PK1. Általános információk a pénzügyi adatokra vonatkozóan

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés Társaság neve: Quaestor Értékpapír Rt. Társaság címe: 1054 Budapest, Báthori u. 4. Ágazati besorolás: Befektetési szolgáltató Beszámolási idoszak: 2004. év

Telefon: 06-1-302-50-10 Telefax: 03-1-312-02-90 E-mail cím: [email protected] Kapcsolattartó: Papp Csilla, Bukovácz Ákos

PK1. Általános információk a pénzügyi adatokra vonatkozóan Igen X

Auditált

Nem

Konszolidált

X

Számviteli elvek

Magyar

X

IAS

Egyéb

PK2. Konszolidációs körbe bevont társaságok Nincsenek konszolidációs körbe bevont társaságok.

PK3. Mérleg Adatok ezer forintban Sor.sz. Tétel megnevezése

Tárgyidoszak Tárgyidoszak Változás

a 1

A) Befektetett eszközök

2

I.IMMATERIÁLIS JAVAK

2003.XII.31

2004.XII.31

(eFt)

(eFt)

(e) Ft

Változás (%)

255 853

217 362

-38 491

-15,04%

86 097

54 366

-31 731

-36,85%

0

3

1. Alapítás átszervezés aktívált értéke

0

0

4

2. Kísérleti fejlesztés aktívált értéke

0

0

0

5

3. Vagyonértéku jogok

67

42

-25

-37,48%

6

4. Szellemi termékek

6 030

4 324

-1 706

-28,29%

7

5. Üzleti vagy cégérték

80 000

50 000

-30 000

-37,50%

0

8

6. Immeteriális javakra adott elolegek

0

0

9

7. Immateriális javak értékhelyesbítése

0

0

0

59 723

52 963

-6 760

-11,32%

51 167

47 102

-4 065

-7,94%

0

0

0

10

II. TÁRGYI ESZKÖZÖK

11

1. Ingatlanok és kapcsolódó vagyonértéku jogok

12

2. Muszaki berendezések , gépek, jármuvek

13

3. Egyéb berendezések, gépek, jármuvek

8 556

5 861

-2 695

14

4. Tenyészállatok

0

0

0

15

5. Beruházázsok, felújítások

0

0

0

16

6. Beruházásokra adott eloleg

0

0

0

17

7. Tárgyi eszközök értékhelyesbítése

0

0

0

III. BEFEKTETETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖK

110 033

110 033

0

0,00%

19

1. Tartós részesedése kapcsolt vállalkozásban

105 933

105 933

0

0,00%

20

2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállakozásban

0

0

0

4 100

4 100

0

0

0

0

18

21 22 23

3. Egyéb tartós részesedés 4. Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési viszonyban álló vállalkozásban 5. Egyéb tartósan adott kölcsön

0

0

0

24

6. Tartós hitelviszonyt megtestesíto értékpapír

0

0

0

25

7. Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése

0

0

0

Quaestor Értékpapír Rt. 1054 Budapest, Báthori u.4. Tel.: 302-50-10, fax.: 312-02-90 E-mail cím: [email protected]

1/13. oldal

-31,50%

0,00%

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés 26

B) Forgó eszközök

2 058 688

2 560 461 501 774

27

I. KÉSZLETEK

0

0

0

28

1. Anyagok

0

0

0

29

2. Befejezetlen termelés és félkész termékek

0

0

0

30

3. Növendék-, hízó- és egyéb állatok

0

0

0

31

4. Késztermékek

0

0

0

32

5. Áruk

0

0

0

33

6. Készletekre adott elolegek

0

0

0

34

II. KÖVETELÉSEK

384 780

262 767

35

1. Vevokövetelések

10

0

36

2. Követelések ügyfeleknek nyújtott szolgáltatásból

8 200

8 095

-106

37

3. Követelések tozsdei ügyletek elszámolásaiból

0

0

0

24,37%

-122 -31,71% 013 -10 -100,00% -1,29%

38

4. Követelések a tozsdén kívül kötött ügyletek elszámolásaiból

0

0

0

39

5. Elszámolóházzal szembeni követelések

11 552

24 635

13 082

113,24%

40

a) elszámolóházzal szembeni követelés

11 552

24 635

13 082

113,24%

41

b) elszámolóházi tevékenységet végzo szerv. szembeni követelés

0

0

0

333 304

227 399

0

0

-105 905 0

42 43 44

6. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 7. Követelések egyéb részesedési viszonyban lévo vállalkozással szemben 8. Váltókövetelések

-31,77%

0

0

0

45

9. Egyéb követelések

31 712

2 638

-29 073

-91,68%

46

III. ÉRTÉKPAPÍROK

1 276 306

1 893 042 616 737

48,32%

47

1. Részesedés kapcsolt vállalkozásban

48

2. Egyéb részesedés

49

3. Saját részvények, üzletrészek

50 51

0

0

475 420

597 023 121 603

0

4. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesíto értékpapírok IV. PÉNZESZKÖZÖK

0

0

800 886

25,58%

0

1 296 019 495 133

397 602

61,82%

404 652

7 049

1,77% -8,83%

52

1. Pénztár,csekk

30 633

27 928

-2 705

53

2. Bankbetétek

366 970

376 724

9 754

2,66%

54

a) tozsdeforgalmi számla

235 208

272 680

37 472

15,93%

55

b) egyéb bankbetétek

131 762

104 044

-27 718

-21,04%

56

C) Aktív idobeli elhatárolások

45 243

17 760

-27 483

-60,74%

45 193

17 085

-28 108

-62,20%

50

675

0

0

57

1. Bevételek aktív idobeli elhatárolása

58

2. Költségek, ráfordítások aktív idobeli elhatárolása

59

3. Halasztott ráfordítások

60

ESZKÖZÖK ÖSSZESEN

2 359 783

625 1258,73% 0

2 795 583 435 799

18,47%

Források Sor sz. Tétel megnevezése a 59 60 61

D) Sajáttoke I. JEGYZETT TOKE a) visszavásárolt tulajdonosi részesedés

62

II.JEGYZET, DE MÉG BE NEM FIZETETT TOKE (-)

