PIONEER BEFEKTETÉSI ALAPOK Fonds Commun de Placement Székhelye: 4, rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg
Közlemény a Befektetési jegy tulajdonosok számára 2008. november 12. I. Ezúton tájékoztatjuk a Befektetési jegy tulajdonosokat, hogy a Pioneer Asset Management S.A. (továbbiakban “Alapkezelı") igazgatótanácsa a következı döntéseket hozta: 1. Elnevezések megváltoztatása A következı Részalapok és Részalap csoportok elnevezése 2008. december 13-i hatállyal a következıkre változik: Jelenlegi név
Új név
Részalap csoportok Total Return Lifestyle Részalapok Pioneer Funds – Global Equity Pioneer Funds – Global Diversified 130/30 Pioneer Funds – Global Concentrated 130/30 Pioneer Funds – U.S. High Yield Corporate Bond Pioneer Funds – U.S. Dollar Bond
Absolute Return Sub-Funds Flexible Allocation Sub-Funds Pioneer Funds – Global Trends Pioneer Funds – Global Diversified Equity 130/30 Pioneer Funds – Global Concentrated Equity 130/30 Pioneer Funds – U.S. High Yield Pioneer Funds – U.S. Dollar Aggregate Bond
Az új elnevezések jobban tükrözik a Részalap vagy Részalap csoport befektetési céljait. 2. Az elnevezések megváltoztatása és a befektetési politika módosítása Az Alapkezelı a következı Részalapok elnevezését és befektetési politikáját 2008. december 13-i hatállyal a következıkre változtatta: 2.1. A Pioneer Fund - Euro Treasury Részalap új elnevezése Pioneer Fund - Euro Cash Plus Részalap ("Euro Cash Plus")
1
Jelenlegi név Pioneer Funds – Euro Treasury
Új név Pioneer Funds – Euro Cash Plus
A Részalap befektetési politikája annak érdekében kerül módosításra, hogy kifejezésre kerüljön, hogy a Részalap kötvényekkel kapcsolatos eszközökbe is befektethet, és a befektetési fokozat alatti minısítéső kötvények és kötvényekkel kapcsolatos eszközök aránya 20%-ról 5%-ra csökkent.
Új befektetési politika (A vastagon szedett részek a módosításokat jelzik): A Részalap célja, hogy a tıke növekedését szem elıtt tartva, a tıke értékének megırzésével összhangban eszközeinek legalább 75%-át euróban denominált kötvényekbe és kötvényekkel kapcsolatos eszközökbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse. Ezek az eszközök lehetnek államok, helyi önkormányzatok, nemzetek feletti szervezetek, helyhatóságok és vállalatok által kibocsátott Pénzpiaci eszközök (elsısorban letéti jegyek, bankelfogadványok és kereskedelmi papírok) és egyéb kötvények és kötvényekkel kapcsolatos eszközök. A Részalap eszközeinek legfeljebb 25%-át befektetheti más szabadon konvertálható valutában denominált kötvényekbe és kötvényekkel kapcsolatos eszközökbe is. A Részalap által tartott kamat idıtartama legfeljebb 12 hónap. Legfeljebb az eszközök értékének 5%-át lehet befektetési fokozat alatti kötvényekbe és kötvényekkel kapcsolatos eszközökbe fektetni. A "Befektetési fokozatú" kötvény vagy kötvénnyel kapcsolatos eszköz legalább BBB-, vagy ennél magasabb szintő Standard&Poor's minısítéső, vagy egy másik nemzetközileg elismert hitelminısítı ügynökség hasonló szintő minısítésével rendelkezik, vagy, ha nem rendelkezik minısítéssel, a Befektetési Igazgató hasonló minısítésőnek ítéli meg azt. 2.2. A Pioneer Funds – Euro Enhanced Short-Term Részalap új megnevezése Pioneer Funds – Euro Corporate Short-Term Részalap (“Euro Corporate Short-Term”). Jelenlegi név Pioneer Funds – Euro Enhanced Short-Term
Új név Pioneer Funds – Euro Corporate Short-Term
