Quest for Growth bestaat grotendeels uit investeringen in groeiondernemingen genoteerd op Europese aandelenbeurzen, in Europese niet-genoteerde ondernemingen en in durfkapitaalfondsen. Quest for Growth richt zich op innovatieve bedrijven in gebieden zoals informatie- en communicatietechnologie (ICT), technologie voor de gezondheidssector (Health-tech) en schone technologie (Cleantech). Quest for Growth noteert sinds 23 september 1998 op Euronext Brussel.
6
HET TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG JULI-SEPTEMBER 2015 IS NIET GECONTROLEERD NOCH AAN EEN BEPERKT NAZICHT DOOR DE COMMISSARIS KLYNVELD PEAT MARWICK GOERDELER BEDRIJFSREVISOREN ONDERWORPEN VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN EN HET GETROUWE OVERZICHT IN HET TUSSENTIJDSE FINANCIEEL VERSLAG
Regine Slagmulder BVBA, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder, bestuurder - voorzitter van het auditcomité, René Avonts BVBA vertegenwoordigd door de heer René Avonts, bestuurder - effectieve leider en Axxis BVBA, vertegenwoordigd door de heer Philippe de Vicq de Cumptich, bestuurder – effectieve leider, verklaren, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur van Quest for Growth NV, dat, voor zover hen bekend, a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent, als vereist in hoofde van artikel 13 § 4 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt; b) het tussentijdse financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 §§ 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. Leuven, 20 oktober 2015 Regine Slagmulder BVBA René Avonts BVBA Axxis BVBA Bestuurder – voorzitter van het auditcomité vertegenwoordigd door Regine Slagmulder
TOTALE RETURN PER AANDEEL (sinds 30/09/2012)
Bestuurder – effectieve leider vertegenwoordigd door René Avonts
Bestuurder – effectieve leider vertegenwoordigd door Philippe de Vicq de Cumptich
QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2005 TOT 30 SEPTEMBER 2015
100.000.000
27,2 % 80.000.000
60.000.000
7,9 % 17,4 %
40.000.000
22,4 % 1,8 % 17,2 %
24,7 % 20.000.000
16,0 % -
-20.000.000
-40.000.000
7
-12,1 %
26,8 % 2005
2006
2007
2008
-41,8 %
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
ALGEMENE INFORMATIE
Raad van Bestuur
ADP Vision BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Antoon De Proft Axxis BVBA, Bestuurder – effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. Philippe de Vicq de Cumptich René Avonts BVBA, Bestuurder – effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts, Regine Slagmulder BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Lieve Verplancke, Bestuurder Baron Bernard de Gerlache de Gomery, Bestuurder Euro Invest Management NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh Gengest BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën Pamica NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Michel Akkermans Dhr. Bart Fransis, Bestuurder Dhr. Jos B. Peeters, Bestuurder
Auditcomité
Regine Slagmulder BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Baron Bernard de Gerlache de Gomery
Vermogensbeheerder
Capricorn Venture Partners NV, Lei 19 bus 1, B-3000 Leuven,
Commissaris
Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV, vertegenwoordigd door Dhr. Erik Clinck, Prins Boudewijnlaan 24d, B-2550 Kontich.
Depothoudende bank
BELFIUS BANK BELGIË, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel
Oprichting
9 juni 1998
Eerste notering
23 september 1998 op Euronext Brussel
Waardecode
ISIN: BE0003730448
Koersinformatie
Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: 950524
Bedrijfsverslagen
driemaandelijks, het volgend jaarverslag wordt in maart 2016 gepubliceerd
Geschatte intrinsieke waarde
gepubliceerd elke eerste donderdag van de maand op de website www.questforgrowth.com
De privak, opgericht bij Koninklijk Besluit van 18 april 1997, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een gesloten Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering: Investeringsregels • Minstens 50 % van de portefeuille moet in aandelen geïnvesteerd zijn; • Minstens 70 % van de portefeuille (gekwalificeerde investeringen) moet geïnvesteerd zijn in: • Niet-beursgenoteerde ondernemingen • Genoteerde groeiaandelen • Durfkapitaalfondsen met een gelijkaardig investeringsbeleid als de privak. De investeringen in genoteerde groeiaandelen, mogen echter niet meer bedragen dan 50 % van de gekwalificeerde deelnemingen. De privak mag niet meer dan 20 % van zijn portefeuille of meer dan 6,2 miljoen EUR per jaar in één onderneming beleggen
QUEST FOR GROWTH NV
Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht
Lei 19, bus 3 | B-3000 Leuven Tel: +32 (0)16 28 41 28 | Fax: +32 (0)16 28 41 29 www.questforgrowth.com
[email protected]
8
