PROGRAM STUDI AGRIBISNIS FAKULTAS PERTANIAN, UNIVERSITAS ANDALAS BAHAN AJAR

PROGRAM STUDI AGRIBISNIS FAKULTAS PERTANIAN, UNIVERSITAS ANDALAS

BAHAN AJAR Mata Kuliah

: Manajemen Keuangan Agribisnis

Semester Pertemuan Ke Pokok Bahasan

: IV : 6 : Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi : Rini Hakimi, SP, Msi Vonny Indah Mutiara, SP, MEM

Dosen

AGRIBISNIS UNAND-BAHAN AJAR

POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi

SUB POKOK BAHASAN 1. Keputusan berkaitan dengan Perencanaan Laba 2. Keputusan Investasi

2



Keputusan Berkaitan dengan Perencanaan Laba 1. Rekayasa parameter untuk perencanaan jangka pendek a. Impas (Break even) b. Margin of Safety c. Titik penutupan usaha (shut down point) d. Degree of operating leverage 2. Analisis biaya - volume - laba

3



Kegiatan pokok manajemen dalam perencanaan perusahaan: 1. Memutuskan berbagai macam alternatif 2. Perumusan kebijakan yang akan dilaksanakan dimasa yang akan datang Ukuran keberhasilan manajemen  laba yang dicapai

4



Laba perusahaan dipengaruhi oleh tiga faktor :

1. Volume produk yang dijual

2. Harga jual produk

3. Biaya 5



Biaya

Volume produksi

Harga jual

Volume penjualan 6



Perencanaan laba jangka pendek

Bagaimana akibatnya terhadap laba jika : - Volume penjualan berubah ? - Harga jual berubah ? - Biaya berubah ?

Diperlukan --> analisis biaya-volume-laba 7



Parameter dalam perencanaan laba jangka pendek 1. 2. 3. 4. 5.

Impas (break-even) Margin of safety Shut down point Degree of operating leverage Laba kontribusi per unit

8



PT. AGRIPINA Laporan Rugi Laba yang diproyeksikan Tahun Anggaran 2011 Jumlah (Rp)

%

Pendapatan penjualan

500.000.000

100

Biaya variabel

300.000.000

60

Laba kontribusi

200.000.000

40

Biaya tetap

150.000.000

30

Laba bersih

50.000.000

10 9



1. Impas Merupakan informasi yang dapat digunakan oleh

manajemen untuk memperoleh gambaran batas bawah pendapatan yang harus dicapai agar dalam tahun anggaran yang akan datang perusahaan

tidak mengalamai kerugian BEP = .

TFC

.

% laba kontribusi 10


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi BEP = . TFC . % laba kontribusi BEP = Rp.150.000.000 40 % = Rp. 375.000.000 Artinya: Untuk tahun 2011, perusahaan harus dapat mendapatkan pendapatan penjualan sebesar miminal Rp. 375.000.000 agar perusahaan tidak rugi dari target pendapatan penjualan sebesar Rp. 500.000.000 11



2. Margin of safety Berapa jumlah maksimum penurunan target pendapatan penjualan boleh terjadi, agar penurunan tersebut tidak mengakibatkan

perusahaan menderita kerugian

12


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Impas = Rp. 375.000.000, maka jumlah maksimum penurunan target pendapatan penjualan yang tidak menyebabkan perusahaan rugi adalah sebesar :

Rp. 500.000.000 - Rp. 375.000.000 = Rp. 125.000.000 Atau 25%  Rp. 125.000.000 : Rp. 500.000.000 Semakin besar margin of safety, semakin besar kesempatan perusahaan memperoleh laba. Sebaliknya semakin kecil margin of safety, semakin rawan perusahaan tersebut terhadap penurunan target pendapatan penjualan 13



3. Shut down point (titik penutupan usaha) Informasi pada pendapatan penjualan berapa usaha perusahaan secara ekonomis tidak pantas untuk dilanjutkan lagi. Suatu usaha tidak layak secara ekonomis untuk dilanjutkan jika pendapatan penjualannya tidak cukup untuk menutup biaya tunainya 14


