(NPF ) Beleid- en actieplan 2012 Stichting Nedlloyd Pensioenfonds

(NPF2011-046)

Beleid- en actieplan 2012 Stichting Nedlloyd Pensioenfonds

Inhoudsopgave

Inhoud 1.

Samenvatting ..................................................................................................................... 3

2.

Introductie ......................................................................................................................... 4

3.

De beleidsvoornemens 2012 ............................................................................................. 8

4.

Bijlagen ........................................................................................................................... 24

4.1

Uitwerking Actieplan 2012 uitvoeringsorganisatie Nedlloyd Pensioenfonds ............... 24

4.2. Bestuurscommissies ........................................................................................................ 27

NPF2011-046 Beleid- en actieplan 2012 versie 2011-11-15

Pagina 2 van 27

3. Samenvatting Het beleid- en actieplan 2012 van Stichting Nedlloyd Pensioenfonds beschrijft de beleidsvoornemens voor het jaar 2012 en de daaruit voortvloeiende acties. De beleidsvoornemens zijn gebaseerd op de stand van zaken van begin november 2011, de Pensioenwet, actuariële- en bedrijfstechnische nota, de statuten en reglementen van het pensioenfonds. In paragraaf 2.3 wordt de besluitvorming en aangepaste werkwijze bestuur en bestuurscommissies beschreven. De communicatie acties voor 2012 worden niet apart beschreven doch vormen onderdeel van dit beleid- en actieplan (zie paragraaf 3.8). In een apart memo (NPF2011-046A) zijn de beleidsvoornemens van het beleid- en actieplan 2011 samengevat en geëvalueerd. In de bijlage treft u aan het gedetailleerde actieplan 2012 van de uitvoeringsorganisatie van het pensioenfonds en een overzicht van de bestuurscommissies. Dit beleid- en actieplan geldt vanaf 1 januari 2012 tot en met 31 december 2012.


Pagina 3 van 27

2.

Introductie

2.1 Aanleiding van het beleid- en actieplan Het bestuur van de Stichting Nedlloyd Pensioenfonds (hierna: Nedlloyd Pensioenfonds) heeft besloten om elk jaar een beleid- en actieplan op te stellen. Het opstellen van dit plan volgt uit de Goed Pensioenfonds Bestuur-principes van de Stichting van de Arbeid. Deze principes zijn vervolgens per 1 januari 2007 opgenomen in de Pensioenwet. Hierin is bepaald dat het bestuur inzicht geeft in het beleid en de besluitvormingsprocedures. Het bestuur legt jaarlijks verantwoording af over het gevoerde beleid aan het verantwoordingsorgaan van het pensioenfonds. In dat kader is het zinvol het (voorgenomen) beleid en de daaruit voortvloeiende acties jaarlijks te beschrijven in dit beleid- en actieplan.

2.2 Doel van het beleid- en actieplan Dit beleid- en actieplan is geschreven met de kennis van dit moment (november 2011). Het beschrijft de beleidsvoornemens van het bestuur voor het jaar 2012 en de daaruit voortvloeiende acties. Aan het einde van het jaar volgt een evaluatie van het beleid- en actieplan. Met behulp van dit plan wordt het beleid van het bestuur, de daaruit voortvloeiende acties en de controle daarop inzichtelijk voor de belanghebbenden. Voor een goed inkaderen van het plan is het van belang het doel en missie van het pensioenfonds te kennen:

Het pensioenfonds heeft tot doel het uitvoeren van de door werknemers (deelnemers) en aangesloten werkgevers overeengekomen pensioenovereenkomst, en het (doen) uitkeren van pensioenen aan gepensioneerden en hun nabestaanden en overige belanghebbenden tegen een voor de aangesloten werkgevers en werknemers stabiele en concurrerende premie.

De missie van het pensioenfonds is: Het bij het uitvoeren van de door de werknemers (deelnemers) en aangesloten werkgevers overeengekomen pensioenovereenkomst bieden van maximale zekerheid met als ambitie om de opgebouwde pensioenaanspraken en de ingegane pensioenen jaarlijks te indexeren met de algemene loonindex en daarover op een open en heldere wijze te communiceren met alle betrokkenen.


Pagina 4 van 27

2.3 Duur van het plan en besluitvorming Dit plan geldt voor het boekjaar 2012. Aan het eind van 2012 worden de beleidsvoornemens en actieplannen van dit plan geëvalueerd en wordt een nieuw beleid- en actieplan 2013 gemaakt. Gedurende het jaar kunnen, afhankelijk van de (markt) omstandigheden, bijstellingen van het beleid plaatsvinden. Deze bijstellingen vinden plaats door besluiten van het bestuur welke opgenomen worden in het logboek besluiten- en actielijst.

In de loop van 2011 is een aanvang gemaakt met een aanpassing van de bestuursstructuur. Het bestuur heeft de bestuurscommissies opnieuw ingesteld en de taken, werkwijze en verantwoordelijkheden vastgelegd. De taak van de commissies is beleidsvoorbereiding en namens het bestuur toezien op een juiste gang van zaken in de uitvoering van de taken van directie en de uitvoeringsorganisatie. Dit houdt in dat: 1

Het bestuur benoemt de leden van een commissie. Dit kunnen bestuursleden zijn en/of externe deskundigen op het terrein van de commissie. Het bestuur benoemt een van de bestuursleden tot voorzitter van de commissie. De commissieleden bepalen de agenda.

2

De directie legt tegenover de commissie verantwoording af over de op het terrein van de commissie gevoerde besturing door de uitvoeringsorganisatie. Commissieleden zijn bevoegd de directie en leden MT te bevragen en inzage in relevante documenten te verlangen.

3

De commissie doet aanbevelingen en rapporteert aan het bestuur, waar de uiteindelijke besluitvorming plaatsvindt. Van elke vergadering wordt een verslag opgemaakt.

