PERHITUNGAN RETURN ON INVESTMENT (ROI) DAN RESIDUAL INCOME (RI) SEBAGAI ALAT UKUR PRESTASI PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERCATAT DI BURSA EFEK JAKARTA
SKRIPSI
Oleh : DENOK ARIE PUSPITA 99.620.174
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2005
PERHITUNGAN RETURN ON INVESTMENT (ROI) DAN RESIDUAL INCOME (RI) SEBAGAI ALAT UKUR PRESTASI PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG TERCATAT DI BURSA EFEK JAKARTA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Persyaratan Mencapai Derajat Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh : Nama : Denok Arie Puspita NIM : 99.620.174
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2005
KATA PENGANTAR
Assalammu’alaikum Wr. Wb Dengan memuji syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul : “ Perhitungan Return On Investment (ROI) dan Residual Income (RI) Sebagai Alat Ukur Prestasi Pada Perusahaan Farmasi Yang Tercatat Di Bursa Efek Jakarta “. Walaupun dalam penyusunan skripsi ini penulis telah berusaha untuk mencurahkan segala kemampuan yang ada tetapi tanpa adanya bantuan, bimbingan dan saran dari berbagai pihak tidak mungkin skripsi ini tidak bisa di selesaikan sebagaimana adanya. Maka dari itu perkenankanlah penulis menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1.
Drs. Muhadjir Effendy, MAP selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Drs. Wahyu Hidayat R, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 3.
Drs.A Waluyo Jati, MM
selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Universitas
Muhammadiyah Malang. 4.
Dra. Eny Suprapti, MM, Ak selaku Pembimbing I yang dengan sabar dan tiada henti memberikan pengarahan dan bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini
5.
Dra. Hj. Endang Dw, Msi, Ak selaku Pembimbing II yang dengan sabar dan tanpa henti memberikan petunjuk, pengarahan dan bimbingan yang sangat bermanfaat bagi penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
6.
Drs. Dhaniel Syam, MM, Ak selaku Dosen Wali Kelas C Akuntansi angkatan ’99.
7.
Dra. Sri Andriyani, Msi dan staf Cakrawala terima kasih atas bantuan dan masukan kepada penulis.
8.
Sobat dan teman-teman Akuntansi angkatan ’99 kelas C.
9.
Teman-teman serta semua pihak yang banyak membantu, sehingga terselesainya skripsi ini yang tentu saja tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa masih banyak sekali kekurangan yang ada dalam
penyusunan skripsi ini. Untuk itu dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang sifatnya membangun dari semua pihak. Akhir kata semoga tugas akhir ini mampu memberikan manfaat kepada penulis sendiri khususnya dan bagi pihak-pihak lain yang berkepentingan.
Wassalammu’alaikum Wr. Wb
Malang, 24 April 2004 Penulis
Denok Arie Puspita
KARYA KECILKU INI KU PERSEMBAHKAN UNTUK : Yang Maha Kuasa dan Maha Besar Allah SWT, yang telah memberikan kemudahan dan kelancaran sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Kepada Bapak dan Ibu tercinta yang telah banyak memberikan dorongan do’a dan kasih sayangnya, serta kesabarannya pada “anakmu” sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Kakak’ku (Pipit dan Fauzan) makasih ,bantuan dan do’anya untuk’ ku. Buat Adik’ku
Wahyu and Tias makasih untuk semangat dan do’a-nya.
Keponakan‘ku yang bawel, manja dan lucu Lala dan Azam makasih kamu bikin tante’mu ini tidak suntuk dan kamu buat tersenyum dengan tingkah polahmu yang lucu.
Untuk Emak’ku dan Mbak Ipa makasih untuk do’a dan dorongannya. Special untuk cinta’ ku
“Ustat” makasih untuk kasih sayangnya, perhatian, dorongan
dan do’anya serta kesabarannya selama ini. Semoga “kita” ber’dua langgeng seperti yang kita cita-citakan dan Allah SWT merestui cinta “kita”ber’dua. Amiin……..
