Prospectus Triodos Fair Share Fund

Prospectus Triodos Fair Share Fund Gedateerd 1 januari 2016 Gevestigd te Zeist

TLIM

Belangrijke informatie. Deze documenten zijn te vinden op de Website van Triodos Bank, te weten www.triodos.nl en worden op aanvraag kosteloos toegezonden.

Triodos Fair Share Fund is een beleggingsfonds. Als Beheerder van Triodos Fair Share Fund treedt op Triodos Investment Management en als Juridisch Eigenaar fungeert Triodos Custody.

De Beheerder verklaart dat zij en de Juridisch Eigenaar voldoen aan de bij of krachtens de Wft gestelde regels en dat dit Prospectus voldoet aan de bij of krachtens de Wft gestelde regels.

Mogelijke beleggers in Participaties worden er nadrukkelijk op gewezen dat aan een belegging financiële risico’s zijn verbonden. Hen wordt nadrukkelijk geadviseerd dit Prospectus zorgvuldig te lezen en van de volledige inhoud kennis te nemen.

De in dit Prospectus opgenomen gegevens zijn, voor zover dat aan de Beheerder redelijkerwijs bekend had kunnen zijn op de datum van dit Prospectus, in overeenstemming met de werkelijkheid en er zijn geen gegevens weggelaten waarvan de vermelding de strekking van dit Prospectus zou wijzigen. Uitsluitend de Beheerder is verantwoordelijk voor de juistheid en volledigheid van de gegevens zoals opgenomen in dit Prospectus. Dit prospectus wordt geactualiseerd zodra daar aanleiding toe is.

Uitgezonderd de Beheerder of Juridisch Eigenaar is niemand gemachtigd informatie te verschaffen of verklaringen af te leggen die niet in dit Prospectus zijn opgenomen. Indien zodanige informatie is verschaft of zodanige verklaringen zijn afgelegd, dient op dergelijke informatie of dergelijke verklaringen niet te worden vertrouwd als zijnde verstrekt of afgelegd door de Beheerder of Juridisch Eigenaar.

Dit Prospectus verschijnt uitsluitend in de Nederlandse taal. Op dit Prospectus is Nederlands recht van toepassing.

De afgifte en verspreiding van dit Prospectus alsmede het aanbieden, verkopen en leveren van Participaties kan in bepaalde jurisdicties buiten Nederland onderworpen zijn aan (wettelijke) beperkingen. De Beheerder verzoekt personen die in het bezit komen van dit Prospectus zich op de hoogte te stellen van die beperkingen en zich daaraan te houden. Het Prospectus vormt geen aanbod tot het verkrijgen van Participaties of andere effecten en is geen uitnodiging tot het doen van een dergelijk aanbod, of een verzoek om in te schrijven op enig aandeel in enige jurisdictie waar dit volgens de aldaar toepasselijke regelgeving niet geoorloofd is. Triodos Fair Share Fund behoudt zich het recht voor om zonder opgaaf van reden een inschrijving voor Participaties geheel of gedeeltelijk te weigeren wanneer toewijzing naar mening van de Beheerder zou leiden tot aantasting van de belangen van Triodos Fair Share Fund of van de Participanten. De Beheerder en de Juridisch Eigenaar aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid voor enige schending van enige zodanige beperking door wie dan ook.

Voor dit product is het document Essentiële beleggersinformatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico’s. Vraag er om en lees hem voordat u het product koopt. Het document Essentiële beleggersinformatie van Triodos Fair Share Fund is te vinden op de Website van Triodos Bank, te weten www.triodos.nl en wordt op aanvraag kosteloos toegezonden.

Bij het aanbieden van Participaties aan professionele beleggers die zijn gevestigd in landen die behoren bij de Europese Economische Unie (“EEU”) zal Triodos Investment Management gebruik maken van haar marketing paspoort op grond van de Alternative Investment Fund Management Directive (AIFMD). De volgende documenten maken onderdeel uit van dit Prospectus: • Fondsvoorwaarden; • Statuten van Triodos Investment Management; • Statuten van Triodos Custody; • De laatste drie jaarverslagen alsmede het meest recente halfjaarbericht van Triodos Fair Share Fund.

2

Inhoudsopgave. Belangrijke informatie.

2

Definities. 4 Inleiding. 5 Beleggingsbeleid. 6 Risicoprofiel en risicofactoren.

8

Kosten en vergoedingen.

12

Rendementsaspecten. 14 Participanten en Fonds.

15

Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling.

17

Informatieverstrekking. 19 Organisatiestructuur. 20 Wijziging van de voorwaarden.

23

Fiscale aspecten.

24

Overige informatie.

26

Assurancerapport. 27 Personalia. 28 Bijlage: Fondsvoorwaarden.

29

Bijlage: Statuten Triodos Investment Management BV.

34

Bijlage: Statuten Triodos Custody BV.

38

Adressen. 42

3

Definities. Tenzij anders vermeld of nader gespecificeerd, wordt verstaan onder: AIFMD

richtlijn nr. 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad van de Europese Unie van 8 juni 2011 inzake beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen en tot wijziging van de richtlijnen 2003/41/EG en 2009/65/EG

AIFMR

Level II verordening van de Europese Commissie (Commission Delegated Regulation supplementing Directive 2011/61/EU – 17.12.2013)

Algemene Vergadering

De vergadering van participanten als bedoeld in artikel 12 van de Fondsvoorwaarden

Beheerder

Triodos Investment Management BV

Juridisch Eigenaar

Triodos Custody BV

Bewaarder

BNP Paribas Securities Services S.C.A.

Bgfo

Besluit gedragstoezicht financiële ondernemingen

FBI

Fiscale Beleggingsinstelling

Fonds

Triodos Fair Share Fund, een open fonds voor gemene rekening

Fondsvermogen of Intrinsieke Waarde

Het totale vermogen van het Fonds, zijnde alle vermogensbestanddelen die overeenkomstig de Fondsvoorwaarden ten behoeve van de Participanten worden gehouden door of voor de Juridisch Eigenaar verminderd met de verplichtingen van het Fonds, welke door de Beheerder met inachtneming van de Fondsvoorwaarden zijn aangegaan

Gelieerde beleggingsinstelling

Een beleggingsinstelling die verbonden is met dan wel wordt beheerd door de Beheerder of een andere Gelieerde Partij

Gelieerde partij

Een entiteit die onderdeel uitmaakt van Triodos Groep

Intrinsieke Waarde per Participatie

Het Fondsvermogen gedeeld door het aantal uitstaande Participaties

Microfinancieringsinstelling

Financiële instelling die zich richt op het micro en kleinbedrijf

Participant

Houder van één of meerdere Participaties

Participatie

Eenheid van deelgerechtigdheid in het Fondsvermogen, groot nominaal EUR 5

Prospectus

Het onderhavige prospectus d.d. 1 januari 2016

Raad van Toezicht

De Raad van Toezicht als bedoeld in artikel 14 van de Fondsvoorwaarden

Register

Register van Participanten

Stichting Administratiekantoor

Stichting Administratiekantoor Triodos Custody, gevestigd te Zeist

Triodos Bank

Triodos Bank NV, gevestigd te Zeist

Triodos Custody

Triodos Custody BV, gevestigd te Zeist

Triodos Investment Management

Triodos Investment Management BV, gevestigd te Zeist

Website

www.triodos.nl

Wet op de Vennootschapsbelasting 1969 VPB Wft

Wet op het financieel toezicht

4

Inleiding. Doelstelling Triodos Fair Share Fund

Missie Triodos Bank

Triodos Fair Share Fund heeft ten doel het, voor rekening en risico van de Participanten, collectief beleggen van op Participaties gestort kapitaal, alsmede de (netto) opbrengsten daarvan, in ontwikkelingslanden en opkomende markten op het gebied van kredieten aan en beleggingen in Microfinancieringsinstellingen en banken, handelskredieten ten behoeve van gecertificeerde biologische landbouwprojecten in deze landen en aan lokale producenten van gecertificeerde fair trade producten in deze landen (zie ook art. 3.1 van de Fondsvoorwaarden). Het Fonds wil hiermee bijdragen aan de ontwikkeling van een duurzame financiële sector in ontwikkelingslanden en opkomende markten die toegankelijk is voor alle lagen van de bevolking.

Triodos Bank financiert bedrijven, instellingen en projecten met een meerwaarde op sociaal, milieu en cultureel gebied, daartoe in staat gesteld door spaarders en beleggers, die kiezen voor maatschappelijk verantwoord ondernemen en een duurzame samenleving. De missie van Triodos Bank is: • Bij te dragen aan een samenleving waarin levenskwaliteit wordt bevorderd en menselijke waardigheid centraal staat. • Het voor mensen, bedrijven en organisaties mogelijk te maken bewust met geld om te gaan en daarmee duurzame ontwikkeling te bevorderen. • De klanten van de bank van duurzame financiële producten en een goede service te voorzien.

Triodos Investment Management Triodos Investment Management treedt op als beheerder van Triodos Fair Share Fund. Triodos Investment Management is een 100% dochter van Triodos Bank. Triodos Investment Management beschikt over de binnen Triodos Bank aanwezige expertise en ervaring op het gebied van het financieren van Microfinancieringsinstellingen en banken in ontwikkelingslanden en opkomende markten. Deze expertise en ervaring is mede opgebouwd met de activiteiten van Stichting Hivos- Triodos Fonds en Triodos Sustainable Finance Foundation (voorheen Stichting Triodos-Doen), waarvan de directie wordt gevoerd door Triodos Investment Management. Triodos Fair Share Fund en Triodos Investment Management onderschrijven de missie van Triodos Bank.

5

Beleggingsbeleid. Beleggingen kunnen naast de op de hierboven beschreven directe wijze, ook op indirecte wijze plaatsvinden. Bij een indirecte belegging is sprake van een deelname in het kapitaal van een intermediaire vennootschap.

Triodos Fair Share Fund verstrekt leningen en neemt deel in het aandelenkapitaal van microfinancieringsinstellingen en banken (hierna: Instellingen) in ontwikkelingslanden en opkomende markten. Deze lokale financiële instellingen bieden aan mensen aan de onderkant van de samenleving toegang tot financiële diensten. Toegang tot deze diensten stelt mensen in staat het heft in eigen hand te nemen en hun levensomstandigheden te verbeteren. Veel Instellingen bieden meerdere soorten leningen (voor zowel microondernemers als het midden- en kleinbedrijf) en breiden hun aanbod uit met spaar-, betaal- en verzekeringsproducten. Daarnaast kunnen deze microfinancieringsinstellingen en banken zich op specifieke sectoren richten, waaronder duurzame energie, duurzame landbouw en duurzame en sociale huisvesting.

Het Fonds streeft ernaar te beleggen binnen de hieronder vermelde allocatie: • Belegd vermogen/Fondsvermogen >70% • Liquiditeit/Fondsvermogen >10% • Participaties/Fondsvermogen 15-40%. • (achtergestelde) leningen/Fondsvermogen 40-75% • Duurzame landbouw /Fondsvermogen <20% • Beleggingen per land /Fondsvermogen <20% • Belegging in een Instelling /Fondsvermogen <20% Vanwege de relatieve complexiteit en onvoorspelbaarheid van de markt waarbinnen het Fonds haar uitzettingen doet, kunnen de feitelijke percentages afwijken van de genoemde streefpercentages.

Bij de selectie van Instellingen analyseert de Beheerder zowel de risico’s voor het Fonds als de impact die de Instelling heeft op de samenleving. De Beheerder analyseert daarvoor onder andere de bijdrage die de Instelling levert aan het vergroten van de toegang tot financiële diensten en de bijdrage aan het verduurzamen van de financiële sector.

Derivaten Het Fonds kan enkel in derivaten beleggen ten behoeve van het afdekken van valutarisico’s. Liquiditeit Om tot op zekere hoogte te kunnen voldoen aan verzoeken tot terugkoop van Participaties streeft het Fonds ernaar om 10% van het Fondsvermogen aan te houden in direct of op korte termijn opvraagbare rentedragende tegoeden bij solide financiële instellingen of zorg te dragen voor voldoende andere waarborgen.

Aard van de beleggingen Participaties en leningen Beleggingen worden hoofdzakelijk gedaan in de vorm van aandelenparticipaties (of daarmee vergelijkbare beleggingen) in en leningen aan Instellingen, al dan niet achtergesteld, converteerbaar en/of winstdelend. Aan leningen zullen niet of slechts in zeer beperkte mate zekerheden worden verbonden. Leningen worden verstrekt in lokale valuta, US Dollars of euro’s. De door het Fonds verstrekte leningen variëren in looptijd van enkele maanden tot maximaal tien jaar voor leningen aan microfinancieringsinstellingen en banken. In de voorwaarden die het Fonds hanteert bij het verstrekken van leningen is een aantal duidelijk omschreven opzeggingsgronden opgenomen. De rente op door het Fonds verstrekte leningen kan vast zijn of gekoppeld aan een marktrente-indicator of aan de ontwikkeling van het inflatiepercentage.

Triodos Fair Share Fund kan besluiten aanwezige liquiditeiten (tijdelijk) te beleggen in rentedragende financiële instrumenten van solide financiële instellingen met een voor het Fonds passend duurzaamheidprofiel.

Sectorfocus Het Fonds richt zich voornamelijk op Instellingen die op professionele, zakelijke en duurzame wijze microfinanciering en financiering aan het midden- en klein bedrijf verstrekken. Bij voorkeur wordt belegd in Instellingen die reeds een aantal jaren met winst opereren en die onder toezicht staan van een instantie die toezicht houdt op het bankwezen en het bankwezen reguleert in het betreffende land. Voorts richt het Fonds zich in beperkte mate op duurzame landbouwprojecten.

Aandelenparticipaties of daarmee vergelijkbare beleggingen luiden vrijwel uitsluitend in lokale valuta. In de regel zal het Fonds geen belangen van meer dan 20% nemen in het eigen vermogen van een Instelling. Verwacht wordt dat de gemiddelde duur van een participatie zeven tot tien jaar bedraagt. Daarna wordt het belang verkocht, bij voorkeur aan één of meerdere lokale investeerders die de missie en visie van de betreffende instelling onderschrijven.

6

Geografische focus Beleggingen vinden hoofdzakelijk plaats in ontwikkelingslanden en opkomende markten in LatijnsAmerika, Azië, Oost Europa, Afrika en het Midden-Oosten.

Vreemd vermogen Het Fonds zal geen vreemd vermogen aantrekken anders dan ter overbrugging van tijdelijke liquiditeitstekorten of ter afdekking van valutarisico’s. Het Fonds kan vreemd vermogen aantrekken tot 10% van het Fondsvermogen. Hoewel het Fonds niet met vreemd vermogen zal beleggen dient op grond van de AIFMR de leverage, die ontstaat als het Fonds vreemd vermogen aantrekt om tijdelijke liquiditeitstekorten te overbruggen, berekend te worden op basis van een voorgeschreven rekenmethode. Dit wordt hieronder weergegeven. De leverageratio, de mate waarin het Fonds gebruik maakt van vreemd vermogen afgezet tegen de Intrinsieke Waarde, in het Fonds zal, berekend op grond van de zogenaamde “commitment method of calculation” onder normale omstandigheden 100% zijn en in uitzonderlijke gevallen maximaal 110% bedragen. Waarbij 100% betekent dat er geen leverage is. Op grond van de zogenaamde “gross method of calculation” zal de leverage ratio in uitzonderlijke gevallen maximaal 60% bedragen.

7

Risicoprofiel en risicofactoren. Risicomanagement

van valutarisico’s worden vermeld of en in hoeverre er maatregelen zijn getroffen om deze risico’s te beperken. Overheden van de landen binnen het geografisch bereik van het Fonds kunnen de mogelijkheid om valuta te converteren beperken of anderszins conditioneren.

Triodos Fair Share Fund belegt middelen van met name particuliere beleggers voor hun rekening en risico in participaties en leningen met een langere looptijd. De beleggingsinstelling is derhalve geschikt voor beleggers die het zich kunnen veroorloven om het belegde vermogen voor langere tijd te investeren.

Liquiditeitsrisico

Voor een adequate beheersing van de voor het Fonds relevante risico’s is bij de Beheerder een integraal risicomanagement-systeem ingericht. Dit risicomanagement-systeem bevat het integraal risicomanagement-raamwerk, gebaseerd op het zogenaamde COSO-raamwerk voor Integraal Risicomanagement, risicomanagement-beleid en procedures conform wetgeving en marktstandaarden en een permanente onafhankelijke risicomanagementfunctie. In het risicomanagement-raamwerk is onder andere de risicomanagement-functie, de risico governance (threelines-of-defencemodel) van de Beheerder en van het Fonds en het risicomanagement-proces (identificeren, meten, mitigeren, rapporteren en evalueren) van de Beheerder beschreven. De risicomanagementfunctie is verantwoordelijk voor de implementatie en uitvoering van het risicomanagement­ proces en -beleid. De risicomanager is functioneel en hiërarchisch gescheiden van de portefeuillemanager.

Liquiditeitsrisico is het risico dat het Fonds niet de mogelijkheid heeft om de financiële middelen te verkrijgen die zijn benodigd om aan bepaalde verplichtingen te kunnen voldoen. Dit risico wordt beperkt doordat het fonds ernaar streeft om 10% van het vermogen te beleggen in direct opeisbare rentedragende tegoeden of zorg te dragen voor voldoende andere waarborgen.

Risico ten aanzien van waardering

De waarde van beleggingen kan stijgen en dalen. Beleggers lopen het risico dat ze minder of niets terug krijgen van hetgeen zij hebben ingelegd. Potentiële beleggers wordt aangeraden om dit Prospectus zorgvuldig te lezen voordat een besluit om te beleggen wordt genomen. In het bijzonder dienen daarbij de onderstaande risico’s te worden doorgenomen. Bij een belegging in Triodos Fair Share Fund dient in ieder geval rekening te worden gehouden met de volgende risico’s. De risico’s zijn vermeld in volgorde van belangrijkheid voor het Fonds.

In de landen binnen het geografisch bereik van het Fonds gelden soms standaarden voor accountantscontrole en financiële verslaglegging welke afwijken van de algemeen internationaal geaccepteerde standaarden. De financiële situatie en resultaten van een instelling zoals weergegeven in financiële verslaglegging kunnen afwijken van de financiële positie en resultaten zoals die zouden zijn weergegeven in een financieel verslag dat zou zijn opgesteld volgens algemeen internationaal geaccepteerde standaarden. De bruikbaarheid van financiële gegevens kan bovendien worden beïnvloed door toegepaste inflatiecorrecties. Het Fonds waardeert Participaties op basis van een goedgekeurde jaarrekening, managementinformatie en andere door de Beheerder voor de waardering relevant geachte informatie. Indien standaarden in de financiële verslaggeving tot een onjuiste waardering zouden leiden, kan de Beheerder besluiten tot een aanpassing van de waardering.

