BlackRock UCITS Funds
BlackRock Mix Fonds 1 Performance tot 30 november 2015
Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie (KIID) van ieder fonds waarin u wilt beleggen.
Samenvatting van beleggingdoel Het BlackRock Mix Fonds 1 streeft naar groei op lange termijn, in overeenstemming met het risicoprofiel. Het fonds is een mixfonds en biedt u binnen één fonds een gespreide portefeuille van aandelen en obligaties. Het fonds zorgt er ook voor dat de verhouding tussen aandelen en obligaties, die het risico bepaalt, gelijk blijft. Het fonds belegt in indexfondsen en is er dus op gericht een rendement te bieden dat overeenkomt met het rendement van de index die het fonds volgt. Er wordt wereldwijd belegd. Het fonds belegt ongeveer 90% van zijn vermogen in fondsen die beleggen in obligaties. Deze obligaties zijn hoofdzakelijk van een goede kredietwaardigheid, uitgegeven door bedrijven en overheden. Het fonds belegt ongeveer 10% van zijn vermogen in fondsen die beleggen in aandelen van bedrijven met een grote en middelgrote marktkapitalisatie. De uitgebreide doelstelling is opgenomen in de Prospectus en is altijd leidend.
Performance van het fonds Groei en rendement per kalenderjaar per 30 november 2015 Groei van 10.000 (EUR) R EUR Acc 10% MSCI All Countries World € + 90% Barclays Eur Aggregate €
13 12 11 10K 2010 -
2010
2011 -
2011
2012 -
2012
2013
2013
-
2014 11,76% -0,14%
2014
2015 R EUR Acc +/- Benchmark
2,93% -0,20%
Bron: Morningstar. De performance en performance ten opzichte van de Benchmark zijn gegeven per 30-11-2015 in de hierboven aangegeven valuta en zijn gebaseerd op de NAV-koers (netto-vermogenswaarde), inkomsten herbelegd, na aftrek van kosten. In de tabel wordt de performance gegeven per periode van 12 maanden. BlackRock heeft per 1 januari 2014 het officiële waarderingspunt van de benchmark index gewijzigd naar 16:00 (CET), waarmee dit nu aansluit bij het waarderingsmoment van het grootste deel van het belegd vermogen van het fonds. Voordat deze aanpassing gemaakt werd kon het zo zijn dat het gerapporteerde resultaat (performance) van het fonds in een grotere mate negatief of positief beïnvloed werd als gevolg van het verschil in tijdstip waarop het fonds en de benchmark index gewaardeerd werden.
Cumulatief rendement per 30 november 2015 8 7 6 5 3 2
Totaalrendement % R EUR Acc 10% MSCI All Countries World € + 90% Barclays Eur Aggregate €
1 0 L1 YTD 2,93% 3,13%
L2 1 mnd.
L3 3 mnd.
L4 6 mnd.
1L5 jr.
3 L6 jr.*
5 L7 jr.*
0,78% 0,80%
2,62% 2,99%
0,59% 0,69%
3,83% 4,04%
-
-
* L9 10L8 jr.* Introductie
-
7,25% 7,40%
R EUR Acc Benchmark
Bron: Morningstar. De performance en performance van de Benchmark zijn gegeven per 30-11-2015 in de hierboven aangegeven valuta en zijn gebaseerd op de NAV-koers (netto-vermogenswaarde), inkomsten herbelegd, na aftrek van kosten. *De performance-cijfers worden weergegeven op jaarbasis. De YTD-performance wordt alleen gegeven als het fonds eerder dan 31-12-2014 is geïntroduceerd. De percentielscore is gebaseerd op de relatieve performance van het fonds in vergelijking met de fondsen in de sector Mixfondsen EUR Defensief - Wereldwijd, uitgedrukt als een %. Hierbij is 1 de beste percentielscore en 100 de slechtste. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstig rendement. De waarde van de beleggingen kan zowel dalen als stijgen en het is mogelijk dat u minder geld terugkrijgt dan u geïnvesteerd heeft. Raadpleeg de specifieke waarschuwingen voor het fonds op de andere zijde. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie (KIID) van ieder fonds waarin u wilt beleggen. Het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie kunt u vinden op www.blackrock.nl. BlackRock heeft per 1 januari 2014 het officiële waarderingspunt van de benchmark index gewijzigd naar 16:00 (CET), waarmee dit nu aansluit bij het waarderingsmoment van het grootste deel van het belegd vermogen van het fonds. Voordat deze aanpassing gemaakt werd kon het zo zijn dat het gerapporteerde resultaat (performance) van het fonds in een grotere mate negatief of positief beïnvloed werd als gevolg van het verschil in tijdstip waarop het fonds en de benchmark index gewaardeerd werden.
