PROSPECTUS Voor het permanent aanbod van aandelen
SHARE
Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK naar Luxemburgs recht) met compartimenten van activa die meerwaarden nastreven, verdeeld per geografische zones of economische sectoren
De SHARE-aandelen zijn genoteerd op de Beurs van Luxemburg.
Juli 2012
INHOUDSOPGAVE
Pag. 1.
Beschrijving van de BEVEK ..................................................................................
6
2.
Beschrijving van de Beheervennootschap ..............................................................
10
3.
Beheer van de BEVEK ...........................................................................................
11
4.
Beleggings- en distributiebeleid .............................................................................
12
5.
Uitgifte en terugkoop van aandelen ........................................................................
15
6.
Conversie van aandelen ..........................................................................................
21
7.
Netto-inventariswaarde ...........................................................................................
23
8.
Bewaarder ...............................................................................................................
24
9.
Centraal beheer .......................................................................................................
25
10.
Distributie ...............................................................................................................
25
11.
Fiscaliteit .................................................................................................................
26
12.
Jaarvergaderingen van aandeelhouders ..................................................................
27
13.
Kosten ten laste van de BEVEK .............................................................................
28
14.
Maatschappelijk boekjaar en bedrijfsrevisor ..........................................................
29
15.
Ontbinding en vereffening van de BEVEK ............................................................
29
16.
Ontbinding, fusie en inbreng van compartimenten .................................................
31
17.
Informatie – Beschikbare documenten ...................................................................
32
Bijlage 1 – In aanmerking komende financiële activa, beleggingen en beleggingsbeperkingen......................................................................................................
34
Bijlage 2 – Netto-inventariswaarde (uittreksels van artikel 12 van de Statuten) .............
45
2
SHARE Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal H.R. Luxemburg Nr. B 28.744
Maatschappelijke zetel:
12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG
Raad van Bestuur:
Jean- Michel GELHAY Bestuurder Degroof Gestion Institutionnelle - Luxembourg 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG Voorzitter Eric LOBET Directeur Degroof Gestion Institutionnelle - Luxembourg 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG Bestuurder Alexander SCHOEN Senior Asset Manager BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat 44 B-1040 BRUSSEL Bestuurder Vincent PLANCHE Bestuurder lid van het Directiecomité DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. 16-18, Guimardstraat B-1040 BRUSSEL Bestuurder
Beheervennootschap:
Degroof Gestion Institutionnelle - Luxembourg 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG
3
Distributeurs:
BANQUE DEGROOF FRANCE S.A. 1, Rond-Point des Champs-Elysées F-75008 PARIJS BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat 44 B-1040 BRUSSEL BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG
Beheerders:
COMGEST S.A. 17, Square Edouard VII F-75009 PARIJS voor het compartiment SELECTION
SHARE
EUROPE
DEGROOF BANQUE PRIVÉE S.A. 18, Avenue Louis-Casaï CH - 1209 GENÈVE voor het compartiment SHARE GOLD
Beleggingsadviseurs:
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG voor het compartiment SHARE ENERGY DEGROOF BANQUE PRIVÉE S.A. 18, Avenue Louis-Casaï CH-1209 GENÈVE voor het compartiment SHARE ENERGY URAM S.A. 14, Avenue de Miremont CH-1206 GENEVE voor het compartiment SHARE GOLD en voor de Beheerder
4
Beheerder van het wisselkoersrisico:
DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE – LUXEMBOURG 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg voor het compartiment SHARE GOLD
Bewaarder:
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG
Centraal beheer:
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG
Bedrijfsrevisor:
KPMG Luxembourg S.à r.l. 9, Allée Scheffer L-2520 LUXEMBURG
5
1. A.
BESCHRIJVING VAN DE BEVEK
Inleiding
SHARE (hierna de “BEVEK”) is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht, opgericht overeenkomstig de wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen en haar wijzigingswetten (hierna de “Wet van 1915”), en de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging (“ICB”) (hierna de “Wet van 2010”). SHARE werd op 31 augustus 1988, op initiatief van DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A., voor onbepaalde duur opgericht. De BEVEK is ingeschreven op de officiële lijst van de ICB’s overeenkomstig de Wet van 2010 en is meer bepaald onderworpen aan de bepalingen van Deel I van deze wet, deel dat de bepalingen overneemt van de Europese richtlijn van 13 juli 2009 (2009/65/EEG). In geen geval en in welke vorm dan ook kan deze inschrijving worden gezien als een positieve beoordeling door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (de “CSSF”) van de inhoud van dit Prospectus of van de kwaliteit van de door de BEVEK aangeboden of gehouden effecten. Elke andersluidende bevestiging is niet toegestaan en onwettig. De Raad van Bestuur van de BEVEK (hierna de “Raad van Bestuur”) heeft alle nodige voorzorgsmaatregelen genomen om te verzekeren dat de feiten vermeld in dit Prospectus juist en nauwkeurig zijn en dat geen enkel belangrijk feit wordt vergeten waardoor enige verklaring opgenomen in dit Prospectus verkeerd zou kunnen worden geïnterpreteerd. De Raad van Bestuur neemt de verantwoordelijkheid op voor de juistheid van de informatie in dit Prospectus op de datum van publicatie. Bijgevolg moet alle informatie of elke verklaring die niet vermeld is in het prospectus, in voorkomend geval in de bijlagen bij het Prospectus, in het/de DEBI(s) of in de jaar- en halfjaarverslagen die er een wezenlijk onderdeel van uitmaken, beschouwd worden als niet toegestaan. Dit Prospectus kan worden bijgewerkt om rekening te houden met belangrijke wijzigingen in dit Prospectus. Daarom is het aangewezen dat iedere potentiële inschrijver zich bij de BEVEK inlicht over de eventuele publicatie van een recentere versie van het Prospectus. Het Prospectus mag niet worden gebruikt in het kader van een openbaar aanbod van aandelen of om aandelen te verkopen in een rechtsgebied of onder omstandigheden waar een dergelijk aanbod of verkoop niet is toegestaan. Elke potentiële belegger die een exemplaar van het Prospectus of van het inschrijvingsformulier in een grondgebied buiten het Groothertogdom Luxemburg ontvangt, mag deze documenten niet beschouwen als een aanbod om de aandelen te kopen of erop in te schrijven, uitgezonderd indien dergelijk aanbod in dergelijk grondgebied, zonder registratievereisten of andere, volledig wettelijk kan worden gedaan. Vóór elke inschrijving is het aangewezen dat de belegger controleert in welk(e) land(en) de BEVEK geregistreerd is, en meer bepaald welke compartimenten en aandelenklassen voor commercialisering zijn toegestaan, alsook de eventuele juridische verplichtingen en wisselkoersbeperkingen verbonden aan de inschrijving, de aankoop, het bezit of de verkoop van aandelen van de BEVEK. De commercialisatie van de BEVEK is toegestaan in Luxemburg, België, Frankrijk, Duitsland en Spanje.
6
In het bijzonder werd geen enkele formaliteit ondernomen voor de registratie van de BEVEK of haar aandelen bij de "US Securities and Exchange Commission" onder de "Investment Company Act" van 1940 (de Amerikaanse wet op beleggingsvennootschappen), haar wijzigingen of enige andere effectenwet. In de Verenigde Staten van Amerika, in hun gebieden of gebiedsdelen, mag dit Prospectus bijgevolg niet worden ingeleid, aangeboden of verdeeld en mag het niet aan een “US person” worden overhandigd, zoals bepaald door Regulation S van de effectenwet van 1933 (Regulation S of the US Securities Act of 1933, as amended), uitgezonderd voor transacties die volgens de effectenwet van 1933 vrijgesteld zijn van registratie. Elke niet-naleving van deze beperkingen kan een inbreuk vertegenwoordigen op de Amerikaanse effectenwetten. Elke verwijzing in het Prospectus naar: •
“euro”, “EUR” of “€”, heeft betrekking op de munteenheid van de landen van de Europese Unie die deelnemen aan de eenheidsmunt.
•
“USD”, “US Dollar” of “$”, heeft betrekking op de munteenheid van de Verenigde Staten van Amerika.
•
“Werkdag”, heeft betrekking op een dag waarop de banken in Luxemburg open zijn (uitgezonderd op zaterdag en op wettelijke en bankfeestdagen).
Exemplaren van het Prospectus zijn onder de hierboven vermelde voorwaarden beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de BEVEK, bij de Beheervennootschap alsook bij de Distributeurs. Er wordt alleen op de aandelen van de verschillende compartimenten ingeschreven op basis van de informatie in het document met essentiële beleggersinformatie (het “DEBI”). Het DBIB is een precontractueel document dat belangrijke informatie bevat voor beleggers. Het bevat passende informatie over de essentiële kenmerken van elk klasse/categorie van aandelen van een bepaald compartiment. Indien u overweegt om in te schrijven op aandelen, dan moet u eerst zorgvuldig het DEBI lezen samen met het Prospectus en, in voorkomend geval, zijn bijlagen, die specifieke informatie bevatten over het beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten, en de recentst gepubliceerde jaar- en halfjaarverslagen van de BEVEK raadplegen, waarvan exemplaren beschikbaar zijn op de website http://funds.degroof.lu/, bij lokale agenten of, in voorkomend geval, bij entiteiten die de aandelen van de Vennootschap verhandelen en op verzoek gratis verkregen kunnen worden op de zetel van de Vennootschap.
B.
Maatschappelijke zetel
De BEVEK heeft haar maatschappelijke zetel te Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg, 12 Rue Eugène Ruppert en is ingeschreven in het Handelsregister van en te Luxemburg onder het nummer B 28.744. C.
Statuten
De Statuten van de BEVEK (hierna de “Statuten”) werden in het Mémorial, Recueil des
7
Sociétés et Associations du Luxembourg van 13 oktober 1988 gepubliceerd en de statutenwijzigingen werden in het Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Luxembourg van 13 juni 1990, 24 juni 1993, 29 juli 1993, 1 april 1998, 21 juni 2000, 14 augustus 2001 en 22 maart 2006 gepubliceerd. De gecoördineerde statuten werden bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg neergelegd, waar tegen betaling van de griffiekosten kopieën verkrijgbaar zijn. U kunt ze ook elektronisch raadplegen op de website van het handelsregister ‘Registre de Commerce et des Sociétés du Grand-Duché de Luxembourg’ (www.rcsl.lu) tegen betaling van de kosten van raadpleging.
8
D.
Kapitaal
Overeenkomstig artikel 5 en 12 van de Statuten is het kapitaal van de BEVEK op elk moment gelijk aan de nettoactivawaarde van alle compartimenten. Oorspronkelijk werd de BEVEK opgericht met een startkapitaal van 1.500.000 US dollar, vertegenwoordigd door 1.000 aandelen zonder nominale waarde. Momenteel wordt het kapitaal van de BEVEK uitgedrukt in euro. Het wettelijke minimumkapitaal bedraagt 1.250.000 euro. De kapitaalwijzigingen gebeuren van rechtswege zonder de voorwaarden van bekendmaking en inschrijving in het "Registre de Commerce” van en te Luxemburg die voorzien zijn voor de kapitaalverhogingen en -verlagingen van de naamloze vennootschappen. E.
Verwerking van persoonsgegevens
De BEVEK, de Beheervennootschap, de Administratief Agent, de Bewaarder, de Transferagent en elke andere persoon die diensten aan de Vennootschap verleent, alsook de financiële tussenpersonen van de beleggers, kunnen sommige persoonsgegevens over de beleggers (met inbegrip van, maar niet beperkt tot, de naam, het adres en het belegde bedrag) verzamelen, registreren, opslaan, aanpassen, overdragen of verwerken en gebruiken. Dergelijke gegevens kunnen onder meer worden gebruikt in het kader van de boeking en administratie van de vergoedingen van de distributeurs, van de identificatieplicht vereist door de wetgeving ter bestrijding van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme, van het bijhouden van het aandeelhoudersregister, van de verwerking van orders voor de inschrijving, terugkoop en conversie van aandelen, van dividenduitkeringen aan de aandeelhouders en van gerichte klantendiensten. Dergelijke gegevens zullen niet aan onbevoegde derden worden meegedeeld. De BEVEK kan de verwerking van de persoonsgegevens aan een andere entiteit delegeren ("de Gemachtigde") (zoals de Administratief Agent, de Transferagent en Registerhouder). De BEVEK verbindt zich ertoe de persoonsgegevens niet aan onbevoegde derden, zijnde derden andere dan de Gemachtigde, mee te delen, uitgezonderd indien bij wet verplicht of met de voorafgaande toestemming van de beleggers. Elke belegger heeft recht van toegang tot zijn persoonsgegevens en kan deze, indien ze fout of onvolledig zijn, laten corrigeren. Door de inschrijving op aandelen van de Vennootschap stemt elke belegger in met dergelijke verwerking van zijn persoonsgegevens.
9
2.