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Biaya tetap = Rp. 150.000.000 Biaya tunai = Rp. 100.000.000 Maka shut down point = . Biaya tunai . % laba kontribusi = . Rp. 100.000.000 . 40 % = Rp. 250.000.000 Artinya: bila pendapatan penjualan perusahaan dibawah Rp. 250.000.000 usaha tsb tidak layak dilaksanakan 15



4. Degree of operating leverage Menunjukkan persentase perubahan laba bersih sebagai dampak terjadinya sekian persen perubahan pendapatan penjualan Degree of operating leverage = laba kontribusi = Rp. 200.000.000 = 4 kali laba bersih Rp. 50.000.000 Artinya : setiap 1% kenaikan pendapatan penjualan akan mengakibatkan kenaikan 4% (4 x 1%) kenaikan laba bersih 16



5. Laba kontribusi per unit Laba kontribusi merupakan kelebihan pendapatan penjualan diatas biaya variabel Informasi laba kontribusi memberikan gambaran jumlah yang tersedia untuk menutup biaya tetap dan untuk menghasilkan laba Informasi ini menjadi landasan bagi manajemen untuk memilih produk yang mampu menghasilkan laba tertinggi dalam memanfaatkan sumberdaya yang langka 17


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Contoh soal. Mesin sebagai SD langka menghasilkan 3 macam produk Tabel 1. Laba kontribusi tiap produk

A Volume penjualan (Unit)

B 500

300

C

Total 200

1.000

Pendapatan penjualan (Rp)

700.000

800.000 1.000.000

2.500.000

Biaya variabel (Rp)

300.000

500.000

600.000

1.400.000

Laba kontribusi (Rp)

400.000

300.000

400.000

1.100.000

Biaya tetap (Rp)

800.000

Laba bersih (Rp)

300.000

Laba kontribusi per unit (Rp)

18


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Contoh soal. Mesin sebagai SD langka menghasilkan 3 macam produk Tabel 1. Laba kontribusi tiap produk

A Volume penjualan (Unit)

B 500

300

C

Total 200

1.000

Pendapatan penjualan (Rp)

700.000

800.000 1.000.000

2.500.000

Biaya variabel (Rp)

300.000

500.000

600.000

1.400.000

Laba kontribusi (Rp)

400.000

300.000

400.000

1.100.000

Biaya tetap (Rp)

800.000

Laba bersih (Rp)

300.000

Laba kontribusi per unit (Rp)

800

1.000

2.000

1.100 19


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Tabel 2. Laba kontribusi per unit sumberdaya yang langka (mesin)

Produk

Konsumsi jam mesin per unit produk

(1) A

5

B

10

C

25

Jmlh produk yg dihslkan per jam mesin 1 : (1)

Contribution margin per unit produk

Contribution margin per jam mesin

(2)

(3)

(4)

Peringkat kemampuan produk dlm memanfaatkan mesin

(5)

20


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Tabel 2. Laba kontribusi per unit sumberdaya yang langka (mesin)

Produk

Konsumsi jam mesin per unit produk

Jmlh produk yg dihslkan per jam mesin 1 : (1)

Contribution margin per unit produk

Contribution margin per jam mesin

Peringkat kemampuan produk dlm memanfaatkan mesin

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

A

5

0,20

Rp 800

160

1

B

10

0,10

1.000

100

2

C

25

0,04

2.000

80

3 21



REKAYASA PARAMETER UNTUK PERENCANAAN LABA JANGKA PENDEK 1. BREAK EVEN (IMPAS) • keadaan usaha yang tidak memperoleh laba dan tidak menderita rugi • jika jumlah pendapatan ( revenues ) sama dengan jumlah biaya • laba kontribusi hanya bisa menutupi biaya tetap saja

Ada 2 cara untuk menentukan impas : 1. Pendekatan teknik persamaan 2. Pendekatan grafis 22



