MIX FONDS. Jaarverslag 2013

MIX FONDS Jaarverslag 2013

Mix Fonds

1

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Inhoudsopgave Mix Fonds Mix Fonds ............................................................................................................................................... 6 Algemene informatie ............................................................................................................................... 7 Kerncijfers ............................................................................................................................................. 10 Verslag van de beheerder ...................................................................................................................... 12 Jaarrekening 2013.................................................................................................................................. 20 Balans per 31 december ....................................................................................................................................................... 21 Winst-en-verliesrekening..................................................................................................................................................... 22 Kasstroomoverzicht ............................................................................................................................................................. 23 Toelichting .......................................................................................................................................................................... 24 Toelichting op de balans ...................................................................................................................................................... 26 Toelichting op de winst-en-verliesrekening......................................................................................................................... 29

Overige gegevens .................................................................................................................................. 32 Verklarende woordenlijst ...................................................................................................................... 34

ING Geldmarkt Basis Fonds ING Geldmarkt Basis Fonds ................................................................................................................. 38 Algemene informatie ............................................................................................................................. 39 Verslag van de beheerder ...................................................................................................................... 40 Jaarrekening 2013.................................................................................................................................. 44 Balans per 31 december....................................................................................................................................................... 45 Winst-en-verliesrekening..................................................................................................................................................... 46 Kasstroomoverzicht ............................................................................................................................................................. 47 Toelichting .......................................................................................................................................................................... 48 Toelichting op de balans ...................................................................................................................................................... 50 Toelichting op de winst-en-verliesrekening......................................................................................................................... 55

Samenstelling van de beleggingen ........................................................................................................ 59 Overige gegevens .................................................................................................................................. 62

Mix Fonds

2

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

ING Global Equity Basis Fonds ING Global Equity Basis Fonds ............................................................................................................ 64 Algemene informatie ............................................................................................................................. 65 Verslag van de beheerder ...................................................................................................................... 66 Jaarrekening 2013.................................................................................................................................. 70 Balans per 31 december ....................................................................................................................................................... 71 Winst-en-verliesrekening..................................................................................................................................................... 72 Kasstroomoverzicht ............................................................................................................................................................. 73 Toelichting .......................................................................................................................................................................... 74 Toelichting op de balans ...................................................................................................................................................... 77 Toelichting op de winst-en-verliesrekening......................................................................................................................... 82

Samenstelling van de beleggingen ........................................................................................................ 86 Overige gegevens .................................................................................................................................. 92

ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds ....................................................................................... 94 Algemene informatie ............................................................................................................................. 95 Verslag van de beheerder ...................................................................................................................... 96 Jaarrekening 2013................................................................................................................................ 101 Balans per 31 december ..................................................................................................................................................... 102 Winst-en-verliesrekening................................................................................................................................................... 103 Kasstroomoverzicht ........................................................................................................................................................... 104 Toelichting ........................................................................................................................................................................ 105 Toelichting op de balans .................................................................................................................................................... 107 Toelichting op de winst-en-verliesrekening....................................................................................................................... 111

Samenstelling van de beleggingen ...................................................................................................... 115 Overige gegevens ................................................................................................................................ 118

Mix Fonds

3

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

ING Rente Basis Fonds ING Rente Basis Fonds ....................................................................................................................... 120 Algemene informatie ........................................................................................................................... 121 Verslag van de beheerder .................................................................................................................... 123 Jaarrekening 2013................................................................................................................................ 127 Balans per 31 december ..................................................................................................................................................... 128 Winst-en-verliesrekening................................................................................................................................................... 129 Kasstroomoverzicht ........................................................................................................................................................... 130 Toelichting ........................................................................................................................................................................ 131 Toelichting op de balans .................................................................................................................................................... 134 Toelichting op de winst-en-verliesrekening....................................................................................................................... 143


ING Covered Bond Basis Fonds ING Covered Bond Basis Fonds ......................................................................................................... 153 Algemene informatie ........................................................................................................................... 154 Verslag van de beheerder .................................................................................................................... 155 Jaarrekening 2013................................................................................................................................ 159 Balans per 31 december ..................................................................................................................................................... 160 Winst-en-verliesrekening................................................................................................................................................... 161 Kasstroomoverzicht ........................................................................................................................................................... 162 Toelichting ........................................................................................................................................................................ 163 Toelichting op de balans .................................................................................................................................................... 165 Toelichting op de winst-en-verliesrekening....................................................................................................................... 172


Mix Fonds

4

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

ING Euro Credit Basis Fonds ING Euro Credit Basis Fonds .............................................................................................................. 184 Algemene informatie ........................................................................................................................... 185 Verslag van de beheerder .................................................................................................................... 187 Jaarrekening 2013................................................................................................................................ 191 Balans per 31 december ..................................................................................................................................................... 192 Winst-en-verliesrekening................................................................................................................................................... 193 Kasstroomoverzicht ........................................................................................................................................................... 194 Toelichting ........................................................................................................................................................................ 195 Toelichting op de balans .................................................................................................................................................... 198 Toelichting op de winst-en-verliesrekening....................................................................................................................... 208


ING Global ABS Basis Fonds ING Global ABS Basis Fonds ............................................................................................................. 223 Algemene informatie ........................................................................................................................... 224 Verslag van de beheerder .................................................................................................................... 225 Jaarrekening 2013................................................................................................................................ 229 Balans per 31 december ..................................................................................................................................................... 230 Winst-en-verliesrekening................................................................................................................................................... 231 Kasstroomoverzicht ........................................................................................................................................................... 232 Toelichting ........................................................................................................................................................................ 233 Toelichting op de balans .................................................................................................................................................... 236 Toelichting op de winst-en-verliesrekening....................................................................................................................... 243


ING Renta Fund AAA ABS Toelichting ........................................................................................................................................................................ 253

Mix Fonds

5

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Mix Fonds Beheerder ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl / www.goudse.nl

Directieleden ING Fund Management B.V. D.A. Buggenhout B.P.O. De Belder J.W.F. Stoter

Bewaarder ING Bewaar Maatschappij III B.V.

ING Bewaar Maatschappij III B.V. ING Bewaar Maatschappij I B.V.

Directieleden ING Bewaar Maatschappij I B.V. H. Brink F.J.J. van Geel W.A. van Woudenberg

Accountant Ernst & Young Accountants LLP Wassenaarseweg 80 2596 CZ Den Haag

Bankier The Bank of New York Mellon NV/SA Montoyerstraat 46 1000 Brussel België

Mix Fonds

6

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Algemene informatie Algemeen Het jaarverslag van Mix Fonds bevat naast het verslag van het fonds zelf ook als bijlage het jaarverslag van één of meer ING Basis Fondsen en niet-Nederlandse ING Fondsen waarin het fonds direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen waarin wordt geparticipeerd en de daarmede samenhangende risico’s. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. ING Fund Management B.V., gevestigd te Den Haag, is de beheerder van het fonds. Alle aandelen in ING Fund Management B.V. worden gehouden door ING Investment Management (Europe) B.V. ING Fund Management B.V. en ING Investment Management (Europe) B.V. maken deel uit van ING Groep N.V. ING Fund Management B.V. maakt deel uit van ING Investment Management International, een organisatorische eenheid binnen ING Groep. ING Investment Management International voert voor de beheerder de beheerhandelingen uit en stelt haar administratieve apparaat ter beschikking aan de Subfondsen. Binnen ING Investment Management International is een groot aantal beleggingsactiviteiten van ING Groep gebundeld. Tot deze activiteiten behoren onder andere het beheer en de belegging van gelden van beleggingsinstellingen waarvan ING Fund Management het beheer voert. Tevens voert ING Investment Management International het beheer en doet zij de belegging van gelden van tot ING Groep behorende verzekeringsmaatschappijen. Voor de beheeractiviteiten wordt een managementvergoeding in rekening gebracht.

Doelstelling Mix Fonds heeft als doelstelling het bieden van een actief en professioneel beheerde internationale portefeuille van vastrentende waarden, aandelen en vastgoedaandelen, waarbij wordt gestreefd naar een beter totaalrendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid Mix Fonds belegt zijn vermogen door hoofdzakelijk te participeren in ING Rente Basis Fonds (vastrentend), ING Global Equity Basis Fonds (aandelen) en ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds (vastgoed). ING Rente Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak in vastrentende waarden luidende in valuta’s van ontwikkelde landen uitgegeven door debiteuren met (statutaire) vestigingsplaats in een ontwikkeld land. Zij kunnen worden gespreid over alle vormen van vastrentende waarden zoals obligaties, onderhandse leningen, medium term notes, deposito’s en bepaalde geldmarktinstrumenten zoals commercial paper en certificates of deposit. Er wordt actief gebruik gemaakt van de wisselende rendementsverschillen tussen de verschillende categorieën vastrentende waarden. Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect – bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen – aan te houden. ING Global Equity Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak wereldwijd in aandelen. Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect – bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen – aan te houden. Voor landen waar de beurshandel minder goed is ontwikkeld, dan wel levering en betaling van effecten niet goed gereguleerd zijn, kan de beheerder besluiten te participeren in collectieve beleggingsvormen. Deze hoeven niet noodzakelijkerwijs in het desbetreffende land zelf aan de beurs genoteerd te zijn. ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak in aandelen in vastgoedmaatschappijen c.q. door deelname in vastgoedfondsen, welke met name actief zijn in vastgoedactiviteiten (investering, ontwikkeling en management). Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect – bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen – aan te houden.

Mix Fonds

7

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

De ING Basis Fondsen waarin wordt belegd kunnen gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico’s, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark 40% Barclays Euro Aggregate, 50% MSCI World Net, 10% GPR 250 All Countries

Structuur Mix Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Unit Linked Fondsen. De Unit linked fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 



de Participatie voldoet aan de volgende voorwaarden: de eerste inleg bedraagt minimaal € 100.000,- (exclusief kosten) dan wel een op enig moment op grond van de Wet op het financieel toezicht daarvoor in de plaats tredend ander bedrag en bedoeld bedrag wordt ineens betaald door de Participant, waarbij het aangaan van een uitgestelde verplichting om het bedrag van € 100.000,- te voldoen niet voldoende is, een en ander in verband met de mogelijkheid van het aanbieden van deelnemingsrechten in beleggingsinstellingen zonder dat de beheerder daarvan over een vergunning voor het beheren van die beleggingsinstellingen beschikt/dient te beschikken; een vervolginleg van minder dan € 100.000,- mag alleen door de reeds zittende Participanten worden gedaan; en het ingelegde bedrag per Participant bedraagt nimmer minder dan € 100.000,- waarbij waardedaling niet is inbegrepen; of de Participant een gekwalificeerde belegger is in de zin van artikel 1:1 Wet op het financieel toezicht dan wel een op enig moment daarvoor in de plaats tredend ander wettelijk begrip.

BELEGGING IN ING BASIS FONDSEN Het fonds belegt haar vermogen door hoofdzakelijk te participeren in één of meerdere ING Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen zijn fondsen voor gemene rekening en hebben derhalve geen rechtspersoonlijkheid. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van financiële instrumenten, plaats. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht.

STEMBELEID Verantwoording over de bepalingen gericht tot aandeelhouders in het algemeen en institutionele beleggers in het bijzonder in de Nederlandse corporate governance code. Met de invoering in 2004 van de Nederlandse corporate governance code (de ‘Code’) is de aandacht voor corporate governance in Nederland sterk toegenomen. Ondernemingen zijn in toenemende mate aandacht gaan besteden aan het onderwerp goed ondernemingsbestuur. Daarnaast zijn in 2008 ook aanvullende principes en best practices in de Nederlandse corporate governance code opgenomen die specifiek gericht zijn tot institutionele beleggers (IV.4.1 - IV.4.3) alsook tot alle aandeelhouders in Nederlandse beursvennootschappen (IV.4.4 – IV.4.6). Van institutionele beleggers wordt onder andere verwacht dat zij een stembeleid publiceren op de website, op grond waarvan het stemrecht wordt uitgeoefend op aandeelhoudersvergaderingen. ING Fund Management B.V. (‘beheerder’) heeft in haar rol als beheerder van de ING Basis Fondsen een eigen stembeleid ontwikkeld op grond waarvan het stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen (in en buiten Nederland) wordt uitgeoefend. Dit stembeleid wordt door ING Investment Management International (‘ING IM International’) ook gebruikt voor het uitoefenen van het stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen namens Belgische – en Luxemburgse beleggingsfondsen.

Mix Fonds

8

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Aangezien de klanten van ING Investment Management International zeer divers zijn en veelal eigen opvattingen hebben over corporate governance, is ons stembeleid zoveel mogelijk gebaseerd op algemeen geaccepteerde best practices. Een voorbeeld hiervan zijn de richtlijnen van het International Corporate Governance Network (ICGN). Bij het uitoefenen van het stemrecht wordt zoveel mogelijk rekening gehouden met de regelgeving en normen in de landen en sectoren waarin wordt belegd. Het stembeleid dient als een belangrijk raamwerk op basis waarvan wij ons stemrecht uitoefenen, waarbij afwijking van het stembeleid steeds mogelijk is indien, ter discretie van de fondsbeheerder, het collectieve belang van de beleggers in het fonds daarmee is gediend. De beheerder is van oordeel dat bedrijven met aandacht voor goed ondernemingsbestuur, en die bij de bedrijfsvoering de belangen van aandeelhouders en andere relevante stakeholders in ogenschouw nemen, uiteindelijk betere prestaties zullen leveren. Door actief gebruik te maken van het aan de aandelen verbonden stemrecht, kan de beheerder een positieve invloed uitoefenen op de corporate governance van de betreffende ondernemingen. Aandeelhouders kunnen zich bijvoorbeeld uitspreken over de benoeming van nieuwe bestuurders en commissarissen, maar ook over het beloningsbeleid van ondernemingen en wijzigingen van de statuten.

Stemmen voor ING fondsen Met het oog op de afweging tussen het belang van beleggers bij de uitoefening van het stemrecht enerzijds en kostenbeheersing en praktische uitvoerbaarheid anderzijds, wordt alleen gestemd op aandelen die worden gehouden in de Nederlandse -, Belgische – en Luxemburgse beleggingsfondsen van ING IM International met meer dan EUR 100 miljoen aan beheerd vermogen in aandelen. Voor de fondsen die aan dit criterium voldoen zal het stemrecht worden uitgeoefend, tenzij de uitoefening van deze rechten niet in het collectieve belang van de beleggers in het fonds wordt geacht of in strijd is met lokale regelgeving. Voor fondsen die vallen onder ING IM's Sustainable Investments Strategy wordt geen minimum omvang criterium gehanteerd, daar deze fondsen specifiek hun duurzame beleid en criteria ook via het stembeleid willen uitvoeren. Daarbij kan bij agendapunten die milieuzaken en sociale aangelegenheden betreffen, het stemgedrag afwijken van het stemgedrag bij de andere fondsen waarvoor wordt gestemd. De beheerder heeft een proxy voting comité aangesteld dat verantwoordelijk is voor het uitoefenen van het stemrecht. Het stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen kan elektronisch worden uitgeoefend waarbij de beheerder niet zelf aanwezig is op de vergadering, maar in enkele gevallen wordt er ook voor gekozen om zelf een aandeelhoudersvergadering bij te wonen en daar het woord te voeren. Ook kan het voorkomen dat aan een andere institutionele belegger een volmacht wordt gegeven om namens beheerder het woord te voeren. In enkele landen worden de aandelen door het uitoefenen van het stemrecht op een Algemene Vergadering van Aandeelhouders in depot geblokkeerd en kunnen als gevolg daarvan niet worden verhandeld tot na de vergadering (zgn. blocking markets). In blocking markets zal slechts op 5% van de gehouden aandelen worden gestemd om enerzijds wel een signaal af te kunnen geven, maar anderzijds te voorkomen dat ongewenst economisch risico wordt gelopen. Wanneer uitoefening van stemrechten buitensporige kosten met zich mee brengt of praktisch niet of slechts tegen onevenredige inspanning uitvoerbaar is, kan ervan worden afgezien deze uit te oefenen. Voor een beschrijving van het stembeleid en inzicht in het daadwerkelijke stemgedrag zoals dat in het boekjaar 2013 van toepassing was, verwijzen wij naar de website www.ingim.nl onder "Over ING IM/corporate governance/stembeleid ING IM International”.

Nederlandse corporate governance code In de in december 2008 aangepaste Nederlandse corporate governance code zijn, naast het principe en de drie best practice bepalingen (IV.4.1 - IV.4.3) die specifiek gericht zijn tot institutionele beleggers, een principe en een drietal best practice bepalingen opgenomen die zich richten tot alle aandeelhouders in Nederlandse beursvennootschappen (IV.4.4 – IV.4.6). ING IM International past de best practices IV.4.1 - IV.4.6 toe, waarbij wel een voorbehoud wordt gemaakt ten aanzien van best practice IV.4.4. Hierin is vastgelegd dat wanneer een of meerdere aandeelhouders het voornemen hebben de agendering te verzoeken van een onderwerp dat kan leiden tot wijziging van de strategie van de vennootschap, bijvoorbeeld door het ontslag van één of meer bestuurders of commissarissen, het bestuur in de gelegenheid gesteld een redelijke termijn in te roepen om hierop te reageren (de responstijd). ING IM International onderschrijft de best practice bepaling om het agenderingsrecht slechts uit te oefenen nadat de aandeelhouder daarover in overleg is getreden met het bestuur, tenzij dat niet werkbaar is in het kader van het beschikbare tijdsbestek. ING IM International zal wel van geval tot geval beoordelen of zij bereid is de responstijd te respecteren, aangezien de responstijd van maximaal 180 dagen op gespannen voet staat met het wettelijke recht van aandeelhouders om uiterlijk 60 dagen voor de aandeelhoudersvergadering een onderwerp voor de agenda van de aandeelhoudersvergadering aan te dragen.

Mix Fonds

9

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Kerncijfers Algemeen 2013

2012

2011

2010

2009

111.792.136

120.948.237

117.710.025

188.954.044

175.696.810

8.037.544

9.615.350

10.781.480

16.876.441

17.944.113

€

13,91

12,58

10,92

11,20

9,79

Netto rendement van het fonds

%

10,57

15,21

-2,49

14,35

23,72

Rendement van de benchmark

%

11,08

14,16

0,27

13,56

19,01

Relatief rendement

%

-0,51

1,05

-2,76

0,79

4,71

2013

2012

2011

2010

2009

3.158.400

3.437.637

5.446.028

5.609.261

5.322.651

Fondsvermogen

€

Aantal geplaatste participaties Intrinsieke waarde per participatie

Meerjarenoverzicht in totalen Bedragen in €

Inkomsten Bedrijfslasten

695.779

699.445

974.284

1.030.616

915.113

9.626.483

14.163.213

-11.053.134

19.834.970

30.279.283

12.089.104

16.901.405

-6.581.390

24.413.615

34.686.821

Bedragen in €

2013

2012

2011

2010

2009

Inkomsten

0,35

0,34

0,34

0,32

0,29

Bedrijfslasten

0,08

0,07

0,06

0,06

0,05

Waardeveranderingen

1,08

1,42

-0,70

1,14

1,63

Totaal beleggingsresultaat

1,35

1,69

-0,42

1,40

1,87

Waardeveranderingen Totaal beleggingsresultaat

Meerjarenoverzicht per participatie

Mix Fonds

10

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Algemeen De vermelde cijfers hebben betrekking op 31 december respectievelijk de periode 1 januari tot en met 31 december van het betreffende jaar, tenzij anders vermeld. Het netto rendement van het fonds is gebaseerd op de intrinsieke waarde per participatie. Het relatief rendement betreft het verschil tussen het netto rendement van het fonds en het rendement van de benchmark. Het gemiddeld aantal participaties, zoals dat wordt gebruikt in de berekening van het meerjarenoverzicht per participatie, wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van de uitstaande participaties op dagbasis, gebaseerd op het aantal dagen dat de intrinsieke waardebepaling plaatsvindt gedurende de rapportageperiode. Voor de kerncijfers over 2011 en eerder is het gemiddeld aantal participaties gehanteerd, berekend als het gewogen gemiddelde van de uitstaande participaties op kwartaalbasis.

Mix Fonds

11

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Verslag van de beheerder OPHEFFEN FONDS Op 21 maart 2014 zijn alle participanten in het Mix Fonds uitgetreden en in het Gespreide Beleggingsfonds toegetreden. Het Gespreide Beleggingsfonds heeft hetzelfde beleggingsbeleid als het Mix Fonds. Het Mix Fonds is hierdoor opgeheven.

Mix Fonds

12

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

ALGEMENE FINANCIEEL ECONOMISCHE ONTWIKKELINGEN IN 2013 

Het jaar 2013 is een uitstekend jaar geworden voor beleggers. Mede dankzij aanhoudend soepel beleid van de centrale banken is een, zich verbredend, economisch herstel op gang gekomen. Geholpen door minder overheidsbezuinigingen en rust op de markten kon de eurozone de recessie verlaten. In Japan overtrof de omvang van de stimuleringen, erop gericht de economie uit de langjarige fase van structurele prijsdalingen (deflatie) te halen, de verwachtingen.



Wereldwijde aandelen stegen fors (+22% in euro). In de vastrentende sector behoorden obligaties in de periferie van de eurozone en hoogrentende bedrijfsleningen tot de best presterende categorieën. De opkomende economieën bleven achter. Dat gold ook voor de aandelenmarkten (-6%) en de obligatiemarkten van de opkomende wereld. Vastgoedaandelen (-1%, MSCI index) stelden eveneens teleur.



De meeste aandelensectoren presteerden gunstig, al waren er grote verschillen. Zo leverden cyclische consumentengoederen (+33%) en gezondheidszorg (+30%) excellente prestaties en was basismaterialen de enige sector die verlies leed (-1%).



De gunstige marktontwikkelingen beduiden uiteraard niet dat beleggers verschoond bleven van risico’s. Een zich verbredend economisch herstel, verwachte winstgroei, dalende inflatie en nog altijd lage rentes bleken echter belangrijker dan de risico’s (o.a. ‘Cyprus’, onrust in Midden-Oosten, schuldplafond in VS).



In 2013 leidde slechts één gebeurtenis tot een forse, langer durende correctie op de financiële markten; de mededeling op 22 mei van Ben Bernanke, Voorzitter van de Federal Reserve, dat hij het aankoopprogramma van obligaties wil reduceren (‘taperen’), zodra de economie zo’n reductie kan dragen.



Enkele weken eerder, op 2 mei, hadden de tienjaarsrentes in de VS (1,6%) en Duitsland (1,2%) het dieptepunt van 2013 bereikt. Vanaf zeer lage renteniveaus reageerden markten heftig, vooral ook door een onjuiste perceptie omtrent ‘taperen’ en de beleidsintenties van de Federal Reserve. In de eerste helft van september stegen de tienjaarsrentes tot 3% in de VS en 2% in Duitsland.



De sterke rentestijgingen dreigden een risico voor het herstel te worden. Eind september stelde de Federal Reserve ‘tapering’ uit, door angst op de markten over het herstel, het besmettingsgevaar van deze angst en enkele teleurstellende banengroeicijfers.



De heftige marktreactie illustreerde hoe cruciaal de markten de rol van de centrale banken vinden voor het intact houden van het vertrouwen bij consumenten, bedrijven en beleggers. Zeker het beleid van de Federal Reserve, de belangrijkste centrale bank ter wereld, heeft een wereldwijde invloed.



De angst voor ‘tapering’ door de Amerikaanse centrale bank droeg bij aan kapitaalbewegingen uit de opkomende wereld naar de volwassen economieën, al hadden deze kapitaalbewegingen ook andere redenen. Zo herstellen vooral de volwassen economieën en blijft de groei in de opkomende wereld achter.



Een andere reden voor de kapitaaluitstroom uit de opkomende wereld was dat de meeste landen in deze regio structurele problemen kennen, bijvoorbeeld een zwakke financiële sector (China) en verlies van concurrentiekracht.



In december waren macro-economische indicatoren in de VS, waaronder de ontwikkeling van de banengroei, reden voor de Federal Reserve te communiceren dat zij in januari zal starten met de geleidelijke afbouw van haar obligatie-aankoopprogramma.



De Europese Commissie en de Raad van Ministers namen belangrijke besluiten teneinde een effectieve bankenunie op te zetten. Hoewel er nog veel punten moeten worden opgelost, is dit uitermate belangrijk. Het uiteindelijke doel is dat de besmettingsrisico’s in Europa geleidelijk verder worden gereduceerd.

Mix Fonds

13

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

ALGEMENE VOORUITZICHTEN Economie Voor 2014 taxeren wij een doorgaand herstel van de wereldeconomie. De economieën van de VS, Japan en het Verenigd Koninkrijk tonen bovengemiddelde groei. Ook in Europa trekt de groei, zij het langzaam, aan. Opkomende markten kampen met neerwaartse druk op de binnenlandse vraag, slechts een aantal landen kan profiteren van het herstel in de volwassen economieën. Voor 2014 verwachten wij voor de opkomende wereld een groei die iets onder het niveau van 2013 ligt (4,6% t.o.v. 4,8% in 2013).

Obligatiemarkten Wij zien, vanaf de huidige niveaus, ruimte voor een stijging van de rentes op staatsleningen (VS, Duitsland). De rentestijging zal naar verwachting – mede door aanhoudend soepel monetair beleid van de centrale banken, de nog altijd forse overcapaciteit en de lage inflatie – beperkt zijn. Dit geldt het sterkst voor de eurozone.Gezien het economische herstel, het aanhoudend soepele monetaire beleid en de risico/rendementskarakteristieken van de categorieën zijn wij het meest positief voor staatsleningen van de perifere landen in de eurozone, hoogrentende bedrijfsleningen en ABS papier.

Aandelenmarkten Wij verwachten dat aandelen in 2014 niet meer primair door het monetaire beleid gedreven zullen worden maar door de winstgroei van de bedrijven. Wij verwachten een koersontwikkeling in lijn met de winstgroei. De winstgroei zal mede worden gedreven door een verbreding van het economische herstel, door lagere rentelasten en door inkoop van eigen aandelen. Voor Europa (+12%), de VS (+10%) en Japan (+17%) taxeren wij in 2014 behoorlijke winststijgingen. Voor de opkomende wereld verwachten wij een winstgroei van 7%. Mede op basis van waardering zijn wij het meest positief voor Japanse aandelen.

Vastgoedaandelen Een verbetering van het economisch klimaat, geïllustreerd door stijgende vastgoedprijzen en –transacties, in combinatie met relatief stabiele obligatierentes in de volwassen economieën, is gunstig voor de vastgoedmarkten. Het fundamentele plaatje verbetert in vrijwel alle volwassen economieën. In de VS, het VK, Duitsland, Japan en recenter ook in andere kern- en perifere landen van Europa zien we verbetering wat betreft huizenprijzen, -verkopen en arbeidsmarktdynamiek. Het risico dat de rente opnieuw een sterke stijging laat zien zoals in mei/juni 2013, achten we klein. De strategie van de grote centrale banken is erop gericht de opwaartse druk op de rente beperkt te houden. Het aantrekkelijke dividendrendement van vastgoedaandelen biedt bovendien een buffer tegen rentestijgingen en is een mooi extraatje ten opzichte van de rentes op staats- en zelfs bedrijfsleningen.

Mix Fonds

14

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen 2013 was een uitstekend jaar voor aandelen wereldwijd. De benchmark steeg met 21% (in euro). Westerse aandelenmarkten en Japan presteerden goed, maar de opkomende markten bleven duidelijk achter door onder andere een teruglopende Chinese economische groei. De financiële markten stonden in het teken van het wereldwijde economische herstel en een oplopende rente. Beleggers waren bereid meer risico te nemen en aandelenmarkten stegen tot nieuwe post-crisis records. De grotere risicobereidheid had deels te maken met het toegenomen vertrouwen in de groeivooruitzichten voor de wereldeconomie en deels met de ongekende stimulering door centrale banken. De aankondiging door Fed-voorzitter Bernanke in mei dat de centrale bank de onorthodoxe stimuleringsmaatregelen zou gaan afbouwen als het herstel van de Amerikaanse economie zou doorzetten, zorgde voor hogere rentes en een correctie op de aandelenmarkten. Later zorgde uitstel van deze afbouw voor een terugkeer van de risicobereidheid van beleggers.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals is opgenomen in de paragraaf kerncijfers exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. Europa leverde met een rendementsbijdrage van +1,0% de grootste bijdrage aan de outperformance van het fonds. Maar ook de VS (+0,8%) en Japan (+0,3%) droegen positief bij. Dit was voornamelijk het gevolg van een goede aandelenselectie. Daarnaast droeg de regioallocatie positief bij dankzij een overweging van Europa en Japan. Dit werd deels gecompenseerd door onze onderwogen positie in de VS. Selectieresultaten in de Industriesector waren positief met dank aan onze beleggingen in Airbus-fabrikant EADS (+91%, rendementsbijdrage van +0,3%), dat een goed gevuld orderboek heeft, en Ryanair. De koers van het aandeel Ryanair verdubbelde in 12 maanden tijd, waarna wij winst namen (bijdrage van +0,2%). Onze terughoudendheid ten aanzien van Royal Dutch Shell (+6%) pakte ook goed uit en leverde een rendementsbijdrage van +0,2%. In dezelfde sector stelde de positie in het Italiaanse Saipem (-46%, bijdrage van -0,3%) teleur door twee winstwaarschuwingen. De Materialensector stond onder druk. Binnen deze sector deden onze posities in mijnbouwbedrijf Rio Tinto (-2%) en staalbedrijf Arcelor Mittal (+2%) het slecht als gevolg van dalende grondstoffenprijzen en overcapaciteit op de staalmarkt. Dit resulteerde voor beide aandelen in een relatieve rendementsbijdrage van -0,2%. De focus van het fonds op aantrekkelijk gewaardeerde aandelen met goede vooruitzichten door bijvoorbeeld een verbetering van de winstgevendheid, heeft zich uitbetaald gedurende de verslagperiode en wij hebben hier geen grote veranderingen in aangebracht. Nieuwe namen in het fonds zijn Vodafone, marketingbureau WPP en de Noorse bank DNB.

Gebruik derivaten in de verslagperiode In de portefeuille van de ING Basis Fondsen, waarin door het fonds wordt belegd, is gebruik gemaakt van derivaten. Het fonds heeft posities aangehouden in futures op verschillende aandelenindices als alternatief voor het direct in deze markten te beleggen.

Mix Fonds

15

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Vooruitzichten Wij zijn gematigd positief over de vooruitzichten voor aandelen. Nu de waarderingen van aandelen niet meer zo laag zijn als een jaar geleden zal een stijging van bedrijfswinsten de kar moeten gaan trekken. Wij verwachten dat er meer signalen zullen wijzen op aantrekkende wereldwijde groei. Voor 2014 gaan we uit van een gematigd economisch herstel. Beleggers lijken meer dan voorheen bereid om verder te kijken dan onzekerheden (zoals verkiezingen en bezuinigingsplannen). Dit is vooral te danken aan het vertrouwen in de centrale banken en de afgenomen systeemrisico’s. Aandelen kunnen hun outperformance versus obligaties continueren. Het beleid van de grote centrale banken blijft voorlopig soepel. Ook hebben aandelen steun van fundamentele en markttechnische factoren, waaronder winstgroei en kapitaalstromen naar risicovolle beleggingscategorieën. Wij zien een verdere stijging van de rentes op staatsleningen (VS, Duitsland). De rentestijging zal naar verwachting – mede door aanhoudend soepel monetair beleid van de centrale banken en de lage inflatieverwachtingen – beperkt zijn. Op basis van het economische herstel, het aanhoudend soepele monetaire beleid en de risico/rendementskarakteristieken van de vastrentende categorieën zijn wij het meest positief voor bedrijfsleningen, ABS papier en staatsleningen van de perifere landen in de eurozone.

OVERIGE ASPECTEN Wijziging samenstelling directie ING Fund Management B.V. In 2013 is de samenstelling van de directie van ING Fund Management B.V. (“de directie”) gewijzigd. In 2013 zijn de heren J.W.F. Stoter (per 22 juli 2013) en B. De Belder (per 7 oktober 2013) toegetreden tot de directie. De heren J.L. van der Giessen (per 6 augustus 2013) en M.C.W. den Hollander (per 7 oktober 2013) zijn in 2013 teruggetreden uit de directie. Na rapportagedatum, op 1 maart 2014, is de heer A.A.M. van den Heuvel teruggetreden uit de directie.

Kostenratio In het jaarverslag 2013 is de Total Expense Ratio (TER) vervangen door een ‘Lopende Kosten’ ratio. Hiermee wordt aangesloten op de ontwikkelingen in de Nederlandse wetgeving in het kader van de Wet op het financieel toezicht. In de toelichting op de Winst- en verliesrekening is de berekening weergegeven.

Mix Fonds

16

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

RISICO’S BIJ HET DEELNEMEN IN BELEGGINGSFONDSEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het onderhavige fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico’s verbonden. Het beheersen van risico’s die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico’s als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Onderstaande opsomming bevat een aantal van de belangrijkste risico’s die zich voordoen bij daadwerkelijke transacties in financiële instrumenten zoals die worden uitgevoerd in de ING Basis Fondsen en niet Nederlandse ING Fondsen. Daar het vermogen hoofdzakelijk wordt belegd in één of meerdere ING Basis Fondsen en niet Nederlandse ING Fondsen, worden de risico’s aangemerkt als risico’s van het onderhavige fonds. De belangrijkste risicocategorieën, verbonden met transacties in financiële instrumenten, zijn: Prijsrisico’s  Marktrisico Het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in de marktprijs, ten gevolge van factoren die van toepassing zijn op een individueel instrument dan wel voor een verzameling van instrumenten. Het risico varieert met de volatiliteit van de beleggingen. 

Renterisico Het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in de marktrente.



Valutarisico Het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen.

Kredietrisico Het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Liquiditeitsrisico Het risico dat het fonds niet de mogelijkheid heeft om de financiële middelen te verkrijgen, die zijn benodigd om aan bepaalde verplichtingen te kunnen voldoen. Het liquiditeitsrisico, dat een fonds loopt, is in hoofdzaak gerelateerd aan de beleggingen van het fonds in incourante effecten. Kasstroomrisico Het risico dat toekomstige kasstromen verbonden aan een financieel instrument zullen fluctueren in omvang. Afwikkelingsrisico Het risico dat een afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de financiële instrumenten door een tegenpartij niet, niet op tijd of niet zoals verwacht plaatsvindt. Bewaarnemingrisico Het risico van verlies van in bewaring gegeven activa als gevolg van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarnemer van die activa. Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven.

Mix Fonds

17

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Cash management risico Het fonds kan, via de ING Basis Fondsen waarin het fonds direct of indirect belegt, gebruik maken van de cash management diensten van ING Asset Management B.V. ("ING Asset Management"). Hierdoor worden gelden van het ING Basis Fonds uitgezet en belegd door ING Asset Management. Deze gelden worden door ING Liquidity Management Solutions B.V. (“LMS”) aangehouden voor rekening en risico van het ING Basis Fonds. In extreme marktomstandigheden kan het netto resultaat van de cash management diensten negatief zijn hetgeen betekent dat het ING Basis Fonds een negatieve rente betaalt. Een dergelijke extreme omstandigheid kan zich voordoen indien de wederpartijen van LMS (dit kunnen andere ING Basis Fondsen zijn) niet kunnen voldoen aan hun verplichtingen jegens LMS. Dit risico wordt beperkt doordat ING Asset Management de gegoedheid van een potentiële wederpartij onderzoekt voordat LMS hiermee een transactie aangaat. Bij de uitvoering van de cash management diensten door ING Asset Management bestaan er operationele risico’s. Deze risico’s zijn beperkt aangezien ING Asset Management een vergunning heeft op grond van de Wft voor het verrichten van vermogensbeheerdiensten en uit dien hoofde aan een groot aantal verplichtingen dient te voldoen m.b.t. haar bedrijfsvoering. LMS kan door ING Asset Management ook gebruikt worden voor dienstverlening aan derden voor wie ING Asset Management vermogensbeheerdiensten verricht. De gelden van het ING Basis Fonds worden derhalve gezamenlijk met de gelden van andere cliënten uitgezet en belegd en niet uitsluitend voor het ING Basis Fonds waardoor sprake is van vermenging van vermogens. Als bewaarder van de gelden behoeft LMS geen vergunning en dienovereenkomstig worden geen kapitaalseisen gesteld. Er is slechts sprake van indirect toezicht door de Autoriteit Financiële Markten via het toezicht op ING Asset Management. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  Voor het tegenpartijrisico met betrekking tot de beleggingen in Participaties in ING Basis Fondsen verwijzen wij naar de jaarrekening van de ING Basis Fondsen.  Liquide middelen worden aangehouden bij The Bank of New York Mellon NV/SA. The Bank of New York Mellon SA/NV heeft per 31-12-2013 een long term rating van Aa2 (Moody's), AA-(Standard & Poor's) en AA- (Fitch). Naast bovenstaande opsomming kunnen zich ook risico’s voordoen die niet specifiek met het gebruik van financiële instrumenten samenhangen. Het betreft: Wijziging in financiële en fiscale wetgeving Doordat financiële en fiscale wetgeving aan verandering onderhevig zijn, kan een omstandigheid ten tijde van toetreding ten nadele wijzigen. Risico verhandelbaarheid In uitzonderlijke situaties kan sprake zijn van verminderde verhandelbaarheid van de rechten van deelneming in het fonds. Dit kan zich voordoen indien binnen een kort tijdsbestek relatief omvangrijke uittreding uit het fonds plaatsvindt waardoor er onvoldoende mogelijkheid is, ingegeven door marktomstandigheden, om beleggingen om te zetten in liquide middelen. Dit risico is nauw verwant aan het liquiditeitsrisico. Operationeel risico Het risico dat schade ontstaat als gevolg van tekortschietende interne processen en systemen, menselijke onvoorziene fouten of externe gebeurtenissen.

Mix Fonds

18

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

INZICHT IN RISICO’S Het jaarverslag heeft onder meer als functie om inzicht te verschaffen in risico’s die zich ultimo verslagperiode voordoen. Dit inzicht is het beste te verkrijgen door het in samenhang beoordelen van het onderhavige fonds en van de ING Basis Fondsen en indien van toepassing niet Nederlandse ING Fondsen waarin het fonds (indirect) participeert.  In de toelichting op de balans bij de ING Basis Fondsen worden de specifieke risico’s ten aanzien van het gebruik van financiële instrumenten van het betreffende ING Basis Fonds weergegeven.  Het in de ING Basis Fondsen en niet Nederlandse ING Fondsen opgenomen overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie inzake de mate van spreiding van beleggingen op het gebied van zowel regio en valuta als per individuele naam, alsmede inzake rentepercentage en resterende looptijd per belegging in geval van vastrentende beleggingen en geeft daarmede onder meer een indicatie van prijsrisico’s.  Terzake van afgeleide financiële instrumenten zijn, voor zover deze instrumenten onderdeel van de portefeuille op verslagmoment uitmaken, overzichten en specificaties opgenomen waarin relevante informatie is weergegeven.  Het ING Basis Fonds kan rechtstreeks derivatentransacties met een geselecteerde groep van financiële instellingen afsluiten. Deze financiële instellingen hebben in principe minimaal een investment grade rating. Voor vorderingen langer dan drie maanden uit hoofde van deze transacties wordt cash collateral als zekerheid ontvangen, dit wordt op de balans onder Vorderingen Collateral verantwoord.  In de Toelichting op de Balans is in het geval het ING Basis Fonds in vastrentende waarden belegd, informatie opgenomen met betrekking tot duratie en credit ratings van de portefeuille. De duratie is een maatstaf voor de gevoeligheid van vastrentende portefeuilles voor wijzigingen in de marktrente.  Het overzicht Valutapositie dat is opgenomen in de Toelichting op de balans geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten, zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven.  Indien het fonds, via de ING Basis Fondsen, effecten uitleent wordt in de Toelichting op zowel de Balans als de W&V nadere informatie verstrekt waarmee inzicht wordt verkregen in de specifieke risico’s en de beheersing van die risico’s.  Als er sprake is van Cash management in de ING Basis Fondsen, dan wordt dit verantwoord in de Balans onder Cash Management en in de W&V onder resultaat Cash Management van het betreffende ING Basis Fonds.

RISICOBEHEER ING Fund Management B.V., de beheerder van het fonds, bewaakt met behulp van een systeem van risicobeheersingsmaatregelen dat het fonds in het algemeen en de beleggingsportefeuille in het bijzonder voortdurend blijft voldoen aan de randvoorwaarden zoals die in het prospectus zijn vastgelegd, aan de wettelijke kaders en aan de meer fondsspecifieke interne uitvoeringsrichtlijnen. Dergelijke richtlijnen zijn onder meer gesteld ten aanzien van de mate van spreiding van de portefeuille, de kredietwaardigheid van debiteuren, de kwaliteit van marktpartijen waarmede zaken worden gedaan en de liquiditeit van de beleggingen. Zo zal een brede en goede spreiding van de beleggingen naar verwachting een dempend effect hebben op onderkende prijsrisico’s, terwijl selectie op kredietwaardigheidsniveau en limietbewaking de mogelijkheid scheppen om kredietrisico’s te beheersen. Liquiditeitsrisico’s kunnen worden beperkt door hoofdzakelijk in courante, beursgenoteerde effecten te beleggen. Het ING Basis Fonds kan door gebruik te maken van afgeleide financiële instrumenten prijsrisico’s zoals valuta- en renterisico’s afdekken of sturen. Tevens bieden deze instrumenten mogelijkheden tot efficiënt portefeuillebeheer bijvoorbeeld bij anticipatie op in- en uitstroom. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de market exposure van de portefeuille in lijn is met hetgeen bereikt zou kunnen worden zonder gebruik te maken van derivaten. Ter verduidelijking, dit betekent dat deze derivaten kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Hierbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Daarnaast zullen derivaten zodanig worden gebruikt dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft. De bedrijfsvoering van de beheerder, voor zover die van toepassing is op de activiteiten van de beleggingsinstelling, is mede gericht op het beheersen van operationele risico’s.

Den Haag, 24 juni 2014 ING Fund Management B.V.