Portefeuilleprofiel per 30 november 2015 Asset allocation (%)
Fonds Obligaties Aandelen
10 grootste aandelenposities (%) Bgif-Blk Euro Govt Bd Index X2 Eur Bgif-Blk Euro Agg Bd Index X2 Eur Blk Euro Gvt Bd Fd Flex Euro Acc Blk Euro Cred Bond Idx Flx Acc Ishares Euro Aggregate Bond Ucits Ishares Core Eurocorbond Ucits Etf Bgif North America Equity Index X2 Ishares Msci North America Ucits E Bgif-Blk Europe Eq Index Fd X2 Eur Bgif Blk Em Eq Index Fd X2 Eur
89,7 10,3
Fonds 18,9 18,9 18,9 18,9 8,7 5,7 2,9 2,9 2,3 1,0
Sectoren (%) Overheid Bedrijfsobligaties Agency Plus MBS/Covered Div. financiële diensten Technologie Luxe-consumentengoederen Gezondheidszorg Industrie Basis-consumentengoederen Regionale verdeling (%) Europa Noord-Amerika Wereldwijd Azië/Pacific Latijns-Amerika Afrika
Fonds
Bmark
54,2 17,1 11,6 6,8 2,3 1,5 1,4 1,2 1,1 1,0
54,0 14,2 14,1 7,8 2,2 1,5 1,3 1,2 1,0 1,0
Fonds
Bmark
84,6 9,0 3,1 2,8 0,4 0,1
84,8 8,3 3,6 2,9 0,4 0,1
Valuta verdeling (%) EUR USD JPY GBP HKD CHF CAD AUD KRW TWD
Fonds
Bmark
90,8 5,7 0,8 0,7 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 0,1
91,1 5,4 0,8 0,7 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 0,1
Cumulatief rendement aandelenklasse 30 november 2015 Aandelen klasse
Introductie datum van het fonds
NAV
1 maand
30-11-14 per 30-11-15
30-11-13 per 30-11-14
30-11-12 per 30-11-13
30-11-11 per 30-11-12
30-11-10 per 30-11-11
Lopende kosten
% Yield
ISIN
Bloomberg
SEDOL
R Acc EUR 06/13 11,89 0,78% 3,83% 10,26% 0,29% IE00B84LB239 Bron: Morningstar. Tenzij anders aangegeven is de performance gegeven per 30-11-2015. De performance is gebaseerd op de NAV-koers (netto-vermogenswaarde), inkomsten herbelegd, na aftrek van kosten. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is een raming van de kosten op jaarbasis. De lopende kosten omvatten ook de beheerskosten. Meer informatie over de kosten vindt u in de Essentiële Beleggersinformatie. De lopende kosten zijn variabel en onderhevig aan wijzigingen, afhankelijk van – onder andere – de omvang van het betreffende fonds. In het verleden behaal de resultaten bieden geen garantie voor toekomstig rendement. De waarde van de beleggingen kan zowel dalen als stijgen en het is mogelijk dat u minder geld terugkrijgt dan u geïnvesteerd heeft. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie (KIID) van ieder fonds waarin u wilt beleggen. Het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie kunt u vinden op www.blackrock.nl Wettelijke informatie over het fonds Beleggingsmaatschappij Fondstype Gevestigd in Introductie datum van het fonds Basisvaluta AUM van fonds EUSD fondsstatus
BlackRock UCITS Funds UCITS Ireland 21-06-2013 Euro €232m niet van toepassing
Fondsinformatie
Gepubliceerde NAV
Fondsbeheerder Stephen Walker Beheert het fonds sinds 21-06-2013 Sector Mixfondsen EUR Defensief - Wereldwijd Benchmark 10% MSCI All Countries World € + 90% Barclays Eur Aggregate €
www.blackrock.nl
Land waar het fonds geregistreerd is Zie het prospectus van het fonds, dat beschikbaar is op www.blackrock.nl
Fondsinformatie aandelenklasse (R EUR Acc) Minimale eerste inleg Minimale vervolginleg Aankoopkosten Jaarlijkse beheerskosten
€5.000.000 €5.000.000 5,00% 0,20%
Specifieke risicowaarschuwingen voor het fonds De waarde van aandelen schommelt van dag tot dag, waardoor fondsen die in aandelen beleggen aanzienlijke verliezen kunnen lijden. Dit geldt ook voor fondsen die indirect in aandelen beleggen, zoals de BlackRock Mix Fondsen met een aandelencomponent. De koersen van aandelen kunnen beïnvloed worden door allerlei factoren die samenhangen met de onderneming die de aandelen heeft uitgegeven, maar ook door factoren die samenhangen met economische en politieke ontwikkelingen, zoals groeitrends, inflatie en rente-ontwikkelingen, winstrapportages, demografische ontwikkelingen en natuurrampen.De BlackRock Mix Fondsen beleggen indirect (d.w.z. via de onderliggende indexfondsen) in staats- en/of bedrijfsobligaties, waarover een vaste of variabele rente word betaald (de ‘coupon’ genoemd) en die de kenmerken van een lening hebben. Deze effecten zijn daardoor gevoelig voor schommelingen van de rentevoet, die de waarde van de effecten in de portefeuille zullen beïnvloeden. De fondsen kunnen