Plan van aanpak bancaire financiering
Geachte lezer, Een gedegen en gestructureerde voorbereiding op een bedrijfsfinancieringtraject is dé manier om succesvol invulling te geven aan uw groei- en/of acquisitiestrategie en dient in sommige gevallen vroegtijdig te beginnen. Door dit ‘Plan van Aanpak
Bedrijfsfinanciering’ bij Van Oers Corporate Finance aan te vragen, heeft u zojuist de eerste stap gezet naar een succesvol financieringstraject. Indien u na het lezen van dit plan van aanpak behoefte heeft aan een mondelinge toelichting, dan investeren wij graag in een vrijblijvend gesprek met u. Onderstaande specialisten staan u graag te woord.
Sander Collé Partner
[email protected] +31 (0) 6 506 516 12 Alexander den Boer Partner
[email protected] +31 (0) 6 517 118 22
Plan van aanpak
Eén van de voornaamste drijfveren van ondernemers is het realiseren van groei. Dit kan autonome groei zijn
In de volgende figuur zijn de verschillende stappen van de voorbereidingsfase weergegeven.
of groei middels acquisities. Ongeacht de vorm van groei die wordt beoogd, gaan de lasten doorgaans voor de baten. Dit kan betekenen dat naast de inbreng
Structureren van de kapitaalbehoefte
Uitwerken haalbaarheidsanalyse
van eigen middelen een additionele financieringsbehoefte bestaat. Wij begeleiden zowel bij autonome (financiering van uitbreidingsinvesteringen) als
Stap 1 Structureren van de kapitaalbehoefte
acquisitieve groei (overnamefinanciering).
Een financieringstraject gaat doorgaans van start met een of meerdere oriënterende gesprekken. Het doel van deze
Stappenplan bij een bancaire financiering
gesprekken is om inzicht te krijgen in het doel van de
Doorgaans vindt financiering plaats met behulp van door
geplande investering/overname, uw visie en businessplan
uzelf in te brengen eigen vermogen en een aan te trekken
en de effecten daarvan op uw onderneming. Tijdens deze
bancaire financiering. In bepaalde gevallen kan het echter
gesprekken wordt vervolgens de uiteindelijke
nuttig of noodzakelijk zijn om andere bronnen van
kapitaalbehoefte in kaart gebracht
financiering aan te wenden. Het hieronder beschreven financiering, de meest voorkomende situatie. Het traject is
Stap 2 Uitwerken haalbaarheidsanalyse Op basis van de totale kapitaalbehoefte wordt een
onder te verdelen in 3 fasen:
haalbaarheidsanalyse uitgewerkt. Hierbij wordt allereerst
stappenplan gaat uit van het aantrekken van een bancaire
De voorbereidingsfase; De daadwerkelijke aanvraag; De afrondingsfase.
de optimale financieringsstructuur bepaald. De optimale financieringsstructuur wordt hierbij tevens vanuit fiscaal perspectief beoordeeld. Daarnaast wordt in de haalbaarheidsanalyse beoordeeld of de onderneming, op basis van uw businessplan of door met u op te stellen
FASE 1 DE VOORBEREIDINGSFASE
prognoses, gedurende de looptijd van de financiering op
Een gemiddeld financieringstraject heeft een doorlooptijd
een verantwoorde manier aan haar rente- en
van tussen de 1 en 3 maanden. Een goede voorbereiding
aflossingsverplichtingen kan voldoen.
verhoogt de slagingskans en verkort de doorlooptijd van het proces.
De basis voor deze haalbaarheidsanalyse wordt gevormd
FASE 2 DE AANVRAAG
door een resultaat- en liquiditeitsbegroting voor de
Fase 2 vangt aan wanneer de haalbaarheidsanalyse
komende jaren. Hierbij wordt gekeken naar de gevolgen
voldoende aanleiding geeft om de financier(s) te gaan
van de investering (voor zowel overname- of
benaderen.
uitbreidingsinvestering) op de exploitatie van de onderneming, de liquiditeitspositie gedurende het jaar en
In de volgende figuur zijn de verschillende stappen van de
wordt een inschatting gemaakt van (de gevolgen op) het
aanvraag weergegeven.