Valutarisico

Landenrisico

De beleggingen van het Fonds en de betalingen aan het Fonds door de Instellingen waarin wordt belegd, worden grotendeels in lokale valuta of in US Dollars gedaan. Het valutarisico verbonden aan beleggingen in US Dollars wordt grotendeels via valutatermijncontracten afgedekt. Het valutarisico verbonden aan beleggingen in lokale valuta wordt in principe niet afgedekt, tenzij mogelijkheden aanwezig zijn om valutatermijntransacties aan te gaan. Indien daar naar de mening van de Beheerder aanleiding toe bestaat, zal het Fonds maatregelen treffen om deze risico’s te beperken. In het jaarverslag van het Fonds zal ten aanzien van beleggingen waarbij sprake is

Triodos Fair Share Fund investeert in landen met soms hoge politieke risico’s, landen die zich in een economische recessie kunnen bevinden en landen met een matig ontwikkeld juridisch kader. Landen bovendien met een afhankelijke economische structuur vanwege een beperkt aantal inkomstenbronnen en vanwege afhankelijkheid van externe financiering. Prijsontwikkelingen op de wereldmarkt en wijzigingen in internationaal politiek beleid kunnen daardoor van grote invloed zijn op de macro-economische ontwikkeling van een land. Dit kan sterke fluctuatie in inflatie en devaluatie van de valuta tot gevolg hebben. Deze sterke correlatie tussen landenrisico,

8

inflatierisico en valutarisico vormt een belangrijk onderdeel in de risico-analyse voor Triodos Fair Share Fund. Het risico is mede bepalend voor de tariefstelling van financieringen.

Een algemeen risico betreft het risico van koers- en prijswijzigingen van de beleggingen. Als gevolg van prijswijzigingen zal de waarde van beleggingen in aandelenparticipaties of daarmee vergelijkbare beleggingen, leningen en obligaties fluctueren.

Risico wederpartij

Het Fonds zal in de regel trachten haar beleggingen in de vorm van aandelenparticipaties of daarmee vergelijkbare beleggingen na een bepaalde periode te verkopen. Er bestaat echter geen zekerheid dat het Fonds daarin (binnen de door haar gewenste termijn) slaagt. Het rendement op aandelenparticipaties of daarmee vergelijkbare beleggingen wordt hoofdzakelijk gerealiseerd na de gedeeltelijke of volledige verkoop van die beleggingen. In de regel zal dit pas geschieden geruime tijd nadat de belegging heeft plaatsgevonden.

Een wederpartij van het Fonds kan tekortschieten in de nakoming van haar verplichtingen ten opzichte van het Fonds. Dit risico wordt zoveel mogelijk beperkt door het zorgvuldig selecteren van wederpartijen.

Debiteurenrisico Aan de beleggingen in de vorm van leningen en participaties zijn debiteurenrisico’s verbonden. Het debiteurenrisico is het risico dat een debiteur of tegenpartij niet aan zijn verplichtingen kan of wil voldoen. Het fonds verstrekt vrijwel uitsluitend leningen waaraan geen hypothecaire of andere zekerheden ten grondslag liggen. Triodos Fair Share Fund heeft als beleid om in principe maximaal 10% van het Fondsvermogen te investeren in één organisatie of instelling. Indien er harde zekerheden zijn, in de vorm van bijvoorbeeld bankgaranties, kan daarvan afgeweken worden.

Organisatierisico De Instellingen en organisaties waarin Triodos Fair Share Fund investeert zijn nog jong en maken in de regel een zeer sterke groei door. Hoewel sterke groei op zich een positieve factor is, zijn daar zeker ook bepaalde risico’s aan verbonden. Daarnaast ondervinden deze organisaties en Instellingen soms moeilijkheden bij het aantrekken en behouden van gekwalificeerd personeel en management. Triodos Fair Share Fund probeert dit risico zoveel mogelijk te beperken door voornamelijk te investeren in microfinancieringsinstellingen en banken die gereguleerd zijn en onder toezicht vallen van de betreffende autoriteiten in het specifieke land. Handelsfinancieringen worden voornamelijk verstrekt aan organisaties die al een zeker ‘trackrecord’ hebben en waar Triodos Investment Management middels financiering door andere fondsen onder haar beheer al een bepaalde positieve ervaring mee heeft.

Concentratierisico Het Fonds heeft een zeer specifieke, sectorale investeringsfocus. De beleggingsportefeuille van het Fonds kent derhalve een beperkte spreiding van risico’s. Triodos Fair Share Fund heeft als beleid om in principe maximaal 10% van het fondsvermogen te investeren in één organisatie of instelling. Indien er (in geval van een lening) harde zekerheden zijn, in de vorm van bijvoorbeeld bankgaranties, kan daarvan afgeweken worden. Als gevolg van herwaarderingen van participaties kan het voorkomen dat meer dan 10% van het Fondsvermogen in één organisatie of instelling is geïnvesteerd. Daarnaast is het beleid om de investeringen in één land te beperken tot maximaal 20% van het Fondsvermogen.

Verhandelbaarheidrisico Het Fonds zal in de regel niet of slechts in beperkte mate beleggen in effecten die aan een effectenbeurs zijn genoteerd of anderszins eenvoudig verhandelbaar zijn. Het Fonds is wat betreft haar beleggingen derhalve slechts zeer beperkt liquide. Er kunnen zich ook situaties voordoen waarin het Fonds genoodzaakt is de inkoop of uitgifte van Participaties voor kortere of langere tijd te staken. Dit kan betekenen dat Participaties in het Fonds gedurende die periode niet kunnen worden verkocht of gekocht.

Marktrisico Marktrisico’s voor beleggingen worden beïnvloed door een veelheid van factoren, waaronder de vooruitzichten met betrekking tot de economische groei, het inflatietempo en de prijsontwikkeling op de valutamarkten. Hoe groter de fluctuatie in de ontwikkeling van deze factoren, des te groter het marktrisico is. Naarmate de spreiding over regio’s en sectoren afneemt, neemt het marktrisico toe.

9

Risico bij afwikkeling effectentransacties

Risico ten aanzien van wet- en regelgeving

Dit risico heeft betrekking op het feit dat een afwikkeling via het betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de verkochte respectievelijk gekochte effecten door de tegenpartij niet of niet op tijd of zoals verwacht plaatsvindt. Alle transacties voor zover het de levering van effecten betreft worden afgewikkeld volgens het principe ‘levering tegen betaling’. Alle transacties voor zover het de betaling van gekochte effecten betreft geschieden tegelijk met de ontvangst van de gekochte effecten.

Wijzigingen in de nationale wet- en regelgeving (onder andere met betrekking tot financiële dienstverlening) van de landen binnen het geografisch bereik van het Fonds kunnen nadelige gevolgen hebben voor de beleggingen van het Fonds. Het onzekere juridische kader waarbinnen het Fonds belegt, heeft tot gevolg dat het Fonds veelal een beperkte mate van rechtsbescherming zal genieten. Ook zal het vaak onzeker zijn of en in welke mate contractuele en andere rechten door private en publieke partijen worden erkend. Corruptie kan een rol spelen. Het Fonds zal relatief veel inspanningen moeten verrichten en kosten moeten maken om te voldoen aan de geldende wet- en regelgeving en om zijn belangen juridisch veilig te stellen.

Bewaargevingsrisico De financiële instrumenten van het Fonds worden bewaard door de Bewaarder. In beginsel bestaat het risico van verlies van in bewaring gegeven financiële instrumenten als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de Bewaarder of van een eventuele onderbewaarnemer. Ter beperking van dit risico heeft de Bewaarder interne controlemaatregelen getroffen.

Triodos Investment Management heeft met name door het voeren van het management van Triodos Sustainable Finance Foundation en Hivos-Triodos Fonds sinds 1994 ervaring met het financieren van vergelijkbare projecten in ontwikkelingslanden. Triodos Investment Management kan op basis van die ervaring de diverse genoemde risico’s beoordelen en aan de hand daarvan investeringsbeslissingen te nemen. Via de structurering van de lening of de participatie en het stellen van voorwaarden worden aanwezige risico’s zoveel mogelijk beperkt.

Renterisico Het rendement van Triodos Fair Share Fund is deels afhankelijk van de ontwikkelingen op de kapitaalmarkt. Afhankelijk van de samenstelling van de portefeuille zal een verandering van de rentevoet op de kapitaalmarkt een positief of een negatief effect kunnen hebben op de resultaten van Triodos Fair Share Fund. Het Fonds loopt ten aanzien van de waarderingsmethodiek van de beleggingen in participaties en leningen een beperkt renterisico. De waarde van beleggingen in obligaties kan fluctueren als gevolg van verandering in marktrentes.

Fiscale risico’s Niet voldoen aan de FBI-vereisten Het Fonds kan negatieve gevolgen ondervinden als het niet lukt om de FBI-status te behouden. Om de FBI-status te behouden, moet het Fonds aan bepaalde vereisten voldoen (FBI-vereisten), zie ook hoofdstuk ‘Fiscale Aspecten’. De vervulling van een aantal FBI-vereisten (zoals de aandeelhouderseis) ligt buiten het bereik van het Fonds. Wijzigingen ten aanzien van de FBI-vereisten of een wijzing in de financiële situatie van het Fonds kunnen ertoe leiden dat het Fonds niet meer voldoet aan de FBI-vereisten en derhalve de FBI-status verliest.

Risico ten aanzien van koersschommelingen

In het geval dat aan een van de FBI-vereisten niet wordt voldaan, zal het Fonds de FBI-status verliezen vanaf het begin van het fiscale jaar waarin een dergelijke inbreuk heeft plaatsgevonden. In het geval dat het Fonds in strijd met de doorstootverplichting handelt, zal het Fonds de FBI-status verliezen met ingang van het fiscale jaar ter zake waarvan de doorstootverplichting niet is nagekomen.

Het Fonds belegt in effecten die niet aan een effectenbeurs zijn genoteerd en vaak niet eenvoudig verhandelbaar zijn. De waardebepaling van dergelijke illiquide beleggingen is daardoor met grote onzekerheid omgeven. Dit kan tot gevolg hebben dat er bij bepaalde omstandigheden (grote) plotselinge schommelingen in de waardering van de beleggingen optreden, hetgeen tot (sterke) schommelingen in de koers van de Participaties van Triodos Fair Share Fund kan leiden.

Als het Fonds niet langer kwalificeert als een FBI, wordt het Fonds een reguliere vennootschapsbelastingplichtige entiteit. Dat resulteert in principe in een belastingheffing ter zake van toekomstige winsten afkomstig van going

10

Conform de AIFMD-wetgeving voert de Beheerder periodieke stresstests uit om het liquiditeitsrisico van het Fonds te evalueren en te meten. Hiertoe heeft de Beheerder een handboek stresstesting opgesteld met gestandaardiseerde methoden en technieken voor het uitvoeren van stresstests ten aanzien van de liquiditeit van het Fonds. De stresstest-methode is ontleend aan de Basel IIIwetgeving voor banken ten aanzien van liquiditeitenbeheer. Hiertoe zijn enkele liquiditeitsparameters aangepast en onderworpen aan vooraf opgestelde historische en/of hypothetische stress-gebeurtenissen en scenario’s.

concern inkomsten en/of meerwaarden tegen het algemene tarief van de Nederlandse vennootschaps­ belasting van maximaal 25 procent. Het verlies van de FBI-status van het Fonds zou een negatief effect kunnen hebben op de bedrijfsresultaten en de financiële positie van het Fonds en dus ook op de prijs van de Participaties. Risico niet-Nederlandse belastingplicht Het Fonds is niet voornemens en heeft niet de intentie belastingplichtig te worden buiten Nederland. Mocht het Fonds belastingplichtig worden buiten Nederland dan kan dit een negatief effect hebben op de waarde van de beleggingsportefeuille en/of de waarde van het vermogen van het Fonds.

Conform de AIFMD-wetgeving, worden zowel de beleggerskant als de investeringenkant meegenomen in de stresstest. A-typische uittredingsverzoeken van beleggers zoals een tekort aan marktliquiditeit zijn onder andere onderdeel van de stresstests.

Liquiditeitmanagement Voor een adequate beheersing van de liquiditeit van het Fonds is bij de Beheerder een liquiditeitenmanagementraamwerk ingericht, conform wetgeving en marktstandaarden. Dit raamwerk bevat onder andere beleid en procedures voor: • het bepalen van de beschikbaarheid van liquiditeit om te kunnen voldoen aan financiële verplichtingen, waaronder het inkopen van Participaties; • het uitvoeren van periodieke liquiditeit-stresstests om het risico van een tekort aan liquiditeit vast te stellen in normale en uitzonderlijke marktomstandigheden; • rapportage- en escalatielijnen in het geval er een tekort aan liquiditeit dreigt; • de aansluiting van het beleggingsbeleid, het liquiditeitsprofiel en het uitstapbeleid voor beleggers. De Beheerder hanteert gestandaardiseerde methoden om de liquiditeitspositie van het Fonds te monitoren en om toekomstige liquiditeitsontwikkelingen in kaart te brengen.

11

Kosten en vergoedingen. Oprichtingskosten

die werkzaam zijn bij Triodos Bank ontvangen geen vergoeding.

De oprichtingskosten van Triodos Fair Share Fund zijn reeds ten laste van het resultaat gebracht.

De bestuursleden van Stichting Administratiekantoor ontvangen een vergoeding voor hun werkzaamheden. Deze vergoeding komt niet ten laste van Triodos Fair Share Fund.

Lopende kosten De lopende kosten betreffen de totale kosten gedurende een periode van twaalf maanden, exclusief de kosten van beleggingstransacties en de interestkosten gerelateerd aan de gemiddelde Intrinsieke Waarde van Triodos Fair Share Fund gedurende een periode van 12 maanden. De lopende kosten van Triodos Fair Share Fund bedroegen in 2014 2,59%.

Kosten voor bewaring De Juridisch Eigenaar ontvangt jaarlijks voor zijn werkzaamheden een bewaarvergoeding van EUR 9.000 exclusief omzetbelasting. Dit bedrag wordt jaarlijks op 1 januari geïndexeerd. Eventuele kosten die verband houden met Triodos Custody en Stichting Administratiekantoor worden ten laste van het Fonds worden gebracht. In 2014 bedroegen deze kosten EUR 5.700, exclusief omzetbelasting.

Onderstaand volgt een beschrijving van de kosten­ componenten die ten laste van het fonds komen. De genoemde kosten over 2014 vormen een indicatie van de maximum te verwachten kosten van het Fonds in de komende jaren. Voor een overzicht van de meest recente kosten wordt verwezen naar de laatste (half) jaarrekening van het Fonds.

Sinds 1 juli 2014 is een onafhankelijk bewaarder voor Triodos Fair Share Fund aangesteld. In 2014 bedroegen de kosten EUR 12.989 (voor een half jaar).

Kosten externe accountant

Beheervergoeding

De kosten van de externe accountant worden rechtstreeks ten laste van Triodos Fair Share Fund gebracht. De kosten bedroegen in 2014 EUR 20.400, exclusief omzetbelasting.

De Beheerder ontvangt een beheervergoeding van 2,35% over het Fondsvermogen per jaar voor haar werkzaamheden. Deze beheervergoeding wordt per kwartaal uitgekeerd (0,5875% per kwartaal over het Fondsvermogen, exclusief het onverdeelde resultaat over het lopende boekjaar met uitzondering van de ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen). De beheervergoeding is vrijgesteld van omzetbelasting.

Kosten van het toezicht De kosten van het toezicht kunnen onder meer bestaan uit nota’s van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. De kosten van het toezicht worden door de toezichthouder in rekening gebracht aan Triodos Investment Management, als vergunninghouder voor het beheren van de beleggingsinstelling. Triodos Investment Management belast de kosten door aan Triodos Fair Share Fund, voor zover deze kosten zijn toe te rekenen aan het Fonds. Over 2014 bedroegen de kosten van toezicht EUR 16.700. De kosten van het toezicht zijn, evenals andere wettelijke heffingen, vrijgesteld van omzetbelasting.

De Beheerder verzorgt de corporate marketing van het Fonds. Voor zover daarbij gebruik gemaakt wordt van diensten van derden, wordt maximaal 0,25% over het gehele jaar van het gemiddeld Fondsvermogen (inclusief de eventueel verschuldigde omzetbelasting) ten laste van het Fonds gebracht. In 2014 bedroegen deze kosten EUR 125.679.

Vergoeding leden Raad van Toezicht en bestuursleden Stichting Administratiekantoor

Publiciteitskosten De kosten die verband houden met de verslaglegging worden gerangschikt onder de noemer publiciteitskosten. In 2014 bedroegen deze kosten EUR 23.227 (inclusief de eventueel verschuldigde omzetbelasting).

Voor hun werkzaamheden voor Triodos Fair Share Fund ontvangen de leden van de Raad van Toezicht een vergoeding van EUR 3.000 en de voorzitter een vergoeding van EUR 4.500 per jaar. Leden van de Raad van Toezicht

12

Kosten van het verlenen van opdrachten aan derden

waarin wordt geparticipeerd. Incidenteel kunnen er kosten zijn die worden toegerekend aan het Fonds. Deze kosten zullen (inclusief de eventueel verschuldigde omzet­ belasting) direct ten laste van het resultaat worden gebracht.

Triodos Bank voert de administratie van het Register. Triodos Bank heeft in 2014 voor deze werkzaamheden een vergoeding van het Fonds van EUR 5.795 ontvangen. Dit bedrag wordt jaarlijks op 1 januari geïndexeerd. Een registratievergoeding van Participaties op naam wordt betaald aan professionele partijen, anders dan Triodos Bank, die aandelen houden voor derden (derdendistributeurs) en bedraagt 0,10% over het ingebrachte vermogen met een minimum van EUR 5.000. Indien Triodos Bank terzake van deze dienstverlening omzetbelasting is verschuldigd, zal deze worden berekend over de vergoeding en ten laste van het Fonds worden gebracht. Ook overige transacties met Triodos Bank, zoals bijvoorbeeld het uitzetten van deposito’s en liquide middelen bij Triodos Bank, geschieden conform aan de markt gerelateerde tarieven.