indirect (d.w.z. via de onderliggende indexfondsen) beleggen in bedrijfsobligaties, waarbij het risico dat de uitgever ervan niet kan voldoen aan zijn terugbetalingsof renteverplichtingen groter is dan bij staatsobligaties die door een overheden gegarandeerd zijn. De fondsen hebben een ‘funds of funds'-structuur, wat betekent dat ze tot 100% van hun netto vermogenswaarde beleggen in andere beleggingsfondsen. Hierdoor zijn ze blootgesteld aan alle risico's waaraan ook deze onderliggende fondsen blootstaan. De fondsen beleggen een groot deel van hun vermogen in effecten die genoteerd zijn in vreemde valuta; schommelingen van de betreffende wisselkoersen zullen van invloed zijn op de waarde van de beleggingen. De fondsen beleggen in onderliggende fondsen die een index volgen. Het beleggingsdoel van deze indexfondsen is een rendement te realiseren dat overeenkomt met het rendement van de benchmark-index (zoals gepubliceerd door de betreffende indexaanbieder). Hoewel index-aanbieders duidelijk omschrijven waarop een specifieke benchmark-index gericht is, bieden ze over het algemeen geen garanties en aanvaarden ze geen aansprakelijkheid met betrekking tot de kwaliteit, juistheid of compleetheid van de gegevens over hun benchmark-indices. Ze garanderen ook niet dat de gepubliceerde indices overeen zullen stemmen met de methodologie die ze voor de benchmark-indices hebben beschreven. Er kunnen van tijd tot tijd afwijkingen voorkomen in de kwaliteit, juistheid of compleetheid van de gegevens. Naast de geplande herwegingen kunnen index-aanbieders ook aanvullende ad-hoc herwegingen van hun benchmark-indices uitvoeren, bijvoorbeeld om een verkeerde keuze van de bestanddelen van de index te corrigeren. Als de benchmark-index van een fonds herwogen is en het fonds vervolgens de eigen portefeuille herweegt om deze in lijn te brengen met de benchmark-index, worden de transactiekosten die voortvloeien uit deze herweging van de portefeuille toegerekend aan het fonds en, bij uitbreiding, aan de aandeelhouders, waaronder het betreffende Mix Fonds dat aandelen in een dergelijk fonds bezit.Niet geplande herwegingen van de benchmark-index kunnen ook tot gevolg hebben dat de 'tracking error' (dat wil zeggen het verschil tussen het rendement van het fonds en dat van de index) groter wordt. Fouten en aanvullende ad-hoc herwegingen die een index-aanbieder uitvoert kunnen daarom leiden tot hogere kosten voor het fonds en zijn aandeelhouders, waaronder ook de Mix Fondsen die in deze fondsen participeren. De fondsen kunnen beleggen in derivaten, wanneer dit uit het oogpunt van efficiënt portefeuillebeheer wenselijk wordt geacht. Vergeleken met een fonds dat alleen belegt in traditionele instrumenten als aandelen en obligaties staan derivaten bloot aan een hoger potentieel risico en hogere volatiliteit. Belangrijke informatie
BUF (BlackRock UCITS Funds) is een icbe, als bedoeld in artikel 1:1 Wet op het financieel toezicht (Wft) die ingeschreven staat in het register als bedoeld in artikel 1:107 Wft. Voor nadere informatie over BUF en haar subfondsen wordt verder verwezen naar de essentiële beleggersinformatie. Het prospectus van BUF en haar subfondsen kunt u verkrijgen via www.blackrock.nl. Beleggen gaat altijd gepaard met een zekere mate van risico. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Uw oorspronkelijke inleg is niet gegarandeerd. © 2015 BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, iSHARES , BOUW MET BLACKROCK (BUILD ON BLACKROCK), MAAR WAT KAN IK HET BESTE DOEN MET MIJN GELD (SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY) en het gestileerde i logo zijn geregistreerde en niet-geregistreerde handelsmerken (trademarks) van BlackRock, Inc. of haar dochterondernemingen in de Verenigde Staten en elders. Alle andere handelsmerken (trademarks) zijn van hun respectievelijke eigenaren.
u Contactgegevens : Tel +31 (0) 20 5495 200 • Fax +31 (0) 20 5495 210 u www.blackrock.nl
BlackRock UCITS Funds
BlackRock Mix Fonds 1 Fund update per 30 november 2015
Fonds commentaar Het fonds behaalde een rendement van 0,78%, terwijl de samengestelde benchmark-index met 90% obligaties en 10% aandelen een rendement van 0,80% had. Er vond geen herweging plaats aan het einde van de maand.
