Panoráma
BUX 26.412
0,4%
Mtel
459 0,0%
Bayer
DAX
9.822
0,3%
MOL
16.390 0,2%
BMW
S&P
2.066 -0,3%
OTP
6.946 0,4%
Commerzbank
Richter
5.499 0,8%
Lufthansa
RDX
994
0,5%
2016. április 5.
102,6
1,0%
EUR/HUF 312,24 -0,4%
Olaj ($)
35,7
-3,0%
77,3 -1,6%
EUR/USD 1,1391 0,0%
Arany ($)
1.216
-0,6%
7,6 -0,2%
USD/HUF 274,11 -0,4%
Réz ($)
214,1
-1,0%
13,9 -1,2%
USD/JPY 111,34 -0,3%
10Y hozam
3,0
3,0
előző napi záró adatok
Piaci áttekintés -
Kevesebb autót szállított le a Tesla az első negyedévben, mint ígérte
-
Minimális javulást láthattunk az eurózóna munkaerőpiacán
-
Nagyot esett az olaj, emelkedik a félelmekre az arany ára
-
Ismét erősödik a forint
-
Jegybanki üzenet ellenére is megállíthatatlanul erősödik a jen
-
Eshet ma a BUX index
Erste kommentár Esik az olaj, mert a szaúdiak csak akkor lépnek, ha az irániak is hajlandóak lépni. Ők viszont nem igazán akarnak lépni, hiszen csak most jöttek vissza a piacra, és inkább felfuttatni akarnak. Így egyre valószínűbb, hogy nem lesz április 17-én egyezség Katarban. A csökkenő olaj pedig zsigerből eladást indukál a tőzsdéken is. Tegnap a WTI beesett a 30 napos mozgóátlag alá, így ma a DAX is ugyanerre készül. Ezért a mai napon mind a DAX, mind a BUX esetében csökkenésre számítunk. A DAX esetében a 9.700 pont az első természetes támasz, míg a BUX esetében 25.500 pont körül találjuk azt. Az Obama adminisztráció újabb adóintézkedési terveinek köszönhetően, amely gátolná egyes vállalatok adóelkerülését, a Richter amerikai partnere, az Allergan nagyot esett az éjjel. Míg a reguláris kereskedésben több mint 3 százalékot emelkedett, addig a zárás után az adóval kapcsolatos hírekre több mint 20 százalékot zuhant a részvény árfolyama. Ez persze nincs összefüggésben a cég valós teljesítményével, így elvileg nem kellene, hogy a Richter árfolyamára hasson. A Richternél egy esetleges esés esetén a támasz valahol 5.350 pont körül van.
1
Panoráma
2016. április 5.
Külföldi és hazai adatok Dátum
Idő
Ország
Időszak
ápr. 5.
8:00
GE
Ipari rendelésállomány (év/év), tény
feb.
2.2%
0.5%
ápr. 5.
9:00
HU
Kiskereskedelmi forgalom (év/év)
feb.
2.2%
4.0%
ápr. 5.
9:55
GE
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - végleges
márc.
55.5
55.5
ápr. 5.
10:00
EMU
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index - végleges
márc.
54
54
ápr. 5.
10:30
UK
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index
márc.
52.7
53.5
ápr. 5.
11:00
EMU
Kiskereskedelmi forgalom (év/év)
feb.
2%
1.9%
ápr. 5.
14:30
US
Külkereskedelmi mérleg (milliárd dollár)
feb.
-45.677
-46.2
ápr. 5.
15:45
US
Beszerzési menedzser index
márc.
51.1
ápr. 5.
15:45
US
Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index
márc.
51
51.2
ápr. 5.
16:00
US
ISM szolgáltatóipari index
márc.