De agenda van de bestuursvergaderingen wordt rondom de rapportages en adviezen van de bestuurscommissies ingericht. Het bestuur heeft voor het jaar 2011 e.v. de volgende bestuurscommissies ingesteld:

Dagelijks Bestuur (DB): 3 leden Deze commissie samen te voegen met de voormalige Personeels- en Remuneratiecommissie (PRC). De commissie bestaat uit de voorzitter en de twee plaatsvervangend voorzitters. Taakopdracht:


Pagina 5 van 27

Het samen met de directie voeren van de dagelijkse uitvoering van het door het pensioenfonds vastgestelde beleid. Het dagelijks bestuur voert het secretariaat van het bestuur en is verantwoordelijk voor het vaststellen van de agenda van de bestuursvergaderingen en de voorbereiding van de agendastukken en voor de personeels- en remuneratieaangelegenheden. Het dagelijks bestuur is ook belast met benoeming, beoordeling en de advisering inzake de beloning van te benoemen bestuurders, commissieleden en andere functionarissen van het fonds. Met betrekking tot beoordeling van leden van het dagelijks bestuur beslist de voorzitter van het bestuur. Benoeming geschiedt door bindende voordracht van de werknemersgeleding, verkiezing van de gepensioneerdengeleding en bij coöptatie van de werkgeversgeleding, volgens de statuten. Het uiteindelijke besluit inzake de hiervoor genoemde beloningsvraagstukken geschiedt door het bestuur. Met betrekking tot benoeming, beoordeling en beloning van de voorzitter van het bestuur beslist het bestuur. Verantwoording wordt periodiek afgelegd aan het gehele bestuur.

Beleggingscommissie (BC): 6 leden Vier leden uit bestuur met affiniteit op beleggingsgebied vormen tezamen met de twee externe deskundigen de beleggingscommissie nieuwe stijl. Externe leden zijn momenteel Frans Ballendux en Ton Vorst. De directeur van het fonds en het hoofd vermogensbeheer van de uitvoeringsorganisatie wonen de vergaderingen bij als toehoorder en bevraagde. Het bestuurslid met de meeste ervaring op beleggingsgebied wordt tot voorzitter van de commissie benoemd. Genotuleerde vergaderingen met rapportage van aanbevelingen aan het bestuur. De BC vergadert (minimaal) 4 maal per jaar met de externe leden. De overige bestuursleden kunnen deze vergaderingen als toehoorder bijwonen. Taakopdracht: Beleggingen in het algemeen, liquiditeit, risicomanagement, ALM-studies en continuïteitsanalyses. Risicomanagement is onderdeel van het takenpakket van de beleggingscommissie.

Communicatiecommissie (CC): 3 à 4 leden Drie leden uit bestuur en mogelijk één extern lid met competenties op communicatiegebied.


Pagina 6 van 27

Deze commissie houdt zich bezig met de communicatie in brede zin. Hieronder vallen communicatiebeleid, Nedlloyd Pensioenkrant, Website, Pensioenpeiler en mailings. Deze commissie dient te bestaan uit leden met affiniteit op communicatie- en redactioneel gebied De directeur van het fonds woont de vergaderingen bij als toehoorder en bevraagde. Een van de bestuursleden wordt tot voorzitter van de commissie benoemd. Genotuleerde vergaderingen met rapportage aan het bestuur. Taakopdracht: In overleg met directie voorbereiden van het communicatiebeleidsplan en monitoren en mede uitvoeren van het communicatieactieplan. Ook het jaarverslag van het fonds behoort tot de taakopdracht. Per kwartaal wordt verantwoording afgelegd aan het bestuur.

Pensioencommissie (PC): 3 leden Dit is een nieuwe commissie. Deze commissie bestaat uit bestuursleden met affiniteit op actuarieel en juridisch terrein, waaraan een of twee externe deskundigen kunnen worden toegevoegd. De directeur van het fonds woont de vergaderingen bij als toehoorder en bevraagde. Een van de bestuursleden wordt tot voorzitter van de commissie benoemd. Genotuleerde vergaderingen met rapportage aan het bestuur. Taakopdracht: Het in overleg met de directie voorbereiden van alle pensioenen actuariële zaken, waaronder regelgeving, compliance en actueel houden van fondsdocumenten. Per kwartaal wordt verantwoording afgelegd aan het bestuur.

De samenstelling en werkwijze van ad hoc opererende door het bestuur in te stellen commissies als de klachten- en geschillencommissie en de verkiezingscommissie blijven ongewijzigd. In een bijlage treft u aan het overzicht van de samenstelling van de huidige bestuurscommissies.


Pagina 7 van 27

3.

De beleidsvoornemens 2012

3.1 Inleiding Het bestuur stelt in de laatste bestuursvergadering van het jaar het beleid- en actieplan voor het volgend jaar (2012) vast en evalueert het lopende beleid- en actieplan (2011). Het beleid- en actieplan 2012 omvat de volgende beleidssegmenten: 

Algemene strategie



Risicomanagement



Beleggingsbeleid



Deskundigheidsbeleid



Beheer en inrichting organisatie



Uitbestedingbeleid



Communicatie- en voorlichtingsbeleid



Indexatiebeleid



Pensioen- en premiebeleid

In de volgende paragrafen wordt elk beleidssegment afzonderlijk besproken.

3.2 Algemene Strategie Het pensioenfonds is een middelgroot pensioenfonds, dat vanwege het pensioenvermogen van circa € 1,2 mrd (november 2011) veelal tot de grotere pensioenfondsen van Nederland wordt gerekend. Door het geringe aantal (< 1.000) actieve deelnemers ten opzichte van het grote aantal niet meer actieve (circa 11.500) deelnemers is het Nedlloyd Pensioenfonds een zeer gerijpt fonds. De uitvoeringsorganisatie van het fonds telt thans 11 medewerkers. De rijpheid van het fonds en de beperkte uitvoeringsorganisatie brengen een aantal specifieke risico‟s met zich mee. Zo volgt uit de rijpheid van het fonds dat de jaarlijkse pensioenuitkeringen een veelvoud zijn van de ontvangen premies.


Pagina 8 van 27

Indexatie, die op alle opgebouwde pensioenaanspraken en pensioenuitkeringen van toepassing kan zijn, vormt enerzijds een belangrijke kostenpost en anderzijds is het een sturingsinstrument. De beperkte uitvoeringsorganisatie leidt tot veel uitbesteding van activiteiten enerzijds en anderzijds ook tot continuïteitsrisico‟s. Het bestuur realiseert zich deze bijzondere aspecten van het fonds en houdt jaarlijks daarmede rekening bij de bepaling van de hierna te bespreken beleidsvoornemens. Ter bepaling van het beleid op middellange en langere termijn heeft het bestuur met een strategisch adviseur de positionering van het fonds in een dynamische pensioenen beleggingsomgeving geïnventariseerd. Met deze adviseur zijn scenario analyses besproken met een voortschrijdende termijn van 5 jaar. In 2010 zijn besturingsmodellen aan de orde geweest. In 2011 heeft het bestuur besloten tot een aangepaste werkwijze (zie paragraaf 2.3). De governance modellen die de Minister van Sociale Zaken voor ogen heeft worden bestudeerd en leiden in 2012 wellicht tot verder aanpassingen van de governance structuur.

