Pioneer - Multibrand Aktivní portfolia top správců. září 2007

Pioneer - Multibrand Aktivní portfolia top správců září 2007

Aktivní správa top správců „First-in-class“

Pioneer Funds – Multibrand portfolia Jedinečnost tkví v kombinaci čtyřech vlastností: ¾ Aktivní správa v rámci tří rizikových profilů ¾ Multibrand - nejlepší fondy top správců tvoří konzistentní portfolio ¾ Zajištěno do CZK - klient nepodstupuje měnové riziko ¾ Nízké náklady proti tradičním fondům fondů – přímé investice do dluhopisů, manažerské poplatky fondů jsou plně (Pioneer fondy) nebo z části (fondy třetích stran) vraceny zpět do fondu fondů.

Presentation title | Month d, 200X | Page 3

Z čeho se skládá celkový výnos

∑% TRH β

MANAŽER α

Fundament

± Nálada

± růst zisků ± dividendy

± Δ P/E

± Talent

=

∑%

Presentation title | Month d, 200X | Page 4

Tři příležitosti k tvorbě přidané hodnoty Vícevrstvý investiční proces kombinuje alokaci aktiv a výběr fondů Výběr fondů - Alpha

Fund 3

Druhá úroveň –

Expected Return

Fund 2

Alpha/Beta

Emerging Europe

Fund 1

Small Cap Equity Income

1st úroveň - Beta DYNAMICKY

Emerging mkt Bond

BALANCOVANY European Eq.

KONZERVATIVNI Euro Bond Liquidity

Japanese Eq

Emerging mkt equity

US Equity

Global Bond

Volatility Presentation title | Month d, 200X | Page 5

Principy pro analýzu fondů ƒ Věříme, že úspěšní manažeří mají vlastnosti, které jsou společné a identifikovatelné ƒ Provádíme strukturovaný, robustní a systematický due diligence proces k posouzení každé strategie ƒ Klademe důraz na jednotlivce a týmy (zdola-nahoru) více než na celé firmy (zhora-dolů) ƒ Specializovaný due diligence tým s 9 analytiky (Dublin, Vídeň, Milán)

Hledáme výkonné manažery zítřka

Presentation title | Month d, 200X | Page 6

Pioneer – výzkum fondů

16,400 dostupných fondů v databázi

7,000 fondů

široký investiční svět

dostupné strategie

3,900 fondů > €50m

‘efektivní’ investiční svět

465 fondů

KUP / PRODEJ / seznam

Presentation title | Month d, 200X | Page 7

Příklad - Due diligence na časovém horizontu 1 měsíce Průzkum univerza

Prezentace týmu

RFI Database

Počáteční posouzení

Finální zhodnocení

Setkání s manažerem

Presentation title | Month d, 200X | Page 8

Hledáme výkonné manažery zítřka Výběr ve fondu fondů – Investiční proces Kvantitativní analýza

ƒ Roční přehodnocení universa ƒ Strukturovaný screening fondů ƒ Zaslání dotazníku vybraným fondům

PortfolioManager

Kvalitativní analýza

Monitoring fondů ƒ Denní posouzení výkonnosti ƒ Kvartální přehodnocení “neutral” fondů ƒ Konference volání s manažery ƒ Prodejní disciplína

Doporučení & Výběr

ƒ ƒ ƒ ƒ

Skore + setkání s manažerem 21 kritérií Celkové skore pro každý fond Konečné pořadí

ƒ 3 úrovně – KUP, PRODEJ, NEUTRAL ƒ Pouze investujeme do ‘KUP’ fondů ƒ ‘Neutral’ fondy musí být přesunuty do „Kup“ nebo „Prodej“ Presentation title | Month d, 200X | Page 9

Hlavní správci zastoupených fondů Goldman Sachs ¾ Goldman Sachs Asset Management - dostupné jen v USA ¾ Patří mezi TOP 15 Asset Management ve světě ¾ Historie společnosti od roku 1869 Pimco Bonds ¾ Vznik roku 1971 ¾ Pod správou cca $700 mld. Fidelity Investments ¾ Renomovaná globální investiční společnost ¾ V nabídce 300 podílových fondů ¾ Pod správou $1000 mld. Presentation title | Month d, 200X | Page 10

