Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten
Trends Finance Day 01-06-2013
Samenvatting wereldeconomie Economie EMU Core* EMU PIIGS** USA CHINA EMERGING EMU Core* EMU PIIGS** EMERGING
-
0
+ 0
Monetair Aandelen Obligaties
+
+
-
0 0
+ + +
Germany, France, Netherlands, Belgium Portugal, Irland, Italy, Greece, Spain Brasil, Russia, India, Asia-Pacific
+ +
0 0
Economie De wereldeconomie heeft zijn cyclische bodem gepasseerd, maar… • •
VSA : De Verenigde Staten herstellen, maar herstel blijft kwetsbaar
•
Opkomende markten : Versnelling van de groei, maar de grondstoffen in dalende lijn.
•
China : Laagste punt is bereikt, maar de grootste afnemers (VSA en EU) lijden
Europa : Fiscale austeriteit, schuldafbouw en het wantrouwen van bedrijven duwen Europa in een diepere recessie
Economie : Voorlopende indicatoren VS
Economie : Voorlopende indicatoren Europa
Economie : Voorlopende indicatoren China
De monetaire politiek Soepel beleid, uitgezonderd in de Europese periferie • • • • •
VSA : Rente dicht bij 0% Kern van Europa : Accommoderende politiek Europese periferie : Restrictieve condities Opkomende markten : Stimuli in de wachtkamer China : Openen van de weg naar krediet
Monetaire politiek in de VS
Monetaire politiek in Europa
Obligatiemarkten Nabij een « bubbel », waardoor het voordeel van een risicoloze plaatsing verdwijnt
•
Overheidsobligaties: Zeer duur in ontwikkelde markten (negatief reëel rendement)
•
Bedrijfsobligaties : de klasse High Yield (Hoogrentende obligaties) bieden de beste risico/rendementsverhouding, gezien de verbeterde balansen
Obligatiemarkten: VS (10 jaar)
Obligatiemarkten: Bund (10 jaar)
Obligatiemarkten: China
Welke strategie te kiezen? •
De zwakke groeivooruitzichten en de noodzaak tot verdere schuldafbouw zouden de rentes voor meerdere jaren laag moeten houden.
•
De druk op de rendementen van traditionele spaarproducten zal toenemen.
•
De rente op klassieke spaarrekeningen is gedaald tot minder dan 1% en is niet genoeg om te compenseren voor inflatie.
Ons antwoord : De BASS, een defensieve portefeuille met de mogelijkheid tot inkomen !
Inkomen en veiligheid : de BASS Uw geld werkt voor u! Gezien de lage rendementen en het risico inherent aan beleggingsproducten, hebben we een portefeuille samengesteld uit:
• • • • •
Individuele obligaties Zeer defensief
Winstgevend Inkomen Veiligheid
Inkomen en veiligheid : de BASS Individuele OBLIGATIES 100% obligaties, 0% aandelen, 0% gestructureerde producten 100% in €, 0% in vreemde valuta 100% transparant
Inkomen en veiligheid : de BASS ULTRA-DEFENSIEVE Portefeuille Emittenten • 40 lijnen • Diversificatie Ratings • 80% « Core » : Vaste rente, Senior en minimum BBB• 20% « Satellite » : NR, Hoogrentend, Perpetuals, etc. Maturiteit • Kort, Gemiddeld, Lang • Een duration van minder dan 6 jaar Landen/Sectoren • Onderwegen van PIIGS • Onderwegen van financiële en cyclische waarden
Inkomen en veiligheid : de BASS ULTRA-DEFENSIEVE portefeuille Diversificatie op het vlak van Emittenten
27% 4%
69%
Government
Quasi-Government Corporates
Inkomen en veiligheid : de BASS ULTRA-DEFENSIEVE portefeuille Diversificatie op het vlak van Ratings
8% 9% 1%
4%
AAA
18%
AA A 21% 39%
BBB BB B NR
Inkomen en veiligheid : de BASS ULTRA-DEFENSIEVE portefeuille Diversificatie op het vlak van Vervaldagen
29%
4% 6%
2013
6% 6%
9% 4%
2014 2015 2016 2017
18%
12%
6%
2018 2019 2020 2022 >2022
Inkomen en veiligheid : de BASS ULTRA-DEFENSIEVE portefeuille Diversificatie op het vlak van Landen
7% 8%
4% 4% 3%
Benelux France
52%
Germany Italy
22%
Spain Ireland Poland
Inkomen en veiligheid : de BASS ULTRA-DEFENSIEVE portefeuille Diversificatie op het vlak van Sectoren
8%
6%
9%
Utilities
27%
Materials Industrials
9%
Consumer Staples
18%
10% 13%
Energy Telecom
Financials Consumer Discretionnary
Inkomen en veiligheid : de BASS RENDABELE Portefeuille* Rendement tot vervaldag van 2,60% Hoger dan de risicovrije rente (± 1,15%) Hoger dan spaarboekjes (± 0,5%)
* Niet-contractuele voorwaarden op 1 Juni 2013, exclusief taksen en kosten
Inkomen en veiligheid : de BASS Portefeuille met een RENTE Herinvesteringen of Inkomen • Jaarlijks • Trimestrieel • Maandelijks Automatische stortingen
Inkomen en veiligheid : de BASS VEILIGE Portefeuille Geen extreme risico’s
Dagelijkse opvolging
Inkomen en veiligheid : de BASS Gratis diagnose van uw obligaties Inkomen simulatie Contacteer onze relatiebeheerders
Meer informatie? : Bezoek onze stand
WAARSCHUWING
Waarschuwing : De in dit document opgenomen informatie, interpretaties, schattingen en/of meningen zijn op bertrouwbare bronnen gebaseerd. Nochtans kan Leleux Associated Brokers de accuraatheid of volledigheid van deze bronnen niet garanderen. De verspreiding van deze informatie is enkel indicatief en kan niet gelijkgesteld worden met een een bod voor, noch verzoek tot verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie. De informatie opgenomen in dit document vormt geen beleggingsadvies, noch een hulp aan een beslissing met als doel het uitvoeren van transacties of het nemen van beleggingsbeslissingen. Leleux Associated Brokers s.a. biedt geen enkele garantie voor de actualiteit, de nauwkeurigheid, de juistheid, de inhoud of de opportuniteit van deze informatie waarvoor zij op geen enkele wijze verantwoordelijkheid draagt. Bovendien is deze informatie bedoeld voor algemene verspreiding en wordt geen rekening gehouden met de specifieke financiële kennis en ervaring van de lezer, noch met de financiële situatie, behoeftes of beleggingsdoelstellingen eigen aan elke belegger. In elk geval is het de lezer aangeraden andere informatiebronnen te raadplegen en contact op te nemen met zijn relatiebeheerder voor bijkomende informatie.