De wereld heeft nog steeds te kampen met de naweeën van de kredietcrisis en dreigt wederom in en recessie te geraken. De euro ligt als gevolg van de schuldencrisis onder vuur. De economische groei ligt beneden het trendniveau en de rente is extreem laag. De lange termijn prognoses van de levensverwachting zijn sterk gestegen, waardoor de verplichtingen fors zijn opgelopen. De dekkingsgraden van pensioenfondsen in Nederland daalden in september 2011 opnieuw tot niveaus die we in de afgelopen 20 jaar niet hebben gezien. Ook het Nedlloyd Pensioenfonds ontkwam niet aan deze trend, maar had in tegenstelling tot vele andere fondsen slechts een reservetekort en geen dekkingstekort. Het in 2009 ingediende lange termijn herstelplan met continuïteitsanalyse is nog steeds van kracht, omdat het fonds sinds augustus 2011 weer een reservetekort heeft. Mede door de (onverwachte) stijging van de levensverwachting en de in 2011 weer gedaalde rente loopt het pensioenfonds achter op het herstelpad. Echter de verwachting is dat herstel binnen de wettelijke termijnen nog steeds mogelijk is. Begin 2012 dient het lange termijn herstelplan weer geëvalueerd te worden. Discussies opgeroepen door de rapporten van de commissies Frijns en Goudswaard en het in juni 2010 c.q. 2011 tussen sociale partners afgesloten pensioenakkoord zullen invloed hebben op de beleidsvoornemens van de komende jaren. In de volgende paragrafen wordt hierop nader ingegaan.


Pagina 9 van 27

De uitvoeringsovereenkomst 2008 loopt eind 2011 ten einde. Het bestuur heeft nieuwe uitgangspunten vastgesteld voor de uitvoeringsovereenkomst 2012 e.v. (zie paragraaf pensioenen premiebeleid).

3.3 Risicomanagement Bij het beheer van het pensioenfonds en de uitvoering van de pensioenregeling is er sprake van het lopen van risico‟s. In 2006 heeft het bestuur in samenwerking met KPMG de risico‟s van het pensioenfonds geïdentificeerd, beoordeeld en beheersmaatregelen benoemd. Vervolgens is in 2007 een „Business Continuity Plan‟ en een „Risk Control Framework‟ opgesteld. In 2008 is met vertegenwoordigers van DNB de FIRM rapportage besproken. Jaarlijks bespreekt het bestuur van het pensioenfonds de diverse risico‟s die het pensioenfonds loopt en beheersmaatregelen die genomen zijn. Ook in de Personeelsvergadering wordt aandacht besteed aan deze risico inventarisatie. In de kwartaalbijeenkomsten met de beleggingscommissie wordt specifiek aandacht besteed aan de met de beleggingen samenhangende risico‟s. De in 2010 voorgenomen samenwerking met BNP Paribas (voorheen Fortis) inzake risicomanagement en monitoring van de beleggingen heeft niet gebracht wat ervan verwacht werd. De samenwerking werd medio 2010 beëindigd. Met een andere consultant (Cardano) is aan de hand van scenario analyses een strategisch risicokader vastgesteld en wordt voortdurend gemonitord. Tot slot beoordeelt de visitatiecommissie jaarlijks hoe het pensioenfonds omgaat met de risico‟s op langere termijn. In 2011 is met de strategisch risicomanager het risicokader verder ontwikkeld, waarbij bandbreedtes en triggerpoints nader zijn gedefinieerd. Ook de governance is vastgelegd in het beleggingsstatuut en de ABTN. In 2012 zal, al dan niet in samenhang met het pensioenakkoord, nader ingegaan worden op het reële kader. Voorts zal als onderdeel van de ABTN 2012 het crisisplan nader verfijnd worden. Voorts wordt overwogen de totale risico inventarisatie uit 2006 te herhalen.


Pagina 10 van 27

3.4 Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid van het pensioenfonds is geformuleerd in het beleggingsstatuut. In het beleggingsstatuut worden onder meer de beleggingsdoelstelling, het strategisch en tactisch beleggingsbeleid en de risicobeheersinginstrumenten beschreven. De uitgangspunten van het strategisch beleggingsbeleid vinden hun oorsprong in de eens per drie jaar uit te voeren ALM studie. Bij de uitvoering van het strategisch beleggingsplan staat de „prudent person‟ regel centraal. Het beleggingsstatuut is in de loop van 2011 opnieuw vastgesteld.

Naar aanleiding van de Europese richtlijn voor pensioenfondsen is ten einde de deelnemers te informeren een korte bondige samenvatting van het beleggingsbeleid bij de ABTN vereist in de vorm van een verklaring van beleggingsbeginselen. Deze verklaring is in de loop van 2011 opnieuw vastgesteld.

De beleidsvoornemens van het bestuur inzake het tactische beleggingsbeleid worden jaarlijks vastgelegd in een beleggingsplan dat besproken wordt met (de externe leden van) de beleggingscommissie. Inzake het beleggingsplan wordt advies gevraagd aan de adviesraad.

Uit de ALM-studie 2009 kwamen de volgende aanbevelingen naar voren: Toeslagenbeleid:  Verhoog ondergrens naar 115% DG  Handhaaf ambitieniveau looninflatie  Handhaaf inhaalgrens van 125% DG Beleggingsbeleid:  50% nominale afdekking en 25% reëel van de Technische Voorzieningen  Verlaag strategisch aandelen belang naar 20% van het belegd vermogen  Strategische asset allocatie: Strategisch Bandbreedte Vastrentend: 60% 55 – 65% Aandelen: 20% 15 – 25% Vastgoed: 15% 10 – 20% Alternatives: 5% 2,5 – 7,5% Liquiditeit:  Aandacht voor liquiditeitsbeslag  Beperk de hoeveelheid illiquide assets in de beleggingsmix  Wees bewust van slecht verhandelbare categorieën private equity, hedge funds en vastgoed.