BESCHRIJVING VAN DE BEHEERVENNOOTSCHAP
De Raad van Bestuur van de BEVEK beschikt over de ruimste bevoegdheden om onder alle omstandigheden in naam van de BEVEK op te treden, onder voorbehoud van de bevoegdheden die de wet uitdrukkelijk aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders toekent. De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het beheer van de BEVEK en voor het uitstippelen van het beleggingsbeleid dat door elk compartiment toegepast dient te worden. Voor het beheer en de uitvoering van dit beleggingsbeleid en voor de administratie en commercialisering van de BEVEK, heeft de Raad van Bestuur overeenkomstig hoofdstuk 15 van de wet van 2010, een beheervennootschap aangesteld, DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG (de “Beheervennootschap”). DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE – LUXEMBURG is een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht, op 20 december 2004 in Luxemburg opgericht voor onbepaalde duur. Ze heeft haar maatschappelijke zetel te Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg, 12, Rue Eugène Ruppert. Haar onderschreven en volgestort maatschappelijk kapitaal bedraagt 2 miljoen euro. Haar hoofddoel bestaat in het collectief beheer van ICBE’s erkend conform de richtlijn 85/611/EEG en eveneens het beheer van andere ICB’s. Het collectieve beheer van ICBE’s en ICB’s omvat het portefeuillebeheer, het administratief beheer en de commercialisering. Bovendien kan ze diensten aanbieden voor het discretionaire beheer van andere beleggingsportefeuilles voor een institutioneel klantenbestand. Tussen DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG en de BEVEK werd een raamovereenkomst van onbepaalde duur voor collectief portefeuillebeheer gesloten. Krachtens deze overeenkomst verzorgt de Beheervennootschap het afzonderlijk beheer van de specifieke portefeuille van elk compartiment van de BEVEK, de taken verbonden aan het centraal beheer van de BEVEK, alsook de commercialisering van de BEVEK. Onder haar verantwoordelijkheid heeft de Beursvennootschap het beheer van bepaalde compartimenten overgedragen aan de Beheerders beschreven in hoofdstuk 3 Beheer van de BEVEK, het centrale bestuur van de BEVEK aan BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. en de commercialisering van de aandelen van de BEVEK aan de Distributeurs beschreven in hoofdstuk 10 Distributie. De Raad van Bestuur is samengesteld uit de volgende personen: -
De heer Geert De Bruyne, voorzitter De heer Jean-Luc Neyens, bestuurder De heer Alain Devresse, bestuurder; De heer Patrick Wagenaar, bestuurder De heer Vincent Planche, bestuurder De heer Benoît Daenen, bestuurder De heer Jean-Michel Gelhay, bestuurder
Als vergoeding voor haar prestaties ontvangt de Beheervennootschap van de BEVEK een provisie op jaarbasis van 0,50%, betaalbaar per kwartaal en berekend op de gemiddelde nettoactivawaarde van de compartimenten SHARE ENERGY en SHARE GOLD in de loop
10
van het beschouwde kwartaal. Voor het compartiment SHARE EUROPE SELECTION bedraagt deze provisie jaarlijks 0,75%.
3.
BEHEER VAN DE BEVEK
De Beheervennootschap is belast met het beheer van de compartimenten van de BEVEK en kan dit beheer aan een erkende beheerder delegeren. De Beheervennootschap heeft het beheer van het compartiment SHARE EUROPE SELECTION aan COMGEST S.A., Parijs gedelegeerd (hierna een “Beheerder”). Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en COMGEST S.A. een beheerovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst verzorgt COMGEST S.A. het dagelijks portefeuillebeheer eigen aan het compartiment SHARE EUROPE SELECTION waarvan haar het beheer werd toevertrouwd, met inachtneming van zijn specifieke beheermodaliteiten. Als vergoeding voor haar dienstverlening ontvangt COMGEST S.A. Beheervennootschap een provisie op jaarbasis van: - 0,50% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva onder 102 miljoen euro; - 0,75% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva boven 102 miljoen euro.
van
de
De Beheervennootschap heeft het beheer van het compartiment SHARE GOLD aan DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A., Genève gedelegeerd (hierna een “Beheerder”). Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A. een beheerovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst verzorgt DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A. het dagelijks portefeuillebeheer eigen aan het compartiment SHARE GOLD waarvan haar het beheer werd toevertrouwd, met inachtneming van zijn specifieke beheermodaliteiten. Als vergoeding voor haar dienstverlening ontvangt DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A. van de Beheervennootschap een provisie op jaarbasis van 0,50%. Wat het wisselkoersrisico van het compartiment SHARE GOLD betreft, heeft de Raad van Bestuur besloten om Degroof Gestion Institutionnelle - Luxembourg als Beheerder van het wisselkoersrisico aan te stellen (hierna de “Beheerder van het wisselkoersrisico”). Daartoe werd tussen de BEVEK, de Beheerder en de Beheerder van het wisselkoersrisico, een beheerovereenkomst wisselkoersrisico van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst past de Beheerder van het wisselkoersrisico een beheertechniek toe die beoogt de zogenaamde «EUR»-klasse van het compartiment SHARE GOLD de beste dekking te bieden tegen het wisselkoersrisico verbonden aan de in portefeuille gehouden valuta’s. Als vergoeding voor zijn dienstverlening, ontvangt de Beheerder van het wisselkoersrisico van de zogenoemde “EUR”-klasse van het compartiment SHARE GOLD, een provisie op jaarbasis van 0,12%, berekend op de gemiddelde nettoactivawaarde van de zogenoemde “EUR”-klasse van het compartiment SHARE GOLD in de loop van het beschouwde kwartaal. De Beheerder DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A heeft een Beleggingsadviseur aangesteld, de vennootschap URAM S.A., Genève.
11
URAM S.A. heeft de functie van Beleggingsadviseur voor het compartiment SHARE GOLD aanvaard. Daartoe werd tussen de Beheerder en URAM S.A. een overeenkomst van beleggingsadviseur van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst geeft de Beleggingsadviseur de Beheerder de nodige koop- en verkoopaanbevelingen voor het beheer van het compartiment SHARE GOLD. Als vergoeding voor haar dienstverlening ontvangt URAM S.A. van de Beheerder een provisie op jaarbasis van 0,50%. In het kader van het beheer van het compartiment SHARE ENERGY, wordt de Beheervennootschap door twee Beleggingsadviseurs bijgestaan. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. heeft de functie van Beleggingsadviseur voor het compartiment SHARE ENERGY aanvaard. Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. een overeenkomst van beleggingsadviseur van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst geeft de Beleggingsadviseur de Beheervennootschap aanbevelingen, raad en advies bij de selectie van aan de portefeuille van het compartiment SHARE ENERGY toe te voegen of eruit te verwijderen effecten. Als vergoeding voor haar dienstverlening ontvangt BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A van de Beheervennootschap een provisie op jaarbasis van 0,20%. DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A. heeft eveneens de functie van Beleggingsadviseur voor het compartiment SHARE ENERGY aanvaard. Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A. een overeenkomst van beleggingsadviseur van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst geeft de Beleggingsadviseur de Beheervennootschap macro-economisch advies over de energiesector. Als vergoeding voor haar dienstverlening ontvangt DEGROOF BANQUE PRIVEE S.A. van de Beheervennootschap een provisie op jaarbasis van 0,15%. Deze provisies zijn driemaandelijks betaalbaar en worden berekend op de waarde van de gemiddelde nettoactiva van elk compartiment in de loop van het beschouwde kwartaal.
4. A.
BELEGGINGS- EN UITKERINGSBELEID
Doelstelling
De BEVEK biedt haar aandeelhouders een gemakkelijke toegang tot de aandelenmarkten, gespecialiseerd per land of economische sector en met een professioneel beheer. De BEVEK bevat verschillende compartimenten waarvan elk in effecten met variabel rendement belegt. De aandeelhouder kan, afhankelijk van zijn behoeften of van zijn eigen marktvooruitzichten, het niveau kiezen van de beleggingen die hij in elk van deze geografische of economische compartimenten wenst uit te voeren.
12
B.
Compartimenten – Aandelenklassen
De BEVEK biedt de beleggers de keuze uit verschillende compartimenten. Binnen elk compartiment kunnen aparte aandelenklassen bestaan waarvan de activa volgens het specifiek beleggingsbeleid van het compartiment gemeenschappelijk worden belegd, maar waarbij voor elke klasse apart een specifieke kostenstructuur, een verschillende rekenmunt, een speciaal dekkingsbeleid of andere bijzonderheden worden toegepast. De opbrengst van elke inschrijving wordt belegd in een compartiment van onderscheiden activa, samengesteld uit effecten of beleggingen zoals hierna beschreven. Op de datum van het Prospectus zijn de volgende compartimenten beschikbaar voor de beleggers: • • •
SHARE ENERGY SHARE EUROPE SELECTION SHARE GOLD
In overeenstemming met artikel 5 van de statuten kan de Raad van Bestuur later andere compartimenten creëren. Het Prospectus zal derhalve de passende wijzigingen ondergaan en de gedetailleerde informatie over de nieuwe compartimenten bevatten, waaronder het beleggingsbeleid en de verkoopmodaliteiten. Het compartiment SHARE GOLD biedt twee aandelenklassen aan die zich volgens de rekenmunt en het dekkingsbeleid van elkaar onderscheiden: -
de aandelen van de zogenoemde “USD”-klasse uitgedrukt in USD de aandelen van de zogenoemde “EUR”-klasse uitgedrukt in euro
De zogenoemde “EUR”-klasse, uitgedrukt in euro, zal een beheertechniek genieten die beoogt de beste dekking te bieden tegen het wisselkoersrisico verbonden aan de in portefeuille gehouden valuta’s. De aangewende dekkingstechniek van het wisselkoersrisico bestaat in een periodieke roll-over van valutatermijncontracten. De activa van deze twee klassen worden gemeenschappelijk belegd volgens het specifiek beleggingsbeleid van het compartiment SHARE GOLD, waarbij voor de zogenaamde “EUR”klasse een specifiek dekkingsbeleid wordt toegepast. Het compartiment SHARE GOLD heeft als doel om minstens 2/3 van zijn nettoactiva te beleggen in aandelen van beursgenoteerde vennootschappen die actief zijn in de winning, de exploratie, de verwerking en de verhandeling van goud. Het compartiment kan eveneens aandelen bezitten van vennootschappen die actief zijn in de andere edele metalen. Het compartiment SHARE EUROPE SELECTION heeft als doel minstens 2/3 van zijn nettoactiva te beleggen in aandelen van beursgenoteerde vennootschappen die in West-Europa gevestigd zijn. Het compartiment SHARE ENERGY heeft als doel minstens 2/3 van zijn nettoactiva wereldwijd te beleggen in aandelen van vennootschappen die actief zijn in de exploratie, de productie, de verwerking, het vervoer en de distributie van energieproducten (olie, gas, elektriciteit, steenkool, enz.) alsook in aandelen van vennootschappen die diensten en
13
uitrusting aan de olie-industrie leveren. Het compartiment zal niet meer dan 10% van zijn nettoactiva in ICBE’s en ICB’s beleggen. C.
Samenstelling van de portefeuilles
De beleggingen van elk compartiment van de BEVEK beogen meerwaarden en betreffen uitsluitend effecten en, in voorkomend geval, andere in aanmerking komende activa zoals bepaald in Bijlage 1. Elk compartiment stemt met een specifieke geografische zone overeen en is meer bepaald samengesteld uit aandelen van vennootschappen die in deze geografische zone gevestigd zijn. De BEVEK kan echter aandelen verwerven in andere geografische zones dan in die van het compartiment zelf, voor zover het aandelen betreft van multinationale concerns die hun hoofdactiviteit uitoefenen in de geografische zone van het compartiment. Wanneer de Raad van Bestuur besluit om compartimenten op te richten die met een specifieke economische sector vereenstemmen, beleggen deze compartimenten uitsluitend in aandelen van vennootschappen die in deze sector actief zijn. In bijkomende orde kan de BEVEK liquiditeiten bezitten. Elk compartiment kan (a) in derivaten beleggen, zowel met het oog op het bereiken van de beleggingsdoelstellingen, voor hedgingdoeleinden of met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer, en (b) een beroep doen op technieken en instrumenten die betrekking hebben op effecten en geldmarktinstrumenten, met het oog op een doeltreffend portefeuillebeheer, tegen de voorwaarden en binnen de grenzen bepaald door de wet, de reglementen en de administratieve praktijk en met inachtneming van de beperkingen vermeld in bijlagen 1, In aanmerking komende financiële activa en beleggingen en beleggingsbeperkingen, punt h) “Afgeleide financiële instrumenten”, 3 “Afgeleide financiële instrumenten”, 17 “Beleggingstechnieken en –instrumenten” hieronder. Elk compartiment van de BEVEK moet ervoor zorgen dat zijn globale blootstelling aan financiële derivaten niet hoger ligt dan de totale nettoactivawaarde van zijn portefeuille. Het totaalrisico is een maatregel die werd ingevoerd om het hefboomeffect te beperken dat het gebruik van afgeleide financiële instrumenten op niveau van elk compartiment doet ontstaan. De methode die wordt toegepast om dit risico op niveau van elk compartiment van de BEVEK te berekenen, zal die zijn van de verplichtingen. Deze methode bestaat erin de posities in afgeleide financiële instrumenten om te zetten in equivalente posities op de onderliggende activa en de totale marktwaarde van deze equivalente posities te berekenen. D.
Risicoprofiel en profiel van de beleggers
De portefeuilles van de BEVEK zijn onderhevig aan marktschommelingen en aan de risico's inherent aan elke belegging in effecten; derhalve kan de verwezenlijking van de doelstellingen van de BEVEK niet voor elk compartiment worden gewaarborgd. De in Bijlage 1 beschreven voorwaarden en beperkingen beogen evenwel een diversificatie van de portefeuilles te waarborgen om deze risico's te beperken.
14
De BEVEK richt zich tot beleggers die het verloop van de aandelenmarkten wensen te benutten. De BEVEK richt zich zowel tot de particuliere als de institutionele beleggers. Beleggers die de historische resultaten van de compartimenten wensen te kennen, kunnen het DEBI van het desbetreffende compartiment raadplegen dat in principe gegevens bevat over de drie laatste maatschappelijke boekjaren. De beleggers worden erop gewezen dat deze gegevens geenszins kunnen worden opgevat als een indicator voor de toekomstige prestaties van de verschillende compartimenten van de BEVEK. E.
Beleggingsbeperkingen
De beleggingen van elk compartiment van de BEVEK moeten de regels in acht nemen waarvan het detail bij dit Prospectus is gevoegd (zie Bijlage 1). F.
