Pioneer Funds. Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) Výroční zpráva

Pioneer Funds Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT)

Výroční zpráva (Auditovaná) 31. prosince 2001

Na základě této finanční zprávy nemohou být učiněny žádné úpisy. Úpisování se provádí pouze na základě současného Prospektu společně s nejnovější výroční a pololetní zprávou, je-li tato od té doby publikována.

OBSAH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . STRANA

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK 2001

KOMENTÁŘ K FINANČNÍM TRHŮ V V ROCE 2001. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 ZPRÁVY INVESTIČNÍCH MANAŽERŮ PIONEER FUNDS – ITALIAN EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 PIONEER FUNDS – EASTERN EUROPEAN EQUITY. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 PIONEER FUNDS – FRENCH EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 PIONEER FUNDS – EUROLAND EQUITY. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 PIONEER FUNDS – CORE EUROPEAN EQUITY. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 PIONEER FUNDS – EUROPEAN SMALL COMPANIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 PIONEER FUNDS – EMERGING MARKETS EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 PIONEER FUNDS – PAN EUROPEAN EQUITY RESEARCH PORTFOLIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 PIONEER FUNDS – TOP EUROPEAN PLAYERS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 PIONEER FUNDS – GLOBAL EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 PIONEER FUNDS – GLOBAL TELECOMS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 PIONEER FUNDS – GLOBAL TECHNOLOGY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 PIONEER FUNDS – GLOBAL HEALTHCARE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 PIONEER FUNDS – GLOBAL ENVIRONMENTAL & ETHICAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 PIONEER FUNDS – GLOBAL FINANCIALS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 PIONEER FUNDS – GLOBAL CONSUMERS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 PIONEER FUNDS – GLOBAL INDUSTRIALS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 PIONEER FUNDS – GLOBAL ENERGY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 PIONEER FUNDS – NORTH AMERICAN EQUITY. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 PIONEER FUNDS – U.S.SMALL COMPANIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 PIONEER FUNDS – U.S.MID CAP VALUE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 PIONEER FUNDS – U.S.VALUE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 PIONEER FUNDS – U.S.GROWTH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 PIONEER FUNDS – AMERICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 PIONEER FUNDS – JAPANESE EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 PIONEER FUNDS – PACIFIC (EX.JAPAN)EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 PIONEER FUNDS – GREATER CHINA EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 PIONEER FUNDS – EUROPEAN BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 PIONEER FUNDS – EURO CORPORATE BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 PIONEER FUNDS – HIGH RISK BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 PIONEER FUNDS – U.S.HIGH YIELD CORPORATE BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 PIONEER FUNDS – EUROPEAN SHORT-TERM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL SHORT-TERM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35 PIONEER FUNDS – AMERICAN SHORT-TERM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 SOUHRNNÝ VÝPIS ČiSTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 PŘEHLED INVESTIC PIONEER FUNDS – ITALIAN EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73 Otevřené pozice v kontraktech futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 PIONEER FUNDS – EASTERN EUROPEAN EQUITY. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76 PIONEER FUNDS – FRENCH EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78 PIONEER FUNDS – EUROLAND EQUITY. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 PIONEER FUNDS – CORE EUROPEAN EQUITY. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 Otevřené pozice v kontraktech futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84

OBSAH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . STRANA PIONEER FUNDS – EUROPEAN SMALL COMPANIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 PIONEER FUNDS – EMERGING MARKETS EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 PIONEER FUNDS – PAN EUROPEAN EQUITY RESEARCH PORTFOLIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 Otevřené pozice v kontraktech futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 PIONEER FUNDS – TOP EUROPEAN PLAYERS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96 PIONEER FUNDS – GLOBAL EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 PIONEER FUNDS – GLOBAL TELECOMS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 PIONEER FUNDS – GLOBAL TECHNOLOGY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103 PIONEER FUNDS – GLOBAL HEALTHCARE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 PIONEER FUNDS – GLOBAL ENVIRONMENTAL & ETHICAL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 PIONEER FUNDS – GLOBAL FINANCIALS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109 PIONEER FUNDS – GLOBAL CONSUMERS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111 PIONEER FUNDS – GLOBAL INDUSTRIALS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 PIONEER FUNDS – GLOBAL ENERGY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 PIONEER FUNDS – NORTH AMERICAN EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 PIONEER FUNDS – U.S.SMALL COMPANIES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 PIONEER FUNDS – U.S.MID CAP VALUE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 PIONEER FUNDS – U.S.VALUE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131 PIONEER FUNDS – U.S.GROWTH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 PIONEER FUNDS – AMERICA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 PIONEER FUNDS – JAPANESE EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140 PIONEER FUNDS – PACIFIC (EX.JAPAN) EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144 PIONEER FUNDS – GREATER CHINA EQUITY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150 PIONEER FUNDS – EUROPEAN BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 PIONEER FUNDS – EURO CORPORATE BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 PIONEER FUNDS – HIGH RISK BOND.... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161 PIONEER FUNDS – U.S.HIGH YIELD CORPORATE BOND . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163 PIONEER FUNDS – EUROPEAN SHORT-TERM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167 PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL SHORT-TERM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169 PIONEER FUNDS – AMERICAN SHORT-TERM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 Otevřené forwardové devizové poziceice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192 PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193 Otevřené pozice v kontraktech futures. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197 POZNÁMKY K FINANČNÍM VÝPISŮM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198 ZPRÁVA AUDITORA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202 MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203

VÝROČNÍ ZPRÁVA PINEER FUNDS ZA ROK 2001 KOMENTÁŘ K FINANČNÍM TRHŮM V ROCE 2001 Pro akciové trhy byl rok 2001 náročný. Kombinace špatných zpráv pro ekonomiku a slabé zisky v podnikovní sféře přispěly ke značnému poklesu důvěry investorů, která měla za důsledek oslabení trhu. Akciové trhy tak poklesly již druhý rok v řadě poté, co úplně splaskla bublina technologických trhů a ekonomika se koncem roku propadla do recese. I přes celkový pokles zaznamenaly finanční trhy "měkké přistání" z pohledu investičních cyklů, neboť hospodářský pokles přišel ruku v ruce s poklesem růstu inflace a úrokových sazeb. Pokles na akciových trzích mohl být horší, pokud by světové centrální banky nepřijaly rozhodnutí podpořit růst zvýšením likvidity a agresivním snížením úrokových sazeb. Během roku snížil FED úrokové sazby jedenáctkrát, v součtu o 475 bazických bodů. Evropská centrální banka (ECB) zaujala počátkem roku opatrnější přístup a vyjádřila své obavy o řízení inflace. ECB provedla dvě malá snížení úrokových sazeb v květnu a srpnu. V době po tragických událostech 11.září se ECB přestala soustředit na řízení inflace a dvakrát razantně sazby snížila, čímž celoroční pokles dosáhnul 150 bazických bodů. Razantní snížení v době po 11.září podpořilo nárůst likvidity ve čtvrtém čtvrtletí. V průběhu roku se investoři odkláněli od rizika se zvýšeným zájmem o finanční zdraví společností a s negativním dopady na společnosti s nepříliš stabilní strukturou aktiv a pasiv. Tlak trhu na podnikové příjmy znamenal, že investoři upřednostňovali konzervativní a na zákazníky orientované sektory, takže tabákový, farmaceutický sektor a sektor utilit vykazovaly nadprůměrné výsledky. V druhé polovině roku cyklické tituly předčily zbytek trhu díky svému relativně atraktivnímu zhodnocení a prostředí nízkých úrokových sazeb. Akcie telekomunikací, medií a technologických odvětví vykazovaly výsledky pod průměrem trhu i přes odraz během posledního čtvrtletí. Z regionálního pohledu měly nejhorší výsledky akcie v Evropě a Japonsku. Evropa doplácela na negativní náladu trhu a neochotu ECB přizpůsobit svou monetární politiku poklesu růstu. Japonsko nepříznivě ovlivnil pokles světové ekonomiky. Dalšími nepříznivými faktory bylo zhoršení v japonském bankovním sektoru kvůli špatným dluhům a neschopnosti japonské vlády podpořit růst při deflaci, která v Japonsku nastala v druhé polovině roku. V roce 2001 byly nejsilnějšími trhy Rusko a asijské rozvíjející se trhy. Rusko těžilo z vládních reforem, které podpořily zahraniční investice. Navíc vysoké ceny ropy vytvořily přebytek rozpočtu. Značně cyklické trhy Korey a Taiwanu vedly rozvíjející se trhy Asie, které jsou silně závislé na technologiích a surovinách, a vykazovaly v důsledku očekávání zotavení ekonomiky velmi silné výsledky ve čtvrtém čtvrtletí. Trh obligací se těšil dobrým výsledkům s konstantním poklesem výnosů až do listopadu, kdy očekávání hospodářského zotavení vedla k prodávání obligací a růstu výnosů. Celkově byly obligace aktiva s nejlepšími výsledky v každém regionu, s lepšími výsledky než akcie a peníze. Kreditní rozpětí u podnikových titulů s investičním ratingem se po 11.září rozšířila na úroveň do té doby nevídanou, ale rychle se zotavila a do konce roku vykazovala výsledky lepší, než vládní obligace. Kreditní rozpětí na rozvíjejících se trzích se během roku zlepšovala díky postupnému zlepšování kreditních profilů asijských a středoevropských zemí. Rozpětí se po 11.září rychle zotavila a ukázala se velmi odolná vůči defaultu v A rgentině. Krize v Argentině zůstala oddělená od ostatních titulů a pro rozvíjející se trhy to byl poměrně silný rok. Na devizovém trhu zotavení Eura vůči americkému dolaru v druhé polovině roku nestačilo vyvážit slabý výkon Eura v první polovině roku. Yen oslaboval během celého roku a v prosinci silně poklesl jak vůči americkému dolaru, tak proti Euru.

1

PIONEER FUNDS – ITALIAN EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Distribuce podle sektorů (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) Suroviny 1.12% Zdravotnictví 0.79%

Základní spotřební zboží 1.40%

Dluhopisy 0.65%

Informační technologie 2.18%

Peníze a jiné 6.69%

Průmysl 4.14% Peníze a jiné 6.69% Spotřební zboží - různé 7.60%

Peněžnictví 35.76%

Energie 8.39% Utility 8.89% Cenné papíry 93.31%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Telecom Italia -RNC2. Telecom Italia Mobile 3. ENI 4. Enel 5. Assicurazioni Generali Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Italian Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MIB R 1

Telekomunikační služby 22.39%

9.90% 9.20% 8.00% 6.33% 5.41%

6. Riunione Adriatica di Sicurta 7. UniCredito Italiano 8. IntesaBci 9. Olivetti 10. Alleanza Assicurazioni

3.93% 3.72% 3.65% 3.29% 2.64%

6 měsíců

1 rok

Od založení třídy

-10.00% -12.73%

-21.78% -24.70%

30.70% -23.78%

Po období tří po sobě jdoucích let, během kterých investoři investující do italských akcií dosahovali vynikajících výsledků, následovalo dvanáct měsíců trvajících do prosince roku 2001, které byly naopak velkou výzvou. V průběhu celého roku byli investoři investující do italských akcií ovlivněni celosvětovým zpomalením ekonomiky, které způsobilo propad všech hlavních titulů. Výsledky portfolia Pioneer Funds - Italian Equity byly navzdory nepříznivému vlivu složitých tržních podmínek velmi nadějné. Portfolio svým výsledkem překonalo svůj benchmark o skoro 400 bazických bodů. Počátkem roku 2001 se zdálo být možné, že by evropská ekonomika nemusela být v plné míře zasažena ekonomickým poklesem, který se již začínal projevovat v USA. Přesto se v průběhu roku jasně ukázalo, že ekonomický růst v Evropě se také zpomaluje a v době tragických událostí 11. září byl již značně zbržděn. Ačkoliv se akciové trhy odrazily ode dna v posledním čtvrtletí, oživení již jen zmírnilo rozměr ztrát utrpěných v předchozích měsících. V průběhu roku jsme udržovali defenzivní přístup k italskému akciovému trhu. Italská ekonomika se začala zpomalovat v prvním čtvrtletí roku, ve druhém čtvrtletí růst GDP dosáhl negativních hodnot. Jelikož Evropská centrální banka (ECB) váhala se snížením úrokových sazeb, italský akciový trh během léta prudce poklesl. Během tohoto období jsme drželi větší váhu pozic v defenzivních sektorech, jako jsou např. utility, ropné a finanční společnosti, a naopak jsme se rozhodli přisoudit menší váhu akciím telekomunikačních, mediálních a technologických (TMT) společností. Ocenění akcií v sektorech TMT zůstalo po celý rok neoblomně vysoké a chyběla podpora v podobě příznivých zisků, a to navzdory krátkému zotavení v dubnu, ke kterému došlo v důsledku rozhodnutí ECB snížit úrokové sazby. Během tohoto období jsme inkasovali zisky díky orientaci na sektory TMT. V bankovnictví jsme se prioritně soustředili na akcie Banca Nazionale del Lavoro a San Paolo-IMI, v pojišťovnictví jsme drželi akcie Alleanza Assicurazioni a Riunione Adriatica di Sicurta. Tragické události 11. září způsobily prudký pokles všech světových akciových trhů. Koordinované úsilí předních centrálních bank dodat likviditu na trh způsobilo silný vzestup v segmentech, které se dříve netěšily velké oblibě, zejména cyklické a růstové tituly. Během tohoto období jsme zredukovali nadměrnou orientaci portfolia na akcie utilit a vydělali jsme na naší pozici v akciích ropné společnosti ENI. Rozhodli jsme se zvýšit orientaci na námi již držené akcie v telekomunikacích a technologiích, zatímco váhové zastoupení médií jsme zvýšili na neutrální. Koncem roku jsme znovu vyvážili portfolio směrem k pozici, která byla ve srovnání s indexem neutrální. Vyhlídky italského akciového trhu jsou pro rok 2002 pozitivní. Očekáváme oživení ekonomického růstu, ale vzhledem k ostrému nárůstu v ocenění akcií v posledních měsících roku 2001 může být úroveň cen akcií příliš optimistická, a tedy velmi citlivá na neuspokojivé výsledky hospodaření společností v nejbližším období. I nadále budeme udržovat opatrný přístup, a to i přesto, že jsme vyvážili portfolio ve prospěch více růstových sektorů a zredukovali jsme dále devizovou pozici. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojovou tendenci akcií kótovaných na italském trhu s výjimkou těch akcií, které jsou charakterizovány rychlým tempem růstu. Index zahrnuje pouze divi dendy tzv. výjimečného charakteru. Je k dispozici denně, vydává jej přímo Borsa Italiana S.p.A. [italská burza cenných papírů] (internetové stránky "Borsa Italiana" a "Sole 24 Ore").

2

PIONEER FUNDS – EASTERN EUROPEAN EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Distribuce podle sektorů (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Základní spotřební zboží 3.07% Telekomunikační služby 4.39%


Peníze a jiné 2.71% Průmysl 1.61%

Zdravotnictví 4.43%

Energie 23.84%

Spotřební zboží - různé 6.96% Informační technologie 8.36% Peněžnictví 19.76%

Suroviny 8.46% Akcie 97.29%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Check Point Software Technologies 2. Unified Energy System -GDR-Reg3. Surgutneftegaz -ADR-PFD4. Mol Magyar Olaj- es Gazipari Rt. 5. Turkiye Is Bankasi -C-

Utility 16.41%

8.36% 6.66% 6.48% 4.81% 3.95%

6. Mosenergo -ADR7. KGHM Polska Miedz -GDR8. Tofas Turk Otomobil Fabrikasi 9. Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri 10. OAO Gazprom -ADR-Reg-

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Eastern European Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Emerging Euro & M.E (90%) 1, MTS BOT (10%) 2

3.21% 3.17% 2.87% 2.39% 2.38%

6 měsíců

1 rok


-3.41% -2.87%

-1.21% -10.98%

29.20% 18.30%

Rok 2001 se ukázal být pro globální investory do cenných papírů velkou výzvou a neméně tak pro investory na rozvíjejících se evropských trzích. V průběhu roku podle benchmarku index portfolia poklesl o 11%. Proti tomuto poklesu jsme byli velmi potěšeni výkonem Pioneer Funds - Eastern European Equity, který překonal svůj benchmark. Fond profitoval z dobrých výkonů v Rusku, Turecku a Polsku, kde portfolio soustavně posilovalo. Fond rovněž profitoval z výrazného snížení svých podílů na izraelském trhu, který se ukázal jakožto jeden z nejméně výkonných trhů v průběhu celého roku. Dvěma dominantními tématy uplynulého roku na rozvíjejících se trzích východní Evropy byly síla naftařského odvětví a přetrvávající slabý výkon v odvětví technologií. Rozhodnutí fondu posílit své podíly na Ruském trhu se ukázalo být správným, neboť v průběhu roku, tak jak rostla cena nafty a jak se začali projevovat účinky ekonomických reforem, začal posilovat. Rusko je jedním z dominantních exportérů nafty a profitovalo z vysokých nákupů ropy v průběhu roku. Dále pak fond profitoval z posílení pozic v sektoru ruských utitlit, který rovněž podal velmi dobrý výkon. Dalším velmi významným podílen na výkonu fondu bylo rozhodnutí silně snížit podíly v odvětví informačních technologií. Oslabení indexu NASDAQ v průběhu tohoto období způsobilo propad Izraelského trhu, silně odvislého od technologií. Povzbudivým znakem závěrečných měsíců roku 2001, pak byl způsob, jakým rozvíjející Evropské trhy reagovali na krizi v A rgentině. V příštím roce jsme optimističtí co se Ruského trhu týče. Ten v současné době prožívá kombinaci silného růstu a zdravých přebytků jak běžného účtu, tak státního rozpočtu. Vzrůstající důležitost Ruska jakožto exportéra ropy podpořila hospodářství, zatímco reformy v bankovním sektoru postupují a průmyslová produkce stoupá. Navzdory slabému výkonu tureckého trhu v průběhu zpracovávaného období, zůstává náhled na tento pozitivní. Věříme, že dojde ke snížení inflačních tlaků v Turecku, dovolujíce tak centrální bance snížit úrokové sazby a povolit znovuoživení ekonomiky. Turecké akcie od svých nízkých úrovní v září vzrostly a uzavíraly rok na silných pozicích. Setrváme na stanovisku, že nedojde k žádnému zhoršení v politických či globálně ekonomických výhledech. Dále pak preferujeme polský trh, který byl nedávno podpořený snížením úrokových sazeb a zvýšenou účastí místních manažerů na trhu cenných papírů. Snaha o další snížení úrokových sazeb je zřejmá. Polsko tak zůstává nejatraktivnějším z rozvíjejících se trhů střední Evropy. Věříme, že výhledy regionu jsou pozitivní a aktivně hledáme možnosti dalších investic.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojovou tendenci podílových cenných papírů 60 % rozvíjejících se zemí, které patří do oblasti rozvíjejících se ekonomik v Evropě (Česká republika, Řecko, Maďarsko, Polsko, Rusko a Turecko) a na Středním východě (Izrael a Jordánsko). 2 Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně (Bloomberg a Reuters) a vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International.

3

PIONEER FUNDS – FRENCH EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Utility 3.24%


Suroviny 2.33%


Spotřební zboží - různé 17.57%

Průmysl 8.12% Telekomunikační služby 8.70%


Základní spotřební zboží 8.90% Energie 8.97%

Akcie 96.34%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Total Fina Elf 2. Aventis 3. Vivendi Universal 4. BNP Paribas 5. Sanofi-Synthelabo Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) French Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - CAC 40 1



8.97% 7.00% 6.96% 5.05% 4.79%

6. France Telecom 7. L'ORÉAL 8. AXA 9. PSA Peugeot CitroĎn 10. Altran Technologies

4.62% 4.51% 4.20% 4.00% 3.50%

6 měsíců

1 rok


-9.16% -11.50%

-19.79% -21.97%

78.92% 23.70%

Dvanáct měsíců před 31. prosincem 2001 se pro francouzské trhy s cennými papíry ukázalo jako velice složité období. Dopad globálního ekonomického útlumu způsobil jejich rapidní propad, kdy index CAC 40 hlavních francouzských akcií propadl v průběhu roku o 21.9%. Počátkem roku 2001 se dalo doufat, že se Evropské trhy vyhnou plnému účinku ekonomické deprese ve Spojených státech. Nicméně v průběhu tohoto roku začalo být zřejmé, že evropský ekonomický růst začínal ztrácet a v době tragických událostí z 11. září se evropský ekonomický růst znatelně zpomalil. Přestože se evropské akciové trhy v posledním kvartálu roku 2001 zotavily, pomohlo toto zotavené pouze zredukovat ztráty utrpěné v předchozích měsících. Naše rozhodnutí zaujmout obranou pozici vzhledem k francouzskému akciovému trhu, zvýšilo relativní výkon fondu, neboť portfolio předčilo v průběhu sledované doby svůj benchmark o 280 bodů. V roce 2001 obranné a cyklické sektory získávaly, neboť investoři vyhledávali podíly s jasně viditelným ziskem a s potenciálem k brzkému profitu ze znovuoživení. Po poněkud netečném prvním kvartálu, v jehož průběhu nedošlo ke změnám evropských úrokových sazeb, se v dubnu akciové trhy zotavily v důsledku rozhodnutí Evropské Centrální Banky (ECB) uvolnit měnovou politiku, krátce pozdvihujíce telekomunikační, mediální a technologické odvětví. Podíly portfolia ve společnostech STMicroelectronics, Alcatel, Atos, Altran a Vivendi zaznamenaly dobrý výkon v průběhu tohoto období, na jehož konci jsme zajistili profit a zredukovali riziko. Proto jsme zůstali obezřetní a přiklonili jsme se k cyklickým odvětvím a naftařskému sektoru, spíše než k r ychleji rostoucím sektorům. Zatím co ve třetím kvartálu ekonomika eurozóny zpomalila až ke stagnaci, francouzská ekonomika dokázala své zdraví nárůstem HDP o 0.5%, udržována pružnou privátní spotřebou a dopadem jednorázových daňových prázdnin. Nicméně s koncem roku se ve čtvrtém kvartálu francouzský ekonomický růst téměř zastavil. Inflace ve Francii zůstala po celo sledovanou dobu pod celoevropským průměrem. Před 11. zářím portfolio udržovalo mírný příklon k cyklickým a obranným sektorům a snížilo své podíly v telekomunikacích a technologických odvětvích. V období po útocích umožnila ostrá korekce trhu navýšit námi vybrané podíly v telekomunikacích (zvýšením podílu ve společnosti Orange) a technologických odvětvích (ve společnosti STMicroelectronics). V průběhu roku se výkon řídil vybranými klíčovými podíly, především pak ve společnostech Peugeot, BNP a Lafarge. Působivý nárůst prodeje společnosti Peugeot přišel ve chvíli, kdy jeho hlavní konkurenti zaznamenávali jen minimální prodej a společnost ovládla 35%-ní podíl domácího trhu. BNP drží na svém domácím trhu podobně silné pozice. Fúze s Paribas podpořila společné zisky. Podle našeho názoru má tato banka výrazné možnosti pro svůj růst. V odvětví surovin si i při velice obtížných podmínkách na trhu velmi dobře vedla skupina Lafarge a ve výhledu do roku 2002 očekáváme, že tato skupina naváže významnou spolupráci se společností Blue Circle. Výhled pro akciové trhy ve Franci pro rok 2002 je pozitivní, s očekávaným zlepšením obchodního sebevědomí. Nicméně důvěra spotřebitelů je křehká, proto před jasným důkazem o načasování a síle ekonomického oživení zůstaneme obezřetní. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojovou tendenci hlavních podílových cenných papírů (prvních 40 z hlediska tržní kapitalizace) kótovaných na francouzském trhu. K dispozici přes agentury Bloomberg a Reuters.

4

PIONEER FUNDS – EUROLAND EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Utility 3.19% Peníze a jiné 1.80%



Průmysl 4.28% Peněžnictví 30.13%

Zdravotnictví 7.33% Informační technologie 8.69%


Suroviny 9.31% Telekomunikační služby 9.88%

Akcie 98.20%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Nokia Oyj 2. Muenchener Rueckversicherungs -Reg3. Aventis 4. BNP Paribas 5. Total Fina Elf

6.39% 5.01% 4.85% 4.41% 3.54%

Energie 10.03%

6. Fortis 7. ENI 8. Telefonica 9. Royal Dutch Petroleum Co. 10. ING Groep

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Euroland Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Emu 1

3.47% 3.44% 3.39% 3.05% 2.73%

6 měsíců

1 rok


-7.62% -9.68%

-17.43% -19.48%

-17.60% -19.27%

Dvanáct měsíců roku 2001 se ukázaly být pro investování do cenných papírů výzvou. Evropské trhy s cennými papíry, společně s trhy globálními prošly velice obtížným rokem. Na počátku sledovaného období se zdálo možné, aby se Evropa vyhnula plnému efektu hospodářského poklesu v USA. Nicméně, jak postupoval čas, začalo být ekonomické zpomalení v Evropě zřejmé. Proti tomuto výhledu pro Evropské akciové trhy jsme se rozhodli zaujmout defensivní pozici. Pioneer Funds - Euroland Equity v průběhu sledovaného období překonal svůj benchmark. Výkon fondu byl především zvýšen naším rozhodnutím posílit pozice v bankovním sektoru, který pak prožíval velice dobrý rok. Zejména pak portfolio profitovalo posílením podílů v BNP Paribas. Naše rozhodnutí snížit naše podíly v BBVA před Argentinskou krizí rovněž výkonu fondu napomohlo. Rozhodli jsme se posílit podíly ve finančních službách, především ve společnostech Fortis a Deutsche Boerse. Sektor telekomunikací v roce 2001 prošel velice složitým obdobím jako celek. Podrželi jsme si vybrané podíly v tomto sektoru s byli jsme odměněni velice dobrými individuálními výsledky, a to především ve společnostech Telecom Italia a Telefonica. Pokračovali jsme ve snižování podílů v odvětví IT hardwaru, přestože jsme si podrželi podíly ve společnosti Nokia. Věříme, že dobré jméno společnosti a její dominantní postavení na trhu zaručí profit z jakéhokoliv oživení na telekomunikačních trzích. Výkon portfolia byl značný v posledních měsících roku, při silném zotavení trhu v důsledku útoků z 11. září. V mediálním odvětví si dobře vedl podíl ve společnosti Elsevier stejně tak jako Vivendi Universal, který byl po úspěšném období zredukován. Profitovali jsme z rozhodnutí snížit podíly v hlavních pojišťovacích společnostech, a to před událostmi z 11. září. Nicméně jsme v nedávném období začali posilovat podíly v pojišťovací skupině Muenchener Rueckversicherung -Ref-. Věříme, že tato společnost je velmi dobře situována a získá kvalitnější zákazníky při vyšších pojišťovacích cenách. Před koncem roku jsme začali snižovat své obranné dispozice, postupně s budováním podílů ve více cyklických odvětvích. Vytvořili jsme posilující podíly v odvětví surovin, ve společnostech Akzo Nobel a Lafarge, společně s CRH a Air Liquide. Věříme, že dojde k ekonomickému znovuoživení v průběhu nastávajícího roku a tyto položky budou profitovat. Rovněž jsme vytvořili podíl portfolia v automobilovém odvětví. Pokračujeme v posilování podílů v bankovním sektoru a dalších finančních službách. Zvolili jsme cíl pokračovat ve snižování v odvětvích utilit; potravin, pivovarnictví a tabáku; maloobchodě a dopravě. Celkově se výhled pro cenné papíry v Evropě zlepšuje. Investoři začínají očekávat znovuoživení v druhé polovině roku 2002, jakožto důsledek nižších úrokových sazeb a expanzivních finančních politik. Zůstáváme obezřetní ohledně síly a načasování znovuoživení a očekáváme větší ztráty v průběhu prvních měsíců roku 2002. I nadále věříme, že zhodnocování zůstává nejdůležitějším kriteriem pro výběr jednotlivých položek a setrváme na zdůraznění portfolia na základních společnostech, poskytujících základní služby a produkty. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojovou tendenci podílových cenných papírů tvořících 60 % tržní kapitalizace zemí patřících do oblasti Euroregionu. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg a Reuters).

5

PIONEER FUNDS – CORE EUROPEAN EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Utility 3.29% Dluhopisy 0.42%



Průmysl 5.18%


Suroviny 5.47% Peníze a jiné 7.22% Spotřební zboží - různé 8.91%



Cenné papíry 92.78%


Energie 9.45%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Vodafone Group 2. Nokia Oyj 3. BNP Paribas 4. ENI 5. Aventis

4.96% 4.09% 3.46% 3.16% 3.01%

6. Nestlé -Reg7. GlaxoSmithkline 8. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 9. Muenchener Rueckversicherungs -Reg10. Koninklijke Philips Electronics

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Core European Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Europe 1

2.70% 2.30% 2.25% 2.21% 2.14%

6 měsíců

1 rok


-6.59% -8.45%

-17.37% -16.94%

28.92% 7.31%

Rok 2001 byl pro investování akcií náročným rokem. Evropské akciové trhy prožívaly stejně jako ostatní celosvětové trhy těžké časy. Počátkem roku se zdálo, že by se Evropa mohla vyhnout plným následkům hospodářského propadu Spojených států. Z těchto důvodů jsme zvolili pro portfolio Pioneer Funds - Core European Equity defenzivní pozici. Držení podfondu v ropném průmyslu mělo dobré výsledky díky vyšším příjmům v důsledku rostoucích cen ropy. Výsledky portfolia podpořily pozice ve společnostech Shell Transport & Trading Co., BP Amoco a ENI. Zvýšili jsme naše pozice v sektoru utilit, který je defenzivním sektorem. V obtížných tržních podmínkách bylo ziskové držení Vivendi Environnement. V oblasti finančnictví bylo pro fond přínosné držení akcií BNP Paribas a italských bank Banca Intesa -RNC- a Banca Popolare di Novara. A nakonec jsme v závěru roku koupili akcie výrobce automobilů PSA Peugeot Citroen, které měly dobré výsledky v důsledku oznámených solidních prodejů ve třetím čtvrtletí. Výsledek podfondu podpořil i dobrý výběr titulů z odvětví základního spotřebního zboží, zejména potravinové maloobchody Tesco a Koninklijke Ahold. Pro telekomunikace to byl těžký rok a v této oblasti jsme se rozhodli držet pozici pod benchmarkem. Ale na bázi výběru jednotlivých titulů jsme měli dlouhou pozici v akciích společností Nokia Oyj a Vodafone Group, neboť obě společnosti nesou známou značku a jsou dominantní na svých trzích. Tyto pozice podpořily fond v závěru roku poté, co jejich cena vzrostla v návaznosti na události 11.září. Během celého roku jsme drželi kratší pozici v odvětví informačních technologií a průmyslu. V poslední době jsme přidali do portfolia selektivně vybrané průmyslové tituly. Zvolili jsme akcie společností, které by mohly těžit z hospodářského růstu v roce 2002. očekáváme, že v současném hospodářském prostředí zůstanou výdaje společností na informační technologie nízké a proto budeme i nadále udržovat pozici pod benchmarkem. Naše portfolio získalo díky rozhodnutí snížit pozici v pojišťovnictví před 11.zářím. Nicméně jsme začali zvyšovat držení zajišťovacích skupin Swiss Reinsurance -Reg- a Muenchener Rueckversicherung -Reg-. Domníváme se, že obě společnosti mají dobrou pozici, aby mohly získat kvalitní obchody za vyšší pojistné. Výhled pro akcie v Evropě se zlepšuje. Investoři začínají očekávat zotavení v druhé polovině roku 2002 v důsledku nižších úrokových sazeb a expanzních fiskálních politik. Zůstáváme opatrní ohledně načasování a síly hospodářského zotavení a očekáváme další zklamání ohledně výsledků korporací v prvních měsících roku. I nadále věříme, že zhodnocení zůstává nejdůležitějším kritériem pro výběr akcií a zaměříme se i nadále na společnosti se silnými fundamentálními parametry, které poskytují základní služby a výrobky.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojovou tendenci podílových cenných papírů tvořících 60 % tržní kapitalizace vyspělých zemí na 15 hlavních finančních trzích v Evropě. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg a Reuters).

6

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SMALL COMPANIES ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Suroviny 3.73%


Energie 2.00%

Základní spotřební zboží 4.20% Peníze a jiné 4.88%

Průmysl 26.87%



Akcie 95.12%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Anglo Irish Bank Corp. 2. Tandberg 3. Porsche -PFD4. Card Guard -Reg5. Banca Popolare di Verona


3.78% 3.61% 3.31% 3.26% 3.10%

6. Ferretti 7. EasyJet 8. Transiciel 9. Logitech International -Reg10. Permasteelisa

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) European Small Companies – Class E (EUR) Benchmark ** - Dow Jones Euro Stoxx 200 Small Cap 1


2.89% 2.79% 2.76% 2.44% 2.44%


13.20% 15.19%

Zatímco rok 2001 bude spojen především s tragickými událostmi z 11. září, pro investory do cenných papírů představoval nepřetržitý proud problémů. Snížení výkonnosti ekonomiky, které začalo ve Spojených státech v roce 2000, se rozšířilo počátkem roku 2001 na všechny hlavní ekonomiky a způsobilo ostrý sestup trhů s cennými papíry. V Evropě neochota Evropské Centrální Banky (ECB) snížit své klíčové úrokové sazby a jasné zpomalování ekonomiky Eurozóny rapidně vytvořilo zhoršující se výhled pro cenné papíry. Po událostech z 11. září zajistila koordinovaná reakce vedoucích centrálních bank ostré snížení úrokových sazeb. To způsobilo rychlé znovuoživení trhu s cennými papíry, který v důsledku útoků z 11. září zkolaboval. Start fondu Pioneer Funds - European Small Companies začátkem října byl proto v podstatě souběžný se znovuoživením Evropských trhů s cennými papíry. Od svého startu podalo portfolio mimořádný výkon a hodnota jeho podílů rapidně stoupla. Jasným znakem posledního kvartálu roku 2001 bylo předvídané přesunutí těžiště trhu z defensivních odvětví do odvětví cyklických v důsledku rozmístění portfolií investory v očekávání ekonomického oživení. Investoři v průběhu tohoto období nalezli oporu v odvětvích již dříve preferovaných, jako jsou technologie a telekomunikace. Specializace na společnosti s menším kapitálem a podíly fondu v technologických odvětvích, zvláště pak v Tandberg a Logitech, přinesli fondu profit ze znovuoživení v tomto sektoru. Dále pak naše podíly v odvětví softwaru a služeb, především ve společnostech Transiciel, Indra a Tieto, a hotelech a rekreačních zařízeních ve společnostech Ferretti a NH Hotels, zaznamenaly v této fázi slušný výkon. Portfoliové podíly ve zbožových společnostech Permasteelisa a Algeco rovněž zaznamenaly profit. Dalším výrazným přínosem k výkonu fondu byl defensivně investovaný kapitál ve společnosti Logista. Portfoliové podíly v bankovním sektoru rovněž zaznamenaly dobrý výkon, především v Banca Popolare di Verona, která získala na návrhu fúze s další regionální italskou bankou Banca Popolare di Hovada. S koncem roku znovuoživení Evropských trhů s cennými papíry začalo ztrácet na tempu. Zotavení akciových trhů v podmínkách nízké znatelnosti výnosů a makroekonomického růstu, zanechalo některá zhodnocení rozložená. S optimistickým očekáváním vývoje trhu jsou současné ceny snadno ovlivnitelné negativními zprávami. I nadále nicméně věříme v dobré vyhlídky pro evropské společnosti s nižším kapitálem. Současné ocenění není přemrštěné a vzhledem k jejich cyklickému charakteru očekáváme, že budou profitovat z nízké volatility a v nízkém inflačním prostředí současného trhu. Jak je zvykem, malé společnosti jsou ty, na kterých se nejdříve projeví efekt hospodářského útlumu a jsme si jisti, že jakmile se projeví nezvratný důkaz ekonomického oživení ve spojených státech Evropské malé společnosti budou profitovat.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Index Dow Jones Euro Stoxx 200 Small Cap Index sleduje výsledky akcií předních 200 malých (small cap) společností, které byly založeny v eurozóně, kde také provedly první kotaci, a které obchodují v euro. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

7

PIONEER FUNDS – EMERGING MARKETS EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Zdravotnictví 1.97% Dluhopisy 1.06%





Průmysl 5.17% Utility 7.42%


Energie 7.92% Základní spotřební zboží 9.27% Cenné papíry 88.34%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. AngloGold 2. Korea Tobacco & Ginseng Corp. -GDR3. Hong Kong Electric Holdings 4. Grupo Modelo 5. Korea Electric Power -ADR-

Suroviny 13.68%


2.21% 2.16% 2.07% 2.04% 1.86%

6. ITC - GDR 7. Kookmin Bank -ADR8. SK Telecom Co. -ADR9. Korea Telecom Corp. -ADR10. Telefonos de Mexico -L- ADR-

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Emerging Markets Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Emerging Markets 1

1.79% 1.66% 1.60% 1.57% 1.54%

6 měsíců

1 rok


-8.44% -2.87%

-2.80% -10.98%

-30.60% -14.67%

V roce 2001 vedlo zpomalení celosvětového ekonomického růstu a obavy z recese v USA k negativním výnosům na většině akciových trhů. Ani rozvíjející se trhy nebyly imunní vůči oslabujícímu globálnímu akciovému trhu. Mnohé země závislé na exportu, jako např. Taiwan a Jižní Korea, pocítily prudký propad poptávky po elektronických součástkách a zařízení, komoditách a dalších exportních artiklech. To mělo za následek zpomalení ekonomického růstu a slabší hospodářské výsledky společností v těchto zemích. Nejistota týkající se budoucího celosvětového ekonomického růstu utlumila navíc důvěru investorů skoro na všech rozvíjejících se trzích a přispěla tak ke zpomalení domácí spotřeby a investic. V roce 2001 uškodily několika klíčovým rozvíjejícím se trhům rovněž lokálně působící faktory. Argentina bojovala s restrukturalizací svých závazků vyplývajících z vládních dluhů a zároveň se snažila udržet přísnou měnovou politiku vázanou na americký dolar. To vedlo k ekonomickému oslabení v tomto regionu. Brazílie utrpěla úvodními fázemi velmi rušných prezidentských voleb a rovněž celonárodním nedostatkem elektrické energie způsobeným silnými suchy, v jejichž důsledku se vodní zdroje u hydroelektrických generátorů ocitly na historicky nejnižších hladinách. Izraelský akciový trh poklesl kvůli zpomalení mírového procesu a také proto, že vládní výdaje směřující do posílení obrany překročily rozpočtové cíle. Tureckou vládu přinutil rostoucí dluh zavést v únoru floating turecké liry, což uvrhlo zemi do recese. Výsledkům Podfondu napomohla skutečnost, že mnohé rozvíjející se trhy, které zrovna procházely krizí, byly vportfoliu zastoupeny méně (Argentina, Brazílie, Turecko, Izrael). Závěrem fiskálního roku jsme zaujali optimističtější náhled na některé z těchto zemí, např. Turecko, neboť jsme shledali tento trh výjimečně levným s potenciálem na obrat makroekonomické situace. K výsledkům portfolia přispělo i to, že ve větší váze byly zastoupeny Čína a Hong Kong. Čínská ekonomika se v celosvětovém zpomalení ukázala jako odolná a její akciové trhy stále zůstávají atraktivně oceněné. Výsledky Podfondu utrpěly v loňském roce kvůli nižší váze zastoupení akcií z Jižní Korey a Mexika. Očekávali jsme, že tyto trhy budou negativněji ovlivněny celosvětovým ekonomickým zpomalením kvůli jejich vysoké exportní závislosti na amerických a evropských trzích. Navzdory klesajícím exportům se však tyto trhy projevily jako odolné. Vyhlídky Číny a Indie vidíme optimisticky. Věříme, že ekonomiky těchto zemí porostou vyšším tempem než ekonomiky ostatních zemích. Akcie v těchto zemích jsou navíc atraktivně oceněny. Vstup Číny do Světové obchodní organizace (WTO) může přilákat více přímých zahraničních investic a může podpořit ekonomický růst. Věříme, že tento pokračující pozitivní vývoj čínské ekonomiky vytvoří příznivé prostředí pro naše čínské a hong-kongské akcie. Pokud jde o konkrétní sektory, stále preferujeme obory orientované na domácí ekonomiku, jako jsou sektor finanční, telekomunikační a obory zaměřené na spotřebitele. Spotřeba na mnohých rozvíjejících se trzích byla v posledních letech potlačena. Věříme, že tato potlačovaná poptávka bude v několika následujících letech motorem ekonomického růstu a růstu zisků společností. Sektor telekomunikací, zejména bezdrátových služeb, roste v mnohých rozvíjejících se trzích stále zdravým tempem a poskytovatelé služeb dosahují velkých příjmů. Poněkud méně optimističtí jsme, pokud jde o sektory orientované na export, jako např. technologické hardware a zařízení. Tyto sektory jsou totiž závislejší na zdravém fungování americké a evropské ekonomiky. Pokud jde o výhled do budoucnosti, zůstáváme optimisty ohledně vývoje rozvíjejících se trhů. Za prvé, pokud jde o úrokové sazby a likviditu, prostředí těchto ekonomik je velmi příznivé pro akciové trhy. Za druhé, ocenění akcií v těchto zemích je velmi atraktivní ve srovnání s oceněním na rozvinutých trzích. A konečně potenciál růstu zisku mnohých společností orientovaných na domácí trh, a tedy nezávislých na prodejích na americkém trhu, se udržuje na vysoké úrovni. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index je zaměřen na rozvojové země (Argentina, Brazílie, Bulharsko, Ekvádor, Nigérie, Panama, Peru, Filipíny, Polsko, Rusko a Venezuela). Je tvořen finančními nástroji vyjádřenými v amerických dolarech (Brady Bonds, úvěry, Eurobondy, a nástroji místních trhů vyjádřenými v amerických dolarech). K dispozici přes agenturu Bloomberg.

8

PIONEER FUNDS – PAN EUROPEAN EQUITY RESEARCH PORTFOLIO ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)



Suroviny 4.82%


Utility 4.59% Peněžnictví 25.92%

Průmysl 5.93% Informační technologie 6.39% Základní spotřební zboží 8.10%


Telekomunikační služby 9.88% Akcie 96.84%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Vodafone Group 2. ENI 3. Nokia Oyj 4. BNP Paribas 5. Nestlé -Reg-


Energie 10.07%

4.49% 4.36% 4.31% 4.02% 3.35%

6. Aventis 7. UBS -Reg8. Total Fina Elf 9. Siemens 10. Novartis -Reg-

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Pan European Equity Research Portfolio – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Europe 1

3.29% 3.04% 3.04% 2.38% 2.30%

6 měsíců

1 rok


-7.50% -8.45%

-14.85% -16.94%

-18.60% -21.45%

Dvanáct měsíců před 31. prosincem 2001 bylo pro investování do evropských akcií náročné. Na začátku sledovaného období byla naděje, že by se Evropa mohla vyhnout plnému dopadu ekonomického útlumu v USA. Avšak s postupem roku se jasně ukázala hloubka ekonomického propadu v Evropě. V tomto kontextu byl výkon portfolia Pioneer Funds - Pan European Equity Research povzbuzující vzhledem k tomu, že překonalo svůj benchmark. Výkon podfondu se řídil především rozhodnutím zachovat v průběhu roku důraz na defensivní postoj a ke konci sledované periody přesunout podíly více směrem k cyklickým sektorům. Ve finančním sektoru na začátku roku velmi dobrý výkon podali BNP Paribas a UBS -Reg. Následně jsme na konci roku zredukovali náš podíl v Banco Santander Central Hispano, v obavách před efektem jejího zapojení do Argentinské krize. V sektoru rozličných finančních služeb byl výkon podpořen společností Fortis. V pojišťovacím sektoru jsme nakoupili Allianz, protože ta může získat při přesunech kapitálu. Dále jsme před 11. zářím zredukovali podíly v sektoru všeobecného pojištění, z čehož jsme také profitovali. Nedávno jsme začali zvyšovat podíly v zajišťovací skupině Muenchener Rueckversicherungs -Reg-. Věříme, že tato společnost je dobře situována a získá kvalitnější zákazníky při vyšších pojišťovacích sazbách. Pro celý sektor telekomunikací byl rok 2001 velice složitým. Především ke konci roku jsme profitovali z našeho posíleného podílu ve Vodafone Group. V sektoru energií jsme si podrželi silnou pozici v ENI a vytvořili značný podíl v Total Fina Elf. Díky vysokým výnosům měl dobrý rok naftařský sektor. Ke konci roku jsme, vzhledem k tomu, že jsme očekávali snížení cen ropy, k naftařském sektoru zaujali spíše defensivní postoj. V sektoru utilit jsme koupili podíl v E.ON, německé společnosti, která profitovala z pokračujících reforem zotavení v odvětví jaderné energie. Portfolio také profitovalo z dobrého výkonu v sektoru surovin s podíly v Akzo Nobel, Lafarge a Rio Tinto. Další podíl na výkonu portfolia má správný výběr investic v sektoru spotřebního zboží a volných investic. Dobře si vedla společnost Koninklijke Ahold zabývající se maloobchodem s potravinami. Výborně si pak v první polovině roku vedla společnost Gucci Group. Výhled pro Evropské akcie se zlepšuje. Investoři v druhé polovině roku 2002 očekávají zotavení, které bude důsledkem nižších úrokových sazeb a expanzivních fiskálních politik. I nadále zůstáváme obezřetní ohledně síly a načasování ekonomického zotavení a v prvních měsících roku 2002 očekáváme obecně spíše nespokojenost s výnosy. Ocenění stále zůstává nejdůležitějším kritériem pro výběr cenin a udržíme důraz na společnosti z dobrým jménem a společnosti nabízející základní služby a produkty.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojovou tendenci podílových cenných papírů tvořících 60 % tržní kapitalizace vyspělých zemí na 15 hlavních finančních trzích v Evropě. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg a Reuters).

9

PIONEER FUNDS – TOP EUROPEAN PLAYERS ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Peníze a jiné 3.75% Utility 1.12%

Průmysl 4.06%


Zdravotnictví 5.18% Telekomunikační služby 5.84%


Informační technologie 8.03% Základní spotřební zboží 9.20%

Energie 9.36%

Akcie 96.25%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Vodafone Group 2. Porsche -PFD3. Muenchener Rueckversicherungs -Reg4. Aventis 5. Fortis Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Top European Players – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Europe 1

Suroviny 12.71%

5.84% 5.28% 5.20% 5.18% 4.11%


6. BNP Paribas 7. Grupo Dragados 8. Nokia Oyj 9. Indra Sistemas 10. Nestlé -Reg-

4.07% 4.06% 4.03% 4.00% 3.83%

6 měsíců

1 rok


-1.71% -8.45%

-12.24% -16.94%

-8.20% -21.66%

Rok 2001 se ukázal být velkou výzvou pro Evropské akciové trhy. Na začátku sledovaného období se zdálo možné, že se Evropa vyhne plnému dopadu ekonomického útlumu v USA. S postupem času se však hloubka ekonomického propadu ukázala i v Evropě. V rámci portfolia Pioneer Funds - Top European Players jsme se s ohledem na negativní výhled pro Evropské akciové trhy rozhodli setrvat v defensivním postoji. V důsledku tohoto rozhodnutí podfond překonal svůj benchmark se značnou marží. Výkon portfolia byl ovlivněn především posílenými podíly, které jsme drželi v sektoru rozličných finančních služeb, zejména pak to byli podíly ve společnostech Fortis a Deutsche Boerse. Náš podíl v Deutsche Boerse, německé burze cenných papírů, podal velmi dobrý výkon a profitoval při jakémkoliv zvýšení aktivity na akciovém trhu. K výkonu portfolia pozitivně přispěl i podíl v Grupo Dragodos, v sektoru investičních statků. Další podíl na dobrém výkonu portfolia pak měly i posílené pozice v Lafarge a Rio Tinto ze sektoru surovin. Správný výběr v sektoru výrobců automobilů, kde máme velmi silný podíl v Porsche -PFD-, rovněž podpořil portfolio. Sektor telekomunikací prožíval jako celek velmi složitý rok, v důsledku ze snahy vypořádat se se značnými dluhy, které vznikly při soutěži o licence na sítě třetí generace v roce 2000. Drželi jsme velmi silnou pozici ve Vodafone Group a byli jsme odměněni velmi dobrým individuálním výkonem. Pokračovali jsme ve snižování podílů v sektoru technologií, přestože jsme si ponechali silné pozice v Nokia Oyj. Věříme, že velmi silné obchodní jméno této společnosti a její dominantní postavení na trhu, jí zaručí profit z oživení na trhu s mobilními telefony. Podíl rozhodně pozvedl výkon portfolia v závěrečných měsících roku 2000 při znovuoživení trhu po následcích útoků z 11. září. Profitovali jsme z rozhodnutí zredukovat podíly ve všeobecném pojišťovacím sektoru, avšak nedávno jsme začali zvyšovat naše zapojení v zajišťovací skupině Muenchener Rueckversicherungs -Reg-. Domníváme se, že společnost je velmi dobře situována a získá lukrativnější zakázky při vyšších pojišťovacích sazbách. Ke konci roku jsem zmírnili důraz na defensivní investování a pozvolna jsme zvýšili podíly ve více cyklických sektorech. Vytvořili jsme silnou pozici v sektoru surovin. To především posílením podílu v Akzo Nobel a Lafarge, spolu s CRH a Air Liquide. Věříme, že v následujícím roce převládne ekonomické zotavení a tyto ceniny budou profitovat. Podrželi jsme si silnou pozici v sektoru výrobců automobilů. Budeme pokračovat v posilování podílu ve finančním sektoru a mírném posilování v sektoru spotřebního zboží. Výhled pro evropské akcie se začíná zlepšovat spolu s očekáváním investorů, že v druhé polovině roku 2002 dojde k ekonomickému zotavení. Prozatím zůstáváme obezřetní ohledně síly a načasováním ekonomického zotavení a očekáváme nespokojenost se společnými výnosy v prvních měsících nastávajícího roku. Udržíme důraz portfolia na dobrý zvuk společností, poskytujících základní služby a produkty. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Index Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe je neřízeným měřítkem indexů 14 evropských zemí, mezi něž patří Rakousko, Belgie, Dánsko, Finsko, Francie, SRN, Irsko, Itálie, Nizozemí, Norsko, Španělsko, Švédsko, Švýcarsko a Velká Británie. Akcie USA sleduje index Standard & Poor's 500, který je běžným měřítkem chování akcií na trhu USA.

10

PIONEER FUNDS – GLOBAL EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Suroviny 4.15%


Spotřební zboží 5.91% Telekomunikační služby 6.26%

Utility 2.92%


Průmysl 6.55% Energie 6.84%


Volné investice 10.61% Akcie 87.87%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Standard & Poor's 500 Index 2. Tyco International 3. Citigroup 4. Exxon Mobil Corp. 5. American International Group


3.47% 2.79% 2.64% 2.12% 2.08%

6. Pfizer 7. Cardinal Health 8. Wal-Mart Stores 9. General Electric Co. 10. Vodafone Group

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World (EUR) 1


1.84% 1.83% 1.80% 1.78% 1.76%


9.00% 8.92%

Portfolio podfondu Pioner Funds - Global Equity vykazovalo od svého spuštění v říjnu 2001 velmi dobré výsledky. Založení podfondu počátkem října 2001 se shodovalo se silným zotavením na všech hlavních akciových trzích v důsledku událostí 11.října. Přestože byl rok 2001 z mnoha hledisek obtížným, akciové trhy těžily ze snížení klíčových úrokových sazeb hlavních centrálních bank. Akciové trhy navíc podporovala víra v hospodářský obrat k lepšímu v roce 2002. Od uvedení podfondu jsme sestavili silné portfolio hlavních titulů ve všech sektorech. Za sledování vývoje trhu jsme umístili části portfolia ve prospěch cykličtějších titulů v očekávání růst zhodnocení. Tato strategie se ukázala být správná, neboť řada těchto titulů v průběhu dalších tří měsíců posílila. Cena akcií Tyco International, které byly součástí portfolia, vzrostla počátkem prosince ze svého minima po událostech 11.září téměř o 50%. Cena dalšího titulu z portfolia podfondu, Citrix Systems, se těšila dobrému zotavení s růstem důvěry v technologický sektor. V období od října do prosince vykazoval technologický sektor jedny z nejlepších výsledků. Očekávání ohledně růstu v tomto sektoru byla podepřena obnovenou důvěrou v hospodářský růst. Portfolio navíc těžilo z dobré volby titulů v oblasti investičních statků a telekomunikací. Ve sledovaném období byla pozice fondu nad benchmarkem v oblasti pojišťovnictví a zdravotnictví a pod benchmarkem v bankovnictví a dopravě. Z geografického pohledu bylo portfolio nad benchmarkem v Severní Americe a v Evropě a pod ním v pacifické oblasti a hlavně v Japonsku kvůli obavám z nepříznivého hospodářského vývoje v regionu. Výhledově zůstáváme opatrní. Po oživení na akciovém trhu ke konci roku se ceny zdají na vrcholu. Ačkoliv nepodceňujeme pravděpodobnost zotavení v roce 2002, domníváme se, že zhodnocení je důležitým kritériem pro výběr titulů. Technologický sektor měl v období mezi říjnem a prosincem lepší výsledky, než mnohá jiná odvětví. Ve střednědobém výhledu chceme situovat portfolio do více cyklických sektorů. Kvůli přetrvávající nejistotě o načasování a síle hospodářského zotavení ale nebudeme při budování pozice příliš agresivní.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 MSCI World Index je index vážený podle kapitalizace, který sleduje chování více než 1300 podílových cenných papírů kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik). Tento index nesleduje výsledky žádného z fondů Pioneer Funds. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective". Přímo v indexu investovat nelze.

11

PIONEER FUNDS – GLOBAL TELECOMS ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Opce 1.03% Peníze a jiné 4.04%

Reklama 0.02%


Služby mobilních sítí 26.13%

Služby pevných sítí 68.78%


10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Vodafone Group 2. BellSouth 3. SBC Communications 4. Telefonica 5. mmO2 Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Telecoms – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World Tel Serv

1

9.38% 9.23% 6.86% 5.96% 4.50%

6. Olivetti 7. AT&T Corp. 8. Verizon Communications 9. Telecom Italia -RNC10. Alltel Corp.

6 měsíců -13.44% -11.73%

1 rok -23.27% -22.41%

4.41% 4.35% 4.28% 4.08% 3.60%

Od založení třídy -44.60% -30.38%

Výkon v telekomunikačním odvětví byl zklamáním. Výkon v sektoru byl do určité míry ovlivněn globálním zpomalením ekonomiky, vysoká zadluženost telekomunikačního odvětví způsobila další zadržení růstu zhodnocování. Začátkem roku byla výkonnost sektoru pozdržena investicemi mnoha operátorů, což bylo znásobeno dalšími požadavky na financování, kladenými na dluhopisový trh, kterými se operátoři snaží financovat své závazky plynoucí z nákupu licencí na sítě třetí generace uskutečněných v roce 1999 a 2000. V průběhu roku se však v sektoru objevily známky zlepšení, výnosy šly, navzdory značnému odlivu kapitálu, nahoru. Dále se objevily známky větší disciplinovanosti v používání kapitálu. Události 11. září zvýšily některé z defensivních charakteristik sektoru, především v USA, zároveň však zpozdily zotavení ve výnosech obecně. V očekávání dopadu makroekonomického oslabení, znásobeného vědomím strukturálních problémů v telekomunikačním odvětví, bylo portfolio obecně investováno defensivně. V průběhu sledovaného období jsme preferovali společnosti s dobrým jménem, schopné vyprodukovat dostatečné hotovostní toky. Portfolio profitovalo z dobrého výkonu podílů ve Vodafone Group a společnosti Telefonica a nedávno jsme získali díky našim investicím do společnosti mm02. V průběhu sledované periody představovali akcie Vodafone Group náš hlavní zájem. Společnost Vodafone Group sídlící ve Velké Británii má na Evropském telekomunikačním trhu vedoucí pozici, což znamená obrovský potenciál v možných výnosech. Další zájem pak představuje španělská společnost Telefonica především pro svou silnou domácí pozici jak v pevné síti tak na trhu mobilních operátorů, společně se svou značně výnosnou pozicí na trhu v Latinské Americe. Z výhledu pro rok 2002 je zřejmé, že sektor telekomunikací bude výrazně ovlivněn vývojem globální ekonomiky. V sektoru se projevují operativní zlepšení, nicméně do doby, kdy bude jasné ustálení ekonomického zotavení, bude pokračující rotace sektoru jedním z hlavních rysů akciového trhu. Důsledkem pak bude značná nestálost telekomunikačního trhu. Věříme však, že trh nabízí atraktivní střednědobé investiční příležitosti.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index vyjadřuje vývojovou tendenci představující 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí v telekomunikačním sektoru podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective".

12

PIONEER FUNDS – GLOBAL TECHNOLOGY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Distribuce podle sektorů (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) Kancelářská elektronika 2.26%

Polovodičová zařízení 0.91% Služby pevných sítí 0.80%

Aplikační software 2.59% Internetový software & služby 2.71%



Elektronická zařízení & násroje 2.86%

Počítačové komponenty 17.75%

Peníze a jiné 4.71% Síťové vybavení 4.71%

Telekomunikační zařízení 15.92%

IT služby a poradenství 8.96% Polovodiče 10.91% Akcie 95.29%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Microsoft Corp. 2. Hewlett-Packard Co. 3. Lexmark International 4. Nokia Oyj 5. Electronic Data Systems Corp. Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Technology – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World Inf Technology 1

Ukládání dat & periferie 12.49%

Softwarové systémy 12.00%

9.37% 8.87% 8.45% 8.29% 4.13%

6. EMC Corp-Massachussetts 7. Texas Instruments 8. IBM Corp. 9. Motorola 10. Cisco Systems

4.04% 3.82% 3.65% 3.40% 3.27%

6 měsíců

1 rok


-15.53% -14.84%

-31.80% -25.91%

-55.40% -35.22%

Pro globální technologie byl rok 2001 další výzvou. Ekonomické zpomalení, které započalo ve Spojených Státech v roce 2000, se rozšířilo na většinu hlavních ekonomik. S postupem roku a v době kolem tragických událostí z 11. září přešlo mnoho ekonomik do recese. Globální akciové trhy v průběhu roku výrazně ztrácely. Centrální banky v průběhu roku pokračovaly v zjednodušování měnových politik. Původně odstartovalo snížení úrokových sazeb krátké zotavení v technologickém sektoru, to ovšem brzy odeznělo když se ukázalo, že návrat k loňským výnosům je nereálný. Zatímco globální poptávka po hardwarových komponentech se snížila, technologické společnosti neměly takové výnosy, aby ospravedlnily jejich vysoké zhodnocení. Zveřejňování očekávaných výnosů bylo na pořádku dne a velcí výrobci jako Cisco a Intel se snažili prosadit na trhu názor, že na konci tunelu se nachází světlo. Prodejci softwaru zaznamenali snížený zájem společností o systémové upgrady. Internetové společnosti se snažily dosáhnout profitu a mnoho z nich ukončilo svou činnost. Přestože technologický sektor ve poslední čtvrtině roku prožil značné zotavení, nepodařilo se v sektoru vyrovnat ztráty. Proto činil na konci roku podle MSCI World propad více než 25%. Zatímco makroekonomický vývoj je nejistý, dá se předpokládat, že technologický sektor bude krátkodobě značně nestabilní. Trh zůstává i nadále citlivý k negativním zprávám, které mohou utlumit optimismus investorů. I tak v prvním kvartálu obecně očekáváme výnosy a i nadále věříme, že v nadcházejícím roce dojde ke zotavení ekonomiky. Portfolio si podrží své defensivní pozice a vyhledáváme růstově orientované investiční příležitosti.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index vyjadřuje vývojovou tendenci představující 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí v sektoru informačních technologií (internetový software a služby, poradenství v oblasti IT a služby, software, komunikační zařízení, počítače a periferní zařízení, elektronické zařízení a nástroje, kancelářské elektronika, polovodičové zařízení a produkty) podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective".

13

PIONEER FUNDS – GLOBAL HEALTHCARE ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Distribuce podle sektorů (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) Peníze a jiné 1.19% Řízená zdravotní péče 2.96% Zdravotnická zařízení 3.19%

Peníze & jiné 1.19%

Zdravotnické vybavení 0.33% Letecká nákladní doprava & přeprava 0.18%

Zdravotnické služby & velkoobchod 5.35% Biotechnologie 9.04%

Akcie 98.81%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Pfizer 2. American Home Products Corp. 3. Aventis 4. Pharmacia Corp. 5. Novartis -RegPrůměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Healthcare – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World Healthcare 1

Léčiva 77.76%

9.28% 7.77% 7.43% 7.07% 4.87%

6. Biovail Corpation 7. Amgen 8. AstraZeneca 9. GlaxoSmithkline 10. Wellpoint Health Networks

4.73% 4.55% 3.74% 3.09% 2.96%

6 měsíců

1 rok


-8.01% -4.48%

-12.45% -9.32%

-5.80% -9.95%

Vzhledem k vysoké nejistotě na trhu používali během roku 2001 investoři odvětví léčiv jako svůj "bezpečný přístav". Sektor nicméně i nadále ztrácel díky příliš optimistickým očekáváním růstu zisku ze začátku roku, kdy investoři očekávali u farmaceutických společností zisky pohybující se v dvouciferných řádech. Zatímco v minulosti byly dominantní produkty schopny zajistit dostatečné výnosy z farmaceutických podílů, končící doba platnosti patentů a z toho plynoucí poměrně rychlá ztráta z příjmů tyto výnosy znehodnotila. Z tohoto důvodu bylo nutné snížit odhady výnosů a s nimi i cenu akcií. Tento vývoj pak poznamenal výkon podfondu Pioneer Funds - Global Healthcare. V roce 2001 investoři preferovali ve farmaceutickém odvětví defensivní společnosti. Portfolio plně nevyužilo výhody plynoucí z pohybů na tomto trhu, a to především vzhledem k zaměření pozornosti na agresivnější společnosti s dlouhodobějšími růstovými výhledy. Dalším problémem byl propad biotechnologického průmyslu ve Spojených státech v druhé polovině sledovaného období. To pak znamenalo výrazné oslabení výkonu celého odvětví. I nadále se stavíme pozitivně k biotechnologiím. Zatím co farmaceutické společnosti bojují, aby si udržely přísun svých výrobků, základní výhledy pro mnoho biotechnologických zůstávají velmi dobré. Více něž 40% významných nových léčiv je vyrobeno biotechnologickými společnostmi. Nicméně náš výběr podílů, do kterých investujeme, zůstává orientován především na společnosti s vysokými výnosy a společnosti chystajícími se na trh uvést nový produkt. V současnosti mnoho farmaceutických společností musí provést obnovu svých patentů. Výzkum a vývoj nemá dostatečný výkon, aby mohl pokrýt výši odhadovaných výnosů, a z toho plyne potřeba nákupu produktů s následným zvýšením nákladů za nákupy a licence. Současná vysoké zhodnocování na Evropském farmaceutickém trhu jsou podle nás hodnocena nesprávně a to především proto, že se zhodnocování ve Spojených státech upravilo na mnohem příhodnější úroveň. Do budoucnosti očekáváme negativní náhled investorů na sektoru zdravotní péče vzhledem k jeho defenzivnímu charakteru a víře ve zotavení ekonomie v roce 2002. Základy farmaceutického sektoru budou podle očekávání slabší než v minulých letech navzdory faktu, že jsou v rámci sektoru prodávány především starší populaci se vrůstající závislostí na zdravotní péči produkty s vysokým ziskem.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index vyjadřuje vývojovou tendenci představující 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí v sektoru zdravotnictví podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective".

14

PIONEER FUNDS – GLOBAL ENVIRONMENTAL & ETHICAL ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)








Utility 12.97%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Home Depot 2. Koninklijke Philips Electronics 3. Tesco 4. L'ORÉAL 5. Colgate-Palmolive Co. Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Environmental & Ethical – Class E (EUR)


Průmysl 13.08%

Akcie 95.00%

4.81% 4.60% 4.55% 4.38% 4.36%

6. Electrolux -B7. Koninklijke Ahold 8. Boots Co. 9. Nokia Oyj 10. Elsevier

4.28% 4.20% 4.10% 4.07% 4.06%

6 měsíců

1 rok


-12.75%

-14.31%

-13.80%

Rok 2001 byl těžkým rokem pro akciové trhy na celém světě. Hospodářská nejistota vycházející z geopolitických událostí snižovala důvěru investorů a utvrdila tak klesající trend na trhu, který vystřídal nejdelší období růstu cen na akciových trzích v dějinách. Přestože ceny akcií stouply po tragických událostech 11. září, světové akciové trhy (podle MSCI World) nevydobyly zpět předchozí ztráty a skončily tak na konci roku o 14% níže (vyjádřeno v Euro). Podfond Pioneer Funds - Global Environmental & Ethical, který od svého spuštění v červnu 2000 neměl žádný benchmark, také klesnul o více než 14%, když se nedokázal vyhnout škodě, způsobené náladou investorů. Naše investiční politika zůstávala striktní. Společnosti v našem podfondu musí splňovat nejen ekologická a etická kriteria, ale musí vykazovat i silné finanční fundamenty, dobrý výhled a zajímavé zhodnocení. Během vykazovaného období jsme občas museli prodávat tituly, jejichž profil se změnil. Akcie AOL Time Warner byly prodány kvůli drobné armádní zakázce. Držení v jiných společnostech, jako například Cigna a Sysco, byla prodána po dosažení cílové ceny akcií. Držení, která byla prodána z důvodu změn výhledu podkladové činnosti společnosti, byla mimo jiné Li & Fung, Swatch a Kingfisher. V průběhu období jsme byli opatrnější ohledně participace ve farmaceutickém průmyslu a prodali jsme svá držení v Glaxo, Celltech, Skyepharma, a Johnson & Johnson. A nakonec jsme z důvodu snížení rizika prodali akcie menších a méně prozkoumaných společností, jako Body Shop, Waste Recycling, a Trafficmaster. V květnu jsme nakoupili Ballard Power Systems, v červenci Liz Claiborne a Fannie Mae, v září Banco Popular Espanol, a v listopadu Nokia Oyj a Scottish & Southern Energ y. V průběhu roku se složení portfolia měnilo. Značná rotace odvětví způsobila, že příklon k defenzivnějším titulům, který nám tak pomohl v roce 2000, nepřinesl kýžené výsledky v roce 2001, obzvláště během rychlých růstů cen v lednu, dubnu a na podzim. Poslední investice se zaměřovaly na společnosti s vysokým stupněm hospodářské citlivosti. To znamená, že podfond je dobře balancován z hlediska odvětví a je v situaci, kdy může těžit z hospodářského zotavení.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje.

15

PIONEER FUNDS – GLOBAL FINANCIALS ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Distribuce podle sektorů (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) Správa a údržba nemovitostí 1.60% Investice do nemovitostí 1.63% Zajištění 2.75%


Zákaznické finanční služby 1.23% Peníze a jiné 0.53% Vícesektorové akvizice 0.45%

Úrazové a majetkové pojištění 3.24%

Sdružené pojištění 16.81%

Různé finanční služby 21.37%

Akcie 99.47%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Citigroup 2. BNP Paribas 3. American International Group 4. Wells Fargo & Co. 5. UBS -RegPrůměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Financials – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World Financials 1

9.90% 6.54% 6.00% 4.77% 4.62%

Banky 50.39%

6. Bank of America 7. J.P. Morgan Chase & Co. 8. Allianz 9. Assicurazioni Generali 10. Barclays

4.47% 4.20% 3.26% 2.99% 2.78%

6 měsíců

1 rok


-14.29% -13.14%

-16.64% -13.81%

-8.80% -15.00%

Ekonomický útlum roku 2001 si podle MSCI na finančních trzích vybral svou daň ve formě všeobecného propadu finančních titulů téměř o 14% v Euru, což bylo jen o něco méně než propad na trzích s cennými papíry. Tyto složité ekonomické podmínky ovlivnily výkon podfondu Pioneer Funds - Global Financials. Mezi skupinami tvořícími finanční sektor lepší výkon podal bankovní trh a trhy s nemovitostmi, rozličné finanční služby obchodovaly bez zisku, zatímco pojišťovací sektor byl ve ztrátě. Z geografického hlediska Severní Amerika profitovala, Evropa mírně ztrácela a výkon pacifické oblasti byl slabý. V průběhu roku se stalo zřejmým, že okamžité oživení amerického hospodářství se konat nebude, japonské hospodářství zůstane nadále v recesi a v Evropě dojde k prohloubení efektu všeobecného útlumu. To se ve finančním sektoru projevilo zpomalením růstu výnosů, zejména u výnosů citlivých na změny trhu, a vzrůstajícím znepokojením o kreditní kvalitu a riziko. Vyvrcholením byly události z 11. září, které vytvořily obrovský tlak na pojišťovací sektor. Nebylo překvapením, že až do událostí 11. září a v době po nich, profitovaly defensivnější skupiny, mezi nimi majetkové a retailové banky. Ještě v závěrečném kvartálu roku se zotavilo velké množství agresivnějších, na trh citlivějších cenin rozličných finančních služeb. Investoři byli toho názoru, že by razantnější snížení úrokových sazeb ze strany centrálních bank, zejména pak v USA, mohlo vést k vzestupu v globální ekonomice a na kapitálových trzích roce 2002. Z hlediska zhodnocování akcií odhadujeme, že především americké banky profitovaly z rozšiřujících se rozpětí po snížení úrokových sazeb. Podle našeho názoru nyní dojde ke zpomalení růstu výnosů tak jak se sníží objemy půjček a stabilizují se rozdíly. Rovněž věříme, že dojde ke zhoršení kreditní kvality mezi maloobchodními spotřebiteli. Proto jsme se nakoupili některé z atraktivně oceněných podílů u bank orientovaných více na obecné zotavení, restrukturalizaci a s větší účastí na finančních trzích. Jako příklad lze uvést nedávnou koupi podílu v JP Morgan Chase. Rovněž v Evropě jsou příležitosti spíše v této skupině bank, než v defensivnějších bankách orientovaných na malé spotřebitele. Vzhledem k plnému zhodnocení jsme zredukovali posílenou pozici v amerických majetkových akciích. Po nepřesvědčivém výkonu v roce 2001 se akcie pojišťoven zdají atraktivnějšími. Jak se zdá, v sektoru zse promítla do cen nižší návratnost investic, zatímco postupně se zlepšující tržní podmínky mohou napomoci lepšímu prodeji a ziskům v sektoru životního pojištění. V roce 2002 bude výhledu pro sektor globálních financí dominovat síla a načasování zotavení. Do doby, než bude toto zotavení nepochybné a zřejmé, bude jedním z hlavních znaků trhu rotace v tomto sektoru. Zlepšení zhodnocování akcií, které začalo v září, je znakem očekávání rychlého zotavení v globální poptávce ze strany investorů, zatímco ani společné výnosy ani makroekonomické ukazatele k takovému optimismu v současnosti nedávají důvod.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Index MSCI World Financials vyjadřuje vývojovou tendenci představující 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí ve finančním sektoru (banky, pojišťovny a reality) podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective".

16

PIONEER FUNDS – GLOBAL CONSUMERS ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Průmysl 0.84%





Akcie 99.35%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. AOL Time Warner 2. Wal-Mart Stores 3. Nestlé -Reg4. Philip Morris Companies 5. Viacom -B-

7.45% 5.95% 4.88% 4.67% 4.24%

6. Home Depot 7. Kimberly-Clark Corp. 8. Anheuser-Busch Companies 9. Kohls Corp. 10. Toyota Motor Corp.

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Consumers – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World Consumer Discretionary Mkt. Cap Weighted 1, MSCI World Consumer Staples Mkt. Cap Weighted 2

3.82% 3.76% 3.54% 3.20% 2.65%


9.80% 11.55%

Start portfolia Pioneer Funds - Global Consumers začátkem října kolidoval s zotavením hlavních akciových trhů v závěrečném kvartálu roku, které se dostavilo po tragických událostech z 11. září. V průběhu tohoto období byl výkon fondu dobrý a hodnota jeho podílů od jeho spuštění stoupala velmi rychle. Při oživení akciového trhu se nejlépe zotavovala preferovaná odvětví, ve kterých byli investoři povzbuzeni vzrůstající důvěrou v ekonomické oživení v roce 2002, reagujíce na propad ve zhodnocování podílů v cyklických sektorech. Zotavení akciového trhu bylo ovlivněno třemi hlavními faktory: vysokou likviditou, nízkou inflací a představením vládních fiskálních a výdajových programů. Zotavení také podpořily podstatné redukce společných investic a zvyšující se důvěra v úspěch programů sdružené restrukturalizace. V odvětví globálních spotřebitelů vedly oživení cyklické podíly společně sespotřebním zbožím, převyšujíce ve výkonu poněkud defenzivnější sektor základního spotřebního zboží. Nejvyšší výkonnost prokázalo zboží dlouhodobé spotřeby a oděvnictví, s nárůstem 36% v Evropě a 20% v Severní Americe, kde jsme byli schopni výkon mírně zvýšit. V průběhu tohoto období dále o 25% vzrostly maloobchodní podíly na obou stranách Atlantického oceánu. Podíly portfolia právě v maloobchodním sektoru, především pak v USA, zajistily profit z jeho zotavení. Sektor volného času se rovněž rychle zotavil ze stavu po 11. září, investoři se znovu zaměřili na dlouhodobé výhledy pro společnosti. V Evropě nám relativně agresivní rozmístění portfolia pomohlo výrazně zvýšit výkon, k čemuž výrazně přispěly podíly ve společnosti Accor. V USA jsme portfoliu zvýšili podíl restaurací před hotely a profitovali jsme z podílu v McDonald's. V mediálním sektoru portfolio zůstává v záporném vztahu k reklamě a preferuje kvalitní společnosti. V Evropě jimi jsou Lagardere a W P P, v USA pak Omnicom a Viacom. V průběhu sledovaného období byl ze strany všech podsektorů spotřebního zboží zaznamenán výrazně negativní vliv na trh jako celek. V Severní Americe jsme udrželi na stabilní hladině podíly v potravinářství, pivovarnictví a tabákovém průmyslu, zatímco v domácích a osobních potřebách jsme zaznamenali pokles. Naše rozhodnutí vyvarovat se podílů v některých potravinářských a lékárnických maloobchodech bylo správné a díky němu byl relativní výkon kladný. Výkon portfolia European consumer staples s podíly v potravinářství, pivovarnictví a tabákovém průmyslu byl kladný. Prosincové zlepšení v nápojovém sektoru zanechalo akcie nadhodnocené, a proto budeme i nadále snižovat podíly v tomto sektoru. Výhled pro sektor globálních spotřebitelů zůstává pozitivní, i přestože očekáváme pokračování období nejistoty. Přestože věříme, že globální ekonomie začne znovu expandovat v roce 2002, zachováme defenzivní postoj pro nadcházející měsíce a vyčkáme na přesvědčivé příznaky nadcházejícího ekonomického oživení.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Toto je index vážený podle kapitalizace, který sleduje chování podílových cenných papírů představujících 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí ve volném spotřebitelském sektoru (automobily a díly, zboží dlouhodobé spotřeby a oděvy, hotely, restaurace a zařízení pro volný čas, média a maloobchod) podle sektorové klasifikace MSCI S&P. 2 Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective". Přímo v indexu investovat nelze.