Pagina 11 van 27

De ALM-commissie heeft deze aanbevelingen verder uitgewerkt en voor wat het beleggingsbeleid betreft vinden deze hun weerslag in het beleggingsplan 2010 e.v.

In 2009 is een begin gemaakt met de ontwikkeling van een dynamisch rentehedge-beleid om de afdekking van het renterisico te optimaliseren. In 2010 heeft dit geleid tot voorstellen ter verbetering van het rentehedge-beleid waarbij afhankelijk van dekkingsgraad en rentevisie de hedgingstrategie op meer dynamische wijze kan worden ingevuld. Ook is het aantal instrumenten waarmee de hedge wordt geïmplementeerd uitgebreid. Daarnaast worden de mogelijkheden in kaart gebracht om de inflatierisico‟s van het fonds in samenhang met het rentehedge-beleid te verminderen.

In 2010 is er een onderscheid gemaakt tussen de Matchingportefeuille inclusief de derivaten en de Returnportefeuille. De Matchingportefeuille heeft tot doel de verplichtingen te „matchen‟ door middel van liquiditeiten, staatsobligaties en renteswaps. Deze portefeuille bevat tevens de strategische valutaafdekking. In 2010 zijn ook de swaptions en de aandelen putopties in deze portefeuille opgenomen. De Returnportefeuille bevat alle beleggingscategorieën waarmee door middel van actief beleid extra rendement kan worden toegevoegd. Officieel geldt ten aanzien van het tactisch beleggingsbeleid het onderstaande statement: Gedurende het jaar heeft de directie van het pensioenfonds de mogelijkheid/bevoegdheid om naar aanleiding van actuele marktomstandigheden de tactische beleggingsmix aan te passen binnen de daartoe vastgestelde bandbreedtes per beleggingscategorie. Per kwartaal wordt gekeken of wegingen van beleggingscategorieën vanwege marktbewegingen buiten de bandbreedte zijn gekomen. Indien dat het geval is, wordt de weging minimaal teruggebracht tot het maximum of minimum van de desbetreffende bandbreedte.

De praktijk is echter dat de directie geen manoeuvreerruimte heeft om tactisch beleid te voeren om ten opzichte van de strategische benchmark een outperformance te behalen. Het vorenstaande is voor ons reden om geen aparte tactische beleggingsmix 2012 voor te stellen, doch de strategische beleggingsmix en bandbreedtes als leidraad te hanteren.


Pagina 12 van 27

Voor 2012 wordt de volgende strategische beleggingsmix voorgesteld:

Returnportefeuille Strategische mix

Bandbreedte

Aandelen Europa Noord Amerika

9,5% 15,0%

Japan

1,4%

Verre Oosten ex Japan

3,7%

Emerging Markets Totaal

4,4% 34,0%

30% - 40%

32,0%

25%- 40%

25,0%

20% - 30%

Credits Multi Strategy Microfinance Hypotheken Totaal Vastgoed Vastgoed Totaal Alternatieve beleggingen Private Equity Hedge Funds Totaal Totaal Returnportefeuille

4,5% 4,5% 9,0%

5% - 15%

100,0%

Voor de Matchingportefeuille geldt geen strategische allocatie, aangezien deze allocatie afhankelijk is van de verplichtingen, het genomen valutarisico in de Returnportefeuille en de afdekking van het aandelenrisico en het renterisico. In deze portefeuille wordt ook geen actief beleid gevoerd in de zin van het afwijken van de verplichtingenbenchmark om zodoende een „outperformance‟ ten opzichte van de verplichtingen te behalen.

De Matchingportefeuille beoogt 75% van het renterisico van de verplichtingen af te dekken en 75% van het beursgenoteerde aandelenbelang en 100% van het valutarisico (USD, GBP, JPY) binnen de liquide beleggingsportefeuille.


Pagina 13 van 27

Matching portefeuille

Euro Obligaties Inflation Linked Bonds Cash Totaal Matching

Overlay portefeuille

Swaptions Put opties Valuta termijncontracten Totaal Overlay

Totale portefeuille Strategische mix

Bandbreedte

Return portefeuille

50% - 70%

Risicomanagement portefeuille

30% - 50%

Totaal Return + Risicomgt.

100,0%

Binnen de categorie aandelen is in 2010 gekozen om de Landen/Regio-allocatie nadrukkelijker aan te laten sluiten bij de verdeling volgens de MSCI AC World Index, maar Japan te onderwegen en de Emerging Markets te overwegen ten opzichte van de MSCI AC World Index. Dit heeft geleid tot de volgende Strategische Asset Allocatie (SAA) voor aandelen: SAA EUROPA USA JAPAN AC PACIFIC EX JAPAN EM (EMERGING MARKETS)

28,0% 44,0% 4,0% 11,0% 13,0% 100%

Beleidsontwikkeling 2012 Vastgoed In 2011 is begonnen met een inventarisatie van de Vastgoedportefeuille in samenwerking met een consultant op dat gebied. In 2012 zal het Strategisch Vastgoed Plan dat uit deze inventarisatie naar voren komt worden vastgesteld en het traject worden uitgestippeld om van de huidige portefeuille te komen tot de gewenste portefeuille in de toekomst. Focus zal liggen op


Pagina 14 van 27

Core en Value Added strategieën met het terugbrengen van de mate van leverage in de portefeuille en focus op kasstromen. Aandelen In het kader van de strategische heroriëntatie van de aandelenportefeuille (Japan, Verre Oosten en Emerging Markets) die eind 2011 zijn beslag krijgt, zal tevens de relatie met de huidige adviseurs op gebied van selectie en monitoring van aandelen worden geëvalueerd. Op dit moment wordt gesproken met diverse aanbieders die van toegevoegde waarde kunnen zijn bij de monitoring en integrale risicoanalyses van de totale aandelenportefeuille. Innovatieve beleggingen In 2011 is het pensioenfonds betrokken in het onderzoek naar Innovatieve Beleggingen door De Nederlandsche Bank. Vooruitlopen op eventuele conclusies daaruit zal komend jaar meer nadruk worden gelegd op risicomanagement binnen de Hedge Fund portefeuille en de uitgebreidere analyse en verslaglegging van de Private Equity portefeuille, met name ook met als doel het bestuur en beleggingscommissie uitgebreider te informeren. Liquiditeitsanalyse/prognoses In 2011 zijn twee liquiditeitsmaatstaven ontwikkeld voor de korte termijn (drie maanden) en de lange termijn (vijf jaar). Per eind september kan worden geconcludeerd dat er zowel op korte termijn als lange termijn geen liquiditeitsproblemen zullen ontstaan. Omdat liquiditeit voor Pensioenfonds Nedlloyd een belangrijke variabele is vanwege de netto uitstroom van gelden, zal een nauwkeuriger liquiditeitsrapportage worden ontwikkeld, waarmee directer op maandelijkse basis op ontwikkelingen kan worden ingespeeld in het totale portefeuillemanagement.