1. Perhitungan impas dengan pendekatan teknik persamaan a. Penentuan impas dengan teknik persamaan dilakukan dengan mendasarkan pada persamaan pendapatan sama dengan biaya ditambah laba

b. Atau laba adalah sama dengan pendapatan penjualan dikurangi biaya 23



Dapat dinyatakan dalam persamaan sbb: y = cx – bx – a Ket:

y = laba c = harga jual per satuan x = jumlah produk yang dijual b = biaya variabel per satuan a = biaya tetap 24



Jika persamaan tersebut dinyatakan dalam laporan laba rugi metode variable costing, persamaan tersebut sbb: Pendapatan penjualan cx Biaya variabel bx _ _ Laba kontribusi cx-bx Biaya Tetap a __ Laba bersih y 25



Perusahaan akan mencapai keadaan impas jika jumlah pendapatan sama dengan jumlah biaya (laba = nol, y = 0) 0 = cx – bx – a cx = bx + a Persamaan tersebut diselesaikan sbb: cx – bx = a x(c-b) = a x’ = a / (c-b) X’ adalah kuantitas yang dijual pada keadaan impas 26


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Jadi rumus perhitungan impas dalam satuan produk yang dijual adalah :

27



1- b/c disebut marginal income ratio atau contribution margin ratio, yaitu hasil bagi laba kontribusi dengan pendapatan penjualan.

28



Contoh Soal Dalam suatu pasar malam, pak Amat akan membuka tempat penitipan sepeda. Dia menyewa tempat yang dapat menampung 500 sepeda. Sewa tempat tersebut per malam Rp.1500. untuk menjaga sepeda dia akan mempekerjakan dua orang, dengan upah Rp.1000 semalam per orang, ditambah upah insentif sebesar Rp.2,50 per orang untuk setiap sepeda yang masuk titipan. Tarif titipan yang dibebankan kepada pemakai jasa adalah sebesar Rp.25 per sepeda semalam. Perhitungan proyeksi laba per malam apabila 500 sepeda masuk ke tempat penitipan sepeda Pak Amat disajikan pada gambar berikut. 29



Jumlah Pendapatan penjualan jasa titipan sepeda 500 x Rp25

%

Rp 12.500

100

Upah insentif untuk dua karyawan 500 x 2 x Rp2,50

Rp2.500

20

Laba kontribusi

Rp10.000

80

Biaya variabel:

Biaya tetap: Sewa tempat titipan

Rp1.500

Upah 2 orang karyawan

Rp2.000

Laba bersih

Rp3.500

28

Rp6.500

52 30



Jumlah sepeda minimum yang harus masuk setiap malam agar usaha pak Amat dapat menutup semua biaya yang dikeluarkan semalam adalah:

Jika sepeda yang masuk titipan semalam minimum berjumlah 175 buah, maka usaha pak Amat akan dapat menutup semua biaya yang dikeluarkan semalam, sehingga usaha tersebut tidak mengalami kerugian. 31



Impas juga dapat dinyatakan dalam jumlah rupiah pendapatan dari usaha titipan sepeda sebagai berikut:

Jika pada satu malam pak Amat telah menerima uang pendapatan penjualan jasa titipan sepeda sebanyak Rp4.375, maka dia sudah dapat menutup semua biaya yang dikeluarkan malam tersebut. Dengan kata lain, setiap sepeda yang masuk kemudian sudah mendatangkan laba 80% dari uang pendapatan penjualan jasa titipan sepeda yang diterimanya. 32



Bukti bahwa pada pak Amat menerima uang pendapatan penjualan jasa titipan sebanyak Rp.4.375 usahanya belum memperoleh laba,tetapi juga tidak rugi dapat diikuti dalam perhitungan sbb: Pendapatan penjualan jasa titipan sepeda (175xRp.25) Rp.4.375 Biaya variabel (175xRp.5) Rp.875 Laba kontribusi Rp. 3.500 Biaya tetap: Sewa tempat titipan Upah dua orang karyawan Laba bersih