A Részalap befektetési politikájának változása kifejezi azt a tényt, hogy a Részalap célja a jövıben a tıke értékének és a jövedelemnek a növelése, és a továbbiakban nem fektet be részvényekbe és részvényekkel kapcsolatos eszközökbe (ami korábban az összes eszköz értékének 5%-a erejéig lehetséges volt). Új befektetési politika (A vastagon szedett részek a módosításokat jelzik): A Részalap célja, hogy közép- illetve hosszú távon a tıke növekedését és jövedelmet érjen el, olymódon, hogy eszközeinek legalább kétharmadát euróban denominált, befektetési fokozatú vállalati kötvényekbe és kötvényekkel kapcsolatos eszközök diverzifikált portfóliójába - beleértve a kereskedelmi papírokat, letéti jegyeket és egyéb pénzpiaci papírokat - továbbá eszközökkel fedezett értékpapírokba fekteti be. Az összes eszköz legalább kétharmada olyan eszközökbe kerül befektetésre, amelynek maradék lejárati ideje legfeljebb 36 hónap. A "Befektetési fokozatú" kötvény vagy kötvénnyel kapcsolatos eszköz legalább BBB-, vagy ennél magasabb szintő Standard&Poor's minısítéső, vagy egy másik nemzetközileg elismert hitelminısítı ügynökség hasonló szintő minısítésével rendelkezik, vagy, ha nem rendelkezik minısítéssel, a Befektetési Igazgató hasonló minısítésőnek ítéli meg azt. 2
A Részalap nem fektethet be részvényekbe vagy részvényekhez kapcsolódó eszközökbe. Továbbá, a Részalap összes eszközének legfeljebb 25%-át lehet konvertibilis értékpapírokba fektetni". 2.3. Módosításra kerül a Pioneer Funds – Euro Strategic Bond Részalap befektetési politikája. A Részalap befektetési politikája módosításának célja az, hogy kifejezésre jusson az a tény, hogy a készpénzbe és pénzpiaci eszközökbe történı befektetésnek már nincsenek a maradék lejárati idıvel kapcsolatos követelményei. A befektetési politika harmadik bekezdése nem tartalmaz utalást a maradék lejárati idıre vonatkozóan, és a következıképpen módosul: "A Részalap összes eszközeinek legalább kétharmadát euróban denominált kötvényekbe és kötvényekkel kapcsolatos eszközökbe, és/vagy készpénzbe és Pénzpiaci eszközökbe fekteti".
Amennyiben a Részalap befektetési jegy tulajdonosok nem értenek egyet a módosítással, nettó eszközértéken visszaválthatják, vagy átválthatják befektetési jegyeiket visszaváltási vagy átváltási díj nélkül, a jelen közlemény idıpontja és 2008. december 10-e között (ezt a napot is beleértve). 3. Részalapok összevonása Az Alap kínálatának javítása céljából az Alapkezelı úgy döntött, hogy az Alap kezelési szabályának ("Kezelési Szabályzat") 21. bekezdése értelmében összevonja a következı Részalapokat: Beolvadó Részalapok
Cél Részalapok
Pioneer Funds – European Equity Opportunities Pioneer Funds – European Equity Yield Pioneer Funds – U.S. Small Companies Pioneer Funds – U.S. REITs Securities Pioneer Funds – U.S. Large Cap Growth Pioneer Funds – U.S. Value Pioneer Funds – Euro Bond Flexible Pioneer Funds – Euro Maturity Bond 2 Pioneer Funds – International Bond Pioneer Funds – Total Return Defensive Pioneer Funds – Total Return Dynamic
Pioneer Funds – European Equity Value Pioneer Funds – U.S. Mid Cap Value Pioneer Funds – U.S. Research Growth Pioneer Funds – U.S. Research Value Pioneer Funds – Euro Aggregate Bond Pioneer Funds – Euro Short-Term Pioneer Funds – Global Aggregate Bond Pioneer Funds – Absolute Return Control Pioneer Funds – Absolute Return Equilibrium
Minden Összevont Részalap befektetési jegy tulajdonos nettó eszközértéken visszaválthatja, vagy átválthatja befektetési jegyét visszaváltási vagy átváltási díj nélkül, a jelen közlemény idıpontja és 2008. december 10-e között (ezt a napot is beleértve). Azokat a befektetési jegyeket, amelyeknek tulajdonosai nem kérvényezték a befektetési jegy visszaváltását vagy átváltását, 2008. december 12-én nettó eszközérték alapján az érintett Cél Részalap hasonló kategóriájú befektetési jegyére konvertálják. A töredék befektetési jegyek három tizedesig számítva kerülnek kibocsátásra. Ezen kívül minden korábbi Összevont Részalap befektetési jegy tulajdonos, aki az érintett Cél Részalap befektetési jegyének tulajdonosa lett, a Tájékoztatóban megfogalmazottak értelmében az összevonást követı bármely értékelési napon visszaválthatja befektetési jegyét.