Distributiebeleid
De meerwaarden in kapitaal en de andere door de BEVEK ontvangen inkomsten, worden in principe voor elk compartiment herbelegd en geen enkel dividend wordt aan de aandeelhouders uitgekeerd. De Raad van Bestuur behoudt zich echter de mogelijkheid voor om aan de Algemene Vergadering van een of meer compartimenten de uitkering van een dividend voor te stellen, mocht dit voor de aandeelhouders van dit of deze compartiment(en) voordeliger worden geacht. In dergelijk geval kan binnen de beperkingen van de Wet van 2010, in de valuta van het of de betrokken compartiment(en) en klasse(n), een dividend worden uitgekeerd. Met inachtneming van de wettelijke voorschriften kan de Raad van Bestuur besluiten om voor het afgelopen of het lopende boekjaar een interim-dividend uit te keren. Op voorstel van de Raad van Bestuur, kan de Algemene Vergadering eveneens besluiten tot de gratis toekenning, aan de bestaande aandeelhouders, van nieuwe aandelen van het betrokken compartiment of de betrokken klasse.
5. A.
UITGIFTE EN TERUGKOOP VAN AANDELEN
Beschrijving van de aandelen, rechten van de aandeelhouders
De aandelen van elk compartiment en van elke klasse zijn vrij overdraagbaar en delen van bij hun uitgifte op gelijke basis in de winsten en eventuele dividenden van het compartiment waarop ze betrekking hebben alsook, in voorkomend geval, in de opbrengst van de vereffening. De aandelen van elk compartiment en van elke klasse genieten geen enkel voorkeurrecht of recht van voorkoop. Elk aandeel krijgt op de Vergaderingen van aandeelhouders een stem toegekend. De aandelen van elk compartiment en van elke klasse worden uitgegeven in de vorm van aandelen aan toonder of aandelen op naam, zonder nominale waarde en volledig volgestort. Elk aandeel, ongeacht het compartiment en de klasse waartoe het behoort, kan worden uitgegeven in de vorm van een aandeel op naam of aan toonder. De aandelen op naam worden ingeschreven in het register van de aandelen op naam van de BEVEK. De aandeelhouder ontvangt een bevestiging van de inschrijving. In alle compartimenten en in alle klassen
15
worden de aandelen aan toonder uitgegeven in certificaten die 1, 10 of 100 aandelen vertegenwoordigen. De aandelen kunnen eveneens in gedematerialiseerde vorm worden uitgegeven: ze zijn vertegenwoordigd door een inschrijving op een effectenrekening, op naam van hun eigenaar of houder, bij een erkende rekeninghouder of vereffeningsinstelling. Als een eigenaar van aandelen aan toonder deze aandelen wil omzetten in aandelen op naam, of omgekeerd, of indien hij de certificaten van de verschillende coupures wil omruilen, zullen de kosten van dergelijke omruiling te zijnen laste zijn. De vereiste formulieren voor de overdracht van aandelen zijn verkrijgbaar bij de Transferagent. De aandelen kunnen ook op een effectenrekening van de begunstigde worden gedeponeerd, wat zal gebeuren bij gebrek aan specifieke instructies. Aandelenfracties op naam en gedematerialiseerde aandelenfracties kunnen tot drie decimalen worden uitgegeven. Aandelenfracties hebben geen stemrecht in de Algemene vergadering. Aandelenfracties hebben evenwel recht op de betaling van dividenden en andere eventuele uitkeringen. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. is belast met de functie van Transferagent. De teruggekochte aandelen worden geannuleerd. Elk aandeel, ongeacht het compartiment of de klasse waartoe het behoort, en ongeacht de netto-inventariswaarde per aandeel in dit compartiment of deze klasse, geeft recht op een stem. B.
ISIN-codes Compartiment SHARE ENERGY SHARE EUROPE SELECTION SHARE GOLD
C.
Aandelenklasse USD-klasse EUR-klasse
ISIN-code LU0123777467 LU0047509939 LU0145217120 LU0323243989
Instellingen die bevoegd zijn om de inschrijvingen, terugkopen en conversies van aandelen te ontvangen
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A., Bewaarder en Transferagent, is bevoegd om de inschrijvings-, terugkoop- en conversieorders te ontvangen. De Raad van Bestuur kan andere instellingen aanstellen die bevoegd zijn om de inschrijvings-, terugkoop- en conversieorders te ontvangen. De inschrijvings-, terugkoop- en conversieorders worden tot uiterlijk 13.15 uur (Luxemburgse tijd) aanvaard op de Werkdag die voorafgaat aan de berekeningsdag van de netto-inventariswaarde waarop de inschrijvingsprijs wordt gebaseerd. D.
Inschrijvingen
De BEVEK vestigt de aandacht van de belegger op het feit dat iedere belegger zijn rechten als belegger, met name het recht om deel te nemen aan de Algemene Vergaderingen van aandeelhouders, ten aanzien van de BEVEK slechts ten volle rechtstreeks kan uitoefenen indien de belegger zelf en in zijn naam vermeld staat in het aandeelhoudersregister van de BEVEK. Indien een belegger in de BEVEK belegt via een tussenpersoon die in zijn naam maar voor rekening van de belegger in de BEVEK belegt, dan is het mogelijk dat bepaalde rechten verbonden aan de hoedanigheid van aandeelhouder niet noodzakelijk rechtstreeks door de belegger uitgeoefend kunnen worden ten aanzien van de BEVEK. Het is raadzaam dat de belegger informatie inwint over zijn rechten.
16
De Raad van Bestuur kan te allen tijde zonder beperking aandelen uitgeven. De inschrijvingen worden aanvaard op basis van de netto-inventariswaarde van de eerste berekeningsdag na de datum van ontvangst van de inschrijvingsorder, voor zover de Transferagent die vóór 13.15 uur (Luxemburgse tijd) ontvangt, vermeerderd met de instapkosten van maximaal 3% waarvan 0,50% ten gunste van de BEVEK en de rest ten gunste van de plaatsingsagenten. De orders die de Transferagent na 13.15 uur ontvangt (Luxemburgse tijd), worden naar de volgende Werkdag verschoven; de orders worden op basis van onbekende netto-inventariswaarden behandeld. Elke inschrijving op nieuwe aandelen moet volledig worden volgestort. De prijs is betaalbaar in de valuta van het compartiment en respectievelijk van de klasse, uiterlijk twee werkdagen na de berekeningsdag van de netto-inventariswaarde. De BEVEK kan eveneens inschrijvingen aanvaarden in ruil voor de inbreng van een bestaande portefeuille, op voorwaarde dat de effecten en de activa van deze portefeuille compatibel zijn met het beleggingsbeleid en de beleggingsbeperkingen die op het betrokken compartiment van toepassing zijn. Voor alle effecten en activa die de Vennootschap ter betaling van een inschrijving aanvaardt, stelt de Bedrijfsrevisor van de BEVEK een verslag op overeenkomstig de bepalingen van Artikel 26-1 van de Wet van 1915. De kosten van dit verslag zullen door de belegger in kwestie gedragen worden. Met voorbehoud van de ontvangst van de volledige inschrijvingsprijs, wordt de levering van de aandelen normaliter binnen 15 dagen uitgevoerd. De BEVEK behoudt zich het recht voor elke aanvraag tot aankoop te weigeren, alsook op elk moment de aandelen terug te kopen van aandeelhouders die zich in een onwettige situatie bevinden en daardoor niet toegelaten zijn om aandelen van de BEVEK te kopen of te bezitten. De BEVEK laat geen praktijken van “Market timing” toe, een arbitragetechniek waarbij een belegger over een korte tijdsspanne systematisch op de aandelen van de BEVEK inschrijvings-, terugkoop- en conversieverrichtingen uitvoert. E.
Strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van terrorisme
In het kader van de strijd tegen het witwassen van geld en de financiering van terrorisme zal de BEVEK de relevante nationale en internationale maatregelen toepassen die de inschrijvers verplichten het bewijs van hun identiteit te leveren. Daarom, opdat de BEVEK een inschrijving als geldig en aanvaardbaar kan beschouwen, moet de inschrijver als volgt bij het inschrijvingsformulier voegen: -
voor een natuurlijke persoon: een kopie van een identiteitsbewijs (paspoort of identiteitskaart), of, voor een rechtspersoon, een kopie van de vennootschapsdocumenten (i.e. de gecoördineerde Statuten, neergelegde balansen, uittreksel van het handelsregister, lijst van de geautoriseerde handtekeningen, lijst van de aandeelhouders die direct of indirect 25% of meer van het kapitaal of van de stemrechten in handen hebben, lijst van de bestuurders, ...) en van de identiteitsbewijzen (paspoort of identiteitskaart) van zijn economisch rechthebbenden en van de personen bevoegd om instructies te geven aan de Transferagent en Registerhouder.
17
Deze documenten moeten naar behoren door een openbaar gezag (bijvoorbeeld een notaris, een politiecommissaris, een consul, een ambassadeur) van het land van verblijf worden gewaarmerkt.
18
Deze verplichting is dwingend, tenzij: a)
het inschrijvingsformulier aan de BEVEK wordt overgemaakt door een van haar agenten-distributeurs gevestigd in een lidstaat van de Europese Unie, van de Europese Economische Ruimte of een derde land dat in de zin van de gewijzigde wet van 12 november 2004 betreffende de bestrijding van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme, equivalente verplichtingen voorschrijft, of door een filiaal of dochterbedrijf van haar distributeurs gevestigd in een ander land, voor zover het moederbedrijf van dit filiaal of dochterbedrijf in een van deze landen gevestigd is en indien hetzij de wetgeving van dit land hetzij de interne regels van het moederbedrijf ten opzichte van dit filiaal of dochterbedrijf de toepassing verzekeren van de regels betreffende de preventie van het witwassen van geld en de financiering van terrorisme, of
b)
het inschrijvingsformulier rechtstreeks aan de BEVEK wordt gezonden en de inschrijving wordt geregeld via: 1) 2)
hetzij een bankoverschrijving via een financiële instelling gevestigd in een van deze landen, hetzij een cheque getrokken op de persoonlijke rekening van de inschrijver bij een bank gevestigd in een van deze landen of een bankcheque uitgegeven door een bank gevestigd in een van deze landen.
In beide gevallen moet de Raad van Bestuur evenwel van zijn agenten-distributeurs of rechtstreeks van de belegger op eerste verzoek een kopie van de hierboven beschreven legitimatiebewijzen ontvangen. Alvorens een inschrijving te aanvaarden, kan de BEVEK bijkomend onderzoek uitvoeren overeenkomstig de van kracht zijnde nationale en internationale maatregelen betreffende het witwassen van geld en de financiering van terrorisme. F.
Terugkopen
De aandeelhouder die zijn aandelen geheel of gedeeltelijk wenst te laten terugkopen, kan zijn schriftelijk verzoek op elk moment aan een van de bevoegde instellingen richten en moet hierbij de naam van de inschrijver, het compartiment, de klasse (in voorkomend geval) en het aantal terug te kopen aandelen vermelden. De aandeelhouder moet de betrokken aandelen onmiddellijk aan de BEVEK overmaken, vergezeld van een onherroepelijke brief met het verzoek tot terugkoop en met vermelding van het adres waaraan de betaling moet worden gezonden. Een verzoek tot terugkoop van aandelen aan toonder, kan slechts worden uitgevoerd na ontvangst van het of de certificaten van aandeel samen met alle niet-vervallen coupons. De terugbetaling wordt uitgevoerd in de valuta van het betrokken compartiment of respectievelijk van de betrokken klasse, en is gebaseerd op de netto-inventariswaarde per aandeel van het compartiment of respectievelijk van de klasse berekend op de eerste berekeningsdag van de netto-inventariswaarde na ontvangst van het verzoek tot terugkoop en van de certificaten van aandeel, voor zover de Transferagent dit verzoek en de eventuele certificaten vóór 13.15 uur ontvangt (Luxemburgse tijd). De orders die de Transferagent na 13.15 uur ontvangt (Luxemburgse tijd), worden naar de volgende dag verschoven; de orders
19
worden op basis van onbekende netto-inventariswaarden behandeld. Op het bedrag van de terugbetaling worden uitstapkosten van 0,50% afgehouden ten gunste van het uitstapcompartiment om de desinvesteringskosten te dekken. De terugbetaling wordt uitgevoerd uiterlijk twee werkdagen na de berekeningsdatum van de netto-inventariswaarde die voor de terugkoop in aanmerking werd genomen. De BEVEK laat geen praktijken van “Market timing” toe, een arbitragetechniek waarbij een belegger over een korte tijdsspanne systematisch op de aandelen van de BEVEK inschrijvings-, terugkoop- en conversieverrichtingen uitvoert. In de hierna vermelde gevallen en onverminderd de wettelijke redenen van opschorting, kan de BEVEK de berekening van de nettoactivawaarde, de uitgifte, de terugkoop en de conversie van haar aandelen van een of meer compartimenten tijdelijk opschorten: a) wanneer de netto-inventariswaarde van de onderliggende aandelen of rechten van deelneming in ICB’s die een aanzienlijk gedeelte van de beleggingen van het compartiment vertegenwoordigen, niet kan worden vastgesteld; b) tijdens de hele of gedeeltelijke duur van de periode waarin een van de belangrijkste effectenbeurzen of een van de belangrijkste gereglementeerde markten waarop een aanzienlijk deel van de portefeuille van één of meer compartimenten genoteerd is of wordt verhandeld, gesloten is om een andere reden dan de normale vakantie, of waarin de verrichtingen er beperkt of opgeschort zijn; c) wanneer de BEVEK niet normaal over de beleggingen van een of meer compartimenten kan beschikken, of deze niet normaal kan waarderen, of wanneer zij dit niet kan doen zonder de belangen van haar aandeelhouders ernstig te schaden; d) wanneer de nodige communicatiemiddelen voor de vaststelling van de prijs of de waarde van de activa van een of meer compartimenten buiten werking zijn, of wanneer om welke reden dan ook de activawaarde van een of meer compartimenten niet kan worden vastgesteld; e) wanneer de tegeldemaking van beleggingen of de overdracht van fondsen die dergelijke tegeldemaking inhouden, niet tegen normale prijzen of wisselkoersen kunnen worden uitgevoerd, of wanneer de BEVEK de nodige fondsen niet kan repatriëren om de betalingen op de terugkoop van aandelen uit te voeren; f) f) bij aanzienlijke aanvragen tot terugkoop en/of conversie die meer dan 10% van de nettoactiva van een compartiment vertegenwoordigen, behoudt de BEVEK zich het recht voor om de aandelen slechts terug te kopen tegen de terugkoopprijs zoals vastgesteld nadat de BEVEK, rekening houdend met de belangen van alle aandeelhouders van het compartiment, zo spoedig mogelijk de nodige effecten heeft kunnen verkopen en over de opbrengst van deze verkopen kan beschikken. In dergelijk geval zal één enkele prijs worden berekend voor alle aanvragen tot terugkoop, inschrijving en conversie die op hetzelfde moment voor dit compartiment worden ingediend; g) vanaf de publicatie van het bericht van convocatie voor een Algemene Vergadering van
20
aandeelhouders die over de ontbinding van de BEVEK moet beraadslagen. De kennisgeving van deze opschorting (alsook de opheffing ervan) gebeurt door bekendmaking in een Luxemburgs dagblad naar keuze van de Raad van Bestuur, alsook aan elke aandeelhouder of persoon die de inschrijving op of de terugkoop van aandelen door de BEVEK verzoekt. G.