Rp. 1.500 Rp. 2.000 Rp. 3.500 0 33



2. Perhitungan impas dengan pendekatan grafis Titik pertemuan antara garis pendapatan penjualan dengan garis biaya merupakan titik impas. Untuk dapat menentukan titik impas, harus dibuat grafik dengan sumbu datar menunjukkan volume penjualan, sedangkan sumbu tegak menunjukkan biaya dan pendapatan. 34



Jika harga jual produk persatuan sebesar c, kuantitas produk yang dijual sebesar X,biaya tetap sebesar a dan biaya variabel sebesar b persatuan x, untuk volume penjualan sebesar X maka : Pendapatan penjualan = cx Biaya variabel = bx Biaya tetap =a 35



Contoh soal: Diketahui: Harga jual produk persatuan (c) = Rp.172.000 Biaya variabel persatuan (b) = Rp.43.000 Biaya tetap pertahun (a) = Rp.77.400.000

Untuk berbagai macam volume penjualan (x) pendapatan penjualan,biaya variabel,biaya tetap dan total biaya disajikan berikut ini:

36



Angka rupiah dalam ribuan Volume Penjualan

Pendapatan penjualan

Biaya Variabel

Biaya Tetap

Total biaya

Laba (Rugi)

x

cx

bx

a

a + bx

cx-(a+bx)

1.000 800 600 400 200

172.000 137.600 103.200 68.800 34.400

43.000 34.400 25.800 17.200 8.600

77.400 77.400 77.400 77.400 77.400

120.400 111.800 103.200 94.600 86.000

51.600 25.800 0 (25.800) (51.600)

37



Apabila disajikan dalam bentuk grafik, maka akan tampak pada gambar berikut: 172.000.000 Pendapatan & Biaya (juta rupiah) Garis pendapatan penjualan Laba

120.400.000

Titik Impas

Garis total biaya 100

Garis biaya tetap

80 Rugi

600 Volume Penjualan

38



Keterangan cara pembuatan grafik impas : • Sumbu x menunjukan volume penjualan yang dapat dinyatakan dalam satuan kuantitas / rupiah pendapatan penjualan. • Sumbu y menunjukkan pendapatan penjualan dan biaya dalam rupiah. Karena skala sumbu y dalam jutaan rupiah berbeda jauh dengan skala sumbu x ratusan maka pada awal penggambaran sumbu vertikal dilukis garis penyesuaian semacam huruf z. 39



Pembuatan garis penjualan dilakukan dengan cara sbb : o Pada volume penjualan = 0, pendapatan penjualan = 0 pula o Pada volume penjualan 1000 kg pendapatan penjualan sebesar Rp. 172.000.000 o Garis lurus kemudian ditarik untuk menghubungkan titik x = 0, y = 0 dengan titik x = 1000, y = 172.000.000 40



Pembuatan garis total biaya dilakukan sbb o Pada volume penjualan sebesar nol, perusahaan mengeluarkan biaya tetap Rp. 77.400.000, sedang pada volume penjualan 1000kg, total biaya berjumlah Rp. 120.400.000 o Garis lurus kemudian ditarik untuk menghubungkan titik x = 0, y = Rp. 77.400.000 dgn titik x = 1000, y = 120.400.000 41



• Pembuatan garis biaya tetap dilakukan sbb : karena biaya tetap pada volume penjualan berapapun dalam contoh ini tidak mengalami perubahan, maka garis biaya tetap ditarik dengan cara menghubungkan titik x = 0, y = 77.400.000 dengan titik x = 1000, y = 120.400.000 • Impas adalah terletak pada titik perpotongan garis pendapatan penjualan dengan garis biaya. Apabila dari titik perpotongan tersebut (titik impas) ditarik garis tegak lurus ke sumbu x, akan dapat diketahui bahwa impas dicapai pada volume penjualan 600 kg. jika ditarik tegak lurus ku smbu y, akan dapat diketahui bahwa titik impas pada pndapatn penjualan Rp. 103.200.000 42