3
Az összevonás 2008. december 13-án lép hatályba. Az összevonás összes költségét és kiadását az egyes Összevont Részalapok viselik és a jelen közlemény nyilvánosságra hozatalától minden Összevont Részalap eszközeiben sor kerül tartalékképzésre. Az alább említésre kerülı kivételektıl eltekintve az Összevont Részalapok és a Cél Részalapok jellemzıi ugyanazok. Az alkalmazandó díjakra vonatkozó további információk olvashatók a jelen, „Befektetési jegy tulajdonosoknak szóló közlemény” hátoldalán található I. Mellékletben. 3.1. Jegyzés, visszaváltás és átváltás Nem fogadunk el jegyzési vagy átváltási (conversion in) igényeket a következı Összevont Részalapok esetében 2008. december 10. és 12. között: Beolvadó Részalapok Pioneer Funds – European Equity Opportunities Pioneer Funds – European Equity Yield Pioneer Funds – U.S. Small Companies Pioneer Funds – U.S. REITs Securities Pioneer Funds – U.S. Large Cap Growth Pioneer Funds – U.S. Value Pioneer Funds – Euro Bond Flexible Pioneer Funds – Euro Maturity Bond 2 Pioneer Funds – International Bond Pioneer Funds – Total Return Defensive Pioneer Funds – Total Return Dynamic Nem fogadunk el visszaváltási és átváltási (conversion out) igényeket a fenti Összevont Részalapok esetében 2008. december 11. és 12-én. Az alább felsorolt Pioneer Funds Részalapok vonatkozásában nem végzünk jegyzési, átváltási vagy visszaváltási mőveleteket 2008. december 12-én, mert ezek hozzájárulást kapnak az Összevont Részalapokból. Minden, az ezen a napon beérkezı jegyzési, átváltási vagy visszaváltási igény a legközelebbi üzleti napon, 2008. december 15-én kerül végrehajtásra. Ez a következı Részalapokra vonatkozik: Cél Részalapok Pioneer Funds – European Equity Value Pioneer Funds – U.S. Mid Cap Value Pioneer Funds – U.S. Research Growth Pioneer Funds – U.S. Research Value Pioneer Funds – Euro Bond1 Pioneer Funds – Euro Aggregate Bond Pioneer Funds – Euro Short-Term Pioneer Funds – Global Aggregate Bond Pioneer Funds – Absolute Return Control Pioneer Funds – Absolute Return Equilibrium Pioneer Funds – Absolute Return Growth1 1
Ezek a Részalapok eszközöket kapnak a Pioneer csoport más alapjaiból 4
3.2. Az European Equity Opportunities és a European Equity Yield Részalapok beolvadnak az European Equity Value Részalapba. Az European Equity Value Részalap befektetési politikája A Részalap célja, hogy a tıke közép- illetve hosszú távú növekedését szem elıtt tartva, eszközeinek legalább kétharmadát európai székhelyő, vagy gazdasági tevékenységük túlnyomó részét Európában kifejtı vállalatok részvényeibıl és részvénnyel kapcsolatos eszközeikbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse be. A Részalap "érték" típusú alapkezelést folytat és célja az, hogy gondosan válogatott, reális árfolyamú értékpapírok diverzifikált portfóliójába fektessen, nem pedig olyan papírokba, amelyek árfolyama a pillanatnyi piaci népszerőséget kihasználva prémiummal árazódik. Ennek a befektetési stílusnak az alapján a Befektetési Igazgató ésszerő árfolyamon megvásárolható, vagy a tényleges értékéhez képest diszkont árfolyamon hozzáférhetı értékpapírokba próbál befektetni. 