Benchmark Berekening door de afdeling Finance & Control en onafhankelijke controle. Voor performancemeting zullen ook illiquide beleggingen op hun begingewichten per maand worden gesteld. Aangezien de illiquide portefeuille niet te sturen is, is een performance-attributie nu weinig zinvol. In 2012 zal een attributieanalyse worden ontwikkeld, die beter aansluit bij het beleggingsbeleid en de beleggingsbeslissingen van het pensioenfonds.


Pagina 15 van 27

Vermogensbeheerkosten In november 2011 verscheen het rapport “Aanbeveling Uitvoeringskosten” van de Pensioenfederatie waarin wordt aangegeven hoe op uniforme wijze verslag kan worden gedaan van onder andere de vermogensbeheerkosten. In 2012 zullen alle vermogensbeheerkosten conform de in het rapport vermelde standaard in kaart worden gebracht.

3.5 Deskundigheidsbeleid Op grond van de resultaten van de SPO kennisreflector heeft het bestuur in 2008 en 2009 de generieke opleiding „besturen van een pensioenfonds‟ gevolgd teneinde het vereiste kennisniveau 1 te bereiken. Deze opleiding stond ook open voor leden van de adviesraad en het verantwoordingsorgaan. In het najaar van 2009 is besloten dat de bestuursleden specifieke modules van de SPO opleiding „besturen van een pensioenfonds‟, deskundigheidsniveau 2 zullen volgen. Afhankelijk van hun taak binnen het bestuur hebben steeds twee bestuursleden in de periode 2009-2010 een bepaalde module op deskundigheidsniveau 2 gevolgd. In 2011 heeft een groot aantal bestuursleden alle modules van „Besturen van een pensioenfonds‟, deskundigheidsniveau 2‟ gevolgd. De nieuw benoemde bestuursleden hebben van deze leergang, deskundigheidsniveau 1 gevolgd. In de loop van 2010 zijn competentieprofielen waaraan bestuursleden moeten voldoen vastgesteld. Het dagelijks bestuur zal erop toezien dat nieuwe bestuursleden hieraan voldoen. De leden van de adviesraad hebben in 2011 een workshop derivaten en risicomanagement (Cardano) gevolgd. Voorts volgen de bestuursleden regelmatig de thema bijeenkomsten van OPF, DNB en AFM. Per bestuurslid wordt bijgehouden wie welke bijeenkomst heeft gevolgd en door de bestuursleden wordt een samenvatting van de inhoud van de bijeenkomst gemaakt en binnen het bestuur gecirculeerd. Voor meer informatie over deskundigheidsbevordering wordt verwezen naar het deskundigheidsplan 2011, dat in de loop van 2011 definitief is vastgesteld. In 2012 zullen ook kennissessies worden georganiseerd om de deskundigheid van bestuursleden en leden van overige organen van het fonds op peil te houden.


Pagina 16 van 27

3.6 Beheer en inrichting organisatie Compliance Jaarlijks zullen de bestuursleden verklaringen van naleving bij de externe compliance officer inleveren. In de bestuursvergadering van mei zal de externe compliance officer verantwoording afleggen over het voorgaande jaar. In 2008 is de gedragscode aangepast aan de laatste stand van de wetgeving. Voorts heeft het bestuur in 2008 een klokkenluiderreglement vastgesteld. In de loop van 2010 is het integriteitbeleid integraal vastgelegd, waaronder een incidentenregeling en een privacystatement.

Zelfevaluatie bestuur Het bestuur evalueert één keer per jaar het eigen functioneren. Vanaf 2009 gebeurt dat in een aparte bijeenkomst onder leiding van een externe begeleider. De voorzitter zal minimaal een keer per 2 jaar met alle bestuursleden afzonderlijk een evaluatiegesprek voeren, waarbij ook zijn eigen functioneren zal worden besproken. Op verzoek van zowel bestuursleden als de voorzitter kan dit gesprek ook vaker plaatsvinden.

Samenstelling bestuur De werkgeversbestuursleden hebben in de loop van 2009 besloten dat de werkgeversbestuursleden getrapt hun zetel beschikbaar zullen stellen over resp. 2, 3 en 4 jaar. In het voorjaar 2011 zijn de statuten (m.i.v. 1-1-2011) en het protocol bestuur incl. verkiezingsreglement gewijzigd in dier voege dat ook bij verkiezingen van werknemers en gepensioneerden verschervend aan en af kunnen treden. De maximale zittingsduur is beperkt tot drie termijnen van vier jaar (= totaal 12 jaar). Eind 2010 zijn er verkiezingen gehouden voor drie zetels van vertegenwoordigers namens de werknemers. De verkozen bestuursleden zijn per 1 januari 2011 aangetreden. Eind 2012 zullen er verkiezingen gehouden worden voor drie zetels van de vertegenwoordigers namens de gepensioneerden. Per 1-1-2012 zal een werkgeverszetel bezet worden door een externe deskundige. In verband met het vorenstaande werden in 2011 de bestuurscommissies opnieuw gedefinieerd en samengesteld (zie paragraaf 2.3). In 2012 wordt onderzocht wat de invloed van het voorstel „versterking bestuur pensioenfondsen‟ is op de huidige governance van het fonds.


Pagina 17 van 27

Uitvoeringsorganisatie Eind 2010 is op de afdeling actuariële zaken van de uitvoeringsorganisatie uitgebreid met een medewerker. Per 1 januari 2012 zal een nieuwe medewerker op de afdeling vermogensbeheer in dienst treden, die ervoor moet zorgen dat de bezetting met het oog op de pensionering van de heer Tibben per 1 april 2012 op peil blijft. De afdeling financiële administratie heeft door de wijziging van een aantal discretionaire mandaten in participaties in beleggingsfondsen meer ruimte voor „control‟ taken, zoals controle van waarderingen van de beleggingen en berekening van de performance. De naam van de afdeling is gewijzigd in afdeling finance & control.