Notering op de Beurs van Luxemburg
De aandelen van elk compartiment en respectievelijk van elke klasse van SHARE zijn toegelaten tot de officiële notering van de Beurs van Luxemburg, en worden in de respectieve valuta van elk compartiment en respectievelijk van elke klasse genoteerd, overeenkomstig het reglement van deze beurs en met toepassing van de geldende courtagetarieven.
6.
CONVERSIE VAN AANDELEN
De aandeelhouders hebben de mogelijkheid de conversie te vragen van al of een deel van hun aandelen van een gegeven compartiment in aandelen van een ander compartiment binnen de BEVEK op basis van een ruil tegen de terugbetalingsprijs voor het uitstapcompartiment (netto-inventariswaarde verminderd met het bedrag van de ten gunste van het uitstapcompartiment direct afgehouden uitstapkosten bij de terugbetaling), en tegen de inschrijvingsprijs voor het instapcompartiment (netto-inventariswaarde vermeerderd met het bedrag van de ten gunste van het instapcompartiment direct afgehouden instapkosten bij de inschrijving). De uit de conversie resulterende fracties van de aandelen aan toonder, worden niet uitgegeven en het met deze aandelenfracties overeenstemmend bedrag wordt aan de aandeelhouders terugbetaald die de conversie hebben verzocht. De aandeelhouders kunnen tevens de gehele of gedeeltelijke conversie vragen van hun aandelen van een bepaalde aandelenklasse in aandelen van een andere aandelenklasse binnen hetzelfde compartiment of in aandelen van dezelfde aandelenklasse of van een andere aandelenklasse van een ander compartiment, voor zover dergelijke aandelenklassen in het nieuwe compartiment beschikbaar zijn. Voor de conversie van een aandelenklasse in een andere aandelenklasse binnen hetzelfde compartiment worden geen kosten aangerekend. De aandeelhouder die dergelijke gehele of gedeeltelijke conversie van zijn aandelen wenst, kan hiertoe op elk moment een schriftelijk verzoek aan een van de bevoegde instellingen richten met vermelding van de klasse en van het aantal aandelen dat in het nieuw compartiment moeten worden geconverteerd. De aandeelhouder moet de betrokken oude certificaten van aandeel onmiddellijk aan de BEVEK overmaken, vergezeld van een onherroepelijke brief met het verzoek tot conversie en met vermelding van het adres waarnaar de betaling van het eventuele saldo van de conversie moet worden gezonden. De conversie wordt uitgevoerd op basis van de terugbetalingsprijs en de inschrijvingsprijs berekend op de eerste aan de betrokken compartimenten en klassen gemeenschappelijke Waarderingsdag na ontvangst van het verzoek. Bij een conversie tussen compartimenten met een verschillende berekeningsfrequentie van de netto-inventariswaarde, kan de conversie pas worden uitgevoerd op basis van de netto-inventariswaarden berekend op de eerste aan de betrokken compartimenten gemeenschappelijke Waarderingsdag na ontvangst van het verzoek.
21
In geval van opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde van een of meer betrokken compartimenten, kan geen enkele conversie worden uitgevoerd. De lijsten van de verzoeken tot conversie worden om 13.15 uur (Luxemburgse tijd) afgesloten op de Werkdag die de Waarderingsdag voorafgaat. De orders worden op basis van onbekende nettoinventariswaarden behandeld.
22
Het aantal toegekende aandelen in het nieuwe compartiment/de nieuwe klasse wordt als volgt berekend:
A =
B x C x D ----------------------------------------------E
waarbij: A = is het aantal toegekende aandelen in het nieuwe compartiment of de nieuwe klasse B = het aantal aandelen dat voor conversie wordt aangeboden C = is de terugbetalingsprijs per aandeel, op de dag van de verrichting, van het compartiment of van de klasse waarvan de aandelen voor conversie worden aangeboden D = is de wisselcoëfficiënt tussen de valuta’s van de twee betrokken compartimenten/klassen op de dag van de verrichting. Indien beide compartimenten/klassen in dezelfde valuta zijn uitgedrukt, bedraagt de wisselcoëfficiënt 1 E = is de inschrijvingsprijs per aandeel van het nieuwe compartiment of de nieuwe klasse op de dag van de verrichting
7.
NETTO-INVENTARISWAARDE
De rekeningen van elk compartiment en respectievelijk van elke klasse worden in de met elk compartiment en respectievelijk met elke klasse overeenstemmende valuta bijgehouden. De netto-inventariswaarde wordt voor elk compartiment en respectievelijk voor elke klasse berekend en wordt in de overeenstemmende valuta uitgedrukt. De netto-inventariswaarde wordt elke Werkdag (een “Waarderingsdag”) berekend op basis van de laatst beschikbare koersen op de Waarderingsdag op de markten waar de door de BEVEK gehouden effecten worden verhandeld. De berekeningswijze van de netto-inventariswaarde wordt in bijlage in detail weergegeven (zie Bijlage 2).
8.
BEWAARDER
BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A., met maatschappelijke zetel te Luxemburg, 12 Rue Eugène Ruppert, is belast met de functie en algemene verplichtingen van Bewaarder voor de BEVEK overeenkomstig de geldende wetgeving. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. werd opgericht in de vorm van een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht, te Luxemburg, voor onbepaalde duur. Haar maatschappelijke zetel is gevestigd te L-2453 Luxemburg, 12, Rue Eugène Ruppert. Op 30 september 2011 bedroeg haar reglementair eigen vermogen (Tier 1) 193.287.767,- euro.
23
Sinds haar oprichting specialiseert BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. zich in vermogensbeheer voor particuliere en institutionele beleggers, administratie en beheer van instellingen voor collectieve belegging en transacties op de financiële markten. De BEVEK heeft BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. als Bewaarder aangesteld (“de Bank”), krachtens een overeenkomst gesloten voor onbepaalde duur (zie hoofdstuk 16 Informatie voor de aandeelhouders). Krachtens dezelfde overeenkomst treedt BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. ook op als Betaalagent voor de financiële dienst van de aandelen van de BEVEK. De vergoeding van de Bewaarder en van de Transferagent is gebaseerd op de nettoactiva van de BEVEK en is betaalbaar per kwartaal op basis van een percentage afzonderlijk berekend op de gemiddelde nettoactiva van elk compartiment in de loop van het beschouwde kwartaal, waarbij de berekening wordt uitgevoerd op basis van periodieke waarderingen van de nettoactiva van elk compartiment: -
0,040% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen 0 en 35 miljoen euro 0,030% op de schijf van de gemiddelde nettoactiva tussen 35 en 125 miljoen euro 0,020% op de nettoactiva boven 125 miljoen euro
met een minimum van 10.000,- EUR per compartiment Overeenkomstig de Wet van 2010 moet de Bewaarder bovendien: a) zich ervan vergewissen dat de verkoop, de uitgifte, de terugkoop, de conversie en de annulering van aandelen door of voor rekening van de BEVEK overeenkomstig de wet of de Statuten worden uitgevoerd; b) zich ervan vergewissen dat voor verrichtingen op de activa van de BEVEK de tegenwaarde ervan binnen de gebruikelijke termijnen aan hem wordt overgemaakt; c) zich ervan vergewissen dat de bestemming van de opbrengsten van de BEVEK in overeenkomst is met de Statuten. De overeenkomst tussen de BEVEK en de Bewaarder kan op elk moment door beide partijen worden opgezegd met inachtneming van een opzegtermijn van drie (3) maanden aan de andere partij. Vóór afloop van de opzegtermijn deelt de BEVEK de naam mee van de nieuwe bewaarder die de Bewaarder in zijn functie opvolgt en aan wie de activa moeten worden overgemaakt. Bij afloop of tijdens de opzegtermijn van de overeenkomst moet de Bank, kosteloos, alle activa van de BEVEK alsook de boeken, documenten, registers en rekeningen die zij krachtens de overeenkomst bijhoudt, ter beschikking stellen van de bewaarder die haar in de functie van Bewaarder opvolgt. Na de verzending van de opzegging of verbreking, moet de BEVEK de aandeelhouders van de BEVEK zo spoedig mogelijk op de meest doeltreffende wijze in kennis stellen van de opzegging of de verbreking alsook van de datum van ambtsbeëindiging van de Bank.
24
9.
CENTRAAL BEHEER
De Beheervennootschap heeft de taken van het centraal beheer van de BEVEK aan BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. toevertrouwd. Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. een ICB-dienstverleningsovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. Krachtens deze overeenkomst vervult BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. de functies van Domiciliëringsagent, Administratief Agent en Transferagent van de BEVEK. In dit kader vervult zij ook de administratieve functies die de Luxemburgse wetgeving vereist, zoals de boekhouding en het bijhouden van de maatschappelijke boeken, met inbegrip van het register van de aandelen op naam. Zij verzorgt eveneens de periodieke berekening van de nettoinventariswaarde per aandeel in elk compartiment en, in voorkomend geval, in elke klasse. De Beheervennootschap betaalt BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. een vergoeding ten laste van de BEVEK: Domiciliëringsagent: een provisie van 5.500,- EUR per jaar en per compartiment. Administratief Agent: een provisie op jaarbasis, betaalbaar per kwartaal, tegen een degressief tarief per schijf van gemiddelde nettoactiva van - 0,135% op de schijf van de nettoactiva begrepen tussen 0 euro en 125 miljoen euro - 0,105% op de nettoactiva boven 125 miljoen euro met een minimum van 33.750,- EUR per compartiment
10. DISTRIBUTIE De Beheervennootschap kan te allen tijde beslissen om distributeurs en/of Nominees (hierna “Distributeur” of “de Distributeurs”) aan te stellen om haar te helpen bij de distributie en plaatsing van de aandelen van de BEVEK. BANQUE DEGROOF FRANCE S.A. heeft de functie van Distributeur aanvaard. Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en BANQUE DEGROOF FRANCE S.A. een distributieovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. BANK DEGROOF N.V. Brussel heeft ook de functie van Distributeur aanvaard. Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en BANK DEGROOF N.V. een distributieovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. heeft ook de functie van Distributeur aanvaard. Hiertoe werd tussen de Beheervennootschap en BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. een distributieovereenkomst van onbepaalde duur gesloten. Als vergoeding van de hierboven beschreven prestatie betaalt de Beheervennootschap aan elke Distributeur een distributieprovisie van 1% op jaarbasis. De aan elke Distributeur verschuldigde provisie is betaalbaar per kwartaal en wordt berekend op basis van de gemiddelde nettoactivawaarde van elk betrokken compartiment of elke betrokken klasse in de loop van het beschouwde kwartaal en naar rata van het aantal aandelen
25
(uitstaand bedrag) ingeschreven op naam van de betrokken Distributeur in de boeken van de BEVEK die worden bijgehouden door de Transferagent. De Distributeurs oefenen op actieve wijze een activiteit uit die zich toespitst op de commercialisering, de plaatsing en de verkoop van de aandelen van de BEVEK. Zij treden op als bemiddelaar tussen de beleggers en de BEVEK voor de inschrijving op aandelen van de BEVEK. Zij zijn dus gemachtigd om voor rekening van de BEVEK inschrijvings-, terugkoopen conversieorders van beleggers en aandeelhouders te ontvangen, en aandelen aan te bieden tegen een prijs die gebaseerd is op de respectieve netto-inventariswaarde van deze aandelen. De Distributeurs overhandigen de ontvangen inschrijvings-, terugkoop- en conversieorders aan de Transferagent. BANQUE DEGROOF FRANCE S.A. is echter niet bevoegd om de betalingen met betrekking tot deze orders te ontvangen of uit te voeren. Deze betalingen worden via de in Frankrijk aangestelde centrale correspondent uitgevoerd. De Nominee wordt in het aandeelhoudersregister ingeschreven in plaats van de cliënten die in de BEVEK hebben belegd. De bepalingen en voorwaarden van de distributieovereenkomst stipuleren onder meer dat een cliënt die via de Nominee in de BEVEK heeft belegd, te allen tijde de overdracht op zijn naam kan eisen van de aandelen waarop hij via de Nominee heeft ingeschreven. Zo wordt de cliënt na ontvangst van de overdrachtsinstructie van de Nominee, in eigen naam in het aandeelhoudersregister van de BEVEK ingeschreven. De beleggers hebben echter de mogelijkheid om zonder de tussenkomst van een Distributeur of Nominee direct in de BEVEK te beleggen, tenzij het beroep op de diensten van een Nominee om dwingende wettelijke, reglementaire of praktische redenen vereist en zelfs verplicht is. De Beheervennootschap kan met andere vennootschappen distributieovereenkomsten sluiten. De huidige lijst van de Distributeurs wordt vermeld in de jaar- en halfjaarverslagen van de BEVEK.
