Deutsche Bank
Optimaliseren en managen van werkkapitaal: trend of bittere noodzaak 4 oktober 2012
Suzan van Toorn – Director Trade Finance MCU Eindhoven Melahat Yucel – Vice President Trade Finance Large Corporates
Introductie
De internationale zakenbank van Nederland Sinds 1921 actief in Nederland Vierde zakenbank van Nederland 1.500 medewerkers Kantoren in 16 plaatsen Wereldwijd actief in 72 landen Tier 1 kapitaalratio 12,9% (2011)
Deutsche Bank
Deutsche Bank Nederland N.V. Amsterdam
Bas Marteijn, Managing Director Trade Finance Netherlands
1
Agenda
Deutsche Bank
1
Introductie
1
2
Trends in Trade Finance
3
3
Supplier Finance
6
4
Real Life case
15
5
Accounts receivable
17
6
Q&A
21
7
Lunch 12.30 uur
2
Deutsche Bank
Trends in Trade Finance
Jaarverslagen quotes
Consolidate suppliers en harmonize terms and conditions to ensure sustainable improvement in dpo’s Already established strategic relationships with key suppliers We may be impacted by business interruption or product discontinuation at some of our key suppliers. We aim to use our purchasing power and long term relationships with suppliers to acquire raw materials and safeguard their constant delivery in sustainable manner to secure volumes and to cooperate on innovation and sustainability” Dependence on limited number of suppliers of key components Insolvency of key suppliers resulting in product delays Partnership with suppliers
Deutsche Bank
4
Trade Finance Solutions Changing trends
Centralization
Globalization
New Standards
Centralized Treasuries Centers of Excellence Central Buying Offices Multinational RFP’s Syndicated Contingency Facilities Changed buying behavior / Global Sourcing
e-banking Basel II SEPA
Global Sourcing
Confirmed Payment Supplier Finance
Import Collection
Sourcing
Import L/C
Payables Discounting Cash Forfaiting
Working Capital Cycle
Receivables Inventory
Warranty
Bid-Bond
Sales
Advance Payment Guarantee
Performance Bond Export LC ECA covered finance
Source, 8pt.
Deutsche Bank
5
Deutsche Bank
Supplier Finance
Wat is Supplier Finance?
Deutsche Bank koopt facturen met een vooraf afgesproken looptijd dagen zonder regres van de leverancier voor vervaldag tegen een marge gebaseerd op de rating van de koper Verdiscontering (betaling aan leverancier voor de vervaldag) vindt alleen plaats op basis van de door de koper goed gekeurde facturen De koper stuurt alleen goedgekeurde facturen in een batch naar Deutsche Bank Bij Supplier Finance maakt de leverancier de keuze of deze gebruik wil maken van directe uitbetaling van de factuur of wacht tot aan de vervaldatum. Op vervaldatum verhaalt Deutsche Bank de factuur op de koper
Deutsche Bank
7
Supplier Finance Work flow
1. Levering van goederen / diensten & facturering Koper
2. Goedgekeurde facturen worden naar de bank gestuurd. (automatische upload)
3. Leverancier kan op de db-portal de goegekeurde facturen inzien en besluiten om deze te verdisconteren. De leverancier ziet tevens de Euribor / Libor (dagelijks aangepast) en de marge
6. Betaling van de factuur op vervaldatum (DB debiteert de rekening van de koper voor 100 % van het factuurbedrag)
Deutsche Bank AG
Leverancier
4. Leverancier biedt de geselecteerde facturen via het platform aan
5. DB maakt de betaling over (factuurbedrag minus margin incl Euribor / Libor)
7. Niet verdisconteerde facturen worden op vervaldatum voor 100% aan de leverancier overgemaakt.
Source, 8pt.