53.4
54.2
Adat
Korábbi
Várt
Nemzetközi hírek USA: - Kivártak a befektetők tegnap a tengerentúli börzéken, a negatív nyitás után a nap első felében emelkedtek az indexek, de így sem sikerült a pozitív tartományba kerülni zárásra (Dow Jones -0,31%, S&P500 -0,32%, Nasdaq -0,46%). - Charles Evans, a chicagói Fed elnöke tegnap arról beszélt, hogy idén két kamatemelést vár, amelyet nagyon fokozatos emelések követhetnek a következő években. A Fed természetesen folyamatosan figyeli a beérkező adatokat. A lefelé mutató kockázatok között kiemelte a globális problémákat, az olaj árfolyamát és az erős dollárt. Evans idén 2-2,5% közötti bővülést vár az USA-ban. - A bostoni Fed elnök, Eric Rosengren szerint indokolatlanul pesszimista az, aki csak egy kamatemelést vár idénre. A piaci várakozásnál több kamatemelésre lenne szükség. - Az ISM New York index 50,4 pontra esett márciusban, amely lényegesen alulmúlja a piac által várt 54,1 pontot. - ISM szolgáltatóipari index, illetve markit beszerzési menedzser indexek érkeznek ma a tengerentúlról. - A Tesla napközbeni emelkedéséből a zárás után jócskán visszaadott, ugyanis a cég első negyedévben a korábban beígért 16.000 autó helyett csupán 15.000 darabot szállított le, melyből a Model X 2.400 darabot tett ki. Utóbbi gyártását alkatrészhiány miatt vissza kellett fogni. - A Credit Suisse elemzője szerint az Apple szolgáltatás részlegének profitja, ahova az Apple Pay vagy az iCloud is tartozik, a jelenlegi 14,5 milliárd dollárról 34 milliárdra nőhet 2020-ig. Elsődlegesen a felhasználók átlagos költésének emelkedése miatt, ami 61 dollárról 113 dollárra nőhet. Ha ez valóban így lesz, akkor a cégszintű profit 15%-a helyett 29%-ot hasíthat ki az előbbi szegmens. Az elemző 10 dollárral 150 dollárra emelte a cégre vonatkozó célárát vételi ajánlás mellett. - A SunEdison közel 51%-ot esett tegnap a csődtől való félelem növekedése következtében. Európa: - A vezető európai részvények 0,3% körüli pluszt tudtak felmutatni a tegnapi kereskedés során. - Az eurózóna munkanélküliségi rátája a statisztikák tanúsága szerint a januári 10,4%-ról 10,3%-ra csökkent februárban. A 25 év alattiak esetében viszont ez az érték 21,6%. A munkaerőpiaci adatok minimális javulása egyelőre nem tud béroldali inflációs nyomást generálni. - A mai napon számos európai beszerzési és szolgáltatóipari menedzser index érkezik az eurózóna kiskereskedelmi adata mellett.
2
Panoráma
2016. április 5.
Olaj, arany: - A WTI 35,5 dollárra esett főleg annak köszönhetően, hogy csökken a megegyezés esélye a dohai, április 17-i találkozón. Az iráni és a szaúdi fél között éles párbeszéd volt. Irán továbbra sem hajlandó megegyezni a termelés befagyasztásáról, míg Szaúd-Arábia nem hajlandó részt venni ebben a megegyezésben, ha Irán és Irak nem vesz részt benne. A piac aggódik az USA nyersolaj készletei miatt is. A piaci várakozás 2,85 millió hordó készletemelkedés. Az IEA adata magyar idő szerint szerda délután jelenik meg. - Az arany 1.225 dollárra emelkedett elsősorban a részvénypiaci aggodalmak miatt. Az ázsiai piacok már két napja esnek, az offshore botrány és a nyersanyagok újabb gyengesége fokozza a feszültséget. Az aranyra kedvezően hat az inflációs nyomás gyengülése is, mivel ez a kamatemelések elhalasztását eredményezheti. Devizák: - Határozottan erősödött tegnap a forint az euró ellenében, a 313,6-os nyitást követően a nap végére 312,4-ig süllyedt az árfolyam. A 312,5-nél található támasz törésével 310 közelébe erősödhet vissza rövidtávon a forint. - Az EUR/USD devizapár napok óta egy szűk sávban mozog az 1,33-1,143-as szintek között. Ebből a bázisból folytatódhat az emelkedés, rövidtávon 1,15-ig gyengülhet tovább a dollár.
Távol-Kelet: - Elsősorban a csökkenő olajárak okoztak aggodalmat az ázsiai kereskedésben. A Hang Seng 1,4%-ot csökkent, a Shanghai index ugyanakkor 1,2%-ot emelkedett. A jen erősödése tovább folytatódott, ami ismételten nyomás alatt tartotta a japán részvénypiacot. A Nikkei 2,6%-ot csökkent. A többi ázsiai tőzsdeindex is csökkent. - 17 hónapos mélypont közelében jár az USDJPY árfolyama. A jen mind a 16 fontosabb devizával szemben erősödött, annak ellenére is, hogy a japán jegybank elnöke mai parlamenti meghallgatásán elismételte, hogy figyelemmel kísérik az árfolyam alakulását és hajlandóak további monetáris lazításra. A jen elsősorban a biztonságos eszközökbe való menekvés miatt erősödik ismételten. A gyengítés terén viszont a japán jegybank egyre nehezebben tud hatékony intézkedéseket hozni, piaci spekulációk szerint 111 alatti USDJPY árfolyam mellett nyíltpiaci intervenciókkal igyekszik a jent gyengíteni. - Az ausztrál jegybank a várakozásoknak megfelelően 2%-on hagyta az alapkamatot. Szintén nem okozott meglepetést a piac számára, hogy az indiai jegybank 6,75%-ról 6,5%-ra csökkentette az alapkamatot. Az indiai jegybank azon kevés jegybankok közé tartozik, amely jelenleg is a magas, 5% körüli infláció féken tartásával küzd. A közlemény alapján további monetáris lazításra van még tere a jegybanknak, ennek megfelelően további kamatvágások jöhetnek majd a következő hónapokban. Egyúttal 100 bázispontról 50 bázispontra szűkítették a kamatfolyosót is. Határidős piacok: - Mind az amerikai, mind az európai határidős piacokon negatív hangulat uralkodott ma reggel.