3.3. Az U.S. Small Companies és U.S. REITs Securities Részalapok az U.S. Mid Cap Value Részalapban kerülnek összevonásra. A U.S. Mid Cap Value Részalap befektetési politikája A Részalap célja, hogy a tıke közép- illetve hosszú távú növekedését szem elıtt tartva, eszközeinek legalább kétharmadát USA-beli vállalatok részvényeibıl és részvénnyel kapcsolatos eszközeikbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse be. Piaci értékkel rendelkezı kibocsátók a befektetés idıpontjában azok, akiknek a piaci kapitalizációja nem haladja meg a Russell Midcap Value Indexben szereplı legnagyobb vállalat kapitalizációja, vagy a Russell Midcap Value Indexben a legnagyobb társaság elızı hónap végén mért 3 éves gördülı átlagos piaci kapitalizációja közül a magasabb értéket, és nem kevesebb, mint az indexben szereplı legkisebb vállalaté. A "U.S. kibocsátó" az, amely az amerikai jog alapján, vagy más jogi alapon szervezıdik és amelynek székhelye az Egyesült Államokban van, vagy amely gazdasági tevékenységének túlnyomó részét az Egyesült Államokban fejti ki. A Részalap "érték" típusú alapkezelést folytat és célja az, hogy gondosan válogatott, reális árfolyamú értékpapírok diverzifikált portfóliójába fektessen, nem pedig olyan papírokba, amelyek árfolyama a pillanatnyi piaci népszerőséget kihasználva prémiummal árazódik. Ennek a befektetési stílusnak az alapján a Befektetési Igazgató ésszerő árfolyamon megvásárolható, vagy a tényleges értékéhez képest diszkont árfolyamon hozzáférhetı értékpapírokba próbál befektetni. A Részalap (a vásárlás idıpontjában) összes eszközeinek 25%-át fektetheti nem USA-beli értékpapírokba. 3.4. Az U.S. Large Cap Growth Részalap összevonásra kerül az U.S. Research Growth Részalappal. A U.S. Research Growth Részalap befektetési politikája A Részalap célja, hogy a tıke közép- illetve hosszú távú növekedését szem elıtt tartva, eszközeinek legalább kétharmadát olyan vállalatok részvényeibıl és részvénnyel kapcsolatos eszközeikbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse be, amelyek központja az Egyesült Államokban van, vagy amelyek gazdasági aktivitásuk túlnyomó részét az Egyesült Államokban fejtik ki. A Részalap "növekedési" stílusú alapkezelést folytat és olyan kibocsátók értékpapírjaiba kíván befektetni, amelyek jövedelmének potenciális növekedési üteme átlagon felüli. A kutatócsoport olyan eljárást alkalmaz az értékpapír kiválasztásához és a portfólió kialakításához, amely kombinálja a gazdasági mutatók alakulására vonatkozó és a számszerőségre vonatkozó kutatást. Minden 5
egyes befektetés értékelésre kerül a társaság alapvetı gazdasági helyzete, mint pl. a pénzügyi helyzet, a vezetés minısége és az iparágon belüli versenyelınye alapján. Ezután minden befektetés értékelésre kerül a relatív becslési érték, minıség és piaci hangulat alapján, összehasonlítva azt annak az ipari ágazatnak a teljesítményével, amelyben a vállalat mőködik. 3.5. Az U.S. Value Részalap összevonásra kerül az U.S. Research Value Részalappal. A U.S. Research Value Részalap befektetési politikája A Részalap célja, hogy a tıke közép- illetve hosszú távú növekedését szem elıtt tartva, eszközeinek legalább kétharmadát olyan vállalatok részvényeibıl és részvénnyel kapcsolatos eszközeikbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse be, amelyek székhelye az Egyesült Államokban van, vagy amelyek gazdasági aktivitásuk túlnyomó részét az Egyesült Államokban fejtik ki. A Részalap "érték" típusú alapkezelést folytat és célja az, hogy gondosan válogatott, reális árfolyamú értékpapírok diverzifikált portfóliójába fektessen, nem pedig olyan papírokba, amelyek árfolyama a pillanatnyi piaci népszerőséget kihasználva prémiummal árazódik. Ennek a befektetési stílusnak az alapján