Složení aktivně spravovaných portfolií

Presentation title | Month d, 200X | Page 11

Hlavní správci zastoupených fondů JP Morgan

¾ JP Morgan Fleming – druhá nejdůvěryhodnější společnost v USA ¾ 3. největší banka v USA, ¾ Největší správce hedge fondů ¾ Tradice více než 200 let

Pictet Funds ¾ Pictet Funds – sídlo ve Švýcarsku ¾ Fondy s výborným ratingem, ¾ Přes 200 let zkušeností s privátním bankovnictvím ¾ Má více než 2000 zaměstnanců

DWS Investments ¾ DWS Investments – patří mezi lídry evropských správců ¾ Má 22% podíl na německém trhu podílových fondů Presentation title | Month d, 200X | Page 12

Hlavní správci zastoupených fondů Morgan Stanley

¾ Morgan Stanley – společnost založená v roce 1935

¾ Prominentní pozice na trhu investičních správců ¾ Zastoupení v 32 zemích světa ¾ Více než 58 000 zameěstnanců

Lehman Brothers ¾ Lehman Brothers – společnost založená v roce 1850, je součástí S&P 100 Index ¾ Držitel ocenění „Best Investment Bank“ za rok 2005 ¾ 1. Most Admired Securities Firm 2007 (Fortune Magazine)

Lyxor Asset Management ¾ Lyxor Asset Management – sídlo ve Francii ¾ Vítězem ankety „Asset Manager of the Year“ za rok 2004 ¾ Vlastníkem je Société Générale (rating: AA2, AA-) Presentation title | Month d, 200X | Page 13

Hlavní správci zastoupených fondů Franklin Templeton

¾ Franklin Templeton Institute - společnost založená v roce 1947 ¾ Pobočky po celém světě ¾ Majetek pod správou 133,5 miliard EUR (červen 2007)

Fortis

¾ Fortis – jeden z nejsilnějších evropských správců ¾ Rating AA- (Fitch Ratings) ¾ Zastoupení ve více než 50 zemích

Schroders ¾ Schroders – více než 300 analytiků a portfoliomanažerů ¾ Majetek pod správou 204,5 mldEUR (červen 2007)

Pioneer Investments ¾ Tradice již od roku 1928, majetek pod správou 229,4 miliard EUR (srpen 2007) ¾ Rating „M2“ (Fitch Ratings)

Presentation title | Month d, 200X | Page 14

Pioneer Funds – Multibrand portfolia Proč investovat do mutlibrandových portfolií? 9 Při velmi výhodné minimální vstupní investici získáte aktivní správu obvykle dostupnou pouze od vyšších investičních částek. 9 Ideální rozložení rizika Vaší investice. 9 Investujete do fondů, které mají ten nejlepší rating od renomovaných nezávislých agentur. 9 Získáte od každého správce právě ten fond, který je výjimečný svou kvalitou, aniž byste museli mít nějaký, který je průměrný nebo dokonce podprůměrný. 9 Objeví-li se nějaký nový zajímavý fond, bude pro Vás analyzován a případně zařazen do portfolia. 9 Nebudete omezeni ve výběru fondů na základě registrace jednotlivých správců na lokálním trhu. 9 Díky možnosti nákupu dluhopisů kupovaných na přímo a levnějších tříd obvykle dostupných jen velkým institucionálním klientům jsou značně ušetřeny náklady. 9 Ochrana před měnovým rizikem 9 Daňové výhody

Presentation title | Month d, 200X | Page 15

Aktivně spravovaná portfolia - Multibrand Vlastnosti ƒ Neomezené množství správců v portfoliu ƒ Možnost, aktivně měnit poměr akcií a dluhopisů ƒ Zajištěné proti měnovému riziku Pioneer P.F. - Global Defensive – Akciová část v rozsahu 10 – 30% portfolia