17

PIONEER FUNDS – GLOBAL INDUSTRIALS ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Spotřební zboží - různé 2.14% Peníze a jiné 3.22%


Peněžnictví 1.62% Informační technologie 0.62%

Suroviny 26.65%

Akcie 96.78%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. General Electric Co. 2. Siemens 3. Tyco International 4. First Data Corp. 5. Automatic Data Processing

Průmysl 65.75%

8.77% 5.67% 4.80% 4.24% 3.44%

6. United Technologies Corp. 7. Canadian National Railway Co. 8. Grainger (W.W.) 9. Dow Chemical Co. 10. Lafarge

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Industrials – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World Industrials Mkt. Cap Weighted 1, MSCI World Materials Mkt. Cap Weighted 2

3.17% 3.16% 3.1% 3.09% 2.80%


19.00% 12.87%

Portfolio Pioneer Funds - Global Industrials vykázalo v průběhu závěrečného kvartálu roku 2001 vynikající výkon. Od jeho spuštění zaznamenalo značný nárůst. Start portfolia kolidoval s všeobecným zotavením akciových trhů po útocích z 11 září. Strojírenské odvětví se ze svého propadu z konce září zotavilo velmi rychle a my jsme byli schopni sestavit silné portfolio z dominantních podílů. Rozhodli jsme se rozmístit portfolio ve prospěch cyklických titulů v očekávání zotavení ve zhodnocování a s postupem času jsme na trhu zaznamenali mnoho zajímavých nestandardních příležitostí ke zhodnocení. Tato strategie se ukázala být úspěšnou, protože velká část akcií v následujících třech měsících velmi rychle obnovila svou hodnotu. Dobrý výkon portfolia se řídil především výkonem některých klíčových podílů. General Electric Co. byla jednou z nejvýkonnějších společností, nicméně podle investiční politiky, která říká, že podíl ve společnosti nemůže představovat více jak 10% portfolia, jsme byli nuceni oslabit svůj podíl v této společnosti. Dále se na výkonu portfolia významně podílelo rozhodnutí posílit pozice v Invensys a ABB. Obě společnosti si v průběhu sledovaného období vedly dobře, Invensys dokonce zaznamenala nárůst o 100%. V reakci na tento výkon jsme zredukovali svůj podíl a realizovali tak zisk. V prosinci zaznamenaly akcie ABB pokles v ceně. V porovnání s konkurenty považujeme tuto skupinu za podhodnocenou a budeme v ní i nadále posilovat naše podíly. Nejsilnější podíl na výkonu portfolia měly Siemens a Tyco International. V krátkodobém výhledu jsme u společnosti Siemens opatrní. Její výkon totiž bude velmi závislý na vývoji na trhu s mobilními telekomunikacemi. Snížili jsme tedy náš podíl, který i přesto zůstává klíčovým. Další klíčový podíl představuje Tyco International, společnost zabývající se mnoha obory podnikání, jak s růstovými tak cyklickými elementy, což umožňuje velmi dobrý výkon i ve velmi složitých podmínkách. Ve sledovaném období fond profitoval rovněž z držení si podílů v leteckých společnostech. Na trhu byl okamžitým důsledkem teroristických útoků z 11 září výprodej podílů v leteckých společnostech v obavě z kolapsu poptávky. Díky rozhodnutí podržet si investice v Deutsche Lufthansa jsme profitovali z jejího velmi silného a r ychlého zotavení. Výhledy pro průmyslové odvětvi jsou nejisté. Za krátkou dobu existence fondu se tento sektor projevil jako velice silný. Nicméně podle našeho názoru bude nedávný růst akciových trhů potřebovat podporu zisků podnikové sféry a makroekonomického růstu. Věříme že až se projeví jistý důkaz ekonomického zotavení, může v tomto odvětví dojít k dalšímu vývoji.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Toto je index vážený podle kapitalizace, který sleduje chování podílových cenných papírů představujících 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí v sektoru průmyslu (kapitálové zboží, komerční služby a zásobování, doprava) podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective". Přímo v indexu investovat nelze. 2 Toto je index vážený podle kapitalizace, který sleduje chování podílových cenných papírů představujících 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí v sektoru materiálu podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective". Přímo v indexu investovat nelze.

18

PIONEER FUNDS – GLOBAL ENERGY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)




Utility 34.57%

Akcie 96.55%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Exxon Mobil Corp. 2. Chevron Texaco Corp. 3. ENI 4. Total Fina Elf 5. E.ON

Energie 61.98%

9.12% 8.06% 7.44% 6.51% 4.75%

6. Dominion Resources 7. BG Group 8. Shell Transport & Trading Co. 9. Lattice Group 10. Conoco

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Global Energy – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI World Energy Mkt. Cap Weighted 1, MSCI World Utilities Mkt. Cap Weighted 2

4.41% 4.12% 4.06% 4.00% 3.94%


-1.00% -0.81%

Start portfolia Pioneer Funds - Global Energy začátkem října kolidoval s velice obtížným obdobím pro odvětví globálních energií. Přestože světové akciové trhy po tragických událostech z 11. září zažívaly rychlé zotavení v průběhu posledního kvartálu, odvětví utilit ani naftařského odvětví se toto netýkalo. Oba sektory vykazovaly výkon v posledním čtvrtletí průměrně o 10% pod trhem, zaznamenávajíce absolutní propad o 1-2%. Výkon naftařského sektoru se v posledním kvartálu roku nesl ve znamení snahy států OPEC přesvědčit nečleny OPECu o nutnosti společného snížení těžby, jakožto odpověď na celosvětově klesající poptávku po energiích v době těsně po útocích z 11. září. Ve snaze uchránit současné ceny surové nafty, OPEC v listopadu oznámil, že je připraven snížit produkci o 1,5 milionu barelů denně nebo o 6.5% od ledna 2002. Toto však bylo podmíněno souběžným snížením těžby ze strany nečlenů OPEC o 0,5 milionu barelů denně. Po velice složitém jednání bylo koncem prosince dosaženo dohody. V průběhu tohoto nejistého období však cena ropy typu Brent rovnoměrně klesala a na konci roku dosáhla ceny 20 USD za barel. Mezitím ve Spojených státech v důsledku snížené poptávky a převahy nabídky klesla i cena benzínu. V očekávání oslabování těchto makroekonomických podmínek byl ropný podíl portfolia investován defensivně. Přesněji, byly utvořeny klíčové podíly v Eni a BG Group. Obě tyto společnosti uskutečňují podstatnou část svých obchodů mimo USA a to poskytlo určitou ochranu proti efektům těchto zhoršujících se makro-ekonomických podmínek. Toto rozhodnutí umožnilo našemu portfoliu v průběhu sledovaného období převýšit globální benchmark. Koncem roku jsme snížili náš podíl v ChevronTexaco, reagujíce na tak silný relativní výkon, a tento jsme přemístili do obrannější společnosti ExxonMobil. Kolaps amerického energetického giganta Enron Corporation měl v průběhu sledovaného období za následek zvýšení poptávky v odvětví utilit. Přestože jsme ve společnosti Enron neměli podíl, její pád negativně ovlivnil náš podíl ve společnosti Calpine Corporation. Zostřené omezení financování a ekonomický propad nepříznivě ovlivnily zhodnocování podílů společností zabývajících se utilitami. V reakci pak společnosti snižovaly očekávání růstu a oznamovaly úmysl posílit svou bilanci vydáním nových akcií a redukcí kapitálových investic. Při současném zhodnocování věříme, že pečlivým výběrem lze i u těchto společností dosáhnout dobrých hodnot. Podíl portfolia v Lattice Group, britské společnosti zabývající se dopravou paliv si vedl velice dobře. Očekáváme zvýšení výkonu trhu v důsledku směřování k regulovaným hodnotám majetku. Výhledy globálního trhu s energiemi budou především ovlivněny schopností OPECu udržet cenu barelu ropy nad 20 USD, reakcí společností a trhu na kolaps společnosti Enron a mírou odklonu od utilit v závislosti na znameních hovořících o oživení v cyklických sektorech.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Toto je index vážený podle kapitalizace, který sleduje chování podílových cenných papírů představujících 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí v energetickém sektoru podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective". Přímo v indexu investovat nelze. 2 Toto je index vážený podle kapitalizace, který sleduje chování podílových cenných papírů představujících 60 % tržní kapitalizace společností kótovaných na 22 stěžejních mezinárodních trzích cenných papírů (s výjimkou rozvíjejících se ekonomik), které působí v sektoru utilit podle sektorové klasifikace MSCI S&P. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Je k dispozici denně přes agentury Bloomberg a Reuters a měsíčně v oficiální publikaci "Morgan Stanley Capital International - EAFE and World Perspective". Přímo v indexu investovat nelze.

19

PIONEER FUNDS – NORTH AMERICAN EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Suroviny 2.33%


Utility 2.60%


Energie 5.52%


Telekomunikační služby 6.45% Základní spotřební zboží 7.87%


Průmysl 10.93% Spotřební zboží - různé 13.23%

Akcie 98.07%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Citigroup 2. Exxon Mobil Corp. 3. Hewlett-Packard Co. 4. General Electric Co. 5. Pfizer Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) North American Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI North America 1

6.00% 4.65% 4.48% 4.07% 3.47%


6. Microsoft Corp. 7. BellSouth Corp. 8. Lexmark International 9. AOL Time Warner 10. Wal-Mart Stores

3.39% 3.33% 2.77% 2.76% 2.19%

6 měsíců

1 rok


-13.66% -11.32%

-12.58% -8.89%

7.64% 22.37%

Podle S&P 500 poklesl v roce 2001 americký akciový trh o 11.9%. Jednalo se již o druhý rok s negativními výsledky v řadě. Tento vývoj byl z větší části způsoben pokračujícími problémy v oboru telekomunikací a technologií, stejně tak jako v sektorech kapitálových statků a utilit. Maloobchod a bankovnictví dosahovaly v roce 2001 naopak nejlepších výsledků. K dobrým výsledkům Podfondu nejvíce přispěly akcie držené v sektoru softwaru, financí, médií, zdravotních služeb a v některých segmentech telekomunikačního trhu. Všechny z těchto oborů dopadly lépe než jejich příslušné indexy. Mezi společnosti s nejlepšími výsledky patřily AOL Time Warner, Check Point Software Technologies, Bank of America, South Trust Corp. a BellSouth Corp.. Námi držené akcie v oboru telekomunikací negativně ovlivnily celkové výsledky Podfondu z důvodu přílišné váhy udělené akciím společností EMC Corp.-Massachussetts a Hewlett-Packard Co.. Negativní vliv na výnosy měly i akcie utilit, neboť vykázaly horší výsledek než jejich index, a to kvůli naší nadměrně velké pozici ve firmě Calpine. Na výsledku ubraly i potravinový a drogistický maloobchod, neboť jsme drželi akcie ve společnosti CVS Corp. Sektor výrobků pro domácnost dosáhl horších výsledků, než se očekávalo, a to zejména kvůli přítomnosti akcií Kimberly-Clark Corp. v našem portfoliu, neboť akcie této společnosti poklesly za rok o celkem 14%. Pokud jde o skladbu akcií držených v portfoliu, rok 2001 byl jednoznačně rokem značné variability. Při řízení Podfondu jsme věnovali velkou pozornost akciím, které dosahovaly na trhu nejlepších výsledků a které obstály v naší fundamentální analýze. Tomu jsme přizpůsobili i složení našeho portfolia. Výsledkem toho k dobrému výsledku Podfondu po celý rok přispívala celá řada nejrozmanitějších akcií. Do roku 2002 jsme vstoupili se sektorově neutrálním portfoliem a máme za to, že jsme v Podfondu nastavili takovou pozici, která mu umožní nejlepší možné opětovné zapojení amerického akciového trhu jako celku poté, co se viditelněji projeví příznaky jeho oživení.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojovou tendenci podílových cenných papírů představujících 60 % tržní kapitalizace zemí v oblasti Severní Ameriky (USA a Kanada). Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg a Reuters).

20

PIONEER FUNDS – U.S. SMALL COMPANIES ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Utility 2.57% Základní spotřební zboží 4.36%



Telekomunikační služby 1.46% Peněžnictví 19.22%

Zdravotnictví 5.06% Suroviny 6.27% Energie 6.67%

Akcie 95.10%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Photronics 2. Right Management Consultants 3. Fresh Del Monte Produce 4. Ventas 5. Pediatrix Medical Group


2.24% 1.91% 1.87% 1.83% 1.81%

6. FTI Consulting 7. Bedford Property Investors 8. Power Integrations 9. Actrade Financial Technologies 10. Chemed Corp.

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) U.S. Small Companies – Class E (EUR) Benchmark ** - Russel 2000 Value Index 1

Průmysl 18.52%


1.77% 1.65% 1.62% 1.57% 1.49%


16.00% 19.05%

Pioneer Funds - U.S. Small Companies byl založen v říjnu roku 2001 a doposud vykazoval dobré výsledky v průběhu celého sledovaného období. Podfond je řízen směrem zdola. Námi vybrané akcie konstituují váhu jednotlivých sektorů, nikoliv naopak. V roce 2001, který byl na akciových trzích velmi volatilní, nás výběr akcií s atraktivní hodnotou vedl k sektorům, které jsou méně citlivé na celkové ekonomické trendy, jako např. zdravotní péče a finanční služby. V posledních měsících roku se objevily hodnotné akcie v technologickém sektoru a dalších odvětvích, která v minulosti obstála ve zpomaleních v obdobích recesí a počátcích ekonomických oživení. Jednou z námi držených společností úspěšných i v ekonomice omezující výdaje byla poradenská firma zaměřená na konkursy, FTI Consulting, která vykázala vynikající výsledky. Podobně tomu bylo i u další pozice portfolia, u společnosti Right Management Consultants, která zaznamenala růst poptávky po službách převádění firemních zaměstnanců do zaměstnání u jiných společností. Důvodem bylo hromadné propouštění, které postupně ovlivňovalo jeden sektor za druhým. V sektoru zdravotní péče se ode dna ostře odrazila cena akcií společnosti Pediatrix Medical Group, která se specializuje na péči o novorozence, plod a těhotnou matku. Důvodem bylo urovnání soudního sporu při celkových nákladech, které dosahovaly mnohem nižší úrovně, než se všeobecně očekávalo. Zlepšení základních ukazatelů v technologických oborech dává tušit, že se podmínky podnikání budou zlepšovat. Společnost E.piphany vyvíjející software byla jednou ze společností dosahujících nejlepších výsledků v rámci Podfondu. Produkty společnosti E.piphany se zaměřují na řízení vztahu se zákazníky, tedy na obchodní přístup, který pomáhá společnostem vytvořit pevnější vztahy díky koordinaci všech interakcí mezi společností a jejími zákazníky. Akcie energetických společností držené Podfondem celkově zhoršily výsledky. Poptávka po zemním plynu prudce poklesla spolu s poklesem celé americké ekonomiky a ceny nezadržitelně následovaly stejný trend. Situaci navíc zhoršil i fakt, že někteří velcí spotřebitelé energie, včetně výrobců hliníků a hnojiv, přešli během období nejvyšších cen zemního plynu loni v zimě z energie získávané z plynu na elektrickou energii. Většina z nich příliš nespěchala s přechodem zpět k plynu. Mírné počasí ve východní části USA přispělo rovněž ke snížení poptávky po energii. Pokud jde o energetický sektor, zůstáváme každopádně optimisty, neboť je pravděpodobné, že oživení ekonomiky přinese i zvýšení poptávky. Zároveň ale klesající výstup mnohých vrtů navádí k domněnce, že nemusí být dostatečná nabídka. Tyto faktory by měly vést k nárůstu cen a z toho důvodu jsme pokračovali v dalším selektivním výběru držených energetických akcií v Podfondu. Mezi akcie, které v poslední době obohatily portfolio, patří Maverick Tube, společnost nabízející trubky pro přepravu plynu od vrtů do potrubí. Dalším přírůstkem jsou akcie společnosti Key Energy Services, která provádí údržbu pro producenty plynu a ropy. V posledních dvou letech akcie malých společností předčily svými výnosy akcie společností s velkou tržní kapitalizací. Nicméně i nadále nacházíme četné investiční příležitosti ve slibných malých společnostech, a to při hodnotách, které jakoby nezohledňovaly jejich potenciál. Stojí za povšimnutí, že ohlédneme-li se zpět až do třicátých let, tak platí, že vždy když společnosti s malou kapitalizací předčily co do výnosnosti společnosti s velkou kapitalizací, bylo tomu v průměru po dobu šesti let. Ačkoliv nemůžeme předpovědět podobný model vývoje, akcie společností s malou kapitalizací by mohly i po následujících několik let vykazovat nadprůměrné výsledky, jako součást probíhajícího ekonomického cyklu. Z historického hlediska měly ceny akcií tendenci k nárůstu před koncem každé recese, takže opatrně přesunujeme portfolio do agresivnější pozice, abychom zaujali výhodné postavení pro nadcházející oživení ještě před jeho začátkem. Tento přesun realizujeme zvyšováním orientace na akcie v sektorech citlivých na vývoj ekonomiky, včetně technologického sektoru. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Hodnotový index Russell 2000 Value Index sleduje společnosti Russell 2000, které mají vyšší poměr ceny tržní vůči ceně účetní a nižší předpokládaný nárůst hodnot. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

21

PIONEER FUNDS – U.S. MID CAP VALUE ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)





Suroviny 4.74% Peněžnictví 18.81%

Utility 5.58% Enerie 7.77%

Průmysl 13.29%

Základní spotřební zboží 8.31% Zdravotnictví 9.91% Akcie 96.99%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Imation Corp. 2. Alltel Corp. 3. Harland (John H.) Co. 4. Storage Technology Corp. 5. Tricon Global Restaurants


2.34% 1.58% 1.58% 1.57% 1.57%

6. Williams Cos 7. USA Networks 8. Waters Corp. 9. Guidant Corp. 10. Limited

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) U.S. Mid Cap Value – Class E (EUR) Benchmark ** - Russell Mid Cap Value 1


1.47% 1.41% 1.39% 1.28% 1.28%


12.20% 13.52%

Od svého uvedení na trh v říjnu 2001 zaznamenává Podfond Pioneer Funds - U.S. Mid Cap Value dobré výsledky. Zatímco prakticky všechny ostatní části amerického akciového trhu ztratily na hodnotě díky tomu, že se investoři tváří v tvář zpomalujícímu se ekonomickému růstu zbavovali akcií s vyšší cenou, akcie společností se střední kapitalizací dosahovaly relativně dobrých výsledků. Středně velké společnosti s přiměřeně oceněnými akciemi byly přehlíženy a podceněny na trhu spekulujícím na vzestup cen cenných papírů, ke kterému došlo v roce 1999 a na začátku roku 2000. Výsledkem toho bylo, že v průběhu většiny roku 2001 byly akcie středně velkých společností oceněny atraktivně ve srovnání se zbytkem akciového trhu, zvláště pak ve vztahu k akciím velkých společností. Důraz, který jsme kladli na fundamentální analýzu akcie po akcii, se ukázal v tomto ekonomickém prostředí jako prospěšný. Zdůrazňujeme význam analýzy a výběru akcií podle jednotlivých společností a usilujeme o to, aby naše rozhodnutí nebyla postavena na pohledu svrchu, na makroekonomickém pohledu. Na základě naší analýzy jsme nalezli řadu atraktivních investičních příležitostí v přiměřeně oceněných technologických společnostech, čímž narostla váha oboru technologií. Mnohé z akcií ze sektoru technologie držené Podfondem dosáhly ve sledovaném období poměrně dobrého výsledku. Společnost Symantec Corp., výrobce zabezpečovacích technologií pro Internet, si vedla zvláště dobře. Další významnou pozicí týkající se sektoru technologií byla společnost Storage Technology Corp., jejíž akcie přispěly pozitivně k celkovému výsledku. Dalšími společnostmi, které se podílely na pozitivním vývoji byly Waters Corp., společnost zaměřená na elektronické vybavení a nástroje, která vyrábí vysoce výkonná zařízení lékařských laboratoří a výzkumných pracovišť, a společnost Guidant Corp. zabývající se zdravotnickým vybavením. Zklamáním byly výsledky sektoru energetického a utilit. Mezi konkrétními drženými akciemi zklamaly akcie všeobecně zaměřené farmaceutické společnosti IVAX Corp. Cena jejích akcií významně spadla kvůli, pro společnost nepříznivému soudnímu rozsudku. Následkem reakce akciového trhu na krach Enronu klesly ceny akcií dvou energetických podniků držené v našem portfoliu, a to společností Williams Cos. a Calpine Corp. V situaci nízkých cen ropy zlevnily akcie vrtných a průzkumných společností a producentů ropy a my jsme je přidali k našim pozicím. Přírůstkem v této oblasti byla společnost Ensco International, společnost zabezpečující hlubinné vrt y. Zároveň jsme zredukovali naše pozice v akciích utilit a zaujali jsme opatrnější přístup ke spotřebitelsky orientovaných společnostem. Důvodem byla nadcházející recese a rozsáhlé propouštění zaměstnanců, které ohrožuje spotřebitelskou sebedůvěru. Na druhou stranu jsme ale nedávno investovali do maloobchodní společnosti The Limited v momentě, kdy se její cena dostala na atraktivní úroveň. Dalšími přírůstky byly i společnosti Dana, American Standard Companies a Quantum Corp. Domníváme se, že americké společnosti se středně velkou kapitalizací nadále představují segment kapitálového trhu se značným potenciálem. Podle našeho názoru nabízejí akcie těchto společností atraktivní ceny, nízké riziko a větší potenciál ke zhodnocení než ostatní segmenty akciového trhu, zvláště pak akcie společností s velkou kapitalizací, jejichž ceny jsou stále vysoké. Myslíme si, že ve stávajícím nejistém ekonomickém prostředí drží Podfond se svým portfoliem dobrou pozici, ve kterém jsou dobře oceněné akcie vybrané na základě velmi dobrých hodnot základních ukazatelů společností. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Hodnotový index Russell Midcap Value Index sleduje společnosti Russell Midcap (800 nejmenších společností v indexu Russell 1000, které představují přibližně 75% celkové tržní kapitalizace tohoto indexu) s nižším poměrem ceny tržní vůči ceně účetní a nižším předpokládaným nárůstem hodnot. Tyto akcie patří také do růstového indexu Russell 1000 Growth Index. Hodnotový index Russell Midcap Value Index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

22

PIONEER FUNDS – U.S. VALUE ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Suroviny 4.21% Telekomunikační služby 4.66%




Utility 4.99% Spotřební zboží - různé 5.60% Peníze a jiné 8.77%

Energie 14.75%

Průmysl 9.66% Akcie 91.23%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. AMBAC Financial Group 2. Dominion Resources 3. Kinder Morgan Energy Partners 4. Washington Mutual 5. Charter One Financial


4.08% 3.88% 3.76% 3.02% 2.86%

6. Conoco 7. Philips Electronics 8. IBM Corp. 9. Amgen 10. Intel Corp.

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) U.S. Value – Class E (EUR) Benchmark ** - S&P Barra Value 1


2.76% 2.54% 2.54% 2.27% 2.23%


10.00% 8.56%

Již od otevření tohoto fondu v říjnu roku 2001 umožnily tržní podmínky nahrávající investičním přístupům založeným na hodnotě Funds Pioneer - U.S. Value vykázat dobré výsledky v porovnání s široce zaměřenými tržními indexy. Hodnotové financování se znovu začalo těšit oblibě v roce 2001, a to po dlouhém období dominance růstových akcií. To bylo klíčem k dosažení výsledků Pioneer Funds - U.S. Value, které předčily benchmark. Se zpomalením americké ekonomiky jsme udržovali a stále udržujeme portfolio v defenzivní pozici. Svým přístupem se snažíme klást důraz na společnosti v těch sektorech, které jsou relativně imunní vůči ekonomickému cyklu, a na společnosti, které mohou profitovat z klesajících úrokových sazeb. Nejvyšší podíl v Podfondu zaujímají akcie společnosti AMBAC Financial Group, společnosti pojišťující municipální dluhopisy. Tato společnost profitovala ze svého rozhodnutí pojistit rovněž dluhopisy vydané společnostmi a zahraničními vládami. Zároveň jsme udrželi významné zastoupení mezi spořitelnami, které profitovaly z nižších krátkodobých úrokových sazeb. Důvodem je, že tyto společnosti si vypůjčují na krátkodobém trhu a poskytují půjčky za vyšší a dlouhodobé úrokové sazby. Na druhou stranu jsme se snažili vystavovat se jen mírně sektoru komerčního bankovnictví, neboť máme obavy ze zhoršující se kvality poskytovaných půjček. Dalším námi drženým průmyslovým titulem, který dosáhl velmi dobrých výsledků, byly akcie firmy Donaldson Co., což je společnost vyvíjející a vyrábějící filtry a odsávací systémy pro celou řadu využití pro automobily, těžkou techniku a obchodní využití. Návratnost investice do tohoto titulu dosáhla 30% za dobu od otevření Podfondu až do konce sledovaného období. Ačkoliv cenné papíry ze sektoru technologií nám způsobily asi největší zklamání, celkově Podfondu prospělo naše rozhodnutí nepřikládat tomuto volatilnímu sektoru přílišnou váhu. Příčinu poklesu technologických akcií lze z největší části vysvětlit krachem dot-comů a nárůstem objemu zásob výrobců elektronických součástek a telekomunikačního hardware. Námi držené akcie v sektoru technologií, jako např. Intel Corp. a Texas Instruments, se řadí k nejsilnějším ve svém oboru a mají dostatečné zdroje k tomu, aby přečkaly zpomalení ekonomiky. Je rovněž možné očekávat, že získají vyšší tržní podíl a budou se plně účastnit jakéhokoli ekonomického oživení. V budoucnosti očekáváme, že zisky společností se budou držet na nízké úrovni, a to celou první polovinu roku 2002. Rovněž věříme, že ekonomické oživení, až k němu dojde, bude rychlé. Jestliže akumulace zásob a vysoké režijní náklady pomohly zbrzdit zisky společností, potom lze předpokládat, že snížená úroveň zásob a kontrola nákladů bude mít akcelerační účinek. Je rovněž pravděpodobné, že společnosti budou zvyšovat fixní náklady pouze střídmě, neboť se snaží přečkat ekonomické zpomalení. Snížení daní uzákoněné v poslední době by spolu s mnohem nižšími krátkodobými úrokovými sazbami a stimuly federální vlády přijatými v důsledku teroristických útoků měly pomoci vytvořit příznivější ekonomický scénář v roce 2002. S růstem poptávky budou firmy ochotnější realizovat kapitálové výdaje, které jsou tahounem ekonomického růstu. Závěrem dodejme, že podle našeho názoru je nejlepším způsobem dosažení investičních cílů důkladná fundamentální analýza vyhledávání a disciplinovaný dlouhodobý přístup. Dnešní složitý akciový trh nabízí selektivní příležitosti, pokud víte, kde hledat. Podrobným prozkoumáváním základních ukazatelů můžeme i nadále objevovat společnosti s atraktivním oceněním. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Hodnotový index Standard & Poor's Barra Value Index je index vážený podle kapitalizace veškerých akcií v indexu Standard & Poor's 500, které mají nízký poměr ceny tržní vůči ceně účetní. Tento index byl vyvinut s hodnotou báze 35 k 31.12 1974. Tento index je balancován pololetně vždy 1.1 a 1.7. Je navržen tak, aby přibližně 50 % tržní kapitalizace SPX bylo v hodnotovém indexu. Hodnotový index Standard & Poor's Barra Value Index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

23

PIONEER FUNDS – U.S. GROWTH ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Energie 1.80% Peněžnictví 5.06% Telekomunikační služby 5.21%


Utility 0.87%



Spotřební zboží - různé 7.24% Průmysl 9.39%

Akcie 92.99%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Pfizer 2. Microsoft Corp. 3. Tyco International 4. General Electric Co. 5. American Home Products Corp. Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) U.S. Growth – Class E (EUR) Benchmark ** - S&P Barra Growth


6.37% 5.89% 4.87% 4.52% 4.48%

6. Pharmacia Corp. 7. Philip Morris Companies 8. Gillette Company 9. Kimberly-Clark Corp. 10. Wal-Mart Stores


3.90% 3.32% 3.12% 3.06% 2.53%


8.80% 12.25%

1

Přestože potvrzení hospodářské recese ve Spojených státech přišlo až ve čtvrtém čtvrtletí roku 2001, hospodářský růst se očividně zpomaloval v průběhu roku. První byl postižen technologický sektor, ale s postupem času bylo stále jasnější, že hospodářský propad se šíří celou ekonomikou. Obzvláště postižené byly růstové akcie. Nejhorším dopadům poklesu růstových akcií jsme se vyhnuli díky pozornosti, kterou věnujeme hodnocení akcií a fundamentální analýze společností, přesto jsme se úplně nevyhnuli škodám, které způsobil spirálovitý pokles cen akcií. Soustředili jsme se na kapitálově silné růstové společnosti. Věříme, že je to strategie, která se v dlouhodobějším horizontu vyplatí. S posunem důrazu na rostoucí blue-chipové společnosti jsme zvýšili počet titulů v portfoliu ze zhruba 30 na více než 40. Budeme i nadále opatrně zvyšovat počet titulů, abychom tak diverzifikovali celkové portfolio. S ohledem na váhy v našem portfoliu byly naše největší pozice ve zdravotnictví, technologiích a spotřebitelském zboží, ačkoliv zastoupení technologií bylo mírně pod benchmarkem. Akcie těchto tří odvětví tvořila okolo 70% aktiv podfondu. Před 11.zářím bylo portfolio podfondu strukturováno poměrně opatrně. Po tragických událostech jsme pochopili, že hospodářské zotavení přijde později, možná až koncem roku 2002, a proto jsme při výběru titulů nebyli agresivnější. Nicméně jsme využili značných korekcí v cenách akcií těsně po 11.září a nakoupili jsme tak fundamentálně zdravé společnosti za zajímavé ceny. Mezi těmito akvizicemi, které pozitivně přispěly k výsledkům podfondu, byly akcie Microsoft Corp. V tomto případě nám pomohl také vývoj antimonopolní pře, která slibovala příznivý výsledek. Cena akcií Nokia Corp. - ADR - vzrostla poté, co jsme je nakoupili koncem loňského roku. Biovail Corporation, úzce specializovaná farmaceutická společnost, také zvýšila výnos podfondu. Je třeba přiznat, že většina technologických titulů si nevedla příliš dobře díky obecnému poklesu v odvětví. Výsledky nejvíce ovlivňovaly akcie společností EMC Corp-Massachussetts a Sun Microsystems. Obou společností se negativně dotkl pokles příjmů v důsledku propadu podnikových výdajů na informační technologie. Další společností, která si nevedla příliš dobře, byla Calpine Corp., jejíž akcie dvakrát propadly v důsledku externích příčin. Poprvé klesly v rámci obecného propadu ve spojitosti s energetickou krizí v Kalifornii na počátku roku 2001. Poté společnost doplatila na reakci trhu na kolaps Enronu. Ačkoliv jsme akcie Enronu nedrželi, problémy takto viditelné společnosti na trhu s energií ovlivnily mnoho dalších podniků. Náš výhled do budoucna je opatrně optimistický. Věříme, že začínáme pozorovat příznaky odrážení od dna a že v roce 2002 můžeme zažít zotavení ekonomiky. Až uvidíme jasné známky tohoto zotavení, pravděpodobně zvýšíme své pozice v odvětvích, která mají dobré výsledky v období růstu, jako například technologie. Domníváme se, že podmínky jsou pro zlepšení na trhu příznivé, ale je důležité si připomenout, že situace je ještě daleká návratu k trhům rostoucích cen z konce 90. let. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Růstový index Standard & Poor's Barra Growth Index je index vážený podle kapitalizace veškerých akcií v indexu Standard & Poor's 500, které mají nízký poměr ceny tržní vůči ceně účetní. Tento index byl vyvinut s hodnotou báze 35 k 31.12 1974. The index je balancován pololetně vždy 1.1 a 1.7. Je navržen tak, aby přibližně 50 % tržní kapitalizace SPX bylo v růstovém indexu. Růstový index Standard & Poor's Barra Growth Index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

24

PIONEER FUNDS – AMERICA ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Suroviny 3.92%



Utility 2.01% Informační technologie 15.85%

Energie 7.29% Zákl. spotřební zboží 7.74%

Průmysl 9.49% Akcie 89.51%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. IBM Corp. 2. Chevron Texaco Corp. 3. Schering-Plough Corporation 4. SBC Communications 5. Verizon Communications



2.56% 2.53% 2.27% 2.19% 1.96%

6. Exxon Mobil Corp. 7. Target Corporation 8. Johnson & Johnson 9. BellSouth Corp. 10. Microsoft Corp.

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) America – Class E (EUR) Benchmark ** - S&P 500 1

Spotřební zboží různé 13.77%


1.49% 1.40% 1.40% 1.35% 1.31%


8.60% 10.58%

Akciové trhy ve spojených státech zažívaly v roce 2001 další problémy. Negativní sentiment, nastavený v roce 2000, se v roce 2001 prohloubil a do září zasáhnul téměř veškerá hlavní průmyslová a hospodářská odvětví. Otřesné události 11.září poslaly akcie na nová minima. Nicméně ceny se z těchto propadů rychle zotavily do konce roku vzrostly na vyšší úroveň, než před zářijovými událostmi. Doufáme, že trh se koncem roku 2001 zkonsolidoval. Od otevření Pioneer Funds-America v říjnu 2001 byly výsledku podfondu pozitivní. Dobré výsledky přičítáme vhodné volbě titulů a absenci některých hlavních propadáků trhu. Podfond nedržel například žádné akcie Enronu a jen málo titulů zábavního průmyslu a průmyslu cestovního ruchu, které byly zasaženy útoky 11.září. V poslední části roku 2001 jsme kupovali akcie v surovinovém odvětví, jmenovitě jsme do portfolia zahrnuli akcie tří etablovaných společností chemického průmyslu Dow Chemical Co., Air Products & Chemicals a PPG Industries. Chemický průmysl těží z nižších cen energií, neboť výroba je v tomto odvětví energeticky značně náročná. Poptávka po výrobcích chemického průmyslu by také měla stoupnout v důsledku sílící ekonomiky. Dalším novým jménem v portfoliu je Chevron Texaco Corp.. Tato nová společnost vznikla spojením dvou společností, jejichž akcie jsme již dříve drželi, a představuje nadnárodní společnost obchodující s ropou a plynem, která obstojí v boji s velkými konkurenty v energetickém odvětví. V období racionalizace, v jakém se nyní nacházíme, je pro nás z pozice investora do akciového trhu velmi důležité, abychom si byli co nejvíce jistí finanční sílou a postavením odvětví společností v našem portfoliu. Proto jme byli nuceni přijmout některá těžká rozhodnutí ohledně titulů v našem podfondu. V průběhu několika následujících let očekáváme období hospodářského zotavení. Do té doby bude klíčem k úspěchu zaměřit se na společnosti, které posílily své konkurenční postavení na trhu. Ať je to již Wal-Mart Stores z retailu, Walgreen Co. z oblasti prodeje drogistického zboží, Exxon Mobil Corp. z energetického sektoru nebo BellSouth Corp. z telekomunikací, domníváme se, že dobře si v příštím hospodářském cyklu povedou vůdčí společnosti jednotlivých odvětví. Podle toho strukturujeme naše portfolio. Spojené státy zažily 11.září 2001 hrozné trauma a je důležité si uvědomit, že ještě plně neznáme následky. I přes tuto skutečnost se nám líbí, co zjišťujeme při našem průzkumu obchodního klimatu ve Spojených státech a domníváme se, že situace je připravena na příchod hospodářského vzestupu.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Index Standard & Poor's 500 je tvořen 500 akcií USA vybranými pro reprezentaci velikosti trhu, likvidity a odvětvové skupiny. Jedná se o index vážený podle tržní ceny (cena akcie násobená počtem nesplacených podílů), přičemž váha každé akcie v indexu je úměrná své tržní ceně. Index '500' je jedním z nejpoužívanějších měřítek výkonu akcií USA. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

25

PIONEER FUNDS – JAPANESE EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Suroviny 1.93% Utility 3.48%

Peníze 4.27%

Dluhopisy 0.50%

Peníze 4.27% Telekomunikační služby 7.32%


Spotřební zboží 9.48% Spotř. zboží různé 18.72%



10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Nippon Telegraph & Telephone Corp. 2. Takeda Chemical Industries 3. Toyota Motor Corp. 4. Canon 5. Honda Motor Co. Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Japanese Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Japan 1

Průmysl 11.86%

4.68% 3.85% 3.84% 3.53% 3.16%


6. Sumitomo Bank 7. Matsushita Electric Industrial Co. 8. Nintendo Co. 9. Tokyo Electric Power Co. 10. NTT Docomo

3.08% 2.23% 2.18% 2.03% 1.99

6 měsíců

1 rok


-26.67% -27.07%

-27.87% -26.07%

-6.76% -32.60%

Rok 2001 byl pro investory na japonských akciových trzích velice těžký. Tak jak se začala projevovat hloubka ekonomického útlumu japonského největšího obchodního partnera, Spojených států, vyhlídky na ekonomické zotavení založené především na exportu se rapidně zhoršily. Během sledovaného období japonské hospodářství prodělalo již třetí recesi v tomto desetiletí, což dále otřáslo důvěrou spotřebitelů. Mizivé vyhlídky na zotavení hospodářství vedly na konci roku k dalšímu oslabení japonského jenu proti americkému dolaru. Výkon portfolia Pioneer Funds - Japanese Equity byl během roku víceméně v souladu s brenchmarkem. Portfolio jsme na akciovém trhu udržovali v defensivním postavení. Především jsme snížili podíly v bankovním sektoru, který v průběhu roku podával velmi špatný výkon. Japonský bankovní sektor byl i nadále sužován svou neochotou vypořádat se se strukturálními problémy a především neochotou vypořádat se se značnými nedobytnými pohledávkami. Ke konci roku způsobila kombinace globálního ekonomického útlumu, teroristických útoků z 11. září a kolapsu energetického gigantu Enron značný nárůst obav ze zranitelnosti japonského bankovního systému. Výkon podfondu byl zlepšen naším rozhodnutím ponechat si silný podíl v sektoru zdravotní péče. Mírné posílení v sektoru léčiv, především prostřednictvím podílu v Takeda Chemical Industries a Kyorin Pharmaceutical, přispěly k výkonu portfolia. Dále portfolio profitovalo z posílené pozice v sektoru zdravotnického vybavení , především prostřednictvím Olympus Optical Co.. Naše rozhodnutí i nadále posílit pozici v Kirin Brewery Co. a Asahi Breweries v sektoru spotřebního zboží se rovněž ukázalo správným. Díky globálnímu zotavení, ke kterému došlo po útocích z 11. září se výrazně k lepšímu obrátil vývoj v dříve nepreferovaných sektorech. V tomto období přispěla k výkonu podfondu posílena pozice v sektoru informačních technologií. Výhled pro japonské akciové trhy zůstává i nadále nejistým. Pokles hodnoty jenu dává určitou naději pro sektory zabývající se exportem, zejména pak pro výrobce automobilů a výpočetní techniky. Předpokládá se, že s rostoucí konkurenceschopností v zahraničí, bude možno snížit ceny na domácím trhu, což může mít za následek oživení aktivity spotřebitelů. Dále může ekonomické zotavení v USA očekávané v roce 2002 zvýšit poptávku po produktech a službách v sektoru výpočetní techniky. Nicméně pokračující strukturální chatrnost japonského hospodářství může omezit schopnost účastnit se na očekávaném globálním zotavení. Budeme pokračovat ve vyhledávání jednotlivých japonských společností vhodných pro investice. Oceňování akcií není nadhodnocené a je zde mnoho možností jak odkrýt investiční přiležitosti.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % japonské tržní kapitalizace. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně (Bloomberg a Reuters) a vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International.

26

PIONEER FUNDS – PACIFIC (EX-JAPAN) EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)



Energie 1.97% Zdravotnictví 1.00%

Utility 3.12%

Dluhopisy 0.60%

Peníze 13.45%

Průmysl 3.67% Suroviny 7.29%


Telekomunikační služby 7.91% Spotř. zboží různé 7.91%


10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. MSCI Taiwan Index (Opals) 2. Samsung Electronics -GDR3. Hutchison Whampoa 4. Sun Hung Kai Properties 5. News Corp. Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Pacific (Ex. Japan) Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI AC Asia Free Ex. Japan 1


4.95% 4.45% 4.39% 2.81% 2.26%


6. China Mobile 7. National Australia Bank 8. Cheung Kong Holdings 9. Hang Seng Bank 10. United Microelectronics Corp. -ADR-

2.22% 1.92% 1.79% 1.71% 1.69%

6 měsíců

1 rok


-5.20% -4.16%

-2.43% 0.39%

39.36% -6.21%

Rok 2001 se na Asijských trzích (s výjimkou Japonska) ukázal jako poněkud defensivní. Velká výkonnost Taiwanu a Koreje v posledním kvartálu omezila pokles. Pacifický region zaznamenal ve srovnání s poklesem na amerických nebo evropských akciových trzích mnohem lepší výkon. To udrželo ostrý růst cen akcií v sektorech spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby, jídla, maloobchodu s léčivy, léčiv a softwaru a služeb. Nicméně globální ekonomický útlum si vybral svou daň v dalších sektorech, včetně dopravy, telekomunikací a hardwarové technologie, které prudce propadly. S postupem roku se propadly ceny akcií asijských exportérů, spolu s tím jak se snižující globální poptávka projevila na prodeji, což obecně snížilo výnosy. Především akcie v technologickém sektoru zůstaly po celý rok slabé. Společnosti vydávaly prohlášení o očekávaných ziscích, měly problémy s nadprodukcí a oznamovaly snižování stavů. Když došlo k oslabení důvěry spotřebitelů v Americký trh, začaly ztrácet i akcie v sektoru spotřebního zboží. Tituly orientované na domácí trh ztrácely díky rostoucímu znepokojení z vážnosti možného kreditního rizika, především akcie v bankovním odvětví. Makroekonomické ukazatele v regionu byly v druhé polovině roku stále velmi slabé. Nicméně vysoká likvidita, nízká inflace a představení fiskálních a výdajových programů hlavních světových vlád způsobily od října rostoucí naději v ekonomické zotavení v prvních měsících roku 2002. S návratem ochoty investorů více riskovat jsme zaznamenali značný přesun z defensivních do cyklických sektorů. Růst na trhu byl způsoben především zisky v sektoru informačních technologií a volných investic. Asijští výrobci počítačových čipů profitovali z očekávání, že americkou a evropskými vládami oznámené výdajové programy, které mají stimulovat růst, způsobí rychlé zotavení poptávky. I nadále zůstáváme poněkud opatrní v našich předpokladech pro asijské trhy. Jsme optimističtí co se ekonomického zotavení v roce 2002 týče. Stále se však obáváme efektu japonské snahy oslabit jen. Australské trhy zažily velmi dobrý rok a očekáváme, že budeme snižovat naše podíly ve chvíli, kdy budeme zhodnocení akcií považovat za úplné. V Číně budeme stále upřednostňovat akcie orientované na domácí trh.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů 60 % vyspělých zemí v oblasti Pacifiku vyjma Japonska (Austrálie, Hongkong, Nový Zéland a Singapur). Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně (Bloomberg a Reuters) a vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International.

27

PIONEER FUNDS – GREATER CHINA EQUITY ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)


Energie 2.27% Suroviny 2.80%


Průmysl 4.48% Spotřební zboží - různé 4.58%

Základní spotřební zboží 0.71% Zdravotnictví 0.30%


Utility 5.92% Telekomunikační služby 8.43%

Akcie 83.51%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Hutchison Whampoa 2. China Mobile 3. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. -ADR4. Asustek Computer -GDR5. Sun Hung Kai Properties


7.57% 7.29% 6.39% 4.96% 4.77%


6. Hang Seng Bank 7. MSCI Taiwan Index (Opals) 8. United Microelectronics Corp. -ADR9. CLP Holdings 10. Cheung Kong Holdings

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Greater China Equity – Class E (EUR) Benchmark ** - MSCI Golden Dragon 1

3.95% 3.40% 3.01% 2.99% 2.71%


26.40% 30.84%

Start portfolia Pioneer Funds - Greater China Equity kolidoval se znovuoživením globálních akciových trhů, které následovalo po prudkém propadu způsobeném událostmi z 11. září. Vzhledem k prudkému růstu tohoto portfolia byl jeho výsledek ve sledované periodě od spuštění velice povzbudivý. Pro spuštění nového portfolia v regionu velké Číny bylo velice příhodné období. Čína byla v nedávné době znovu přijata do Světové obchodní organizace, je aktivní na poli strukturálních reforem své ekonomie a začala proces politického sbližování s Taiwanem. Oznámení o výběru Pekingu za místo, kde se budou konat olympijské hry v roce 2008, zvedlo důvěru investorů v tento region. Dále pak HDP Číny vzrostl o 7.3%, přeskočil tak Itálii a stal se šestou největší ekonomikou na světě. Podíly fondu v Sun Hung Kai Properties a Henderson Land Development profitovaly ze vzrůstající Hong Kongské důvěry v rovnováhu majetkového trhu a jeho profit z prudkého nárůstu v likviditě, který následoval po teroristických útocích z 11.září. A jelikož se ekonomické zotavení zdá možným, majetková poptávka začala vzrůstat. Čínský telekomunikační průmysl má atraktivní možnosti růstu i přes to, že nedávné změny v regulacích a zpomalující se tempo nárůstu počtu uživatelů představuje pro zhodnocování jejich akcií určitý tlak. Stále máme důvěru ve výhledy tohoto odvětví, především pak s ohledem na preferovaný podíl v China Mobile. Před koncem roku byly výkony některých čínských investic zklamáním, zatím však zůstává náš postoj k čínské ekonomice pozitivní vzhledem k pokračování a zavádění nových reformních programů. Čína je na počátku velice ambiciózního privatizačního plánu s výraznými podílovými nabídkami jak pro zahraničí tak pro domácí trh v nadcházejícím roce. V poměru k jejich světovým konkurentům jsou tyto podíly ke koupi za velmi přitažlivou cenu a se slevami lze zaručit návratnost investice již v prvních měsících. Portfolio se účastnilo založení společnosti Aluminium Corporation of China, která vykázala dobrý výkon a je zahrnuta v portfoliu. Výhledy pro Taiwan budou velmi silně ovlivněny výhledem oživení v USA. Taiwanský trh je ovládán společnostmi zaměřenými na technologie a je velmi závislý na indexu NASDAQ. Vzrostla zde důvěra v polovodičový průmysl, investoři přehodnotili svůj postoj a společnosti začaly uplatňovat mnohem agresivnější cenovou politiku. Podíly portfolia v Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. -ADR- a Asustek Computer -GDR- podaly v průběhu sledované periody v podstatě dobrý výkon. Politický vývoj jak v Taiwanu samotném tak mezi Taiwanem a Čínou jen dále posílil důvěru investorů. Proto ve výhledu pro rok 2002 zůstáváme optimističtí. Očekáváme, že region bude výrazně profitovat ze znovuoživení v americké ekonomice v průběhu tohoto roku a rozdělili jsme portfolio tak, aby profitovalo z tohoto oživení, zatímco zachováme obezřetný postoj do doby, než se objeví přesvědčivé příznaky očekávaného oživení. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Index MSCI Golden Dragon je souhrnem indexů MSCI Hong Kong Index, MSCI China Free Index a MSCI Taiwan @ 65% Index. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

28

PIONEER FUNDS – EUROPEAN BOND ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Měnové rozložení / Rozložení podle měn (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Peníze 6.84%

USD 0.32%

Peníze 6.84%

Dluhopisy 93.16%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Germany (Federal Republic of ) 6.25% 04/01/2030 2. Germany (Federal Republic of) 5.5% 04/01/2031 3. Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/07/2010 4. French Treasury Note BTAN 4. 4.5% 12/07/2006 5. French Treasury Note BTAN 5% 12/07/2005 Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) European Bond – Class E (EUR) Benchmark ** - Sole 24Ore UniCr. EMU 6 1

EUR 92.84%

6. French Treasury Note BTAN 5% 12/01/2006 7. Germany (Federal Republic of) 5% 04/07/2011 8. Netherlands (Government of) 6% 15/01/2006 9. European Investment Bank 4% 15/01/2007 10. KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 3.75% 26/11/2004

9.29% 7.23% 7.00% 4.93% 3.91%

3.89% 3.89% 3.34% 2.93% 2.87%

6 měsíců

1 rok


2.47% 4.08%

3.65% 5.85%

12.41% 6.13%

Rok 2001 začal zvýšenými obavami investorů o pokles amerického hospodářství. Poté, co počátkem roku posílilo proti americkému dolaru, trpělo Euro po zbytek roku neochotou evropské centrální banky (ECB) držet krok s US Federal Reserve při uvolňování monetární politiky. ECB přistoupila k prvnímu snížení sazeb o 50 bodů v květnu, který ale přinesl opačný efekt, než jaký zamýšlela, neboť ceny na trhu poklesly. Tato negativní reakce byla ale především důsledkem zhoršujících se ekonomických údajů z eurozóny. Nicméně události 11.září přiměly ECB změnit postoj a do konce roku snížila ECB své klíčové sazby o dalších 100 bazických bodů. Ke konci roku prudce stouply výnosy vládních dluhopisů i přesto, že chyběly dostatečné důkazy o načasování a síle hospodářského zotavení v roce 2002. Výsledky podfondu Pioneer Funds - European Bond byly příznivé, ale během sledovaného období nedosáhly svého benchmarku. Portfolio jsme nastavili ve prospěch delších durací. Tato pozice ve spojení s pozicí pod benchmarkem v okrajových zemích jako Itálie, Španělsko a Belgie srážela výsledky podfondu. Naopak naše pozice ve vládních dluhopisech a síla trhu podnikových dluhopisů výsledky podfondu podpořily. Ke konci roku byla durace podfondu o 30% nad benchmarkem. Na dvouleté části křivkky jsme byli zhruba o 10% pod benchmarkem, a o stejné procento jsme drželi dlouhý desetiletý segment. Navíc jsme postavili pozici v podnikových a institucionálních dluhopisech o 20%, resp. 8% nad benchmark. Viděli jsme investiční příležitosti u emisí s ratingem AAA na dlouhém konci výnosové křivky, způsobené rozpětím swapů. Domníváme se, že očekávání hospodářského zotavení jsou příliš optimistická a že US Federal Reserve a ECB budou zvyšovat úrokové sazby pomaleji, než to očekává trh.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů v následujících evropských zemích podle dohody: Belgie, Holandsko, Francie, SRN, Španělsko a Itálie. Emise, které jsou považovány za nelikvidní, jsou vyloučeny. Nejedná se o index celkové návratnosti (kupón je v indexu reinvestován). K dispozici denně. Vydává jej přímo UniCredito Italiano na své internetové stránce (Reuters a Bloomberg).

29

PIONEER FUNDS – EURO CORPORATE BOND ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)




USD 0.22%

Dluhopisy 87.78%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Bundesobligation 4.5% 18/08/2006 2. Bundesobligation 3.5% 11/11/2003 3. Germany (Federal Republic of) 6% 05/01/2006 4. KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 3.75% 26/11/2004 5. British Telecommunications 6.875% 15/02/2011 (1)

EUR 87.56%

6. WorldCom 6.75% 15/05/2008 7. Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 8. Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 9. Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 10. Germany (Federal Republic of ) 6% 16/02/2006

6.09% 5.47% 4.15% 3.50% 3.49%

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Euro Corporate Bond – Class E (EUR) Benchmark ** - Merril Lynch EMU Corporate Large Cap (95%) 1, JPM Cash 1 Month Euro (5%) 2

3.00% 2.97% 2.78% 2.71% 2.49%


3.00% 0.71%

Závěrečné čtvrtletí roku 2001 bylo pro investory do evropských podnikových dluhopisů velmi aktivním obdobím. Na počátku října byl spuštěn podfond Pioneer Funds - Euro Corporate Bond. Rozpětí oproti vládním dluhopisům ještě nikdy nebyla v čase srovnatelných propadů trhu tak vysoká, jako v tomto období. Po útocích z 11.září se zhodnocení v některých sektorech stala zajímavými z hlediska fundamentální kreditní kvality s obzvláště zajímavými poměrovými ukazateli rizika a výnosu. Bylo to vzrušující období pro investice do nového portfolia a nastavili jsme podfond ve prospěch odvětví s vysokou volatilitou a tier one převoditelných dluhopisů. Dále jsme portfolio nastavili ve prospěch podřízených bankovních dluhů a odvětví zboží dlouhodobé spotřeby. S ohledem na kolaps energetického giganta Enron jsme drželi pozici v odvětví utilit pod benchmarkem. Domníváme se, že sektor utilit je s ohledem na fundamentální kreditní rizika nadhodnocený. Od svého uvedení na trh je portfolio velice úspěšné díky rostoucí důvěře v podnikovou sféru a podpoře rostoucím optimismem ohledně hospodářského růstu v roce 2002. Ve sledovaném období předčily výsledky portfolia benchmark o téměř 230 bodů. Výhledově jsme portfolio strukturovali ve prospěch sektoru pojišťovnictví vysoce nad benchmarkem, stejně jako sektoru bankovního. Vyhlídky pro evropský trh podnikových dluhopisů zůstávají přitažlivé. V současné době se blížíme hospodářskému zotavení. Vzhledem k tomuto prostředí očekáváme od podnikových obligací dobré výsledky; jinými slovy neočekáváme celkové rozšiřování korporátních rozpětí. I přesto ale zůstávají na trhu určitá rizika. Existují obavy, že by se mohla opakovat situace podobná případu Enronu, a ty ovlivňují náladu na trhu. My se ale nedomníváme, že by tato rizika mohla způsobit výrazně špatné výsledky.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Index Merrill Lynch EMU Large Cap Corporate kopíruje výsledky velkých emisí podnikových emitentů s investičním hodnocením denominovaných v Euru. Takové dluhopisy musí mít nejméně jeden rok do data splatnosti, pevný kupónový rozpis a minimální dlužnou částku 500 mil. EUR. Dluhopisy musí mít rating investičního stupně na základě kompozitního hodnocení ratingových agentur Moody's and S&P. Tento index nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze. 2 JPMorgan peněžní index umožňuje přesný monitoring globálních peněžních trhů a slouží jako spolehlivé měřítko výkonnosti hotovostní složky fondu pro vklady se splatností 1, 2, 3, 6 a 12 měsíců. Peněžní indexy jsou vypočítávány denně na základě depozitních sazeb euroměny, což jsou jediné krátkodobé investice stejné povahy na všech mezinárodních trzích. Index JPMorgan Cash 1 Month Euro nesleduje výsledky Pioneer Funds. Přímo v indexu investovat nelze.

30

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL BOND ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)

Měnové rozložení / Rozložení podle měn (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) AUD 1.59%


SEK 3.02%

NOK 1.35%

CAD 4.58%

CHF 0.07%

Peníze a jiné 4.65% EUR 28.09%

GBP 4.78%

JPY 24.51%

Dluhopisy 95.35%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. US Treasury Bond 5.25% 15/11/2028 2. France (Government of) OAT 5.5% 25/04/2007 3. Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/07/2010 4. International Bank for Reconstruction & Dev. 4.75% 20/12/2004 5. Germany (Federal Republic of) 5.5% 04/01/2031 Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) International Bond – Class E (EUR) Benchmark ** - JPM Global 1

USD 27.36%

6. Netherlands (Government of) 6% 15/01/2006 7. US Treasury Bond 8.125% 15/08/2021 8. Sweden (Government of) 3.5% 20/04/2006 9. Westpac Banking 0.875% 22/09/2003 10. Pfandbriefstelle Ost Land Hypo EMTN 1.6% 15/02/2011

3.59% 2.83% 2.36% 2.15% 2.12%

2.09% 2.09% 2.05% 2.01% 1.96%

6 měsíců

1 rok


-3.00% -1.39%

0.99% 4.60%

18.86% 1.53%

Počátek roku 2001 přinesl zvýšené obavy z hospodářského poklesu Spojených států. Oživení na akciovém trhu na začátku ledna vzbudilo naději na prudkou a krátkou recesi, po které by následoval rychlý obrat možná již v druhé polovině roku. Poté, co se ukázala hloubka propadu ekonomiky, reagovala americká centrální banka (US Federal Reserve) prudkým uvolněním monetární politiky s úmyslem obnovit důvěru investorů. V průběhu roku snížila jedenáctkrát úrokové sazby o celkových 475 bazických bodů. Události 11.září, které přinesly rozsáhlý a r ychlý přesun ke kvalitě, způsobily oživení na krátkém konci výnosové křivky, které pokračovalo až do října. Americká výnosová křivka klesla počátkem listopadu na rekordní minima, krátce poté, co byly klíčové sazby sníženy na 2%, a vzápětí se celá křivka zvedla. Koncem roku prudce vzrostly výnosy vládních obligací i přes nedostatek indikací ohledně načasování a síle hospodářského zotavení v roce 2002. Vzhledem k tomuto hospodářskému pozadí bylo hospodaření podfondu Pioneers Funds - International Bond pozitivní. Výsledky podfondu podpořily silné podnikové obligace, obzvláště koncem roku. Přínosem byly i investice do švédské koruny. Dalším pozitivním impulsem bylo i relativní oslabení amerického dolaru vůči Euru v posledních měsících roku 2001. Naopak naše dlouhá pozice v Euru a oslabení na trhu obligací koncem vykazovaného období zhoršilo výsledky podfondu. Na konci roku 2001 byla durace podfondu vyšší oproti benchmarkům v Evropě i ve Spojených státech. Pozice v Japonsku byla pod benchmarkem. Naše pozice na 10 letech byla nad benchmarkem, ostatní sektory byly s benchmarkem více či méně v souladu. S ohledem na kreditní riziko jsme drželi podíl podnikových obligací beze změny na 15%. V oblasti měn jsme udržovali kratší pozici v americkém dolaru na 12% čisté hodnoty aktiv portfolia. Udržovali jsme neutrální pozici v Yenu a britské libře, a o 1% nad benchmarkem ve švédské koruně. Ve svém výhledu jsme přesvědčeni o pozitivním vývoji na trzích obligací, neboť se domníváme, že US Federal Reserve a Evropská centrální banka budou zvyšovat úrokové sazby pomaleji, než to v současné době očekává trh.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů podle dohody na trzích státních dluhopisů vyspělých zemí na celém světě. Je k dispozici v 19 různých měnách. Je vypočten na základě hrubých cen (jednotná sazba plus nahromaděný úrok) a předpokládá, že obdržený kupón v určité měně je okamžitě reinvestován v cenných papírech stejné měny. Tento index je vystavěn na bezpečnostních kritériích přípustnosti podle likvidity. K dispozici denně (Reuters a Bloomberg).

31

PIONEER FUNDS – HIGH RISK BOND ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)




EUR 6.99%


10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Russian Federation -RegS5% 31/03/2030 (1) 2. Poland (Republic of) 6% 27/10/2014 (1) 3. Bulgaria (Government of) PDI FRB 5.63% 28/07/2011 4. Russian Federation -RegS8.25% 31/03/2010 5. Hanvit Bank -RegS- 12.7 5% 01/03/2010 (1)

USD 92.55%

6. Panama (Republic of) 9.625% 08/02/2011 7. Colombia (Republic of) 11.75% 25/02/2020 8. Venezuela (Republic of) DL FRN 2.875% 18/12/2007 9. Brazil (Federal Republic of) 11% 17/08/2040 10. Korea Exchange Bank -RegS13.75% 30/06/2010 (1)

7.01% 5.80% 5.59% 4.05% 3.86%

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) 6 měsíců High Risk Bond – Class E (EUR) 1.83% Benchmark ** - JPM Emer. Markets (45.00%) 1, Merrill L. US Corp. Master (20.25%) 2, Merrill L. EMU Corporate (20.25%) 3, MTS BOT (10.00%) 4, Merrill L. Sterling Corp. (4.50%) 5 -0.07%

3.54% 3.39% 3.26% 3.00% 2.94%

1 rok


16.38%

22.20%

12.11%

19.48%

Rok 2001 se do historie finančnictví zapsal jako rok ekonomické krize v Argentině, která nakonec přinesla jeden z největších defaultů. Argentinská krize, recese v USA a teroristické útoky z 11. září se staly světovými událostmi, které ekonomickým trhům, včetně nově vznikajících, nevěštily nic dobrého. Nicméně zpětný pohled na rok 2001 ukazuje nebývalou odolnost investorů na nově vznikajících trzích. Kdyby Argentina neztratila více než 60% ze svého bohatství, výkon JPMorgan EMBI Global Constrained Index by byl ještě lepší než 11.3%-ní nárůst v dolarech. Kreditní základy se v aktivech dramaticky zlepšily. Ruské závazky ukázaly prvotřídní výkon růstem o +56%. Taková návratnost, společně s pokračujícími reformami v zemi, napomohli obrátit pozornost investorů k Rusku. Snižování úrokových sazeb ze strany Americké rezervní banky pak napomohlo výraznému snížení rozpětí ve výnosech na nově vznikajících trzích. Po událostech z 11. září se akciové trhy zotavily. Mezi rozvíjejícími se výrazně prosadilo Turecko. Pokud měli investoři před tragickými událostmi z 11. září pochybnosti o udržitelnosti a kontinuitě nové ekonomické politiky současné turecké vlády, nyní již rozhodně žádné nemají. Nově nalezená geopolitická důležitost Turecka, výrazně pozměnila kreditní profil země a přiměla investory mluvit o selektivitě 'morálního hazardu'. Sečteno a podtrženo byl pro investory na rozvíjejících se trzích rok 2001 vzácnou kombinací roku plného příležitostí a možností zisku. Doufáme, že rok 2002 bude trochu klidnějším a profit bude ještě větší. Oproti makroekonomickému pozadí byl výkon podfondu působivý jak v absolutním měřítku tak v porovnání s benchmarkem. Portfolio snížilo své pozice v Argentině a dlouhodobá účast na ruském trhu byla hlavním tahounem výkonu po celý rok. Prodloužení působnosti v Rusku rovněž přispělo k dobrému výkonu podfondu. Zpřísnění distribuce výnosu ze strany AIG HouseThe, s výjimkou Argentiny, rovněž podpořilo dobrý výkon portfolia. Ohledně závazků na nově se rozvíjejících trzích máme, díky úspěšné izolaci Argentinské krize od ostatních nových trhů, velmi pozitivní pocit. Očekáváme, že dojde ke snížení distribuce výnosů z nových trhů, a to z důvodu obecné vzestupné tendence na trhu a možného ekonomického zotavení v USA a Evropě, které by poskytlo mnohem positivnější výhledy pro země patřící do skupiny nově vznikajících trhů. Volatilní tituly, jako jsou ty v Latinské Americe, by v těchto podmínkách mohla sklidit největší úspěch. Zůstáváme i nadále optimističtí ohledně ruského trhu, který zůstane naší hlavní pozicí v Evropě. V Asii očekáváme lepší výsledky od korejského trhu, kde preferujeme podřízený bankovní dluh před národním dluhem, neboť v této třídě i nadále očekáváme zhodnocování. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index se zaměřuje na rozvojové země (Argentina, Brazílie, Bulharsko, Ekvádor, Nigérie, Panama, Peru, Filipíny, Polsko, Rusko a Venezuela). Je tvořen finančními nástroji vyjádřenými v amerických dolarech (Brady Bonds, úvěry, Eurobondy, a nástroji místních trhů vyjádřenými v amerických dolarech). K dispozici přes agenturu Bloomberg. 2 Tento index vyjadřuje vývojovou tendenci podnikových dluhopisů emitovaných v USA se splatností více než jeden rok. V úvahu jsou brány cenné papíry s oběhem nejméně 150 mil. dolarů vydaných emitenty se sídlem v zemích, které mají rating BBB3 nebo vyšší (na základě ocenění ratingových agentur S&P a Moody). K dispozici denně přes agenturu Bloomberg a na oficiální internetové stránce Merrill Lynch. 3 Tento index vyjadřuje vývojovou tendenci podnikových dluhopisů vyjádřených v EUR s oběhem nejméně 100 mil. dolarů a se splatností ne delší než jeden rok. Země, ve kterých sídlí emitenti těchto dluhopisů, i odpovídající cenné papíry musí mít rating BBB3 nebo vyšší (na základě ocenění ratingových agentur S&P a Moody). K dispozici denně přes agenturu Bloomberg a na oficiální internetové stránce Merrill Lynch. Vyjadřuje výnos peněžního trhu v Itálii. 4 Tento index je zaměřen na sekundární trh cenných papírů s vysokou likviditou. Do výpočtu, který využívá stejnou metodologii, jakou předtím používala Banka Itálie, jsou zahrnuty úroky a zdanění. K dispozici denně (na internetové stránce společnosti Analysis, která tento index řídí, a přes agenturu Reuters). 5 Tento index vyjadřuje vývojovou tendenci pevně úročených svolatelných podnikových dluhopisů vyjádřených v britských librách s oběhem nejméně 100 mil. dolarů a splatností ne delší než jeden rok. Zahrnuté cenné papíry musí mít rating BBB3 nebo větší (na základě ocenění ratingových agentur S&P a Moody). K dispozici denně přes agenturu Bloomberg a na oficiální internetové stránce Merrill Lynch.

32

PIONEER FUNDS – U.S. HIGH YIELD CORPORATE BOND ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)





10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. International Paper Capital Trust -RegS5.25% 20/07/2025 CV 2. Conexant Systems 4% 01/02/2007 CV 3. Quantum Corp. 7% 01/08/2004 CV 4. Tower Automotive 5% 01/08/2004 CV 5. Adaptec 4.75% 01/02/2004 CV Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) U.S. High Yield Corporate Bond – Class E (EUR) Benchmark ** - Merril Lynch High Yield Master II. 1

USD 96.51%

6. Wesco Distribution 9.125% 01/06/2008 7. COR Therapeutics 4.5%15/06/2006 CV 8. Getty Images 5% 15/03/2007 CV 9. Juniper Networks 4.75% 15/03/2007 CV 10. Eott Energy Partners 11% 01/10/2009

4.17% 3.89% 3.86% 3.77% 3.58%

3.52% 3.50% 3.37% 3.34% 3.30%

6 měsíců

1 rok


-3.89% -3.58%

14.03% 10.63%

13.80% 5.70%

Pioneer Funds - U.S. High Yield Corporate Bond vykazoval v roce 2001 kladné výnosy. Trh s obligacemi s vysokými výnosy přinášel během většiny roku kladné výnosy, zatímco většina globálních akciových trhů klesala. Na počátku roku byl rozdíl oproti Treasuries (státní cenné papíry) celých 890 bodů a v důsledku přesunu do kvalitních titulů se po teroristických útocích 11.září ještě zvětšil na 1000 bodů. Na konci roku bylo rozpětí 795 bodů. Náš fond obligací s vysokým výnosem měl jednu z nejlepších návratností v odvětví. Hlavním determinantem dobrých výsledků našeho fondu byl náš přístup investovaní do titulů s relativní hodnotou. Již druhý rok po sobě jsme se vyhnuli telekomunikačním službám. Vyhnuli jsme se také problémovým odvětvím, jako jsou například aerolinky. Navíc se zhodnotily některé z našich konvertibilních obligací v důsledku nárůstu ceny podkladových aktiv. Naše strategie investovat jak do obligací s vysokým výnosem, tak do konvertibilních cenných papírů se spekulativním ratingem, které se obchodují s velmi zajímavými výnosy, nám dává možnost najít atraktivní tituly v odvětvích se silným růstovým potenciálem. Většinu portfolia tvoří obvykle 50 až 80 emitentů. Domníváme se ale, že nám naše investiční strategie umožňuje, aby bylo naše portfolio dostatečně diverzifikované z pohledu společností i odvětví a abychom tak dosáhli našich investičních cílů v rámci různých ekonomických prostředí. Obavy ze slábnoucí ekonomiky, pomalé reakce hospodářství na uvolnění monetární politiky americkou centrální bankou (US Federal Reserve) a rostoucí počet bankrotů na trhu vysokých výnosů drží výnosová rozpětí široká ve srovnání s historickými průměry. Nicméně věříme, že v průběhu příštích měsíců ceny obligací s vysokým výnosem porostou v důsledku podstatného snížení úrokových sazeb a dalších kroků, které podnikla US Federal Reserve pro zvýšení likvidity v ekonomice. Tradiční průmyslové cyklické sektory vedly trh ven z krize díky pozitivním účinkům nízkých úrokových sazeb. To by mělo pozitivně ovlivnit naše pozice ve společnostech, vyrábějících základní materiály a cyklické spotřební zboží a také technologických společnostech. Příkladem cyklických titulů, které držíme, je Tower Automotive, dodavatel výrobců originálních doplňků. Naší investiční strategií zůstává i nadále zaměření se na dobře situované společnosti, které mohou těžit ze zvýšené likvidity v ekonomice, s investičním horizontem šest měsíců a dále.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Sleduje dluhopisy vyjádřené v amerických dolarech vydané v zemích, které mají rating BBB3 nebo vyšší. Rating představuje vážený aritmetický průměr ocenění ratingových agentur S&P a Moody. Váha indexu je určena podle kapitalizace emise.

33

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SHORT-TERM ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)





10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Bundesschatzanweisungen 4.75% 13/12/2002 2. Netherlands Treasury Certificate 0% 28/03/2002 (1) 3. German Treasury Bill 0% 19/04/2002 (1) 4. Netherlands (Government of) 3% 15/02/2002 5. Bundesschatzanweisungen 4.5% 15/03/2002 Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) European Short-Term – Class E (EUR) Benchmark ** - MTS BOT 1

EUR 94.44%

6. French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2002 7. France Treasury Bill BTF 0% 18/07/2002 (1) 8. French Treasury Note BTAN 4.75% 12/03/2002 9. Bundesobligation 4.5% 22/02/2002 10. Belgium Treasury Bill 0% 18/04/2002 (1)

4.43% 3.61% 3.58% 3.41% 3.26%

3.18% 2.84% 2.78% 2.77% 2.65%

6 měsíců

1 rok


1.73% 2.32%

3.52% 4.80%

12.15% 17.41%

Sledovaný rok začal rostoucími obavami z ekonomického útlumu ve Spojených státech. Díky svému posílení vůči dolaru na počátku roku bylo Euro po zbytek roku negativně ovlivněno neochotou Evropské centrální banky (ECB) udržovat s Americkou rezervní bankou krok v uvolňování měnové politiky. ECB snížila své úrokové sazby teprve v květnu, a to o 50 setin procenta. To mělo za následek propad trhu, tedy opačný efekt než bylo zamýšleno. Reakce trhu byla díky nepříznivým Evropským ekonomickým údajům nejprve negativní. Po událostech z 11. září změnila ECB svůj postoj a přijala volnější měnovou politiku. Od záři do konce roku pak snížila ECB své klíčové úrokové sazby o 100 setin procenta. Během listopadu a prosince výnosy z státních dluhopisů prudce rostly, a to i navzdory nedostatku důkazů o načasování a síle očekávaného zotavení v roce 2002. Výkon podfondu Pioneer Funds - European Short-Term byl pozitivní, avšak výkon portfolia byl v průběhu sledované periody pod úrovní benchmarku. Výkon podfondu byl snížen pozicemi v okrajových Evropských zemích, jako Itálii, Španělsku, Belgii. Na druhou stranu jsme drželi pozici nad benchmarkem, což pozitivně přispívalo k výkonu podfondu. Na konci roku 2001 byla pozice fondu 20% nad benchmarkem. Měli jsme 10% posílenou pozici v segmentu od 1 do 3 let výnosové křivky. Dále jsme v portfoliu o 12% posílili složku obligací s proměnlivou úrokovou sazbou. Z hlediska kreditního rizika jsme posílili segment společností o 12% a segment státních organizací o 4%. Věříme, že z hlediska ekonomického oživení jsou očekávání obecně in příliš optimistická. Proto si myslíme, že ke zvýšení úrokových sazeb dojde jak ze strany FEDU tak ze strany ECB pomaleji, než je na trhu v současnosti očekáváno.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 MTS BOT vyjadřuje výnos peněžního trhu v Itálii. Tento index vyjadřuje stav sekundárního trhu pro cenné papíry s nejvyšší likviditou. Do výpočtu, který využívá stejnou metodologii, jakou předtím používala Banka Itálie, jsou zahrnuty úroky a zdanění. K dispozici denně (na internetové stránce společnosti Analysis, která tento index řídí, a přes agenturu Reuters).

34

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL SHORT-TERM ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)



GBP 7.22%


USD 43.03%

JPY 23.47%

Dluhopisy 97.32%

EUR 23.60%

EUR

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Deutsche Hypothekenbank FRN 3.351% 13/06/2003 3.60% 2. AIG Sunamerica Institutional Funding III EMTN FRN 2.141% 11/02/2003 3.54% 3. Deutsche Bank Finance FRN 2.181% 02/03/2006 3.53% 4. Prudential Banking EMTN FRN 4.099% 04/06/2004 3.09% 5. Den Norske Bank EMTN FRN 2.181% 03/09/2004 3.03%

6. Rheinische Hypothekenbank EMTN FRN 4.043% 25/05/2004 7. Finland (Republic of) 6% 29/01/2002 8. Italy (Republic of) FRN 3.255% 24/05/2002 9. European Investment Bank FRN 1.912% 26/11/2002 10. Goldman Sachs Group EMTN FRN 0.166% 01/02/2002

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) 6 měsíců International Short-Term – Class E (EUR) -3.21% Benchmark ** - JPM (JP Morgan) 6 měsíců depozita USD (40,00%)1, JPM 6 měsíců depozita EUR (25,00%)2, JPM 6 měsíců depozita Jen (25,00%)3, JPM 6 měsíců depozita britská libra(10,00%)4 -2.73%

2.94% 2.71% 2.70% 2.58% 2.39%

1 rok


4.32%

16.94%

4.72%

n/a

Rok 2001 začal se zvyšujícími se obavami z ekonomického útlumu ve Spojených státech. Lednové zotavení akciových trhů způsobilo očekávání krátké a prudké recese, po které by v druhé polovině roku následoval rychlý vzestup. Nicméně na stále více se projevující hloubku ekonomické deprese Fed odpověděl agresivním uvolněním měnové politiky za účelem obnovení důvěry investorů. V průběhu roku pak postupně došlo k jedenácti snížením úrokových sazeb, celkem o 475 setin procenta. Události z 11. září způsobily rozsáhlý přesun do vysoce kvalitních a bezpečných sektorů. Výsledkem bylo rychlé zotavení na krátkém konci výnosové křivky, které pokračovalo až do října. Začátkem listopadu dosáhly výnosy v USA rekordního propadu, který následoval po snížení úrokových sazeb na 2%. Výnosy se poté zotavily po celé délce výnosové křivky. V prosinci byla měnová politika znovu zmírněna a úrokové sazby sníženy o 25 setin procenta, což znamenalo snížení klíčových úrokových sazeb na 1.75%. Očekávání silného a r ychlého zotavení, podpořené zveřejněním několika positivních ekonomických informací, způsobilo další růst výnosů. Výkon podfondu Pioneer Funds - International Short-Term byl pozitivní a v poměru k benchmarku celkem neměnný. Dobrý výkon podfodnu byl způsoben dlouhodobými taktickými pozicemi v Euru, především pak během první poloviny roku. V průběhu roku pak velmi dobrý výkon podaly dluhopisy společností a značné portfolio posílily. Další podíl na výkonu pak nesou krátkodobé měnové spekulace. Koncem roku 2001 podfond neměl žádný rizikový měnový podíl. Portfolio bylo strategicky investováno do obligací s proměnlivou úrokovou sazbou s průměrnou splatností 5 měsíců. Výhledově trh nabízí dva možné scénáře. Buď hospodářství USA napomůže zotavení dluhopisů společností a podpoří tak dolar, nebo ekonomické zotavení nedosáhne očekávané síly a tyto dvě kategorie zůstanou beze změny. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index, který vyjadřuje vývojové tendence peněžního trhu, měří souhrnný výkon (celkovou návratnost) vkladů vyjádřených v Eurodolarech (vklady v dolarech v zemích mimo USA) s pevnou dobou splatnosti (6 měsíců). Index je k dispozici denně přes agenturu Reuters a na oficiální internetové stránce JPM. 2 Tento index, který vyjadřuje vývojové tendence peněžního trhu, měří souhrnný výkon (celkovou návratnost) vkladů vyjádřených v euro s pevnou dobou splatnosti (6 měsíců). Index je k dispozici denně přes agenturu Reuters a na oficiální internetové stránce JPM. 3 Tento index, který vyjadřuje vývojové tendence peněžního trhu, měří souhrnný výkon (celkovou návratnost) vkladů vyjádřených v Eurojenech (vklady v jenech v zemích mimo Japonsko) s pevnou dobou splatnosti (6 měsíců). Index je k dispozici denně přes agenturu Reuters a na oficiální internetové stránce JPM. 4 Tento index, který vyjadřuje vývojové tendence peněžního trhu, měří souhrnný výkon (celkovou návratnost) vkladů vyjádřených v Eurolibrách (vklady v librách v zemích mimo Velkou Británii) s pevnou dobou splatnosti (6 měsíců). Index je k dispozici denně přes agenturu Reuters a na oficiální internetové stránce JPM.