63

III. TOKETARTALÉK

Tárgyidoszak

Tárgyidoszak

2003.XII.31

2004.XII.31

Változás

(e) Ft

(%)

(eFt)

(eFt)

1 977 780

2 088 616

110 837

5,60%

1 047 671

1 047 671

0

0,00%

0

0

0

0

0

0

106 255

106 255

0


2/13. oldal

Változás

0,00%


IV. EREDMÉNYTARTALÉK

65

V. LEKÖTÖTT TARTALÉK

66

VI.ÉRTÉKELÉSI TARTALÉK

0

0

0

67

VII. ÁLTALÁNOS TARTALÉK

32 785

43 868

11 084

33,81%

68

VIII. MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY (+/-)

86 481

99 753

13 272

15,35%

24 924

114 871

89 948

360,89% -100,00%

69

704 588

791 069

86 481

E) Céltartalék

70

1. Céltartalék a várható kötelezettségekre

24 924

0

-24 924

71

2. Céltartalék a jövobeni költségekre

0

0

0

72

3. Egyéb céltartalék

0

114 871

114 871

332 443

592 041

259 597

0

0

0

73

F) Kötelezettségek

74

I. HÁTRASOROLT KÖTELEZETTSÉGEK

75

1. Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben

0

0

0

76

0

0

0

77

2. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévo vállalkozással szemben 3. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben

0

0

0

78

II. HOSSZÚLEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

1 123

0

-1 123

79

1. Hosszú lejáratra kapott kölcsönök

0

0

0

80

2. Átváltoztatható kötvények

0

0

0

81

3. Artozások kötvénykibocsátásból

0

0

0

82

4. Beruházási és fejlesztési hitelek

0

0

0

83

5. Egyéb hosszúlejáratú hitelek

1 123

0

-1 123

84

6. Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben

0

0

0

85

7. Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévo vállalkozással szemben III.RÖVIDLEJÁRATÚ KÖTELEZETTSÉGEK

0

0

0

331 320

592 041

260 721

0

220 303

220 303

86

12,27%

0

87

1. Rövid lejáratú hitelek

88

2. Rövid lejáratú kölcsönök

89

3. Vevotol kapott eloleg

90

4. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók)

78,09%

-100,00%

78,69%

0 0

91

5. Ügyfelekkel szembeni kötelezettség

92

6. Kötelezettségek tozsdei ügyletek elszámolásaiból

9 565

11 837

2 271

23,75%

311 933

270 151

-41 782

-13,39%

465

56 479

56 014 12046,08%

93

7. Kötelezettségek tozsdén kívüli ügyletek elszámolásaiból

0

0

0

94

8. Elszámoló házzal szembeni kötelezettség

784

0

-784

-100,00%

95

a) elszámolóházzal szembeni kötelezettség

784

0

-784

-100,00%

96

0

0

0

97

9. Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben

0

17 909

17 909

98

10. Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévo vállalkozással szemben 11. Váltó tartozások

0

0

0

0

0

0

99 100 101

b) elszámolóházi tevékenységet végzo szerv. szembeni kötelezettség

12. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek G) Passzív idobeli elhatárolás

102

1. Bevételek passzív idobeli elhatárolása

103

2. Költségek, ráfordítások passzív idobeli elhatárolása

8 573

15 362

6 789

79,20%

24 636

55

-24 582

-99,78%

54

55

1

2,23%

24 582

0

-24 582

-100,00%

104

3. Halasztott bevételek

0

0

0

104

FORRÁSOK ÖSSZESEN

2 359 783

2 795 583

435 799


3/13. oldal

18,47%

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés PK4. Eredménykimutatás Sor sz. Tétel megnevezése a

Tárgyidoszak

Tárgyidoszak

2003.XII.31

2004.XII.31

(eFt)

(eFt)

Változás

Változás

(e) Ft

(%)

a)

Bizományosi tevékenység bevételei

369 364

241 876 -127 488

-34,516%

b)

Kereskedelmi tevékenység bevételei

406 162

826 623

420 461

103,521%

c)

Értékpapír forgalombahozatali tevékenység bevételei

14 276

0

-14 276

d)

Letétkezelési,letéti orzési tevékenység bevételei

59 563

27 736

-31 827

-53,435%

e)

Egyéb befektetési szolgáltatási tevékenység bevételei

24 432

51 839

27 407

112,177%

873 797

1 148 074

274 277

31,389%

1

Befektetési szolgáltatási tevékenység bevételei

f)

Bizományosi tevékenység ráfordításai

6 812

4 007

-2 805

-41,175%

g)

Kereskedelmi tevékenység ráfordításai

284 693

474 070

189 377

66,520%

h)

Értékpapír forgalombahozatal szervezési tevékenység ráfordításai

0

0

0

i)

Letétkezelési,letéti orzési tevékenység ráfordításai

j)