0\ VREDW-sobat‘ku akunatansi ’99 C Adiba (makasih untuk tempat curhatnya, dorongan dan semangat), Ririn & Udin (makasih untuk semangatnya semoga kalian sampai pelaminan), Aning & Hedi (makasih tuk kebersamaannya), Dedi ‘Adek’&Bambang (makasih untuk tumpangan tidur buat Ustat), Zaky, IL’mbah’, Wahyu Lin ( makasih untuk main, jalan-jalan dan
bercanda rianya) Tari, Iin, Joe, Sri, Uche makasih thuk semua semangat dan kebersamaan kalian selama ini.
Untuk semua teman-teman’ ku Akuntansi angkatan ’99 C dan teman-teman’ku yang belum tersebut makasih thuk semua atas kebersamaan, keceriaan selama kita kuliah bersama.
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR DAFTAR ISI DAFTAR TABEL DAFTAR LAMPIRAN ABSTRAKSI
BAB I
PENDAHULUAN A. Latar Belakang………………………………………………………………...1 B. Perumusan Masalah…………………………………………………………...3 C. Batasan Masalah………………………………………………………………3 D. Tujuan Dan Kegunaan Penelitian……………………………………………..3 1. Tujuan Penelitian…………………………………………………………...3 2. Kegunaan Penelitian……………………………………………………….4
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Penelitian Terdahulu………………………….……………………5 B. Landasan Teori…………………………………….………………………….6 1. Pengertian akuntansi Pertanggungjawaban………………………………..6 a. Desentralisasi Sebagai Dasar Sistem Akuntansi Pertanggungjawaban...7 b. Syarat-syarat Sistem Akuntansi Pertanggungjawaban……….………...9 c. Pengukuran Prestasi…………………………………………….………9
c.1. Pengertian Pengukuran Prestasi………………………………….9 c.2. Tujuan Pengukuran Prestasi……………………………………10 c.3. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengukuran Prestasi………11 2. Pusat Investasi……………………………………………………………12 3. Pengukuran Prestasi Pusat Investasi……………………………………...13 a. Metode Return On Invesment (ROI)…………………………………..14 a.1. Pengertian Return On Invesment (ROI)…………………………...14 a.2. Unsur-unsur Return On Invesment (ROI)………………………....15 a.3. Keunggulan dan Kelemahan Return On Invesment (ROI)………..17 b. Metode Residual Income (RI)…………………………………………22 b.1. Pengertian Residual Income (RI)…………………………………22 b.2. Penentuan Biaya Modal (Cost of Capital)………………………..22 b.3. Keunggulan dan Kelemahan Residual Income (RI)……………....27 c. Cara Meningkatkan (ROI)……………………………………………..28 d. Return On Invesment (ROI) Versus Residual Income (RI)……………29
BAB III
METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian………………………………………………………………31 B. Populasi dan Sampel…………………………………………………………31 C. Jenis dan Sumber Data……………………………………………………….32 D. Teknik Pengumpulan Data…………………………………………………..33 E. Teknik Analisis Data………………………………………………………...33
BAB IV
HASIL PENELITIAN A. Gambaran Umum Obyek Penelitian……………………………………….37 B. Penerapan Return On Invesment (ROI) Versus Residual Income (RI)…...38 b.1. Analisa Perhitungan Return On Invesment (ROI)…………………….38 b.2. Analisa Perhitungan Biaya Modal (Cost of Capital)…………………42 b.3. Analisa Perhitungan Residual Income (RI)…………………………...53 b.4 Evaluasi dan perbandingan metode ROI dan RI……………………...59
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan………………………………………………………………...63 B. Saran……………………………………………………………………….64