Kosten bij inkoop en uitgifte Participaties De Beheerder heeft de hoogte van de op- en afslag vastgesteld op 0%. Dit tarief geldt zowel indien de beleggingsinstelling eigen Participaties moet inkopen als uitgeven. Dit betekent dat zowel de uitgifteprijs als de inkoopprijs van het Fonds gelijk zijn aan de Intrinsieke Waarde per Participatie. Het tarief is gebaseerd op basis van de gemiddelde kosten die het Fonds bij de inkoop of uitgifte van Participaties moet maken. De Beheerder kan dit percentage aanpassen indien dit lange termijn gemiddelde als gevolg van marktomstandigheden is gewijzigd. De Intrinsieke Waarde staat vermeld op de Website.

Overige fondskosten Belastingen

Overige externe kosten betreffen onder meer de diensten van externe juridische en fiscale adviseurs, de verzekeringen en koerierskosten. Voor zover deze activiteiten niet bestaan uit door de Beheerder of Juridisch eigenaar verrichte werkzaamheden, worden de aan deze activiteiten verbonden kosten rechtstreeks ten laste van het Fonds gebracht. Deze kosten bedroegen in 2014 EUR 24.310.

Alle belastingen in rekening gebracht door overheden of overheidsinstellingen waar het Fonds aan onderworpen is, zullen worden betaald door het Fonds.

Kosten van effectenbemiddeling De kosten die verschuldigd zijn voor effectenbemiddeling zijn afhankelijk van de distributeur die een Participant verkiest te gebruiken. Deze kosten komen niet ten gunste of ten laste van het Fonds of van de Beheerder.

Kosten die voortvloeien uit directe of indirecte beleggingen in andere beleggingsinstellingen Triodos Fair Share Fund kan beleggen in investerings- en beleggingsinstellingen. Indien Triodos Fair Share Fund direct of indirect belegt in een andere beleggingsinstelling dan komen alle kosten op het niveau van deze beleggingsinstellingen indirect voor rekening van de Participanten. Dit zijn onder meer de beheervergoedingen, de kosten van bewaring en transactiekosten.

Transactiekosten Kosten die verband houden met de beleggingstransacties van het Fonds zijn, in het geval van het verstrekken van leningen, voor rekening van de onderneming die een krediet ontvangt. Indien het Fonds aandelenparticipaties verwerft, zijn de kosten die verband houden met deze transacties in principe voor rekening van de onderneming

13

Rendementsaspecten. Rendement

Gegevens over het behaalde rendement

Het Fonds berekent en publiceert zijn rendement op basis van de wijziging van de Intrinsieke Waarde per Participatie. Hierbij wordt uitgegaan van het totale beleggingsresultaat zoals blijkt uit de jaarrekening van het Fonds. Het totale beleggingsresultaat is inclusief ongerealiseerde herwaarderingen. Ten behoeve van de berekening van het rendement wordt verondersteld dat uitgekeerde dividenden in Triodos Fair Share Fund worden herbelegd.

Triodos Fair Share Fund is opgericht in Nederland in 2002. Voor een vergelijkend overzicht van de ontwikkeling van het vermogen van Triodos Fair Share Fund, alsmede van de baten en lasten, over de afgelopen drie boekjaren, wordt verwezen naar de jaarverslagen en jaarrekeningen van Triodos Fair Share Fund. De gepubliceerde jaarrekeningen zijn door een externe accountant gecontroleerd. Tevens is op de Website een overzicht van de gerealiseerde rendementen opgenomen.

Het rendement van Triodos Fair Share Fund is voor een groot deel afhankelijk van de ontwikkelingen in de internationale microfinancieringsmarkt, doordat de waarde van de portefeuille wijzigt als gevolg van verandering in de waarde van de instellingen waarin het Fonds belegt. Belangrijke aspecten die van invloed zijn op de waarde van het Fonds zijn beschreven in het hoofdstuk ‘Risicoprofiel’. Het Fonds hanteert geen referentie-index.

Uitkeringsbeleid Het Fonds is een FBI. Dit betekent dat het Fonds de voor uitkering beschikbare fiscale winst binnen acht maanden na afloop van elk boekjaar dient uit te keren. Dividenduitkeringen worden in beginsel in contanten gedaan. Indien de liquiditeitspositie van het Fonds naar het oordeel van de Beheerder zodanig is dat een uitkering de vorm van aandelen noodzakelijk is, kan worden voorgesteld om de uitkering in participaties te laten doen, dan wel in combinatie met contanten. Eventueel zal er een keuzerecht bestaan. Het is mogelijk om, indien daar aanleiding toe bestaat, tot uitkering van interim-dividend over te gaan. De betaalbaarstelling van de dividenden, de samenstelling van de dividenden alsmede de wijze van betaalbaarstelling worden bekendgemaakt op de Website. Dividenden, waarover binnen vijf jaar nadat zij betaalbaar zijn gesteld niet is beschikt, vervallen aan het Fonds.

14

Participanten en Fonds. Kenmerken van de Participaties

Limitering of opschorting inkoop en/of uitgifte van Participaties

De houders van Participaties hebben alle rechten die de wet en de Fondsvoorwaarden daaraan verbinden. Deze rechten betreffen met name de gerechtigheid tot een dividenduitkering die na de datum van uitgifte wordt vastgesteld, tot nadien vastgestelde dividenduitkeringen en eventueel andere uitkeringen op de Participaties zoals het recht op een uitkering na vereffening van het Fonds en voorts het recht om de Algemene Vergadering bij te wonen en het aan de Participaties verbonden stemrecht uit te oefenen. Er bestaat geen verplichting voor Participanten om eventuele tekorten van het Fonds aan te zuiveren.

Er kunnen zich bijzondere omstandigheden voordoen waaronder de Beheerder besluit dat de inkoop en/of uitgifte van Participaties tijdelijk wordt beperkt of opgeschort. Deze beperking of opschorting kan geheel of gedeeltelijk zijn. De volgende omstandigheden kunnen leiden tot beperking en/of opschorting: • niet of slecht functionerende communicatiemiddelen of berekeningsfaciliteiten of andere redenen waardoor de waarde van het Fonds niet, niet tijdig of niet met de gewenste nauwkeurigheid kan worden bepaald; • een technische storing waardoor het Fonds tijdelijk geen Participaties kan inkopen of uitgeven; • politieke, economische, militaire of monetaire factoren die verhinderen dat de Beheerder de waarde van het Fonds voldoende nauwkeurig kan bepalen; • omstandigheden waardoor het Fonds feitelijk niet onmiddellijk kan voldoen aan de hoeveelheid verzoeken tot inkoop of uitgifte van Participaties; • andere gevallen waardoor naar de mening van de Beheerder de belangen van Triodos Fair Share Fund of de Participanten door inkoop en/of uitgifte kunnen worden aangetast;

Het Fondsvermogen is verdeeld in aan de Participanten uit te geven Participaties, elk groot nominaal EUR 5 (vijf euro). Alle Participaties luiden op naam. De Beheerder houdt een Register bij, waarin de namen en adressen van alle houders van Participaties zijn opgenomen, met vermelding van het aantal Participaties waarop zij recht hebben en de datum waarop zij de Participatie hebben verkregen. Elke Participatie geeft recht op een evenredig deel in het Fondsvermogen. Aan de nieuw uit te geven Participaties kunnen eerst rechten worden ontleend met ingang van de datum waarop de uitgifteprijs in het Fondsvermogen is gestort.

De Beheerder streeft ernaar steeds voldoende waarborgen aanwezig te hebben, opdat aan de verplichting om in te kopen en terug te betalen kan worden voldaan.

Inkoop en Uitgifte van Participaties Triodos Fair Share Fund is in beginsel bereid op dagbasis Participaties in te kopen dan wel uit te geven. Het Fonds is niet op enige effectenbeurs genoteerd.

Handel in Participaties De Participaties kunnen worden gekocht of verkocht via Triodos Bank of door tussenkomst van een bank of beleggingsonderneming die hiertoe een distributieovereenkomst heeft gesloten met de Beheerder. Het is mogelijk om in het Fonds deel te nemen door middel van een Triodos Beleggersrekening. De voorwaarden van de Triodos Beleggersrekening zijn beschikbaar via de Website of kunnen desgevraagd kosteloos worden toegezonden.

Beleggers kunnen iedere dag waarop de banken in Nederland zijn geopend toe- en uittreden. Onder normale omstandigheden is de Beheerder bereid tot uitgifte van Participaties tegen de intrinsieke waarde per participatie. De Beheerder is op grond van artikel 5 van de Fondsvoorwaarden bevoegd de data en de voorwaarden van de uitgifte te bepalen. De Beheerder gaat over tot uitgifte van Participaties indien het bedrag dat gemoeid is met de transactie in het vermogen van het Fonds is gestort. Indien betaling plaatsvindt door overboeking, dient het over te boeken bedrag op de bankrekening van het Fonds te zijn bijgeschreven voordat de Beheerder overgaat tot uitgifte.

Einde van het Fonds Een besluit tot opheffing van Triodos Fair Share Fund kan uitsluitend worden genomen door de Beheerder en de Juridisch eigenaar gezamenlijk. Van het besluit tot opheffing wordt overeenkomstig artikel 15 van de Fondsvoorwaarden mededeling aan de Participanten gedaan. De Beheerder draagt zorg voor de vereffening van het Fonds en legt daarvan aan de Participanten rekening

15

Gelijke behandeling van Participanten

en verantwoording af alvorens tot enige uitkering aan de Participanten over te gaan. De opbrengst, verminderd met eventueel nog resterende schulden die ten laste van het Fonds komen, wordt binnen twee weken na beëindiging van de vereffening uitgekeerd aan de Participanten naar evenredigheid van het aantal door ieder van hen gehouden Participaties. Gedurende de vereffening blijven de Fondsvoorwaarden zoveel mogelijk van toepassing.

De Beheerder zal een eerlijke behandeling van Participanten waarborgen door zich bij de uitvoering van haar taak te houden aan dit Prospectus, de Fondsvoorwaarden en de op de Beheerder en het Fonds toepasselijke wetgeving. De Beheerder kan met Participanten aanvullende afspraken maken indien dit in het belang van het Fonds en haar aandeelhouders is. Hierbij zal de Beheerder beleggers die zich in vergelijkbare omstandigheden bevinden gelijk behandelen.

Stembeleid van het Fonds

Vergoedingen

Daar waar Triodos Fair Share Fund stemrechten kan uitoefenen, zal het Fonds hiervan gebruik maken. Hierbij zal het Fonds zich in principe laten leiden door de business principles van Triodos Bank en de belangen van de Participanten en overige stakeholders.

De Beheerder verschaft of ontvangt, al dan niet rechtstreeks, geen vergoeding, provisie of enige andere niet­financiële vergoeding anders dan: a) een vergoeding, provisie of enig ander niet-financiële vergoeding betaald of verschaft door of aan het Fonds of een persoon die namens het Fonds handelt; b) een vergoeding, provisie of enig ander niet-financiële vergoeding betaald of verschaft door of aan een derde partij of een persoon die namens die derde partij handelt, waarbij de Beheerder kan aantonen dat: - de Participant op uitvoerige, accurate en begrijpelijke wijze mededeling wordt gedaan van het bestaan, de aard en het bedrag, of indien het bedrag niet kan worden achterhaald, de wijze van berekening daarvan, van de provisie voordat de desbetreffende dienst wordt verleend; - de betaling van de vergoeding of provisie de kwaliteit van de desbetreffende dienst ten goede komt en geen afbreuk doet aan de verplichting van de Beheerder om zich in te zetten voor de belangen van de Participanten; c) vergoedingen of provisies die noodzakelijk zijn voor het verlenen van de betreffende dienst of de betreffende dienst mogelijk maken, zoals bewaarkosten, transactiekosten, advieskosten, toezichtkosten, en andere kosten die gezien hun aard geen afbreuk doen aan de verplichting van de Beheerder om zich in te zetten voor de belangen van het Fonds en haar Participanten.

Belangenverstrengeling Potentiële beleggers worden erop gewezen dat de Beheerder, de Juridisch Eigenaar en de Bewaarder en Participanten betrokken kunnen zijn bij andere financiële, investerings- en professionele activiteiten die kunnen leiden tot een belangenconflict met het beheer, de bewaring en de administratie van Triodos Fair Share Fund. Er wordt getracht om potentiële belangenconflicten zoals bijvoorbeeld tussen de belangen van de beleggers, belangen van andere partijen maar ook tussen verschillende beleggingsinstellingen of mandaten die de Beheerder beheert, zoveel mogelijk te vermijden. Beleggers worden er op gewezen dat het volledig vermijden van belangenconflicten kan leiden tot beperktere investeringsmogelijkheden voor het Fonds hetgeen een negatieve impact kan hebben op de prestaties van het Fonds. De Beheerder zal elke potentieel belangenconflict opzichzelfstaand beoordelen en beheren. Triodos Fair Share Fund verstrekt samen met Triodos SICAV II-Triodos Microfinance Fund, Triodos Sustainable Finance Foundation en Stichting Hivos­Triodos Fonds financieringen (syndicaatleningen) en participaties die beheerd worden door Triodos Investment Management. De Beheerder zal wanneer een belangenconflict zich voordoet op redelijke en billijke wijze handelen in het belang van de Participanten bij het omgaan met een belangenconflict. Indien zich een belangenconflict heeft voorgedaan dat mogelijk negatieve gevolgen heeft voor Participanten, wordt dit vermeld op de Website en in het jaarverslag.

16

Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Vaststelling Intrinsieke Waarde

manieren worden bepaald. Ten eerste op basis van de meest recente marktnotering rekening houdend met inmiddels opgetreden marktontwikkelingen. Ten tweede aan de hand van de rentabiliteitswaarde, rendementswaarde en/of intrinsieke waarde, die al dan niet in combinatie, relevant kunnen worden geacht in relatie tot het doel waarvoor de belegging wordt aangehouden. Ten derde aan de hand van de marktwaarde van vergelijkbare beleggingen waarvoor wel een actieve markt bestaat met een regelmatige marktnotering.

De Intrinsieke Waarde per Participatie wordt na afloop van elke kalendermaand uiterlijk op de zesde werkdag vastgesteld en gepubliceerd, of zoveel vaker als door de Beheerder noodzakelijk wordt geacht. Nieuwe en nog niet uitgevoerde orders worden na publicatie tegen de nieuwe Intrinsieke Waarde afgerekend totdat een nieuwe Intrinsieke Waarde wordt gepubliceerd. De Intrinsieke Waarde per Participatie wordt bepaald door het Fondsvermogen te delen door het aantal uitstaande Participaties. De waarde van het vermogen van het Fonds wordt bepaald met inachtneming van de in dit hoofdstuk beschreven waarderingsgrondslagen.

Leningen Leningen u/g (uitgeleend geld) worden gewaardeerd op basis van reële waarde. Leningen die worden verhandeld op een effectenbeurs, worden gewaardeerd tegen de meest recente marktnotering. Over het algemeen bestaat voor de leningen geen actieve markt.

Waardering beleggingen

Gezien de aard van de leningen, het feit dat er geen actieve markt is voor deze leningen, de subjectieve aannames ten aanzien van de rentebepaling en de relatief korte rentevaste perioden, heeft het renterisico een beperkte invloed op de waardering en zal de reële waarde nagenoeg gelijk zijn aan de nominale waarde na aftrek van eventuele voorzieningen en rekening houdend met valutakoersen. Indien gedurende de verslagperiode het renterisico naar het oordeel van de Beheerder significant wijzigt zal de reële waarde worden berekend op basis van de contante waarde van de toekomstige kasstromen, waarbij de rentevastperiode in acht wordt genomen. De gehanteerde rekenrente is hierbij de marktrente voor vergelijkbare financieringen met een looptijd overeenkomstig de resterende rentevastperiode van de lening.

De beleggingen worden gewaardeerd door de Beheerder op de wijze als is vastgelegd in het fondsspecifieke waarderingsbeleid. De Beheerder baseert zich hierbij op de informatie die de Beheerder heeft ontvangen dan wel ter beschikking heeft per soort belegging, zoals hierna wordt toegelicht. De Beheerder heeft zijn processen zodanig ingericht dat de vaststelling van de waarde van de beleggingen functioneel onafhankelijk plaats vindt van de afdelingen die het beleggingsbeleid uitvoeren, conform het waarderingsbeleid van de Beheerder. De Beheerder kan bij de vaststelling van de waarde van een belegging gebruik maken van een externe taxateur. Wanneer de Beheerder een externe taxateur aanstelt, kan dit uitsluitend een wettelijk erkende (externe) taxateur zijn die voldoende professionele waarborgen kan overleggen. Uitzettingen luidende in vreemde valuta worden opgenomen in euro’s met inachtneming van de laatst bekende wisselkoersen. Eventuele transactiekosten van beleggingen worden geactiveerd. Bij verkoop van beleggingen worden verkoopkosten ten laste van het in de winst- en verliesrekening opgenomen transactieresultaat gebracht.

Valutaderivaten Valutatermijncontracten worden enkel afgesloten voor het afdekken van valutarisico. Valutatermijncontracten worden gewaardeerd tegen reële waarde. Waardemutaties ten aanzien van deze posten worden via de winst- en verliesrekening verantwoord via ongerealiseerde waardeveranderingen.

De beleggingen worden gewaardeerd op de reële waarde. De reële waarde wordt als volgt bepaald.

Waardering overige activa en passiva Overige activa worden gewaardeerd op te verwachten ontvangsten, waarbij voor vorderingen rekening wordt gehouden met een eventuele voorziening voor oninbaarheid. Overige passiva worden gewaardeerd op te verwachten betalingen.

Aandelenparticipaties Participaties, zijnde kapitaalbelangen die niet duurzaam zijn verbonden ten dienste van de eigen werkzaamheid, worden gewaardeerd tegen de laatst bekende beurskoers indien de participaties effecten betreffen met een notering aan een actieve effectenbeurs. Van participaties die geen notering aan een actieve effectenbeurs hebben of zonder regelmatige marktnotering kan de reële waarde op verschillende

17

Mogelijke oorzaken van een incorrecte Intrinsieke Waarde per Participatie: • administratieve of rekenfouten; • foutieve orderuitvoering inzake aan- en verkoop van beleggingen; • aan- en verkoop van beleggingen blijken in strijd te zijn met het Prospectus; • niet-tijdige bepaling van de Intrinsieke Waarde per Participatie.

Herwaarderingen Mutaties als gevolg van (on)gerealiseerde herwaarderingen van beleggingen worden via de winst- en verliesrekening verwerkt. Het deel van de winst dat betrekking heeft op positieve ongerealiseerde herwaardering zal via de winstverdeling worden toegevoegd aan de herwaarderingsreserve. Negatieve herwaarderingen worden via de winstverdeling ten laste gebracht van de overige reserves. Mutaties van de voorzieningen voor verwachte oninbaarheid van leningen worden eveneens ten laste of ten gunste van het resultaat gebracht.