Daerah sebelah kiri impas. Yaitu bidang diantara garis total biaya dengan garis pendapatan penjualan merupakan daerah rugi, karena pendapatan penjualan lebih rendah dari total biaya. Sedangkan daerah di sebelah kanan titik impas, yaitu bidang diantara garis pendapatan penjualan dengan garis total biaya merupakan laba, karena pendapatan penjualan lebih tinggi dari total biaya. 43



3. Impas dengan pendekatan konvensional PT X memproduksi satu macam produk dengan struktur biaya sebagai berikut : Biaya variabel perunit Rp. 12.000 Biaya tetap setahun Rp. 100.000.000 Harga jual produk perunit Rp. 20.000 Berdasarkan data tersebut dihitung impas dengan pendekatan konvensional yaitu : 44



45



Keputusan Berkaitan dengan Investasi 1. Jenis investasi 2. Informasi akuntansi manajemen 3. Kriteria penilaian investasi a. Pay back b. Average return on investment

c. Present value d. Discounted cash flows 4. Biaya modal 46



INVESTASI Investasi merupakan pengkaitan sumber-sumber dalam jangka panjang untuk menghasilkan laba di masa yang akan datang Investasi dibagi atas 4 golongan:

1. Investasi yang tidak menghasilkan laba 2. Investasi yang tidak dapat diukur labanya 3. Investasi dalam penggantian mesin dan ekuipment 4. Investasi dalam perluasan usaha 47



1. Investasi yang tidak menghasilkan laba Investasi jenis ini timbul karena adanya peraturan pemerintah atau karena syarat kontrak yang telah disetujui, yang mewajibkan perusahaan untuk melaksanakannya tanpa mempertimbangkan laba atau rugi Contohnya, air limbah yang telah digunakan dalam proses produksi jika dilairkan keluar pabrik akan mengakibatkan pencemaran lingkungan. Untuk itu pemerintah mewajibkan perusahaan untuk memasang instalasi pembersih air limbah

48



2. Investasi yang tidak dapat diukur labanya Investasi ini dimaksudkan untuk menaikkan laba. Namun laba yang diharapkan akan diperolah perusahaan dengan adanya investasi ini sulit untuk dihitung secara teliti. Contohnya, - pengeluaran biaya promosi produk untuk jangka panjang - biaya program pelatihan dan pendidikan karyawan Biasanya yang dipakai sebagai pedoman adalah persentase tertentu dari hasil penjualan, persentase tertentu dari laba bersih perusahaan 49



3. Investasi dalam penggantian mesin dan ekuipment Investasi jenis ini meliputi pengeluaran untuk penggantian mesin dan ekuipmen yang ada. Dalam pemakaian mesin, pada suatu saat akan terjadi biaya operasi mesin menjadi lebih besar dibandingkan dengan biaya operasi jika mesin tersebut diganti dengan yang baru, atau produktivitasnya tidak lagi mampu memenuhi kebutuhan  tidak ekonomis

50



4. Investasi dalam perluasan usaha Investasi jenis ini merupakan pengeluaran untuk menambah kapasitas produksi atau operasi menjadi lebih besar dari sebelumnya. Untuk memutuskan jenis investasi ini perlu dipertimbangkan apakah aktiva diferensial yang diperluakan untuk perluasana usaha diperkirakan akan menghasilkan laba diferensial

51



Informasi Akuntansi Manajemen Dalam pengambilan keputusan penggantian aktiva tetap yang didasarkan pada pertimbangan kenaikan produktifitas, manajemen memerlukan informasi : 1. aktiva diferensial, meliputi informasi tentang berapa jumlah dana tambahan yang akan ditanamkan dalam penggantian aktiva tertentu 2. pendapatan diferensial dan biaya diferensial, memberikan ukuran kenaikan produktifitas yang diperoleh dengan adanya penggantian aktiva tetap yang direncanakan tersebut 52


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Contoh soal perhitungan biaya diferensial dalam keputusan investasi. Manajemen puncak PT. AgriSa mempertimbangkan akan mengganti salah satu mesin produksinya dengan mesin baru Mesin lama(Rp)

Mesin baru (Rp)

Bi.Diferen-sial tunai (Rp)