a Befektetési Igazgató ésszerő árfolyamon megvásárolható, vagy a tényleges értékéhez képest diszkont árfolyamon hozzáférhetı értékpapírokba próbál befektetni. A kutatócsoport olyan eljárást alkalmaz az értékpapír kiválasztásához és a portfólió kialakításához, amely kombinálja a gazdasági mutatók alakulására vonatkozó és a számszerőségre vonatkozó kutatást. Minden egyes befektetés értékelésre kerül a társaság alapvetı gazdasági helyzete, mint pl. a pénzügyi helyzet, a vezetés minısége és az iparágon belüli versenyelınye alapján. Ezután minden befektetés értékelésre kerül a relatív becslési érték, minıség és piaci hangulat alapján, összehasonlítva azt annak az ipari ágazatnak a teljesítményével, amelyben a vállalat mőködik. 3.6. Az Euro Bond Flexible Részalap összevonásra kerül az Euro Aggregate Bond Részalappal. Az Euro Aggregate Bond Részalap befektetési politikája A Részalap célja, hogy a tıke közép- illetve hosszú távú növekedését szem elıtt tartva, eszközeinek legalább kétharmadát euróban denominált "befektetési fokozatú", kötvényekbıl és kötvénnyel kapcsolatos eszközökbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse be. A "Befektetési fokozatú" kötvény vagy kötvénnyel kapcsolatos eszköz legalább BBB-, vagy ennél magasabb szintő Standard&Poor's minısítéső, vagy egy másik nemzetközileg elismert hitelminısítı ügynökség hasonló szintő minısítésével rendelkezik, vagy, ha nem rendelkezik minısítéssel, a Befektetési Igazgató hasonló minısítésőnek ítéli meg azt. Az Euro Aggregate Bond Részalap alapkezelıje a Pioneer Investment Management Limited, Dublin . 3.7. Az Euro Maturity Bond 2 Részalap összevonásra kerül az Euro Short-Term Részalappal. Az Euro Short Term Részalap befektetési politikája A Részalap célja, hogy közép- illetve hosszú távon jövedelmet és stabil értéket biztosítson eszközeinek legalább kétharmadát euróban denominált forgatható kötvényekben és kötvénnyel kapcsolatos eszközökben tartva, amelyet európai kormányzati szervek vagy európai székhellyel rendelkezı vállalatok bocsátottak ki, vagy amelyek gazdasági tevékenységük túlnyomó részét Európában fejtik ki, és amelyek maradék lejárati ideje maximum 5 év. A Részalap egészének átlagos lejárati ideje (beleértve a készpénzt és a pénzpiaci eszközöket is, amelyek maradék lejárati ideje 12 hónapnál rövidebb), nem lehet hosszabb, mint 12 hónap, figyelembe véve minden, az ezekkel a kötvényekkel és kötvénnyel kapcsolatos eszközökkel összefüggı minden pénzügyi Eszközt (beleértve a forwards, financial futures és opciós
6
ügyleteket), vagy, az ezeknek az eszközöknek a kibocsátását szabályozó feltételeknek megfelelıen, a legalább évente egyszer, a piaci feltételeknek megfelelıen fizetendı kamatokat is. 3.8. Az International Bond Részalap összevonásra kerül a Global Aggregate Bond Részalappal. A Global Aggregate Bond Részalap befektetési politikája A Részalap célja, hogy a tıke közép- illetve hosszú távú növekedését szem elıtt tartva, eszközeinek legalább kétharmadát az OECD bármely tagországának valutájában vagy más, szabadon konvertálható devizában denominált "befektetési fokozatú", kormányok, vállalatok vagy bármely ország egyéb kibocsátója által kibocsátott kötvényekbıl és kötvénnyel kapcsolatos eszközökbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse be. A "Befektetési fokozatú" kötvény vagy kötvénnyel kapcsolatos eszköz legalább BBB-, vagy ennél magasabb szintő Standard&Poor's minısítéső, vagy egy