Egyéb befektetési szolgáltatási tevékenység ráfordításai

2

28 806

30 884

2 078

7,212%

240 282

268 349

28 067

11,681%

560 594

777 310

216 716

38,658%

Bizományosi tevékenység eredménye

362 552

237 869 -124 683

-34,390%

Kereskedelmi tevékenység eredménye

121 469

352 553

231 084

190,242%

Befektetési szolgáltatási tevékenység ráfordításai

Értékpapír forgalombahozatali tevékenység redménye

14 276

0

-14 276

-100,000%

Letétkezelési,letéti orzési tevékenység eredménye

30 757

-3 148

-33 905

-110,236%

-215 850

-216 510

-660

0,306%

313 203

370 764

57 561

18,378%

3 955

1 107

-2 848

-72,022%

0

0

0

6 013

6 213

201

Egyéb befektetési szolgáltatási tevékenység eredménye I

Befektetési szolgáltatási tevékenység eredménye

II

Egyéb bevételek Ebbol: visszaírt értékvesztés

III

Nem befektetési szolgáltatási tev.bevételei

IV

Aktivált saját teljesítmények

V

Anyag jellegu ráfordítások

3

Bér költség

4

Személy jellegu egyéb kifizetések

5

TB járulék

3,340%

0

0

0

110 502

149 695

39 193

21 651

23 012

1 361

6,288%

2 800

2 470

-331

-11,808%

35,468%

8 315

8 724

409

4,918%

VI

Személy jellegu ráfordítások

32 766

34 206

1 441

4,397%

VII

Értékcsökkenési leirás

41 268

41 294

27

0,065%

VIII

Egyéb ráfordítások

28 144

29 690

1 546

5,492%

0

0

0

Ebbol: visszaírt értékvesztés IX

Nem befektetési szolgáltatási tev. Ráfordításai

A

ÜZLETI TEVÉKENYSÉG EREDMÉNYE

6

Kapott (járó) osztalék és részesedés

7

Részesedés értékesítésének árfolyamnyeresége

Ebbol: kapsolt vállalkozástól kapott Ebbol: kapsolt vállalkozástól kapott 9

8

Befektetett eszközöknek minosülo hitelviszonyt megtest. Ép.árfolyamnyeresége Ebbol: kapsolt vállalkozástól kapott Kapott kamatok és kamat jellegu bevételek Ebbol: kapsolt vállalkozástól kapott

10 X

Pénzügyi muveletek egyéb bevételei Nem forgalmazási pénzügyi muveletek bevételei

0

0

0

110 490

123 199

12 708

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

5 715

11 001

5 286

0

0

0

152

109

-43

-28,427%

5 867

11 111

5 244

89,381%


4/13. oldal

11,502%

92,493%


Befektetett pénzügyi eszközök árfolyamvesztesége Ebbol: kapsolt vállalkozásnak adott

12

Fizetett (fizetendo) kamatok és kamat jellegu kifizetések Ebbol: kapsolt vállalkozásnak adott

13

Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése

14

Pénzügyi muveletek egyéb ráfordításai

0

0

0

0

0

0

269

5 145

4 875

0

0

0

1809,439%

0

0

0

79

63

-16

-19,973%

348

5 208

4 859

1394,871%

5 519

5 903

385

6,969%

116 010

129 102

13 092

11,285%

XI

Nem forgalmazási pénzügyi muveletek ráfordításai

B

PÉNZÜGYI MUVELETEK EREDMÉNYE

C

SZOKÁSOS VÁLLALKOZÁSI EREDMÉNY

XII

Rendkívüli bevételek

498

0

-498

-100,000%

XIII

Rendkívüli ráfordítások

718

0

-718

-100,000%

D

RENDKÍVÜLI EREDMÉNY

-220

0

220

-100,000%

E

ADÓZÁS ELOTTI EREDMÉNY

115 790

129 102

13 312

11,497%

XIV

Adófizetési kötelezettség

19 700

18 265

-1 435

-7,282%

F

ADÓZOTT EREDMÉNY

96 090

110 837

14 746

15,347%

XV

Általános tartalék képzés, felhasználás

-9 609

-11 084

-1 475

15,347%

0

0

0

13 14 G

Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, részesedésre Fizetett (jóváhagyott) osztalék, részesedés MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY

0

0

0

86 481

99 753

13 272

15,347%

PK6. Mérlegen kívüli jelentosebb tételek Nincs ilyen tétel.

A Társaság történeti áttekintése A Quaestor Értékpapírkereskedelmi és Befektetési Részvénytársaság (továbbiakban: a Társaság) jogelodjét, a Quaestor Értékpapír Korlátolt Felelosségu Társaságot 1993-ban alapította a Quaestor Pénzügyi Tanácsadó Részvénytársaság ötvenmillió forintos jegyzett tokével. A Társaság alapításától kezdve teljes jogú értékpapírforgalmazási tevékenységre feljogosító engedéllyel rendelkezik, így bizományosi és saját számlás tevékenységet egyaránt végezhet. A Társaság alakulása után gyakorlatilag elso tevékenységként a Tallér befektetési jegyek forgalmazását kezdte meg, majd a tevékenységi kör bovítése céljából 1993 szeptemberében a Budapesti Értéktozsdén tozsdetagságot vásárolt, és ettol az idoponttól kezdve ügyfelei részére teljesít tozsdei megbízásokat, illetve kereskedik saját számlára a Budapesti Értéktozsdén. A késobbiekben a Társaság újabb befektetési jegyek forgalmazásával folytatta ügyfélkörének kiépítését, amely számára egyre több szolgáltatással állt a rendelkezésére. 1994-tol az egyik leglátványosabban fejlodo terület az állampapír-kereskedelem lett, amely tevékenység növekvo eredményével járult hozzá a Társaság sikereihez. A másik dinamikusan fejlodo részleg a tozsdei részvénykereskedele m. A nagyarányú piaci terjeszkedés természetesen jelentos szervezeti változásokat is igényelt. A Társaság kezdetektol törekedett arra, hogy a szolgáltatásai ne csak a fovárosban, hanem az ország több pontján elérhetok legyenek. Költséghatékonyság érdekében a Quaestor értékpapír Rt. a Quaestor Pénzügyi Tanácsadó Rt. irodahálózatán keresztül éri el ügyfeleit, így napjainkra az ország 16 városában érhetoek el a Társaság szolgáltatásai. Quaestor Értékpapír Rt. 1054 Budapest, Báthori u.4. Tel.: 302-50-10, fax.: 312-02-90 E-mail cím: [email protected]