De Beheerder besluit of de transactieprijs in de loop van de dag dient te worden aangepast of dat de afwijking van dermate omvang is dat correctie de volgende dag volstaat. In principe zal bij een afwijking van 2,5% of meer de Intrinsieke Waarde per Participatie direct worden aangepast.

Valutakoersresultaten Waardeverandering van beleggingen, inclusief valutaderivaten, worden via ongerealiseerde waardeveranderingen in het resultaat verwerkt. Hierbij worden de laatst bekende valutakoersen per rapportagedatum gebruikt. Het resultaat bij het aangaan van deze valutaderivaten wordt over de gehele looptijd van het contract geamortiseerd en ten laste of ten gunste van het resultaat gebracht. De omrekening van overige activa en passiva in vreemde valuta vindt plaats tegen de laatst bekende valutakoersen per rapportagedatum. De omrekening van mutaties in balansposten en van baten en lasten in vreemde valuta vindt plaats tegen de gemiddelde koers van de maand waarin de mutaties worden verantwoord. Hieruit voortvloeiende omrekeningsverschillen worden ten laste of ten gunste van het resultaat gebracht.

Indien er sprake is van een onjuist berekende Intrinsieke Waarde per Participatie zal de Beheerder eventueel nadelige gevolgen aan de zittende en/of toe- en uittredende Participanten vergoeden indien de afwijking meer dan 1% van de correct berekende Intrinsieke Waarde per Participatie bedraagt. Indien dit het geval is, wordt Triodos Bank geïnformeerd. Deze laatste traceert partijen die betrokken zijn bij de transacties die op foutieve Intrinsieke Waarde per Participatie tot stand zijn gekomen. De benadeelde partijen worden vergoed voor het verschil tussen de werkelijke en de foutief tot stand gekomen transactieprijs maal het aantal Participaties dat verhandeld is. Het kan zijn dat er een drempel wordt vastgesteld waaronder geen compensatie plaatsvindt.

Resultaatbepaling De grondslag voor de bepaling van het resultaat berust op toerekening van baten en lasten aan de periode waarop zij betrekking hebben. De baten uit hoofde van betalingen van winstuitkeringen op participaties worden in het jaar van betaalbaarstelling verantwoord. Bij de bepaling van de kosten wordt rekening gehouden met nog te betalen en vooruitbetaalde kosten.

Compensatie voor onjuist berekende Intrinsieke Waarde per Participatie Voor de transacties van Triodos Fair Share Fund geldt de volgende compensatieregeling ingeval na vaststelling van de Intrinsieke Waarde per Participatie blijkt dat deze niet correct is vastgesteld:

18

Informatieverstrekking. Verslaglegging Het boekjaar van het Fonds is gelijk aan het kalenderjaar. Jaarlijks binnen zes maanden na afloop van het boekjaar maakt het Fonds het jaarverslag openbaar. Het jaarverslag omvat het verslag van de Beheerder, het verslag van de Raad van Toezicht, de jaarrekening en de overige gegevens als bedoeld in artikel 392 van boek 2 van het Burgerlijk wetboek. Openbaarmaking vindt plaats door publicatie op de Website. Jaarlijks binnen twee maanden na afloop van de eerste helft van het boekjaar maakt het Fonds de halfjaarlijkse financiële verslaglegging openbaar. In dit halfjaarbericht worden de cijfers over de eerste helft van het boekjaar opgenomen. Het jaarverslag en het halfjaarbericht van Triodos Fair Share Fund worden op de Website gepubliceerd. Gelijktijdig met de openbaarmaking van de verslagen maakt de Beheerder via de Website de plaats bekend waar het desbetreffende verslag voor Participanten kosteloos verkrijgbaar is.

Overige informatie Op de Website is onder andere de volgende informatie te vinden: • Essentiële beleggersinformatie van het Fonds; • gegevens van de Beheerder en het Fonds, welke op grond van enig wettelijk voorschrift in het handelsregister moeten worden opgenomen; • een kopie van de vergunning van de Beheerder, op grond waarvan deze bevoegd is de beheeractiviteiten te verrichten; • de Fondsvoorwaarden; • de maandelijks op te stellen opgave met toelichting, zoals bedoeld in artikel 50, lid twee, Bgfo inhoudende: i. de totale waarde van de beleggingen van het Fonds; ii. de samenstelling van de beleggingen van het Fonds; iii. het aantal bij Participanten uitstaande Participaties; iv. de Intrinsieke Waarde per Participatie; • zogenaamde ‘factsheets’ met kerninformatie over het Fonds. Op verzoek worden voormelde stukken in kopie, al dan niet tegen kostprijs, aan gerechtigden beschikbaar gesteld.

19

Organisatiestructuur. Algemeen

Het bestuur van Triodos Investment Management bestaat uit:

Triodos Fair Share Fund is een open fonds voor gemene rekening en is opgericht in december 2002. Bij een fonds voor gemene rekening brengen de beleggers, de Participanten, geld bijeen dat door een beheerder voor hun rekening en risico wordt belegd. De beleggingen en de overige tot het fonds behorende vermogensbestanddelen worden voor rekening van de Participanten bewaard door de Juridische Eigenaar, die onafhankelijk is van de Beheerder. De onderlinge verhouding tussen de Participanten, de Beheerder en Juridisch Eigenaar wordt geregeld in de Fondsvoorwaarden. De Fondsvoorwaarden zijn opgenomen op pagina 29 en verder van dit Prospectus.

Mevrouw M.H.G.E. van Golstein Brouwers (1958). De voornaamste functies die mevrouw Van Golstein Brouwers uitoefent naast haar bestuurfunctie van Triodos Investment Management zijn: • Lid van de Board of Directors van Triodos SICAV II; • Lid Bestuur Stichting Triodos Renewable Energy for Development Fund; • Lid Bestuur Stichting Triodos Sustainable Trade Fund; • Lid AIV/COS; • Voorzitter Raad van Advies Woman in Financial Services Netherlands; • Lid van de Board of Directors bij Global Impact Investing Network. Mevrouw L.L. Pool (1968)

Beheerder / AIFMD

De voornaamste functies die mevrouw Pool uitoefent naast haar bestuursfunctie van Triodos Investment Management zijn: • Lid van de Raad van Toezicht Energieonderzoek Centrum Nederland; • Bestuurslid Nederlandse Vereniging Financial Executives.

Triodos Investment Management is de Beheerder van het Fonds. Op 12 december 2000 is Triodos Investment Management opgericht en is een 100% dochtervennootschap van Triodos Bank. Triodos Investment Management is statutair gevestigd te Zeist en ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te Utrecht onder nummer 30170072. Als Beheerder beschikt Triodos Investment Management over een vergunning om op te treden als beheerder van beleggingsinstellingen in de zin van artikel 2:65 Wft. De Autoriteit Financiële Markten is de vergunningverlenende toezichthouder en voert het gedragstoezicht uit. De Nederlandsche Bank N.V. oefent het prudentiële toezicht uit.

Triodos Investment Management treedt ook als Beheerder op van de Nederlandse beleggingsinstellingen; Triodos Groenfonds N.V., Triodos Vastgoedfonds N.V. en Triodos Cultuurfonds N.V.. Daarnaast kan Triodos Investment Management ook beleggingsinstellingen die gevestigd zijn in andere EEU landen beheren. De Beheerder dekt het potentiële beroepsaansprakelijkheidsrisico als gevolg van de activiteiten die zij voor Triodos Fair Share Fund verricht af door het aanhouden van additioneel eigen vermogen ter hoogte van de in de Wft vastgelegde vereisten.

Triodos Fair Share Fund is een beleggingsinstelling die valt onder het bereik van de AIFMD. Onder deze Europese richtlijn, die is geïmplementeerd in de Wft, vallen alle beleggingsinstellingen die niet als instellingen voor collectieve belegging in effecten (UCITS) kwalificeren. Deze beleggingsinstellingen worden ook wel ‘ alternatieve beleggingsinstellingen’ genoemd. Triodos Investment Management beschikt sinds 22 juli 2014 over een AIFMD vergunning op grond van artikel 2:65 Wft. Deze vergunning is haar van rechtswege toegekend, omdat Triodos Investment Management op 21 juli 2013 al over een Wft­vergunning beschikte voor het beheren van beleggingsinstellingen.

Juridisch Eigenaar De Juridisch Eigenaar van het Fonds, Triodos Custody, is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid met statutaire zetel te Zeist, opgericht op 3 januari 2002 en ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te Utrecht onder nummer 30178931. De statuten zijn laatstelijk gewijzigd bij akte d.d. 29 november 2002, op het ontwerp waarvan een ministeriële verklaring van geen bezwaar werd verkregen bij beschikking van 26 november 2002, nummer bv 1178875. De aandelen in Triodos Custody zijn uitgegeven aan Stichting Administratiekantoor Triodos Custody. Triodos Custody heeft tot taak het Fondsvermogen voor rekening en risico van het Fonds maar ten name van Triodos Custody te bewaren conform de

20

Tussen de Juridisch Eigenaar, de Beheerder en de Bewaarder zijn overeenkomsten opgesteld waarin de taken en verplichtingen van de Bewaarder en de Beheerder zijn beschreven. In deze overeenkomsten is opgenomen dat de Bewaarder de in de AIFMD beschreven aansprakelijkheid die de Bewaarder jegens het Fonds en de Beheerder heeft, accepteert. De Bewaarder is in ieder geval aansprakelijk jegens de Beheerder en het Fonds voor het verlies van financiële instrumenten die door de Bewaarder, of door de Bewaarder ingeschakelde derden, worden bewaard. De Bewaarder of een door de Bewaarder ingeschakelde derde kan in een aantal, specifiek in de AIFMD beschreven, omstandigheden ontheven worden van zijn aansprakelijk­heid. Indien de Bewaarder of een door de Bewaarder ingeschakelde derde is ontheven van aansprakelijkheid zal dit op de Website worden gepubliceerd.

Fondsvoorwaarden. De Juridisch Eigenaar dient het Fondsvermogen op zodanige wijze te bewaren dat met betrekking tot de in bewaring gegeven Fondswaarden slechts kan worden beschikt door de Beheerder en Triodos Custody tezamen. Triodos Custody is jegens de Participanten aansprakelijk voor door hen geleden schade voorzover de schade het gevolg is van verwijtbare niet­ nakoming of gebrekkige nakoming van zijn verplichtingen, ook wanneer Triodos Custody de activa geheel of ten dele aan een derde heeft toevertrouwd. Triodos Custody heeft aan de Beheerder een herroepbare volmacht verstrekt voor het verrichten van rechtshandelingen met betrekking tot de vermogens bestanddelen van het Fonds tot een maximum bedrag.

Bewaarder

Een Participant kan via de Beheerder een beroep doen op de aansprakelijkheid van de Bewaarder. Participanten worden er op gewezen dat het grootste gedeelte van de activa niet door de Bewaarder kan worden bewaard omdat het geen financiële instrumenten zijn. Voor deze activa voert de Bewaarder een eigendomsverificatie uit.

BNP Paribas Securities Services S.C.A. is aangesteld als externe bewaarder. BNP Paribas Securities Services S.C.A. is een Franse entiteit met statutaire zetel in Parijs, 3 Rue d’Antin, 75002, Parijs, Frankrijk, handelend via haar in Nederland gevestigde bijkantoor aan de Herengracht 595, 1017 CE te Amsterdam. BNP Paribas Securities Services S.C.A. is een op grond van de Europese richtlijn 2006/48/ EC gereguleerde kredietinstelling.

Stichting Administratiekantoor Triodos Custody

Sinds de inwerkingtreding van de AIFMD geldt de verplichting voor het Fonds om een onafhankelijke bewaarder te hebben. De Bewaarder heeft als taak om de Beheerder te controleren en de activa die in bewaring kunnen worden gegeven in bewaring te nemen. De Bewaarder administreert de financiële instrumenten van het Fonds op aparte rekeningen. Voor activa die niet in bewaring kunnen worden gegeven, moet de Bewaarder een eigendomsverificatie uitvoeren en deze registeren.

De aandelen in Triodos Custody zijn uitgegeven aan Stichting Administratiekantoor Triodos Custody, die tegenover elk aandeel een certificaat heeft uitgegeven aan Triodos Bank. Stichting Administratiekantoor heeft het stemrecht op de aandelen en daarmee onder meer het recht de bestuurders van Triodos Custody te benoemen en te ontslaan. Stichting Administratiekantoor, statutair gevestigd te Zeist, is opgericht op 29 november 2002 en is ingeschreven in het Stichtingenregister van de Kamer van Koophandel te Utrecht onder nummer 30184679.

In het kader van haar controlefunctie dient de Bewaarder de volgende taken uit te voeren: • Het controleren van de kasstromen en nagaan dat de bankrekeningen op de juiste naam bij de daarvoor toegestane instellingen worden aangehouden; • Zich ervan vergewissen dat de tegenwaarde bij transacties wordt overgemaakt binnen de gebruikelijke termijnen; • Vaststellen dat de uitgifte en inkoop van Participaties conform het Prospectus, de Fondsvoorwaarden en de wet gebeurt; • Vaststellen dat de Intrinsieke Waarde conform het Prospectus en de wet wordt vastgesteld; • Vaststellen dat er belegd wordt conform het in het Prospectus vastgestelde beleid; • Vaststellen dat de winstuitkering conform de Fondsvoorwaarden en het Prospectus aan de Participanten wordt uitgekeerd.

De statutaire doelstelling (artikel 3) van Stichting Administratiekantoor luidt als volgt: ‘De Stichting heeft ten doel het bevorderen van een goede bedrijfsvoering, het verzekeren van de continuïteit in en het weren van invloeden op de leiding van de Vennootschap, welke de zelfstandigheid van de onderneming van de Vennootschap in strijd met haar belang zouden kunnen schaden, een en ander in het belang van de Vennootschap en van allen, die bij de Vennootschap zijn betrokken alsmede al hetgeen met het vorenstaande direct verband houdt of daartoe bevorderlijk kan zijn.’ Het bestuur van Stichting Administratiekantoor is onafhankelijk van de Triodos-instellingen en bestaat uit de heren S. Holvast en E.C. van Holthuijsen.

21

Raad van Toezicht De Raad van Toezicht houdt onder meer toezicht op het in dit Prospectus beschreven beleggingsbeleid. Tevens staat de Raad van Toezicht de Beheerder terzijde met advies. Leden van de Raad van Toezicht worden benoemd door de Algemene Vergadering, op voordracht van de Raad van Toezicht. Op de datum van dit Prospectus bestaat de Raad van Toezicht uit de volgende personen: • • • •

de heer P.A.A.M. Cornet, mevrouw M.J.A. van Putten, mevrouw J.P. Rijsdijk (voorzitter) De heer J.W.P.M. van der Velden

De leden van de Raad van Toezicht van Triodos Fair Share Fund kiezen domicilie ten kantore van de Beheerder.

Algemene Vergadering van Participanten In de Fondsvoorwaarden is bepaald dat een Algemene Vergadering bijeen wordt geroepen zo dikwijls als de Beheerder dit in het belang van de Participanten nodig acht. De regels met betrekking tot het oproepen tot de Algemene Vergadering zijn in de Fondsvoorwaarden opgenomen. Hieronder volgt een korte samenvatting: De oproeping voor een Algemene Vergadering vindt tenminste 14 dagen voor de dag van de vergadering plaats door publicatie op de Website. De oproep wordt ook in een landelijk dagblad gepubliceerd of elektronisch (per email) aan Participanten gestuurd. Bij de oproeping worden de te behandelen onderwerpen vermeld en wordt aangegeven waar de agenda en alle van belang zijnde stukken vanaf de dag van de oproeping kosteloos voor de Participanten verkrijgbaar zijn. In de Fondsvoorwaarden is ook de wijze waarop het stemrecht is geregeld, beschreven. Besluiten van de Algemene Vergadering worden genomen bij volstrekte meerderheid van stemmen, voor zover de Fondsvoorwaarden niet een grotere meerderheid voorschrijven. Stemgerechtigden kunnen zich in een Algemene Vergadering bij het stemmen door een schriftelijke gevolmachtigde laten vertegenwoordigen. Blanco stemmen en ongeldige stemmen worden geacht niet te zijn uitgebracht. In alle gevallen waar in de Fondsvoorwaarden of in de wet niet voorzien is, beslist de Algemene Vergadering.

22

Wijziging van de voorwaarden. De voorwaarden die gelden tussen de Beheerder, de Juridisch eigenaar en de Participanten zijn onder meer vastgelegd in de Fondsvoorwaarden en het Prospectus. In de Fondsvoorwaarden is vastgelegd hoe de Fondsvoorwaarden kunnen worden gewijzigd. Het Prospectus (met uitzondering van de Fondsvoorwaarden) kan door de Beheerder worden gewijzigd. Een (voorstel tot) wijziging van het Prospectus wordt door de Beheerder via de Website bekend gemaakt. Wijzigingen waardoor rechten of zekerheden van Participanten worden verminderd of lasten aan hen worden opgelegd of waardoor het beleggingsbeleid wordt gewijzigd, worden eerst van kracht één maand na de bekendmaking van de wijziging op de Website. Gedurende deze periode kunnen Participanten onder de tot dan toe gebruikelijke voorwaarden uittreden.

23

Fiscale aspecten. Belasting in Nederland

Een FBI is in beginsel gerechtigd tot de door Nederland gesloten belastingverdragen ter voorkoming van dubbele belastingheffing, doordat een FBI is onderworpen aan vennootschapsbelasting en de belastingheffing bij de aandeelhouders middels de doorstootverplichting is gewaarborgd. Als gevolg hiervan komt – gelijk aan een rechtstreekse belegging door particuliere beleggers – een FBI ter zake van dividend en interestbetalingen een beroep toe op het verdragstarief, terwijl de heffing over de meerwaarde ter zake van effecten – behoudens enkele uitzonderingen – doorgaans aan Nederland is toegewezen.

Dit hoofdstuk geeft een globale weergave van de fiscale aspecten van de Nederlandse wetgeving die van belang zouden kunnen zijn voor een Participant. De fiscale aspecten voor niet in Nederland woonachtige participanten worden niet beschreven. Dit hoofdstuk is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en geeft geen uitputtende en volledige weergave. Voor Nederlandse fiscale doeleinden kan een persoon of entiteit als een Participant worden aangemerkt ook al beschikt die persoon of entiteit niet over de juridische eigendom van de Participaties, hetzij op basis van aanmerkelijk belang of op basis van specifieke wettelijke bepalingen. De fiscale positie van een (potentiële) Participant is afhankelijk van de specifieke persoonlijke feiten en omstandigheden van die Participant. (Potentiële) Participanten wordt dan ook geadviseerd een fiscaal adviseur te raadplegen.