11. FISCALITEIT De hierna vermelde aanwijzingen zijn gebaseerd op de huidige wetgeving en kunnen onderhevig zijn aan wijzigingen. Potentiële aandeelhouders dienen zelf informatie en het nodige advies in te winnen over de wetten en reglementeringen betreffende de fiscaliteit en de wisselcontrole die van toepassing zijn op de inschrijving, de aankoop, het bezit, de terugkoop en het te gelde maken van de aandelen van de BEVEK in hun land van oorsprong of in het land waar zij woonachtig, ingezeten of gevestigd zijn. A.
Fiscaal statuut van de BEVEK
Overeenkomstig de van kracht zijnde Luxemburgse wetgeving en de geldende praktijk is de BEVEK aan geen enkele Luxemburgse inkomstenbelasting onderworpen. De dividenden die de BEVEK uitkeert, zijn in Luxemburg aan geen enkele bronbelasting onderworpen. Niettemin is de BEVEK in Luxemburg aan een jaarlijkse belasting onderworpen van 0,05%
26
van haar nettoactiva. Deze belasting is betaalbaar per kwartaal op basis van de nettoactiva van de BEVEK aan het einde van het betrokken kwartaal. De registratiebelasting ("taxe d’abonnement") is niet verschuldigd op het gedeelte van de activa belegd in ICB’s die reeds aan deze belasting onderworpen zijn. Er is geen zegelrecht en geen belasting verschuldigd in Luxemburg bij de uitgifte van de aandelen van de BEVEK. In het Groothertogdom Luxemburg wordt geen enkele belasting geheven op de al dan niet gerealiseerde meerwaarden op de activa van de BEVEK. Inkomsten van de BEVEK uit beleggingen kunnen in de betrokken landen aan verschillende belastingtarieven onderworpen zijn. In principe kunnen deze heffingen niet gerecupereerd worden. B.
Fiscaal statuut van de aandeelhouders
Richtlijn 2003/48/EG van 3 juni 2003 van de Raad van de Europese Unie betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling (hierna de “Richtlijn” genoemd) De Richtlijn bepaalt dat vanaf 1 juli 2005 de betalende instanties (zoals bedoeld in de Richtlijn) gevestigd in een lidstaat van de Europese Unie (of in bepaalde afhankelijke of geassocieerde gebieden van de lidstaten), die rentebetalingen uitvoeren aan natuurlijke personen (of aan residuele entiteiten zoals bedoeld in de Richtlijn) die hun woonplaats in een andere lidstaat hebben, gehouden zijn om de gegevens betreffende de betaling en de gerechtigde aan de belastingadministratie mee te delen of een bronbelasting te heffen, afhankelijk van het land waar zij gevestigd zijn. Wanneer dergelijke betaling aan bronbelasting onderworpen is, kan de gerechtigde deze heffing vermijden door een certificaat van vrijstelling of een volmacht voor de uitwisseling van informatie te overhandigen, afhankelijk van de mogelijkheden geboden door de uitbetalende instantie en het land waar zij gevestigd is. Overeenkomstig de bepalingen van de Richtlijn vallen de uitkeringen van dividenden uitgevoerd door een compartiment van de BEVEK onder de toepassing van de Richtlijn wanneer meer dan 15% van de nettoactiva van het compartiment belegd is in schuldvorderingen zoals in de Richtlijn bepaald. De door een compartiment van de BEVEK uitgevoerde betalingen bij de terugkoop van aandelen van een compartiment (of elke daarmee gelijkgestelde verrichting) vallen onder de toepassing van de Richtlijn wanneer meer dan 25% van de nettoactiva van het compartiment in dergelijke schuldvorderingen belegd is. Wanneer de betaling het voorwerp is van een bronbelasting, betreft deze belasting in principe en voor zover de betaalagent over deze informatie beschikt, dat gedeelte van de betaling dat in de zin van de Richtlijn met een renteopbrengst overeenstemt. De bronbelasting bedraagt 35% voor zover de uitbetalende instantie over de informatie beschikt over de rentecomponent in de dividenduitkering of de terugkoop. De richtlijn werd door de wet van 21 juni 2005 in Luxemburgs recht omgezet.
12. JAARVERGADERINGEN VAN DE AANDEELHOUDERS De jaarlijkse Algemene Vergadering van aandeelhouders wordt elk jaar gehouden op de maatschappelijke zetel van de BEVEK, of op elke andere plaats in Luxemburg die wordt
27
vermeld in de convocatie gepubliceerd in het Mémorial en in "d’Wort". De jaarlijkse Algemene Vergadering wordt op de derde maandag van april om 10 uur gehouden of, als dat een feestdag is, op de volgende Werkdag. De andere Algemene Vergaderingen van aandeelhouders worden gehouden op het tijdstip en de plaats zoals vermeld in de convocatie gepubliceerd in het Mémorial en in "d’Wort". De convocatie wordt overeenkomstig de bepalingen van de wet gepubliceerd en minstens 8 dagen vóór de Vergadering aan elke aandeelhouder op naam gezonden. Overeenkomstig de Wet van 1915 vermeldt deze convocatie de agenda, de toelatingsvoorwaarden, alsook het vereiste quorum en de vereiste meerderheid voor deze Vergadering. De uitnodigingen voor de Algemene Vergaderingen van aandeelhouders kunnen bepalen dat het quorum en de meerderheid voor de Algemene Vergadering bepaald worden in functie van de uitgegeven en in omloop zijnde aandelen op de vijfde dag voorafgaand aan de Algemene Vergadering om vierentwintig uur (Luxemburgse tijd) ("registratiedatum" te noemen). De rechten van een aandeelhouder om deel te nemen aan een Algemene Vergadering en het stemrecht in verband met zijn aandelen uit te oefenen worden bepaald in functie van de aandelen die deze aandeelhouder op de registratiedatum in bezit heeft. Bovendien stellen de aandeelhouders van elk compartiment en respectievelijk van elke klasse een aparte Algemene Vergadering samen waar zij onder de door de wet bepaalde voorwaarden van aanwezigheid en meerderheid over de volgende punten beraadslagen en besluiten: 1.
de bestemming van het jaarlijks batig saldo;
2.
elke statutenwijziging die hun rechten ten opzichte van die van de aandeelhouders van de andere compartimenten en respectievelijk van de andere klassen beïnvloedt.
13. KOSTEN TEN LASTE VAN DE BEVEK De BEVEK neemt de volgende kosten integraal voor haar rekening: al haar werkingskosten, alle courtages, alle door de BEVEK te betalen vennootschapsbelastingen, -heffingen, bijdragen en lasten, alsook de registratiekosten en de kosten voor de verlenging van deze registratie bij de bevoegde autoriteiten van de Beurs van Luxemburg. De oprichtingskosten van de BEVEK, inclusief de kosten voor de opstelling en de publicatie van het eerste Prospectus, voor de voorbereiding en het drukken van de aandelen en voor de toelating van de aandelen van de BEVEK tot de notering op de Beurs van Luxemburg, zijn ten laste van de BEVEK en werden over de eerste vijf maatschappelijke boekjaren afgeschreven. Elke bestuurder ontvangt een vergoeding, mits en ter hoogte besloten door de Algemene Vergadering van aandeelhouders. Bovendien krijgen de bestuurders de uitgaven terugbetaald die ze voor de BEVEK doen, voor zover deze als redelijk worden beoordeeld. De courante kosten worden eerst op de inkomsten van de beleggingen van de BEVEK en vervolgens op het kapitaal geboekt.
28
14. MAATSCHAPPELIJK BOEKJAAR EN BEDRIJFSREVISOR Het maatschappelijk boekjaar van de BEVEK wordt afgesloten op 31 december van elk jaar. KPMG Audit S.à r.l., 9 Allée Scheffer te Luxemburg, vervult de functie van bedrijfsrevisor voor rekening van de BEVEK.
15. ONTBINDING EN VEREFFENING VAN DE BEVEK A.
Algemeen
De BEVEK kan op vrijwillige of op gerechtelijke basis worden ontbonden. Na haar ontbinding wordt de BEVEK geacht te bestaan voor haar vereffening. In het geval van een vrijwillige vereffening, blijft deze onderworpen aan het toezicht van de CSSF. Overeenkomstig de bepalingen van de Statuten, wordt de netto-opbrengst van de vereffening van elk compartiment en, in voorkomend geval, van elke aandelenklasse, door de vereffenaars aan de aandeelhouders uitgekeerd naar rata van de hen toekomende quotiteit in de nettoactiva van het compartiment of van de aandelenklasse waartoe deze aandelen behoren. De vereffeningsopbrengsten die niet aan hun begunstigden uitgekeerd kunnen worden binnen een termijn van negen maanden na de vereffeningsbeslissing zullen tot het einde van de wettelijke verjaring bij de Consignatiekas in Luxemburg gedeponeerd worden ten gunste van hun begunstigden. B.
Vrijwillige vereffening
In geval van een vrijwillige vereffening zal deze uitgevoerd worden in overeenstemming met de Wet van 2010 en de Wet van 1915 die de procedure en de te nemen maatregelen bepalen. De BEVEK kan te allen tijde bij beslissing van de Algemene Vergadering van aandeelhouders worden ontbonden waarbij de Algemene Vergadering beslist overeenkomstig de bepalingen van artikel 30 van de Statuten. Als het maatschappelijk kapitaal van de BEVEK lager is dan twee derde van het minimumkapitaal, dan moet de Raad van Bestuur de kwestie van de ontbinding van de BEVEK voorleggen aan de Algemene Vergadering die zonder voorwaarde inzake aanwezigheid vergadert en beslist bij eenvoudige meerderheid van de op de vergadering aanwezige of vertegenwoordigde aandelen. Als het maatschappelijk kapitaal van de BEVEK lager is dan een kwart van het minimumkapitaal, dan moeten de bestuurders de kwestie van de ontbinding van de BEVEK voorleggen aan de Algemene Vergadering die zonder voorwaarde inzake aanwezigheid vergadert. De ontbinding kan worden uitgesproken door de aandeelhouders die een kwart bezitten van de aandelen die op de vergadering aanwezig of vertegenwoordigd zijn. De oproeping dient op dusdanige wijze te gebeuren dat de vergadering wordt gehouden binnen veertig dagen vanaf de vaststelling dat het nettoactief minder bedraagt dan respectievelijk twee derde of een vierde van het minimumkapitaal. Bij de ontbinding van de BEVEK wordt de vereffening uitgevoerd door een of meer vereffenaars, natuurlijke personen of rechtspersonen, voorafgaandelijk erkend door de CSSF en aangesteld door de Algemene Vergadering, die eveneens hun bevoegdheden en
29
emolumenten bepaalt. C.
Gerechtelijke vereffening
Bij een gerechtelijke vereffening zou de vereffening uitsluitend worden uitgevoerd overeenkomstig de Wet van 2010 die de procedure en de te nemen maatregelen bepaalt.
30
16. ONTBINDING, FUSIE EN INBRENG VAN COMPARTIMENTEN Een compartiment kan bij besluit van de Raad van Bestuur worden gesloten wanneer de nettoactivawaarde minder bedraagt dan 250.000,- USD of zijn equivalent in elke andere valuta, of bij het optreden van uitzonderlijke gebeurtenissen buiten zijn controle zoals politieke, economische of militaire gebeurtenissen of nog wanneer ten aanzien van de belangrijkste markt of andere omstandigheden, met inbegrip van omstandigheden die vanuit economisch oogpunt de efficiënte werking van een compartiment hinderen, de Raad van Bestuur tot het besluit komt dat het compartiment in het beste belang van de aandeelhouders moet worden gesloten. De aandeelhouders van het compartiment worden vóór de effectieve datum van de vereffening van de beslissing tot vereffening in kennis gesteld. Deze kennisgeving vermeldt de redenen en de procedure van de vereffening. Zo worden de betrokken aandeelhouders via een kennisgeving in de pers van de beslissing tot en de modaliteiten van de sluiting van het compartiment in kennis gesteld. Dit bericht wordt in een of meer Luxemburgse kranten gepubliceerd en in een of meer kranten met nationale oplage in de landen waar de aandelen worden verdeeld. Dit bericht wordt eveneens per brief aan de houders van aandelen op naam van het compartiment gezonden. Na de datum van publicatie van de beslissing tot vereffening van een compartiment, kan geen enkel aandeel meer worden uitgegeven. Tenzij de Raad van bestuur er in het belang van de aandeelhouders anders over beslist, of om een billijke behandeling tussen de aandeelhouders te waarborgen, kunnen de aandeelhouders van het betrokken compartiment de terugkoop of de conversie van hun aandelen blijven eisen, zonder kosten, op basis van de toepasselijke nettoinventariswaarde, rekening houdend met een schatting van de vereffeningskosten. De BEVEK zal elke aandeelhouder terugbetalen naar rata van het aantal aandelen dat hij in het compartiment bezit. De bedragen van de vereffening die bij de sluiting van de vereffening van het compartiment niet aan hun begunstigden zouden kunnen worden verdeeld, worden voor een periode van negen maanden na de vereffeningsbeslissing bij de Bewaarder in bewaring gegeven. Na deze termijn worden ze ten gunste van hun begunstigden bij de Consignatiekas gedeponeerd tot het einde van de wettelijke verjaring. In dezelfde omstandigheden zoals hierboven beschreven, kan de Raad van Bestuur beslissen om een compartiment te sluiten via fusie met een ander compartiment van de BEVEK. Overigens kan de Raad van Bestuur tot een dergelijke fusie overgaan indien de belangen van de aandeelhouders van de betrokken compartimenten dit noodzakelijk maken. Deze beslissing wordt op dezelfde wijze gepubliceerd zoals hierboven beschreven. De publicatie bevat informatie over het nieuwe compartiment en wordt ten minste één maand vóór de effectieve fusie gepubliceerd teneinde de aandeelhouders in staat te stellen om zonder kosten en vóór de effectieve fusietransactie de terugkoop of de conversie van hun aandelen te eisen. Na afloop van deze termijn zullen alle resterende aandeelhouders door de beslissing gebonden zijn. De fusies van compartimenten beantwoorden aan de Wet van 2010. Over elke fusie van compartimenten zal beslist worden door de Raad van Bestuur behalve indien deze laatste die beslissing om de compartimenten te fuseren wenst voor te leggen aan de Algemene Vergadering van aandeelhouders van het desbetreffende compartiment. Er is geen quorum vereist voor zulke vergadering en de beslissing zal genomen worden bij eenvoudige meerderheid van de uitgebrachte stemmen.