Automatisering In 2009 is een verbetering aangebracht in de dagelijkse back up procedures. Ook de restore procedure van de back up wordt periodiek getest. Voorts zijn licenties aangeschaft waardoor vijf personen (= 50% van het personeelsbestand) tegelijkertijd van huis uit op hun pc dezelfde omgeving kunnen creëren als op kantoor, waardoor van huis uit werken in noodgevallen, bijvoorbeeld in geval van een grieppandemie e.d., mogelijk is. In 2010 zijn aanmerkelijke inspanningen verricht om tijdig aan te kunnen sluiten op het Pensioenregister dat per 1-1-2011 van start is gegaan. Voor 1 december 2012 dient een volgende fase (plateau 2) van het Pensioenregister met uitbreiding van een aantal functionaliteiten ingevoerd te zijn. Eind 2010 heeft KPMG IT Advisory de IT omgeving en de mate van uitbesteding nogmaals (2007 was de laatste keer) beoordeeld. Hieruit zijn geen bijzonderheden naar voren gekomen. In 2011 is Conpackage op een SQL database omgezet. In 2012 zal de kantoorautomatisering over stappen op Windows 7. Voorts worden in 2012 de bestuursstukken voortaan digitaal aangeleverd via een iPad. Hiervoor zal in de vergaderzaal van het fonds een draadloos netwerk (WIFI) worden aangelegd.

3.7 Uitbestedingbeleid Het vermogensbeheer is nagenoeg geheel uitbesteed. Het strategische en tactisch beleggingsbeleid wordt door het bestuur vastgesteld, na advies door de beleggingscommissie. Voor het strategisch beleggingsbeleid zijn de uitkomsten van een ALM studie maatgevend.


Pagina 18 van 27

Het beheer van de kantoorautomatisering van het fonds is, via Facilicom, uitbesteed aan Remhard ICT. De overige activiteiten, zoals de pensioenadministratie, de financiële administratie, de pensioenuitkeringen, rapportages aan de toezichthouders en de bestuursondersteuning, worden door de uitvoeringsorganisatie naar tevredenheid uitgevoerd. Er zijn geen voornemens het uitbestedingbeleid te wijzigen. Bij de vermogensbeheerders en andere dienstverleners zullen de SAS 70 en soortgelijke verklaringen worden opgevraagd en geanalyseerd.

3.8 Communicatie en voorlichtingsbeleid Het Nedlloyd Pensioenfonds streeft naar een open communicatie en uitwisseling van informatie met alle belanghebbenden. Het belang van goede pensioencommunicatie is in de afgelopen jaren door de snel veranderende wet- en regelgeving en de ontwikkelingen op de financiële markten alleen maar toegenomen. Communicatie heeft niet alleen als doel te informeren, maar ook het beleid van het fonds duidelijk voor het voetlicht te brengen en de reactie daarop te vernemen van de „belanghebbenden‟. In verband met de crisis werd in 2010 en 2011 extra aandacht besteed aan de communicatie met de verzekerden van het pensioenfonds, enerzijds door een gerichte brief, anderzijds via de Nedlloyd Pensioenkrant en de website. In 2011 werd een lezersonderzoek gehouden waarvan de uitkomsten nog geëvalueerd worden.

Specifieke acties voor 2012 

In samenwerking met een op pensioenterrein deskundig communicatieadviseur een op de diverse doelgroepen gerichte communicatiestrategie uitwerken;



Het entameren van een proactieve communicatie met de deelnemers i.v.m. de snel veranderende pensioenwereld, de volatiele financiële markten, hogere levensverwachting en de gevolgen daarvan;



Het is belangrijk dat het NPF regelmatig met haar eigen informatie komt want de deelnemers worden van links naar rechts gejojood door de media en begrijpen het niet meer;


Pagina 19 van 27



Het voorbereiden en opzetten van een email database van de deelnemers; dit om snelle en goedkopere communicatie te bevorderen. Denk ook aan het digital versturen van de Nedlloyd Pensioenkrant. Veel goedkoper in het bijzonder naar de deelnemers die in het buitenland wonen;



het verder verbeteren van de Nedlloyd Pensioenkrant qua lay-out, inhoud (nieuwe thema‟s?);



verder verbeteren van het NPF jaarverslag;



kritisch evalueren van de Nedlloyd Pensioenfonds website en waar nodig verbeteringen en aanvullingen implementeren;



na-evalueren van het lezersonderzoek; vragenstelling verkorten en verbeteren (more to the point) en klaar maken voor volgende enquête;



pensioenpeiler up to date maken en gebruik ervan stimuleren



checken van het huidige communicatiebeleidsplan; is het communieactiebeleid nog in compliance met de vele wettelijke voorschriften en met "AFM leidraad communicatie voor pensioenuitvoerders"?

3.9 Toeslagbeleid Het bestuur heeft als ambitie om de opgebouwde pensioenaanspraken en de ingegane en uitgestelde pensioenen welvaartsvast te houden, d.w.z. te laten stijgen met de algemene loonindex. Het toeslagbeleid is voorwaardelijk en mede afhankelijk van de financiële positie en vooruitzichten van het pensioenfonds. Beneden een dekkingsgraad van 125% is er sprake van een beleidsstaffel die het bestuur als leidraad hanteert.

In de november vergadering van het bestuur wordt eveneens besloten of er al dan niet ruimte is voor het verstrekken van een Kerstgeschenk.

Een van de ALM aanbevelingen was om de beleidsstaffel te verkorten van 105-125% naar 115-125%. Dit is in 2009 in de reglementen verwerkt. Voorts mag de dekkingsgraad door het verlenen van een toeslag niet dalen onder de grens van het vereist vermogen.


Pagina 20 van 27

Eind 2011 zullen besluiten genomen dienen te worden over de toeslagen 2012. Gezien de dekkingsgraad per 30 september 2011 (104,1%) zal voor 2012 geen toeslag worden voorgesteld.