35

PIONEER FUNDS – AMERICAN SHORT-TERM ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)




Dluhopisy 90.65%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Denmark (Kingdom of) EMTN 6.875% 03/10/2002 2. European Investment Bank FRN 1.193% 26/11/2002 3. International Bank for Reconstruction & Dev. 6.75% 06/03/2002 4. Inter-American Development Bank 7% 16/06/2003 5. US Treasury Bill 0% 13/06/2002

USD 90.65%

6. Belgium (Kingdom of) 6.5% 25/03/2002 7. Asian Development Bank 5.75% 19/05/2003 8. Shell Finance UK EMTN 5.5% 28/03/2002 9. DSL Bank 6% 07/01/2003 10. Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 6.375% 08/07/2002

10.79% 10.43% 8.43% 7.72% 5.19%

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) American Short-Term – Class E (EUR) Benchmark ** - JPM 6 měsíců depozita USD (95,00%)1, JPM 6 měsíců depozita Euro (5,00%)2

4.22% 3.26% 3.16% 2.16% 2.14%

6 měsíců

1 rok


-3.03%

10.54%

15.40%

-2.83%

11.35%

17.19%

Rok 2001 začal zvyšujícími se obavami z útlumu ekonomie USA. Zotavení akciových trhů, ke kterému došlo v lednu podpořilo víru v r ychlou recesi, po níž by v druhé polovině roku následoval vzestup. FED zareagoval na projevující se útlum agresivním zmírněním své monetární politiky, tak aby bylo jednoduší čelit následkům útlumu a byla znovu obnovena důvěra investorů. Celkem došlo v průběhu sledovaného období ze strany FEDU ke snížení úrokových sazeb o 475 setin procenta. Události z 11. září vyvolaly rozsáhlý únik k vysoce kvalitním bezpečným aktivům, způsobujíce růst cen na krátkém konci výnosové křivky. Tento trend pokračoval až do října. Po snížení klíčových úrokových sazeb na začátku listopadu, se výnosy propadly na rekordní úroveň a následně se velmi rychle zotavily podle křivky. Ke konci roku, navzdory nedostatku přesvědčivých důkazů o načasování a síle ekonomického zotavení v roce 2002, výnosy ze státních dluhopisů prudce rostly. Navzdory ekonomickému pozadí byl v průběhu sledovaného období výkon podfondu Pioneer Funds - American Short-Term, přestože nedosáhl benchmarku, pozitivní. To bylo způsobeno silou posilování amerického dolaru v poměru k Euru během roku. Rostoucí úrokové sazby a naše pozice, s dlouhodobými preferencemi, které jsme na konci roku přesunuli tak aby byly v neutrálním poměru k benchmarku, pozitivně přispěly k výkonu podfondu. Rovněž jsme profitovali ze správného výběru některých cenných papírů, především pokud se týká dluhopisů společností, které byly jednou z nejvýkonnějších majetkových tříd v roce 2001. Na konci roku 2001 podfond držel neutrální pozici ke svému benchmarku v měnovém podílu, zatím co z hlediska kreditního rizika navýšil své podíly v agenturách a nadnárodních společnostech o 40% a v podílech společností o zhruba 25%. Očekáváme, že jakékoliv zpřísňování měnové politiky ze strany FEDU bude méně agresivní než se všeobecně předpokládá. Změny v očekávání investorů se mohou projevit v plošší výnosové křivce.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index, který vyjadřuje vývojové tendence peněžního trhu, měří souhrnný výkon (celkovou návratnost) vkladů vyjádřených v Eurodolarech (vklady v dolarech v zemích mimo USA) s pevnou dobou splatnosti (6 měsíců). Index je k dispozici denně přes agenturu Reuters a na oficiální internetové stránce JPM. 2 Tento index, který vyjadřuje vývojové tendence peněžního trhu, měří souhrnný výkon (celkovou návratnost) vkladů vyjádřených v euro s pevnou dobou splatnosti (6 měsíců). Index je k dispozici denně přes agenturu Reuters a na oficiální internetové stránce JPM.

36

PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 1 ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)



USD 8.68%


Dluhopisy 96.41%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2006 2. Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 3. Germany (Federal Republic of) 5% 04/07/2011 4. Germany (Federal Republic of) 5.5% 04/01/2031 5. Treuhandanstalt 6.625% 09/07/2003

EUR 87.73%

4.34% 4.20% 4.09% 4.04% 3.76%

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Pioneer Mix 1 – Class E (EUR) Benchmark ** - Sole 24Ore Uni.EMU 6 1-3 roky (50,00%)1; Sole 24Ore UniCr. EMU 6 (50,00%)2

6. French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2003 7. Belgium (Kingdom of) 9% 28/03/2003 8. Netherlands (Government of) 6.5% 15/04/2003 9. Germany (Federal Republic of ) 6.25% 04/01/2030 10. France (Government of) OAT 8.25% 27/02/2004

3.66% 3.57% 3.13% 3.11% 2.87%

6 měsíců

1 rok


2.55%

4.25%

12.80%

-2.66%

5.23%

13.21%

Rok 2001 začal zvýšenými obavami ohledně propadu amerického hospodářství. Poté, co posílilo proti americkému dolaru na počátku roku, svazovala Euro po zbytek roku neochota evropské centrální banky (ECB) držet krok s americkou centrální bankou (US Federal Reserve) při uvolňování monetární politiky. ECB přistoupila k prvnímu snížení sazeb o 50 bodů v květnu. Nicméně události 11.září přiměly ECB změnit postoj a do konce roku snížila ECB své klíčové sazby o dalších 100 bazických bodů. V průběhu listopadu a prosince vzrostly prudce výnosy vládních dluhopisů i přesto, že chyběly dostatečné důkazy o načasování a síle hospodářského zotavení v roce 2002. V oblasti nových rozvíjejících se trhů dominovala krize v A rgentině a Turecku. V průběhu roku byly výsledky podfondu Pioneer Funds - Pioneer Mix 1 v absolutních číslech pozitivní. Výsledky podfondu těžily z naší pozice podél výnosové křivky vládních papírů a síly trhu podnikových dluhopisů. Dále se na výsledcích podfondu příznivě podepsala naše malá pozice v argentinských cenných papírech a nadprůměrná pozice v Turecku a Rusku. Naopak nepříznivě ovlivnila výsledky podfondu naše dlouhá pozice v duraci ve srovnání s trhem, obzvláště koncem roku, a pozicí pod benchmarkem v okrajových zemích jako Itálie, Španělsko a Belgie ve srovnání se zeměmi jako Německo a Francie. Ke konci roku jsme portfolio nastavili proti benchmarku trhu dlouhé, co se durace týče. Naše pozice na výnosové křivce byla krátká na krátkém konci, lehce nad benchmarkem na tří až pětileté periodě a výrazně nad benchmarkem na dlouhém konci křivky. Z hlediska kreditního rizika tvořily podnikové dluhopisy 15% hodnoty čistých aktiv portfolia. Z podnikových emisí jsme upřednostňovali držení ve společnostech z telekomunikačních, automobilových a bankovních odvětví. Část portfolia, která se zaměřuje na nové rozvíjející se trhy, obsahovala pozice v Turecku a Rusku nad benchmarkem. Důvodem je jednak omezené riziko přenosu dopadů ekonomické situace ve Spojených státech a dále fundamentální faktory. Výhledově věříme, že očekávání trhu ohledně hospodářského zotavení jsou příliš optimistická. Proto se domníváme, že ECB a US Federal Reserve budou zvyšovat úrokové sazby pomaleji, než jak to v současné době očekává trh.

* Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů se splatností od 1 roku do 3 let v následujících evropských zemích podle dohody: Belgie, Holandsko, Francie, SRN, Španělsko a Itálie. Emise, které jsou považovány za nelikvidní jsou vyloučeny. Nejedná se o index celkové návratnosti (kupón je v indexu reinvestován). K dispozici denně. Vydává jej přímo UniCredito Italiano na své internetové stránce (Reuters a Bloomberg). 2 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů let podle dohody v následujících evropských zemích: Belgie, Holandsko, Francie, SRN, Španělsko a Itálie. Emise, které jsou považovány za nelikvidní jsou vyloučeny. Nejedná se o index celkové návratnosti (kupón je v indexu reinvestován). K dispozici denně. Vydává jej přímo UniCredito Italiano na své internetové stránce (Reuters a Bloomberg).

37

PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 2 ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)



CHF 2.09%

SEK 1.92%


JPY 1.66%

GBP 5.69% Akcie 21.87%

USD 6.35%

Dluhopisy 75.13%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Belgium (Kingdom of) 9% 28/03/2003 2. Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 3. Belgium (Kingdom of) 6.25% 28/03/2007 4. Greece (Republic of) 6.5% 22/10/2019 5. Greece (Republic of) 6.6% 15/01/2004

EUR 79.29%

6. Depfa Deutsche Pfandbriefbank -RegS4% 28/02/2003 7. Netherlands (Government of) 4.75% 15/02/2003 8. Ireland (Republic of ) 3.5% 18/10/2005 9. Netherlands (Government of) 5.75% 15/02/2007 10. France (Government of) OAT 5% 25/10/2011

6.12% 5.50% 4.08% 3.67% 2.86%

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Pioneer Mix 2 – Class E (EUR) Benchmark ** - Sole 24Ore Un.EMU 6 1-3 roky (35,00%)1, Sole 24Ore UniCr. EMU 6 (25,00%)2; JPM Global (20,00%)3; MSCI Europe (20,00%)4

2.85% 2.66% 2.52% 2.41% 1.93%

6 měsíců

1 rok


0.00%

-0.19%

7.40%

0.28%

0.93%

10.02%

Rok 2001 začal zvýšenými obavami ohledně propadu amerického hospodářství. Poté, co posílilo proti americkému dolaru na počátku roku, trpělo Euro po zbytek roku neochotou evropské centrální banky (ECB) držet krok s americkou centrální bankou (US Federal Reserve) při uvolňování monetární politiky. ECB přistoupila k prvnímu snížení sazeb o 50 bodů v květnu, který ale přinesl opačný efekt, než jaký zamýšlela, neboť ceny na trhu poklesly. Tato negativní reakce byla ale především důsledkem zhoršujících se ekonomických údajů z eurozóny. Nicméně události 11.září přiměly ECB změnit postoj a do konce roku snížila ECB své klíčové sazby o dalších 100 bazických bodů. Ke konci roku prudce stouply výnosy vládních dluhopisů i přesto, že chyběly dostatečné důkazy o načasování a síle hospodářského zotavení v roce 2002. V důsledku tohoto ekonomického poklesu byly výsledky podfondu Pioneer Funds - Pioneer Mix 2 letos nepříznivé. Ovlivnila je zejména průměrná dlouhá pozice v Euru ve srovnání s benchmarkem a větší váha na akciové složce portfolia. Naše dlouhá pozice ve smyslu durace měla na výsledky podfondu příznivý dopad v první polovině roku, ale zhoršila je v druhé části. Během daného období jsme zvětšovali pozice, které těží ze zplošťující se výnosové křivky za současného rozšiřování naší pozice v podnikových obligacích. Díky tomu se výsledky zlepšily koncem roku a vyrovnaly tak negativní dopad dlouhé pozice z pohledu durace. Naše volba akcií a obligací a alokace do jednotlivých sektorů působily na výsledky pozitivně. Koncem roku 2001 držel podfond akciovou složku portfolia nad benchmarkem o 0,5%. Dluhopisová složka portfolia byla v dlouhé pozici z pohledu durace o 10% proti benchmarku a byla zaměřená zejména na evropskou výnosovou křivku. Volili jsme především obligace se splatností delší než 3 roky. Co se týče americké výnosové křivky, udržovali jsme neutrální pozici z pohledu durace kromě pětiletého segmentu, na kterém byla naše pozice delší. Z pohledu kreditního rizika tvořila podniková složka i nadále 20% hodnoty čistých aktiv portfolia. V rámci akciové složky byl podfond delší ve finančním a energetickém sektoru, kratší v spotřebním a zdravotnickém odvětví a vyvážený v telekomunikacích. Potvrdili jsme naší omezenou pozici v Japonsku a Velké Británii a neměli jsme žádnou pozici na nových rozvíjejících se trzích. Z pohledu měn jsme drželi krátkou pozici v dolaru proti Euru a také krátké pozice v Yenu a britské libře. Výhledově věříme, že očekávání trhu ohledně hospodářského zotavení jsou příliš optimistická. Proto se domníváme, že ECB a US Federal Reserve budou zvyšovat úrokové sazby pomaleji, než jak to v současné době očekává trh. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů se splatností od 1 roku do 3 let v následujících evropských zemích podle dohody: Belgie, Holandsko, Francie, SRN, Španělsko a Itálie. Emise, které jsou považovány za nelikvidní jsou vyloučeny. Nejedná se o index celkové návratnosti (kupón je v indexu reinvestován). K dispozici denně. Vydává jej přímo UniCredito Italiano na své internetové stránce (Reuters a Bloomberg). 2 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace (vyspělé země) na 22 stěžejních finančních trzích (Severní Amerika, Evropa a Pacifik). Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters). 3 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů podle dohody na trzích státních dluhopisů vyspělých zemí na celém světě. Je k dispozici v 19 různých měnách. Je vypočten na základě hrubých cen (jednotná sazba plus nahromaděný úrok) a předpokládá, že obdržený kupón v určité měně je okamžitě reinvestován v cenných papírech stejné měny. Tento index je vystavěn na bezpečnostních kritériích přípustnosti podle likvidity. K dispozici denně (Reuters a Bloomberg). 4 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace vyspělých zemí na 15 stěžejních finančních trzích v Evropě. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters).

38

PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 3 ZPRÁVA MANAŽERA INVESTIC KE DNI 31. 12. 2001 Složení Portfolia (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění)



Fondy 0.64%


Suroviny 2.05%

Základní spotř. zboží 2.60%

Utility 1.32%

Energie 3.22%

Fondy 0.64%

Zdravotnictví 3.70% Telekomunikační služby 3.86% Průmysl 3.92%

Akcie 41.33%

Dluhopisy 55.97%

Informační technologie 3.93% Spotřební zboží - různé 5.17%

Dluhopisy 55.97%


10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 3.42% 2. Netherlands (Government of) 5.75% 15/02/2007 2.94% 3. Greece (Republic of) 6.5% 22/10/2019 2.79% 4. Belgium (Kingdom of) 4.75% 28/09/2006 2.50% 5. France (Government of) OAT 5% 25/10/2011 2.41% Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Pioneer Mix 3 – Class E (EUR) Benchmark ** - JPM Global (35,00%)1, Sole 24Ore Un.EMU 6 1-3 roky (25,00%)2, MSCI World (20,00%)3, MSCI Europe (20,00%)4

6. Germany (Federal Republic of) 6% 04/01/2007 7. Greece (Republic of) 5.35% 18/05/2011 8. Ireland (Republic of ) 4% 18/04/2010 9. Greece (Republic of) 6.6% 15/01/2004 10. Standard & Poor's 500 Index

2.34% 2.18% 1.88% 1.87% 1.62%

6 měsíců

1 rok


-4.95%

-6.20%

-0.20%

3.42%

-2.90%

6.05%

Rok 2001 zůstane zapsán v dějinách kvůli tragickým událostem 11.září, ale pro akciové investory to byl rok neustálých potíží. Zpomalení amerického hospodářství, které začalo v roce 2000, se přeneslo počátkem roku 2001 do všech větších ekonomik a poslalo akciové trhy prudce dolů. Během roku uvolňovaly centrální banky monetární politiku. Zpočátku způsobilo každé snížení úrokových sazeb krátký růst na akciovém trhu, ale tyto přestaly brzy účinkovat poté, co bylo zřejmé, že návrat k ziskům z loňského roku již nebyl ve hře. Na trhu dluhopisů stoupaly s poklesem sazeb ceny se silným růstem na krátkém konci výnosové křivky po událostech 11.září. V poslední době přinášely naději na ekonomické zotavení v roce 2002 vysoká likvidita, nízká inflace a zavedení fiskálních a výdajových programů vlád hlavních ekonomik. Stoupaly výnosy dluhopisů a přinesly s chutí investorů na investice do více rizikových titulů zásadní posun z defenzivních sektorů k cyklickým odvětvím, hlavně telekomunikacím a technologiím. Pro podfond Pioneer Funds - Pioneer Mix 3 byl rok 2001 těžký. Výsledky byly zhoršené díky naší velké expozici v akciích. Dále se na výsledcích podepsala naše dlouhá pozice v Euru a volba odvětví. Průběžný výběr titulů na akciovém trhu a trhu dluhopisů, ale v průběhu roku portfoliu pomohly. Ke konci roku 2001 byla akciová složka portfolia stále 5% nad benchmarkem. V dluhopisové části portfolia jsme udržovali z hlediska durace dlouhou pozici o 15% nad benchmarkem se zaměřením hlavně na evropské výnosové křivky. Vzhledem k americké výnosové křivce jsme z hlediska durace udržovali neutrální pozici s výjimkou pětiletého segmentu, kde jsme se drželi lehce nad benchmarkem. Co se kreditního rizika týče, tvořily podnikové dluhopisy 20% čistého jmění portfolia. V rámci akciové složky portfolia byla pozice podfondu na konci měsíce nad benchmarkem v oblasti médií, telekomunikací, bankovnictví a kapitálového zboží a krátká v odvětví utilit a zdravotní péče a neutrální v energetickém sektoru. Udrželi jsme omezenou pozici v Japonsku a Velké Británii a neměli jsme žádnou pozici na rozvíjejících se trzích. Naše devizová pozice byla podhodnocená na dolaru ve prospěch Eura. Udrželi jsme i pozici pod benchmarkem v jenu a libře. Výhledově věříme, že očekávání trhu ohledně hospodářského zotavení jsou příliš optimistická. Proto se domníváme, že ECB a US Federal Reserve budou zvyšovat úrokové sazby pomaleji, než jak to v současné době očekává trh. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů podle dohody na trzích státních dluhopisů vyspělých zemí na celém světě. Je k dispozici v 19 různých měnách. Je vypočten na základě hrubých cen (jednotná sazba plus nahromaděný úrok) a předpokládá, že obdržený kupón v určité měně je okamžitě reinvestován v cenných papírech stejné měny. 2 Tento index je vystavěn na bezpečnostních kritériích přípustnosti podle likvidity. K dispozici denně (Reuters a Bloomberg). 3 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů se splatností od 1 roku do 3 let v následujících evropských zemích podle dohody: Belgie, Holandsko, Francie, SRN, Španělsko a Itálie. Emise, které jsou považovány za nelikvidní jsou vyloučeny. Nejedná se o index celkové návratnosti (kupón je v indexu reinvestován). K dispozici denně. Vydává jej přímo UniCredito Italiano na své internetové stránce (Reuters a Bloomberg). Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace (vyspělé země) na 22 stěžejních finančních trzích (Severní Amerika, Evropa a Pacifik). Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters). 4 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace vyspělých zemí na 15 stěžejních finančních trzích v Evropě. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters).

39




Fondy 2.41%

Průmysl 2.89%

Fondy 2.41%


Utility 2.35%

Suroviny 3.29% Energie 5.00% Informační technologie 5.59% Dluhopisy 34.95%

Dluhopisy 34.95%

Základní spotř. zboží 5.84% Telekomunikační služby 6.12% Akcie 59.45%

10 největších investic (As a percentage of total net assets) 1. Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 2. Vodafone Group 3. Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 4. BNP Paribas 5. Netherlands (Government of) 7.25% 01/10/2004


2.52% 2.50% 1.85% 1.74% 1.71%

Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Pioneer Mix 4 – Class E (EUR) Benchmark ** - JPM Global (30,00%)1, MSCI World 6 (30,00%)2, MSCI Europe (30,00%)3, Sole 24Ore Un.EMU 6 1-3 roky (10,00%)4



6. US Treasury Note 6.75% 15/05/2005 7. Rio Tinto 8. France (Government of) OAT 5% 25/10/2016 9. US Treasury Bond 5.5% 15/08/2028 10. Assicurazioni Generali

1.66% 1.59% 1.53% 1.52% 1.49%

6 měsíců

1 rok


-7.80%

-10.42%

-5.40%

-6.03%

-7.03%

2.10%

Dvanáct měsíců, které předcházely 31:prosinci 2001, byly pro akciové investory obdobím plným úskalí. Hospodářská nejistota, vytvořená geopolitickými událostmi 11.září, pomohla snížit důvěru investorů a potvrdila tak trh naladěný směrem dolů. Během roku uvolňovaly centrální banky monetární politiku. Zpočátku způsobilo každé snížení úrokových sazeb krátký růst na akciovém trhu, ale tyto přestaly brzy účinkovat poté, co bylo zřejmé, že návrat k ziskům z loňského roku již nebyl ve hře. Na trhu dluhopisů stoupaly s poklesem sazeb ceny se silným růstem na krátkém konci výnosové křivky po událostech 11.září. Slabé akciové trhy negativně ovlivnily výsledky podfondu Pioneer Funds - Pioneer Mix 4 a trhy dluhopisů byly po celé období ziskovější. Naše akvizice v oblasti technologií vykazovaly špatné výsledky díky neuspokojivým ziskům společností. Finanční tituly trpěly obavami investorů o toky příjmů a špatné dluhy, protože obavy z dlouhé recese dosáhly svého vrcholu. Většinu roku bylo portfolio nastavené defenzivně, s akciovým komponentem pod benchmarkem. Z pohledu odvětví jsme se rozhodli zkrátit pozice v spotřebním zboží a průmyslu. Od října 2001 přinášely naději na ekonomické zotavení v roce 2002 vysoká likvidita, nízká inflace a zavedení fiskálních a výdajových programů vlád hlavních ekonomik. Stoupaly výnosy dluhopisů a přinesly s chutí investorů na investice do více rizikových titulů zásadní posun z defenzivních sektorů k cyklickým odvětvím. V očekávání hospodářského zotavení jsme mírně přesunuli držení akcií směrem k více cyklickým odvětvím a titulům. Díky dobré volbě v oblasti informačních technologií jsme díky růstu cen těchto titulů koncem roku vydobyli část ztracených zisků. Výsledky podpořilo i naše rozhodnutí držet pozici v energetickém sektoru nad benchmarkem. V prosinci rychle rostly ceny akcií v tomto odvětví kvůli obecné víře ve snížení produkce ropy členskými zeměmi OPEC i ostatními producenty. Potíže, kterým musí nyní akciový trh čelit, jsou, že odražení cen akcií jasně ukazuje, že investoři věří v r ychlé zotavení celosvětové poptávk y. V současné době ale tato očekávání nejsou podpořena korporátními zisky ani makroekonomickými údaji a očekáváme několik těžkých měsíců. Nicméně věříme, že střednědobý výhled zůstává pro světové hospodářství pozitivní. Pokud to dovolí ceny akcií, chceme přenést větší část akciové složky portfolia do cyklických titulů. Nicméně s ohledem na nejistotu ohledně načasování a síly zotavení světového hospodářství nechceme být příliš agresivní. Současné prostředí tak zůstává i nadále příznivé pro obligace. * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů podle dohody na trzích státních dluhopisů vyspělých zemí na celém světě. Je k dispozici v 19 různých měnách. Je vypočten na základě hrubých cen (jednotná sazba plus nahromaděný úrok) a předpokládá, že obdržený kupón v určité měně je okamžitě reinvestován v cenných papírech stejné měny. Tento index je vystavěn na bezpečnostních kritériích přípustnosti podle likvidity. K dispozici denně (Reuters a Bloomberg). 2 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace (vyspělé země) na 22 stěžejních finančních trzích (Severní Amerika, Evropa a Pacifik). Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters). 3 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace vyspělých zemí na 15 stěžejních finančních trzích v Evropě. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters). 4 Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů se splatností od 1 roku do 3 let v následujících evropských zemích podle dohody: Belgie, Holandsko, Francie, SRN, Španělsko a Itálie. Emise, které jsou považovány za nelikvidní jsou vyloučeny. Nejedná se o index celkové návratnosti (kupón je v indexu reinvestován). K dispozici denně. Vydává jej přímo UniCredito Italiano na své internetové stránce (Reuters a Bloomberg).

40



Utility 2.88%

Průmysl 3.59% Fondy 3.63%


Fondy 3.63%


Suroviny 4.10% Dluhopisy 19.83%

Dluhopisy 19.83%

Energie 6.25% Informační technologie 7.07%


Základní spotř. zboží 7.24% Telekomunikační služby 7.62%

Akcie 74.24%

10 největších investic (Procentuální podíl z čistého obchodního jmění) 1. Vodafone Group 2. Capital International Emerging Market Fund 3. BNP Paribas 4. Rio Tinto 5. Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 Průměrný roční výnos * (ke dni 31. 12. 2001) Pioneer Mix 5 – Class E (EUR) Benchmark **- MSCI Europe (40,00%)1, MSCI World (35,00%)2, JPM Global (20,00%)3, MSCI Pacific Free (5,00%)4



3.10% 2.64% 2.15% 1.96% 1.90%

6. Assicurazioni Generali 7. Koninklijke Ahold 8. Aventis 9. HSBC Holdings 10. Koninklijke Philips Electronics

1.84% 1.81% 1.71% 1.64% 1.64%

6 měsíců

1 rok


-10.84%

-16.23%

-11.20%

-8.57%

-11.03%

-2.55%

Dvanáct měsíců předcházejících 31. prosinci roku 2001 představovalo pro investory investující do akcií velkou výzvu. Nejistota ekonomického vývoje doprovázená geopolitickými událostmi po 11. září podrývala důvěru investorů a potvrdila, že trh bude spekulovat na pokles ceny cenných papírů. Výsledky Pioneer Funds - Pioneer Mix 5 utrpěly zejména v důsledku slabých akciových trhů, neboť po většinu roku trhy s obligacemi dosahovaly lepších výsledků než akcie. Podfond investuje zejména do akciového portfolia, část investic může směřovat též do vysoce kvalitních obligací. V průběhu roku byly námi držené akcie technologických společností handicapovány v důsledku trvale neuspokojivých zisků společností. S tím jak se množily obavy z dlouhotrvajícího ekonomického zpomalení, utrpěl i finanční sektor, a to z důvodu strachu z nevymahatelných půjček a nedostatečných generovaných příjmů. Po většinu roku bylo portfolio nastaveno v defenzivní pozici, s nižší váhou kladenou na akciovou složku a s všeobecně nižší váhou zvláště v průmyslových oborech a v oborech zaměřených na koncového spotřebitele. Vysoká likvidita, nízká inflace a zavedení fiskálních a výdajových vládních programů, to jsou faktory, které již od října formovaly očekávání investorů, že k ekonomickému oživení dojde již počátkem roku 2002. Po zveřejnění pozitivních ekonomických zpráv byly výnosy obligací vytlačeny opět nahoru. Zaznamenali jsme rovněž posun od defenzivních sektorů směrem k sektorům podléhajícím ekonomickým výkyvům, neboť investorům se navrátila chuť podstupovat vyšší riziko. S očekávaným ekonomickým oživením jsme zvýšili podíl akciové složky v portfoliu a lehce jsme pozměnili pozici držených akcií směrem k vyššímu zastoupení sektorů a titulů citlivých na ekonomické výkyvy. Kvalitní výběr akcií v oboru technologického hardware a zařízení nám umožnil vynahradit část negativních výsledků, neboť v naději na ekonomické oživení v roce 2002 získaly některé tituly ztracenou důvěru. K dobrým výsledkům přispělo i naše rozhodnutí přisoudit vyšší váhu energetice. V prosinci se akcie energetických společností vzchopily, protože se stále více začala prosazovat domněnka, že členské i nečlenské země OPEC přistoupí k omezení těžby ropy. V současné době se trh potýká s problémem rostoucího ocenění akcií, jež indikuje, že investoři zcela zřejmě očekávají rychlé oživení celosvětové poptávky. V současné době tomu však nenasvědčují ani makroekonomické ukazatele, ani dynamika vývoje ziskovosti společností. Tato situace dává tušit, že bude následovat několik složitých měsíců. Každopádně však věříme, že ve střednědobém časovém horizontu zůstávají vyhlídky světové ekonomiky pozitivní. Pokud to ocenění titulů dovolí, budeme se snažit umístit větší část akciové složky portfolia do sektorů citlivých na ekonomické výkyvy. S ohledem na pokračující nejistotu v načasování a síle globálního ekonomického oživení se však vyvarujeme příliš agresivního přístupu při zaujímání naší pozice. Stávající prostředí tedy zůstává "přátelské k obligacím". * Výkonnosti podílových listů kategorie E (EUR Distribuované) jsou uváděny jako kumulativní výkonnosti od založení do konce vykazovaného období. Všechny informace se zakládají na hodnotách čistého obchodního jmění (ČOJ) a předpokládají reinvestování dividendy. ČOJ představuje hodnotu všech podílových listů zbavených veškerých administrativních, transakčních a depozitních poplatků. V ČOJ nejsou započítány žádné další poplatky jako jsou daně nebo poplatky z prodeje. ** Výnosy benchmarku se počítají jako hrubé bez srážek a poplatků. 1 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace vyspělých zemí na 15 stěžejních finančních trzích v Evropě. Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters). 2 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % světové tržní kapitalizace (vyspělé země) na 22 stěžejních finančních trzích (Severní Amerika, Evropa Pacifik). 3 Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. K dispozici denně, vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International (Bloomberg, Reuters). Tento index představuje výnos pevně úročených cenných papírů podle dohody na trzích státních dluhopisů vyspělých zemí na celém světě. Je k dispozici v 19 různých měnách. Je vypočten na základě hrubých cen (jednotná sazba plus nahromaděný úrok) a předpokládá, že obdržený kupón v určité měně je okamžitě reinvestován v cenných papírech stejné měny. Tento index je vystavěn na bezpečnostních kritériích přípustnosti podle likvidity. K dispozici denně (Reuters a Bloomberg). 4 Tento index představuje vývojové tendence podílových cenných papírů tvořících 60 % vyspělých zemí v oblasti Pacifiku vyjma Japonska (Austrálie, Hongkong, Nový Zéland a Singapur). Tento index nebere v úvahu reinvestice dividend. Je k dispozici denně (Bloomberg a Reuters) a vydává jej přímo Morgan Stanley Capital International.

41

SOUHRNNÝ VÝPIS ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ K 31. PROSINCI 2001

AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Ostatní poplatky Aktiva celkem PASIVA Debet Úroky z debetu Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Platby za zpětný odkup Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Pasiva celkem Čisté obchodní jmění celkem

AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Aktiva celkem PASIVA Debet Úroky z debetu Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Platby za zpětný odkup Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Ostatní poplatky Pasiva celkem Čisté obchodní jmění celkem

Italian Equity EUR

Eastern European Equity EUR

French Equity EUR

1,019,491,319.43 1,687,770.00 54,003,667.39 293,114.04 48,962.03 5,815,624.50 16,846,221.76 562,769.00 936,094.12 1,099,685,542.27

199,174,886.53 5,571,395.95 968.58 857,799.35 204,863.29 720,116.76 475.59 206,530,506.05

16,161,295.94 677,968.16 307.90 9,467.32 21,401.69 8,209.55 16,878,650.56

(3,657,106.80) (1,769,739.09) (1,656,270.00) (7,083,115.89)

(781.79) (709,729.62) (1,089,246.47) (1,799,757.88)

(24,509.42) (78,433.76) (102,943.18)

1,092,602,426.38

204,730,748.17

16,775,707.38

Euroland Equity EUR

Core European Equity EUR

European Small Companies* EUR

64,192,286.50 1,430,125.09 5,315.18 4,671.20 2,920.34 33,215.05 23,957.86 65,692,491.22

2,897,770,664.70 3,432,141.94 178,901,503.32 1,687,088.58 1,254,510.24 241,727.07 11,392,526.17 47,054,878.23 702,441.26 3,142,437,481.51

19,335,321.05 1,009,611.59 2,190.99 9,666.94 2,571.30 186,414.41 1,047,500.00 5,461.60 21,598,737.88

(55.55) (188,027.60) (138,649.31) (326,732.46)

(632.34) (10,766,633.00) (4,476,548.23) (3,768,355.90) (19,012,169.47)

(53.19) (185,736.32) (1,000,000.00) (86,004.80) (1,271,794.31)

65,365,758.76

3,123,425,312.04

20,326,943.57

Doprovodné poznámky jsou nedílnou součástí těchto výpisů * Podfond zahájil činnost 5. října 2001

42


AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Aktiva celkem PASIVA Debet Úroky z debetu Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Payables resulting from redemptions Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Ostatní poplatky Pasiva celkem Čisté obchodní jmění celkem


Emerging Markets Equity EUR

Pan European Equity Research Portfolio EUR

Top European Players EUR

121,474,595.47 15,606,214.21 77,913.11 506,020.04 560,415.50 97,670.80 4,898.87 138,327,728.00

411,990,286.62 2.54 309,820.00 8,410,848.62 137,782.14 76,908.43 826,500.00 6,023,420.15 1,645,441.98 102,604.93 429,523,615.41

145,277,181.63 2,243,588.24 8,900.65 28,777.12 2,575.87 5,809,741.32 38,004.10 153,408,768.93

(53.10) (206,181.50) (614,872.82) (821,107.42)

(1,510,713.89) (1,624,564.25) (657,902.44) (291,440.00) (4,084,620.58)

(163,005.89) (2,026,623.10) (275,942.72) (2,465,571.71)

137,506,620.58

425,438,994.83

150,943,197.22

Global Equity EUR*

Global Telecoms EUR*

Global Technology EUR*

11,022,393.32 11,129.80 1,441,730.48 2,280.98 7,152.21 69,833.66 35,468.48 6,419.58 12,596,408.51

212,567,008.43 11,146,613.12 29,948.64 76,707.80 817,854.06 31,457.06 224,669,589.11

302,249,589.01 12,853,693.11 2,098.62 126,992.44 921,142.90 2,675,561.99 825.20 318,829,903.27

(54.34) (1,264.45) (50,043.43) (989.80) (52,352.02)

(52.77) (2,705,154.95) (440,347.11) (3,145,554.83)

(52.59) (978,837.60) (677,904.16) (1,656,794.35)

12,544,056.49

221,524,034.28

317,173,108.92


43


AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Aktiva celkem PASIVA Debet Interest on bank overdraft Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Platby za zpětný odkup Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Ostatní poplatky Pasiva celkem Čisté obchodní jmění celkem

AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Aktiva celkem PASIVA Debet Interest on bank overdraft Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Platby za zpětný odkup Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Ostatní poplatky Pasiva celkem Čisté obchodní jmění celkem

Global Healthcare EUR

Global Environmental & Ethical EUR

Global Financials EUR

148,262,395.27 1,749,480.42 3,054.43 19,156.88 653,158.73 747.82 150,687,993.55

16,209,569.70 944,065.97 1,845.78 16,334.67 15,861.88 4,432.05 17,192,110.05

306,271,714.39 1,910,644.21 3,751.69 239,607.19 36,655.57 538,353.88 1,711.71 309,002,438.64

(60.10) (278,638.50) (355,139.42) (633,838.02)

(58,995.49) (70,464.94) (129,460.43)

(57.77) (487,214.99) (626,219.65) (1,113,492.41)

150,054,155.53

17,062,649.62

307,888,946.23

Global Consumers EUR*

Global Industrials EUR*

Global Energy EUR*

11,500,760.37 2,501.83 130,723.77 520.04 7,466.79 9.85 118,424.19 33,379.99 6,365.24 11,800,152.07

18,832,675.22 340.18 810.29 616,307.03 7.04 19,432.03 159,510.39 320,427.91 6,346.53 19,955,856.62

11,038,326.43 326,945.25 1,374.60 5,064.55 171,643.97 6,349.06 11,549,703.86

(141,885.39) (33,850.00) (48,643.73) (224,379.12)

(137,946.32) (298,967.20) (60,368.65) (497,282.17)

(68,759.81) (48,535.13) (117,294.94)

11,575,772.95

19,458,574.45

11,432,408.92


44

SOUHRNNÝ VÝPIS ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ K 31. PROSINCI 2001 North American Equity EUR

U.S. Small Companies EUR

U.S. Mid Cap Value EUR

AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Aktiva celkem

424,012,185.91 19,469,103.34 95,896.67 868,153.97 9,519,578.43 809.69 453,965,728.01

11,594,207.13 538,712.56 731.97 14,059.62 93,653.86 6,135.70 12,247,500.84

11,092,247.19 368,411.49 1,132.28 6,240.86 85,188.82 9,744.29 6,264.00 11,569,228.93

PASIVA Debet Úroky z debetu Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Platby za zpětný odkup Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Ostatní poplatky Pasiva celkem

(197,821.49) (1,578,529.38) (19,238,564.92) (609,611.00) (21,624,526.79)

(55.00) (1,188.47) (54,476.45) (55,719.92)

(55.00) (1,148.48) (80,972.44) (50,272.63) (132,448.55)

432,341,201.22

12,191,780.92

11,436,780.38

U.S. Value EUR*

U.S. Growth EUR*

America EUR*

11,363,475.96 1,398,474.88 2,453.60 6,488.92 183,532.77 6,193.46 12,960,619.59

12,901,734.60 1,144,412.94 2,419.30 9,746.62 245,175.83 105,612.59 6,148.47 14,415,250.35

13,963,443.78 1,921,800.78 4,245.94 7,961.46 167,879.00 6,141.74 16,071,472.70

(1,146.57) (449,461.24) (54,041.37) (504,649.18)

(54.93) (1,128.47) (482,105.70) (57,299.56) (540,588.66)

(55.10) (348,671.48) (62,968.84) (60,487.33) (472,182.75)

12,455,970.41

13,874,661.69

15,599,289.95

Čisté obchodní jmění celkem



45


AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Aktiva celkem PASIVA Debet Úroky z debetu Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Payable resulting from redemptions Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Ostatní poplatky Pasiva celkem Čisté obchodní jmění celkem


Japanese Equity EUR

Pacific (Ex. Japan) Equity EUR

Greater China Equity EUR

288,937,113.55 10,207,272.99 108,515.88 152,998.05 3,624,288.09 1,293.36 303,031,481.92

185,794,053.31 1,144,412.94 24,488.88 148,121.31 4,302,065.93 845.88 215,387,525.18

31,580,294.73 5,430,352.20 6,805.00 2,899.13 999,500.03 7,401.95 38,027,253.06

(59.22) (632,936.42) (575,268.22) (1,208,263.86)

(57.99) (362,453.92) (359,263.57) (721,775.48)

(146,613.47) (64,907.58) (211,521.05)

301,823,218.06

214,665,749.70

37,815,732.01

European Bond EUR*

Euro Corporate Bond EUR*

International Bond EUR*

3,546,569,457.55 39,226.07 35,655,886.77 120,265,272.30 9,076,970.00 3,397,800.00 108,558,685.62 6,268,415.88 27,208.33 3,829,858,922.52

448,309,121.98 40,706.86 55,291,253.04 11,245,961.70 8,406,542.73 5,390,160.63 4,484.13 528,688,231.07

1,233,836,157.02 2,372,803.67 39,602,117.67 23,452,730.55 1,616,011.35 1,248,766.17 626,035.34 18,405,684.16 1,274.56 1,321,161,580.49

(9,134,790.00) (7,329,264.29) (1,123,050.00) (5,514,823.81) 23,101,928.10

(40,715.88) (738,002.85) (16,566,850.00) (595,544.22) 17,941,112.95

(1,259,250.37) (3,786,530.66) (20,098,000.00) (1,974,213.61) 27,117,994.64

3,806,756,994.42

510,747,118.12

1,294,043,585.85


46




High Risk Bond EUR

U.S. High Yield Corporate Bond EUR

European Short-Term EUR

176,868,142.46 2,808.48 5,334,136.41 124,038.43 709,979.91 565.11 183,039,670.80

154,311,644.36 570,836.57 3,036,481.66 349,957.96 2,307,909.49 14,577.74 160,591,407.78

3,887,245,091.93 52,370,984.05 56,105,068.22 877,200.00 860,000.00 134,464,616.05 6,954,876.59 6,377.20 4,138,884,214.04

(1,101,765.72) (3,928,555.52) (328,208.02) (5,358,529.26)

(9,125.29) (252,395.61) (142,829.10) (294,761.94) (699,111.94)

(877,200.00) (18,016,602.82) (4,097,933.30) (22,991,736.12)

177,681,141.54

159,892,295.84

4,115,892,477.92

International Short-Term EUR

American Short-Term EUR

Pioneer Mix 1 EUR

108,097,365.60 41,985.73 1,880,229.84 552,402.75 1,259,155.14 2,588.73 111,833,727.79

9,740,925.35 803,057.42 188,731.59 59,844.86 15,145.97 10,807,705.19

2,680,690,855.88 567,173.35 12,754,828.15 87,604,411.49 2,977,309.99 1,229,200.00 12,922,696.91 171,565.54 2,798,918,041.31

(575,704.59) (187,328.34) (763,032.93)

(206.01) (9,098.88) (52,187.14) (61,492.03)

(3,073,060.00) (12,183,519.69) (3,335,122.17) (18,591,701.86)

111,070,694.86

10,746,213.16

2,780,326,339.45

Doprovodné poznámky jsou nedílnou součástí těchto výpisů

47



AKTIVA Tržní hodnota cenných papírů Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací Nerealizovaný zisk z devizových operací Nerealizovaný zisk z termínovaných operací Likvidní aktiva Úroky Dividendy Daňové přeplatky Přeplatky a nedoplatky Počáteční vklady Příjmy ze zálohových plateb Příjmy z prodeje cenných papírů Další příjmy a zálohy Aktiva celkem PASIVA Debet Úroky z debetu Nerealizovaná ztráta z forwardových devizových operací Nerealizovaná ztráta z devizových operací Nerealizovaná ztráta z termínovaných operací Platby za zpětný odkup Náklady na koupi cenných papírů Vyplacené dividendy Náklady na administrační poplatky Přeplatky a nedoplatky Pasiva celkem Čisté obchodní jmění celkem

Pioneer Mix 2 EUR

Pioneer Mix 3 EUR

Pioneer Mix 4 EUR

1,608,006,542.23 568,783.06 10,325,186.34 37,797,414.78 175,882.55 415,237.01 295,257.65 884,357.54 5,470,306.14 3,210.90 1,663,942,178.20

2,592,062,981.09 1,392,609.40 1,610,431.42 13,452,406.35 36,740,039.93 635,450.56 1,737,066.37 11,039,193.07 1,768,465.54 21,198.82 2,660,459,842.55

1,715,389,412.75 49,369,215.77 12,853,038.26 399,227.88 1,365,508.86 123,000.00 150,000.00 607,406.15 5,290,991.57 7,998.02 1,785,555,799.26

(54.58) (12,160.59) (3,759,340.79) (2,521,755.39) (6,293,311.35)

(55.00) (7,163,747.54) (4,997,092.87) (1,649,931.22) (13,810,826.63)

(49.42) (135,000.00) (4,508,420.69) 5,307,625.00 (3,711,811.24) (13,662,906.35)

1,657,648,866.85

2,646,649,015.92

1,771,892,892.91

Pioneer Mix 5 EUR

Celkem EUR

910,225,115.23 19,423,086.84 4,402,712.68 305,393.86 360,243.08 85,500.00 95,000.00 1,034,333.28 2,414,469.94 4,888.13 938,350,743.04

25,995,413,839.60 5,023,630.86 6,120.60 7,051,293.16 656,070,705.81 401,945,772.69 6,108,195.73 6,331,431.49 14,684,003.81 36,386,070.28 395,368,478.62 33,537,139.92 2,209,119.56 27,560,135,802.13

(55.00) (85,500.00) (2,079,573.24) (2,434,575.00) (2,075,979.48) (6,675,682.72)

(1,101,765.72) (250,273.45) (14,576,960.96) (89,674,915.37) (70,828,177.69) (142,829.10) (43,137,395.10) (7,366,986.92) (227,079,304.31)

931,675,060.32

27,333,056,497.82


48

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Italian Equity EUR


French Equity EUR

PŘÍJMY Čisté dividendy Úroky z cenných papírů Úroky z bankovních účtů Příjmy z půjčování cenných papírů Příjmy celkem

19,805,351.72 601,549.58 1,259,266.17 5,651,876.51 27,318,043.98

4,914,601.21 109,881.72 289,345.40 5,313,828.33

232,039.68 3,361.96 43,697.31 22,912.03 302,010.98

VÝDAJE Manažerské poplatky Správní a administrační poplatky Zálohová daň Náklady na audit Tisk a publikace Bankovní debet Další náklady Výdaje celkem

(12,865,589.29) (932,727.87) (619,104.10) (4,736.90) (100,493.84) (24,984.86) (14,547,636.86)

(3,428,975.33) (823,435.56) (137,211.73) (4,736.89) (114,849.72) (29,852.94) (4,539,062.17)

(232,257.54) (52,213.67) (11,462.39) (4,818.61) (124,368.84) (16,489.70) (441,610.75)

12,770,407.12

774,766.16

(139,599.77)

1,049,937,962.36

278,727,098.32

19,518,230.94

12,770,407.12

774,766.16

(139,599.77)

Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z devizových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z prodeje akcií Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z forwardových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z termínovaných operací

(168.14) (108,487,058.82) (3,332,979.28)

(2,140,291.28) (76,204,749.92) (17,697.06) -

(7,651.56) (3,726,528.37) -

Roční realizovaný čistý zisk / (ztráta)

(111,820,206.24)

(78,362,738.26)

(3,734,179.93)

410.94

72,409.55

(8.64)

(159,551,432.05)

65,372,166.70

(1,127,523.22)

-

-

-

1,687,770.00

-

-

Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) za rok

(157,863,251.11)

65,444,576.25

(1,127,531.86)

Nárust /(snížení) obchodního jmění důsledkem operací Čisté zálohové platby /(zpětné odkupy) Deklarované dividendy

(256,913,050.23) 299,577,514.25 -

(12,143,395.85) (61,852,954.30) -

(5,001,311.56) 2,258,788.00 -

Čisté obchodní jmění na konci roku

1,092,602,426.38

204,730,748.17

16,775,707.38

Čistý provozní příjem / (ztráta) VÝPIS ZMĚN ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ Čisté obchodní jmění na počátku roku Čistý provozní příjem / (ztráta)

Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z devizových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z prodeje akcií Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z forwardových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z termínovaných operací


49

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Euroland Equity EUR

Core European Equity EUR

European Small Companies EUR*


908,032.21 19,428.93 184,987.46 118,116.90 1,230,565.50

38,794,708.41 1,821,853.40 8,033,791.15 4,173,849.63 52,824,202.59

37,837.36 2,141.62 7,020.54 46,999.52


(1,037,455.12) (99,415.48) (41,504.72) (4,868.00) (87,534.24) (19,174.41) (1,289,951.97)

(36,871,564.28) (2,371,809.65) (1,777,793.89) (4,736.89) (102,278.23) (213,026.36) (41,341,209.30)

(62,493.34) (20,797.23) (2,489.85) (1,569.92) (38,097.04) (2,307.57) (127,754.95)

(59,386.47)

11,482,993.29

(80,755.43)

58,084,415.06

3,104,977,356.45

-

(59,386.47)

11,482,993.29

(80,755.43)

Čistý realizovaný zisk /(ztráta) z devizových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z prodeje akcií Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z forwardových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z termínovaných operací

55,248.15 (8,604,018.76) (206,570.00)

(5,793,529.88) (420,221,838.99) (17,119,538.03)

25,367.40 288,654.01 5,010.00


(8,755,340.61)

(443,134,906.90)

319,031.41

(52,117.94)

2,808,832.72

499.41

(6,082,131.61)

(187,892,039.98)

1,839,554.14

-

-

-

70,380.00

6,975,481.94

-

(6,063,869.55)

(178,107,725.32)

1,840,053.55

(14,878,596.63) 22,159,940.33 -

(609,759,638.93) 628,207,594.52 -

2,078,329.53 18,248,614.04 -

65,365,758.76

3,123,425,312.04

20,326,943.57


Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z devizových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z prodeje akcií Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z forwardových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z termínovaných operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) za rok Nárust /(snížení) obchodního jmění důsledkem operací Čisté zálohové platby /(zpětné odkupy) Deklarované dividendy Čisté obchodní jmění na konci roku


50

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Emerging Markets Equity EUR


Top European Players EUR


2,616,355.88 530,927.19 3,147,283.07

6,902,004.73 253,339.09 616,972.46 7,772,316.28

1,966,099.09 39,439.12 347,101.18 226,737.13 2,579,376.52


(1,777,119.28) (437,488.24) (71,358.04) (4,868.00) (88,151.12) (21,952.83) (2,400,937.51)

(6,302,302.14) (376,975.28) (251,983.91) (4,868.00) (87,534.22) (50,344.83) (7,074,008.38)

(2,267,047.73) (168,271.20) (90,463.76) (4,868.00) (87,534.23) (23,161.10) (2,641,346.02)

746,345.56

698,307.90

(61,969.50)

59,211,531.25

403,916,884.77

140,320,905.12

746,345.56

698,307.90

(61,969.50)


(781,261.34) (19,890,015.29) -

42,119.60 (69,016,324.47) (2,728,980.00)

(446,813.76) (25,951,040.33) (36,440.12) (778,089.72)


(20,671,276.63)

(71,703,184.87)

(27,212,383.93)

(32,323.28)

91,022.79

256,334.13

7,443,015.06

(6,237,467.08)

4,596,807.64

-

2.54

-

-

596,470.00

-

7,410,691.78

(5,549,971.75)

4,853,141.77


(12,514,239.29) 90,809,328.62 -

(76,554,848.72) 98,076,958.78 -

(22,421,211.66) 33,043,503.76 -


137,506,620.58

425,438,994.83

150,943,197.22


Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z devizových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z prodeje akcií Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z forwardových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z termínovaných operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) za rok


51

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Global Equity EUR*

Global Telecoms EUR

Global Technology EUR


14,491.18 230.93 3,094.65 17,816.76

2,103,371.06 29,749.53 465,849.76 187,183.56 2,786,153.91

684,896.91 13,941.26 392,837.10 56,150.12 1,147,825.39


(39,383.90) (11,713.37) (1,504.80) (876.28) (21,259.36) (1,733.59) (76,471.30)

(3,475,407.71) (252,675.53) (138,644.24) (4,868.00) (87,534.23) (16,496.19) (3,975,625.90)

(4,793,717.87) (343,975.98) (191,533.29) (4,868.00) (87,534.25) (16,541.79) (5,438,171.18)

Čistý provozní příjem / (ztráta)

(58,654.54)

(1,189,471.99)

(4,290,345.79)

-

215,346,050.98

314,592,430.08

(58,654.54)

(1,189,471.99)

(4,290,345.79)

(274,079.53) 364,336.49 (25,502.13)

(2,077,786.87) (75,131,131.10) -

(1,894,816.04) (216,459,283.49) 41,848.48 -

64,754.83

(77,208,917.97)

(218,312,251.05)

30,142.55

780,958.36

431,797.14

770,105.47

13,937,006.02

92,839,408.04

-

-

-

11,129.80

(465,852.64)

-

811,377.82

14,252,111.74

93,271,205.18


817,478.11 11,726,578.38 -

(64,146,278.22) 70,324,261.52 -

(129,331,391.66) 131,912,070.50 -


12,544,056.49

221,524,034.28

317,173,108.92

VÝPIS ZMĚN ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ Čisté obchodní jmění na počátku roku Čistý provozní příjem / (ztráta) Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z devizových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z prodeje akcií Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z forwardových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z termínovaných operací Roční realizovaný čistý zisk / (ztráta) Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z devizových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z prodeje akcií Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z forwardových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z termínovaných operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) za rok


52

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Global Healthcare EUR




1,283,453.55 2,634.14 275,000.71 43,771.97 1,604,860.37

252,664.03 1,791.28 53,739.51 6,427.59 314,622.41

6,123,288.69 1,750.00 240,551.49 196,083.02 6,561,673.20


(2,756,020.91) (209,932.41) (78,065.86) (4,868.00) (87,534.25) (16,502.61) (3,152,924.04)

(278,443.23) (65,163.69) (11,131.44) (4,868.00) (87,534.27) (16,489.71) (463,630.34)

(6,202,730.12) (400,995.79) (248,062.73) (4,868.00) (87,534.28) (17,445.41) (6,961,636.33)


(1,548,063.67)

(149,007.93)

(399,963.13)

234,480,141.39

17,788,753.50

473,318,174.86

(1,548,063.67)

(149,007.93)

(399,963.13)


(293,639.17) (12,175,997.82) -

32,928.13 (1,744,008.02) -

(911,181.62) (56,677,530.30) (5,261.29) -


(12,469,636.99)

(1,711,079.89)

(57,593,973.21)

173,333.11

27,941.35

819,828.41

(15,504,866.23)

(1,139,301.78)

(31,835,727.16)

-

-

-

-

-

-


(15,331,533.12)

(1,111,360.43)

(31,015,898.75)


(29,349,233.78) (55,076,752.08) -

(2,971,448.25) 2,245,344.37 -

(89,009,835.09) (76,419,393.54) -


150,054,155.53

17,062,649.62

307,888,946.23

VÝPIS ZMĚN ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ Čisté obchodní jmění na počátku roku Čistý provozní příjem / (ztráta)

Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z devizových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z prodeje akcií Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z forwardových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z termínovaných operací


53

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Global Consumers EUR*

Global Industrials EUR*

Global Energy EUR*

17,305.97 4,530.75 21,836.72

35,931.10 4,040.70 39,971.80

33,701.25 630.91 3,487.68 37,819.84


(35,968.10) (12,120.20) (1,451.55) (915.40) (22,210.45) (1,263.93) (73,929.63)

(56,782.15) (13,024.03) (2,270.19) (928.99) (22,539.51) (1,282.64) (96,827.51)

(35,364.60) (12,224.78) (1,413.39) (927.28) (22,496.10) (1,280.10) (73,706.25)


(52,092.91)

(56,855.71)

(35,886.41)

-

-

-

(52,092.91)

(56,855.71)

(35,886.41)


(327,783.31) 124,881.71 23.85 -

(305,604.19) 419,008.60 -

(140,814.26) (6,733.27) -


(202,877.75)

113,404.41

(147,547.53)

1,400.90

(2,874.16)

(964.91)

1,157,735.50

2,366,811.07

128,914.20

-

340.18

-

-

-

-

1,159,136.40

2,364,277.09

127,949.29


904,165.74 10,671,607.21 -

2,420,825.79 17,037,748.66 -

(55,484.65) 11,487,893.57 -


11,575,772.95

19,458,574.45

11,432,408.92





54

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 North American Equity EUR*

U.S. Small Companies EUR*

U.S. Mid Cap Value EUR*

3,268,524.10 69,059.78 721,732.06 45,149.72 4,104,465.66

24,086.89 4,867.96 28,954.85

18,316.48 5,025.13 23,341.61


(4,994,113.48) (183,148.90) (240,203.48) (4,736.89) (95,683.22) (17,302.26) (5,535,188.23)

(38,934.16) (13,203.93) (1,571.87) (1,081.25) (26,246.28) (1,493.46) (82,530.95)

(36,879.68) (12,094.30) (1,494.27) (988.58) (23,994.72) (1,365.16) (76,816.71)


(1,430,722.57)

(53,576.10)

(53,475.10)

276,358,926.37

-

-

(1,430,722.57)

(53,576.10)

(53,475.10)

Čistý realizovaný zisk /(ztráta) z devizových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z prodeje akcií Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z forwardových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z termínovaných operací

(1,289,662.12) (80,906,901.05) (7,652.78) 140,252.11

(410,982.26) 29,699.31 -

(711,718.94) 141,971.47 -


(82,063,963.84)

(381,282.95)

(569,747.47)

(50,759.93)

(33.61)

222.05

5,910,139.94

2,083,202.96

1,806,198.79

-

-

-

-

-

-

5,859,380.01

2,083,169.35

1,806,420.84


(77,635,306.40) 233,617,581.25 -

1,648,310.30 10,543,470.62 -

1,183,198.27 10,253,582.11 -


432,341,201.22

12,191,780.92

11,436,780.38





55

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 U.S. Value EUR*

U.S. Growth EUR*

America EUR*

27,934.12 5,919.54 33,853.66

18,249.41 6,920.93 25,170.34

24,792.78 15,477.64 40,270.42


(39,974.83) (12,738.34) (1,589.37) (1,039.59) (25,234.00) (1,435.70) (82,011.83)

(43,516.96) (13,128.31) (1,724.00) (1,071.91) (26,020.13) (1,480.69) (86,942.00)

(47,123.25) (13,223.49) (1,810.44) (1,076.93) (26,133.26) (1,487.42) (90,854.79)


(48,158.17)

(61,771.66)

(50,584.37)

-

-

-

(48,158.17)

(61,771.66)

(50,584.37)


(758,803.67) 80,859.25 -

(876,315.95) 200,179.11 -

(661,550.98) 11,578.62 -


(677,944.42)

(676,136.84)

(649,972.36)

(1,254.83)

6,901.05

(82.73)

1,755,046.09

1,629,609.55

1,660,014.17

-

-

-

-

-

-

1,753,791.26

1,636,510.60

1,659,931.44


1,027,688.67 11,428,281.74 -

898,602.10 12,976,059.59 -

959,374.71 14,639,915.24 -


12,455,970.41

13,874,661.69

15,599,289.95





56

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Japanese Equity EUR


Greater China Equity EUR*


2,264,573.04 651,230.15 178,357.84 94,836.63 3,188,997.66

2,455,094.05 53,437.49 238,873.64 24,015.75 2,771,420.93

37,099.62 1,172.32 13,703.47 51,975.41


(6,299,085.85) (323,110.39) (252,391.06) (4,750.59) (85,663.83) (59,623.93) (7,024,625.65)

(2,125,573.55) (125,189.58) (85,206.38) (4,804.91) (91,617.42) (21,464.14) (2,453,855.98)

(80,333.73) (12,530.03) (2,973.81) (164.53) (3,992.93) (227.21) (100,222.24)


(3,835,627.99)

317,564.95

(48,246.83)

435,234,828.81

105,686,934.77

-

(3,835,627.99)

317,564.95

(48,246.83)


(3,470,992.06) (135,878,822.04) (6,415,872.31)

(1,775,396.34) (19,674,877.79) -

(65,211.45) 888,590.11 -


(145,765,686.41)

(21,450,274.13)

823,378.66

222,745.19

223,480.70

8,741.53

10,771,667.87

16,151,887.57

2,611,662.51

-

-

-

143,350.15

-

-

11,137,763.21

16,375,368.27

2,620,404.04

(138,463,551.19) 5,051,940.44 -

(4,757,340.91) 113,736,155.84 -

3,395,535.87 34,420,196.14 -

301,823,218.06

214,665,749.70

37,815,732.01




57

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 European Bond EUR

Euro Corporate Bond EUR*

International Bond EUR


110,821,982.69 968,177.51 198,813.54 111,988,973.74

1,673,885.16 168,190.89 1,842,076.05

55,054,121.91 386,882.71 126,248.26 55,567,252.88


(25,034,816.38) (2,468,055.85) (1,505,530.49) (4,736.89) (101,509.47) (180,027.98) (29,294,677.06)

(589,042.06) (47,798.24) (28,151.62) (2,277.21) (55,271.18) (17,983.84) (740,524.15)

(13,393,488.77) (1,107,087.33) (804,388.80) (4,736.89) (100,124.83) (111,362.20) (15,521,188.82)

82,694,296.68

1,101,551.90

40,046,064.06

1,506,009,607.25

-

1,344,386,080.96


82,694,296.68

1,101,551.90

40,046,064.06


131,428.56 35,153,298.58 (1,411,205.80) 1,457,750.00

76,030.00 1,782,025.35 (162,019.70) 218,310.00

(9,987,734.10) 12,214,491.89 (8,728,218.09) (262,114.54)


35,331,271.34

1,914,345.65

(6,763,574.84)

10,513.42

(38,107.99)

939,728.50

(41,873,168.68)

(4,333,232.25)

(13,597,204.38)

1,224,658.14

40,706.86

(4,877,294.36)

(9,568,290.00)

-

(1,521,325.45)

(50,206,287.12)

(4,330,633.38)

(19,056,095.69)


67,819,280.90 2,232,928,106.27 -

(1,314,735.83) 512,061,853.95 -

14,226,393.53 (64,568,888.64) -


3,806,756,994.42

510,747,118.12

1,294,043,585.85

Čistý provozní příjem / (ztráta) VÝPIS ZMĚN ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ Čisté obchodní jmění na počátku roku



58

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 High Risk Bond EUR


European Short-Term EUR


18,466,566.34 906,216.25 14,930.64 19,387,713.23

511,041.54 12,594,938.10 13,105,979.64

69,852,078.32 910,914.19 98,369.94 70,861,362.45


(2,478,934.62) (200,166.65) (123,614.73) (4,868.00) (87,534.31) (16,489.71) (2,911,608.02)

(1,600,770.69) (208,398.01) (80,583.66) (4,868.00) (87,534.31) (41,743.95) (16,489.71) (2,040,388.33)

(15,478,488.19) (1,370,617.82) (172,504.19) (4,818.61) (122,346.89) (61,552.57) (17,210,328.27)


16,476,105.21

11,065,591.31

53,651,034.18

196,456,736.69

43,765,792.80

796,819,710.94


16,476,105.21

11,065,591.31

53,651,034.18


677,244.02 (5,906,438.51) 634,915.60 -

(157,594.45) (5,651,740.51) 163,624.53 -

(27,206.70) 195,964.88 391,075.00


(4,594,278.89)

(5,645,710.43)

559,833.18

367,696.59

182,653.36

338.81

16,388,296.11

6,170,272.09

1,957,120.77

(307,136.37)

-

-

-

-

(877,200.00)

16,448,856.33

6,352,925.45

1,080,259.58


28,330,682.65 (47,106,277.80) -

11,772,806.33 104,890,025.93 (536,329.22)

55,291,126.94 3,263,781,640.04 -


177,681,141.54

159,892,295.84

4,115,892,477.92

VÝPIS ZMĚN ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ Čisté obchodní jmění na počátku roku



59

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 International Short-Term EUR


Pioneer Mix 1 EUR


2,649,189.62 229,489.24 4,898.54 2,883,577.40

317,901.62 26,779.53 344,681.15

75,573,477.63 613,675.97 126,748.46 76,313,902.06


(805,923.09) (89,010.64) (8,868.70) (4,818.61) (100,311.38) (18,959.79) (1,027,892.21)

(75,905.84) (51,447.55) (841.75) (4,868.00) (86,945.46) (16,489.71) (236,498.31)

(15,767,694.20) (1,024,627.90) (943,876.30) (4,736.89) (291,971.46) (70,259.71) (18,103,166.46)

1,855,685.19

108,182.84

58,210,735.60

34,598,448.10

6,340,664.01

118,701,241.53

1,855,685.19

108,182.84

58,210,735.60

1,263,698.55 (1,094,134.73) (184,316.58) -

170,307.52 (120,141.54) (2,121.23) -

77,877.31 3,383,851.56 (916,305.88) (1,531,950.00)

(14,752.76)

48,044.75

1,013,472.99

11,704.67

4,584.68

80,028.99

(1,461,139.16)

241,491.37

4,914,588.44

(64,454.77)

-

(33,090.15)

-

-

(3,084,760.00)


(1,513,889.26)

246,076.05

1,876,767.28


327,043.17 76,145,203.59 -

402,303.64 4,003,245.51 -

61,100,975.87 2,600,524,122.05 -

111,070,694.86

10,746,213.16

2,780,326,339.45

Čistý provozní příjem / (ztráta) VÝPIS ZMĚN ČISTÉHO OBCHODNÍHO JMĚNÍ Čisté obchodní jmění na počátku roku Čistý provozní příjem / (ztráta) Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z devizových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z prodeje akcií Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z forwardových operací Čistý realizovaný zisk / (ztráta) z termínovaných operací Roční realizovaný čistý zisk / (ztráta) Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z devizových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z prodeje akcií Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z forwardových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení / (devalvace) z termínovaných operací



60

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Pioneer Mix 2 EUR

Pioneer Mix 3 EUR

Pioneer Mix 4 EUR


4,488,417.74 54,289,665.75 987,686.30 432,435.01 60,198,204.80

17,552,080.22 90,198,111.74 899,022.69 1,068,922.06 109,718,136.71

18,363,844.81 42,329,875.37 641,604.82 1,076,793.21 62,412,118.21


(18,390,462.86) (1,214,638.55) (918,798.99) (4,736.89) (291,971.44) (102,175.86) (20,922,784.59)

(46,556,423.68) (2,631,345.08) (2,003,092.04) (3,682.62) (295,875.19) (233,491.47) (51,723,910.08)

(38,236,884.60) (1,892,128.46) (1,438,441.26) (4,736.89) (292,822.60) (84,999.34) (41,950,013.15)

39,275,420.21

57,994,226.63

20,462,105.06

834,032,733.19

3,535,865,926.18

2,854,535,987.80

39,275,420.21

57,994,226.63

20,462,105.06


(1,069,993.03) (28,904,713.68) (3,751,341.72) (666,146.64)

(678,400.74) (322,246,159.47) (9,077,897.15) (21,333,680.22)

(2,848,519.55) (386,190,319.83) (6,552,467.36) 7,223,871.29


(34,392,195.07)

(353,336,137.58)

(388,367,435.45)

377,053.78

6,309,386.49

724,328.71

(9,947,095.08)

34,064,887.77

41,237,578.08

(542,186.77)

(4,643,284.34)

(3,006,501.18)

192,839.41

2,519,776.87

92,872.64

(9,919,388.66)

38,250,766.79

39,048,278.25

(5,036,163.52) 828,652,297.18 -

(257,091,144.16) (632,125,766.10) -

(328,857,052.14) (753,786,042.75) -

1,657,648,866.85

2,646,649,015.92

1,771,892,892.91


Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z devizových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z prodeje akcií Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z forwardových operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) z termínovaných operací Čistá změna nerealizovaného zhodnocení /(devalvace) za rok Nárust / (snížení) obchodního jmění důsledkem operací Čisté zálohové platby /(zpětné odkupy) Deklarované dividendy Čisté obchodní jmění na konci roku


61

SOUHRNNÝ VÝPIS OPERACÍ ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2001 Pioneer Mix 5 EUR

Celkem EUR

12,303,430.56 9,120,015.22 192,945.15 666,841.40 22,283,232.33

148,083,619.39 546,630,378.74 20,249,786.15 15,279,084.08 730,242,868.36


(21,595,891.26) (964,870.24) (721,895.88) (4,818.61) (291,747.68) (40,211.48) (23,619,435.15)

(296,228,884.37) (20,583,519.55) (13,017,002.97) (146,478.45) (3,967,570.17) (41,743.95) (1,566,703.91) (335,551,903.37)


(1,336,202.82)

394,690,964.99

1,467,664,515.81

19,926,678,070.29

(1,336,202.82)

394,690,964.99


(1,506,159.01) (278,609,795.22) (4,614,392.14) 2,177,600.90

(39,139,413.06) (2,304,200,912.38) (34,626,924.44) (42,787,553.57)


(282,552,745.47)

(2,420,754,803.45)

358,301.49

15,144,793.35

31,826,606.69

(108,950,534.05)

(3,006,501.18)

(15,214,741.40)

269,634.37

(2,957,722.91)

29,448,041.37

(111,978,205.01)

(254,440,906.92) (281,548,548.57) -

(2,138,042,043.47) 9,544,956,800.22 (536,329.22)

931,675,060.32

27,333,056,497.825





62

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Italian Equity EUR


French Equity EUR

Euroland Equity EUR

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 8.63 31. prosince 2001 6.71 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 1,150.03

6.59 6.48 54,656.54

17.18 13.71 644.92

5.00 4.11 83,505.73

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.75 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 841.75

6.50 865.05

13.78 413.22

4.12 1,377.41

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 8.63 31. prosince 2001 6.68 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 590.32

6.59 6.44 2,129.49

17.17 13.64 290.70

5.00 4.08 1,286.00

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie F (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.73 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 614,912.69

6.43 62,935.70

13.74 24,812.45

4.11 204,286.21

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie G (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.74 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 152,886.51

6.48 12,779.26

13.77 411.00

4.12 37,987.24

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie I (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.78 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 2,430,311.09

6.54 203,251.99

13.82 152,653.00

4.12 617,629.52

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.72 31. prosince 2001 v USD $5.98 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 670.24

6.47 $5.76 809.06

13.60 $12.11 336.93

4.10 $3.65 1,168.22

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.66 31. prosince 2001 v USD $5.93 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 669.34

6.42 $5.72 807.75

13.60 $12.11 336.70

4.07 $3.62 1,168.22

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.67 31. prosince 2001 v USD $5.94 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 671.14

6.45 $5.74 809.06

13.63 $12.14 337.38

4.08 $3.63 1,170.96

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie E (Distribuovaný) 31. prosince 1999 7.99 31. prosince 2000 8.63 31. prosince 2001 6.75 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 158,729,252.72

8.17 6.59 6.51 31,125,715.83

14.16 17.18 13.78 1,036,964.45

4.99 4.12 14,913,767.01

108,917,478.46 278,727,098.32 204,730,748.17

483,833.48 19,518,230.94 16,775,707.38

58,084,415.06 65,365,758.76

Čisté obchodní jmění 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001

618,078,714.66 1,049,937,962.36 1,092,602,426.38

Směnný kurz k datu 31. prosince 2001 činil: 1USD = 1.123050EUR Doprovodné poznámky jsou nedílnou součástí těchto výpisů

63

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Core European Equity EUR

European Small Companies EUR*

Emerging Markets Equity EUR


Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 8.06 31. prosince 2001 6.63 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 1,987,780.49

5.67 909.09

3.57 3.46 37,055.85

4.78 4.05 1,492.65


5.66 1,002.00

3.47 1,623.38

4.07 1,392.76


5.67 909.09

3.57 3.44 4,001.00

4.78 4.03 2,441.67


5.65 43,452.18

3.47 121,154.94

4.04 292,439.77


5.65 26,621.69

3.47 52,633.00

4.04 28,495.13


5.67 46,030.05

3.49 749,746.52

4.07 1,228.50

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.63 31. prosince 2001 v USD $5.90 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 2,792.21

-

3.46 $3.08 1,351.35

4.35 $3.87 1,216.55

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.57 31. prosince 2001 v USD $5.85 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 734.21

-

3.43 $3.05 1,351.35

4.02 $3.58 1,213.59

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 6.59 31. prosince 2001 v USD $5.87 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 735.29

-

3.44 $3.06 1,351.35

4.03 $3.59 1,216.55


5.66 3,472,761.28

3.57 3.47 38,624,069.92

4.78 4.07 104,312,444.82

20,326,943.57

59,211,531.25 137,506,620.58

403,916,884.77 425,438,994.83


1,566,483,411.58 3,104,977,356.45 3,123,425,312.04

Směnný kurz k datu 31. prosince 2001 činil: 1USD = 1.123050EUR Doprovodné poznámky jsou nedílnou součástí těchto výpisů * Podfond zahájil činnost 5. října 2001

64

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Top European Players EUR

Global Equity EUR*

Global Telecoms EUR

Global Technology EUR


5.44 932.84

3.61 2.75 3,300,399.40

3.26 2.21 250,035.40

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 4.59 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 1,234.57

5.45 1,030.93

2.76 2,024.29

2.22 2,512.56

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 5.23 31. prosince 2001 4.55 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 213,925.07

5.44 932.84

3.61 2.74 8,708.73

3.26 2.21 23,850.15


5.42 172,143.28

2.75 827,820.70

2.22 2,467,774.34


5.41 65,409.65

2.76 263,031.02

2.24 483,196.28


5.45 22,400.35

2.75 200,000.00

2.24 432,686.41


-

2.75 $2.45 12,932.03

2.21 $1.97 1,845.02

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 4.53 31. prosince 2001 v USD $4.03 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 1,123.60

-

2.49 $2.22 5,543.21

2.21 $1.96 1,838.24

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 4.54 31. prosince 2001 v USD $4.04 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 1,126.13

-

2.74 $2.44 1,543.21

2.20 $1.97 1,845.02

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie E (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 5.23 31. prosince 2001 4.59 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 30,248,386.50

5.45 2,041,978.45

3.61 2.77 75,510,347.46

3.27 2.23 138,613,365.03

12,544,056.49

215,346,050.98 221,524,034.28

314,592,430.08 317,173,108.92


140,320,905.12 150,943,197.22


65

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Global Healthcare EUR



Global Consumers EUR*


5.03 4.26 207,239.14

5.47 4.53 59,825.42

-


4.31 1,308.90

4.56 1,237.62

-


5.03 4.26 4,846.17

5.46 4.51 3,033.23

-


4.30 29,823.06

4.53 243,223.61

5.47 23,043.29


4.31 8,612.34

4.54 50,451.28

5.48 26,516.15

-

-

5.50 95,434.24


4.28 $3.81 1,096.49

4.54 $4.04 89,565.50

-


4.25 $3.78 11,936.02

4.49 $4.00 1,043.84

-


4.27 $3.80 1,096.49

4.50 $4.01 1,046.03

-


5.03 4.31 3,696,955.67

5.47 4.56 67,143,741.79

5.49 1,964,000.53

17,788,753.50 17,062,649.62

473,318,174.86 307,888,946.23

11,575,772.95

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie I (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -


234,480,141.39 150,054,155.53


66

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Global Industrials EUR

Global Energy EUR*

North American Equity EUR

U.S. Small Companies EUR*

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

6.36 5.53 358,836.79

5.81 927.64

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

5.56 1,004.02

5.79 970.87

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

6.36 5.50 3,301.00

5.80 927.64


4.94 113,249.19

5.53 345,637.99

5.77 33,856.68


4.96 21,804.20

5.50 78,939.87

5.80 3,139.79

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie I (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.95 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 92,035.04

4.96 93,760.18

5.60 799,634.05

5.81 97,261.27

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 31. prosince 2001 v USD Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

5.53 $4.92 871.08

-

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 31. prosince 2001 v USD Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

5.48 $4.88 869.57

-

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 31. prosince 2001 v USD Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

5.50 $4.90 871.08

-

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie E (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.95 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 3,073,891.84

4.95 2,079,756.85

6.28 6.36 5.56 76,144,834.81

5.80 1,964,664.40

11,432,408.92

92,855,140.97 276,358,926.37 432,341,201.22

12,191,780.92


19,458,574.45


67

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 U.S. Mid Cap Value EUR*

U.S. Value EUR*

U.S. Growth EUR*

America EUR*

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.61 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 5,002.65

5.50 21,685.55

5.29 904.16

5.43 16,230.49


5.49 1,020.41

5.44 1,024.59

5.42 1,033.06

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.61 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 920.81

5.49 922.51

5.44 909.09

5.42 934.58


5.45 73,069.49

5.41 165,487.78

5.40 285,794.03


5.47 43,142.53

5.42 40,795.23

5.41 59,790.65


5.50 93,817.24

5.45 97,440.50

5.43 27,889.54


-

-

-

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Distribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 31. prosince 2001 v USD Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

-

-


-

-

-


5.50 2,032,911.86

5.44 2,244,738.81

5.43 2,484,604.67

12,455,970.41

13,874,661.69

15,599,289.95


11,436,780.38


68

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Japanese Equity EUR


Greater China Equity EUR*

European Bond EUR


4.11 3.99 11,268.78

6.32 836.12

5.20 5.37 176,926.06


4.01 1,408.45

6.32 891.27

-


4.11 3.97 1,141.55

6.32 836.12

5.20 5.34 18,201.76


3.97 119,118.60

6.26 1,215,765.72

5.38 3,699,176.98


4.00 16,047.49

6.26 401,368.15

5.37 1,504,047.17

4.02 585,235.50

6.32 22,679.53

5.42 5,924,490.54


3.99 $3.55 1,246.88

-

5.37 $4.78 1,052.63


3.95 $3.52 1,246.88

-

5.32 $4.74 1,052.63


3.98 $3.54 1,246.88

-

5.33 $4.75 1,054.85


4.11 4.01 52,849,062.20

6.32 4,358,270.42

5.20 5.39 694,449,849.26

105,686,934.77 214,665,749.70

37,815,732.01

1,506,009,607.25 3,806,756,994.42



435,234,828.81 301,823,218.06


69

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Euro Corporate Bond EUR

International Bond EUR

High Risk Bond EUR


Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie A (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.17 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 965,25

6.09 6.12 108,549.39

5.25 6.07 15,574.75

4.99 5.65 858,236.48


-

-

5.68 990.10

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie C (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.14 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 970.87

6.08 6.08 801.28

5.25 6.05 1,443.91

4.99 5.62 90,092.74

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie F (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.12 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 2,618,050.38

6.14 500,612.37

6.04 219,484.09

5.67 71,600.45

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie G (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.13 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 1,156,406.37

6.13 188,399.21

6.07 16,047.49

6.26 401,368.15

6.17 1,257,426.93

-

5.72 1,794,317.47


6.13 $5.46 888.10

6.08 $5.41 994.04

5.39 $4.80 1,801,851.69


6.08 $5.41 888.10

6.02 $5.36 994.04

5.36 $4.77 2,471,842.98


6.09 $5.42 889.68

6.05 $5.39 994.04

5.36 $4.78 93,006.27


5.61 6.08 6.14 208,585,707.74

5.25 6.11 28,774,624.06

4.99 5.69 21,161,348.47

958,485,426.27 1,344,386,080.96 1,294,043,585.85

196,456,736.69 177,681,141.54

43,765,792.80 159,892,295.84



510,747,118.12


70

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 European Short-Term EUR

International Short-Term EUR


Pioneer Mix 1 EUR


5.79 6.03 16,756.82

5.22 5.76 23,032.73

5.41 5.62 26,817.71

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie B (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

5.77 974.66

5.64 1,006.04


5.79 5.98 833.33

5.22 5.71 915.75

5.41 5.58 3,789.90


6.04 474,039.10

5.78 107,086.89

5.63 7,297,009.51

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie G (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 5.29 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 3,505,900.80

6.06 235,320.72

5.77 5,741.92

-


6.05 248,255.79

-

5.64 227,119.64


6.02 $5.36 920.81

5.75 $5.12 208,105.77

5.60 $4.99 1,012.15


5.96 $5.31 920.81

5.69 $5.07 30,167.19

5.56 $4.95 1,012.15


5.99 $5.33 920.81

5.72 $5.09 1,000.00

5.58 $4.97 1,012.15


5.48 5.79 6.04 17,395,444.94

5.22 5.22 5.77 1,486,771.02

5.07 5.41 5.64 485,488,360.51

111,234,177.42 34,598,448.10 111,070,694.86

99,996,215.18 6,340,664.01 10,746,213.16

14,790,015.02 118,701,241.53 2,780,326,339.45


796,819,710.94 4,115,892,477.92


71

SOUHRNNÝ VÝPIS PODÍLOVÉ STATISTIKY K 31. PROSINCI 2001 Pioneer Mix 2 EUR

Pioneer Mix 3 EUR

Pioneer Mix 4 EUR

Pioneer Mix 5 EUR


5.32 4.97 30,884.67

5.28 4.71 20,077.92

5.30 4.43 18,126.20


5.00 1,131.22

4.73 1,193.32

4.44 1,272.27


5.32 4.94 2,425.93

5.28 4.68 927.64

5.30 4.40 920.81


5.00 1,364,751.39

4.72 764,833.09

4.43 363,217.00

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie G (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

-

-

Čisté obchodní jmění na podílový list kategorie I (Nedistribuovaný) 31. prosince 1999 31. prosince 2000 31. prosince 2001 Podílový zůstatek k 31. prosince 2001 -

-

-

4.44 126,621.92


4.96 $4.42 1,050.42

4.72 $4.20 1,066.10

4.44 $3.95 1,079.91


4.93 $4.39 1,048.22

4.67 $4.16 1,066.10

4.38 $3.90 1,079.91


4.94 $4.40 1,050.42

4.68 $4.16 1,068.38

4.40 $3.92 1,079.91


5.38 5.32 4.99 528,521,285.44

5.49 5.28 4.73 374,178,697.45

5.68 5.30 4.44 209,378,382.33

490,287,231.69 3,535,865,926.18 2,646,649,015.92

385,347,488.69 2,854,535,987.80 1,771,892,892.91

234,413,373.15 1,467,664,515.81 931,675,060.3


123,183,949.04 834,032,733.19 1,657,648,866.85


72

PIONEER FUNDS – ITALIAN EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

7,000,000 1,200

Měna

EUR EUR

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Obchodovatelné akcie přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Italy (Republic of) CCT FRN 3.8% 01/10/2005 Tecnost International FRN 5.643% 23/06/2004 Dluhopisy celkem

7,047,775.07 1,211.52 7,048,986.59

0.65 0.00 0.65

2,562,444.00 4,761,556.00

0.23 0.44

Popis cenných papírů

201,450 546,050

EUR EUR

AKCIE Spotřební zboží - různé Oděvy a doplňky Benetton Group Bulgari

511,631 46,850

EUR EUR

Oděvní maloobchod Giacomelli Sport Group Gruppo Coin

1,025,820.16 428,677.50

0.09 0.04

265,450 92,850

EUR EUR

Výrobci automobilů Fiat Fiat -PFD-

4,783,409.00 1,151,340.00

0.44 0.11

2,075,800

EUR

Vysílání a kabelová televize Mediaset

17,042,318.00

1.56

163,050

EUR

Obuvnictví Tod's

7,500,300.00

0.69

602,500

EUR

Bytové zařízení De Longhi

2,000,300.00

0.18

217,750

EUR

Rekreační zařízení I Viaggi del Ventaglio

367,344.25

0.03

2,477,056

EUR

Produkty pro volný čas Ferretti

9,066,024.96

0.83

1,066,250 753,300

EUR EUR

Vydavatelství a tiskárny A rnoldo Mondadori Editore Gruppo Editoriale L'Espresso

7,570,375.00 2,531,088.00

0.69 0.23

1,229,450

EUR

Restaurace Autogrill

12,798,574.50

1.17

3,425,250 983,000

EUR EUR

Pneumatiky a gumárenské výrobky Pirelli Pirelli & C.