3
Panoráma
2016. április 5.
BUX Index (napi felbontás)
EUR/HUF (napi felbontás)
25.000
330 50
24.000
325
23.000 40
22.000
315
21.000 30
20.000
19.000
Forgalom (millió): 1.66
18.000
Utolsó ár: 26,412
20
310
305 Utolsó ár: 312.49
300
MA 20: 25,548
17.000
10
MA 200: 22,762
MA 20: 312.08
295
16.000
15.000 jan. 5.
320
MA 200: 312.30
0 márc. 16.
BUX (pont)
Nyitó 26.317
máj. 29.
aug. 7.
Max. 26.439
okt. 20.
Min 26.248
jan. 5.
Záró 26.412
290 dec. 31.
márc. 11.
EUR/HUF
Nyitó 312,24
máj. 20.
júl. 29.
Max. 312,61
okt. 7.
Min 312,04
dec. 16.
Záró 312,49
Nemzetközi részvényindexek változás
változás
záró érték
napi
52 hét
17.737
-0,3%
-0,1%
Nasdaq Composite
4.892
-0,5%
0,1%
PX
Nasdaq 100
4.512
-0,4%
4,5%
Hang Seng
FTSE 100
6.165
0,3%
-9,8%
994
0,5%
-14,1%
102.935
1,9%
1,0%
Dow Jones
RDX ISE 30
WIG 20
záró érték
napi
52 hét
1.986
0,7%
-17,3%
897
0,4%
-14,5%
20.215
-1,4%
-20,0%
1.109
-0,8%
-11,7%
Nikkei
15.739
-2,4%
-19,0%
ATX
2.253
-0,6%
-11,5%
Russell 2000
BÉTa - Európai blue-chipek a BÉT-en változás Adidas Arcelormittal Axa Banco Bilbao Banco Santander
változás
záróár
napi
52 hét
103,28
0,7%
38,9%
Infineon
4,23
1,9%
-37,0%
Linde
20,30
-0,2%
-15,1%
Lufthansa
5,75
0,1%
-40,5%
Nokia
záróár
napi
52 hét
12,59
-0,1%
12,6%
124,91
-1,3%
-34,4%
13,88
-1,2%
9,0%
5,11
-0,1%
-27,7% -1,9%
3,78
-0,4%
-46,6%
Osram
45,21
0,9%
BASF
64,82
-0,6%
-30,0%
Raiffeisen
12,69
-1,2%
-4,6%
Bayer
102,56
1,0%
-26,2%
Ryanair
14,10
-0,7%
28,4%
BMW
77,27
-1,6%
-33,0%
SAP
69,70
-0,6%
4,3%
BNP Paribas
43,86
-0,3%
-23,4%
Siemens
91,28
0,2%
-9,5%
7,62
-0,2%
-41,8%
Telefonica
9,40
-0,7%
-29,4%
Daimler
65,82
-0,9%
-25,0%
Thyssenkrupp
18,79
-1,7%
-24,2%
Deutsche Bank
14,72
-2,1%
-55,1%
Total
39,18
1,0%
-14,5%
Deutsche Post
24,09
0,2%
-17,3%
Unicredit
3,02
-2,7%
-52,9%
E.ON
8,36
0,5%
-39,2%
Volksw agen
122,79
-0,7%
-48,5%
Fiat Chrysler Automotives
6,78
0,4%
-33,1%
Wizz Air
23,10
2,4%
18,5%
Commerzbank
A BÉTa piac árfolyamadatait díjmentesen követheti valós időben a www.erstemarket.hu honlapon! 4
Panoráma
2016. április 5.