5/13. oldal

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés A szervezeti változásokhoz tartozik, hogy 1996 augusztusában az alapító QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Részvénytársaság felemelte a QUAESTOR Értékpapír Kft. jegyzett tokéjét 200 millió forintra, amely összeggel szeptember másodikán a Társaság részvénytársasággá alakult át. Az alaptoke emelés és az átalakulást a cégbíróság bejegyezte. A Társaság 1996. novemberében nyilvános részvénykibocsátás keretében újabb alaptoke emelést hajtott végre, így a Társaság alaptokéje ma már meghaladja a 616 millió forint. A Társaság alaptokéje tovább növekedett 1999-ben, amikor az eredmény-és toketartalék terhére történo alaptoke-emeléssel a jegyzett toke 1,047 milliárd forintra nott. Ettol az idoponttól kezdve a Társaság befektetési társaságként muködik, így a szolgáltatások széles körét végezheti.

1.3 A Társaság piaci környezetének bemutatása 1.3.1 Részvénypiac A hazai részvénypiac 2004-ben bemutatott teljesítménye a piac legoptimistább várakozásait is felülmúlta. A BUX a tavalyi évet forintban számolva 57%-os, dollárban pedig csaknem 78% -os erosödéssel zárta, amivel a Budapesti Értéktozsde a világ legjobban teljesíto részvénypiacai közé került. Az 57% -os erosödés egyben a BÉT történetének harmadik legjobb évét jelenti (1996-ban +170%; 1997-ben + 86%). 2004 végére a részvénypiaci kapitalizáció megközelítette az 5200 milliárd forintot, a teljes részvénypiaci forgalom 41%-kal nott, és az átlagos napi forgalom ismét a buvös 10 milliárd forint fölé került. További pozitívum, hogy egy új kibocsátó, a Freesoft papírjával is bovült a tozsdei részvények palettája. 2004-ben a globális részvénypiaci klíma összességében inkább kedvezo volt, bár a fejlett piacok irányadó indexei az év egészét tekintve csak visszafogottan erosödtek. A magyar gazdaság állapota sem romlott az elozo évhez viszonyítva: az infláció a májusi csúcs után fokozatosan mérséklodött, a gazdasági növekedés egészségesebb szerkezetben gyorsult, a forint árfolyama szinte folyamatosan erosödött, a belföldi kamatszint csökkent. Bár külso és belso egyensúlyi mutatóink nem javultak az elvárt mértékben, ez nem volt komolyabb negatív hatással a tozsdei hangulatra. Mindezen tényezok megfelelo alapot szolgáltattak ahhoz, hogy a BÉT kihasználja az EU-csatlakozás kínálta lehetoségeket. A szárnyalás kiváltó okai között ugyanis a legfontosabb az, hogy 2004. május 1-jén Magyarország - kilenc társával egyetemben - az Európai Unió teljes jogú tagjává vált. Mindeközben az alacsony kamatok jellemezte nemzetközi környezet (az év elso részében a Fed irányadó kamata több mint negyvenéves mélyponton állt) elméletileg a fejlett piacokon is a részvényárfolyamok eme lkedését kellett volna, hogy maga után vonja, ám a sok bizonytalansági faktor miatt a nyugat-európai és az egyesült államokbeli részvényindexek ekkor még nem mutattak számottevo erosödést. Az árfolyamok szárnyalását a vállalati eredmények alakulása is alátámasztotta. 2004 elso kilenc hónapjában az A-kategóriában jegyzett kibocsátók összesített adózás elotti eredménye csaknem 80%-kal haladta meg a 2003 ugyanazon idoszakában mértet, és valószínusíteni lehetett, hogy a megtermelt profit az év egészét tekintve a 2003-as 312 milliárd forintról 480 milliárd forint fölé kerülhet. Ha a vállalatok eredményének növekedési ütemét tekintjük, indokoltnak tunik a Bux hasonló mértéku erosödése. A teljes képhez természetesen hozzátartozik, hogy a tozsdei vállalati kör nyereségének gyarapodása is meglehetosen koncentrált volt: a növekmény meghatározó részét a Molnak és az OTP-nak köszönhettük. Ha a két kibocsátót figyelmen kívül hagyjuk, azt kapjuk, hogy 2004. szeptember végéig 18% a profitbovülés mértéke - ami persze kétségkívül egészségesebb és fenntarthatóbb ütem. Mind az eredményeket, mind az árfolyam alakulását tekintve szétszakadt azonban a blue-chipek mezonye: amíg a Mol és az OTP árfolyama megduplázódott, addig a Matáv kurzusa mindössze 9% -kal kúszott feljebb, a Richter pedig 8%-os visszaeséssel zárt. A 2005-ös esztendoben a Bux nagy valószínuséggel nem tudja megismételni 2004-es teljesítményét. Ugyanakkor valószínusítheto, hogy a tavalyi robusztus dinamika után 2005-ben a vállalati profitok alacsonyabb, de egészséges ebb ütemben bovülhetnek, így az árfolyamokban is csak kisebb mértéku emelkedésre számíthatunk. A 2004 húzópapírjának számító Mol és OTP profitdinamikája alighanem érezhetoen visszaesik, a Matávtól és a Richtertol pedig nem várható, hogy átveszi a Mol-OTP-páros szerepét. 1.3.2 Forint és állampapír piac