másik nemzetközileg elismert hitelminısítı ügynökség hasonló szintő minısítésével rendelkezik, vagy, ha nem rendelkezik minısítéssel, a Befektetési Igazgató hasonló minısítésőnek ítéli meg azt. 3.9. A Total Return Defensive Részalap összevonásra kerül az Absolute Return Control Részalappal. Az Absolut Return Control Részalap befektetési politikája A Részalap célja abszolút hozam elérése és a befektetett tıke megóvása középtávon. A Részalap eszközeinek legalább kétharmadát bármilyen típusú, befektetési fokozattal rendelkezı, állami és nem állami kibocsátó által kibocsátott, euróban denominált, különbözı lejáratú kötvényekbe és kötvénnyel kapcsolatos eszközökbe fekteti. A "Befektetési fokozatú" kötvény vagy kötvénnyel kapcsolatos eszköz legalább BBB-, vagy ennél magasabb szintő Standard&Poor's minısítéső, vagy egy másik nemzetközileg elismert hitelminısítı ügynökség hasonló szintő minısítésével rendelkezik, vagy, ha nem rendelkezik minısítéssel, a Befektetési Igazgató hasonló minısítésőnek ítéli meg azt. A Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-át részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó eszközökbe, és legfeljebb 25%-át átváltható kötvényekbe fektetheti be. A Részalap oroszországi értékpapírokba a Tájékoztató „1. Feltörekvı piacok kockázatai” fejezet „Speciális kockázatokkal kapcsolatos rendelkezések” pontjában foglaltak szerint fektethet be. 3.10. A Total Return Dynamic Részalap összevonásra kerül az Absolute Return Equilibrium Részalappal. Az Absolut Return Equilibrium Részalap befektetési politikája A Részalap célja abszolút hozam elérése és a befektetett tıke megóvása közép- ill. hosszú távon. A Részalap eszközeinek legalább kétharmadát állami és nem-állami kibocsátók által kibocsátott részvényekbıl és részvényekhez kapcsolódó befektetési eszközökbıl ill. különbözı fajtájú és lejáratú kötvényekbıl és kötvényekkel kapcsolatos eszközökhöz kapcsolódó befektetési eszközökbıl álló diverzifikált portfólióba fekteti be. A Részalap eszközeinek legfeljebb 50%-át fektetheti be részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó eszközökbe, és legfeljebb 25%-át átváltható kötvényekbe. 7
A Részalap eszközeinek legalább kétharmadát euróban, egyéb európai valutákban, US dollárban és japán jenben denominált eszközökbe fekteti be. A Részalap oroszországi értékpapírokba a Tájékoztató „1. Feltörekvı piacok kockázatai” fejezet „Speciális kockázatokkal kapcsolatos rendelkezések” pontjában foglaltak szerint fektethet be. 4. A H Sorozat Befektetési jegyeire vonatkozó Kezelési Költség csökkentése és a Teljesítmény utáni díj eltörlése A H Sorozat Befektetési jegyeinek kezelési költsége 2008. december 13-tól az alábbi Részalapokban a következıképpen csökken: H Sorozat
Jelenlegi alapkezelıi díj
Új Alapkezelıi díj
0.90% 0.90% 0.95% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90%
0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80%
0.90% 0.90% 0.95% 0.90% 0.90% 0.90%
0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80%
0.90%
0.80%
1.20% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90% 0.90%
1.00% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80%
1.20% 1.20% 1.20% 1.20%
1.00% 1.00% 1.00% 1.00%
0.70% 0.60%
0.65% 0.55%