Markt commentaar Het belangrijkste thema voor de markten was deze maand dat het monetaire beleid in de Verenigde Staten en de rest van de wereld – en vooral de eurozone - steeds sterker uiteen lijkt te gaan lopen. De sterke arbeidsmarktcijfers die in de VS gepubliceerd werden, ondersteunden de verwachting dat de Federal Reserve zou besluiten om de rente in december te verhogen, terwijl het commentaar van de Europese Centrale Bank (ECB) juist in de richting van verdere rentedaling wees, gecombineerd met ruimere stimuleringsmaatregelen. Daarnaast kregen ook de geopolitieke spanningen veel aandacht, nog versterkt door de IS-aanslagen in Parijs en elders, maar dit had minder invloed op de markten. In Europa verhoogde de EU de groeiprognoses voor 2015, op grond van positieve effecten van de stimuleringsmaatregelen van de ECB en de lage olieprijzen. De bbp-cijfers die daarna werden gepubliceerd, toonden echter aan dat de groei in de eurozone was gedaald van 0,4% in het tweede naar 0,3% in het derde kwartaal, terwijl de prognoses waren uitgegaan van een groei van 0,4%. Positiever nieuws was dat de regio in oktober ontsnapt was aan deflatie en dat de zakelijke bedrijvigheid het hoogste niveau sinds 2011 had bereikt. In Azië wezen de cijfers uit dat Japan in recessie was geraakt en dat het bbp in het derde kwartaal voor de tweede opeenvolgende maal was gekrompen. Dit wakkerde de hoop aan dat de Japanse centrale bank zijn stimuleringsmaatregelen zou uitbreiden, hoewel de bank verklaarde al genoeg te doen. De Japanse premier onthulde later toch plannen voor nieuwe overheidsbestedingen om de economie aan te jagen. In China maakten beleggers zich opnieuw zorgen over de zwakke handelscijfers, terwijl ook het feit dat de consumentenprijzen sneller dan voorzien daalden, tot bezorgdheid leidde. India lijkt daarentegen nog steeds de snelst groeiende economie van dit jaar te worden. Ook in het derde kwartaal groeide het bbp sterk, waarmee het land afstevent op een totale groei op jaarbasis van 7,4%, wat zelfs hoger is dan eerder werd verwacht. Voor grondstoffen was het een sombere maand, onder meer onder invloed van de opnieuw sterker wordende dollar. Als gevolg van de bezorgdheid over de wereldwijde overproductie daalden de olieprijzen, terwijl de koperprijs onder invloed van de dalende vraag vanuit China met 10% terugliep.
woordenlijst u Ontwikkeling basisvaluta - Een manier om tot uitdrukking te brengen hoe de basisvaluta van een fonds of de onderliggende beleggingen zich vanaf een vast punt in de tijd ontwikkelt (d.w.z. stijgt of daalt) ten opzichte van een andere valuta. Deze informatie is nuttig om een reële vergelijking te kunnen maken tussen rendementen, omdat het mogelijk is dat een fonds stijgt wanneer de waarde in euro's wordt uitgedrukt, maar daalt wanneer deze in dollars wordt uitgedrukt. u Fonds - Een collectieve beleggingsinstelling die de gezamenlijke inleg van de beleggers investeert in effecten zoals aandelen of obligaties, zonder dat de beleggers deze effecten zelf rechtstreeks hoeven te kopen. Door eenmalig of regelmatig geld in te leggen verkrijgen beleggers participaties of aandelen in het betreffende fonds, die elke een deel van de waarde van de gezamenlijke onderliggende beleggingen vertegenwoordigen. u Performance van het fonds - De stijging of daling van de waarde van het fonds op grond van de stijging of daling van de waarde van de onderliggende beleggingen. De koersen van aandelen worden beïnvloed door factoren als de ondernemingswinst, terwijl de koersen van obligaties meer beïnvloed worden door macro-economische factoren, zoals de rentevoet. u Awards en ratings - Ondernemingen die de performance van fondsen in kaart brengen, zoals Morningstar of CityWire, kennen awards en ratings toe die tot uitdrukking brengen hoe goed het fonds en de beheerder ervan presteren. Fondsbeheerders hechten veel waarde aan awards en hoge ratings. u Actieve weging - Een systeem dat het mogelijk maakt aan bepaalde beleggingen in de fondsportefeuille in verhouding tot de benchmark-index meer belang toe te kennen dan aan andere. Een fonds kan bijvoorbeeld meer aandelen van de ene onderneming kopen dan van een andere, omdat de beheerder verwacht dat de eerste onderneming beter zal presteren. Dit is een veel voorkomende vorm van actief fondsbeheer. Op grond van aandelenselectie koopt het fonds meer aandelen van een onderneming met betere perspectieven ('overweging') en minder van een onderneming die in de ogen van de beheerder minder goede perspectieven biedt ('onderweging'). Over- en onderweging worden gemeten ten opzichte van de benchmark-index: als een onderneming bijvoorbeeld een weging van 3% heeft