31
Indien de fusie ertoe zou leiden dat de BEVEK ophoudt te bestaan, dan moet over deze fusie beslist worden door een Algemene Vergadering van aandeelhouders die zich uitspreekt volgens de quorum- en aanwezigheidsregels die nodig zijn voor een statutenwijziging. In dezelfde omstandigheden zoals eerder beschreven, heeft de Raad van Bestuur de beslissingsbevoegdheid om een compartiment te sluiten door inbreng in een andere instelling voor collectieve belegging naar Luxemburgs recht geregeld door Deel I van de Wet van 2010. Anderzijds kan de Raad van Bestuur dergelijke inbreng beslissen indien het belang van de aandeelhouders van het betrokken compartiment dit noodzaakt. Deze beslissing wordt op dezelfde wijze gepubliceerd zoals hierboven beschreven. De publicatie bevat informatie over deze instelling voor collectieve belegging en wordt minstens dertig dagen vóór de effectieve inbreng gepubliceerd teneinde de aandeelhouders in staat te stellen om zonder kosten en vóór de effectieve inbrengtransactie in deze instelling voor collectieve belegging om de terugkoop of de conversie van hun aandelen te verzoeken. Na afloop van deze termijn zullen alle resterende aandeelhouders door de beslissing gebonden zijn.
17. INFORMATIE – BESCHIKBARE DOCUMENTEN A.
Beschikbare informatie
a)
Publicatie van de netto-inventariswaarde
De netto-inventariswaarde, de uitgifte- en de terugkoopprijzen van alle compartimenten en klassen zijn op de maatschappelijke zetel van de BEVEK en ook op de maatschappelijke zetel van de Beheermaatschappij beschikbaar. b)
Periodieke verslagen
Aan het einde van elk maatschappelijk boekjaar afgesloten op 31 december en aan het einde van elk halfjaar publiceert de BEVEK een financieel verslag met onder meer de vermogenssituatie van elk compartiment, het aantal in omloop zijnde aandelen en de vermelding van het aantal uitgegeven of terugbetaalde aandelen sinds de vorige publicatie. De financiële verslagen bevatten bovendien een geconsolideerde staat in euro, de referentiemunt van het kapitaal van de BEVEK. De financiële verslagen alsook de Statuten zijn beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de BEVEK en aan de loketten van de instellingen die bevoegd zijn om inschrijvingen en terugkopen te ontvangen. c)
Financiële berichtgeving
De statutenwijzigingen worden in het Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Luxembourg gepubliceerd. Berichten voor de aandeelhouders worden in "d’Wort" te Luxemburg gepubliceerd en kunnen in een of meer kranten worden gepubliceerd in de landen waar de aandelen van de BEVEK zouden worden gecommercialiseerd. B.
Beschikbare documenten
32
Naast het Prospectus, de DEBI’s, de recentst gepubliceerde jaar- en halfjaarverslagen van de Vennootschap kunnen iedere weekdag (met uitzondering van zaterdag en wettelijke of bankfeestdagen) tijdens de kantooruren kosteloos exemplaren van de volgende documenten verkregen worden op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap, 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg: (i)
de gecoördineerde Statuten van de Vennootschap;
(ii)
de raamovereenkomst vermeld onder de rubriek “Beheervennootschap”;
(iii)
de beheersovereenkomst vermeld onder de rubriek “Beheer van de Vennootschap en van de Beleggingen”;
(iv)
de distributieovereenkomst vermeld onder de rubriek “Distributeur”;
(v)
de overeenkomst met de Bewaarder vermeld onder de rubriek “Bewaarder en betaalagent”;
(vi)
het inschrijvingsformulier.
Exemplaren van het Prospectus, van de KIID’s, van de statuten en van de recentste jaar- en halfjaarverslagen kunnen eveneens geraadpleegd worden op de volgende website: www.finesti.com. Informatie over de procedures voor de behandeling van klachten van beleggers en een korte beschrijving van de door de Beheersvennootschap uitgewerkte strategie om te bepalen wanneer en hoe de stemrechten uitgeoefend moeten worden die verbonden zijn aan de in de portefeuille van de compartimenten gehouden instrumenten, kunnen geraadpleegd worden op de website van de Beheersvennootschap: www.dgi.lu. C.
Officiële taal
De officiële taal van het Prospectus en van de Statuten is het Frans, onder voorbehoud echter dat de Raad van Bestuur en de Bewaarder, de Administratief Agent, de Domiciliëringsagent, de Transferagent en Registerhouder, de Beheervennootschap voor hun rekening en voor die van de BEVEK, de vertaling ervan als een verplichting kunnen beschouwen in de talen van de landen waar de aandelen van de BEVEK worden aangeboden en verkocht. Bij tegenstrijdigheden tussen de Franse tekst en enige andere taal waarin het Prospectus is vertaald, geldt de Franse tekst.
33
BIJLAGE 1 IN AANMERKING KOMENDE FINANCIËLE ACTIVA BELEGGINGEN EN BELEGGINGSBEPERKINGEN De beleggingen van de verschillende compartimenten van de BEVEK moeten uitsluitend bestaan uit: Effecten en geldmarktinstrumenten a)
effecten en geldmarktinstrumenten die genoteerd zijn of verhandeld worden op een gereglementeerde markt zoals erkend door de lidstaat van oorsprong en ingeschreven op de lijst van de gereglementeerde markten gepubliceerd in het Publicatieblad van de Europese Unie ("EU") of op de officiële EU-website (hierna “Gereglementeerde Markt”);
b)
effecten en geldmarktinstrumenten die verhandeld worden op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een EU-lidstaat;
c)
effecten en geldmarktinstrumenten die toegelaten zijn tot de officiële notering op een effectenbeurs van een land dat niet tot de EU behoort, of verhandeld worden op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt van een land dat niet tot de EU behoort;
d)
nieuw uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten voor zover (i) de uitgiftevoorwaarden de verplichting bevatten dat de aanvraag tot toelating tot de officiële notering op een effectenbeurs of op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt wordt ingediend, en (ii) de toelating uiterlijk één jaar na de uitgifte wordt verkregen;
e)
andere geldmarktinstrumenten dan die verhandeld op een gereglementeerde markt, voor zover de uitgifte of de emittent van deze instrumenten zelf onderworpen is aan een reglementering ter bescherming van de belegger en de spaargelden, en voor zover deze instrumenten: -
worden uitgegeven of gewaarborgd door een centrale, regionale of lokale overheid, door een centrale bank van een EU-lidstaat, door de Europese Centrale Bank, door de EU of door de Europese Investeringsbank, door een derde Staat of, voor een bondsstaat, door een van de leden van de bondsstaat, of door een internationale publiekrechtelijke instelling waartoe een of meer EU-lidstaten behoren; of
-
worden uitgegeven door een vennootschap waarvan de aandelen verhandeld worden op de gereglementeerde markten bedoeld in de punten a), b) en c) supra; of
-
worden uitgegeven of gewaarborgd door een instelling die onderworpen is aan een prudentieel toezicht overeenkomstig de criteria van het gemeenschapsrecht, of door een instelling die onderworpen is en voldoet aan prudentiële regels die de
34
CSSF als minstens even streng beschouwt als de regels voorgeschreven door het gemeenschapsrecht; of -
worden uitgegeven door andere entiteiten die behoren tot de door de CSSF erkende categorieën, voor zover de beleggingen in deze instrumenten zijn onderworpen aan een regelgeving ter bescherming van de beleggers gelijkwaardig aan deze beschreven onder het eerste, tweede en derde streepje, en voor zover de emittent (i) een vennootschap is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste tien miljoen euro ( 10.000.000,- euro) bedragen en die haar jaarrekening indient en bekendmaakt overeenkomstig de richtlijn 78/660/EEG, (ii) een entiteit is die zich, binnen een vennootschapsgroep met een of meer beursgenoteerde vennootschappen, aan de financiering van de groep wijdt, of (iii) een entiteit is die zich wijdt aan de financiering van effectiseringsinstrumenten die een bankfinanciering genieten.
Overigens kan elk compartiment van de BEVEK zijn nettoactiva tot een maximum van 10% in andere dan onder de voornoemde punten a) tot e) beschreven effecten en geldmarktinstrumenten beleggen. Rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging f)
rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging in effecten ("ICBE’s") en/of andere instellingen voor collectieve belegging ("ICB’s") in de zin van artikel 1, paragraaf (2), punten a) en b) van de Europese richtlijn 2009/65/EEG, ongeacht of zij al dan niet in een EU-lidstaat gevestigd zijn, voor zover: -
deze andere ICB’s overeenkomstig een wetgeving zijn erkend die voorziet dat deze instellingen onderworpen zijn aan een toezicht dat de CSSF als gelijkwaardig beschouwt aan het toezicht voorgeschreven door het gemeenschapsrecht, en voor zover de samenwerking tussen de overheden voldoende is gewaarborgd;
-
het niveau van de gewaarborgde bescherming aan de houders van rechten van deelneming in deze andere ICB’s gelijkwaardig is aan dat voorzien voor de houders van rechten van deelneming in een ICBE en, in het bijzonder, voor zover de regels betreffende de verdeling van de activa, leningen, ongedekte verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten gelijkwaardig zijn aan de vereisten van de Europese richtlijn 2009/65/EEG zoals gewijzigd;
-
de activiteiten van deze andere ICB’s het voorwerp zijn van halfjaar- en jaarverslagen die een waardering van de activa, de passiva, de winsten en de verrichtingen over de beschouwde periode toelaten;
-
de verhouding van de activa van de ICBE’s of deze andere ICB’s waarvan de aankoop wordt overwogen, die, overeenkomstig de oprichtingsdocumenten van deze ICBE’s en ICB’s, geheel in rechten van deelneming in andere ICBE’s of andere ICB’s kan worden belegd, niet meer dan 10% bedraagt.
Deposito's bij een kredietinstelling g)
deposito's bij een kredietinstelling die op verzoek terug te betalen zijn of kunnen worden opgenomen, met een looptijd die kleiner of gelijk is aan twaalf maanden, voor
35
zover de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling in een EU-lidstaat is gevestigd of, indien de maatschappelijke zetel van de kredietinstelling niet in een EU-lidstaat is gevestigd, de kredietinstelling onderworpen is aan prudentiële regels die de CSSF als gelijkwaardig beschouwt aan de regels voorgeschreven door het gemeenschapsrecht. Afgeleide financiële instrumenten h)
afgeleide financiële instrumenten, met inbegrip van vergelijkbare instrumenten met betaling in contanten, die verhandeld worden op een gereglementeerde markt van het type bedoeld in de punten a), b) en c) supra, en/of afgeleide financiële instrumenten die onderhands worden verhandeld ("OTC-derivaten"), voor zover: -
de onderliggende waarde bestaat uit financiële instrumenten beschreven in de punten a) tot g) supra, financiële indexen, rentevoeten, wisselkoersen of uit valuta's waarin de BEVEK overeenkomstig haar beleggingsdoelstellingen kan beleggen;
-
de tegenpartijen van de verrichtingen in OTC-derivaten kredietinstellingen zijn die aan een prudentieel toezicht onderworpen zijn en tot de door de CSSF erkende categorieën behoren; en
-
de OTC-derivaten die onderworpen zijn aan een betrouwbare en controleerbare dagelijkse waardering, en te allen tijde en tegen hun waarde in het economisch verkeer, op initiatief van de BEVEK door een compenserende verrichting kunnen worden verkocht, afgewikkeld of gesloten.
In bijkomende orde kan de BEVEK liquide middelen bezitten. De BEVEK moet voor elk van haar compartimenten de volgende criteria en beperkingen in acht nemen: Effecten en geldmarktinstrumenten 1.
De BEVEK verbindt zich ertoe om haar nettoactiva niet te beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten van eenzelfde emittent in een verhouding die de hierna gestelde beperkingen overschrijdt, met dien verstande dat (i) deze beperkingen voor elk compartiment gelden, (ii) de vennootschappen die met het oog op de consolidatie van hun rekeningen zijn gegroepeerd, voor de berekening van de hierna onder de punten a) tot e) beschreven beperkingen als één enkele entiteit worden beschouwd. a)
Een compartiment mag niet meer dan 10% van zijn nettoactiva beleggen in effecten of geldmarktinstrumenten uitgegeven door eenzelfde entiteit. Overigens mag de totale waarde van de effecten en geldmarktinstrumenten die een compartiment bezit bij emittenten waarin het meer dan 5% van zijn nettoactiva belegt, niet meer bedragen dan 40% van zijn nettoactivawaarde. Deze beperking is niet van toepassing op deposito's en verrichtingen in OTC-derivaten bij financiële instellingen die onder prudentieel toezicht staan.
b)
Eenzelfde compartiment mag cumulatief tot 20% van zijn nettoactiva beleggen in effecten en geldmarktinstrumenten van eenzelfde groep.