Mix Fonds

19

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Jaarrekening 2013 (Over de periode 1 januari 2013 tot en met 31 december 2013)

Mix Fonds

20

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Balans per 31 december Vóór resultaatbestemming

Bedragen in €

Referentie

2013

2012

111.589.615

120.220.685

111.589.615

120.220.685

850.000

-

Beleggingen Participaties in ING Basis Fondsen

1

Vorderingen

2

Uit hoofde van beleggingstransacties Vorderingen op participanten

24.000

-

Overige vorderingen

15.328

34.507

889.328

34.507

-

778.402

-

778.402

Overige activa

3

Liquide middelen

Kortlopende schulden

4

Schulden aan kredietinstellingen Schulden aan participanten Overige schulden

Uitkomst van vorderingen en overige activa minus kortlopende schulden Uitkomst van activa minus passiva Fondsvermogen

Mix Fonds

5

21

49.482

-

581.000

22.011

56.325

63.346

686.807

85.357

202.521

727.552

111.792.136

120.948.237

111.792.136

120.948.237

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Winst-en-verliesrekening Over de periode 1 januari tot en met 31 december

Bedragen in €

Referentie

2013

2012

3.158.373

3.436.546

9.626.483

14.163.213

27

1.091

12.784.883

17.600.850

Kosten

694.618

699.445

Interest

1.161

-

695.779

699.445

12.089.104

16.901.405

BEDRIJFSOPBRENGSTEN Opbrengsten uit beleggingen Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen Waardeveranderingen beleggingen Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen Overige resultaten

6

Overige bedrijfsopbrengsten Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN

7

Som der bedrijfslasten Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

Mix Fonds

22

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari tot en met 31 december

Bedragen in €

2013

2012

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

12.089.104

16.901.405

Af: Toegerekende directe resultaten ING Basis Fondsen

3.158.373

3.436.546

Af: Waardeverandering beleggingen

9.626.483

14.163.213

57.214

53.179

-638.538

-645.175

Aankoop van beleggingen

-39.946.566

-38.481.217

Verkoop van beleggingen

61.305.278

53.531.966

-830.821

475.845

-7.021

-873

19.882.332

14.880.546

Bij: Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

Mutatie vorderingen Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties

1.696.966

1.602.800

-22.942.171

-15.265.993

Mutatie vorderingen

-24.000

-

Mutatie kortlopende schulden

608.471

-483.998

-20.660.734

-14.147.191

-778.402

733.355

778.402

45.047

-

778.402

Inkoop van participaties

Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten NETTO KASSTROOM Stand liquide middelen begin verslagperiode Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

Mix Fonds

23

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Toelichting ALGEMEEN De jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen en is in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Op onderdelen zijn in de jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridisch eigendom van de activa berust bij de bewaarder.

VENNOOTSCHAPSBELASTING & DIVIDENDBELASTING Het fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. Als gevolg van deze transparantie kunnen deze fondsen geen dividend uitkeren.

OPHEFFEN FONDS Op 21 maart 2014 zijn alle participanten in het Mix Fonds uitgetreden en in het Gespreide Beleggingsfonds toegetreden. Het Gespreide Beleggingsfonds heeft hetzelfde beleggingsbeleid als het Mix Fonds. Het Mix Fonds is hierdoor opgeheven.

WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen dan wel onder kortlopende schulden zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen zijn aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Participaties in ING Basis Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde. Deze waarde wordt bepaald op basis van de grondslagen zoals vermeld in de jaarrekeningen van de ING Basis Fondsen. De participaties in ING Basis Fondsen zijn niet genoteerd aan enige beurs of andere daarmede vergelijkbare marktplaats en zijn dientengevolge als incourant aan te merken. De vaststelling van de waarde van de participaties vindt plaats door de beheerder en wordt verricht op basis van grondslagen van waardering en resultaatbepaling zoals die in de jaarrekeningen van de ING Basis Fondsen zijn opgenomen. De beheerder van de ING Basis Fondsen verzoekt een onafhankelijke deskundige jaarlijks de jaarrekeningen te controleren en daarover een controleverklaring te verstrekken. Het jaarverslag van de ING Basis Fondsen waarin het fonds participeert bevat een dergelijke controleverklaring. Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, vorderingen op participanten en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde.

Mix Fonds

24

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Waardeverandering van participaties in ING Basis Fondsen bestaat uit drie componenten, die separaat worden verantwoord. 





De waardeverandering uit hoofde van directe beleggingsresultaten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfsopbrengsten exclusief Waardeverandering van beleggingen minus de onder Bedrijfslasten opgenomen interestlasten, worden, voor zover niet uitgekeerd, verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekende kosten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfslasten minus de interestlasten, wordt verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Kosten en in de toelichting op de winst-en-verliesrekening onder Toegerekende kosten ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekend indirect beleggingsresultaat, die wordt gevormd door zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten op de feitelijke beleggingen, wordt verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen.

De toerekening aan elk van de componenten vindt gedurende de verslagperiode plaats op basis van het dagelijks van toepassing zijnde deelnemingspercentage in de ING Basis Fondsen. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.

KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De liquide middelen in het overzicht bestaan uit direct opeisbare banktegoeden.

Mix Fonds

25

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Toelichting op de balans De opgenomen verloopoverzichten hebben betrekking op de periode 1 januari tot en met 31 december

BELEGGINGEN Bedragen in €

2013

2012

120.220.685

117.724.854

1. Participaties in ING Basis Fondsen Stand begin verslagperiode Aankopen

39.946.566

38.481.217

Verkopen

-61.305.278

-53.531.966

Waardeverandering u.h.v. toegerekend direct beleggingsresultaat

3.158.373

3.436.546

Waardeverandering u.h.v. toegerekend indirect beleggingsresultaat

9.626.483

14.163.213

-57.214

-53.179

111.589.615

120.220.685

Waardeverandering u.h.v. toegerekende kosten Stand ultimo verslagperiode

Overzicht van de participaties in ING Basis Fondsen Per 31 december 2013

Naam fonds

ING Geldmarkt Basis Fonds ING Global Equity Basis Fonds ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds ING Rente Basis Fonds

Aantal participaties

Intrinsieke waarde in €

Deelnemingspercentage

Waarde in €

1

8,08

0,0%

8

5.401.017

11,99

1,6%

64.773.647

618.953

17,97

2,9%

11.121.059

1.809.037

19,73

1,5%

35.694.901

Stand ultimo verslagperiode

111.589.615

Per 31 december 2012

Naam fonds

ING Geldmarkt Basis Fonds ING Global Equity Basis Fonds ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds ING Rente Basis Fonds




Waarde in €

1

8,06

0,0%

8

6.947.129

10,06

1,7%

69.864.449

798.846

17,83

4,1%

14.242.272

1.886.372

19,14

1,4%

36.113.956


Mix Fonds

120.220.685

26

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

2. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Uit hoofde van beleggingstransacties Deze vorderingen ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de verkoopdatum en de datum van ontvangst van de betaling van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Vorderingen op participanten Betreft nog te ontvangen betalingen van participanten inzake reeds uitgegeven participaties. Overige vorderingen Onder overige vorderingen kunnen onder meer zijn begrepen vorderingen inzake Nederlandse dividendbelasting, verdiende, niet ontvangen interest op liquide middelen en overige transitorische posten, eventueel onder aftrek van een noodzakelijk geachte voorziening voor oninbaarheid.

3. OVERIGE ACTIVA Liquide middelen Betreft direct opeisbare banktegoeden. Op de banktegoeden wordt op basis van het tarief voor de marktrente interest verkregen.

4. KORTLOPENDE SCHULDEN Schulden aan kredietinstellingen Betreft een negatief saldo op de bankrekeningen. Over deze schulden is interest op basis van marktrente verschuldigd. Schulden aan participanten Betreft schulden uit hoofde van ingekochte eigen participaties. Overige schulden Onder overige schulden kunnen onder meer zijn begrepen nog te betalen interest op schulden aan kredietinstellingen, nog te betalen kosten en overige transitorische posten.

Mix Fonds

27

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

5. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

120.948.237

117.710.025

1.696.966

1.602.800

-22.942.171

-15.265.993

12.089.104

16.901.405

111.792.136

120.948.237

Mutatieoverzicht fondsvermogen Stand begin verslagperiode Plaatsing van participaties Inkoop van participaties Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Stand ultimo verslagperiode

VERMOGENSGEGEVENS

Bedragen in €

31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

Fondsvermogen

111.792.136

120.948.237

117.710.025

8.037.544

9.615.350

10.781.480

13,91

12,58

10,92


VALUTAPOSITIE De valutapositie geeft de positie in percentage van het totale eigen vermogen en is inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen.

Oorspronkelijke valuta

2013

2012

EUR

47,6%

36,9%

USD

33,0%

37,9%

GBP

5,8%

6,0%

JPY

5,5%

7,3%

CHF

3,2%

3,5%

Overige valuta’s

4,9%

8,4%

100,0%

100,0%

Het percentage opgenomen onder Overige valuta’s betreft het totaal van alle valuta’s die individueel een belang hebben kleiner dan 2,5% van het fondsvermogen.

Mix Fonds

28

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Toelichting op de winst-en-verliesrekening 6. OVERIGE RESULTATEN Overige bedrijfsopbrengsten Betreft de over de verslagperiode verdiende interest op liquide middelen.

7. BEDRIJFSLASTEN Kosten

Bedragen in €

Managementvergoeding

2013

2012

662.478

660.267

5.324

5.348

Overige kosten Accountantskosten Overige bedrijfskosten Toegerekende kosten ING Basis Fondsen Totale kosten

4.634

2.581

22.182

31.249

694.618

699.445

Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte directe en toegerekende kosten. Deze kosten zijn in de winst-enverliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten. De managementvergoeding bedraagt 0,55% per jaar, te herleiden naar een percentage op dagbasis dat wordt berekend over het totale fondsvermogen aan het einde van iedere dag. De accountantskosten betreffen voor € 5.324 (2012 € 5.324) aan kosten gerelateerd aan de controle van de jaarrekening en € nihil (2012 € 24) aan kosten gerelateerd aan andere niet-controle diensten. Onder Overige bedrijfskosten zijn tevens kosten opgenomen welke rechtstreeks ten laste van het fonds zijn gebracht in verband met de herstructurering van de ING beleggingsfondsen. Op de Toegerekende kosten ING Basis Fondsen ad € 57.214 is een compensatie ad € 35.032 in mindering gebracht inzake (contractueel) niet verschuldigde kosten. Interest Betreft de over de verslagperiode verschuldigde interest op schulden aan kredietinstellingen.

Mix Fonds

29

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

8. OVERIGE INFORMATIE M.B.T. DE KOSTEN Lopende kosten Lopende kosten betreft een kostenratio waarbij de verhouding wordt uitgedrukt tussen de kosten die in het kalenderjaar ten laste van het resultaat zijn gebracht enerzijds en het gemiddelde fondsvermogen van het fonds anderzijds. Bij de berekening van de lopende kosten zijn de kosten die verband houden met de uitvoering van beleggingstransacties niet begrepen in de kosten maar in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen. Kosten die zijn verschuldigd door participanten in verband met het toetreden dan wel het uittreden van het fonds blijven in het kader van de Lopende kosten buiten beschouwing. Het gemiddelde fondsvermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het fondsvermogen op dagbasis, gebaseerd op het aantal dagen dat de intrinsieke waardebepaling plaatsvindt gedurende de rapportageperiode.

2013

2012

Managementvergoeding

0,55%

0,55%

Overige kosten

0,03%

0,05%

Totaal

0,58%

0,60%

De Lopende kosten omvat bewaarloon, accountantskosten, overige bedrijfskosten en toegerekende kosten ING Basis Fondsen, zoals opgenomen in de paragraaf ‘Kosten’ in de toelichting op de winst-en-verliesrekening. Daarnaast zijn ten behoeve van de berekening van de Lopende kostenratio conform de geldende regelgeving voor zover van toepassing tevens opgenomen:  

kosten die voortvloeien uit ‘fee sharing agreements’ zoals uitleen- en cashmanagement overeenkomsten; kosten die zijn begrepen in de waarde van beleggingsfondsen, niet zijnde ING Basis Fondsen, waarin gedurende het kalenderjaar is deelgenomen.

Transactiekosten

Bedragen in €

Ten laste van het fonds gebrachte transactiekosten

2013

2012

180.448

159.719

Betreft verschuldigde kosten bij het aan- en verkopen van participaties in ING Basis Fondsen. Bij ING Basis Fondsen dient deze vergoeding, die wordt berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde, ter dekking van verschuldigde kosten bij het uitvoeren van beleggingstransacties ten gevolge van in- of uitstroom. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en worden door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat gebracht. De procentuele opdan wel afslag voor transactiekosten bedroeg in 2013 minimaal 0,15% en maximaal 0,35% van de intrinsieke waarde.

Mix Fonds

30

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Op- en afslagen

Bedragen in €

Ten gunste van het fonds gebrachte open afslagen

2013

2012

37.005

25.334

Betreft aan participanten in rekening gebrachte kosten bij aan- of verkoop van participaties in het fonds. De vergoeding, die wordt berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde, komt geheel ten goede van het fonds en dient ter dekking van verschuldigde transactiekosten bij het aan- en verkopen van participaties in ING Basis Fondsen. De procentuele opdan wel afslag bedroeg in 2013 maximaal 0,15% van de intrinsieke waarde. Opslagen op de intrinsieke waarde, die worden geheven bij plaatsing van participaties en afslagen op de intrinsieke waarde, die in rekening worden gebracht bij inkoop van participaties worden rechtstreeks verantwoord in het fondsvermogen. Portfolio turnover ratio

2013

2012

84

100

In de portfolio turnover ratio (PTR) wordt de verhouding uitgedrukt tussen de totale omvang van de beleggingstransacties enerzijds en het gemiddeld fondsvermogen anderzijds. De ratio beoogt een indicatie te geven van de omloopsnelheid van de portefeuille van een beleggingsinstelling en is daarmede een maatstaf voor zowel de mate van actief beleggingsbeheer als voor de daaruit voortvloeiende transactiekosten. Indien de berekening leidt tot een negatieve uitkomst is de PTR nihil. Omdat de feitelijke beleggingstransacties, in de zin van aan- en verkopen van financiële instrumenten, plaatsvinden in de ING Basis Fondsen, is de gepresenteerde ratio die van het ING Basis Fonds waarin het onderhavige fonds participeert. In geval het fonds participeert in meerdere ING Basis Fondsen, hetzij direct hetzij indirect, dan is de ratio een samengesteld cijfer dat is berekend als het gemiddelde van de afzonderlijke ratio’s, gewogen op basis van het gemiddelde belang in elk van de ING Basis Fondsen. Bij de bepaling van de totale omvang van de beleggingstransacties wordt de som van aan- en verkopen van beleggingen verminderd met de som van plaatsing en inkoop van participaties. Hierbij zijn alle beleggingscategorieën betrokken met uitzondering van deposito’s. Het gemiddelde fondsvermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het fondsvermogen op dagbasis, gebaseerd op het aantal dagen dat de intrinsieke waardebepaling plaatsvindt gedurende de rapportageperiode.

Den Haag, 24 juni 2014 ING Fund Management B.V.

Mix Fonds

31

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Overige gegevens RESULTAATBESTEMMING Het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening is per balansdatum toegevoegd aan het fondsvermogen.

CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. zijnde de beheerder van Mix Fonds Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van Mix Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013 en de winst-en-verliesrekening over 2013 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde waarderingsgrondslagen, grondslagen resultaatbepaling en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de directie De directie van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het directieverslag, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Mix Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.

Mix Fonds

32

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het directieverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.

Den Haag, 24 juni 2014 Ernst & Young Accountants LLP

w.g. drs. R.J. Bleijs RA

Mix Fonds

33

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Verklarende woordenlijst Aandeel Bewijs van deelneming in het kapitaal van een vennootschap. Bezit van een aandeel geeft het recht om te delen in de winst en stemrecht uit te oefenen in de aandeelhoudersvergadering. Activa De bezittingen van het fonds zoals opgenomen in de Balans onder Beleggingen, Vorderingen en Overige activa. AEX-Index De 'Amsterdam Exchange Index' is een index van de 25 meest verhandelde aandelen op de Amsterdamse effectenbeurs. Basis Fonds In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van (beursgenoteerde) effecten, plaats. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de AFM of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wft. Basispunt Basispunt is gelijk aan een honderdste procentpunt (= 0,01%). Beheerder De beheerder is direct verantwoordelijk voor het management van de portefeuille van het beleggingsfonds. Hij bepaalt waarin het beleggingsfonds belegt, een en ander binnen het vastgestelde beleggingsbeleid van het beleggingsfonds. Beleggingsfonds Een beleggingsfonds is een collectieve belegging in diverse effecten, afhankelijk van de doelstelling van het fonds. Een fonds kan beleggen in aandelen, vastrentende waarden of onroerend goed, of in een combinatie van deze categorieën. Benchmark Objectieve maatstaf waarmee het resultaat van het fonds wordt vergeleken. Bewaarder De bewaarder is de rechtspersoon die voor gemeenschappelijke rekening en risico van de participanten belast is met het bewaren van de (stukken van de onderliggende) beleggingen. Daarnaast ziet de bewaarder er onder meer op toe dat de beheerder zijn handelingen in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring verricht. Broker Engelse term voor makelaar in effecten. Call-optie Een verhandelbaar recht om een onderliggende waarde (bv een aandeel) gedurende een bepaalde tijd te kopen tegen een afgesproken prijs. Men kan dit recht kopen (gekochte opties) en verkopen (geschreven opties). Collateral In onderpand gegeven zekerheden ter dekking van aangegane marginverplichtingen die aangehouden moet worden. Corporate Governance De wijze waarop een onderneming goed, efficiënt en verantwoord geleid wordt, met het besef onderdeel te zijn van het maatschappelijk bestel. Credit ratings Een beoordeling van de kredietwaardigheid, afgegeven door gespecialiseerde organisaties, zoals Standard & Poor’s en Moody's. Deposito In bewaring geven van geld tegen een vaste rente en een vastgestelde tijd.

Mix Fonds

34

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Derivaten Financiële instrumenten waarvan de prijs is afgeleid van een bestaande onderliggende waarde. Het zijn meestal rechten of plichten om die onderliggende waarde te kopen of te verkopen op een zeker moment in de toekomst. Voorbeelden zijn opties, futures en swaps. Dividend Winstuitkering van een onderneming aan de aandeelhouder. Duratie De duratie is een maatstaf voor de gevoeligheid van vastrentende portefeuilles voor wijzigingen in de marktrente. Effecten De verzamelnaam voor aandelen, obligaties, warrants, opties, futures en alle andere op een effectenbeurs verhandelbare producten. Eonia Eonia is de afkorting van Euro OverNight Index Average. Eonia is het eendaags interbancaire rentetarief voor het eurogebied. Ex-dividend Waarde van een aandeel nadat het dividend beschikbaar is gesteld. De waarde van het dividend zit dan niet meer in de koers. Future Een future (of termijncontract) is een financieel contract tussen twee partijen die zich verbinden om op een bepaald tijdstip een bepaalde hoeveelheid van een product of financieel instrument te verhandelen tegen een vooraf bepaalde prijs. Men komt dus een transactie die in de toekomst ligt overeen. Gelieerde partijen Gelieerde partijen zijn vennootschappen en andere onderdelen behorend tot ING Groep N.V. Interest rate swap Interest rate swaps (IRS) zijn swaps die gebruikt worden om renterisico's te beheersen of af te dekken, of om een gewenste rentepositie in te nemen. Intrinsieke waarde Dit is de waarde van een aandeel, gebaseerd op de werkelijke waarde van activa minus passiva. Kredietderivaat Kredietderivaat is een kredietrisicoverzekering waarbij het risico dat een wederpartij zijn of haar verplichtingen niet meer nakomt wordt afgedekt. Tegen betaling van een bepaald bedrag garandeert de ene partij tegenover de andere dat hij dit risico overneemt. Lopende Kosten Lopende kosten betreft een kostenratio waarbij de verhouding wordt uitgedrukt tussen de kosten die in het kalenderjaar ten laste van het resultaat zijn gebracht enerzijds en het gemiddelde eigen vermogen van het fonds anderzijds. Margin account Zekerheid voor de bank, onder meer bij futures, in de vorm van een gereserveerd saldo. Dit wordt in mindering gebracht op de bestedingsruimte. Nominale waarde De in de statuten vastgestelde waarde van een aandeel. Dit bedrag komt zelden overeen met de prijs van een aandeel. Bij obligaties is de nominale waarde de waarde van de oorspronkelijke lening en wordt de rente berekend over de nominale waarde.

Mix Fonds

35

Jaarverslag 2013

Mix Fonds

Obligatie Schuldbrief die doorgaans recht geeft op een vaste rente en terugbetaling van de hoofdsom. Obligaties kunnen worden uitgegeven door ondernemingen en door (overheids)instellingen. Op- en afslagen Betreft aan participanten in rekening gebrachte kosten bij aan- of verkoop van participaties in het fonds. De vergoeding, die wordt berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde, komt geheel ten goede van het fonds en dient ter dekking van verschuldigde transactiekosten bij het aan- en verkopen van participaties in ING Basis Fondsen. Optie Een verhandelbaar recht om een onderliggende waarde (bijv. een aandeel) gedurende een bepaalde tijd te kopen (call-optie) of te verkopen (put-optie) tegen een afgesproken prijs. Men kan dit recht kopen (gekochte opties) en verkopen (geschreven optie). Passiva De schulden van het fonds zoals opgenomen onder de Kortlopende schulden. Portfolio turnover ratio In de portfolio turnover ratio (PTR) wordt de verhouding uitgedrukt tussen de totale omvang van de beleggingstransacties enerzijds en het gemiddeld eigen vermogen anderzijds. De ratio beoogt een indicatie te geven van de omloopsnelheid van de portefeuille van een beleggingsinstelling. Put-optie Een verhandelbaar recht om een onderliggende waarde (bijv. een aandeel) gedurende een bepaalde tijd te verkopen tegen een afgesproken prijs. Men kan dit recht kopen (gekochte opties) en verkopen (geschreven optie). Softdollar-arrangement Van een softdollar-arrangement is sprake indien een financiële dienstverlener producten, zoals research- en data-informatie, ter beschikking stelt aan de beheerder als tegenprestatie voor het mogen uitvoeren van beleggingstransacties. Swaps Een swap is een derivaat waarbij een partij een bepaalde kasstroom of risico wisselt tegen dat van een andere partij. Total expense ratio In de total expense ratio (TER) wordt de verhouding uitgedrukt tussen de kosten die in het kalenderjaar ten laste van het resultaat zijn gebracht enerzijds en het gemiddelde eigen vermogen van het fonds anderzijds. Kosten van transacties in onderliggende effecten, interestlasten en op-en afslagen worden in deze berekening niet meegenomen. Uitlenen Uitlenen van effecten gebeurt wanneer de belegger effecten tijdelijk uitleent aan een andere belegger. Voor het uitlenen van die effecten krijgt de belegger een vergoeding die ten goede komt aan het rendement van het fonds. Daarnaast ontvangt de uitlener zekerheden in diverse vormen. Valutatermijncontract De aan- of verkoop van valuta’s tegen vooraf vastgestelde koersen die op een vooraf bepaalde datum in de toekomst wordt verwisseld. Wet op het financieel toezicht De Wet op het financieel toezicht (Wft) is de wet die voorziet in het regelen van het toezicht op de financiële sector in Nederland.

Mix Fonds

36

Jaarverslag 2013

ING GELDMARKT BASIS FONDS Jaarverslag 2013

INVESTMENT MANAGEMENT

ING Geldmarkt Basis Fonds

ING Geldmarkt Basis Fonds BEHEERDER ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl

Directieleden ING Fund Management B.V. D.A. Buggenhout B. De Belder J.W.F. Stoter

BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij I B.V.


ACCOUNTANT Ernst & Young Accountants LLP Wassenaarseweg 80 2596 CZ Den Haag

Mix Fonds

38

Jaarverslag 2013


Algemene informatie ALGEMEEN Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V., gevestigd te Den Haag. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd.

DOELSTELLING EN BELEGGINGSBELEID Doelstelling ING Geldmarkt Basis Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter totaal rendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid ING Geldmarkt Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak in al dan niet rentedragende schuldvorderingen, luidende in euro, met een maximale looptijd van één jaar, zoals deposito’s, geldmarktpapier, kortlopende obligaties. Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect – bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen – aan te houden. De beleggingen hebben betrekking op het EMU-gebied. ING Geldmarkt Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico’s, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark 1 Month euribor -/- 0,125%

STRUCTUUR ING Geldmarkt Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 




Mix Fonds

39

Jaarverslag 2013


Verslag van de beheerder RENDEMENT 2013

2012

2011

2010

2009


0,21

0,79

1,33

0,71

1,38


0,00

0,23

1,05

0,42

0,88

Relatief rendement

0,21

0,56

0,28

0,29

0,50

In %

Het netto rendement van het fonds is gebaseerd op de intrinsieke waarde per participatie. Het relatief rendement betreft het verschil tussen het netto rendement van het fonds en het rendement van de benchmark.
























Mix Fonds

40

Jaarverslag 2013


















Mix Fonds

41

Jaarverslag 2013


FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen In de eerste maanden van het jaar domineerden speculaties over terugbetalingen op de 3-jaars langlopende herfinancieringsoperatie (LTRO) van de ECB het rentesentiment voor kortlopende leningen. De korte rente liep licht op. In april kondigde de ECB een renteverlaging aan van 0,25% tot 0,50%. Het effect op de korte rente bleek uiteindelijk beperkt mede vanwege de aangekondigde afbouw van de stimuleringsmaatregelen in de VS en vanwege het feit dat de depositorente ongewijzigd bleef op 0%. Sinds de introductie van de 3-jaars LTRO’s is de geldmarktrente vooral gevoelig voor verandering in de depositorente waar die voorheen vooral reageerde op veranderingen in de refi-rente. Begin november zorgde de verrassende renteverlaging van 0,25% tot het nieuwe tarief van 0,25% wel voor een kleine reactie. Ook reageerde de markt op berichten van de ECB dat de depositorente wel eens naar -0,10% zou kunnen gaan.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals opgenomen in de paragraaf rendement in het verslag van de beheerder exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. Gemiddeld genomen handhaafden wij een vrij lange gewogen gemiddelde looptijd van rond de 45 dagen in 2013. Niet alleen bood die tegenwicht aan de ultralage rente aan de heel korte kant van de curve, maar hiermee anticipeerden we ook op renteverlagingen door de ECB. Ons beleggingsbeleid werd hoofdzakelijk beïnvloed door het enorme aanbod aan liquiditeit vanuit de 3-jaars LTRO’s. Dit zorgde er namelijk voor dat hoofdzakelijk banken geen interesse meer hadden in financiering korter dan 3 maanden. Mede hierdoor zijn we selectief op zoek gegaan naar alternatieven buiten de financiële sector, buiten Europa en bij kwalitatief sterke namen verder op de curve. Op de onzekerheid over de LTRO-terugbetalingen na was 2013 een relatief rustig jaar. Er was nauwelijks druk op de kredietwaardigheid van onze beleggingen. Kredietpremies zijn dan ook iets ingekomen. En met de eerder genoemde toevoegingen zijn de beleggingsmogelijkheden dan ook toegenomen in 2013 ten opzichte van een jaar eerder. Al met al was 2013 een rustig jaar, met een relatief stabiele krediet- en renteomgeving maar met nog altijd zeer lage rentetarieven. Het gevoerde beleid van een hogere gewogen gemiddelde looptijd en een gespreide en kwalitatief hoogwaardige portefeuille heeft ook dit jaar bijgedragen aan onze doelstelling van een veilige belegging met een positief relatief rendement.

Gebruik derivaten in de verslagperiode In de verslagperiode is door het fonds geen gebruik gemaakt van derivaten.

Vooruitzichten Voor 2014 taxeren wij een doorgaand herstel van de wereldeconomie. De economieën van de VS, Japan en het Verenigd Koninkrijk tonen bovengemiddelde groei. Ook in Europa trekt de groei, zij het langzaam, aan. Opkomende markten kampen met neerwaartse druk op de binnenlandse vraag, slechts een aantal landen kan profiteren van het herstel in de volwassen economieën. Wij zien, vanaf de huidige niveaus, ruimte voor een stijging van de rentes op staatsleningen (VS, Duitsland). De rentestijging zal naar verwachting – mede door aanhoudend soepel monetair beleid van de centrale banken, de nog altijd forse overcapaciteit en de lage inflatie – beperkt zijn. Dit geldt het sterkst voor de eurozone. Verder verwachten wij dat de ECB onder deze omstandigheden de depositorente en het voornaamste herfinancieringstarief niet verder zal verlagen.

Mix Fonds

42

Jaarverslag 2013


HERSTRUCTURERING ING-BELEGGINGSFONDSEN Algemeen Op Europees niveau zijn nieuwe regels geïntroduceerd voor beleggingsfondsen, waardoor het nationale toezichtregime is verdwenen en is vervangen door één van de twee Europese toezichtregimes, te weten:  UCITS-regime  AIFMD- regime In Nederland zijn beide toezichtregimes geïmplementeerd in de wet op het financieel toezicht. Er geldt een overgangstermijn van 1 jaar, tot 22 juli 2014. Uiterlijk op 22 juli 2014 zullen de Nederlandse regels voor UCITS dan wel voor AIFMD gaan gelden voor alle Nederlandse ING beleggingsfondsen. Dit betekent dat de beleggingsfondsen die in het verleden niet onder toezicht stonden in de toekomst wel onder toezicht komen te staan. Het voorgaande houdt in dat een herstructurering plaats zal vinden van de Nederlandse ING beleggingsfondsen.

Opheffen fonds In verband met de herstructurering zullen participanten in het fonds in 2014 rechtstreeks gaan beleggen in ING Paraplufondsen door uitgifte van aandelen in nieuw te creëren Aandelenklassen in de ING Paraplufondsen tegen een inbreng in natura. Deze inbreng betreft participaties in de ING Basis Fondsen, die door de betreffende participanten worden gehouden. De activa en passiva van het fonds zullen worden overgeheveld naar het betreffende ING Paraplufonds waarna het fonds zal worden opgeheven.

OVERIGE ASPECTEN Wijziging samenstelling directie ING Fund Management B.V. In 2013 is de samenstelling van de directie van ING Fund Management B.V. ("de directie") gewijzigd. Per 22 juli 2013 is de heer J.W.F. Stoter toegetreden tot de directie. Per 6 augustus 2013 is de heer J.L. van der Giessen teruggetreden uit de directie. Per 7 oktober 2013 is de heer M.C.W. den Hollander teruggetreden uit de directie, per dezelfde datum is de heer B. De Belder toegetreden tot de directie. Na rapportagedatum, op 1 maart 2014, is de heer A.A.M. van den Heuvel teruggetreden uit de directie.

Den Haag, 25 april 2014 ING Fund Management B.V.

Mix Fonds

43

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

44

Jaarverslag 2013


Balans per 31 december

Bedragen in €

Referentie

2013

2012

Beleggingen Obligaties en andere vastrentende waarden

1

431.876.556

574.693.864

Deposito's

2

126.988.457

72.985.099

558.865.013

647.678.963

Te vorderen interest

1.137.943

2.293.629

Vorderingen op participanten

1.544.186

597

2.682.129

2.294.226

8.758.800

48.572.550

8.758.800

48.572.550

Schulden aan participanten

955.536

6.631.524

Overige schulden

143.311

266.424

1.098.847

6.897.948

10.342.082

43.968.828

569.207.095

691.647.791

569.207.095

691.647.791

Vorderingen

3

Overige activa

4

Liquide middelen


5


Mix Fonds

6

45

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

2.284.898

5.162.333

-853.103

795.460

169.976

-21.626

-

1.808

1.601.771

5.937.975

Kosten

276.411

305.114

Interest

-

3.125

276.411

308.239

1.325.360

5.629.736

BEDRIJFSOPBRENGSTEN Opbrengsten uit beleggingen

7

Interest Waardeveranderingen beleggingen Obligaties en andere vastrentende waarden Deposito's Overige resultaten

8

Overige bedrijfsopbrengsten Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN

9


Mix Fonds

46

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

2013

2012

1.325.360

5.629.736

-683.127

773.834

2.008.487

4.855.902


-3.293.726.565

-13.066.010.547


3.381.857.388

13.162.098.330

1.155.686

32.147

-123.113

-19.195.443

91.171.883

81.780.389

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Af: Waardeverandering beleggingen

Mutatie vorderingen Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties Inkoop van participaties

24.701.302

33.845.626

-148.467.358

-84.091.386

Mutatie vorderingen

-1.543.589

647.889


-5.675.988

6.631.524

-130.985.633

-42.966.347

-39.813.750

38.814.042

48.572.550

9.758.508

8.758.800

48.572.550

Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten NETTO KASSTROOM Stand liquide middelen begin verslagperiode Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

Mix Fonds

47

Jaarverslag 2013


Toelichting ALGEMEEN De jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen en is in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Op onderdelen zijn in de jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van eventueel uitgeleende en onder repurchase agreements begrepen effecten, bij de bewaarder.


CASH MANAGEMENT Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kan het fonds gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ("ING Asset Management") worden aangeboden. Gelden die het fonds aanhoudt (bijvoorbeeld niet belegde gelden, gelden ontvangen als onderpand voor uitgeleende effecten of als onderpand bij derivatentransacties) kunnen op deze wijze centraal worden beheerd met als oogmerk het verlagen van het risico door middel van diversificatie, waarbij tevens wordt gestreefd naar het behalen van een zo optimaal mogelijk rendement, dat na aftrek van de vergoeding voor de cash management diensten van ING Asset Management minimaal gelijk is aan EONIA (Euro Overnight Index Average). Daarnaast kunnen voor rekening en risico van het fonds liquiditeiten aan het fonds verstrekt worden ten behoeve van de “bedrijfsvoering” dan wel in verband met door het fonds te geven zekerheidstellingen inzake derivaten. ING Asset Management maakt voor het cash management gebruik van ING Liquidity Management Solutions B.V. (“LMS”). LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. Gelden worden aangehouden in de markt en/of belegd door ING Asset Management in onder meer aan ING Asset Management gelieerde geldmarktfondsen. Deze geldmarktfondsen zullen hiervoor geen management vergoeding in rekening brengen. Het fonds ontvangt een vergoeding over de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt. Hierop worden beheer-, administratie en outperformance vergoedingen in mindering gebracht. Het betreffende basisfonds ontvangt derhalve een netto bedrag. De in mindering gebrachte bedragen zijn als volgt: 

 

De beheervergoeding ten bate van ING Asset Management bedroeg in 2013 0,06% (januari t/m maart) respectievelijk 0,03% (april tot en met december) per jaar (2012: 0,06%) over het op dagbasis door ING Asset Management in het kader van de cash management diensten beheerde vermogen. De administratievergoeding ten bate van (een) derde partij(en) van 0,01% per jaar (2012: 0,01%) over het door het fonds voor de cash management diensten door ING Asset Management ingelegde vermogen. Op grond van een maandelijkse berekening wordt een outperformance vergoeding in rekening gebracht voor zover het resultaat van de cash management diensten na aftrek van vergoedingen hoger is dan EONIA en voor zover het resultaat niet wordt verminderd door resultaten van het cash management in de voorgaande 12 kalendermaanden die lager waren dan EONIA en die nog niet eerder zijn gecompenseerd. Deze outperformance vergoeding bedraagt 18% (2012: 18%) en wordt verdeeld tussen ING Asset Management en eventueel (een) door haar ingehuurde derde partij(en).

VOORNEMEN OPHEFFEN FONDS De beheerder van het fonds heeft het voornemen om het fonds in de loop van 2014 op te heffen. Eventuele opheffing van het fonds zal geen nadelige gevolgen hebben voor de zittende participanten.

Mix Fonds

48

Jaarverslag 2013


WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten:  obligaties en andere vastrentende waarden met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst bekende biedkoers.  voor zover obligaties en andere vastrentende waarden geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling door de beheerder plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en gebruikmakend van algemeen gangbare rekenmodellen. Eénmaal per jaar toetst een onafhankelijke deskundige op verzoek van de beheerder de gebruikte berekeningstechnieken, de daarbij gehanteerde uitgangspunten en de daaruit voortvloeiende uitkomsten, met behulp van voor de deskundige geëigende methoden.  deposito's worden gewaardeerd op marktwaarde. De marktwaarde wordt bepaald aan de hand van de theoretische prijs, berekend met behulp van data uit actieve markten. Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, te vorderen dividend, te vorderen interest, vorderingen op participanten, collateral en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen en Cash Management opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten, collateral, Cash Management en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers.

GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten van beleggingen worden als waardeverandering in de winst-en-verliesrekening verantwoord. Valutakoersresultaten op de overige balansposten worden in de Winst-en-verliesrekening verantwoord onder Valutakoersverschillen op liquiditeiten. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.

KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De liquide middelen in het overzicht bestaan uit direct opeisbare banktegoeden en uit voor zover van toepassing margin accounts uit hoofde van transacties in afgeleide financiële instrumenten. Koersverschillen inzake liquiditeiten worden afzonderlijk in het kasstroomoverzicht getoond.

Mix Fonds

49

Jaarverslag 2013




2013

2012

574.693.864

607.986.187

1. Obligaties en andere vastrentende waarden Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen c.q. aflossingen Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

2.903.093.377

2.558.010.547

-3.045.057.582

-2.592.098.330

-853.103

795.460

431.876.556

574.693.864

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze Toelichting zijn de individuele obligaties en andere vastrentende waarden vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen.

Bedragen in €

2013

2012

2. Deposito’s Stand begin verslagperiode Verstrekkingen Aflossingen Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

72.985.099

135.006.725

390.633.188

10.508.000.000

-336.799.806

-10.570.000.000

169.976

-21.626

126.988.457

72.985.099

Betreft deposito’s met een nominale waarde van € 127.000.000. Deze deposito’s hebben een resterende looptijd van tussen de 31 dagen en 364 dagen met een rentepercentage van tussen de 0,27% en 0,35% op jaarbasis.

Mix Fonds

50

Jaarverslag 2013


RISICO’S TEN AANZIEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico's verbonden. Het beheersen van risico's die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico's als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Marktrisico Het fonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van rentestanden en prijzen in de vastrentende markten. Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele vastrentende waarden waarin het fonds belegt, fluctueren. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Inzicht in deze risico’s in het verslag kan als volgt worden verkregen:  Het overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie betreffende de mate van spreiding van beleggingen per individuele naam per valuta alsmede inzake rentepercentage en resterende looptijd per belegging. Tevens is in de Samenstelling van de beleggingen de verdeling naar land opgenomen. Opbouw van de vastrentende portefeuille naar resterende looptijd Per 31 december 2013 Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

Geen looptijd

Totaal

Deposito’s

126.988.457

-

-

-

-

126.988.457

Obligaties

428.876.556

3.000.000

-

-

-

431.876.556

Totaal

555.865.013

3.000.000

-

-

-

558.865.013

Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

Geen looptijd

Totaal

Deposito’s

72.985.099

-

-

-

-

72.985.099

Obligaties

559.683.214

15.010.650

-

-

-

574.693.864

Totaal

632.668.313

15.010.650

-

-

-

647.678.963


Duratie per ultimo verslagperiode De duratie van de vastrentende portefeuille inclusief derivaten, voor zover in de portefeuille opgenomen, bedraagt ultimo verslagperiode 0,17 (2012 0,14). Deze waarde is vastgesteld volgens de modified duration methode. De modified duration is een maatstaf voor de rentegevoeligheid en daarmede voor het renterisico van de beleggingsportefeuille.

Mix Fonds

51

Jaarverslag 2013


Valutarisico Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen. Het overzicht Valutapositie geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven. Valutapositie De valutapositie is, indien van toepassing, inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen. Een onder valutatermijncontracten opgenomen bedrag geeft het netto bedrag van de afgesloten contracten in de betreffende valuta. Per 31 december 2013 Oorspronkelijke valuta

EUR

Bruto

Valutatermijncontracten

Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

569.207.095

-

569.207.095

569.207.095

100,0

569.207.095

100,0

Totaal Per 31 december 2012 Oorspronkelijke valuta

EUR

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

691.647.791

-

691.647.791

691.647.791

100,0

691.647.791

100,0

Totaal

Mix Fonds

52

Jaarverslag 2013


Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Het fonds belegt direct in obligaties en is als gevolg hiervan blootgesteld aan een significant kredietrisico. Credit ratings van de vastrentende portefeuille in percentage Per 31 december Ratingklasse

2013

2012

3,8

2,4

AA

11,1

11,4

A

17,1

23,9

Geen rating

68,0

62,3

100,0

100,0

AAA

Totaal

De opgenomen credit ratings ultimo 2013 zijn afgeleid van de ratings van S&P, Moody’s en Fitch waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de een na hoogste rating is opgenomen. Indien een bepaalde schuldtitel slechts van één van bovengenoemde ratingbureaus een officiële rating heeft verkregen, dan zal deze rating worden genomen. De opgenomen credit ratings ultimo 2012 zijn afgeleid van de ratings van S&P en Moody’s waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de laagst beschikbare rating is opgenomen. Het onder 'geen rating' opgenomen bedrag betreft voor een groot deel commercial papers. Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven onder kredietrisico. Op balansdatum 2013 en ultimo 2012 zijn geen obligaties en andere vastrentende waarden in bruikleen gegeven bij een derde partij. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  

Beleggingen in effecten zijn gedeponeerd bij de Bank of New York Mellon die de custody rol vervult. Liquide middelen worden aangehouden bij banken met in principe minimaal een investment grade rating.

3. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Te vorderen interest Betreft verdiende, nog niet ontvangen interest op beleggingen. Vorderingen op participanten Betreft vorderingen uit hoofde van geplaatste eigen participaties.

Mix Fonds

53

Jaarverslag 2013


4. OVERIGE ACTIVA Liquide middelen Betreft direct opeisbare banktegoeden. Op de banktegoeden wordt op basis van het tarief voor de marktrente interest verkregen.

5. KORTLOPENDE SCHULDEN Schulden aan participanten Betreft schulden uit hoofde van ingekochte eigen participaties. Overige schulden Onder overige schulden kunnen onder meer zijn begrepen opgenomen kortlopende leningen, schulden uit hoofde van valutatransacties, nog te betalen kosten, nog te betalen interest op schulden aan kredietinstellingen, nog te betalen interest en/of premie inzake swaps en nog te betalen interest inzake opgenomen leningen en overige transitorische posten.

6. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

Stand begin verslagperiode

691.647.791

736.263.815

Plaatsing van participaties

24.701.302

33.845.626

-148.467.358

-84.091.386

1.325.360

5.629.736

569.207.095

691.647.791

Mutatieoverzicht fondsvermogen

Inkoop van participaties Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Stand ultimo verslagperiode

VERMOGENSGEGEVENS Bedragen in €

31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

Fondsvermogen

569.207.095

691.647.791

736.263.815

70.442.863

85.776.007

92.030.482

8,08

8,06

8,00


Mix Fonds

54

Jaarverslag 2013


Toelichting op de winst-en-verliesrekening 7. OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Interest Betreft interestbaten op beleggingen.

8. OVERIGE RESULTATEN Overige bedrijfsopbrengsten Onder overige bedrijfsopbrengsten kunnen onder meer zijn begrepen de over de verslagperiode verdiende interest op liquide middelen.


Bedragen in €

2013

2012

31.940

39.371

8.410

8.410

Overige bedrijfskosten

236.061

257.333

Totale kosten

276.411

305.114

Bewaarloon Accountantskosten

Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten. De accountantskosten betreffen kosten geheel gerelateerd aan de controle van de jaarrekening. De overige bedrijfskosten betreffen, voor zover in rekening gebracht, kosten van externe juridische en fiscale adviseurs, kosten van verslaggeving, de kosten van administratie (hieronder worden verstaan die kosten die gepaard gaan met het vastleggen van de financiële gegevens van het fonds alsmede het opmaken van de (half)jaarcijfers), bankkosten, kosten van vergaderingen van participanten en kosten van noodzakelijke publicaties. Tevens zijn hierin kosten opgenomen welke rechtstreeks ten laste van het fonds zijn gebracht in verband met de herstructurering van de ING beleggingsfondsen. Interest Betreft de over de verslagperiode verschuldigde interest op schulden aan kredietinstellingen.

Mix Fonds

55

Jaarverslag 2013



2013

2012

Lopende kosten ratio

0,04%

0,04%

Totaal

0,04%

0,04%



Op- en afslagen

Bedragen in €


2013

2012

86.636

58.981

Betreft aan participanten in rekening gebrachte kosten bij aan- of verkoop van participaties in het fonds. De vergoeding, die wordt berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde komt geheel ten goede van het fonds en dient ter dekking van verschuldigde transactiekosten bij het uitvoeren van beleggingstransacties. De procentuele opdan wel afslag bedroeg in 2013 maximaal 0,05% van de intrinsieke waarde. Opslagen op de intrinsieke waarde, die worden geheven bij plaatsing van participaties en afslagen op de intrinsieke waarde, die in rekening worden gebracht bij inkoop van participaties worden rechtstreeks verantwoord in het fondsvermogen.

Mix Fonds

56

Jaarverslag 2013


Portfolio turnover ratio

2013

2012

863

705

In de portfolio turnover ratio (PTR) wordt de verhouding uitgedrukt tussen de totale omvang van de beleggingstransacties enerzijds en het gemiddeld fondsvermogen anderzijds. De ratio beoogt een indicatie te geven van de omloopsnelheid van de portefeuille van een beleggingsinstelling en is daarmede een maatstaf voor zowel de mate van actief beleggingsbeheer als voor de daaruit voortvloeiende transactiekosten. Indien de berekening leidt tot een negatieve uitkomst is de PTR nihil. In geval het fonds participeert in één of meer andere ING Basis Fondsen, hetzij direct hetzij indirect, dan is de ratio een samengesteld cijfer dat is berekend als het gemiddelde van de afzonderlijke ratio’s, gewogen op basis van het gemiddelde belang van de eigen beleggingen en in elk van de ING Basis Fondsen. Bij de bepaling van de totale omvang van de beleggingstransacties wordt de som van aan- en verkopen van beleggingen verminderd met de som van plaatsing en inkoop van participaties. Hierbij zijn alle beleggingscategorieën betrokken met uitzondering van deposito’s. Het gemiddelde fondsvermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het fondsvermogen op dagbasis, gebaseerd op het aantal dagen dat de intrinsieke waardebepaling plaatsvindt gedurende de rapportageperiode. De PTR is hoog als gevolg van Commercial Papers.

Mix Fonds

57

Jaarverslag 2013


11. GELIEERDE PARTIJEN In het kader van de uitvoering van het beleggingsbeleid van de ING Basis Fondsen kan gebruik worden gemaakt van de diensten van gelieerde partijen. Gelieerde partijen zijn in dit verband met name vennootschappen en andere onderdelen behorend tot ING Groep N.V. waaronder met name ING Bank N.V. Als beleid voor het fonds geldt dat uitvoering van transacties en dienstverlening dient te worden verricht onder marktconforme condities. Daarnaast kunnen er beleggingstransacties plaatsvinden tussen ING Basis Fondsen onderling. Ook deze fondsen kwalificeren wij als gelieerde partij. Dienstverlening door gelieerde partijen vindt plaats op de volgende gebieden: Brokerage Bij de uitvoering van de daadwerkelijke beleggingstransacties ten behoeve van ING Basis Fondsen wordt gebruik gemaakt van de diensten van brokers. ING Fund Management B.V. laat zich bij de keuze voor een broker leiden door een aantal selectiecriteria. De voornaamste criteria die bij deze selectie worden toegepast zijn de reputatie van de broker, de kwaliteit van de uitvoering, de kwaliteit van de research, alsmede de kosten. De dienstverlening van de verschillende brokers wordt op periodieke basis geëvalueerd. ING Bank N.V. behoort tot de brokers die beleggingstransacties uitvoeren. Voor deze brokerdiensten worden transactiekosten in rekening gebracht. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en komen door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat. Het transactievolume met ING Bank N.V. in het boekjaar bedraagt 6,8% van het totale volume in het boekjaar. Bewaring Elk ING Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening en heeft derhalve geen rechtspersoonlijkheid. De bewaarder van een ING Basis Fonds is juridisch eigenaar van of juridisch gerechtigd tot het vermogen van het desbetreffende ING Basis Fonds. Alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden ten titel van beheer verkregen door de bewaarder ten behoeve van de participanten in het desbetreffende ING Basis Fonds. Verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden aangegaan op naam van de bewaarder. De vermogensbestanddelen worden door de bewaarder gehouden voor rekening van de participanten. Als bewaarder van het fonds treedt op ING Bewaar Maatschappij I B.V. Voor de werkzaamheden uit dien hoofde is het fonds geen vergoeding verschuldigd. Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling -buiten een geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markt om- vinden in geval van beursgenoteerde effecten plaats tegen de openingskoers van de belegging op de betreffende effectenbeurs op de dag waarop de transactie wordt uitgevoerd. Voor niet-beursgenoteerde effecten, of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling van de waarde plaats door de beheerder op basis van objectieve en recente marktinformatie. In de verslagperiode hebben er geen beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling plaatsgevonden. Cash management Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kunnen de ING Basis Fondsen gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ter beschikking wordt gesteld en door Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) wordt uitgevoerd. LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. LMS is speciaal door ING Asset Management opgericht ter ondersteuning van de cash management activiteiten van ING Asset Management B.V. LMS wordt uitsluitend gebruikt als cash management entiteit en ontplooit geen andere activiteiten. Alle transacties met LMS worden afgesloten tegen marktconforme voorwaarden. Het fonds ontvangt een vergoeding voor de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt, waarop beheer-, administratie- en outperformance vergoedingen in mindering worden gebracht. Een nadere toelichting hierop, alsmede de in het boekjaar ontvangen bedragen en de balanspositie ultimo boekjaar, is opgenomen in de (toelichting op de) jaarrekening in dit verslag.

Mix Fonds

58

Jaarverslag 2013


Samenstelling van de beleggingen Per 31 december 2013 Onderstaande samenstelling van de beleggingen geeft de obligatieportefeuille in detail.

Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

1.000.000

1,727

ABN AMRO BANK NV 01/10/2014 FRN

1.000.271

EUR

14.000.000

0,000

ABN AMRO BANK NV 06/18/2014 FRN*

14.032.521

EUR

1.146.000

4,500

ABN AMRO BANK NV 09/01/2014

1.175.017

EUR

5.000.000

0,000

ABU DHABI COMMERCIAL BNK 01/08/2014*

4.999.643

EUR

14.000.000

0,000

ABU DHABI COMMERCIAL BNK 03/19/2014*

13.988.755

EUR

1.700.000

6,570

ANHEUSER-BUSCH INBEV SA 02/27/2014

1.715.793

EUR

10.000.000

0,000

BANQUE FED CRED MUTUEL 01/03/2014*

9.999.628

EUR

7.000.000

0,000

BANQUE FED CRED MUTUEL 01/06/2014*

6.999.700

EUR

3.000.000

0,505

BANQUE FED CRED MUTUEL 04/17/2015 FRN

3.000.000

EUR

14.100.000

1,775

BARCLAYS BANK PLC 01/17/2014 FRN

14.106.909

EUR

1.000.000

2,298

BARCLAYS BANK PLC 03/20/2014 FRN

1.003.950

EUR

1.000.000

4,250

BNP PARIBAS 01/16/2014

1.001.060

EUR

10.000.000

0,668

BNP PARIBAS 05/13/2014 FRN

10.011.099

EUR

10.000.000

0,487

BNP PARIBAS 12/16/2014 FRN

9.994.900

EUR

6.000.000

0,689

BPCE SA 12/05/2014 FRN

6.008.581

EUR

1.700.000

0,000

BRUXELLOIS REFIN FUND 01/15/2014*

1.699.756

EUR

2.000.000

0,000


1.999.610

EUR

10.100.000

0,000


10.097.607

EUR

3.206.000

0,000


3.205.067

EUR

10.000.000

0,448

CAISSE CENT CREDIT IMMOB 03/20/2014 FRN*

EUR

7.000.000

0,000

CHINA CONSTRUCTION BANK 02/28/2014*

6.993.596

EUR

10.000.000

0,000

CREDIT AGRI CIB LONDON 01/06/2014*

9.999.555

EUR

7.000.000

0,000

CREDIT AGRICOLE CIB AUST 02/12/2014*

6.998.256

EUR

1.862.000

4,800

CREDIT SUISSE LONDON 06/30/2014

1.901.288

EUR

1.050.000

5,250

CREDIT SUISSE LONDON 07/18/2014

1.076.775

EUR

16.000.000

0,000

DEKABANK DEUTSCHE GIRO 01/20/2014*

15.998.483

EUR

12.000.000

0,000

DEUTSCHE APOTHEKER-UND 02/04/2014*

11.998.484

EUR

1.000.000

0,525

DEUTSCHE BANK AG 01/17/2014 FRN

EUR

13.000.000

0,435

DEXIA CREDIT LOCAL 08/01/2014 FRN*

EUR

5.350.000

5,750

DSM NV 03/17/2014

EUR

21.000.000

0,000

DZ PRIVATBANK SA 01/27/2014*

EUR

4.000.000

4,500

ERSTE ABWICKLUNGSANSTALT 01/16/2014

4.004.160

EUR

6.400.000

0,423

ERSTE ABWICKLUNGSANSTALT 01/23/2014 FRN

6.400.512

EUR

1.000.000

0,424

ERSTE ABWICKLUNGSANSTALT 04/22/2014 FRN

1.000.450

EUR

500.000

2,125

EUROPEAN INVESTMENT BANK 01/15/2014

EUR

15.000.000

0,284

FMS WERTMANAGEMENT 01/20/2014 FRN

Mix Fonds

Naam

59

10.000.557

1.000.100 12.996.073 5.406.496 20.997.655

500.295 15.000.452

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

Naam

EUR

2.000.000

4,250

GE CAPITAL EURO FUNDING 02/06/2014

2.007.000

EUR

1.000.000

4,625


1.020.880

EUR

6.465.000

2,875


6.588.740

EUR

5.000.000

0,000

IND & COMM BK CHINA SYDN 02/12/2014*

4.997.382

EUR

3.000.000

0,379

JPMORGAN CHASE & CO 01/30/2014 FRN

3.000.000

EUR

5.000.000

0,000

KA FINANZ AG 02/19/2014*

4.999.097

EUR

10.000.000

0,000

KA FINANZ AG 03/11/2014*

9.997.473

EUR

10.000.000

0,000

KONINKLIJKE DSM NV 01/23/2014*

9.999.079

EUR

15.000.000

0,000

LVMH FINANCE BELGIQUE SA 01/27/2014*

EUR

6.000.000

0,000

MITSUBISHI CORP FIN PLC 02/11/2014*

5.998.829

EUR

14.000.000

0,000

MITSUBISHI CORP FIN PLC 02/28/2014*

13.994.525

EUR

5.000.000

1,043

NEDER FINANCIERINGS-MAAT 10/28/2014 FRN

5.020.850

EUR

8.000.000

0,327

RABOBANK NEDERLAND 01/10/2014 FRN

8.000.080

EUR

500.000

4,375

RABOBANK NEDERLAND 01/22/2014

EUR

12.000.000

0,347


12.000.240

EUR

10.000.000

0,318


10.000.000

EUR

26.000.000

0,000

SOCIETE GENERALE 01/31/2014*

25.995.665

EUR

5.000.000

0,000

SOCIETE WALLONNE DU CRED 01/13/2014*

4.999.508

EUR

2.000.000

0,000


1.999.107

EUR

5.000.000

0,000


4.997.203

EUR

5.000.000

0,000


4.995.984

EUR

3.500.000

4,875

SVENSKA HANDELSBANKEN AB 03/25/2014

3.534.195

EUR

1.000.000

3,500

TOTAL CAPITAL SA 02/27/2014

1.004.700

EUR

6.210.000

2,000

UBS AG JERSEY BRANCH 02/12/2014 FRN

6.215.626

EUR

12.700.000

0,000

UNEDIC 14-01-2014*

EUR

4.000.000

0,000

VASTERAS (CITY OF) 01/21/2014*

14.997.312

501.000

12.699.358 3.999.669

Totaal

431.876.556

Deposito's

126.988.457

Totaal van beleggingen

558.865.013

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. * De waarde van deze beleggingen is bepaald door de beheerder van ING Geldmarkt Basis Fonds.

Mix Fonds

60

Jaarverslag 2013


LANDENVERDELING Onderstaande tabel geeft de verdeling weer naar land waar de emittent van de obligaties is gevestigd.

Land

Waarde in € 31-12-2013

% Fondsvermogen

Waarde in € 31-12-2012

% Fondsvermogen

Frankrijk

109.711.321

19,5

163.094.086

23,6

Nederland

67.135.552

11,8

81.595.033

11,8

Duitsland

55.402.640

9,7

53.560.136

7,7

België

50.706.948

8,9

72.020.653

10,4

Verenigd Koninkrijk

48.081.831

8,4

66.672.859

9,6

Luxemburg

21.497.950

3,8

27.995.579

4,0

Australië

18.989.235

3,3

32.997.216

4,8

Verenigde Arabische Emiraten

18.988.399

3,3

21.994.483

3,2

Oostenrijk

14.996.570

2,6

-

-

7.533.864

1,3

31.946.073

4,6

18.832.246

3,3

22.817.746

3,3

431.876.556

75,9

574.693.864

83,0

Zweden Overige landen (belangen<2,5%) Totaal


Mix Fonds

61

Jaarverslag 2013


Overige gegevens CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van ING Geldmarkt Basis Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder van het fonds is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ING Geldmarkt Basis Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.

Den Haag, 25 april 2014 Ernst & Young Accountants LLP

w.g. drs. R.J.F. Goutman RA

Mix Fonds

62

Jaarverslag 2013

ING GLOBAL EQUITY BASIS FONDS Jaarverslag 2013


ING Global Equity Basis Fonds

ING Global Equity Basis Fonds BEHEERDER ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl





Mix Fonds

64

Jaarverslag 2013



DOELSTELLING EN BELEGGINGSBELEID Doelstelling ING Global Equity Basis Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter totaal rendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid ING Global Equity Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak wereldwijd in aandelen. Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect – bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen – aan te houden. Voor landen waar de beurshandel minder goed is ontwikkeld, dan wel levering en betaling van effecten niet goed gereguleerd zijn, kan de beheerder besluiten te participeren in collectieve beleggingsvormen. Deze hoeven niet noodzakelijkerwijs in het desbetreffende land zelf aan de beurs genoteerd te zijn. ING Global Equity Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico’s, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark MSCI World Net

STRUCTUUR ING Global Equity Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 




Mix Fonds

65

Jaarverslag 2013



2012

2011

2010

2009


19,25

17,12

-6,32

20,82

38,00


21,20

14,05

-2,38

19,53

25,94

Relatief rendement

-1,95

3,07

-3,94

1,29

12,06

In %




























Mix Fonds

66

Jaarverslag 2013















Mix Fonds

67

Jaarverslag 2013


FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen 2013 was een uitstekend jaar voor wereldwijde aandelen. In de verslagperiode steeg de benchmark met 21,2% (in euro’s). Westerse aandelenmarkten en Japan presteerden goed, maar opkomende markten bleven duidelijk achter, onder meer door een teruglopende economische groei in China. De financiële markten stonden in het teken van het wereldwijde economische herstel en een oplopende rente. Beleggers waren bereid meer risico te nemen en de aandelenmarkten stegen tot de hoogste niveaus na de crisis. De grotere risicobereidheid had deels te maken met het toegenomen vertrouwen in de groeivooruitzichten voor de wereldeconomie en deels met de ongekende stimulering door de centrale banken. De aankondiging door Fed-voorzitter Bernanke in mei dat de centrale bank de onorthodoxe stimuleringsmaatregelen zou gaan afbouwen als het herstel van de Amerikaanse economie zou doorzetten, zorgde voor hogere rentes en een correctie op de aandelenmarkten. Later zorgde uitstel van deze afbouw voor een terugkeer van de risicobereidheid van beleggers.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals opgenomen in de paragraaf rendement in het verslag van de beheerder exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. Zowel de sectorallocatie als de aandelenselectie was nadelig. Onderwogen posities in de goed renderende sectoren Duurzame Consumentengoederen (+33%) en Farmacie (+30%) hadden ieder een negatief allocatie-effect van 0,2%. De sector Basismaterialen stond onder druk en leverde het grootste negatieve aandelenselectieresultaat (bijdrage van -0,7%). In deze sector deden onze posities in de mijnbouwbedrijven Buenaventura (-70%, bijdrage van -0,7%) en Barrick Gold (-51%, bijdrage van -0,5%) het slecht als gevolg van dalende grondstoffen- en goudprijzen. In de technologiesector stelde de positie in spraaktechnologiebedrijf Nuance (-35%, bijdrage van -0,4%) teleur. De selectieresultaten in de energiesector waren juist positief (+0,3%), met onder andere goede resultaten van het Amerikaanse Hess Corp (+51%). De positie in Blackstone (+104%, bijdrage van +0,6%), een in durfkapitaal gespecialiseerde vermogensbeheerder, presteerde in 2013 het beste. Gedurende het jaar hebben we onze positie in Europese aandelen vergroot; we namen nieuwe belangen in onder meer Deutsche Bank en Airbus-producent EADS. Daarnaast breidden we de posities in een aantal achtergebleven, aantrekkelijk gewaardeerde mijnbouwaandelen met goede langetermijnvooruitzichten selectief uit. Om dit te financieren, namen we winst op posities in een aantal Amerikaanse financiële instellingen.


Vooruitzichten Wij zijn gematigd positief over de vooruitzichten voor aandelen. Zowel het fundamentele plaatje als het gedrag van beleggers blijft immers in onze ogen een steun voor risicovolle activa. Een stijgend consumentenvertrouwen in zowel de VS als Europa, een verder herstel van de vraag naar arbeid in de Westerse landen, toenemende investeringsintenties van het Amerikaanse en Japanse bedrijfsleven en een soepele monetaire omgeving laten ons vasthouden aan ons basisscenario van een matige groeiversnelling voor de wereldeconomie in de komende maanden. Een vertragende groei in de opkomende wereld hoeft vooralsnog geen onoverkomelijk probleem te zijn voor de volwassen economieën, waar de binnenlandse dynamiek de motor van het herstel blijft. Wij gaan ervan uit dat de groei van de wereldeconomie in 2014 zal versnellen tot licht boven de 3%, wat iets boven het langetermijngemiddelde ligt. In deze context zien we de bedrijfswinsten in 2014 dan ook nog steeds gunstig evolueren, te meer omdat de winstmarges van Europese en Japanse bedrijven nog licht kunnen stijgen.

Mix Fonds

68

Jaarverslag 2013


HERSTRUCTURERING ING-BELEGGINGSFONDSEN Algemeen Op Europees niveau zijn nieuwe regels geïntroduceerd voor beleggingsfondsen, waardoor het nationale toezichtregime is verdwenen en is vervangen door één van de twee Europese toezichtregimes, te weten:  UCITS-regime  AIFMD- regime In Nederland zijn beide toezichtregimes geïmplementeerd in de wet op het financieel toezicht. Er geldt een overgangstermijn van 1 jaar, tot 22 juli 2014. Uiterlijk op 22 juli 2014 zullen de Nederlandse regels voor UCITS dan wel voor AIFMD gaan gelden voor alle Nederlandse ING beleggingsfondsen. Dit betekent dat de beleggingsfondsen die in het verleden niet onder toezicht stonden in de toekomst wel onder toezicht komen te staan. Het voorgaande houdt in dat een herstructurering plaats zal vinden van de Nederlandse ING beleggingsfondsen. ING Global Equity Basis Fonds zal worden omgevormd naar een beleggingsfonds waarop het AIFMD-regime van toepassing zal zijn. AIFMD staat voor ‘Alternative Investment Fund Manager Directive’ (in het Nederlands: Richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen’). Een beleggingsfonds dat valt onder het AIFMD-regime wordt ook wel aangeduid met ‘AIF’ dat staat voor ‘Alternative Investment Fund’ (in het Nederlands: ‘abi’ dat staat voor ‘alternatieve beleggingsinstelling’).

Introductie Letterparticipaties Bij de herstructurering in 2014 zullen letterparticipaties worden geïntroduceerd. Het fonds kent vanaf dat moment één of meer verschillende klassen (categorieën) participaties ( “Letterparticipatie” of “Letterparticipaties”). De participaties geven per klasse recht op een evenredig aandeel in het vermogen dat aan de betreffende Letterparticipatie wordt toegerekend. Letterparticipaties binnen het fonds kunnen onderling verschillen op het vlak van kosten- en vergoedingenstructuur, het minimum bedrag van eerste inleg, eisen aan de hoedanigheid van de beleggers, de valuta waarin de intrinsieke waarde is uitgedrukt, etc.



Mix Fonds

69

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

70

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

3.928.970.105

4.015.815.582

3.928.970.105

4.015.815.582

Beleggingen Aandelen

1

Vorderingen

2

Uit hoofde van beleggingstransacties

119

102.403

Te vorderen dividend

3.258.905

2.542.084

Vorderingen op participanten

1.015.889

111.365

Overige vorderingen

4.611.488

8.313.069

8.886.401

11.068.921

Liquide middelen

2.138.110

5.225.010

Cash Management

56.439.672

25.140.136

58.577.782

30.365.146

Overige activa

3


4


-

8.848


9.109.922

2.822.693

Overige schulden

1.048.392

2.709.272

10.158.314

5.540.813

57.305.869

35.893.254

3.986.275.974

4.051.708.836

3.986.275.974

4.051.708.836


Mix Fonds

6

71

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

89.132.365

125.519.490

642.389

1.395.501

591.942.412

682.638.409

-1.239.686

3.762.604

Resultaat Cash Management

27.586

88.925

Overige bedrijfsopbrengsten

2.421

52.641

680.507.487

813.457.570

Kosten

1.742.415

2.175.041

Interest

3.644

3.127

1.746.059

2.178.168

678.761.428

811.279.402


7

Dividend Uitleenvergoeding Waardeveranderingen beleggingen Aandelen Overige resultaten

8

Valutakoersverschillen op liquiditeiten

Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN

9


Mix Fonds

72

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

2013

2012

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

678.761.428

811.279.402


591.942.412

682.638.409

-1.239.686

3.762.604

88.058.702

124.878.389

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN

Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten


-441.468.202

-654.987.720


1.120.256.091

2.559.032.992

3.087.044

3.545.383

-31.299.536

46.939.027

-1.669.728

2.439.484

736.964.371

2.081.847.555

Mutatie vorderingen Mutatie Cash Management Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties

956.100.004

1.172.336.715

-1.700.294.294

-3.254.518.595

-904.524

-107.402

6.287.229

1.816.691

-738.811.585

-2.080.472.591

NETTO KASSTROOM

-1.847.214

1.374.964


-1.239.686

3.762.604

Mutatie liquide middelen

-3.086.900

5.137.568

Stand liquide middelen begin verslagperiode

5.225.010

87.442

Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

2.138.110

5.225.010

Inkoop van participaties Mutatie vorderingen Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten

Mix Fonds

73

Jaarverslag 2013





 


Mix Fonds

74

Jaarverslag 2013


WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten:  aandelen met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst verhandelde koers.  voor zover aandelen geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling door de beheerder plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en gebruikmakend van algemeen gangbare rekenmodellen. Eénmaal per jaar toetst een onafhankelijke deskundige op verzoek van de beheerder de gebruikte berekeningstechnieken, de daarbij gehanteerde uitgangspunten en de daaruit voortvloeiende uitkomsten, met behulp van voor de deskundige geëigende methoden. Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, te vorderen dividend, te vorderen interest, vorderingen op participanten, collateral en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen en Cash Management opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten, collateral, Cash Management en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Bij het uitlenen van effecten is sprake van tijdelijke overdracht van het juridische eigendom aan derden. Omdat het fonds de indirecte beleggingsresultaten van de uitgeleende effecten behoudt en een vergoeding ontvangt voor eventueel gemiste directe beleggingsopbrengsten, blijven deze effecten gedurende de periode dat zij zijn uitgeleend, onderdeel uitmaken van de beleggingsportefeuille zoals die in de balans en in de samenstelling van de beleggingen wordt gepresenteerd. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers.

Mix Fonds

75

Jaarverslag 2013


GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Dividenden op beleggingen worden als opbrengst verantwoord op het tijdstip dat de koers van het desbetreffende fonds exdividend noteert. Zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten van beleggingen worden als waardeverandering in de winst-en-verliesrekening verantwoord. Valutakoersresultaten op de overige balansposten worden in de Winst-en-verliesrekening verantwoord onder Valutakoersverschillen op liquiditeiten. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.


Mix Fonds

76

Jaarverslag 2013




2013

2012

4.015.815.582

5.237.222.445

1. Aandelen Stand begin verslagperiode Aankopen

441.468.202

654.987.720

Verkopen

-1.120.256.091

-2.559.032.992

591.942.412

682.638.409

3.928.970.105

4.015.815.582

Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze toelichting zijn de individuele aandelen vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen.

Mix Fonds

77

Jaarverslag 2013


RISICO’S TEN AANZIEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico's verbonden. Het beheersen van risico's die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico's als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Marktrisico Het fonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van prijzen in de aandelenmarkten. Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele aandelen waarin het fonds belegt, fluctueren. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Inzicht in deze risico’s in het verslag kan als volgt worden verkregen:  Het overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie betreffende de mate van spreiding van beleggingen per individuele naam per valuta. Tevens is in de Samenstelling van de beleggingen de verdeling naar land opgenomen. Valutarisico Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen. Het overzicht Valutapositie geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven. Valutapositie De valutapositie is, indien van toepassing, inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen. Een onder valutatermijncontracten opgenomen bedrag geeft het netto bedrag van de afgesloten contracten in de betreffende valuta. Per 31 december 2013 Oorspronkelijke valuta

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

USD

3.106.541.640

-

3.106.541.640

2.254.466.157

56,6

EUR

475.695.450

-

475.695.450

475.695.450

11,9

GBP

333.234.396

-

333.234.396

400.522.111

10,0

JPY

48.213.896.500

-

48.213.896.500

332.899.928

8,4

CHF

290.688.557

-

290.688.557

237.199.965

6,0

285.492.363

7,1

3.986.275.974

100,0

Overige valuta’s Totaal

Mix Fonds

78

Jaarverslag 2013


Per 31 december 2012 Oorspronkelijke valuta

USD EUR

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

2.978.528.508

-

2.978.528.508

2.259.199.411

55,8

409.670.790

-

409.670.790

409.670.790

10,1

JPY

44.840.264.782

-

44.840.264.782

393.351.356

9,7

GBP

298.535.902

-

298.535.902

368.063.003

9,1

CHF

293.849.015

-

293.849.015

243.494.378

6,0

377.929.898

9,3

4.051.708.836

100,0


Het percentage opgenomen onder Overige valuta’s betreft het totaal van alle valuta’s die individueel een belang hebben kleiner dan 2,5% van het fondsvermogen. Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Het fonds belegt direct in aandelen en is als gevolg hiervan niet blootgesteld aan een significant kredietrisico. Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven onder kredietrisico. Op balansdatum is voor een bedrag ad € 39.354.115 (2012: € 62.678.035) aan aandelen in bruikleen gegeven bij een derde partij. Hiervoor heeft het fonds zekerheden ontvangen in de vorm van staatsleningen, uitgegeven door G10 landen (exclusief Italië en Japan). Conform contract bedraagt op balansdatum de waarde van de gestelde zekerheden tenminste 105% van de waarde van deze in bruikleen verstrekte aandelen tegen de slotkoersen van de vorige beursdag. Deze zekerheden zijn niet in de balans opgenomen. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  


2. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Uit hoofde van beleggingstransacties Deze vorderingen ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de verkoopdatum en de datum van ontvangst van de betaling van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Te vorderen dividend Betreft gedeclareerde, nog niet ontvangen dividenden. Vorderingen op participanten Betreft vorderingen uit hoofde van geplaatste eigen participaties.

Mix Fonds

79

Jaarverslag 2013


Overige vorderingen Onder overige vorderingen kunnen onder meer zijn begrepen terugvorderbare dividendbelasting en/of buitenlandse bronbelasting, vorderingen uit hoofde van valutatransacties, verdiende, nog niet ontvangen interest op liquide middelen en overige transitorische posten, eventueel onder aftrek van een noodzakelijk geachte voorziening voor oninbaarheid.

3. OVERIGE ACTIVA Liquide middelen Betreft direct opeisbare banktegoeden. Op de banktegoeden wordt op basis van het tarief voor de marktrente interest verkregen. Cash Management Betreft een vordering op Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) uit hoofde van dienstverlening op het gebied van cash management. De vordering houdt verband met aangehouden gelden door LMS i.v.m. niet belegde gelden van het fonds.

4. KORTLOPENDE SCHULDEN Uit hoofde van beleggingstransacties Deze schulden ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de aankoopdatum en de betaaldatum van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Schulden aan participanten Betreft schulden uit hoofde van ingekochte eigen participaties. Overige schulden Onder overige schulden kunnen onder meer zijn begrepen opgenomen kortlopende leningen, schulden uit hoofde van valutatransacties, nog te betalen kosten, nog te betalen interest op schulden aan kredietinstellingen, nog te betalen interest en/of premie inzake swaps en nog te betalen interest inzake opgenomen leningen en overige transitorische posten.

5. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN Collateral lending posities Het collateral uit hoofde van security lending is als volgt: Per 31 december Bedragen in €

2013

2012

Marktwaarde uitgeleende stukken

39.354.115

62.678.035

Marktwaarde collateral in stukken

41.322.990

65.812.291

105,0%

105,0%

Percentage collateral

Mix Fonds

80

Jaarverslag 2013


6. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

4.051.708.836

5.322.611.314

956.100.004

1.172.336.715

-1.700.294.294

-3.254.518.595

678.761.428

811.279.402

3.986.275.974

4.051.708.836

31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

3.986.275.974

4.051.708.836

5.322.611.314

332.387.378

402.890.801

619.898.067

11,99

10,06

8,59



Fondsvermogen Aantal geplaatste participaties Intrinsieke waarde per participatie

Mix Fonds

81

Jaarverslag 2013


Toelichting op de winst-en-verliesrekening 7. OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Dividend Onder dividend zijn opgenomen de verdiende bruto contante dividenden onder aftrek van niet-terugvorderbare buitenlandse bronbelasting en de vergoeding voor gemiste directe beleggingsopbrengsten bij uitgeleende aandelen. Uitleenvergoeding Betreft het aandeel van de opbrengsten die zijn gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden, dat aan het fonds toekomt. Effecten worden, via een door ING Fund Management B.V. geselecteerde agent, uitsluitend uitgeleend aan door ING Investment Management geselecteerde partijen. Eventueel hiermee verband houdende risico's worden beperkt door middel van zekerheden in de vorm van onderpand. Van de opbrengsten die worden gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden valt minimaal 82% toe aan het betreffende ING Basis Fonds. Maximaal 10% valt toe aan de beheerder en maximaal 8% aan de agent, in verband met hun diensten met betrekking tot het uitlenen van effecten. Deze opbrengsten zijn met name afhankelijk van zowel de specifieke effecten die worden uitgeleend als de duur van de transactie.

8. OVERIGE RESULTATEN Resultaat Cash Management Betreft het netto resultaat van cash management activiteiten zoals die per saldo voor rekening en risico van het ING Basis Fonds zijn uitgevoerd door Liquidity Management Solutions B.V. Overige bedrijfsopbrengsten Onder overige bedrijfsopbrengsten kunnen onder meer zijn begrepen de over de verslagperiode verdiende interest op liquide middelen en de interest te late betalingen.


Bedragen in €

2013

2012

272.533

388.353

11.922

8.410


1.457.960

1.778.278

Totale kosten

1.742.415

2.175.041


Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten. De accountantskosten betreffen voor € 8.410 (2012 € 8.410) aan kosten gerelateerd aan de controle van de jaarrekening en € 3.512 (2012 € -) aan kosten gerelateerd aan andere niet-controle diensten. De overige bedrijfskosten betreffen, voor zover in rekening gebracht, kosten van externe juridische en fiscale adviseurs, kosten van verslaggeving, de kosten van administratie (hieronder worden verstaan die kosten die gepaard gaan met het vastleggen van de financiële gegevens van het fonds alsmede het opmaken van de (half)jaarcijfers), bankkosten, kosten van vergaderingen van participanten en kosten van noodzakelijke publicaties. Tevens zijn hierin kosten opgenomen welke rechtstreeks ten laste van het fonds zijn gebracht in verband met de herstructurering van de ING beleggingsfondsen. Interest Betreft de over de verslagperiode verschuldigde interest op schulden aan kredietinstellingen.

Mix Fonds

82

Jaarverslag 2013



2013

2012


0,05%

0,05%

Totaal

0,05%

0,05%



Transactiekosten

Bedragen in €


2013

2012

1.489.220

1.692.969

Betreft verschuldigde kosten bij het aan- en verkopen van beleggingen. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en worden door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat gebracht. Niet kwantificeerbare kosten, die begrepen kunnen zijn in transacties in afgeleide financiële instrumenten, zijn niet in bovenstaande bedragen opgenomen.

Mix Fonds

83

Jaarverslag 2013


Op- en afslagen

Bedragen in €


2013

2012

3.053.090

4.353.048

Betreft aan participanten in rekening gebrachte kosten bij aan- of verkoop van participaties in het fonds. De vergoeding, die wordt berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde komt geheel ten goede van het fonds en dient ter dekking van verschuldigde transactiekosten bij het uitvoeren van beleggingstransacties. De procentuele opdan wel afslag bedroeg in 2013 maximaal 0,15% van de intrinsieke waarde. Opslagen op de intrinsieke waarde, die worden geheven bij plaatsing van participaties en afslagen op de intrinsieke waarde, die in rekening worden gebracht bij inkoop van participaties worden rechtstreeks verantwoord in het fondsvermogen. Portfolio turnover ratio

2013

2012

0

0

In de portfolio turnover ratio (PTR) wordt de verhouding uitgedrukt tussen de totale omvang van de beleggingstransacties enerzijds en het gemiddeld fondsvermogen anderzijds. De ratio beoogt een indicatie te geven van de omloopsnelheid van de portefeuille van een beleggingsinstelling en is daarmede een maatstaf voor zowel de mate van actief beleggingsbeheer als voor de daaruit voortvloeiende transactiekosten. Indien de berekening leidt tot een negatieve uitkomst is de PTR nihil. In geval het fonds participeert in één of meer andere ING Basis Fondsen, hetzij direct hetzij indirect, dan is de ratio een samengesteld cijfer dat is berekend als het gemiddelde van de afzonderlijke ratio’s, gewogen op basis van het gemiddelde belang van de eigen beleggingen en in elk van de ING Basis Fondsen. Bij de bepaling van de totale omvang van de beleggingstransacties wordt de som van aan- en verkopen van beleggingen verminderd met de som van plaatsing en inkoop van participaties. Hierbij zijn alle beleggingscategorieën betrokken met uitzondering van deposito’s. Het gemiddelde fondsvermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het fondsvermogen op dagbasis, gebaseerd op het aantal dagen dat de intrinsieke waardebepaling plaatsvindt gedurende de rapportageperiode.

Mix Fonds

84

Jaarverslag 2013


11. GELIEERDE PARTIJEN In het kader van de uitvoering van het beleggingsbeleid van de ING Basis Fondsen kan gebruik worden gemaakt van de diensten van gelieerde partijen. Gelieerde partijen zijn in dit verband met name vennootschappen en andere onderdelen behorend tot ING Groep N.V. waaronder met name ING Bank N.V. Als beleid voor het fonds geldt dat uitvoering van transacties en dienstverlening dient te worden verricht onder marktconforme condities. Daarnaast kunnen er beleggingstransacties plaatsvinden tussen ING Basis Fondsen onderling. Ook deze fondsen kwalificeren wij als gelieerde partij. Dienstverlening door gelieerde partijen vindt plaats op de volgende gebieden: Brokerage Bij de uitvoering van de daadwerkelijke beleggingstransacties ten behoeve van ING Basis Fondsen wordt gebruik gemaakt van de diensten van brokers. ING Fund Management B.V. laat zich bij de keuze voor een broker leiden door een aantal selectiecriteria. De voornaamste criteria die bij deze selectie worden toegepast zijn de reputatie van de broker, de kwaliteit van de uitvoering, de kwaliteit van de research, alsmede de kosten. De dienstverlening van de verschillende brokers wordt op periodieke basis geëvalueerd. ING Bank N.V. behoort tot de brokers die beleggingstransacties uitvoeren. Voor deze brokerdiensten worden transactiekosten in rekening gebracht. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en komen door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat. Het transactievolume met ING Bank N.V. in het boekjaar bedraagt minder dan 5% van het totale volume in het boekjaar. Bewaring Elk ING Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening en heeft derhalve geen rechtspersoonlijkheid. De bewaarder van een ING Basis Fonds is juridisch eigenaar van of juridisch gerechtigd tot het vermogen van het desbetreffende ING Basis Fonds. Alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden ten titel van beheer verkregen door de bewaarder ten behoeve van de participanten in het desbetreffende ING Basis Fonds. Verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden aangegaan op naam van de bewaarder. De vermogensbestanddelen worden door de bewaarder gehouden voor rekening van de participanten. Als bewaarder van het fonds treedt op ING Bewaar Maatschappij I B.V. Voor de werkzaamheden uit dien hoofde is het fonds geen vergoeding verschuldigd. Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling -buiten een geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markt om- vinden in geval van beursgenoteerde effecten plaats tegen de openingskoers van de belegging op de betreffende effectenbeurs op de dag waarop de transactie wordt uitgevoerd. Voor niet-beursgenoteerde effecten, of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling van de waarde plaats door de beheerder op basis van objectieve en recente marktinformatie. In de verslagperiode hebben er geen beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling plaatsgevonden. Cash management Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kunnen de ING Basis Fondsen gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ter beschikking wordt gesteld en door Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) wordt uitgevoerd. LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. LMS is speciaal door ING Asset Management opgericht ter ondersteuning van de cash management activiteiten van ING Asset Management B.V. LMS wordt uitsluitend gebruikt als cash management entiteit en ontplooit geen andere activiteiten. Alle transacties met LMS worden afgesloten tegen marktconforme voorwaarden. Het fonds ontvangt een vergoeding voor de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt, waarop beheer-, administratie- en outperformance vergoedingen in mindering worden gebracht. Een nadere toelichting hierop, alsmede de in het boekjaar ontvangen bedragen en de balanspositie ultimo boekjaar, is opgenomen in de (toelichting op de) jaarrekening in dit verslag.

Mix Fonds

85

Jaarverslag 2013


Samenstelling van de beleggingen Per 31 december 2013 Onderstaande samenstelling van de beleggingen geeft de aandelenportefeuille in detail.

Valuta

Aantal

USD

914.209

HKD

9.800.556

Waarde in €

Naam

ADOBE SYSTEMS INC

39.727.063

AIA GROUP LTD

35.682.415

AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC

22.229.452

AKBANK T.A.S.

10.788.013

USD

274.030

TRY

4.766.853

USD

247.584

ALLEGION PLC-W/I

EUR

292.537

ALLIANZ SE-REG

38.132.198

USD

1.315.259

ALTRIA GROUP INC

36.643.415

7.939.865

USD

893.019

AMERICAN ELECTRIC POWER

30.291.163

USD

1.727.096

AT&T INC

44.068.867

EUR

2.021.899

AXA SA

40.862.579

BRL

1.360.084

BANCO DO BRASIL S.A.