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 : Tabel Perusahaan Farmasi yang Tercatat di BEJ..…………………………...32 Tabel 4.1 : Daftar Nama Perusahaan (Sampel)………………………………………......38 Tabel 4.2 : Hasil Akhir Perhitungan Return On Investment (ROI) Tahun 2000-2003..….39 Tabel 4.3 : Hasil Akhir Biaya Modal Hutang Tahun 2000-2003………………………...44 Tabel 4.4 : Tingkat Suku Bunga SBI Rata-rata Tahun 2000-2003………………………45 Tabel 4.5 : Hasil akhir Perhitungan Return Pasar Saham (Rm) Tahun 2000-2003………47 Tabel 4.6 : Hasil Akhir Perhitungan Return Individu (Ri) Tahun 2000-2003…………...49 7DEHO +DVLO$NKLU3HUKLWXQJDQ%HWD 7DKXQ00-2003………………………...50 Tabel 4.8 : Hasil Akhir Perhitungan Biaya Modal (Ke) Tahun 2000-2003……………...51 Tabel 4.9 : Hasil Akhir Perhitungan WACC Tahun 2000-2003………………………...53 Tabel 4.10 : Hasil Akhir Perhitungan Residual Income (RI) Tahun 2000-2003…………55 Tabel 4.11 : Analisa Perbandingan ROI dan RI Tahun 2000-2003………………………60
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: Data Awal Tahun 2000-2003
Lampiran 2 - 6 : Biaya Utang Tahun 2000-2003 Lampiran 7
: Suku Bunga Bank Indonesia (SBI) Tahun 2000-2003
Lampiran 8
: Perhitungan Return Pasar Saham Tahun 2000-2003
Lampiran 9-11 : Daftar Return Individu (Ri) Tahun 2000-2003 Lampiran 12-13 : Perhitungan Beta Tahun 2000-2003 Lampiran 14-15 : Perhitungan Biaya Modal Saham Tahun 2000-2003 Lampiran 16-18 : Biaya Utang Rata-rata Tertimbang Tahun 2000-2003 Lampiran 19-20 : Perhitungan Residual Income (RI) Lampiran 21
: Grafik Perbandingan Antara ROI dan RI
DAFTAR PUSTAKA Anthony, Robert N. John Dearden dan Norton M. Bedford, 1993, Sistem Pengendalian Manajemen, Binarupa Aksara, Jakarta Barat.
Halim, Abdul dan Bambang Supomo, 1990, Akuntansi Manajemen, Edisi 1, BPFE, Yogyakarta.
, Achmad Tjahjono dan Muh.Fakhri Husein, 2000. Sistem Pengendalian Manajemen, Edisi Revisi UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Husnan, Suad, 1996. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, UPD AMP YKPN, Yogyakarta
Dan Pudjiastuti, Enny. 1994. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Kholmi, Masiyah, 2004, Materi Akuntansi Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.
Mulyadi, 1993, Akuntansi Manajemen : Konsep, Manfaat, Dan Rekayasa, Edisi Ke-2, Cetakan Pertama, Penerbit Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN, Yogyakarta.
dan R.A Supriyono, 1989, Akuntansi Manajemen 2 : Struktur Pengendalian Manajemen, Penerbit Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN, Yogyakarta.
Nasrullah, Furini, 2001. Analisa Return On Investment (ROI) dan Residual Income (RI) Sebagai Alat Untuk Menilai Manajer Pusat Investasi Perusahaan Pada PT. Semen Gresik (PERSERO) Tbk . Skripsi SI. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang.
Riyanto, Bambang, 1995. Dasar-dasar Pembelanjaan
Perusahaan. Yayasan Badan
Penerbit Gadjah Mada, Yogyakarta.
Sartono, Agus, 1997. Manajemen Keuangan, Edisi 3, BPFE, Yogyakarta.
Sugiri, Slamet, 1999, Akuntansi Manajemen, UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Supriyono, RA, 1999, Sistem Pengendalian Manajemen,
Buku 1, Edisi Pertama,
Universitas Gadjah Mada, Yogyakarta.
Syam, Dhaniel, 2000, Akuntansi Pengantar 2, Penerbit UMM Press.
Usman, Yuniardhi. 2003. Analisis Penilaian Kinerja Perusahaan Manufaktur dan Perusahaan Jasa Dengan Menggunakan Metode Return On Investment (ROI) dan Residual Income (RI). Skripsi SI. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang.
Weston and Bringham, 1997. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Jilid 2, Edisi Kesembilan, Erlangga, Jakarta.
Yogiyanto, 1995. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Pertama, BPFE Yogyakarta.