6/13. oldal

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés A bankközi forintpiac 2004-es története igazából 2003. november 28-án kezdodött. Ezen a napon tette meg a Magyar Nemzeti Bank azt a lépését, amihez hasonló mértékut 1995 februárjában láthattunk, amennyiben 300 százalékponttal, 12,5 százalékra emelte meg az alapkamatot. A sokak által rövid távúnak gondolt intézkedés teljes korrekcióját - a megelozoleg érvényes 9,5 százalékos alapkamat visszaállítását - 2004. december 20-án hajtotta végre a monetáris irányító testület, gyakorlatilag az egész évet igénybe vevo lassú kamatcsökkentési folyamat eredményeképpen. Az évet a januári a pénzügyminiszter-váltás, a miniszterelnök augusztusi lemondása -, valamint a kormányzat és a jegybank között állandósuló, lényegében az egész évet végigkíséro (s a jegybanktörvény módosításába torkolló) nyilatkozatháború tette leginkább emlékezetessé. Az esztendo elso hetében a korrigált államháztartási deficit nyilvánosságra kerülése és ennek nyomán a pénzügyminiszter lemondatása miatt a forint az euróhoz mérten a 267-es árfolyamig eljutva veszített az erejébol. Ezek után a kinevezett utód elso megnyilatkozásában bírálta az MNB kamatpolitikáját, amivel tovább mérgesítette a helyzetet: a hazai deviza jegyzése 270 forintig gyengült, miközben az egy hónapon belüli kamatok 14% -ig "erosítettek". Egy héttel késobb, miután az új miniszter körvonalazta 120 milliárd forintos megtakarítási csomagját, a piaci viszonyok normalizálódni kezdtek. A következo hónapokban az alapkamat nem változott, a piaci várakozások ellenben annál változatosabbaknak bizonyultak. A leginkább az infláció alakulásával, az euróövezethez való csatlakozás idopontjával összefüggo kormányzati/jegybanki nyilatkozatok, valamint a nyilvánosságot látó makrogazdasági adatok láttán/hallatán a piac ingája ki-kilendült néha olykor az optimista, gyakrabban a pesszimista irányba. Az utóbbi változat bekövetkeztekor az euró-forint árfolyam néhány napra 270-ig is meggyengült, a piaci kamatok emelkedtek olykor az egyéves kamatok is felfejlodtek az alapkamat szintjére. Ezek után viszont a piac meg-megnyugodott, sot az is megesett, hogy már-már kamatmérsékléssel is számolni kezdett. Ilyen elozmények után történt meg március 22-én - a megelozo hetek kedvezo makrogazdasági adatainak ismeretében is némileg váratlanul - a jegybanki kamat elso csökkentése 2004-ben, aminek az igazi jelentoségét nem is a mérték (a 25 százalé kpont), hanem a tény adta. A döntés hatására ugyanis a piacok hirtelen optimistává váltak, és kalkulálni kezdtek az egy éven belüli távon akár 300 bázispontnyi ütemet is magában foglaló kamatcsökkenés eshetoségével - ami azután valósággá is vált. Legalábbis erre utalt az a fejlemény, hogy az éves bankközi kamat jegyzése csaknem 100 pontot zuhant a jegybank lépése nyomán. Ezután a jegybank gyors egymásutánban kétszer is kamatot vágott, így pedig a május 4-én 11,5%-ra levitt alapkamat már 100 pontot "le is dolgozott" a piaci berkekben akkoriban sokat emlegetett 300 pontos (2003. novemberi) emelésbol. A központi bank májusi elhatározásának 50 bázispontos mértéke azonban még a kamatvágást várók között is keltett némi meglepetést, és a következo hetek, hónapok pénzpiaci mozgásai is a merész "cselekedet" elsietett voltára utaltak. A nyár beköszöntével kialakult piaci helyzetben fennállt a veszélye annak, hogy a kevéssé likvid üzletmenetben akár egy nem túl nagy jelentoségunek gondolt hír vagy egy eroteljesebb spekuláció nagy változásokat indukál. Viszont a nemzetközi összehasonlításban a csökkentések ellenére is igen magasnak számító kamatszint változatlanul vonzónak bizonyult a külföldi befektetok számára, ami elegendo volt ahhoz, hogy a forint euróval szembeni árfolyama újra és újra 250-ig erosödjön, illetve a kamatok se haladják meg az alapkamat mértékét. A bizalom helyreállását mutatta a bankok által a jegybanki betéti konstrukcióban elhelyezett kéthetes pénzek állományának gyarapodása is: miután ez a betétösszeg január végére 160 milliárd forintra esett vissza, akkortájt kisebb ingadozásokkal növekedni kezdett, és májusra már tartósan 300 milliárd fölé emelkedett, júniusra pedig elhagyta a 400 milliárdot is. Az ingadozás különösen az év utolsó két hónapjában vált feltunové - ekkorra a kilengés nagysága már az 500 milliárd forintot is megközelítette. A jegybank július 5-i közleménye ezek után behatárolta a kamatok alakulására játszó spekulációt: a deklaráció szerint az MNB Monetáris Tanácsa ezen idopontot követoen havonta csak egyszer, a második ülésen foglalkozik az alapkamat felülvizsgálatával. Mindez némileg keretek közé szorította a piaci mozgásokat. Az augusztusban közzétett inflációs mutató (7,2%) a várakozásnak megfelelo értéket mutatta, újraélesztve a kamatvágási várakozásokat. Augusztus 16-án a jegybank meghajolt a piac óhaja elott: 50 százalékponttal redukálta az alapkamatot. Ez pedig csak fokozta az újabb "lejjebbvitel" iránti várakozásokat: a következo napi jegyzésekben a hosszabb futamideju kamatlábak 10-15 bázisponttal még tovább estek. Az év piaci szempontból vett egyik meghatározó fejleményének értékelheto miniszterelnök-váltás által indukált kombinációk a következo héten felpezsdítették a hangulatot. Az elso reakciókat szokás szerint a kétségbeesés szülte: a forint gyengülésével párhuzamosan a hat hónapos kamat 11,25%-ig, az egyéves 11%-ig kúszott (miközben az alapkamat 11%-ra süllyedt). A gyors és zökkenomentes kormányváltás (a pénzügyminiszter maradása!) nyomán a pánik, amilyen gyorsan jött, olyan gyorsan el is múlt. Quaestor Értékpapír Rt. 1054 Budapest, Báthori u.4. Tel.: 302-50-10, fax.: 312-02-90 E-mail cím: [email protected]