werkkapitaal. Op basis hiervan worden de toekomstige
geldstromen van de onderneming inzichtelijk gemaakt. Opstellen financieringsmemorandum
Aan de hand van de geprognosticeerde geldstromen kunnen wij een inschatting maken in hoeverre de financiering, conform de bij ons bekende bancaire normen, haalbaar wordt geacht. De haalbaarheidsanalyse vormt
Stap 3 Opstellen financieringsmemorandum
uiteindelijk de basis voor het financiële hoofdstuk van het
Naar aanleiding van de haalbaarheidsanalyse wordt een
financieringsmemorandum.
financieringsmemorandum opgesteld. Dit document dient voor een mogelijke financier voldoende informatie te
Wanneer uit de haalbaarheidsanalyse blijkt dat de
bevatten voor een mogelijke financier om een goede
kapitaalbehoefte niet volledig middels bancair en/of eigen
analyse te kunnen maken van de betreffende onderneming
vermogen gefinancierd kan worden, kunnen ook
en een oordeel te kunnen vormen over de wenselijkheid
andere/aanvullende financieringsvormen worden
van het verstrekken van de gevraagde faciliteiten.
overwogen. In het kader van een overnamefinanciering kan bijvoorbeeld gedacht worden aan een achtergestelde
Het financieringsmemorandum bestaat voor een belangrijk
lening van de verkoper of risicodragend kapitaal van
deel uit een kwalitatieve bedrijfsanalyse (historie,
externe investeerders (bijvoorbeeld participatie-
juridische structuur, businessplan, concurrentiepositie,
maatschappijen). Wanneer het echter gaat om
producten en diensten, marktverwachtingen, etc.).
investeringen in uitbreiding van het machinepark kan bijvoorbeeld gedacht worden aan het meefinancieren door de leverancier in de vorm van nabetalingen.
.
Daarnaast bevat het financieringsmemorandum een meer
Stap 4 Gesprekken financier(s)
financieel hoofdstuk. In het financiële hoofdstuk wordt op
Het financieringsmemorandum kan worden neergelegd bij
basis van de visie en het ondernemingsplan van de
één of meerdere banken. Dit leidt tot een optimale
ondernemer de vertaalslag gemaakt naar de daaruit
marktwerking. De in onderling overleg geselecteerde
voortkomende financieringsbehoefte en de impact daarvan
financiers zullen het financieringsmemorandum
op de exploitatie en de geldstromen van de onderneming.
ontvangen, waarna wij een kennismakingsgesprek zullen
Middels dit hoofdstuk dient de financier inzicht te krijgen in
arrangeren. Dit gesprek geeft u de mogelijkheid om de
de mate waarin de onderneming naar de toekomst toe
financier te overtuigen van uw visie en uw businessplan en
naar verwachting zal kunnen voldoen aan haar rente- en
de financier te overtuigen van de in het
aflossingsverplichtingen. Hierbij dient rekening te worden
financieringsmemorandum opgenomen prognose.
gehouden met de toekomstige financieringsstructuur.
Daarnaast stelt het de financier in de gelegenheid om eventuele verdere informatie op te vragen die de financier nodig heeft om de kredietaanvraag te analyseren.
FASE 3 DE AFRONDINGSFASE Fase 3 vangt aan nadat er een definitief financieringsmemorandum ligt, waarmee meerdere
Stap 5 Beoordelen kredietvoorstel
mogelijke financiers tegelijkertijd van dezelfde informatie
Op basis van de verstrekte informatie en het gesprek met
kunnen worden voorzien.
u als ondernemer zal de financier zijn interesse concretiseren door middel van een kredietvoorstel. De
In de volgende figuur zijn de verschillende stappen van de
ontvangen kredietvoorstellen zullen wij analyseren, waarbij
aanvraag weergegeven.
wij naast de tarifering kijken naar de omvang, de zekerheden en de flexibiliteit. In gezamenlijk overleg zal worden besloten met welke financier het vervolgproces
Gesprekken financier(s)
Beoordelen kredietvoorstel
wordt ingegaan en het kredietvoorstel zal worden afgesloten.
Company profile
Wie zijn wij?