Bi. Bahan bakar

1.000

750

250

Bi. Tenaga kerja

1.200

800

400

750

400

350

Total Biaya

2.950

1.950

1000

Pendapatan

5.500

6.000

Bi.Pemeliharaan

TOTAL

Pendapatan diferensial (Rp)

Inf. Akt. Diferensial (Rp)

1000 500

500 1.500

53


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Analisa soal perhitungan biaya diferensial dalam keputusan investasi. Dalam pertimbangan penggantian mesin tersebut, produktivitas mesin baru lebih tinggi dibandingkan mesin lama. Oleh karena itu disamping mempertimbangkan biaya diferensial tunai, juga perlu diperhitungkan pendapatan diferensial . Tetapi apabila manajemen mempertimbangkan umur ekonomis dan tingkat pengembalian modal pada waktu tertentu maka manajer perlu menggunakan alat analisa dalam penilaian investasi

54



KRITERIA PENILAIAN INVESTASI 1. Pay back

2. Average return on investment 3. Present value 4. Discounted cash flows

55



1. Pay back Method Dalam pay back method, faktor yang menentukan penerimaan atau penolakan suatu usulan investasi adalah jangka waktu yang diperlukan untuk menutup kembali investasi Pay back method bukan merupakan pengukur kemampuan menghasilkan laba tetapi mengukur jangka waktu pengembalian suatu investasi Perhitungan pay back dibagi atas dua : 1. Perhitungan pay back period yang belum memperhitungkan unsur pajak penghasilan 2. Perhitungan pay back period yang memperhitungkan unsur pajak penghasilan 56



1. Perhitungan pay back period yang belum memperhitungkan unsur pajak penghasilan

Pay back period = (dalam tahun)

Investasi laba tunai rat-rata per tahun

Ket: Investasi : merupakan aktiva direfensial yang direncanakan dalam usulan investasi perluasan usaha Laba tunai : merupakan pendapatan diferensial dikurangi biaya diferensial tunai

57


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Contoh soal 1. Perhitungan pay back period yang belum memperhitungkan unsur pajak penghasilan

Mr. Z akan menginvestasikan uangnya dengan membeli mobil untk direntalkan seharga Rp. 72.000.000 (sudah termasuk bea balik nama). Perkiraan laba tunai per bulan sbb: Taksiran pendapatan diferensial Taksiran biaya direfensial Laba tunai per bulan

= 5.000.000 = 3.800.000 = 1.200.000

58


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Contoh soal Perhitungan pay back period yang belum memperhitungkan unsur pajak penghasilan

Pay back period (dalam tahun)

=

Investasi laba tunai rat-rata per tahun

= 72.000.000 1.200.000 = 60 bulan (5 tahun)

59


POKOK BAHASAN: Keputusan Perencanaan Laba dan Investasi Contoh soal 2. Perhitungan pay back period yang belum memperhitungkan unsur pajak penghasilan Suatu rencana investasi membutuhkan investasi awal (aktiva diferensial) Rp. 30 juta. Diperkirakan laba tunai setelah pajak setiap tahun selam 5 tahun sbb: Tahun

Aliran Kas Jumlah (Rp)

Investasi

Pay back period

Investasi (Rp)

1

8.800.000

8.800.000

1

2

7.200.000

7.200.000

1

3

8.400.000

8.400.000

1

4

8.800.000

5.600.000

0,6

5

6.800.000 30.000.000

3,6

60



2. Perhitungan pay back period yang memperhitungkan unsur pajak penghasilan

Pay back period = Investasi (dalam tahun) kas masuk bersih

.

Ket: Investasi : merupakan aktiva direfensial yang direncanakan dalam usulan investasi perluasan usaha atau investasi penggantian aktiva

61





.


62





.