7/13. oldal

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés Az év utolsó három hónapja igazolta a kamatesésben bízók várakozásait: az inflációs mutató folyamatos fékezodést jelzett, és a ráta decemberre 6% alá esett. A piac jó elore beárazta és menetrend szerint bekövetkeztek az októberi, novemberi és decemberi 50 bázispontos kamatcsökkentések. Azt lehet valószínusíteni, hogy 2005 sem lesz eseménytelen: a kettos deficit a jelek szerint ebben az évben is „marad”, a jegybank és a kormány viszonyának alakulása kitartóan bizonytalan, és a nyitott magyar piac sebezhetosége továbbra is adottságnak tekintheto.

A Társaság gazdálkodásának elemzése FORGALOM A Társaság forgalmának bázisidoszakhoz képesti alakulását az alábbi táblázat szemlélteti. (Adatok Mrd forintban) Megnevezés Tozsdei részvény (bizományosi) Állampapír

2003 IV. n.év 2004 II. n.év Változás (%) 5,67 8,92 57,3 154,65 146,44 -5,31

A tozsdei piaci forgalom emelkedése Társaságunk bizományosi részvényforgalmát is emelte. Az állampapír forgalom csökkenése a szokásos üzletmeneten belüli ingadozásból adódik.

EREDMÉNY A Társaság eredménye 13,2 millió forinttal 99,75 millió forintra emelkedett a bázis idoszakhoz viszonyítva. Az év utolsó negyedében a csökkeno eredmény jelentos emelkedésnek indult. A BÉT piacán tapasztalható árfolyam emelkedés forgalomemelkedést generált. A bizományosi tevékenység bevételei ugyan 34,51%-os csökkenést mutatnak, ugyanakkor a kereskedelmi tevékenység hatékony volt, mely 420 millió forinttal 103,52 százalékkal haladta meg a bázis idoszak eredményét. Az értékpapír forgalmazás bevételei csökkenésének oka, hogy társaságunk a tárgyidoszakban nem hozott forgalomba értékpapírt. Az egyéb befektetési szolgáltatási tevékenység bevételei 27 millió forinttal emelkedtek, ami korábbi céltartalék feloldásából keletkezett. Mindezek tükrében a befektetési szolgáltatási tevékenység bevételei 274 millió forinttal 31,39 százalékkal emelkedtek. A Bizományosi tevékenység ráfordításai 41,18 százalékkal csökkentek ami a BÉT díjak csökkenésével indokolható. Kereskedelmi tevékenység ráfordításai közel 190 millió forinttal emelkedtek, ami kapcsolatban áll a bevételek emelkedésével, hiszen a magasabb bevételek több ráfordítást generáltak, valamint a magasabb értékpapír állomány miatt az értékpapírok veszteségére képzett céltartalékot is növelni kellett. Az egyéb befektetési szolgáltatási tevékenység ráfordításai 28 millió forinttal emelkedtek, hiszen a magasabb forgalom miatt emelkedtek a forgalmazásban résztvevo ügynöki jutalékok. Összességében a befektetési szolgáltatási tevékenység ráfordí tásai 216 millió forinttal 38,66 százalékkal emelkedtek. A befektetési szolgáltatási tevékenység eredménye 57 millió forinttal 18,38 százalékkal emelkedett a bázis idoszakhoz viszonyítva, amely a kereskedelmi tevékenység eredménye javulásának köszönheto a legnagyobb mértékben. Az egyéb bevételek 2,8 millió forintos csökkenése nem tartalmaz szignifikáns változást. Az anyag jellegu ráfordítások közel 40 millió forinttal nottek, amely a magasabb muködési költségek számlájára írható. A személy jellegu ráford ítások 4,39 százalékkal emelkedtek, amely nem számít jelentos mértékunek. Az értékcsökkenési leírás közel azonos mértéku a bázis idoszakhoz viszonyítva. Az üzleti tevékenység eredménye 12,708 millió forinttal 11,502 százalékkal emelkedett. Quaestor Értékpapír Rt. 1054 Budapest, Báthori u.4. Tel.: 302-50-10, fax.: 312-02-90 E-mail cím: [email protected]

8/13. oldal

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés A nem forgalmazási pénzügyi muveletek bevételei 89,38 százalékkal 5,2 millió forinttal emelkedett magasabb banki állomány mellett keletkezo magasabb kapott banki kamat miatt amely a kapott kamatok és kamat jellegu bevételek soron látható. A nem forgalmazási pénzügyi mu veletek ráfordításai a bázis idoszak alacsony értéke miatt emelkedtek 5,2 millió forinttal. A pénzügyi muveletek eredménye 0,38 millió forinttal nott. A szokásos vállalkozási eredmény az üzleti eredmény 13 millió forinttal nott. Az adózás elotti eredmény a szokásos vállalkozási eredménynél nagyobb mértékben, 13,3 millió forinttal emelkedett. A törvényi eloírásokból következoen Társaság az adózott eredmény 10%-ának megfelelo összegu általános tartalékot köteles képezni, így a csökkeno eredmény hatására az általános tartalékképzés összege is csökkent.