6,747,742.50 2,678,675.00

0.62 0.25

116,900

EUR

Základní spotřební zboží Lihovary a Vinaři Davide Campari-Milano

3,097,850.00

0.28

1,794,700

EUR

Maloobchod potravinami La Rinascente

7,017,277.00

0.64

1,714,020

EUR

Balené potraviny Parmalat Finanziaria

5,193,480.60

0.48

6,209,750

EUR

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI

87,433,280.00

8.00

776,750

EUR

Těžba ropy a plynu Saipem

4,272,125.00

0.39

EUR EUR

Peněžnictví Banky Banca di Roma Banca Intesa -RNC-

6,382,412.50 4,776,765.00

0.58 0.44

2,868,500 2,376,500

73

PIONEER FUNDS – ITALIAN EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Banca Monte dei Paschi di Siena Banca Nazionale del Lavoro Banca Popolare di Bergamo Credito Varesino Banca Popolare di Novara Banca Popolare di Verona Cassa di Risparmio di Firenza IntesaBci Mediobanca Rolo Banca 1473 San Paolo - IMI UniCredito Italiano

8,006,880.00 19,146,968.75 2,230,200.00 10,404,290.00 8,451,850.00 2,156,055.83 39,873,765.12 16,855,313.00 15,038,499.60 22,941,272.00 40,674,111.50

0.73 1.75 0.20 0.95 0.77 0.20 3.65 1.54 1.38 2.10 3.72

EUR EUR

Různé finanční služby Banca Fideuram Mediolanum

24,032,967.00 16,741,010.00

2.20 1.53

2,336,500 483,060

EUR EUR

Životní a zdravotní pojištění Alleanza Assicurazioni Bayerische Vita

28,855,775.00 3,526,338.00

2.64 0.32

1,895,545 707,250 615,000 3,242,500 204,575 2,404,500

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Sdružené pojištění Assicurazioni Generali La Fondiaria Assicurazioni Milano Assicurazioni Riunione Adriatica di Sicurta SAI-Societa Assicuratrice Industriale -RNCUnipol -PFD-

59,141,004.00 4,137,412.50 2,214,000.00 42,898,275.00 1,634,554.25 4,075,627.50

5.41 0.38 0.20 3.93 0.15 0.37

1,065,750

EUR

Vícesektorové akvizice Ifil - Finanziaria di Partecipazioni -RNC-

4,263,000.00

0.39

4,702,000

EUR

Správa nemovitostí Beni Stabili

2,501,464.00

0.23

45,600

EUR

Zdravotnictví Zdravotnické vybavení Amplifon

877,800.00

0.08

422,316

EUR

Zdravotnické potřeby Luxottica Group

7,783,283.88

0.71

18,945,500

EUR

Průmysl Letectví a obrana Finmeccanica

18,377,135.00

1.68

488,500 155,850

EUR EUR

Stavebnictví a inženýrství Impregilo Permasteelisa

283,330.00 2,446,845.00

0.03 0.22

182,200

EUR

Elektrické součástky a vybavení Sabaf

2,359,490.00

0.22

2,575,800

EUR

Dálnice a železnice Autostrade Concessioni e Costruzioni Autostrade

20,091,240.00

1.84

50,400 337,500

EUR EUR

Průmyslové stroje Biesse Interpump Group

231,789.60 1,468,125.00

0.02 0.13

20,417

EUR

Informační technologie Aplikační software TXT e-solutions

786,054.50

0.07

25,988

EUR

Elektronická zařízení a nástroje Datalogic

313,155.40

0.03

627,720

EUR

Polovodiče STMicroelectronics

22,566,534.00

2.08

Počet

Měna


2,859,600 8,416,250 123,900 1,595,750 768,350 1,866,715 14,189,952 1,339,850 874,840 1,903,840 9,018,650

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

2,673,300 1,654,250

74

PIONEER FUNDS – ITALIAN EQUITY Počet

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

7,406,224.00 659,468.70 3,659,832.00

0.68 0.06 0.33

558,392.50

0.05

108,037,500.00 100,464,210.00 35,938,213.40

9.90 9.20 3.29

2,671,424.64 69,150,502.50

0.24 6.33

Plynárenské služby Italgas Snam Rete Gas Akcie celkem

15,124,225.44 10,197,745.26 1,012,442,332.84

1.39 0.93 92.66

Obchodovatelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu celkem

1,019,491,319.43

93.31

Cenné papíry celkem

1,019,491,319.43

93.31

Čisté obchodní jmění

1,092,602,426.38

100.00

Krátká/ Dlouhá pozice

Hodnota na místním trhu

Nerealizované zhodnocení/ (zneodnocení)

62,992,125

32,421.00

1,687,770.00 1,687,770.00

Měna


996,800 95,700 415,890

EUR EUR EUR

Suroviny Stavební materiály Buzzi Unicem GranitiFiandre Italcementi

2,785,000

EUR

Ocelářství Dalmine

EUR EUR EUR

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Telecom Italia -RNCTelecom Italia Mobile Olivetti

1,492,416 10,924,250

EUR EUR

Utility Energetika AEM Torino Enel

1,434,936 3,435,898

EUR EUR

18,006,250 16,023,000 24,974,436

Otevřené pozice v kontraktech futures k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

Mrz 02

Množství

399

Kontrakt

Měna

MIB 30 Futures Index (MIL) EUR Nerealizovaný zisk z kontraktů futures celkem

75

PIONEER FUNDS – EASTERN EUROPEAN EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

20 1,462,500,000

HUF TRL

Obchodovatelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Výrobci automobilů North American Business Industries 300.79 Tofas Turk Otomobil Fabrikasi 5,870,175.34

0.00 2.87

637,000,000

TRL

Spotřební elektronika Vestel Electronik Sanayi

1,794,668.14

0.88

928,177,000

TRL

Vydavatelství a tiskárny Hurriyet Gazetecilik ve Matbaacilik

3,009,067.63

1.47

190,000,000

TRL

Textil Aksa Akrilik Kimya Sanayii

3,556,454.03

1.74

89,708

USD

Základní spotřební zboží Pivovary Al-Ahram Beverages -GDR-

715,300.64

0.35

32,600,000 1,000,000,000

TRL TRL

Maloobchod potravinami Migros Turk Tansas Perakende Magazacilik Ticaret

3,208,334.49 2,354,245.21

1.57 1.15

485,000 125,000 440,000 473,760 48,000

HUF RUR USD USD USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn Mol Magyar Olaj- es Gazipari Rt. Yukos OAO Gazprom -ADR-RegSibneft -ADRYukos -ADR-

9,851,183.15 727,174.88 4,867,298.70 3,857,407.22 4,177,746.00

4.81 0.36 2.38 1.88 2.04

210,000 750,000

USD USD

Hledání a produkce ropy a plynu Surgutneftegaz -ADRSurgutneftegaz -ADR-PFD-

4,693,225.95 13,266,028.14

2.29 6.48

517,500,000 234,142

TRL USD

Rafinace a prodej ropy a plynu Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri Polski Koncern Naftowy Orlen -GDR-

4,893,260.07 2,484,907.49

2.39 1.21

91,000 21,600 790,361 141,598 78,304 143,000 568,000,000 1,260,700,000 1,037,038,000 79,000 102,362 4,500

CZK HUF ILS PLN PLN PLN TRL TRL TRL USD USD USD

Peněžnictví Banky Komercni Banka OTP Bank Rt. Bank Hapoalim Bank Pekao Bank Rozwoju Eksportu Bank Zachodni WBK Akbank Turkiye Is Bankasi -CYapi VE Kredi Bankasi Bank Pekao -GDRMisr International Bank -GDRPowsechny Bank Kredytowy -GDR-

2,977,417.31 1,456,558.60 1,911,228.86 3,214,915.57 2,625,618.52 2,031,756.77 2,016,777.66 8,076,844.11 3,522,079.89 1,774,419.00 244,284.99 133,923.71

1.45 0.71 0.93 1.57 1.28 0.99 0.99 3.95 1.72 0.87 0.12 0.07

562,000,000

TRL

Různé finanční služby Sabanci Holding

3,427,009.14

1.67

400,000

EUR

Životní a zdravotní pojištění Aspis Pronoia General Insurance

1,768,000.00

0.86

36,000,000 75,000,000

TRL TRL

Vícesektorové akvizice Alarko Holding KOC Holding

778,058.74 2,257,759.75

0.38 1.10

253,762,403

TRL

Majetkové a úrazové pojištění Aksigorta

2,252,563.14

1.10

Počet

76

PIONEER FUNDS – EASTERN EUROPEAN EQUITY Počet

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

USD

Zdravotnictví Zdravotnické vybavení Lumenis

2,480,985.91

1.21

HUF HUF USD

Léčiva Egis Rt. Gedeon Richter Rt. Pliva D.D. -GDR-Reg-

729,505.36 1,968,234.07 3,894,260.11

0.36 0.96 1.90

Průmysl Letectví a obrana Elbit Systems

949,577.97

0.46

978,240.31

0.48

1,378,195.00

0.67

17,118,696.09

8.36

Měna


115,000

17,000 32,000 338,300

45,000

ILS

246,085,752

TRL

Stavební produkty Trakya CAM Sanyaii

302,900

USD

Stavební a zemědělská technika United Heavy Machinery -ADR-

USD

Informační technologie Poradenství a služby Check Point Software Technologies

162,000 66,500 150,650,000

EGP EUR TRL

Suroviny Stavební materiály Suez Cement Titan Cement Co. Cimsa Cimento Sanayi VE Tica

1,273,737.54 2,657,340.00 1,773,335.20

0.62 1.30 0.87

155,000 888,500

USD USD

Různé kovy a těžba JSC Mining & Smelting Co. -ADRKGHM Polska Miedz -GDR-

2,959,236.75 6,485,894.52

1.45 3.17

150,000,000

TRL

Ocelářství Eregli Demir ve Celik Fabrikalari

2,141,977.20

1.05

288,000

USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Cesky Telecom -GDR-

3,202,040.16

1.56

72,000 434,000,000 40,000

EGP TRL USD

Služby mobilních sítí Mobinil-Egyptian Mobile Network Turkcell Iletisim Hizmet Vimpel-Communications -ADR-

592,616.92 4,019,970.17 1,181,897.82

0.29 1.96 0.58

Ceske Energeticke Zavody Lenenergo -GDR-RegKubanenergo Nizhnovenergo Permenergo Ak Enerji Elektrik Uretim Mosenergo -ADRUnified Energy System -ADRUnified Energy System -ADR-PFDUnified Energy System -GDR-RegAkcie celkem

2,093,777.23 585,000.00 224,048.48 139,258.20 988,284.00 4,215,256.74 6,580,654.11 745,828.74 4,396,066.92 13,624,977.38 199,174,886.53

1.02 0.29 0.11 0.07 0.48 2.06 3.21 0.36 2.15 6.66 97.29


199,174,886.53

97.29


199,174,886.53

97.29


204,730,748.17

100.00

376,000

Utility Energetika 855,000 19,500 105,000 15,500 550,000 127,000,000 1,425,700 42,300 336,000 777,700

CZK EUR RUR RUR RUR TRL USD USD USD USD

77

PIONEER FUNDS – FRENCH EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

19,700

EUR

Obchodovatelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama SR Teleperformance 462,950.00

2.76

11,229

EUR

Oděvy a doplňky Louis Vuitton Moet Hennessy

513,165.30

3.06

14,039

EUR

Výrobci automobilů PSA Peugeot Citro¨en

670,362.25

4.00

4,679

EUR

Vysílání a kabelová televize Société Télévision Franćaise 1 (TF1)

132,836.81

0.79

18,975

EUR

Filmy a zábavní průmysl Vivendi Universal

1,166,962.50

6.96

7,131

EUR

Základní spotřební zboží Maloobchod potravinami Carrefour Supermarché

416,450.40

2.48

2,340

EUR

Balené potraviny Groupe Danone

320,580.00

1.91

9,359

EUR

Produkty osobní péče L'ORÉAL

757,143.10

4.51

EUR

Energie Nerafinovaná ropa a plyn Total Fina Elf

1,504,872.80

8.97

8,424 7,367 6,327

EUR EUR EUR

Peněžnictví Banky BNP Paribas Crédit Lyonnais Société Générale

846,612.00 276,262.50 397,651.95

5.05 1.65 2.37

30,000

EUR

Sdružené pojištění AXA

704,100.00

4.20

3,744

EUR

Správa nemovitostí Union du Credit-Bail Immobilier

213,595.20

1.27

EUR EUR

Zdravotnictví Léčiva Aventis Sanofi-Synthelabo

1,175,036.50 803,725.80

7.00 4.79

15,725

EUR

Průmysl Letectví a obrana European Aeronautic Defence & Space

214,489.00

1.28

2,104

EUR

Stavební produkty Compagnie de Saint-Gobain

356,628.00

2.13

4,330

EUR

Stavebnictví a inženýrství Vinci

285,130.50

1.70

2,528

EUR

Služby zpracování dat Atos

185,934.40

1.11

5,918

EUR

Elektrické součástky a vybavení Schneider Electric

319,572.00

1.90

EUR EUR

Informační technologie Aplikační software Business Objects Transiciel

237,128.25 194,784.35

1.41 1.16

Počet

9,382

14,734 9,591

6,315 5,615

78

PIONEER FUNDS – FRENCH EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

IT konzultace a služby Altran Technologies

587,532.75

3.50

EUR


483,718.90

2.88

EUR

Telekomunikační zařízení Alcatel -A-

541,574.40

3.23

EUR

Suroviny Stavební materiály Lafarge

391,067.20

2.33

17,225

EUR

Telekomunikační služby Služby pevných sítí France Telecom

773,402.50

4.62

5,673 46,793

EUR EUR

Služby mobilních sítí Bouygues Orange

208,766.40 476,352.74

1.24 2.84

3,182 3,182

EUR EUR

Utility Sdružené služby Vivendi Environnement Vivendi Environnement -Warrant- 08/03/2006

119,197.72 1,463.72

0.71 0.01

12,419

EUR

Vodárenské služby Suez Akcie celkem

422,246.00 16,161,295.94

2.52 96.34


16,161,295.94

96.34


16,161,295.94

96.34


16,775,707.38

100.00

Počet

Měna


11,577

EUR

13,418

28,207

3,728

79

PIONEER FUNDS – EUROLAND EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

41,195 15,662

EUR EUR

Obchodovatelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Publicis Groupe 1,225,551.25 VNU 540,495.62

1.87 0.83

24,493 26,645 2,333

EUR EUR EUR

Výrobci automobilů Bayerische Motoren Werke PSA Peugeot CitroĎn Porsche -PFD-

958,900.95 1,272,298.75 995,957.70

1.47 1.95 1.52

28,464

EUR

Spotřební elektronika Koninklijke Philips Electronics

950,128.32

1.45

16,953

EUR


1,042,609.50

1.60

47,316

EUR

Vydavatelství a tiskárny Elsevier

628,356.48

0.96

31,693

EUR

Základní spotřební zboží Maloobchod potravinami Koninklijke Ahold

1,035,727.24

1.58

10,160

EUR

Balené potraviny Groupe Danone

1,391,920.00

2.13

EUR EUR EUR

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Royal Dutch Petroleum Co. Total Fina Elf

2,246,097.92 1,992,751.80 2,315,855.20

3.44 3.05 3.54

28,652 119,440 20,768 60,771 13,952 248,900 16,547 112,500

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Peněžnictví Banky BNP Paribas Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Banco Popular EspaĖol Bank of Ireland Deutsche Bank IntesaBci Société Générale UniCredito Italiano

2,879,526.00 1,660,216.00 765,923.84 645,995.73 1,107,788.80 699,409.00 1,039,978.95 507,375.00

4.41 2.54 1.17 0.99 1.69 1.07 1.59 0.78

14,876 78,055 62,202

EUR EUR EUR

Různé finanční služby Deutsche Boerse Fortis ING Groep

642,791.96 2,271,400.50 1,781,465.28

0.98 3.47 2.73

3,942 20,230 56,000

EUR EUR EUR

Sdružené pojištění Allianz Assicurazioni Generali Riunione Adriatica di Sicurta

1,048,572.00 631,176.00 740,880.00

1.60 0.97 1.13

10,741

EUR

Zajištění Muenchener Rueckversicherungs -Reg-

3,275,467.95

5.01

7,626

EUR

Zdravotnictví Zdravotní služby a velkoobchod Fresenius Medical Care

530,007.00

0.81

39,712 21,194

EUR USD

Léčiva Aventis Elan Corp. -ADR-

3,167,032.00 1,088,699.90

4.85 1.67

EUR

Průmysl Stavební produkty Compagnie de Saint-Gobain

1,393,459.50

2.13

Počet

159,524 35,022 14,438

8,221

80

PIONEER FUNDS – EUROLAND EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

1,140,837.12

1.75

Silnoproudá zařízení Gamesa

260,799.00

0.40

EUR

Informační technologie Aplikační software SAP

392,084.00

0.60

8,301 72,951

EUR EUR

IT konzultace a služby Altran Technologies Indra Sistemas

421,275.75 694,493.52

0.64 1.06

144,286

EUR

Telekomunikační zařízení Nokia Oyj

4,178,522.56

6.39

13,841

EUR

Suroviny Hliník Pechiney -A-

801,393.90

1.23

57,230 16,700

EUR EUR

Stavební materiály CRH Lafarge

1,134,870.90 1,751,830.00

1.74 2.68

26,614

EUR

Různé chemikálie Akzo Nobel

1,334,692.10

2.04

6,726

EUR

Technické plyny Air Liquide

1,058,672.40

1.62

EUR EUR EUR EUR EUR

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Deutsche Telekom -RegPortugal Telecom SGPS -RegTelecom Italia Telecom Italia Mobile Telefonica

1,303,425.50 396,340.00 815,040.00 1,728,701.70 2,214,535.23

1.99 0.61 1.25 2.64 3.39

25,830

EUR

Utility Energetika E.ON

1,505,889.00

2.30

15,429 15,429

EUR EUR

Sdružené služby Vivendi Environnement Vivendi Environnement -Warrant- 08/03/2006 Akcie celkem

577,970.34 7,097.34 64,192,286.50

0.88 0.01 98.20


64,192,286.50

98.20


64,192,286.50

98.20


65,365,758.76

100.00

Počet

Měna


75,904

EUR

Stavebnictví a inženýrství Grupo Dragados

16,935

EUR

2,680

67,535 45,296 84,900 275,710 147,341

81

PIONEER FUNDS – CORE EUROPEAN EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

13,000,000

Měna

EUR

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Italy (Republic of) CCT FRN 3.8% 01/10/2005 13,088,725.13 Dluhopisy celkem 13,088,725.13

0.42 0.42

18,814,762.75 27,752,838.47

0.60 0.89


632,429 804,197

EUR EUR

AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Publicis Groupe VNU

636,440 365,284

EUR EUR

Výrobci automobilů Bayerische Motoren Werke PSA Peugeot CitroĎn

24,916,626.00 17,442,311.00

0.80 0.56

2,397,876

GBP

Vysílání a kabelová televize British Sky Broadcasting

29,629,885.98

0.95

2,005,499

EUR


66,943,556.62

2.14

1,022,000

GBP

Maloobchod s bytovými potřebami Wolseley

9,605,062.70

0.31

599,730

EUR


36,883,395.00

1.18

2,402,360 1,112,111

EUR GBP

Vydavatelství a tiskárny Elsevier Pearson

31,903,340.80 14,378,251.76

1.02 0.46

1,228,199

GBP

Základní spotřební zboží Lihovary a Vinaři Diageo

15,758,680.85

0.50

842,828 10,926,353

EUR GBP

Maloobchod potravinami Koninklijke Ahold Tesco

27,543,619.04 44,468,864.32

0.88 1.42

351,534 157,190

CHF EUR

Balené potraviny Nestlé -RegGroupe Danone

84,177,534.47 21,535,030.00

2.70 0.69

547,210

EUR


44,269,289.00

1.42

5,557,440

GBP

Tabák British American Tobacco

52,911,756.17

1.69

EUR EUR EUR GBP GBP

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Royal Dutch Petroleum Co. Total Fina Elf BG Group BP Amoco

98,757,894.40 60,538,811.90 65,806,024.80 24,177,715.10 45,871,222.52

3.16 1.94 2.11 0.77 1.47

CHF DKK EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP

Peněžnictví Banky UBS -RegDanske Bank Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BNP Paribas Deutsche Bank San Paolo - IMI Barclays HSBC Holdings Royal Bank of Scotland Group

55,416,067.23 19,099,002.75 70,253,060.30 107,924,638.50 42,076,362.60 19,226,980.00 60,078,454.43 48,114,442.46 42,246,360.57

1.77 0.61 2.25 3.46 1.35 0.62 1.92 1.54 1.35

7,014,055 1,063,951 410,262 5,282,941 5,255,543

977,611 1,059,776 5,054,177 1,073,877 529,929 1,595,600 1,615,682 3,652,237 1,545,865

82

PIONEER FUNDS – CORE EUROPEAN EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Různé finanční služby Deutsche Boerse Fortis ING Groep Collins Stewart Holdings

21,085,140.49 30,015,340.50 65,399,583.20 11,460,635.62

0.68 0.96 2.09 0.37

EUR EUR

Sdružené pojištění Allianz Assicurazioni Generali

44,869,944.00 30,679,584.00

1.44 0.98

CHF EUR

Zajištění Swiss Reinsurance -RegMuenchener Rueckversicherungs -Reg-

31,192,893.85 68,910,466.35

1.00 2.21

843,412

EUR

Zdravotnictví Biotechnologie Qiagen

17,711,652.00

0.57

275,718

GBP

Zdravotní služby a velkoobchod Fresenius Medical Care

19,162,401.00

0.61

730,127 222,893 1,177,485 298,465 1,036,736 2,546,905 318,268

CHF EUR EUR EUR GBP GBP USD

Léčiva Novartis -RegAltana Aventis Schering AstraZeneca GlaxoSmithkline Elan Corp. -ADR-

29,632,975.54 12,482,008.00 93,904,428.75 17,788,514.00 52,496,585.49 71,726,474.90 16,348,888.35

0.95 0.40 3.01 0.57 1.68 2.30 0.52

2,152,868

EUR

Průmysl Letecké společnosti Ryanair Holdings

15,285,362.80

0.49

258,968

EUR

Stavební produkty Compagnie de Saint-Gobain

43,895,076.00

1.41

1,276,626

EUR

Služby zpracování dat Amadeus Global Travel Distribution -A-

8,272,536.48

0.26

6,621,214

GBP

Různé komerční služby Hays

22,510,359.12

0.72

895,862

EUR

Průmyslové konglomeráty Siemens

66,607,339.70

2.13

622,482

GBP

Obchodní společnosti a velkoobchody Electrocomponents

5,453,471.54

0.17

17,897,025.30

0.57

9,362,995.00

0.30

127,809,718.24

4.09

Počet

Měna


487,969 1,031,455 2,283,505 1,797,888

EUR EUR EUR GBP

168,684 983,320

276,130 225,973

Informační technologie Aplikační software 122,331

EUR

SAP

115,450

EUR

IT konzultace a služby Cap Gemini

4,413,319

EUR


1,261,516 237,957

EUR EUR

Suroviny Stavební materiály CRH Lafarge

25,015,862.28 24,961,689.30

0.80 0.80

829,866 410,226

EUR EUR

Různé chemikálie Akzo Nobel BASF

41,617,779.90 17,126,935.50

1.33 0.55

2,130,210

GBP

Různé kovy a těžba Rio Tinto

45,820,494.55

1.47

83

PIONEER FUNDS – CORE EUROPEAN EQUITY Počet

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

102,992

EUR


16,210,940.80

0.52

2,566,221 2,485,445 2,613,180 5,279,460 3,070,359

EUR EUR EUR EUR EUR

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Deutsche Telekom -RegPortugal Telecom SGPS -RegTelecom Italia Telecom Italia Mobile Telefonica

49,528,065.30 21,747,643.75 25,086,528.00 33,102,214.20 46,147,495.77

1.59 0.70 0.80 1.06 1.48

52,734,412

GBP

Služby mobilních sítí Vodafone Group

154,933,192.85

4.96

1,052,287

EUR

Utility Energetika E.ON

61,348,332.10

1.96

1,095,768 1,095,768

EUR EUR


41,047,469.28 504,053.28 2,884,681,939.57

1.31 0.02 92.36

Převoditekné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu celkem

2,897,770,664.70

92.78


2,897,770,664.70

92.78


3,123,425,312.04

100.00

(Krátká)/ Dlouhá pozice


Nerealizované zhodnocení/ (znehodnocení)

101,769,350 51,133,443

3,832.00 5,211.00

3,035,850.00 396,291.94 3,432,141.94

Otevřená pozice v kontraktech futures k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

Mrz 02 Mrz 02

Množství

2,735 605

Kontrakt

Měna

DJ Euro Stoxx Future (EUX) EUR FTSE 100 Index Future (LIF) GBP Nerealizovaný zisk z devizových operací celkem

84

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SMALL COMPANIES Přehled investic k 31. prosinci 2001 Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

16,334 31,446

EUR GBP

Obchodovatelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Oděvní maloobchod Gruppo Coin 149,456.10 Matalan 179,893.27

0.74 0.88

1,575

EUR

Výrobci automobilů Porsche -PFD-

672,367.50

3.31

15,366

SEK

Vysílání a kabelová televize Modern Times Group -B-

380,022.08

1.87

17,079

EUR

Distributoři Compania de Distribution Integral Logista

251,061.30

1.24

47,621 101,490

GBP GBP

Výstavba bytových prostor Persimmon Taylor Woodrow

299,473.65 282,002.94

1.47 1.39

58,247

GBP

Bytové zařízení MFI Furniture

133,285.55

0.66

18,242

EUR

Hotely NH Hoteles

203,763.14

1.00

160,568

EUR

Produkty pro volný čas Ferretti

587,678.88

2.89

30,778

SEK

Vydavatelství a tiskárny Eniro

247,136.95

1.22

62,885

GBP

Restaurace Wetherspoon (J.D.)

444,831.68

2.19

30,681

EUR

Základní spotřební zboží Zemědělské produkty Kerr y Group -A-

418,795.65

2.06

5,669

EUR

Lihovary a Vinaři Baron de Ley

147,677.45

0.73

22,834

SEK

Distribuce potravin Axfood

287,247.26

1.41

EUR

Energie Těžba ropy a plynu Saipem

406,890.00

2.00

176,662 57,272 3,602 2,830

EUR EUR EUR EUR

Peněžnictví Banky Anglo Irish Bank Corp. Banca Popolare di Verona Depfa Deutsche Pfandbriefbank Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen

768,479.70 629,992.00 228,727.00 168,951.00

3.78 3.10 1.13 0.83

5,390

EUR

Různé finanční služby AWD Holding

145,530.00

0.72

7,784

EUR

Správa nemovitostí Union du Credit-Bail Immobilier

444,077.20

2.18

8,000

CHF

Zajištění Converium Holding

436,705.97

2.15

DKK GBP

Zdravotnictví Biotechnologie Novozymes -BGalen Holdings

334,712.72 384,971.37

1.65 1.89

Počet

73,980

14,770 34,384

85

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SMALL COMPANIES Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Zdravotní služby a velkoobchod Gehe

220,588.50

1.09

CHF SEK

Zdravotnická zařízení Synthes-Stratec Getinge -B-

159,519.44 462,558.66

0.78 2.28

EUR EUR

Léčiva Merck KGaA UCB

175,876.11 331,021.60

0.87 1.63

17,973

GBP

Průmysl Letecká nákladní doprava a přeprava Exel

230,606.58

1.13

73,496

GBP

Letecké společnosti EasyJet

567,365.75

2.79

97,216 102,431

EUR GBP

Stavební produkty Grafton Group Pilkington

315,952.00 187,512.79

1.55 0.92

13,718 26,204 24,249 31,594

EUR EUR EUR EUR

Stavebnictví a inženýrství ACS Actividades de Construccion y Servicios Grupo Dragados Grupo Ferrovial Permasteelisa

375,873.20 393,846.12 477,462.81 496,025.80

1.85 1.94 2.35 2.44

4,193

EUR

Stavební a zemědělská technika IHC Caland

220,132.50

1.08

9,249

EUR

Služby zpracování dat Tietoenator Oyj

275,157.75

1.35

2,267 2,260 12,841 30,644

DKK EUR EUR EUR

Různé komerční služby Group 4 Falck Alliance et Gestion Commciale Aurea Concessiones de Infraestructuras Prosegur Companhia de Seguridad -Reg-

285,072.25 196,620.00 294,187.31 463,950.16

1.40 0.97 1.45 2.28

19,650

NOK

Služby životního prostředí Tomra Systems

211,593.12

1.04

12,580

EUR

Silnoproudá zařízení Gamesa

193,732.00

0.95

3,378

EUR

Průmyslové stroje Kone -B-

280,374.00

1.38

Počet

Měna


5,071

EUR

204 25,119

4,239 7,280

Informační technologie Aplikační software 16,167

EUR

Transiciel

560,833.23

2.76

12,095

CHF

Ukládání dat a periferie Logitech International -Reg-

497,024.46

2.44

15,158

CHF

Elektronická zařízení a nástroje Card Guard -Reg-

661,856.37

3.26

48,732

EUR

IT konzultace a služby Indra Sistemas

463,928.64

2.28

3,200 29,400

CHF NOK

Telekomunikační zařízení Kudelski Tandberg

209,965.20 736,237.39

1.03 3.61

EUR

Suroviny Stavební materiály Titan Cement Co.

153,526.32

0.76

3,842

86

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SMALL COMPANIES Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

379,763.24

1.87

Papírenské produkty Norske Skogindustrier Akcie celkem

223,427.39 19,335,321.05

1.10 95.12

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu celkem

19,335,321.05

95.12


19,335,321.05

95.12


20,326,943.57

100.00

Počet

Měna


22,128

GBP

Různé kovy a těžba Lonmin

10,590

NOK

87

PIONEER FUNDS – EMERGING MARKETS EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

331,480.96

0.24

401,159.08 1,084,986.19

0.29 0.79

Vysílání a kabelová televize Asia Satellite Telecommunications

472,747.18

0.34

USD

Obchodní domy Distribuciony Servicio D&S -ADR-

642,912.43

0.47

129,455

USD

Hotely Indian Hotels Co. -GDR-

748,729.86

0.54

14,604,400

TRL

Domácí spotřebiče A rcelik

171,911.69

0.13

2,857,100

HKD

Vydavatelství a tiskárny Oriental Press Group

399,136.45

0.29

362,000

SGD

Specializovaný prodej Cycle & Carriage

678,123.93

0.49

318,807

USD

Textil Far Eastern Textile -GDR-

1,378,439.38

1.00

1,089,000 9,063,000 33,800 199,000

MXN TRL USD ZAR

Základní spotřební zboží Pivovary Grupo Modelo Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii Cervecerias Unidas -ADRSouth African Breweries

2,801,224.90 244,845.36 675,671.80 1,471,902.38

2.04 0.18 0.49 1.07

7,600,556

TRL

Maloobchod potravinami Migros Turk

748,010.00

0.54

5,059,900 78,386 43,900

IDR USD ZAR

Balené potraviny Indofood Sukses Makmur Tbk Uni-President Enterprises Co. -GDR Tiger Brands

341,497.64 299,711.70 246,612.23

0.25 0.22 0.18

42,900

USD

Nealkoholické nápoje Embotelladora Andina -A-ADR-

474,561.62

0.35

141,300 340,600

USD USD

Tabák ITC - GDR Korea Tobacco & Ginseng Corp. -GDR-

2,467,582.31 2,964,458.94

1.79 2.16

4,584,000 33,266 33,400 56,300 20,900 32,200 72,000

HKD USD USD USD USD USD USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn China Petroleum & Chemical -HLUKOIL -ADRMol Magyar Olaj- es Gazipari Rt. -GDROAO Gazprom -ADR-RegPetroChina Co. -ADRPetroleo Brasileiro -ADRPetroleo Brasileiro -ADR-PFD-

706,403.11 1,811,929.99 677,053.15 622,792.99 424,134.43 829,199.48 1,807,212.06

0.51 1.32 0.49 0.45 0.31 0.60 1.31

591,800 399,300 90,800

HKD THB USD

Hledání a produkce ropy a plynu CNOOC PTT PCL -ForeignSurgutneftegaz -ADR-

626,450.15 349,784.50 1,606,073.81

0.46 0.25 1.17

Počet

Měna


1,967,200

HKD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Oděvní maloobchod Glorious Sun Enterprises

35,900 552,061

USD USD

Výrobci automobilů Hyundai Motor Co. -GDRMahindra & Mahindra -GDR-

252,500

HKD

43,700

88

PIONEER FUNDS – EMRGING MARKETS EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

479,405.03 666,485.25 309,370.72

0.35 0.48 0.22

PLN SGD SGD SGD THB THB THB TRL TRL TRL USD USD USD USD USD USD USD USD ZAR ZAR

Peněžnictví Banky Bank Zachodni WBK DBS Group Holdings Oversea-Chinese Banking Corp. United Overseas Bank Bangkok Bank Public -Foreign-RegSiam Commercial Bank Siam Commercial Bank -Warrant- 05/10/2002 Turkiye Is Bankasi Turkyie Is Bankasi -CYapi VE Kredi Bankasi Banco Bradesco -ADRCommercial International Bank -GDRCredicorp Hana Bank -GDRKookmin Bank -ADRMisr International Bank -GDRPowsechny Bank Kredytowy -GDRState Bank Of India -GDRFirstRand Standard Bank Investment Corp.

363,954.41 1,688,716.88 492,402.53 412,781.24 787,698.46 82,303.34 380,732.05 80,860.02 568,057.36 238,098.81 1,100,986.56 230,331.94 556,403.89 777,768.28 2,276,301.70 190,142.90 758,901.04 667,653.23 507,276.58 574,005.41

0.26 1.23 0.36 0.30 0.57 0.06 0.28 0.06 0.41 0.17 0.80 0.17 0.40 0.57 1.66 0.14 0.55 0.49 0.37 0.42

29,900 2,592,900 53,921,700 189,871 42,000 22,526 389,400

NAD THB TRL USD USD USD ZAR

Různé finanční služby Investec Group National Finance Public Co. -ForeignHaci Omer Sabanci Holding ICICI -ADRICICI Banking -ADRShinhan Financial Group Co. -GDRAlexander Forbes

447,909.23 697,868.81 328,808.11 1,232,496.14 216,029.90 683,041.26 572,393.17

0.33 0.51 0.24 0.90 0.16 0.50 0.42

32,800 741,900 570,700

EUR GBP ZAR

Životní a zdravotní pojištění Aspis Pronoia General Insurance Old Mutual Sanlam

144,976.00 1,061,047.65 491,046.05

0.11 0.77 0.36

35,500

USD

Výrobci motocyklů Bajaj Auto -GDR-

348,847.41

0.25

348,000 10,953,000 12,200

HKD TRL USD

Vícesektorové akvizice China Resources Enterprise KOC Holding Fomento Economico Mexicano -ADR-

365,869.59 329,723.23 486,118.93

0.27 0.24 0.35

176,400

USD

Fubon Insurance -GDR-

1,941,439.00

1.41

686,100 165,000 512,000 2,164,000 560,000 2,923,100

HKD HKD HKD HKD HKD PHP

Správa nemovitostí Great Eagle Holdings Co. Henderson Land Development Kerr y Properties New World China Land New World Development Ayala Land

869,549.49 836,470.87 560,412.44 779,150.73 548,429.94 308,556.57

0.63 0.61 0.41 0.57 0.40 0.22

USD USD USD

Zdravotnictví Léčiva Gedeon Richter Rt. -GDRRanbaxy Laboratories -GDRTeva Pharmaceutical Industries -ADR-

544,735.40 521,903.80 1,629,464.69

0.40 0.38 1.19

Průmysl Letectví a obrana Elbit Systems

1,029,764.56

0.75

Počet

Měna


50,700,780 62,800 79,273

TRL USD USD

Rafinace a prodej ropy a plynu Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri Polski Koncern Naftowy Orlen -GDRSK Corporation -GDR-

25,616 201,200 73,600 53,440 629,900 191,800 12,392,300 12,932,931 88,667,046 70,105,597 38,072 36,300 56,300 54,000 53,060 79,675 25,500 72,500 727,260 196,500

Majetkové a úrazové pojištění

8,900 29,600 23,600

48,800

ILS

89


Podíl na ČOJ

1,222,099.19

0.89

Stavební a zemědělská technika Aracruz Celulose -ADR-

635,691.22

0.46

USD USD

Elektrické součástky a vybavení L.G. Electronics -GDRL.G. Electronics -GDR- (LX)

463,522.04 49,088.52

0.34 0.04

199,880 272,600

ZAR ZAR

Průmyslové konglomeráty Bidvest Group Remgro

827,161.76 1,658,968.15

0.60 1.21

267,944

USD

Námořní doprava Evergreen Marine Corp. -GDR- (LI)

1,203,658.04

0.88

85,044

USD

Informační technologie Počítačové komponenty Acer -GDR-

238,770.96

0.17

98,600

USD

Ukládání dat a periferie Asustek Computer -GDR-

503,833.92

0.37

141,810 49,160

SGD USD

Elektronická zařízení a nástroje Elec & Eltek International Co. Hon Hai Precision Industry Co. -GDR-

463,445.79 552,091.38

0.34 0.40

52,969

USD

Polovodičová zařízení Advanced Semiconductor Engineering -E - ADR-

259,362.61

0.19

32,000 5,630 59,128

USD USD USD

Polovodiče Samsung Electronics -GDR-Reg- (LI) Samsung Electronics -GDR- (LX) Winbond Electronics Corp. -GDR-

1,545,316.80 731,544.67 458,185.53

1.12 0.53 0.33

1,101,100

THB

Telekomunikační zařízení United Communications Industry Public Co.

492,063.99

0.36

55,300

USD

Suroviny Hliník Hindalco Industries -GDR-

869,465.31

0.63

38,300 18,482

USD USD

Komoditní chemikálie Reliance Industries -GDR- (LI) Reliance Industries -GDR- (LX)

584,974.28 290,586.94

0.43 0.21

127,958 29,900

USD USD

Gujarat Ambuja Cements -GDRSuez Cement -GDR-

578,405.51 223,301.65

0.42 0.16

79,700 1,245,000 117,300 14,000 53,580 108,300

GBP HKD PLN USD USD USD

Různé kovy a těžba Anglo American Yanzhou Coal Mining -HKGHM Polska Miedz Aluminium Corporation of China -ADRCompanhia Vale do Rio Doce -ADRFreeport-McMoran Copper & Gold -B-

1,356,096.25 443,781.07 433,318.31 272,002.71 1,399,022.69 1,583,574.62

0.99 0.32 0.32 0.20 1.02 1.15

76,850 185,200

ZAR ZAR

Zlato AngloGold Gold Fields

3,036,373.29 997,028.72

2.21 0.73

49,400

USD

Vzácné kovy a minerály Minas Buenaventura -ADR-

1,138,977.10

0.83

616,600 117,662 70,600

ARS USD USD

Ocelářství Siderca SAIC China Steel -GDRChina Steel Corp. -GDR-

1,592,687.05 1,050,515.46 614,476.81

1.16 0.76 0.45

Počet

Měna


144,132

USD

Stavebnictví a inženýrství Larsen & Toubro -GDR-Reg-

31,800

USD

85,100 9,300

Stavební materiály

90


Podíl na ČOJ

Pohang Iron & Steel Co. -ADRTubos de Acero de Mexico -ADR-

625,762.34 1,685,417.29

0.46 1.23

CZK EUR THB USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Cesky Telecom -GDRVidesh Sanchar Nigam -ADRTelecomasia Corp. Companía de Telecomunicaciones de Chile -ADRKorea Telecom Corp. -ADRMahanagar Telephone Nigam -ADRMatav Rt. -ADRPhilippine Long Distance Telephone Co. -ADRPT Indosat -ADRPT Telekomunikasi Indonesia -ADRTele Norte Leste Participacoes -ADRTelefonos de Mexico -L- ADRTelekomunikacja Polska -GDRVidesh Sanchar Nigam -ADR-

304,528.69 87,739.40 346,028.64 1,005,257.78 2,163,462.84 1,018,241.36 278,406.85 1,016,431.12 1,026,340.80 652,372.11 728,778.97 2,135,001.16 566,803.34 428,054.61

0.22 0.06 0.25 0.73 1.57 0.74 0.20 0.74 0.75 0.47 0.53 1.54 0.41 0.31

HKD HKD THB THB USD USD USD USD

Služby mobilních sítí China Mobile (Hong Kong) SmarTone Telecommunications Holding Advanced Info Service Public Co. Shin Corp. China Mobile (Hong Kong) -ADRChina Unicom -ADRSK Telecom Co. -ADRTele Centro Oeste Celular Participaćoes -ADR-

1,391,583.36 725,681.69 540,934.70 471,876.00 1,372,589.47 1,414,986.85 2,214,515.34 157,335.94

1.01 0.53 0.39 0.34 1.00 1.03 1.60 0.11

Utility Energetika Ceske Energeticke Zavody Hong Kong Electric Holdings Manila Electric Co. -BCemig -ADRCentrais Elétricas Brasileiras -ADREmpresa Nacional de Electricidad -ADREnersis -ADRKorea Electric Power -ADRUnified Energy System -ADR-RegAkcie celkem

686,660.98 2,842,171.91 425,232.22 275,877.23 1,023,857.73 770,544.82 666,068.60 2,570,153.53 956,320.00 120,017,840.31

0.50 2.07 0.31 0.20 0.74 0.56 0.48 1.86 0.70 87.28


120,017,840.31

87.28

1,456,755.16 1,456,755.16

1.06 1.06

Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaných trzích celkem 1,456,755.16

1.06

Počet

Měna


24,300 172,500

USD USD

26,600 8,953 1,349,300 66,700 95,320 172,700 14,979 110,105 104,325 100,154 42,193 54,100 144,200 42,587

352,000 541,800 522,800 1,191,300 69,800 113,000 90,040 20,100

280,400 680,500 662,300 17,000 134,070 66,100 43,900 249,569 55,600

CZK HKD PHP USD USD USD USD USD USD

Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaných trzích

1,109,000

USD

DLUHOPISY Freeport-McMoran Copper & Gold 8.25% 31/01/2006 CV Dluhopisy celkem


121,474,595.47

88.34


137,506,620.58

100.00

91

PIONEER FUNDS – PAN EUROPEAN EQUITY RESEARCH PORTFOLIO Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

626,283.50 664,383.65

0.15 0.16

962,666.25 2,345,598.20

0.23 0.55

328,042.35

0.08


3,005,232.30 4,094,180.50

0.71 0.96

EUR GBP

Vysílání a kabelová televize Mediaset British Sky Broadcasting

1,623,938.00 508,108.39

0.38 0.12

171,197

GBP

Katalogový prodej Great Universal Stores

1,804,834.27

0.42

126,435

EUR


4,220,400.30

0.99

89,529 10,682

EUR EUR

Obchodní domy Metro Pinault-Printemps-Redoute

3,567,730.65 1,544,617.20

0.84 0.36

85,701

EUR

Hotely Accor

3,499,171.83

0.82

62,129

EUR


3,820,933.50

0.90

129,745 32,400 33,505 64,230 205,817

EUR EUR EUR GBP GBP

Vydavatelství a tiskárny Elsevier Lagarde`re Wolters Kluwer -CVAPearson Reuters Group

1,723,013.60 1,522,800.00 857,728.00 830,416.31 2,287,555.40

0.40 0.36 0.20 0.20 0.54

250,073

GBP

Restaurace Wetherspoon (J.D.)

1,768,949.57

0.42

1,016,000

EUR

Pneumatiky a gumárenské výrobky Pirelli

2,001,520.00

0.47

45,227

EUR

Základní spotřební zboží Zemědělské produkty Kerr y Group -A-

617,348.55

0.15

280,956

GBP

Pivovary South African Breweries

2,149,144.56

0.51

83,006 1,366,553

EUR GBP

Maloobchod potravinami Carrefour Supermarché Tesco

4,847,550.40 5,561,696.56

1.14 1.31

59,600 32,527

CHF EUR

Balené potraviny Nestlé -RegKoninklijke Numico

14,271,680.85 851,556.86

3.35 0.20

10,128

EUR


819,355.20

0.19

Počet

Měna


690,500 53,484

EUR GBP

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Seat-Pagine Gialle WPP Group

10,075 51,326

EUR EUR

Oděvy a doplňky Gucci Group Louis Vuitton Moet Hennessy

57,343

GBP

Oděvní maloobchod Matalan

76,762 85,742

EUR EUR

197,800 41,120

92

PIONEER FUNDS – PAN EUROPEAN EQUITY RESEARCH PORTFOLIO Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

5,325,279.43

1.25

18,559,425.28 12,922,305.20 4,222,337.51 4,974,562.68 994,596.96

4.36 3.04 0.99 1.17 0.23

1,200,721.50

0.28

12,935,617.50 4,626,713.00 6,088,290.00 1,357,790.00 2,441,450.00 7,261,198.27 3,237,355.87 17,120,175.00 757,320.80 6,457,595.00 7,047,258.53 3,656,630.45

3.04 1.09 1.43 0.32 0.57 1.71 0.76 4.02 0.18 1.52 1.66 0.86

Různé finanční služby Consors Discount-Broker DAB Bank Euronext Fortis ING Groep

78,014.00 233,625.12 802,803.75 4,280,144.40 4,215,492.96

0.02 0.05 0.19 1.01 0.99

EUR EUR EUR


8,573,180.00 8,212,620.00 3,768,565.50

2.02 1.93 0.89

EUR


7,063,556.85

1.66

16,479

GBP

Zdravotnictví Zdravotní služby a velkoobchod Fresenius Medical Care

1,145,290.50

0.27

240,847 175,562 75,528 130,333 209,990 84,671

CHF EUR EUR GBP GBP USD

Novartis -RegAventis Schering AstraZeneca GlaxoSmithkline Elan Corp. -ADR-

9,775,029.91 14,001,069.50 4,501,468.80 6,599,594.76 5,913,782.60 4,349,405.93

2.30 3.29 1.06 1.55 1.39 1.02

30,828

EUR

Průmysl Letectví a obrana Thales

1,194,585.00

0.28

99,999

EUR

Letecká nákladní doprava a přeprava Deutsche Post -Reg-

1,498,985.01

0.35

78,322 161,184 156,660

EUR EUR GBP

Letecké společnosti Deutsche Lufthansa Ryanair Holdings EasyJet

1,161,515.26 1,144,406.40 1,209,365.38

0.27 0.27 0.28

683,594

GBP


2,324,037.02

0.55

Počet

Měna


559,326

GBP


1,318,141 80,563 922,600 569,944 128,921

EUR EUR GBP GBP GBP

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Total Fina Elf BG Group BP Amoco Shell Transport & Trading Co.

218,313

EUR


228,201 355,901 3,029,000 208,250 221,950 771,647 304,549 170,350 655,689 535,900 189,521 272,826

CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP

Peněžnictví Banky UBS -RegAllied Irish Banks Banca Intesa -RNCBanca Popolare di Novara Banca Popolare di Verona Banco Santander Central Hispano Bank of Ireland BNP Paribas Cassa di Risparmio di Firenza San Paolo - IMI Barclays Standard Chartered

8,212 18,483 37,779 147,084 147,189

EUR EUR EUR EUR EUR

32,230 263,225 284,850

23,163

Léčiva

93


Podíl na ČOJ

Pracovní agentury Vedior -CVA -

995,190.54

0.23

NOK


662,238.02

0.16

188,969

GBP

Silnoproudá zařízení ABB

2,045,201.73

0.48

100,000

EUR


780,000.00

0.18

136,306

EUR


10,134,351.10

2.38

1,081,082

GBP

Průmyslové stroje Invensys

2,107,164.74

0.50

20,056 26,654

EUR EUR

Informační technologie Aplikační software Dassault SystŹmes SAP

1,083,024.00 3,899,480.20

0.25 0.92

13,830 60,680

EUR EUR

IT poradenství a služby Cap Gemini Indra Sistemas

1,121,613.00 577,673.60

0.26 0.14

60,457

EUR


2,179,474.85

0.51

633,191

EUR


18,337,211.36

4.31

193,364 123,000 47,137

EUR EUR EUR

Suroviny Stavební materiály CRH Italcementi Lafarge

3,834,408.12 1,082,400.00 4,944,671.30

0.90 0.25 1.16

90,059

EUR


4,516,458.85

1.06

224,159

GBP


4,821,626.15

1.13

79,063

GBP

Technické plyny BOC Group

1,369,810.90

0.32

2,162,294.80 2,786,983.25 4,342,800.00 4,998,872.79 3,004,732.03

0.51 0.66 1.02 1.17 0.71

5,116,991.72 19,105,560.18 510,236.47

1.20 4.49 0.12

Počet

Měna


73,882

EUR

61,500

Telekomunikační služby Služby pevných sítí 112,036 1,936,750 723,800 332,593 726,614

EUR EUR EUR EUR GBP

Deutsche Telekom -RegOlivetti Telecom Italia -RNCTelefonica BT Group

3,619,238 6,502,935 77,136

GBP GBP USD

Služby mobilních sítí mmO2 Vodafone Group STET Hellas Telecommunication -ADR-

156,497 271,963

EUR GBP

Utility Energetika E.ON Scottish and Southern Energ y

9,123,775.10 2,711,571.88

2.14 0.64

1,561,704

GBP

Plynárenské služby Lattice Gourp

3,982,032.36

0.94

94


Podíl na ČOJ


3,648,042.10 44,797.10 411,990,286.62

0.86 0.01 96.84


411,990,286.62

96.84


411,990,286.62

96.84


425,438,994.83

100.00




10,611,380

3,832.00

309,820.00 309,820.00

Počet

Měna


97,385 97,385

EUR EUR


Mrz 02

Množství

285

Kontrakt

Měna

DJ Euro Stoxx Future (EUX) EUR Nerealizovaný zisk z operací celkem

Otevřená forwardová pozice k 31. červnu 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

04. Jan 02

Měna

CHF

Nakoupené množství

Měna

4,000.00 EUR Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací

95

Prodané množství

2,703.43


2.54 2.54

PIONEER FUNDS – TOP EUROPEAN PLAYERS Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

EUR

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Publicis Groupe

4,211,915.75

2.79

18,700

EUR

Výrobci automobilů Porsche -PFD-

7,983,030.00

5.28

453,367

GBP

Maloobchod s bytovými potřebami Wolseley

4,260,879.12

2.82

24,121 21,342

CHF EUR

Základní spotřební zboží Balené potraviny Nestlé -RegGroupe Danone

5,775,959.96 2,923,854.00

3.83 1.94

543,357

GBP


5,173,240.40

3.43

EUR EUR GBP

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Royal Dutch Petroleum Co. BG Group

5,261,344.00 4,130,826.20 4,726,716.00

3.49 2.74 3.13

76,503 276,322 154,856 61,174 43,246 115,863

CHF DKK EUR EUR EUR GBP

Peněžnictví Banky UBS -RegDanske Bank Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BNP Paribas Société Générale Barclays

4,336,587.24 4,979,801.99 2,152,498.40 6,147,987.00 2,718,011.10 4,308,316.84

2.87 3.30 1.43 4.07 1.80 2.85

49,152 213,251 148,547

EUR EUR EUR

Různé finanční služby Deutsche Boerse Fortis ING Groep

2,123,857.92 6,205,604.10 4,254,386.08

1.41 4.11 2.82

25,718

EUR


7,842,704.10

5.20

EUR

Zdravotnictví Léčiva Aventis

7,818,530.50

5.18

EUR

Průmysl Stavebnictví a inženýrství Grupo Dragados

6,132,089.70

4.06

634,122

EUR

Informační technologie IT konzultace a služby Indra Sistemas

6,036,841.44

4.00

209,952

EUR


6,080,209.92

4.03

141,245 47,338

EUR EUR

Suroviny Stavební materiály CRH Lafarge

2,800,888.35 4,965,756.20

1.86 3.29

66,271

EUR


3,323,490.65

2.20

228,893

GBP


4,923,453.77

3.26

Počet

Měna


141,577

373,675 72,598 1,032,809

98,038

407,990

96

PIONEER FUNDS – TOP EUROPEAN PLAYERS Počet

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

20,119

EUR


3,166,730.60

2.10

GBP

Telekomunikační služby Služby mobilních sítí Vodafone Group

8,821,765.50

5.84

Utility Sdružené služby Vivendi Environnement Vivendi Environnement -Warrant- 08/03/2006 Akcie celkem

1,669,404.90 20,499.90 145,277,181.63

1.11 0.01 96.25


145,277,181.63

96.25


145,277,181.63

96.25


150,943,197.22

100.00

3,002,653

44,565 44,565

EUR EUR

97

PIONEER FUNDS – GLOBAL EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

EUR

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama VNU

46,277.91

0.37

1,124 2,000

EUR JPY

Výrobci automobilů PSA Peugeot CitroĎn Toyota Motor Corp.

53,671.00 56,898.00

0.43 0.45

2,447

USD

Vysílání a kabelová televize Comcast Corp. -A-

98,519.51

0.79

3,524 1,600 700

EUR JPY USD

Spotřební elektronika Koninklijke Philips Electronics Sony Corp. Best Buy Co.

117,631.12 82,125.07 58,763.59

0.94 0.65 0.47

1,501

USD

Obchodní domy Family Dollar Stores

51,160.94

0.41

3,453

USD

Hypermarkety Wal-Mart Stores

225,189.17

1.80

2,430

USD

Maloobchod s bytovými potřebami Home Depot

139,507.07

1.11

1,080 4,919 3,068

EUR USD USD

Filmy a zábavní průmysl Vivendi Universal AOL Time Warner Viacom -B-

66,420.00 179,262.98 154,324.72

0.53 1.43 1.23

2,224 20,664 1,500

EUR GBP USD

Základní spotřební zboží Maloobchod potravinami Koninklijke Ahold Tesco Kellogg Co.

72,680.32 84,099.85 50,722.55

0.58 0.67 0.40

1,113

USD

Produkty pro domácnost Colgate-Palmolive Co.

72,272.38

0.58

441 331

CHF EUR

Balené potraviny Nestlé -RegGroupe Danone

105,600.86 45,347.00

0.84 0.36

2,567

USD

Produkty osobní péče Gillette Company

96,287.84

0.77

3,327

USD

Nealkoholické nápoje Pepsico

183,456.62

1.46

3,341

GBP


31,809.29

0.25

5,150 783 8,503 12,569 820 879 5,948

EUR EUR GBP GBP USD USD USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Total Fina Elf BG Group BP Amoco Amerada Hess Corp. Chevron Texaco Corp. Exxon Mobil Corp.

72,512.00 125,593.20 38,914.52 109,704.25 57,740.49 88,943.20 265,526.08

0.58 1.00 0.31 0.87 0.46 0.71 2.12

4,000

EUR


22,000.00

0.18

Počet

Měna


1,341

98

PIONEER FUNDS – GLOBAL EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Ropná a plynová zařízení a služby Schlumberger

76,030.08

0.61

CHF EUR EUR GBP GBP GBP JPY USD USD USD

Peněžnictví Banky UBS -RegBanco Bilbao Vizcaya Argentaria BNP Paribas Barclays Crédit Suisse Group HSBC Holdings Mitsubishi Tokyo Financial Group Fifth Third Bancorp FleetBoston Financial Corp. Wells Fargo & Co.

93,020.40 63,842.70 154,267.50 82,698.50 65,515.64 117,656.68 52,724.91 55,057.30 132,910.59 168,871.62

0.74 0.51 1.23 0.66 0.52 0.94 0.42 0.44 1.06 1.35

2,725 5,756 587 3,342

EUR USD USD USD

Různé finanční služby Fortis Citigroup Fannie Mae Standard & Poor's 500 Index

79,297.50 331,552.71 52,329.71 435,224.91

0.63 2.64 0.42 3.47

586

USD

Zprostředkování pojištění Marsh & McLennan Cos.

70,792.60

0.56

3,224

GBP

Životní a zdravotní pojištění Prudential

41,945.90

0.33

248 4,225 2,904 181

EUR EUR USD USD

Sdružené pojištění Allianz Assicurazioni Generali American International Group Prudential Financial

65,968.00 131,820.00 260,743.91 6,714.08

0.53 1.05 2.08 0.05

1,643

USD

Majetkové a úrazové pojištění MBIA

99,270.21

0.79

845

CHF

Zajištění Swiss Reinsurance -Reg-

95,455.02

0.76

1,023

USD

Zdravotnictví Biotechnologie Amgen

65,773.39

0.52

3,155

USD

Zdravotní služby a velkoobchod Cardinal Health

229,069.35

1.83

2,140 2,958

USD USD

Zdravotnické vybavení Baxter International Medtronic

128,337.66 170,450.89

1.02 1.36

621

USD

Řízená zdravotní péče Wellpoint Health Networks

81,597.44

0.65

978 1,531 558 1,148 1,530 1,556 1,575 1,288 5,129

CHF EUR EUR GBP USD USD USD USD USD

Léčiva Novartis -RegAventis Sanofi-Synthelabo AstraZeneca Elan Corp. -ADREli Lilly & Co. Merck & Co. Mylan Laboratories Pfizer

39,693.16 122,097.25 46,760.40 58,130.59 78,593.51 137,962.43 105,296.89 54,084.20 231,211.36

0.32 0.97 0.37 0.46 0.63 1.10 0.84 0.43 1.84

5,446

EUR

Průmysl Letecké společnosti Ryanair Holdings

38,666.60

0.31

1,366

USD

Služby zpracování dat First Data Corp.

121,637.70

0.97

Počet

Měna


1,228

USD

1,641 4,593 1,535 2,224 1,368 8,931 7 792 3,196 3,437

99


Podíl na ČOJ

33,540.00

0.27

54,201.15 222,780.10 350,089.72

0.43 1.78 2.79

USD

Informační technologie Aplikační software Citrix Systems

77,209.97

0.62

2,556

USD

Počítačové komponenty Dell Computer Corp.

80,029.98

0.64

9,853 1,481

USD USD

Elektronická zařízení a nástroje Agere Systems -ACelestica

61,302.38 68,209.35

0.49 0.54

4,669

USD

Internetový software a služby Riverstone Networks

88,091.14

0.70

600

JPY

IT konzultace a služby Nomura Research Institute

79,074.51

0.63

6,994

USD

147,038.33

1.17

2,000

JPY

77,292.16

0.62

2,184

USD

Polovodičová zařízení Applied Materials

100,687.47

0.80

1,215 3,648 2,845 1,853

EUR GBP USD USD

Polovodiče STMicroelectronics ARM Holdings Intel Corp. Texas Instruments

43,800.75 21,405.76 102,721.73 58,330.76

0.35 0.17 0.82 0.47

1,571 4,182 2,105

USD USD USD

Softwarové systémy Microsoft Corp. Oracle Corpation Veritas Software Corp.

119,849.68 65,944.89 109,595.98

0.96 0.53 0.87

3,159

EUR


91,484.64

0.73

26,853.87 137,650.53

0.21 1.10

Počet

Měna


4,300

EUR


729 4,892 5,280

EUR USD USD

Průmyslové konglomeráty Siemens General Electric Co. Tyco International

2,957

Síťové vybavení Cisco Systems Kancelárská elektronika Canon

Suroviny Hliník 137,102 3,384

HKD USD

Aluminum Corporation of China Alcoa

667 1,256

EUR USD

Různé chemikálie Akzo Nobel Dow Chemical Co.

33,450.05 48,480.63

0.27 0.39

6,538

GBP


140,631.39

1.12

265

EUR


41,711.00

0.33

1,533

USD

Ocelářství Nucor Corp.

91,849.26

0.73

EUR EUR

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Deutsche Telekom -RegTelecom Italia

62,146.00 55,680.00

0.50 0.44

3,220 5,800

100


Podíl na ČOJ

Telefonica Nippon Telegraph & Telephone Corp. Amdocs BellSouth Corp. Qwest Communications International SBC Communications

59,428.62 43,907.43 54,685.06 143,318.64 56,369.25 50,471.27

0.47 0.35 0.44 1.14 0.45 0.40

GBP USD

Služby mobilních sítí Vodafone Group AT&T Wireless Services

220,966.26 38,370.25

1.76 0.31

1,630 2,088 3,963

EUR USD USD

Utility Energetika E.ON Duke Energy Corp. Southern Co.

95,029.00 92,765.37 113,402.49

0.75 0.74 0.90

1,754 1,754

EUR EUR


65,704.84 806.84 11,022,393.32

0.52 0.01 87.87


11,022,393.32

87.87


11,022,393.32

87.87


12,544,056.49

100.00




483,600 450,302

3,832.00 10,430.00

14,560.00 (3,430.20) 11,129.80

Počet

Měna


3,954 12 1,433 3,319 3,575 1,145

EUR JPY USD USD USD USD

75,210 2,371


Mrz 02 Mrz 02

Množství

13 10

Kontrakt

Měna

DJ Euro Stoxx Future (EUX) EUR Nikkei 225 Index Future (SGX) JPY Nerealizovaný zisk z futures kontraktů celkem

101

PIONEER FUNDS – GLOBAL TELECOMS Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

49,819.70

0.02

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Telstra Corp. BCE TDC Deutsche Telekom -RegOlivetti Portugal Telecom SGPS -RegTelecom Italia Telecom Italia Mobile Telecom Italia -RNCTelefonica BT Group Cable & Wireless Pacific Century CyberWorks Nippon Telegraph & Telephone Corp. Telenor Telecom Corporation of New Zealand Telia Singapore Telecommunications Alltel Corp. AT&T Corp. BellSouth CenturyTel QWest Communications International SBC Communications Verizon Communications WorldCom

2,812,159.20 4,035,406.93 4,587,054.51 1,509,974.10 9,778,724.50 4,659,095.00 799,680.00 4,641,367.50 9,029,100.00 13,206,951.18 7,018,564.80 2,297,364.62 370,911.10 5,448,180.67 5,794,150.83 388,106.82 1,033,789.30 945,609.83 7,965,721.00 9,631,266.14 20,437,048.58 1,885,010.68 2,730,368.73 15,194,232.83 9,500,492.08 6,627,627.92

1.27 1.82 2.07 0.68 4.41 2.10 0.36 2.10 4.08 5.96 3.17 1.04 0.17 2.46 2.62 0.18 0.47 0.43 3.60 4.35 9.23 0.85 1.23 6.86 4.28 2.99

Služby mobilních sítí mmO2 Vodafone Group China Mobile NTT Docomo American Tower Corp. -ACrown Castle International Corp. Nextel Communications Sprint (PCS Group) STET Hellas Telecommunication -ADRWestern Wireless Corp. -AAkcie celkem

9,968,966.44 20,816,475.36 1,769,540.57 3,114,308.65 3,719,966.96 5,466,407.82 3,025,749.13 3,496,883.04 1,180,073.99 5,347,484.16 210,283,634.67

4.50 9.38 0.80 1.41 1.68 2.47 1.37 1.58 0.53 2.41 94.93


210,283,634.67

94.93

Další obchodovatelné cenné papíry KOUPENÉ OPCE Call Option BellSouth 17/05/2002 Koupené opce celkem

2,283,373.76 2,283,373.76

1.03 1.03

Další převoditelné cenné papíry celkem

2,283,373.76

1.03


212,567,008.43

95.96


221,524,034.28

100.00

Měna


EUR

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Seat-Pagine Gialle

899,201 159,326 114,645 78,237 6,795,500 532,468 83,300 740,250 1,504,850 878,706 1,697,252 425,282 1,197,863 1,489 1,198,842 165,986 206,766 883,384 114,587 473,550 473,285 51,173 173,163 344,699 176,793 417,950

AUD CAD DKK EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP HKD JPY NOK NZD SEK SGD USD USD USD USD USD USD USD USD

7,051,030 7,085,277 447,604 236 358,095 451,109 236,543 125,706 178,400 168,432

GBP GBP HKD JPY USD USD USD USD USD USD

54,928

96,000

USD

102

PIONEER FUNDS – GLOBAL TECHNOLOGY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

JPY

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Zdravotnictví Zdravotnické potřeby HOYA Corp.

1,335,192.14

0.42

33,682 40,717 14,500 3,898

EUR EUR JPY USD

Informační technologie Aplikační software Dassault SystŹmes SAP Trend Micro Peregrine Systems

1,818,828.00 5,956,897.10 385,175.47 63,563.46

0.57 1.88 0.12 0.02

285,000 310,000 220,152 24,279 539,247 107,955 1,204,977 84,060

JPY JPY JPY USD USD USD USD USD

Počítačové komponenty Fujitsu NEC Corp. Toshiba Corp. Apple Computer Compaq Computer Corp. Dell Computer Corp. Hewlett-Packard Co. IBM Corp.

2,329,818.90 3,551,583.50 848,914.75 612,951.62 5,874,333.04 3,380,139.50 28,147,587.96 11,566,327.00

0.73 1.12 0.27 0.19 1.85 1.07 8.87 3.65

834,475 398,828

USD USD

Ukládání dat a periferie EMC Corp-Massachussetts Lexmark International

12,801,566.66 26,802,562.54

4.04 8.45

472,000 34,000 33,000 57,709

JPY JPY JPY USD

Elektronická zařízení a nástroje Hitachi Murata Manufacturing Co. Taiyo Yuden Co. Veeco Instruments

3,882,774.42 2,289,973.16 561,310.78 2,341,588.64

1.22 0.72 0.18 0.74

34,400 104,760

JPY USD

Internetový software a služby Softbank Corp. Symantec Corp.

624,918.28 7,962,600.60

0.20 2.51

26,985 110,312 55,989 26,400 263 213,721 168,922

EUR EUR GBP JPY JPY USD USD

IT konzultace a služby Cap Gemini Indra Sistemas Logica Meitec Corp. NTT Data Corp. Check Point Software Technologies Electronic Data Systems Corp.

2,188,483.50 1,050,170.24 585,685.06 723,907.10 1,050,196.57 9,730,385.23 13,091,738.89

0.69 0.33 0.18 0.23 0.33 3.07 4.13

344,885 493,743

USD USD

Síťové vybavení Avaya Cisco Systems

4,574,285.81 10,380,204.00

1.44 3.27

139,000 87,000

JPY JPY

Kancelárská elektronika Canon Ricoh Co.

5,371,805.39 1,819,022.23

1.69 0.57

61,568 6,300 23,000

GBP JPY JPY

Polovodičová zařízení ASM Lithography Holding Advantest Corp. Tokyo Electron

1,201,807.36 400,565.35 1,267,265.87

0.38 0.13 0.40

163,081 20,600 286,393 54,004 384,506

EUR JPY USD USD USD

Polovodiče STMicroelectronics Rohm Co. Intel Corp. Maxim Integrated Products Texas Instruments

5,879,070.05 3,002,620.62 10,340,522.14 3,268,384.97 12,103,899.57

1.85 0.95 3.26 1.03 3.82

161,750 65,454 389,649

USD USD USD

Softwarové systémy Adobe Systems Computer Associates International Microsoft Corp.

5,798,374.54 2,525,003.74 29,725,849.40

1.83 0.80 9.37

Počet

19,900

Měna


103

PIONEER FUNDS – GLOBAL TECHNOLOGY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

15,578.57 26,300,574.24 308,534.55 2,595,082.19 5,282,227.67 5,203,735.16 10,776,830.71

0.00 8.29 0.10 0.82 1.67 1.64 3.40

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Amdocs Akcie celkem

2,549,170.77 302,249,589.01

0.80 95.29


302,249,589.01

95.29


302,249,589.01

95.29


317,173,108.92

100.00

Počet

Měna


1,833 908,169 10,200 425,246 183,371 739,007 640,590

CAD EUR JPY SEK USD USD USD

Telekomunikační zařízení Nortel Networks Corp. Nokia Oyj Matsushita Communication Industrial Telefonaktiebolaget LM Ericsson -BAdtran Lucent Technologies Motorola

66,800

USD

104

PIONEER FUNDS – GLOBAL HEALTHCARE Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

GBP USD USD USD USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Zdravotnictví Biotechnologie Galen Holdings Amgen Biogen Human Genome Sciences Scios

485,939.03 6,825,258.89 2,688,248.27 610,262.77 2,951,434.70

0.32 4.55 1.79 0.41 1.97

16,679 58,025 81,108

GBP USD USD

Zdravotní služby a velkoobchod Fresenius Medical Care Cardinal Health Lincare Holdings

1,159,190.50 4,212,915.72 2,662,512.16

0.77 2.81 1.77

19,000 13,900

JPY JPY

Zdravotnické vybavení Olympus Optical Co. Terumo Corp.

306,897.88 202,246.69

0.20 0.13

92,133 20,969

USD USD

Health Care Facilities HCA Healthcare Co. Pediatrix Medical Group

3,975,316.08 813,390.59

2.65 0.54

33,770

USD


4,437,271.63

2.96

13,699 179,645 19,621 139,848 19,545 71,590 28,067 110,948 164,163 19,062 20,000 18,000 7,000 8,000 33,000 23,000 22,000 58,000 23,664 60,684 28,021 170,059 30,269 9,810 110,962 73,093 64,966 65,821 44,021 61,436 40,852 46,474 308,589 221,400 16,374

AUD CHF EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Léčiva CSL Novartis -RegAltana Aventis Merck KGaA Schering UCB AstraZeneca GlaxoSmithkline Chugai Pharmaceutical Co. Daiichi Pharmaceutical Eisai Co. Fujisawa Pharmaceutical Company Kaken Pharmaceutical Co. Sankyo Co. Shionogi & Co. Taisho Pharmaceutical Co. Takeda Chemical Industries Yamanouchi Pharmaceutical Co. Abbott Laboratories Abgenix American Home Products Corp. AmerisourceBergen Corp. Andrx Group Biovail Corpation Bristol-Myers Squibb Co. Cubist Pharmaceuticals Inc. Elan Corp. -ADREli Lilly & Co. ImClone Systems IVAX Corp. Johnson & Johnson Pfizer Pharmacia Corp. Teva Pharmaceutical Industries -ADR-

405,504.78 7,291,082.09 1,098,776.00 11,152,878.00 810,922.05 4,266,764.00 1,276,206.49 5,618,008.02 4,623,192.97 248,116.23 437,017.78 502,827.51 181,148.15 48,945.99 634,832.59 441,473.65 388,345.99 2,947,213.62 701,605.82 3,821,235.89 1,101,099.75 11,663,439.30 2,159,273.50 786,732.58 7,093,135.56 4,215,172.26 2,660,124.02 3,381,113.34 3,903,113.05 3,141,374.22 923,541.02 3,076,755.29 13,910,953.59 10,612,094.77 1,130,544.70

0.27 4.87 0.73 7.43 0.54 2.85 0.85 3.74 3.09 0.17 0.29 0.34 0.12 0.03 0.42 0.29 0.26 1.96 0.47 2.55 0.73 7.77 1.44 0.52 4.73 2.82 1.77 2.25 2.60 2.09 0.62 2.05 9.28 7.07 0.75

AUD

Průmysl Letecká nákladní doprava a přeprava Mayne Nickless

276,945.79

0.18

Počet

Měna


43,402 106,156 41,199 15,687 109,320

70,020

105

PIONEER FUNDS – GLOBAL HEALTHCAER Počet

Měna

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Akcie celkem

148,262,395.27

98.81


148,262,395.27

98.81


148,262,395.27

98.81


150,054,155.53

100.00


106

PIONEER FUNDS – GLOBAL ENVIRONMENTAL & ETHICAL Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Oděvy a doplňky Liz Claiborne

252,938.94

1.48

23,500

EUR


784,430.00

4.60

13,000

USD


443,099.38

2.60

14,300

USD


820,967.52

4.81

43,579

SEK

Domácí potřeby Electrolux -B-

730,176.12

4.28

52,124 32,064

EUR GBP

Vydavatelství a tiskárny Elsevier Pearson

692,206.72 414,548.79

4.06 2.43

73,208

GBP

Základní spotřební zboží Maloobchod léky Boots Co.