10.208.108

USD

3.416.788

BANK OF AMERICA CORP

38.607.634

HKD

25.211.802

BANK OF CHINA LTD-H

GBP

10.013.984

BARCLAYS PLC

32.732.007

USD

2.103.147

BARRICK GOLD CORP

26.908.438

8.424.149

EUR

431.665

BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG

36.786.491

BRL

1.837.550

BB SEGURIDADE PARTICIPACOES

13.848.252

GBP

1.975.911

BG GROUP PLC

30.814.237

USD

2.171.902

BLACKSTONE GROUP LP/THE

49.649.779

GBP

9.062.343

BP PLC

53.159.573

USD

1.512.888

CARNIVAL CORP

44.103.713

USD

592.971

CHECK POINT SOFTWARE TECH

27.755.751

HKD

5.446.000

CHINA RESOURCES ENTERPRISE

13.125.287

USD

1.569.130

CIA DE MINAS BUENAVENTUR-ADR

12.776.689

CHF

556.961

CIE FINANCIERE RICHEMON-BR A

40.357.517

USD

2.653.904

CISCO SYSTEMS INC

43.199.729

USD

1.675.618

CITIGROUP INC

63.366.925

GBP

195.187

USD

1.029.905

USD

449.370

SGD EUR USD EUR

COCA-COLA HBC AG-CDI

4.133.648

CVS CAREMARK CORP

53.492.725

CYTEC INDUSTRIES INC

30.380.862

3.696.000

DBS GROUP HOLDINGS LTD

36.326.934

1.000.000

DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED

34.675.000

366.812

DRESSER-RAND GROUP INC

15.873.580

477.443

EADS NV

26.646.094

USD

610.715

EBAY INC

24.316.469

USD

1.965.088

EMC CORP/MA

35.866.296

Mix Fonds

86

Jaarverslag 2013


Valuta

Aantal

USD

370.302

USD

1.107.584

USD

299.992

USD

Waarde in €

Naam

EMERSON ELECTRIC CO

18.859.751

EXELON CORP

22.015.839

FOMENTO ECONOMICO MEX-SP ADR

21.307.172

1.551.276

FREEPORT-MCMORAN COPPER

42.487.141

USD

3.126.736

GAZPROM OAO-SPON ADR

19.400.989

USD

3.354.276

GENERAL ELECTRIC CO

68.232.052

GBP

6.434.336

GLENCORE XSTRATA PLC

24.182.895

USD

1.599.241

GLOBAL TELECOM HOLDING

3.887.991

USD

358.610

GOLDMAN SACHS GROUP INC

46.131.724

GOOGLE INC-CL A

73.180.627

GRUPO FINANCIERO BANORTE-O

13.506.774

USD MXN

89.978 2.668.120

USD

792.846

HALLIBURTON CO

29.200.577

USD

341.495

HESS CORP

20.569.749

USD

548.219

HONEYWELL INTERNATIONAL INC

36.351.660

GBP

5.954.050

HSBC HOLDINGS PLC

47.403.398

USD

742.752

INGERSOLL-RAND PLC

33.204.052

ILS

1.865.973

ISRAEL CHEMICALS LTD

11.286.701

JPY

3.983.600

ITOCHU CORP

35.729.451

JPY

1.251.900

JAPAN TOBACCO INC

29.562.232

USD

1.570.294

JPMORGAN CHASE & CO

66.643.052

USD

589.344

KELLOGG CO

26.119.408

JPY

142.865

KEYENCE CORP

44.389.457

JPY

1.142.800

KOMATSU LTD

16.862.277

EUR

192.926

LEG IMMOBILIEN AG

EUR

169.484

LINDE AG

25.770.042

USD

1.096.423

MARATHON OIL CORP

28.087.907

USD

1.672.486

MERCK & CO. INC.

60.748.158

USD

970.712

METLIFE INC

37.984.536

USD

2.112.631

MICROSOFT CORP

57.355.873

JPY

7.796.700

MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP

38.490.924

USD

1.615.319

MYLAN INC

50.876.189

CHF

1.165.008

NESTLE SA-REG

62.076.722

USD

948.753

NETAPP INC

28.325.918

USD

790.327

NICE SYSTEMS LTD-SPONS ADR

23.492.720

USD

8.286.172

770.602

NIKE INC -CL B

43.978.476

JPY

10.729.000

NIPPON YUSEN

24.890.865

CHF

1.019.904

NOVARTIS AG-REG

59.255.132

USD

1.750.100

NUANCE COMMUNICATIONS INC

19.305.142

USD

624.389

OCCIDENTAL PETROLEUM CORP

43.092.561

USD

1.951.629

ORACLE CORP

54.188.705

USD

1.416.814

PETROLEO BRASILEIRO S.A.-ADR

14.168.654

Mix Fonds

87

Jaarverslag 2013


Valuta

Aantal

USD

3.241.030

USD PLN USD

Waarde in €

Naam

PFIZER INC

72.043.796

594.804

PHILIP MORRIS INTERNATIONAL

37.610.416

262.567

POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZE

28.350.719

957.634

PPL CORPORATION

20.911.649

USD

963.771

PROCTER & GAMBLE CO/THE

56.940.090

GBP

3.035.462

PRUDENTIAL PLC

48.888.450

USD

734.210

QUALCOMM INC

39.562.461

EUR

1.294.669

REED ELSEVIER NV

19.937.903

USD

3.805.043

REGIONS FINANCIAL CORP

27.310.044

GBP

1.440.164

RIO TINTO PLC

59.017.298

CHF

351.137

ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN

71.402.155

EUR

2.432.402

RYANAIR HOLDINGS PLC

15.238.999

EUR

909.475

SAIPEM SPA

14.151.431

KRW

34.028

SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD

32.104.103

SBERBANK-SPONSORED ADR

25.419.123

SENSATA TECHNOLOGIES HOLDING

20.243.964

SHANGHAI ELECTRIC GRP CO L-H

10.292.553

SIEMENS AG-REG

46.108.787

USD

2.784.283

USD

719.504

HKD

38.996.000

EUR

464.385

HKD

25.636.000

GBP

1.634.757

SSE PLC

26.918.475

GBP

1.739.994

STANDARD CHARTERED PLC

28.442.210

INR

663.397

SINOFERT HOLDINGS LTD

3.023.255

STATE BANK OF INDIA

13.749.245

NOK

1.288.108

SUBSEA 7 SA

17.888.998

BRL

1.970.797

SUL AMERICA SA - UNITS

JPY

1.354.800

SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP

50.700.932

USD

1.947.939

TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR

24.654.056

8.966.022

USD

758.520

TARGET CORP

34.828.231

EUR

2.825.938

TELEFONICA SA

33.444.976

JPY

1.343.400

TOKIO MARINE HOLDINGS INC

32.604.094

EUR

1.281.114

TOTAL SA

57.048.006

JPY

1.346.100

TOYOTA MOTOR CORP

59.669.696

USD

690.839

TRANSOCEAN LTD

24.776.852

USD

184.683

UNITED PARCEL SERVICE-CL B

14.083.595

USD

702.573

UNITEDHEALTH GROUP INC

38.393.082

EUR

643.437

VINCI SA

30.704.814

USD

797.625

WALT DISNEY CO/THE

44.224.065

Mix Fonds

88

Jaarverslag 2013


Valuta

Aantal

Waarde in €

Naam

USD

2.054.415

WEATHERFORD INTL LTD

23.094.371

USD

2.079.656

WELLS FARGO & CO

68.519.455

SGD

8.899.000

WILMAR INTERNATIONAL LTD

17.493.149

GBP

2.664.696

WPP PLC

44.198.083

USD

751.210

YUM! BRANDS INC

41.219.920


3.928.970.105

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. Voor de samenstelling van de beleggingen per 31 december 2012 wordt verwezen naar het jaarverslag 2012 van het desbetreffende Subfonds. Dit jaarverslag is beschikbaar op de website van de beheerder, www.ingim.nl.

Mix Fonds

89

Jaarverslag 2013


LANDENVERDELING Onderstaande tabel geeft de verdeling weer naar land waar de emittent van de aandelen is gevestigd.

Land

Verenigde Staten

Waarde in € 31-12-2013

% Fondsvermogen

Waarde in € 31-12-2012

% Fondsvermogen

1.911.264.469

47,8

2.070.093.837

51,1

Verenigd Koninkrijk

408.863.717

10,3

418.601.826

10,3

Japan

332.899.928

8,4

393.778.885

9,7

Zwitserland

309.279.291

7,8

309.824.633

7,6

Duitsland

189.758.690

4,8

168.342.989

4,2

Frankrijk

128.615.399

3,2

125.541.967

3,1

Overige landen (belangen<2,5%)

648.288.611

16,3

529.631.445

13,1

3.928.970.105

98,6

4.015.815.582

99,1

Totaal


Mix Fonds

90

Jaarverslag 2013


WISSELKOERSEN Onderstaande tabel geeft de belangrijkste wisselkoersen per 31 december ten opzichte van de Euro weer.

Valuta

Afkorting

31-12-2013

31-12-2012

Amerikaanse dollar

USD

1,37795

1,31840

Braziliaanse real

BRL

3,25095

2,69945

Engelse pond

GBP

0,83200

0,81110

Hong Kong dollar

HKD

10,68430

10,21870

INR

85,23310

72,23515

Indiase rupee Israëlische shekel

ILS

4,78285

4,91910

Japanse yen

JPY

144,83000

113,99545

Mexicaanse peso

MXN

18,04720

17,12075

Noorse kroon

NOK

8,35985

7,33720

Poolse zloty

PLN

4,15790

4,08030

Singapore dollar

SGD

1,73980

1,61045

Turkse lira

TRY

2,96050

2,35295

KRW

1.454,21960

1.411,44610

Zweedse kroon

SEK

8,85000

8,57675

Zwitserse frank

CHF

1,22550

1,20680

Zuid Koreaanse won

Mix Fonds

91

Jaarverslag 2013


Overige gegevens CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van ING Global Equity Basis Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder van het fonds is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ING Global Equity Basis Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.



Mix Fonds

92

Jaarverslag 2013

ING ONROEREND GOED AANDELEN BASIS FONDS Jaarverslag 2013


ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds

ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds BEHEERDER ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl





Mix Fonds

94

Jaarverslag 2013



DOELSTELLING EN BELEGGINGSBELEID Doelstelling ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter totaal rendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak in aandelen in vastgoedmaatschappijen c.q. door deelname in vastgoedfondsen, welke met name actief zijn in vastgoedactiviteiten (investering, ontwikkeling en management). Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect – bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen – aan te houden. ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico’s, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark GPR 250 All Countries Net

STRUCTUUR ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 




Mix Fonds

95

Jaarverslag 2013



2012

2011

2010

2009


0,78

25,23

0,87

27,24

15,53


-1,73

25,46

-0,99

30,53

28,93

2,51

-0,23

1,86

-3,29

-13,40

In %

Relatief rendement




























Mix Fonds

96

Jaarverslag 2013















Mix Fonds

97

Jaarverslag 2013


FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen Vastgoedaandelen boekten in 2013 een beperkt positief resultaat. Dit resultaat stak gunstig af bij de duidelijk negatieve performance van obligaties, maar bleef ver achter bij het dubbelcijferige rendement van algemene aandelen. Vastgoedaandelen eindigden dit jaar iets lager dan de slotstand van vorig jaar. Het resultaat lag tussen dat van de sterk presterende aandelen en de duidelijke negatief scorende obligaties in. Dit komt overeen met de langetermijnverwachtingen voor de beleggingscategorie. Hoewel vastgoedaandelen het jaar zeer sterk startten en gelijk opgingen met algemene aandelen, werd het feest halverwege mei bedorven door uitspraken van Bernanke. Het ruime monetaire beleid zou iets minder ruim kunnen worden doordat de Amerikaanse centrale bank minder obligaties gaat opkopen. De reactie van de markt loog er niet om. Een groot deel van het eerder behaalde rendement werd ingeleverd; een proces dat in latere kwartalen doorzette. Het besef drong tot de markt door dat rentestijgingen een nieuwe realiteit zouden zijn. Binnen de regio Amerika was het effect zelfs zo sterk dat alle landen in de regio aan het eind van het derde kwartaal een benedengemiddeld jaarresultaat scoorden. Voor het hele jaar bleef de regio sterk achter bij de benchmark. Dit was niet het geval voor Azië-Pacific. Ook hier was sprake van een sterke negatieve reactie van beleggers, maar dankzij de zeer sterke performance van Japan deed de regio het beter dan gemiddeld. De monetaire verruiming in Japan en sterke daling van de yen zorgden voor grote koerssprongen. Andere grote landen in de regio, zoals Australië, Hongkong en Singapore, behaalden echter een benedengemiddeld en zelfs negatief resultaat. Europa stak dit jaar met kop en schouders uit boven de andere regio’s. Na een aarzelend begin van het jaar won de regio (en de meeste landen binnen de regio) terrein. Hier moest Draghi, na de ontwikkelingen in de VS, voorkomen dat een te ver oplopende rente het zwakke herstel in gevaar zou brengen. De renteverlaging van de ECB stimuleerde beleggers om hun vizier meer op Europa te richten.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals opgenomen in de paragraaf rendement in het verslag van de beheerder exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. We hebben in 2013 diverse wijzigingen in de portefeuille doorgevoerd. Het belangrijkste was de ruil van exposure naar opkomende markten voor euro-exposure. Zo werd het belang in BR Malls in Brazilië verkocht en de positie in Hyprop in Zuid-Afrika gehalveerd. We halveerden ook de indirecte exposure naar China via CapitaLand. In continentaal Europa werd het belang in Franse kantoren (via Gecina) vergroot. In de VS breidden we het belang in kantoren uit via de positie in SL Green en de opname van de beursintroductie van Empire State Realty in de portefeuille. Hiertegenover stond dat de weging van malls flink afnam. Aan het eind van het jaar was het aantal holdings per saldo nagenoeg gelijkgebleven op 29. Op landeniveau is Frankrijk nu het meest overwogen. Daarnaast is het fonds nog overwogen in het Verenigd Koninkrijk. De grootste onderwegingen zijn Duitsland en Zwitserland, waar we geen belangen aanhouden. Het fonds liet dit jaar een aantrekkelijke outperformance zien ten opzichte van de benchmark. Dit was deels te danken aan de positionering in Frankrijk en de aandelenselectie in de VS (Extra Space Storage (+0,7%), SL Green (+0,6%) en Empire State Realty (+0,6%)). Anderzijds kwam er een negatieve bijdrage uit Mitsui Fudosan (-1,1%) en Taubman Centers (-0,7%).


Mix Fonds

98

Jaarverslag 2013


Vooruitzichten Na de negatieve reactie die vastgoedaandelen in 2013 als gevolg van de gestegen rente hebben laten zien, is er volgens ons meer ruimte gekomen voor de fundamentele aspecten en voor de groeimogelijkheden die vastgoedaandelen kunnen bieden. Immers, economisch herstel is op zichzelf niet negatief voor de beleggingscategorie. Zo kan de leegstand dalen en kunnen huren stijgen, door meer vraag naar bijvoorbeeld kantoorruimte. Kortom, de groeimogelijkheden van vastgoedaandelen bieden perspectief ten opzichte van obligaties. Het kapitaalintensieve karakter maakt beleggers echter nerveus, terwijl men in andere categorieën grotere groeimogelijkheden ziet. De initiële reactie in de VS op een minder ruim monetair beleid was daarom sterk negatief. Daarna was er meer ruimte voor fundamentals en de groeimogelijkheden die vastgoed kan bieden ten opzichte van obligaties.

Mix Fonds

99

Jaarverslag 2013






Mix Fonds

100

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

101

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

375.124.170

345.458.325

375.124.170

345.458.325

Beleggingen Aandelen

1

Vorderingen

2

Uit hoofde van beleggingstransacties Te vorderen dividend Vorderingen op participanten Overige vorderingen

Overige activa

-

249.481

1.352.372

1.455.038

-

29.364

20.311

35.593

1.372.683

1.769.476

671.975

247.040

8.741.388

903.433

9.413.363

1.150.473

3

Liquide middelen Cash Management


4


-

253.248


267.671

84.240

Overige schulden

102.282

196.681

369.953

534.169

10.416.093

2.385.780

385.540.263

347.844.105

385.540.263

347.844.105


Mix Fonds

5

102

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

10.202.528

9.332.989

2.424

68.328

-12.944.489

63.189.452

25.403

-211.745


3.618

3.966


285

110

-2.710.231

72.383.100

Kosten

200.957

174.380

Interest

173

790

201.130

175.170

-2.911.361

72.207.930


6

Dividend Uitleenvergoeding Waardeveranderingen beleggingen Aandelen Overige resultaten

7



8


Mix Fonds

103

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

2013

2012


-2.911.361

72.207.930

-12.944.489

63.189.452

25.403

-211.745

10.007.725

9.230.223


-267.392.312

-280.631.095


224.781.978

299.629.496

367.429

2.765.209

-7.837.955

-1.059.917

-347.647

421.034

-40.420.782

30.354.950

Af: Waardeverandering beleggingen Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten

Mutatie vorderingen Mutatie Cash Management Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties

208.726.878

60.434.341

-168.119.359

-90.744.159

29.364

-28.046

183.431

-51.122

40.820.314

-30.388.986

399.532

-34.036

25.403

-211.745


424.935

-245.781


247.040

492.821


671.975

247.040

Inkoop van participaties Mutatie vorderingen Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten NETTO KASSTROOM Valutakoersverschillen op liquiditeiten

Mix Fonds

104

Jaarverslag 2013





 


Mix Fonds

105

Jaarverslag 2013


WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten:  aandelen met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst verhandelde koers.  voor zover aandelen geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling door de beheerder plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en gebruikmakend van algemeen gangbare rekenmodellen. Eénmaal per jaar toetst een onafhankelijke deskundige op verzoek van de beheerder de gebruikte berekeningstechnieken, de daarbij gehanteerde uitgangspunten en de daaruit voortvloeiende uitkomsten, met behulp van voor de deskundige geëigende methoden. Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, te vorderen dividend, te vorderen interest, vorderingen op participanten, collateral en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen en Cash Management opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten, collateral, Cash Management en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Bij het uitlenen van effecten is sprake van tijdelijke overdracht van het juridische eigendom aan derden. Omdat het fonds de indirecte beleggingsresultaten van de uitgeleende effecten behoudt en een vergoeding ontvangt voor eventueel gemiste directe beleggingsopbrengsten, blijven deze effecten gedurende de periode dat zij zijn uitgeleend, onderdeel uitmaken van de beleggingsportefeuille zoals die in de balans en in de samenstelling van de beleggingen wordt gepresenteerd. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers.

GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Dividenden op beleggingen worden als opbrengst verantwoord op het tijdstip dat de koers van het desbetreffende fonds exdividend noteert. Zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten van beleggingen worden als waardeverandering in de winst-en-verliesrekening verantwoord. Valutakoersresultaten op de overige balansposten worden in de Winst-en-verliesrekening verantwoord onder Valutakoersverschillen op liquiditeiten. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.


Mix Fonds

106

Jaarverslag 2013




2013

2012

345.458.325

301.267.274

1. Aandelen Stand begin verslagperiode Aankopen

267.392.312

280.631.095

Verkopen

-224.781.978

-299.629.496

Waardeverandering

-12.944.489

63.189.452


375.124.170

345.458.325

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze toelichting zijn de individuele aandelen vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen.

Mix Fonds

107

Jaarverslag 2013


RISICO’S TEN AANZIEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico's verbonden. Het beheersen van risico's die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico's als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Marktrisico Het fonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van prijzen in de aandelenmarkten. Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele aandelen waarin het fonds belegt, fluctueren. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Inzicht in deze risico’s in het verslag kan als volgt worden verkregen: 

Het overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie betreffende de mate van spreiding van beleggingen per individuele naam per valuta. Tevens is in de Samenstelling van de beleggingen de verdeling naar land opgenomen.

Valutarisico Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen. Het overzicht Valutapositie geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven. Valutapositie De valutapositie is, indien van toepassing, inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen. Een onder valutatermijncontracten opgenomen bedrag geeft het netto bedrag van de afgesloten contracten in de betreffende valuta. Per 31 december 2013 Oorspronkelijke valuta

USD JPY

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

244.357.054

-

244.357.054

177.333.760

46,0

10.417.824.514

-

10.417.824.514

71.931.399

18,7

EUR

33.301.683

-

33.301.683

33.301.683

8,6

AUD

42.648.361

-

42.648.361

27.690.147

7,2

HKD

279.924.370

-

279.924.370

26.199.598

6,8

GBP

19.692.675

-

19.756.756

23.746.101

6,2

CAD

19.733.350

-

19.786.528

13.514.926

3,5

11.822.649

3,0

385.540.263

100,0

Overige valuta Totaal

Mix Fonds

108

Jaarverslag 2013


Per 31 december 2012 Oorspronkelijke valuta

USD JPY

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

222.669.472

-

222.669.472

168.893.714

48,6

5.796.309.747

-

5.796.309.747

50.846.852

14,6

AUD

36.966.799

-

36.966.799

29.110.008

8,4

GBP

18.387.745

-

18.387.745

22.670.133

6,5

EUR

17.945.114

-

17.945.114

17.945.114

5,2

CAD

20.925.422

-

20.925.422

15.940.750

4,6

SGD

25.001.000

-

25.001.000

15.524.232

4,5

HKD

141.661.921

-

141.661.921

13.863.008

4,0

13.050.294

3,6

347.844.105

100,0


Het percentage opgenomen onder Overige valuta’s betreft het totaal van alle valuta’s die individueel een belang hebben kleiner dan 2,5% van het fondsvermogen. Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Het fonds belegt direct in aandelen en is als gevolg hiervan niet blootgesteld aan een significant kredietrisico. Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven onder kredietrisico. Op balansdatum 2013 en ultimo 2012 zijn geen aandelen in bruikleen gegeven bij een derde partij. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  


2. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Uit hoofde van beleggingstransacties Deze vorderingen ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de verkoopdatum en de datum van ontvangst van de betaling van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Te vorderen dividend Betreft gedeclareerde, nog niet ontvangen dividenden. Vorderingen op participanten Betreft vorderingen uit hoofde van geplaatste eigen participaties.

Mix Fonds

109

Jaarverslag 2013


Overige vorderingen Onder overige vorderingen kunnen onder meer zijn begrepen terugvorderbare dividendbelasting en/of buitenlandse bronbelasting, vorderingen uit hoofde van valutatransacties, verdiende, nog niet ontvangen interest op liquide middelen en overige transitorische posten, eventueel onder aftrek van een noodzakelijk geachte voorziening voor oninbaarheid.



5. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

347.844.105

305.945.993


208.726.878

60.434.341

-168.119.359

-90.744.159

-2.911.361

72.207.930

385.540.263

347.844.105


31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

Fondsvermogen

385.540.263

347.844.105

305.945.993

21.457.592

19.510.501

21.489.744

17,97

17,83

14,24


Mix Fonds

110

Jaarverslag 2013


Toelichting op de winst-en-verliesrekening 6. OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Dividend Onder dividend zijn opgenomen de verdiende bruto contante dividenden onder aftrek van niet-terugvorderbare buitenlandse bronbelasting en de vergoeding voor gemiste directe beleggingsopbrengsten bij uitgeleende aandelen. Uitleenvergoeding Betreft het aandeel van de opbrengsten die zijn gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden, dat aan het fonds toekomt. Effecten worden, via een door ING Fund Management B.V. geselecteerde agent, uitsluitend uitgeleend aan door ING Investment Management geselecteerde partijen. Eventueel hiermee verband houdende risico's worden beperkt door middel van zekerheden in de vorm van onderpand. Van de opbrengsten die worden gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden valt minimaal 82% toe aan het betreffende ING Basis Fonds. Maximaal 10% valt toe aan de beheerder en maximaal 8% aan de agent, in verband met hun diensten met betrekking tot het uitlenen van effecten. Deze opbrengsten zijn met name afhankelijk van zowel de specifieke effecten die worden uitgeleend als de duur van de transactie.

7. OVERIGE RESULTATEN Resultaat Cash Management Betreft het netto resultaat van cash management activiteiten zoals die per saldo voor rekening en risico van het ING Basis Fonds zijn uitgevoerd door Liquidity Management Solutions B.V. Overige bedrijfsopbrengsten Onder overige bedrijfsopbrengsten kunnen onder meer zijn begrepen de over de verslagperiode verdiende interest op liquide middelen.


Bedragen in €

2013

2012

22.290

20.399

8.410

8.410


170.257

145.571

Totale kosten

200.957

174.380


Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten. De accountantskosten betreffen kosten geheel gerelateerd aan de controle van de jaarrekening. De overige bedrijfskosten betreffen, voor zover in rekening gebracht, kosten van externe juridische en fiscale adviseurs, kosten van verslaggeving, de kosten van administratie (hieronder worden verstaan die kosten die gepaard gaan met het vastleggen van de financiële gegevens van het fonds alsmede het opmaken van de (half)jaarcijfers), bankkosten, kosten van vergaderingen van participanten en kosten van noodzakelijke publicaties. Tevens zijn hierin kosten opgenomen welke rechtstreeks ten laste van het fonds zijn gebracht in verband met de herstructurering van de ING beleggingsfondsen.

Mix Fonds

111

Jaarverslag 2013


Interest Betreft de over de verslagperiode verschuldigde interest op schulden aan kredietinstellingen.


2013

2012


0,05%

0,05%

Totaal

0,05%

0,05%



Transactiekosten

Bedragen in €


2013

2012

454.332

511.657

Betreft verschuldigde kosten bij het aan- en verkopen van beleggingen. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en worden door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat gebracht. Niet kwantificeerbare kosten, die begrepen kunnen zijn in transacties in afgeleide financiële instrumenten, zijn niet in bovenstaande bedragen opgenomen.

Mix Fonds

112

Jaarverslag 2013


Op- en afslagen

Bedragen in €


2013

2012

1.234.651

529.502


2013

2012

36

127


Mix Fonds

113

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

114

Jaarverslag 2013


Samenstelling van de beleggingen Per 31 december 2013 Onderstaande samenstelling van de beleggingen geeft de aandelenportefeuille in detail.

Valuta

Aantal

Waarde in €

Naam

CAD

455.000

SGD

2.260.000

CAPITALAND LTD

SGD

3.620.000

CAPITAMALL TRUST

AUD

10.500.000

USD

1.030.000

GBP

265.000

USD

1.080.000

USD USD USD

CAN REAL ESTATE INVEST TRUST

13.478.605 3.935.970 3.963.731

CFS RETAIL PROPERTY TRUST GROUP

13.259.642

DDR CORP

11.488.878

DERWENT LONDON PLC

7.946.815

EMPIRE STATE REALTY TRUST IN

11.991.727

327.000

EQUITY RESIDENTIAL

12.309.220

145.000

ESSEX PROPERTY TRUST INC

15.101.382

510.000

EXTRA SPACE STORAGE INC

15.592.946

EUR

121.500

GECINA SA

11.667.645

AUD

4.450.000

GOODMAN GROUP

13.666.082

HKD

1.350.000

HONGKONG LAND HOLDINGS LTD

5.780.326

ZAR

740.000

HYPROP INVESTMENTS LTD-UTS

3.922.452

JPY

5.716

JAPAN REAL ESTATE INVESTMENT

22.259.366

USD

315.000

KILROY REALTY CORP

11.471.171

EUR

392.000

KLEPIERRE

13.204.520

GBP

855.000

LAND SECURITIES GROUP PLC

HKD

3.200.000

LINK REIT

11.261.384

JPY

1.140.000

MITSUBISHI ESTATE CO LTD

24.755.230

PROLOGIS INC

15.338.292

9.901.352

USD

572.000

GBP

1.450.000

USD

155.000

SIMON PROPERTY GROUP INC

17.115.861

USD

304.000

SL GREEN REALTY CORP

20.380.652

JPY

690.000

SUMITOMO REALTY & DEVELOPMNT

24.916.799

USD

199.000

TAUBMAN CENTERS INC

USD

555.000

VENTAS INC

23.070.794

USD

660.000

WEINGARTEN REALTY INVESTORS

13.133.423

HKD

1.650.000

SEGRO PLC

5.820.913

WHARF HOLDINGS LTD


9.231.162

9.157.830 375.124.170


Mix Fonds

115

Jaarverslag 2013


LANDENVERDELING Onderstaande tabel geeft de verdeling weer naar land waar de emittent van de aandelen is gevestigd.

Land

Waarde in € 31-12-2013

% Fondsvermogen

Waarde in € 31-12-2012

% Fondsvermogen

Verenigde Staten

176.225.509

45,7

158.265.101

45,4

Japan

71.931.395

18,7

50.847.687

14,6

Australië

26.925.724

7,0

28.292.779

8,1

Hong Kong

26.199.539

6,8

23.769.641

6,8

Frankrijk

24.872.165

6,5

17.590.300

5,1

Verenigd Koninkrijk

23.669.081

6,1

22.586.679

6,5

Canada

13.478.604

3,5

15.524.644

4,5

Singapore

7.899.701

2,0

15.484.368

4,5


3.922.452

1,0

13.097.126

3,8

375.124.170

97,3

345.458.325

99,3

Totaal


Mix Fonds

116

Jaarverslag 2013



Valuta

Afkorting

31-12-2013

31-12-2012

Amerikaanse dollar

USD

1,37795

1,31840

Australische dollar

AUD

1,54020

1,26990

Braziliaanse real

BRL

3,25095

2,69945

Canadese dollar

CAD

1,46405

1,31270

Engelse pond

GBP

0,83200

0,81110

Hong Kong dollar

HKD

10,68430

10,21870

JPY

144,83000

113,99545

Singapore dollar

SGD

1,73980

1,61045

Zuid-Afrikaanse rand

ZAR

14,43230

11,18580

Japanse yen

Mix Fonds

117

Jaarverslag 2013


Overige gegevens CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder van het fonds is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.



Mix Fonds

118

Jaarverslag 2013

ING RENTE BASIS FONDS Jaarverslag 2013


ING Rente Basis Fonds

ING Rente Basis Fonds BEHEERDER ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl





Mix Fonds

120

Jaarverslag 2013


Algemene informatie ALGEMEEN Het jaarverslag van het fonds bevat naast het verslag van het fonds zelf ook als bijlage een verkort overzicht met kerncijfers van één of meer ING Basis Fondsen en niet-Nederlandse ING Fondsen waarin het fonds direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen waarin wordt geparticipeerd en de daarmede samenhangende risico’s. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V., gevestigd te Den Haag. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd.

DOELSTELLING EN BELEGGINGSBELEID Doelstelling ING Rente Basis Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter rendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid ING Rente Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak in vastrentende waarden luidende in valuta’s van ontwikkelde landen uitgegeven door debiteuren met (statutaire) vestigingsplaats in een ontwikkeld land. Zij kunnen worden gespreid over alle vormen van vastrentende waarden zoals obligaties, onderhandse leningen, medium term notes, deposito’s en bepaalde geldmarktinstrumenten zoals commercial paper en certificates of deposit. Er wordt actief gebruik gemaakt van de wisselende rendementsverschillen tussen de verschillende categorieën vastrentende waarden. Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect – bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen – aan te houden. Tevens voert het ING Rente Basis Fonds een actief looptijdenbeleid, hetgeen tot uitdrukking komt door, waar nodig, de gewogen gemiddelde looptijd (weergegeven door de ‘duration’, een maatstaf voor de rentegevoeligheid) van de beleggingen aan de verwachtingen omtrent de rentevoeten aan te passen. Het accent in de beleggingen ligt op leningen van debiteuren uit landen die lid zijn van de EMU, dan wel door deze debiteuren gegarandeerde leningen. Ten aanzien van het debiteurenrisico zal met name worden belegd in debiteuren van zeer goede tot uitstekende kwaliteit, waaronder overheden of debiteuren gegarandeerd door overheden, supranationale instellingen en solide bedrijven en instellingen. Tevens heeft de beheerder, ter verhoging van het rendement, de mogelijkheid om in beperkte mate te beleggen in andere debiteuren van goede kwaliteit. Het ING Rente Basis Fonds belegt zijn vermogen hoofdzakelijk in schuldtitels met minimaal een zgn. investment grade rating, te bepalen als de op een na hoogste officiële rating afgegeven door de ratingbureaus Standard & Poors, Moody’s en Fitch, waarbij deze een na hoogste rating een waarde van minimaal respectievelijk BBB-/Baa3/BBB- zal hebben. Indien een bepaalde schuldtitel slechts van één van bovengenoemde ratingbureaus een officiële rating heeft verkregen, dan zal deze rating door de beheerder als uitgangspunt worden genomen, mits deze een waarde heeft van minimaal respectievelijk BBB-, Baa3 of BBB-. Daarnaast kan het ING Rente Basis Fonds maximaal 20% van zijn vermogen beleggen in schuldtitels zonder officiële rating, mits de beheerder daaraan een eigen rating heeft toegekend die tenminste gelijkwaardig is aan de laagste rating zoals hierboven vermeld. Indien beleggingen door marktontwikkelingen op enig moment niet meer minimaal voldoen aan bovengenoemde (minimum) creditrating (door een zgn. downgrade), dan zal de beheerder ernaar streven om dergelijke beleggingen binnen drie maanden te verkopen, tenzij de verkoop van de beleggingen gelet op de marktomstandigheden op dat moment naar inschatting van de beheerder niet in het belang is van participanten van het ING Rente Basis Fonds. ING Rente Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico’s, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark Barclays Euro Aggregate

Mix Fonds

121

Jaarverslag 2013


STRUCTUUR ING Rente Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 




Mix Fonds

122

Jaarverslag 2013



2012

2011

2010

2009


3,06

12,39

3,33

4,57

9,92


2,17

11,19

3,24

2,18

6,95

Relatief rendement

0,89

1,20

0,09

2,39

2,97

In %




























Mix Fonds

123

Jaarverslag 2013















Mix Fonds

124

Jaarverslag 2013


FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen De financiële markten stonden in 2013 in het teken van het wereldwijde economische herstel en een oplopende rente. Beleggers waren bereid meer risico te nemen en Amerikaanse aandelenmarkten stegen tot recordhoogtes. De grotere risicobereidheid had deels te maken met het toegenomen vertrouwen in de groeivooruitzichten voor de wereldeconomie en deels met de stimulering door centrale banken. Staatsobligaties stonden daarentegen onder druk. De aankondiging door Fed-voorzitter Bernanke dat de centrale bank de onorthodoxe stimuleringsmaatregelen zou gaan afbouwen als het herstel van de Amerikaanse economie zou doorzetten, zorgde voor hogere rentes en een correctie op de aandelenmarkten. Later zorgde uitstel van deze afbouw voor een terugkeer van de risicobereidheid van beleggers. Euro-obligaties waren volatiel, maar wisten ondanks een stijgende rente toch in de plus te eindigen. De Duitse 10-jaarsrente steeg naar 1,9%. Hoogrentende obligaties presteerden beter dan (Duitse) staatsleningen, net als staatsleningen uit landen als Spanje, Italië, Portugal en Ierland, die profiteerden van een toegenomen vraag.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals opgenomen in de paragraaf rendement in het verslag van de beheerder exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. In de verslagperiode hebben we de rentegevoeligheid (duratie) van de portefeuille aangepast op basis van onze rentevisie. Deze positionering was licht nadelig voor de performance. Ten aanzien van staatsobligaties van de perifere eurolanden namen we gedurende het jaar meerdere actieve overwogen posities in. Deze hadden per saldo een positief effect op de relatieve performance. Ook de overwogen positie in bedrijfsobligaties en obligaties met een onderpand als zekerheidsstelling (zoals gedekte en ABS-obligaties) was gunstig voor de relatieve performance van het fonds. Deze actieve portefeuilleposities hebben ertoe geleid dat de portefeuille het in de verslagperiode beter heeft gedaan dan de benchmark.

Gebruik derivaten in de verslagperiode In de portefeuille van het ING Rente Basis Fonds is gebruikgemaakt van derivaten. In de portefeuille wordt gebruikgemaakt van futures, swaps en kredietderivaten om tegen gunstigere voorwaarden posities in te nemen en af te dekken en om de portefeuille bij te sturen binnen de beleggingsrestricties van het fonds.

Vooruitzichten Voor 2014 taxeren wij een doorgaand herstel van de wereldeconomie. De economieën van de VS, Japan en het Verenigd Koninkrijk tonen bovengemiddelde groei. Ook in Europa trekt de groei, zij het langzaam, aan. Opkomende markten kampen met neerwaartse druk op de binnenlandse vraag, slechts een aantal landen kan profiteren van het herstel in de volwassen economieën. Wij zien, vanaf de huidige niveaus, ruimte voor een stijging van de rentes op staatsleningen (VS, Duitsland). De rentestijging zal naar verwachting – mede door aanhoudend soepel monetair beleid van de centrale banken, de nog altijd forse overcapaciteit en de lage inflatie – beperkt zijn. Dit geldt het sterkst voor de eurozone. Op basis van het economische herstel, het aanhoudend soepele monetaire beleid en de risico-rendementskarakteristieken van de categorieën zijn wij het meest positief voor bedrijfsleningen, ABS-papier en staatsleningen van de perifere landen in de eurozone.

Mix Fonds

125

Jaarverslag 2013






Mix Fonds

126

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

127

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

Beleggingen Obligaties

1

1.205.261.004

1.327.910.318

Participaties in ING Basis Fondsen

2

869.883.000

1.158.592.382

Aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen

3

262.872.945

-

Futures

4

6.969.526

1.590.881

Interest Rate Swaps

5

1.319.464

4.380.384

Verkochte kredietderivaten

6

671.542

-

2.346.977.481

2.492.473.965

23.416.045

23.945.233

355.133

200.633

1.450.000

1.200.000

25.221.178

25.345.866

Vorderingen

7

Te vorderen interest Vorderingen op participanten Collateral

Overige activa

8

Liquide middelen

16.917.320

8.591.383

Cash Management

39.989.973

28.545.925

56.907.293

37.137.308

Beleggingen met negatieve marktwaarde Futures

4

3.038.716

1.064.267

Interest Rate Swaps

5

2.433.703

3.070.292


6

-

738.252

5.472.419

4.872.811

128

-


2.538.825

1.342.932

Collateral

1.480.000

2.560.000

340.264

474.446

4.359.217

4.377.378

77.769.254

58.105.796

2.419.274.316

2.545.706.950

2.419.274.316

2.545.706.950


9


Overige schulden


Mix Fonds

11

128

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

Interest

46.415.909

46.062.016

Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

31.752.481

39.459.601

644

1.051.959

-8.039.389

104.701.348

2.338.519

99.023.134

567.196

-


12

Uitleenvergoeding Waardeveranderingen beleggingen Obligaties Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen Aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen Futures Interest Rate Swaps Gekochte kredietderivaten

3.137.510

-7.397.312

-2.424.331

12.985.924

-

-913.938

1.572.704

5.075.673

-23

-23.428


-27.496

794.933


14.350

-

75.308.074

300.819.910

Kosten

1.335.256

1.011.864

Interest

2.283

56.218

1.337.539

1.068.082

73.970.535

299.751.828

Verkochte kredietderivaten Overige resultaten

13



14


Mix Fonds

129

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

2013

2012

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

73.970.535

299.751.828

Af: Toegerekende directe resultaten ING Basis Fondsen

31.752.481

39.459.601


-2.847.791

213.474.829

-23

-23.428

485.043

509.811

45.550.911

47.350.637


-885.954.631

-1.182.939.710


1.060.470.370

1.535.402.410

279.188

-398.477

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN

Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten Bij: Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

Mutatie vorderingen Mutatie Cash Management

-11.444.048

573.760.849

-1.214.054

-584.827.148

207.687.736

388.348.561

389.258.132

202.914.118

-589.661.301

-588.551.045

-154.500

-192.710

1.195.893

135.099

-199.361.776

-385.694.538

8.325.960

2.654.023

-23

-23.428


8.325.937

2.630.595


8.591.383

5.960.788

16.917.320

8.591.383

Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties Inkoop van participaties Mutatie vorderingen Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten NETTO KASSTROOM Valutakoersverschillen op liquiditeiten


Mix Fonds

130

Jaarverslag 2013


Toelichting ALGEMEEN De jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen en is in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Op onderdelen zijn in de jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van eventueel uitgeleende en onder repurchase agreements begrepen effecten, bij de bewaarder. Presentatiewijziging beleggingen met een negatieve marktwaarde op rapportagedatum Tot en met 2012 werden derivaten op basis van de aard (long of shortpositie) ofwel onder de activapost beleggingen gepresenteerd ofwel onder de kortlopende schulden verantwoord. Met ingang van 2013 worden derivaten met een positieve marktwaarde onder de activapost beleggingen gepresenteerd en derivaten met een negatieve marktwaarde onder de afzonderlijke post ‘Beleggingen met een negatieve marktwaarde’ gepresenteerd. De waardeveranderingen van bovengenoemde posten zijn in de winst-en-verliesrekening overeenkomstig gepresenteerd onder de waardeveranderingen van beleggingen. De vergelijkende cijfers zijn dienovereenkomstig aangepast. De gewijzigde presentatie heeft geen effect op het resultaat en het vermogen per rapportagedatum.





De beheervergoeding ten bate van ING Asset Management bedroeg in 2013 0,06% (januari t/m maart) respectievelijk 0,03% (april tot en met december) per jaar (2012: 0,06%) over het op dagbasis door ING Asset Management in het kader van de cash management diensten beheerde vermogen. De administratievergoeding ten bate van (een) derde partij(en) van 0,01% per jaar (2012: 0,01%) over het door het fonds voor de cash management diensten door ING Asset Management ingelegde vermogen.

Mix Fonds

131

Jaarverslag 2013




Op grond van een maandelijkse berekening wordt een outperformance vergoeding in rekening gebracht voor zover het resultaat van de cash management diensten na aftrek van vergoedingen hoger is dan EONIA en voor zover het resultaat niet wordt verminderd door resultaten van het cash management in de voorgaande 12 kalendermaanden die lager waren dan EONIA en die nog niet eerder zijn gecompenseerd. Deze outperformance vergoeding bedraagt 18% (2012: 18%) en wordt verdeeld tussen ING Asset Management en eventueel (een) door haar ingehuurde derde partij(en).


WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten:  obligaties met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst bekende biedkoers.  voor zover obligaties geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling door de beheerder plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en gebruikmakend van algemeen gangbare rekenmodellen. Eénmaal per jaar toetst een onafhankelijke deskundige op verzoek van de beheerder de gebruikte berekeningstechnieken, de daarbij gehanteerde uitgangspunten en de daaruit voortvloeiende uitkomsten, met behulp van voor de deskundige geëigende methoden.  participaties in ING Basis Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde. Deze waarde wordt bepaald op basis van de grondslagen zoals vermeld in de jaarrekening van de ING Basis Fondsen.  aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde.  futures worden gewaardeerd op marktwaarde. De marktwaarde wordt bepaald aan de hand van de notering op een beurs of een andere gereguleerde markt.  interest rate swaps worden gewaardeerd op marktwaarde, die is gebaseerd op de contante waarde van de verwachte kasstromen, onder aftrek van op de balansdatum eventueel verdiende respectievelijk verschuldigde interest.  kredietderivaten worden gewaardeerd op marktwaarde. De marktwaarde wordt bepaald aan de hand van de theoretische prijs, berekend met behulp van data uit actieve markten.