Aankoop en verkoop begeleiding
Van Oers Corporate Finance is met 30 tot 40
Van Oers Corporate Finance adviseert ondernemers en
transacties per jaar één van de grotere organisaties op
ondernemingen bij:
het gebied van fusie- en overnamebegeleiding in
-
het aankopen van ondernemingen waaronder
Nederland. Met een team van 10 specialisten werkt
strategische acquisities, Management Buy-Out (MBO)
Van Oers Corporate Finance aan uiteenlopende
en Management Buy-In (MBI) trajecten.
transacties voor het grotere midden- en kleinbedrijf en de Nederlandse mid-market.
-
het verkopen van (onderdelen van) bedrijven aan strategische kopers, private equity maatschappijen, management teams of binnen de familie.
Het team van Van Oers Corporate Finance adviseert haar klanten zowel nationaal als internationaal. Van Oers
Aantrekken vreemd en eigen vermogen
Corporate Finance werkt voor private ondernemingen,
Daarnaast is Van Oers Corporate Finance gespecialiseerd
participatiemaatschappijen, publieke instellingen,
in het aantrekken van zowel bancair, als risicodragend
managementteams en beursgenoteerde ondernemingen
vermogen voor het financieren van overnames en het
en treedt daarbij wisselend op als adviseur van de
oplossen van complexe financiële vraagstukken.
kopende of verkopende partij. Van Oers Corporate Finance heeft ruime ervaring met het begeleiden van fusies en overnames, het oplossen van complexe financiële (haalbaarheids) vraagstukken, het uitvoeren van waarderingen (business valuation) en het aantrekken van complexe financieringen.
In dit verband onderhouden de specialisten van Van Oers Corporate Finance nauwe relaties met alle gerenommeerde banken en private equity maatschappijen.
Valuation Desk Naast de traditionele vragen die spelen in een koopof verkooptraject wordt waardecreatie en de wijze waarop strategie en waarde samenhangen steeds belangrijker.
Alle kennis en ervaring op het gebied van business valuation is door Van Oers Corporate Finance ondergebracht in de Valuation Desk. Met een aantal Register Valuators (beëdigd specialisten op het gebied van bedrijfswaardering) beschikt Van Oers Corporate Finance bovendien over de kennis en expertise om elke mogelijke waardeanalyse voor u uit te voeren.
Werkwijze In alle gevallen kenmerkt Van Oers Corporate Finance zich door een professionele, zorgvuldige en pragmatische handelswijze waarin uw
bedrijfsstrategie, ondernemingssituatie en specifieke wensen leidend zijn.
Een goede voorbereiding telt…
Internationaal
Awards
Een deel van onze koop- en verkoopopdrachten is
In 2011, 2012, 2013 en 2014 is Van Oers Corporate
grensoverschrijdend. Veelal gaat het om de verkoop van
Finance door ACQ Magazine uitgeroepen tot ‘Best Mid-
Nederlandse ondernemingen aan buitenlandse kopers of
market Corporate Finance Advisory Firm of the Year’.
de aankoop van een buitenlandse ‘target‘ voor Nederlandse cliënten.
Daarnaast heeft het internationaal gerenommeerde businessblad Finance Monthly in 2013 Van Oers
Voor grensoverschrijdende transacties werken wij veelal
Corporate Finance, uitgeroepen tot ‘Corporate Finance
intensief samen met kantoren die aangesloten zijn bij de
Advisor of the Year’.
Leading Edge Alliance. Dit is een wereldwijde associatie
van professionele corporate finance adviseurs in meer dan 100 landen.
Begin 2014 heeft de DCFA Van Oers Corporate Finance bekroond met de “Deal of the year 2013 Award” voor de begeleiding bij de verkoop van Henningsen Nederland
Netwerk Van Oers Corporate Finance beschikt over een uitgebreid en professioneel netwerk. Zo zijn wij lid van het Nederlands Instituut voor Register Valuators (NIRV) en de Dutch Corporate Finance Association (DCFA).
B.V. aan het beursgenotieerde Japanse concern Ariake.
Referenties
Referenties
Financiering zuivelfabriek geitenmelkpoeder De onderneming Geitenkaasproducent Bettinehoeve uit Etten-Leur en geiten- en schapenmelk productenexporteur AVH dairy trade uit Bergen (dochteronderneming van zuivelconcern EMMI uit Zwitserland) zijn samen een nieuwe onderneming gestart onder de naam: Goat Milk Powder B.V. Middels de oprichting van een joint-venture hebben zij hun krachten gebundeld voor de oprichting van een nieuwe zuivelfabriek. De zuivelfabriek zal op basis van geitenwei en geitenmelk een brede range van producten maken. Buiten het geitenmelk productie seizoen (april-augustus) zal Goat Milk Powder producten kunnen drogen voor derden. De nieuwe fabriek is voorzien van de laatste technologische ontwikkelingen.