36
c)
De in punt a) supra bedoelde beperking van 10% kan verhoogd worden tot een maximum van 35% wanneer de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd worden door een EU-lidstaat, door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties, door een land dat niet tot de EU behoort of door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EU-lidstaten behoren.
d)
De in punt a) supra bedoelde beperking van 10% kan verhoogd worden tot een maximum van 25% voor bepaalde obligaties, voor zover zij uitgegeven zijn door een kredietinstelling waarvan de maatschappelijke zetel in een EU-lidstaat gevestigd is en die wettelijk onderworpen is aan een bijzondere overheidscontrole ter bescherming van de obligatiehouders. In het bijzonder moeten de sommen afkomstig van de uitgifte van deze obligaties, overeenkomstig de wet worden belegd in activa die, gedurende de hele looptijd van de obligaties, de verbintenissen die eruit voortvloeien voldoende dekken, en die in geval van in gebreke blijven van de emittent, bij voorrang worden toegewezen aan de terugbetaling van het kapitaal en aan de betaling van de lopende rente. Wanneer een compartiment meer dan 5% van zijn nettoactiva in voornoemde obligaties belegt die door eenzelfde emittent zijn uitgegeven, mag de totale waarde van deze beleggingen niet meer dan 80% van zijn nettoactiva bedragen.
e)
De in de punten c) en d) supra beschreven effecten en geldmarktinstrumenten worden niet in aanmerking genomen voor de toepassing van de in punt a) supra bedoelde beperking van 40%.
f)
In afwijking mag elk compartiment, overeenkomstig het principe van de risicospreiding, tot 100% van zijn nettoactiva beleggen in verschillende uitgiften van effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een EU-lidstaat, door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties, door een OESO-lidstaat of door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EU-lidstaten behoren. Indien een compartiment deze laatste mogelijkheid benut, moeten deze waarden tot minstens 6 verschillende uitgiften behoren, waarbij de waarden die tot eenzelfde uitgifte behoren niet meer dan 30% van de totale nettoactiva mogen bedragen.
g)
Onverminderd de in punt 7. infra gestelde beperkingen, wordt de in punt a) supra bedoelde beperking van 10% tot een maximum van 20% verhoogd voor aandelenbeleggingen en/of obligaties uitgegeven door eenzelfde entiteit, wanneer het beleggingsbeleid van het compartiment de reproductie beoogt van de samenstelling van een specifieke door de CSSF erkende aandelen- of obligatieindex op de volgende basis: -
de samenstelling van de index is voldoende gediversifieerd de index vertegenwoordigt een representatieve maatstaf van de markt waarop hij betrekking heeft de index wordt naar behoren gepubliceerd
De beperking van 20% wordt tot 35% verhoogd wanneer gemotiveerd door uitzonderlijke marktomstandigheden, onder meer op gereglementeerde markten
37
waar bepaalde effecten of bepaalde geldmarktinstrumenten een sterk overheersende positie innemen. De belegging binnen deze beperking is slechts voor één enkele emittent toegestaan. Deposito's bij een kredietinstelling 2.
DE BEVEK mag niet meer dan 20% van de nettoactiva van elk compartiment beleggen in deposito's bij eenzelfde kredietinstelling. De vennootschappen die met het oog op de consolidatie van hun rekeningen gegroepeerd zijn, dienen voor de berekening van deze beperking als één enkele entiteit te worden beschouwd.
Afgeleide financiële instrumenten 3.
a)
Bij een verrichting in OTC-derivaten mag het tegenpartijrisico niet meer dan 10% van de nettoactiva van het compartiment bedragen wanneer de tegenpartij een kredietinstelling is zoals bedoeld in sectie 3 punt g) hierboven, of 5% van zijn nettoactiva in de andere gevallen.
b)
Beleggingen in afgeleide financiële instrumenten zijn toegestaan voor zover de totale risico's waaraan de onderliggende activa zijn blootgesteld de beleggingsbeperkingen vastgesteld onder de voornoemde punten 1. a) tot e), 2., 3. a) en de hierna volgende punten 5. en 6. niet overschrijden. Wanneer de BEVEK belegt in afgeleide financiële instrumenten die gebaseerd zijn op een index, dan gaan deze beleggingen niet noodzakelijkerwijs samen met de limieten vastgesteld in punten 1. a) tot e), 2., 3. a) hierboven en 5. en 6. hieronder.
c)
Wanneer een effect of een geldmarktinstrument een afgeleid financieel instrument bevat, moet dit laatste in aanmerking worden genomen bij de toepassing van de bepalingen vermeld in de punten 3. d) en 6. infra, en eveneens bij de beoordeling van de risico's verbonden aan verrichtingen in afgeleide financiële instrumenten, zodat het totaalrisico verbonden aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettoactivawaarde.
d)
Elk compartiment zorgt ervoor dat het totaalrisico verbonden aan de afgeleide financiële instrumenten niet meer bedraagt dan de totale nettoactivawaarde van zijn portefeuille. Bij de berekening van de risico's wordt rekening gehouden met de dagwaarde van de onderliggende activa, met het tegenpartijrisico, met het verwachte marktverloop en met de beschikbare tijd om de posities te vereffenen.
Rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging 4.
a)
Mag de BEVEK niet meer dan 20% van de nettoactiva van elk compartiment beleggen in rechten van deelneming van eenzelfde ICBE of van een andere ICB van het open-endtype zoals bedoeld onder sectie 3. punt f) hierboven.
b)
Mogen beleggingen in rechten van deelneming in ICB’s andere dan ICBE’s, in totaal niet meer bedragen dan 30% van de nettoactiva van de BEVEK.
Voor zover deze ICBE of ICB een juridische entiteit is met meerdere compartimenten waarbij de activa van een compartiment uitsluitend de rechten waarborgen van de beleggers van dit compartiment en van de schuldeisers wier schuldvordering is ontstaan als gevolg van de
38
oprichting, de werking of de vereffening van dit compartiment, moet voor de toepassing van de voornoemde regels voor risicospreiding, elk compartiment als een aparte emittent worden beschouwd. Gecombineerde beperkingen 5.
Niettegenstaande de individuele beperkingen vastgesteld onder de voornoemde punten 1. a), 2. en 3. a) mag een compartiment niet het volgende combineren: -
beleggingen in effecten of geldmarktinstrumenten uitgegeven door eenzelfde entiteit, deposito's bij eenzelfde entiteit, en/of risico's voortvloeiend uit verrichtingen in OTC-derivaten met eenzelfde entiteit,
die meer dan 20% van zijn nettoactiva bedragen. 6.
De beperkingen vastgesteld in de punten 1. a), 1. c), 1. d), 2., 3. a) en 5. supra, kunnen niet worden gecumuleerd. Daarom mogen de beleggingen in effecten van eenzelfde emittent en uitgevoerd overeenkomstig de punten 1. a), 1. c), 1. d), 2., 3. a) en 5. supra, in totaal in geen geval 35% van de nettoactiva van het betrokken compartiment overschrijden.
Beperkingen betreffende zeggenschap 7.
a)
De BEVEK mag geen aandelen met stemrecht verwerven die haar een aanzienlijke invloed verlenen op het beheer van een emittent.
b)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10% aandelen zonder stemrecht van eenzelfde emittent te verwerven.
c)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10% obligaties van eenzelfde emittent te verwerven.
d)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 10% geldmarktinstrumenten van eenzelfde emittent te verwerven.
e)
De BEVEK verbindt zich ertoe om niet meer dan 25% rechten van deelneming in eenzelfde ICBE en/of andere ICB te verwerven.
Het kan gebeuren dat de beperkingen bedoeld in de punten 7. c) tot e) supra op het moment van de verwerving niet worden nageleefd wanneer op dat moment het brutobedrag van de obligaties of van de geldmarktinstrumenten of het nettobedrag van de uitgegeven effecten niet berekend kan worden. De beperkingen bedoeld in de punten 7. a) tot e) supra zijn niet van toepassing op: -
de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een EUlidstaat of door zijn territoriale publiekrechtelijke instanties;
-
de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven of gewaarborgd door een land dat niet tot de EU behoort;
39
-
de effecten en geldmarktinstrumenten uitgegeven door internationale publiekrechtelijke instellingen waartoe een of meer EU-lidstaten behoren;
-
de aandelen die de BEVEK bezit in het kapitaal van een vennootschap van een derde Staat die niet tot de EU behoort, voor zover (i) deze vennootschap haar activa hoofdzakelijk belegt in effecten van emittenten die onder deze Staat ressorteren, wanneer (ii) krachtens de wetgeving van deze Staat een dergelijke participatie de enige mogelijkheid is voor de BEVEK om in effecten van emittenten van deze Staat te beleggen en (iii) deze vennootschap in haar beleggingsbeleid de regels naleeft betreffende de risicospreiding, het tegenpartijrisico en de beperking van zeggenschap bedoeld in de punten 1. a), 1. c), 1. d), 2., 3. a), 4. a) en b), 5., 6. en 7. a) tot e) supra;
-
- aandelen in het kapitaal van dochterondernemingen die in het land waar zij zijn gevestigd uitsluitend ten bate van de BEVEK beheer-, advies- en handelsactiviteiten uitoefenen met betrekking tot de terugkoop van rechten van deelneming op verzoek van de aandeelhouders.
Leningen 8.
Elk compartiment mag tot 10% van zijn nettoactiva ontlenen voor zover het tijdelijke leningen betreft. Elk compartiment kan eveneens door middel van een back-to-backlening valuta's verwerven. De verplichtingen die voortvloeien uit optiecontracten en uit de aan- en verkoop van futures, worden bij de berekening van deze beleggingsbeperking niet als leningen beschouwd.
Tot slot waarborgt de BEVEK dat de beleggingen van elk compartiment de volgende regels in acht nemen: 9.
De BEVEK mag geen kredieten toekennen, noch zich voor rekening van derden borg stellen. Deze beperking belet echter niet dat de Vennootschap niet volledig volgestorte effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten verwerft.
10.
De BEVEK mag geen ongedekte verkopen uitvoeren van effecten, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten zoals vermeld onder voornoemde sectie 3., punten e), f) en h).
11.
De BEVEK mag geen onroerende goederen verwerven, behalve indien deze noodzakelijk zijn voor de directe uitoefening van haar activiteit.
12.
De BEVEK mag geen grondstoffen, edele metalen of aandeelbewijzen verwerven die deze vertegenwoordigen.
13.
De BEVEK mag haar activa niet aanwenden om effecten te waarborgen.
14.
De BEVEK mag geen warrants of andere instrumenten uitgeven die het recht verlenen aandelen van de BEVEK te verwerven.
40
Niettegenstaande alle voornoemde bepalingen: 15.
Mag van de hierboven bepaalde beperkingen worden afgeweken bij de uitoefening van inschrijvingsrechten die betrekking hebben op effecten of geldmarktinstrumenten die tot de activa van het betrokken compartiment behoren.
16.
Wanneer de voornoemde maximumpercentages worden overschreden, buiten de wil van de BEVEK of als gevolg van de uitoefening van aan de aandelen in portefeuille verbonden rechten, dan moet de BEVEK zich bij haar verkoopverrichtingen als prioriteit stellen deze situatie te regulariseren, hierbij rekening houdend met de belangen van de aandeelhouders.
De BEVEK behoudt zich het recht voor om op elk moment andere beleggingsbeperkingen op te leggen, voor zover die nodig zijn om zich in regel te stellen met de wetten en reglementen die gelden in bepaalde landen waar de aandelen van de BEVEK kunnen worden aangeboden en verkocht. Beleggingsinstrumenten en -technieken die betrekking hebben op effecten en geldmarktinstrumenten Onverminderd de specifieke bepalingen vermeld het beleggingsbeleid van ieder compartiment (Hoofdstuk 4 “Beleggings- en distributiebeleid”) kan de BEVEK, met het oog op een doeltreffend beheer van de portefeuille, een beroep doen op de technieken en instrumenten die als voorwerp de effecten en de instrumenten van de geldmarkt hebben, zoals het verstrekken en opnemen van effectenleningen, retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten en repotransacties, met inachtneming van de voorwaarden en binnen de beperkingen van de wet van 2010, de reglementen, de administratieve praktijken en zoals hierna beschreven. De nettoblootstellingen (dat wil zeggen de blootstellingen van de BEVEK min de zekerheden ontvangen door de BEVEK) jegens een tegenpartij die voortvloeien uit transacties inzake effectenuitlening, repoverrichtingen en retrocessieen omgekeerde retrocessieovereenkomsten moeten in aanmerking genomen worden binnen de grens van 20% van artikel 43(2) van de Wet van 2010 in overeenstemming met punt 2 van kader 27 van de gedragslijnen van de ESMA 10-788. Het is de BEVEK toegestaan om een zekerheid in aanmerking te nemen in overeenstemming met de vereisten geformuleerd in deel C hieronder om het tegenpartijrisico bij transacties inzake verstrekte en opgenomen effectenleningen, reprotransacties of repoverrichtingen en retrocessieen omgekeerde retrocessieovereenkomsten te beperken. A.
Verstrekte en opgenomen effectenleningen Elk compartiment kan tegen de volgende voorwaarden en binnen de volgende beperkingen een effectenlening verstrekken en opnemen: -
Elk compartiment kan de effecten in zijn bezit gebruiken om een effectenlening te verstrekken via een gestandaardiseerd systeem van effectenleningen, georganiseerd door een erkend effectenclearingorganisme of door een financiële instelling die onder prudentieel toezicht staat dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht, en die in dit soort verrichtingen gespecialiseerd is.
41
B.
-
De opnemer van de effectenlening moet eveneens onder prudentieel toezicht staan dat door de toezichthoudende autoriteit als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht. Wanneer de voormelde financiële instelling voor eigen rekening optreedt, moet ze worden beschouwd als tegenpartij bij de effectenleningsovereenkomst.
-
Aangezien de compartimenten voor terugkoop beschikbaar zijn, moet elk betrokken compartiment de effectenleningsovereenkomst te allen tijde kunnen opzeggen en de geleende effecten kunnen terugvorderen. In het tegenovergestelde geval moet elk compartiment erop toezien de omvang van de verstrekte effectenleningen op een zodanig niveau te handhaven dat het te allen tijde aan zijn terugkoopverplichting van aandelen kan tegemoetkomen.
-
Bij een effectenlening moet elk compartiment, voorafgaandelijk of gelijktijdig met de overdracht van de geleende effecten, een zakelijke zekerheid ontvangen conform de vereisten zoals hierna geformuleerd in sectie C. Na afloop van de effectenleningsovereenkomst, wordt de zekerheid gelijktijdig met of na de afgifte van de geleende effecten teruggegeven.