1) Részvény Részalapok European Top European Players European Quant Equity European Potential European Equity Growth European Equity Value European Equity European Mid Cap European Equity 130/30 Global Global TMT Top Global Players Global Ecology Global Select Global Equity Growth Global Diversified Equity 130/30 (current Global Diversified 130/30) Global Concentrated Equity 130/30 (current Global Concentrated 130/30) U.S. U.S. Mid Cap Value U.S. Pioneer Fund North American Basic Value U.S. Research Value U.S. Research Growth U.S. Equity 130/30 Emerging and Far East Emerging Markets Equity Greater China Equity Emerging Europe and Mediterranean Equity Latin American Equity
2) Kötvény Részalapok European Euro High Yield Euro Convergence Bond 8
Global & Emerging Emerging Markets Bond U.S. High Yield (current U.S. High Yield Corporate Bond) Strategic Income Global High Yield U.S. Dollar Aggregate Bond (current U.S. Dollar Bond) Global Aggregate Bond
0.70% 0.70%
0.65% 0.65%
0.85% 0.70% 0.60%
0.65% 0.65% 0.55%
0.50%
0.45%
0.70%
0.60%
0.80%
0.75%
0.75%
0.70%
3) Total Return Részalap Total Return Currencies
4) Flexible Allocation Részalap (jelenlegi Lifestyle Részalapok) Emerging Markets Flexible
5) Commodities Részalapok Commodity Alpha
A H Sorozat befektetési jegyei vonatkozásában az Alap 2008. december 13-tól nem számít fel teljesítmény utáni díjat. 5. Az Absolute Return Részalap A és E Sorozatok befektetési jegyeinek Teljesítmény utáni díja és Kezelési díja 2009. január 1. után az Alapkezelı az Absolute Return Részalapok (pl. Total Return Currencies, Absolute Return Growth, Absolute Return Control és Absolute Return Equilibrium) A és E Sorozatainak befektetési jegyei után 20% teljesítmény utáni díjat kap a Sorozatoknak az érintett teljesítési idıszakban elért benchmark, azaz az Euro OverNight Index Average feletti teljesítménye után. A díj számítása a teljesítmény utáni díj számítására vonatkozóan a Tájékoztatóban szereplı, néhány Részalapban az F Sorozatban alkalmazott módszernek megfelelıen történik. Amennyiben a Részalap A és E Sorozatok befektetési jegy tulajdonosai nem értenek egyet a módosítással, nettó eszközértéken visszaválthatják vagy átválthatják befektetési jegyeiket visszaváltási vagy átváltási díj nélkül, a jelen közlemény idıpontja és 2008. december 10-e között (ezt a napot is beleértve). 2008. december 13. után az Absolute Return Részalapok (pl. Total Return Currencies, Absolute Return Growth, Absolute Return Control és Absolute Return Equilibrium) A és E Sorozatainak kezelési költsége a következıképpen csökken:
Részalap Total Return Currencies Absolute Return Growth Absolute Return Control Absolute Return Equilibrium
A Sorozat Jelenlegi Új Alapkezelıi Alapkezelıi díj díj 1.00% 1.00% 1.20% 1.15% 1.00% 0.95% 1.10% 1.05%
E Sorozat Jelenlegi Új Alapkezelıi Alapkezelıi díj díj 1.15% 1.00% 1.30% 1.15% 1.05% 0.95% 1.20% 1.05%
6. Volatility Futures és Options, valamint Exchange-Traded Funds eszközökbe történı befektetés
9
2008. december 13-tól az összes Részalap számára engedélyezett a volatility futures és options, és exchange-traded funds ("ETF") eszközökbe történı befektetés. A volatility futures (határidıs volatilitás) azt a volatilitást jelenti, ami az opciók beárazásában rejlik. A lényege annak, hogy miért érdemes ilyen határidıs ügyletekbe befektetni, az, hogy a volatilitás önmagában is egy eszköz-osztálynak tekinthetı. Az összes Részalap csak a tızsdei kereskedelemben szereplı határidıs volatilitásba fektet be, ahol a volatilitás index alapját képezı részvény-index megfelel a kollektív befektetésekre vonatkozó 2002. december 20-i törvény 44(1) paragrafusának. Ezek a befektetések semmilyen körülmények között sem vezethetnek oda, hogy a Részalapok eltérjenek az Alap Tájékoztatójában megfogalmazott befektetési céljaiktól. A módosítás csak a helyzet tisztázását célozza, és nem változtatja meg a Részalapok gyakorlati kezelésének módját. 