Deutsche Bank
8
Cash Conversion Cycle
De doorlooptijd van de Cash Conversion Cycle is bepalend voor de omvang van het
Supplier Finance
Omlooptijd debiteuren
Omlooptijd crediteuren
benodigde werkkapitaal Supplier Finance draagt bij aan:
Omlooptijd voorraden
een positief effect op de balans en de werkkapitaal ratio’s het verminderen aan behoefte van werkkapitaal waardoor de kosten van debetrente naar beneden gaan Vrij gekomen kapitaal kan worden ingezet voor andere doeleinden
Deutsche Bank
9
SF Positieve impact op de balans
Activa
Koper
A. Vlottende activa I. Voorraden II. Handelsdebiteuren III. Liquidemiddelen IV. Kortlopende investeringen V. … B. Vaste activa C. Overige activa Totale Activa
Optimalisering Werkkapitaal
Additionele bron van liquiditeiten
Deutsche Bank
Passiva /vermogen
A. Vlottende passiva I. Kortlopende schulden (bank) II. Crediteuren III. … B. Langlopnde schulden C. Eigenvermogen
1. Verlengen van betalingstermijnen
Total Liabilities and Activa Passiva/ vermogen Leverancier Owner‘s Equity A. Vlottende activa A. Vlottende Passiva I. Liquidemiddelen I. Kortlopende schulden II. Handelsdebiteuren (bank ) III. Kortlopende investeringen II. Crediteuren IV. Voorraden III. … V. … B. Langlopende schulden B. Vaste activa C. Eigenvermogen C. Overige activa Totale Activa Totale Passiva/Eigenvermogen
2. Verkoop uitstaande vorderingen
10
Contract structuur
Levering en koopovereenkomst 1
koper
3
Deutsche Bank
1
Levering en aankoopovereenkomst
leverancier 2
Leveranciersovereenkomst met in de annex afspraken over het gebruik en vereisten van de communicatie kanalen
3
Overeenkomst tussen koper en Deutsche Bank
2
11
Voordelen koper
Koper kan optimaal gebruik maken van zijn eigen financiele slagkracht (rating) Verbetering van onderhandelingspositie m.b.t. inkoopprijzen/ betalingscondities Oprekken van de betalingstermijnen tot een maximum periode Mogelijkheid tot het verminderen van de kapitaal behoefte Extra liquiditeiten creëren door invoering van langere betalingstermijnen en door verbetering van kern indicatoren Relatie versterken met strategisch belangrijke leveranciers door het nastreven van gezamenlijke groeidoelstellingen en werkkapitaal optimalisering Flexibiliteit voor de koper om zelf de bepalen wie deelneemt aan de Supplier Finance programma
Deutsche Bank
12
Voordelen leverancier
Mogelijkheid om extra verkoopvolume te creëren door het toestaan van langere betalingstermijnen Additionele financieringsbron zonder gebruik te maken van bestaande kredietlijnen Positief effect op de balans en belangrijke indicatoren als debiteurentermijn en vermogensratio Eliminatie van debiteurenrisico en voorkoming van concentratierisico Mogelijk goedkopere financiering dan bestaande RC faciliteit bij eigen bank Vrije keuze van te verdisconteren facturen De leverancier heeft toegang tot een electronisch platform waar de leverancier op een efficiente en directe manier de uitstaande facturen kan gebruiken voor het beheren van zijn kasstromen. Dit is een vol automatisch end-to-end proces Accurate cash flow planning
Deutsche Bank
13
Supplier Finance aandachtspunten
Juridische en boekhoudkundige punten facturen moeten vrij zijn van iedere vorm van verpanding of garantiestelling koper checkt bij zijn externe accountant wat de mogelijke impact zou kunnen zijn m.b.t. accounting issues en belastingregels onder welk recht valt het koopcontract (jurisdictie van de vorderingen) Technische punten Data format, technische implementie Kredietfaciliteit Afstemming omvang en beschikbaarheid van de faciliteit Leveranciers Welke leveranciers komen in aanmerking voor deelname Inzicht in betalingscondities, valuta, effect verlengen Strategie bepaling hoe leveranciers te benaderen Deutsche Bank
14
Deutsche Bank
Real Life case
Case study Supplier Financing with a global set up
Company
The Knorr-Bremse Group, based in Munich, Germany, is the world’s leading manufacturer of braking systems for rail and commercial vehicles that has operated in the field for over 100 years. Other lines of business include automatic door systems, rail vehicle air conditioning systems and torsional vibration dampers for internal combustion engines. The company had a turnover of EUR 3.71 bn and more than 16.000 employees in 2010
Requirements
Optimize payment conditions Improve working capital Provide suppliers with the opportunity to finance payment terms Stabilize supply chain Realization of commercial benefits for all participating parties (buyer, supplier, bank)
Solution Structure
Fully automated Supplier Finance – Confirmed Payables program via an internet-based portal DB provides an uncommitted credit facility DB provides a solution which is able to be rolled out the other countries and regions Structured supplier onboarding approach including close cooperation between Knorr-Bremse and Deutsche Bank to ensure the success
Benefits
Deutsche Bank
– Stabilizing its supply chain – Reducing working capital – Expanding payment terms
16
Deutsche Bank
Account receivables
Accounts receivables Purchase
Deutsche Bank
AR Purchase
De aankoop van een vordering
Liquidity
Een factuur wordt omgezet in cash, het verstrekken van liquiditeit en het optimaliseren van de kasstroom van de verkoper
Credit Protection
De bank koopt de factuur zonder regres
18
Op welke wijze ondersteunt AR een optimalisering van het werkkapitaal?
Situatie zonder AR
Deutsche Bank
Situatie met AR
Werkkapitaal ligt vast in receivables het geen de groei kan belemmeren
Receivables worden omgezet in cash: optimaliseren van de liquiditeitspositie
Tijdsintensief management van het beheren en collecteren van de receivables
Verkoop van AR is een additionele bron van funding
Risico non-betaling
Mogelijkheid tot het de-risken van de uitstaande trade receivables
19
AR Purchase – transaction flow
C
Notify buyers on assignment of receivables
Seller
Buyer 1
Delivers goods + invoice & transport doc / Bill of Lading
3
Discount on without recourse basis
A
Master Receivables Purchase Agreement
2
Submit copies invoices + transport docs
4
Pays on due date
B
Checks buyer limit availability
Deutsche Bank
Deutsche Bank
20
Deutsche Bank
Q&A
Contact personen
Bas Marteijn Managing Director Trade Finance
[email protected] +31 20 555 4271
Suzan van Toorn Director Trade Finance MCU Eindhoven
[email protected] +31 40 798 3486
Melahat Yucel Vice President Trade Finance Large Corporates
[email protected] +31 20 555 4734
Deutsche Bank
22
Deutsche Bank
Deutsche Bank