Als gevolg van het nul procent tarief kan een FBI eventueel ingehouden Nederlandse dividendbelasting of buitenlandse bronbelasting niet verrekenen met de verschuldigde vennootschapsbelasting. Onder bepaalde voorwaarden, kan een FBI de ter hare laste ingehouden Nederlandse dividendbelasting en buitenlandse bronbelasting ter zake van dividenden of interest – geheel of gedeeltelijk – in mindering brengen op de bij dooruitdeling aan de Participanten ingehouden en af te dragen dividendbelasting (afdrachtvermindering).

Algemeen Dit hoofdstuk is gebaseerd op de huidige Nederlandse fiscale wetgeving en jurisprudentie met uitzondering van wetgeving die met terugwerkende kracht wordt ingevoerd.

Dividendbelasting

Onder belasting wordt in dit hoofdstuk verstaan belasting van welke aard dan ook, geheven door of ten behoeve van Nederlandse onderdanen of belastingautoriteiten. Met Nederland wordt bedoeld het deel van het Koninkrijk der Nederlanden, dat gelegen is in Europa (Nederland).

Algemeen Een Participant is in beginsel 15 procent Nederlandse dividendbelasting verschuldigd ter zake van uitkeringen van het Fonds. Het Fonds is verantwoordelijk voor de inhouding en afdracht van de door de Participant verschuldigde dividendbelasting.

Fiscale aspecten van het Fonds

Uitkeringen door het Fonds zijn niet beperkt tot: a. Winstuitkeringen in geld of in natura, in welke naam of vorm dan ook; b. Opbrengsten voortvloeiend uit de liquidatie van het Fonds of de opbrengst van de inkoop van eigen Participaties door het Fonds; c. Geheel of gedeeltelijke teruggaaf van hetgeen op de Participaties van het Fonds is gestort, voor zover het vermogen van het Fonds uitgaat boven hetgeen op de in omloop zijnde bewijzen van deelgerechtigdheid is gestort.

Voor de doeleinden van de vennootschapsbelasting is het Fonds een open fonds voor gemene rekening met de status van Fiscale Beleggingsinstelling (FBI), zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de Vennootschaps­ belasting 1969 (VPB). Dit houdt in dat het Fonds is onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 0 procent. De belastbare winst wordt in principe bepaald op basis van de algemene regels die van toepassing zijn op Nederlandse vennootschapsbelasting­ plichtigen. Een FBI dient de fiscale winst, zoals berekend voor Nederlandse fiscale doeleinden, binnen acht maanden na afloop van het betreffende boekjaar uit te keren (doorstootverplichting). De doorstootverplichting omvat in principe niet de gerealiseerde en niet-gerealiseerde winsten op effecten en winsten in verband met de verkoop van andere beleggingen (niet-effecten) die de FBI kan toevoegen aan de herbeleggingsreserve. Het saldo van de herbeleggingsreserve wordt voor de doeleinden van de Nederlandse dividendbelasting behandeld als gestort kapitaal in plaats van als uitkeerbare winst.

Vrijstelling, verrekening of teruggaaf van dividendbelasting Indien een Participant woonachtig of gevestigd is in Nederland dan wel geacht wordt in Nederland woonachting of gevestigd te zijn, kan een dergelijke Participant de voor zijn rekening ingehouden dividendbelasting in beginsel (onder voorwaarden) verrekenen met de door hem verschuldigde inkomsten- of vennootschapsbelasting, terwijl de niet-verrekende

24

Belastingplichtige Nederlandse lichamen zijn in principe onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen een tarief van 25 procent (2015) met betrekking tot alle voordelen of die geacht worden afkomstig te zijn van de Participaties (inclusief eventuele meerwaarden gerealiseerd op de verkoop daarvan). Een verlaagd tarief van 20 procent (2015) is van toepassing op de eerste EUR 200.000 van het belastbare bedrag.

dividendbelasting in beginsel wordt teruggeven tenzij het bedrag te gering is. Indien een Participant niet in Nederland woont of geacht wordt te wonen, kan er onder omstandigheden recht zijn op vrijstelling, verrekening of teruggaaf van Nederlandse dividendbelasting op grond van het Nederlandse nationale recht of een belastingverdrag ter voorkoming van dubbele belasting.

Belastingen op inkomen en vermogenswinsten Participanten woonachtig in Nederland De in deze paragraaf beschreven fiscale gevolgen zijn alleen bedoeld voor de volgende Participanten: a. Personen die woonachtig zijn of geacht worden inwoner te zijn van Nederland voor de doeleinden van de Nederlandse inkomstenbelasting (natuurlijke personen die de Participaties houden als belegging niet aan te merken als aanmerkelijk belang in de zin van artikel 4.6 Wet Inkomstenbelasting 2001) en b. Lichamen die onderworpen zijn aan de Wet op de Vennootschapsbelasting 1969 en in Nederland zijn gevestigd of geacht worden in Nederland te zijn gevestigd, voor de doeleinden van Nederlandse vennootschapsbelasting (Nederlandse lichamen). Globaal wordt een Participant die Participaties bezit jaarlijks onderworpen aan een fictief rendement. De Participaties die worden gehouden door de Participant worden in principe belast onder het “inkomsten uit sparen en beleggen”-regime (Box 3). Ongeacht de werkelijke inkomsten of meerwaarden die worden gerealiseerd, wordt het jaarlijkse belastbare voordeel van alle bezittingen en schulden, met inbegrip van de Participaties, op een vast bedrag gefixeerd. Het vaste bedrag is gelijk aan 4 procent van de reële waarde van de bezittingen, verminderd met de schulden en gemeten op 1 januari van elk kalenderjaar. Het belastingtarief is een vast tarief van 30 procent (2015). Belastingen worden alleen geheven indien de reële waarde van de bezitting, verminderd met de schulden het heffingsvrije vermogen overschrijdt. Een vast bedrag van het vermogen is namelijk vrijgesteld van belasting. Dat is het heffingsvrij vermogen.

25

Overige informatie. Uitbesteding van werkzaamheden

beleggers over de door Triodos Investment Management beheerde beleggingsinstellingen. De klachtenregeling staat op de Website en wordt op verzoek aan (potentiële) beleggers toegezonden. Klachten kunnen op de volgende wijze worden ingediend: Schriftelijk: Triodos Bank, afdeling Kwaliteitszorg, Antwoordnummer 170, 3700 VB Zeist Telefonisch: telefoon 030 693 65 53 (direct) Email: [email protected]

Het beheer van het Register is uitbesteed aan Triodos Bank.

Gelieerde partijen Triodos Bank is een aan de Beheerder en het Fonds gelieerde partij. De volgende werkzaamheden en/of instanties kunnen door of met Triodos Bank worden verricht:

Triodos Investment Management is aangesloten bij het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFiD).

• Triodos Fair Share Fund kan een gedeelte van zijn liquide middelen aanhouden bij Triodos Bank; • Triodos Fair Share Fund sluit valutatermijncontracten af met Triodos Bank; • Triodos Bank kan een stand-by faciliteit verstrekken aan Triodos Fair Share Fund; • Triodos Bank beheert het Register; • De Beheerder heeft een distributieovereenkomst gesloten met Triodos Bank. Triodos Fair Share Fund heeft, indien de aard van de transactie zich daartoe leent, een overeenkomst gesloten met de gelieerde partijen. In deze overeenkomst zijn onder andere bepalingen opgenomen met als doel te waarborgen dat de Beheerder kan voldoen aan de eisen welke voortvloeien uit de Wft. Voorts zijn in de overeenkomsten bepalingen opgenomen met betrekking tot prestatienormen, onderlinge informatieverschaffing en de vergoeding. Alle transacties met gelieerde partijen geschieden tegen marktconforme prijzen. Indien transacties met gelieerde partijen buiten een gereglementeerde markt, effectenbeurs of een andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markt plaatsvinden dan ligt in alle gevallen een onafhankelijke waardebepaling ten grondslag aan de transactie of geschiedt de waardebepaling door een of meer bij de transactie betrokken partijen.

Rechtszaken en arbitrages Op de datum van dit Prospectus zijn er geen rechtszaken of arbitrages aanhangig welke een belangrijke invloed kunnen hebben of in een recent verleden hebben gehad op de financiële positie van het Fonds.

Klachtenregeling Om een zorgvuldige behandeling van klachten te waarborgen is een klachtenregeling opgesteld. De regeling is onder meer van toepassing op alle soorten klachten van

26

Assurancerapport. Aan: Triodos Investment Management B.V. (‘de Beheerder’)

Oordeel Naar ons oordeel, op grond van onze werkzaamheden en het gestelde in de paragraaf ‘Opdracht en verantwoordelijkheden’, bevat het prospectus ten minste de ingevolge artikel 115j en 115x, lid 1 a tot en met b, d van de BGfo voorgeschreven gegevens.

Opdracht en verantwoordelijkheden Wij hebben de assurance-opdracht aangaande de inhoud van het prospectus van Triodos Fair Share Fund uitgevoerd. In dit kader hebben wij onderzocht of het prospectus met publicatiedatum 1 december 2015 van Triodos Fair Share Fund (hierna: ‘het Fonds’) ten minste de ingevolge artikel 115j en 115x, lid 1 a tot en met e van het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen (hierna: ‘BGfo’) te lezen in samenhang met artikel 4:37l van de Wet financieel toezicht (hierna: ‘Wft’) voorgeschreven gegevens bevat. Deze assuranceopdracht is met betrekking tot artikel 115j en 115x, lid 1 a tot en met e van de BGfo gericht op het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid. Tenzij het tegendeel uitdrukkelijk in het prospectus is vermeld, is op de in het prospectus opgenomen gegevens geen accountantscontrole toegepast.

Met betrekking tot artikel 115x lid 1 onder c van de BGfo melden wij dat het prospectus voor zover ons bekend de informatie bevat zoals vereist. Rotterdam, 1 december 2015 PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Origineel getekend door J. Ijspeert RA

De verantwoordelijkheden zijn als volgt verdeeld: • de Beheerder van het Fonds is verantwoordelijk voor de opstelling van het prospectus dat ten minste de ingevolge de Wft voorgeschreven gegevens bevat; • het is onze verantwoordelijkheid een mededeling te verstrekken zoals bedoeld in artikel 115x, lid 1 onder e van de BGfo.

Werkzaamheden Ons onderzoek is verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse Standaard 3000 ‘assurance-opdrachten anders dan opdrachten tot controle of beoordeling van historische financiële informatie’. Op basis daarvan hebben wij de door ons in de gegeven omstandigheden noodzakelijk geachte werkzaamheden verricht om tot een oordeel te kunnen komen. Wij hebben getoetst of het prospectus de ingevolge artikel 115j en 115x, lid 1 a tot en met e van de BGfo toezicht voorgeschreven gegevens bevat. De wet vereist niet van de accountant dat deze additionele werkzaamheden verricht met betrekking tot artikel 115x lid 1 onder c van de BGfo. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen onderzoeksinformatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.

27

Personalia. Raad van Toezicht

De heer J.W.P.M. van der Velden (1971) Jan Willem van der Velden is advocaat bij Keijser Van der Velden N.V. Hij treedt met name op voor beleggings­ instellingen, vermogensbeheerders, banken en verzekeraars en daarbij betrokken partijen. Hij adviseert en procedeert onder andere over individueel en collectief vermogensbeheer. In 2008 promoveerde Jan Willem aan de Nijmeegse Universiteit op “Beleggingsfondsen naar Burgerlijk Recht”. Daarnaast werkte hij als advocaat bij De Brauw Blackstone Westbroek. Jan Willem is verbonden aan het Onderzoekcentrum Onderneming en Recht van de Radboud Universiteit Nijmegen. Hij publiceert en doceert regelmatig over financieel recht, burgerlijk recht en (personen) vennootschapsrecht. Hij is raadsheer­plaatsvervanger in het gerechtshof te Den Bosch. Naast deze juridische werkzaamheden is Jan Willem bestuurslid van twee NGO’s voor ontwikkelingssamenwerking en commissaris van SolarNow. Voor het eerst benoemd in 2014. Nationaliteit: Nederlandse.

De heer P.A.A.M. Cornet (1948) Peter Cornet is directeur van Cornet Consultancy en lid van de Raad van Advies van the Eagle Compliance Company. Verder is hij penningmeester van de Stichting Kulturele Vorming in Woerden. Voor het eerste benoemd in 2009. Herbenoemd in 2015. Nationaliteit: Nederlandse. Mevrouw M.J.A. van Putten (1951) Maartje van Putten is Managing Director van Global Accountability BV, senior advisor bij het Complaints Mechanism van de Europese Investeringsbank en lid van het Independent Complaints Mechanism van FMO. Daarnaast is zij lid van het OESO National Contact Point, bestuurslid bij de Vereniging van Beleggers Duurzaam Ondernemen, lid van het bestuur van de Stichting continuïteit Eureko Achmea en lector aan de Windesheim Hogeschool in de sector Finance and Control. Voor het eerst benoemd in 2010. Herbenoemd in 2013. Nationaliteit: Nederlandse.

Stichting Administratiekantoor Triodos Custody

Mevrouw J.P. Rijsdijk (1956) Jacqueline Rijsdijk is lange tijd werkzaam geweest in de financiële sector. Bij De Nederlandsche Bank heeft zij verschillende managementfuncties vervuld. In haar laatste functie was zij verantwoordelijk voor het betalingsverkeer. Daarna is zij overgestapt naar ASR, waar zij lid was van de hoofddirectie. Op dit moment vervult zij verschillende toezichthoudende functies bij onder andere het VU/VU MC, Museum Volkenkunde in Leiden en Royal COSUN. Daarnaast is zij Voorzitter van de Raad van Advies van XS4all, commissaris bij Dutch Space en commissaris bij Deloitte Nederland. Voor het eerst benoemd in 2011. Herbenoemd in 2014. Nationaliteit: Nederlandse.

E.C. van Holthuijsen (1962) Manager Divisie Control bij Coöperatie VGZ. S. Holvast (1961) Zelfstandig interim­manager/adviseur/coach.

28

Bijlage: Fondsvoorwaarden. Artikel 1 - Definities Artikel 2 - Aard van het Fonds

Hierna wordt verstaan onder: Beheerder de Beheerder als bedoeld in artikel 8; Juridisch Eigenaar de Juridisch Eigenaar als bedoeld in artikel 8; FBI-criteria de vereisten waaraan het Fonds moet voldoen om te worden aangemerkt als fiscale beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 28 Wet op de vennootschapsbelasting 1969, waaronder begrepen de geldende begrenzingen ten aanzien van het aantal (rechten ter zake van) Participaties, dan wel het percentage (rechten ter zake van) Participaties, dat door een of meerdere personen, direct dan wel indirect, in het kapitaal van het Fonds mag worden gehouden. De FBI-criteria zoals deze op enig moment luiden, waaronder de begrenzingen die gelden ten aanzien van het (in)direct houden van (rechten ter zake van) Participaties in het Fonds, zijn nader beschreven in het Prospectus; Fonds Triodos Fair Share Fund, een beleggingsfonds gevestigd ten kantore van de Beheerder; Fondsvermogen het geheel van de onder het verband van het Fonds staande bezittingen en schulden; Fondswaarden de beleggingen en andere activa en passiva van het Fonds, met inbegrip van liquide middelen behorend tot het vermogen van het Fonds; Intrinsieke Waarde het eigen vermogen van het Fonds, dat wil zeggen het saldo van de bezittingen en de schulden van het Fonds; Kapitaal hetgeen door Participanten op hun Participaties is gestort; Participant iedere houder van één of meer Participaties; Participaties de eenheden, met een nominale waarde van vijf euro (EUR 5,­) elk, waarin het Kapitaal is verdeeld, elk rechtgevende op een evenredig deel van het Kapitaal en de reserves van het Fonds overeenkomstig het in de Voorwaarden bepaalde; Prospectus het meest actuele prospectus van het Fonds zoals dat kosteloos ter beschikking wordt gesteld; Raad van Toezicht het door de Algemene Vergadering van Participanten te benoemen toezicht houdende orgaan als bedoeld in artikel 13; Voorwaarden de onderhavige fondsvoorwaarden met inachtneming van alle wijzigingen die hierin te eniger tijd mochten worden aangebracht; Website www.triodos.nl

2.1 Het Fonds is een open fonds voor gemene rekening dat de status heeft van beleggingsinstelling in de zin van artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 (fiscale beleggingsinstelling). 2.2 Het Fonds is geen personenvennootschap. De rechtsverhouding tussen de Beheerder, de Juridisch Eigenaar en de Participanten wordt beheerst door deze Voorwaarden. 2.3 De Fondswaarden van het Fonds staan ten name van de Juridisch Eigenaar, die deze houdt ten behoeve van en voor rekening en risico van de Participanten. 2.4 Het economisch belang van de Fondswaarden berust bij de Participanten in verhouding tot de door hen gehouden Participaties.

Artikel 3 - Doel en beleggingsbeleid 3.1 Het Fonds heeft tot doel voor rekening en risico van de Participanten collectief beleggen van, daartoe door Participanten overeenkomstig de bepalingen van deze Voorwaarden op hun Participaties gestort Kapitaal, alsmede de (netto)opbrengsten daarvan teneinde de Participanten in de opbrengst te doen delen. Het Fonds belegt in, in het bijzonder, projecten in ontwikkelingslanden en opkomende markten op het gebied van kredieten aan en beleggingen in microfinancieringsinstellingen en banken, handelskredieten ten behoeve van gecertificeerde biologische landbouwprojecten in deze landen en aan lokale producenten van gecertificeerde FairTradeprodukten in deze landen, op een zodanige wijze dat de risico’s worden gespreid. 3.2 Iedere aansprakelijkheid van een Participant voor een tekort van het Fonds is uitgesloten. Participanten zijn noch tegenover de Beheerder, noch tegenover de Juridisch Eigenaar noch tegenover derden, noch jegens elkander gehouden tot enige andere bijdrage dan (voldoening van) de bij het nemen van hun Participatie(s) overeengekomen uitgifteprijs.