Mix Fonds

132

Jaarverslag 2013


Het fonds belegt in participaties van ING Basis Fondsen. De participaties zijn niet genoteerd aan enige beurs of andere daarmede vergelijkbare marktplaats en zijn dientengevolge als incourant aan te merken. De vaststelling van de waarde van de participaties vindt plaats door de beheerder en wordt verricht op basis van grondslagen van waardering en resultaatbepaling zoals die in de jaarrekening van de ING Basis Fondsen zijn opgenomen. De beheerder van de ING Basis Fondsen verzoekt een onafhankelijke deskundige jaarlijks de jaarrekening te controleren en daarover een controleverklaring te verstrekken. Het jaarverslag van de ING Basis Fondsen waarin het fonds participeert, bevat een dergelijke controleverklaring. Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, te vorderen dividend, te vorderen interest, vorderingen op participanten, collateral en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen en Cash Management opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten, collateral, Cash Management en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Bij het uitlenen van effecten is sprake van tijdelijke overdracht van het juridische eigendom aan derden. Omdat het fonds de indirecte beleggingsresultaten van de uitgeleende effecten behoudt en een vergoeding ontvangt voor eventueel gemiste directe beleggingsopbrengsten, blijven deze effecten gedurende de periode dat zij zijn uitgeleend, onderdeel uitmaken van de beleggingsportefeuille zoals die in de balans en in de samenstelling van de beleggingen wordt gepresenteerd. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers.

GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten van beleggingen worden als waardeverandering in de winst-en-verliesrekening verantwoord. Valutakoersresultaten op de overige balansposten worden in de Winst-en-verliesrekening verantwoord onder Valutakoersverschillen op liquiditeiten. Waardeverandering van participaties in ING Basis Fondsen bestaat uit drie componenten, die separaat worden verantwoord. 





De waardeverandering uit hoofde van directe beleggingsresultaten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfsopbrengsten exclusief Waardeverandering van beleggingen minus de onder Bedrijfslasten opgenomen interestlasten, worden, voor zover niet uitgekeerd, verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekend indirect beleggingsresultaat, die wordt gevormd door zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten op de feitelijke beleggingen, wordt verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekende kosten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfslasten minus de interestlasten, wordt verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekende kosten ING Basis Fondsen en in de winst-en-verliesrekening onder Kosten.

De toerekening aan elk van de componenten vindt gedurende de verslagperiode plaats op basis van het dagelijks van toepassing zijnde deelnemingspercentage in de ING Basis Fondsen. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.


Mix Fonds

133

Jaarverslag 2013




2013

2012

1.327.910.318

1.208.434.758

1. Obligaties Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen c.q. aflossingen Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

623.306.507

1.054.193.637

-737.916.432

-1.039.419.425

-8.039.389

104.701.348

1.205.261.004

1.327.910.318

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze Toelichting zijn de individuele obligaties vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen.

Bedragen in €

2013

2012

2. Participaties in ING Basis Fondsen Stand begin verslagperiode

1.158.592.382

1.351.875.589

Aankopen

-

125.899.986

Verkopen

-322.315.339

-457.156.117

31.752.481

39.459.601

2.338.519

99.023.134

-485.043

-509.811

869.883.000

1.158.592.382

Waardeverandering u.h.v. toegerekend direct beleggingsresultaat Waardeverandering u.h.v. toegerekend indirect beleggingsresultaat Waardeverandering u.h.v. toegerekende kosten Stand ultimo verslagperiode

Overzicht van de participaties in ING Basis Fondsen Per 31 december 2013 Aantal participaties



Waarde in €

ING Covered Bond Basis Fonds

33.349.408

12,16

30,6%

405.451.297

ING Euro Credit Basis Fonds

43.363.172

9,08

21,8%

393.690.036

ING Global ABS Basis Fonds

6.885.650

10,27

26,2%

70.741.667

Naam fonds


Mix Fonds

869.883.000

134

Jaarverslag 2013


Per 31 december 2012 Aantal participaties



Waarde in €

ING AAA ABS Basis Fonds

20.473.868

12,65

21,4%

259.070.224


35.863.854

11,71

29,9%

420.010.274


46.742.277

8,81

18,8%

411.780.623


6.885.650

9,84

21,2%

67.731.261

Naam fonds


1.158.592.382

Bedragen in €

2013

2012

3. Aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen Stand begin verslagperiode Aankopen Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

-

-

262.305.749

-

567.196

-

262.872.945

-

Overzicht van de aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen Per 31 december 2013

Naam fonds

ING (L) Renta Fund AAA ABS - Z Cap EUR

Aantal aandelen



Waarde in €

52.373

5.019,28

24,0%

262.872.945


Mix Fonds

262.872.945

135

Jaarverslag 2013


OVERZICHT VAN DERIVATEN Bedragen in €

2013

2012

Stand begin verslagperiode

526.614

357.307

Expiratie

266.686

7.566.619

Waardeverandering

3.137.510

-7.397.312


3.930.810

526.614

1.310.092

12.751.827

4. Futures

5. Interest Rate Swaps Stand begin verslagperiode Verkopen

-

-24.427.659

Waardeverandering

-2.424.331

12.985.924


-1.114.239

1.310.092

-738.252

-

Openen van posities

342.375

-8.144.675

Sluiten van posities

-505.285

2.330.750

Waardeverandering

1.572.704

5.075.673

671.542

-738.252

6. Verkochte kredietderivaten Stand begin verslagperiode


Mix Fonds

136

Jaarverslag 2013


RISICO’S TEN AANZIEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico's verbonden. Het beheersen van risico's die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico's als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Het inzicht in de risico’s zoals in deze paragraaf zijn opgenomen hebben betrekking op de beleggingen in financiële instrumenten van het fonds. Het fonds belegt tevens in ING Basis Fondsen. Voor de risico’s binnen deze fondsen verwijzen wij naar de jaarrekening van deze ING Basis Fondsen. Marktrisico Het fonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van rentestanden en prijzen in de vastrentende markten. Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele vastrentende waarden waarin het fonds belegt, fluctueren. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Inzicht in deze risico’s in het verslag kan als volgt worden verkregen: 



 

Het overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie betreffende de mate van spreiding van beleggingen per individuele naam per valuta alsmede inzake rentepercentage en resterende looptijd per belegging. Tevens is in de Samenstelling van de beleggingen de verdeling naar land opgenomen. Het fonds heeft voor het gebruik van futures zekerheden ontvangen in de vorm van een margin account. De hoogte van de margin account is opgenomen in de toelichting op de Overige Activa. Onderbouwing van de futurecontracten en de bijbehorende exposure is nader toegelicht in de paragraaf ‘Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen’. Onderbouwing van de derivatencontracten per ultimo verslagperiode en de bijbehorende exposure is nader toegelicht in de paragraaf ‘Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen’. Derivatentransacties worden met een geselecteerde groep van financiële instellingen afgesloten. Deze financiële instellingen hebben in principe minimaal een investment grade rating. Voor vorderingen langer dan drie maanden uit hoofde van deze transacties wordt cash collateral als zekerheid ontvangen, dit wordt op de balans onder Vorderingen Collateral verantwoord.

Opbouw van de vastrentende portefeuille naar resterende looptijd Per 31 december 2013 Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

Obligaties

-

241.466.444

695.526.805

268.267.755

Futures

-

982.210.100 -474.978.490

40.266.600

-

547.498.210

51.028.152

-

-

-1.114.239

271.576.467

308.534.355

Interest Rate Swaps

571.884.061 -624.026.452

Totaal

571.884.061

Mix Fonds

599.650.092

137

Geen looptijd

Totaal

- 1.205.261.004

- 1.751.644.975

Jaarverslag 2013



Obligaties Futures

Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

45.117.005

401.427.535

555.150.590

326.215.188

-

Geen looptijd

Totaal

- 1.327.910.318

686.407.245

21.117.800

31.770.080

-

739.295.125

Interest Rate Swaps

480.059.067 -725.297.622

246.548.647

-

-

1.310.092

Totaal

525.176.072

822.817.037

357.985.268

362.537.158

- 2.068.515.535

In bovenstaande overzichten zijn de exposurewaarden van de derivatenposities opgenomen, verdeeld naar de resterende looptijd. Duratie per ultimo verslagperiode De duratie van de vastrentende portefeuille inclusief derivaten, voor zover in de portefeuille opgenomen, bedraagt ultimo verslagperiode 5,5 (2012: 5,6). Deze portefeuille is inclusief de vastrentende portefeuille en derivaten van de ING Basis Fondsen waarin wordt belegd. Deze waarde is vastgesteld volgens de modified duration methode. De modified duration is een maatstaf voor de rentegevoeligheid en daarmede voor het renterisico van de beleggingsportefeuille. Valutarisico Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen. Het overzicht Valutapositie geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven. Valutapositie De valutapositie is, indien van toepassing, inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen. Een onder valutatermijncontracten opgenomen bedrag geeft het netto bedrag van de afgesloten contracten in de betreffende valuta. Per 31 december 2013 Oorspronkelijke valuta

EUR

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

2.419.159.228

-

2.419.159.228

2.419.159.228

100,0

115.088

0,0

2.419.274.316

100,0

Overige valuta's Totaal Per 31 december 2012 Oorspronkelijke valuta

EUR

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

2.545.575.732

-

2.545.575.732

2.545.575.732

100,0

131.218

0,0

2.545.706.950

100,0

Overige valuta's Totaal

Mix Fonds

138

Jaarverslag 2013


Het percentage opgenomen onder Overige valuta’s betreft het totaal van alle valuta’s die individueel een belang hebben kleiner dan 2,5% van het fondsvermogen. Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Het fonds belegt direct en indirect via de onderliggende ING Basis Fondsen in obligaties en gebruikt hiernaast kredietderivaten om het kredietrisico te managen. Credit ratings van de vastrentende portefeuille in percentage Per 31 december Ratingklasse

2013

2012

AAA

25,7

21,7

AA

26,0

39,8

BBB

48,3

37,0

-

1,5

100,0

100,0

BB Totaal

De opgenomen credit ratings ultimo 2013 zijn afgeleid van de ratings van S&P, Moody’s en Fitch waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de een na hoogste rating is opgenomen. Indien een bepaalde schuldtitel slechts van één van bovengenoemde ratingbureaus een officiële rating heeft verkregen, dan zal deze rating worden genomen. De opgenomen credit ratings ultimo 2012 zijn afgeleid van de ratings van S&P en Moody’s waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de laagst beschikbare rating is opgenomen. Kredietderivaten Het fonds gebruikt kredietderivaten om het kredietrisico te managen. Per einde boekjaar heeft het fonds de volgende kredietderivaten in portefeuille: Per 31 december 2013 Omschrijving

Afloopdatum

Nominale waarde in €

Waarde in €

20-dec-2017

47.000.000

671.542

Verkochte kredietderivaten Markit iTraxx Europe Series 20 Totaal

671.542

Per 31 december 2012 Omschrijving

Afloopdatum


Waarde in €

20-dec-2017

89.500.000

-738.252

Verkochte kredietderivaten Markit iTraxx Europe Series 18 Totaal

Mix Fonds

-738.252

139

Jaarverslag 2013


Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven onder kredietrisico. Op balansdatum 2013 en ultimo 2012 zijn geen obligaties in bruikleen gegeven bij een derde partij. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  

 

Beleggingen in effecten zijn gedeponeerd bij de Bank of New York Mellon die de custody rol vervult. (Transacties in afgeleide) financiële instrumenten zijn afgesloten met een geselecteerde groep van financiële instellingen met in principe minimaal een A- rating. Voor vorderingen langer dan drie maanden uit hoofde van deze transacties is cash collateral als zekerheid ontvangen. Voor het tegenpartijrisico met betrekking tot de beleggingen in Participaties in ING Basis Fondsen verwijzen wij naar de jaarrekening van de betreffende ING Basis Fondsen. Liquide middelen worden aangehouden bij banken met in principe minimaal een investment grade rating.

7. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Te vorderen interest Betreft verdiende, nog niet ontvangen interest op beleggingen. Vorderingen op participanten Betreft vorderingen uit hoofde van geplaatste eigen participaties. Collateral Betreft betaald cash collateral uit hoofde van derivatentransacties.

8. OVERIGE ACTIVA Liquide middelen Betreft direct opeisbare banktegoeden, inclusief een margin-account ad € 15.999.381 inzake afgesloten future-contracten. Gedurende de looptijd van de future-contracten staat de margin-account niet volledig ter vrije beschikking. Het beklemde gedeelte bedraagt € 10.937.960. De hoogte van de margin-account varieert al naar gelang de onderliggende waarde wijzigt. Cash Management Betreft een vordering op Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) uit hoofde van dienstverlening op het gebied van cash management. De vordering bestaat uit per saldo door LMS aangehouden gelden i.v.m. niet belegde gelden van het fonds en/of verstrekte liquiditeiten ten behoeve van de bedrijfsvoering (€ 39.959.973) en als onderpand aangehouden gelden en/of gegeven zekerheidsstellingen bij derivatentransacties (€ 30.000).

9. KORTLOPENDE SCHULDEN Uit hoofde van beleggingstransacties Deze schulden ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de aankoopdatum en de betaaldatum van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Schulden aan participanten Betreft schulden uit hoofde van ingekochte eigen participaties.

Mix Fonds

140

Jaarverslag 2013


Collateral Betreft ontvangen cash collateral uit hoofde van derivatentransacties. Overige schulden Onder overige schulden kunnen onder meer zijn begrepen opgenomen kortlopende leningen, schulden uit hoofde van valutatransacties, nog te betalen kosten, nog te betalen interest op schulden aan kredietinstellingen, nog te betalen interest en/of premie inzake swaps en nog te betalen interest inzake opgenomen leningen en overige transitorische posten.

10. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN Futures Per 31 december 2013 zijn de volgende future-contracten met bijbehorende exposure- en contractwaarden in de portefeuille opgenomen. Uitstaande future-contracten ultimo verslagperiode Omschrijving

Aantal

Contract grootte

Valuta

Prijs

Expiratie datum

Exposure in €

Waarde in €

EURO-SCHATZ

7.739

100.000

EUR

110,30

10-mrt-14

853.611.700

-1.638.736

Euro-BTP Future

1.120

100.000

EUR

114,82

6-mrt-14

128.598.400

374.329

Euro-OAT Future

417

100.000

EUR

131,44

6-mrt-14

54.810.480

-754.784

EURO BUXL 30Y BND

330

100.000

EUR

122,02

6-mrt-14

40.266.600

-645.196

EURO-BOBL FUTURE

-1.154

100.000

EUR

124,43

6-mrt-14

-143.592.220

1.577.270

EURO-BUND FUTURE

-2.775

100.000

EUR

139,17

6-mrt-14

-386.196.750

5.017.927


3.930.810

Interest Rate Swaps Per 31 december 2013 zijn de volgende swap contracten met bijbehorende exposure- en contractwaarden in de portefeuille opgenomen. Uitstaande nominale bedragen naar looptijd ultimo verslagperiode Looptijd in jaren

Vast – Variabel 1)

Variabel – Vast 2)

909.488.000

284.799.000

27.000.000

77.220.000

936.488.000

362.019.000

EUR Van één jaar tot vijf jaar Langer dan vijf jaar Totaal EUR

1) Fixed interest door het fonds te betalen, floating interest door het fonds te ontvangen. 2) Floating interest door het fonds te betalen, fixed interest door het fonds te ontvangen. Kredietderivaten De detailinformatie van de kredietderivaten per 31 december 2013 is opgenomen in de toelichting op het kredietrisico.

Mix Fonds

141

Jaarverslag 2013


11. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

2.545.706.950

2.631.592.049

389.258.132

202.914.118

-589.661.301

-588.551.045

73.970.535

299.751.828

2.419.274.316

2.545.706.950

31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

2.419.274.316

2.545.706.950

2.631.592.049

122.610.142

132.972.149

154.491.967

19,73

19,14

17,03




Mix Fonds

142

Jaarverslag 2013


Toelichting op de winst-en-verliesrekening 12. OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Interest Betreft interestbaten op beleggingen. Uitleenvergoeding Betreft het aandeel van de opbrengsten die zijn gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden, dat aan het fonds toekomt. Effecten worden, via een door ING Fund Management B.V. geselecteerde agent, uitsluitend uitgeleend aan door ING Investment Management geselecteerde partijen. Eventueel hiermee verband houdende risico's worden beperkt door middel van zekerheden in de vorm van onderpand. Van de opbrengsten die worden gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden valt minimaal 82% toe aan het betreffende ING Basis Fonds. Maximaal 10% valt toe aan de beheerder en maximaal 8% aan de agent, in verband met hun diensten met betrekking tot het uitlenen van effecten. Deze opbrengsten zijn met name afhankelijk van zowel de specifieke effecten die worden uitgeleend als de duur van de transactie.



Bedragen in €

2013

2012

72.575

97.353

8.755

8.410


768.883

396.290

Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

485.043

509.811

1.335.256

1.011.864


Totale kosten


Mix Fonds

143

Jaarverslag 2013




2013

2012

0,06%

0,06%

0,06%

0,06%


kosten die voortvloeien uit ‘fee sharing agreements’ zoals uitleen- en cashmanagement overeenkomsten; kosten die zijn begrepen in de waarde van beleggingsfondsen, niet zijnde ING Basis Fondsen, waarin gedurende het kalenderjaar is deelenomen.

Transactiekosten

Bedragen in €


2013

2012

232.957

775.325

Betreft verschuldigde kosten bij het aan- en verkopen van beleggingen. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en worden door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat gebracht. Bij transacties in vastrentende waarden maken kosten in het algemeen onafgescheiden onderdeel uit van de transactieprijs, waardoor deze kosten niet separaat zijn vast te stellen. Transactiekosten bij transacties in ING Basis Fondsen worden berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde, ter dekking van verschuldigde kosten bij het uitvoeren van beleggingstransacties ten gevolge van in- of uitstroom. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en worden door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat gebracht. De procentuele opdan wel afslag voor transactiekosten ING Basis Fondsen bedroeg in 2013 maximaal 0,35% van de intrinsieke waarde. Niet kwantificeerbare kosten, die begrepen kunnen zijn in transacties in overige afgeleide financiële instrumenten, zijn niet in bovenstaande bedragen opgenomen. Voor zover bovenstaand transactiekosten zijn vermeld betreft dat kosten bij transacties in participaties in andere ING Basis Fondsen dan wel kosten bij transacties in futures.

Mix Fonds

144

Jaarverslag 2013


Op- en afslagen

Bedragen in €


2013

2012

1.469.644

1.188.068


2013

2012

70

105

In de portfolio turnover ratio (PTR) wordt de verhouding uitgedrukt tussen de totale omvang van de beleggingstransacties enerzijds en het gemiddeld fondsvermogen anderzijds. De ratio beoogt een indicatie te geven van de omloopsnelheid van de portefeuille van een beleggingsinstelling en is daarmede een maatstaf voor zowel de mate van actief beleggingsbeheer als voor de daaruit voortvloeiende transactiekosten. Indien de berekening leidt tot een negatieve uitkomst is de PTR nihil. In geval het fonds participeert in één of meer andere ING Basis Fondsen, hetzij direct hetzij indirect, dan is de ratio een samengesteld cijfer dat is berekend als het gemiddelde van de afzonderlijke ratio’s, gewogen op basis van het gemiddelde belang van de eigen beleggingen en in elk van de ING Basis Fondsen. Bij de bepaling van de totale omvang van de beleggingstransacties wordt de som van aan- en verkopen van beleggingen verminderd met de som van plaatsing en inkoop van participaties. Hierbij zijn alle beleggingscategorieën betrokken met uitzondering van deposito’s. Het gemiddelde fondsvermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het fondsvermogen op dagbasis, gebaseerd op het aantal dagen dat de intrinsieke waardebepaling plaatsvindt gedurende de rapportageperiode. De PTR is berekend als het gewogen gemiddelde van de eigen PTR en de PTR van de ING Basis Fondsen en niet Nederlandse ING Fondsen waarin wordt geparticipeerd. De individuele ratio's van de ING Basis Fondsen bevinden zich in een range van 21 tot en met 198. Het gemiddelde fondsvermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het fondsvermogen op dagbasis, gebaseerd op het aantal dagen dat de intrinsieke waardebepaling plaatsvindt gedurende de rapportageperiode.

Mix Fonds

145

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

146

Jaarverslag 2013



Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

29.950.000

4,000

BELGIUM KINGDOM 03/28/2017

33.094.151

EUR

7.610.000

4,000


8.610.563

EUR

12.000.000

5,500


15.417.600

EUR

9.360.000

5,000


11.721.622

EUR

3.980.000

3,250


4.274.361

EUR

8.540.000

4,250


9.852.854

EUR

7.790.000

4,250


8.937.777

EUR

26.910.000

4,500

BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 01/31/2018

28.979.110

EUR

15.261.000

5,850


17.355.572

EUR

45.817.000

5,400


50.440.393

EUR

7.930.000

4,000


8.250.372

EUR

37.303.000

5,500


41.723.779

EUR

7.165.000

5,750


8.090.718

EUR

14.720.000

4,700


14.214.810

EUR

14.310.000

4,250


15.210.815

EUR

13.630.000

4,300


14.524.810

EUR

27.622.000

4,400


28.200.128

EUR

12.810.000

5,500

BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 01/04/2031

17.869.566

EUR

10.740.000

4,500

BUONI POLIENNALI DEL TES 02/01/2018

11.613.055

EUR

58.280.000

4,500


63.067.119

EUR

57.279.000

5,000


62.667.808

EUR

34.500.000

3,750


36.259.155

EUR

26.319.000

3,500


27.406.501

EUR

11.750.000

5,250


12.975.525

EUR

12.735.000

5,000


13.116.795

EUR

8.273.000

4,750


8.192.256

EUR

11.580.000

3,500


12.098.668

EUR

57.220.000

5,250


61.838.798

EUR

15.500.000

3,375

CAISSE D'AMORT DETTE SOC 04/25/2021

17.003.190

EUR

16.000.000

3,750


17.975.360

EUR

17.000.000

4,375


19.806.870

EUR

15.000.000

3,625

EUROPEAN INVESTMENT BANK 03/14/2042

16.573.950

EUR

7.931.000

3,750

FRANCE (GOVT OF) 04/25/2017

8.732.983

EUR

33.030.000

3,500


36.842.983

EUR

14.860.000

5,500


19.423.357

EUR

26.274.000

4,500


31.637.049

Mix Fonds

Naam

147

Jaarverslag 2013


Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

Naam

EUR

18.780.000

4,250


21.188.723

EUR

20.488.812

5,750


28.130.934

EUR

5.827.000

4,000


6.497.455

EUR

22.100.000

5,125

INSTITUT CREDITO OFICIAL 01/25/2016

23.588.214

EUR

19.850.000

4,500

IRISH TREASURY 04/18/2020

21.732.177

EUR

14.500.000

2,500

KFW 01/17/2022

15.218.330

EUR

11.600.000

3,875

KFW 01/21/2019

13.125.284

EUR

14.600.000

3,500

KFW 07/04/2021

16.401.056

EUR

5.300.000

4,375

LAND NORDRHEIN-WESTFALEN 04/29/2022

EUR

8.320.000

1,625

NEDER WATERSCHAPSBANK 08/23/2019

EUR

46.840.000

4,000

NETHERLANDS GOVERNMENT 07/15/2019

53.598.075

EUR

48.090.000

3,500


53.918.027

EUR

39.100.000

3,250


43.076.470

EUR

37.370.000

2,250


38.028.086

EUR

5.584.000

3,200

REPUBLIC OF AUSTRIA 02/20/2017

6.045.183

EUR

5.166.000

4,150


6.206.329

EUR

10.991.000

3,650


12.365.315

EUR

7.910.000

1,950


8.187.166

EUR

6.620.000

6,250


9.336.517

Totaal

6.252.728 8.364.512

1.205.261.004


869.883.000


262.872.945

Futures

3.930.810

Interest Rate Swaps

-1.114.239


671.542


2.341.505.062


Mix Fonds

148

Jaarverslag 2013



Land

Waarde in € 31-12-2013

% Fondsvermogen

Waarde in € 31-12-2012

% Fondsvermogen

Italië

309.235.680

12,8

313.445.913

12,3

Spanje

250.578.720

10,4

178.031.249

7,0

Frankrijk

207.238.904

8,6

346.373.214

13,7

Nederland

196.985.170

8,1

90.327.726

3,5

België

91.908.929

3,8

137.191.593

5,4

Duitsland

68.866.964

2,8

81.267.870

3,2

Luxemburg

16.573.950

0,7

71.118.572

2,8


63.872.687

2,6

110.154.181

4,3

1.205.261.004

49,8

1.327.910.318

52,2

Totaal


Mix Fonds

149

Jaarverslag 2013



Valuta

Afkorting

31-12-2013

31-12-2012

Amerikaanse dollar

USD

1,37795

1,31840

Engelse pond

GBP

0,83200

0,81110

Mix Fonds

150

Jaarverslag 2013


Overige gegevens CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van ING Rente Basis Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder van het fonds is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ING Rente Basis Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.



Mix Fonds

151

Jaarverslag 2013

ING COVERED BOND BASIS FONDS Jaarverslag 2013



ING Covered Bond Basis Fonds BEHEERDER ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl


BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij III B.V.

Directie ING Bewaar Maatschappij III B.V. ING Bewaar Maatschappij I B.V.



Mix Fonds

153

Jaarverslag 2013



DOELSTELLING EN BELEGGINGSBELEID Doelstelling ING Covered Bond Basis Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter totaal rendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid ING Covered Bond Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak in investment grade gedekte obligaties, gedenomineerd in euro. Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect - bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende markten en activa via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen - aan te houden. ING Covered Bond Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark Barclays Euro Aggregate Securitized-Covered

STRUCTUUR ING Covered Bond Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 




Mix Fonds

154

Jaarverslag 2013



2012

2011


3,81

12,81

3,80


3,30

11,60

3,99

Relatief rendement

0,51

1,21

-0,19

In %


2011 Het fonds is gestart op 5 april 2011. De onder 2011 vermelde cijfers hebben betrekking op de periode van 5 april 2011 tot en met 31 december 2011.
























Mix Fonds

155

Jaarverslag 2013


















Mix Fonds

156

Jaarverslag 2013


FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen Terwijl het economisch herstel zich verspreidde, beleggers een hogere winstgroei verwachtten en de rente laag bleef in een omgeving van dalende inflatie, lieten de spreads op gedekte obligaties gedurende het jaar een verkrapping zien. Dit ondanks een forse, langer durende correctie in mei toen beleggers overwogen dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) de aankopen van Amerikaanse staatsobligaties en hypotheekobligaties zou kunnen gaan verminderen. Op 19 juni maakte de Fed bekend dat de afbouw van de obligatieaankopen op werkgelegenheidscriteria gebaseerd zou zijn, waarop de creditspreads weer verkrapten. In Europa verlaagde de ECB in november het toonaangevende rentetarief. De opmerkingen van ECB-president Mario Draghi dat de ECB nadere maatregelen zou treffen indien dat nodig werd geacht, bood verdere steun. Gedekte obligaties deden het goed in vergelijking met staatsobligaties, gesteund door een beperkt aanbod van gedekte obligaties van zo’n EUR 95 miljard, circa 10% minder dan in 2012.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals opgenomen in de paragraaf rendement in het verslag van de beheerder exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. 2013 was opnieuw een goed jaar voor het fonds. Het kredietrisico was in het fonds gedurende het jaar licht overwogen (een beta van rond 1,1). Het fonds profiteerde van een overwogen positie in perifere landen zoals Italië, Spanje en Ierland. Aan het begin van het jaar was het fonds sterker overwogen in Italië dan in Spanje, maar gedurende het jaar werd dat omgekeerd: Spanje was in de tweede helft van het jaar de grotere overweging. We werden behoedzamer voor Italië en optimistischer voor Spanje, gezien de positieve ontwikkelingen aldaar. We hadden in Spanje een overweging van 1% om onze positieve visie op het land te benadrukken. Daarbij waren we overwogen aan de korte kant van de curve en richtten wij ons met name op de ‘nationale kampioenen’. Voor de zwakkere banken bleef het neerwaarts risico immers bestaan (gedurende het jaar vonden er diverse downgrades plaats tot high yield-niveau). Het forse herstel dat tweedeklas emittenten in Spanje in de tweede helft van het jaar lieten zien, had een licht negatief effect op onze instrumentselectie, aangezien wij ons vooral op kwaliteitsemittenten richten. Het fonds was onderwogen in kernmarkten zoals Duitsland, Zweden en Finland, waar de waarderingen duidelijk aan de hoge kant zijn. Die positionering leverde een duidelijk positieve bijdrage: de veiligehavenstatus van deze markten werd minder belangrijk en zij bleven achter bij aantrekkelijker geprijsde markten. Onze positionering in Frankrijk - met overwegingen in CRH en CAFFIL (voorheen DEXMA) en een onderweging in CFF - droeg eveneens positief bij aan de performance.

Gebruik derivaten in de verslagperiode In de portefeuille van het fonds en onderliggende niet Nederlandse ING Fonds is gebruik gemaakt van derivaten. In de portefeuille zijn renteswaps, rentefutures en valutatermijncontracten gebruikt voor het beheer van onze rente- en valutaposities. Daarnaast zijn kredietderivaten gebruikt voor het afdekken van bestaande kredietrisico’s of voor het innemen van actieve posities.

Vooruitzichten De huidige marktomgeving blijft naar onze overtuiging steun bieden aan gedekte obligaties. Die profiteren bovendien van een voorkeursbehandeling in de regelgeving. Het is onwaarschijnlijk dat gedekte obligaties in de toekomst in bail-inregelingen worden meegenomen, wat wel bij niet-achtergestelde obligaties het geval zal zijn. Het aanbod van gedekte obligaties blijft in 2014 naar verwachting gelijk aan dat in 2013. Dat betekent dat er per saldo opnieuw een negatief aanbod zal zijn. Voorts blijven gedekte obligaties de komende periode steun ondervinden van de ruime liquiditeit die de ECB blijft verschaffen en van de afgenomen staartrisico’s in Europa. Daarom blijven wij positief en handhaven wij onze lichte overweging van het kredietrisico.

Mix Fonds

157

Jaarverslag 2013






Mix Fonds

158

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

159

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012


1

1.182.855.343

1.265.004.335


2

110.641.467

106.757.836

Futures

3

229.560

-

1.293.726.370

1.371.762.171

24.043.239

27.556.672

24.043.239

27.556.672

Vorderingen

4

Te vorderen interest

Overige activa

5


269.750

1.101.586

6.583.997

3.117.459

6.853.747

4.219.045

-

194.023

-

194.023

-

521.858

Beleggingen met negatieve marktwaarde Futures

3


6

Uit hoofde van beleggingstransacties Schulden aan participanten Overige schulden


Mix Fonds

8

160

4.092

-

266.461

377.041

270.553

898.899

30.626.433

30.876.818

1.324.352.803

1.402.444.966

1.324.352.803

1.402.444.966

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

40.401.772

48.217.021

Obligaties

4.965.440

118.099.449


3.883.631

7.496.231

183.288

-1.733.565


6.367

55.456


82

39.855

49.440.580

172.174.447

Kosten

707.038

437.397

Interest

1.824

225

708.862

437.622

48.731.718

171.736.825


9

Interest Waardeveranderingen beleggingen

Futures Overige resultaten

10


11


Mix Fonds

161

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

2013

2012

48.731.718

171.736.825

9.032.359

123.862.115

39.699.359

47.874.710


-394.341.398

-591.209.447


481.215.535

737.892.215

3.513.433

9.582.599

-3.466.538

1.958.694

-632.438

864.672

125.987.953

206.963.443

86.046.590

186.543.774

-212.870.471

-393.304.658

4.092

-

-126.819.789

-206.760.884

-831.836

202.559

1.101.586

899.027

269.750

1.101.586

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Af: Waardeverandering beleggingen

Mutatie vorderingen Mutatie Cash Management Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties Inkoop van participaties Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten NETTO KASSTROOM Stand liquide middelen begin verslagperiode Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

Mix Fonds

162

Jaarverslag 2013





 



Mix Fonds

163

Jaarverslag 2013


WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten:  obligaties met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst bekende biedkoers.  voor zover obligaties geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling door de beheerder plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en gebruikmakend van algemeen gangbare rekenmodellen. Eénmaal per jaar toetst een onafhankelijke deskundige op verzoek van de beheerder de gebruikte berekeningstechnieken, de daarbij gehanteerde uitgangspunten en de daaruit voortvloeiende uitkomsten, met behulp van voor de deskundige geëigende methoden.  aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde.  futures worden gewaardeerd op marktwaarde. De marktwaarde wordt bepaald aan de hand van de notering op een beurs of een andere gereguleerde markt. Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, te vorderen dividend, te vorderen interest, vorderingen op participanten, collateral en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen en Cash Management opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten, collateral, Cash Management en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Bij het uitlenen van effecten is sprake van tijdelijke overdracht van het juridische eigendom aan derden. Omdat het fonds de indirecte beleggingsresultaten van de uitgeleende effecten behoudt en een vergoeding ontvangt voor eventueel gemiste directe beleggingsopbrengsten, blijven deze effecten gedurende de periode dat zij zijn uitgeleend, onderdeel uitmaken van de beleggingsportefeuille zoals die in de balans en in de samenstelling van de beleggingen wordt gepresenteerd. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers.



Mix Fonds

164

Jaarverslag 2013




2013

2012

1.265.004.335

1.394.794.721


394.341.398

491.947.842

-481.455.830

-739.837.677

4.965.440

118.099.449

1.182.855.343

1.265.004.335

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze Toelichting zijn de individuele obligaties vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen.

Bedragen in €

2013

2012

2. Aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen Stand begin verslagperiode Aankopen Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

106.757.836

-

-

99.261.605

3.883.631

7.496.231

110.641.467

106.757.836

Overzicht van de aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen Per 31 december 2013

Naam fonds

ING (L) Renta Fund Euro Covered Bonds Class Z Capitalisation (EUR)

Aantal aandelen



Waarde in €

19.852

5.573,23

100,0%

110.641.467


Mix Fonds

110.641.467

165

Jaarverslag 2013



Naam fonds

ING (L) Renta Fund Euro Covered Bonds Class Z Capitalisation (EUR)

Aantal aandelen



Waarde in €

19.852

5.377,60

100,0%

106.757.836


106.757.836


2013

2012

3. Futures Stand begin verslagperiode

-194.023

-405.920

Expiratie

240.295

1.945.462

Waardeverandering

183.288

-1.733.565


229.560

-194.023

Mix Fonds

166

Jaarverslag 2013


RISICO’S TEN AANZIEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico's verbonden. Het beheersen van risico's die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico's als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Marktrisico Het fonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van rentestanden en prijzen in de vastrentende markten. Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele vastrentende waarden waarin het fonds belegt, fluctueren. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Inzicht in deze risico’s in het verslag kan als volgt worden verkregen: 



 

Het overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie betreffende de mate van spreiding van beleggingen per individuele naam per valuta alsmede inzake rentepercentage en resterende looptijd per belegging. Tevens is in de Samenstelling van de beleggingen de verdeling naar land opgenomen. Het fonds heeft voor het gebruik van futures zekerheden ontvangen in de vorm van een margin account. De hoogte van de margin account is opgenomen in de toelichting op de Overige Activa. Onderbouwing van de futurecontracten en de bijbehorende exposure is nader toegelicht in de paragraaf ‘Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen’. Onderbouwing van de derivatencontracten per ultimo verslagperiode en de bijbehorende exposure is nader toegelicht in de paragraaf ‘Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen’. Derivatentransacties worden met een geselecteerde groep van financiële instellingen afgesloten. Deze financiële instellingen hebben in principe minimaal een investment grade rating. Voor vorderingen langer dan drie maanden uit hoofde van deze transacties wordt cash collateral als zekerheid ontvangen, dit wordt op de balans onder Vorderingen Collateral verantwoord.

Opbouw van de vastrentende portefeuille naar resterende looptijd Per 31 december 2013

Obligaties

Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

26.792.052

673.063.532

410.158.432

72.841.327

Futures

-

-20.033.230

-4.453.440

-

Totaal

26.792.052

653.030.302

405.704.992

72.841.327

Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

52.757.891

652.623.981

455.716.254

103.906.209

Futures

-

-8.180.480

-16.894.240

-

Totaal

52.757.891

644.443.501

438.822.014

103.906.209

Geen looptijd

Totaal

- 1.182.855.343 -

-24.486.670

- 1.158.368.673


Obligaties

Mix Fonds

167

Geen looptijd

Totaal

- 1.265.004.335 -

-25.074.720

- 1.239.929.615

Jaarverslag 2013


In bovenstaande overzichten zijn de exposurewaarden van de derivatenposities opgenomen, verdeeld naar de resterende looptijd. Duratie per ultimo verslagperiode De duratie van de vastrentende portefeuille inclusief derivaten, voor zover in de portefeuille opgenomen, bedraagt ultimo verslagperiode 4,1 (2012 4,2). Deze waarde is vastgesteld volgens de modified duration methode. De modified duration is een maatstaf voor de rentegevoeligheid en daarmede voor het renterisico van de beleggingsportefeuille. Valutarisico Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen. Het overzicht Valutapositie geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven. Valutapositie De valutapositie is, indien van toepassing, inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen. Een onder valutatermijncontracten opgenomen bedrag geeft het netto bedrag van de afgesloten contracten in de betreffende valuta. Per 31 december 2013 Oorspronkelijke valuta

EUR

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

1.324.352.803

-

1.324.352.803

1.324.352.803

100,0

1.324.352.803

100,0


EUR

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

1.402.444.966

-

1.402.444.966

1.402.444.966

100,0

1.402.444.966

100,0

Totaal

Mix Fonds

168

Jaarverslag 2013


Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Het fonds belegt direct in obligaties en gebruikt hiernaast kredietderivaten om het kredietrisico te managen. Credit ratings van de vastrentende portefeuille in percentage Per 31 december Ratingklasse

2013

2012

AAA

49,1

48,1

AA

9,2

10,6

A

26,8

25,5

BBB

14,9

15,8

100,0

100,0

Totaal

De opgenomen credit ratings ultimo 2013 zijn afgeleid van de ratings van S&P, Moody’s en Fitch waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de een na hoogste rating is opgenomen. Indien een bepaalde schuldtitel slechts van één van bovengenoemde ratingbureaus een officiële rating heeft verkregen, dan zal deze rating worden genomen. De opgenomen credit ratings ultimo 2012 zijn afgeleid van de ratings van S&P en Moody’s waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de laagst beschikbare rating is opgenomen. Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven onder kredietrisico. Op balansdatum 2013 en ultimo 2012 zijn geen obligaties in bruikleen gegeven bij een derde partij. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  



Beleggingen in effecten zijn gedeponeerd bij de Bank of New York Mellon die de custody rol vervult. (Transacties in afgeleide) financiële instrumenten zijn afgesloten met een geselecteerde groep van financiële instellingen met minimaal een investment grade rating. Voor vorderingen langer dan drie maanden uit hoofde van deze transacties is cash collateral als zekerheid ontvangen. Liquide middelen worden aangehouden bij banken met in principe minimaal een investment grade rating.

4. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Te vorderen interest Betreft verdiende, nog niet ontvangen interest op beleggingen.

Mix Fonds

169

Jaarverslag 2013


5. OVERIGE ACTIVA Liquide middelen Betreft direct opeisbare banktegoeden, inclusief een margin-account ad € 217.972 inzake afgesloten future-contracten. Gedurende de looptijd van de future-contracten staat de margin-account niet volledig ter vrije beschikking. Het beklemde gedeelte bedraagt € 225.010. De hoogte van de margin-account varieert al naar gelang de onderliggende waarde wijzigt. Cash Management Betreft een vordering op Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) uit hoofde van dienstverlening op het gebied van cash management. De vordering houdt verband met aangehouden gelden door LMS i.v.m. niet belegde gelden van het fonds.


7. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN Futures Per 31 december 2013 zijn de volgende future-contracten met bijbehorende exposure- en contractwaarden in de portefeuille opgenomen. Uitstaande future-contracten ultimo verslagperiode Omschrijving

Aantal

Contract grootte

Valuta

Prijs

Expiratie datum

Exposure in €

Waarde in €

EURO-BUND FUTURE

-32

100.000

EUR

139,17

6-mrt-14

-4.453.440

35.840

EURO-BOBL FUTURE

-161

100.000

EUR

124,43

6-mrt-14

-20.033.230

193.720


Mix Fonds

229.560

170

Jaarverslag 2013


8. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

1.402.444.966

1.437.469.025

86.046.590

186.543.774

-212.870.471

-393.304.658

48.731.718

171.736.825

1.324.352.803

1.402.444.966

31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

1.324.352.803

1.402.444.966

1.437.469.025

108.931.412

119.752.025

138.467.282

12,16

11,71

10,38




Mix Fonds

171

Jaarverslag 2013





Bedragen in €

2013

2012

62.427

86.779

8.410

8.410


636.201

342.208

Totale kosten

707.038

437.397


Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten. De accountantskosten betreffen kosten geheel gerelateerd aan de controle van de jaarrekening. De overige bedrijfskosten betreffen, voor zover in rekening gebracht, kosten van externe juridische en fiscale adviseurs, kosten van verslaggeving, de kosten van administratie (hieronder worden verstaan die kosten die gepaard gaan met het vastleggen van de financiële gegevens van het fonds alsmede het opmaken van de (half)jaarcijfers), bankkosten, kosten van vergaderingen van participanten en kosten van noodzakelijke publicaties. Tevens zijn hierin kosten opgenomen welke rechtstreeks ten laste van het fonds zijn gebracht in verband met de herstructurering van de ING beleggingsfondsen. Interest Betreft het negatieve saldo van het totaal over de verslagperiode ontvangen en betaalde interest uit hoofde van aan derden verstrekte dan wel ontvangen cash collateral.