Pioneer P.F. - Global Dynamic – Akciová část v rozsahu 30 – 70% portfolia

Pioneer P.F. - Global Progressive – Akciová část v rozsahu až 100% portfolia

Presentation title | Month d, 200X | Page 16

PROGRESIVNÍ PORTFOLIO Pioneer P.F. – Global Progressive (CZK)

Pioneer P.F. – Global Progressive (CZK) ƒ Akciová část v rozsahu až 100% portfolia ƒ Cílem tohoto portfolia je dosažení zhodnocení kapitálu ve střednědobém až dlouhodobém horizontu ƒ Vhodný pro investory s vyšší tolerancí k riziku ƒ Přibližně 30 fondů různých správců v portfoliu ƒ Vstupní poplatek max. 5% ƒ Manažerský poplatek 1,7%

Presentation title | Month d, 200X | Page 18

Pioneer P.F. – Global Progressive CZK

Presentation title | Month d, 200X | Page 19

Pioneer P.F. – Global Progressive

Presentation title | Month d, 200X | Page 20

VYVÁŽENÉ PORTFOLIO Pioneer P.F. – Global Dynamic (CZK)

Pioneer P.F. – Global Dynamic (CZK) ƒ Akciová část v rozsahu min. 30% a max. 70% portfolia ƒ Cílem tohoto portfolia je dosažení zhodnocení kapitálu ve střednědobém až dlouhodobém horizontu ƒ Vhodný pro investory se střední tolerancí k riziku ƒ Vstupní poplatek max. 3,5% ƒ Manažerský poplatek 1,5%

Presentation title | Month d, 200X | Page 22

Pioneer P.F. – Global Dynamic CZK

Presentation title | Month d, 200X | Page 23

Pioneer P.F. – Global Dynamic

Presentation title | Month d, 200X | Page 24

KONZERVATIVNÍ PORTFOLIO Pioneer P.F. – Global Defensive (CZK)

Pioneer P.F. – Global Defensive ƒ Akciová část v rozsahu min.10% a max. 30% portfolia ƒ Cílem tohoto portfolia je dosažení zhodnocení kapitálu ve střednědobém horizontu ƒ Vhodný pro konzervativní investory ƒ Vstupní poplatek max. 2,5% ƒ Manažerský poplatek 1,3%

Presentation title | Month d, 200X | Page 26

Pioneer P.F. – Global Defensive CZK

Presentation title | Month d, 200X | Page 27

Pioneer P.F. – Global Defensive

Presentation title | Month d, 200X | Page 28

Pioneer Funds – Multibrand portfolia

18,00% DAX

16,00% DJ EURO STOXX 50 14,00%

Výnos p.a.

12,00%

Pioneer Investments Global Progressive C

10,00%

Pioneer Investments Global Dynamic C Durchschnitt Peergroup (Aktien Global)

8,00% 6,00%

MSCI World (EUR)

Pioneer Investments Global Defensive D S&P 500 (EUR)

4,00% 2,00% 0,00% 0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

Volatilita p.a.

31.10.2002–31.10.2005

Presentation title | Month d, 200X | Page 29

Pioneer - Multibrand Administrace

Pioneer - Multibrand Ceník

Ident. číslo podfondu

Aktiva podílníka + investice méně než 100 000 CZK

Aktiva podílníka + investice od 100 000 CZK včetně

Pioneer P.F. - Global Defensive (CZK)

171

2,50%

2,25%

2,00%

1,75%

Pioneer P.F. - Global Dynamic (CZK)

173

3,50%

3,00%

2,50%

2,00%

Pioneer P.F. - Global Progressive (CZK)

175

5,00%

4,50%

4,00%

3,50%

Název podfondu

Aktiva podílníka + Aktiva podílníka + investice investice od 250 000 CZK včetně od 500 000 CZK včetně

Minimální investice: min. 30 000 CZK / min. 10 000 CZK

Presentation title | Month d, 200X | Page 31

Kontakt:

Michal Holík tel: 602 323 551 [email protected]

Kateřina Rálková tel: 602 314 930 [email protected]

Pioneer Investments Danube House Karolinská 650/1 186 00 Praha 8 tel: 296 354 111 fax: 296 354 100 www.pioneerinvestments.cz