ESZKÖZÖK A társaság eszközeinek értéke 435,799 millió forinttal, 18,47% -kal növekedett a bázis idoszakhoz képest. A befektetett eszközök értékének –38 millió forintos 15,04%-kal csökkent. Az immateriális javak -31 millió forintos csökkenésének oka az üzleti vagy cégérték 30 millió forintos értékcsökkenési leírása mellett a szellemi termékek és a vagyoni értéku jogok értékcsökkenési leírása. A tárgyi eszközök értéke 6,760 millió forinttal csökkent, amely az ingatlanok és kapcsolódó vagyoni értéku jogok értékcsökkenés elszámolása mellett az egyéb berendezések, gépek jármuvek mérlegsora csökkenésének eredménye. Ez utóbbi mérlegsor csökkenése gépjármu értékesítéssel van összefüggésben. A befektetett pénzügyi eszközökön belül továbbra is csak részesedések szerepelnek, amelynek nagysága csökkent bizonyos részesedések értékesítése által. A társaság forgóeszközeinek értéke közel 502 millió forinttal, azaz továbbra is az értékpapírok növekedése játszott lényeges szerepet.

24,44%-kal növekedett, melyben

A készletekkel továbbra sem rendelkezik Társaságunk. A követelések 122 millió forintos, 31,7%-os csökkenésében több tényezo is szerepet játszott: a kapcsolt vállalkozásokkal és az egyéb részesedési viszonyban lévo vállalkozásokkal szembeni követelések jelentos mértékben csökkentek ami 2004/IV negyedévben is érezteti hatását. Az értékpapírok értékének 616 millió forintos növekedése a forgatási célú hitelviszonyt megtestesíto értékpapírok 495 milliós állomány növekedésének, valamint az egyéb részesedések 121 millió forintos növekedésének tudható be. A pénzeszközök növekedése az aktuális üzletmenet miatt következett be.

FORRÁSOK A források összetétele a bázisidoszakhoz képest kis mértékben változott. A saját toke részaránya 83,8%-ról 0,74% -ra csökkent, míg a kötelezettségek aránya kis mértékben 14%-ról 21%-ra növekedett. A társaság saját tokéje 110,83 millió forinttal növekedett. A saját tokén belül a jegyzett toke összege nem változott, a társaság az elmúlt egy év során nem valósított meg sem tokeemelést, sem leszállítást. Az eredménytartalék az elozo évi mérleg szerinti eredménnyel nott. A mérleg szerinti eredmény mérlegsoron az eredmény-kimutatásban szereplo összeg szerepel. Az általános tartalék mérlegsor az eredmény-kimutatásban szereplo általános tartalék összegével nott. A céltartalékok mérlegsoron 24 millió forintos nagyságú céltartalék kötelezettségekre felszabadult, ugyanakkor egyéb céltartalékot 114 millió forint értékben kellett képezni. A kötelezettségeken belül továbbra is a rövid lejáratú kötelezettségek aránya kimagasló, hosszú lejáratú kötelezettségként egy számítástechnikai eszköz lízingjébol származó kötelezettség szerepelt a bázis idoszakban, ám a tárgyidoszakra ez a lízingszerzodés lejárt. A rövid lejáratú kötelezettségek értéke 260 millió forinttal 78,69 százalékkal növekedett. Rövid lejáratú Quaestor Értékpapír Rt. 1054 Budapest, Báthori u.4. Tel.: 302-50-10, fax.: 312-02-90 E-mail cím: [email protected]

9/13. oldal

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés hitelek mérlegsoron egy hitelügyletbol származó kötelezettség szerepel. Kötelezettségek tozsdei ügyletek elszámolásából mérlegsoron a bázis idoszakhoz viszonyított magas utolsó napi részvényforgalomból adódó elszámolásból ered, hektikus napi változása természetes. A források összesen a fentiek alapján 435,799 millió forinttal 18,47 százalékkal emelkedtek.

A részvénystruktúrához, a tulajdonosi körhöz kapcsolódó adatlapok RS1. Tulajdonosi struktúra, a részesedés és szavazati arány mértéke Tulajdonosi kör megnevezése

Tárgyév elején (január 01-jén) %2 %3 Db Belföldi intézményi/társaság Külföldi intézményi/társaság Belföldi magánszemély Külföldi magánszemély Munkavállalók, vezeto tisztségviselok Saját tulajdon Államháztartás részét képezo Tulajdonos 4 Nemzetközi Fejlesztési Intézmények 5 Egyéb ÖSSZESEN

Bevezetett sorozat1

Teljes alaptoke Idoszak végén %2

%3

Db

Tárgyév elején (január 01-jén) %2 %3 Db

Idoszak végén %2

%3

Db

93,43 0 6,56 0 0,01

9.788.523 0 687.268 0 918

97,40 0 2,59 0 0,01

10.204.326 0 271.465 0 918

93,43 0 6,56 0 0,01

9.788.523 0 687.268 0 918

97,40 0 2,59 0 0,01

10.204.326 0 271.465 0 918

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 100

0 10.476.70 9

0 100

0 10.476.709

0 100

0 10.476.70 9

0 100

0 10.476.709

RS2. A saját tulajdonban lévo részvények (db) mennyiségének alakulása a tárgyévben

Társasági szinten Leányvállalatok Mindösszesen

Január 1. 0 0 0

Március 31. 0 0 0

Június 30. 0 0 0

Szeptember 30. 0 0 0

December 31. 0 0 0

A hatályos jogszabályok szerint a Quaestor Értékpapír Rt. saját részvényt nem vásárolhat vissza.