Mix Fonds

172

Jaarverslag 2013




2013

2012

0,06%

0,04%

0,06%

0,04%



Transactiekosten

Bedragen in €

2013

2012


2.035

1.645

Betreft verschuldigde kosten bij het aan- en verkopen van beleggingen. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en worden door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat gebracht. Bij transacties in vastrentende waarden maken kosten in het algemeen onafgescheiden onderdeel uit van de transactieprijs, waardoor deze kosten niet separaat zijn vast te stellen. Niet kwantificeerbare kosten, die begrepen kunnen zijn in transacties in overige afgeleide financiële instrumenten, zijn niet in bovenstaande bedragen opgenomen. Voor zover bovenstaand transactiekosten zijn vermeld betreft dat kosten bij transacties in futures.

Mix Fonds

173

Jaarverslag 2013


Op- en afslagen

Bedragen in €


2013

2012

571.857

1.126.395


2013

2012

44

53


13. GELIEERDE PARTIJEN In het kader van de uitvoering van het beleggingsbeleid van de ING Basis Fondsen kan gebruik worden gemaakt van de diensten van gelieerde partijen. Gelieerde partijen zijn in dit verband met name vennootschappen en andere onderdelen behorend tot ING Groep N.V. waaronder met name ING Bank N.V. Als beleid voor het fonds geldt dat uitvoering van transacties en dienstverlening dient te worden verricht onder marktconforme condities. Daarnaast kunnen er beleggingstransacties plaatsvinden tussen ING Basis Fondsen onderling. Ook deze fondsen kwalificeren wij als gelieerde partij. Dienstverlening door gelieerde partijen vindt plaats op de volgende gebieden:

Mix Fonds

174

Jaarverslag 2013


Brokerage Bij de uitvoering van de daadwerkelijke beleggingstransacties ten behoeve van ING Basis Fondsen wordt gebruik gemaakt van de diensten van brokers. ING Fund Management B.V. laat zich bij de keuze voor een broker leiden door een aantal selectiecriteria. De voornaamste criteria die bij deze selectie worden toegepast zijn de reputatie van de broker, de kwaliteit van de uitvoering, de kwaliteit van de research, alsmede de kosten. De dienstverlening van de verschillende brokers wordt op periodieke basis geëvalueerd. ING Bank N.V. behoort tot de brokers die beleggingstransacties uitvoeren. Voor deze brokerdiensten worden transactiekosten in rekening gebracht. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en komen door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat. Het transactievolume met ING Bank N.V. in het boekjaar bedraagt minder dan 5% van het totale volume in het boekjaar. Bewaring Elk ING Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening en heeft derhalve geen rechtspersoonlijkheid. De bewaarder van een ING Basis Fonds is juridisch eigenaar van of juridisch gerechtigd tot het vermogen van het desbetreffende ING Basis Fonds. Alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden ten titel van beheer verkregen door de bewaarder ten behoeve van de participanten in het desbetreffende ING Basis Fonds. Verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden aangegaan op naam van de bewaarder. De vermogensbestanddelen worden door de bewaarder gehouden voor rekening van de participanten. Als bewaarder van het fonds treedt op ING Bewaar Maatschappij III B.V. Voor de werkzaamheden uit dien hoofde is het fonds geen vergoeding verschuldigd. Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling -buiten een geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markt om- vinden in geval van beursgenoteerde effecten plaats tegen de openingskoers van de belegging op de betreffende effectenbeurs op de dag waarop de transactie wordt uitgevoerd. Voor niet-beursgenoteerde effecten, of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling van de waarde plaats door de beheerder op basis van objectieve en recente marktinformatie. In de verslagperiode hebben er geen beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling plaatsgevonden. Cash management Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kunnen de ING Basis Fondsen gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ter beschikking wordt gesteld en door Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) wordt uitgevoerd. LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. LMS is speciaal door ING Asset Management opgericht ter ondersteuning van de cash management activiteiten van ING Asset Management B.V. LMS wordt uitsluitend gebruikt als cash management entiteit en ontplooit geen andere activiteiten. Alle transacties met LMS worden afgesloten tegen marktconforme voorwaarden. Het fonds ontvangt een vergoeding voor de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt, waarop beheer-, administratie- en outperformance vergoedingen in mindering worden gebracht. Een nadere toelichting hierop, alsmede de in het boekjaar ontvangen bedragen en de balanspositie ultimo boekjaar, is opgenomen in de (toelichting op de) jaarrekening in dit verslag.

Mix Fonds

175

Jaarverslag 2013



Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

12.300.000

4,375

ABBEY NATL TREASURY SERV 01/24/2019

13.878.822

EUR

8.370.000

3,625


9.017.252

EUR

9.200.000

3,625


10.076.852

EUR

8.700.000

3,625


9.389.127

EUR

1.400.000

1,625


1.378.734

EUR

6.000.000

3,500


6.575.880

EUR

3.000.000

3,500


3.301.020

EUR

14.000.000

4,250


16.162.300

EUR

5.634.000

2,500


5.696.650

EUR

2.300.000

4,875

AIB MORTGAGE BANK 06/29/2017

2.516.062

EUR

2.650.000

2,625


2.716.197

EUR

4.200.000

3,125


4.319.112

EUR

2.600.000

3,125


2.681.198

EUR

1.200.000

1,125

AKTIA BANK PLC 06/25/2018

1.197.816

EUR

4.250.000

1,500

ANZ NEW ZEALAND INTL/LDN 10/02/2018

4.270.825

EUR

5.100.000

1,500

ASB FINANCE LTD LONDON 11/01/2018

EUR

39.800.000

3,500

AYT CEDULAS CAJAS GLOBAL 03/14/2016

40.998.378

EUR

6.400.000

4,000


6.404.096

EUR

700.000

4,750


649.138

EUR

7.900.000

4,250


7.690.887

EUR

3.300.000

3,750


3.135.726

EUR

1.000.000

4,000


1.048.670

EUR

8.700.000

4,750

AYT CEDULAS CAJAS V 12/04/2018

9.332.925

EUR

26.600.000

4,000

AYT CEDULAS CAJAS VI 04/07/2014

26.792.052

EUR

5.400.000

4,250

BANCO BILBAO VIZCAYA ARG 01/18/2017

5.846.688

EUR

1.000.000

3,625


1.063.950

EUR

2.100.000

3,875


2.270.457

EUR

23.350.000

4,750


25.046.845

EUR

11.750.000

4,250


12.204.960

EUR

6.400.000

3,500


6.797.376

EUR

12.900.000

3,500


13.790.874

EUR

2.000.000

4,750

BANCO ESPANOL DE CREDITO 01/24/2017

2.194.420

EUR

4.300.000

5,750


4.866.052

EUR

2.300.000

4,625


2.400.165

EUR

11.000.000

3,625


11.443.410

EUR

8.700.000

3,500

BANCO POPULAR ESPANOL SA 09/11/2017

9.028.164

Mix Fonds

Naam

176

5.100.969

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

EUR

8.000.000

2,875

BANCO SANTANDER SA 01/30/2018

EUR

3.000.000

3,875


3.149.400

EUR

18.900.000

3,250


19.365.318

EUR

28.200.000

4,375


29.313.336

EUR

2.400.000

1,875

BANK OF IRELAND MTGE BNK 05/13/2017

2.403.984

EUR

9.500.000

3,250


9.762.105

EUR

10.100.000

4,625


10.343.713

EUR

3.900.000

3,625


4.070.586

EUR

3.000.000

4,625

BANK OF SCOTLAND PLC 06/08/2017

3.376.830

EUR

5.000.000

4,000

BANKIA SA 02/03/2025

4.751.000

EUR

4.400.000

4,125


3.742.200

EUR

2.700.000

4,500


2.787.750

EUR

2.000.000

5,000


2.171.960

EUR

6.900.000

5,750


7.525.140

EUR

4.000.000

3,500


4.130.000

EUR

4.200.000

4,000

BARCLAYS BANK PLC 10/07/2019

4.779.894

EUR

1.300.000

2,500

BNP PARIBAS HOME LOAN 06/09/2015

1.338.922

EUR

13.400.000

3,875

BNP PARIBAS HOME LOAN 07/12/2021

15.215.700

EUR

3.900.000

1,375

BNP PARIBAS HOME LOAN CO 06/17/2020

3.831.828

EUR

1.900.000

3,125

BNZ INTERNATIONAL FNDNG 11/23/2017

2.049.492

EUR

3.500.000

2,750

BPCE SFH - SOCIETE DE FI 02/16/2017

3.708.005

EUR

4.800.000

1,750

BPCE SFH - SOCIETE DE FI 11/29/2019

4.838.448

EUR

13.264.000

3,625

CAISSE FRANCAISE DE FIN 02/26/2018

14.589.206

EUR

1.750.000

4,875


1.985.830

EUR

10.300.000

5,375


12.919.496

EUR

7.100.000

1,750


7.092.474

EUR

11.394.000

3,125


11.901.603

EUR

10.200.000

5,250

CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL 02/06/2017

11.570.676

EUR

9.700.000

4,250

CAISSE FRANCAISE DE FIN LOCAL01/26/2021

11.171.102

EUR

7.900.000

4,000

CAISSE REFINANCE L'HABIT 01/10/2022

9.017.297

EUR

3.600.000

2,400


3.540.420

EUR

4.650.000

3,900


5.273.193

EUR

3.000.000

4,300


3.489.720

EUR

25.540.000

3,600


28.115.454

EUR

5.000.000

5,000


5.910.750

EUR

5.000.000

4,000


5.604.850

EUR

7.300.000

2,600


7.644.998

EUR

4.250.000

3,600


4.731.058

EUR

2.000.000

3,750

CAIXA GERAL DE DEPOSITOS 01/18/2018

2.058.440

EUR

1.000.000

3,625

CAIXA GERAL DE DEPOSITOS 07/21/2015

1.009.700

EUR

4.300.000

4,000

CAIXABANK 02/16/2017

4.612.954

EUR

2.200.000

3,875


2.283.028

Mix Fonds

Naam

177

8.368.800

Jaarverslag 2013


Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

200.000

3,000


207.936

EUR

39.150.000

5,125


42.443.298

EUR

1.900.000

4,750


2.122.129

EUR

3.000.000

3,750

CAJAS RURALES UNIDAS 11/22/2018

2.987.040

EUR

6.440.000

1,250

CANADIAN IMPERIAL BANK 08/07/2018

6.459.449

EUR

1.000.000

4,125

CEDULAS TDA 1 04/10/2021

993.420

EUR

7.500.000

4,125

CEDULAS TDA 5 11/29/2019

7.693.950

EUR

6.600.000

4,250

CEDULAS TDA 6 FONDO ACTI 04/10/2031

5.551.524

EUR

12.500.000

4,000

CEDULAS TDA A-3 10/23/2018

EUR

3.000.000

4,250

CEDULAS TDA A-5 03/28/2027

EUR

11.160.000

4,375

CIE FINANCEMENT FONCIER 04/15/2021

12.934.663

EUR

4.500.000

2,625


4.625.100

EUR

4.000.000

4,875


4.762.000

EUR

2.600.000

3,500


2.871.804

EUR

3.700.000

3,250

CIF EUROMORTGAGE 02/03/2016

3.897.395

EUR

4.000.000

3,750


4.446.240

EUR

4.400.000

4,000


4.789.400

EUR

4.200.000

3,000

COMMONWEALTH BANK AUST 05/03/2022

4.454.436

EUR

1.000.000

4,375

CRED MUTUEL- CIC HOME LO 03/17/2021

1.164.930

EUR

16.300.000

3,375


17.411.334

EUR

1.500.000

2,500


1.509.600

EUR

1.700.000

1,625

CREDIT AGRICOLE HOME LOA 03/11/2020

1.698.521

EUR

10.300.000

3,500


11.322.069

EUR

2.000.000

4,000


2.261.560

EUR

6.100.000

2,875

CREDIT SUISSE GUERNSEY 10/18/2018

6.570.249

EUR

9.000.000

3,500

DANSKE BANK A/S 04/16/2018

9.887.310

EUR

3.950.000

4,375

DEPFA ACS BANK 01/15/2015

4.071.542

EUR

4.240.000

3,875

DEPFA ACS BANK 11/14/2016

4.443.478

EUR

5.000.000

4,500

DEUT PFANDBRIEFBANK AG 01/15/2018

5.677.400

EUR

800.000

2,375


759.992

EUR

2.000.000

2,125


2.072.080

EUR

3.742.000

1,625


3.841.874

EUR

800.000

4,000


909.144

EUR

3.000.000

1,750

DEUTSCHE BANK AG 06/08/2022

2.963.430

EUR

6.800.000

1,375

DEUTSCHE BANK AG 09/07/2020

6.730.232

EUR

6.200.000

2,750

DNB BOLIGKREDITT AS 03/21/2022

6.520.664

EUR

5.000.000

2,375


5.247.600

EUR

5.000.000

3,875


5.683.800

EUR

23.750.000

2,375


24.968.375

EUR

6.940.000

2,500


7.286.931

EUR

4.150.000

1,125


4.113.231

EUR

1.000.000

2,125

EIKA BOLIGKREDITT AS 01/30/2023

982.020

Mix Fonds

Naam

178

12.971.375 2.690.100

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

EUR

5.195.000

2,750

GOVERNOR & CO OF THE BAN 03/22/2018

5.306.485

EUR

3.650.000

3,750

HYPOTHEKENBANK FRANKFURT 05/25/2016

3.924.590

EUR

3.300.000

4,375


3.810.774

EUR

1.095.000

3,875


1.194.645

EUR

6.300.000

4,000

ING BANK NV 01/17/2020

7.152.012

EUR

5.000.000

3,250


5.288.800

EUR

8.500.000

3,375


9.185.270

EUR

6.200.000

2,000


6.283.824

EUR

4.350.000

3,625


4.836.200

EUR

4.000.000

1,125

ING BELGIUM SA 12/10/2018

3.970.080

EUR

500.000

3,375

INTESA SANPAOLO SPA 01/24/2025

EUR

4.129.000

5,000


4.756.195

EUR

12.000.000

3,250


12.686.640

EUR

5.000.000

2,250


5.074.250

EUR

600.000

3,750


649.512

EUR

5.500.000

3,625


5.768.290

EUR

2.600.000

1,375

LB BADEN-WUERTTEMBERG 06/01/2018

EUR

15.800.000

4,875

LLOYDS BANK PLC 01/13/2023

19.213.274

EUR

16.000.000

4,000


18.238.400

EUR

700.000

1,750

MUENCHENER HYPOTHEKENBNK 06/03/2022

EUR

2.000.000

2,250

NATIONAL AUSTRALIA BANK 06/06/2025

1.925.940

EUR

5.000.000

1,375

NORDEA BANK FINLAND PLC 08/28/2018

5.041.801

EUR

4.300.000

1,625

OP MORTGAGE BANK 05/23/2017

4.415.412

EUR

16.000.000

1,625

ROYAL BANK OF CANADA 08/04/2020

15.865.760

EUR

10.000.000

4,125

ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 01/15/2019

11.206.500

EUR

10.000.000

4,000


10.742.200

EUR

12.000.000

3,875


13.567.920

EUR

6.000.000

2,625

SKANDINAVISKA ENSKILDA 10/16/2017

6.379.800

EUR

3.900.000

1,625

SKANDINAVISKA ENSKILDA 11/04/2020

3.866.928

EUR

3.000.000

3,625

SNS BANK NV 03/10/2017

3.236.400

EUR

7.000.000

2,125


7.219.240

EUR

4.100.000

2,875

SOCIETE GENERALE SFH 03/14/2019

4.405.942

EUR

6.400.000

3,250

SOCIETE GENERALE SFH 06/06/2016

6.811.392

EUR

5.000.000

1,500

SPAREBANK 1 BOLIGKREDITT 01/20/2021

4.948.300

EUR

1.900.000

2,750


2.027.224

EUR

4.600.000

4,000


5.240.964

EUR

1.000.000

1,500


EUR

4.000.000

1,875

STADSHYPOTEK AB 03/21/2017

4.138.040

EUR

7.000.000

1,000

STADSHYPOTEK AB 06/19/2018

6.957.230

EUR

1.300.000

1,125

SWEDBANK HYPOTEK AB 05/07/2020

1.263.275

EUR

2.800.000

5,250

UBI BANCA SPCA 01/28/2022

3.225.180

EUR

4.910.000

4,500


5.226.646

Mix Fonds

Naam

179

502.075

2.651.766

690.928

985.750

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

Naam

EUR

5.000.000

2,250

UBS AG LONDON 01/10/2017

5.225.950

EUR

7.500.000

4,000


8.616.375

EUR

8.000.000

3,000


8.460.880

EUR

5.100.000

3,875


5.788.449

EUR

1.500.000

1,250

UNICREDIT BANK AG 04/22/2020

1.474.125

EUR

1.100.000

2,625

UNICREDIT BK AUSTRIA AG 01/30/2018

1.116.346

EUR

2.000.000

4,000

UNICREDIT SPA 01/31/2018

2.183.260

EUR

1.750.000

1,875


1.735.808

EUR

7.000.000

2,750


7.150.150

EUR

8.000.000

5,250


9.395.440

EUR

2.500.000

2,625


2.509.300

EUR

3.050.000

2,125

WESTPAC BANKING CORP 02/16/2016

3.149.827

EUR

6.250.000

1,375


6.109.563

EUR

7.700.000

3,500

WESTPAC SECURITIES NZ LT 06/16/2016

8.228.682

Totaal

1.182.855.343


110.641.467

Futures

229.560


1.293.726.370


Mix Fonds

180

Jaarverslag 2013



Land

Waarde in € 31-12-2013

% Fondsvermogen

Waarde in € 31-12-2012

% Fondsvermogen

Spanje

362.866.889

27,4

356.618.774

25,4

Frankrijk

258.402.979

19,5

302.269.753

21,6

Verenigd Koninkrijk

172.607.433

13,0

206.769.332

14,7

Nederland

74.937.596

5,7

67.451.769

4,8

Noorwegen

68.004.859

5,1

56.933.329

4,1

Italië

60.862.746

4,6

75.499.964

5,4

Ierland

52.634.461

4,0

83.678.604

6,0

Duitsland

36.700.979

2,8

54.954.640

3,9


95.837.401

7,2

60.828.170

4,3

1.182.855.343

89,3

1.265.004.335

90,2

Totaal


Mix Fonds

181

Jaarverslag 2013


Overige gegevens CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van ING Covered Bond Basis Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder van het fonds is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ING Covered Bond Basis Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.



Mix Fonds

182

Jaarverslag 2013

ING EURO CREDIT BASIS FONDS Jaarverslag 2013



ING Euro Credit Basis Fonds BEHEERDER ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl


BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij IV B.V.

Directie ING Bewaar Maatschappij IV B.V. ING Bewaar Maatschappij I B.V.



Mix Fonds

184

Jaarverslag 2013



DOELSTELLING EN BELEGGINGSBELEID Doelstelling ING Euro Credit Basis Fund stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter totaal rendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid ING Euro Credit Basis Fonds zal in hoofdzaak wereldwijd beleggen in obligaties en overige rentedragende schuldvorderingen (daaronder begrepen onderhandse leningen, structuur- en projectfinancieringen, floating rate notes). Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect - bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen - aan te houden. Daarnaast heeft het ING Euro Credit Basis Fonds de mogelijkheid te beleggen in derivaten die een duidelijke relatie hebben met bedrijfsobligaties. Het ING Euro Credit Basis Fonds belegt in principe in debiteuren die als 'investment grade' worden gekwalificeerd, met een kredietwaardigheidscore van minimaal BBB- (Standard & Poor's) of Baa3 (Moody's). Het beschikbare vermogen wordt belegd in vastrentende waarden met verschillende looptijden. De gemiddelde looptijd van de portefeuille kan korter of langer zijn dan die van de benchmark. Het beschikbare vermogen kan worden belegd in zowel euro's als andere valuta's. Het vermogen in niet-euro valuta zal worden afgedekt naar de euro, waardoor het ING Euro Credit Basis Fonds per saldo geen valutarisico loopt t.o.v. de euro. ING Euro Credit Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark Barclays Euro Aggregate Credit - Corporate

Mix Fonds

185

Jaarverslag 2013


STRUCTUUR ING Euro Credit Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 




Mix Fonds

186

Jaarverslag 2013



2012

2011

2010

2009


3,06

15,01

0,68

5,40

15,78


2,37

13,59

1,49

4,75

15,71

Relatief rendement

0,69

1,42

-0,81

0,65

0,07

In %




























Mix Fonds

187

Jaarverslag 2013















Mix Fonds

188

Jaarverslag 2013


FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen Terwijl het economisch herstel zich verspreidde, beleggers een hogere winstgroei verwachtten en de rente laag bleef in een omgeving van dalende inflatie, lieten de creditspreads gedurende het jaar een verkrapping zien. Dit ondanks een forse, langer durende correctie in mei toen beleggers overwogen dat de Amerikaanse centrale bank (Fed) de aankopen van Amerikaanse staatsobligaties en hypotheekobligaties zou kunnen gaan verminderen. Op 19 juni maakte de Fed bekend dat de afbouw van de obligatieaankopen op werkgelegenheidscriteria gebaseerd zou zijn, waarop de creditspreads weer verkrapten. In Europa verlaagde de ECB in november het toonaangevende rentetarief. De opmerkingen van ECB-president Mario Draghi dat de ECB nadere maatregelen zou treffen indien dat nodig werd geacht, bood verdere steun, met name aan de Europese creditmarkten.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals opgenomen in de paragraaf rendement in het verslag van de beheerder exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. Binnen de financiële sector leverde onze overweging in gedekte obligaties een positieve bijdrage. We hebben een overweging in gedekte obligaties tegenover een onderweging in niet-achtergesteld papier van financiële instellingen aangezien de balansen van banken in toenemende mate bezwaard zijn en de kans toeneemt dat obligatiehouders in de toekomst bij wanbetaling ook een deel van de verliezen moeten dragen. Voorts hadden we een overweging in achtergesteld papier van verzekeraars tegenover achtergesteld papier van banken aangezien verzekeraars een deel van hun verliezen op de polishouders kunnen afwentelen. Bovendien houden de resultaten bij niet-levensverzekeringen relatief goed stand. De overwogen positie in achtergestelde obligaties van verzekeraars leverde een positieve bijdrage. Binnen de niet-financiële sectoren handhaven wij een licht overwogen risicopositie via nutsbedrijven en de niet-cyclische sectoren. Die sectoren blijven het naar onze overtuiging goed doen in een omgeving van lage groei. Bovendien zijn de waarderingen ten opzichte van het schuldniveau in historisch opzicht nog steeds aantrekkelijk. Binnen de niet-financiële sectoren was het grootste deel van de outperformance aan onze instrumentselectie te danken. Binnen de niet-financiële sectoren leverde onze overwogen positie in bedrijfsleningen uit opkomende markten een licht negatieve bijdrage als gevolg van zwakte in de bredere beleggingscategorie schuldpapier uit opkomende markten (EMD).We hebben in het tweede kwartaal van 2013 onze posities verkleind in landen die sterk van externe kapitaalstromen afhankelijk zijn.

Gebruik derivaten in de verslagperiode In de portefeuille zijn renteswaps, rentefutures en valutatermijncontracten gebruikt voor het beheer van onze rente- en valutaposities. Daarnaast zijn kredietderivaten gebruikt voor het afdekken van bestaande kredietrisico’s of voor het innemen van actieve posities.

Vooruitzichten Op de korte termijn zijn onze vooruitzichten vrij positief. De bezorgdheid over de Europese periferie blijft de komende tijd naar verwachting beperkt, met name nu de drie voornaamste kredietbeoordelaars voor Spanje weer stabiele vooruitzichten voor de kredietwaardigheid zien. Op de langere termijn kan de volatiliteit vanaf de huidige gematigde niveaus echter weer oplopen, bijvoorbeeld als gevolg van politiek tumult of nieuwe maatregelen van de kredietbeoordelaars. Desalniettemin verwachten we dat de beleidsmakers de staartrisico’s blijven aanpakken die aan de houdbaarheid van de begroting en de staatsschuld verbonden zijn. Tegen deze achtergrond blijven de kredietfundamenten in Europa naar verwachting echter steun ondervinden van een trage groei en schuldafbouw in het bedrijfsleven en in de financiële sector.

Mix Fonds

189

Jaarverslag 2013






Mix Fonds

190

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

191

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

2.089.237.177

Beleggingen Obligaties en andere vastrentende waarden

1

1.722.266.240


2

636.136

-

Futures

3

992.099

869.604

Interest Rate Swaps

4

19.491.757

28.693.244


5

1.750.824

-

1.745.137.056

2.118.800.025

Vorderingen

7 6.455

284.601

38.218.638

52.877.766

2.680.000

3.210.000

-

248.386

40.905.093

56.620.753

Liquide middelen

4.283.293

14.841.435

Cash Management

38.848.432

38.951.853

43.131.725

53.793.288

Uit hoofde van beleggingstransacties Te vorderen interest Collateral Overige vorderingen

Overige activa

8

Beleggingen met negatieve marktwaarde Valutatermijncontracten

2

243.464

205.064

Futures

3

1.703.961

49.907

Interest Rate Swaps

4

5.079.334

9.255.508

Gekochte kredietderivaten

5

937.695

2.797.216


6

-

691.814

7.964.454

12.999.509


9 -

3.988.613

423.281

-

31.122

-

17.780.000

22.530.000

490.690

1.066.720

18.725.093

27.585.333

65.311.725

82.828.708

1.802.484.327

2.188.629.224

1.802.484.327

2.188.629.224

Uit hoofde van beleggingstransacties Schulden aan kredietinstellingen Schulden aan participanten Collateral Overige schulden


Mix Fonds

6

192

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012

77.717.443

112.127.308

157

45.530

-26.519.256

259.406.264

2.013.200

1.492.151

607.345

1.194.015

-5.025.313

4.887.033


12

Interest Uitleenvergoeding Waardeveranderingen beleggingen Obligaties en andere vastrentende waarden Valutatermijncontracten Futures Interest Rate Swaps Gekochte kredietderivaten

-479.038

-107.906


3.514.960

2.499.175

-366.935

-282.656


22.306

470.009


31.390

267.205

51.516.259

381.998.128

Kosten

616.815

1.041.467

Interest

59.743

7.277

676.558

1.048.744

50.839.701

380.949.384

Overige resultaten

13



14


Mix Fonds

193

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

2013

2012


50.839.701

380.949.384

-25.888.102

269.370.732

-366.935

-282.656

77.094.738

111.861.308


-1.078.118.686

-1.277.429.883


1.420.858.498

2.624.583.182

15.715.660

69.032.281

Af: Waardeverandering beleggingen Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten

Mutatie vorderingen Mutatie Cash Management Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten

103.421

70.836.829

-9.314.643

17.711.746

426.338.988

1.616.595.463

KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties Inkoop van participaties Mutatie kortlopende schulden Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten NETTO KASSTROOM Valutakoersverschillen op liquiditeiten Mutatie liquide middelen Stand liquide middelen begin verslagperiode Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

Mix Fonds

194

171.667.146

176.988.270

-608.651.744

-1.779.463.127

454.403

-651.019

-436.530.195

-1.603.125.876

-10.191.207

13.469.587

-366.935

-282.656

-10.558.142

13.186.931

14.841.435

1.654.504

4.283.293

14.841.435

Jaarverslag 2013


Toelichting ALGEMEEN De jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen en is in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Op onderdelen zijn in de jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van eventueel uitgeleende en onder repurchase agreements begrepen effecten, bij de bewaarder. Presentatiewijziging beleggingen met een negatieve marktwaarde op rapportagedatum Tot en met 2012 werden derivaten op basis van de aard (long of shortpositie) ofwel onder de activapost beleggingen gepresenteerd ofwel onder de kortlopende schulden verantwoord. Met ingang van 2013 worden derivaten met een positieve marktwaarde onder de activapost beleggingen gepresenteerd en derivaten met een negatieve marktwaarde onder de afzonderlijke post ‘Beleggingen met een negatieve marktwaarde’ gepresenteerd. De waardeveranderingen van bovengenoemde posten zijn in de winst-en-verliesrekening overeenkomstig gepresenteerd onder de waardeveranderingen van beleggingen. De vergelijkende cijfers zijn dienovereenkomstig aangepast. De gewijzigde presentatie heeft geen effect op het resultaat en het vermogen per rapportagedatum.


CASH MANAGEMENT Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kan het fonds gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ("ING Asset Management") worden aangeboden. Gelden die het fonds aanhoudt (bijvoorbeeld niet belegde gelden, gelden ontvangen als onderpand voor uitgeleende effecten of als onderpand bij derivatentransacties) kunnen op deze wijze centraal worden beheerd met als oogmerk het verlagen van het risico door middel van diversificatie, waarbij tevens wordt gestreefd naar het behalen van een zo optimaal mogelijk rendement, dat na aftrek van de vergoeding voor de cash management diensten van ING Asset Management minimaal gelijk is aan EONIA (Euro Overnight Index Average). Daarnaast kunnen voor rekening en risico van het fonds liquiditeiten aan het fonds verstrekt worden ten behoeve van de “bedrijfsvoering” dan wel in verband met door het fonds te geven zekerheidstellingen inzake derivaten. ING Asset Management maakt voor het cash management gebruik van ING Liquidity Management Solutions B.V. (“LMS”). LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. Gelden worden aangehouden in de markt en/of belegd door ING Asset Management in onder meer aan ING Asset Management gelieerde geldmarktfondsen. Deze geldmarktfondsen zullen hiervoor geen management vergoeding in rekening brengen. Het fonds ontvangt een vergoeding over de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt. Hierop worden beheer-, administratie en outperformance vergoedingen in mindering gebracht. Het betreffende basisfonds ontvangt derhalve een netto bedrag. De in mindering gebrachte bedragen zijn als volgt:  De beheervergoeding ten bate van ING Asset Management bedroeg in 2013 0,06% (januari t/m maart) respectievelijk 0,03% (april tot en met december) per jaar (2012: 0,06%) over het op dagbasis door ING Asset Management in het kader van de cash management diensten beheerde vermogen.  De administratievergoeding ten bate van (een) derde partij(en) van 0,01% per jaar (2012: 0,01%) over het door het fonds voor de cash management diensten door ING Asset Management ingelegde vermogen.  Op grond van een maandelijkse berekening wordt een outperformance vergoeding in rekening gebracht voor zover het resultaat van de cash management diensten na aftrek van vergoedingen hoger is dan EONIA en voor zover het resultaat niet wordt verminderd door resultaten van het cash management in de voorgaande 12 kalendermaanden die lager waren dan EONIA en die nog niet eerder zijn gecompenseerd. Deze outperformance vergoeding bedraagt 18% (2012: 18%) en wordt verdeeld tussen ING Asset Management en eventueel (een) door haar ingehuurde derde partij(en).

Mix Fonds

195

Jaarverslag 2013



WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten:  obligaties en andere vastrentende waarden met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst bekende biedkoers.  voor zover obligaties en andere vastrentende waarden geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling door de beheerder plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en gebruikmakend van algemeen gangbare rekenmodellen. Eénmaal per jaar toetst een onafhankelijke deskundige op verzoek van de beheerder de gebruikte berekeningstechnieken, de daarbij gehanteerde uitgangspunten en de daaruit voortvloeiende uitkomsten, met behulp van voor de deskundige geëigende methoden.  valutatermijncontracten worden gewaardeerd op basis van de ultimo verslagperiode geldende marktnotering voor de resterende looptijd.  futures worden gewaardeerd op marktwaarde. De marktwaarde wordt bepaald aan de hand van de notering op een beurs of een andere gereguleerde markt.  interest rate swaps worden gewaardeerd op marktwaarde, die is gebaseerd op de contante waarde van de verwachte kasstromen, onder aftrek van op de balansdatum eventueel verdiende respectievelijk verschuldigde interest.  kredietderivaten worden gewaardeerd op marktwaarde. De marktwaarde wordt bepaald aan de hand van de theoretische prijs, berekend met behulp van data uit actieve markten. Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, te vorderen dividend, te vorderen interest, vorderingen op participanten, collateral en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen en Cash Management opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten, collateral, Cash Management en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Bij het uitlenen van effecten is sprake van tijdelijke overdracht van het juridische eigendom aan derden. Omdat het fonds de indirecte beleggingsresultaten van de uitgeleende effecten behoudt en een vergoeding ontvangt voor eventueel gemiste directe beleggingsopbrengsten, blijven deze effecten gedurende de periode dat zij zijn uitgeleend, onderdeel uitmaken van de beleggingsportefeuille zoals die in de balans en in de samenstelling van de beleggingen wordt gepresenteerd. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers.

Mix Fonds

196

Jaarverslag 2013




Mix Fonds

197

Jaarverslag 2013




2013

2012

2.089.237.177

3.201.712.657

1. Obligaties en andere vastrentende waarden Stand begin verslagperiode Aankopen Verkopen c.q. aflossingen Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

1.075.970.441

1.299.525.472

-1.416.422.122

-2.671.407.216

-26.519.256

259.406.264

1.722.266.240

2.089.237.177

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze Toelichting zijn de individuele obligaties en andere vastrentende waarden vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen.

Mix Fonds

198

Jaarverslag 2013



2013

2012

-205.064

-1.003.634

-1.415.464

-693.581

2.013.200

1.492.151

392.672

-205.064

819.697

-466.110

2. Valutatermijncontracten Stand begin verslagperiode Expiratie Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode 3. Futures Stand begin verslagperiode Expiratie Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

-2.138.904

91.792

607.345

1.194.015

-711.862

819.697

19.437.736

3.732.384

4. Interest Rate Swaps Stand begin verslagperiode Verkopen

-

10.818.319

Waardeverandering

-5.025.313

4.887.033


14.412.423

19.437.736

5. Gekochte kredietderivaten Stand begin verslagperiode

-2.797.216

7.728.697

Openen van posities

-214.040

-12.549.850


2.552.599

2.131.843

Waardeverandering

-479.038

-107.906


-937.695

-2.797.216

-691.814

-28.120.911

6. Verkochte kredietderivaten Stand begin verslagperiode Openen van posities

2.362.285

-9.545.739


-3.434.607

34.475.661

Waardeverandering

3.514.960

2.499.175


1.750.824

-691.814

Mix Fonds

199

Jaarverslag 2013


RISICO’S TEN AANZIEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico's verbonden. Het beheersen van risico's die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico's als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Marktrisico Het fonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van rentestanden en prijzen in de vastrentende markten. Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele vastrentende waarden waarin het fonds belegt, fluctueren. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Inzicht in deze risico’s in het verslag kan als volgt worden verkregen:  Het overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie betreffende de mate van spreiding van beleggingen per individuele naam per valuta alsmede inzake rentepercentage en resterende looptijd per belegging. Tevens is in de Samenstelling van de beleggingen de verdeling naar land opgenomen.  Een overzicht van de per ultimo verslagperiode uitstaande bedragen uit hoofde van het gebruik van Valutatermijncontracten is opgenomen in de Valutapositie zoals opgenomen bij de toelichting van het valutarisico.  Het fonds heeft voor het gebruik van futures zekerheden ontvangen in de vorm van een margin account. De hoogte van de margin account is opgenomen in de toelichting op de Overige Activa. Onderbouwing van de futurecontracten en de bijbehorende exposure is nader toegelicht in de paragraaf ‘Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen’.  Onderbouwing van de derivatencontracten per ultimo verslagperiode en de bijbehorende exposure is nader toegelicht in de paragraaf ‘Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen’.  Derivatentransacties worden met een geselecteerde groep van financiële instellingen afgesloten. Deze financiële instellingen hebben in principe minimaal een investment grade rating. Voor vorderingen langer dan drie maanden uit hoofde van deze transacties wordt cash collateral als zekerheid ontvangen, dit wordt op de balans onder Vorderingen Collateral verantwoord. Opbouw van de vastrentende portefeuille naar resterende looptijd Per 31 december 2013

Obligaties Futures Interest Rate Swaps Totaal

Mix Fonds

Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

135.637.167

728.471.879

602.017.327

256.139.867

-

96.099.272

-14.752.426

-8.380.656

-

72.966.190

-81.700.685

115.492.190

-19.379.082

-

-

14.412.423

53.936.482

940.063.341

567.885.819

247.759.211

200

Geen looptijd

Totaal

- 1.722.266.240

- 1.809.644.853

Jaarverslag 2013



Obligaties Futures Interest Rate Swaps Totaal

Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

Geen looptijd

162.997.096

917.544.337

789.131.936

219.563.808

- 2.089.237.177

-

56.327.191

75.182.316

-10.628.413

-

120.881.094

-180.765.531

136.721.945

63.481.322

-

-

19.437.736

-17.768.435 1.110.593.473

927.795.574

208.935.395

Totaal

- 2.229.556.007

In bovenstaande overzichten zijn de exposurewaarden van de derivatenposities opgenomen, verdeeld naar de resterende looptijd. Duratie per ultimo verslagperiode De duratie van de vastrentende portefeuille inclusief derivaten, voor zover in de portefeuille opgenomen, bedraagt ultimo verslagperiode 4,6 (2012 4,2). Deze waarde is vastgesteld volgens de modified duration methode. De modified duration is een maatstaf voor de rentegevoeligheid en daarmede voor het renterisico van de beleggingsportefeuille. Valutarisico Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen. Het overzicht Valutapositie geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven. Valutapositie De valutapositie is, indien van toepassing, inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen. Een onder valutatermijncontracten opgenomen bedrag geeft het netto bedrag van de afgesloten contracten in de betreffende valuta. Per 31 december 2013 Oorspronkelijke valuta

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

EUR

1.658.177.978

143.630.972

1.801.808.950

1.801.808.950

100,0

USD

118.929.976

-117.994.370

935.606

678.984

0,0

GBP

47.954.999

-47.958.000

-3.001

-3.607

0,0

1.802.484.327

100,0


Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

EUR

2.079.301.763

108.882.291

2.188.184.054

2.188.184.054

100,0

USD

140.092.278

-139.500.000

592.278

449.240

0,0

GBP

2.684.699

-2.688.000

-3.301

-4.070

0,0

2.188.629.224

100,0

Totaal

Mix Fonds

201

Jaarverslag 2013


Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Het fonds belegt direct in obligaties en andere vastrentende waarden en gebruikt hiernaast kredietderivaten om het kredietrisico te managen. Credit ratings van de vastrentende portefeuille in percentage Per 31 december Ratingklasse

2013

2012

AAA

11,0

8,3

AA

8,5

6,9

A

32,1

37,9

BBB

44,8

43,8

BB

0,5

0,8

Geen rating

3,1

2,3

100,0

100,0

Totaal

De opgenomen credit ratings ultimo 2013 zijn afgeleid van de ratings van S&P, Moody’s en Fitch waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de een na hoogste rating is opgenomen. Indien een bepaalde schuldtitel slechts van één van bovengenoemde ratingbureaus een officiële rating heeft verkregen, dan zal deze rating worden genomen. De opgenomen credit ratings ultimo 2012 zijn afgeleid van de ratings van S&P en Moody’s waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de laagst beschikbare rating is opgenomen.

Mix Fonds

202

Jaarverslag 2013


Kredietderivaten Het fonds gebruikt kredietderivaten om het kredietrisico te managen. Per 31 december 2013 Omschrijving

Afloopdatum


Waarde in €

20-dec-2017

10.000.000

-937.695

BNP Paribas

20-jun-2014

20.000.000

86.531

Zurich Insurance Company Ltd

20-dec-2016

19.050.000

378.983

Royal Bank of Scotland PLC

20-jun-2017

14.500.000

434.870

Lloyds Bank PLC

20-mrt-2018

8.000.000

112.943


20-jun-2018

8.500.000

8.783


20-jun-2018

6.500.000

133.099

Lloyds Bank PLC

20-jun-2018

5.000.000

63.864

Credit Suisse Group AG

20-jun-2018

16.000.000

280.753

Societe Generale SA

20-sep-2018

2.600.000

250.998

Gekochte kredietderivaten Markit iTraxx Crossover Series 20 Verkochte kredietderivaten

Totaal

813.129

Per 31 december 2012 Omschrijving

Afloopdatum


Waarde in €

20-dec-2017

23.000.000

-2.797.216

BNP Paribas

20-jun-2014

20.000.000

218.371


20-dec-2016

19.050.000

219.066

Societe Generale SA

20-mrt-2017

7.000.000

-98.903

Barclays Bank PLC

20-mrt-2017

9.000.000

1.114

Societe Generale SA

20-dec-2016

10.000.000

-109.799


20-jun-2017

14.500.000

176.258

Skandinaviska Enskilda Bank

20-jun-2017

1.500.000

4.661

UBS AG

20-sept-2017

18.000.000

129.703

HSBC

20-sept-2017

4.500.000

73.088

BACR

20-sept-2017

10.000.000

-65.606

Markit iTraxx Europe Senior Financials Series 18

20-dec-2017

60.000.000

-1.239.767

Gekochte kredietderivaten I-Traxx Europe Sub Financials series 18 Verkochte kredietderivaten

Totaal

Mix Fonds

-3.489.030

203

Jaarverslag 2013


Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven onder kredietrisico. Op balans datum zijn geen obligaties en andere vastrentende waarden in bruikleen gegeven. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  




7. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Uit hoofde van beleggingstransacties Deze vorderingen ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de verkoopdatum en de datum van ontvangst van de betaling van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Te vorderen interest Betreft verdiende, nog niet ontvangen interest op beleggingen. Collateral Betreft betaald cash collateral uit hoofde van derivatentransacties. Overige vorderingen Onder overige vorderingen kunnen onder meer zijn begrepen terugvorderbare dividendbelasting en/of buitenlandse bronbelasting, vorderingen uit hoofde van valutatransacties, verdiende, nog niet ontvangen interest op liquide middelen en overige transitorische posten, eventueel onder aftrek van een noodzakelijk geachte voorziening voor oninbaarheid.