in de index, maar 4% van de waarde van het fonds vormt, is dit aandeel 'overwogen'. u Fondsrendement - Het rendement van het fonds, dat bestaat uit de inkomsten die de beleggingen hebben opgeleverd en de eventuele vermogensgroei, minus de beheerskosten van het fonds. Dit rendement wordt uitgedrukt als een percentage van de totale waarde van het fonds en wordt doorgaans maandelijks berekend. Beleggers ontvangen tweemaal per jaar een verslag van het rendement. u Benchmark - Een index die beleggers de mogelijkheid biedt te beoordelen hoe goed het fonds gepresteerd heeft in vergelijking tot een verzameling effecten die representatief is voor de markt waarin het fonds belegt. De grootste Britse ondernemingen zijn bijvoorbeeld opgenomen in de FTSE 100 Index, die als benchmark dient voor fondsen die beleggen in de Britse aandelenmarkt. Actief beheerde fondsen streven ernaar beter te presteren dan de benchmark. u Rendement - Het totaal van de inkomsten uit een belegging en de vermogensgroei, uitgedrukt als een percentage van de aanvangskoers van een effect. Het rendement op aandelen bestaat bijvoorbeeld uit het dividend dat door ondernemingen wordt betaald en een eventuele stijging van de aandelenkoers. Het rendement op obligaties bestaat uit de couponrente en eventuele stijging van de koers van de obligatie. u Totaalrendement - Het totale rendement van een belegging, inclusief inkomsten uit dividend of rente en de stijging of daling van de koers van het effect, berekend over een vaste periode (doorgaans een jaar). u Percentiel-ranking - Fondsen worden op basis van de markt waarin ze beleggen ingedeeld in een 'peer-groep' van soortgelijke fondsen. Binnen deze peer-groep worden de fondsen gerangschikt op grond van hun performance. Deze ranking wordt vaak weergegeven in de vorm van een 'kwartiel-classificatie': de beste 25% van de peer-groep behoort tot het eerste kwartiel, de volgende 25% tot het tweede kwartiel enzovoort. Deze classificatie wordt berekend over een vaste periode, doorgaans één, drie, vijf en tien jaar. Fondsbeheerders streven ernaar consequent een score in het eerste kwartiel te behalen, omdat anders de rating van hun fonds wordt verlaagd. u Risico- en rendementprofiel - Een manier om het potentiële rendement van een fonds weer te geven in verhouding tot het risico van de beleggingscategorie. Obligaties van opkomende markten kunnen bijvoorbeeld een hoog rendement opleveren, maar deze gaan gepaard met een hoog default-risico, wat betekent dat de belegger het risico loopt een deel van het belegde vermogen te verliezen. Het profiel komt tot stand op grond van een complexe wiskundige formule en is erop gericht voor beleggers inzichtelijk te maken of een belegging voor hen 'het risico waard is'. u Samenvatting van de beleggingsdoelstelling - Een korte omschrijving van wat het fonds beoogt te bereiken, om beleggers de mogelijkheid te bieden goed na te gaan of het fonds aansluit bij hun behoeften. In de samenvatting van de beleggingsdoelstelling van een Absolute Return-fonds kan bijvoorbeeld staan dat het fonds erop gericht is in waarde te stijgen, ongeacht de marktsituatie, door gebruik te maken van technieken als shorting, waarbij winst wordt geboekt wanneer de markt daalt. u Performance - Het rendement van een belegging, bestaande uit inkomsten en eventuele vermogensgroei, uitgedrukt als een percentage van de netto-vermogenswaarde van het fonds. De performance van het fonds kan vervolgens worden vergeleken met de benchmark, om te meten of het fonds beter heeft gepresteerd dan de index (outperformance) of slechter (onderperformance). u Cumulatief rendement - Het rendement van beleggingen, zoals het dividend op aandelen of de couponrente van obligaties, kan opnieuw in het fonds worden belegd. Hierdoor krijgt de belegger meer participaties in het totale fondsvermogen, zodat de potentiële vermogensgroei toeneemt. Wanneer een belegging bijvoorbeeld in het eerste jaar een rendement van 10% opbrengt en dit wordt herbelegd, ontvangt de belegger in het tweede jaar het rendement over zijn oorspronkelijke belegging plus die extra 10%. Dit betekent dat een rendement van 10% in het tweede jaar tot een cumulatief rendement van 11% kan leiden. u Voortschrijdende perioden - Een aanduiding voor de periode waarover de winst of andere financiële opbrengst van een onderneming wordt gemeten, op basis van de voorgaande periode van 12 maanden. Andere perioden waarover het rendement kan worden weergegeven zijn "Last Fiscal Year" (LFY, laatste boekjaar), "Most Recent Quarter" (MRQ, laatste kwartaal) en "Jaar op jaar" (YOY). u YTD – Year to Date - De periode van 1 januari van het lopende kalenderjaar tot