Fontosabb adatok ERSTE ajánlások záróár
változás
forgalom
Cégnév
HUF
napi
52 hét
db
Dátum tól
Célár
Magyar Telekom
459
0,0%
11,1%
765.161
Felhalmozás
2015.09.29
450
MOL
16.390
0,2%
28,6%
117.578
Tartás
2016.01.28
14.200
OTP
6.946
0,4%
31,1%
459.044
Tartás
2015.10.02
6.000
Richter
5.499
0,8%
41,0%
131.460
Felhalmozás
2015.08.05
5.190
Ajánlás
Amerikai szektorindexek
Államkötvények változás
változás (bázispont)
záró érték
napi
52 hét
Bank
23
-0,5%
-6,7%
Távközlés
48
0,6%
0,8%
1.048
-0,9%
504
Olaj Gyógyszer Szállítmányozás Félvezető Közszolgáltató Hadiipar
hozam
napi
52 hét
USA 10 éves
1,75%
-1,2
-8,9
EMU 10 éves
0,12%
-1,6
-7,9
-21,5%
Magyar 10 éves
2,97%
-0,0
-31,0
1,4%
-11,4%
USA 5 éves
1,19%
-1,0
-5,8
7.817
-0,9%
-9,2%
EMU 5 éves
0,34%
-0,9
-25,7
122
-0,7%
9,7%
Magyar 5 éves
2,10%
-0,0
-54,0
50
-0,4%
11,3%
Japán 5 éves
0,21%
1,8
-30,5
2.846
-0,8%
-10,1%
EMU 3 hónapos
0,42%
0,4
-26,6
Magyar referenciahozamok 5,0%
4,0% 3 hónapja
3,0% 1 hónapja
Jelenlegi
2,0%
1 hete
1,0%
0,0% 0 év
Alapkamatok (%):
3 év
MNB 1,20
6 év
9 év
ECB 0,00
FED 0,50
5
12 év
BOE 0,50
BOJ 0,10
15 év
SNB -0,75
Panoráma
2016. április 5.
Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása 27.000
14.000
BUX (pont)
DAX (pont)
2.300
S&P 500 (pont)
25.000
13.000
2.200
23.000
12.000
2.100
21.000
11.000
2.000
19.000
10.000
1.900
17.000
9.000
1.800
8.000 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl. 2015 okt. 2016 jan.
1.700 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl.
7.000
7.000
15.000 2015 jan.
2015 ápr.
17.000
2015 júl.
2015 okt.
2016 jan.
MOL (Ft)
OTP (Ft)
2015 okt. 2016 jan. 2016 ápr.
Richter (Ft)
16.000 15.000
6.000
6.000
5.000
5.000
4.000
4.000
14.000 13.000 12.000 11.000 10.000 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl. 2015 okt. 2016 jan.
80
3.000 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl.
1.500
WTI olaj (USD)
2015 okt. 2016 jan.
Arany (USD/uncia)
3.000 2015 jan.
1,2
70
1.400
1,0
60
1.300
0,8
50
1.200
0,6
40
1.100
0,4
30
1.000
0,2
20 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl. 2015 okt. 2016 jan. 2016 ápr.
330
EUR/HUF
900 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl. 2015 okt. 2016 jan. 2016 ápr.
1,25
EUR/USD
2015 ápr.
2015 júl.
2015 okt.
2016 jan.
10 éves hozam (%)
0,0 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl. 2015 okt. 2016 jan. 2016 ápr.
135
USD/JPY
325 320 315
1,20
130
1,15
125
1,10
120
1,05
115
310 305
300 295 290 2015 jan. 2015 ápr.
2015 júl.
1,00 2015 okt. 2016 jan. 2016 ápr. 2015 jan. 2015 ápr. 2015 júl. 2015 okt. 2016 jan. 2016 ápr.
6
110 2015 jan.
2015 ápr.
2015 júl.
2015 okt.
2016 jan.
2016 ápr.
Panoráma
2016. április 5.
Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 05% ponttal nagyobb hozamot jelent.
Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon és személyesen Címünk: 1054 Budapest, Szabadság tér 14. Angyal Krisztián
1-235-5852
Farkas László
1-235-5895
Kis Dániel
1-235-5873
Balog Enikő
1-235-5114
Háhn Gábor
1-235-7564
Kovács Zsolt
1-235-5175
Baráth Tibor
1-235-5854
Izbéki Ottó
1-235-5123
Lojis László
1-235-5849
Bereczk Zoltán
1-235-5860
Kababik József
1-235-5124
Mezei Ákos
1-235-5122
Bézsenyi Zoltán
1-235-5855
Kerényi Eszter
1-235-5886
Rácz Gábor
1-235-5857
Czene Tamás
1-235-5121
Kéri Lajos
1-235-5874
Varjú Péter
1-235-5111
Csillag Zsigmond
1-235-5850
Kincse Áron
1-235-5858
Visnyai Zoltán
1-235-5153
Honlap: www.ersteinvestment.hu, www.erstemarket.hu e-mail:
[email protected] A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002, tőzsdetagság: Budapesti Értéktőzsde és Deutsche Börse (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.ersteinvestment.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.
7