Continuïteitsanalyse 2011 In het najaar van 2011 is een continuïteitsanalyse uitgevoerd. De uitkomsten kunnen als volgt worden samengevat: De dekkingsgraad laat naar verwachting een positieve ontwikkeling zien als gevolg van het naar verwachting positieve rendement op beleggingen. Toeslagverlening heeft de grootste negatieve impact op de dekkingsgraadontwikkeling. De verwachte cumulatieve toeslagverlening (gefinancierd uit het overrendement) bedraagt na 15 jaar ongeveer 57% van de loonindex. Het verwachte gemiddelde pensioenresultaat 1 bedraagt in 2025 circa 97%. De kans op dekkingstekort bedraagt over de gehele looptijd van de continuïteitsanalyse circa 10%. Het beleid van het pensioenfonds voldoet niet aan de consistentietoets. De dekkingsgraad is wel in staat om binnen 15 jaar van de minimaal vereiste dekkingsgraad naar de vereiste dekkingsgraad te groeien, maar de verwachte cumulatieve toeslagverlening is 45%, hetgeen lager is dan de door DNB vereiste 70%. Dit is ook het geval als gestart wordt op het eindpunt van de vorige toets (61%). De ondergrens van waar het fonds niet meer binnen de wettelijke termijnen kan herstellen ligt op circa 96% nominale dekkingsgraad.

1

Pensioenresultaat is gedefinieerd als een maatstaf voor de ontwikkeling van de koopkracht: het totaal verwachte pensioen over 15 jaar als gevolg van het toeslagbeleid gedeeld door het totaal verwachte pensioen als de volledige maatstaf is toegekend.


Pagina 21 van 27

3.10

Pensioen- en premiebeleid

Bij het Nedlloyd Pensioenfonds is sprake van een beschikbare premieregeling. De premiestaffels worden vastgelegd in het pensioenreglement. De premies en de opslagen op de premies liggen ook vast in de met de aangesloten ondernemingen overeengekomen uitvoeringsovereenkomst, die een looptijd heeft van 4 jaar (tot 1 januari 2012). De premies werden tot 1 januari 2012 berekend op basis van een rekenrente van 4%, zo lang de 10 jaars gemiddelde rente die behoord bij de duration van de in te kopen pensioenaanspraken hoger is dan 4% (gedempte kostendekkende premie). De premiestaffels zijn per 1 januari 2008 aangepast in verband met wijziging van de overlevingstafels. Vanaf 1 januari 2008 tot 1 januari 2011werd de door het actuarieel genootschap vastgestelde prognosetafel 2005-2050 gebruikt. Voorts is de opslag voor administratie- en excassokosten in verband met een betere dekking van de kosten met ingang van 1 januari 2008 verhoogd van 2,5 naar 2,75%. Deze premietabellen zijn met de aangesloten werkgevers en de medezeggenschapsorganen afgestemd en akkoord bevonden. In 2011 is voor de werkgevers (behalve het Nedlloyd Pensioenfonds) een aangepaste premietabel toegepast (AG 2005-2050 voor ouderdomspensioen en AG 2010-2060 voor het risiconabestaandenpensioen). Werkgever Nedlloyd Pensioenfonds heeft in de premietabel de AG tafels 2010-2060 volledig toegepast. In 2011 zijn de volgende van de uitvoeringsovereenkomst 2008 afwijkende uitgangspunten vastgesteld voor het premiebeleid vanaf 1-1-2012: 

Dempingsperiode rekenrente: 1 jaar, 25 jaars rente te berekenen per 30 september (2011: 2,8%);



AG tafels 2010-2060 met Towers Watson ervaringsterfte 2010;



Kostenopslag 3,25%.

Verwacht wordt dat er in verband met het pensioenakkoord een overgangs uitvoeringsovereenkomst zal worden afgesloten. Het pensioenakkoord en de plannen van het kabinet om de AOW leeftijd in stappen te verhogen naar 67 jaar zullen invloed hebben op de tweede peiler pensioenen. Door sociale partners wordt overleg gevoerd over de wijze waarop de pensioenregeling aangepast dient te worden.


Pagina 22 van 27

Hierbij is ook van belang wat de voornemens zijn voor het financiële toetsingskader en het Witteveen kader in deze. Over de uitvoerbaarheid van eventuele aanpassingen zal overleg met het pensioenfonds plaats dienen te vinden. In 2012 en 2013 zal met de aangesloten werkgevers en medezeggenschapsorganen gediscussieerd moeten worden over de pensioenregeling die vanaf 1-1-2014 zal gelden. Belangrijkste thema‟s zijn: een reëel of nominaal kader? Hoe worden de risico‟s van langleven en de financiële resultaten verdeeld?


Pagina 23 van 27

4.

Bijlagen

4.1

Uitwerking Actieplan 2012 uitvoeringsorganisatie Nedlloyd Pensioenfonds

Onderwerp

Acties

Wie

Datum uitvoeren/ gereed

ABTN 2012 (incl. crisisplan) aanpassen Indien nodig aanpassen Opleidingen nieuwe leden Inventarisatie parameters opstarten in najaar 2012 Overgang naar Windows 7 Aanschaf nieuwe hardware Ipads t.b.v. bestuursvergaderingen WIFI netwerk Deskundigheidsplan zo nodig aanpassen; Deskundigheid (niveau2) bevorderen; Verkiezingen gepensioneerdenbestuursleden; Discussie nieuw besturingsmodel (wet versterking bestuur pensioenfondsen). Communicatiebeleidsplan; Pensioenkrant: Lezerspanel evalueren Website aanpassen. Evalueren resultaten CA 2011 Informatievoorziening na verwerking waardeoverdracht Evalueren en naar DNB sturen Bestuursverslag Discussie met sociale partners n.a.v. aanpassing leeftijd AOW over uitvoerbaarheid en wijziging pensioenregeling; aanpassing premietabellen (Pensioenakkoord). Aanpassen aan nieuwe pensioenreglementen Verantwoordingsorgaan en Visitatiecommissie informatievoorziening Scenario denken verder ontwikkelen. Gevolgen Pensioenakkoord voor fondsuitvoering analyseren. Overleg met werkgever over nieuwe overeenkomst w.o. kostendekkendheid premie; solvabiliteitsopslag; rekenrente e.d. Risico inventarisatie herhalen Informatievoorziening en bijscholing, rapportage verwerken, reactie bestuur coördineren Informatievoorziening; eerste rapportage verwerken, reactie bestuur coördineren