de datum van de rapportage, als basis om de performance van een belegging te meten. Dit heeft in de eerste maanden van het jaar weinig zin (de performance over januari en YTD zouden hetzelfde zijn), maar biedt in latere maanden van het jaar een nuttige maatstaf. Bij sommige fondsen wordt de aanduiding YTD ook gebruikt om de performance over de afgelopen 12 maanden aan te geven, waarbij de grens van het kalenderjaar dus wordt overschreven. u Profiel van de portefeuille - Het relatieve risico en de aard van een fonds, op grond van het type beleggingen dat door de beheerder wordt geselecteerd. Een aandelenfonds kan bijvoorbeeld de nadruk leggen op 'defensieve' aandelen, zoals nutsbedrijven, wanneer de aandelenmarkt daalt, of juist de nadruk leggen op groeiaandelen, zoals internet-ondernemingen, wanneer de markt sterk presteert. Of een obligatiefonds kan de voorkeur geven aan staatsobligaties met een AAA-rating, uitgegeven door landen als Duitsland, boven risicovollere obligaties die bijvoorbeeld zijn uitgegeven door Spanje. Het profiel van de portefeuille brengt tot uitdrukking welke typen beleggingen gekozen worden en in welke hoeveelheden. u Asset allocation (beleggingsmix) - De categorieën effecten waarin de fondsbeheerder belegt, in overeenstemming met de aard van het fonds. Voor sommige fondsen ligt de beleggingsmix voor de hand, omdat de beheerder krachtens het mandaat bijvoorbeeld alleen in Britse aandelen mag beleggen. Beheerders van een multi-asset fonds hebben echter de vrijheid in een groot aantal beleggingstypen te beleggen, van aandelen tot obligaties. De beleggingsmix kan ook geografisch gespreid zijn, bijvoorbeeld binnen Europa of wereldwijd, waarbij de fondsbeheerder bepaalt welke landen in de portefeuille worden opgenomen. u Looptijd - De periode tot de datum waarop een effect moet worden afgelost; meestal gebruikt met betrekking tot obligaties. Een 10-jarige staatsobligatie moet bijvoorbeeld 10 jaar na uitgifte ervan door de emittent worden terugbetaald. Bedrijfsobligaties hebben doorgaans een kortere looptijd (tot vijf jaar). Ook derivaten hebben een looptijd, die de periode aangeeft tot de dag waarop de optie, future of swap vervalt. De meeste aandelen hebben geen looptijd, tenzij de onderneming besluit om de aandelen op te heffen of terug te kopen. u Landen-exposure - Het aantal beleggingen per land in verhouding tot de totale omvang van het fonds. Een Europees aandelenfonds waarvan 10% belegd is in de Duitse aandelenmarkt, heeft een exposure van 10% naar Duitsland. Dit is vooral van belang wanneer een bepaald land in de problemen komt, zoals Griekenland. In dat geval wordt de landen-exposure naar zo'n land doorgaans verkleind. u 10 grootste beleggingen - De 10 effecten waarin de fondsbeheerder het grootste deel van het fondsvermogen heeft belegd. Een aandelenfonds zal bijvoorbeeld vooral beleggen in de ondernemingen waarvan de beste resultaten verwacht worden en publiceert de 10 grootste beleggingen zodat beleggers weten waarin hun geld belegd is. u Introductie - De datum waarop het fonds voor het eerst aan de beurs werd genoteerd. De performance wordt soms vanaf de introductie van het fonds gegeven, vooral wanneer het fonds minder dan drie jaar geleden geïntroduceerd werd. Dit geeft een breder beeld van de prestaties van het fonds dan de performance op jaarbasis. Bij fondsen die al langer bestaan kan de performance vanaf introductie nuttig zijn om te meten hoe goed het fonds heeft gepresteerd in verhouding tot andere factoren, zoals de inflatie op de lange termijn. u Yield - Het rendement van een belegging, uitgedrukt als een percentage van de oorspronkelijke aankoopprijs. Wanneer een aandeel in een onderneming bijvoorbeeld voor € 10 werd gekocht en jaarlijks een dividend van € 0,45 opbrengt, heeft het een yield (dividendrendement) van 4,5%. Bij obligaties wordt de term yield (couponrendement) gebruikt ter aanduiding van de oorspronkelijke couponrente in verhouding tot de betaalde prijs. Als de koersen van obligaties stijgen, daalt dus de yield, en omgekeerd. u ISIN - International Securities Identification Number: een unieke internationale code waaraan een effect dat op de beurs genoteerd is, herkend kan worden. Elk land heeft een nationaal kantoor dat ISIN-codes toekent aan de effecten die in dit land worden uitgegeven u Bloomberg - Een onderneming die financiële informatie en nieuws publiceert, met het hoofdkantoor in New York. Via het computersysteem Bloomberg Terminal hebben financiële dienstverleners, fondsbeheerders en analisten toegang tot financiële cijfers, effectenkoersen en andere financiële informatie. u Sedol - Stock Exchange Daily Official List: een