699,398.22

4.10

6,011

USD

Velkoobchod potravinami Tootsie Roll Industries

260,237.69

1.53

21,939 190,893 14,000

EUR GBP USD

Maloobchod potravinami Koninklijke Ahold Tesco Kellogg Co.

716,966.52 776,910.18 473,410.50

4.20 4.55 2.77

11,450

USD


743,502.90

4.36

9,239

EUR


747,435.10

4.38

12,000

EUR

Peněžnictví Banky Banco Popular EspaĖol

442,560.00

2.59

7,400

USD

Různé finanční služby Fannie Mae

659,693.05

3.87

8,865

USD

Zdravotnictví Zdravotní služby a velkoobchod Cardinal Health

643,644.94

3.77

15,620

EUR

Zdravotnické potřeby Essilor International

530,299.00

3.11

3,394

EUR

Léčiva Boiron

237,580.00

1.39

33,964

EUR

Průmysl Stavebnictví a inženýrství Abengoa

234,691.24

1.38

3,590

EUR

Služby životního prostředí Seche Environnement

270,147.50

1.58

19,020 20,300

DKK USD

Silnoproudá zařízení Vesta Wind Systems Ballard Power Systems

583,226.40 667,180.98

3.42 3.91

45,759

EUR

Průmyslové stroje Zardoya Otis

476,808.78

2.79

Počet

Měna


4,500

107

PIONEER FUNDS – GLOBAL ENVIRONMENTAL & ETHICAL Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

EUR

Informační technologie Telekomunikační zařízení Nokia Oyj

695,040.00

4.07

47,000

GBP

Utility Energetika Scottish and Southern Energ y

468,607.42

2.75

16,087 16,087

EUR EUR

Sdružené služby Vivendi Environnement Vivendi Environnement -Warrant- 08/03/2006

602,619.02 7,400.02

3.53 0.04

31,284 7,590 48,528

EUR EUR GBP

Vodárenské služby Sociedad General de Aguas de Barcelona Wedeco AWG Akcie celkem

437,976.00 267,547.50 428,319.27 16,209,569.70

2.57 1.57 2.51 95.00


16,209,569.70

95.00


16,209,569.70

95.00


17,062,649.62

100.00

Počet

24,000

Měna


108

PIONEER FUNDS – GLOBAL FINANCIALS Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

2,833,332.28 3,402,155.34 14,214,265.37 6,551,428.00 1,613,700.00 3,390,970.00 6,364,312.35 3,901,326.93 20,122,713.00 5,121,225.00 792,744.00 6,764,870.00 8,559,815.64 4,581,570.62 2,086,985.11 575,655.24 2,914,934.29 1,635,860.37 1,232,561.51 1,869,022.21 7,092.28 1,330,757.99 1,421,252.77 13,754,448.99 4,928,266.96 7,372,254.15 8,111,649.64 4,997,296.30 14,682,987.34

0.92 1.10 4.62 2.13 0.52 1.10 2.07 1.27 6.54 1.66 0.26 2.20 2.78 1.49 0.68 0.19 0.95 0.53 0.40 0.61 0.00 0.43 0.46 4.47 1.60 2.39 2.63 1.62 4.77

1,292,972.79 784,678.27 753,350.10 982,930.10

0.42 0.25 0.24 0.32

Různé finanční služby DAB Bank Euronext Fortis ING Groep Nikko Cordial Corp. Nomura Securities Co. Orient Corp. UFJ Holdings Citigroup Goldman Sachs Group J.P. Morgan Chase & Co.

622,406.24 942,883.75 5,277,226.80 5,026,463.20 531,362.20 3,665,522.09 112,253.59 485,381.08 30,506,650.64 5,716,596.96 12,935,545.55

0.20 0.31 1.71 1.63 0.17 1.19 0.04 0.16 9.90 1.86 4.20

AUD EUR EUR EUR GBP USD USD

Sdružené pojištění AMP Allianz Assicurazioni Generali Riunione Adriatica di Sicurta CGNU American International Group Hartford Financial Services Group

1,387,835.10 10,032,456.00 9,209,460.00 3,924,018.00 1,556,615.52 18,462,267.01 7,173,505.31

0.45 3.26 2.99 1.27 0.51 6.00 2.33

227,290

HKD

Vícesektorové akvizice Swire Pacific -A-

1,391,212.51

0.45

73,539 280,137 129,327 39,789

AUD JPY USD USD

Majetkové a úrazové pojištění QBE Insurance Group Tokio Marine & Fire Insurance Co. Allstate Corp. MBIA

324,685.70 2,299,666.78 4,919,302.09 2,404,054.96

0.11 0.75 1.60 0.78

Počet

Měna


164,612 185,748 250,758 503,956 247,500 308,270 676,335 367,011 200,226 1,822,500 394,400 561,400 230,198 341,837 168,990 147,000 387 715 145,000 393,000 845 198,910 184,000 192,418 106,771 177,275 137,631 211,994 298,839

AUD AUD CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP HKD JPY JPY JPY JPY JPY SGD SGD SGD USD USD USD USD USD USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Peněžnictví Banky Commonwealth Bank of Australia National Australia Bank UBS -RegAllied Irish Banks Banca Popolare di Novara Banca Popolare di Verona Banco Santander Central Hispano Bank of Ireland BNP Paribas IntesaBci IntesaBci -RNCSan Paolo - IMI Barclays Standard Chartered Hang Seng Bank Bank of Yokohama Mitsubishi Tokyo Financial Group Mizuho Holding Shizuoka Bank Sumitomo Bank DBS Group Holdings Oversea-Chinese Banking Corp. United Overseas Bank Bank of America Bank of New York Co. FleetBoston Financial Corp. State Street Corp. U.S. Bancorp Wells Fargo & Co.

15,800 7,800 12,400 12,100

JPY JPY JPY JPY

Zákaznické finanční služby Acom Co. Orix Corp. Promise Co. Takefuji Corp.

49,241 44,371 181,348 175,505 106,000 254,623 100,000 196 529,618 54,412 317,569

EUR EUR EUR EUR JPY JPY JPY JPY USD USD USD

130,916 37,716 295,175 296,600 112,705 205,621 101,502

109

PIONEER FUNDS – GLOBAL FINANCIALS Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Investoří do nemovitostí Equity Office Properties Trust Equity Residential Properties Trust

3,158,207.52 1,836,735.25

1.03 0.60

Správa nemovitostí Lend Lease Corp. Cheung Kong Holdings Henderson Land Development Hysan Development Co. New World Development Sun Hung Kai Properties Wharf Holdings Mitsubishi Estate Co. Sumitomo Realty & Development City Developments

352,315.76 769,933.42 1,623,306.07 382,129.51 616.98 897,801.99 2,104.33 6,385.11 478,148.86 441,556.62

0.11 0.25 0.53 0.12 0.00 0.29 0.00 0.00 0.16 0.14

Zajištění Muenchener Rueckversicherungs -RegAkcie celkem

8,465,716.95 306,271,714.39

2.75 99.47


306,271,714.39

99.47


306,271,714.39

99.47


307,888,946.23

100.00

Počet

Měna


93,739 57,265

USD USD

46,961 66,000 320,209 338,000 630 98,950 767 777 93,000 120,000

AUD HKD HKD HKD HKD HKD HKD JPY JPY SGD

27,761

EUR

110

PIONEER FUNDS – GLOBAL CONSUMERS Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

GBP USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Advertising WPP Group Omnicom Group

15,651.85 219,308.08

0.14 1.89

315 2,698

EUR EUR

Oděvy a doplňky Gucci Group Louis Vuitton Moet Hennessy

30,098.25 123,298.60

0.26 1.07

1,596 900 300

GBP JPY JPY

Oděvní maloobchod Matalan Aoyama Trading Co. Shimamura Co.

9,130.24 9,640.10 19,794.33

0.08 0.08 0.17

1,400 2,000

JPY JPY

Automobilové součástky Denso Corp. Stanley Electric Co.

20,826.04 17,120.81

0.18 0.15

3,780 3,353 3,300 4,000 10,800 5,928 3,120

EUR EUR JPY JPY JPY USD USD

Výrobci automobilů Bayerische Motoren Werke PSA Peugeot CitroĎn Honda Motor Co. Nissan Motor Co. Toyota Motor Corp. Ford Motor Co. General Motors Corp.

147,987.00 160,105.75 147,891.96 23,821.75 307,249.20 107,517.66 171,797.00

1.28 1.38 1.28 0.21 2.65 0.93 1.48

5,632 6,900 1,747 7,000 3,442

AUD EUR GBP HKD USD

Vysílání a kabelová televize Publishing & Broadcasting Mediaset British Sky Broadcasting Television Broadcasts Charter Communications -A-

31,730.21 56,649.00 21,587.19 34,075.24 64,631.80

0.27 0.49 0.19 0.29 0.56

5,836

GBP


61,525.69

0.53

6,170 7,000 6,000 1,000 3,000

EUR JPY JPY JPY JPY

Spotřební elektronika Koninklijke Philips Electronics Matsushita Electric Industrial Co. Sanyo Electric Co. Sharp Corp. Sony Corp.

205,954.60 100,951.11 31,825.18 13,136.24 153,984.50

1.78 0.87 0.27 0.11 1.33

3,528 396 1,067 4,671

EUR EUR USD USD

Obchodní domy Metro Pinault-Printemps-Redoute J.C. Penney Co. Kohls Corp.

140,590.80 57,261.60 32,066.36 370,403.58

1.21 0.49 0.28 3.20

4,305

USD

Obuvnictví Nike Inc. -B-

274,612.68

2.37

1,000 10,000 1,000 9,000 10,557

JPY JPY JPY JPY USD

Hypermarkety Aeon Daiei Ito-Yokado Co. Mitsukoshi Wal-Mart Stores

25,364.17 6,341.04 50,728.34 28,380.45 688,480.18

0.22 0.05 0.44 0.25 5.95

7,699 2,543

USD USD

Maloobchod bytovými potřebami Home Depot Lowe's Companies

442,002.02 132,228.92

3.82 1.14

3,173 8,000

EUR SGD

Hotely Accor Overseas Union Enterprise

129,553.59 31,140.08

1.12 0.27

Počet

Měna


1,260 2,188

111

PIONEER FUNDS – GLOBAL CONSUMERS Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

78,663.20

0.68

79,068.03 28,756.34 155,902.50 862,787.37 491,344.17

0.68 0.25 1.35 7.45 4.24

Fotografické produkty Fuji Photo Film Co.

80,205.62

0.69

EUR EUR EUR EUR GBP GBP JPY

Vydavatelství a tiskárny Elsevier LagardŹre Seat-Pagine Gialle Wolters Kluwer -CVAPearson Reuters Group Toppan Printing Co.

81,632.16 51,559.00 15,419.00 76,620.80 30,912.74 84,414.71 20,719.78

0.71 0.45 0.13 0.66 0.27 0.73 0.18

9,894 8,146

GBP USD

Restaurace Wetherspoon (J.D.) McDonald's Corp.

69,987.51 245,725.09

0.60 2.12

2,827

USD

Specializovaný prodej Bed Bath & Beyond

109,723.24

0.95

3,000

JPY

Pneumatiky a gumárenské výrobky Bridgestone Corp.

35,655.51

0.31

2,462 2,000

EUR JPY

Základní spotřební zboží Zemědělské produkty Kerr y Group -AAjinomoto Co.

33,606.30 21,936.58

0.29 0.19

9,457 18,692 2,000 2,000 7,996

AUD GBP JPY JPY USD

Pivovary Foster's Brewing Group South African Breweries Asahi Breweries Kirin Brewery Co. Anheuser-Busch Companies

26,422.50 142,982.57 20,205.65 16,058.26 409,663.39

0.23 1.24 0.17 0.14 3.54

4,829 1,000

AUD JPY

Lihovary a Vinaři Southcorp Takara Shuzo

20,959.86 9,443.01

0.18 0.08

3,658

USD

CVS Corp.

123,325.67

1.07

4,000

JPY

Velkoobchod potravinami Nichiei Corp.

9,974.29

0.09

4,641 3,342 3,430 59,079 5,899 1,524

AUD AUD EUR GBP USD USD

Maloobchod potravinami Coles Myer Woolworths Carrefour Supermarché Tesco Safeway Wm. Wrigley Jr. Co.

22,411.71 21,595.19 200,312.00 240,444.00 277,449.64 88,965.24

0.19 0.19 1.73 2.08 2.40 0.77

2,000 6,461

JPY USD

Produkty pro domácnost Kao Corp. Kimberly-Clark Corp.

46,700.92 435,289.00

0.40 3.76

2,357

CHF

Balené potraviny Nestlé -Reg-

564,401.88

4.88

Počet

Měna


400

JPY

Produkty pro volný čas Nintendo Co.

8,804 3,833 2,535 23,675 9,768

AUD AUD EUR USD USD

Filmy a zábavní průmysl News Corp. News Corp. -PFDVivendi Universal AOL Time Warner Viacom -B-

2,000

JPY

6,147 1,097 17,000 2,993 2,391 7,595 2,000

Maloobchod léky

112

PIONEER FUNDS – GLOBAL CONSUMERS Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Produkty osobní péče L'ORÉAL Shiseido Co. Gillette Compagny

59,461.50 20,754.06 239,012.89

0.51 0.18 2.06

USD

Nealkoholické nápoje Coca-Cola Co.

225,495.86

1.95

GBP JPY USD

Tabák British American Tobacco Japan Tobacco Philip Morris Companies

221,703.37 48,106.23 541,874.44

1.92 0.42 4.67

19,468.71

0.17

Kancelářské služby a vybavení Staples Akcie celkem

77,195.69 11,500,760.37

0.67 99.35


11,500,760.37

99.35


11,500,760.37

99.35


11,575,772.95

100.00

Počet

Měna


735 2,000 6,372

EUR JPY USD

4,254

23,286 7 10,437

4,000

JPY

3,584

USD

Průmysl Elektrické součástky a vybavení Casio Computer Co.

113

PIONEER FUNDS – GLOBAL INDUSTRIALS Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

71,019.67

0.36

57,377.86 70,625.50

0.29 0.36

28,000

JPY

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Distributoři Itochu

8,000 26,000

JPY JPY

Textil Kuraray Co. Toray Industries

111,750

EUR


220,147.50

1.13

HKD

Peněžnictví Vícesektorové akvizice Hutchison Whampoa

314,288.66

1.62

2,447 41,000 1,140 8,443

EUR SGD USD USD

Průmysl Letectví a obrana Thales Singapore Technologies Engineering Northrop Grumman Corp. United Technologies Corp.

94,821.25 58,600.52 128,066.11 616,608.68

0.49 0.30 0.66 3.17

13,147 761 5,000

EUR EUR JPY

Letecká nákladní doprava a přeprava Deutsche Post - Reg TPG Yamato Transport Co.

197,073.53 18,264.00 105,826.85

1.01 0.09 0.54

16,025 18,420 20,676

EUR EUR GBP

Letecké společnosti Deutsche Lufthansa Ryanair Holdings EasyJet

237,650.75 130,782.00 159,612.15

1.22 0.67 0.82

21,000 4,280

JPY USD

Stavební produkty Asahi Glass Co. American Standard Companies

139,460.09 327,333.14

0.72 1.68

26,192 5,000 22,000 23,000

AUD JPY JPY JPY

Stavebnictví a inženýrství Transurban group JGC Corp. Okumura Corp. Shimizu Corp.

65,846.45 41,431.00 60,702.63 87,506.38

0.34 0.21 0.31 0.45

10,000 2,126 809

JPY USD USD

Stavební a zemědělská technika Daifuku Co. Caterpillar Deere & Co.

45,415.57 125,635.74 39,776.21

0.23 0.65 0.20

10,039 9,274

USD USD

Služby zpracování dat Automatic Data Processing First Data Corp.

669,242.39 825,818.49

3.44 4.24

12,412 11,152 72,714 800 4,000

AUD EUR GBP JPY JPY

Různé komerční služby Brambles Industries Autopistas Concesionaria Espanola Hays Benesse Corporation Secom Co.

74,209.47 124,790.88 247,208.18 23,307.61 225,535.45

0.38 0.64 1.27 0.12 1.17

580 2,288

USD USD

Elektrické součástky a vybavení Cooper Industries Emerson Electric Co.

23,351.58 147,388.72

0.12 0.76

8,248

EUR

Pracovní agentury Vedior -CVA -

111,100.56

0.57

12,250

NOK


131,909.20

0.68

29,000

114

PIONEER FUNDS – GLOBAL INDUSTRIALS Tržní hodnota

Podíl na ČOJ


347,578.99

1.79

EUR


177,840.00

0.91

50,121 3,635 14,832 37,467 6,959 1,596 1,125 14,085

AUD AUD EUR USD USD USD USD USD

Průmyslové konglomeráty Pacific Dunlop Westfarmers Siemens General Electric Co. ITT Industries Minnesota Mining & Manufacturing Co. Textron Tyco International

29,678.45 64,760.50 1,102,759.20 1,706,235.10 399,049.47 213,347.92 54,049.59 933,904.12

0.15 0.33 5.67 8.77 2.05 1.10 0.28 4.80

94,895 1,400 1,500 66,000 27,000 10,000 600 1,165

GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY USD

Průmyslové stroje Invensys Fanuc Fuji Machine Manufacturing Co. Furukawa Co. Ishikawajima-Harima Heavy Industries Co. NSK SMC Corp. Illinois Tool Works

184,962.29 66,940.84 21,979.42 53,727.48 47,197.92 38,731.77 68,586.08 89,753.03

0.95 0.34 0.11 0.28 0.24 0.20 0.35 0.46

20,000 54,000

JPY SGD

Lodní doprava Nippon Yusen Kabushiki Kaisha Neptune Orient Lines

67,694.91 31,857.76

0.35 0.16

23 21 24,000 11,157

JPY JPY JPY USD

Železniční doprava Central Japan Railway East Japan Railway Co. Tokyu Corp. Canadian National Railway Co.

167,129.31 113,007.66 81,233.89 615,216.56

0.86 0.58 0.42 3.16

35,000 11,204

JPY USD

Obchodní společnosti a distributoři Mitsui & Co. Grainger (W.W.)

194,644.29 613,152.64

1.00 3.15

6,000

JPY

Kamionová doprava Seino Transportation Co.

27,352.17

0.14

5,000 1,300

JPY JPY

Informační technologie Elektronická zařízení a nástroje NGK Insulators Nitto Denko Corp.

41,602.38 33,753.20

0.21 0.17

9,000

JPY

47,275.04

0.24

520,541.92

2.68

Počet

Měna


32,115

GBP

22,800

Telekomunikační zařízení Kinden Corp.

12,797

USD

Suroviny Hliník Alcoa

9,129 18,687 11,750 5,198 17,000 20,000

AUD EUR EUR EUR JPY JPY

Stavební materiály James Hardie Industries CRH Italcementi Lafarge Sumitomo Osaka Cement Co. Taiheiyo Cement Corp.

31,452.25 370,563.21 103,400.00 545,270.20 27,823.47 34,104.52

0.16 1.90 0.53 2.80 0.14 0.18

9,090 13,000 5,000 16,000 20,000 15,591

EUR JPY JPY JPY JPY USD

Různé chemikálie Akzo Nobel Asahi Kasei Corp. Kaneka Corp. Mitsubishi Chemical Corp. Tosoh Corp. Dow Chemical Co.

455,863.50 51,242.48 34,233.06 38,251.91 43,701.78 601,800.57

2.34 0.26 0.18 0.20 0.22 3.09

115

PIONEER FUNDS – GLOBAL INDUSTRIALS Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

230,588.10 59,579.97 444,092.33 413,787.80

1.19 0.31 2.28 2.13

Lesní produkty Fletcher Challenge Forests

24,357.85

0.13

AUD

Zlato Normandy Mining

29,926.21

0.15

7,097 5,402

GBP USD

Technické plyny BOC Group Air Products & Chemicals

122,959.51 285,681.66

0.63 1.48

15,770

AUD

Papírové obaly Amcor

64,821.93

0.33

8 999 6,233

JPY USD USD

Papírenské produkty Nippon Unipac Holding Bowater International Paper Co.

40,102.81 53,998.34 287,418.80

0.21 0.28 1.49

3,000

JPY

Vzácné chemikálie Shin-Etsu Chemical Co.

121,079.63

0.62

39,000 54,000 46,000

JPY JPY SGD

Ocelářství NKK Corporation Nippon Steel Corp. NatSteel Akcie celkem

31,079.68 87,454.97 24,760.01 18,832,675.22

0.16 0.45 0.13 96.78


18,832,675.22

96.78


18,832,675.22

96.78


19,458,574.45

100.00

Počet

Měna


38,200 10,826 20,646 18,079

AUD AUD GBP USD

Různé kovy a těžba BHP Billiton WMC Rio Tinto Massey Energy Co.

236,759

NZD

28,760

Otevřená forwardová pozice k 31. červnu 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

03. Jan 02 07. Jan 02

Měna

EUR EUR

Prodané množství


56,322.16 NZD 120,000.00 12,991.51 JPY 1,500,000.00 Nerealizovaný zisk z devizových forwardových operací celkem

208.07 132.11 340.18


Měna

116

PIONEER FUNDS – GLOBAL ENERGY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

Měna


4,654 3,221 7,410 60,400 4,731 4,642 102,850 47,764 60,196 9,106 14,126 23,355 3,368 4,175 1,456

CAD CAD CAD EUR EUR EUR GBP GBP GBP USD USD USD USD USD USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Energie Nerafinovaná ropa a plyn Imperial Oil Petro-Canada Suncor Energy ENI Royal Dutch Petroleum Co. Total Fina Elf BG Group BP Amoco Shell Transport & Trading Co. Chevron Texaco Corp. Conoco Exxon Mobil Corp. Occidental Petroleum Copr. Phillips Petroleum Co. Marathon Oil Group

14,620

EUR


3,048 3,075 3,190 1,143 6,613 1,000 1,256

AUD CAD CAD CAD GBP JPY USD

Hledání a produkce ropy a plynu Santos Alberta Energy Co. Canadian Natural Resources Talisman Energy Enterprise Oil Teikoku Oil Co. Unocal Corp.

3,000 5,000 7,000 1,000

JPY JPY JPY JPY

Rafinace a prodej ropy a plynu Cosmo Oil Company Japan Energy Corp. Nippon Mitsubishi Oil Corporation Showa Shell Sekiyu K.K.

9,328 2,915 20,828 12,500 5,000 2,500 7,500 2,874 2,123 14,317 7,524 5,087 6,014 1,862 3,386 5,966 3,798 2,256

EUR GBP GBP HKD JPY JPY JPY NZD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Utility Energetika E.ON National Grid Group Scottish and Southern Energ y CLP Holdings Kansai Electric Power Co. Tohoku Electric Power Tokyo Electric Power Co. Contact Energ y Allegheny Energy Calpine Corp. Dominion Resources DPL DQE DTE Energy Co. Entergy Corp. Mirant Corp. PPL Corp. Reliant Energy

1,999 7,150 19,482 179,174 25,000 11,000 14,000 2,385

AUD EUR EUR GBP HKD JPY JPY USD

Plynárenské služby Australian Gas Light Company Italgas Snam Rete Gas Lattice Group Hong Kong & China Gas Co. Osaka Gas Co. Tokyo Gas Co. KeySpan Corporation 117

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

146,690.70 89,943.55 273,544.16 850,432.00 269,193.90 744,576.80 470,699.56 416,891.86 464,398.81 921,407.05 450,384.76 1,042,596.10 101,482.66 283,152.63 48,825.90

1.28 0.79 2.39 7.44 2.35 6.51 4.12 3.65 4.06 8.06 3.94 9.12 0.89 2.48 0.43

80,410.00

0.70

10,864.03 131,969.37 87,304.87 48,627.77 50,369.30 4,104.54 50,483.61

0.10 1.15 0.76 0.43 0.44 0.04 0.44

4,755.78 6,298.20 29,991.42 5,964.01

0.04 0.06 0.26 0.05

543,822.40 20,392.19 207,662.88 53,557.61 80,419.84 38,517.55 179,305.82 5,349.09 85,832.47 271,247.78 504,370.25 137,453.71 129,136.91 87,596.98 147,884.95 105,794.84 150,097.45 68,153.86

4.75 0.18 1.82 0.47 0.70 0.34 1.57 0.05 0.75 2.37 4.41 1.20 1.13 0.77 1.29 0.93 1.31 0.60

10,438.22 75,361.00 57,822.58 456,857.81 34,384.89 29,502.98 42,107.95 93,050.20

0.09 0.66 0.51 4.00 0.30 0.26 0.37 0.81

PIONEER FUNDS – GLOBAL ENERGY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

17,526.00 301,028.56 3,696.56

0.15 2.62 0.03

Vodárenské služby AWG Akcie celkem

14,589.76 11,038,326.43

0.13 96.55


11,038,326.43

96.55


11,038,326.43

96.55


11,432,408.92

100.00

Počet

Měna


2,300 8,036 8,036

EUR EUR EUR

Sdružené služby ACEA Vivendi Environnement Vivendi Environnement -Warrant- 08/03/2006

1,653

GBP

118

PIONEER FUNDS – NORTH AMERICAN EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Omnicom Group

2,996,943.16

0.69

73,771 39,084

USD USD

Výrobci automobilů Ford Motor Co. General Motors Corp.

1,338,003.62 2,152,087.82

0.31 0.50

25,010

USD

Vysílání a kabelová televize Charter Communications -A-

469,622.67

0.11

14,450 70,677

USD USD

Obchodní domy J.C. Penney Co. Kohls Corp.

434,263.22 5,604,584.37

0.10 1.30

59,182

USD

Obuvnictví Nike -B-

3,775,174.81

0.87

144,910

USD


9,450,380.07

2.19

115,243 30,201

USD USD

Maloobchod s bytovými potřebami Home Depot Lowe's Companies

6,616,137.05 1,570,367.89

1.53 0.36

327,106 135,403

USD USD

Filmy a zábavní průmysl AOL Time Warner Viacom -B-

11,920,714.97 6,810,961.76

2.76 1.58

106,837

USD

Restaurace McDonald's Corp.

3,222,751.25

0.75

19,869

USD

Specializovaný prodej Bed Bath & Beyond

771,167.71

0.18

110,943

USD

Základní spotřební zboží Pivovary Anheuser-Busch Companies

5,684,002.74

1.31

57,312

USD

Maloobchod léky CVS Corp.

1,932,214.53

0.45

86,396 28,948

USD USD

Maloobchod potravinami Safeway Wrigley (WM.) JR. Co.

4,063,491.93 1,689,872.47

0.94 0.39

92,315

USD

Produkty pro domácnost Kimberly-Clark Corp.

6,219,424.91

1.44

98,630

USD


3,699,598.48

0.86

59,123

USD

Nealkoholické nápoje Coca-Cola Co.

3,133,989.62

0.72

146,616

USD

Tabák Philip Morris Companies

7,612,097.69

1.76

USD USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ChevronTexaco Corp. Exxon Mobil Corp.

3,781,856.84 20,115,966.61

0.87 4.65

USD USD USD

Peněžnictví Banky Bank of America Bank of New York FleetBoston Financial Corp.

7,110,828.10 2,677,311.22 3,431,638.23

1.64 0.62 0.79

Počet

Měna


29,900

37,375 450,614

99,477 58,004 82,518

119

PIONEER FUNDS – NORTH AMERICAN EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

3,857,529.05 1,889,809.37 7,100,764.39

0.89 0.44 1.64

25,933,515.83 1,906,127.67

6.00 0.44

Sdružené pojištění American International Group Hartford Financial Services Group

8,056,035.05 4,481,620.97

1.86 1.04

USD USD

Majetkové a úrazové pojištění Allstate Corp. MBIA

2,502,500.52 1,086,051.12

0.58 0.25

USD USD

Investoří do nemovitostí Equity Office Properties Trust Equity Residential Properties Trust

1,677,263.95 392,236.71

0.39 0.09

85,994 24,271 14,927 13,617

USD USD USD USD

Zdravotnictví Biotechnologie Amgen Biogen Human Genome Sciences Transkaryotic Therapies

5,528,950.91 1,583,690.71 580,696.90 653,451.60

1.28 0.37 0.13 0.15

37,137 55,257

USD USD

Zdravotní služby a velkoobchod Cardinal Health Lincare Holdings

2,696,338.67 1,813,907.81

0.62 0.42

62,777 12,681

USD USD

Zdravotnická zařízení HCA Healthcare Co. Pediatrix Medical Group

2,708,675.70 491,897.85

0.63 0.11

17,048

USD


2,240,053.50

0.52

76,247 105 130,900 19,164 72,531 36,544 43,424 42,489 332,438 140,838

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Léčiva Scios Allos Therapeutics American Home Products Corp. AmerisourceBergen Corp. Biovail Corporation Bristol-Myers Squibb Co. Cubist Pharmaceuticals Inc. ImClone Systems Pfizer Pharmacia Corp.

2,058,525.81 739.48 8,977,732.46 1,367,085.71 4,636,472.08 2,107,441.96 1,778,056.61 2,172,567.37 14,986,048.08 6,750,615.19

0.48 0.00 2.08 0.32 1.07 0.49 0.41 0.50 3.47 1.56

6,562 48,178

USD USD

Průmysl Letectví a obrana Northrop Grumman Corp. United Technologies Corp.

737,166.49 3,518,532.88

0.17 0.81

22,885

USD

Stavební produkty American Standard Companies

1,750,238.05

0.40

57,561 50,824

USD USD

Služby zpracování dat Automatic Data Processing First Data Corp.

3,837,260.78 4,525,706.16

0.89 1.05

385,934 35,031 86,920

USD USD USD

Průmyslové konglomeráty General Electric Co. ITT Industries Tyco International

17,575,309.91 2,008,780.29 5,763,219.48

4.07 0.46 1.33

22,496

USD

Kancelářské služby a vybavení Staples

484,540.80

0.11

Počet

Měna


65,451 80,169 144,520

USD USD USD

State Street Corp. U.S. Bancorp Wells Fargo & Co.

450,225 18,143

USD USD

Různé finanční služby Citigroup Goldman Sachs Group

89,723 63,413

USD USD

65,790 17,975

49,783 12,229

120

PIONEER FUNDS – NORTH AMERICAN EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Železniční doprava Canadian National Railway Co.

4,142,028.07

0.96

USD

Obchodní společnosti a velkoobchody Grainger (W.W.)

2,954,559.52

0.68

247,863 829,294

USD USD

Informační technologie Počítače a komponenty Compaq Computer Corp. Hewlett-Packard Co.

2,700,116.66 19,371,843.45

0.62 4.48

316,930 177,920

USD USD


4,861,979.72 11,956,813.28

1.12 2.77

25,907

USD

Internetový software a služby Symantec Corp.

1,969,139.88

0.46

68,820 51,466

USD USD

IT konzultace a služby Check Point Software Technologies Electronic Data Systems Corp.

3,133,267.73 3,988,701.49

0.72 0.92

193,410

USD

Síťové vybavení Avaya

2,565,239.48

0.59

155,324

USD

Polovodiče Texas Instruments

4,889,458.41

1.13

34,750 192,307

USD USD

Softwarové systémy Adobe Systems Microsoft Corp.

1,245,709.52 14,670,867.68

0.29 3.39

221,618 260,598

USD USD

Telekomunikační zařízení Lucent Technologies Motorola

1,560,528.36 4,384,115.47

0.36 1.01

64,518

USD

Suroviny Stavební materiály Alcoa

2,624,390.37

0.61

76,950

USD

Různé chemikálie Dow Chemical Co.

2,970,210.64

0.69

50,058

USD

Různé kovy a těžba Massey Energy Co.

1,145,715.44

0.27

20,540

USD

Air Products & Chemicals

1,086,246.08

0.25

47,814

USD

Papírenské produkty International Paper Co.

2,204,819.87

0.51

185,285 48,236 19,978 332,856 99,227

USD USD USD USD USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí AT&T Corp. Alltel Corp. Amdocs BellSouth Corp. SBC Communications

3,768,407.03 3,353,212.13 762,385.23 14,373,145.65 4,373,897.64

0.87 0.78 0.18 3.33 1.01

118,397

USD

Služby mobilních sítí American Tower Corp. -A-

1,229,933.20

0.28

USD USD

Utility Energetika Calpine Corp. Dominion Resources

4,448,903.21 6,773,939.09

1.03 1.57

Počet

Měna


75,116

USD

53,988

Technické plyny

234,822 101,051

121

PIONEER FUNDS – NORTH AMERICAN EQUITY Počet

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Akcie celkem Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu celkem

424,012,185.91

98.07

424,012,185.91

98.07


424,012,185.91

98.07


432,341,201.22

100.00

122

PIONEER FUNDS – U.S. SMALL COMPANIES Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

USD USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Equity Marketing R.H. Donnelley Corp.

99,420.25 62,584.21

0.82 0.51

2,900

USD

Oděvy a doplňky Advanced Energy Industries

87,775.23

0.72

5,200

USD

Oděvní maloobchod Wilsons The Leather Experts

67,508.78

0.55

3,900

USD

Katalogový maloobchod Coldwater Creek

89,787.85

0.74

4,100

USD

Komerční tisk Harland (John H.) Co.

101,299.11

0.83

11,900

USD

Spotřební elektronika Intertan

169,325.62

1.39

7,000 6,300

USD USD

Distributoři Advanced Marketing Services NU Skin Enterprises

145,434.98 58,653.53

1.19 0.48

4,700

USD

Obuvnictví Maxwell Shoe Company

74,688.44

0.61

12,200 3,100

USD USD

Hypermarkety Rent-Way Tuesday Morning Corp.

84,262.44 62,318.04

0.69 0.51

9,400

USD

Bytové zařízení Haverty Furniture

172,918.25

1.42

9,000

USD

Hotely Pegasus Solutions

140,998.93

1.16

7,000 6,400

USD USD

Restaurace O' Charleys Rare Hospitality International

147,085.86 163,516.08

1.21 1.34

11,500 5,300 5,200

USD USD USD

Specializovaný prodej Guitar Center Lithia Motors School Specialty

175,128.42 119,519.47 130,696.07

1.44 0.98 1.07

13,500

USD

Základní spotřební zboží Velkoobchod potravinami Fresh Del Monte Produce

228,478.91

1.87

4,700 8,600

USD USD

Balené potraviny Hain Celestial Group Horizon Organic Holding Corp.

145,365.35 158,877.88

1.19 1.30

5,800 2,800 12,200

USD USD USD

Energie Ropná a plynová zařízení a služby Key Energy Services Lufkin Industries NATCO Group

59,860.81 84,603.85 94,538.35

0.49 0.69 0.78

1,300 6,500 5,700 8,300

USD USD USD USD

Hledání a produkce ropy a plynu Penn Virginia Corp. St. Mary Land & Exploration Co. Tom Brown Unit Corp.

50,164.40 158,698.20 174,821.82 126,210.61

0.41 1.30 1.43 1.04

Počet

Měna


6,900 1,900

123

PIONEER FUNDS – U.S. SMALL COMPANIES Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Rafinace a prodej ropy a plynu Pennzoil-Quaker State Co.

64,296.86

0.53

USD USD

Peněžnictví Banky BankAtlantic Bancorp Banner Corpation

96,923.71 89,467.78

0.79 0.73

6,100 5,500 4,400 10,100

USD USD USD USD

Různé finanční služby Actrade Financial Technologies Advanta Corp. -AFinancial Federal Corp. Medallion Financial Corp.

191,542.92 59,688.03 150,565.07 87,679.88

1.57 0.49 1.23 0.72

3,400

USD

Životní a zdravotní pojištění FBL Finance Group

68,196.09

0.56

11,200 2,400 6,400

USD USD USD

Majetkové a úrazové pojištění Mutual Risk Management Philadelphia Consolidated Holding Co. Stewart Info Svcs

91,191.66 103,311.62 141,522.27

0.75 0.85 1.16

7,900 7,900 3,400 6,300 1,800 6,700 6,200 16,600

USD USD USD USD USD USD USD USD

Investoří do nemovitostí Bedford Property Investors Entertainment Properties Trust Glimcher Realty Trust LaSalle Hotel Properties Parkway Properties Pennsylvania Real Estate Invest Trust Universal Health Rlty Income Ventas

201,130.39 172,917.13 72,319.93 81,081.96 67,517.77 174,115.43 165,717.26 223,711.56

1.65 1.42 0.59 0.67 0.55 1.43 1.36 1.83

3,200

USD

Zajištění IPC Holdings

106,626.86

0.87

6,800

USD

Zdravotnictví Biotechnologie Embrex

133,184.75

1.09

5,700 2,500

USD USD

Zdravotnická zařízení Pediatrix Medical Group Triad Hospitals

221,103.84 82,656.48

1.81 0.68

10,700

USD

Zdravotnické potřeby Rita Medical Systems

75,704.80

0.62

4,200

USD

Řízená zdravotní péče AMERIGROUP Corp.

105,090.53

0.86

54,702.84

0.45

Počet

Měna


3,900

USD

9,600 4,700

Průmysl Letecké společnosti 2,600

USD

RadiSys Corp.

2,700

USD

Stavební a zemědělská technika Nacco Industies -A-

179,114.12

1.47

4,900 5,700 12,800 1,900 12,000

USD USD USD USD USD

Rozšířené komerční služby Chemed Corp. FTI Consulting Hall Kinion & Associates ITT Educational Services Right Management Consultants

181,927.36 215,726.67 133,830.19 78,630.35 233,145.18

1.49 1.77 1.10 0.64 1.91

9,200 7,300 5,600

USD USD USD

Elektrické součástky a vybavení Philips-Van Heusen Power-One Ucar International

112,516.13 85,589.89 64,525.96

0.92 0.70 0.53

2,200

USD

Služby životního prostředí Stericycle

149,400.87

1.23

124


Podíl na ČOJ

Průmyslové stroje Applied Industrial Technologies Brooks Automation Joy Global NN

69,303.42 128,485.90 63,214.24 106,285.45

0.57 1.05 0.52 0.87

USD

Lodní doprava Stelmar Shipping

140,605.86

1.15

3,800 3,600

USD USD

Železniční doprava Genesee & Wyoming -ARailamerica

140,403.71 58,825.36

1.15 0.48

3,800

USD

Kamionová doprava Dollar Thrifty Automotive Group

63,544.42

0.52

11,700 5,200

USD USD

Informační technologie Aplikační software Intelidata Technologies OpenTV Corp.

37,187.94 47,770.05

0.31 0.39

4,800 3,200 2,500

USD USD USD

Elektronická zařízení a nástroje Oglebay Norton Co. Photon Dynamics Veeco Instruments

83,608.83 164,342.64 101,439.49

0.69 1.35 0.83

7,300 2,600

USD USD

Internetový software a služby E.piphany Secure Computing Corp.

70,341.11 60,938.94

0.58 0.50

3,400 7,600 6,700

USD USD USD

Polovodičová zařízení ATMI Photronics PRI Automation

92,786.39 271,674.78 157,862.65

0.76 2.24 1.29

2,200 9,600 7,700 4,400

USD USD USD USD

Polovodiče AXT Oak Technology Power Integrations Sipex Corp.

35,825.30 151,911.47 196,297.91 66,709.17

0.29 1.26 1.62 0.55

3,600

USD

Softwarové systémy SPSS

79,121.12

0.65

3,500

USD

Suroviny Stavební materiály Nortek

106,206.84

0.87

4,600 3,800

USD USD

Brush Engineered Materials Massey Energy Co.

69,483.10 86,973.48

0.57 0.71

8,700 6,400

USD USD

Zlato Goldcorp. Meridian Gold

118,614.30 72,018.95

0.97 0.59

6,400 12,700

USD USD

Papírenské produkty Domtar Mercer International

72,593.95 104,831.10

0.60 0.86

9,300

USD

Vzácné kovy a minerály North America Palladium

60,263.99

0.49

5,000

USD

Ocelářství Maverick Tube

74,121.30

0.61

USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Lightbridge

26,181.66

0.21

Počet

Měna


3,400 2,800 3,200 9,100

USD USD USD USD

8,000

Různé kovy a těžba

1,900

125


Podíl na ČOJ

Služby mobilních sítí Boston Communications Group

152,689.88

1.25

Utility Plynárenské služby NUI Corp. Southwestern Energy Company Akcie celkem

138,988.67 171,837.88 11,594,207.13

1.15 1.42 95.10


11,594,207.13

95.10


11,594,207.13

95.10


12,191,780.92

100.00

Počet

Měna


12,000

USD

5,200 14,300

USD USD

126

PIONEER FUNDS – U.S. MID CAP VALUE Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

73,627.16

0.64

145,870.72

1.28

75,163.49

0.66

161,488.19

1.41

Kasina a herny Park Place Entertainment

69,081.05

0.60

USD

Spotřební elektronika RadioShack Corp.

98,454.42

0.86

2,900 4,600

USD USD

Obchodní domy Family Dollar Stores J.C. Penney Co.

98,845.25 138,242.96

0.86 1.21

4,000

USD

Distributoři Foot Locker

70,752.15

0.62

5,100 2,400

USD USD

Produkty pro volný čas Mattel Sabre Holdings Corp.

99,086.70 115,359.70

0.87 1.01

8,200 3,300

USD USD

Restaurace Lone Star Steakhouse & Saloon Tricon Global Restaurace

134,451.55 179,151.18

1.18 1.57

4,300

USD

Základní spotřební zboží Maloobchod léky CVS Corp.

144,970.03

1.27

1,300

USD

Velkoobchod potravinami Hershey Foods Corp.

99,087.82

0.87

2,400 2,900

USD USD

Maloobchod potravinami Albertson's Kroger Co.

85,926.80 68,002.92

0.75 0.59

2,700 7,300 1,600

USD USD USD

Produkty pro domácnost Fortune Brands Harland (John H.) Co. Kimberly-Clark Corp.

119,985.54 180,361.83 107,794.83

1.05 1.58 0.94

4,900

USD

Produkty osobní péče Regis Corp.

143,902.01

1.26

3,252

USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn Conoco

103,684.78

0.91

3,300

USD

Těžba ropy a plynu Ensco International

93,689.32

0.82

3,300 2,200 1,100

USD USD USD

Ropná a plynová zařízení a služby BJ Services Co. Tidewater Weatherford International

122,967.24 85,115.96 47,239.98

1.08 0.74 0.41

1,500 4,700 3,800

USD USD USD

Hledání a produkce ropy a plynu Burlington Resources Ocean Energy Pioneer Natural Resources Co.

63,794.86 99,866.10 81,809.70

0.56 0.87 0.72

Počet

Měna


2,200

USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Interpublic Group Cos.

8,800

USD

Oděvní maloobchod Limited

4,700

USD

Automobilové součástky a vybavení Dana

5,300

USD

Vysílání a kabelová televize USA Networks

6,600

USD

2,900

127

PIONEER FUNDS – U.S. MID CAP VALUE Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

93,590.49 95,665.89

0.82 0.84

50,773.09 89,513.82 53,416.75 46,039.43 94,887.27 44,608.67 66,008.39 128,829.56 79,107.64 118,890.57 40,450.01 118,569.37

0.44 0.78 0.47 0.40 0.83 0.39 0.58 1.13 0.69 1.04 0.35 1.04

41,036.25

0.36

89,855.23 130,042.45 103,831.59

0.79 1.14 0.91

Životní a zdravotní pojištění Jefferson-Pilot Corp.

77,692.60

0.68

USD

Sdružené pojištění Allmerica Financial Corp.

63,581.48

0.56

1,500 700 2,000 1,500 200 1,200

USD USD USD USD USD USD

Majetkové a úrazové pojištění ACE Markel Corp. MBIA PMI Group White Mountains Insurance Group XL Capital -A-

67,652.53 140,505.91 120,840.18 112,765.45 78,388.89 123,378.27

0.59 1.23 1.06 0.99 0.69 1.08

2,300

USD

Zajištění A rch Capital Group

67,545.84

0.59

900

USD

Zdravotnictví Biotechnologie Biogen

58,725.30

0.51

4,200 1,500 2,600

USD USD USD

Apogent Technologies Becton Dickinson & Co. Guidant Corp.

121,882.37 56,517.49 146,405.29

1.07 0.49 1.28

1,500 1,500 3,100

USD USD USD

Zdravotnická zařízení HCA Healthcare Co. Manor Care Triad Hospitals

64,721.37 40,008.66 102,494.04

0.57 0.35 0.90

6,100 1,500

USD USD

Zdravotnické potřeby Cole National Corp. Sybron Dental Specialities

110,294.74 35,712.99

0.96 0.31

900

USD


118,257.17

1.03

4,600 3,600 1,500

USD USD USD

Léčiva Alpharma -AIVAX Corp. Mylan Laboratories

135,349.99 81,385.19 62,986.26

1.18 0.71 0.55

Počet

Měna


2,200 2,200

USD USD

Rafinace a prodej ropy a plynu Sunoco Valero Energy Corp.

1,100 2,200 2,200 1,500 1,459 1,100 2,400 1,800 2,400 3,300 1,450 2,200

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Peněžnictví Banky Bank of New York Co. BB&T Corp. Boston Private Financial Holdings Charter One Financial Comerica First Tennessee National Corp. Keycorp Marshall & Ilsley Corp. National City Corp. North Fork Bancorporation SouthTrust Corp. TCF Financial Corp.

900

USD

Zákaznické finanční služby Countrywide Credit Industries

1,800 4,200 1,100

USD USD USD

Různé finanční služby Edwards (A.G.) Stilwell Financial USA Education

1,500

USD

1,300

Zdravotnické vybavení

128


Podíl na ČOJ

115,994.22 74,552.55

1.01 0.65

Letecké společnosti Southwest Airlines Co.

99,760.53

0.87

USD

Stavební produkty American Standard Companies

68,831.73

0.60

2,200

USD

Stavební a zemědělská technika Deere & Co.

108,167.68

0.95

3,000 3,600 14,600

USD USD USD

Různé komerční služby Equifax IMS Health Service Corporation International

81,870.35 79,929.71 81,490.75

0.72 0.70 0.71

4,200 2,400

USD USD

Elektrické součástky a vybavení American Power Conversion Energizer Holdings

68,582.42 51,911.86

0.60 0.45

3,300 2,600

USD USD

Služby životního prostředí Republic Services Waste Management

73,936.00 93,525.36

0.65 0.82

1,400 2,900

USD USD

Průmyslové konglomeráty ITT Industries Kaydon Corp.

80,280.11 74,321.20

0.70 0.65

10,900

USD

Průmyslové stroje Imation Corp.

267,471.20

2.34

1,800

USD

Železniční doprava Canadian National Railway Co.

99,255.16

0.87

5,900 1,950

USD USD

Informační technologie Aplikační software Parametric Technology Roxio

50,026.26 35,192.46

0.44 0.31

6,600

USD

Ukládání dat a periferie Quantum Corp. - DLT & Storage

72,935.36

0.64

4,400 3,600

USD USD

Elektronická zařízení a nástroje Sanmina Corp. Waters Corp.

100,656.73 159,050.83

0.88 1.39

2,550

USD

American Management Systems

52,865.33

0.46

900

USD

Internetový software a služby Symantec Corp.

68,407.22

0.60

8,350 8,700

USD USD

Síťové vybavení Adaptec Avaya

140,193.14 115,390.02

1.23 1.01

10,950

USD

Polovodiče Atmel Corp.

93,214.27

0.82

2,200 7,700

USD USD

Softwarové systémy NCR Corporation. Storage Technology Corp.

91,910.41 179,262.36

0.80 1.57

3,600 3,600 1,200

USD USD USD

Telekomunikační zařízení Commscope Harris Corp. Telephone & Data Systems

85,832.47 121,653.27 122,165.38

0.75 1.06 1.07

Počet

Měna


1,300 2,400

USD USD

Průmysl Letectví a obrana General Dynamics Corp. Precision Castparts Corp.

4,700

USD

900

IT konzultace a služby

129


Podíl na ČOJ

USD


101,976.92

0.89

1,700 6,700

USD USD

Různé chemikálie IMC Global Wellman

25,583.08 112,114.08

0.22 0.98

1,400 7,300

USD USD

Různé kovy a těžba Brush Engineered Materials Freeport-McMoran Copper & Gold -B-

21,147.03 106,741.41

0.18 0.93

1,500

USD

Průmyslové plyny Air Products & Chemicals

79,326.64

0.69

1,800

USD

Papírenské produkty Bowater

97,294.31

0.85

2,900 3,300

USD USD

Telekomunikační služby Alternativní způsoby přenosu Cypress Semiconductor Corp. Vishay Intertechnology

65,788.27 71,415.87

0.58 0.62

2,600

USD

Služby pevných sítí Alltel Corp.

180,743.67

1.58

5,000 2,600 1,700 1,300 3,700

USD USD USD USD USD

Utility Energetika Calpine Corp. DPL DTE Energy Co. Great Plains Energ y Utilicorp United

94,729.27 70,253.52 79,975.76 36,907.92 105,544.24

0.82 0.61 0.70 0.32 0.91

2,200

USD

Plynárenské služby KeySpan Corporation

85,832.47

0.75

5,850

USD

Sdružené služby Williams Cos Akcie celkem

168,253.67 11,092,247.19

1.47 96.99


11,092,247.19

96.99


11,092,247.19

96.99


11,436,780.38

100.00

Počet

Měna


2,507

130

PIONEER FUNDS – U.S. VALUE Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Autodíly a vybavení Delphi Automotive Systems

66,956.24

0.54

1,800

USD

Výrobci automobilů General Motors Corp.

99,113.65

0.80

5,200

USD

Vysílání a kabelová televize Hughes Electronics Corp. -H-

89,641.85

0.72

1,700 5,400

USD USD

Obchodní domy Federated Department Stores J.C. Penney Co.

77,646.55 162,285.22

0.62 1.30

11,400

USD

Domácí potřeby Vitro -ADR-

27,397.93

0.22

1,900

USD

Fotografické produkty Eastman Kodak Co.

62,818.92

0.50

3,700

USD

Restaurace McDonald's Corp.

111,610.96

0.90

1,200

USD

Základní spotřební zboží Produkty pro domácnost Kimberly-Clark Corp.

80,846.12

0.65

500 3,700

CHF USD

Balené potraviny Nestlé -RegSara Lee Corp.

119,728.87 92,081.12

0.96 0.74

1,200

USD


66,170.11

0.53

800 1,400 1,332 10,800 4,000 400

GBP USD USD USD USD USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn Shell Transport & Trading Co. -ADRBP -ADRChevron Texaco Corp. Conoco Suncor Energy Total Fina Elf -ADR-

37,330.18 73,472.18 134,780.82 344,340.61 147,973.07 31,602.63

0.30 0.59 1.08 2.76 1.19 0.25

2,800

USD

Těžba ropy a plynu Transocean Sedco Forex

106,851.47

0.86

5,400 800 1,200 900 800

USD USD USD USD USD

Ropná a plynová zařízení a služby BJ Services Co. Grant Prideco Halliburton Smith International Weatherford International

201,219.11 9,801.98 17,654.35 55,409.04 34,356.35

1.62 0.08 0.14 0.44 0.28

1,400 2,000 11,000

USD USD USD

Hledání a produkce ropy a plynu Anadarko Petroleum Corp. Burlington Resources Kinder Morgan Energy Partners

89,493.61 85,059.81 467,952.47

0.72 0.68 3.76


Peněžnictví Banky Banco Santander Central Hispano -ADRCharter One Financial FleetBoston Financial Corp. North Fork Bancorporation Washington Mutual Wells Fargo & Co.

22,101.62 356,038.30 137,235.59 118,890.57 376,071.26 58,960.13

0.18 2.86 1.10 0.95 3.02 0.47

Počet

Měna


4,400

2,400 11,600 3,300 3,300 10,200 1,200

131

PIONEER FUNDS – U.S. VALUE Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Zákaznické finanční služby J.P. Morgan Chase & Co.

232,178.23

1.86

USD USD USD

Různé finanční služby AMBAC Financial Group Citigroup Countrywide Credit Industries

508,814.65 230,404.94 173,264.15

4.08 1.85 1.39

USD

Majetkové a úrazové pojištění Allstate Corp.

159,758.35

1.28

4,400

USD

Zdravotnictví Biotechnologie Amgen

282,896.30

2.27

2,200

USD

Zdravotnická zařízení HCA Healthcare Co.

94,924.68

0.76

1,100

USD


144,536.54

1.16

3,400 2,900 2,500 1,700 1,300 3,800 1,600

USD USD USD USD USD USD USD

Léčiva American Home Products Corp. AstraZeneca -ADRBristol-Myers Squibb Co. Elan Corp. -ADREli Lilly & Co. Merck & Co. Novartis -ADR-

233,187.86 150,335.97 144,171.54 87,326.12 115,264.24 254,049.63 64,903.31

1.87 1.21 1.16 0.70 0.93 2.04 0.52

4,000

USD

Průmysl Letecké společnosti Southwest Airlines Co.

84,902.58

0.68

3,600 5,500 3,800

USD USD USD

Průmyslové konglomeráty Donaldson Co. Textron Tyco International

157,676.22 264,242.43 251,958.51

1.27 2.12 2.02

3,200 3,500

USD USD

Železniční doprava Canadian National Railway Co. Union Pacific Corp.

176,453.62 223,930.55

1.42 1.80

800

USD

Obchodní společnosti a distributoři Grainger (W.W.)

43,780.98

0.35

Počet

Měna


5,700

USD

7,900 4,000 3,800

4,200

Informační technologie Počítačové komponenty 3,900 2,300

USD USD

Compaq Computer Corp. IBM Corp.

42,484.98 316,471.00

0.34 2.54

5,300 1,800 9,700

USD USD USD

Elektronická zařízení a nástroje A rrow Electronics Dionex Corp. Philips Electronics

179,755.38 53,569.49 316,676.52

1.44 0.43 2.54

3,400 1,200

USD USD

Polovodičová zařízení Applied Materials Helix Technology Corp.

156,747.91 30,564.93

1.26 0.25

7,700 2,600

USD USD

Polovodiče Intel Corp. Texas Instruments

278,016.64 81,845.64

2.23 0.66

2,100 400 2,700

USD USD USD

Softwarové systémy MTS Systems Corp. NCR Corpation Storage Technology Corp.

25,470.77 16,710.98 62,858.23

0.20 0.13 0.50

132

PIONEER FUNDS – U.S. VALUE Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Telekomunikační zařízení Alcatel -ADR-

37,532.33

0.30

USD


89,489.12

0.72

800 4,700

USD USD

Různé chemikálie Dow Chemical Co. Lyondell Chemical Co.

30,879.38 76,008.02

0.25 0.61

4,100

USD

Různé kovy a těžba Freeport-McMoran Copper & Gold -B-

59,950.66

0.48

1,200 600 4,000

USD USD USD

Papírenské produkty Bowater Georgia-Pacific Corp. Longview Fibre Co.

64,862.88 18,961.58 54,355.62

0.52 0.15 0.44

4,200

USD

Vzácné chemikálie Cytec Industries

129,712.28

1.04

4,500 2,600 600 3,700

USD USD USD USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí BellSouth Corp. SBC Communications Telefonica -ADRVerizon Communications

194,315.73 114,607.25 27,121.66 198,830.39

1.57 0.92 0.22 1.61

1,800 1,500

USD USD

Služby mobilních sítí American Tower Corp. -AAT&T Wireless Services

18,698.78 24,274.73

0.15 0.19

7,200 5,400

USD USD

Utility Energetika Dominion Resources Edison International

482,650.95 92,179.94

3.88 0.74

1,600

USD

Sdružené služby Williams Cos Akcie celkem

46,018.10 11,363,475.96

0.37 91.23


11,363,475.96

91.23


11,363,475.96

91.23


12,455,970.41

100.00

Počet

Měna


2,000

USD

2,200

133

PIONEER FUNDS – U.S. GROWTH Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

203,972.55

1.47

63,973.42

0.46


350,989.89

2.53

USD


149,266.82

1.08

USD

Filmy a zábavní průmysl AOL Time Warner

235,275.83

1.70

6,567

USD

Základní spotřební zboží Pivovary Anheuser-Busch Companies

336,450.66

2.42

6,408

USD

Maloobchod léky CVS Corp.

216,039.06

1.56

4,216

USD

Maloobchod potravinami Safeway

198,292.54

1.43

6,306

USD

Produkty pro domácnost Kimberly-Clark Corp.

424,846.38

3.06

11,532

USD


432,563.82

3.12

8,867

USD

Tabák Philip Morris Companies

460,362.24

3.32

USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn Exxon Mobil Corp.

249,990.93

1.80

5,549

USD

Peněžnictví Banky State Street Corp.

327,045.10

2.36

2,200

USD

Různé finanční služby Citigroup

126,722.72

0.91

3

USD

Zajištění Berkshire Hathaway -A-

248,643.27

1.79

3,001 2,509

USD USD

Zdravotnictví Biotechnologie Amgen Biogen

192,948.13 163,713.07

1.39 1.18

6,313

USD

Zdravotnická zařízení HCA Healthcare Co.

272,390.68

1.96

9,054 5,210 5,376 2,500 19,612 11,279


Léčiva American Home Products Corp. Biovail Corporation Bristol-Myers Squibb Co. ImClone Systems Pfizer Pharmacia Corp.

620,965.54 333,044.07 310,026.49 127,831.17 884,093.80 540,622.48

4.48 2.40 2.23 0.92 6.37 3.90

USD USD

Průmysl Průmyslové konglomeráty General Electric Co. Tyco International

627,354.60 676,177.09

4.52 4.87

Počet

Měna


2,035

USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama Omnicom Group

1,200

USD

Vysílání a kabelová televize Cablevision Systems Corp. -A-

5,382

USD

2,600

6,456

5,600

13,776 10,198

134

PIONEER FUNDS – U.S. GROWTH Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

USD USD USD

Informační technologie Počítačové komponenty Hewlett-Packard Co. IBM Corp. Sun Microsystems

310,493.68 198,413.56 129,635.40

2.24 1.43 0.93

15,914 3,116

USD USD


244,134.49 209,405.52

1.76 1.51

4,705 1,200

USD USD

IT konzultace a služby Check Point Software Technologies Electronic Data Systems Corp.

214,211.34 93,002.02

1.54 0.67

9,357 4,026

USD USD

Polovodiče Intel Corp. Texas Instruments

337,844.38 126,734.82

2.43 0.91

5,949 10,717

USD USD

Softwarové systémy Adobe Systems Microsoft Corp.

213,258.30 817,586.93

1.54 5.89

18,761 9,457

USD USD

Telekomunikační zařízení Lucent Technologies Nokia Corp. -ADR-

132,106.02 260,525.38

0.95 1.88

6,771

USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí BellSouth Corp.

292,380.40

2.11

11,195 12,452 5,600

USD USD USD

Služby mobilních sítí American Tower Corp. -ACrown Castle International Corp. Vodafone Group -ADR-

116,296.04 150,889.72 160,434.43

0.84 1.09 1.17

Utility Energetika Calpine Corp. Akcie celkem

120,779.82 12,901,734.60

0.87 92.99


12,901,734.60

92.99


12,901,734.60

92.99


13,874,661.69

100.00

Počet

Měna


13,292 1,442 9,197

6,375

USD

135

PIONEER FUNDS – AMERICA Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

56,893.71 160,371.54

0.36 1.03

26,537.67

0.17

121,519.63 93,607.34 74,941.13

0.78 0.60 0.48

Automobilové součástky a vybavení Johnson Controls

91,023.20

0.58

USD USD

Spotřební elektronika Best Buy Co. Sony Corp. -ADR-

33,579.20 61,345.48

0.22 0.39

2,100 1,600

USD USD

Obchodní domy Kohls Corp. May Department Stores Co.

166,526.98 67,149.41

1.07 0.43

2,800 4,800 1,800

USD USD USD

Hypermarkety Dollar General Corp. Target Corporation Wal-Mart Stores

47,419.66 218,967.80 117,387.92

0.30 1.40 0.75

1,700

USD

Maloobchod s bytovými potřebami Lowe's Companies

88,395.27

0.57

600 1,700

USD USD

Filmy a zábavní průmysl AOL Time Warner Viacom -B-

21,865.78 85,512.40

0.14 0.55

2,800

USD

Fotografické produkty Eastman Kodak Co.

92,575.26

0.59

700 1,400 2,800 6,100

USD USD USD USD

Vydavatelství a tiskárny Dow Jones & Co. Gannett Co. McGraw-Hill Co. Wiley (John) & Sons

43,237.43 106,992.97 192,917.53 158,934.04

0.28 0.69 1.24 1.02

600

USD

Specializovaný prodej Barnes & Noble

19,884.72

0.13

1,000 4,900

USD USD

Základní spotřební zboží Maloobchod léky CVS Corp. Walgreen Co.

33,713.96 185,064.04

0.22 1.19

1,000 2,900

USD USD

Velkoobchod potravinami Hershey Foods Corp. Sysco Corp.

76,221.40 85,133.93

0.49 0.55

600

USD

Maloobchod potravinami Safeway

28,220.00

0.18

2,400 1,600

USD USD

Produkty pro domácnost Colgate-Palmolive Co. Procter & Gamble Co.

155,843.40 143,193.37

1.00 0.92

1,900 1,700 2,200 4,000

USD USD USD USD

Balené potraviny Campbell Soup Co. General Mills H.J. Heinz Co. Sara Lee Corp.

63,693.78 99,124.89 101,249.70 99,547.15

0.41 0.64 0.65 0.64

Počet

Měna


1,700 1,600

USD USD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Advertising Interpublic Group Cos. Omnicom Group

1,700

USD

Oděvní maloobchod Gap

6,700 1,700 1,000

USD USD USD

Výrobci automobilů Ford Motor Co. General Motors Corp. Paccar

1,000

USD

400 1,200

136

PIONEER FUNDS – AMERICA Tržní hodnota

Podíl na ČOJ


132,340.21

0.85

GBP USD USD USD USD USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn Shell Transport & Trading Co. -ADRBP -ADRChevron Texaco Corp. Conoco Exxon Mobil Corp. Royal Dutch Petroleum Co. -NY-

55,995.27 173,184.42 394,628.54 76,520.13 232,134.44 55,366.37

0.36 1.11 2.53 0.49 1.49 0.35

1,000

USD

Těžba ropy a plynu Transocean Sedco Fore x

38,161.24

0.24

900 900

USD USD

Ropná a plynová zařízení a služby Schlumberger Smith International

55,722.37 55,409.04

0.36 0.36

4,300 1,200 1,300 3,300 4,900 2,800 1,800 800 700

USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Peněžnictví Banky Bank of New York Co. First Tennessee National Corp. Huntington Bancshares Mellon Financial Corp. National City Corp. State Street Corp. Washington Mutual Wells Fargo & Co. Zions Bancorporation

198,476.63 48,664.00 25,111.40 140,052.20 161,511.44 165,025.46 66,365.52 39,306.75 41,555.10

1.27 0.31 0.16 0.90 1.04 1.06 0.43 0.25 0.27

1,600 1,700 2,100 1,100 3,700

USD USD USD USD USD

Různé finanční služby Citigroup Federated Investors -BMerrill Lynch & Co. Morgan Stanley Dean Witter & Co. T. Rowe Price Group

92,161.98 59,872.04 124,075.69 69,871.68 144,105.28

0.59 0.38 0.80 0.45 0.92

1,200

USD


144,967.79

0.93

1,600 1,200

USD USD

Sdružené pojištění American International Group Safeco Corp.

143,660.56 42,100.90

0.92 0.27

2,000 1,100

USD USD

Majetkové a úrazové pojištění Chubb Corp. St. Paul Companies

154,419.38 54,664.46

0.99 0.35

Počet

Měna


2,400

USD

1,200 3,300 3,900 2,400 5,200 1,000

Zdravotnictví Zdravotnické vybavení 2,700

USD

Becton Dickinson & Co.

101,731.48

0.65

2,100 2,900 1,200 2,400 3,300 2,400 900 2,600 1,100 8,800

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Léčiva Abbott Laboratories Bristol-Myers Squibb Co. Eli Lilly & Co. GlaxoSmithKline -ADRJohnson & Johnson Merck & Co. Novartis -ADRPfizer Roche Holdings -ADRSchering-Plough Corporation

132,235.77 167,238.99 106,397.76 134,092.17 218,472.53 160,452.40 36,508.11 117,205.99 86,166.01 354,003.33

0.85 1.07 0.68 0.86 1.40 1.03 0.23 0.75 0.55 2.27

USD USD USD

Průmysl Letectví a obrana Boeing Co. General Dynamics Corp. United Technologies Corp.

43,967.41 133,839.48 87,638.33

0.28 0.86 0.56

1,000 1,500 1,200

137


Podíl na ČOJ

120,986.18

0.78

Stavebnictví a inženýrství Du Pont (E.I.) de Nemours & Co.

77,589.28

0.50

USD USD

Stavební a zemědělská technika Caterpillar Deere & Co.

94,551.83 103,250.97

0.61 0.66

1,700 1,200

USD USD

Služby zpracování dat Automatic Data Processing Fiserv

113,329.22 57,625.94

0.73 0.37

700

USD

Elektrické součástky a vybavení Emerson Electric Co.

45,092.70

0.29

3,700

USD

Pracovní agentury Robert Half International

111,569.40

0.72

400 200

USD USD

Průmyslové konglomeráty General Electric Co. Minnesota Mining & Manufacturing Co.

18,215.87 26,735.33

0.12 0.17

900 1,200

USD USD

Průmyslové stroje Illinois Tool Works Ingersoll-Rand

69,337.11 58,892.74

0.44 0.38

2,100

USD

Kancelářské služby a vybavení Canon -ADR-

82,072.49

0.53

1,800 6,500 600

USD USD USD

Železniční doprava Burlington Northern Santa Fe Corp. Norfolk Southern Corp. Union Pacific Corp.

58,764.71 135,776.75 38,388.10

0.38 0.86 0.25

6,200 1,600 5,100 2,900 3,200

USD USD USD USD USD

Informační technologie Počítačové komponenty Compaq Computer Corp. Dell Computer Corp. Hewlett-Packard Co. IBM Corp. Sun Microsystems

67,540.23 50,097.01 119,133.14 399,028.65 45,105.28

0.43 0.32 0.76 2.56 0.29

700 1,000 1,300

USD USD USD

Elektronická zařízení a nástroje Agilent Technologies Diebold Veeco Instruments

22,679.99 46,045.05 52,748.54

0.15 0.30 0.34

1,700 1,100

USD USD

Computer Sciences Corp. Electronic Data Systems Corp.

93,416.42 85,251.85

0.60 0.55

2,400 1,800

USD USD

Polovodičová zařízení Applied Materials Novellus Systems

110,645.58 81,928.97

0.70 0.53

2,800 5,600 1,600 1,200 4,900

USD USD USD USD USD

Polovodiče Altera Corp. Intel Corp. Micrel Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. -ADRTexas Instruments

67,824.58 202,193.92 47,635.29 23,368.42 154,247.55

0.43 1.29 0.31 0.15 0.98

1,600 2,000 1,000 2,700

USD USD USD USD

Softwarové systémy Adobe Systems BMC Software DST Systems Microsoft Corp.

57,356.41 36,993.27 56,691.56 205,979.72

0.37 0.24 0.36 1.31

Počet

Měna


5,700

USD

Letecké společnosti Southwest Airlines Co.

1,600

USD

1,600 2,100


138


Podíl na ČOJ

Oracle Corporation Peoplesoft Synopsys

12,615.00 42,533.16 113,271.95

0.08 0.27 0.73

USD USD USD USD

Telekomunikační zařízení Corning Motorola Nokia Oyj -ADRTelefonaktiebolaget LM Ericsson -ADR-

48,354.04 131,221.65 74,380.72 27,276.64

0.31 0.84 0.48 0.17

3,300

USD


134,233.67

0.86

1,000

USD

Různé chemikálie Dow Chemical Co.

38,599.23

0.25

7,400 1,600

GBP USD

Různé kovy a těžba Rio Tinto Phelps Dodge Corp.

159,172.88 58,542.35

1.01 0.38

2,000

USD

Zlato Newmont Mining Corp.

42,563.60

0.27

900

USD

Technické plyny Air Products & Chemicals

47,595.98

0.31

2,200

USD

Papírenské produkty Mead Corp

78,741.53

0.50

900

USD

Vzácné chemikálie PPG Industries

52,609.28

0.34


Telekomunikační služby Služby pevných sítí Alltel Corp. BellSouth Corp. Qwest Communications International SBC Communications Sprint Corp. (FON Group) Verizon Communications

55,613.44 211,588.24 69,377.54 343,821.76 78,967.26 306,306.27

0.36 1.35 0.44 2.19 0.51 1.96

2,200 1,200 1,800

USD USD USD

Utility Energetika Allegheny Energy American Electric Power DPL

88,945.56 58,380.63 48,637.05

0.57 0.37 0.31

1,000 1,200

USD USD

Plynárenské služby KeySpan Corporation Vectren Corporation

39,014.76 32,006.93

0.25 0.21

1,000

USD

Vodárenské služby American Water Works Co. Akcie celkem

47,010.87 13,963,443.78

0.30 89.51


13,963,443.78

89.51


13,963,443.78

89.51


15,599,289.95

100.00

Počet

Měna


800 900 1,700

USD USD USD

4,800 7,800 2,700 4,600

800 4,900 4,400 7,800 3,500 5,700

139

PIONEER FUNDS – JAPANESE EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

1,500,000

Měna

EUR


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Italy (Republic of) CCT FRN 3.7% 01/05/2005 Dluhopisy celkem

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

1,509,574.97 1,509,574.97

0.50 0.50

144,558.63

0.05

701,953.38

0.23

87,312.41 9,545,753.62 11,601,502.39

0.03 3.16 3.84

7,000

JPY

AKCIE Spotřební zboží - různé Oděvní maloobchod Nishimatsuya Chain Co.

82,000

JPY

Automobilové součástky a vybavení Stanley Electric Co.

250,000 213,000 407,800

HKD JPY JPY

14,420

JPY

Vysílání a kabelová televize Nippon Television Network Corp.

3,448,688.95

1.14

13,900

JPY

Maloobchod výpočetní technikou a elektronikou Yamada Denki Co.

1,095,800.66

0.36

467,000 591,000 208,000 96

JPY JPY JPY JPY

Spotřební elektronika Matsushita Electric Industrial Co. Sanyo Electric Co. Sharp Corp. Sony Corp.

6,734,880.98 3,134,779.94 2,732,337.98 4,927.50

2.23 1.04 0.91 0.00

13,000

JPY

Hypermarkety Ito-Yokado Co.

659,468.40

0.22

57,400 33,500

JPY JPY

Produkty pro volný čas Bandai Co. Nintendo Co.

1,942,843.94 6,588,043.01

0.64 2.18

109,000 3,900

JPY JPY

Filmy a zábavní průmysl Ray Corp. Toei Animation Co.

1,074,121.15 267,352.05

0.36 0.09

133,000

JPY


5,333,673.45

1.77

8,700

JPY

Vydavatelství a tiskárny Shobunsha Publications

98,406.12

0.03

113,000

JPY

Pneumatiky a gumárenské výrobky Bridgestone Corporation

1,343,024.18

0.44

412,000

JPY

Základní spotřební zboží Zemědělské produkty Ajinomoto Co.

4,518,935.21

1.50

487,000 712,000

JPY JPY

Pivovary Asahi Breweries Kirin Brewery Co.

4,920,074.68 5,716,740.95

1.63 1.89

358,000 68,400 77,000

JPY JPY JPY

Maloobchod potravinami Fuji Oil Nissin Healthcare Food Service Co. Seven-Eleven Japan

3,960,392.21 2,696,142.62 3,153,897.32

1.31 0.89 1.04

80,100

JPY

Produkty pro domácnost Uni-Charm Corp.

1,880,667.45

0.62

500

JPY

Drůbeží maso a ryby Nippon Meat Packers

5,955.44

0.00

53,600

JPY

Balené potraviny Nissin Food Products Co.

1,175,800.62

0.39

Výrobci automobilů Denway Motors Honda Motor Co. Toyota Motor Corp.

140

PIONEER FUNDS – JAPANESE EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

632,998.83

0.21

JPY JPY

Peněžnictví Banky Mizuho Holding Sumitomo Bank

3,379,252.82 9,302,309.01

1.12 3.08

25,000 94,100

JPY JPY

Zákaznické finanční služby Acom Credit Saison Co.

2,045,843.03 2,056,168.65

0.68 0.68

313,000 17,100 353,000

JPY JPY JPY

Různé finanční služby Daiwa Securities Group Jafco Co. Nomura Securities Co.

1,847,959.67 1,153,187.09 5,081,745.55

0.61 0.38 1.68

376,000

JPY

Majetkové a úrazové pojištění Mitsui Sumitomo Insurance

1,981,490.02

0.66

216

JPY

Investoří do nemovitostí Japan Real Estate Investment Corp.

953,212.89

0.32

314,000

JPY

Správa nemovitostí Mitsui Fudosan Co.

2,690,658.48

0.89

72,000 238,000

JPY JPY

Zdravotnictví Zdravotnické vybavení Colin Corporation Olympus Optical Co.

4,442,157.18 3,844,299.72

1.47 1.27

27,700 24,000 600

JPY JPY JPY

Zdravotnické potřeby Hogy Medical Co. Hoya Corp. Santen Pharmaceutical Co.

1,409,922.18 1,610,281.98 7,665.81

0.47 0.53 0.00

73,000 102,000 115,000 38,200 163,000 33,000 81,000 228,400

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY

Léčiva Chugai Pharmaceutical Co. Eisai Co. Fujisawa Pharmaceutical Company Kobayashi Pharmaceutical Co. Kyorin Pharmaceutical Ono Pharmaceutical Co. Sankyo Co. Takeda Chemical Industries

950,188.05 2,849,355.91 2,976,005.38 1,489,373.73 4,748,926.52 1,114,138.26 1,558,225.45 11,605,923.98

0.31 0.94 0.99 0.49 1.57 0.37 0.52 3.85

66,100 231,000

JPY JPY

Průmysl Stavebnictví a inženýrství Daito Trust Construction Kurita Water Industries

1,135,650.68 3,220,538.25

0.38 1.07

18,000

JPY

Služby zpracování dat CRC Research Institute

225,963.90

0.07

3,180 7,950 76,000

JPY JPY JPY

Rozšířené komerční služby Bellsystem 24 Moshi Moshi Hotline Secom Co.

1,335,217.85 708,482.94 4,285,173.54

0.44 0.23 1.43

380,000 166,000

JPY JPY

Elektrické součástky a vybavení Sumitomo Electric Industries Ushio

2,979,432.97 2,106,648.48

0.99 0.70

1,052,000

JPY

Silnoproudá zařízení Mitsubishi Electric Corp.

4,570,383.34

1.51

44,900 125,000 107,000 16,500

JPY JPY JPY JPY

Průmyslové stroje Fanuc Mori Seiki Co. Nippon Thompson Co. SMC Corp.

2,146,888.40 840,830.77 566,632.11 1,886,117.32

0.71 0.28 0.19 0.62

Počet

Měna


61,000

JPY

Produkty osobní péče Shiseido Co.

1,477 1,956,000

141

PIONEER FUNDS – JAPANESE EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Železniční doprava Central Japan Railway East Japan Railway Co.

1,605,894.66 4,746,321.55

0.53 1.57

JPY JPY

Obchodní společnosti a distributoři Mitsubishi Corporation Mitsui & Co.

2,202,243.98 1,223,478.40

0.73 0.41

25,000 18,329

JPY JPY

Informační technologie Aplikační software Enix Corp. Koei Co.

515,209.68 612,536.97

0.17 0.20

670,000 426,000

JPY JPY

Počítačové komponenty Fujitsu NEC Corp.

5,477,118.11 4,880,563.13

1.81 1.62

26,700 76,400 54,500 60,400

JPY JPY JPY JPY

Elektronická zařízení a nástroje Keyence Corp. Koa Corp. Kyocera Corp. Murata Manufacturing Co.

4,985,370.28 594,440.15 3,964,908.06 4,068,069.96

1.65 0.20 1.31 1.35

134,600 48 70,000 6,200 4,200

JPY JPY JPY JPY JPY

IT konzultace a služby CSK Corp. Future Systems Consulting Meitec Corp. Nomura Research Institute Obic Co.