8. OVERIGE ACTIVA Liquide middelen Betreft direct opeisbare banktegoeden, inclusief een margin-account ad € 4.283.293 inzake afgesloten future-contracten. Gedurende de looptijd van de future-contracten staat de margin-account niet volledig ter vrije beschikking. Het beklemde gedeelte bedraagt € 2.708.761. De hoogte van de margin-account varieert al naar gelang de onderliggende waarde wijzigt. Cash Management Betreft een vordering op Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) uit hoofde van dienstverlening op het gebied van cash management. De vordering bestaat uit per saldo door LMS aangehouden gelden i.v.m. niet belegde gelden van het fonds en/of verstrekte liquiditeiten ten behoeve van de bedrijfsvoering (€ 23.748.432) en als onderpand aangehouden gelden en/of gegeven zekerheidsstellingen bij derivatentransacties (€ 15.100.000).

Mix Fonds

204

Jaarverslag 2013


9. KORTLOPENDE SCHULDEN Uit hoofde van beleggingstransacties Deze schulden ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de aankoopdatum en de betaaldatum van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Schulden aan kredietinstellingen Betreft een negatief saldo op de bankrekeningen. Over deze schulden is interest op basis van marktrente verschuldigd. Schulden aan participanten Betreft schulden uit hoofde van ingekochte eigen participaties. Collateral Betreft ontvangen cash collateral uit hoofde van derivatentransacties. Overige schulden Onder overige schulden kunnen onder meer zijn begrepen opgenomen kortlopende leningen, schulden uit hoofde van valutatransacties, nog te betalen kosten, nog te betalen interest op schulden aan kredietinstellingen, nog te betalen interest en/of premie inzake swaps en nog te betalen interest inzake opgenomen leningen en overige transitorische posten.

Mix Fonds

205

Jaarverslag 2013


10. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN Valutatermijncontracten De exposure van de valutatermijncontracten per 31 december 2013 is opgenomen in de valutapositie zoals opgenomen in de toelichting op het valutarisico. Futures Per 31 december 2013 zijn de volgende future-contracten met bijbehorende exposure- en contractwaarden in de portefeuille opgenomen. Uitstaande future-contracten ultimo verslagperiode Omschrijving

Aantal

Contract grootte

Valuta

Prijs

Expiratie datum

Exposure in €

Waarde in €

EURO-BOBL FUTURE

570

100.000

EUR

124,43

06-mrt-14

70.925.100

-866.400

EURO-BUND FUTURE

200

100.000

EUR

139,17

06-mrt-14

27.834.000

-542.670

US 5YR NOTE (CBT)

276

100.000

USD

119,31

31-mrt-14

23.898.001

-292.622

US 2YR NOTE (CBT)

8

200.000

USD

109,91

31-mrt-14

1.276.171

-2.268

US LONG BOND (CBT)

-90

100.000

USD

128,31

20-mrt-14

-8.380.656

139.268

US 10YR NOTE (CBT)

-213

100.000

USD

123,05

20-mrt-14

-19.020.272

344.176

LONG GILT FUTURE

-184

100.000

GBP

106,56

27-mrt-14

-23.566.154

508.654


-711.862

Interest Rate Swaps Per 31 december 2013 zijn de volgende swap contracten met bijbehorende exposure- en contractwaarden in de portefeuille opgenomen. Uitstaande nominale bedragen naar looptijd ultimo verslagperiode Looptijd in jaren

Vast – Variabel 1)

Variabel – Vast 2)

EUR Eén jaar of korter Van één jaar tot vijf jaar

-

100.000.000

40.000.000

195.000.000

-

12.000.000

40.000.000

307.000.000

Langer dan vijf jaar Totaal EUR USD Eén jaar of korter

-

-

Van één tot vijf jaar

70.000.000

-

Langer dan vijf jaar

45.000.000

-

115.000.000

-

Totaal USD

1) Fixed interest door het fonds te betalen, floating interest door het fonds te ontvangen. 2) Floating interest door het fonds te betalen, fixed interest door het fonds te ontvangen.

Mix Fonds

206

Jaarverslag 2013


Kredietderivaten De exposure en contractwaarden van de kredietderivaten per 31 december 2013 zijn opgenomen in de toelichting op het kredietrisico.

11. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

2.188.629.224

3.410.154.697

Mutatieoverzicht fondsvermogen Stand begin verslagperiode Plaatsing van participaties

171.667.146

176.988.270

-608.651.744

-1.779.463.127

50.839.701

380.949.384

1.802.484.327

2.188.629.224

31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

1.802.484.327

2.188.629.224

3.410.154.697

198.535.482

248.436.933

445.179.792

9,08

8,81

7,66

Inkoop van participaties Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Stand ultimo verslagperiode



Mix Fonds

207

Jaarverslag 2013


Toelichting op de winst-en-verliesrekening 12. OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Interest Betreft interestbaten op beleggingen. Uitleenvergoeding Betreft het aandeel van de opbrengsten die zijn gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden, dat aan het fonds toekomt. Effecten worden, via een door ING Fund Management B.V. geselecteerde agent, uitsluitend uitgeleend aan door ING Investment Management geselecteerde partijen. Eventueel hiermee verband houdende risico's worden beperkt door middel van zekerheden in de vorm van onderpand. Van de opbrengsten die worden gegenereerd met het uitlenen van effecten aan derden valt minimaal 82% toe aan het betreffende ING Basis Fonds. Maximaal 10% valt toe aan de beheerder en maximaal 8% aan de agent, in verband met hun diensten met betrekking tot het uitlenen van effecten. Deze opbrengsten zijn met name afhankelijk van zowel de specifieke effecten die worden uitgeleend als de duur van de transactie.

13. OVERIGE RESULTATEN Resultaat Cash Management Betreft het netto resultaat van cash management activiteiten zoals die per saldo voor rekening en risico van het ING Basis Fonds zijn uitgevoerd door Liquidity Management Solutions B.V. Overige bedrijfsopbrengsten Onder overige bedrijfsopbrengsten kunnen onder meer zijn begrepen de over de verslagperiode verdiende interest op liquide middelen alsmede het positieve saldo van het totaal over de verslagperiode ontvangen en betaalde interest uit hoofde van aan derden verstrekte dan wel ontvangen cash collateral.


Bedragen in €

2013

2012

92.179

163.578

8.410

8.410


516.226

869.479

Totale kosten

616.815

1.041.467


Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten. De accountantskosten betreffen kosten geheel gerelateerd aan de controle van de jaarrekening. De overige bedrijfskosten betreffen, voor zover in rekening gebracht, kosten van externe juridische en fiscale adviseurs, kosten van verslaggeving, de kosten van administratie (hieronder worden verstaan die kosten die gepaard gaan met het vastleggen van de financiële gegevens van het fonds alsmede het opmaken van de (half)jaarcijfers), bankkosten, kosten van vergaderingen van participanten en kosten van noodzakelijke publicaties. Tevens zijn hierin kosten opgenomen welke rechtstreeks ten laste van het fonds zijn gebracht in verband met de herstructurering van de ING beleggingsfondsen. Interest Betreft het negatieve saldo van het totaal over de verslagperiode ontvangen en betaalde interest uit hoofde van aan derden verstrekte dan wel ontvangen cash collateral.

Mix Fonds

208

Jaarverslag 2013



2013

2012


0,03%

0,04%

Totaal

0,03%

0,04%



Transactiekosten

Bedragen in €


2013

2012

15.486

16.273

Betreft verschuldigde kosten bij het aan- en verkopen van beleggingen. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en worden door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat gebracht. Bij transacties in vastrentende waarden maken kosten in het algemeen onafgescheiden onderdeel uit van de transactieprijs, waardoor deze kosten niet separaat zijn vast te stellen. Niet kwantificeerbare kosten, die begrepen kunnen zijn in transacties in overige afgeleide financiële instrumenten, zijn niet in bovenstaande bedragen opgenomen. Voor zover bovenstaand transactiekosten zijn vermeld betreft dat kosten bij transacties in futures.

Mix Fonds

209

Jaarverslag 2013


Op- en afslagen

Bedragen in €


2013

2012

1.806.792

1.085.797

Betreft aan participanten in rekening gebrachte kosten bij aan- of verkoop van participaties in het fonds. De vergoeding, die wordt berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde komt geheel ten goede van het fonds en dient ter dekking van verschuldigde transactiekosten bij het uitvoeren van beleggingstransacties. De procentuele opdan wel afslag bedroeg in 2013 maximaal 0,25% (in 2012 maximaal 0,15%) van de intrinsieke waarde. Opslagen op de intrinsieke waarde, die worden geheven bij plaatsing van participaties en afslagen op de intrinsieke waarde, die in rekening worden gebracht bij inkoop van participaties worden rechtstreeks verantwoord in het fondsvermogen. Portfolio turnover ratio

2013

2012

93

81


Mix Fonds

210

Jaarverslag 2013


16. GELIEERDE PARTIJEN In het kader van de uitvoering van het beleggingsbeleid van de ING Basis Fondsen kan gebruik worden gemaakt van de diensten van gelieerde partijen. Gelieerde partijen zijn in dit verband met name vennootschappen en andere onderdelen behorend tot ING Groep N.V. waaronder met name ING Bank N.V. Als beleid voor het fonds geldt dat uitvoering van transacties en dienstverlening dient te worden verricht onder marktconforme condities. Daarnaast kunnen er beleggingstransacties plaatsvinden tussen ING Basis Fondsen onderling. Ook deze fondsen kwalificeren wij als gelieerde partij. Dienstverlening door gelieerde partijen vindt plaats op de volgende gebieden: Brokerage Bij de uitvoering van de daadwerkelijke beleggingstransacties ten behoeve van ING Basis Fondsen wordt gebruik gemaakt van de diensten van brokers. ING Fund Management B.V. laat zich bij de keuze voor een broker leiden door een aantal selectiecriteria. De voornaamste criteria die bij deze selectie worden toegepast zijn de reputatie van de broker, de kwaliteit van de uitvoering, de kwaliteit van de research, alsmede de kosten. De dienstverlening van de verschillende brokers wordt op periodieke basis geëvalueerd. ING Bank N.V. behoort tot de brokers die beleggingstransacties uitvoeren. Voor deze brokerdiensten worden transactiekosten in rekening gebracht. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en komen door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat. Het transactievolume met ING Bank N.V. in het boekjaar bedraagt minder dan 5% van het totale volume in het boekjaar. Bewaring Elk ING Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening en heeft derhalve geen rechtspersoonlijkheid. De bewaarder van een ING Basis Fonds is juridisch eigenaar van of juridisch gerechtigd tot het vermogen van het desbetreffende ING Basis Fonds. Alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden ten titel van beheer verkregen door de bewaarder ten behoeve van de participanten in het desbetreffende ING Basis Fonds. Verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden aangegaan op naam van de bewaarder. De vermogensbestanddelen worden door de bewaarder gehouden voor rekening van de participanten. Als bewaarder van het fonds treedt op ING Bewaar Maatschappij IV B.V. Voor de werkzaamheden uit dien hoofde is het fonds geen vergoeding verschuldigd. Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling -buiten een geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markt om- vinden in geval van beursgenoteerde effecten plaats tegen de openingskoers van de belegging op de betreffende effectenbeurs op de dag waarop de transactie wordt uitgevoerd. Voor niet-beursgenoteerde effecten, of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling van de waarde plaats door de beheerder op basis van objectieve en recente marktinformatie. In de verslagperiode hebben er geen beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling plaatsgevonden. Cash management Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kunnen de ING Basis Fondsen gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ter beschikking wordt gesteld en door Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) wordt uitgevoerd. LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. LMS is speciaal door ING Asset Management opgericht ter ondersteuning van de cash management activiteiten van ING Asset Management B.V. LMS wordt uitsluitend gebruikt als cash management entiteit en ontplooit geen andere activiteiten. Alle transacties met LMS worden afgesloten tegen marktconforme voorwaarden. Het fonds ontvangt een vergoeding voor de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt, waarop beheer-, administratie- en outperformance vergoedingen in mindering worden gebracht. Een nadere toelichting hierop, alsmede de in het boekjaar ontvangen bedragen en de balanspositie ultimo boekjaar, is opgenomen in de (toelichting op de) jaarrekening in dit verslag.

Mix Fonds

211

Jaarverslag 2013



Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

5.530.000

4,375


6.239.820

EUR

11.000.000

4,125


11.064.239

EUR

4.250.000

2,625


4.267.170

EUR

5.600.000

6,375


6.470.016

EUR

8.500.000

6,000

ACHMEA BV 04/04/2043

9.158.750

EUR

2.250.000

3,250

AEROPORTI DI ROMA SPA 02/20/2021

2.268.743

EUR

1.850.000

3,125


1.907.776

EUR

1.655.716

3,980

AIRCRAFT FUEL SUPPLY B.V.

1.805.643

EUR

4.130.403

3,980

AIRCRAFT FUEL SUPPLY B.V.

4.504.414

EUR

1.080.000

2,875

ALLIANDER NV 06/14/2024

1.082.668

EUR

3.000.000

3,250

ALLIANDER NV 11/29/2049

3.045.000

EUR

6.400.000

5,750

ALLIANZ FINANCE II B.V. 07/08/2041

7.170.048

EUR

4.250.000

3,259

AMERICA MOVIL SAB DE CV 07/22/2023

4.281.365

EUR

3.000.000

6,375

AMERICA MOVIL SAB DE CV 09/06/2073

3.191.250

EUR

5.250.000

2,250

ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 09/24/2020

5.272.103

EUR

10.100.000

4,250

AQUARIUS + INV ZURICH IN 10/02/2043

EUR

1.800.000

3,850

ARKEMA 04/30/2020

EUR

1.700.000

3,550

AT&T INC 12/17/2032

EUR

9.790.000

4,500

ATLANTIA SPA 02/08/2019

EUR

750.000

5,875

ATRADIUS FINANCE BV 09/03/2024

EUR

14.700.000

4,000

AUTOROUTES DU SUD DE LA 09/24/2018

EUR

2.250.000

6,125

AVIVA PLC 07/05/2043

2.491.875

EUR

2.500.000

4,000

AYT CEDULAS CAJAS VI 04/07/2014

2.518.050

EUR

4.250.000

2,750

BACARDI LTD 07/03/2023

4.166.488

EUR

2.000.000

3,625


2.080.620

EUR

1.800.000

3,500


1.804.320

EUR

4.800.000

3,250


4.918.176

EUR

4.000.000

1,875

BANK OF AMERICA CORP 01/10/2019

3.978.040

EUR

9.750.000

1,061

BANK OF AMERICA CORP 03/28/2018

9.360.000

EUR

10.210.000

4,625


10.456.367

EUR

2.100.000

3,125


2.167.641

EUR

8.000.000

3,500


8.260.000

USD

8.000.000

2,500

BANQUE FED CRED MUTUEL 10/29/2018

5.738.554

EUR

5.500.000

6,000

BARCLAYS BANK PLC 01/14/2021

6.228.585

EUR

4.150.000

2,375

BAT HOLDINGS BV 01/19/2023

4.035.585

EUR

6.720.000

4,000

BAT HOLDINGS BV 07/07/2020

7.442.803

Mix Fonds

Naam

212

10.075.356 1.937.772 1.623.568 10.786.622 712.500 16.205.280

Jaarverslag 2013


Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

14.290.000

5,375

BAT INTL FINANCE PLC 06/29/2017

EUR

4.000.000

5,000

BAYER AG 07/29/2105

4.175.000

EUR

2.950.000

4,875

BBVA SENIOR FINANCE SA 01/23/2014

2.955.900

EUR

9.310.000

3,000

BG ENERGY CAPITAL PLC 11/16/2018

9.823.819

EUR

2.000.000

4,000

BMW FINANCE NV 09/17/2014

2.049.660

EUR

6.000.000

3,000


6.325.560

EUR

5.000.000

2,875


EUR

17.170.000

3,472

BP CAPITAL MARKETS PLC 06/01/2016

EUR

4.950.000

2,875

BPCE SA 09/22/2015

EUR

6.000.000

5,625


8.287.200

EUR

9.000.000

4,750


11.509.830

EUR

4.000.000

4,750


5.285.120

EUR

2.500.000

4,000

CARREFOUR SA 04/09/2020

2.723.775

EUR

13.400.000

5,500

CASINO GUICHARD PERRACH 01/30/2015

14.055.126

EUR

6.000.000

4,379

CASINO GUICHARD PERRACH 02/08/2017

6.519.360

EUR

2.000.000

3,311

CASINO GUICHARD PERRACHO 01/25/2023

2.002.740

EUR

2.500.000

3,994


2.683.125

EUR

2.500.000

4,726


2.796.100

EUR

8.520.000

3,625

CEZ AS 05/27/2016

9.044.491

EUR

3.000.000

3,000

CEZ AS 06/05/2028

2.800.200

EUR

9.137.000

4,750

CITIGROUP INC 02/10/2019

9.034.574

EUR

4.094.000

4,000

CITIGROUP INC 11/26/2015

4.324.656

EUR

4.450.000

7,500

CLOVERIE (ZURICH INS) 07/24/2039

5.309.963

EUR

11.190.000

6,625

CLOVERIE PLC SWISS REINS 09/01/2042

13.459.668

EUR

12.300.000

2,750

CNOOC CURTIS FUNDING NO. 10/03/2020

12.350.799

EUR

2.100.000

6,875

CNP ASSURANCES 09/30/2041

2.346.750

EUR

3.360.000

3,000

COMMONWEALTH BANK AUST 05/03/2022

3.563.549

EUR

800.000

3,625

COMPAGNIE DE ST GOBAIN 06/15/2021

839.312

EUR

860.000

4,500

COMPAGNIE DE ST GOBAIN 09/30/2019

959.450

USD

9.780.000

4,500

CON'L RUBBER CRP AMERICA 09/15/2019

7.521.930

EUR

4.610.000

3,000

CONTINENTAL AG 07/16/2018

4.855.344

EUR

5.200.000

2,375

CREDIT AGRICOLE LONDON 11/27/2020

5.221.060

USD

8.000.000

8,125

CREDIT AGRICOLE SA 09/19/2033

6.415.327

EUR

13.100.000

1,427

CREDIT LOGEMENT SA 03/29/2049

10.602.131

EUR

16.550.000

5,750

CREDIT SUISSE 09/18/2025

17.677.055

EUR

3.900.000

2,125


4.062.006

EUR

8.200.000

2,875


8.832.138

EUR

4.700.000

5,000

CRH FINANCE BV 01/25/2019

5.307.569

EUR

3.300.000

2,288

DEUTSCHE BK CAP FD TRUST 09/29/2049

3.143.910

EUR

1.270.000

4,250

DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 07/13/2022

1.406.881

EUR

8.000.000

4,375

DNB BANK ASA 02/24/2021

9.003.520

Mix Fonds

Naam

213

16.304.318

5.276.850 18.213.249 5.120.627

Jaarverslag 2013


Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

12.000.000

4,500

DNB BANK ASA 05/29/2014

12.196.320

EUR

14.500.000

3,875


16.483.020

EUR

7.500.000

1,875


7.667.625

EUR

5.000.000

2,500


5.249.950

EUR

5.000.000

1,875


4.885.000

EUR

7.200.000

4,500

EANDIS 11/08/2021

8.173.008

EUR

1.000.000

2,750

EANDIS 11/30/2022

EUR

3.000.000

5,375

ELECTRICITE DE FRANCE 12/29/2049

3.213.750

EUR

6.250.000

5,252

ELM BV (SWISS REIN CO) 05/29/2049

6.546.875

EUR

4.800.000

3,625

ENEL FINANCE INTL NV 04/17/2018

5.081.664

EUR

2.000.000

4,625


2.100.300

EUR

6.920.000

4,125


7.425.091

EUR

1.000.000

5,000


1.104.890

EUR

4.100.000

5,750


4.725.578

GBP

2.000.000

6,250

ENEL-SOCIETA PER AZIONI 06/20/2019

2.667.596

EUR

6.920.000

3,375

ENEXIS HOLDING NV 01/26/2022

7.324.128

EUR

11.000.000

5,000

EUTELSAT SA 01/14/2019

12.286.450

EUR

8.850.000

4,750

FCE BANK PLC 01/19/2015

9.197.363

EUR

100.000

1,750


99.118

EUR

6.400.000

1,625


6.440.640

GBP

5.500.000

5,125


7.019.904

EUR

9.830.000

3,500

FINGRID OYJ 04/03/2024

10.302.725

EUR

11.000.000

4,000

FORTIS BANK NEDERLAND NV 02/03/2015

11.380.710

EUR

18.000.000

4,500

GALERIES LAFAYETTE 04/28/2017

19.147.320

EUR

10.000.000

4,125

GAS NATURAL CAPITAL 01/26/2018

10.868.500

EUR

1.000.000

5,125

GAS NATURAL CAPITAL 11/02/2021

1.139.310

EUR

2.600.000

3,875

GAS NATURAL FENOSA FINAN 04/11/2022

2.731.560

EUR

5.000.000

3,500

GAS NATURAL FENOSA FINAN 04/15/2021

5.184.950

USD

1.500.000

3,850

GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) 02/06/2020

1.050.474

EUR

6.000.000

3,389


5.970.000

EUR

2.500.000

3,700


2.584.375

EUR

6.050.000

2,933

GAZPROM NEFT (GPN CAPITA 04/26/2018

5.997.063

EUR

2.000.000

3,000

GDF SUEZ 02/01/2023

2.058.020

EUR

7.700.000

4,750

GDF SUEZ 07/10/2049

8.162.000

EUR

4.600.000

4,625


5.259.088

EUR

19.440.000

5,250


20.609.510

EUR

6.350.000

2,250


6.305.550

EUR

4.292.000

4,625

GE CAPITAL TRUST IV 09/15/2066

4.388.570

GBP

3.000.000

4,375

GE CAPITAL UK FUNDING 07/31/2019

3.831.851

GBP

5.400.000

4,125

GE CAPITAL UK FUNDING 09/13/2023

6.541.204

EUR

5.700.000

4,750

GECINA 04/11/2019

6.305.625

Mix Fonds

Naam

214

998.010

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

EUR

3.800.000

2,875

GECINA 05/30/2023

GBP

9.000.000

6,500

GLENCORE FINANCE EUROPE 02/27/2019

12.147.296

EUR

4.925.000

3,375

GLENCORE FINANCE EUROPE 09/30/2020

5.080.729

EUR

7.210.000

5,125

GOLDMAN SACHS GROUP INC 10/16/2014

7.455.140

EUR

2.895.000

2,750

GOVERNOR & CO OF THE BAN 03/22/2018

2.957.127

EUR

4.400.000

5,375

GTECH SPA 02/02/2018

4.938.868

EUR

2.500.000

3,500


2.587.475

EUR

7.250.000

5,375


7.991.458

EUR

3.900.000

4,500

HBOS PLC 03/18/2030

3.705.000

EUR

1.000.000

2,500

HEINEKEN NV 03/19/2019

1.028.100

EUR

1.720.000

3,500


1.802.440

EUR

9.070.000

7,125


9.225.097

EUR

2.000.000

2,125


1.972.060

EUR

12.000.000

5,369

HSBC CAPITAL FUNDING LP 10/29/2049

EUR

5.650.000

4,875

HSBC FINANCE CORP 05/30/2017

6.303.592

EUR

7.150.000

3,750

HUTCHISON WHAMPOA 05/29/2049

6.935.500

EUR

3.700.000

4,625

IBERDROLA FINANZAS SAU 04/07/2017

4.063.451

EUR

3.200.000

4,500

IBERDROLA INTL BV 09/21/2017

3.520.288

EUR

1.400.000

2,875

IBERDROLA INTL BV 11/11/2020

1.418.956

EUR

23.880.000

8,375

IMPERIAL TOBACCO FINANCE 02/17/2016

27.473.940

EUR

2.050.000

5,000

IMPERIAL TOBACCO FINANCE 12/02/2019

2.348.624

EUR

5.650.000

2,000

INDUSTRIAL BANK OF KOREA 10/30/2018

5.600.337

EUR

3.420.000

4,500


3.872.432

EUR

8.000.000

3,500


8.040.000

EUR

8.070.000

4,000


8.725.365

USD

3.900.000

3,875

INTESA SANPAOLO NEW YORK 01/15/2019

2.813.921

EUR

10.000.000

1,317

INTESA SANPAOLO SPA 05/12/2014 FRN

10.014.900

EUR

10.000.000

4,125


10.551.600

EUR

20.500.000

4,000


21.567.845

USD

4.000.000

4,375

IOI INVESTMENT L BHD 06/27/2022

2.725.852

USD

4.240.000

5,500

IPIC GMTN LTD 03/01/2022

3.353.968

EUR

19.350.000

1,454

JPMORGAN CHASE & CO 03/31/2018

19.059.750

EUR

5.450.000

6,125

JPMORGAN CHASE & CO 04/01/2014

5.517.580

EUR

6.100.000

2,125

KBC IFIMA NV 09/10/2018

6.182.228

EUR

12.260.000

3,375

KFW 01/18/2021

13.665.241

EUR

25.000.000

3,625

KFW 01/20/2020

28.176.500

EUR

43.000.000

1,875

KFW 03/20/2019

44.419.000

EUR

4.000.000

3,250

KONINKLIJKE KPN NV 02/01/2021

4.047.840

EUR

5.890.000

6,250


5.918.861

EUR

1.000.000

4,250


1.067.010

EUR

4.625.000

6,385

LBG CAPITAL NO.2 PLC 05/12/2020

4.885.156

Mix Fonds

Naam

215

3.613.762

12.060.000

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

EUR

6.155.000

4,000

LEGAL & GENERAL GROUP 06/08/2025

6.324.263

EUR

1.000.000

7,375

LINDE FINANCE BV 07/14/2066

1.132.500

EUR

5.040.000

4,000


5.745.096

EUR

6.200.000

1,875


6.217.113

EUR

3.000.000

6,500

LLOYDS TSB BANK PLC 03/24/2020

3.472.080

EUR

9.330.000

6,250


9.482.172

EUR

2.450.000

11,875


3.050.250

EUR

8.380.000

4,000

LUXOTTICA GROUP SPA 11/10/2015

8.841.235

EUR

4.900.000

4,625

MET LIFE GLOB FUNDING I 05/16/2017

5.439.784

EUR

3.500.000

0,627

MORGAN STANLEY 04/13/2016 FRN

EUR

10.680.000

3,750

MORGAN STANLEY 09/21/2017

EUR

6.320.000

5,500

MORGAN STANLEY 10/02/2017

EUR

12.800.000

6,250

MUNICH RE 05/26/2042

EUR

5.720.000

1,750

NESTLE FINANCE INTL LTD 09/12/2022

5.454.420

EUR

4.080.000

4,250

NGG FINANCE PLC 06/18/2076

4.135.896

USD

2.000.000

3,625

NOBLE GROUP LTD 03/20/2018

1.425.509

USD

6.000.000

6,625

NOBLE GROUP LTD 08/05/2020

4.468.595

EUR

14.130.000

4,500

NORDEA BANK AB 05/12/2014

14.333.896

EUR

3.810.000

8,125

ORANGE 01/28/2033

5.609.996

GBP

3.000.000

5,000

ORANGE SA 05/12/2016

3.855.757

EUR

5.100.000

2,500

ORIGIN ENERGY FINANCE 10/23/2020

4.981.170

USD

7.594.000

4,250

PCCW-HKT CAPITAL NO4 LTD 02/24/2016

5.798.984

USD

8.000.000

3,750

PCCW-HKT CAPITAL NO5 LTD 03/08/2023

5.224.753

EUR

2.100.000

5,000

PERNOD-RICARD SA 03/15/2017

2.325.393

EUR

6.550.000

4,875

PERNOD-RICARD SA 03/18/2016

EUR

11.800.000

4,750

PFIZER INC 06/03/2016

EUR

6.250.000

1,750

PHILIP MORRIS INTL INC 03/19/2020

6.106.063

EUR

7.600.000

2,125

PHILIP MORRIS INTL INC 05/30/2019

7.680.180

EUR

7.800.000

8,625

PPR 04/03/2014

7.952.958

EUR

10.360.000

2,000

PROCTER & GAMBLE CO/THE 08/16/2022

10.019.156

EUR

12.500.000

5,250

PRYSMIAN SPA 04/09/2015

13.000.000

USD

5.170.000

5,692

PTTEP CANADA INTL FIN LT 04/05/2021

EUR

9.780.000

4,125


10.820.690

EUR

26.200.000

4,750


29.547.574

EUR

3.305.000

3,250

RCI BANQUE SA 01/17/2014

3.307.974

EUR

1.355.000

2,875


1.398.089

EUR

5.000.000

5,625


5.266.250

EUR

800.000

4,250


863.264

EUR

3.040.000

5,625


3.269.338

EUR

4.000.000

2,000

RIO TINTO FINANCE PLC 05/11/2020

3.950.560

EUR

972.000

5,625

ROCHE HLDGS INC 03/04/2016

1.073.642

Mix Fonds

Naam

216

3.467.275 11.429.202 7.167.386 15.056.000

7.065.944 12.907.430

3.998.228

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

EUR

2.000.000

10,500


2.429.250

EUR

1.500.000

6,934


1.703.970

EUR

4.920.000

5,750


5.016.875

USD

2.650.000

7,000

RWE AG 10/12/2072

2.104.461

EUR

3.900.000

2,750

SABIC CAPITAL I BV 11/20/2020

3.903.900

EUR

8.100.000

3,381

SANTANDER INTL DEBT SA 12/01/2015

8.409.501

EUR

2.915.000

1,875

SES GLOBAL AMERICAS HLDG 10/24/2018

2.895.295

USD

6.060.000

4,500

SINGTEL GROUP TREASURY P 09/08/2021

4.605.283

EUR

14.250.000

2,625

SINOPEC GRP OVERSEA 2013 10/17/2020

EUR

2.000.000

3,375

SNAM SPA 01/29/2021

2.067.780

EUR

8.000.000

3,875

SNAM SPA 03/19/2018

8.644.560

EUR

9.000.000

2,375

SNAM SPA 06/30/2017

9.238.950

EUR

2.500.000

5,250

SNAM SPA 09/19/2022

2.899.700

EUR

3.000.000

4,625

SNS BANK NEDERLAND 02/18/2014

3.010.170

EUR

3.650.000

3,625


3.937.620

EUR

1.000.000

2,125


1.031.320

EUR

9.150.000

4,199

SOLVAY FINANCE 05/29/2049

9.390.188

EUR

2.200.000

2,750


2.347.312

EUR

10.090.000

3,875

STANDARD CHARTERED PLC 10/20/2016

10.835.752

EUR

6.000.000

4,000


5.963.820

EUR

9.760.000

3,625


10.280.208

EUR

5.000.000

3,750


5.397.250

EUR

9.450.000

1,500


9.573.606

EUR

7.200.000

2,625


7.242.912

EUR

4.350.000

2,250


4.350.914

EUR

1.830.000

4,375

TDC A/S 02/23/2018

2.017.813

EUR

1.400.000

5,375

TELECOM ITALIA SPA 01/29/2019

1.491.717

EUR

3.300.000

4,875


3.384.447

EUR

3.200.000

6,125


3.530.598

EUR

6.801.000

4,375

TELEFONICA EMISIONES SAU 02/02/2016

7.223.886

EUR

9.900.000

5,431


9.939.897

EUR

1.500.000

4,967


1.610.505

EUR

2.200.000

3,961


2.322.342

EUR

2.690.000

5,875

TELEFONICA EUROPE BV 02/14/2033

3.143.131

EUR

5.000.000

3,987

TELEFONICA SA 01/23/2023

5.165.900

EUR

4.570.000

6,375

TELEKOM FINANZMANAGEMENT 01/29/2016

5.043.224

EUR

12.160.000

2,750

TELENOR ASA 06/27/2022

EUR

4.000.000

1,875

TELFONICA DEUTSCH FINAN 11/22/2018

3.950.640

EUR

2.190.000

3,625

TELIASONERA AB 02/14/2024

2.331.627

EUR

4.800.000

2,875

TERNA SPA 02/16/2018

5.002.272

EUR

7.000.000

4,125

TERNA SPA 02/17/2017

7.556.430

Mix Fonds

Naam

217

14.165.355

12.337.171

Jaarverslag 2013


Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

12.060.000

1,800

TOYOTA MOTOR CREDIT CORP 07/23/2020

EUR

3.000.000

4,500


USD

14.950.000

4,750

UBS AG 05/22/2023

EUR

330.000

5,625


336.409

EUR

7.800.000

3,000


8.249.358

USD

3.000.000

7,625

UBS AG STAMFORD CT 08/17/2022

2.493.519

EUR

2.400.000

2,625

UNICREDIT BK AUSTRIA AG 01/30/2018

2.435.664

EUR

5.400.000

3,375


5.565.294

EUR

9.000.000

4,375


9.031.500

EUR

2.650.000

5,750


2.698.813

EUR

4.000.000

1,750

UNILEVER NV 08/05/2020

3.925.240

EUR

5.180.000

4,750

VERBUND INTL FIN GMBH 07/16/2019

5.897.119

USD

6.350.000

4,500

VERIZON COMMUNICATIONS 09/15/2020

4.933.484

USD

12.850.000

5,150

VERIZON COMMUNICATIONS 09/15/2023

10.012.658

EUR

3.350.000

2,000

VIER GAS TRANSPORT GMBH 06/12/2020

3.295.931

EUR

3.000.000

4,125

VIVENDI SA 07/18/2017

3.254.610

EUR

1.000.000

4,875

VIVENDI SA 11/30/2018

1.119.020

EUR

8.741.000

4,000

VOESTALPINE AG 10/05/2018

9.129.712

EUR

2.500.000

6,875

VOLKSWAGEN FIN SERV AG 01/15/2014

2.505.250

GBP

15.500.000

1,250

VOLKSWAGEN FIN SERV NV 05/23/2016

18.519.892

EUR

14.290.000

1,000

VOLKSWAGEN INTL FIN NV 10/26/2016

14.317.580

EUR

3.460.000

5,250

VOTORANTIM CIMENTOS SA 04/28/2017

3.729.811

EUR

10.550.000

2,250

WELLS FARGO & COMPANY 09/03/2020

10.529.322

EUR

5.000.000

1,375


4.887.650

EUR

7.000.000

2,875

WOLTERS KLUWER NV 03/21/2023

6.913.970

EUR

Naam

Totaal

11.850.518 3.193.470 10.831.006

1.722.266.240


392.672

Futures

-711.862

Interest Rate Swaps

14.412.423

Gekochte kredietderivaten

-937.695


1.750.824


1.737.172.602


Mix Fonds

218

Jaarverslag 2013



Land

Waarde in € 31-12-2013

% Fondsvermogen

Waarde in € 31-12-2012

% Fondsvermogen

Nederland

264.821.544

14,6

291.119.971

13,3

Verenigd Koninkrijk

228.216.960

12,7

357.861.963

16,4

Frankrijk

202.013.546

11,2

212.404.238

9,7

Verenigde Staten

189.716.223

10,5

240.451.554

11,0

Italië

162.335.794

9,0

268.649.169

12,3

Duitsland

147.285.517

8,2

71.594.866

3,3

Ierland

88.881.100

4,9

117.433.196

5,4

Spanje

73.280.358

4,1

108.142.580

4,9

Noorwegen

70.169.918

3,9

72.992.239

3,3

Zweden

43.230.205

2,4

66.470.712

3,0

252.315.075

14,0

282.116.689

12,9

1.722.266.240

95,5

2.089.237.177

95,5

Overige landen (belangen<2,5%) Totaal


Mix Fonds

219

Jaarverslag 2013


WISSELKOERSEN Onderstaande tabel geeft de belangrijkste wisselkoersen per ten opzichte van de Euro weer.

Valuta

Afkorting

31-12-2013

31-12-2012

Amerikaanse dollar

USD

1,37795

1,31840

Engelse pond

GBP

0,83200

0,81110

Mix Fonds

220

Jaarverslag 2013


Overige gegevens CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van ING Euro Credit Basis Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder van het fonds is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ING Euro Credit Basis Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.


w.g. J.C.J. Preijde RA

Mix Fonds

221

Jaarverslag 2013

ING GLOBAL ABS BASIS FONDS Jaarverslag 2013



ING Global ABS Basis Fonds BEHEERDER ING Fund Management B.V. Schenkkade 65 2595 AS Den Haag Internet: www.ingim.nl


BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij IV B.V.

Directie ING Bewaar Maatschappij IV B.V. ING Bewaar Maatschappij I B.V.



Mix Fonds

223

Jaarverslag 2013



DOELSTELLING EN BELEGGINGSBELEID Doelstelling ING Global ABS Basis Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer te komen tot een beter totaal rendement op lange termijn dan de benchmark.

Beleggingsbeleid ING Global ABS Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak direct of indirect in obligaties en al dan niet rentedragende schuldvorderingen, waarbij het recht op uitbetaling van de hoofdsom en rente geheel of gedeeltelijk zeker gesteld wordt door, en afhankelijk is van, de opbrengst van een duidelijk omschreven verzameling activa. Bedoelde activa zijn, direct of indirect, door een onderneming, een financiële instelling of andere instelling in het kader van een securitisation-transactie aan de uitgevende instelling economisch overgedragen. Daarnaast kan worden belegd in kortlopende schuldvorderingen zoals deposito’s, geldmarktpapier en dergelijke met een volgens de beheerder aanvaardbaar kredietrisico. ING Global ABS Basis Fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijncontracten. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.

Benchmark 3 Month euribor + 0,50%

STRUCTUUR ING Global ABS Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening dat is ingesteld onder Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen vallen niet onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten of De Nederlandsche Bank N.V. uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. Participaties in de beleggingsfondsen die onder toepassing van deze voorwaarden worden c.q. zijn ingesteld, kunnen slechts worden verworven indien: 




Mix Fonds

224

Jaarverslag 2013



2012

2011

2010

2009


4,44

10,18

-2,03

18,35

16,34


0,74

1,05

1,84

1,24

1,83

Relatief rendement

3,70

9,13

-3,87

17,11

14,51

In %




























Mix Fonds

225

Jaarverslag 2013















Mix Fonds

226

Jaarverslag 2013


FONDSSPECIFIEKE ONTWIKKELINGEN IN 2013 Marktontwikkelingen In de tweede helft van 2012 kwam een zoektocht naar rendement op gang en die zette door in 2013. Hierdoor nam de belangstelling van beleggers voor ABS met onderliggende waarden uit de periferie toe en liepen de spreadniveaus gedurende het jaar langzaam terug. Dat gold ook voor achtergesteld papier uit de Europese kernlanden en CMBS-leningen uit vooral Duitsland. Het aanbod van nieuw achtergesteld papier blijft echter nog beperkt. Met uitzondering van een enkele autopositie wordt er nog geen nieuw achtergesteld papier aangeboden. Omdat er al lange tijd niet of nauwelijks achtergesteld papier is uitgegeven, is dit aanbod ook op de secundaire markt klein. Door de grotere vraag naar rendement is de vraag naar achtergesteld papier met relatief aantrekkelijke spreads toegenomen. Als gevolg daarvan zijn de spreads sterk gedaald.

Gevoerd beleggingsbeleid De verantwoording over het gevoerde beleggingsbeleid is gebaseerd op de bruto performance van het fonds. Deze bruto performance betreft de performance van het fonds zoals opgenomen in de paragraaf rendement in het verslag van de beheerder exclusief de kosten die gemaakt zijn voor het beheer van het fonds. In het eerste kwartaal van 2013 heeft het fonds de laatste posities in US CMBS en US RMBS verkocht. Daarmee hebben we geprofiteerd van de prijsstijgingen in deze markt. We hebben ons vervolgens gericht op Europese markt en dan vooral op ABS/RMBS uit de periferie en CMBS. Ook op de Europese markt heeft het fonds kunnen profiteren van stijgende vraag en stijgende prijzen. Door de zoektocht naar rendement en een daaraan gerelateerde grotere risicobereidheid in de markt (vooral in gesecuritiseerde beleggingen) nam de vraag naar papier met een relatief hoog rendement uit de periferie van Europa toe. Ondanks de onzekerheid op landenniveau zijn de spreads op senior- en achtergesteld papier verder afgenomen. De fondsposities in deze landen, die we vooral in 2012 hebben toegevoegd, hebben hiervan geprofiteerd. De rendementsvraag heeft ook geleid tot een verkrapping van de spreads op senior- en achtergesteld multi-family CMBSpapier. In 2013 kwamen er in deze sector nieuwe emissies op de markt en deze zijn goed ontvangen. We hebben een aantal van deze namen aan het fonds toegevoegd. De verkrapping van deze sector had daardoor ook een positief effect op het fonds.

Gebruik derivaten in de verslagperiode In de portefeuille is gebruikgemaakt van derivaten. Derivaten worden in het fonds uitsluitend gebruikt om rente- en valutarisico's af te dekken.

Vooruitzichten Op basis van de door ons geschatte verhouding tussen het risico en het rendement blijft deze vastrentende categorie aantrekkelijk. Gezien de fundamenten en technische factoren binnen de categorie, verwachten wij een stabilisering tot lichte verkrapping van de risicopremies binnen AAA ABS in “Core Europe”. Binnen niet-AAA, met name in “Peripheral Europe”, zien we op korte termijn mogelijkheden voor verdere verkrapping, maar tegelijkertijd sluiten we daar verdere volatiliteit en verruiming van de risicopremies op langere termijn niet uit aangezien de fundamentele factoren (zoals werkloosheid, lage prijzen van huizen en grote voorraad in te koop staande huizen) in sommige landen nog slecht of instabiel zijn. De beste beleggingsmogelijkheden zien wij in leningen van goede kwaliteit met een iets offensiever risico / rendementsprofiel.

Mix Fonds

227

Jaarverslag 2013


OVERIGE ASPECTEN Voornemen opheffen fonds De beheerder heeft het voornemen om het fonds in 2014 op te heffen. Reden van de opheffing is dat alle participanten van het fonds zullen uitstappen en overgegaan naar een in Luxemburg gevestigd fonds met het zelfde beleggingsbeleid, te weten ING (L) Flex European ABS. De opheffing van het fonds heeft geen nadelige gevolgen voor de zittende participanten noch op het vermogen en resultaat van het fonds.

Wijziging samenstelling directie ING Fund Management B.V. In 2013 is de samenstelling van de directie van ING Fund Management B.V. ("de directie") gewijzigd. Per 22 juli 2013 is de heer J.W.F. Stoter toegetreden tot de directie. Per 6 augustus 2013 is de heer J.L. van der Giessen teruggetreden uit de directie. Per 7 oktober 2013 is de heer M.C.W. den Hollander teruggetreden uit de directie, per dezelfde datum is de heer B. De Belder toegetreden tot de directie. Na rapportagedatum, op 1 maart 2014, is de heer A.A.M. van den Heuvel teruggetreden uit de directie.