-
Elk compartiment kan slechts een effectenlening opnemen in de volgende bijzondere gevallen verbonden aan de vereffening van verkoopverrichtingen van effecten: (i) wanneer de effecten in registratie zijn; (ii) wanneer de effecten van een verstrekte effectenlening niet tijdig werden teruggegeven; en (iii) om een achterstand in de vereffening te vermijden wanneer de Bewaarder de verkochte effecten niet kan leveren.
Retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten en repoverrichtingen -
Elk compartiment kan repoverrichtingen (“repurchase agreement”) uitvoeren die bestaan in de aankoop en verkoop van effecten waarbij de bepalingen van het contract de verkoper het recht verlenen om de verkochte effecten van de koper terug te kopen tegen een prijs en op een tijdstip die tussen beide partijen bij het sluiten van het contract worden bedongen.
-
Elk compartiment kan retrocessie- of omgekeerde retrocessieovereenkomsten sluiten die bestaan in de aankoop en verkoop van effecten en krachtens welke de verkoper de verplichting heeft de effecten waarop de retrocessie betrekking heeft, terug te kopen tegen een prijs en op een tijdstip die tussen de partijen bij het sluiten van de overeenkomst worden bedongen.
-
Bij repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, kan elk compartiment optreden in de hoedanigheid van zowel koper als verkoper.
-
Elk compartiment kan slechts verrichtingen uitvoeren met tegenpartijen die onder prudentieel toezicht staan dat door de CSSF als gelijkwaardig wordt beschouwd aan dat van het gemeenschapsrecht.
-
Effecten die het voorwerp zijn van een repoverrichting of van een retrocessie- of omgekeerde retrocessieovereenkomst, kunnen dit enkel zijn in de vorm van: i.
Kortlopende bankcertificaten of geldmarktinstrumenten vermeld in de sectie
42
ii.
iii. iv.
v.
C.
Effecten en geldmarktinstrumenten a) tot e), of Obligaties uitgegeven en/of gewaarborgd door een OESO-lidstaat, door hun territoriale publiekrechtelijke instanties of door supranationale instellingen en organisaties met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, of Obligaties uitgegeven door emittenten andere dan overheidsemittenten die voldoende liquiditeit bieden, of Aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICB’s van het monetaire type die dagelijks een netto-inventariswaarde berekenen en een AAA-rating of enige andere vorm van equivalente rating genieten, of Aandelen genoteerd of verhandeld op een gereglementeerde markt van een EU-lidstaat of op een beurs van een OESO-lidstaat en opgenomen in een belangrijke index.
-
Tijdens de looptijd van een aankoopcontract met reporecht of een retrocessie- of omgekeerde retrocessieovereenkomst, mag het (de) betrokken compartiment(en) de onderliggende effecten van dit contract niet verkopen of in pand geven/als waarborg stellen zolang de tegenpartij zijn terugkooprecht op de effecten niet heeft uitgeoefend of de terugkooptermijn niet is verstreken, tenzij het compartiment over andere dekkingsmiddelen beschikt.
-
Aangezien de BEVEK openstaat voor terugkoop, moet elk compartiment erop toezien de omvang van de repoverrichtingen en van de retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten op een zodanig niveau te handhaven dat het te allen tijde aan zijn terugkoopverplichting van aandelen kan tegemoetkomen.
-
De effecten die elk compartiment ontvangt in het kader van een aankoopcontract met reporecht, van retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, moeten overeenkomstig het beleggingsbeleid, zoals bepaald in hoofdstuk 4 “Beleggings- en uitkeringsbeleid” hierboven, tot de in aanmerking komende activa behoren. Om aan de verplichtingen in Bijlage 1 te voldoen, moet elk compartiment rekening houden met zijn via repoverrichtingen en retrocessie- en omgekeerde retrocessieovereenkomsten, direct of indirect gehouden posities.
Beheer van de zakelijke zekerheid -
In het kader van verstrekte effectenleningen, repoverrichtingen en retrocessie/omgekeerde retrocessieovereenkomsten, moet elk compartiment in principe een zakelijke zekerheid ontvangen in voldoende hoeveelheid en waarvan de waarde minstens gelijk is aan de totale waarde van de geleende effecten en van het tegenpartijrisico.
-
De zakelijke zekerheid moet ten gunste van de BEVEK geblokkeerd zijn, in principe in de vorm van: a.
Contanten, andere aanvaardbare vormen van liquide middelen en geldmarktinstrumenten vermeld in de sectie “Effecten en geldmarktinstrumenten” a) tot e), of
b.
Obligaties uitgegeven en/of gewaarborgd door een OESO-lidstaat, door hun territoriale publiekrechtelijke instanties of door supranationale instellingen
43
en organisaties met een communautair, regionaal of mondiaal karakter, of c.
Obligaties uitgegeven of gewaarborgd door eersteklas emittenten die voldoende liquiditeit bieden, of
d.
Aandelen genoteerd of verhandeld op een gereglementeerde markt van een EU-lidstaat of op een beurs van een OESO-lidstaat en opgenomen in een belangrijke index, of
e.
Aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICB’s van het monetaire type die dagelijks een netto-inventariswaarde berekenen en een AAA-rating of enige andere vorm van equivalente rating genieten, of
f.
Aandelen of rechten van deelneming uitgegeven door ICBE’s die hoofdzakelijk in obligaties beleggen en/of in aandelen bedoeld in voormelde punten (c) en (d).
44
BIJLAGE 2 NETTO-INVENTARISWAARDE (uittreksels van artikel 12 van de Statuten) De netto-inventariswaarde van de aandelen van elk compartiment en van elke klasse wordt berekend door de nettoactiva van het betrokken compartiment of de betrokken klasse te delen door het totaal aantal in omloop zijnde aandelen van dit compartiment of van deze klasse. De nettoactiva van elk compartiment of van elke klasse zijn gelijk aan het verschil tussen het totaal van de activa en het totaal van de passiva van elk compartiment of van elke klasse. Met het oog op de bestemming van de activa en de verplichtingen, berekent de Raad van Bestuur voor elk compartiment van activa en voor elke aandelenklasse een activatotaal als volgt: 1.
de opbrengsten van de uitgifte van aandelen in een specifiek compartiment of een specifieke klasse worden in de boekhouding van de BEVEK aan dit compartiment of aan deze klasse toegewezen en de activa, verplichtingen, inkomsten en kosten die betrekking hebben op dit compartiment of op deze klasse, worden aan dit compartiment of aan deze klasse toegewezen;
2.
wanneer een actief uit een ander actief voortvloeit, dan wordt dit actief in de boekhouding van de BEVEK aan hetzelfde compartiment of aan dezelfde klasse toegewezen als het actief waaruit het voortvloeit. Bij elke nieuwe waardering van een actief zal de waardeverhoging of -vermindering worden toegekend aan het compartiment of aan de klasse waartoe dit actief behoort;
3.
wanneer de BEVEK belast is met een verplichting die toewijsbaar is aan een specifiek compartiment, aan een specifieke klasse of aan een uitgevoerde verrichting m.b.t. alle activa van een specifiek compartiment of een specifieke klasse, wordt deze verplichting aan dit compartiment of aan deze klasse toegewezen;
4.
wanneer een actief of een verbintenis van de BEVEK niet aan een specifiek compartiment kan worden toegewezen, dan wordt dit actief of deze verbintenis aan alle compartimenten evenredig aan de respectieve nettoactivawaarde van elk compartiment toegewezen, met dien verstande dat alle verbintenissen, ongeacht het bedrag van de nettoactiva waaraan zij worden toegewezen, enkel dit bedrag kunnen verbinden.
De nettoactiva van de BEVEK omvatten de activa van de BEVEK zoals hierna bepaald met aftrek van de verplichtingen zoals hierna bepaald, bij de afsluiting van de waarderingsdag waarop de nettowaarde van de aandelen wordt berekend. A.
De activa worden geacht als volgt te omvatten:
1.
alle contanten in kas of in gelddeposito's, met inbegrip van de vervallen en opgelopen rente;
2.
alle handels- en waardepapieren op zicht en de te ontvangen rekeningen, met inbegrip van de resultaten van de verkoop van effecten waarvan de prijs nog niet werd ontvangen;
45
3.
alle effecten, deelbewijzen, aandelen, obligaties, optie- of inschrijvingsrechten en andere door de wet toegestane effecten en activa die het eigendom zijn van de BEVEK;
4.
alle dividenden en uitkeringen die door de BEVEK in contanten of effecten moeten worden ontvangen, voor zover de BEVEK redelijkerwijs hiervan op de hoogte kon zijn (de BEVEK zal evenwel aanpassingen kunnen doorvoeren om rekening te houden met de schommelingen van de handelswaarde van de effecten die kunnen worden veroorzaakt door praktijken als verhandelingen ex-dividend of ex-recht);
5.
alle vervallen en opgelopen rente voortgebracht door de effecten die eigendom van de BEVEK zijn, behalve indien deze rente in de hoofdsom van deze waarden inbegrepen is;
6.
de voorafgaande uitgaven van de BEVEK, voor zover zij nog niet werden afgelost;
7.
alle andere door de wet toegestane activa, van welke aard dan ook, met inbegrip van de vooraf betaalde uitgaven.
De waarde van deze activa wordt als volgt vastgesteld: (a)
de aandelen of rechten van deelneming in ICB’s worden op basis van hun laatst beschikbare netto-inventariswaarde gewaardeerd;
(b)
de waarde van de contanten in kas of in gelddeposito's, op zicht betaalbare wissels en waardepapieren en te innen rekeningen, vooraf betaalde uitgaven, dividenden en aangekondigde of vervallen en nog niet geïnde rente, bestaat uit de nominale waarde van deze activa, behalve indien het onwaarschijnlijk lijkt dat deze waarde kan worden geïnd; in dergelijk geval wordt de waarde vastgesteld door aftrek van enig bedrag dat de BEVEK nodig acht om de werkelijke waarde van deze activa te weerspiegelen;
(c)
de waarde van alle effecten die op een effectenbeurs worden verhandeld of genoteerd zijn, wordt vastgesteld op basis van hun laatst gepubliceerde koers beschikbaar op de betrokken Waarderingsdag;
(d)
de waarde van alle effecten die op een andere gereglementeerde markt worden verhandeld die gelijkwaardige waarborgen biedt, wordt vastgesteld op basis van hun laatst gepubliceerde koers beschikbaar op de betrokken Waarderingsdag;
(e)
voor zover effecten in portefeuille op de Waarderingsdag niet worden verhandeld of niet genoteerd zijn op een effectenbeurs of een andere gereglementeerde markt of, indien voor effecten verhandeld of genoteerd op een dergelijke beurs of een dergelijke andere markt, de prijs vastgesteld volgens de bovenvermelde bepalingen in (c) of (d), niet representatief is voor de reële waarde van deze effecten, wordt een waardering uitgevoerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde die met omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geschat;
(f)
de waardering van geldmarktinstrumenten en andere vastrentende effecten waarvan de resterende looptijd minder dan 3 maanden bedraagt, kan op basis van de afgeschreven kosten worden uitgevoerd. Indien evenwel voor deze effecten een marktprijs bestaat, wordt de waardering volgens de hierboven beschreven methode periodiek met de
46
marktprijs vergeleken en, in geval van aanzienlijke verschillen, kan de Raad van Bestuur de waardering dienovereenkomstig aanpassen; (g)
de waardering van alle overige activa wordt uitgevoerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde die met omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geschat.
De Raad van Bestuur kan naar eigen oordeel een andere waarderingsmethode toestaan indien hij meent dat deze waardering de marktwaarde van enige door een compartiment gehouden activa beter weerspiegelt. B.
De verbintenissen van de BEVEK worden geacht te omvatten:
1.
alle leningen, vervallen effecten en opeisbare rekeningen;
2.
alle gekende verbintenissen, al dan niet vervallen, met inbegrip van alle vervallen contractuele verbintenissen die betalingen in contanten of in natura tot voorwerp hebben, met inbegrip van het bedrag van de door de BEVEK aangekondigde maar nog niet uitgekeerde dividenden;
3.
een passende reserve voor vermogens- en inkomstenbelastingen die zijn verlopen tot aan de Waarderingsdag en die wordt bepaald door de Raad van Bestuur en, in voorkomend geval, alle andere reserves die worden toegestaan of goedgekeurd door de Raad van Bestuur;
4.
alle overige verbintenissen van de BEVEK, van welke aard ook. Voor de waardering van het bedrag van deze overige verbintenissen houdt de BEVEK rekening met alle uitgaven te haren laste, met inbegrip en zonder beperking van de oprichtingskosten en de kosten voor latere statutenwijzigingen, de provisies en kosten betaalbaar aan de Beheervennootschap, aan de Beleggingsadviseurs, de Beheerders, de Distributeurs, de Administratief Agent, de Bewaarder en de correspondenten, de Domiciliëringsagent, de Transferagent, de Betaalagenten of andere gevolmachtigden, bedienden en Bestuurders van de BEVEK, en ook aan de permanente vertegenwoordigers op de plaatsen waar de BEVEK onderworpen is aan registratie, de kosten voor juridisch advies en de audit van de jaarrekening van de BEVEK, de kosten voor de voorbereiding, de promotie, het drukken en de publicatie van de verkoopdocumenten van de aandelen, het Prospectus en de financiële verslagen, de kosten voor de registratieaangifte, alle belastingen en rechten geheven door de regerings- en de controle-instanties en door de effectenbeurzen, de kosten voor de publicatie van de uitgifte-, terugkoop- en conversieprijzen, alsook alle overige exploitatiekosten, met inbegrip van de financiële, bank- en courtagekosten voor de aankoop of verkoop van activa of andere verrichtingen, en alle overige administratieve kosten.
Sommige van deze kosten en uitgaven kunnen evenwel worden begrepen in een globale provisie ten laste van de BEVEK. Voor de waardering van het bedrag van de verbintenissen zal de BEVEK rekening kunnen houden met de administratieve en andere uitgaven, die een regelmatig of periodiek karakter hebben, via een raming voor het jaar of voor enige andere periode, door het bedrag te verdelen naar verhouding van de onderdelen van deze periode.
47