RS3/1. Az 5%-nál nagyobb Tulajdonosok felsorolása, bemutatása (az idoszak végén) a bevezetett sorozatra vonatkozóan Név Quaestor Pénzügyi

Nemzetiség B

Tevékenység I

Mennyiség (db) 4.418.980

Részesedés (%) 42,18


10/13. oldal

Megjegyzés szakmai befekteto

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés Tanácsadó Rt. Quaestor Idegenforgalmi és Kereskedelmi Rt. Termál-Sport Kft. Twins Szálloda Kft. Belföldi intézményi Belföldi magánszemély

B

I

3.529.523

33,69

B B

I I

680.000 705.823 870.000 272.383

6,49 6,74 8,30 2,60

RS3/2. Az 5%-nál nagyobb Tulajdonosok felsorolása, bemutatása (az idoszak végén) a teljes alaptokére vonatkozóan Név

Nemzetiség

Tevékenység

Mennyiség (db)

Részesedés (%)

Megjegyzés

Lásd RS3/1 táblázatot. A Társaság teljes alaptokéje megegyezik a bevezetett sorozattal.

A Társaság szervezetéhez, muködéséhez kapcsolódó adatlapok TSZ1. Általános cégadatok A hatályos alapszabály kelte Utolsó cégbírósági bejegyzés helye Utolsó cégbírósági bejegyzés ideje Utolsó cégbírósági bejegyzés száma A Társaság alaptokéje a tárgyév zárásakor A Társaság muködésének idotartama A Társaság üzleti éve A Társaság auditorának neve

2004.07.22. Budapest 2004.09.17. Cg. 01-10-043211/89. 1.047.670.900,-Ft Határozatlan. Egybeesik a naptári évvel. PÉNZMENTO Könyvvizsgáló, Adótanácsadó és Vállalkozási Korlátolt Felelosségu Társaság. (A könyvvizsgálatért személyében is felelos könyvvizsgáló_ Dr. Rocskai János) 1028 Budapest, Rodostó u. 26. Magyar Tokepiac Napi Gazdaság 67.12 ’03 65.23 ’03

A Társaság auditorának címe A Társaság közleményeinek közzétételi helye A Társaság tevékenységi köre (TEÁOR számok alapján)

TSZ2/1. Teljes munkaidoben foglalkoztatottak számának alakulása (fo) Bázis idoszak vége

Tárgyév eleje


11/13. oldal

Tárgyidoszak vége

Társasági szinten Csoport szinten

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés 18 18 22 23 23 27

TSZ3. Vezeto állású személyek, és a Kibocsátó muködését befolyásoló (stratégiai) alkalmazottak Jelleg IT IT IT FB FB FB

Név

Beosztás

Tarsoly Csaba Májer Zsolt Tarsolyné Rónaszéki Erika Závodszky Zoltán Dr. Bakódi Kálmán Révész László

elnök vezérigazgató tag elnök tag tag

Megbízás kezdete 1996.09.02. 1996.09.02. 1996.09.02. 1997.04.02. 1997.04.02. 1997.04.02.

Megbízás Vége 2005.04.27. 2005.04.27. 2005.04.27. 2006.05.31. 2006.05.31. 2006.05.31.

Saját részvény tulajdon (db) 68 0 0 680 0 170

Soron kívüli tájékoztatáshoz kapcsolódó adatlapok ST1. A tárgyidoszakban megjelent soron-kívüli tájékoztatások 2004.01.15.

2004.02.16.

2004.03.29.

2004.04.06.

2004.04.30.

2004.04.30.

2004.05.07.

2004.05.18.

2004.05.18.

2004.06.22.

2004.07.23.

2004.08.23.

Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ

Részvényesek nevének, szavazati- és tulajdoni hányaduknak a közzététele

2003. évi gyorsjelentés

2004. április 29-i évi rendes közgyulés meghívója

Tájékoztatás új napirendi pont beiktatásáról a 2004. április 29-i közgyuléshez Tájékoztatás a 2003. éves jelentés megtekinthetoségérol

2004. április 29-i évi rendes közgyulés határozatai

2003. éves jelentés

Tájékoztatás a társaság részvényeinek dematerializálttá történo alakításáról – I. felhívás a részvények benyújtására Díjjegyzék közzététele

2004. július 22-i rendkívüli közgyulés meghívója

2004. július 22-i rendkívüli közgyulés határozatai

Tájékoztatás a társaság részvényeinek dematerializálttá történo alakításáról – II. felhívás a részvények benyújtására


12/13. oldal

Quaestor Értékpapír Rt. 2004. éves jelentés 2004.08.23.

2004.11.16.

2004.12.09.

Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ Magyar Tokepiac Napi Gazdaság IKSZ

2004. I. félévi gyorsjelentés

Tájékoztatás a társaság részvényeinek dematerializálttá történo átalakítási folyamatának lezárásáról Tájékoztatás ügyfélforgalmi szünnapokról

ST2. 5%-ot meghaladó tulajdoni hányad megszerzésének, változásának bejelentése Nem volt ilyen változás.

A fenti gyorsjelentés, a valóságnak megfelelo adatokat és állításokat tartalmaz, nem hallgat el olyan tényt, amely a kibocsátó helyzetének megítélése szempontjából jelentoséggel bír. A jelentésben közölt adatok nem auditált beszámolón alapulnak. Budapest 2005-04-25

QUAESTOR ÉRTÉKPAPÍR RT.


13/13. oldal

PK1. Általános információk a pénzügyi adatokra vonatkozóan

Recommend Documents