7. Technikák és Eszközök használata A Kezelési Szabályzat 16.2 bekezdésének "(A) Securities Lending and Borrowing” (Értékpapírok kölcsönadása és kölcsönvétele) és a "(B) Repurchase Agreement Transactions” (Visszavásárlási megállapodás alapján lebonyolított tranzakciók) fejezetei a luxemburgi felügyeleti hatóság új szabályozási követelményeinek megfelelıen korszerősítésre kerültek. Az egyik legfontosabb változás az, hogy az értékpapírok kölcsönadása és kölcsönvétele keretében végrehajtásra kerülı tranzakciók már nem korlátozódnak az egyes Részalapok értékpapír-portfóliója összesített értékének 50%-ára és egy 30 napos idıszakra. A "Reinvestment of collateral" (a fedezetek újbóli befektetése) vonatkozásában a Tájékoztató egy speciális kockázati fejezettel került kiegészítésre. 8. Módosítások az Alap Tájékoztatójában és a Kezelési szabályzatában a fentiek és az alábbiak megfelelı kifejezésre juttatása érdekében: • •
•
•
Üzleti Nap az a teljes munkanap, amikor Luxembourg városában a bankok és a tızsde üzleti tevékenységet végeznek; Az egyes Részalapok befektetési politikájában a "kötvények" vagy "kötvény-papírok" kifejezés most "kötvények és kötvénnyel kapcsolatos eszközök" megfogalmazásban szerepel, és minden "részvény" és "részvény-papír" kifejezés most részvény és részvénnyel kapcsolatos eszköz" megfogalmazásban szerepel. Ez a változás nem jelent jelentıs módosítást az érintett Részalap befektetési politikájában; A Gold and Mining és az Emerging Markets Infrastructure Részalapok befektetési politikájában kismértékő módosítás történt: a "túlnyomórészt" (preponderantly) kifejezés helyett az "elsısorban" (primarily) kifejezés szerepel. Ez a változás nem jelent jelentıs módosítást az érintett Részalap befektetési politikájában; A Tajvanon bejegyzett Részalapok (pl. Core European Equity, Top European Players, European Research, Euroland Equity, European Small Companies, Emerging Europe and Mediterranean Equity, Japanese Equity, U.S. Mid Cap Value, U.S. Pioneer Fund, U.S. Research, Top Global Players, U.S. High Yield, Global TMT, Global Trends, Global High Yield és Strategic Income Részalapok) esetében a származékos ügyletekbe történı teljes befektetett összeg felsı határa a Részalap nettó eszköz-értékének 40%-a (a korábbi maximum 15% helyett);
10
• • • •
A Kezelési szabályzat alábbi módosításai a szabályzat aláírásának napján lépnek érvénybe, kivéve a külön említett eseteket (nem pedig a módosított Kezelési szabályzatnak a Kerületi Bíróságon történt regisztrálására vonatkozó Mémorial nyilvánosságra hozatalának napján); Az Alapkezelı részvénytıkéje 12 050 000,00 EUR; A Tájékoztató "Soft Commissions Arrangements" fejezetének módosítása; A kisebb kiegészítı módosítások részletesebben szerepelnek a Tájékoztatóban és a Kezelési szabályzatban, amelyek az Alapkezelı székhelyén megtalálhatók.
II. Végül az alábbiakról tájékoztatjuk a Befektetési jegy tulajdonosokat: •
A Rövidített Tájékoztató, a Tájékoztató és a Kezelési szabályzat megtalálható az Alapkezelı székhelyén és a helyi információs ügynököknél minden olyan országban, ahol az Alap a piacon van.
Luxembourg, 2008. november 12.
Pioneer Asset Management S.A.
11