63



Kebaikan dan kelemahan pay back period Kebaikan

Kelemahan

1. Untuk investasi yang besar risikonya dan sulit diperkirakan

1. Tidak memperhitungakan nilai waktu uang

2. Dapat digunakan untuk menilai dua proyek investasi

2. Tidak memperlihatkan pendapatan selanjutnya setelah investasi pokok kembali

3. Alat analisa yang sederhana 64



2. Metode Rata-Rata kembalian Investasi (average return on investment) Rata-rata kembalian = laba sesudah pajak Investasi rata rata investasi

Tarif kembalian Investasi

rata-rata kembalian - penutupan = kas tahunan investasi rata rata investasi

65



Contoh soal metode rata-rata kembalian Investasi Suatu proyek investasi mul-mula Rp. 10 juta. Umur ekonomis diperkirakan 10 tahun tanpa nilai residu pada akhir tahun ke 10. Diperkirakan setiap tahun akan diperoleh kas masuk rata rata sebesar Rp4 juta sedangkan kas keluar termasuk pajak sebesar Rp. 2,5 juta

Tarif kembalian = (4.000.000 – 2.500.000) – (10.000.000/10)

Investasi

10.000.000

= 5%

66



Kebaikan dan kelemahan rata-rata kembalian investasi Kebaikan

Kelemahan

1. Metode ini telah memperhitungkan aliran kas selama umur proyek investasi

1. Tidak memperhitungakan nilai waktu uang 2. Dipengaruhi oleh penggunaan metode depresiasi 3. Metode ini tidak dapat diterapkan bila investasi dilakukan dalam beberapa tahap

67



3. Present Value Method Metode ini telah memperhitungkan nilai waktu uang NT

Ket:

= AK . 1 . (1 + i)n NT AK i n

= nilai tunai = aliran kas = tarif kembalian investasi = jangka waktu

68



Contoh soal Present Value Method

Tuan A merencanakan akan mengivestasikan uangnya dengan membeli mobil penumpang seharga Rp. 95 juta. Mobil berumur ekonomis 4 tahun dan pada akhir tahun ke-4 dianggap tidak bernilai residu. Aliran kas masuk bersih setiap bulan diperkirakan Rp. 46,5 juta per tahun, maka tarif kembalian 10% per tahun

69



Penyelesain soal Present Value Method a. Nilai tunai kas masuk bersih Tahun

Kas masuk bersih per tahun (Rp)

Tarif kembalian (Rp)

Nilai tunai kas masuk bersih tahunan (Rp)

1

46.500.000

0,909

42.268.500

2

46.500.000

0,826

38.409.000

3

46.500.000

0,751

34.921.500

4

46.500.000

0,683

31.759.500

Jumlah nilai tunai kas masuk bersih

147.358.500 70



Penyelesain soal Present Value Method b. Nilai tunai bila kas masuk bersih tidak sama setiap periode Tahun

Kas masuk bersih per tahun (Rp)

Tarif kembalian (Rp)

Nilai tunai kas masuk bersih tahunan (Rp)

1

46.500.000

0,909

42.268.500

2

42.500.000

0,826

35.105.000

3

40.000.000

0,751

30.040.000

4

37.000.000

0,683

25.271.000

Jumlah nilai tunai kas masuk bersih

132.684.500 71



Kebaikan dan kelemahan present value Kebaikan

Kelemahan

1. Memperhitungkan niali waktu uang

1. Membutuhkan perhitungan yang cermat dalam menentukan tarif kembalian investasi

2. Semua aliran kas selama umur proyek investasi diperhitungkan dalam pengambilan keputusan investasi

2. Dalam membandingkan dua proyek investasi yang tidak sama jumlahnya, nilai tunai aliran kas bersih tidak dapat dipakai sebagai pedoman 72



4. Discounted Cash Flow Method Discounted cash flow mencari pada tarif kembali berapa aliran kas masuk bersih harus dinilaitunaikan agar investasi yang ditanamkan dapat tertutup.

73



Daftar Pustaka Mulyadi. 1993. Akuntansi Manajemen : Konsep dan Rekayasa. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN. Yogyakarta

74

PROGRAM STUDI AGRIBISNIS FAKULTAS PERTANIAN, UNIVERSITAS ANDALAS BAHAN AJAR

Recommend Documents