code die door de Londense effectenbeurs (London Stock Exchange) gebruikt wordt ter identificatie van buitenlandse aandelen, vooral voor aandelen die niet actief verhandeld worden in de VS en geen CUSIP-nummer hebben. u Valoren - Een getal dat in Zwitserland gebruikt wordt ter identificatie van financiële instrumenten en instellingen; dit getal heeft doorgaans een lengte van zes tot negen cijfers. Dit getal wordt gebruikt wanneer effecten van Zwitserse onderneming op Europese beuren verhandeld worden. u TER – Total Expense Ratio - Een maatstaf voor de kosten die een beleggingsfonds voor het beheer en de administratie in rekening brengt aan de aandeelhouders. Deze kosten bestaan in hoofdzaak uit de beheerskosten en bijkomende kosten, zoals bied/laat-spreads, wettelijk verplichte kosten, accountantskosten en andere operationele kosten. De totale kosten van het fonds worden gedeeld door het fondsvermogen, waaruit een percentage voortkomt dat de TER vertegenwoordigt. u Gepubliceerde NAV - netto-vermogenswaarde - De totale waarde van het fonds gedeeld door het aantal uitgegeven participaties of aandelen. Een fonds met een totale waarde van bijvoorbeeld EUR 100 miljoen dat 50 miljoen participaties heeft uitgegeven, heeft een netto-vermogenswaarde van EUR 2. De NAV is een maatstaf voor de performance, zodat de fondsbeheerder ernaar zal streven de NAV van het fonds elk jaar te laten stijgen. u Transactievaluta's - De valuta's die gebruikt worden om beleggen voor de portefeuille te kopen. Een Europees aandelenfonds dat belegt in de eurozone, het Verenigd Koninkrijk en Zweden, heeft als transactievaluta's de euro, het pond sterling en de Zweedse krone. Hieruit vloeit een valutarisico voort voor de beleggers, omdat de waarde van de transactievaluta's per dag kunnen fluctueren. u Basisvaluta - De valuta waarin het fonds genoteerd is, bijvoorbeeld euro, pond sterling of de Amerikaanse dollar. Het fonds rapporteert in deze valuta, waardoor een valutarisico ontstaat voor beleggers die buiten het land of de zone van de basisvaluta gevestigd zijn. u IMA-sector - Een classificatie van verschillende typen sectoren, gedefinieerd door de Investment Management Association, om beleggers inzicht te geven in het soort beleggingen dat ze kopen. Voor obligatiefondsen die in het Verenigd Koninkrijk verkocht worden, maakt deze classificatie bijvoorbeeld onderscheid tussen onder meer 'Bedrijfsobligaties', "Gilts' en High Yield'. u UCITS - Een Europese classificatie van fondsen die in overeenstemming zijn met de EU-richtlijn “Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities” (in Nederland ook aangeduid als ICBE: Instellingen voor Collectieve Beleggingen in Effecten). UCITS-fondsen mogen, wanneer ze in een van de EU-lidstaten zijn toegelaten, op grond van de “paspoortregeling” in de hele EU verkocht worden. Ca. 75% van alle beleggingsfondsen die in Europa verkocht worden vallen onder de UCITS-classificatie u Bid-to-bid koersen - De koersen waartegen de participaties / aandelen van een fonds dagelijks gekocht en verkocht kunnen worden. Deze verschillen van de slotkoersen van de onderliggende effecten, zoals aandelen, waardoor een verschil kan ontstaan tussen de dagwaarde van een fonds en de slotkoers van de index die als benchmark voor het fonds dient. u Netto-inkomsten - De opbrengst van een onderneming na aftrek van alle kosten, inclusief belastingen en eenmalige kosten. Dit is de winst die beschikbaar is voor uitkering aan de aandeelhouders, in de vorm van dividend. u Morningstar - Een onderneming die beleggingsreseach uitvoert en cijfers verstrekt met betrekking tot meer dan 380.000 beleggingsinstrumenten, van afzonderlijke aandelen tot fondsen. Daarnaast publiceert Morningstar real-time marktgegevens voor alle beleggingscategorieën. Morningstar is zelf ook fondsbeheerder, met in totaal US$ 190 miljard aan beheerd vermogen. u CityWire - Een onderneming die cijfers en nieuws publiceert met betrekking tot duizenden fondsen en hun beheerders. Daarnaast beoordeelt CityWire de trackrecords en de performance van 8.000 fondsbeheerders en geeft het resultaat hiervan weer in een rating.
Wat u dient te begrijpen Risico- en rendementprofiel
Samenvatting van de beleggingsdoelstelling
Een korte omschrijving van wat het fonds beoogt te bereiken, om beleggers de mogelijkheid te bieden goed na te gaan of het fonds aansluit bij hun behoeften. In de samenvatting van de beleggingsdoelstelling van een Absolute Return-fonds kan bijvoorbeeld staan dat het fonds erop gericht is in waarde te stijgen, ongeacht de marktsituatie, door gebruik te maken van technieken als shorting, waarbij winst wordt geboekt wanneer de markt daalt.