3,540,889.42 232,390.63 1,919,450.63 817,103.28 935,732.18

1.17 0.08 0.64 0.27 0.31

126

JPY

Síťové vybavení NextCom K.K.

276,400.89

0.09

275,300 141,000

JPY JPY

Kancelářská elektronika Canon Ricoh Co.

10,639,266.36 2,948,070.52

3.53 0.98

48,600 32,500

JPY JPY

Polovodičová zařízení Advantest Corp. Tokyo Electron

3,090,075.59 1,790,701.77

1.02 0.59

14,600 11,539 17,500

JPY JPY JPY

Polovodiče Disco Corporation MegaChips Corporation Rohm Co.

775,663.71 397,487.21 2,550,769.94

0.26 0.13 0.85

105,600 50

JPY JPY

Mkc-Stat Corp. Oracle Corporation

901,264.33 3,427.59

0.30 0.00

102,500

JPY

Telekomunikační zařízení Matsushita Communication Industrial

3,100,469.76

1.03

273,000

JPY

Suroviny Lesní produkty Sumitomo Forestry

1,609,459.36

0.53

104,000

JPY


4,197,427.22

1.40

242 141 3,849

JPY JPY JPY

Telekomunikační služby Služby pevných sítí JSAT Corp. Japan Telecom Co. Nippon Telegraph & Telephone Corp.

1,488,911.00 474,832.67 14,083,309.21

0.49 0.16 4.68

454

JPY

Služby mobilních sítí NTT Docomo

5,991,085.29

1.99

Počet

Měna

221 882

JPY JPY

302,000 220,000


Softwarové systémy

142

PIONEER FUNDS – JAPANESE EQUITY Počet

Měna

70,000 255,600

JPY JPY

982,000

JPY

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

1,415,594.84 6,110,742.47

0.47 2.03

Plynárenské služby Tokyo Gas Co. Akcie celkem

2,953,571.80 287,427,538.58

0.98 95.23


288,937,113.55

95.73


288,937,113.55

95.73


301,823,218.06

100.00


Utility Energetika Chubu Electric Power Tokyo Electric Power Co.

143

PIONEER FUNDS – PACIFIC (EX. JAPAN) EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

25,000

Měna

USD


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Opals (Convertible) 0% 07/04/2007 Dluhopisy celkem

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

1,290,103.69 1,290,103.69

0.60 0.60

37,538.52 50,879.55 680,496.71

0.02 0.02 0.32

7,792 220,800 540,000

AUD HKD HKD

AKCIE Spotřební zboží - různé Oděvy a doplňky Billabong International Kingmaker Obuvnictví Holdings Li & Fung

131,000

HKD

Oděvní maloobchod Esprit Holdings

166,026.79

0.08

4,241,100 102,000

HKD KRW

Výrobci automobilů Denway Motors Hyundai Motor Co.

1,481,202.62 2,345,964.67

0.69 1.09

181 34,879 285,000 14,088,000 24,000

AUD AUD HKD HKD HKD

Vysílání a kabelová televize Publishing & Broadcasting Seven Network Asia Satellite Telecommunications Sun Television Cybernetworks Holding Television Broadcasts

1,019.74 137,553.73 533,595.83 221,156.68 116,829.40

0.00 0.06 0.25 0.10 0.05

700,000 79,000

HKD HKD

Spotřební elektronika Nanjing Panda Electronics Co. -HTCL International

292,361.55 14,790.90

0.14 0.01

332,000

HKD

Obchodní domy Convenience Retail Asia

120,732.36

0.06

543,699

HKD

Distributoři Digital China Holdings

266,232.87

0.12

407,000

HKD

Obuvnictví YUE Yuen Industrial Holdings

858,729.24

0.40

30,000 954,000

HKD SGD

Hotely City e-Solutions Raffles Holdings

2,160.31 243,695.46

0.00 0.11

28,000 1,763,000

HKD HKD

Domácí spotřebiče Guangdong Kelon Electric -HSkyworth Digital Holdings

5,000.39 116,797.72

0.00 0.05

2,499,000

HKD

Rekreační zařízení China Travel International

579,450.51

0.27

540,263 196,680

AUD AUD

Filmy a zábavní průmysl News Corp. News Corp. -PFD-

4,852,059.09 1,475,553.41

2.26 0.69

179,215 125,000

AUD SGD

Vydavatelství a tiskárny John Fairfax Singapore Press Holdings

395,939.62 1,657,357.84

0.18 0.77

177,000

HKD

Restaurace Cafe de Coral Holdings

114,712.30

0.05

496,000

HKD

Textil Texwinca Holdings

266,092.22

0.12

AUD KRW SGD

Základní spotřební zboží Pivovary Foster's Brewing Group Hite Brewery Fraser & Neave

319,243.68 869,386.91 388,277.89

0.15 0.40 0.18

114,262 18,900 84,000

144

PIONEER FUNDS – PACIFIC (EX. JAPAN) EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

23,301.07 80,414.85

0.01 0.04

1,151,940.86 325,879.26 875.98

0.54 0.15 0.00

Balené potraviny National Foods Tingyi (Cayman Island) Holding Corp. Want Want Holdings

193,854.53 4,905.34 642,272.30

0.09 0.00 0.30

KRW

Produkty osobní péče Pacific Corporation

805,825.78

0.38

86,688

AUD

Nealkoholické nápoje Coca-Cola Amatil

298,069.14

0.14

61,000

USD

Tabák Korea Tobacco & Ginseng Corp. -GDR-

530,921.89

0.25

150,000 1,123,000 1,000 1,668

HKD HKD HKD USD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn China Petroleum & Chemical -HPetroChina Company -HSinopec Kantons Holdings PetroChina Company -ADR-

23,115.28 223,194.28 118.10 33,849.58

0.01 0.10 0.00 0.02

216,111 30,788 59,914 103,000 3,510,000

AUD AUD AUD HKD THB

Hledání a produkce ropy a plynu Novus Petroleum Santos Woodside Petroleum CNOOC PTT PCL -Foreign-

222,389.42 109,738.09 461,238.49 109,030.69 3,074,739.76

0.10 0.05 0.21 0.05 1.43

1,720 313,477 118,779 225,111 19,439 263,067 9,106 218,600 297,834 11,000 389,579 264,900 400,495 402,000 408,520 61,000 77,497 7,000

AUD AUD AUD AUD AUD AUD HKD HKD HKD HKD HKD HKD SGD SGD SGD USD USD USD

Peněžnictví Banky Australia & New Zealand Banking Group Bank of Western Australia Commonwealth Bank of Australia National Australia Bank Suncorp-Metway Westpac Banking Corp. Bank of East Asia Dah Sing Financial Hang Seng Bank HSBC Holdings LIU Chong Hing Bank Wing Hang Bank DBS Group Holdings Oversea-Chinese Banking Corp. United Overseas Bank HDFC Bank -ADRKookmin Bank -ADRState Bank Of India -GDR-

17,609.71 747,890.47 2,044,446.18 4,123,126.99 156,789.08 2,382,698.01 22,032.37 1,161,718.06 3,678,176.95 144,560.54 403,972.92 953,775.54 3,361,444.66 2,689,481.24 3,155,490.12 1,000,188.33 3,324,660.83 64,463.07

0.01 0.35 0.95 1.92 0.07 1.11 0.01 0.54 1.71 0.07 0.19 0.44 1.57 1.25 1.47 0.47 1.55 0.03

35,000 100

HKD KRW

Zákaznické finanční služby Aeon Credit Service Asia Co. Kookmin Credit Card Co.

13,861.97 4,275.03

0.01 0.00

47,283 39,000 15,000 40,000 537,000 26,000 16,661 115,567

AUD HKD KRW KRW SGD USD USD USD

Různé finanční služby Data Advantage China Everbright Samsung Securities Co. Shinhan Financial Group Co. Singapore Exchange ICICI -ADRICICI Banking -ADRMSCI Taiwan Index (Opals)

169,890.57 32,858.27 613,680.35 600,214.01 404,991.35 168,771.95 85,697.00 10,626,353.16

0.08 0.02 0.29 0.28 0.19 0.08 0.04 4.95

Počet

Měna


3,668 18,527

AUD AUD

Lihovary a Vinaři BRL Hardy Southcorp

238,543 50,432 1,200

AUD AUD USD

Maloobchod potravinami Coles Myer Woolworths Dairy Farm International Holdings-900

112,777 26,000 301,000

AUD HKD USD

7,140

145


Podíl na ČOJ

Životní a zdravotní pojištění AXA Asia Pacific Holdings

326,115.89

0.15

AUD

Sdružené pojištění AMP

621,544.80

0.29

300,000 869,000 168,000 42,800 91,000

HKD HKD SGD USD HKD

Vícesektorové akvizice China Resources Enterprise Hutchison Whampoa Keppel Corp. Jardine Matheson Holdings Swire Pacific -A-

315,404.82 9,417,822.40 290,186.63 283,592.59 556,999.16

0.15 4.39 0.14 0.13 0.26

8,008 45,293 42,000

AUD AUD KRW

Majetkové a úrazové pojištění NRMA Insurance Group QBE Insurance Group Samsung Fire & Marine Insurance

14,363.59 199,975.38 2,010,973.43

0.01 0.09 0.94

55,161 277,000 3,054,000 6,000 329,386 2,007,000 469,000 32,000 340,000 664,435 349,000 405,000 229,000 315,000 116,000 4,000

AUD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD HKD SGD SGD SGD SGD USD

Správa nemovitostí Lend Lease Corp. Amoy Properties Beijing North Star Co. -HCan Do Holdings Cheung Kong Holdings China Resources Beijing Land Henderson Land Development Co. Hysan Development Co. New World Development Sun Hung Kai Properties Wharf Holdings CapitaLand City Developments Marco Polo Developments Singapore Land HongKong Land Holdings

413,834.66 321,144.04 615,773.91 80.36 3,842,504.37 442,245.09 2,377,605.09 36,177.94 332,975.32 6,028,611.06 957,512.88 460,623.84 842,637.22 350,599.61 241,286.97 8,490.26

0.19 0.15 0.29 0.00 1.79 0.21 1.11 0.02 0.16 2.81 0.45 0.21 0.39 0.16 0.11 0.00

6,435

HKD

Zdravotnictví Biotechnology Global Bio-Chem Technology Group Co.

489,392.35

0.23

6,435 11,331

AUD AUD

Zdravotnické vybavení Cochlear Resmed

168,323.27 68,072.04

0.08 0.03

19,692 262,000 34,200 5,000

AUD HKD USD USD

Léčiva CSL China Pharmaceutical Enterprise and Investment Corporation Doctor Reddy's Laboratories -ADRRanbaxy Laboratories -GDR-Reg-

582,903.87 26,413.35 727,837.48 88,159.43

0.27 0.01 0.34 0.04

590,000

SGD

Průmysl Letectví a obrana Singapore Technologies Engineering

843,275.83

0.39

150,076

AUD

Letecká nákladní doprava a přeprava Mayne Nickless

593,586.35

0.28

116,816 582,000 154,000 149,000 278,000

AUD HKD HKD HKD SGD

Letecké společnosti Qantas Airways Cathay Pacific Airways China Eastern Airlines Corporation -HChina National Aviation Singapore Airlines

247,135.07 838,199.12 20,848.40 27,467.58 1,859,890.01

0.12 0.39 0.01 0.01 0.87

80,819 238,000 240,000

NZD SGD SGD

Letištní služby Auckland International Airport SIA Engineering Company Singapore Airport Terminal Services

136,814.41 188,178.54 211,655.24

0.06 0.09 0.10

Počet

Měna


199,742

AUD

58,631

146


Podíl na ČOJ

Stavebnictví a inženýrství Leighton Holdings Larsen & Toubro -GDR-Reg-

55,907.18 21,197.57

0.03 0.01

AUD HKD SGD

Rozšířené komerční služby Brambles Industries Cosco Pacific Informatics Holdings

10,540.71 659,678.55 250,464.78

0.00 0.31 0.12

389,000 681,000

HKD SGD

Elektrické součástky a vybavení Johnson Electric Holdings Magnecomp International

459,396.49 149,107.47

0.21 0.07

49,000

HKD

Dálnice a železnice Jiangsu Expressway -H-

12,067.47

0.01

185,000 117,000 53,000 335,000

HKD SGD HKD SGD

Průmyslové konglomeráty Citic Pacific NatSteel Broadway Shanghai Industrial Holdings SembCorp Industries

462,269.69 172,207.08 109,153.11 325,997.73

0.22 0.08 0.05 0.15

251,000

SGD

Lodní doprava Neptune Orient Lines

148,079.60

0.07

240,000 5,055

HKD HKD

Železniční doprava Guangshen Railway Company -HMTR Corp.

44,243.09 7,425.84

0.02 0.00

103,000 14,000

HKD HKD

Informační technologie Aplikační software A rcontech Corp. Travelsky Technology -H-

14,240.74 12,097.72

0.01 0.01

2,378,000 18,000 555,380 279

HKD SGD USD USD

Počítačové komponenty Legend Holdings GES International Acer -GDRSynnex Technology International -GDR-

1,361,360.67 6,185.44 1,559,299.67 1,582.32

0.63 0.00 0.73 0.00

400,940 6,300

USD SGD

Ukládání dat a periferie Asustek Computer -GDRCreative Technology

2,048,754.29 56,709.01

0.95 0.03

7,000 34,000 8,240 183,200 475,000

HKD HKD KRW SGD USD

Elektronická zařízení a nástroje Shanghai Fudan Microelectronics -HVaritronix International Daeduck Electronics Venture Manufacturing (Singapore) Yageo Corp. -GDR-

1,391.24 25,462.82 90,179.16 1,481,927.27 1,733,708.44

0.00 0.01 0.04 0.69 0.81

892,000 12,491 36,120 27,982 65,804

HKD USD USD USD USD

IT konzultace a služby Computer & Technologies Holdings Infosys Technologies -ADRSatyam Computer Services -ADRSystex Corporation -GDRWipro -ADR-

266,567.48 868,895.41 442,559.42 81,705.48 2,702,566.24

0.12 0.40 0.21 0.04 1.26

3,000

USD

Síťové vybavení Datacraft Asia

7,344.75

0.00

312,500 12,000 160,132 45,000

HKD SGD USD USD

Polovodičová zařízení ASM Pacific Technology Advanced Systems Automation ASE Test Mirae Co. -ADR-

690,848.18 3,174.83 2,483,538.51 174,353.51

0.32 0.00 1.16 0.08

40,077 278,100

KRW SGD

Polovodiče Samsung Electronics -GDRChartered Semiconductor Manufacturing

9,560,231.81 828,794.48

4.45 0.39

Počet

Měna


9,396 2,500

AUD USD

1,763 1,138,000 371,000

147


Podíl na ČOJ

272,256.80 3,363,397.85 3,638,138.37 103,434.25

0.13 1.57 1.69 0.05

77,248.70

0.04

814,392.94

0.38

2,280,880.94

1.06

Komoditní chemikálie Reliance Industries -GDR- (LX) Sinopec Yizheng Chemical Fibre Co. -H-

361,622.10 18,060.17

0.17 0.01

AUD AUD HKD HKD HKD

Stavební materiály CSR James Hardie Industries Anhui Conch Cement Co. -HCheung Kong Infrastructure Holdings Zhejiang Glass Co. -H-

736,270.05 209,602.42 482,053.79 62,994.55 139,123.77

0.34 0.10 0.22 0.03 0.06

1,292,000

HKD

Různé chemikálie China Rare Earth Holdings

409,363.78

0.19

531,180 139,830 318,499 129,058 152,346 14,000

AUD AUD AUD AUD AUD HKD

Různé kovy a těžba BHP Billiton Iluka Resources M.I.M. Holdings Rio Tinto WMC Yanzhou Coal Mining -H-

3,206,381.81 357,721.13 208,735.90 2,760,464.30 838,423.30 4,990.31

1.49 0.17 0.10 1.29 0.39 0.00

300,471 80,590

AUD AUD

Zlato Normandy Mining Sons of Gwalia

312,654.99 347,014.16

0.15 0.16

336,646

AUD

Papírové obaly Amcor

1,383,769.40

0.64

43,464 113,425 20,000

AUD USD USD

Ocelářství OneSteel China Steel -GDRPohang Iron & Steel Co. -ADR-

27,585.64 1,012,686.47 515,030.73

0.01 0.47 0.24

296,513 643,876 2,371,000 3,020,827 11,231 608,000 62,005 24,973 70,031

AUD AUD HKD HKD NZD SGD USD USD USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Singapore Telecommunications -CDRTelstra Corp. City Telecom (HK) Pacific Century CyberWorks Telecom Corporation of New Zealand Singapore Telecommunications Korea Telecom Corp. -ADRMahanagar Telephone Nigam -ADRVidesh Sanchar Nigam -ADR-

313,820.82 2,013,656.36 239,030.77 935,380.97 26,260.21 650,827.70 1,407,317.60 147,241.12 703,902.42

0.15 0.94 0.11 0.44 0.01 0.30 0.66 0.07 0.33

1,204,323 211,000 692,500 10,000 24,615 55,036 390,720

HKD HKD HKD KRW USD USD USD

Služby mobilních sítí China Mobile China Unicom SmarTone Telecommunications Holding SK Telecom China Unicom -ADRSK Telecom Co. -ADRTotal Access Communication

4,761,124.57 261,339.54 927,527.81 2,291,415.30 308,229.21 1,353,599.14 623,093.30

2.22 0.12 0.43 1.07 0.14 0.63 0.29

Počet

Měna


64,647 172,715 332,941 13,348

USD USD USD USD

Siliconware Precision Industries Co. -ADRTaiwan Semiconductor Manufacturing Co. -ADRUnited Microelectronics Corp. -ADRWinbond Electronics Corp. -GDR-

248,836

AUD

Softwarové systémy Integrated Research

30,000

KRW

Telekomunikační zařízení Humax

11,645,000

HKD

Suroviny Hliník Aluminum Corporation of China

23,000 132,000

USD HKD

188,618 60,837 1,946,000 36,000 336,000

148

PIONEER FUNDS – PACIFIC (EX. JAPAN) EQUITY Počet

Měna

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

7,712.30 492,838.04 1,135,831.82 17,798.05 1,280,200.05 61.42 12,986.24

0.00 0.23 0.53 0.01 0.60 0.00 0.01

688,577.70 2,711,592.15

0.32 1.26

Sdružené služby Westfarmers Akcie celkem

350,205.56 184,503,949.62

0.16 85.95


185,794,053.31

86.55

0.00

0.00


185,794,053.31

86.55


214,665,749.70

100.00


1,800 118,000 1,678,000 74,000 69,000 33 1,261

HKD HKD HKD HKD KRW NZD USD

Utility Energetika CLP Holdings Hongkong Electric Holdings Huaneng Power International -HShandong International Power Development -HKorea Electric Power Corp. Contact Energ y Korea Electric Power -ADR-

131,868 1,971,500

AUD HKD

Plynárenské služby Australian Gas Light Company Hong Kong & China Gas Co.

19,657

AUD

2,000

HKD

PRÁVA DBS Diamond Holdings

149

PIONEER FUNDS – GREATER CHINA EQUITY Přehled investic k 31. prosinci 2001 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

128,538.27

0.34

Oděvní maloobchod Esprit Holdings

70,973.29

0.19

HKD

Výrobci automobilů Denway Motors

704,785.76

1.86

66,000 16,000

HKD HKD

Vysílání a kabelová televize Asia Satellite Telecommunications Television Broadcasts

123,569.56 77,886.27

0.33 0.21

350,000

HKD

Spotřební elektronika Nanjing Panda Electronics Co. -H-

146,180.77

0.39

258,000

HKD

Distributoři Digital China Holdings

126,334.75

0.33

136,000

HKD

Obuvnictví YUE Yuen Industrial Holdings

286,946.38

0.76

100,000

HKD

Restaurace Cafe de Coral Holdings

64,809.21

0.17

HKD

Základní spotřební zboží Balené potraviny Tingyi (Cayman Island) Holding Corp.

267,906.87

0.71

2,407,000

HKD

Energie Nerafinovaná ropa a plyn PetroChina Company -H-

478,387.03

1.27

358,000

HKD

Hledání a produkce ropy a plynu CNOOC

378,961.06

1.00

150,000 121,000

HKD HKD

Peněžnictví Banky Bank of East Asia Hang Seng Bank

362,931.58 1,494,320.36

0.96 3.95

14,000

USD

Různé finanční služby MSCI Taiwan Index (Opals)

1,287,296.06

3.40

264,000 88,000

HKD HKD

Vícesektorové akvizice Hutchison Whampoa Swire Pacific -A-

2,861,110.60 538,636.55

7.57 1.42

88,000 178,000 1,000 199,000 197,000

HKD HKD HKD HKD HKD

Správa nemovitostí Cheung Kong Holdings Henderson Land Development New World Development Sun Hung Kai Properties Wharf Holdings

1,026,577.89 902,374.64 979.34 1,805,584.60 540,487.21

2.71 2.39 0.00 4.77 1.43

HKD

Zdravotnictví Biotechnologie Global Bio-Chem Technology Group Co.

113,419.72

0.30

250,000 500,000

HKD HKD

Průmysl Letecké společnosti Cathay Pacific Airways China National Aviation

360,051.17 92,173.10

0.95 0.24

121,000

HKD

Elektrické součástky a vybavení Johnson Electric Holdings

142,897.11

0.38

Počet

Měna


102,000

HKD

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu AKCIE Spotřební zboží - různé Oděvy a doplňky Li & Fung

56,000

HKD

2,018,000

1,420,000

289,000

150

PIONEER FUNDS – GREATER CHINA EQUITY Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Průmyslové konglomeráty Citic Pacific Shanghai Industrial Holdings

297,351.86 803,202.15

0.79 2.12

HKD USD

Informační technologie Počítačové komponenty Legend Holdings Acer -GDR-

307,994.97 673,830.00

0.81 1.78

367,000

USD

Ukládání dat a periferie Asustek Computer -GDR-

1,875,325.04

4.96

50,000 178,000

USD USD

Elektronická zařízení a nástroje Hon Hai Precision Industry -GDRYageo Corp. -GDR-

561,525.00 649,684.43

1.48 1.72

700,000

HKD

IT konzultace a služby Computer & Technologies Holdings

209,189.73

0.55

234,000 53,000

HKD USD

Polovodičová zařízení ASM Pacific Technology ASE Test

517,307.12 821,993.99

1.37 2.17

106,000 124,000 104,000

USD USD USD

Polovodiče Siliconware Precision Industries Co. -ADRTaiwan Semiconductor Manufacturing Co. -ADRUnited Microelectronics Corp. -ADR-

446,412.38 2,414,737.19 1,136,436.76

1.18 6.39 3.01

4,266,000

HKD

Suroviny Hliník Aluminum Corporation of China

835,572.19

2.21

25,000

USD

Ocelářství China Steel -GDR-

223,206.19

0.59

HKD HKD

Telekomunikační služby Služby mobilních sítí China Mobile China Unicom

2,755,493.19 431,024.45

7.29 1.14

264,000 91,000 396,000

HKD HKD HKD

Utility Energetika CLP Holdings Hong Kong Electric Holdings Huaneng Power International -H-

1,131,136.75 380,070.01 268,050.89

2.99 1.01 0.71

332,000

HKD

Hong Kong & China Gas Co. Akcie celkem

456,631.29 31,580,294.73

1.21 83.51


31,580,294.73

83.51


31,580,294.73

83.51


37,815,732.01

100.00

Počet

Měna


119,000 390,000

HKD HKD

538,000 240,000

697,000 348,000

Plynárenské služby

151

PIONEER FUNDS – EUROPEAN BOND Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

9,500,000 11,000,000 4,700,000 8,500,000 5,000,000 4,700,000 3,000,000 2,000,000 13,000,000 20,000,000 10,000,000 3,000,000 2,000,000 10,000,000 13,300,000 5,000,000 15,000,000 26,000,000 16,000,000 30,000,000 17,800,000 29,750,000 35,000,000 10,000,000 60,000,000 3,000,000 9,200,000 2,000,000 5,000,000 4,000,000 4,000,000 18,000,000 25,000,000 10,300,000 1,000,000 200,000 20,000,000 500,000 10,200,000 5,000,000 9,000,000 4,500,000 5,000,000 1,500,000 10,850,000 2,500,000 2,000,000 20,000,000 22,000,000 5,000,000 4,500,000 5,000,000 10,000,000 10,500,000 10,000,000 115,000,000 5,000,000,000 7,000,000 9,000,000 5,000,000 5,000,000 100,000 15,052,449 133,571 20,000,000 15,100,000 17,449 82,800,000

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Abbey National Treasury Services FRN 3.512% 04/02/2002 9,499,583.67 Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 10,763,444.01 AIG SunAmerica Institutional Funding II EMTN 5% 21/02/2006 4,756,228.73 AIG SunAmerica Institutional Funding III EMTN 5.75% 26/09/2005 8,824,203.60 Allgemeine Hypothekenbank Rheinboden 5% 02/09/2009 4,960,000.00 Allianz Finance 2% 23/03/2005 4,552,386.96 Allied Irish Banks 7.5% 29/12/2049 3,157,393.65 AT&T Corp. FRN -RegS- 4.873% 21/11/2003 2,003,449.98 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 13,013,580.19 Austria (Government of) 4.3% 15/07/2003 20,206,000.00 Austria (Government of) 4% 15/07/2009 9,371,000.00 Austria (Government of) 5.5% 15/01/2010 3,076,200.00 Bank of Ireland EMTN 6.45% 10/02/2010 2,095,428.44 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 9,808,551.80 Barclays Bank EMTN 5.75% 08/03/2011 13,425,669.97 Bayerische Handelsbank 5.5% 27/04/2009 5,131,690.50 Bayerische Hypo-und Vereinsbank 5% 12/09/2011 14,717,265.00 Belgium (Kingdom of) 9% 28/03/2003 27,687,400.00 Belgium (Kingdom of) 7.25% 29/04/2004 17,184,000.00 Belgium (Kingdom of) 7.75% 15/10/2004 32,877,000.00 Belgium (Kingdom of) 4.75% 28/09/2005 18,024,280.00 Belgium (Kingdom of) 4.75% 28/09/2006 30,017,750.00 Belgium (Kingdom of) 3.75% 28/03/2009 32,368,000.00 Belgium (Kingdom of) 5.75% 28/09/2010 10,421,000.00 Belgium (Kingdom of) 5.5% 28/03/2028 59,430,000.00 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 3,098,374.68 BES Finance EMTN 6.25% 17/05/2011 9,324,407.58 BMW Finance EMTN 5.25% 01/09/2006 2,033,565.70 BNP Paribas Capital Trust 6.625% 29/12/2049 5,000,332.50 British Telecommunications 5.625% 16/02/2004 (1) 4,089,358.96 British Telecommunications 6.125% 15/02/2006 (1) 4,124,996.76 British Telecommunications 6.875% 15/02/2011 (1) 18,856,057.68 Bundesobligation 4.5% 19/05/2003 25,327,500.00 Bundesobligation 4.25% 18/02/2005 10,360,770.00 Bundesobligation 5% 20/05/2005 1,026,800.00 Bundesobligation 4.5% 18/08/2006 200,620.00 Caisse Autonome de Refinancement 10.5% 05/03/2002 20,233,900.00 Carrefour EMTN 4.375% 15/09/2004 501,686.99 CGNU 5.75% 14/11/2021 9,880,230.00 Citibank Credit Card Master Trust - RegS - 4.5% 25/08/2004 5,020,935.15 Citigroup EMTN 01/10/2010 9,409,053.15 Clerical Medical Finance 6.45% 05/07/2023 4,544,325.00 Commerzbank EMTN 6.5% 12/07/2010 5,100,377.90 Crédit Suisse Group Capital 6.905% 29/11/2049 1,513,420.23 Crédit Suisse Group Finance 6.625% 05/10/2010 11,298,094.91 Crédit Suisse Group Finance 6.375% 07/06/2013 2,553,457.98 Denmark (Kingdom of) EMTN 3.4% 23/03/2004 1,975,994.00 Depfa Deutsche Pfandbriefbank -RegS- 4% 28/02/2004 20,094,380.00 Depfa Deutsche Pfandbriefbank 5.25% 14/06/2004 22,614,250.56 Deutsche Finance FRN 3.443% 25/02/2004 4,998,812.50 Deutsche Genossen-Hypobank FRN 3.643% 22/10/2002 4,496,625.00 Deutsche Telekom International Finance 6.625% 11/07/2011 5,075,406.90 Deutsche Telekom International Finance EMTN 4.625% 28/08/2003 10,071,005.10 Deutsche Telekom International Finance -RegS- 5.875% 11/07/2006 10,661,376.18 Europaeische Hypothekenbank 5.75% 04/01/2011 10,306,522.30 European Investment Bank 4% 15/01/2007 111,727,675.00 European Investment Bank EMTN 6.2% 05/03/2002 2,595,841.50 Ford Motor Credit Co. 4.875% 20/08/2004 6,872,965.96 Ford Motor Credit Co. 5.625% 06/06/2006 8,796,249.09 Ford Motor Credit Co.EMTN 5.625% 02/02/2004 5,006,040.80 Fortis Bank 6.5% 29/09/2049 5,021,398.25 France (Government of) OAT 6.75% 25/10/2003 105,380.00 France (Government of) OAT 8.25% 27/02/2004 16,444,800.53 France (Government of) OAT 7.75% 25/10/2005 149,666.31 France (Government of) OAT 7.25% 25/04/2006 22,214,000.00 France (Government of) OAT 5.5% 25/04/2007 15,758,360.00 France (Government of) OAT 5.25% 25/04/2008 17,942.81 France (Government of) OAT 5.5% 25/10/2010 85,474,440.00

0.25 0.28 0.12 0.23 0.13 0.12 0.08 0.05 0.34 0.53 0.25 0.08 0.06 0.26 0.35 0.13 0.39 0.73 0.45 0.86 0.47 0.79 0.85 0.27 1.56 0.08 0.24 0.05 0.13 0.11 0.11 0.50 0.67 0.27 0.03 0.01 0.53 0.01 0.26 0.13 0.25 0.12 0.13 0.04 0.30 0.07 0.05 0.53 0.59 0.13 0.12 0.13 0.26 0.28 0.27 2.93 0.07 0.18 0.23 0.13 0.13 0.00 0.43 0.00 0.58 0.41 0.00 2.25

152

PIONEER FUNDS – EUROPEAN BOND Počet

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

50,000,000 20,000,000 700,000 13,000,000 10,000,000 15,000,000 18,500,000 6,000,000 1,000,000 10,300,000 5,500,000 9,600,000 16,511,292 10,000,000 664,679 1,500,000 261,625,000 2,000,000 148,300,000 316,000,000 271,000,000 2,000,000 8,000,000 9,000,000 1,000,000 1,500,000 4,200,000 5,500,000 5,000,000 5,000,000,000 5,500,000 110,000,000 17,000,000 3,500,000 7,500,000 8,000,000 1,000,000 2,400,000 6,000,000 6,322,000 4,940,000 40,000,000 64,000,000 34,860,000 120,200,000 100,000,000 35,000,000 3,500,000 5,700,000 7,500,000 6,500,000 3,000,000 3,000,000 16,500,000 2,500,000 1,500,000 1,000,000 9,000,000 11,700,000 7,400,000 5,000,000 10,000,000 5,000,000 10,000,000 70,000,000 3,400,000 3,000,000 3,000,000 8,000,000 10,000,000 19,400,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

France (Government of) OAT 5% 25/10/2011 49,730,000.00 France (Government of) OAT 5.5% 25/04/2029 20,117,100.00 France Telecom EMTN 5% 26/02/2005 689,022.59 France Telecom -RegS- 5.75% 14/03/2004 13,255,996.65 Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 10,125,204.80 Freddie Mac 5.75% 15/09/2010 15,510,426.00 Gallaher Group EMTN 5.75% 02/10/2006 18,581,400.00 GE Capital Australia Funding EMTN FRN 3.401% 15/11/2004 5,996,999.82 General Electric Capital Corp. EMTN 4% 28/10/2003 1,004,284.73 General Motors Acceptance Corp. 5.5% 02/02/2005 10,298,969.49 General Motors Acceptance Corp. 6% 16/10/2006 5,479,100.00 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 9,528,372.00 Germany (Federal Republic of) 6% 15/09/2003 17,143,674.36 Germany (Federal Republic of) 3.25% 17/02/2004 9,910,000.00 Germany (Federal Republic of) 7.5% 11/11/2004 726,428.17 Germany (Federal Republic of) 5.375% 04/01/2010 1,541,400.00 Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/07/2010 266,386,575.00 Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/01/2011 2,037,800.00 Germany (Federal Republic of) 5% 04/07/2011 148,225,850.00 Germany (Federal Republic of ) 6.25% 04/01/2030 353,572,400.00 Germany (Federal Republic of) 5.5% 04/01/2031 275,200,500.00 Goldman Sachs Group 6.5% 06/10/2010 2,039,400.00 Holmes Financing 4.25% 16/10/2006 8,005,000.00 Household Finance Corp. EMTN 6.25% 21/09/2005 9,234,928.35 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 967,310.06 Imperial Tobacco Finance EMTN 6% 09/10/2003 1,533,652.50 ING Bank EMTN 5.875% 23/02/2011 4,245,389.99 ING Bank EMTN 5.5% 04/01/2012 5,384,087.50 ING Verzekering 6.25% 21/06/2021 5,055,749.95 International Bank for Reconstruction & Dev. EMTN 6.95% 21/05/2002 2,616,617.00 IntesaBci Capital Trust 6.988% 29/07/2049 5,306,400.00 KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 3.75% 26/11/2004 109,206,641.50 KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 4.75% 18/08/2006 17,138,805.00 Landesbank Rheinland 5.75% 14/01/2011 3,633,000.00 Lehman Brothers Holdings EMTN 5.625% 23/01/2006 7,614,772.28 Lloyds TSB Bank EMTN 4.75% 18/03/2011 7,518,692.64 Metro Finance EMTN 5% 12/07/2004 1,017,500.00 Morgan Stanley Dean Witter EMTN 5.25% 16/03/2006 2,419,529.26 Muenchener Rueckversicherungs 1% 09/06/2005 5,888,815.56 National Westminster Bank EMTN 6% 21/01/2010 6,491,609.52 Netherlands (Government of) 8.25% 15/06/2002 5,045,716.00 Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 41,564,000.00 Netherlands (Government of) 7.25% 01/10/2004 69,331,200.00 Netherlands (Government of) 7.75% 01/03/2005 38,478,468.00 Netherlands (Government of) 6% 15/01/2006 127,327,860.00 Netherlands (Government of) 5% 15/07/2011 99,140,000.00 Netherlands (Government of) 5.5% 15/01/2028 35,196,000.00 NGG Finance 5.25% 23/08/2006 3,511,374.30 NGG Finance 6.125% 23/08/2011 5,739,601.78 Nordbanken -RegS- 6% 13/12/2010 7,726,170.00 North West Water Finance EMTN 6.625% 08/11/2007 6,927,024.91 Portugal Telecom International Finance 2% 06/12/2006 2,915,391.12 Prudential EMTN 5.75% 19/12/2021 2,904,450.00 Royal Bank of Scotland EMTN 6% 10/05/2013 16,727,494.41 SanPaolo IMI Capital 8.126% 29/12/2049 2,734,649.48 Sara Lee Corp. EMTN 4.625% 29/07/2004 1,507,104.14 Singapore Telecommunications -RegS- 6% 21/11/2011 995,591.07 Sogerim EMTN 6.125% 20/04/2006 9,182,729.52 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 11,983,872.30 TPG 5.125% 05/12/2008 7,298,672.02 Treuhandanstalt 7.75% 01/10/2002 5,161,000.00 Treuhandanstalt 6.625% 09/07/2003 10,441,000.00 Treuhandanstalt 6% 12/11/2003 5,204,000.00 Treuhandanstalt 6.25% 04/03/2004 10,519,000.00 Treuhandanstalt 7.5% 09/09/2004 76,209,000.00 Tyco Capital Corp. 5.5% 16/05/2005 3,428,993.02 UniCredito Italiano Capital Trust II -RegS- 8.048% 05/10/2049 3,261,019.83 Vivendi Environnement 4.75% 08/11/2005 2,996,700.00 Vivendi Environnement EMTN 5.875% 27/06/2008 8,084,113.28 Vodafone Finance 4.875% 08/09/2004 10,083,399.80 Vodafone Group EMTN 5.75% 27/10/2006 19,940,276.23

1.31 0.53 0.02 0.35 0.27 0.41 0.49 0.16 0.03 0.27 0.14 0.25 0.45 0.26 0.02 0.04 7.00 0.05 3.89 9.29 7.23 0.05 0.21 0.24 0.03 0.04 0.11 0.14 0.13 0.07 0.14 2.87 0.45 0.10 0.20 0.20 0.03 0.06 0.15 0.17 0.13 1.09 1.82 1.01 3.34 2.60 0.92 0.09 0.15 0.20 0.18 0.08 0.08 0.44 0.07 0.04 0.03 0.24 0.31 0.19 0.14 0.27 0.14 0.28 2.00 0.09 0.09 0.08 0.21 0.26 0.52

153

PIONEER FUNDS – EUROPEAN BOND Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Westfälische Hypothebank 4.75% 25/01/2006 Westdeutsche Landesbank 5.25% 12/12/2002 Westdeutsche Landesbank 5% 08/02/2006 WorldCom 6.75% 15/05/2008 Wuerttembergische Hypobank 5.75% 19/10/2010 Ford Motor Credit Co. 6.875% 01/02/2006 Powergen US Funding 4.5% 15/10/2004 Dluhopisy celkem

10,079,323.90 7,627,350.45 5,077,314.05 14,818,243.68 10,340,000.00 6,717,411.28 5,234,059.80 3,043,187,883.55

0.26 0.20 0.13 0.39 0.27 0.18 0.14 79.93


3,043,187,883.55

79.93

DLUHOPISY French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2002 French Treasury Note BTAN 5% 12/07/2005 French Treasury Note BTAN 5% 12/01/2006 French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2006 Tyco International Group 6.125% 04/04/2007 Dluhopisy celkem

5,030,500.00 148,755,500.00 147,945,124.00 187,561,000.00 10,123,450.00 499,415,574.00

0.13 3.91 3.89 4.93 0.27 13,13

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu celkem

499,415,574.00

13,13

Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaném trhu DLUHOPISY Zenith Investments FRN 5.062% 04/11/2003 Dluhopisy celkem

3,966,000.00 3,966,000.00

0.10 0.10

Převoditelné akcie neobchodované na regulovaném trhu celkem

3,966,000.00

0.10


3,546,569,457.55

93.16


3,806,756,994.42

100.00

Počet

Měna


10,000,000 7,500,000 5,000,000 14,500,000 10,000,000 6,000,000 4,700,000

EUR EUR EUR EUR EUR USD USD

5,000,000 145,000,000 144,520,000 187,000,000 10,000,000

4,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR

EUR

(1) Představuje bezkupónovou nebo krokovou obligaci. Úroky u krokové obligace začínají narůstat s fixní sazbou od daného data až do data splatnosti.


Mrz 02

Množství

2,427

Kontrakt

Měna

Euro-Bund 10 year Future (EUX) EUR Nerealizovaná ztráta z kontraktů futures celkem




268,314,120

106.79

(9,134,790.00) (9,134,790.00)

Otevřená devizová forwardová pozice k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

19. Feb 02 01. Mrz 02 15. Mrz 02 01. Mrz 02

Měna

EUR EUR EUR USD

Prodané množství


2,271,488.28 USD 2,000,000.00 5,599,104.14 USD 5,000,000.00 9,928,693.93 USD 8,800,000.00 5,487,398.58 EUR 4,900,000.00 Neralizovaný zisk z devizových forwardových operací celkem

21,235.25 -28,543.04 18,838.20 27,695.66 39,226.07


Měna

154

PIONEER FUNDS – EURO CORPORATE BOND Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

6,000,000 15,500,000 2,400,000 800,000 9,100,000 14,500,000 6,700,000 8,570,000 900,000 4,000,000 7,500,000 2,000,000 2,000,000 17,000,000 28,000,000 7,000,000 31,000,000 5,000,000 800,000 3,000,000 1,500,000 5,000,000 8,000,000 6,500,000 500,000 5,500,000 900,000 400,000 4,700,000 6,000,000 6,500,000 2,000,000 1,000,000 6,500,000 600,000 6,000,000 20,000,000 12,000,000 4,000,000 1,000,000 700,000 6,000,000 3,000,000 7,700,000 1,000,000 4,000,000 18,000,000 5,000,000 1,900,000 1,600,000 5,500,000 1,000,000 700,000 300,000 7,300,000 2,100,000 1,000,000 1,000,000 8,000,000 7,000,000 3,000,000 6,500,000 10,000,000 7,000,000 11,000,000 13,500,000 5,000,000 1,000,000

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY AGF Banque FRN 4.1% 20/12/2011 5,989,080.00 Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 15,166,671.11 AIG SunAmerica Institutional Funding III EMTN 5.75% 26/09/2005 2,491,539.84 Allianz Finance 2% 23/03/2005 774,874.38 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 9,109,506.13 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 14,222,400.11 Barclays Bank EMTN 5.75% 08/03/2011 6,763,307.43 BCP Finance Bank EMTN 6.25% 29/03/2011 8,674,725.40 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 929,512.40 BES Finance EMTN 6.25% 17/05/2011 4,054,090.25 BNP Paribas 5.625% 07/08/2008 7,525,875.00 BNP Paribas Capital Trust 6.625% 29/12/2049 2,000,133.00 British Telecommunications 6.125% 15/02/2006 (1) 2,062,498.38 British Telecommunications 6.875% 15/02/2011 (1) 17,808,498.92 Bundesobligation 3.5% 11/11/2003 27,938,400.00 Bundesobligation 4.25% 26/11/2004 7,063,700.00 Bundesobligation 4.5% 18/08/2006 31,096,100.00 CGNU 5.75% 14/11/2021 4,843,250.00 Citigroup EMTN 6.125% 01/10/2010 836,360.28 Clerical Medical Finance 6.45% 05/07/2023 3,029,550.00 Crédit Suisse Group Finance 6.625% 05/10/2010 1,561,948.61 Deutsche Bank 1.5% 20/06/2005 5,025,000.00 Deutsche Telekom International Finance 6.625% 11/07/2011 8,120,651.04 Deutsche Telekom International Finance -RegS- 5.875% 11/07/2006 6,599,899.54 Ford Motor Credit Co. 4.875% 20/08/2004 490,926.14 Ford Motor Credit Co. 5.625% 06/06/2006 5,375,485.56 Fortis Bank 6.5% 29/09/2049 903,851.69 Fortis Finance EMTN 4.625% 07/04/2009 384,272.42 France Telecom -RegS- 5.75% 14/03/2004 4,792,552.64 Gallaher Group 5.875% 06/08/2008 5,898,000.00 Gallaher Group EMTN 5.75% 02/10/2006 6,528,600.00 GE Capital Australia Funding EMTN FRN 3.401% 15/11/2004 1,998,999.94 General Electric Capital Corp. EMTN 4% 28/10/2003 1,004,284.73 General Motors Acceptance Corp. 6% 16/10/2006 6,475,300.00 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 595,523.25 Germany (Federal Republic of) 6.5% 14/10/2005 6,453,000.00 Germany (Federal Republic of) 6% 05/01/2006 21,194,000.00 Germany (Federal Republic of ) 6% 16/02/2006 12,718,800.00 Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/01/2011 4,075,600.00 Goldman Sachs Group 6.5% 06/10/2010 1,019,700.00 Household Finance Corp. EMTN 6.25% 21/09/2005 718,272.21 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 5,803,860.36 Imperial Tobacco Finance EMTN 6.375% 27/09/2006 3,073,732.86 ING Bank EMTN 5.875% 23/02/2011 7,783,214.98 ING Bank EMTN 5.5% 04/01/2012 978,925.00 ING Verzekering 6.25% 21/06/2021 4,044,599.96 KfW - Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 3.75% 26/11/2004 17,870,177.70 Lehman Brothers Holdings EMTN 5.625% 23/01/2006 5,076,514.85 Mannesmann Finance FRN 3.764% 15/07/2002 1,899,176.65 Morgan Stanley Dean Witter EMTN 5.25% 16/03/2006 1,613,019.50 National Westminster Bank EMTN 6% 21/01/2010 5,647,556.53 National Westminster Bank EMTN 5.125% 30/06/2011 954,359.54 NGG Finance 5.25% 23/08/2006 702,274.86 NGG Finance 6.125% 23/08/2011 302,084.30 Nordbanken -RegS- 6% 13/12/2010 7,520,138.80 North West Water Finance EMTN 6.625% 08/11/2007 2,237,961.89 Portugal Telecom International Finance 2% 06/12/2006 971,797.04 Portugal Telecom International Finance EMTN FRN 4.088% 16/02/2005 1,001,700.00 Prudential EMTN 5.75% 19/12/2021 7,745,200.00 Royal Bank of Scotland EMTN 6% 10/05/2013 7,096,512.78 SanPaolo IMI Capital 8.126% 29/12/2049 3,281,579.37 SCCPP FRN 3.381% 06/12/2002 6,498,700.22 SCIP 3.518% 21/12/2005 10,000,000.00 Singapore Telecommunications -RegS- 6% 21/11/2011 6,969,137.49 Sogerim EMTN 6.125% 20/04/2006 11,223,336.08 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 13,827,544.97 TPG 5.125% 05/12/2008 4,931,535.15 Tyco Capital Corp. 5.5% 16/05/2005 1,008,527.36

1.17 2.97 0.49 0.15 1.78 2.78 1.32 1.70 0.18 0.79 1.47 0.39 0.40 3.49 5.47 1.38 6.09 0.95 0.16 0.59 0.31 0.98 1.59 1.29 0.10 1.05 0.18 0.08 0.94 1.15 1.28 0.39 0.20 1.27 0.12 1.26 4.15 2.49 0.80 0.20 0.14 1.14 0.60 1.52 0.19 0.79 3.50 0.99 0.37 0.32 1.11 0.19 0.14 0.06 1.47 0.44 0.19 0.20 1.52 1.39 0.64 1.27 1.96 1.36 2.20 2.71 0.97 0.20

155

PIONEER FUNDS – EURO CORPORATE BOND Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Tyco International Group EMTN 4.375% 19/11/2004 Tyco International Group EMTN 5.5% 19/11/2008 UniCredito Italiano Capital Trust II 8.048% 05/10/2049 Vivendi Environnement 4.75% 08/11/2005 Vodafone Group EMTN 5.75% 27/10/2006 Ford Motor Credit Co. 6.875% 01/02/2006 WorldCom 6.75% 15/05/2008 Dluhopisy celkem

982,317.60 1,933,548.12 4,348,026.44 998,900.00 7,194,945.03 1,119,568.55 15,329,217.60 446,284,431.98

0.19 0.38 0.85 0.20 1.41 0.22 3.00 87.38


446,284,431.98

87.38

Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaném trhu DLUHOPISY Tyco International Group 6.125% 04/04/2007 Dluhopisy celkem

2,024,690.00 2,024,690.00

0.40 0.40


2,024,690.00

0.40


448,309,121.98

87.78


510,747,118.12

100.00

Počet

Měna


1,000,000 2,000,000 4,000,000 1,000,000 7,000,000 1,000,000 15,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR

2,000,000

EUR



15. Feb 02 09. Jan 02

Měna

EUR EUR

Prodané množství


663,891.08 USD 590,000.00 3,410,641.20 USD 3,000,000.00 Nerealizovaný zisk z devizových forwardových operací celkem

161.53 40,545.33 40,706.86


Měna

156

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL BOND Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

4,000,000 1,100,000 4,080,000 17,300,000 8,500,000 26,000,000 33,000,000 9,000,000 100,000 850,000 200,000 240,000 1,500,000 1,000,000 14,000,000 6,500,000 1,000,000 10,000,000,000 1,820,000 2,600,000 550,000 580,000 2,000,000 1,600,000 3,000,000 10,000,000 1,500,000 1,000,000 3,500,000 800,000 350,000 3,000,000 9,225,838 5,000,000 300,000 2,500,000 3,460,000 35,150,000 2,000,000 5,000,000 400,000 3,275,000,000 530,000 19,000,000 16,055,000 5,000,000 30,000,000 1,855,000 20,000,000 5,000,000 22,000,000 27,070,000 880,411 1,100,000 1,000,000 1,300,000 1,000,000 1,400,000 3,000,000 1,000,000 6,400,000 340,000,000 25,500,000 2,000,000 600,000 500,000 3,000,000

Měna

AUD AUD AUD AUD AUD CAD CAD CAD CHF CHF CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Tržní hodnota


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Australia (Government of) 7% 16/02/2004 2,381,881.65 Inter-American Development Bank MTN 5% 15/11/2006 611,252.44 International Bank for Reconstruction & Dev. MTN 5.5% 14/05/2003 2,373,973.96 Queensland Treasury 8% 14/05/2003 10,402,683.89 Telstra MTN 7.25% 30/03/2010 4,947,298.94 Canada (Government of) 5.5% 01/06/2010 18,459,994.11 Canada (Government of) 6% 01/06/2011 24,233,079.69 Canada Housing Trust No. 1 4.75% 15/03/2007 6,273,045.98 European Investment Bank 3.75% 21/01/2008 69,497.26 Italy (Republic of) EMTN 3.5% 25/09/2008 574,681.65 Italy (Republic of) EMTN 3.125% 15/07/2010 129,424.42 Sweden (Kingdom of) 4.75% 11/08/2003 168,107.45 Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 1,467,742.37 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 1,001,044.63 Austria (Republic of) 5.5% 15/01/2010 14,355,600.00 Austria (Republic of) EMTN 5.25% 04/01/2011 6,541,600.00 Banca Lombarda EMTN 6.875% 23/02/2010 1,028,400.00 Banca SAN Paolo-Brescia FRN 4.658% 28/08/2006 5,056,036.00 Bank of Scotland EMTN 5.5% 27/07/2009 1,812,974.80 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 2,550,223.47 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 568,035.36 BNP Paribas 5.625% 07/08/2008 582,001.00 British Telecommunications 6.875% 15/02/2011 (1) 2,095,117.52 Bundesobligation 5% 17/02/2006 1,638,400.00 Bundesschatzanweisungen 5% 14/06/2002 3,022,200.00 Bundesschatzanweisungen 4.25% 13/06/2003 10,099,000.00 Carrefour EMTN 4.375% 15/09/2004 1,505,060.96 CGNU 5.75% 14/11/2021 968,650.00 Citibank Credit Card Master Trust -RegS - 4.5% 25/08/2004 3,514,654.61 Clerical Medical Finance 6.45% 05/07/2023 807,880.00 Commerzbank EMTN 4.75% 21/04/2009 325,500.00 Credit Suisse Group Finance 6.625% 05/10/2010 3,123,897.21 Deutsche Hypothekenbank Frankfurt FRN 3.403% 17/03/2003 9,221,109.38 Deutsche Telekom International Finance -RegS- 5.875% 11/07/2006 5,076,845.80 Fiat Finance & Trade EMTN 6.75% 25/05/2011 290,304.34 Ford Motor Credit Co. 4.875% 20/08/2004 2,454,630.70 Ford Motor Credit Co. 5.625% 06/06/2006 3,381,669.09 France (Government of) OAT 5.5% 25/04/2007 36,682,540.00 General Electric Capital Corp. EMTN 4% 28/10/2003 2,008,569.46 General Motors Acceptance Corp. 6% 16/10/2006 4,981,000.00 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 397,015.50 General Motors Acceptance Corp. of Canada EMTN FRN 3.524% 27/02/2003 1,665,391.21 General Motors Acceptance Corp. FRN 3.465% 25/09/2002 270,383.01 Germany (Federal Republic of) 6% 05/01/2006 20,134,300.00 Germany (Federal Republic of ) 6% 16/02/2006 17,016,694.50 Germany (Federal Republic of) 6% 04/07/2007 5,349,000.00 Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/07/2010 30,546,000.00 Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/01/2011 1,890,059.50 Germany (Federal Republic of) 5% 04/07/2011 19,990,000.00 Germany (Federal Republic of) 6.25% 04/01/2024 5,518,500.00 Germany (Federal Republic of) 5.625% 04/01/2028 22,580,800.00 Germany (Federal Republic of) 5.5% 04/01/2031 27,489,585.00 Greece (Republic of) FRN 5.02% 27/12/2002 900,660.31 Hilton Group Finance EMTN 5% 27/07/2004 1,087,088.20 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 967,310.06 ING Bank EMTN 5.875% 23/02/2011 1,314,049.28 ING Bank EMTN 5.5% 04/01/2012 978,925.00 ING Verzekering 6.25% 21/06/2021 1,415,609.99 IntesaBci Capital Trust 6.988% 29/07/2049 2,894,400.00 Lehman Brothers Holdings EMTN 6.125% 23/03/2007 1,023,022.76 Merrill Lynch & Co. EMTN 5.25% 18/08/2008 6,261,843.20 Morgan Stanley Dean Witter EMTN FRN 3.498% 21/02/2003 175,141.07 Netherlands (Government of) 6% 15/01/2006 27,012,150.00 NGG Finance 5.25% 23/08/2006 2,006,499.60 Nordbanken -RegS- 6% 13/12/2010 618,093.60 Principal Financial Global Funding EMTN 5.75% 18/08/2003 513,777.00 Prudential EMTN 5.75% 19/12/2021 2,904,450.00 157

Podíl na ČOJ

0.18 0.05 0.18 0.80 0.38 1.42 1.87 0.48 0.01 0.04 0.01 0.01 0.11 0.08 1.11 0.51 0.08 0.39 0.14 0.20 0.04 0.04 0.16 0.13 0.23 0.78 0.12 0.07 0.27 0.06 0.03 0.24 0.71 0.39 0.02 0.19 0.26 2.83 0.16 0.38 0.03 0.13 0.02 1.56 1.32 0.41 2.36 0.15 1.54 0.43 1.74 2.12 0.07 0.08 0.07 0.10 0.08 0.11 0.22 0.08 0.48 0.01 2.09 0.16 0.05 0.04 0.22

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL BOND Tržní hodnota

Počet

Měna


4,000,000 2,000,000 3,000,000 820,000 810,000 3,000,000 1,000,000 4,000,000 15,000,000 600,000 175,000 1,000,000 1,915,000 400,000 4,800,000 7,000,000 7,500,000 200,000 9,700,000 1,400,000 1,100,000,000 2,318,000,000 300,000,000 500,000,000 800,000,000 20,000,000 1,800,000,000 500,000,000 440,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY

2,300,000,000 100,000,000 1,590,000,000 780,000,000 740,000,000 246,000,000 2,050,000,000 2,860,000,000 50,000,000 1,000,000,000 1,500,000,000 1,260,000,000 1,550,000,000 2,870,000,000 446,000,000 20,000,000 500,000,000 1,100,000,000 1,360,000,000 830,000,000 1,000,000,000 3,000,000,000 143,000,000 109,500,000 263,000,000 2,600,000 1,000,000 3,000,000 1,000,000 4,000,000 1,000,000 1,000,000 2,300,000 1,000,000 1,000,000 800,000 1,300,000 6,000,000 5,000,000 2,800,000 700,000

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY NOK SEK SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Rheinische Hypobank 4.5% 09/09/2004 4,034,000.00 Rheinische Hypobank 4.75% 06/09/2005 2,022,443.14 Royal Bank of Scotland EMTN 6% 10/05/2013 3,041,362.62 Sara Lee EMTN 4.625% 29/07/2004 823,883.59 Schneider Electric 3.75% 14/04/2004 797,060.62 Sogerim EMTN 6.125% 20/04/2006 3,060,909.84 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 1,024,262.59 Tokyo Electric Power Co. 4.75% 25/02/2003 2,065,619.20 Treuhandanstalt 6.75% 13/05/2004 15,985,500.00 UniCredito Italiano Capital Trust II -RegS- FRB 8.048% 05/10/2049 652,203.97 Volkswagen International Finance 7% 26/05/2003 92,938.80 AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN 6.5% 31/08/2005 1,672,607.26 Austria (Government of) 6.25% 14/04/2004 3,194,208.43 European Investment Bank 6% 26/11/2004 664,386.27 European Investment Bank 7.625% 07/12/2007 8,650,489.62 European Investment Bank 6.25% 07/12/2008 11,876,182.36 European Investment Bank 5.5% 07/12/2009 12,269,685.09 European Investment Bank FRN 3.752% 22/11/2002 327,065.42 United Kingdom Gilt 9% 12/07/2011 20,578,696.06 United Kingdom Gilt 6.25% 25/11/2010 2,470,200.16 AIG Sunamerica Institutional Funding II 1.2% 20/03/2008 9,594,738.93 AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN 1.2% 26/01/2005 20,393,225.53 Asian Development Bank 5.625% 18/02/2002 2,587,723.65 Asian Development Bank 5% 05/02/2003 4,511,574.58 Austria (Government of) 6.25% 16/10/2003 7,600,216.08 Baden Wurtt L-Finance 3.5% 26/01/2004 183,180.37 Bayerische Hypo-und Vereinsbank EMTN FRN 0.078% 25/02/2003 15,401,020.64 Bayerische Landesbank Giro EMTN 1.4% 22/04/2013 4,237,422.92 Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France FRN 0.143% 17/03/2003 3,771,503.19 Depfa Bank EMTN 0.15% 20/06/2003 19,681,212.24 European Investment Bank EMTN 0.875% 08/11/2004 873,649.01 Export-Import Bank of Japan 4.375% 10/01/2003 14,624,249.77 Fannie Mae 2.125% 09/10/2007 7,262,618.51 Fannie Mae EMTN 1.75% 26/03/2008 6,751,307.71 Finland (Government of) 6% 29/01/2002 2,116,652.95 General Electric Capital Corp. EMTN 1.4% 02/11/2006 18,277,578.21 International Bank for Reconstruction & Dev. 4.75% 20/12/2004 27,787,110.74 Italy (Republic of) 0.375% 12/05/2002 428,877.25 Italy (Republic of) 5% 15/12/2004 9,774,135.68 Italy (Republic of) 0.375% 10/10/2006 12,799,479.51 Jackson National Life Funding EMTN 0.3% 22/03/2004 10,795,162.33 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 1.375% 25/04/2013 13,198,289.94 Pfandbriefstelle Ost Land Hypo EMTN 1.6% 15/02/2011 25,350,119.74 Quebec (Province of) 1.6% 09/05/2013 3,798,056.92 Spain (Kingdom of) 5.75% 23/03/2002 173,504.76 Spain (Kingdom of) 4.625% 22/07/2004 4,769,766.27 Tesco EMTN 0.7% 20/09/2006 9,461,686.78 Toyota Motor Credit Corp. 0.625% 23/05/2003 11,724,581.45 Toyota Motor Credit Corp. 1% 20/12/2004 7,253,254.89 Toyota Motor Credit Corp. 0.75% 09/06/2008 8,494,880.11 Westpac Banking 0.875% 22/09/2003 26,007,339.29 Norwegian Government 6% 16/05/2011 17,520,133.43 Sweden (Government of) 6.5% 05/05/2008 12,534,560.00 Swedish (Government of) 3.5% 20/04/2006 26,569,275.08 AIG Sunamerica Institutional Funding I EMTN 5.75% 16/02/2009 2,881,094.93 Ameritech Capital Funding 6.25% 18/05/2009 1,132,483.62 Associates Corp. EMTN 7.375% 11/06/2007 3,624,194.66 Barclays Bank EMTN FRN 2.931% 07/10/2011 1,122,432.32 Bayerische Landesbank Giro 6.625% 25/06/2007 4,764,860.28 Boeing Capital Corp. 5.65% 15/05/2006 1,114,780.98 Caisse Franćaise de Développement 6.25% 01/04/2005 1,182,029.67 Citigroup 5.7% 06/02/2004 2,683,365.19 Citigroup 6.75% 01/12/2005 1,187,625.38 Citigroup 6.2% 15/03/2009 1,141,720.28 Deutsche Bank Finance FRN 1.933% 17/12/2003 898,908.09 Deutsche Bank Finance FRN 2.544 % 06/04/2004 1,459,543.07 Dow Chemical Co. 5.75% 15/12/2008 6,709,325.32 European Investment Bank 5.5% 10/02/2003 5,787,345.35 European Investment Bank 6% 09/03/2004 3,296,068.24 European Investment Bank 6.125% 25/08/2004 827,124.78 158

Podíl na ČOJ

0.31 0.16 0.24 0.06 0.06 0.24 0.08 0.16 1.24 0.05 0.01 0.13 0.25 0.05 0.67 0.92 0.95 0.03 1.59 0.19 0.74 1.58 0.20 0.35 0.59 0.01 1.19 0.33 0.29 1.52 0.07 1.13 0.56 0.52 0.16 1.41 2.15 0.03 0.76 0.99 0.83 1.02 1.96 0.29 0.01 0.37 0.73 0.91 0.56 0.66 2.01 1.35 0.97 2.05 0.22 0.09 0.28 0.09 0.37 0.09 0.09 0.21 0.09 0.09 0.07 0.11 0.52 0.45 0.25 0.06

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL BOND Počet

Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

13,000,000 1,000,000 200,000 20,000,000 5,000,000 8,000,000 500,000 3,000,000 2,300,000 1,104,000 500,000 9,000,000 5,000,000 8,000,000 1,000,000 725,000 1,350,000 2,500,000 1,000,000 5,200,000 770,000 2,600,000 19,000,000 17,000,000 1,000,000 11,000,000 44,500,000 500,000 3,500,000 6,000,000 5,000,000 6,500,000 2,000,000 17,500,000 6,500,000 1,000,000 1,000,000 5,000,000 500,000 5,281,550 2,000,000

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

European Investment Bank 4.875% 06/09/2006 14,570,373.04 European Investment Bank 7.25% 23/04/2007 1,225,135.25 European Investment Bank FRN 1.913% 26/11/2002 224,486.45 Federal Home Loan Bank System 3.875% 15/12/2004 22,271,137.19 Freddie Mac 5.875% 21/03/2011 5,536,285.55 Freddie Mac 6.375% 15/11/2003 9,492,580.13 General Motors Acceptance Corp. 5.5% 14/01/2002 561,942.00 General Motors Acceptance Corp. FRN 4.218% 25/09/2002 4,873,304.64 Inter-American Development Bank 7% 16/06/2003 2,725,080.83 International Bank for Reconstruction & Dev. 12.375% 15/10/2002 1,335,547.91 International Bank for Reconstruction & Dev. 6.375% 21/07/2005 593,871.65 International Bank of Reconstruction & Dev. MTN 3.5% 22/10/2004 9,992,699.62 Kraft Foods 4.625% 01/11/2006 5,469,815.03 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 6.625% 08/12/2005 9,532,775.26 Nestlé 0% 11/06/2008 (1) 975,669.95 Russian Federation -RegS- 8.75% 24/07/2005 811,520.65 Russian Federation -RegS- 5% 31/03/2030 (1) 877,656.67 SBC Communications 5.75% 02/05/2006 2,870,909.54 Spain (Kingdom of) 5.875% 28/07/2008 1,149,666.29 Tennessee Valley Authority 5.375% 13/11/2008 5,811,536.68 Toyota Motor Credit Corp. 5.625% 13/11/2003 896,473.24 Tyco Capital Corp. 7.375% 15/03/2003 3,058,228.40 US Treasury Bond 8.125% 15/08/2021 27,025,847.32 US Treasury Bond 6% 15/02/2026 19,494,568.73 US Treasury Bond 6.5% 15/11/2026 1,220,790.45 US Treasury Bond 6.375% 15/08/2027 13,262,694.08 US Treasury Bond 5.25% 15/11/2028 46,383,719.81 US Treasury Note 5.5% 15/05/2009 578,897.18 US Treasury Bond 6.125% 15/08/2029 4,132,736.27 US Treasury Bond 6.25% 15/05/2030 7,232,091.05 US Treasury Note 2% 30/11/03 5,608,230.94 US Treasury Note 6.5% 15/05/2005 7,881,529.81 US Treasury Note 6.5% 15/08/2005 2,430,350.39 US Treasury Note 5.75% 15/11/2005 20,740,452.33 US Treasury Note 6.875% 15/05/2006 8,033,229.31 US Treasury Note 7% 15/07/2006 1,242,549.54 US Treasury Note 6.125% 15/08/2007 1,206,576.84 US Treasury Note 4.75% 15/11/2008 5,563,484.42 US Treasury Note 6% 15/08/2009 595,567.45 US Treasury Note 4.25% 15/01/2010 6,225,236.60 US Treasury Note 5.75% 15/08/2010 2,345,770.69 Dluhopisy celkem 1,187,714,202.29

1.13 0.09 0.02 1.72 0.43 0.73 0.04 0.38 0.21 0.10 0.05 0.77 0.42 0.74 0.08 0.06 0.07 0.22 0.09 0.46 0.07 0.24 2.09 1.51 0.09 1.02 3.59 0.04 0.32 0.57 0.43 0.61 0.19 1.60 0.62 0.10 0.09 0.43 0.05 0.49 0.18 91.78


1,187,714,202.29

91.78

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Canada (Government of) 5% 01/09/2004 10,516,370.36 Tyco International Group 6.125% 04/04/2007 1,012,345.00 US Treasury Bond 5.25% 15/02/2029 522,130.52 Spain (Kingdom of) 4.75% 14/03/2005 7,444,192.07 Fannie Mae 6% 15/05/2011 566,859.49 First Data Corp. 4.7% 01/11/2006 874,068.92 Goldman Sachs Group 7.625% 17/08/2005 1,550,250.23 Goldman Sachs Group MTN 7.2% 01/03/2007 355,586.83 Lehman Brothers Holdings 7.625% 05/02/2006 499,571.95 Niagara Mohawk Power 7.75% 01/10/2008 370,031.32 Pepsico 4.5% 15/09/2004 1,118,671.72 Sara Lee Corp. 6.25% 15/09/2011 1,130,911.35 Sprint Capital Corp. -RegS- 6% 15/01/2007 3,297,534.30 United Mexican States 6.25% 31/12/2019 520,639.24 US Bancorp 0% 06/08/2021 (1) 3,346,689.00 Verizon / New England 6.5% 15/09/2011 3,426,762.47 Verizon Wireless -RegS- 5.375% 15/12/2006 7,808,759.05 Wells Fargo Bank 6.45% 01/02/2011 2,282,711.43 Dluhopisy celkem 35,351,123.01

0.81 0.08 0.04 0.58 0.04 0.07 0.12 0.03 0.04 0.03 0.09 0.09 0.25 0.04 0.26 0.26 0.60 0.18 2.73

14,500,000 1,000,000 500,000 760,000,000 500,000 800,000 1,280,000 300,000 430,000 310,000 1,000,000 1,000,000 3,000,000 500,000 4,000,000 3,000,000 7,000,000 2,000,000

CAD EUR USD JPY USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

159

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL BOND Počet

Měna

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

46,121,954.73

3.57


1,233,836,157.02

95.35


1,294,043,585.85

100.00





Mrz 02 Mrz 02

Množství

400 42

Kontrakt

Měna

Euro-Bund 10 year Future (EUX) EUR US 10 Year Note Future (CBT) USD Nerealizovaná ztráta z kontraktů futures celkem




43,910,800 5,023,734

106.79 105.14

(1,194,800.00) (64,450.37) (1,259,250.37)

Otevřená forwardová pozice k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

29. Jan 02 13. Feb 02 19. Feb 02 26. Feb 02 28. Feb 02 13. Feb 02 19. Feb 02

Měna

EUR EUR EUR EUR EUR JPY USD

Prodané množství


10,931,077.28 AUD 19,200,000.00 70,010,038.20 JPY 7,500,000,000.00 197,902,686.47 USD 174,000,000.00 16,047,742.03 NOK 128,000,000.00 12,821,471.69 SEK 120,000,000.00 7,500,000,000.00 EUR 69,679,237.74 19,000,000.00 EUR 21,457,166.28 Neralizovaný zisk z devizových forwardových operací celkem

(97,364.73) 5,499,350.70 2,130,673.16 102,971.73 (14,514.43) (5,168,550.24) (79,762.52) 2,372,803.67


Měna

160

PIONEER FUNDS – HIGH RISK BOND Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

3,570,000 4,970,000 2,079,000 175,000 1,400,000 2,250,000 1,820,000 200,000 1,986,000 5,700,000 650,000 2,143,000 6,175,000 2,370,464 1,552,000 10,024,500 2,000,000 600,000 3,750,000 2,500,000 5,350,000 8,058,000 1,540,000 4,190,000 1,000,000 5,480,000 1,000,000 5,450,000 500,000 4,450,000 1,490,000 9,245,000 3,756,000 7,355,003 19,158,000 1,800,000 2,950,000 3,490,220 2,800,000 4,370,000 2,200,000 3,300,000 1,330,000 800,000 800,000 2,850,000 7,142,762

2,545,000 680,000 5,488,000 2,800,000 3,000,000

1,830,000 900

Měna

EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

USD USD USD USD USD

USD USD

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Colombia (Republic of) EMTN 11.5% 31/05/2011 3,637,941.03 Elektrownia Turow 9.75% 14/03/2011 5,034,614.97 Philippines (Republic of) -RegS- 9.375% 07/12/2006 2,123,542.58 Slovak Wireless Finance Co. 11.25% 30/03/2007 192,901.80 Turkey (Republic of) 11% 07/02/2005 1,441,040.99 A rgentina (Republic of) 7% 19/12/2008 758,058.75 A rgentina (Republic of) FRB 3.375% 31/03/2005 601,073.87 Banco Hipotecario -RegS- 12.625% 17/02/2003 78,613.50 Brazil (Federal Republic of) 11.625% 15/04/2004 2,286,369.90 Brazil (Federal Republic of) 8.875% 15/04/2024 4,235,383.05 Brazil (Federal Republic of) 10.125% 15/05/2027 537,714.24 Brazil (Federal Republic of) 12.25% 06/03/2030 2,072,875.37 Brazil (Federal Republic of) 11% 17/08/2040 5,331,930.15 Brazil (Federal Republic of) C-Bond 8% 15/ 04/2014 2,038,940.59 Bulgaria (Government of) FRB 4.563% 28/07/2024 1,549,154.94 Bulgaria (Government of) PDI FRB 5.63% 28/07/2011 9,926,191.59 Central Bank of Nigeria 6.25% 15/11/2020 (1) 1,518,747.68 Chile (Republic of) 7.125% 11/01/2012 684,904.05 Cho Hung Bank -RegS 11.875% 01/04/2010 4,596,240.76 Cia Petrolifera Marlim -RegS- 12.25% 26/09/2008 2,828,682.19 Colombia (Republic of) 11.75% 25/02/2020 6,022,643.61 Ecuador (Republic of) -RegS- 5% 15/08/2030 (1) 4,339,535.74 Egypt (Arab Republic of) -RegS- 8.75% 11/07/2011 1,693,350.51 Korea Exchange Bank -RegS- 13.75% 30/06/2010 (1) 5,232,133.85 Malaysia (Government of) 7.5% 15/07/2011 1,158,931.45 Panama (Republic of) 9.625% 08/02/2011 6,287,401.05 Pemex Master Trust -RegS- 8% 15/11/2011 1,123,050.00 Peru (Republic of) 4% 07/03/2017 4,352,374.66 Peru (Republic of) 4.5% 07/03/2017 429,117.41 Philippines (Republic of) 9.875% 15/01/2019 4,748,943.27 Philippines (Republic of) 10.625% 16/03/2025 1,648,244.33 Poland (Republic of) 6% 27/10/2014 (1) 10,298,498.22 Republic of Turkey 11.875% 15/01/2030 4,066,372.09 Russian Federation -RegS- 8.25% 31/03/2010 7,196,969.47 Russian Federation -RegS- 5% 31/03/2030 (1) 12,454,923.23 South Africa (Republic of) 9.125% 19/05/2009 2,172,495.31 Turkey (Republic of) 11.375% 27/11/2006 3,391,681.19 Ukraine (Government of) -RegS- 11% 15/03/2007 3,767,803.53 United Mexican States 9.875% 01/02/2010 3,512,671.33 United Mexican States 8.375% 14/01/2011 5,087,239.82 United Mexican States 11.375% 15/09/2016 3,052,098.93 United Mexican States 8.125% 30/12/2019 3,618,828.39 United Mexican States -A- 6.25% 31/12/2019 1,396,643.51 United Mexican States -B- 6.25% 31/12/2019 831,596.06 Uruguay (Republic of) 7.625% 20/01/2012 907,349.53 Venezuela (Republic of) 9.25% 15/09/2027 2,015,727.54 Venezuela (Republic of) DL FRN 2.875% 18/12/2007 5,792,454.25 Dluhopisy celkem 158,074,000.28

2.05 2.83 1.20 0.11 0.81 0.43 0.34 0.04 1.29 2.38 0.30 1.17 3.00 1.15 0.87 5.59 0.85 0.39 2.59 1.59 3.39 2.44 0.95 2.94 0.65 3.54 0.63 2.45 0.24 2.67 0.93 5.80 2.29 4.05 7.01 1.22 1.91 2.12 1.98 2.86 1.72 2.04 0.79 0.47 0.51 1.13 3.26 88.96


158,074,000.28

88.96

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Grupo Elektra 12% 01/04/2008 2,858,162.25 Grupo Iusacell 14.25% 01/12/2006 820,949.55 Hanvit Bank -RegS- 12.75% 01/03/2010 (1) 6,859,479.94 Petroliam Nasional Berhad -Reg- 7.75% 15/08/2015 3,167,797.02 Tenaga Nasional Berhad -Reg- 7.625% 01/04/2011 3,279,193.70 Dluhopisy celkem 16,985,582.46

1.61 0.46 3.86 1.78 1.85 9.56


16,985,582.46

9.56

1,808,559.72 0.00 1,808,559.72

1.02 0.00 1.02


Obchodovatelné akcie neobchodované na regulovaném trhu DLUHOPISY TFM 0% 15/06/2009 (1) Asia Pulp & Paper - Warrant 01/04/2007 Dluhopisy celkem 161

PIONEER FUNDS – HIGH RISK BOND Počet

Měna

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

1,808,559.72

1.02


176,868,142.46

99.54


177,681,141.54

100.00


Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaném trhu celkem


162

PIONEER FUNDS – U.S. HIGH YIELD CORPORATE BOND Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

2,080,000 1,150,000 1,250,000 3,450,000 700,000 5,373,000 9,000 1,725,000 307,600

Měna

USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Cypress Semiconductor Corp. 3.75% 01/07/2005 CV 1,938,005.04 Hilton Hotels Corp. 5% 15/05/2006 CV 1,142,538.57 Lucent Technologies 5.5% 15/11/2008 1,080,935.63 Lucent Technologies 7.25% 15/07/2006 3,332,089.35 Capstar Hotel Company 4.75% 15/10/2004 CV 625,115.70 MascoTech 4.5% 15/12/2003 CV 5,038,513.29 Nuevo Financing I 5.75% 15/12/2026 CV 301,202.01 Parker Drilling Co. 5.5% 01/08/2004 CV 1,729,586.85 Semco Capital Trust II 11% 16/08/2003 CV 3,005,416.57 Dluhopisy celkem 18,193,403.01

1.21 0.71 0.68 2.08 0.39 3.15 0.19 1.08 1.89 11.38



5,485,000 3,596,000 2,825,000 4,400,000 3,700,000 2,625,000 3,900,000 2,800,000 5,400,000 500,000 8,500,000 5,000,000 2,980,000 1,000,000 500,000 4,750,000 2,000,000 2,230,000 5,000,000 1,555,000 517,000 5,780,000 2,300,000 2,500,000 6,600,000 500,000 2,700,000 3,740,000 1,475,000 6,000,000 1,000,000 6,200,000 1,875,000 3,550,000 6,750,000 600,000 500,000 5,380,000