Artikel 4 - Participaties en register van Participanten 4.1 Het Fonds geeft aan Participanten Participaties uit. De Participant ontvangt een bewijs van inschrijving van de uitgegeven Participatie(s). Een Participatie geeft overeenkomstig het daaromtrent in deze Voorwaarden bepaalde, recht op een evenredig deel van het Fondsvermogen. 4.2 Alle Participaties luiden op naam.

29

4.3 Door het nemen van een Participatie treedt een Participant toe tot de onderhavige Voorwaarden, erkent de Participant bekend te zijn met de Voorwaarden en zich aan de bepalingen daarvan te onderwerpen. 4.4 De Beheerder houdt een register van Participanten, waarin van elke houder van één of meer Participaties worden opgenomen: a naam, adres en woonplaats; en b het aantal Participaties waarvoor de Participant in het Fonds deelneemt en c de datum waarop de Participaties aan de Participant zijn uitgegeven. 4.5 Het register van Participanten strekt tot volledig bewijs omtrent het aantal Participaties dat door een Participant wordt gehouden.

weet, of redelijkerwijs behoort te weten, dat hij de FBIcriteria overtreedt ten aanzien van de door hem gehouden Participaties in het Fonds. De verplichting tot het verkopen en leveren van de Over te dragen Participaties ontstaat daarnaast op het moment dat de Beheerder aan de Participant meedeelt dat hij de FBI-criteria overtreedt. De mededeling van de Beheerder zal inhouden: (i) hoeveel van de gehouden participaties dienen te worden verkocht en geleverd, (ii) op welke gronden de Beheerder heeft vastgesteld dat een Participant niet langer aan de begrenzingen uit de FBI-criteria voldoet en (iii) binnen welke termijn de Participant de Over te dragen participaties dient te hebben overgedragen, zulks met inachtneming van lid 3. 6.3. Indien een Participant niet langer voldoet aan de FBIcriteria, dient de Participant: a. onverwijld aan de Beheerder te melden dat hij niet (langer) voldoet aan de in de FBI-criteria opgenomen begrenzingen (voor zover de verplichting tot verkoop en levering niet bij mededeling van de Beheerder aan de Participant is opgelegd); b. de Beheerder te verzoeken om de Over te dragen Participaties tegen contante betaling te doen kopen, waarbij de prijs van de Over te dragen Participaties gelijk zal zijn aan de door de Beheerder vast te stellen intrinsieke waarde per Participatie maal het aantal Over te dragen Participaties op de werkdag volgend op de dag waarop de overeenkomst tot verkoop en levering tot stand komt. Indien vaststaat dat niet alle Over te Dragen participaties tegen contante betaling worden verkocht en geleverd in lijn met het onder (b) bepaalde of binnen een door de Beheerder vast te stellen andere termijn, zal de Beheerder (indien zij dit in het belang van het Fonds acht) onherroepelijk gemachtigd zijn om de Over te dragen Participaties namens de betreffende Participant te verkopen en te leveren en de tegenprestatie (gelijk aan de intrinsieke waarde per Participatie maal het aantal over te dragen Participaties op de werkdag volgend op de dag waarop de overeenkomst tot verkoop en levering tot stand komt) uit te keren aan de betreffende Participant na aftrek van de redelijkerwijs voor diens rekening komende kosten. 6.4. Indien een Participant niet langer voldoet aan het vereiste, gesteld in lid 1, dan wel een persoon Participant wordt die niet aan dat vereiste voldoet, kan deze het aan zijn Participaties verbonden vergader- en stemrecht niet (langer) uitoefenen. 6.5. Hetgeen hiervoor in dit artikel 6 is bepaald laat onverlet de bevoegdheid van de Beheerder om bij handelen in strijd met enige in dit artikel 6 opgenomen bepaling schadeloosstelling te eisen of andere rechtsmaatregelen te nemen.

Artikel 5 - Overdracht, uitgifte en inkoop van Participaties 5.1 Verzoeken tot uitgifte en inkoop van Participaties dienen schriftelijk bij de Beheerder te worden ingediend. De Beheerder is niet verplicht een verzoek tot uitgifte of inkoop in te willigen. 5.2 Uitgifte en inkoop van Participaties geschieden uitsluitend op data vast te stellen door de Beheerder. 5.3 Participaties kunnen aan derden worden overgedragen, doch slechts na administratieve tussenkomst van de Beheerder en geschiedt na voorafgaande schriftelijke goedkeuring van de Beheerder en een daartoe bestemde akte en mededeling van de overdracht aan de Juridisch Eigenaar. 5.4 De Beheerder is in het belang van de Participanten bevoegd op enig moment de mogelijkheid tot toetreding of uitbreiding van de deelname te beperken, te wijzigen, te beëindigen of op te schorten en overige voorwaarden hieraan te verbinden.

Artikel 6 - Kwaliteitseis overdrachtsverplichting 6.1. Participanten kunnen slechts zijn personen die van tijd tot tijd voldoen aan de begrenzingen ten aanzien van het houden van (rechten ter zake van) Participaties in het Fonds die onderdeel uitmaken van de FBI-criteria. 6.2. Indien een Participant niet (langer) aan het in lid 1 gestelde vereiste voldoet (door het verkrijgen van Participaties, een beperkt recht daarop of door een andere omstandigheid die ten aanzien van de Participant leidt tot strijdigheid met de in de FBI-criteria gestelde begrenzingen) is deze persoon verplicht om onverwijld een zodanig aantal van de door hem gehouden Participaties te verkopen en te leveren (de “Over te dragen Participaties”) als nodig is om ervoor te zorgen dat het Fonds blijft voldoen aan de FBI-criteria. De verplichting tot het verkopen en leveren van de Over te dragen Participaties ontstaat op het moment dat de Participant

30

9.3 De Juridisch Eigenaar is gehouden binnen vier weken nadat zich de in artikel 9.2 hiervoor bedoelde omstandigheid heeft voorgedaan, of de Beheerder anderszins zijn voornemen te kennen heeft gegeven zijn functie neer te leggen, een vergadering van Participanten bijeen te roepen ter aanwijzing van een nieuwe Beheerder. 9.4 De benoeming van een nieuwe Beheerder geschiedt door de vergadering van Participanten bij een besluit te nemen met een volstrekte meerderheid van stemmen uit een door de Juridisch Eigenaar opgemaakte dwingende voordracht. De dwingende voordracht wordt in de oproeping tot de vergadering van Participanten, waarin de benoeming van de nieuwe Beheerder aan de orde wordt gesteld, opgenomen. 9.5 Elke aansprakelijkheid voor het gevoerde beheer en de gevolgen daarvan wordt door de Beheerder uitdrukkelijk uitgesloten, tenzij er sprake is van opzet, grove schuld of enig handelen in strijd met deze Voorwaarden.

Artikel 7 - Grondslagen voor de prijsvorming De uitgifte en inkoopprijs van de Participaties is gelijk aan de Intrinsieke Waarde per Participatie. De Intrinsieke Waarde per Participatie wordt binnen zes werkdagen na afloop van elke kalendermaand vastgesteld en gepubliceerd, of zoveel vaker als door de Beheerder noodzakelijk wordt geacht. De Intrinsieke Waarde per Participatie wordt bepaald door het Fondsvermogen te delen door het aantal uitstaande Participaties. De waarde van het Fondsvermogen wordt bepaald op de in het Prospectus in hoofdstuk ‘Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling’, beschreven wijze. Ingekochte Participaties delen niet mee in de winst, noch kunnen daaraan andere rechten worden ontleend in de zin van deze Voorwaarden. Voor de vaststelling van het aantal uitgegeven Participaties worden zij niet meegeteld. De Intrinsieke Waarde staat op de Website en kan dagelijks tijdens kantooruren worden opgevraagd ten kantore van Triodos Bank.

Artikel 10 - Bewaring 10.1 Alle Fondswaarden worden ten titel van beheer en bewaring gehouden door de Juridisch Eigenaar voor rekening en risico van de Participanten. Alle bank- en effectenrekeningen en andere op naam luidende Fondswaarden worden ten name van de Juridisch Eigenaar gesteld inzake het Fonds. 10.2 De Juridisch Eigenaar dient de Fondswaarden op zodanige wijze te bewaren dat met betrekking tot de in bewaring gegeven Fondswaarden slechts kan worden beschikt door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar tezamen. 10.3 De Juridisch Eigenaar zal de Fondswaarden slechts afgeven na ontvangst van een door de Beheerder getekende, daartoe strekkende verklaring, waaruit blijkt dat afgifte wordt verlangd in verband met de regelmatige uitoefening van de beheerfunctie. 10.4 De Beheerder is verplicht aan de Juridisch Eigenaar al die informatie te verstrekken die de Juridisch Eigenaar, naar diens uitsluitend oordeel, voor een goede uitoefening van zijn functie nodig heeft. 10.5 Indien de Juridisch Eigenaar om welke reden dan ook zijn functie niet langer uitoefent, terwijl geen opvolgend Juridisch Eigenaar is aangewezen, is de Beheerder gerechtigd een interim Juridisch Eigenaar te benoemen, totdat de vergadering van Participanten een nieuwe Juridisch Eigenaar heeft aangewezen. 10.6 De Beheerder is gehouden binnen vier weken nadat de in artikel 10.5 hiervoor bedoelde omstandigheid zich heeft voorgedaan, of de Juridisch Eigenaar anderszins zijn voornemen te kennen heeft gegeven zijn functie neer te leggen, een vergadering van Participanten bijeen te roepen, ter aanwijzing van een nieuwe Juridisch Eigenaar. 10.7 De benoeming van een nieuwe Juridisch Eigenaar geschiedt door de vergadering van Participanten bij een besluit te nemen met een volstrekte meerderheid van stemmen uit een door de Beheerder opgemaakte dwingende voordracht. De dwingende voordracht wordt in de oproeping tot de

Artikel 8 - Beheerder en Juridisch Eigenaar 8.1 Het beheer over het Fonds wordt gevoerd door de Beheerder. De Beheerder is bevoegd een deel van het beheer en de daaruit voortvloeiende taken onder zijn verantwoordelijkheid en voor zijn rekening te doen uitoefenen door één of meer door hem te benoemen derden. 8.2 De Juridisch Eigenaar houdt de juridisch eigendom van de Fondswaarden. De Juridisch Eigenaar is bevoegd een deel van zijn taken onder zijn verantwoordelijkheid en voor zijn rekening te doen uitoefenen door derden. 8.3 De Beheerder en de Juridisch Eigenaar treden uitsluitend op in het belang van de Participanten. 8.4 De Beheerder en de Juridisch Eigenaar zijn niet bevoegd tot het verrichten van rechtshandelingen namens Participanten dan wel tot het op enigerlei andere wijze binden van Participanten.

Artikel 9 - Beheer 9.1 De Beheerder is vrij in de keuze van de Fondswaarden en is gerechtigd tot alle daden van beheer met betrekking tot het Fondsvermogen, een en ander met inachtneming van het bepaalde in deze Voorwaarden en het Prospectus. Tot het beheer wordt mede gerekend het vaststellen van het beleggingsbeleid, het uitvoeren van het beleggingsbeleid, het aan- en verkopen van beleggingen daaronder begrepen, en het verrichten van al hetgeen daarmee in de ruimste zin samenhangt. 9.2 Indien de Beheerder om welke reden dan ook zijn functie niet langer uitoefent terwijl geen opvolgend Beheerder is aangewezen, is de Juridisch Eigenaar gerechtigd een interimbeheerder te benoemen totdat de vergadering van Participanten een nieuwe Beheerder heeft aangewezen.

31

vergadering van Participanten, waarin de benoeming van de nieuwe Juridisch Eigenaar aan de orde wordt gesteld, opgenomen. 10.8 Elke aansprakelijkheid voor het optreden als Juridisch Eigenaar en de gevolgen daarvan wordt door de Juridisch Eigenaar uitdrukkelijk uitgesloten, tenzij de schade geleden door het Fonds en/of de Participanten het gevolg is van verwijtbare niet nakoming of gebrekkige nakoming van zijn verplichtingen; dit geldt ook indien de Juridisch Eigenaar de bij hem in bewaring gegeven Fondswaarden geheel of gedeeltelijk aan een derde heeft toevertrouwd.

van de Raad van Toezicht; ontbreekt de ondertekening van een of meer van deze leden, dan wordt daarvan onder opgave van reden melding gemaakt. De Raad van Toezicht brengt omtrent de jaarrekening preadvies uit aan de vergadering van Participanten. 12.6 De Beheerder legt de jaarrekening binnen de in 12.2 genoemde termijn over aan de vergadering van Participanten. De jaarrekening wordt door de vergadering van Participanten vastgesteld. Tevens legt de Beheerder ook het jaarverslag over. De Beheerder zorgt dat de opgemaakte jaarrekening, het jaarverslag en het preadvies vanaf de oproep voor de vergadering van Participanten, ten kantore van de Beheerder aanwezig zijn. Participanten en andere daartoe volgens de wet gerechtigde personen kunnen de stukken aldaar inzien en worden op verzoek aan de Participanten kosteloos toegezonden. 12.7 Jaarlijks binnen twee maanden na afloop van de eerste helft van het boekjaar maakt de Beheerder voor het Fonds halfjaarcijfers op over de eerste helft van het desbetreffende boekjaar, bestaande uit, ten minste, een balans en een winst- en verliesrekening. 12.8 De halfjaarcijfers worden vastgesteld door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar gezamenlijk. 12.9 Binnen 30 dagen na opmaking van de halfjaarcijfers van het Fonds worden de halfjaarcijfers op verzoek aan de Participanten kosteloos toegezonden. 12.10Uitkering aan de Participanten van de voor uitkering beschikbare winst van het Fonds geschiedt jaarlijks binnen acht maanden na afloop van een elk boekjaar. Eventuele tussentijdse uitkeringen vinden plaats op door de Beheerder te bepalen wijze. De betaalbaarstelling van uitkeringen, de samenstelling van de uitkeringen en de wijze van betaalbaarstelling worden overeenkomstig artikel 15 van deze Voorwaarden bekendgemaakt aan de Participanten.

Artikel 11 - Kosten en vergoedingen 11.1 De kosten en vergoedingen zoals (i) de oprichtings- en introductiekosten van het Fonds, (ii) de hierna in artikel 11.2 en artikel 11.3 bedoelde vergoedingen, (iii) de belastingen en rechten die terzake van het Fonds als zodanig en terzake van de transacties van het Fonds mochten worden geheven, (iv) de door derden in rekening gebrachte kosten verbonden aan het kopen, verkopen, beheren en bewaren van Fondswaarden en alle andere aan de bedrijfsvoering van het Fonds inherente kosten komen ten laste van het Fonds. 11.2 De Beheerder ontvangt voor het door hem gevoerde beheer een beheervergoeding. De beheervergoeding is in principe vrijgesteld van omzetbelasting. De hoogte en de wijze van berekening van de beheervergoeding is vermeld in het Prospectus 11.3 De Juridisch Eigenaar ontvangt voor zijn werkzaamheden een vergoeding. Dit bedrag wordt jaarlijks geïndexeerd. De hoogte en de wijze van berekening van deze vergoeding is vermeld in het Prospectus. 11.4. Wijzigingen in de hoogte van de vergoedingen voor de Beheerder en de Juridisch Eigenaar worden vastgesteld door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar gezamenlijk na verkregen toestemming van de Raad van Toezicht.

Artikel 13 - Vergadering van Participanten Artikel 12 - Verslaggeving, bestemming resultaten

13.1 Zo dikwijls als de Beheerder dit in het belang van de Participanten nodig acht, roept de Beheerder een vergadering van Participanten bijeen. 13.2 De oproeping voor de vergadering van Participanten wordt gericht aan de Participanten, en wordt gedaan ten minste veertien dagen vóór de dag van de vergadering, de dag van de oproeping en die van de vergadering niet meegerekend. 13.3 In de oproeping worden de plaats waar en het tijdstip waarop de vergadering zal worden gehouden, vermeld. In de oproeping wordt melding gemaakt van het in artikel 13.5 hierna gestelde vereiste. Tevens wordt vermeld waar de agenda en alle stukken waarvan kennisneming voor de Participanten van belang is vanaf de dag van de oproeping kosteloos voor de Participanten verkrijgbaar zijn. De agenda en stukken worden eveneens op de Website gepubliceerd. 13.4 Toegang tot de vergadering van Participanten hebben de Participanten in persoon of bij schriftelijk gevolmachtigde,

12.1 Het boekjaar van het Fonds is gelijk aan het kalenderjaar. 12.2 Jaarlijks binnen zes maanden na afloop van het boekjaar van het Fonds maakt de Beheerder een jaarrekening op, bestaande uit een balans en een winst- en verliesrekening met een toelichting. 12.3 De jaarrekening van het Fonds wordt onderzocht door een door de Beheerder aan te wijzen registeraccountant, die van dit onderzoek verslag uitbrengt aan de Beheerder. De over dit onderzoek afgelegde accountantsverklaring wordt bij de jaarrekening gevoegd. 12.4 De jaarrekening wordt ondertekend door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar gezamenlijk; ontbreekt de ondertekening van een of meer van deze partijen dan wordt daarvan onder opgave van de reden melding gemaakt. 12.5 De Beheerder legt de jaarrekening over aan de Raad van Toezicht. De jaarrekening wordt ondertekend door de leden

32

de Beheerder, de Juridisch Eigenaar, alsmede degenen die door de voorzitter tot de vergadering worden toegelaten. 13.5 Participanten die de vergadering wensen bij te wonen, dienen de Beheerder ten minste vijf dagen vóór de dag van de vergadering van hun voornemen daartoe schriftelijk of langs elektronische weg in kennis te stellen. Ingeval een Participant zich bij schriftelijke volmacht wil doen vertegenwoordigen dan dient deze volmacht uiterlijk op de vijfde werkdag voor die der vergadering gedeponeerd te zijn op de plaats zoals in de oproeping vermeld. 13.6 De vergadering wordt voorgezeten door een daartoe door de Beheerder aangewezen persoon. 13.7 De Participanten, de Beheerder, de Juridisch Eigenaar, alsmede degenen ten aanzien van wie de voorzitter van de vergadering dat toestaat, hebben het recht tijdens de vergadering het woord te voeren. 13.8 Voor elke Participatie kan één stem worden uitgebracht. Besluiten van de vergadering van Participanten worden genomen met volstrekte meerderheid van de geldig uitgebrachte stemmen. 13.9 De voorzitter wijst één van de aanwezigen aan voor het houden van de notulen en stelt met deze secretaris de notulen vast, ten blijke waarvan hij deze met de secretaris ondertekent. Indien van het verhandelde ter vergadering een notarieel procesverbaal wordt opgemaakt, behoeven geen notulen te worden gehouden en is ondertekening van het procesverbaal door de notaris voldoende.

van de Beheerder in een landelijk dagblad gepubliceerd dan wel elektronisch aan Participanten gestuurd.