Mix Fonds

228

Jaarverslag 2013



Mix Fonds

229

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012


1

250.811.335

191.676.274


2

-

119.838.668

250.811.335

311.514.942

-

1.191.186

307.091

297.331

307.091

1.488.517

Vorderingen

4

Uit hoofde van beleggingstransacties Te vorderen interest

Overige activa

5


64.728

2.247.880

19.858.084

11.679.207

19.922.812

13.927.087

48.697

2.287

48.697

2.287

473.394

7.813.142

57.984

91.621

531.378

7.904.763

19.698.525

7.510.841

270.461.163

319.023.496

270.461.163

319.023.496

Beleggingen met negatieve marktwaarde Valutatermijncontracten

3


6

Uit hoofde van beleggingstransacties Overige schulden


Mix Fonds

8

230

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

Referentie

2013

2012


9

Interest

466.938

1.147.645

Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

398.850

-7.683.336

-

6.535.355

Uitkeringen ING Basis Fondsen Waardeveranderingen beleggingen Obligaties

8.598.070

6.643.944

13.880.849

17.078.767

-203.849

-238.385

-11.155.181

-

160.286

145.985


11.255

49.274


199.465

208.292

12.356.683

23.887.541

Kosten

191.883

159.529

Interest

2.364

-

194.247

159.529

12.162.436

23.728.012

Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen Valutatermijncontracten Interest Rate Swaps Overige resultaten

10



11


Mix Fonds

231

Jaarverslag 2013



Bedragen in €

2013

2012

12.162.436

23.728.012

398.850

-7.683.336

11.119.889

23.484.326

160.286

145.985

-

75.709

483.411

7.856.746


-254.851.645

-239.001.724


327.120.401

164.716.010

1.181.426

-1.488.263

Mutatie Cash Management

-8.178.877

-11.657.470


-7.373.385

7.896.396

Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten

58.381.331

-71.678.305

-

197.152.972

Inkoop van participaties

-60.724.769

-123.382.695

Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten

-60.724.769

73.770.277

-2.343.438

2.091.972

160.286

145.985

-2.183.152

2.237.957

2.247.880

9.923

64.728

2.247.880

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Af: Toegerekende directe resultaten ING Basis Fondsen Af: Waardeverandering beleggingen Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten Bij: Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

Mutatie vorderingen

KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties

NETTO KASSTROOM Valutakoersverschillen op liquiditeiten Mutatie liquide middelen Stand liquide middelen begin verslagperiode Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

Mix Fonds

232

Jaarverslag 2013


Toelichting ALGEMEEN De jaarrekening is opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen en is in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Op onderdelen zijn in de jaarrekening bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van eventueel uitgeleende en onder repurchase agreements begrepen effecten, bij de bewaarder. Presentatiewijziging beleggingen met een negatieve marktwaarde op rapportagedatum Tot en met 2012 werden derivaten op basis van de aard (long of shortpositie) ofwel onder de activapost beleggingen gepresenteerd ofwel onder de kortlopende schulden verantwoord. Met ingang van 2013 worden derivaten met een positieve marktwaarde onder de activapost beleggingen gepresenteerd en derivaten met een negatieve marktwaarde onder de afzonderlijke post ‘Beleggingen met een negatieve marktwaarde’ gepresenteerd. De waardeveranderingen van bovengenoemde posten zijn in de winst-en-verliesrekening overeenkomstig gepresenteerd onder de waardeveranderingen van beleggingen. De vergelijkende cijfers zijn dienovereenkomstig aangepast. De gewijzigde presentatie heeft geen effect op het resultaat en het vermogen per rapportagedatum. Samenvoeging Op 20 februari 2013 heeft de samenvoeging van ING US+ ABS Basis Fonds als verdwijnend fonds met ING Global ABS Basis Fonds als verkrijgend fonds plaatsgevonden. Op dat moment had ING Global ABS Basis Fonds 100% van de participaties in bezit van ING US+ ABS Basis Fonds. De samenvoeging heeft tegen marktconforme condities plaatsgevonden en derhalve zijn de transacties gemoeid met de samenvoeging verantwoord onder de aan- en verkopen van de betreffende beleggingscategorie.


CASH MANAGEMENT Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kan het fonds gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ("ING Asset Management") worden aangeboden. Gelden die het fonds aanhoudt (bijvoorbeeld niet belegde gelden, gelden ontvangen als onderpand voor uitgeleende effecten of als onderpand bij derivatentransacties) kunnen op deze wijze centraal worden beheerd met als oogmerk het verlagen van het risico door middel van diversificatie, waarbij tevens wordt gestreefd naar het behalen van een zo optimaal mogelijk rendement, dat na aftrek van de vergoeding voor de cash management diensten van ING Asset Management minimaal gelijk is aan EONIA (Euro Overnight Index Average). Daarnaast kunnen voor rekening en risico van het fonds liquiditeiten aan het fonds verstrekt worden ten behoeve van de “bedrijfsvoering” dan wel in verband met door het fonds te geven zekerheidstellingen inzake derivaten. ING Asset Management maakt voor het cash management gebruik van ING Liquidity Management Solutions B.V. (“LMS”). LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. Gelden worden aangehouden in de markt en/of belegd door ING Asset Management in onder meer aan ING Asset Management gelieerde geldmarktfondsen. Deze geldmarktfondsen zullen hiervoor geen management vergoeding in rekening brengen.

Mix Fonds

233

Jaarverslag 2013


Het fonds ontvangt een vergoeding over de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt. Hierop worden beheer-, administratie en outperformance vergoedingen in mindering gebracht. Het betreffende basisfonds ontvangt derhalve een netto bedrag. De in mindering gebrachte bedragen zijn als volgt: 

 


VOORNEMEN OPHEFFEN FONDS De beheerder heeft het voornemen om het fonds in 2014 op te heffen. Reden van de opheffing is dat alle participanten van het fonds zullen uitstappen en overgegaan naar een in Luxemburg gevestigd fonds met het zelfde beleggingsbeleid, te weten ING (L) Flex European ABS. De opheffing van het fonds heeft geen nadelige gevolgen voor de zittende participanten noch op het vermogen en resultaat van het fonds.

WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle beleggingen worden aangehouden voor handelsdoeleinden en zijn gewaardeerd tegen reële waarde met wijzigingen in de reële waarde verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten:  obligaties met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst bekende biedkoers.  voor zover obligaties geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling door de beheerder plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en gebruikmakend van algemeen gangbare rekenmodellen. Eénmaal per jaar toetst een onafhankelijke deskundige op verzoek van de beheerder de gebruikte berekeningstechnieken, de daarbij gehanteerde uitgangspunten en de daaruit voortvloeiende uitkomsten, met behulp van voor de deskundige geëigende methoden.  participaties in ING Basis Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde. Deze waarde wordt bepaald op basis van de grondslagen zoals vermeld in de jaarrekening van de ING Basis Fondsen.  valutatermijncontracten worden gewaardeerd op basis van de ultimo verslagperiode geldende marktnotering voor de resterende looptijd.

Mix Fonds

234

Jaarverslag 2013


Vorderingen, bestaande uit vorderingen uit hoofde van beleggingstransacties, te vorderen dividend, te vorderen interest, vorderingen op participanten, collateral en overige vorderingen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Liquide middelen en Cash Management opgenomen onder overige activa worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Kortlopende schulden, bestaande uit schulden uit hoofde van beleggingstransacties, schulden aan kredietinstellingen, schulden aan participanten, collateral, Cash Management en overige schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers.

GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten van beleggingen worden als waardeverandering in de winst-en-verliesrekening verantwoord. Valutakoersresultaten op de overige balansposten worden in de Winst-en-verliesrekening verantwoord onder Valutakoersverschillen op liquiditeiten. Waardeverandering van participaties in ING Basis Fondsen bestaat uit drie componenten, die separaat worden verantwoord. 





De waardeverandering uit hoofde van directe beleggingsresultaten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfsopbrengsten exclusief Waardeverandering van beleggingen minus de onder Bedrijfslasten opgenomen interestlasten, worden, voor zover niet uitgekeerd, verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekend indirect beleggingsresultaat, die wordt gevormd door zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten op de feitelijke beleggingen, wordt verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekende kosten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfslasten minus de interestlasten, wordt verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder Toegerekende kosten ING Basis Fondsen en in de winst-en-verliesrekening onder Kosten.

De toerekening aan elk van de componenten vindt gedurende de verslagperiode plaats op basis van het dagelijks van toepassing zijnde deelnemingspercentage in de ING Basis Fondsen. Uitkeringen aan participanten door ING Basis Fondsen worden verantwoord op het moment dat de uitkering geen onderdeel meer uitmaakt van het fondsvermogen van het desbetreffende ING Basis Fonds. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.


Mix Fonds

235

Jaarverslag 2013




2013

2012

191.676.274

-


254.851.645

239.001.724

-204.314.654

-53.969.394

8.598.070

6.643.944

250.811.335

191.676.274

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze Toelichting zijn de individuele obligaties vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen. Onder de Aankopen is een bedrag begrepen van € 119.019.082 uit hoofde van de samenvoeging met ING US+ ABS Basis Fonds op 20 februari 2013.

Bedragen in €

2013

2012

2. Participaties in ING Basis Fondsen Stand begin verslagperiode Verkopen Waardeverandering u.h.v. toegerekend direct beleggingsresultaat Waardeverandering u.h.v. toegerekend indirect beleggingsresultaat

119.838.668

221.501.660

-134.118.367

-110.982.714

398.850

-1.147.981

13.880.849

17.078.767

Waardeverandering u.h.v. toegerekende kosten

-

-75.709

Uitkeringen ING Basisfondsen

-

-6.535.355


-

119.838.668

Mix Fonds

236

Jaarverslag 2013


Overzicht van de participaties in ING Basis Fondsen Per 31 december 2012

Naam fonds

ING US+ ABS Basis Fonds




Waarde in €

20.753.748

5,77

100,0%

119.838.668


119.838.668


2013

2012

-2.287

-

3. Valutatermijncontracten Stand begin verslagperiode Expiratie Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

157.439

236.098

-203.849

-238.385

-48.697

-2.287

-

-

Interest Rate Swaps Stand begin verslagperiode Verkopen Waardeverandering Stand ultimo verslagperiode

Mix Fonds

237

11.155.181

-

-11.155.181

-

-

-

Jaarverslag 2013


RISICO’S TEN AANZIEN VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Beleggen impliceert het aangaan van transacties in financiële instrumenten. Aan het beleggen in het fonds en derhalve aan het gebruik van financiële instrumenten zijn zowel kansen als ook risico's verbonden. Het beheersen van risico's die met beleggen zijn verbonden moet altijd in samenhang worden gezien met de kansen, zoals die tot uitdrukking komen in het rendement. Risicomanagement is daarom niet zozeer het zoveel mogelijk inperken van risico's als wel het streven naar een optimale verhouding tussen rendement en risico binnen acceptabele limieten. Het inzicht in de risico’s zoals in deze paragraaf zijn opgenomen hebben betrekking op de beleggingen in financiële instrumenten van het fonds. Het fonds belegt tevens in ING Basis Fondsen. Voor de risico’s binnen deze fondsen verwijzen wij naar de jaarrekening van deze ING Basis Fondsen. Marktrisico Het fonds is gevoelig voor waardeverandering van de beleggingen als gevolg van fluctuatie van rentestanden en prijzen in de vastrentende markten. Daarnaast kunnen ook de prijzen van de individuele vastrentende waarden waarin het fonds belegt, fluctueren. Het fonds kan gebruikmaken van derivaten. Deze kunnen worden toegepast voor zowel het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer als verhoging van het rendement. Daarbij kan ook sprake zijn van hefboomwerking, waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Inzicht in deze risico’s in het verslag kan als volgt worden verkregen: 

 

Het overzicht Samenstelling van de beleggingen biedt informatie betreffende de mate van spreiding van beleggingen per individuele naam per valuta alsmede inzake rentepercentage en resterende looptijd per belegging. Tevens is in de Samenstelling van de beleggingen de verdeling naar land opgenomen. Een overzicht van de per ultimo verslagperiode uitstaande bedragen uit hoofde van het gebruik van Valutatermijncontracten is opgenomen in de Valutapositie zoals opgenomen bij de toelichting van het valutarisico. Derivatentransacties worden met een geselecteerde groep van financiële instellingen afgesloten. Deze financiële instellingen hebben in principe minimaal een investment grade rating. Voor vorderingen langer dan drie maanden uit hoofde van deze transacties wordt cash collateral als zekerheid ontvangen, dit wordt op de balans onder Vorderingen Collateral verantwoord.

Opbouw van de vastrentende portefeuille naar resterende looptijd Per 31 december 2013 Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

Geen looptijd

Totaal

Obligaties

-

15.285.250

83.618.093

151.907.992

-

250.811.335

Totaal

-

15.285.250

83.618.093

151.907.992

-

250.811.335

Korter dan 1 jaar

Tussen 1 en 5 jaar

Tussen 5 en 10 jaar

Langer dan 10 jaar

Geen looptijd

Totaal

Obligaties

-

26.886.776

38.061.793

126.727.705

-

191.676.274

Totaal

-

26.886.776

38.061.793

126.727.705

-

191.676.274


Mix Fonds

238

Jaarverslag 2013


Duratie per ultimo verslagperiode De duratie van de vastrentende portefeuille inclusief derivaten, voor zover in de portefeuille opgenomen, bedraagt ultimo verslagperiode 0,25 (2012 0,25). Deze waarde is vastgesteld volgens de modified duration methode. De modified duration is een maatstaf voor de rentegevoeligheid en daarmede voor het renterisico van de beleggingsportefeuille. Valutarisico Valutarisico is het risico dat de waarde van een financieel instrument kan fluctueren als gevolg van verandering in valutakoersen. Het overzicht Valutapositie geeft inzicht in de mate waarin de activa en passiva van het fonds in euro dan wel in andere valuta luiden, met inbegrip van de afgeleide financiële instrumenten zoals valutatermijncontracten, die daaraan mede sturing geven. Valutapositie De valutapositie is, indien van toepassing, inclusief de valutapositie van (het belang van het fonds ultimo verslagperiode in) de onderliggende ING Basis Fondsen. Een onder valutatermijncontracten opgenomen bedrag geeft het netto bedrag van de afgesloten contracten in de betreffende valuta. Per 31 december 2013 Oorspronkelijke valuta

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

EUR

265.200.616

5.386.478

270.587.094

270.587.094

100,0

GBP

4.418.794

-4.524.275

-105.481

-126.780

0,0

849

0,0

270.461.163

100,0

Overige valuta's Totaal Per 31 december 2012 Oorspronkelijke valuta

Bruto


Netto

Netto in Euro

% Fondsvermogen

EUR

309.649.229

9.153.245

318.802.474

318.802.474

99,9

GBP

7.471.431

-7.430.000

41.431

Overige valuta's Totaal

51.080

0,0

169.942

0,1

319.023.496

100,0

Het percentage opgenomen onder Overige valuta’s betreft het totaal van alle valuta’s die individueel een belang hebben kleiner dan 2,5% van het fondsvermogen. Kredietrisico Kredietrisico is het risico dat voortvloeit uit het feit dat een specifieke tegenpartij tegenover het fonds niet in staat is aan zijn verplichtingen uit hoofde van contracten inzake financiële instrumenten te voldoen. Het fonds belegt direct in obligaties en is als gevolg hiervan blootgesteld aan kredietrisico.

Mix Fonds

239

Jaarverslag 2013


Credit ratings van de vastrentende portefeuille in percentage Per 31 december Ratingklasse

2013

2012

AAA

23,0

18,5

AA

28,5

19,3

A

33,3

32,9

7,2

20,4

-

3,8

8,0

5,1

100,0

100,0

BBB BB Geen rating Totaal

De opgenomen credit ratings ultimo 2013 zijn afgeleid van de ratings van S&P, Moody’s en Fitch waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de een na hoogste rating is opgenomen. Indien een bepaalde schuldtitel slechts van één van bovengenoemde ratingbureaus een officiële rating heeft verkregen, dan zal deze rating worden genomen. De opgenomen credit ratings ultimo 2012 zijn afgeleid van de ratings van S&P en Moody’s waarbij de methode is gehanteerd dat per belegging de laagst beschikbare rating is opgenomen. Uitlenen van effecten Effecten kunnen worden uitgeleend. Er geldt geen beperking van het percentage van de effecten dat kan worden uitgeleend. Het fonds loopt door het uitlenen van effecten een afwikkelingsrisico zoals hierboven omschreven onder kredietrisico. Op balansdatum 2013 en ultimo 2012 zijn geen obligaties en andere vastrentende waarden in bruikleen gegeven bij een derde partij. Tegenpartijrisico Het fonds loopt in beginsel tegenpartijrisico tot de vermelde bedragen voor alle actiefposten die op de Balans zijn opgenomen. Voor de verschillende activa met een substantieel financieel belang kan het volgende worden toegelicht:  




Mix Fonds

240

Jaarverslag 2013


4. VORDERINGEN Alle vorderingen hebben een resterende looptijd korter dan een jaar tenzij anders vermeld. Uit hoofde van beleggingstransacties Deze vorderingen ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de verkoopdatum en de datum van ontvangst van de betaling van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Te vorderen interest Betreft verdiende, nog niet ontvangen interest op beleggingen.


6. KORTLOPENDE SCHULDEN Uit hoofde van beleggingstransacties Deze schulden ontstaan ten gevolge van het feit dat tussen de aankoopdatum en de betaaldatum van beleggingstransacties enkele dagen liggen. Overige schulden Onder overige schulden kunnen onder meer zijn begrepen opgenomen kortlopende leningen, schulden uit hoofde van valutatransacties, nog te betalen kosten, nog te betalen interest op schulden aan kredietinstellingen, nog te betalen interest en/of premie inzake swaps en nog te betalen interest inzake opgenomen leningen en overige transitorische posten.

7. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN Valutatermijncontracten De exposure van de valutatermijncontracten per 31 december 2013 is opgenomen in de valutapositie zoals opgenomen in de toelichting op het valutarisico.

Mix Fonds

241

Jaarverslag 2013


8. FONDSVERMOGEN

Bedragen in €

2013

2012

319.023.496

221.525.207

-

197.152.972

-60.724.769

-123.382.695

12.162.436

23.728.012

270.461.163

319.023.496



31-12-2013

31-12-2012

31-12-2011

Fondsvermogen

270.461.163

319.023.496

221.525.207

26.325.375

32.432.354

24.813.355

10,27

9,84

8,93


Mix Fonds

242

Jaarverslag 2013





Bedragen in €

Bewaarloon

2013

2012

12.959

5.638

8.410

8.410

170.514

69.772

-

75.709

191.883

159.529

Accountantskosten Overige bedrijfskosten Toegerekende kosten ING Basis Fondsen Totale kosten


Mix Fonds

243

Jaarverslag 2013



2013

2012


0,07%

0,09%

Totaal

0,07%

0,09%



Op- en afslagen

Bedragen in €


2013

2012

213.283

108.637

Betreft aan participanten in rekening gebrachte kosten bij aan- of verkoop van participaties in het fonds. De vergoeding, die wordt berekend door middel van een procentuele opdan wel afslag op de intrinsieke waarde komt geheel ten goede van het fonds en dient ter dekking van verschuldigde transactiekosten bij het uitvoeren van beleggingstransacties. De procentuele opdan wel afslag bedroeg in 2013 maximaal 0,35% (2012: 0,10%) van de intrinsieke waarde. Opslagen op de intrinsieke waarde, die worden geheven bij plaatsing van participaties en afslagen op de intrinsieke waarde, die in rekening worden gebracht bij inkoop van participaties worden rechtstreeks verantwoord in het fondsvermogen.

Mix Fonds

244

Jaarverslag 2013


Portfolio turnover ratio

2013

2012

198

78


13. GELIEERDE PARTIJEN In het kader van de uitvoering van het beleggingsbeleid van de ING Basis Fondsen kan gebruik worden gemaakt van de diensten van gelieerde partijen. Gelieerde partijen zijn in dit verband met name vennootschappen en andere onderdelen behorend tot ING Groep N.V. waaronder met name ING Bank N.V. Als beleid voor het fonds geldt dat uitvoering van transacties en dienstverlening dient te worden verricht onder marktconforme condities. Daarnaast kunnen er beleggingstransacties plaatsvinden tussen ING Basis Fondsen onderling. Ook deze fondsen kwalificeren wij als gelieerde partij. Dienstverlening door gelieerde partijen vindt plaats op de volgende gebieden: Brokerage Bij de uitvoering van de daadwerkelijke beleggingstransacties ten behoeve van ING Basis Fondsen wordt gebruik gemaakt van de diensten van brokers. ING Fund Management B.V. laat zich bij de keuze voor een broker leiden door een aantal selectiecriteria. De voornaamste criteria die bij deze selectie worden toegepast zijn de reputatie van de broker, de kwaliteit van de uitvoering, de kwaliteit van de research, alsmede de kosten. De dienstverlening van de verschillende brokers wordt op periodieke basis geëvalueerd. ING Bank N.V. behoort tot de brokers die beleggingstransacties uitvoeren. Voor deze brokerdiensten worden transactiekosten in rekening gebracht. De transactiekosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen en komen door middel van waardeveranderingen van beleggingen ten laste van het resultaat. Het transactievolume met ING Bank N.V. in het boekjaar bedraagt minder dan 5% van het totale volume in het boekjaar. Bewaring Elk ING Basis Fonds is een fonds voor gemene rekening en heeft derhalve geen rechtspersoonlijkheid. De bewaarder van een ING Basis Fonds is juridisch eigenaar van of juridisch gerechtigd tot het vermogen van het desbetreffende ING Basis Fonds. Alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden ten titel van beheer verkregen door de bewaarder ten behoeve van de participanten in het desbetreffende ING Basis Fonds. Verplichtingen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van een ING Basis Fonds zijn respectievelijk worden aangegaan op naam van de bewaarder. De vermogensbestanddelen worden door de bewaarder gehouden voor rekening van de participanten. Als bewaarder van het fonds treedt op ING Bewaar Maatschappij IV B.V. Voor de werkzaamheden uit dien hoofde is het fonds geen vergoeding verschuldigd.

Mix Fonds

245

Jaarverslag 2013


Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling Beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling -buiten een geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markt om- vinden in geval van beursgenoteerde effecten plaats tegen de openingskoers van de belegging op de betreffende effectenbeurs op de dag waarop de transactie wordt uitgevoerd. Voor niet-beursgenoteerde effecten, of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht, vindt vaststelling van de waarde plaats door de beheerder op basis van objectieve en recente marktinformatie. In de verslagperiode hebben er geen beleggingstransacties tussen ING Basis Fondsen onderling plaatsgevonden. Cash management Om een efficiënt vermogensbeheer te bevorderen kunnen de ING Basis Fondsen gebruik maken van de cash management diensten die door ING Asset Management B.V. ter beschikking wordt gesteld en door Liquidity Management Solutions B.V. (LMS) wordt uitgevoerd. LMS is een zogenaamd special purpose vehicle op wiens naam de gelden worden aangehouden. LMS is speciaal door ING Asset Management opgericht ter ondersteuning van de cash management activiteiten van ING Asset Management B.V. LMS wordt uitsluitend gebruikt als cash management entiteit en ontplooit geen andere activiteiten. Alle transacties met LMS worden afgesloten tegen marktconforme voorwaarden. Het fonds ontvangt een vergoeding voor de tegoeden die het fonds bij LMS aanhoudt, waarop beheer-, administratie- en outperformance vergoedingen in mindering worden gebracht. Een nadere toelichting hierop, alsmede de in het boekjaar ontvangen bedragen en de balanspositie ultimo boekjaar, is opgenomen in de (toelichting op de) jaarrekening in dit verslag.

Mix Fonds

246

Jaarverslag 2013



Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

8.500.000

2,491

ABEST 7 A

3.769.712

GBP

11.220.000

1,486

ANNFIN 0 01/10/23

5.291.648

EUR

7.250.000

1,625

ARENA 2009-1 A2

7.313.521

EUR

2.000.000

1,732

ARENA 2011-1 A2

2.038.182

EUR

10.000.000

3,048

ATLAN 5 A

3.076.272

EUR

21.800.000

0,477

AYTGH III A

5.625.119

EUR

11.400.000

0,324

BBVAC 2006-1 A

EUR

3.100.000

0,507

BCJA 3 B

1.281.896

EUR

8.000.000

2,630

BESME 1 A1X

6.125.091

EUR

13.500.000

0,487

BFTH 3 A

1.792.872

EUR

3.400.000

0,925

BSKY GER1 B

3.405.957

EUR

10.000.000

1,836

BUMP 2011-2 B

10.082.600

EUR

7.500.000

0,772

CAR 2012-F1V A

7.501.275

EUR

20.000.000

0,644

CLSME 2011-1 A

2.569.137

EUR

4.500.000

0,523

CORDR 2 B

3.786.654

EUR

2.200.000

1,036

DRIFR 1 B

2.200.000

EUR

4.500.000

1,006

DRVON 10 B

4.494.850

EUR

4.000.000

0,986

DRVON 11 B

EUR

13.100.000

2,734

ECAR 2011-1 B

13.309.600

EUR

5.000.000

1,484

ECAR 2012-1 A

2.981.088

EUR

5.000.000

2,134

ECAR 2012-1 B

5.077.500

EUR

10.000.000

0,000

EDEL 2013-1 B

10.000.000

EUR

6.900.000

0,329

FEMO 05 A

1.464.017

EUR

16.660.000

0,607

FEMO 1 A1

2.677.952

EUR

7.143.000

4,025

FLORE 2012-1 C

7.514.681

EUR

8.000.000

3,454

GALRE 2013-1 B

8.007.200

EUR

10.000.000

0,995

GLDR 2013-A B

9.998.600

EUR

8.500.000

1,984

GNKGO 2012-1 B

8.655.525

EUR

10.000.000

1,204

GRAN 2003-2 2B

6.281.809

EUR

17.500.000

0,578

GRAN 2004-2 2A1

1.606.520

EUR

18.180.000

0,425

GRANM 2005-1 A5

3.625.494

EUR

6.000.000

2,327

GRF 2013-1 C

6.050.897

EUR

2.500.000

3,727

GRF 2013-1 D

2.551.146

EUR

3.500.000

2,168

GRF 2013-2 C

3.510.235

EUR

59.000.000

0,500

HMSF X A

6.760.435

EUR

10.000.000

0,420

LEMES 2006-1 A

9.504.808

Mix Fonds

Naam

247

255.446

4.008.740

Jaarverslag 2013


Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

13.820.000

0,482

LOGGI 2001-1 SR

EUR

3.450.000

0,882

LOGGI 2001-1 SUB

EUR

23.000.000

0,837

LUSI 1 A

5.328.698

EUR

5.000.000

0,818

MCCPF 2013-1 A

5.002.000

EUR

6.220.000

0,586

MINO 2004-1 A

2.477.746

EUR

7.750.000

1,367

PPAF 3 C2

4.376.800

EUR

5.000.000

0,507

PROUD 1 B

4.868.779

EUR

6.000.000

1,769

STORM 2012-3 A2

6.150.974

EUR

6.500.000

1,469

STORM 2012-4 A2

6.613.545

EUR

5.000.000

1,049

STORM 2013-2 A2

5.002.019

EUR

25.000.000

0,313

TDAI 5 A1

8.151.792

EUR

6.000.000

1,136

VCL 16 B

5.480.009

EUR

28.200.000

0,359

VELAH 3 A

5.218.776

EUR

5.000.000

0,504

VEST 2 A4

4.936.462

EUR

Naam

Totaal

2.387.119 620.137

250.811.335


-48.697


250.762.638


Mix Fonds

248

Jaarverslag 2013



Waarde in € 31-12-2013

% Fondsvermogen

Waarde in € 31-12-2012

% Fondsvermogen

Nederland

51.558.111

19,2

35.540.938

11,2

Luxemburg

50.336.753

18,6

19.257.199

6,0

Frankrijk

33.712.580

12,5

18.630.646

5,8

Italië

33.618.539

12,4

27.632.402

8,7

Ierland

24.955.658

9,2

21.593.711

6,8

Spanje

23.867.560

8,8

27.168.344

8,5

Verenigd Koninkrijk

21.182.272

7,8

20.382.280

6,4

Duitsland

8.503.590

3,1

-

-

Portugal

3.076.272

1,1

12.209.480

3,8

-

-

9.261.274

2,9

250.811.335

92,7

191.676.274

60,1

Land

Overige landen (belangen<2,5%) Totaal


Mix Fonds

249

Jaarverslag 2013



Valuta

Afkorting

31-12-2013

31-12-2012

Amerikaanse dollar

USD

1,37795

1,31840

Engelse pond

GBP

0,83200

0,81110

Mix Fonds

250

Jaarverslag 2013


Overige gegevens CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT Aan: ING Fund Management B.V. Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van ING Global ABS Basis Fonds te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2013, de winst-en-verliesrekening over 2013 en de toelichting. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De beheerder van het fonds is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel betreffende de jaarrekening Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van ING Global ABS Basis Fonds per 31 december 2013 en van het resultaat en de kasstromen over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.



Mix Fonds

251

Jaarverslag 2013

ING (L) Renta Fund AAA ABS Financiële verantwoording per 31 december 2013


ING (L) Renta Fund AAA ABS

Toelichting ALGEMEEN ING (L) Renta Fund AAA ABS maakt onderdeel uit van ING (L). ING (L) is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht opgericht op 6 september 1993 voor onbepaalde duur en onderworpen aan deel I van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 inzake instellingen voor collectieve belegging. ING (L) is ingeschreven in het Handelsregister van Luxemburg onder nummer B 44873 en heeft een boekjaar dat loopt van 1-10 tot 30-09 (en halfjaarbericht van 1-10 tot 31-03).

WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Waardebepaling van de effectenportefeuille Om de waarde te bepalen van effecten die genoteerd zijn op een officiële beurs of verhandeld worden op een andere gereglementeerde markt, wordt de laatst beschikbare koers gebruikt. Indien deze effecten op verschillende markten worden verhandeld, wordt hun waarde gebaseerd op de laatst beschikbare koers op de voornaamste markt waarop deze effecten worden verhandeld. Om de waarde te bepalen van effecten die niet genoteerd zijn of niet worden verhandeld op een beurs of op enige andere georganiseerde markt en van effecten die genoteerd zijn of verhandeld worden op een dergelijke markt, maar waarvan de meest recente koers niet representatief is, wordt de vermoedelijke realisatiewaarde gebruikt, zoals deze zorgvuldig en te goeder trouw wordt bepaald. Aandelen in niet Nederlandse ING Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde.

VERMOGENSGEGEVENS Z-SHARE

Bedragen in €

31-12-2013

Eigen vermogen

1.097.350.848

Aantal geplaatste aandelen

218.627

Intrinsieke waarde per aandeel

5.019,28

Het vermogen van ING (L) Renta Fund AAA ABS is verdeeld in meerdere soorten aandelen (share classes). Het eigen vermogen van ING (L) Renta Fund AAA ABS per 31 december 2013 bedraagt € 1.106.416.072. Het hierboven genoemde eigen vermogen betreft de Z-shares waarin het Nederlandse ING fonds belegt. Bij een Z-share wordt geen management fee in rekening gebracht.

Mix Fonds

253

Jaarverslag 2013


SAMENSTELLING VAN DE BELEGGINGEN Per 31 december 2013 Onderstaande samenstelling van beleggingen geeft de portefeuille obligaties en andere vastrentende waarden in detail.

Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

12.543.942

1,082%

ANORI 2012-1 A 9/2028

EUR

919.858

0,308%

APLLO 2006-1 2A 8/2037

EUR

2.293.998

0,298%

APLLO 2007-1E 2A 8/2038

2.275.170

EUR

9.762.000

0,725%

ARENA 2007- V/R 10/2049

9.760.048

EUR

383.520

1,325%

ARENA 2009-1 A1 11/2041

383.908

EUR

15.400.000

1,732%

ARENA 2011-1 A2 12/2042

15.694.412

EUR

25.000.000

1,932%

ARENA 2011-2 A2 9/2043

25.625.000

EUR

14.000.000

1,467%

ARKLE 2010-1X 3A1 5/2060

14.148.741

EUR

36.000.000

1,717%

ARKLE 2010-2X 2A 5/2060

36.696.794

EUR

20.450.000

1,717%

ARKLE 2012-1X 2A2 5/2060

20.745.046

EUR

8.197.178

1,774%

ARRMF 2011-2X A2B 10/2048

8.210.351

EUR

1.295.201

0,388%

BBVAH 3 A2 11/2038

1.265.005

EUR

4.500.000

1,069%

BCARD 2011-2 A 1/2016

EUR

30.000.000

1,019%

BCARD 2012-1X A2 2/2017

EUR

5.468.929

0,752%

BILK 3 A1 V/R 4/2027

5.478.774

EUR

12.998.058

0,682%

BILK 4 A V/R 12/2027

13.017.100

EUR

10.000.000

0,612%

BILK 5 A V/R 3/2028

10.002.400

EUR

7.747.364

0,485%

BSKY GER1 A V/R 6/2020

EUR

15.342.864

1,486%

BUMP 2011-2 A 2/2023

15.404.915

EUR

3.167.935

1,545%

BUMP 2011-4 A 5/2026

3.175.367

EUR

4.234.751

1,445%

BUMP 2012-5 A1 6/2022

4.251.061

EUR

7.026.606

0,772%

CAR 2012-F1 V/R 2/2024

7.027.804

EUR

4.322.744

0,357%

CET 2007-1E A1 9/2038

4.249.118

EUR

4.706.800

1,623%

CITAD 2010-1 A2 11/2042

4.765.635

EUR

21.085

1,582%

COMP 2010-1 A 12/2018

21.097

EUR

4.709.467

1,132%

COMP 2011-1 A 12/2022

4.713.055

EUR

6.926.066

1,332%

COMP 2011-2 A 5/2024

6.963.235

EUR

4.108.648

0,298%

CRGT 2006-2 A2 11/2037

4.060.514

EUR

4.243.456

0,398%

DECO 2006-E4X A1 10/2019

4.237.319

EUR

12.000.000

1,694%

DMPL IX A2 12/2051

12.224.025

EUR

20.900.000

1,572%

DMPL VIII A2 7/2047

21.233.061

EUR

15.000.000

1,144%

DOLPH 2013- V/R 9/2099

15.022.500

EUR

10.000.000

1,882%

DUTCH 2011-16 A2 5/2043

10.195.490

EUR

15.500.000

1,180%

DUTCH 2013- V/R 2/2045

15.593.000

EUR

11.865.114

1,484%

ECAR 2012-1 A VAR 7/2020

11.924.570

EUR

10.000.000

0,768%

EDEL 2013-1 V/R 1/2022

Mix Fonds

Naam

254

12.608.812 916.214

4.500.655 30.102.750

7.743.490

9.999.640

Jaarverslag 2013


Valuta

Waarde in €

Nominaal

Percentage

EUR

10.000.000

1,262%

FACET 1 A1 V/R 6/2016

10.067.000

EUR

11.909.628

2,065%

FLORE 2012- V/R 10/2024

12.217.347

EUR

21.330.465

1,425%

FOSSM 2010-1 A2 10/2054

21.497.220

EUR

4.215.730

1,525%

FOSSM 2011-1X A4 10/2054

4.237.166

EUR

20.317.460

1,718%

GMFM 2011-1X 2A2 11/2056

20.568.715

EUR

3.395.337

1,934%

GNKGO 2011-1 A 10/2037

EUR

6.109.400

1,684%

GNKGO 2012-1A V/R 7/2038

EUR

14.000.000

0,996%

GNKGO 2013- V/R 12/2040

EUR

1.666.249

0,724%

GRAN 2003-2 2A 7/2043

1.661.511

EUR

1.568.036

0,425%

GRANM 2005-1 A5 12/2054

1.555.482

EUR

3.435.437

0,525%

GRANM 2005-2 A5 12/2054

3.415.365

EUR

3.504.158

0,445%

GRANM 2005-4 A5 12/2054

EUR

34.049.593

0,445%

GRANM 2006-1X A6 12/2054

EUR

3.864.880

0,445%

GRANM 2006-2 A5 12/2054

3.835.608

EUR

3.143.436

0,465%

GRANM 2006-3 A5 12/2054

3.120.987

EUR

6.570.296

0,465%

GRANM 2006-4 A7 12/2054

6.519.136

EUR

1.417.123

0,445%

GRANM 2007-1 3A2 12/2054

1.406.390

EUR

7.240.209

0,425%

GRANM 2007-2 3A2 12/2054

7.185.579

EUR

30.807.384

1,377%

GRF 2013-1 V/R 8/2024

31.104.142

EUR

15.000.000

1,268%

GRF 2013-2 V/R 11/2024

15.039.154

EUR

10.881.726

1,332%

HIGHW 2012 1 A V/R3 3/2024

10.913.554

EUR

4.724.484

2,727%

HLI 2009-1 V/R 4/2041

4.756.611

EUR

7.000.000

1,727%

HMI 2010-1X A4 10/2054

7.133.433

EUR

6.000.000

1,677%

HMI 2011-1X A4 10/2054

6.126.204

EUR

152.840

0,458%

LAMBD 2007-1X A2 9/2031

EUR

6.991.786

0,478%

LAMBD 2007-1X AB2 9/2031

6.839.291

EUR

8.975.971

2,169%

LAN 2012-1X 1A1 12/2054

9.137.538

EUR

3.230.766

0,482%

LOGGI 2001-1 SR 12/2023

3.195.493

EUR

10.000.000

0,818%

MCCPF 2013- V/R 10/2025

10.004.000

EUR

6.300.456

0,586%

MINO 2004-1 A 12/2026

EUR

18.600.000

1,927%

PERMM 2009-1 A3 7/2042

18.807.676

EUR

10.000.000

1,477%

PERMM 2010-1X 2A2 7/2042

10.120.836

EUR

10.000.000

1,627%

PERMM 2011- V/R 7/2042

10.221.600

EUR

4.859.155

0,447%

PROUD 1 A 8/2017

4.804.730

EUR

5.405.413

2,032%

RCGER 2011-1 A 6/2022

5.429.737

EUR

3.381.935

1,082%

RNBAF 2012- V/R 12/2021

3.393.774

EUR

2.801.055

1,189%

RNBAG 2012-1 A 12/2020

2.813.914

EUR

6.607.918

0,719%

RNBTG 1 A V/R 1/2023

6.613.646

EUR

3.916.100

1,167%

SAEC 10 A1 2/2094

3.931.764

EUR

20.000.000

1,567%

SAEC 10 A2 2/2094

20.301.988

EUR

18.000.000

1,379%

SAEC 12 A2 V/R 7/2092

18.249.564

Mix Fonds

Naam

255

3.412.445 6.150.909 14.028.000

3.477.618 33.791.710

152.359

6.174.446

Jaarverslag 2013


Waarde in €

Valuta

Nominaal

Percentage

Naam

EUR

8.116.200

1,569%

SAEC 7 A 8/2093

8.228.662

EUR

15.500.000

1,644%

SAEC 9 A2 9/2092

15.789.452

EUR

980.000

1,718%

SGOLD 2010-1 A1B 11/2038

EUR

9.990.000

1,898%

SGOLD 2011-1 A2 12/2038

10.105.884

EUR

16.000.000

0,474%

SILVA 4 A V/R 10/2021

15.998.501

EUR

6.552.989

0,547%

SLMA 2002-7X A5 9/2021

6.539.980

EUR

9.745.592

0,547%

SLMA 2003-5 A5 6/2024

9.561.167

EUR

7.600.000

0,362%

SLMA 2004-10X A8 1/2040

6.848.731

EUR

35.400.000

1,724%

SMI 2010-1X A2 1/2055

36.149.201

EUR

10.000.000

1,293%

STORM 2010-1 A2 3/2052

10.064.193

EUR

11.500.000

1,493%

STORM 2010-3 A2 9/2052

11.643.748

EUR

15.000.000

1,474%

STORM 2011-3 A2 4/2053

15.207.990

EUR

15.000.000

1,774%

STORM 2011-4 A2 10/2053

15.379.144

EUR

19.500.000

1,469%

STORM 2012- V/R 8/2054

19.840.889

EUR

15.000.000

1,774%

STORM 2012-1 A2 1/2054

15.342.412

EUR

20.000.000

1,769%

STORM 2012-3 A2 5/2054

20.503.649

EUR

11.500.000

1,074%

STORM 2013- V/R 4/2054

11.506.900

EUR

45.000.000

1,049%

STORM 2013- V/R 11/2050

45.018.179

EUR

13.500.000

1,150%

STORM 2013- V/R 10/2053

13.499.971

EUR

728.493

0,340%

SWAN 2007-1E A3 6/2038

723.379

EUR

992.315

1,145%

TTSOC 2011-1 A 5/2020

994.716

EUR

2.901.659

0,766%

VCL 15 A 1/2018

EUR

13.889.760

0,536%

VCL 18 A V/R 7/2019

13.891.149

EUR

16.000.000

0,504%

VEST 2 A4 7/2017

15.796.322

EUR

7.823.180

0,288%

WST 2007-1G A2B 5/2038

Totaal

982.450

2.905.762

7.808.182 1.077.980.331


24.992.973


1.102.973.304

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten.

Mix Fonds

256

Jaarverslag 2013


LANDENVERDELING Per 31 december 2013 Onderstaande tabel geeft de verdeling van de beleggingen weer naar land waar de emittent van de obligaties is gevestigd.

Land

Waarde in €

% NAV

Nederland

411.882.478

37,2

Verenigd Koninkrijk

339.712.708

30,7

Frankrijk

93.559.515

8,5

Ierland

91.096.236

8,2

Luxemburg

77.868.028

7,0

Verenigde Staten

22.949.878

2,1

Australië

20.032.574

1,8

Duitsland

14.857.298

1,3

België

4.756.611

0,4

Spanje

1.265.005

0,1

Totaal

1.077.980.331

97,3

Mix Fonds

257

Jaarverslag 2013

MIX FONDS. Jaarverslag 2013

Recommend Documents