2,800,000 128,000 3,200,000 795,000 2,015,000

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

USD USD USD USD USD

15,144,793.94

9.47

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Adaptec 4.75% 01/02/2004 CV 5,728,734.21 Advanced Energy Industries 5.25% 15/11/2006 CV 3,569,013.60 Advanced Lighting Techs 8% 15/03/2008 1,871,843.59 Aspen Technology 5.25% 15/06/2005 CV 3,955,117.51 Benchmark Electronics 6% 15/08/2006 CV 3,334,616.22 BF Saul Reit 9.75% 01/04/2008 2,859,566.07 Bio-Rad Laboratories 11.625% 15/02/2007 4,850,733.72 Brooks Automation 4.75% 01/06/2008 CV 2,861,531.40 Checkfree Corp. -RegS- 6.5% 01/12/2006 CV 4,707,544.84 Commscope 4% 15/12/2006 CV 469,399.81 Conexant Systems 4% 01/02/2007 CV 6,221,160.38 COR Therapeutics 4.5%15/06/2006 CV 5,594,192.82 Cymer 7.25% 06/08/2004 CV (1) 3,246,288.33 DDI Corp. 5.25% 01/03/2008 CV 773,500.69 Emcore Corp. 5% 15/05/2006 CV 390,961.78 Eott Energy Partners 11% 01/10/2009 5,281,142.63 Fairchild Semiconductor 10.375% 01/10/2007 2,341,559.25 Fairchild Semiconductor 10.5% 01/02/2009 144A 2,660,926.60 Fibermark -RegS- 10.75% 15/04/2011 5,109,877.51 Fisher Scientific International 9% 01/02/2008 1,790,001.32 Forest City Enterprises 8.5% 15/03/2008 CV 569,004.51 Getty Images 5% 15/03/2007 CV 5,387,720.08 Human Genome Sciences 3.75% 15/03/2007 CV 1,936,752.42 Ingram Micro -RegS- 9.875% 15/08/2008 2,790,273.88 Juniper Networks 4.75% 15/03/2007 CV 5,336,733.61 Lear Corp. 7.96% 15/05/2005 567,673.69 Lucent Technologies 6.45% 15/03/2029 1,989,904.22 NCI Building Systems 9.25% 01/05/2009 4,095,201.83 Nortek 9.125% 01/09/2007 1,681,346.23 Penney (J.C.) Co. 7.625% 01/03/2097 5,145,480.44 Pogo Production Co. 5.5% 15/06/2006 CV 1,085,147.07 Quantum Corp. 7% 01/08/2004 CV 6,179,582.63 RadiSys Corp. 5.5% 15/08/2007 CV 1,495,060.31 SBA Communications Corp. 0% 01/03/2008 (1) 2,990,120.63 Tower Automotive 5% 01/08/2004 CV 6,026,567.07 Triquint Semiconductor 4% 01/03/2007 CV 490,211.33 Vitesse Semiconductor Corp. 4% 15/03/2005 CV 438,691.41 Wesco Distribution 9.125% 01/06/2008 5,619,068.38 Dluhopisy celkem 121,442,252.02

3.58 2.23 1.17 2.47 2.09 1.79 3.03 1.79 2.94 0.29 3.89 3.50 2.03 0.48 0.24 3.30 1.46 1.66 3.20 1.12 0.36 3.37 1.21 1.75 3.34 0.36 1.24 2.56 1.05 3.22 0.68 3.86 0.94 1.87 3.77 0.31 0.27 3.52 75.94


121,442,252.02

75.94

2,189,385.97 6,666,424.81 2,551,569.60 915,145.37 2,353,463.58 14,675,989.33

1.37 4.17 1.60 0.57 1.48 9.19

Obchodovatelné akcie neobchodované na regulovaném trhu DLUHOPISY Emcore Corp. 5% 15/05/2006 CV 144A International Paper Capital Trust -RegS- 5.25% 20/07/2025 CV RadiSys Corp. 5.5% 15/08/2007 CV 144A Scotts Co. 8.625% 15/01/2009 Stone Container 9.75% 01/02/2011 144A Dluhopisy celkem 163

PIONEER FUNDS – U.S. HIGH YIELD CORPORATE BOND Počet

Měna

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

14,675,989.33

9.19


154,311,644.36

96.51


159,892,295.84

100.00


Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaném trhu


164

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SHORT-TERM Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

Měna

6,000,000 4,000,000 5,000,000 2,000,000 10,000,000 25,000,000 6,000,000 20,000,000 8,000,000 114,000,000 4,000,000 105,000,000 134,000,000 50,000,000 100,000,000 180,000,000 9,000,000 3,000,000 10,000,000 5,000,000 6,175,000 14,000,000 5,000,000 40,000,000 5,000,000 40,000,000 10,000,000 9,500,000 16,000,000 5,000,000 30,000,000 800,000 9,438,000 38,000,000 4,000,000,000 6,500,000,000 5,000,000 7,000,000,000 6,000,000 36,000,000 7,000,000 5,000,000 25,000,000 10,000,000 6,500,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

19,000,000 20,000,000 75,000,000 30,000,000 9,800,000 10,000,000 12,000,000 3,000,000 3,730,000 10,000,000 5,000,000 30,000,000,000 3,000,000 1,500,000 2,800,000,000 2,000,000 140,300,000 80,000,000 91,070,000 5,000,000 70,000,000 15,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Tržní hodnota


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Abbey National Treasury Services FRN 3.512% 04/02/2002 5,999,579.28 AGF Banque FRN 4.1% 20/12/2011 3,992,720.00 Alusuisse Finance FRN EMTN 4.909% 11/10/2002 5,001,455.00 Asterisque FRN 4.673% 19/03/2002 2,002,500.00 AT&T Corp. FRN -RegS- 4.873% 21/11/2003 10,017,249.90 Austria (Republic of) 4.3% 15/07/2003 25,257,500.00 Banca Monte dei Paschi di Siena EMTN FRN 4.109% 18/05/2011 5,978,550.00 Bayer Hypo - Vereinsbank FRN 3.781% 03/07/2005 20,068,000.00 British Telecommunication FRN 4.226% 15/02/2003 8,029,200.00 Bundesobligation 4.5% 22/02/2002 114,148,200.00 Bundesobligation 4.5% 17/05/2002 4,016,400.00 Bundesobligation 4.5% 19/08/2002 105,777,000.00 Bundesschatzanweisungen 4.5% 15/03/2002 134,254,600.00 Bundesschatzanweisungen 5% 14/06/2002 50,370,000.00 Bundesschatzanweisungen 5% 13/09/2002 101,170,000.00 Bundesschatzanweisungen 4.75% 13/12/2002 182,394,000.00 Bundesschatzanweisungen 4.25% 14/03/2003 9,084,600.00 Casino Guichard EMTN FRN 3.79% 29/09/2003 2,993,436.00 Commerzbank EMTN FRN 0% 05/06/2003 10,000,000.00 Commerzbank FRN 3.714% 07/12/2004 4,993,500.00 Crédit Suisse Group Finance FRN 4.247% 05/10/2010 6,185,892.70 DaimlerChrysler EMTN FRN 4.625?% 27/11/2003 14,049,233.24 Depfa Bank FRN 3.47% 14/11/2003 4,991,999.82 Deutsche Bundesbahn 8% 01/07/2002 40,880,000.00 Deutsche Finance FRN 3.443% 25/02/2004 4,998,812.50 Deutsche Hypothekenbank 4.5% 23/08/2002 40,282,942.40 Deutsche Hypothekenbank FRN 3.349% 22/05/2002 10,000,000.00 Deutsche Hypothekenbank FRN 3.351% 13/06/2003 9,498,598.75 Deutsche Telekom International Finance EMTN 4.625% 28/08/2003 16,113,608.16 DG Bank FRN 3.636% 17/04/2002 4,997,499.85 DG Bank FRN 3.342% 04/05/2005 29,970,000.46 Diago Capital EMTN FRN 3.508% 20/08/2003 798,800.00 Dresdner Finance FRN 3.459% 18/02/2004 9,442,561.67 ERP Sondervermoegen 6.75% 02/05/2003 39,550,400.00 European Investment Bank EMTN FRN 2.99% 15/10/2002 2,061,489.20 European Investment Bank FRN 3.04% 15/06/2004 3,341,934.05 0.08 Finance Danish Industry MTN FRN 3.424% 27/05/2003 4,999,640.00 Ford Credit Canada FRN 3.465% 26/03/2003 3,547,413.10 Ford Motor Credit Co. FRN 5.279% 27/10/2003 6,040,950.00 France (Government of) OAT 6.75% 25/04/2002 36,389,304.00 France Telecom EMTN FRN 4.38% 27/05/2003 7,009,362.43 Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 5,062,602.40 GE Capital Australia Funding EMTN FRN 3.401% 15/11/2004 24,987,499.24 Geldilux 3.524% 12/02/2002 10,000,000.00 General Motors Acceptance International Finance EMTN 5% 21/01/2004 6,479,200.00 German Unity Fund 8% 21/01/2002 19,036,100.00 Germany (Federal Republic of) 8% 22/07/2002 20,502,000.00 Germany (Federal Republic of) 7.25% 21/10/2002 77,302,500.00 Germany (Federal Republic of) 6.75% 15/07/2004 32,028,000.00 Household Finance Corp. EMTN FRN 3.75% 20/06/2003 9,816,904.90 Hypothekenbank in Essen EMTN FRN 3.324% 10/02/2003 10,015,000.00 Hypothekenbank In Essen FRN 3.465% 26/08/2002 11,989,200.00 IBM FRN 3.464% 26/09/2002 3,002,883.00 Lehman Brothers Holdings EMTN FRN 3.655% 25/08/2003 3,720,947.29 Liberty Lighthouse EMTN FRN 3.472% 17/06/2002 9,997,090.00 Mannesmann Finance FRN 3.764% 15/07/2002 4,997,833.30 Merrill Lynch & Co. EMTN 3.675% 10/10/2002 15,492,000.00 Merrill Lynch & Co. EMTN FRN 3.565% 07/05/2002 3,000,978.00 Morgan Stanley Dean Witter EMTN FRN 3.675% 04/03/2002 1,500,121.50 Morgan Stanley Dean Witter EMTN FRN 3.498% 21/02/2003 1,442,338.24 National Bank of Canada EMTN FRN 3.658% 09/04/2002 2,000,042.00 Netherlands (Government of) 3% 15/02/2002 140,229,850.00 Netherlands (Government of) 5.75% 15/09/2002 81,344,000.00 Netherlands (Government of) 4.75% 15/02/2003 92,372,301.00 Netherlands (Government of) 7% 15/02/2003 5,190,000.00 Netherlands (Government of) 6.5% 15/04/2003 72,562,000.00 Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 15,586,500.00 165

Podíl na ČOJ

0.15 0.10 0.12 0.05 0.24 0.61 0.15 0.49 0.20 2.77 0.10 2.57 3.26 1.22 2.46 4.43 0.22 0.07 0.24 0.12 0.15 0.34 0.12 0.99 0.12 0.98 0.24 0.23 0.39 0.12 0.73 0.02 0.23 0.96 0.05 0.12 0.09 0.15 0.88 0.17 0.12 0.61 0.24 0.16 0.46 0.50 1.88 0.78 0.24 0.24 0.29 0.07 0.09 0.24 0.12 0.38 0.07 0.04 0.04 0.05 3.41 1.98 2.24 0.13 1.76 0.38

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SHORT-TERM Tržní hodnota

Počet

Měna


2,500,000 30,000,000 14,500,000

EUR EUR EUR

14,000,000 4,000,000 10,000,000 12,000,000 6,000,000 5,000,000 5,000,000 1,000,000 5,000,000 10,000,000,000 30,000,000 9,200,000 8,000,000 5,000,000 6,000,000 5,000,000 5,000,000 15,000,000 10,000,000 8,027,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Nordbanken EMTN FRN 3.505% 26/11/2004 2,501,250.00 Nykredit 4% 01/01/2002 30,003,000.00 Pfandbriefstelle osterreich Landesbank Hypo EMTN FRN 3.575% 26/01/2006 14,427,500.00 Portugal Telecom International Finance EMTN FRN 4.088% 16/02/2005 14,023,800.00 RealKredit Danmark 4% 01/01/2002 4,000,400.00 Rheinboden Hypothekenbank FRN 3.656% 02/10/2002 9,994,593.97 Rheinboden Hypothekenbank FRN 3.655% 01/04/2003 11,996,400.00 Rheinische Hypobank EMTN FRN 3.442% 15/03/2005 5,987,550.00 Rheinische Hypobank FRN 3.423% 21/11/2002 4,994,999.70 Salomon Smith Barney EMTN FRN 3.656% 02/04/2003 4,985,085.00 SanPaolo IMI EMTN FRN 3.989% 27/09/2010 1,001,750.00 SCCPP FRN 3.381% 06/12/2002 4,999,000.17 SCCR Capital One FRN 3.347% 15/08/2002 5,167,167.00 SCIP FRN 3.518% 21/12/2005 30,000,000.00 Sogerim EMTN FRN 4.508% 20/04/2004 9,204,600.00 Telefonica Europe EMTN FRN 4.279% 30/10/2004 8,018,300.00 Tyco International Group EMTN 4.375% 19/11/2004 4,911,588.00 UniCredito Italiano FRN 4.001% 14/06/2010 5,991,135.12 Unilever EMTN FRN 3.439% 01/03/2002 5,000,410.00 Westfälische Hypothekenbank 4.5% 01/07/2003 5,061,214.20 Westfälische Hypothekenbank EMTN FRN 3.763% 28/01/2002 15,004,905.00 Westfälische Hypothekenbank EMTN FRN 3.809% 17/02/2003 9,981,000.00 Zenith Investment FRN 4.219% 03/03/2003 7,962,775.97 Dluhopisy celkem 1,995,575,247.51

0.35 0.34 0.10 0.24 0.29 0.15 0.12 0.12 0.02 0.12 0.13 0.73 0.22 0.19 0.12 0.15 0.12 0.12 0.36 0.24 0.19 48.48


1,995,575,247.51

48.48

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Belgium Treasury Bill 0% 17/01/2002 (1) 9,984,073.64 Belgium Treasury Bill 0% 14/02/2002 (1) 74,667,651.83 Belgium Treasury Bill 0% 14/03/2002 (1) 59,626,689.32 Belgium Treasury Bill 0% 18/04/2002 (1) 108,952,689.84 Belgium Treasury Bill 0% 16/05/2002 (1) 59,272,883.03 Belgium Treasury Bill 0% 15/08/2002 (1) 48,989,804.31 Belgium Treasury Bill 0% 14/11/2002 (1) 77,825,777.11 France Treasury Bill BTF 0% 07/02/2002 (1) 99,670,396.99 France Treasury Bill BTF 0% 14/02/2002 (1) 98,579,509.12 France Treasury Bill BTF 0% 21/02/2002 (1) 49,770,430.83 France Treasury Bill BTF 0% 28/02/2002 (1) 49,906,119.75 France Treasury Bill BTF 0% 11/04/2002 (1) 48,563,900.00 France Treasury Bill BTF 0% 18/07/2002 (1) 116,918,623.90 France Treasury Bill BTF 0% 05/09/2002 (1) 9,793,727.18 France Treasury Bill BTF 0% 31/10/2002 (1) 97,407,678.02 French Treasury Note BTAN 4% 12/01/2002 63,974,400.00 French Treasury Note BTAN 4.75% 12/03/2002 114,262,200.00 French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2002 130,793,000.00 French Treasury Note BTAN 5% 12/01/2003 86,385,500.00 German Treasury Bill 0% 18/01/2002 (1) 98,825,612.49 German Treasury Bill 0% 19/04/2002 (1) 147,521,299.28 Locat Securitisation Vehicle FRN 3.63% 12/06/2017 6,000,000.00 Netherlands Treasury Certificate 0% 28/03/2002 (1) 148,729,899.38 Netherlands Treasury Certificate 0% 28/06/2002 (1) 78,790,478.40 Ulisse FRN 4.848% 05/11/2015 1,500,000.00 Dluhopisy celkem 1,886,712,344.42

0.24 1.81 1.45 2.65 1.44 1.19 1.89 2.42 2.40 1.21 1.21 1.18 2.84 0.24 2.37 1.55 2.78 3.18 2.10 2.40 3.58 0.15 3.61 1.91 0.04 45.84


1,886,712,344.42

45.84

Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaném trhu DLUHOPISY Zenith Investment FRN 5.062% 04/11/2003 Dluhopisy celkem

4,957,500.00 4,957,500.00

0.12

Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaném trhu

4,957,500.00

10,000,000 75,000,000 60,000,000 110,000,000 60,000,000 50,000,000 80,000,000 100,000,000 99,000,000 50,000,000 50,000,000 49,000,000 119,000,000 10,000,000 100,000,000 64,000,000 114,000,000 130,000,000 85,000,000 99,000,000 149,000,000 6,000,000 150,000,000 80,000,000 1,500,000

5,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

EUR

Podíl na ČOJ

0.06 0.73


3,887,245,091.93

94.44


4,115,892,477.92

100.00

(1) Představuje bezkupónovou nebo krokovou obligaci. Úroky u krokové obligace začínají narůstat s fixní sazbou od daného data až do data splatnosti. 166

PIONEER FUNDS – EUROPEAN SHORT-TERM Otevřená pozice v kontraktech futures k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

Mrz 02

Množství

1,720




Euro-Schatz Future (EUX) EUR 179,533,600 Neuskutečněná ztráta z kontraktů futures celkem

103.87

(877,200.00) (877,200.00)

Kontrakt

Měna

167

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL SHORT-TERM Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

Měna

Tržní hodnota


Podíl na ČOJ

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY 400,000 950,000 1,274,000 1,000,000 4,000,000 1,000,000 2,000,000,000 1,000,000 2,000,000 3,000,000 200,000 1,400,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1,400,000 2,000,000 1,000,000 2,000,000 1,300,000 1,500,000 900,000 2,100,000 400,000 200,000,000 191,000,000 290,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP JPY JPY JPY

200,000,000 350,000,000 160,000,000 310,000,000 300,000,000 150,000,000 100,000,000 150,000,000 200,000,000 140,000,000 100,000,000 200,000,000 3,500,000

JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY USD

500,000 2,000,000 1,200,000 1,500,000 1,000,000 1,300,000 1,000,000 2,000,000 2,000,000 3,000,000 50,000 1,000,000 3,500,000 2,200,000 1,200,000 2,550,000 1,500,000 500,000 500,000 50,000 2,170,000 1,500,000 1,500,000 1,000,000 2,300,000 2,000,000

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN FRN 3.423% 21/05/2002 399,980.00 Bayer Hypo - Vereinsbank FRN 3.633% 20/07/2004 948,670.00 Deutsche Finance FRN 3.443% 25/02/2004 1,273,697.43 Deutsche Hypothekenbank Frankfurt FRN 3.403% 17/03/2003 999,487.50 Deutsche Hypothekenbank FRN 3.351% 13/06/2003 3,999,410.00 Dresdner Bank FRN 3.622% 02/02/2005 1,000,566.63 DSL Bank 7% 27/05/2002 1,047,942.60 Euroclear Finance FRN 4.051% 04/10/2010 998,950.00 Hypothekenbank in Essen FRN 3.324% 10/02/2003 2,003,000.00 Italy (Republic of) FRN 3.255% 24/05/2002 2,999,625.00 Nestlé 0% 11/06/2008 (1) 200,345.00 Pfandbriefstelle Osterreich Landesbank Hypo EMTN FRN 3.575% 26/01/2006 1,393,000.00 Rheinboden Hypothekenbank FRN 3.598% 07/04/2003 1,398,320.00 Rheinische Hypothekenbank EMTN FRN 4.043% 25/05/2004 3,264,724.28 Salomon Smith Barney EMTN FRN 3.319% 02/04/2003 997,017.00 Westfälische Hypothekenbank EMTN FRN 3.809% 17/02/2003 1,996,200.00 Westland Utrecht Hypo Bank EMTN FRN 3.473% 21/09/2004 1,300,315.90 Abbey National Treasury Services EMTN FRN 4.106% 29/03/2004 2,450,627.18 European Investment Bank FRN 3.752% 22/11/2002 1,471,794.39 Prudential Banking EMTN FRN 4.099% 04/06/2004 3,427,274.01 Royal Bank of Scotland FRN 4.100% 24/03/2003 653,500.58 Bank of Scotland Treasury Services EMTN FRN 0.105% 24/07/2002 1,713,101.12 Bayerische Hypo-und Vereinsbank EMTN FRN 0.078% 25/02/2003 1,634,219.41 Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France FRN 0.143% 17/03/2003 2,485,763.46 Canadian Imperial Bank of Commerce EMTN FRN 0.08% 11/09/20021,712,852.62 Finland (Republic of) 6% 29/01/2002 3,011,498.11 General Motors Acceptance Corp. FRN 0.176% 26/07/2002 1,360,195.38 Goldman Sachs Group EMTN FRN 0.166% 01/02/2002 2,656,966.87 Greece (Republic of) EMTN FRN 0.381% 18/12/2002 2,582,518.00 Italy (Republic of) 0.375% 12/05/2002 1,286,631.75 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 0.375% 07/05/2002 857,680.05 Merrill Lynch & Co. EMTN FRN 0.107% 09/08/2002 1,283,839.98 Merrill Lynch & Co. EMTN FRN 0.228% 23/05/2003 1,714,280.21 Natexis Banque EMTN FRN 0.084% 29/12/2003 1,196,067.27 Spain (Kingdom of) 5.75% 23/03/2002 867,523.79 Westland Utrecht Hypo Bank EMTN FRN 0.080% 30/08/2002 1,712,335.05 AIG Sunamerica Institutional Funding III EMTN FRN 2.141% 11/02/2003 3,937,070.21 Bank of America EMTN FRN 2.02% 17/06/2002 561,690.09 Bank of Ireland EMTN FRN 2.239% 20/02/2004 2,248,036.14 Bayerische Hypo-und Vereinsbank EMTN FRN 2.53% 12/07/2004 1,347,964.57 BOS International (Australia) EMTN FRN 2.53% 14/01/2003 1,686,006.89 Caisse Centrale Dejardins EMTN FRN 2.36% 28/01/2003 1,123,057.86 Caisse Centrale Dejardins EMTN FRN 2.49% 22/01/2004 1,460,192.76 Canadian Imperial Bank of Commerce EMTN FRN 2.41% 29/10/20041,123,410.50 Crédit Agricole EMTN FRN 1.971% 30/06/2004 2,255,416.83 Crédit Suisse FRN 2.681% 06/10/2003 2,249,581.46 Den Norske Bank EMTN FRN 2.181% 03/09/2004 3,365,780.85 Denmark (Kingdom of) EMTN 6.875% 03/10/2002 57,977.46 Deutsche Bank Finance FRN 1.933% 17/12/2003 1,123,635.11 Deutsche Bank Finance FRN 2.181% 02/03/2006 3,921,911.37 Dexia CLF EMTN FRN 1.999% 11/02/2002 2,471,888.53 Dresdner Finance FRN 2.435% 29/01/2004 1,350,331.06 European Investment Bank FRN 1.912% 26/11/2002 2,862,202.34 Export Development Corp. 7.75% 30/04/2002 1,715,960.55 HSBC Bank EMTN FRN 2.4% 22/01/2003 561,240.31 ING Bank EMTN FRN 2.15% 15/05/2003 562,035.99 International Bank for Reconstruction & Dev. FRN 3.44% 27/05/2002 56,208.65 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN FRN 2.069% 17/11/2003 2,432,234.64 Merrill Lynch & Co. EMTN FRN 2.053% 23/03/2005 1,682,924.12 Morgan Stanley Dean Witter EMTN FRN 2.089% 13/03/2003 1,689,025.65 National Australia Bank EMTN FRN 2.016% 14/08/2002 1,122,417.72 Nordbanken Hypothekenbank EMTN FRN 2.079% 10/02/2003 2,584,154.11 Royal Bank of Canada EMTN FRN 2.025% 27/03/2007 2,245,089.26 Dluhopisy celkem 108,097,365.60 168

0.36 0.85 1.15 0.90 3.60 0.90 0.94 0.90 1.80 2.70 0.18 1.25 1.26 2.94 0.90 1.80 1.17 2.21 1.33 3.09 0.59 1.54 1.47 2.24 1.54 2.71 1.22 2.39 2.33 1.16 0.77 1.16 1.54 1.08 0.78 1.54 3.54 0.51 2.02 1.21 1.52 1.01 1.31 1.01 2.03 2.03 3.03 0.05 1.01 3.53 2.23 1.22 2.58 1.54 0.51 0.51 0.05 2.19 1.52 1.52 1.01 2.32 2.02 97,32

PIONEER FUNDS – INTERNATIONAL SHORT-TERM Počet

Měna

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ


108,097,365.60

97.32


108,097,365.60

97.32


111,070,694.86

100.00



Otevřená forwardová pozice k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

19. Feb 02

Měna

EUR

Prodané množství


3,867,415.88 USD 3,400,000.00 Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací celkem

41,985.73 41,985.73

Nakoupené mmnožství

Měna

169

PIONEER FUNDS – AMERICAN SHORT-TERM Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

300,000 200,000 200,000 400,000 100,000 200,000 200,000 1,000,000 200,000 100,000 100,000 1,000,000 200,000 200,000 100,000 700,000 800,000 200,000 100,000 40,000 100,000 200,000 200,000 300,000 200,000 100,000 500,000 200,000 200,000

200,000

Měna

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

USD

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Asian Development Bank 5.75% 19/05/2003 BP Amoco Capital EMTN 5.5% 06/05/2002 Bank Nederlandse Gemeenten EMTN 6.375% 08/07/2002 Belgium (Kingdom of) 6.5% 25/03/2002 Caisse Centrale Dejardins EMTN FRN 2.49% 22/01/2004 Canada Mortgage & Housing Corp. 7% 02/04/2002 DSL Bank 6% 07/01/2003 Denmark (Kingdom of) EMTN 6.875% 03/10/2002 Dexia Public Finance Bank 7.125% 18/02/2002 Dresdner Finance FRN 4.465% 29/01/2004 Electricité de France EMTN 6.625% 24/06/2002 European Investment Bank FRN 1.193% 26/11/2002 Glaxo Kabushiki Kaisha 7% 02/05/2002 Helaba International Finance EMTN 6.875% 29/04/2002 Instituto de Credito Official EMTN FRN 1.907% 04/12/2002 Inter-American Development Bank 7% 16/06/2003 International Bank for Reconstruction & Dev. 6.75% 06/03/2002 LB Baden-Wuerttemberg EMTN 4.75% 16/05/2002 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 7% 03/05/2002 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN FRN 2.069% 17/11/2003 National Australia Bank EMTN FRN 2.016% 14/08/2002 Nordbanken Hypothekenbank EMTN FRN 2.079% 10/02/2003 SBC Jersey EMTN 6.5% 08/07/2002 Shell Finance UK EMTN 5.5% 28/03/2002 Toyota Motor Credit Corp. 6.25% 22/07/2002 US Treasury Bill 0% 21/03/2002 US Treasury Bill 0% 13/06/2002 US Treasury Note 3.875% 31/07/2003 WestLB Finance Curacao EMTN FRN 2.089% 05/12/2005 Dluhopisy celkem

350,023.89 227,104.74 229,531.40 453,794.23 112,322.52 227,353.30 232,238.99 1,159,549.13 226,161.38 112,527.59 114,567.95 1,122,432.29 228,182.39 228,048.11 112,333.97 829,372.43 906,085.73 226,929.55 114,125.63 44,833.82 112,241.77 224,709.05 229,493.25 339,559.78 229,528.96 111,896.06 557,346.90 228,645.96 224,532.29 9,515,473.06

3.26 2.11 2.14 4.22 1.05 2.12 2.16 10.79 2.10 1.05 1.07 10.43 2.12 2.12 1.05 7.72 8.43 2.11 1.06 0.42 1.04 2.09 2.14 3.16 2.14 1.04 5.19 2.13 2.09 88.55


9,515,473.06

88.55

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Federal Home Loan Bank System 6.75% 01/02/2002 Dluhopisy celkem

225,452.29 225,452.29

2.10 2.10


225,452.29

2.10

9,740,925.35

90.65

10,746,213.16

100.00


Akcie celkem Čisté obchodní jmění


170

PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 1 Přehled investic k 31. prosinci 2001 Počet

Měna

5,000,000 5,000,000 5,500,000 4,500,000 2,000,000 12,000,000 39,700,000 1,000,000 630,000 2,000,000,000 2,000,000 9,000,000 6,000,000 4,000,000 350,000 25,000,000 9,000,000 22,000,000 16,000,000 1,500,000 93,330,000 5,500,000 5,400,000 2,000,000 3,000,000 4,500,000 2,000,000 9,140,000 50,000,000 46,000,000 1,500,000 50,000,000 6,000,000 6,000,000 2,500,000 3,143,000 2,000,000 4,000,000 8,200,000 18,000,000 5,000,000 5,000,000 12,000,000 5,000,000 500,000 2,500,000 70,000,000 5,300,000 9,500,000 2,500,000 1,600,000 40,000,000 38,000,000 36,000,000 32,500,000 73,000,000 8,400,000 10,000,000 11,000,000 6,000,000 1,000,000 7,000,000 4,800,000 6,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

77,275,000 1,700,000 2,000,000

EUR EUR EUR


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 AIG SunAmerica Institutional Funding II EMTN 5% 21/02/2006 AIG SunAmerica Institutional Funding III EMTN 5.75% 26/09/2005 Allianz Finance 2% 23/05/2005 Allied Irish Banks 7.5% 29/12/2049 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 Austria (Republic of) 4.3% 15/07/2003 AXA 6.75% 15/12/2020 Banco Hipotecario EMTN 9% 27/03/2002 Banco Nac De Desen Econo 8.5% 25/02/2002 Bank of Ireland EMTN 6.45% 10/02/2010 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 Barclays Bank EMTN 5.75% 08/03/2011 Belgium (Kingdom of) 3.75% 28/03/2009 Belgium (Kingdom of) 4.75% 28/09/2005 Belgium (Kingdom of) 4.75% 28/09/2006 Belgium (Kingdom of) 5% 28/09/2011 Belgium (Kingdom of) 5.5% 28/03/2028 Belgium (Kingdom of) 5.75% 28/09/2010 Belgium (Kingdom of) 7.75% 15/10/2004 Belgium (Kingdom of) 9% 28/03/2003 BES Finance EMTN 6.25% 17/05/2011 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 BMW Finance EMTN BNP Paribas Capital Trust 6.625% 23/10/2049 British Telecommunications 5.625% 16/02/2004 (1) British Telecommunications 6.125% 15/02/2006 (1) British Telecommunications 6.875% 15/02/2011 (1) Bundesobligation 3.5% 11/11/2003 Bundesobligation 4.5% 19/05/2003 Bundesobligation 5% 12/11/2002 Bundesobligation Series 3.75% 26/08/2003 CGNU 5.75% 14/11/2021 Citigroup EMTN 6.125% 01/10/2010 Clerical Medical Finance 6.45% 05/07/2023 Colombia (Republic of) EMTN 11.5% 31/05/2011 Crédit Suisse Group Capital 6.905% 29/11/2049 Crédit Suisse Group Finance 6.375% 07/06/2013 Crédit Suisse Group Finance 6.625% 05/10/2010 Depfa Deutsche Pfandbriefbank 5.25% 14/06/2004 Deutsche Genossen-Hypobank 4.6% 08/04/2002 Deutsche Telekom International Finance EMTN 4.625% 28/08/2003 Deutsche Telekom International Finance -RegS- 5.875% 11/07/2006 DG Bank FRN 3.636% 17/04/2002 Dresdner Finance FRN 3.459% 18/02/2004 Elektrownia Turow 9.75% 14/03/2011 European Investment Bank 4% 15/01/2007 Ford Motor Credit Co. 4.875% 20/08/2004 Ford Motor Credit Co. 5.625% 06/06/2006 Fortis Bank 6.5% 29/09/2049 Fortis Finance EMTN 4.625% 07/04/2009 France (Government of) OAT 5.5% 25/04/2004 France (Government of) OAT 5.5% 25/04/2007 France (Government of) OAT 5.5% 25/10/2010 France (Government of) OAT 6.5% 25/10/2006 France (Government of) OAT 8.25% 27/02/2004 France Telecom -RegS- 5.75% 14/03/2004 Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 Gallaher Group EMTN 5.75% 02/10/2006 GE Capital Australia Funding EMTN FRN 3.401% 15/11/2004 General Electric Capital Corp. EMTN 4% 28/10/2003 General Motors Acceptance Corp. 6% 16/10/2006 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 General Motors Acceptance International Finance EMTN 5% 21/01/2004 Germany (Federal Republic of ) 6.25% 04/01/2030 Germany (Federal Republic of) 4.5% 04/07/2009 Germany (Federal Republic of) 4.75% 04/07/2028 171

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

4,892,474.55 5,059,817.80 5,709,778.80 4,358,668.37 2,104,929.10 12,012,535.56 40,108,910.00 1,028,471.63 381,150.00 1,031,344.80 2,095,428.44 8,827,696.62 6,056,693.22 3,699,200.00 354,410.00 25,225,000.00 8,832,600.00 21,791,000.00 16,673,600.00 1,643,850.00 99,387,117.00 5,574,374.09 5,577,074.42 2,033,565.70 3,000,199.50 4,600,528.83 2,062,498.38 9,574,687.07 49,890,000.00 46,602,600.00 1,521,300.00 50,160,000.00 5,811,900.00 6,272,702.10 2,524,625.00 3,202,814.75 2,017,893.64 4,085,532.76 8,538,652.37 18,502,568.64 5,013,501.88 5,035,502.55 12,184,429.92 4,997,499.85 500,241.67 2,532,502.50 68,008,150.00 5,203,817.08 9,284,929.60 2,510,699.13 1,537,089.70 41,488,000.00 39,656,800.00 37,162,800.00 35,308,000.00 79,752,500.00 8,565,413.22 10,125,204.80 11,048,400.00 5,996,999.82 1,004,284.73 6,973,400.00 4,764,186.00

0.18 0.18 0.21 0.16 0.08 0.43 1.44 0.04 0.01 0.04 0.08 0.32 0.22 0.13 0.01 0.91 0.32 0.78 0.60 0.06 3.57 0.20 0.20 0.07 0.11 0.17 0.07 0.34 1.79 1.68 0.05 1.80 0.21 0.23 0.09 0.12 0.07 0.15 0.31 0.67 0.18 0.18 0.44 0.18 0.02 0.09 2.45 0.19 0.33 0.09 0.06 1.49 1.43 1.34 1.27 2.87 0.31 0.36 0.40 0.22 0.04 0.25 0.17

5,980,800.00 86,462,997.50 1,660,560.00 1,812,200.00

0.22 3.11 0.06 0.07

PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 1 Počet

Měna


113,900,000 110,500,000 35,000,000 50,500,000 4,000,000 2,000,000 6,250,000 2,000,000 7,000,000 2,000,000 2,000,000 5,500,000 3,000,000 3,000,000 2,500,000 70,000,000 2,500,000 8,000,000 2,000,000 2,000,000 4,000,000 2,776,000 3,335,000 6,100,000 49,486,000 70,000,000 495,000 112,500,000 1,000,000 84,080,000 2,500,000 4,000,000 4,000,000 6,500,000 6,500,000 1,000,000 1,000,000 2,700,000 15,800,000 2,500,000 6,700,000 8,000,000 5,000,000 45,000,000 25,000,000 100,000,000 25,000,000 278,000 2,000,000 3,000,000 5,000,000 3,000,000 2,000,000 6,000,000 11,400,000 10,000,000 1,000,000 12,500,000 8,175,000 2,425,000 3,768,800 1,000,000 3,300,000 6,500,000 3,000,000 5,000,000 5,985,000 19,932,000 15,207,914 300,000 5,500,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Germany (Federal Republic of) 5% 04/07/2011 Germany (Federal Republic of) 5.5% 04/01/2031 Germany (Federal Republic of) 6% 15/09/2003 Germany (Federal Republic of) 6.5% 15/07/2003 Germany (Federal Republic of) 6.75% 22/04/2003 Goldman Sachs Group 6.5% 06/10/2010 Holmes Financing 4.25% 16/10/2006 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 Household Finance Corp. EMTN 6.25% 21/09/2005 Imperial Tobacco Finance EMTN 6% 09/10/2003 Imperial Tobacco Finance EMTN 6.38% 27/09/2006 ING Bank EMTN 5.5% 04/01/2012 ING Bank EMTN 5.875% 23/02/2011 ING Verzekering 6.25% 21/06/2021 IntesaBci Capital Trust 6.988% 29/07/2049 KfW-Kreditanstalt Fuer Wiederaufbau 3.75% 26/11/2004 Lehman Brothers Holdings EMTN 5.625% 23/01/2006 Lloyds TSB Bank EMTN 4.75% 18/03/2011 Metro Finance EMTN 5% 12/07/2004 Morgan Stanley Dean Witter EMTN 5.25% 16/03/2006 Muenchener Rueckversicherungs 1% 09/06/2005 National Westminster Bank EMTN 5.125% 30/06/2011 National Westminster Bank EMTN 6% 21/01/2010 Netherlands (Government of) 3% 15/02/2002 Netherlands (Government of) 4.75% 15/02/2003 Netherlands (Government of) 5% 15/07/2011 Netherlands (Government of) 5.5% 15/01/2028 Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 Netherlands (Government of) 5.75% 15/09/2002 Netherlands (Government of) 6.5% 15/04/2003 Netherlands (Government of) 7.25% 01/10/2004 NGG Finance 5.25% 23/08/2006 NGG Finance 6.125% 23/08/2011 Nordbanken -RegS- 6% 13/12/2010 North West Water Finance EMTN 6.625% 08/11/2007 PGNIG Finance 6.75% 30/10/2006 Portugal Telecom International Finance 2% 06/12/2006 Prudential EMTN 5.75% 19/12/2021 Royal Bank of Scotland EMTN 6% 10/05/2013 SanPaolo IMI Capital FRB 8.126% 29/12/2049 Sogerim EMTN 6.125% 20/04/2006 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 TPG 5.125% 05/12/2008 Treuhandanstalt 6.25% 04/03/2004 Treuhandanstalt 6.5% 23/04/2003 Treuhandanstalt 6.625% 09/07/2003 Treuhandanstalt 7.125% 29/01/2003 Turkey (Republic of) 11% 07/02/2005 Tyco Capital Corp. 5.5% 16/05/2005 UniCredito Italiano Capital Trust II -RegS- 8.048% 05/10/2049 Vivendi Environnement 4.75% 08/11/2005 Vivendi Environnement EMTN 5.875% 27/06/2008 Vodafone Finance 4.75% 27/05/2009 Vodafone Finance 4.875% 08/09/2004 Vodafone Group Westfälische Hypothekenbank EMTN FRN 3.763% 28/01/2002 WestLB 5.25% 12/12/2002 WorldCom 6.75% 15/05/2008 A rgentina (Republic of) 6% 31/03/2003 (1) A rgentina (Republic of) 7% 19/12/2008 A rgentina (Republic of) FRB 3.375% 31/03/2005 Brazil (Federal Republic of) 10.125% 15/05/2027 Brazil (Federal Republic of) 11% 17/08/2040 Brazil (Federal Republic of) 11.25% 26/07/2007 Brazil (Federal Republic of) 11.625% 15/04/2004 Brazil (Federal Republic of) 12.25% 06/03/2030 Brazil (Federal Republic of) 6% 15/04/2024 Brazil (Federal Republic of) 8.875% 15/04/2024 Brazil (Federal Republic of) C-Bond 8% 15/ 04/2014 Brazil (Federal Republic of) DCB-L FRB 3.25% 15/04/2012 Brazil (Federal Republic of) DCB-L FRB -RegS- 3.25% 15/04/2012 172

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

113,843,050.00 112,212,750.00 36,340,500.00 52,666,450.00 4,162,800.00 2,039,400.00 6,253,906.25 1,934,620.12 7,182,722.05 2,044,870.00 2,049,155.24 5,384,087.50 3,032,421.42 3,033,449.97 2,412,000.00 69,495,135.50 2,538,257.43 7,518,692.64 2,035,000.00 2,016,274.38 3,925,877.04 2,649,302.08 3,424,472.91 6,096,950.00 50,193,649.80 69,398,000.00 497,772.00 116,898,750.00 1,016,800.00 87,157,328.00 2,708,250.00 4,012,999.20 4,027,790.72 6,696,014.00 6,927,024.91 992,007.50 971,797.04 2,614,005.00 16,017,843.13 2,734,649.48 6,836,031.98 8,194,100.72 4,931,535.15 47,335,500.00 25,937,500.00 104,410,000.00 25,970,000.00 286,149.57 2,017,054.72 3,261,019.83 4,994,500.00 3,031,542.48 1,901,600.00 6,050,039.88 11,717,481.91 10,003,270.00 1,016,980.06 12,774,348.00 4,177,324.86 817,018.88 1,244,685.28 827,252.67 2,849,452.55 6,936,028.30 3,453,730.96 4,836,386.75 4,535,778.49 14,810,465.80 13,080,995.91 240,489.93 4,334,243.02

4.09 4.04 1.31 1.89 0.15 0.07 0.22 0.07 0.26 0.07 0.07 0.19 0.11 0.11 0.09 2.50 0.09 0.27 0.07 0.07 0.14 0.10 0.12 0.22 1.81 2.50 0.02 4.20 0.04 3.13 0.10 0.14 0.14 0.24 0.25 0.04 0.03 0.09 0.58 0.10 0.25 0.29 0.18 1.70 0.93 3.76 0.93 0.01 0.07 0.12 0.18 0.11 0.07 0.22 0.42 0.36 0.04 0.46 0.15 0.03 0.04 0.03 0.10 0.25 0.12 0.17 0.16 0.53 0.47 0.01 0.16

PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 1 Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

Brazil (Federal Republic of) EI-L FRB 3.188% 15/04/2006 Bulgaria (Government of) Disc FRB 4.563% 28/07/2024 Bulgaria (Government of) PDI FRB 4.563% 28/07/2011 Cia Petrolifera Marlim -RegS- 12.25% 26/09/2008 Colombia (Republic of) 10% 23/01/2012 Colombia (Republic of) 11.75% 25/02/2020 Ecuador (Republic of) -RegS- 5% 15/08/2030 (1) Export Credit Bank of Turkey 11.5% 25/02/2005 Korea Development Bank 7.125% 22/04/2004 Korea Exchange Bank -RegS- 13.75% 30/06/2010 (1) Panama (Republic of) 9.625% 08/02/2011 Pemex Master Trust -RegS- 8% 15/11/2011 Peru (Republic of) FLIRB 4% 07/03/2017 Philippines (Republic of) 10.625% 16/03/2025 Philippines (Republic of) 9.875% 15/01/2019 Poland (Republic of) PDIB 6% 27/10/2014 (1) Powergen US Funding 4.5% 15/10/2004 Russian Federation -RegS- 10% 26/06/2007 Russian Federation -RegS- 11.75% 10/06/2003 Russian Federation -RegS- 12.75% 24/06/2028 Russian Federation -RegS- 5% 31/03/2030 (1) Russian Federation -RegS- 8.25% 31/03/2010 Russian Federation -RegS- 8.75% 24/07/2005 State of Qatar -RegS- 9.75%15/06/2030 Turkey (Republic of )11.875% 15/01/2030 Turkey (Republic of) 11.375% 27/11/2006 Ukraine (Government of) -RegS- 11% 15/03/2007 United Mexican States 11.375% 15/09/2016 United Mexican States 6.25% 31/12/2019 United Mexican States 8.125% 30/12/2019 United Mexican States 8.375% 14/01/2011 United Mexican States 8.625% 12/03/2008 United Mexican States Disc FRN 2.833% 31/12/2019 United Mexican States FRN 0% 30/06/2003 (1) Venezuela (Republic of) 9.25% 15/09/2027 Venezuela (Republic of) DL FRB 2.875% 18/12/2007 Dluhopisy celkem

134,843.89 856,427.15 6,852,235.87 2,262,945.75 1,669,771.80 2,724,261.23 4,330,919.14 842,287.50 569,377.19 3,658,747.54 6,252,980.97 673,830.00 5,099,066.46 4,422,604.60 3,738,325.46 3,595,172.87 6,681,778.47 554,370.24 717,797.41 3,603,697.96 21,591,654.17 20,812,981.42 2,160,323.94 4,609,284.26 4,109,677.44 5,748,612.19 1,943,265.22 2,774,635.39 11,551,186.94 20,671,186.37 12,007,981.40 1,730,037.72 1,142,960.55 6,045.38 6,227,537.21 3,938,868.89 2,347,636,116.09

0.00 0.03 0.25 0.08 0.06 0.10 0.16 0.03 0.02 0.13 0.22 0.02 0.18 0.16 0.13 0.13 0.24 0.02 0.03 0.13 0.78 0.75 0.08 0.17 0.15 0.21 0.07 0.10 0.42 0.73 0.42 0.06 0.04 0.00 0.22 0.14 84.42


2,347,636,116.09

84.42

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2003 101,795,658.00 French Treasury Note BTAN 4.5% 12/07/2006 120,360,000.00 French Treasury Note BTAN 5% 12/01/2006 53,641,880.00 French Treasury Note BTAN 5% 12/07/2005 13,336,700.00 German Treasury Bill 0% 18/01/2002 (1) 29,940,287.36 Hanvit Bank -RegS- 12.75% 01/03/2010 (1) 3,898,454.43 Tyco International Group 6.125% 04/04/2007 8,098,760.00 Dluhopisy celkem 331,071,739.79

3.66 4.34 1.93 0.48 1.08 0.14 0.29 11.92


331,071,739.79

11.92

1,983,000.00 1,983,000.00

0.07 0.07


2,680,690,855.88

96.41


2,780,326,339.45

100.00

Počet

Měna


136,800 858,000 6,920,100 2,000,000 1,500,000 2,420,000 8,042,000 750,000 480,000 2,930,000 5,450,000 600,000 6,385,000 3,998,000 3,503,000 3,227,400 6,000,000 500,000 600,000 2,950,000 33,212,000 21,270,000 1,930,000 3,582,000 3,796,000 5,000,000 1,800,100 2,000,000 11,000,000 18,850,000 10,315,000 1,435,000 1,000,000 1,538,000 8,805,000 4,857,078

USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

100,410,000 120,000,000 52,400,000 13,000,000 30,000,000 3,119,000 8,000,000

2,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR

EUR

Převoditelné cenné papíry neobchodované na regulovaném trhu DLUHOPISY Zenith Investment FRN 5.062% 04/11/2003 Dluhopisy celkem


173

PIONEER FUNDS – PIONEER MIX 1 Otevřená pozice v kontraktech futures k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

Mrz 02

Množství

878

Kontrakt

Měna

Euro-Bund 10 year Future (EUX) EUR Nerealizovaná ztráta z kontraktů futures celkem




96,834,680

106.79

(3,073,060.00) (3,073,060.00)

Nerealizovaná forwardová pozice k 31.prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

01. Mrz 02 15. Mrz 02 01. Mrz 02

Měna

EUR EUR USD

Prodané množství


23,875,405.68 USD 21,200,000.00 228,811,264.55 USD 202,800,000.00 15,000,000.00 EUR 16,764,084.63 Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací celkem

14,181.65 434,134.79 118,856.91 567,173.35


Měna

174


Měna

1,000,000 14,000,000 1,500,000 27,500,000 19,800,000 2,000,000 7,000,000 1,000,000 30,000,000 1,500,000 95,260,000 26,878,000 63,000,000 15,000,000 1,500,000 4,000,000 2,000,000 500,000 4,000,000 2,000,000 1,500,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

2,450,000 1,000,000 2,000,000 500,000 3,000,000 47,000,000 5,000,000 24,600,000 5,410,000 2,000,000 700,000 1,500,000 2,600,000 3,000,000 32,235,000 5,014,350 14,000,000 90,000,000 30,000,000 2,000,000 1,000,000 1,500,000 1,000,000 6,000,000 1,000,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

11,000,000 100,000 4,000,000 45,000,000 2,900,000 56,000,001 1,000,000 20,000,000 700,000 2,500,000 1,000,000 2,000,000 43,000,000 20,700,000 6,000,000 5,000,000 7,000,000 4,000,000 1,100,000 500,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Tržní hodnota


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 978,494.91 Allgemeine Hypothekenbank Rheinboden 3.75% 01/08/2005 13,715,800.00 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 1,501,566.95 Austria (Republic of) EMTN 5.25% 04/01/2001 27,676,000.00 AyT Cedulas Cajas 4.5% 28/11/2008 19,142,576.24 Banca Lombarda EMTN 6.875% 23/02/2010 2,056,800.00 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.375% 30/03/2009 6,661,200.00 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 980,855.18 Bayerische Hypo-und Vereinsbank 5% 12/09/2011 29,434,530.00 BCP Finance Bank EMTN 6.25% 29/03/2011 1,518,330.00 Belgium (Kingdom of) 9% 28/03/2003 101,442,374.00 Belgium (Kingdom of) 4.75% 28/09/2006 27,119,902.00 Belgium (Kingdom of) 6.25% 28/03/2007 67,592,700.00 Berlin-Hannover Hypothekenbank 4.5% 07/02/2003 15,142,500.00 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 1,549,187.34 BES Finance EMTN 6.25% 17/05/2011 4,054,090.25 Bipop-Carire EMTN FRN 3.55% 14/02/2003 1,986,400.00 Bipop-Carire EMTN FRN 4.313% 23/02/2011 498,250.00 British Telecommunications 6.875% 15/02/2011 4,190,235.04 Bundesobligation 4.25% 18/02/2005 2,011,800.00 Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France EMTN FRN 3.561% 21/02/2003 1,500,466.50 CGNU 5.75% 14/11/2021 2,373,192.50 Clerical Medical Finance 6.45% 05/07/2023 1,009,850.00 Coca-Cola HBC Finance EMTN 5.25% 27/06/2006 2,009,650.20 Commerzbank EMTN 4.75% 21/04/2009 465,000.00 Crédit Suisse Group Finance 6.375% 07/06/2013 3,064,149.57 Depfa Deutsche Pfandbriefbank -RegS- 4% 28/02/2003 47,221,793.00 Deutsche Hypothekenbank 4.5% 23/08/2002 5,035,367.80 Deutsche Hypothekenbank 4.5% 01/07/2003 24,899,272.28 Deutsche Telekom International Finance -RegS- 5.875% 11/07/2006 5,493,147.16 Entenial FRN 4.163% 15/07/2003 2,000,508.00 Euroclear Finance FRN 4.051% 04/10/2010 699,265.00 Fiat Finance & Trade EMTN 6.75% 25/05/2011 1,451,521.70 Finland (Government of) 9.5% 15/03/2004 2,899,780.00 Ford Motor Credit Co. 4.875% 20/08/2004 2,945,556.84 France (Government of) OAT 5% 25/10/2011 32,060,931.00 France (Government of) OAT 3% 25/07/2012 4,935,624.71 France (Government of) OAT 5.75% 25/10/2032 14,635,950.00 Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 91,126,843.20 Freddie Mac 5.125% 15/01/2012 29,538,703.50 French Treasury Note BTAN 3.75% 12/01/2007 1,931,400.00 Gallaher Group EMTN 5.75% 02/10/2006 1,004,400.00 General Electric Capital Corp. EMTN 4% 28/10/2003 1,506,427.10 General Motors Acceptance Corp. FRN 3.633% 20/08/2002 995,817.00 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 5,955,232.50 General Motors Acceptance Corp. of Canada EMTN FRN 3.524% 27/02/2003 508,516.40 Germany (Federal Republic of) 6% 04/01/2007 11,746,900.00 Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/01/2011 101,890.00 Germany (Federal Republic of) 0% 04/01/2024 (1) 1,211,180.00 Greece (Republic of) 6.6% 15/01/2004 47,385,000.30 Greece (Republic of) 5.35% 18/05/2011 2,903,697.50 Greece (Republic of) 6.5% 22/10/2019 60,916,801.03 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 967,310.06 Hypothekenbank in Essen -RegS- 5.25% 17/01/2011 19,917,021.20 ING Bank EMTN 5.875% 23/02/2011 707,565.00 ING Verzekering 6.25% 21/06/2021 2,527,874.98 Interbanca FRN 4.867% 18/02/2003 1,000,400.00 IntesaBci Capital Trust 6.988% 29/07/2049 1,929,600.00 Ireland (Republic of ) 3.5% 18/10/2005 41,800,300.00 Ireland (Republic of ) 4% 18/04/2010 19,209,600.00 Italy (Republic of) 5.25% 19/06/2003 6,136,662.06 Italy (Republic of) 4.5% 15/03/2004 5,071,000.00 Italy (Republic of) 5% 01/02/2012 6,888,700.00 LB-Wuerttemberg EMTN 5.125% 16/01/2006 4,078,800.00 Lehman Brothers Holdings EMTN 6.125% 23/03/2007 1,125,325.04 Luxottica Group 3.625% 25/06/2002 499,898.90 175

Podíl na ČOJ

0.06 0.83 0.09 1.67 1.15 0.12 0.40 0.06 1.78 0.09 6.12 1.64 4.08 0.91 0.09 0.24 0.12 0.03 0.25 0.12 0.09 0.14 0.06 0.12 0.03 0.18 2.85 0.30 1.50 0.33 0.12 0.04 0.09 0.17 0.18 1.93 0.30 0.88 5.50 1.78 0.12 0.06 0.09 0.06 0.36 0.03 0.71 0.01 0.07 2.86 0.18 3.67 0.06 1.20 0.04 0.15 0.06 0.12 2.52 1.16 0.37 0.31 0.42 0.25 0.07 0.03


Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

2,000,000 1,750,023 43,450,000 30,500,000 12,500,000 38,000,000 2,500,000 1,000,000 2,500,000 2,000,000 1,000,000 700,000 1,000,000 2,000,000 5,000,000 5,000,000 2,000,000 5,000,000 22,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 30,000,000 500,000 600,000 600,000 3,000,000 53,000,000 750,000,000 86,000,000 883,000,000 380,000,000 80,000,000 500,000,000 400,000,000 300,000,000 500,000 2,500,000 1,000,000 2,500,000 1,400,000 2,000,000 445,500 3,000,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 2,000,000 230,000 700,000 10,000,000 9,500,000 1,500,000 11,000,000 2,000,000 1,500,000 300,000 280,000 610,000 1,550,000 700,000 3,500,000 554,835 560,855 6,000,000 500,000 571,421 1,300,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Metro Finance EMTN 5% 12/07/2004 2,035,000.00 Neopost 1.5% 01/02/2005 1,684,794.87 Netherlands (Government of) 4.75% 15/02/2003 44,071,335.00 Netherlands (Government of) 6.5% 15/04/2003 31,616,300.00 Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 12,988,750.00 Netherlands (Government of) 5.75% 15/02/2007 40,010,200.00 NGG Finance 5.25% 23/08/2006 2,508,124.50 Nordbanken -RegS- 6% 13/12/2010 1,030,156.00 North West Water Finance EMTN 6.625% 08/11/2007 2,664,240.35 Royal Bank of Scotland EMTN 6% 10/05/2013 2,027,575.08 Royal KPN EMTN 7.25% 12/04/2006 1,027,624.74 SanPaolo IMI Capital FRB 8.126% 10/11/2049 765,701.85 SanPaolo IMI EMTN FRN 3.989% 27/09/2010 1,001,750.00 Sogerim EMTN 6.125% 20/04/2006 2,040,606.56 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 5,121,312.95 Spain (Government of) 4.5% 30/07/2004 5,070,500.00 UniCredito Italiano Capital Trust II -RegS- 8.048% 05/10/2049 2,174,013.22 Unilever EMTN FRN 3.439% 01/03/2002 5,000,410.00 United Kingdom 2.75% 28/01/2002 21,994,192.00 Vivendi Environnement EMTN 5.875% 27/06/2008 1,010,514.16 Vodafone Finance 4.875% 08/09/2004 1,008,339.98 Vodafone Finance 4.75% 27/05/2009 950,800.00 Wuerttembergische Hypothekenbank 4.25% 16/08/2004 30,114,557.10 European Investment Bank 8% 10/06/2003 850,260.12 European Investment Bank 7% 08/12/2003 1,013,349.23 International Bank for Reconstruction & Dev. 7% 07/06/2002 991,970.14 United Kingdom 8.5% 07/12/2005 5,491,876.23 AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN 1.2% 26/01/2005 466,281.69 AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN 1.2% 20/03/2008 6,541,867.45 Deutsche Telekom International Finance 1.5% 15/06/2005 739,741.37 Eksportfinans 1.8% 21/06/2010 7,965,665.03 Fannie Mae 2.125% 09/10/2007 3,538,198.76 Ford Motor Credit Co. 1.2% 07/02/2005 663,088.62 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 0.375% 07/05/2002 4,288,400.27 Toyota Motor Credit Corp. 0.625% 23/05/2003 3,448,406.31 Sweden (Government of) 5.25% 15/03/2011 31,890,607.31 AIG Sunamerica Institutional Funding I EMTN 5.75% 16/02/2009 554,056.72 Ameritech Capital Funding 6.25% 18/05/2009 2,831,209.05 AOL Time Warner 6.125% 15/04/2006 1,147,892.06 Barclays Bank EMTN FRN 2.931% 07/10/2011 2,806,080.81 BNP Paribas EMTN 2.85% 25/07/2011 1,569,282.69 Boeing Capital Corp. 5.65% 15/05/2006 2,229,561.97 Bulgaria (Government of) PDI FRB 4.563% 28/07/2011 441,131.06 CIT Group 7.375% 15/03/2003 3,528,725.08 Citigroup 5.7% 06/02/2004 2,333,361.03 Citigroup 6.75% 01/12/2005 1,781,438.06 Crédit Suisse Group Finance FRN 3.125% 05/10/2010 1,121,295.80 DaimlerChrysler FRN 2.545% 18/01/2002 2,244,340.59 Ecuador (Republic of) -RegS- 4% 15/08/2030 (1) 123,863.64 Export Credit Bank of Turkey 11.5% 25/02/2005 786,135.00 Fannie Mae Discount Notes 0% 19/04/2002 11,108,192.22 KFW International Finance 3.75% 01/10/2004 10,618,902.64 KFW International Finance 7.125% 15/02/2005 1,823,465.95 KFW International Finance 5.25% 28/06/2006 12,483,262.29 Kraft Foods 4.625% 01/11/2006 2,187,926.01 Lehman Brothers 7.875% 15/08/2010 1,812,939.62 Panama (Republic of) 9.625% 08/02/2011 344,200.79 Peru (Republic of) FLIRB 4% 07/03/2017 223,608.24 Philippines (Republic of) 9.875% 15/01/2019 650,978.74 Russian Federation -RegS- 5% 31/03/2030 (1) 1,007,679.87 Toyota Motor Credit Corp. 5.625% 13/11/2003 814,975.67 US Treasury Bond 6.25% 15/05/2030 4,218,719.79 US Treasury Note 3.625% 15/07/2002 628,949.08 US Treasury Note 3.375% 15/01/2007 632,230.22 US Treasury Note 5% 15/02/2011 6,708,819.94 US Treasury Note 5.625% 15/05/2008 585,828.51 Venezuela (Republic of) DL FRB 2.875% 18/12/2007 463,396.35 WorldCom 8.25% 15/05/2010 1,542,015.03 Dluhopisy celkem 1,219,808,459.35

0.12 0.10 2.66 1.91 0.78 2.41 0.15 0.06 0.16 0.12 0.06 0.05 0.06 0.12 0.31 0.31 0.13 0.30 1.33 0.06 0.06 0.06 1.82 0.05 0.06 0.06 0.33 0.03 0.39 0.04 0.48 0.21 0.04 0.26 0.21 1.92 0.03 0.17 0.07 0.17 0.09 0.13 0.03 0.22 0.14 0.11 0.07 0.14 0.01 0.05 0.68 0.64 0.11 0.76 0.13 0.11 0.02 0.01 0.04 0.06 0.05 0.25 0.04 0.04 0.40 0.04 0.03 0.09 73.58

176


Podíl na ČOJ

EUR

AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama VNU

2,176,338.64

0.13

30,483

EUR

Oděvy a doplňky Louis Vuitton Möet Hennessy

1,393,073.10

0.08

36,019 99,113

EUR EUR


1,410,143.85 4,732,645.75

0.09 0.29

340,870

GBP


3,593,601.86

0.22

132,588

EUR


4,425,787.44

0.27

59,528 9,225

EUR EUR

Obchodní domy Metro Pinault-Printemps-Redoute

2,372,190.80 1,333,935.00

0.14 0.08

88,605

EUR

Hotely Accor

3,617,742.15

0.22

56,373

EUR

Vivendi Universal

3,466,939.50

0.21

175,445 67,744

GBP GBP

Vydavatelství a tiskárny Pearson Reuters Group

2,268,291.91 752,941.46

0.14 0.05

934,466

EUR


1,840,898.02

0.11

75,676 1,557,663

EUR GBP

Základní spotřební zboží Maloobchod potravinami Carrefour Supermarché Tesco

4,419,478.40 6,339,489.91

0.27 0.38

52,838

CHF

Balené potraviny Nestlé - Reg -

12,652,467.66

0.76

365,739

GBP


3,482,159.56

0.21

17,944,537.60 12,714,106.00 3,938,352.59 4,601,617.11

1.08 0.77 0.24 0.28

1,314,390.00

0.08

12,631,501.44 5,152,810.00 3,787,845.00 1,186,640.00 2,377,320.00 4,373,335.14 3,785,651.27 13,377,052.50 519,515.54 4,425,631.98 5,636,616.45 5,191,339.03 2,693,210.87

0.76 0.31 0.23 0.07 0.14 0.26 0.23 0.81 0.03 0.27 0.34 0.31 0.16

Počet

Měna


63,064

Filmy a zábavní průmysl

Energie Nerafinovaná ropa a plyn 1,274,470 79,265 860,548 527,215

EUR EUR GBP GBP

ENI Total Fina Elf BG Group BP Amoco

238,980

EUR


CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP

Peněžnictví Banky UBS -RegAllied Irish Banks Banca Intesa -RNCBanca Popolare di Novara Banca Popolare di Verona Banco Santander Central Hispano Bank of Ireland BNP Paribas Cassa di Risparmio di Firenza IntesaBci SanPaolo - IMI Barclays Standard Chartered

222,836 396,370 1,884,500 182,000 216,120 464,754 356,129 133,105 449,797 1,574,958 467,769 139,610 200,944

177


Podíl na ČOJ

Různé finanční služby Direkt Anlage Bank Fortis ING Groep

108,956.80 5,621,421.60 6,058,333.76

0.01 0.34 0.37

EUR EUR EUR


6,487,740.00 8,147,037.60 3,603,428.64

0.39 0.49 0.22

EUR


6,567,708.15

0.40

CHF EUR EUR GBP GBP USD

Zdravotnictví Léčiva Novartis -RegAventis Schering AstraZeneca GlaxoSmithkline Elan Corp. - ADR -

9,380,492.85 12,640,933.25 3,905,766.80 7,400,561.44 4,317,154.23 1,427,833.46

0.57 0.76 0.24 0.45 0.26 0.09

Počet

Měna


8,620 193,176 211,534

EUR EUR EUR

24,390 261,123 272,368 21,537

231,126 158,507 65,533 146,151 153,296 27,796

Průmysl Letecká nákladní doprava a přeprava 100,260

EUR

Deutsche Post -Reg-

1,502,897.40

0.09

121,974 134,365

EUR GBP

Letecké společnosti Deutsche Lufthansa -RegEasyJet

1,808,874.42 1,037,255.08

0.11 0.06

583,607

GBP


1,984,107.92

0.12

206,935

GBP


2,239,646.82

0.14

158,544

EUR


11,787,746.40

0.71

GBP

Průmyslové stroje Invensys

2,023,644.69

0.12

31,845 24,215

EUR EUR

Informační technologie Aplikační software Dassault SystŹmes SAP

1,719,630.00 3,542,654.50

0.10 0.21

27,354

EUR

IT konzultace a služby Cap Gemini

2,218,409.40

0.13

53,618

EUR


1,932,928.90

0.12

570,377

EUR


16,518,117.92

1.00

1,038,232

Suroviny Stavební materiály 218,204 125,000 29,749

EUR EUR EUR

CRH Italcementi Lafarge

4,326,985.32 1,100,000.00 3,120,670.10

0.26 0.07 0.19

72,787

EUR


3,650,268.05

0.22

109,597

GBP

Průmyslové plyny BOC Group

1,898,829.61

0.11

GBP


5,091,316.63

0.31

3,700,748.25 3,752,160.00

0.22 0.23

236,697

Telekomunikační služby Služby pevných sítí 2,571,750 390,850

EUR EUR

Olivetti Telecom Italia 178


Podíl na ČOJ

4,785,702.30 3,458,021.82

0.28 0.21

2,899,264.53 16,605,186.46 201,353.43

0.17 0.99 0.01

EUR GBP

Utility Energetika E.ON Scottish and Southern Energ y

9,130,246.40 2,642,945.82

0.55 0.16

1,675,392

GBP

Plynárenské služby Lattice Group

1,722,114.31

0.10

120,373 120,373

EUR EUR


4,509,172.58 55,371.58 362,563,236.75

0.27 0.00 21.87


1,582,371,690.10

95.45

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Clear Channel Communications 6.5% 07/07/2005 399,742.80 Tyco International Group 6.125% 04/04/2007 3,441,973.00 Citizens Communications 7.625% 15/08/2008 1,138,532.37 First Data Corp. 4.7% 01/11/2006 2,185,172.29 Freddie Mac Discount Notes 0% 19/04/2002 (1) 4,468,840.56 Pepsico 4.5% 15/09/2004 1,118,671.72 Sara Lee Corp. 6.25% 15/09/2011 1,696,367.03 Sprint Capital Corp. -RegS- 6% 15/01/2007 3,297,534.30 Verizon / New England 6.5% 15/09/2011 2,284,508.31 Verizon Wireless -RegS- 5.375% 15/12/2006 4,462,148.03 Wells Fargo Bank 6.45% 01/02/2011 1,141,355.72 Dluhopisy celkem 25,634,846.13

0.02 0.21 0.07 0.13 0.27 0.07 0.10 0.20 0.14 0.27 0.07 1.55


25,634,846.13

1.55


1,608,006,542.23

97.00


1,657,648,866.85

100.00

Počet

Měna


318,410 836,230

EUR GBP

Telefonica BT Group

2,050,644 5,651,886 30,440

GBP GBP USD

Služby mobilních sítí mmO2 Vodafone Group STET Hellas Telecommunication -ADR-

156,608 265,080

400,000 3,400,000 1,000,000 2,000,000 4,000,000 1,000,000 1,500,000 3,000,000 2,000,000 4,000,000 1,000,000

EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD



Mrz 02 Mrz 02 Mrz 02 Mrz 02

Množství

(100) 130 147 170

Kontrakt

Měna

Euro-Bund 10 year Future (EUX) EUR US 2 year Note Future (CBT) USD US 10 year Note Future (CBT) USD US 20 Long Bond Future (CBT) USD Nerealizovaná ztráta z kontraktů futures celkem




(11,045,000) 30,480,493 17,470,062 19,614,826

106.79 104.39 105.14 101.34

366,000.00 838.92 (112,569.97) (266,429.54) (12,160.59)

Otevřená forwardová devizová pozice k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

19. Feb 02 04. Mrz 02 07. Jan 02 04. Mrz 02

Měna

EUR EUR JPY USD

Prodané množství


6,256,113.93 USD 5,500,000.00 57,633,630.92 USD 51,000,000.00 9,000,000.00 EUR 78,050.47 16,000,000.00 EUR 17,734,033.83 Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací celkem

67,918.11 225,352.57 (894.06) 276,406.44 568,783.06

Nakoupené mmnožství

Měna

179


Měna

3,000,000 39,200,000 2,300,000 6,000,000 11,000,000 6,000,000 5,300,000 2,000,000 450,000 2,850,000 65,512,000 2,100,000 2,500,000 1,000,000 4,500,000 3,000,000 4,500,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

2,500,000 1,000,000 2,500,000 500,000 3,470,000 33,000,000 20,000,000 4,000,000 6,950,000 5,000,000 1,100,000 7,000,000 22,891,000 64,000,000 5,014,350 20,000,000 89,300,000 39,300,000 1,000,000 3,500,000 8,000,000 3,500,000 58,000,000 2,150,000 11,500,000 47,000,000 57,500,000 68,000,001 2,000,000 15,000,000 30,000,000 1,000,000 5,000,000 3,500,000 1,000,000 5,500,000,000 42,500,000 53,500,000 20,000,000 5,000,000 12,000,000 1,000,000 18,750,000 74,000,000 3,300,000 2,700,000 8,500,000 3,000,000 1,500,000 700,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 Allgemeine Hypothekenbank Rheinboden 3.75% 01/08/2005 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 Banca Lombarda EMTN 6.875% 23/02/2010 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.375% 30/03/2009 Bank of Ireland 6.45% 10/02/2010 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 Bayerische Hypo-und Vereinsbank 5% 12/09/2011 BCP Finance Bank EMTN 6.25% 29/03/2011 Belgium (Kingdom of) 9% 28/03/2003 Belgium (Kingdom of) 4.75% 28/09/2006 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 BES Finance EMTN 6.25% 17/05/2011 Bipop-Carire EMTN FRN 4.313% 23/02/2011 British Telecommunications 6.875% 15/02/2011 (1) Bundesobligation 4.25% 18/02/2005 Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France EMTN FRN 3.561% 21/02/2003 CGNU 5.75% 14/11/2021 Clerical Medical Finance 6.45% 05/07/2023 Coca-Cola HBC Finance EMTN 5.25% 27/06/2006 Commerzbank EMTN 4.75% 21/04/2009 Crédit Suisse Group Finance 6.375% 07/06/2013 Depfa Deutsche Pfanbriefbank -RegS- 4% 28/02/2003 Deutsche Hypothekenbank 4.5% 01/07/2003 Deutsche Telekom International Finance EMTN 4.625% 28/08/2003 Deutsche Telekom International Finance -RegS- 5.875% 11/07/2006 Entenial FRN 3.854% 15/07/2003 Fiat Finance & Trade EMTN 6.75% 25/05/2011 Ford Motor Credit Co. 4.875% 20/08/2004 France (Government of) OAT 8.5% 25/10/2008 France (Government of) OAT 5% 25/10/2011 France (Government of) OAT 3% 25/07/2012 France (Government of) OAT 5.75% 25/10/2032 Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 Freddie Mac 5.125% 15/01/2012 Gallaher Group EMTN 5.75% 02/10/2006 General Electric Capital Corp. EMTN 4% 28/10/2003 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 General Motors Acceptance Corp. FRN 3.633% 20/08/2002 Germany (Federal Republic of) 6% 04/01/2007 Germany (Federal Republic of) 5.25% 04/01/2011 Germany (Federal Republic of) 0% 04/01/2024 (1) Greece (Republic of) 6.6% 15/01/2004 Greece (Republic of) 5.35% 18/05/2011 Greece (Republic of) 6.5% 22/10/2019 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 Hypothekenbank in Essen 3% 03/02/2003 Hypothekenbank in Essen 5.25% 17/01/2011 ING Bank 5.875% 23/02/2011 ING Verzekering 6.25% 21/06/2021 Interbanca FRN 4.867% 18/02/2003 IntesaBci Capital Trust 6.988% 29/07/2049 IntesaBci FRN 3.987% 10/06/2008 Ireland (Republic of ) 3.5% 18/10/2005 Ireland (Republic of ) 4% 18/04/2010 Italy (Republic of) 5.25% 19/06/2003 Italy (Republic of) 5% 01/02/2012 LB-Wuerttemberg EMTN 5.125% 16/01/2006 Metro Finance EMTN 5% 12/07/2004 Netherlands (Government of) 6.5% 15/04/2003 Netherlands (Government of) 5.75% 15/02/2007 NGG Finance 5.25% 23/08/2006 Nordbanken -RegS- 6% 13/12/2010 North West Water Finance EMTN 6.625% 08/11/2007 Royal Bank of Scotland EMTN 6% 10/05/2013 Royal KPN EMTN 7.25% 12/04/2006 SanPaolo IMI Capital 8.126% 29/12/2049 180

Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

2,935,484.73 38,404,240.00 2,302,402.65 6,170,400.00 10,467,600.00 6,286,285.32 5,198,532.45 1,962,302.00 455,499.00 3,034,965.00 66,101,608.00 2,168,862.28 2,533,806.41 996,500.00 4,714,014.42 3,017,700.00

0.11 1.45 0.09 0.23 0.40 0.24 0.20 0.07 0.02 0.11 2.50 0.08 0.10 0.04 0.18 0.11

4,501,399.50 2,421,625.00 1,009,850.00 2,512,062.75 465,000.00 3,544,199.67 33,155,727.00 20,243,310.80 4,028,402.04 7,056,815.66 5,001,270.00 1,064,449.24 6,872,965.96 27,734,735.60 63,654,400.00 4,935,624.71 20,908,500.00 90,418,078.86 38,695,701.59 1,004,400.00 3,514,996.56 7,940,310.00 3,485,359.50 61,938,200.00 2,190,635.00 3,482,142.50 49,491,000.59 57,573,312.50 73,970,400.63 1,934,620.12 14,935,335.00 29,875,531.80 1,010,807.14 5,055,749.95 3,501,400.00 964,800.00 2,783,702.90 41,314,250.00 49,648,000.00 20,455,540.20 4,920,500.00 12,236,400.00 1,017,500.00 19,436,250.00 77,914,600.00 3,310,724.34 2,781,421.20 9,058,417.19 3,041,362.62 1,541,437.11 765,701.85

0.17 0.09 0.04 0.09 0.02 0.13 1.25 0.76 0.15 0.27 0.19 0.04 0.26 1.05 2.41 0.19 0.79 3.42 1.46 0.04 0.13 0.30 0.13 2.34 0.08 0.13 1.87 2.18 2.79 0.07 0.56 1.13 0.04 0.19 0.13 0.04 0.11 1.56 1.88 0.77 0.19 0.46 0.04 0.73 2.94 0.13 0.11 0.34 0.11 0.06 0.03


Měna


Tržní hodnota

Podíl na ČOJ

6,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,500,000 2,000,000 3,000,000 1,900,000 20,000,000 4,300,000 1,300,000 2,000,000 1,870,000 8,400,000 1,111,000,000 300,000,000 2,400,000,000 500,000,000 250,000,000 1,200,000,000 2,100,000,000 1,500,000,000 1,000,000,000 1,000,000,000 500,000,000 400,000,000 3,750,000 1,500,000 2,000,000 3,000,000 1,800,000 3,000,000 366,300 3,000,000 4,000,000 2,000,000 3,000,000 5,000,000 190,000 900,000 9,400,000 2,500,000 10,000,000 2,500,000 1,500,000 4,680,000 18,300,000 2,000,000 250,000 230,000 500,000 2,800,000 1,270,000 554,835 2,243,420 650,000 32,500,000 428,566

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Sogerim EMTN 6.125% 20/04/2006 6,121,819.68 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 2,048,525.18 UniCredito Italiano 6.25% 14/06/2010 2,082,960.00 UniCredito Italiano Capital Trust II -RegS- 8.048% 05/10/2049 2,174,013.22 Veneto Banca EMTN FRN 3.974% 12/04/2005 2,490,125.00 Vivendi Environnement EMTN 5.875% 27/06/2008 2,021,028.32 Vodafone Finance 4.875% 08/09/2004 3,025,019.94 WorldCom 6.75% 15/05/2008 1,941,700.90 Wuerttembergische Hypothekenbank 4.25% 16/08/2004 20,076,371.40 European Investment Bank 8% 10/06/2003 7,312,237.07 European Investment Bank 7% 08/12/2003 2,195,590.01 International Bank for Reconstruction & Dev. 7% 07/06/2002 3,306,567.15 KFW International Finance 7.625% 30/12/2003 3,198,923.11 United Kingdom 8.5% 07/12/2005 15,377,253.45 AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN 1.2% 26/01/2005 9,774,319.92 Deutsche Telekom International Finance 1.5% 15/06/2005 2,580,493.17 Eksportfinans 1.8% 21/06/2010 21,650,731.68 Export-Import Bank of Japan 4.375% 01/10/2003 4,598,820.68 Ford Motor Credit Co. 1.2% 07/02/2005 2,072,151.93 KFW International Finance 1.75% 23/03/2010 10,914,103.69 Landwirtschaftliche Rentenbank EMTN 0.375% 07/05/2002 18,011,281.14 Nippon Telegraph & Telephone 2.5% 25/07/2007 14,028,142.91 Ontario (Province of) EMTN 1.875% 25/01/2010 9,135,933.77 Toyota Motor Credit Corp. 0.625% 23/05/2003 8,621,015.78 Toyota Motor Credit Corp. 1% 20/12/2004 4,369,430.65 Sweden (Government of) 5.25% 15/03/2011 42,520,809.75 AIG Sunamerica Institutional Funding I EMTN 5.75% 16/02/2009 4,155,425.39 Ameritech Capital Funding 6.25% 18/05/2009 1,698,725.43 AOL Time Warner 6.125% 15/04/2006 2,295,784.12 Barclays Bank EMTN FRN 2.931% 07/10/2011 3,367,296.97 BNP Paribas EMTN FRB 2.85% 25/07/2011 2,017,649.17 Boeing Capital Corp. 5.65% 15/05/2006 3,344,342.95 Bulgaria (Government of) PDI FRB 4.563% 28/07/2011 362,707.76 CIT Group 7.375% 15/03/2003 3,528,725.08 Citigroup 5.7% 06/02/2004 4,666,722.06 Citigroup 6.75% 01/12/2005 2,375,250.75 DaimlerChrysler FRN 2.545% 18/01/2002 3,366,510.88 Diageo Capital 6% 27/03/2003 5,809,513.40 Ecuador (Republic of) -RegS- 4% 15/08/2030 (1) 102,322.14 Export Credit Bank of Turkey 11.5% 25/02/2005 1,010,745.00 Fannie Mae Discount Notes 0% 19/04/2002 10,441,700.84 Federated Department Stores 8.5% 15/06/2003 2,974,201.39 Heller Financial 6% 19/03/2004 11,742,178.10 International Bank for Reconstruction & Dev. 7% 27/01/2005 3,026,367.07 Italy (Republic of) 5.25% 05/04/2006 1,696,703.94 KFW International Finance 7.125% 15/02/2005 5,689,213.78 KFW International Finance 5.25% 28/06/2006 20,767,609.08 Kraft Foods 4.625% 01/11/2006 2,187,926.01 Panama (Republic of) 9.625% 08/02/2011 286,833.99 Peru (Republic of) FLIRB 4% 07/03/2017 183,678.20 Philippines (Republic of) 9.875% 15/01/2019 533,589.13 Powergen US Funding 4.5% 15/10/2004 3,118,163.29 Russian Federation -RegS- 5% 31/03/2030 (1) 825,647.38 US Treasury Note 3.625% 15/07/2002 628,949.08 US Treasury Note 3.375% 15/01/2007 2,528,920.86 US Treasury Bond 6.375% 15/08/2027 783,704.65 US Treasury Bond 6.25% 15/05/2030 39,173,826.55 Venezuela (Republic of) DL FRB 2.875% 18/12/2007 347,547.26 Dluhopisy celkem 1,433,756,980.54

0.23 0.08 0.08 0.08 0.09 0.08 0.11 0.07 0.76 0.28 0.08 0.12 0.12 0.58 0.37 0.10 0.82 0.17 0.08 0.41 0.68 0.53 0.35 0.33 0.17 1.61 0.16 0.06 0.09 0.13 0.08 0.13 0.01 0.13 0.18 0.09 0.13 0.22 0.00 0.04 0.39 0.11 0.45 0.11 0.06 0.22 0.78 0.08 0.01 0.01 0.02 0.12 0.03 0.02 0.10 0.03 1.49 0.01 524.18

180,622 413,827

EUR GBP

AKCIE Spotřební zboží - různé Reklama VNU WPP Group

264,000

HKD

Oděvní maloobchod Glorious Sun Enterprises

181

6,233,265.22 5,140,600.79

0.24 0.19

44,485.04

0.00


Podíl na ČOJ

1,463,348.70 10,947,260.50 2,435,317.69 2,290,084.55 6,739,568.21

0.06 0.41 0.09 0.09 0.25

Vysílání a kabelová televize British Sky Broadcasting Sun Television Cybernetworks Holdings Liberty Media Corp. -A-

3,110,817.00 235.47 3,370,234.36

0.12 0.00 0.13

GBP


2,829,222.17

0.11

268,262 48,600 60,800

EUR JPY JPY

Spotřební elektronika Koninklijke Philips Electronics Pioneer Corp. Sega Corp.