Artikel 16 - Wijziging van de voorwaarden 16.1 Wijzigingen in de Voorwaarden, al dan niet bij wijze van aanvullend reglement, kunnen uitsluitend worden aangebracht krachtens besluit van de Beheerder en de Juridisch Eigenaar gezamenlijk, na verkregen toestemming van de Raad van Toezicht., Onverminderd het bepaalde in artikel 16.2 wordt een wijziging van kracht op een door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar vast te stellen datum. 16.2 Een wijziging van de Voorwaarden wordt onverwijld aan Participanten bekend gemaakt conform artikel 15. Wijzigingen waardoor rechten of zekerheden van Participanten worden verminderd of lasten aan hen worden opgelegd en wijzigingen in het beleggingsbeleid, worden eerst van kracht één maand na de bekendmaking van de wijziging. Gedurende deze maand kunnen Participanten onder de tot dan toe gebruikelijke voorwaarden uittreden.

Artikel 17 - Opheffing van het fonds, vereffening 17.1 Een besluit tot opheffing van het Fonds kan uitsluitend worden genomen door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar gezamenlijk. 17.2 Van het besluit tot opheffing wordt overeenkomstig artikel 15 mededeling gedaan aan de Participanten. 17.3 De Beheerder draagt zorg voor de vereffening van het Fonds en legt daarvan aan de Participanten rekening en verantwoording af alvorens tot enige uitkering aan de Participanten over te gaan. 17.4 De opbrengst, verminderd met eventueel nog resterende schulden die ten laste van het Fonds komen, wordt binnen twee weken na beëindiging van de vereffening uitgekeerd aan de Participanten naar evenredigheid van het aantal door ieder van hen gehouden Participaties. 17.5 Gedurende de vereffening blijven de Voorwaarden zoveel mogelijk van toepassing.

Artikel 14 - Raad van toezicht 14.1 De Raad van Toezicht verleent aan de Beheerder gevraagd en ongevraagd advies over het beleggingsbeleid en het beheer van het Fondsvermogen. 14.2 De leden van de Raad van Toezicht worden benoemd en ontslagen door de algemene Vergadering van Participanten, op voordracht van de Raad van Toezicht. 14.3 De leden van de Raad van Toezicht worden benoemd voor een periode van drie jaar en kunnen maximaal tweemaal worden herbenoemd. Dit betekent dat de leden van de Raad van Toezicht maximaal 9 jaar deze functie kunnen uitoefenen. De leden van de Raad van Toezicht stellen zelf een rooster inzake aftreden op. 14.4 De Vergaderingen van de Raad van Toezicht worden bijeen geroepen door de Beheerder al dan niet op verzoek van een lid van de Raad van Toezicht. 14.5 De Beheerder kan aan de leden van de Raad van Toezicht presentiegeld en een onkostenvergoeding toekennen.

Artikel 18 - Toepasselijk recht en geschillen 18.1 Op deze Voorwaarden alsmede op de betrekkingen tussen de Participanten, de Beheerder en de Juridisch Eigenaar is Nederlands recht van toepassing. 18.2 Geschillen terzake van deze Voorwaarden, alsmede geschillen die betrekking hebben op de betrekkingen tussen de Participanten, de Beheerder en de Juridisch Eigenaar zullen worden voorgelegd aan de bevoegde Nederlandse rechter.

Artikel 15 - Mededelingen Alle mededelingen en oproepingen aan Participanten geschieden door publicatie op de Website. De oproeping voor de vergadering van Participanten wordt eveneens ter keuze

Deze Voorwaarden treden in werking op 1 januari 2016.

33

Bijlage: Statuten Triodos Investment Management BV. Naam en zetel

Uitgifte

Artikel 1 1.1 De vennootschap is genaamd: Triodos Investment Management BV. 1.2 Zij is gevestigd te Zeist.

Artikel 5 5.1 De uitgifte van nog niet geplaatste aandelen geschiedt krachtens besluit van en op de voorwaarden vast te stellen door de algemene vergadering van aandeelhouders, hierna te noemen: ‘algemene vergadering’. 5.2 Voor de uitgifte van een aandeel is vereist een daartoe bestemde ten overstaan van een in Nederland gevestigde notaris verleden akte waarbij de betrokkenen partij zijn. 5.3 De vennootschap noch één van haar dochtermaatschappijen mag zekerheid stellen, een koersgarantie afgeven, zich op andere wijze sterk maken of zich hoofdelijk of anderszins naast of voor anderen verbinden met het oog op het nemen of verkrijgen door anderen van aandelen of certificaten daarvan in de vennootschap. Leningen met het oog op het nemen of verkrijgen van aandelen in haar kapitaal of van certificaten daarvan mag de vennootschap slechts verstrekken tot ten hoogste dat deel van het eigen vermogen van de vennootschap dat het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal, vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden, te boven gaat. De vennootschap houdt een niet uitkeerbare reserve aan tot het uitstaande bedrag van de in de vorige zin genoemde leningen.

Doel Artikel 2 De vennootschap heeft ten doel: a. het beheren van beleggingsinstellingen en andere ondernemingen, alsmede het verrichten van alle handelingen en werkzaamheden en het verlenen van alle diensten welke daarmee verband houden of daaraan bevorderlijk kunnen zijn, alles in de meest uitgebreide zin; en b. het begeleiden van financieringen en emissies voor derden, alsmede het verrichten van alle handelingen en werkzaamheden en het verlenen van alle diensten welke daarmee verband houden of daaraan bevorderlijk kunnen zijn, alles in de meest uitgebreide zin.

Kapitaal en aandelen Artikel 3 3.1 Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt negentigduizend euro (EUR 90.000), verdeeld in negenhonderd (900) gewone aandelen, elk nominaal groot éénhonderd euro (EUR 100). 3.2 De vennootschap verleent geen medewerking aan de uitgifte van certificaten van aandelen in haar kapitaal. 3.3 De bevoegdheid tot toekenning van stemrecht aan vrucht gebruikers of pandhouders van aandelen is uitgesloten.

Verkrijging en vervreemding van eigen aandelen Artikel 6 6.1 De vennootschap kan geen eigen aandelen nemen. 6.2 De vennootschap is met inachtneming van de wettelijke bepalingen bevoegd volgestorte aandelen in haar kapitaal onder bezwarende titel te verkrijgen. De rechten verbonden aan aandelen die de vennootschap zelf houdt kunnen door de vennootschap niet worden uitgeoefend. 6.3 Vervreemding van eigen aandelen door de vennootschap geschiedt krachtens besluit van en op de voorwaarden vast te stellen door de algemene vergadering. 6.4 Op vervreemding van eigen aandelen door de vennootschap is het bepaalde in de blokkeringsregeling opgenomen in deze statuten van toepassing.

Register van aandeelhouders Artikel 4 4.1 De aandelen luiden op naam en zijn doorlopend genummerd van 1 af. Er worden geen aandeelbewijzen uitgegeven. 4.2 De directie houdt ten kantore der vennootschap een register van aandeelhouders waarin de namen en de adressen van alle aandeelhouders zijn opgenomen met vermelding van de datum waarop zij de aandelen hebben verkregen, het aantal aandelen, de datum van erkenning of betekening alsmede van het op ieder aandeel gestorte bedrag en voorzover van toepassing, de overige gegevens bedoeld in artikel 2:194 Burgerlijk Wetboek. Iedere aandeelhouder is verplicht schriftelijk aan een directeur zijn adres op te geven. 4.3 Iedere aantekening in het register wordt door of namens een directeur getekend; het register wordt regelmatig bijgehouden.

Levering van aandelen en beperkte rechten op aandelen Artikel 7 Voor de levering van een aandeel of de levering van een beperkt recht daarop is vereist een daartoe bestemde ten overstaan van een in Nederland gevestigde notaris verleden akte waarbij de betrokkenen partij zijn.

34

Blokkeringsregeling

Directie

Artikel 8 8.1 Overdracht van aandelen - geen enkele uitgezonderd - is slechts mogelijk nadat daartoe goedkeuring is verkregen van de algemene vergadering. 8.2 De overdracht moet plaats vinden binnen drie maanden nadat de goedkeuring is verleend dan wel geacht wordt te zijn verleend. 8.3 De goedkeuring wordt geacht te zijn verleend: a. indien niet binnen een maand op het daartoe strekkend verzoek is beslist; of b. indien in het besluit waarbij de goedkeuring wordt geweigerd, niet de naam/namen van één of meer gegadigde(n) wordt/worden opgegeven, die bereid is/zijn al de aandelen, waarop het verzoek om goedkeuring betrekking heeft, tegen contante betaling te kopen. 8.4 Indien de verzoeker de in het vorige lid sub b. bedoelde gegadigde(n) aanvaardt en partijen het niet eens kunnen worden over de voor het aandeel of de aandelen te betalen prijs, wordt de prijs bepaald door één of meer door de aanbieder en de gegadigde(n) in onderling overleg aan te wijzen onafhankelijke deskundige(n). Komen partijen binnen twee maanden na het tijdstip genoemd in de vorige zin niet tot overeenstemming omtrent de benoeming van de deskundige(n), dan heeft de meest gerede partij de bevoegdheid de benoeming van drie onafhankelijke deskundigen te verzoeken aan de president van de rechtbank waaronder de vennootschap ressorteert. 8.5 De gegadigden hebben te allen tijde het recht zich terug te trekken mits zulks geschiedt binnen veertien dagen, nadat hun het resultaat van de prijsvaststelling als bedoeld in het vorige lid is medegedeeld. Indien tengevolge hiervan niet alle aandelen worden gekocht: a. omdat alle gegadigden zich hebben teruggetrokken; of b. omdat de overige gegadigden zich niet binnen zes weken na de hiervoor bedoelde mededeling bereid hebben verklaard de vrijgekomen aandelen over te nemen met inachtneming van de door de algemene vergadering aangegeven maatstaf voor toewijzing, is de verzoeker vrij in de overdracht van alle aandelen waarop het verzoek om goedkeuring betrekking had, mits de levering plaats heeft binnen drie maanden nadat dit is komen vast te staan. 8.6 De verzoeker heeft te allen tijde het recht zich terug te trekken gedurende een maand nadat hem definitief bekend is aan welke gegadigden hij al de aandelen, waarop het verzoek om goedkeuring betrekking had, kan verkopen en tegen welke prijs. 8.7 De vennootschap kan ingevolge het in dit artikel bepaalde slechts gegadigde zijn met instemming van de verzoeker.

Artikel 9 9.1 De vennootschap heeft een directie bestaande uit één of meer personen. Zowel een natuurlijke persoon als een rechtspersoon kan directeur zijn. 9.2 De algemene vergadering stelt het aantal directeuren vast. 9.3 De algemene vergadering benoemt de directeuren en is te allen tijde bevoegd iedere directeur te schorsen of te ontslaan. 9.4 De algemene vergadering stelt de bezoldiging en de verdere arbeidsvoorwaarden van ieder van de directeuren vast.

Taak en bevoegdheden Artikel 10 10.1 Behoudens de beperkingen volgens deze statuten is de directie belast met het besturen van de vennootschap. 10.2 Indien er twee of meer directeuren in functie zijn, regelen zij hun werkzaamheden onderling, tenzij de algemene vergadering deze werkzaamheden bij directiereglement regelt. Indien er meer dan één directeur is besluiten zij bij volstrekte meerderheid van stemmen. Bij staking van stemmen beslist de algemene vergadering. 10.3 Een gelijktijdige telefonische of beeldverbinding met geluid tot stand gebracht tussen alle directeuren, waar ter wereld zij ook zijn, wordt geacht gedurende het bestaan van deze verbinding een directievergadering te vormen tenzij een directeur zich daartegen verzet. De door de voorzitter van de directie of, indien de directie geen voorzitter heeft aangewezen, de door een directeur gewaarmerkte notulen van het verhandelde vormen voldoende bewijs van het verhandelde en van het inachtnemen van alle noodzakelijke formaliteiten. 10.4 Besluiten van de directie kunnen in plaats van in een vergadering ook schriftelijk waaronder begrepen ieder elektronisch bericht en telefaxbericht, alsmede via ieder ander gangbaar communicatiekanaal overgebracht en op schrift ontvangen of voor schriftelijke weergave vatbaar bericht worden genomen, mits alle leden van de directie in het te nemen besluit gekend zijn en geen van hen zich tegen deze wijze van besluiten verzet. 10.5 De directie behoeft de goedkeuring van de algemene vergadering voor zodanige bestuursbesluiten als de algemene vergadering bij haar specifiek omschreven besluit zal hebben vastgesteld en aan de directie heeft medegedeeld. 10.6 Het ontbreken van de ingevolge lid 5 van dit artikel vereiste goedkeuring tast de vertegenwoordigingsbevoegdheid van de directie of de directeuren niet aan. 10.7 Ingeval van ontstentenis of belet van één of meer directeuren is (zijn) de overblijvende directeur(en) met het gehele bestuur belast; ingeval van ontstentenis of belet van alle directeuren of van de enige directeur berust het bestuur

35

tijdelijk bij één of meer personen, daartoe door de algemene vergadering aan te wijzen.

13.2 In de algemene vergadering geeft ieder aandeel recht op het uitbrengen van één stem. 13.3 Alle besluiten worden genomen met volstrekte meerderheid van de uitgebrachte geldige stemmen. 13.4 Voor aandelen toebehorend aan de vennootschap en/of dochtervennootschappen kan het aan die aandelen verbonden stemrecht niet worden uitgeoefend; zij tellen niet mee voor de berekening van een meerderheid of quorum. 13.5 De directie houdt van de genomen besluiten aantekening. De aantekeningen liggen ten kantore van de vennootschap ter inzage van de aandeelhouders. Aan iedere aandeelhouder wordt desgevraagd afschrift of uittreksel van deze aantekeningen verstrekt tegen ten hoogste de kostprijs.

Vertegenwoordiging Artikel 11 11.1 De directie vertegenwoordigt de vennootschap. De vertegen­ woordigingsbevoegdheid komt mede toe aan twee gezamenlijk handelende directeuren. 11.2 In alle gevallen waarin de vennootschap een tegenstrijdig belang heeft met één of meer directeuren, vindt vertegenwoordiging van de vennootschap niettemin plaats overeenkomstig het bepaalde in het vorige lid. De algemene vergadering is steeds bevoegd één of meer andere personen daartoe aan te wijzen. De aanwijzing kan tevens betreffen de directeur/directeuren ten aanzien van wie het tegenstrijdig belang bestaat. 11.3 De vennootschap kan tevens vertegenwoordigd worden door procuratiehouders op basis van een aan hen verstrekte volmacht.

Besluiten buiten vergadering Artikel 14 Besluiten van aandeelhouders kunnen in plaats van in algemene vergaderingen ook schriftelijk daaronder begrepen per telefaxbericht, alsmede via ieder ander gangbaar communicatiekanaal overgebracht en op schrift ontvangen of voor schriftelijke weergave vatbaar bericht worden genomen, mits met algemene stemmen van alle tot stemmen bevoegde aandeelhouders.

Algemene vergaderingen Artikel 12 12.1 Jaarlijks wordt ten minste één algemene vergadering gehouden en wel binnen zes maanden na afloop van het boekjaar welke ondermeer bestemd is tot de behandeling van het jaarverslag, het vaststellen van de jaarrekening en het verlenen van kwijting aan de directie. 12.2 Algemene vergaderingen worden gehouden in de statutaire plaats van vestiging van de vennootschap. In een algemene vergadering, gehouden in een andere plaats kunnen geldige besluiten eveneens worden genomen indien het gehele geplaatste kapitaal vertegenwoordigd is. De bijeenroeping van vergadergerechtigden geschiedt, door of namens de directie door middel van aangetekende brieven, te verzenden op een termijn van ten minste veertien dagen, de dag van de oproeping en die van de vergadering niet meegerekend 12.3 De oproeping houdt de agenda van de vergadering in. 12.4 Indien de door de wet of de statuten gegeven voorschriften voor het oproepen en agenderen van vergaderingen en het ter inzage leggen van te behandelen onderwerpen niet in acht zijn genomen, kunnen desondanks rechtsgeldige besluiten worden genomen mits in de betreffende vergadering het gehele geplaatste kapitaal vertegenwoordigd is en mits met algemene stemmen.

Boekjaar, jaarrekening en winstverdeling Artikel 15 15.1 Het boekjaar van de vennootschap is gelijk aan het kalenderjaar. 15.2 De directie sluit per de laatste dag van elk boekjaar de boeken van de vennootschap af en maakt daaruit binnen vijf maanden behoudens verlenging van deze termijn met ten hoogste zes maanden door de algemene vergadering op grond van bijzondere omstandigheden een jaarrekening op en legt binnen deze termijn deze stukken voor aandeelhouders ter inzage ten kantore der vennootschap. Binnen deze termijn legt de directie ook haar jaarverslag over. De jaarrekening wordt ondertekend door alle directeuren; indien ondertekening van één of meer hunner ontbreekt, dan wordt daarvan, onder opgave van de reden, melding gemaakt op de jaarrekening. 15.3 De vennootschap zorgt er voor dat de opgemaakte jaarrekening, het jaarverslag en de krachtens lid 1 van artikel 2:392 Burgerlijk Wetboek toe te voegen gegevens vanaf de oproep tot de algemene vergadering, bestemd tot hun behandeling, te haren kantore aanwezig zijn. De vergadergerechtigden kunnen deze stukken aldaar inzien en er kosteloos een afschrift van verkrijgen. 15.4 Indien artikel 2:403 Burgerlijk Wetboek voor de vennootschap geldt blijft het bepaalde in de artikelen 2:391 tot en met 2:394 Burgerlijk Wetboek buiten toepassing. 15.5 De algemene vergadering stelt de jaarrekening vast.

Artikel 13 13.1 De algemene vergadering wordt geleid door de voorzitter van de directie en, indien de directie geen voorzitter heeft aangewezen, door de oudste in functie ter vergadering aanwezige directeur. Is geen van de directeuren ter vergadering aanwezig dan voorziet de vergadering zelf in haar leiding.