De transactie Van Oers Corporate Finance heeft de onderneming geadviseerd en ondersteund bij het opstellen van het financieringsmemorandum en het aantrekken van de bancaire financiering.
Een goede voorbereiding telt…
Financiering machinepark Kaasmakerij Ozgazi De onderneming In 1992 begon Şerif Aktürk op een kleine locatie in Sliedrecht met de productie van fetakaas. Al snel bleek deze locatie te klein. Met het oog op verdere groei en expansie verhuisde de onderneming in 1995 naar haar huidige locatie in Etten-Leur. Momenteel wordt jaarlijks
circa 75 miljoen kilogram melk verwerkt tot zachte witte kaas in pekelwater voor zowel de industriële markt als voor retailkanalen. De producten worden wereldwijd afgezet.
De transactie Met het oog op verdere expansie en professionalisering van de kaasmakerij is een investeringsprogramma opgesteld, waarbij een groot gedeelte van het huidige machinepark gemoderniseerd zal worden volgens de laatste technologische ontwikkelingen.
Van Oers Corporate Finance heeft Kaasmakerij Özgazi begeleid bij het aantrekken van de bancaire financiering ten behoeve van het investeringsprogramma.
Een goede voorbereiding telt…
Financiering Grand Hotel Ter Duin De onderneming Medio 2012 is in Burgh-Haamstede het Grand Hotel Ter Duin opgeleverd. De 137 suites van het hotel zijn als separate eenheden verkocht aan investeerders.
Ondernemers Marco bij de Vaate (DPP Vastgoed Groep) en Leo van Vliet (hotel De Zeeuwse Stromen) hebben hun kennis en ervaring gebundeld, hetgeen heeft geresulteerd in de exploitatie van Grand Hotel Ter Duin. De activiteiten van Grand Hotel Ter Duin bestaan onder meer uit verhuurbemiddeling voor de suitehouders alsmede de exploitatie van de congres- en
horecafaciliteiten.
De transactie Van Oers Corporate Finance heeft Grand Hotel Ter Duin onder meer ondersteund bij het aantrekken van de benodigde financiering voor de ontwikkeling van de congres- en horecafaciliteiten (o.a. onroerend goed) alsmede financiering ten behoeve van de exploitatie hiervan.
Een goede voorbereiding telt…
Aantrekken groeifinanciering voor Kompak De onderneming Kompak is een professionele fullservice co-pack organisatie met twee vestigingen, 100 medewerkers, een grote internationale klantenkring en een grote passie voor verpakken.
De onderneming mag onder meer namen als Skip, Robijn, Sun, Brinta en Honig tot haar vaste klantenkring rekenen.
De transactie Met de verhuizing naar een nieuwbouwlocatie in Etten-
Leur maakte Kompak zich op voor een volgende groeispurt. Van Oers Corporate Finance stelde de financieringsaanvraag op en adviseerde het bedrijf over de financieringsdocumentatie.
Een goede voorbereiding telt…
Aantrekken (obligatie) financiering Skidôme De onderneming Al sinds de oprichting heeft Skidôme zich gepositioneerd als pionier en trendsetter in de markt van indoor skipistes. Om daar opnieuw blijk van te geven ontwikkelde Skidôme een volledig nieuw complex met onder andere een nieuw pittoresk winterdorp, een tweede
piste, een funpark, extra liftcapaciteit en, uniek voor Europa, een ijskartbaan en indoor sneeuwspeeltuin.
De transactie Voor de beoordeling van de financiële haalbaarheid en het aantrekken van de financiering voor deze
investeringsplannen heeft Skidôme Van Oers Corporate Finance in de arm genomen. Van Oers heeft ondersteund bij het aantrekken van de bancaire financiering en de uitgifte van een obligatielening.
Een goede voorbereiding telt…
Van Oers Corporate Finance Ginnekenweg 145 4818 JD Breda T +31 (0)76 53 03 838 E
[email protected] W www.vanoers-cf.nl