8,954,585.56 1,191,053.39 1,362,398.64

0.34 0.05 0.05

152,251 19,100 28,600

EUR EUR USD

Obchodní domy Metro Pinault-Printemps-Redoute Federated Department Stores

6,067,202.35 2,761,860.00 1,306,289.09

0.23 0.10 0.05

48,000 157,877

JPY USD

Hypermarkety Ito-Yokado Co. Wal-Mart Stores

2,434,960.23 10,296,029.64

0.09 0.39

201,153

EUR

Hotely Accor

8,213,076.99

0.31

48,000

HKD

Domácí spotřebiče Guangdong Kelon Electric -H-

8,572.10

0.00

19,500

JPY


3,834,831.00

0.14

287,530 228 218,253 175,977 135,164

AUD AUD EUR USD USD

Filmy a zábavní průmysl News Corporation News Corporation -PFDVivendi Universal AOL Time Warner Viacom -B-

2,582,284.09 1,710.53 13,422,559.50 6,413,124.98 6,798,939.72

0.10 0.00 0.51 0.24 0.26

59,000

JPY


2,366,065.66

0.09

486,017 230,694

GBP GBP

Vydavatelství a tiskárny Pearson Reed International

6,283,612.69 2,149,278.13

0.24 0.08

2,820,169

EUR


5,555,732.93

0.21

1,000 217,000 200

HKD JPY JPY

Základní spotřební zboží Zemědělské produkty Chaoda Modern Agriculture Ajinomoto Co. Meiji Seika

316.85 2,380,118.79 899.74

0.00 0.09 0.00

215,000

JPY

Pivovary Asahi Breweries

2,172,106.89

0.08

173 273 109,846 3,003,874

AUD AUD EUR GBP

835.43 1,764.06 6,415,006.40 12,225,384.38

0.00 0.00 0.24 0.46

Počet

Měna


37,378 229,262 6,973,000 51,100 236,900

EUR EUR HKD JPY JPY

Výrobci automobilů Bayerische Motoren Werke PSA Peugeot CitroĎn Denway Motors Honda Motor Co. Toyota Motor Corp.

251,751 15,000 214,815

GBP HKD USD

268,365

Maloobchod potravinami Coles Myer Woolworths Carrefour Supermarché Tesco 182


Podíl na ČOJ

25,049,673.38

0.95

6,663,881.10

0.25

Tabák British American Tobacco Japan Tobacco

13,094,941.78 1,072,081.73

0.49 0.04

Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Total Fina Elf BG Group BP Amoco Shell Transport & Trading Co. PetroChina Company -HChevron Texaco Corp. Exxon Mobil Corp. PetroChina Company -ADR-

29,426,636.80 21,830,921.20 7,665,057.42 3,154,845.96 6,596,374.79 198.75 7,504,013.47 4,220,293.31 487.04

1.11 0.82 0.29 0.12 0.25 0.00 0.28 0.16 0.00

1,696,657.26

0.06

967,290.50

0.04

2,508,764.53

0.09

2,472,180.13 2,537,724.14 24,989,553.52 12,442,508.00 2,514,088.85 2,389,580.00 8,272,000.00 9,044,750.85 6,743,799.56 24,151,858.50 21,284,510.79 16,879,459.25 10,306,226.56 1,386,626.18 4,251.48 2,815,744.15 142,061.79 478,868.05 3,020,384.11 3,248,198.90 2,471.74 1,272,049.13 4,425,645.25

0.09 0.10 0.94 0.47 0.09 0.09 0.31 0.34 0.25 0.91 0.80 0.64 0.39 0.05 0.00 0.11 0.01 0.02 0.11 0.12 0.00 0.05 0.17

2,847,813.50 3,330,593.00

0.11 0.13

6,335,826.60 16,251,653.44 842.52 3,066,322.39 5,894,068.51 42,757,917.33

0.24 0.61 0.00 0.12 0.22 1.62

Počet

Měna


104,610

CHF

Balené potraviny Nestlé - Reg -

120,850

USD


1,375,391 156

GBP JPY

2,089,960 136,103 1,674,850 361,456 855,031 1,000 74,160 94,538 24

EUR EUR GBP GBP GBP HKD USD USD USD

396,000

JPY

Nippon Mitsubishi Oil Corporation

175,871

EUR


2,370,000

HKD

Hledání a produkce ropy a plynu CNOOC

134,974 280,183 440,848 957,116 1,105,094 366,500 752,000 961,185 634,412 240,317 7,574,559 1,400,785 277,164 103,458 800 228,000 137,000 133,000 401 683,000 320 30,588 90,074

AUD AUD CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP HKD HKD HKD HKD JPY JPY SGD USD USD

Peněžnictví Banky National Australia Bank Westpac Banking Corp. UBS -RegAllied Irish Banks Banca Nazionale del Lavoro Banca Popolare di Novara Banca Popolare di Verona Banco Santander Central Hispano Bank of Ireland BNP Paribas IntesaBci SanPaolo - IMI Barclays Standard Chartered Dah Sing Financial Hang Seng Bank LIU Chong Hing Bank Wing Hang Bank Mitsubishi Tokyo Financial Group Sumitomo Bank United Overseas Bank FleetBoston Financial Corp. Wells Fargo & Co.

34,800 73,046

JPY USD

Zákaznické finanční služby Acom Countrywide Credit Industries

217,726 567,446 1,000 213,000 144,700 328,329

EUR EUR HKD JPY USD USD

Fortis ING Groep China Everbright Nomura Securities Co. J.P. Morgan Chase & Co. Standard & Poor's 500 Index

Rafinace a prodej ropy a plynu

Různé finanční služby

183


Podíl na ČOJ

1,425,710.99 1,639,734.54

0.05 0.06

11,046,980.00 13,383,988.80 14,903,396.55 4,153,047.10

0.42 0.51 0.56 0.16

Vícesektorové akvizice Hutchison Whampoa

3,094,117.71

0.12

AUD JPY USD

Majetkové a úrazové pojištění QBE Insurance Group Tokio Marine & Fire Insurance Co. Chubb Corp.

4,591.76 2,659,741.61 1,793,040.57

0.00 0.10 0.07

91,000 1,000 300,000

HKD HKD JPY

Správa nemovitostí Can Do Holdings China Resources Beijing Land Mitsui Fudosan Co.

1,218.85 220.35 2,570,692.81

0.00 0.00 0.10

26,406

EUR

Muenchener Rueckversicherungs -Reg-

8,052,509.70

0.30

147,000

JPY

Zdravotnictví Zdravotnické vybavení Olympus Optical Co.

2,374,420.42

0.09

39,200 100

JPY JPY

Zdravotnické potřeby Hoya Corp. Santen Pharmaceutical Co.

2,630,127.23 1,277.63

0.10 0.00

186,648 274,435 229,599 191,285 258,583 94,000 60,000 93,000 51,957 32,900 123,735 66,060 115,255 23,560

CHF EUR EUR GBP GBP JPY JPY JPY USD USD USD USD USD USD

Léčiva Novartis -RegAventis Schering AstraZeneca GlaxoSmithkline Eisai Co. Ono Pharmaceutical Co. Takeda Chemical Industries Abbott Laboratories AmerisourceBergen Corp. Elan Corp. -ADRMerck & Co. Pfizer Pharmacia Corp.

7,575,306.24 21,886,191.25 13,684,100.40 9,685,985.01 7,282,268.90 2,625,877.02 2,025,705.94 4,725,704.60 3,271,701.82 2,346,958.88 6,356,057.47 4,416,452.30 5,195,606.31 1,129,272.60

0.29 0.83 0.52 0.37 0.28 0.10 0.08 0.18 0.12 0.09 0.24 0.17 0.20 0.04

60,462 73,000 15,300

EUR USD USD

Průmysl Letectví a obrana Thales Boeing Co. United Technologies Corp.

2,342,902.50 3,209,620.75 1,117,388.71

0.09 0.12 0.04

4,306 386,932 129,000

AUD EUR JPY

Letecká nákladní doprava a přeprava Mayne Nickless Deutsche Post -RegYamato Transport Co.

17,031.26 5,800,110.68 2,730,332.84

0.00 0.22 0.10

252,383 265,764 291,270 83,000

EUR EUR GBP HKD

Letecké společnosti Deutsche Lufthansa -RegRyanair Holdings EasyJet China National Aviation

3,742,839.89 1,886,924.40 2,248,511.77 15,300.73

0.14 0.07 0.08 0.00

630,000

JPY

2,094,600.50

0.08

Počet

Měna


27,526 37,534

USD USD

Životní a zdravotní pojištění Jefferson-Pilot Corp. Torchmark Corp.

41,530 428,974 1,126,485 46,254

EUR EUR EUR USD

Sdružené pojištění Allianz Assicurazioni Generali Riunione Adriatica di Sicurta American International Group

285,500

HKD

1,040 324,000 23,223

Zajištění

Stavebnictví a inženýrství Nishimatsu Construction Co. 184


Podíl na ČOJ

Stavební a zemědělská technika Deere & Co.

3,771,757.97

0.14

Různé komerční služby Hays Secom Co. Informatics Holdings

5,059,999.27 2,452,698.01 376.71

0.19 0.09 0.00

Elektrické součástky a vybavení Sumitomo Electric Industries

1,474,035.26

0.06

GBP


4,933,738.41

0.19

305,454 1,000 156,148 33,053 99,763

EUR HKD USD USD USD

Průmyslové konglomeráty Siemens China Merchants Holdings International Co. General Electric Co. Minnesota Mining & Manufacturing Co. Tyco International

22,710,504.90 720.10 7,110,929.57 4,418,414.04 6,614,772.95

0.86 0.00 0.27 0.17 0.25

4,984,058 716,000

GBP JPY

Průmyslové stroje Invensys Mitsubishi Heavy Industries

9,714,555.63 2,147,385.40

0.37 0.08

1,000 765 370 530

HKD HKD JPY JPY

Guangshen Railway Company -HMTR Corp. Central Japan Railway East Japan Railway Co.

184.35 1,123.79 2,688,601.92 2,852,097.99

0.00 0.00 0.10 0.11

346,000

JPY

Obchodní společnosti a distributoři Mitsubishi Corporation

2,523,100.72

0.10

1,952,586.00 4,060,263.90 44,104.83 668.38

0.07 0.15 0.00 0.00

Počet

Měna


76,713

USD

1,488,352 43,500 558

GBP JPY SGD

188,000

JPY

455,859

Železniční doprava

36,159 27,753 319,000 20

EUR EUR HKD JPY

Informační technologie Aplikační software Dassault SystŹmes SAP A rcontech Corp. Koei Co.

214,000 35,276

JPY USD

Počítačové komponenty NEC Corp. IBM Corp

2,451,738.29 4,853,839.53

0.09 0.18

26,000 36,900 471,000

HKD JPY SGD

Elektronická zařízení a nástroje Shangai Fudan Microelectronics -HKyocera Corp. Venture Manufacturing (Singapore)

5,167.45 2,684,497.38 3,809,976.78

0.00 0.10 0.14

76,254 293 20,400

EUR JPY USD

Cap Gemini NTT Data Corp. Check Point Software Technologies

6,184,199.40 1,169,990.85 928,780.32

0.23 0.04 0.04

321,737

USD

Síťové vybavení Cisco Systems

6,764,036.54

0.26

78,000

JPY

Canon

3,014,394.39

0.11

47,000 28,900 25,000

HKD JPY JPY

Polovodičová zařízení ASM Pacific Technology Advantest Corp. Tokyo Electron

103,903.57 1,837,514.08 1,377,462.90

0.00 0.07 0.05

700 76,800 81,368 147,531 82,474

SGD USD USD USD USD

2,086.14 653,776.82 2,937,877.69 2,578,053.77 2,925,016.21

0.00 0.02 0.11 0.10 0.11


Kancelárská elektronika

Polovodiče Chartered Semiconductor Manufacturing Atmel Corp. Intel Corp. LSI Logic Corp. Micron Technology 185


Podíl na ČOJ

862,527.11 5,651.04

0.03 0.00

8,809,218.76 2,241,795.18

0.33 0.08

37,184,118.72 3,229,600.44 2,633,186.87

1.40 0.12 0.10

EUR EUR EUR

Suroviny Stavební materiály CRH Italcementi Lafarge

8,431,854.81 2,261,600.00 9,758,217.60

0.32 0.09 0.37

62,245 107,900

EUR EUR

Různé chemikálie Akzo Nobel Bayer

3,121,586.75 3,862,820.00

0.12 0.15

392 484,326 25,400

AUD GBP USD

Různé kovy a těžba Rio Tinto Rio Tinto Phelps Dodge Corp.

8,384.62 10,417,778.92 929,359.81

0.00 0.39 0.04

142,348 53,979

GBP USD

Průmyslové plyny BOC Group Praxair

2,466,259.09 3,373,565.11

0.09 0.13

76,100

JPY


3,071,386.65

0.12

101,581

USD


6,086,196.92

0.23

91,535 525,389 8,594,750 1,130,000 382,732 2,274,043 708 108 1,543 47,000 601 35,606 3,479

AUD EUR EUR EUR EUR GBP HKD JPY JPY USD USD USD USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Singapore Telecommunications -CDRDeutsche Telekom -RegOlivetti Telecom Italia Telefonica BT Group Pacific Century CyberWorks Japan Telecom Co. Nippon Telegraph & Telephone Corp. Crosswave Communications -ADRKorea Telecom Corp. -ADRVerizon Communications WorldCom - MCI Group

96,878.01 10,140,007.70 12,367,845.25 10,848,000.00 5,752,461.96 9,403,740.97 219.23 363,701.62 5,645,764.12 61,756.52 13,640.80 1,913,393.18 48,877.71

0.00 0.38 0.47 0.41 0.22 0.36 0.00 0.01 0.21 0.00 0.00 0.07 0.00

8,277,736 9,935,844 763,000 75 34,516 34 16

GBP GBP HKD JPY USD USD USD

Služby mobilních sítí mmO2 Vodafone Group China Mobile NTT Docomo AT&T Wireless Services SK Telecom Co. -ADRTotal Access Communication

11,703,321.69 29,191,413.65 3,016,415.07 989,716.73 558,577.62 836.22 25.52

0.45 1.11 0.11 0.04 0.02 0.00 0.00

240,095 533,770 200 124,200

EUR GBP HKD JPY

Utility Energetika E.ON Scottish & Southern Energ y CLP Holdings Tokyo Electric Power

13,997,538.50 5,321,884.68 856.92 2,969,304.44

0.54 0.20 0.00 0.11

1,329,389

GBP

Plynárenské služby Lattice Group

3,389,675.65

0.13

Počet

Měna


27,400 517

USD USD

Texas Instruments United Microelectronics Corp. -ADR-

115,472 142,167

USD USD

Softwarové systémy Microsoft Corp. Oracle Corporation

1,283,982 191,972 45,965

EUR USD USD

Telekomunikační zařízení Nokia Oyj Motorola Qualcomm

425,207 257,000 93,024

186


Podíl na ČOJ

2,137,364.55 1,877,462.65

0.08 0.07

8,729.75 4,752,138.14 58,355.14 1,093,914,250.69

0.00 0.19 0.00 41.33

4,835,322.46 11,346,000.00 824,517.17 17,005,839.63

0.18 0.43 0.03 0.64

2,544,910,870.86

96.15

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Clear Channel Communications 6.5% 07/07/2005 1,179,241.26 Tyco International Group 6.125% 04/04/2007 3,037,035.00 Citizens Communications Co. 7.625% 15/08/2008 2,277,064.74 Fannie Mae 6.625% 15/09/2009 1,785,708.46 First Data Corp. 4.7% 01/11/2006 3,277,758.44 Freddie Mac Discount Notes 0% 19/04/2002 (1) 16,758,152.12 Pepsico 4.5% 15/09/2004 2,237,343.55 Sara Lee Corp. 6.25% 15/09/2011 2,261,822.78 Sprint Capital Corp. -RegS- 6% 15/01/2007 3,297,534.30 Verizon / New England 6.5% 15/09/2011 3,426,762.47 Verizon Wireless -RegS- 5.375% 15/12/2006 6,135,453.54 Wells Fargo Bank 6.45% 01/02/2011 1,712,033.57 Dluhopisy celkem 47,385,910.23

0.04 0.11 0.09 0.07 0.12 0.63 0.08 0.09 0.12 0.13 0.24 0.06 1.79


47,385,910.23

1.79

0.00 2,592,062,981.09

0.00 97.94

Počet

Měna


1,554,000 700,000

HKD JPY

Hong Kong & China Gas Co. Osaka Gas Co.

490 126,859 126,859

AUD EUR EUR

Sdružené služby Westfarmers Vivendi Environnement Vivendi Environnement -Warrant- 08/03/2006 Obligace celkem

8,308 600,000 500,000

EUR EUR HKD

FONDY Emerging Markets Equity Fund Morgan Stanley Emerging Europe Fund Tracker Fund of Hong Kong Fondy celkem Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu celkem

1,180,000 3,000,000 2,000,000 1,500,000 3,000,000 15,000,000 2,000,000 2,000,000 3,000,000 3,000,000 5,500,000 1,500,000

2,000

EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

HKD

KUPNÍ PRÁVA DBS Diamond Holdings Cenné papíry celkem

Čisté obchodní jmění 2,646,649,015.92 100.00 (1) Představuje bezkupónovou nebo krokovou obligaci. Úroky u krokové obligace začínají narůstat s fixní sazbou od daného data až do data splatnosti.

Otevřená pozice v kontaktech futures k 31. prosinci 2001 (Vyjádřeno v EUR) Datum plnění

Mrz 02 Mrz 02 Mrz 02 Mrz 02 Mrz 02 Mrz 02 Mrz 02

Množství

(326) 1,580 267 20 130 147 150

Kontrakt

Měna

Euro-Bund 10 year Future (EUX) EUR DJ Euro Stoxx Future (EUX) EUR Nasdaq 100 Index Future (CME) USD S&P 500 Index Future (CME) USD US 2 year Note (CBT) USD US 10 year Note Future (CBT) USD US 20 Long Bond (CBT) USD Nerealizovaný zisk z kontraktů futures celkem




-36,009,700 59,139,400 49,210,953 6,335,919 30,480,493 17,470,062 17,307,200

106.79 3,832.00 1,614.00 1,158.50 104.39 105.14 101.34

1,196,160.00 1,406,200.00 (814,460.67) 169,348.02 838.92 (112,569.97) (235,084.88) 1,610,431.42


19. Feb 02 04. Mrz 02 04. Jan 02 04. Mrz 02

Měna

EUR EUR JPY USD


Měna

Prodané množství

11,374,752.60 USD 10,000,000.00 148,039,326.48 USD 131,000,000.00 19,000,000.00 EUR 163,581.58 40,000,000.00 EUR 44,335,084.57 Nerealizovaný zisk z forwardových devizových operací celkem 187


123,487.47 578,846.79 (740.96) 691,016.10 1,392,609.40


Měna

1,500,000 12,000,000 1,000,000 9,000,000 1,600,000 20,000,000 2,000,000 3,300,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 600,000 14,125,000 28,000,000 32,440,000 19,880,000 2,000,000 3,000,000 7,500,000 20,000,001 1,000,000 500,000 20,000,000 3,500,000,000 24,500,000 11,000,000 20,500,000 19,180,000 43,000,000 28,000,000 1,500,000 1,500,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 600,000 4,500,000 4,000,000 2,200,000 800,000 2,500,000 15,000,000 2,000,000 906,000,000 1,000,000,000 2,000,000,000 350,000,000 140,000,000 1,000,000,000 1,000,000,000 1,500,000,000 500,000,000 500,000,000 140,000,000 900,000 2,500,000 5,000,000 3,500,000 500,000 16,000,000 25,000,000 24,000,000 2,243,420 1,950,000 7,000,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Tržní hodnota


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 1,467,742.37 Allgemeine Hypothekenbank Rheinboden 3.75% 01/08/2005 11,756,400.00 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 1,001,044.63 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.375% 30/03/2009 8,564,400.00 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 1,569,368.29 Berlin-Hannover Hypothekenbank 3% 15/01/2003 19,900,000.00 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 2,065,583.12 Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France EMTN FRN 3.561% 21/02/2003 3,301,026.30 CGNU 5.75% 14/11/2021 968,650.00 Crédit Suisse Group Capital 6.905% 29/11/2049 1,008,946.82 Crédit Suisse Group Finance 6.625% 05/10/2010 1,041,299.07 Deutsche Telekom International Finance EMTN 4.625% 28/08/2003 1,007,100.51 Ford Motor Credit Co. EMTN 5.625% 02/02/2004 1,001,208.16 Fortis Bank 6.5% 29/09/2049 602,567.79 France (Government of) OAT 8.5% 25/10/2008 17,113,850.00 France (Government of) OAT 5% 25/10/2016 27,119,288.00 Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 32,846,164.37 Freddie Mac 5.125% 15/01/2012 19,574,314.19 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 1,985,077.50 General Motors Acceptance Corp. FRN 3.633% 20/08/2002 2,987,451.00 Germany (Federal Republic of) 0% 04/01/2024 (1) 2,270,962.50 Greece (Republic of) 6.5% 22/10/2019 21,756,001.15 Holmes Financing 4.25% 16/10/2006 1,000,625.00 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 483,655.03 Hypothekenbank in Essen 3% 03/02/2003 19,913,780.00 IntesaBci FRN 3.987% 10/06/2008 1,771,447.30 Ireland (Republic of ) 4% 18/04/2010 22,736,000.00 Italy (Republic of) 5.25% 19/06/2003 11,250,547.11 LB-Wuerttemberg EMTN 5.125% 16/01/2006 20,903,850.00 Netherlands (Government of) 5% 15/07/2011 19,015,052.00 Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 44,681,300.00 Netherlands (Government of) 7.25% 01/10/2004 30,332,400.00 Nordbanken EMTN FRN 3.505% 26/11/2004 1,500,750.00 Singapore Telecommunications -RegS- 6% 21/11/2011 1,493,386.61 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 1,024,262.59 TPG 5.125% 05/12/2008 986,307.03 Tyco Capital Corp. 5.5% 16/05/2005 1,008,527.36 Tyco International Group EMTN 4.375% 19/11/2004 589,390.56 United Kingdom 2.75% 28/01/2002 4,498,812.00 Veneto Banca EMTN FRN 3.974% 12/04/2005 3,984,200.00 European Investment Bank 8% 10/06/2003 3,741,144.55 European Investment Bank 7% 08/12/2003 1,351,132.31 KFW International Finance 7.625% 30/12/2003 4,276,635.17 United Kingdom Gilt 6.75% 26/11/2004 25,706,393.89 United Kingdom Gilt 8.5% 07/12/2005 3,661,250.82 AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN 1.2% 26/01/2005 7,970,777.54 DSL Bank EMTN 1.75% 07/10/2009 9,025,028.00 Eksportfinans 1.8% 21/06/2010 18,042,276.40 Fannie Mae 2.125% 09/10/2007 3,258,867.28 Ford Motor Credit Co.1.2% 07/02/2005 1,160,405.08 France Telecom EMTN FRN 0.8256% 16/07/2003 8,535,642.72 Natexis Banque EMTN FRN 0.0839% 29/12/2003 8,543,337.67 Nippon Telegraph & Telephone 2.5% 25/07/2007 14,028,142.91 Toyota Motor Credit Corp. 0.625% 23/05/2003 4,310,507.89 Toyota Motor Credit Corp. 1% 20/12/2004 4,369,430.65 Sweden (Government of) 5.25% 15/03/2011 14,882,283.41 Export Credit Bank of Turkey 11.5% 25/02/2005 1,010,745.00 Federated Department Stores 8.5% 15/06/2003 2,974,201.39 International Bank for Reconstruction & Dev. 7% 27/01/2005 6,052,734.13 Italy (Republic of) 7.25% 07/02/2005 4,252,990.35 United Mexican States 11.375% 15/09/2016 693,658.85 US Treasury Bond 0% 15/02/2019 6,346,580.17 US Treasury Bond 5.5% 15/08/2028 26,957,586.94 US Treasury Note 6.75% 15/05/2005 29,282,124.97 US Treasury Note 3.375% 15/01/2007 2,528,920.86 US Treasury Note 5.625% 15/05/2008 2,284,731.17 US Treasury Note 5% 15/02/2011 7,826,956.60 Dluhopisy celkem 591,157,225.08 188

Podíl na ČOJ

0.08 0.66 0.06 0.48 0.09 1.12 0.12 0.19 0.05 0.06 0.06 0.06 0.06 0.03 0.97 1.53 1.85 1.10 0.11 0.17 0.13 1.23 0.06 0.03 1.12 0.10 1.28 0.63 1.18 1.07 2.52 1.71 0.08 0.08 0.06 0.06 0.06 0.03 0.25 0.22 0.21 0.08 0.24 1.45 0.21 0.45 0.51 1.02 0.18 0.07 0.48 0.48 0.79 0.24 0.25 0.84 0.06 0.17 0.34 0.24 0.04 0.36 1.52 1.66 0.14 0.14 0.45 33.37


Podíl na ČOJ

EUR


7,329,371.84

0.41

255,226 157,100 241,800

EUR JPY JPY

Výrobci automobilů PSA Peugeot CitroĎn Honda Motor Co. Toyota Motor Corp.

12,187,041.50 7,040,553.49 6,878,968.31

0.69 0.40 0.39

83,973

USD


3,380,865.72

0.19

706,185 172,600

EUR JPY

Spotřební elektronika Koninklijke Philips Electronics Sony Corp.

23,572,455.30 8,859,241.54

1.33 0.50

52,477

USD


1,788,655.85

0.10

116,841

USD


7,619,845.82

0.43

83,915

USD

Home Depot

4,817,586.67

0.27

23,700

JPY


4,660,794.60

0.26

216,410 162,174 106,144

EUR USD USD


13,309,215.00 5,910,102.63 5,339,186.28

0.75 0.33 0.30

91,000

JPY


3,649,355.52

0.21

178,000

JPY

Spotřební zboží Pivovary Asahi Breweries

1,798,302.45

0.10

796,772 5,531,196 58,197

EUR GBP USD

Koninklijke Ahold Tesco Kellogg Co.

26,038,508.96 22,511,262.86 1,967,933.62

1.47 1.27 0.11

39,314

USD


2,552,844.80

0.14

88,328 75,211

CHF EUR

Balené potraviny Nestlé - Reg Groupe Danone

21,150,822.58 10,303,907.00

1.19 0.58

91,002

USD


3,413,473.19

0.19

121,471

USD


6,698,124.13

0.38

758,466

GBP


7,221,268.80

0.41


Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Total Fina Elf BG Group BP Amoco Amerada Hess Corp. ChevronTexaco Corp. Exxon Mobil Corp.

14,601,734.40 21,444,036.40 7,799,082.09 21,986,436.90 2,243,147.73 3,131,933.99 9,383,097.08

0.82 1.21 0.44 1.24 0.13 0.18 0.53

Počet

Měna


212,384

Maloobchod s bytovými potřebami

Maloobchod potravinami

1,037,055 133,691 1,704,135 2,519,023 31,856 30,952 210,189

189


Podíl na ČOJ

5,072,375.00 2,777,360.59

0.29 0.16

CHF EUR EUR EUR GBP GBP GBP SGD USD USD USD

Peněžnictví Banky UBS -RegBanca Popolare di Verona Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BNP Paribas Barclays Crédit Suisse Group HSBC Holdings DBS Group Holdings Fifth Third Bancorp FleetBoston Financial Corp. Wells Fargo & Co.

18,642,909.37 1,580,150.00 12,795,964.70 30,911,388.00 16,573,129.53 14,869,606.80 23,581,173.42 3,734,985.14 1,930,550.92 4,998,619.12 5,930,160.24

1.05 0.09 0.72 1.74 0.94 0.84 1.33 0.21 0.11 0.28 0.33

546,071 386,000 211,072 22,466

EUR JPY USD USD

Různé finanční služby Fortis Nomura Holdings Citigroup Fannie Mae

15,890,666.10 5,556,809.58 12,158,007.78 2,002,792.43

0.90 0.31 0.69 0.11

21,133

USD

Marsh & McLennan Cos.

2,553,003.52

0.14

732,018

GBP

Životní a zdravotní pojištění Prudential

9,523,932.13

0.54

56,406 845,505 100,936 6,402

EUR EUR USD USD


15,003,996.00 26,379,756.00 9,062,826.18 237,477.97

0.85 1.49 0.51 0.01

524,000 56,213

JPY USD

Majetkové a úrazové pojištění Tokio Marine & Fire Insurance Co. MBIA

4,301,557.42 3,396,394.52

0.24 0.19

734,000

HKD

Správa nemovitostí Sun Hung Kai Properties

6,659,794.44

0.38

172,379

CHF


19,472,711.58

1.10

2,398,060.46

0.14

Počet

Měna


922,250 44,374

EUR USD

Těžba ropy a plynu Saipem OIL & GAS Equipment & Services Sehlumberger

328,885 143,650 920,573 307,576 445,699 310,485 1,789,983 445,000 27,771 120,198 120,695

Zprostředkování pojištění

Zdravotnictví Biotechnologie 37,298

USD

Amgen

37,731

USD

Cardinal Health

2,739,466.14

0.15

75,279 103,391

USD USD


4,514,547.13 5,957,771.51

0.25 0.34

21,595

USD


2,837,514.98

0.16

222,012 306,939 126,640 251,322 153,000 200,000 198,439 54,034 55,989 46,600 188,836

CHF EUR EUR GBP JPY JPY USD USD USD USD USD

Léčiva Novartis -RegAventis Sanofi-Synthelabo AstraZeneca Eisai Co. Takeda Chemical Industries Elan Corp. -ADREli Lilly & Co. Merck & Co. Mylan Laboratories Pfizer

9,010,591.54 24,478,385.25 10,612,432.00 12,726,042.95 4,274,033.87 10,162,805.59 10,193,475.48 4,790,913.67 3,743,153.92 1,956,773.12 8,512,580.92

0.51 1.38 0.60 0.72 0.24 0.57 0.58 0.27 0.21 0.11 0.48

Zdravotní služby a distribuce

190


Podíl na ČOJ

USD USD

Průmysl Letectví a obrana Empresa Bras de Aeronautica -ADRUnited Technologies Corp.

947,517.29 2,174,599.09

0.05 0.12

EUR

Letecké společnosti Ryanair Holdings

3,286,888.20

0.19

49,699

USD


4,425,528.69

0.25

974,500

EUR


7,601,100.00

0.43

165,451 171,964 191,674

EUR USD USD


12,301,281.85 7,831,185.11 12,708,920.05

0.69 0.44 0.72

USD


2,576,912.07

0.15

Počet

Měna


38,350 29,776 462,942

98,691

Počítačové komponenty 88,356

USD

Dell Computer Corp.

2,766,482.38

0.16

59,200 368,166 52,386

JPY USD USD

Elektronická zařízení a nástroje Kyocera Corp. Agere Systems -ACelestica

4,306,835.91 2,290,617.30 2,412,704.31

0.24 0.13 0.14

147,442

USD


2,781,823.60

0.16

231,667

USD


4,870,450.25

0.27

Kancelárská elektronika Canon

4,019,192.52

0.23

104,000

JPY

72,621

USD


3,347,996.99

0.19

275,735 828,225 100,232 76,242 449,670 71,605

EUR GBP USD USD USD USD

Polovodiče STMicroelectronics ARM Holdings Intel Corp. Samsung Electronics -GDR-RegTaiwan Semiconductor Manufacturing Co. -ADRTexas Instruments

9,940,246.75 4,859,865.48 3,618,982.36 9,906,648.00 8,756,732.84 2,254,060.35

0.56 0.27 0.20 0.56 0.49 0.13

55,032 143,535 66,793

USD USD USD

Softwarové systémy Microsoft Corp. Oracle Corporation Veritas Software Corp.

4,198,324.50 2,263,366.83 3,477,550.70

0.24 0.13 0.20

633,199 35,009

EUR USD

Telekomunikační zařízení Nokia Oyj Qualcomm

18,337,443.04 2,005,552.90

1.03 0.11

118,275

USD


4,811,056.92

0.27

151,506 44,821

EUR USD


7,598,025.90 1,730,056.02

0.43 0.10

1,310,451

GBP


28,187,602.58

1.59

60,050

EUR

Air Liquide

9,451,870.00

0.53

81,000

JPY


3,269,150.05

0.18

Průmyslové plyny

191


Podíl na ČOJ

3,402,736.55

0.19

EUR EUR EUR JPY USD USD USD USD USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Deutsche Telekom -RegTelecom Italia Telefonica Japan Telecom Co. Amdocs BellSouth Corp. Korea Telecom Corp. -ADRQWest Communications International SBC Communications

14,111,079.20 12,610,176.00 13,493,738.61 346,863.58 1,865,130.56 5,219,061.32 3,275,154.09 1,911,792.63 2,076,463.02

0.80 0.71 0.76 0.02 0.11 0.29 0.18 0.11 0.12

GBP HKD JPY USD USD

Služby mobilních sítí Vodafone Group China Mobile NTT Docomo AT&T Wireless Services SK Telecom Co. -ADR-

44,286,193.96 3,836,737.65 3,932,474.48 1,382,251.44 836.22

2.50 0.22 0.22 0.08 0.00

19,042,587.30 1,522,947.00 3,278,642.64 4,079,685.32

1.07 0.09 0.19 0.24

13,168,576.02 161,707.02 1,053,387,209.50

0.75 0.01 59.45

25,401,748.17 2,901,309.88 6,920,850.00 7,564,000.00 42,787,908.05

1.43 0.16 0.39 0.43 2.41

1,687,332,342.63

95.23

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Fannie Mae 6.625% 15/09/2009 7,142,833.85 Fannie Mae 7.125% 15/01/2030 17,929,827.38 First Data Corp. 4.7% 01/11/2006 1,311,103.38 Verizon Wireless -RegS- 5.375% 15/12/2006 1,673,305.51 Dluhopisy celkem 28,057,070.12

0.40 1.01 0.07 0.10 1.58


28,057,070.12

1.58

PRÁVA DBS Diamond Holdings Cenné papíry celkem

0.00 1,715,389,412.75

0.00 96.81


1,771,892,892.91

100.00

Počet

Měna


56,793

USD


731,144 1,313,560 897,787 103 48,875 120,864 144,300 121,248 47,107 15,073,635 970,500 298 85,413 34

Utility Energetika 326,631 80,289 73,797 142,570

EUR USD USD USD

E.ON AES Corp. Duke Energy Corp. Southern Co.

351,537 351,537

EUR EUR


890,977 4,985 645,000 400,000

EUR EUR EUR EUR

FONDY Capital International Emerging Market Fund Emerging Markets Equity Fund ING Latin America Fund Morgan Stanley Emerging Europe Fund Fondy celkem Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu celkem

6,000,000 14,500,000 1,200,000 1,500,000

2,000

USD USD USD USD

HKD



Mrz 02

Množství

150

Kontrakt

Měna

Euro-Bobl 5 year Future (EUX) EUR Nerealizovaná ztráta z kontraktů futures celkem 192




16,081,500

106.31

(135,000.00) (135,000.00)


Měna

700,000 500,000 4,000,000 500,000 500,000 700,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

300,000 500,000 250,000 200,000 400,000 200,000 3,000,000 5,362,000 13,200,000 7,000,000 500,000 500,000 2,000,000 5,500,001 250,000 100,000 10,000,000 11,000,000 4,000,000 17,000,000 7,000,000 500,000 500,000 500,000 400,000 600,000 200,000 1,000,000 1,300,000 300,000 630,000 400,000 4,000,000 275,000,000 500,000,000 1,000,000,000 250,000,000 30,000,000 500,000,000 500,000,000 40,000,000 1,500,000 1,000,000 1,500,000 8,000,000 11,000,000 7,000,000 560,855 690,000 3,000,000 2,500,000

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Tržní hodnota


Převoditelné cenné papíry přijaté do oficiálního burzovního seznamu DLUHOPISY Ahold Finance EMTN 5.875% 14/03/2012 684,946.44 AT&T Corp. -RegS- 6% 21/11/2006 500,522.32 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.375% 30/03/2009 3,806,400.00 Bank of Scotland EMTN 5.125% 05/12/2013 490,427.59 BES Finance EMTN 6.625% 01/03/2010 516,395.78 Caisse Centrale du Crédit Immobilier de France EMTN FRN 3.561% 21/02/2003 700,217.70 CGNU 5.75% 14/11/2021 290,595.00 Crédit Suisse Group Finance 6.625% 05/10/2010 520,649.54 Crédit Suisse Group Capital 6.905% 29/11/2049 252,236.71 Deutsche Telekom International Finance EMTN 4.625% 28/08/2003 201,420.10 Ford Motor Credit Co. EMTN 5.625% 02/02/2004 400,483.26 Fortis Bank 6.5% 29/09/2049 200,855.93 France (Government of) OAT 8.5% 25/10/2008 3,634,800.00 France (Government of) OAT 5% 25/10/2016 5,193,343.65 Freddie Mac 4.5% 15/03/2004 13,365,270.34 French Treasury Note BTAN 5% 12/07/2005 7,181,300.00 General Motors Acceptance Corp. EMTN 5.75% 14/02/2006 496,269.38 General Motors Acceptance Corp. FRN 3.633% 20/08/2002 497,908.50 Germany (Federal Republic of) 0% 04/01/2024 (1) 605,590.00 Greece (Republic of) 6.5% 22/10/2019 5,982,900.94 Holmes Financing 4.25% 16/10/2006 250,156.25 Household Finance Corp. EMTN 5% 16/11/2006 96,731.01 Hypothekenbank in Essen 3% 03/02/2003 9,956,890.00 Ireland (Republic of ) 4% 18/04/2010 10,208,000.00 LB-Wuerttemberg EMTN 5.125% 16/01/2006 4,078,800.00 Netherlands (Government of) 5.75% 15/01/2004 17,664,700.00 Netherlands (Government of) 5% 15/07/2011 6,939,800.00 Nordbanken EMTN FRN 3.505% 26/11/2004 500,250.00 Singapore Telecommunications -RegS- 6% 21/11/2011 497,795.54 Sogerim EMTN 7% 20/04/2011 512,131.30 TPG 5.125% 05/12/2008 394,522.81 Tyco Capital Corp. 5.5% 16/05/2005 605,116.42 Tyco International Group EMTN 4.375% 19/11/2004 196,463.52 United Kingdom 2.75% 28/01/2002 999,736.00 European Investment Bank 7.25% 07/06/2002 2,151,181.00 European Investment Bank 7% 08/12/2003 506,674.62 KFW International Finance 7.625% 30/12/2003 1,077,712.06 United Kingdom 8.5% 07/12/2005 732,250.16 United Kingdom 6.75% 26/11/2004 6,855,038.37 AIG Sunamerica Institutional Funding II EMTN 1.2% 26/01/2005 2,419,386.12 Asian Development Bank 3.125% 29/06/2005 4,698,922.39 Eksportfinans 1.8% 21/06/2010 9,021,138.20 Fannie Mae 2.125% 09/10/2007 2,327,762.34 Ford Motor Credit Co. 1.2% 07/02/2005 248,658.23 France Telecom EMTN FRN 0.826% 16/07/2003 4,267,821.36 Nippon Telegraph & Telephone 2.5% 25/07/2007 4,676,047.64 Sweden (Government of) 5.25% 15/03/2011 4,252,080.97 International Bank for Reconstruction & Dev. 7% 27/01/2005 1,815,820.24 Italy (Republic of) 7.25% 07/02/2005 1,215,140.10 KFW International Finance 7.125% 15/02/2005 1,823,465.95 US Treasury Bond 0% 15/02/2019 3,173,290.08 US Treasury Bond 5.5% 15/08/2028 11,861,338.25 US Treasury Note 6.75% 15/05/2005 8,540,619.78 US Treasury Note 3.375% 15/01/2007 632,230.22 US Treasury Note 5.625% 15/05/2008 808,443.33 US Treasury Note 5% 15/02/2011 3,354,409.97 Vodafone Group -RegS- 7.625% 15/02/2005 3,012,076.26 Dluhopisy celkem 177,895,133.67

137,899

EUR


165,716 111,600 171,700

EUR JPY JPY

Výrobci automobilů PSA Peugeot CitroĎn Honda Motor Co. Toyota Motor Corp. 193

Podíl na ČOJ

0.07 0.05 0.41 0.05 0.06 0.08 0.03 0.06 0.03 0.02 0.04 0.02 0.39 0.56 1.43 0.77 0.05 0.05 0.07 0.64 0.03 0.01 1.07 1.10 0.44 1.90 0.74 0.05 0.05 0.05 0.04 0.06 0.02 0.11 0.23 0.05 0.12 0.08 0.74 0.26 0.50 0.97 0.25 0.03 0.46 0.50 0.46 0.19 0.13 0.20 0.34 1.27 0.92 0.07 0.09 0.36 0.32 19.09

4,758,894.49

0.51

7,912,939.00 5,001,437.11 4,884,693.38

0.85 0.54 0.52


Podíl na ČOJ

2,200,081.06

0.24

15,305,731.40 6,287,700.39

1.64 0.67


1,163,953.90

0.12

USD


4,958,661.57

0.53

54,608

USD

Maloobchod bytovými potřebami Home Depot

3,135,062.54

0.34

16,800

JPY


3,303,854.40

0.35

140,516 105,535 69,073

EUR USD USD


8,641,734.00 3,846,009.11 3,474,469.26

0.93 0.41 0.37

65,000

JPY


2,606,682.51

0.28

127,000

JPY

Základní spotřební zboží Pivovary Asahi Breweries

1,283,058.49

0.14

517,347 3,591,389 38,600

EUR GBP USD

Maloobchod potravinami Koninklijke Ahold Tesco Kellogg Co.

16,906,899.96 14,616,495.56 1,305,260.37

1.81 1.57 0.14

25,569

USD


1,660,316.65

0.18

57,351 48,835

CHF EUR

Nestlé -RegGroupe Danone

13,733,140.41 6,690,395.00

1.47 0.72

59,220

USD

Gillette Company

2,221,334.50

0.24

79,047

USD


4,358,790.31

0.47

492,484

GBP


4,688,884.33

0.50

690,250 89,384 1,161,267 1,635,605 20,730 20,130 136,700


Energie Nerafinovaná ropa a plyn ENI Total Fina Elf BG Group BP Amoco Amerada Hess Corp. ChevronTexaco Corp. Exxon Mobil Corp.

9,718,720.00 14,337,193.60 5,314,612.20 14,275,822.86 1,459,707.82 2,036,890.39 6,102,457.17

1.04 1.54 0.57 1.53 0.16 0.22 0.65

598,750

EUR

Saipem

3,293,125.00

0.35

28,859

USD

Ropná a plynová zařízení a služby Schlumberger

1,786,768.81

0.19

Počet

Měna


54,645

USD


458,530 122,500

EUR JPY

Spotřební elektronika Koninklijke Philips Electronics Sony Corp.

34,149

USD

76,035

Balené potraviny

Produkty osobní péče

Těžba ropy a plynu

194


Podíl na ČOJ

CHF EUR EUR EUR GBP GBP GBP SGD USD USD USD

Peněžnictví Banky UBS -RegBanca Popolare di Verona Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BNP Paribas Barclays Crédit Suisse Group HSBC Holdings DBS Group Holdings Fifth Third Bancorp FleetBoston Financial Corp. Wells Fargo & Co.

12,105,009.38 1,024,650.00 8,308,502.60 20,070,855.00 10,761,068.33 9,654,744.20 15,311,269.57 2,652,259.11 1,252,275.55 3,242,377.88 3,859,038.45

1.30 0.11 0.89 2.15 1.16 1.04 1.64 0.28 0.13 0.35 0.41

354,566 274,000 137,355 14,573

EUR JPY USD USD

Různé finanční služby Fortis Nomura Holdings Citigroup Fannie Mae

10,317,870.60 3,944,471.05 7,911,817.57 1,299,149.56

1.11 0.42 0.85 0.14

13,636

USD


1,647,317.28

0.18

475,301

GBP

Prudential

6,183,911.42

0.66

36,624 548,995 65,617 4,164

EUR EUR USD USD


9,741,984.00 17,128,644.00 5,891,609.20 154,460.84

1.05 1.84 0.63 0.02

372,000 36,463

JPY USD

Majetkové a úrazové pojištění Tokio Marine & Fire Insurance Co. MBIA

3,053,777.41 2,203,097.74

0.33 0.24

521,000

HKD

Správa nemovitostí Sun Hung Kai Properties

4,727,183.79

0.51

112,105

CHF


12,663,887.90

1.36

Počet

Měna


213,548 93,150 597,734 199,710 289,396 201,596 1,162,237 316,000 18,014 77,967 78,542

Životní a zdravotní pojištění

Zdravotnictví Biotechnologie 24,258

USD

Amgen

1,559,658.71

0.17

24,543

USD

Zdravotní služby a velkoobchod Cardinal Health

1,781,949.00

0.19

48,987 67,281

USD USD


2,937,793.01 3,876,979.86

0.32 0.42

14,053

USD


1,846,519.93

0.20

144,154 199,297 82,227 163,180 108,000 142,000 129,118 35,162 36,435 30,325 122,886

CHF EUR EUR GBP JPY JPY USD USD USD USD USD

Novartis - Reg Aventis Sanofi-Synthelabo AstraZeneca Eisai Co. Takeda Chemical Industries Elan Corp. - ADR Eli Lilly & Co. Merck & Co. Mylan Laboratories Pfizer

5,850,642.36 15,893,935.75 6,890,622.60 8,282,915.08 3,016,965.08 7,215,591.97 6,632,573.07 3,117,631.61 2,435,867.99 1,273,372.21 5,539,605.89

0.63 1.71 0.74 0.89 0.32 0.77 0.71 0.33 0.26 0.14 0.59

610,265.37

0.07

Léčiva

Průmysl Letectví a obrana 24,700

USD

Empresa Bras de Aeronautica -ADR195


Podíl na ČOJ

United Technologies Corp.

1,414,555.68

0.15

EUR

Letecké společnosti Ryanair Holdings

2,139,088.00

0.23

32,341

USD


2,879,857.21

0.31

632,700

EUR


4,935,060.00

0.53

107,428 111,792 124,732

EUR USD USD


7,987,271.80 5,090,971.63 8,270,339.30

0.86 0.55 0.89

64,223

USD


1,676,921.14

0.18

57,498

USD

Počítačové komponenty Dell Computer Corp.

1,800,298.84

0.19

42,000 239,585 34,090

JPY USD USD

Elektronická zařízení a nástroje Kyocera Corp. Agere Systems -ACelestica

3,055,525.48 1,490,625.28 1,570,058.60

0.33 0.16 0.17

95,948

USD


1,810,273.95

0.19

150,758

USD


3,169,460.21

0.34

74,000

JPY

Kancelárská elektronika Canon

2,859,810.06

0.31

47,258

USD


2,178,703.71

0.23

179,032 537,798 65,226 54,123 319,277 46,447

EUR GBP USD USD USD USD

Polovodiče STMicroelectronics ARM Holdings Intel Corp. Samsung Electronics -GDR-RegTaiwan Semiconductor Manufacturing Co. -ADRTexas Instruments

6,454,103.60 3,155,695.53 2,355,053.71 7,032,574.03 6,217,500.37 1,462,109.36

0.69 0.34 0.25 0.75 0.67 0.16

35,812 93,405 43,465

USD USD USD

Softwarové systémy Microsoft Corp. Oracle Corporation Veritas Software Corp.

2,732,054.02 1,472,879.64 2,262,987.75

0.29 0.16 0.24

411,134 22,773

EUR USD

Telekomunikační zařízení Nokia Oyj Qualcomm

11,906,440.64 1,304,591.85

1.28 0.14

76,967

USD


3,130,776.73

0.34

98,375 29,073

EUR USD


4,933,506.25 1,122,195.37

0.53 0.12

850,877

GBP


18,302,235.43

1.96

38,989

EUR

Průmyslové plyny Air Liquide

6,136,868.60

0.66

Počet

Měna


19,369

USD

301,280

Vzácné chemikálie 196


Podíl na ČOJ

Shin-Etsu Chemical Co.

2,300,513.00

0.25

USD


2,214,328.13

0.24

474,723 838,800 582,923 76 31,806 78,652 102,500 78,902 30,401

EUR EUR EUR JPY USD USD USD USD USD

Telekomunikační služby Služby pevných sítí Deutsche Telekom -RegTelecom Italia Telefonica Japan Telecom Co. Amdocs BellSouth Corp. Korea Telecom Corp. -ADRQWest Communications International SBC Communications

9,162,153.90 8,052,480.00 8,761,332.69 255,938.18 1,213,756.37 3,396,293.45 2,326,426.15 1,244,096.91 1,340,067.34

0.98 0.86 0.94 0.03 0.13 0.36 0.25 0.13 0.14

9,787,423 689,000 212 55,582 34

GBP HKD JPY USD USD

Služby mobilních sítí Vodafone Group China Mobile NTT Docomo AT&T Wireless Services SK Telecom Co. -ADR-

28,755,354.19 2,723,866.30 2,797,599.30 899,491.87 836.22

3.10 0.29 0.31 0.10 0.00

212,081 52,248 47,995 92,480

EUR USD USD USD

Utility Energetika E.ON AES Corp. Duke Energy Corp. Southern Co.

12,364,322.30 991,056.50 2,132,315.05 2,646,344.24

1.33 0.11 0.23 0.28

228,250 228,250

EUR EUR


8,550,245.00 104,995.00 691,690,105.33

0.92 0.01 74.24

863,482 322,000 3,323 200,000

EUR EUR EUR EUR

FONDY Capital International Emerging Market Fund Emerging Markets Equity Fund ING Latin America Fund Morgan Stanley Emerging Europe Fund Fondy celkem

24,617,863.30 3,455,060.00 1,934,012.58 3,782,000.00 33,788,935.88

2.64 0.37 0.21 0.41 3.63

903,374,174.88

96.96

Převoditelné cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu DLUHOPISY Fannie Mae 6.625% 15/09/2009 Fannie Mae 7.125% 15/01/2030 First Data Corp. 4.7% 01/11/2006 Verizon Wireless -RegS- 5.375% 15/12/2006 Dluhopisy celkem

3,273,798.85 2,473,079.64 546,293.07 557,768.79 6,850,940.35

0.35 0.27 0.06 0.06 0.74

Obchodovatelné akcie obchodované na jiném regulovaném trhu celkem

6,850,940.35

0.74

0.00

0.00


910,225,115.23

97.70


931,675,060.32

100.00

Počet

Měna

57,000

JPY

36,958



2,750,000 2,000,000 500,000 500,000

2,000

USD USD USD USD

HKD

PRÁVA DBS Diamond Holdings



Mrz 02

Množství

95

Kontrakt

Měna

Euro-Bobl 5 year Future (EUX) EUR Nerealizovaná ztráta z kontraktů futures celkem 197




10,184,940

106.31

(85,500.00) (85,500.00)

POZNÁMKY K FINANČNÍM VÝPISŮM K 31. PROSINCI 2001 1. AKTIVITY PIONEER FUNDS ("Fond") je organizován jako Fonds Commun de Placement (FCP) s několika samostatnými Podfondy (samostatně "Podfond", společně pak "Podfondy"). Fond je založen pod Oddílem I zákona z 30. května 1988 a je spravován podle Správních předpisů platných k 2. listopadu 2000. Fond byl založen 2. března 1998 pod jménem EuroPlus Fund a jméno bylo pozměněno na Pioneer Funds 18. prosince 2000. Fond je spravován Pioneer Investment Management S.A. ("správce"). Správní společnost byl uskupen 21. ledna 1998 v Lucembursku na dobu neurčitou pod jménem EuroPlus Asset Management S.A. a jeho jméno bylo pozměněno 14. listopadu 2000. Aktiva různých Podfondů jsou investována samostatně v souladu s jejich investiční politikou a cíli. Všechny Podfondy jsou vedeny v Eurech ("Základní měna") a všechna aktiva a pasiva každého z Podfodů jsou vyjadřovány v Základní měně. Od zveřejnění poslední pololetní zprávy byla zahájena činnost třinácti nových Podfondů. Jejich celkový počet tak vzrostl na čtyřicet jedna. K datu této zprávy bylo čtyřicet z nich v aktivním stavu. Akciové Podfondy: EVROPSKÉ Italian Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Eastern European Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. French Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Euroland Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Core European Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. European Smaller Companies Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. Emerging Markets Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Pan European Equity Research Portfolio Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Top European Players Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. GLOBÁLNÍ Global Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. Global Value Dosud nebyl v aktivním stavu.

198

POZNÁMKY K FINANČNÍM VÝPISŮM KE 31. PROSINCI 2001 Global Telecoms Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Global Technology Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Global Healthcare Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Global Environmental & Ethical Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Global Financials Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Global Consumers Podílové listy kategorie: F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. Global Industrials Podílové listy kategorie: F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. Global Energy Podílové listy kategorie: F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. North American Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. U.S. Small Companies Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. U.S. Mid Cap Value Podílové listy kategorie U.S. Mid Cap Value Podílové listy kategorie A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. U.S. Value Podílové listy kategorie A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. U.S. Growth Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. America Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. Japanese Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Pacific (Ex. Japan) Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované.

199

POZNÁMKY K FINANČNÍM VÝPISŮM KE 31. PROSINCI 2001 Greater China Equity Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; E Distribuované. Dluhopisové Podfondy: EVROPSKÉ European Bond Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Euro Corporate Bond Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; B Distribuované; E Distribuované. GLOBÁLNÍ International Bond Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuovan; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. High Risk Bond Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. U.S. High Yield Corporate Bond Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Krátkodobé Podfondy: European Short-Term Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. International Short-Term Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. American Short-Term Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; G Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Podfondy životního stylu: Pioneer Mix 1 Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Pioneer Mix 2 Podílové listy kategorie A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Pioneer Mix 3 Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Pioneer Mix 4 Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované. Pioneer Mix 5 Podílové listy kategorie: A Nedistribuované; B Nedistribuované; C Nedistribuované; F Nedistribuované; I Nedistribuované; A Distribuované; B Distribuované; C Distribuované; E Distribuované.

200

POZNÁMKY K FINANČNÍM VÝPISŮM K 31. PROSINCI 2001 2. DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY Předkládání finančních výkazů Finanční výkazy jsou připravovány v souladu s Lucemburskými předpisy o kolektivním investování. Ocenění investic do cenných papírů Cenné papíry uvedené na burze jsou oceněny poslední dostupnou cenou v 17:00 lucemburského času. Cenné papíry, uvedené na jiném organizovaném trhu jsou oceněny co nejpodobnějším možným způsobem. Cenné papíry, které nejsou uvedené na uznávané burze nebo nejsou obchodované na jiném regulovaném trhu a cenné papíry obchodované na uznávané burze nebo na jiném regulovaném trhu, ale u nichž cena neodpovídá pravé tržní hodnotě, jsou oceněny v souladu se zásadou opatrnosti a v dobré víře představenstvem na základě předvídatelných prodejních cen. Regulované termínové kontrakty jsou oceněné cenou, kotovanou na lucemburské burze v 17:00 lucemburského času. Počáteční jistiny jsou ukládány v hotovosti před nákupem nebo prodejem termínových obchodů. Během doby, kdy je pozice otevřená, se změny hodnot kontraktů uznávají jako realizovaná ztráta a zisk na základě mark-to-market ocenění na denní bázi. Platby variační jistiny nebo vrácení části jistiny se provádí v závislosti na vzniklém zisku nebo ztrátě. Platby dodatečné jistiny se zaznamenávají na peněžní účet ve výkazu čistého jmění. Když kontrakt skončí, zaznamená fond realizovaný zisk nebo ztrátu ve výši rozdílu mezi příjmy z (nebo náklady na) uzavření a otevření kontraktu. Pokud fond nakoupí opci, zaplatí prémium a částka odpovídající prémiu se zaznamená jako investice. Pokud fond vypisuje opci, obdrží prémium, a tato částka se zaznamená jako závazek. Investice nebo závazek se denně upravují podle tržní ceny opce. Pokud opce expiruje nevyužitá, fond realizuje zisk nebo ztrátu do výše přijatého nebo zaplaceného prémia. Devizové přepočty Aktiva a pasiva vyjádřená v jiné měně než v měně podfondu jsou přepočtena podle směnných kurzů platných k 31.prosinci 2001. Transakce v cizích měnách se přepočtou na měnu podfondu podle směnných kurzů platných ke dni transakce. Příjmy Dividendy jsou započteny do příjmu ke dni, ve který jsou příslušné cenné papíry poprvé uvedené jako "ex-dividend". Úrokové výnosy se načítají na denní bázi. 3. POPLATKY INVESTIČNÍM PORADCŮM A DISTRIBUTORŮM Úplata za služby poskytované investičními manažery vyplácí Manažer v souladu s Manažerskými pravidly fondu. Manažerská odměna je procento hodnoty čistého jmění jednotlivých podfondů v rozpětí 0,25% až 2,25% podle typu podfondu (nebo relevantní třídy podílových listů). Výpočet se provádí vždy ke dni ocenění a vyplácí se vždy za předchozí měsíc na základě průměrné hodnoty čistého jmění jednotlivých podfondů. Prodejní poplatky a poplatky za převody se platí zprostředkovatelům, kteří mohou dále převést část těchto poplatků a odměn na své agenty nebo profesionální poradce jako odměnu za jejich služby. 4. POPLATKY DEPOZITÁŘI, REGISTRÁTOROVI A PŘEVODNÍMU AGENTOVI A POPLATKY ZASTUPITELSKÉ FIRMĚ, ADMINISTRATIVNÍMU A DOMICILAČNÍMU AGENTOVI. Fond platí poplatky v souladu se zvyklostmi v Lucembursku Depozitáři, Registrátorovi a převodnímu agentovi a Zastupitelské firmě, Administrativnímu a Domicilačnímu agentovi. Tyto poplatky jsou založené na hodnotě čistého obchodního jmění a splatné čtvrtletně. 5. DANĚ Podle lucemburského práva nepodléhá fond dani z kapitálových zisků. Nicméně fond podléhá předplacené dani, která odpovídá roční sazbě 0,06% u všech podfondů kromě Pioneer Funds - European Short-Term a Pioneer Funds -International Short-Term, které podléhají roční sazbě 0,01% z hodnoty čistého jmění fondu ke konci kalendářního čtvrtletí, a jsou počítány a splatné čtvrtletně. 1.ledna 2002 byla tato daň snížena na 0,05% a fond bude nadále podléhat této dani. Příjmy fondu z úroků a dividend mohou podléhat nevratné srážkové dani v zemi původu. 6. ZMĚNY V PORTFOLIU Seznam změn v portfoliu pro období, které končí 31. prosince 2001 je k dispozici v registrovaném sídle Manažera. 7. OTEVŘENÉ POZICE Z FUTURES OBCHODŮ A OTEVŘENÉ DEVIZOVÉ FORWARDOVÉ OBCHODY Všechny údaje ohledně otevřených futures obchodů a otevřených devizových forwardových obchodů jsou součástí výkazů jednotlivých podfondů.

201

?W2@@@@@@@6K ?O2@@@@@@@@6K? ?7@@@@@@@@@@@@6X ?W2@@@@@@@@@@@@@ ?@@@@@@@@@@@@@@1 W&@@@@@@@@@@@@@5 ?@@@@?e?I4@@@@@L? @@@@@@@@@@@@ ?W&KfO@?W&@@@@0M?eI'@@@H ?O2@@@@@@@@@@6X? ?@@@@?g@@@@1? @@@@@@@@@@@@ ?7@@@@@@@@?7@@@@g?V'@@? @@@@@@@@@@@@@@)X ?@@@@?g3@@@@? ?@@@g?@@@@?f?W2@@?e@@@@@@@@@@@@ J@@@@@@@@@X@@@@5hN@@? ?J@@@@@@@@@@@@@@@1 ?@@@@?gN@@@@? ?@@@gJ@@@@?f?7@@@=g@@@(M? ?O2@6K 7@@@f?S@@@@(Yh?@@? W26Kg?@@6K?eO@ O2@6K?g?7@@@@@@@@@@@@@@@@ ?@@@5?g?@@@@@@@@@@6X?@@@@e?W2@@@@@6?2@@@@@@@@@L?f7@@@@?f?@@@V@@6X?e@@@Hhe@@@@@@@6X? ?O2@@@@@6X @@@@f?7@@@(Y?f?W2@@@@@@6X?W2@@@@@@6Xe7@@@@@@@@@?@@@@@@@@@?@@@@@@@@@eW2@@@@@@g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ ?@@@H?g?@@@@@@@@@@@)X@@@5eW&@@@@@@@@@@@@@@@@@@1?e?J@@@@@?fJ@@5?@@@1?e@@@?he@@@@@@@@)?2@6Xf@@@@?W2@@@@@@@@)X??@@@g@@@?h@@@5fJ@@@@HgW&@@@@@@@@)?&@@@@@@@@1e@@@@@@@@@@?@@@@@@@@@?@@@@@@@@@?O&@@@@@@@g?@@@@@@@@@@@e@@@@ J@@@hJ@@@@@@?I'@@@@@@@H?W&@@(M?I'@?@@@?e?@@@@?e?7@@@@@?f7@@HJ@@@@?e@@@?he@@@?I'@@@@@@@)f@@@@?7@@@(M?I'@@1??@@@g@@@??O2@6Ke@@@Hf7@@@5?f?W&@@(M?e@@@@@@(M?I'@@@e@@@(MI'@@@@@@@gJ@@@e?@@@@@@@(M?I'@g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ 7@@@h7@@@@@@??N@@@@@@@??7@@@He?V'X@@@?e?3@@@?e?@@@@@@?e?J@@5?7@@@@?e@@@?@@@@@@@@@@@@@??N@@@@@@@Hf@@@@?@@@(Ye?N@@@??@@@g@@5?@@@@@@@@@@@?f@@@@H?f?7@@@Hf3@@@@@H?eN@@@L?@@@HeN@@@@@@@g7@@@e?@@@@@@@H?eV'g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ @@@@g?J@@@@@@@?e@@@@@@@?J@@@5?fN@@@@?e?N@@@?e?@@@@@@?e?7@@HJ@@@@@?e@@@?@@@@@@@@@@@@@??J@@@@@@@?f@@@@@@@@H?f@@@@@@@@f?J@@HJ@@@@@@@@@@@@@@6X@@@@gJ@@@5?fN@@@@5f?@@@1?@@@?e?@@@@@@@g@@@@eJ@@@@@@@L?he?@@@@@@@?@?@@@@@@@ @@@@gW&@@@@@@@??J@@@?@@@?7@@@H?f?@@@@?f@@@?eJ@@?@@@?eJ@@@T&@@@@@??J@@@?@@@@@@@@@@@@@?W&@@@?@@@?f@@@?@@@5g@@@@@@@@f?7@@W&@@(MI'@@@@@@@@@@@@@@g7@@@H?f?@@@@Hf?@@@@?@@@?eJ@@@?@@@g@@@@?W&@@@@@@@)Xhe?@@@@?@@@@?@@@@@@@ @@@@f?O&@@@@@@@@?O&@@@@@@@?@@@5g?@@@@?f@@@?e7@@?@@@?e7@@V@@@?@@@??7@@5?@@@?f?@@@@W&@@@@@@@@?e?J@@@@@@@Hg@@@@@@@@f?@@@@@@@H??V'X@@@?e?@@@@5g@@@@g?@@@@?f?@@@@?@@@??O&@@@@@@@g@@@@W&@@@(Y@@@@)X?h?@@@@@@@@@@@@@@@@@ @@@@e?O2@@@@(Y@@@@@@@@(Y@@@@X@@@Hg?@@@@@@@@@@@@??J@@5?@@@??J@@@?@@5?@@@L?@@@HJ@@@?f?@@@@@@@@(Y@@@@?eO&@@@@@@@?g@@@@@@@5f?@@@@@@@fN@@@@?e?@@@@Hg@@@@g?@@@5?f?@@@@?@@@@@@@@(Y@@@@@@@@e@@@@@@@@(Y?3@@@@)Kh?@@@@@@?@@@@?@@@@@ @@@@@@@@@@@@0YJ@@@@@@@(Y?@@@V@@@@?g?@@@@@@@@@@@@??7@@H?@@@??7@@@@@@Y?@@@1?@@@?7@@@?f?@@@@@@@(Y?@@@@@@@@@@@@@@@@?g@@@@@@@Hf?@@@@@@@f?@@@@?e?@@@@?g@@@5gJ@@@H?f?@@@@@@@@@@@@0Y?@@@@@@@@e@@@@@@@@H??V'@@@@@@?g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ ?J@@@@@@@@@@0Me7@@@@@@@H??@@@?@@@@?g?@@@g@@@?J@@5e@@@?J@@@X@@@@@@@@@?@@@?@@@@?f?@@@@@@@H??@@@@@@@@@@@@@@@5?g@@@@@@@?f?@@@@@@@@6X??@@@@?e?@@@@?g@@@Hg7@@@g?@@@@@@@(Mg@@@?f?J@@@@@@@@fV4@@@@@?g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ ?7@@@@@@@0M?f@@@@@@@@L??@@@?@@@@?gJ@@@g@@@W&@@He@@@?7@@V@@@@@@@@@@?@@@?@@@@@@@@@?@@@@@@@L??@@@@@@@@@@@@@@@H?f?J@@@@@@@?fJ@@V'@@@@@)X?@@@@?e?@@@@?g@@@?g@@@@gJ@@@?@@@H?g@@@?f?7@@@?@@@@L?fI'@@@?g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ ?@@@@?he@@@@?@@@1?J@@@?@@@@?g7@@@g@@@@@@@?e@@@?@@@X@@(Me?@@@@@@@?@@@@@@@@@?@@@?@@@1?J@@@f?@@@?@@@L?f?7@@@@@@@?f7@@?V'@@@@@)X@@@@@@@@@@@@?g@@@Lf?J@@@@g7@@@?@@@g?J@@@?f?@@@@?3@@@1?f?N@@@?g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ ?@@@@?he@@@@?@@@@?7@@@?3@@@?g@@@5g@@@@@@5?e@@@?@@V@@@H?e?@@@@@@@?@@@?I4@@@@@@@?3@@@W&@@@f?@@@?@@@1?fJ@@@@@@@@?f@@@??V4@@@@@@@@@@@@@@@@@@?g@@@1fW&@@@@L?e?J@@@@X@@@g?7@@@?f?@@@5?N@@@@Lf?J@@@?g?@@@?@@@@@@@@@@@@@ ?@@@@?he@@@5?3@@@?@@@@?N@@@Le?W2@@@@Hg@@@@@@H?e@@@@@@?@@5f?@@@@@@@?@@@g@@@@?N@@@@@@@5fJ@@@?3@@@Le?W&@@@?@@@@?f@@@?e?I'@@@@@@@@@@@@@@@@?g@@@@L??W&@@@@@1?eW&@@@V@@@@g?@@@@?f?@@@H??3@@@)X?eW&@@@?g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ ?@@@@?h?J@@@H?N@@@@@@@@e@@@)K?O&@@@@@?eO2@?@@@@@5f@@@@@@@@@Hf?@@@@?eJ@@@g@@@@e3@@@@@@Hf7@@@?N@@@)K?O&@@@5?@@@@?e?J@@5?fN@@@@?g?@@@@?g3@@@)KO&@@@@@@@??O&@@@5?@@@@g?@@@@@@@@@?@@@e?V'@@@)K?O&@@@5?g?@@@@@@@@@@@@@@@@@ J@@@@?h?7@@@?e3@@@@@@5e3@@@@@@@@@@@@@@@@@@?3@@@@Hf@@@@@@@@5?f?@@@@?e7@@@g@@@5eN@@@@@@?f@@@@e3@@@@@@@@@0Y?@@@@LeW&@@Y?f?@@@@?g?@@@@LgV'@@@@@@@@(?'@@@@@@@@(Y?@@@5g?@@@@@@@@@?@@@fV'@@@@@@@@@(Y?g?3@@@@@@@@@@@@@@@@ 7@@@5?h?@@@@?eV4@@@@0YeV'@@@@@@0?4@@@@@@@@?N@@@@?f@@@@@@@0Y?f?@@@@?e@@@5g@@0Ye?@@@@@@?f@@@@eV4@@@@@@0Me?3@@@)KO&@@@@6X?eJ@@@5?g?@@@@1g?V4@@@@@@0Y?V4@@@@@@0Ye@@0Yg?@@@@@@@@@?@@@f?V4@@@@@@@0Yh?N@@@@@@@@@@@@@@@5 @@@@H? ?V4@@@0Mhf?@@@5?f@@@@ @@@Y ?@@@@?f@@@@fI4@0M?f?N@@@@@@@@(Y@@)K?O&@@(Y?g?3@@@@L?h@@(M I4@0M?hf3@@@@@@@@@@@@@(Y @@@@ ?@@0Y?f@@@@ @@@@@@@@@?h?@@@@?f@@@@ @@@@@@@0Y?3@@@@@@@(Yh?N@@@@1?g?J@@H? V4@@@@@@@@@@@0Y? @@@@ @@@@@@@@@? V4@@@@@0Y?he3@@@@?gO&@@ ?J@@@@ V'@@@@6KeO2@@@@ ?7@@@@ ?V'@@@@@@@@@@@@@ ?@@@@@ V'@@@@@@@@@0M? ?@@@@@ ?V4@@@@@@0M?

VÝROK AUDITORA Podílníkům Pioneer Funds Provedli jsme ověření finančních výkazů, které zahrnovaly výkaz o čistých aktivech, výsledovku, výkaz o výdajích, výkaz o změnách v čistých aktivech, výkaz o investicích do cenných papírů a poznámky k finančním výkazům Pioneer Funds a všech jeho Podfondů k 31.prosinci 2001. Za sestavení těchto finančních výkazů zodpovídá představenstvo Manažera. Naší úlohou je vyjádřit na základě auditu ve formě výroku názor na správnost údajů uvedených v těchto finančních výkazech. Audit jsme provedli v souladu s Mezinárodními auditorskými standardy. Tyto Standardy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že finanční výkazy neobsahují významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených ve finančních výkazech. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných představenstvem Manažera a zhodnocení celkové prezentace finančních výkazů. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku. Podle našeho názoru výše jmenované finanční výkazy zobrazují věrně a spravedlivě finanční pozici Pioneer Funds a všech jeho Podfondů k 31.prosinci 2001, a rovněž výsledek jejich hospodaření a změny v jejich čistých aktivech za ukončený rok, v souladu s právními a regulačními požadavky Lucemburského velkovévodství. Dodatečné informace uvedené ve výroční zprávě jsme přezkoumali v kontextu našeho mandátu, ale nepodrobili jsme je specifickým auditorským postupům dle výše uvedených standardů. V důsledku toho nemůžeme vyjádřit názor na tyto informace. V kontextu finančních výkazů jako celku nemáme žádné poznámky týkající se těchto informací.

PricewaterhouseCoopers S.a r.l. Réviseur ď entreprises zastoupený Jean-Robert Lentz

Luxemburg, 23. dubna 2002

202

MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA MANAŽER Pioneer Investment Management S.A. 5, rue Plaetis, L-2338 Lucembursko PŘEDSTAVENSTVO Ředitelé Mr. Dario Frigerio Předseda, Pioneer Global Asset Management S.p.A., Milan, se sídlem v Miláně, Itálie. Mr. Giordano Lombardo Předseda, Pioneer Investment Management Limited, Dublin se sídlem v Dublinu, Irsko. Mr. Sebastiano Bazzoni, Ředitel, Pioneer Investment Management Limited, Dublin se sídlem v Dublinu, Irsko. Mr. Franco Leccacorvi, Vedoucí exekutivy, UniCredito Italiano, S.p.A. se sídlem v Miláně, Itálie. Mr Matteo Perruccio Vedoucí mezinárodní distribuce, Pioneer Investment Management Limited, Dublin, se sídlem v Paříži, Francie. Mr. Dani Schaumann Hlavní manažer, Pioneer Investment Management S.g.r.p.A., Milan se sídlem v Miláně, Itálie. SPRÁVCE A PLATEBNÍ AGENT J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 5, rue Plaetis, L-2338 Luxembourg. DISTRIBUTOR, REGISTRÁTOR A PŘEVODNÍ AGENT First European Transfer Agent S.A. 11, boulevard Grande Duchesse Charlotte, L-1470 Lucembursko. INVESTIČNÍ MANAŽEŘI Pioneer Investment Management Limited 3, Custom House Plaza International Financial Services Centre, Dublin 1, Irsko. Pioneer Investment Management Inc. 60, State Street, Boston, MA 02109-1820,USA. AUDITOR FONDU A ZÁKONNÝ AUDITOR SPRÁVNÍ SPOLEČNOSTI PricewaterhouseCoopers S.ar.l 400, route d'Esch, B.P. 1443, L-1014 Lucembursko. PRÁVNÍ ZÁSTUPCI Arendt & Medernach 8-10, rue Mathias Hardt, L-1717 Lucembursko.

203

Klientské centrum Pioneer Investments v ČR Na Rybníčku 5/1239 120 00 Praha 2 Bezplatná info-linka: 0800 313 663 Tel.: 02/ 96 354 222 Fax: 02/ 96 354 101 www.pioneerinvestments.cz info@pioneer. cz 204

Pioneer Funds. Luxembourg Investment Fund (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) Výroční zpráva

Recommend Documents