Een manier om het potentiële rendement van een fonds weer te geven in verhouding tot het risico van de beleggingscategorie. Obligaties van opkomende markten kunnen bijvoorbeeld een hoog rendement opleveren, maar deze gaan gepaard met een hoog default-risico, wat betekent dat de belegger het risico loopt een deel van het belegde vermogen te verliezen. Het profiel komt tot stand op grond van een complexe wiskundige formule en is erop gericht voor beleggers inzichtelijk te maken of een belegging voor hen ‘het risico waard is’.
Performance
Het rendement van een belegging, bestaande uit inkomsten en eventuele vermogensgroei, uitgedrukt als een percentage van de netto-vermogenswaarde van het fonds. De performance van het fonds kan vervolgens worden vergeleken met de benchmark, om te meten of het fonds beter heeft gepresteerd dan de index (outperformance) of slechter (onderperformance).
Profiel van de portefeuille
Het relatieve risico en de aard van een fonds, op grond van het type beleggingen dat door de beheerder wordt geselecteerd. Een aandelenfonds kan bijvoorbeeld de nadruk leggen op ‘defensieve’ aandelen, zoals nutsbedrijven, wanneer de aandelenmarkt daalt, of juist de nadruk leggen op groeiaandelen, zoals internet-ondernemingen, wanneer de markt sterk presteert. Of een obligatiefonds kan de voorkeur geven aan staatsobligaties met een AAA-rating, uitgegeven door landen als Duitsland, boven risicovollere obligaties die bijvoorbeeld zijn uitgegeven door Spanje. Het profiel van de portefeuille brengt tot uitdrukking welke typen beleggingen gekozen worden en in welke hoeveelheden.
Performance van de aandelenklasse
BlackRock biedt voor veel fondsen de keuze tussen distribuerende en herbeleggende aandelenklassen, soms in verschillende valuta’s. Voor sommige aandelenklassen gelden hogere aankoop-, administratie- en/of performancekosten, die van invloed kunnen zijn op het totaalrendement. Hierdoor zal het cumulatief rendement van de verschillende aandelenklassen niet gelijk zijn. Zie de Essentiële Beleggersinformatie voor de volledige informatie over dit onderwerp.
Specifieke risicowaarschuwingen
De specifieke risicowaarschuwingen vormen een afzonderlijk deel van de disclaimer, waarin de risico’s die specifiek betrekking hebben op dit fonds, vermeld staan. Deze waarschuwingen zijn voor elk fonds verschillend, omdat sommige fondsen beleggen in activa die als risicovoller worden beschouwd, zoals grondstoffen of vastgoed, terwijl andere fondsen beleggen in activa die als minder risicovol gelden, zoals staatsobligaties. Daarom geven wij in elk factsheet aan welke risico’s specifiek voor het betreffende fonds gelden.
Cumulatief rendement
Het rendement van beleggingen, zoals het dividend op aandelen of de couponrente van obligaties, kan opnieuw in het fonds worden belegd. Hierdoor krijgt de belegger meer participaties in het totale fondsvermogen, zodat de potentiële vermogensgroei toeneemt. Wanneer een belegging bijvoorbeeld in het eerste jaar een rendement van 10% opbrengt en dit wordt herbelegd, ontvangt de belegger in het tweede jaar het rendement over zijn oorspronkelijke belegging plus die extra 10%. Dit betekent dat een rendement van 10% in het tweede jaar tot een cumulatief rendement van 11% kan leiden.
Wettelijke fondsinformatie
Hier worden diverse belangrijke gegevens van het fonds vermeld, die wij wettelijk verplicht zijn in onze fondsrapportage op te nemen. Dit zijn onder meer de naam van de beleggingsinstelling, het fondstype, de domicilie, introductiedatum en basisvaluta van het fonds, het beheerde vermogen, de juridische status van het fonds en de minimale omvang van een eerste belegging en van vervolgbeleggingen.
Awards en ratings
Ondernemingen die de performance van fondsen in kaart brengen, zoals Morningstar of CityWire, kennen awards en ratings toe die tot uitdrukking brengen hoe goed het fonds en de beheerder ervan presteren. Fondsbeheerders hechten veel waarde aan awards en hoge ratings.
Disclaimer en belangrijke informatie
Bevat informatie over onder meer de registratie en autorisatie van de beleggingsmaatschappij, de naam van de toezichthouder(s), de datering van de beleggingsinformatie in het factsheet, geldende copyrights, waarschuwingen voor schommeling van het rendement en de waarde van de beleggingen, verwijzingen naar relevante paragrafen in de financiële wetgeving in verschillende jurisdicties en informatie over de lokale distributeurs van het betreffende fonds.