PC/AWZ PC/AWZ AWZ BC/AWZ

Voor 31-03-2012 Voor 1-1-2013 1e halfjaar 2012 4e kwartaal 2012

Algemeen ABTN Administratieve organisatie Adviesraad ALM Automatisering

Bestuur

Communicatie

Continuïteitsanalyse Deelnemers Maersk Herstelplan lange termijn Jaarverslag 2011 Pensioenreglementen

Pensioenpeiler Pension Fund Governance (PFG) Strategie

Uitvoeringsovereenkomst

Risicomanagement Verantwoordingorgaan Visitatiecommissie


AWZ

PC DB DB/AWZ DB/AWZ

Voor 1-1-2013

CC/AWZ

BC/AWZ AWZ

1e kwartaal 2012

AWZ CC/AWZ PC/AWZ

Januari 2012 Voor 1 juli 2012

AWZ AWZ

Voor 1-1-2012

PC/AWZ

Voor 1-1-2012

AWZ AWZ

4e kwartaal 2012

AWZ

Pagina 24 van 27

Onderwerp

Acties

Wie


Actuariële zaken Conpackage

Update ConPackage (Paradox naar SQL) afronden Rapportages vanuit ConPackage Pensioenpeiler Verdere uitsplitsing in verband met functiescheiding ConPackage en PermanWeb (o.a. verwijderen mutatiefunctie John Erhardt; formaliseren januari 2012) Overdracht werkzaamheden naar Premienota's definitief 2010, voorschot 2011 overige actuariële medewerkers Controle te ontvangen premie WG inzake nog te ontvangen mutatieformulieren. Afkoop pensioenen; Herverzekering. Diversen Begeleiding in volgende acties Herverzekering verder uitzoeken en formaliseren; Afkoop van oude “kleine”pensioenen formaliseren; Afsplitsen prepensioen en voortzetting actieve opbouw pensioen? (pensioen ontvangen vanaf “oude”pensioenrichtdatum + pensioenopbouw nieuwe regeling loopt door [deelnemer blijft doorwerken]); Communicatie deelnemers Jaarlijkse communicatie inzake : - Jaaropgave/UPO gepensioneerden - UPO actieven +Factor A + nieuwe reglement CC - UPO slaper - Brochure Pensioenregeling PC Communicatie met afdelingen maandelijks contact personeelszaken Maersk personeelszaken Jaarwerk - VPV-opgave FTK per maand - Jaarwerk verder aanpassen, maandelijks verloop gaan vastleggen - mutatieverloop Overlevingstafels Overgang nieuwe prognosetafel 2010-2060 Factoren aanpassen Administratieve organisatie en Beschrijving updaten, controle. interne controle Waarborgen juiste premieberekeningen en tijdige en volledige afdracht van premies. Waardeoverdrachten Aanpassen factoren en grondslagen; Internationale waardeoverdrachten . Digitalisering dossiers - Historische vastlegging archiefgegevens collectieve waarde overdrachten in Xtendis - Historische vastlegging pensioenreglementen en statuten in Xtendis - Afspraken inzake verdere historische vastlegging. Pensioenregister Pensioenregister update plateau 2, tijdige verstrekking gegevens en vastlegging in handleiding+ informatie aan betrokkenen (pensioenkrant).


Januari 2012 Juni 2012

3e kwartaal 2011

4e kwartaal 2012

Pagina 25 van 27

Onderwerp

Acties

Wie


Finance & Control Jaarrekening 2011.

Cijfermateriaal aanleveren.

Eind maart 2012.

Jaarverslag 2011.

Cijfermateriaal aanleveren.

Medio april 2012.

Statenverslag 2011. Navision Overige programmatuur

Jaarwerk verwerken met DNB E-line - software. Geen nieuwe activiteiten Waar mogelijk verder doorvoeren van efficiëntie verbeteringen. Invoeren van SEPA als vervanging van huidige electronic banking ING. en Eventueel aanpassen beschrijving

Administratieve organisatie interne controle Handboek Financiële Administra- Updaten tie

Eind april 2012. 2e halfjaar 2012.

3e kwartaal 2012 4e kwartaal 2012.

Vermogensbeheer Organisatie vermogensbeheer Risicomanagement Beleggingsplan Performance rapportage Aandelenportefeuille

Innovatieve beleggingen Vastgoed Custodian Securities Lending Jaarverslag Administratieve organisatie SAS 70 rapportages beleggingen

Overdragen en verdeling van taken. Reëel kader uitwerken In overleg met BC mutaties doorvoeren. Attributie analyse model en rapportage van performance en benchmark ontwikkelen. Evalueren en eventueel wijzigingen doorvoeren in managers Japan, Verre Oosten en Emerging Markets. Analyse en Rapportage uitbreiden Strategiebepaling verder uitwerken Na uitwerking te leveren diensten, heronderhandeling tarieven. Onderzoek mogelijkheden en soort contract. Schrijven beleggingsdeel van jaarverslag Eventueel aanpassen beschrijving administratieve organisatie Analyseren rapportages


1e kwartaal 2012 Medio 2012 Voor 2013 Voor 2013

Voor 2013 Indien opportuun Maart 2012 Voor 2013 1e kwartaal 2012

Pagina 26 van 27

4.2.

Bestuurscommissies

Bestuursleden

Bestuurscommissies 2012 BC

Werkgeversbestuursleden H.J. Machielsen J. Tas C.L. Dert

CC

Voorzitter Voorzitter BC

DB

PC

KC

X X

X X

X

X

VC

X X X

Werknemersbestuursleden I.J. de Looff D.E. Sikkens M.W. Zier

Plv. Voorzitter Voorzitter PC

Gepensioneerdenbestuursleden F.W. van Riet H.A. van Gorp A.P. Poldervaart

Voorzitter CC Plv. Voorzitter

BC CC DB PC KC VC

Beleggingscommissie (incl. ALM en Continuiteitsanalyse) Communicatiecommissie, inclusief redactiecommissie Nedlloyd Pensioenkrant Dagelijks Bestuur (incl. personeel en remuneratie) Pensioencommissie (incl. juridische documentatie) KlachtenCommissie VerkiezingsCommissie, ad hoc, afhankelijk van soort verkiezing.

X

X X X

X X


X

Pagina 27 van 27

(NPF ) Beleid- en actieplan 2012 Stichting Nedlloyd Pensioenfonds

Recommend Documents