36

15.6 De vennootschap gaat over tot openbaarmaking van de in dit artikel bedoelde stukken en gegevens, indien en voor zover en op de wijze zoals de artikelen 2:394 en volgende van het Burgerlijk Wetboek dit voorschrijven. Artikel 16 16.1 De uitkeerbare winst staat ter vrije beschikking van de algemene vergadering voor uitkering van dividend, reservering of zodanige andere doeleinden binnen het doel van de vennootschap als die vergadering zal besluiten. 16.2 De vennootschap kan aan aandeelhouders en andere gerechtigden tot de voor uitkering vatbare winst slechts uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen groter is dan het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de wet of de statuten moeten worden aangehouden. Bij de berekening van de winstverdeling tellen de aandelen die de vennootschap in haar kapitaal houdt niet mede. 16.3 Uitkering van winst geschiedt na de vaststelling van de jaarrekening waaruit blijkt dat zij geoorloofd is. 16.4 De algemene vergadering is, met inachtneming van het bepaalde in het tweede lid, bevoegd tot uitkering van één of meer interimdividenden en/of andere interim uitkeringen te besluiten. 16.5 Tenzij de algemene vergadering een ander tijdstip vaststelt zijn dividenden onmiddellijk betaalbaar na vaststelling. 16.6 De vordering tot uitbetaling van dividend verjaart door verloop van vijf jaren.

Ontbinding en vereffening Artikel 17 17.1 Ingeval van ontbinding van de vennootschap geschiedt de vereffening door de directie tenzij de algemene vergadering anders beslist. 17.2 De algemene vergadering stelt de beloning van de vereffenaren en van degenen die met het toezicht op de vereffening zijn belast vast. 17.3 Gedurende de vereffening blijven deze statuten voor zoveel mogelijk van kracht. 17.4 Van hetgeen na voldoening van alle schulden van de vennootschap van haar vermogen overblijft wordt allereerst op de aandelen terugbetaald hetgeen daarop gestort is. Hetgeen daarna van het vermogen overblijft wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders in verhouding tot ieders bezit aan aandelen. Op aandelen die de vennootschap zelf houdt kan geen liquidatieuitkering aan de vennootschap zelf plaatshebben.

37

Bijlage: Statuten Triodos Custody BV. Naam en zetel

Emissie en voorkeursrecht

Artikel 1 1.1 De vennootschap is genaamd: Triodos Custody BV. 1.2 Zij is gevestigd te Zeist.

Artikel 5 5.1 De uitgifte van nog niet geplaatste aandelen geschiedt krachtens besluit van en op de voorwaarden vast te stellen door de algemene vergadering van aandeelhouders, hierna te noemen: ‘algemene vergadering’. 5.2 Voor de uitgifte van een aandeel is vereist een daartoe bestemde ten overstaan van een in Nederland standplaats hebbende notaris verleden akte waarbij de betrokkenen partij zijn. 5.3 De vennootschap noch één van haar dochtermaat­ schappijen mag zekerheid stellen, een koersgarantie afgeven, zich op andere wijze sterk maken of zich hoofdelijk of anderszins naast of voor anderen verbinden met het oog op het nemen of verkrijgen door anderen van aandelen of certificaten daarvan in de vennootschap. Leningen met het oog op het nemen of verkrijgen van aandelen in haar kapitaal of van certificaten daarvan mag de vennootschap slechts verstrekken tot ten hoogste dat deel van het eigen vermogen van de vennootschap dat het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal, vermeerderd met de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden, te boven gaat. De vennootschap houdt een niet uitkeerbare reserve aan tot het uitstaande bedrag van de in de vorige zin genoemde leningen.

Doel Artikel 2 De vennootschap heeft ten doel: a het optreden als Juridisch eigenaar van het vermogen van fondsen voor gemene rekening en vennootschappen die door Triodos Bank NV of daaraan gelieerde vennoot­ schappen of andere rechtspersonen zijn opgericht of nog zullen worden opgericht; b het besturen van vennootschappen of andere rechtspersonen die optreden als Juridisch eigenaar in de hiervoor sub a. vermelde zin; en c het verrichten van alle handelingen die met het vorenstaande verband houden, daaruit voortvloeien of daaraan bevorderlijk kunnen zijn, een en ander in de ruimste zin des woords.

Kapitaal en aandelen Artikel 3 3.1 Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt vijfhonderdvijfenzeventig duizend euro (EUR 575.000,­), verdeeld in elf duizend vijfhonderd (11.500) gewone aandelen, elk nominaal groot vijftig euro (EUR 50,­). 3.2 De vennootschap kan medewerking verlenen aan de uitgifte van certificaten van aandelen in haar kapitaal. 3.3 De bevoegdheid tot toekenning van stemrecht aan vrucht­ gebruikers of pandhouders van aandelen is uitgesloten.

Verkrijging en vervreemding van eigen aandelen Artikel 6 6.1 De vennootschap kan geen eigen aandelen nemen. 6.2 De vennootschap is met inachtneming van de wettelijke bepalingen bevoegd volgestorte aandelen in haar kapitaal onder bezwarende titel te verkrijgen. De rechten verbonden aan aandelen die de vennootschap zelf houdt kunnen door de vennootschap niet worden uitgeoefend. 6.3 Verwerving en vervreemding van eigen aandelen door de vennootschap geschieden krachtens besluit van en op de voorwaarden vast te stellen door de algemene vergadering. 6.4 Op vervreemding van eigen aandelen door de vennootschap is het bepaalde in de blokkeringsregeling opgenomen in deze statuten van toepassing.

Register van aandeelhouders Artikel 4 4.1 De aandelen luiden op naam en zijn doorlopend genummerd van 1 af. Er worden geen aandeelbewijzen uitgegeven. 4.2 De directie houdt ten kantore der vennootschap een register van aandeelhouders waarin de namen en de adressen van alle aandeelhouders zijn opgenomen met vermelding van de datum waarop zij de aandelen hebben verkregen, het aantal aandelen, de datum van erkenning of betekening alsmede van het op ieder aandeel gestorte bedrag en voor zover van toepassing, de overige gegevens bedoeld in artikel 2:194 Burgerlijk Wetboek. Iedere aandeelhouder is verplicht schriftelijk aan de directie zijn adres op te geven. 4.3 Iedere aantekening in het register wordt door een directeur getekend; het register wordt regelmatig bijgehouden.

Levering van aandelen en beperkte rechten op aandelen Artikel 7 Voor de levering van een aandeel of de levering van een beperkt recht daarop is vereist een daartoe bestemde ten overstaan van een in Nederland standplaats hebbende notaris verleden akte waarbij de betrokkenen partij zijn.

38

Blokkeringsregeling

Directie

Artikel 8 8.1 Overdracht van aandelen – geen enkele uitgezonderd – is slechts mogelijk nadat daartoe goedkeuring is verkregen van de algemene vergadering. 8.2 De overdracht moet plaats vinden binnen drie maanden nadat de goedkeuring is verleend dan wel geacht wordt te zijn verleend. 8.3 De goedkeuring wordt geacht te zijn verleend: a indien niet binnen een maand op het daartoe strekkend verzoek is beslist; of b indien in het besluit waarbij de goedkeuring wordt geweigerd, niet de naam/namen van één of meer gegadigde(n) wordt/worden opgegeven, die bereid is/zijn al de aandelen, waarop het verzoek om goedkeuring betrekking heeft, tegen contante betaling te kopen. 8.4 Indien de verzoeker de in het vorige lid sub b. bedoelde gegadigde(n) aanvaardt en partijen het niet eens kunnen worden over de voor het aandeel of de aandelen te betalen prijs, wordt de prijs bepaald door één of meer door de aanbieder en de gegadigde(n) in onderling overleg als bedoeld in artikel 1027 lid 1 Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering juncto 1020 lid 4b Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering aan te wijzen onafhankelijke arbiter(s). Komen partijen binnen twee maanden na het tijdstip genoemd in de vorige zin niet tot overeenstemming omtrent de benoeming van de arbiter(s), dan heeft de meest gerede partij als bedoeld in artikel 1027 lid 3 Wetboek van Burgerlijke Rechtsvordering de bevoegdheid de benoeming van drie onafhankelijke arbiters te verzoeken aan de president van de Arrondissementsrechtbank waaronder de vennootschap ressorteert. 8.5 De gegadigden hebben te allen tijde het recht zich terug te trekken mits zulks geschiedt binnen veertien dagen, nadat hun het resultaat van de prijsvaststelling als bedoeld in het vorige lid is medegedeeld. Indien tengevolge hiervan niet alle aandelen worden gekocht: a omdat alle gegadigden zich hebben teruggetrokken; of b omdat de overige gegadigden zich niet binnen zes weken na de hiervoor bedoelde mededeling bereid hebben verklaard de vrijgekomen aandelen over te nemen met inachtneming van de door de algemene vergadering aangegeven maatstaf voor toewijzing, is de verzoeker vrij in de overdracht van alle aandelen waarop het verzoek om goedkeuring betrekking had, mits de levering plaats heeft binnen drie maanden nadat dit is komen vast te staan. 8.6 De verzoeker heeft te allen tijde het recht zich terug te trekken doch uiterlijk tot een maand nadat hem definitief bekend is aan welke gegadigden hij al de aandelen, waarop het verzoek om goedkeuring betrekking had, kan verkopen en tegen welke prijs. 8.7 De vennootschap kan ingevolge het in dit artikel bepaalde slechts gegadigde zijn met instemming van de verzoeker.

Artikel 9 9.1 De vennootschap heeft een directie bestaande uit één of meer personen. Zowel een natuurlijke persoon als een rechtspersoon kan directeur zijn. 9.2 De algemene vergadering stelt het aantal directeuren vast. 9.3 De algemene vergadering benoemt de directeuren en is te allen tijde bevoegd iedere directeur te schorsen of te ontslaan. 9.4 De algemene vergadering stelt de beloning en de verdere arbeidsvoorwaarden van ieder van de directeuren vast.

Taak en bevoegdheden Artikel 10 10.1 Behoudens de beperkingen volgens deze statuten is de directie belast met het besturen van de vennootschap. 10.2 Indien er twee of meer directeuren in functie zijn, regelen zij hun werkzaamheden onderling, tenzij de algemene vergadering deze werkzaamheden bij directiereglement regelt. De directie besluit bij volstrekte meerderheid van stemmen. Bij staking van stemmen beslist de algemene vergadering. 10.3 De directie behoeft de goedkeuring van de algemene vergadering voor zodanige bestuursbesluiten als de algemene vergadering bij haar specifiek omschreven besluit zal hebben vastgesteld en aan de directie heeft medegedeeld. 10.4 Ingeval van ontstentenis of belet van één of meer directeuren is (zijn) de overblijvende directeur(en) met het gehele bestuur belast; ingeval van ontstentenis of belet van alle directeuren of\ van de enige directeur berust het bestuur tijdelijk bij één of meer personen, daartoe door de algemene vergadering aan te wijzen.

Vertegenwoordiging Artikel 11 11.1 De directie alsmede twee gezamenlijk handelende directeuren vertegenwoordigen de vennootschap. 11.2 Indien een directeur een belang heeft dat direct of indirect strijdig met dat van de vennootschap is, kan zowel de directie als iedere directeur de vennootschap niettemin vertegenwoordigen mits met inachtneming van het in deze statuten bepaalde.

Algemene vergaderingen Artikel 12 12.1 Jaarlijks wordt ten minste één algemene vergadering gehouden en wel binnen zes maanden na afloop van het boekjaar.

39

12.2 Algemene vergaderingen worden gehouden in de statutaire plaats van vestiging van de vennootschap. In een algemene vergadering, gehouden in een andere plaats kunnen geldige besluiten eveneens worden genomen indien het gehele geplaatste kapitaal vertegenwoordigd is. De bijeenroeping van vergadergerechtigden, waaronder ook begrepen houders van met medewerking van de vennootschap uitgegeven certificaten van aandelen, geschiedt, door of namens de directie door middel van aangetekende brieven, te verzenden op een termijn van ten minste veertien dagen, de dag van de oproeping en die van de vergadering niet meegerekend. 12.3 De oproeping houdt de agenda van de vergadering in. 12.4 Indien de door de wet of de statuten gegeven voorschriften voor het oproepen en agenderen van vergaderingen en het ter inzage leggen van te behandelen onderwerpen niet in acht zijn genomen, kunnen desondanks rechtsgeldige besluiten worden genomen mits in de betreffende vergadering het gehele geplaatste kapitaal vertegenwoordigd is en mits met algemene stemmen.

weergave vatbaar bericht worden genomen, mits met algemene stemmen van alle tot stemmen bevoegde aandeelhouders.

Boekjaar, jaarrekening en winstverdeling Artikel 15 15.1 Het boekjaar van de vennootschap is gelijk aan het kalenderjaar. 15.2 De directie sluit per de laatste dag van elk boekjaar de boeken van de vennootschap af en maakt daaruit binnen vijf maanden behoudens verlenging van deze termijn met ten hoogste zes maanden door de algemene vergadering op grond van bijzondere omstandigheden een jaarrekening op en legt binnen deze termijn deze stukken voor aandeel­ houders ter inzage ten kantore der vennootschap. Binnen deze termijn legt de directie ook haar jaarverslag over. De jaarrekening wordt ondertekend door alle directeuren; indien ondertekening van één of meer hunner ontbreekt, dan wordt daarvan, onder opgave van de reden, melding gemaakt op de jaarrekening. 15.3 De vennootschap zorgt er voor dat de opgemaakte jaarrekening, het jaarverslag en de krachtens lid 1 van artikel 2:392 Burgerlijk Wetboek toe te voegen gegevens vanaf de oproep tot de algemene vergadering, bestemd tot hun behandeling, te haren kantore aanwezig zijn. De vergadergerechtigden kunnen deze stukken aldaar inzien en er kosteloos een afschrift van verkrijgen. 15.4 Indien artikel 2:403 Burgerlijk Wetboek voor de vennootschap geldt blijft het bepaalde in de artikelen 2:391 tot en met 2:394 Burgerlijk Wetboek buiten toepassing. 15.5 De algemene vergadering stelt de jaarrekening vast. Deze vaststelling strekt de directeuren tot decharge voor alle handelingen waarvan uit die stukken blijkt of welker resultaat daarin is verwerkt, tenzij uitdrukkelijk voorbehoud is gemaakt en onverminderd hetgeen in de wet daaromtrent is of zal worden bepaald. 15.6 De vennootschap gaat over tot openbaarmaking van de in dit artikel bedoelde stukken en gegevens, indien en voor zover en op de wijze zoals de artikelen 2:394 en volgende van het Burgerlijk Wetboek dit voorschrijven.

Artikel 13 13.1 De algemene vergadering wordt geleid door de voorzitter van de directie en, indien de directie geen voorzitter heeft aangewezen, door de oudste in functie ter vergadering aanwezige directeur. Is geen van de directeuren ter vergadering aanwezig dan voorziet de vergadering zelf in haar leiding. 13.2 In de algemene vergadering geeft ieder aandeel recht op het uitbrengen van één stem. 13.3 Alle besluiten worden genomen met volstrekte meerderheid van de uitgebrachte geldige stemmen. 13.4 Voor aandelen toebehorend aan de vennootschap en/of dochtervennootschappen kan het aan die aandelen verbonden stemrecht niet worden uitgeoefend; zulks kan evenmin voor een aandeel waarvan de vennootschap of een dochtermaatschappij certificaten houdt; zij tellen niet mee voor de berekening van een meerderheid of quorum. 13.5 De directie houdt van de genomen besluiten aantekening. De aantekeningen liggen ten kantore van de vennootschap ter inzage van de vergadergerechtigden. Aan iedere vergadergerechtigde wordt desgevraagd afschrift of uittreksel van deze aantekeningen verstrekt tegen ten hoogste de kostprijs.

Artikel 16 16.1 De uitkeerbare winst staat ter vrije beschikking van de algemene vergadering voor uitkering van dividend, reservering of zodanige andere doeleinden binnen het doel van de vennootschap als die vergadering zal besluiten. 16.2 De vennootschap kan aan aandeelhouders en andere gerechtigden tot de voor uitkering vatbare winst slechts uitkeringen doen voor zover het eigen vermogen groter is dan het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de reserves die krachtens de wet of de statuten moeten worden aangehouden. Bij de berekening van de winstverdeling tellen de aandelen die de vennootschap in haar kapitaal houdt niet mede.

Besluiten buiten vergadering Artikel 14 Tenzij de vennootschap met medewerking van de vennootschap uitgegeven certificaten kent, kunnen besluiten van aandeelhouders in plaats van in algemene vergaderingen ook schriftelijk daaronder begrepen per telegram, telefax, telexbericht alsmede via ieder ander gangbaar communicatie­ kanaal overgebracht en op schrift ontvangen of voor schriftelijke

40

16.3 Uitkering van winst geschiedt na de vaststelling van de jaarrekening waaruit blijkt dat zij geoorloofd is. 16.4 De algemene vergadering is, met inachtneming van het bepaalde in het tweede lid, bevoegd tot uitkering van één of meer interimdividenden te besluiten. 16.5 Tenzij de algemene vergadering een ander tijdstip vaststelt zijn dividenden onmiddellijk betaalbaar na vaststelling. 16.6 De vordering tot uitbetaling van dividend verjaart door verloop van vijf jaren.

Ontbinding en vereffening Artikel 17 17.1 Ingeval van ontbinding van de vennootschap geschiedt de vereffening door de directie tenzij de algemene vergadering anders beslist. 17.2 De algemene vergadering stelt de beloning van de vereffenaren en van degenen die met het toezicht op de vereffening zijn belast vast. 17.3 Gedurende de vereffening blijven deze statuten voor zoveel mogelijk van kracht. 17.4 Van hetgeen na voldoening van alle schulden van de vennootschap van haar vermogen overblijft wordt allereerst op de aandelen terugbetaald hetgeen daarop gestort is. Hetgeen daarna van het vermogen overblijft wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders in verhouding tot ieders bezit aan aandelen. Op aandelen die de vennootschap zelf houdt kan geen liquidatie uitkering aan de vennootschap zelf plaatshebben.

41

Adressen. Bezoekadres Nieuweroordweg 1 Postbus 55, 3700 AB Zeist Telefoon 030 693 65 11 (klantcontact) Fax 030 693 65 55 www.triodos.nl Beheerder Triodos Investment Management BV Utrechtseweg 60 Postbus 55, 3700 AB Zeist Bewaarder BNP Securities Services S.C.A. Branch Nederland Herengracht 595, 1017 CE Amsterdam Juridisch Eigenaar Triodos Custody BV Utrechtseweg 60 Postbus 55, 3700 AB Zeist Stichting Administratiekantoor Triodos Custody Utrechtseweg 60 Postbus 55, 3700 AB Zeist Accountant PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Fascinatio Boulevard 350, 3065 WB Rotterdam Postbus 8800, 3009 AV Rotterdam

TFSFPR20151201NL

42